Panlabas na pagpopondo at panloob na pagpopondo ng mga aktibidad ng negosyo: mga uri, pag-uuri at mga tampok. Mga mapagkukunan ng financing para sa isang negosyo Mga mapagkukunan ng financing para sa kahulugan ng mga aktibidad ng isang organisasyon

Sa proseso ng pagsusuri ng mga desisyon na may kaugnayan sa istraktura ng kapital, ang mga tagapamahala ng kumpanya ay nagpapatakbo sa mga konsepto tulad ng panloob at panlabas na mapagkukunan ng financing ng negosyo.

Ang mga kategoryang ito ng mga papasok na pondo ay may kaugnayan sa halos bawat organisasyon. Depende sa saklaw ng mga aktibidad nito, ang panlabas na financing at panloob na financing ay ginagamit sa iba't ibang proporsyon. Minsan ito ay sapat na upang makaakit ng medyo maliit na halaga mula sa mga namumuhunan at mga nagpapautang, sa ibang mga kaso ang malaking bahagi ng kapital ng kumpanya ay kumakatawan Ang artikulong ito ay ilalarawan ang pangunahing panlabas at panloob na mga mapagkukunan financing ng negosyo. Bilang karagdagan, ang kanilang mga katangian at mga halimbawa ay ibibigay, ang kanilang mga pakinabang at disadvantages ay i-highlight.

Ano ang panlabas na financing at panloob na financing?

Ang panloob na financing ay ang independiyenteng probisyon ng lahat ng mga gastos para sa pagpapaunlad ng isang kumpanya (gamit ang sarili nitong kita). Ang mga mapagkukunan ng naturang kita ay maaaring:

Nakuha bilang resulta ng pagpapanatili ng pananalapi aktibidad sa ekonomiya netong kita.
Mga akumulasyon ng pamumura.
Mga account na dapat bayaran.
Mga pondong nakalaan para sa pagbabayad paparating na gastos.
Natanggap na kita sa account ng isang hinaharap na panahon.

Ang isang halimbawa ng panloob na financing ay ang pamumuhunan ng tubo na natanggap sa pagbili ng karagdagang kagamitan, pagtatayo ng bagong gusali, pagawaan o iba pang gusali.

Ang panlabas na financing ay kinabibilangan ng paggamit ng mga pondong natanggap mula sa labas ng kumpanya.

Maaaring ibigay ang mga ito ng mga tagapagtatag, mamamayan, estado, mga organisasyong pinansyal at kredito o mga kumpanyang hindi pinansyal. Pangako matagumpay na gawain negosyo, ang pag-unlad at pagiging mapagkumpitensya nito sa tama at epektibong pagsasama-sama ng panloob at panlabas na mga mapagkukunan ng financing. Ang ratio ng iyong sarili ay nakasalalay sa larangan ng aktibidad ng kumpanya, laki nito at mga madiskarteng plano.

Mga uri ng financing

Bilang karagdagan sa paghahati sa dalawang pangunahing grupo, ang panloob at panlabas na mga mapagkukunan ng financing ay inuri nang mas detalyado.

Panloob:

Dahil sa netong kita.
Pagbebenta ng mga libreng asset.
Kita mula sa rental property.

Mga pondo sa pamumuhunan.
Mga pautang (mga pautang, pagpapaupa, mga bayarin).

Sa pagsasagawa, ang isang halo-halong sistema ay kadalasang ginagamit: parehong panlabas at panloob na pagpopondo sa negosyo.

Ano ang panloob na financing?

Ngayon, ang mga kumpanya mismo ay kasangkot sa pamamahagi ng mga kita, ang halaga nito ay direktang nakasalalay sa kung gaano kumikita ang mga operasyon ng negosyo at ang pagiging epektibo ng patakaran sa dibidendo.

Batay sa katotohanan na ang mga tagapamahala ay higit na interesado makatwirang paggamit mga pondo sa kanilang pagtatapon, tinitiyak nila na ang pinakamahalagang salik ay isinasaalang-alang:

Ang mga plano ay ipinatupad para sa karagdagang pag-unlad ng kumpanya.
Ang mga interes ng mga may-ari, empleyado, at mamumuhunan ay iginagalang.

Sa matagumpay na pamamahagi ng mga pananalapi at pagpapalawak ng mga aktibidad sa ekonomiya ng kumpanya, ang pangangailangan para sa karagdagang financing ay nabawasan. Ibinubunyag nito ang relasyon na nagpapakilala sa panloob at panlabas na pinagmumulan ng financing.

Ang layunin ng karamihan sa mga may-ari ng kumpanya ay ang pagnanais na bawasan ang mga gastos at dagdagan ang mga kita, anuman ang uri ng pondo ang gagamitin.

Positibo at negatibong aspeto ng paggamit ng iyong sariling mga mapagkukunang pinansyal

Ang panlabas na financing at panloob na financing, pati na rin ang kanilang pagiging epektibo, ay nailalarawan sa kung gaano kaginhawa at kumikita para sa mga tagapamahala na gamitin ang mga ganitong uri ng pondo.

Ang hindi maikakaila na mga bentahe ng panloob na financing, siyempre, ay ang kawalan ng pangangailangan na bayaran ang mga gastos sa pagpapalaki ng kapital mula sa labas. Malaki rin ang kahalagahan ng kakayahan ng mga may-ari na mapanatili ang kontrol sa mga aktibidad ng kumpanya.

Kabilang sa mga disadvantages na likas sa domestic financing, ang pinakamahalaga ay ang imposibilidad ng praktikal na aplikasyon nito. Ang isang halimbawa ay ang insolvency Halos ganap na nawala ang kanilang kahalagahan dahil sa kabuuang pagbawas sa mga rate ng depreciation sa karamihan. mga domestic na negosyo(sa sektor ng industriya). Hindi magagamit ang kanilang mga halaga para bumili ng mga bagong fixed asset. Kahit na ang pagpapakilala ng isang pinabilis na pamamaraan ng pamumura ay hindi mai-save ang sitwasyon, dahil hindi ito mailalapat sa kagamitan na kasalukuyang umiiral.

Ano ang nakatago sa ilalim ng terminong "mga panlabas na mapagkukunan ng financing"?

Kung may kakulangan ng sariling pondo, ang mga tagapamahala ng negosyo ay napipilitang mag-resort sa paghiram o pamumuhunan sa pananalapi.

Kasama ang mga halatang bentahe ng diskarteng ito (ang kakayahang dagdagan ang dami ng aktibidad sa ekonomiya o bumuo ng mga bagong lugar ng merkado), may pangangailangan na bumalik nanghiram ng pera at pagbabayad ng mga dibidendo sa mga namumuhunan.

Ang paghahanap para sa mga dayuhang mamumuhunan ay madalas na nagiging isang "lifeline" para sa maraming mga negosyo. Gayunpaman, habang tumataas ang bahagi ng naturang mga pamumuhunan, ang kakayahan ng mga may-ari ng negosyo na kontrolin ay makabuluhang nabawasan.

Credit at mga detalye nito

Ang mga pautang bilang isang instrumento ng panlabas na financing ay nagiging pinaka-naa-access na paraan para sa mga may-ari ng kumpanya kung ang mga panloob na mapagkukunan ay lumabas na walang bayad. Ang panlabas na financing ng badyet ng kumpanya ay dapat sapat upang madagdagan ang dami ng produksyon, gayundin upang maibalik ang mga pondong nalikom na may naipon na interes at mga dibidendo.

Ang pautang ay isang kabuuan ng pera na ibinibigay ng isang nagpapahiram sa isang nanghihiram na may kondisyon na ibalik ang perang ibinigay at isang napagkasunduang rate ng interes para sa karapatang gamitin ang serbisyong ito.

Mga tampok ng paggamit ng mga pondo ng kredito upang tustusan ang isang kumpanya

Mga kalamangan ng mga pautang:

Mga disadvantages ng paghiram:

Kadalasan, ang isang pautang ay ibinibigay sa isang kumpanya para sa isang maikling panahon (hanggang sa tatlong taon). Kung ang diskarte ng kumpanya ay upang makabuo ng pangmatagalang kita, ang presyon ng leverage ay nagiging masyadong malaki.
Upang makakuha ng mga pondo sa kredito, ang kumpanya ay dapat magbigay ng collateral na katumbas ng nais na halaga.
Minsan ang isang kondisyon para sa pagpapahiram ay ang pangangailangan ng bangko na magbukas ng isang account, na hindi palaging kapaki-pakinabang para sa kumpanya.

Ang parehong panlabas at panloob na mga mapagkukunan ng financing ng negosyo ay dapat gamitin nang makatwiran at naaangkop hangga't maaari, dahil ang antas ng kakayahang kumita ng negosyo at ang pagiging kaakit-akit nito para sa mga namumuhunan ay nakasalalay dito.

Pagpapaupa: kahulugan, kundisyon at katangian

Ang pagpapaupa ay isang kumplikado ng iba't ibang anyo entrepreneurial techniques na kapaki-pakinabang para sa lessor at lessee, dahil pinapayagan nila ang una na palawakin ang mga hangganan ng aktibidad, at ang pangalawa ay mag-update

Ang mga tuntunin ng kasunduan sa pagpapaupa ay mas liberal kumpara sa pagpapautang, dahil pinapayagan nila ang may-ari ng negosyo na umasa sa mga ipinagpaliban na pagbabayad at magpatupad ng isang malakihang proyekto nang walang malalaking pamumuhunan sa pananalapi.

Ang pagpapaupa ay hindi nakakaapekto sa balanse ng sarili at hiniram na mga pondo, iyon ay, hindi ito lumalabag sa ratio na nagpapakilala sa panlabas/panloob na financing ng negosyo. Para sa kadahilanang ito, hindi ito nagiging hadlang sa pagkuha ng pautang.

Ito ay kagiliw-giliw na kapag bumili ng kagamitan sa ilalim ng mga tuntunin ng isang kasunduan sa pagpapaupa, ang kumpanya ay may karapatan na huwag ilagay ito sa balanse nito sa buong panahon ng bisa ng dokumento. Kaya, ang tagapamahala ay may pagkakataon na makatipid sa mga buwis dahil hindi tumataas ang mga ari-arian.

Konklusyon

Ang panlabas na financing at panloob na financing ng mga negosyo ay nagsasangkot ng paggamit ng kanilang sariling kita o pagpapalaki ng mga hiniram na pondo mula sa mga nagpapautang, kasosyo at mamumuhunan.

Para sa matagumpay na operasyon ng kumpanya, napakahalaga na mapanatili ang pinakamainam na ratio ng mga ganitong uri ng financing, pati na rin ang makatwiran at makatwirang paggasta ng anumang mga mapagkukunan.

Ang pananalapi ng isang negosyo ay ang kabuuan ng lahat ng mga pondo, parehong panloob at panlabas, na ganap na ginagamit ng kumpanya at ginagamit nito bilang isang paraan ng pagtupad sa mga obligasyon sa utang, na naglalayong sa kasalukuyang mga gastos at pagpapalawak ng negosyo.

Kapag ang pera ay nasa kinakailangang dami at epektibong ginagamit, ito ay isang garantiya matagumpay na negosyo, ang katatagan, pagkatubig at solvency nito.

Ang problema ay ang piliin ang pinaka tama at pinakamahusay na pinagmulan ang pagkuha ng pananalapi para sa pagpapatakbo ng isang negosyo ay nakakaakit ng higit at higit na atensyon mula sa mga may-ari ng negosyo.

Ang pinagmumulan ng financing ay isang matatag, functional na paraan ng pagkuha ng mga pondo at isang listahan ng mga pang-ekonomiyang entidad na maaaring magbigay ng mga naturang pondo. Mahalagang piliin ang pinaka kumikitang pinagmumulan ng pananalapi na magiging angkop para sa isang partikular na proyekto at magdala ng pinakamalaking dibidendo.

Ang financing ay nahahati sa mga sumusunod na uri:

Panloob na mapagkukunan ng mga pondo;
Panlabas na mapagkukunan;
Mixed type.

Panloob na mga mapagkukunan

Ang una at pangunahing mapagkukunan ng pagkuha ng pananalapi para sa mga aktibidad ng isang negosyo ay maaaring ituring na sariling mga pondo ng organisasyon. Naglalaman ang mga ito:

Pangunahing kapital
Ang mga pananalapi na naipon sa panahon ng pagpapatakbo ng negosyo, nabuo ang mga panloob na pondo ng reserba
Iba pang pamumuhunan ng mga pribado at legal na entity

Ang kabisera ng isang negosyo ay nabuo sa simula ng paglikha ng isang organisasyon, kapag ito pangunahing kapital– ang kabuuang pondo ng mga tagapagtatag ng negosyo na namuhunan sa ari-arian ng kumpanya upang matiyak ang kinakailangang saklaw ng pagpapatakbo. Ang nasabing kapital ay tinatawag ding awtorisadong kapital at kung wala ito ang kumpanya ay hindi lamang magagawa, kundi pati na rin upang ganap na gumana sa hinaharap.

Ang mga paraan ng pagbuo ng naturang kapital ay nakasalalay sa legal na anyo organisasyong inihalal ng mga tagapagtatag. Gayunpaman, anuman ito, ang lahat ng mga pamumuhunan na ginawa sa awtorisadong kapital ay higit na itinuturing na pag-aari ng negosyo, at ang mamumuhunan ay hindi maaaring mag-claim ng mga karapatan sa kanila. Kaya, sa isang sitwasyon kapag ang isang kumpanya ay na-liquidate o ang isang mamumuhunan ay gustong umalis sa mga tagapagtatag, siya ay binabayaran lamang para sa kanyang bahagi ng natitirang ari-arian, at ang mga namuhunan na mga ari-arian ay hindi ibinalik.

Saan napupunta ang mga pondong ito? Ito ay mga hilaw na materyales, sahod para sa mga manggagawa, mga mapagkukunan ng enerhiya, lahat ng kailangan upang makagawa ng mga produkto at serbisyo na hinihiling ng mamimili. Siya naman ang nagbabayad panghuling produkto, pagkatapos nito ay ibinalik ang mga na-invest na pondo sa mga account ng kumpanya. Susunod, ang mga pondo para sa mga pangangailangan ng organisasyon ay ibabawas, at ang natitirang pera ay itinuturing na tubo ng organisasyon.

Ang halaga ng kita ay nauugnay sa katuparan ng ilang mga kundisyon, ang susi kung saan ay ang ratio ng kita at gastos. gayunpaman, ang legislative framework naglalaman ng ilang mga pamamaraan na kumokontrol sa kita, halimbawa, ang pamamaraan para sa pagtatasa ng pagbaba ng halaga ng asset at mga pamumuhunan sa mga pondong ayon sa batas.

Kaya, ang tubo ay ang pangunahing mapagkukunan para sa mga reserbang cash. Ang mga naturang pondo ay kailangan upang masakop ang biglaang pagkawala o pinsala, nagbibigay sila ng ilang insurance laban sa mga hindi inaasahang pangyayari. Kung paano bumuo ng isang reserba ay tinutukoy ng mga regulasyon at ayon sa batas ng negosyo, pati na rin ang organisasyon at legal na anyo nito.

Pagtitipid at pondong panlipunan ay nakabatay sa tubo at namumuhunan sa: mga sahod na binayaran na labis sa itinatag, mga bonus, tulong pinansyal, kabayaran para sa pabahay, tanghalian, transportasyon, boluntaryong mga patakaran sa segurong pangkalusugan para sa mga empleyado.

Bilang karagdagan sa mga naturang reserba, ang karagdagang kapital ay maaari ding isama sa kapital ng isang negosyo. Ang pagbuo nito ay nagmumula sa iba't ibang mapagkukunan, tulad ng:

Kita mula sa mga produktong inilabas ng negosyo at ibinebenta para sa mataas na presyo pagbabahagi;
Mga pondo na nagreresulta mula sa muling pagsusuri ng sariling ari-arian ng negosyo;
Mga pagkakaiba sa halaga ng palitan;

Maaaring gamitin ang karagdagang kapital bilang isang paraan upang madagdagan ang awtorisadong kapital; pagbabayad ng utang at pagkalugi sa pananalapi sa taon ng kalendaryo; ipinamahagi sa mga may-ari ng organisasyon.

Ang sinking fund ay tumutukoy din sa mga panloob na mapagkukunan ng financing ng negosyo. Ito ay ang monetary expression ng pamumura ng mga pondo at ari-arian at itinuturing na isang mapagkukunan para sa pagpopondo sa parehong normal at pinalawak na produksyon.

Ang parehong panlabas at panloob na mga mapagkukunan ay maaari ding isama ang mga naka-target na pamumuhunan sa kapital mula sa badyet, mula sa mga superyor at kumpanya. Lalo na binibigyang-diin ang mga subsidy at subvention.

Ang una ay mga pondo mula sa badyet na ibinigay sa pangalawang partido batay sa equity financing.

Pangalawa - ibinigay mga mapagkukunan ng badyet para sa isang partikular na target na gastos, nang hindi kinakailangang ibalik ang mga ito.

Ang pangunahing tampok ng naka-target na suporta ay ang naturang pera ay maaari lamang gamitin sa mga partikular na tinukoy na lugar at alinsunod sa kasamang dokumentasyon. Ang mga naturang pondo ay nagiging bahagi ng kapital ng organisasyon.

Panlabas na mga mapagkukunan

Walang sapat na sariling pondo para sa buong paggana ng negosyo. Mayroong ilang mga kadahilanan para dito, halimbawa, ang oras ng pagbabayad ng mga utang, bilang panuntunan, ay naiiba sa pagtanggap ng mga pondo mula sa mga benta. Bilang karagdagan, ang mga pondo ay maaaring hindi maipadala sa oras, at iba't ibang mga kaganapan sa force majeure ay maaaring mangyari. Kasama rin dito ang inflation (kapag hindi masakop ng mga depreciated na pondo ang halaga ng mga kinakailangang mapagkukunan upang ipagpatuloy ang proseso ng produksyon), ang paglago ng negosyo mismo, ang paglikha ng mga sangay at/o mga subsidiary. Sa ganitong mga sitwasyon, ang negosyo ay lumiliko sa mga panlabas na mapagkukunan ng mga pondo.

Ang mga hiniram na pondo ay itinuturing na isang pananagutan at nahahati sa panandalian at pangmatagalan, na nauugnay sa mga panahon ng pagbabayad. Ang huli, naman, ay nahahati sa mga pautang (panahon ng pagbabayad ng isang taon o higit pa) at iba pang mga pananagutan. Kabilang sa mga panandaliang pananagutan ang mga pautang para sa isang panahon na wala pang 12 buwan at mga utang sa mga pautang mula sa mga supplier, kontratista, atbp.

Ang isa sa pinakamahalagang panlabas na mapagkukunan ng financing ay isang pautang na inisyu ng isang institusyong pagbabangko. Noong nakaraan, ang mataas na mga rate ng interes ay hindi nagpapahintulot sa maraming mga organisasyon na gumamit ng pagpapautang bilang isang mapagkukunan ng mga pondo, dahil ito ay lampas sa kanilang makakaya. Gayunpaman, sa kasalukuyan, ang paraang ito ay naging available sa mga kumpanya. Ang mga dayuhang institusyon ng pagbabangko, sa partikular, ay nag-aalok ng mas mababang mga rate ng interes at mga pagpipilian sa pagbabayad ng pautang, na nagdudulot ng malubhang kumpetisyon sa mga bangko ng Russia.

Ang pagpapautang ay isa sa mga pinagmumulan ng financing

Pakitandaan na ang mga pautang ay maaari lamang ibigay ng mga lisensyadong institusyong pinansyal.

Kapag tumatanggap ng pautang, itinatag ang isang kontraktwal na relasyon sa pagitan ng tatanggap at ng bangko. Ang isang kasunduan, o kontrata sa pagbabangko, ay nagpapatunay sa proseso, nagtatatag ng lahat ng mga nuances at, bilang isang patakaran, ay may karaniwang anyo.

Sa kaibahan sa kredito bilang panlabas na pinagmumulan ng financing, ang pagpapaupa ay lumitaw kamakailan. Ang pagpapaupa ay isang anyo ng pag-upa ng halos anumang kagamitan o makinarya, na maaari ring magbigay para sa paglipat ng pagmamay-ari. Minsan, kapag nagtatapos ng isang kasunduan sa pagpapaupa, maaari kang sumang-ayon sa mas paborableng mga tuntunin. Maaari kang palaging makipag-ayos sa isang kumpanya ng pagpapaupa ng panahon ng pagbabayad ng lease na maginhawa para sa kumpanya; ang pagpapaupa ay nangangailangan ng mas kaunting mga dokumento upang makumpleto at samakatuwid ay tumatagal ng mas kaunting oras kaysa sa isang pautang.

Bilang karagdagan sa iba't ibang anyo ng mga obligasyon sa kredito, dapat na banggitin mga programa ng pamahalaan sponsorship. Ang estado ay nagpapatupad ng mga naturang programa sa mga sektor na interesado dito. Gayunpaman, ang ganitong uri ng financing ay may ilang mga paghihirap, halimbawa, ang negosyo ay dapat maging kwalipikado para sa programa ayon sa tinukoy na mga parameter, na maaaring mahirap dahil sa kanilang malawak na listahan.

Ang mga seguridad ay isa ring natatanging paraan ng panlabas na pagpopondo ng isang organisasyon. Sa ganitong paraan, posibleng makaakit ng malalaking kapitalista, at makakatanggap din ang kumpanya ng posibleng maliit ngunit garantisadong kita. Kaya, hindi maaaring umasa ang isa sa isyu ng pagbabahagi bilang isang permanenteng at pangunahing pinagmumulan ng kita, ngunit tiyak na makakatulong ito sa pagtatatag ng mga relasyon sa mga kumpanya na ang mga pamumuhunan at karanasan ay maaaring maging kapaki-pakinabang sa kumpanya.

Mga kalamangan at kahinaan ng panlabas at panloob na mga mapagkukunan

Panloob na mapagkukunan, mga pakinabang

Madaling pamamaraan para sa pagpapalaki ng mga pondo, hindi na kailangan ng karagdagang mga pahintulot mula sa ibang mga partido
Walang karagdagang pagbabayad ng interes

Limitadong halaga ng mga pondo, kaya mas kaunting mga pagkakataon para sa pagpapalawak at pamumuhunan
Walang pagtaas sa mga pondo para sa namuhunan na mga mapagkukunan ng pera dahil sa mga pautang

Panlabas na mapagkukunan, mga pakinabang

Walang limitasyong halaga ng mga natanggap na pondo
Pagtaas ng potensyal ng kumpanya habang ginagawa itong moderno teknikal na base, pag-unlad nito, paglago
Samakatuwid ang pagtaas ng kita at pagtaas ng kakayahang kumita sa pangkalahatan

Kung mas maraming obligasyon sa kredito ang isang organisasyon, mas mababa ang katatagan ng pananalapi nito, mas mataas ang panganib ng pagkabangkarote
Binabawasan ng mga pagbabayad ng interes sa mga pautang ang kabuuang kita
Ang pagkuha ng panlabas na mapagkukunan ng financing ay nagsasangkot ng iba't ibang burukratikong paghihirap at pagtugon sa mga kondisyong itinakda ng bangko.

Pagpopondo sa mga aktibidad ng mga organisasyon ay isang hanay ng mga anyo at pamamaraan, prinsipyo at kundisyon para sa suportang pinansyal para sa simple at pinalawak na pagpaparami. Ang financing ay tumutukoy sa proseso ng pagbuo ng mga pondo o, mas malawak, ang proseso ng pagbuo ng kapital para sa isang kompanya sa lahat ng anyo nito.

Panloob na financing nagsasangkot ng paggamit ng mga iyon Pinagkukuhanan ng salapi, ang mga mapagkukunan kung saan nabuo sa proseso ng mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya ng samahan (net profit, depreciation, mga account na babayaran, mga reserba para sa mga gastos at pagbabayad sa hinaharap, ipinagpaliban na kita).

Sa panlabas na financing ginagamit ang mga pondong pumapasok sa organisasyon mula sa labas ng mundo. Ang mga mapagkukunan ng panlabas na financing ay maaaring mga tagapagtatag, mamamayan, estado, mga organisasyong pinansyal at kredito, at mga organisasyong hindi pinansyal.

Ang mga sumusunod ay nakikilala: pinagmumulan ng financing:

· Panloob na mapagkukunan ng negosyo (net profit, depreciation, sale o rental ng hindi nagamit na asset).

· Kasangkot na pondo (foreign investment).

· Mga hiniram na pondo (pautang, pagpapaupa, mga bayarin).

· Magkakahalo (kumplikado, pinagsamang) financing.

Panloob na financing nagsasangkot ng paggamit ng sariling mga pondo at, higit sa lahat, mga singil sa netong tubo at pamumura.

Kasama sa sariling kapital ang:

Awtorisadong kapital (nabuo bilang resulta ng kontribusyon ng mga tagapagtatag ng kumpanya sa paglikha nito)

Karagdagang kapital (nabuo bilang resulta ng muling pagsusuri ng mga fixed asset ng organisasyon)

Reserve capital(nabubuo sa pamamagitan ng mga pagbabawas mula sa mga kita ng organisasyon para sa mga susunod na hindi inaasahang pangangailangan)

Ang pagpopondo mula sa sariling mga pondo ay may bilang ng mga pakinabang:

1) dahil sa muling pagdadagdag mula sa kita ng negosyo, tumataas ang katatagan ng pananalapi nito;

2) ang pagbuo at paggamit ng sariling pondo ay matatag;

3) ang mga gastos sa panlabas na financing (pagseserbisyo sa utang sa mga nagpapautang) ay mababawasan;

4) ang proseso ng pagtanggap ay pinatawad mga desisyon sa pamamahala para sa pagpapaunlad ng negosyo, dahil ang mga mapagkukunan ng pagsakop sa mga karagdagang gastos ay alam nang maaga.

Ang antas ng self-financing ng isang negosyo ay nakasalalay hindi lamang sa mga panloob na kakayahan nito, kundi pati na rin sa panlabas na kapaligiran(buwis, depreciation, badyet, customs at patakaran sa pananalapi ng estado).

Panlabas na pagpopondo nagbibigay para sa paggamit ng mga pondo mula sa estado, mga organisasyong pampinansyal at kredito, mga di-pinansyal na kumpanya at mga mamamayan: mga pautang sa bangko, mga komersyal na pautang, i.e. humiram ng mga pondo mula sa ibang mga organisasyon; mga pondo mula sa isyu at pagbebenta ng mga pagbabahagi at mga bono ng organisasyon; mga alokasyon sa badyet sa isang batayan na maaaring bayaran, atbp.

Nagbibigay-daan sa iyo na pabilisin ang turnover ng kapital na nagtatrabaho, dagdagan ang dami ng mga transaksyon sa negosyo, at bawasan ang dami ng kasalukuyang trabaho. Gayunpaman, ito ay humahantong sa paglitaw ng ilang mga problema na nauugnay sa pangangailangan para sa kasunod na paglilingkod sa ipinapalagay na mga obligasyon sa utang.

Credit - isang pautang sa monetary o commodity form na ibinibigay ng nagpapahiram sa nanghihiram sa mga tuntunin ng pagbabayad, kadalasan nang ang nanghihiram ay nagbabayad ng interes para sa paggamit ng utang. Ang paraan ng pagpopondo na ito ang pinakakaraniwan. Mga kalamangan ng pautang:

· higit na kalayaan sa paggamit ng mga natanggap na pondo nang walang anumang espesyal na kundisyon;

· kadalasan, ang isang pautang ay inaalok ng isang bangko na nagseserbisyo sa isang partikular na negosyo, kaya ang proseso ng pagkuha ng pautang ay nagiging napakabilis.

Sa mga disadvantages Maaaring kabilang sa utang ang sumusunod:

· ang termino ng pautang sa mga bihirang kaso ay lumampas sa 3 taon, na ipinagbabawal para sa mga negosyo na naglalayong pangmatagalang kita;

· upang makakuha ng pautang, ang isang negosyo ay dapat magbigay ng collateral, kadalasang katumbas ng halaga ng mismong utang;

· sa ganitong paraan ng pananalapi, ang isang negosyo ay maaaring gumamit ng isang karaniwang pamamaraan ng pamumura para sa biniling kagamitan, na obligadong magbayad ng buwis sa ari-arian para sa buong panahon ng paggamit.

Pagpapaupa nagbibigay-daan sa isang partido - ang lessee - na epektibong i-update ang mga fixed asset, at ang isa pa - ang lessor - na palawakin ang mga hangganan ng aktibidad sa mga terminong kapaki-pakinabang para sa parehong partido.

Mga kalamangan ng pagpapaupa:

· Ang pagpapaupa ay nagsasangkot ng 100% pagpapautang at hindi nangangailangan ng agarang pagbabayad .

· Ang pagpapaupa ay nagbibigay-daan sa isang negosyo na walang makabuluhang pinansiyal na mapagkukunan upang simulan ang pagpapatupad ng isang malaking proyekto.

Mas madaling makakuha ng kontrata sa pagpapaupa kaysa sa pautang - pagkatapos ng lahat, ang kagamitan mismo ay nagsisilbing seguridad para sa transaksyon. Ang isang kasunduan sa pagpapaupa ay mas nababaluktot kaysa sa isang pautang. Ang pautang ay palaging may kasamang limitadong halaga at mga tuntunin sa pagbabayad. Kapag nagpapaupa, maaaring kalkulahin ng isang negosyo ang kita nito at magtrabaho kasama ang nagpapaupa ng naaangkop na pamamaraan ng financing na maginhawa para dito. Ang pagpapaupa ay hindi nagpapataas ng utang sa balanse ng kumpanya at hindi nakakaapekto sa ratio ng equity at hiniram na mga pondo, i.e. hindi binabawasan ang kakayahan ng negosyo na makakuha ng karagdagang mga pautang. Ang mga pagbabayad sa pagpapaupa na binayaran ng enterprise ay ganap na nauugnay sa gastos produksyon.

33. Mga salik na tumutukoy sa istruktura ng mga pinagmumulan ng pagpopondo.

Kabisera anumang negosyo ay maaaring katawanin ng dalawang bahagi: sariling at hiniram na pondo.

Kasama equity dalawang pangunahing bahagi ang maaaring makilala: namuhunan na kapital, i.e. kapital na namuhunan ng mga may-ari sa negosyo, at naipon na kapital, i.e. nilikha ng negosyo na labis sa kung ano ang orihinal na naisulong ng mga may-ari.

Namuhunan ng kapital sa magkasanib na mga kumpanya ng stock ay kinabibilangan ng par value ng mga common at preferred shares, pati na rin ang karagdagang bayad (labis sa par value ng shares) capital. Ang unang bahagi ng namuhunan na kapital ay ipinakita sa balanse joint-stock na mga negosyo awtorisadong kapital, ang pangalawa - karagdagang kapital (sa mga tuntunin ng share premium).

Naipong kapital ay makikita sa anyo ng mga item na nagmumula sa pamamahagi ng netong kita (pondo ng reserba, pondo ng akumulasyon, napanatili na kita, iba pang katulad na mga item).

Mga hiniram na pondo kumakatawan sa mga ligal at pang-ekonomiyang obligasyon ng negosyo sa mga ikatlong partido.

Ang halaga ng mga hiniram na pondo ay nagpapakilala sa mga posibleng pag-withdraw sa hinaharap ng mga pondo ng negosyo na may kaugnayan sa dati nang ipinapalagay na mga obligasyon. Ang mga pangunahing uri ng mga obligasyon ng negosyo ay kinabibilangan ng:

· pangmatagalan at panandaliang mga pautang sa bangko;

· pangmatagalan at panandaliang pautang;

· mga account na babayaran ng negosyo sa mga supplier at kontratista, na nagreresulta mula sa isang agwat sa pagitan ng oras ng pagtanggap ng mga item sa imbentaryo o pagkonsumo ng mga serbisyo at ang petsa ng kanilang aktwal na pagbabayad;

· utang sa mga pag-aayos na may badyet na lumabas bilang isang resulta ng agwat sa pagitan ng oras ng accrual at ang petsa ng pagbabayad;

· mga obligasyon sa utang ng negosyo sa mga empleyado nito na magbayad para sa kanilang paggawa;

· utang sa mga awtoridad segurong panlipunan at probisyon;

· utang ng negosyo sa ibang mga katapat na negosyo.

Ang mga hiniram na pondo ay karaniwang inuri depende sa antas ng pagkaapurahan ng kanilang pagbabayad at ang paraan ng seguridad.

Sa pamamagitan ng antas ng pagkamadalian ng pagbabayad Ang mga pananagutan ay nahahati sa pangmatagalan at kasalukuyang. Ang mga pondong nalikom sa isang pangmatagalang batayan ay karaniwang ginagamit upang bumili ng matibay na mga ari-arian, habang kasalukuyang pananagutan, bilang isang patakaran, ay isang mapagkukunan ng kapital na nagtatrabaho.

May buo isang bilang ng mga kadahilanan , na nakakaapekto sa istraktura ng kapital, na dapat isaalang-alang kapag bumubuo nito:

1.rate ng pagtaas ng turnover ng negosyo. Ang tumaas na mga rate ng paglago ng turnover ay nangangailangan din ng pagtaas ng financing. Samakatuwid, na may mataas na rate ng paglago ng produksyon, ang mga negosyo ay nakatuon sa pagtaas ng bahagi ng mga hiniram na pondo sa mga mapagkukunan ng financing;

2. katatagan ng turnover dynamics. Ang isang kumpanya na may isang matatag na turnover ay maaaring kayang bayaran ang medyo higit pa tiyak na gravity hiniram na mga pondo sa mga pananagutan;

3. antas at dinamika ng kakayahang kumita. Napansin na ang pinaka-pinakinabangang mga negosyo ay may medyo mababang bahagi ng mga hiniram na pondo sa karaniwan sa loob ng mahabang panahon. Ang negosyo ay bumubuo ng sapat na kita upang tustusan ang pag-unlad at magbayad ng mga dibidendo at namamahala sa mas malaking lawak gamit ang sarili nitong mga pondo;

4. istraktura ng asset. Kung ang kumpanya ay may makabuluhang pag-aari Pangkalahatang layunin, na sa pamamagitan ng kanilang likas na katangian ay maaaring magsilbing collateral para sa mga pautang, kung gayon ang pagtaas sa bahagi ng mga hiniram na pondo sa istraktura ng pananagutan ay lubos na lohikal;

5. kalubhaan ng pagbubuwis. Kung mas mataas ang buwis sa kita, mas kaunti ang mga benepisyo sa buwis, mas kaakit-akit para sa isang negosyo na tustusan mula sa mga pinagmumulan ng hiniram dahil sa pagpapatungkol ng hindi bababa sa bahagi ng interes sa utang sa presyo ng gastos. Bukod dito, kapag mas mabigat ang mga buwis, mas masakit ang pakiramdam ng negosyo sa kakulangan ng mga pondo at mas madalas itong napipilitang bumaling sa pautang;

34. Aktibidad ng pagpapalabas ng kumpanya.

PATAKARAN SA ISYU- Bahagi pangkalahatang patakaran pagbuo ng mga mapagkukunan sa pananalapi ng negosyo, na binubuo sa pagtiyak na maakit ang kinakailangang dami mula sa mga panlabas na mapagkukunan sa pamamagitan ng pag-isyu at paglalagay ng sarili nitong mga securities (mga pagbabahagi, mga bono, atbp.) sa pangunahing stock market. SA modernong kondisyon Ang mga negosyo ay pangunahing naglalabas ng mga pagbabahagi para sa paglalagay sa stock market.

Mula sa pananaw ng pamamahala sa pananalapi pangunahing layunin Ang patakaran sa paglabas ay upang maakit ang kinakailangang halaga ng mga mapagkukunang pinansyal sa stock market sa pinakamaikling posibleng panahon.

Ang proseso ng paglabas ay maaaring katawanin bilang ilang mga bloke na nakikipag-ugnayan sa isa't isa:

Pangunahing isyu

Organisasyon ng sirkulasyon ng mga seguridad at pagbabayad ng mga dibidendo

Pag-alis ng mga securities mula sa sirkulasyon

Ang pangunahing isyu ay nagaganap kapag ang isang bahagi ay inilagay sa mga nagtatag ng isang joint-stock na kumpanya kapag dinadagdagan ang awtorisadong kapital, na bumubuo ng hiniram na kapital sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bono. awtoridad na gawin ito sa ilalim ng batas at charter ng joint-stock na kumpanya.

Ang isyu ng mga seguridad ay kinabibilangan ng mga sumusunod na yugto:

Ang desisyon ng issuer na mag-isyu ng mga securities

Pagpaparehistro ng isyu sa seguridad

Paggawa ng sertipiko ng seguridad

Paglalagay ng mga securities

Pagpaparehistro ng ulat sa mga resulta ng isyu

Ang pagpapalabas ng mga securities sa sirkulasyon ng issuer ay isinasagawa sa pamamagitan ng kanilang paglalagay.

Ang pagbuo ng isang epektibong patakaran sa paglabas ng isang negosyo ay sumasaklaw sa mga sumusunod yugto:

1. Pananaliksik sa mga posibilidad ng epektibong paglalagay ng iminungkahing isyu ng mga pagbabahagi.

Pagsusuri ng mga kondisyon ng stock market(exchange at over-the-counter) ay kinabibilangan ng mga katangian ng estado ng supply at demand para sa mga pagbabahagi, dynamics ng antas ng presyo ng kanilang quotation, mga dami ng benta ng mga pagbabahagi ng mga bagong isyu at isang bilang ng iba pang mga tagapagpahiwatig.

Pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng iyong mga pagbabahagi ay isinasagawa mula sa pananaw na isinasaalang-alang ang mga prospect para sa pag-unlad ng industriya (kung ihahambing sa iba pang mga industriya), ang pagiging mapagkumpitensya ng mga produktong ginawa, pati na rin ang antas ng mga tagapagpahiwatig nito. pinansiyal na kalagayan(kumpara sa mga average ng industriya).

NIZHNY NOVGOROD INSTITUTE OF MANAGEMENT AND BUSINESS

Kagawaran ng Pananalapi

gawaing kurso

sa pamamagitan ng disiplina

Pamamahala sa pananalapi

"Mga mapagkukunan ng financing ng organisasyon, ang kanilang istraktura at pag-optimize"

Nakumpleto ng: full-time na mag-aaral,
4 na kurso, espesyalidad na "Finance at Credit", FEF

Sinuri:

Nizhny Novgorod, 2010

Panimula……………………………………………………………………………………….3

Kabanata 1. Mga mapagkukunan at paraan ng pagpopondo sa mga aktibidad ng organisasyon..5

Kabanata 2. Pamamahala ng sarili at hiniram na kapital ng organisasyon…….16

Kabanata 3. Pag-optimize ng istruktura ng mga pinagmumulan ng pagpopondo aktibidad ng entrepreneurial…………………………………………..27

Konklusyon………………………………………………………………………………32

Listahan ng mga mapagkukunan at literatura na ginamit……………………………….34

Mga aplikasyon

Panimula

Ang mga mapagkukunan ng financing ay gumagana at inaasahang mga channel para sa pagkuha ng mga mapagkukunang pinansyal, pati na rin ang isang listahan ng mga pang-ekonomiyang entidad na maaaring magbigay ng mga ito. Pinagkukuhanan ng salapi. Ang batayan ng diskarte sa pagpopondo ng proyekto ay upang bumuo ng mga scheme ng financing batay sa indibidwal na katangian proyekto at mga salik na nakakaimpluwensya dito.

Kapag pumipili ng mga mapagkukunan ng financing para sa isang negosyo, kinakailangan upang malutas ang limang pangunahing problema:

· tukuyin ang panandalian at pangmatagalang pangangailangan ng kapital;

· tukuyin ang mga posibleng pagbabago sa komposisyon ng mga ari-arian at kapital upang matukoy ang kanilang pinakamainam na komposisyon at istraktura;

· tiyakin ang patuloy na solvency at, dahil dito, katatagan ng pananalapi;

· gumamit ng sarili at hiniram na mga pondo na may pinakamataas na kita;

· bawasan ang gastos sa pagpopondo sa mga aktibidad ng negosyo.

Ang kaugnayan ng gawaing ito ay nakasalalay sa katotohanan na ang mga tagapamahala ng negosyo ay kasalukuyang nahaharap sa problema sa pagpili ng mapagkukunan ng financing.

ang pangunahing layunin gawaing kurso ay binubuo sa pag-aaral ng mga pangunahing pinagmumulan ng financing, ang kanilang mga uri, mga tampok.

Ang layunin ng pananaliksik para sa pagsulat ng gawaing ito ay mga mapagkukunan ng pagpopondo.

Sa pagsulat ng gawaing kursong ito, ang mga sumusunod na gawain ay itinakda:

1. Isaalang-alang ang mga pangunahing pinagmumulan ng financing, ang kanilang kakanyahan at mga uri;

2. Pag-aralan ang mga pangunahing paraan ng pagpopondo

3. Isaalang-alang ang proseso ng pagtustos gamit ang halimbawa ng isang tunay na negosyo.

Ang gawain ay may tradisyonal na istraktura at may kasamang panimula, isang pangunahing bahagi na binubuo ng 3 kabanata, isang konklusyon at isang bibliograpiya.

Kabanata 1. Mga mapagkukunan at pamamaraan ng pagpopondo sa mga aktibidad ng organisasyon.

Ang pagpopondo sa mga aktibidad na pang-ekonomiya ng isang negosyo ay isang hanay ng mga anyo at pamamaraan, mga prinsipyo at kundisyon para sa suportang pinansyal para sa simple at pinalawak na pagpaparami.

Kapag pumipili ng mga mapagkukunan ng financing para sa isang negosyo, kinakailangan upang malutas ang limang pangunahing problema:

Tukuyin ang maikli at pangmatagalang pangangailangan ng kapital;

Tukuyin ang mga posibleng pagbabago sa komposisyon ng mga ari-arian at kapital upang matukoy ang kanilang pinakamainam na komposisyon at istraktura;

Tiyakin ang patuloy na solvency at, samakatuwid, katatagan ng pananalapi;

Gamitin ang iyong sarili at hiniram na mga pondo na may pinakamataas na kita;

Bawasan ang gastos sa pagpopondo ng mga aktibidad sa negosyo.

Mga paraan ng pagpopondo ng organisasyon :

Pansariling financing (napanatili na kita, pagbaba ng halaga, reserbang kapital, karagdagang kapital, atbp.).

Equity o equity financing (paglahok sa awtorisadong kapital, pagbili ng mga bahagi, atbp.).

Pagpopondo sa utang (mga pautang sa bangko, paglalagay ng bono, pagpapaupa, atbp.).

Pagpopondo sa badyet (mga pautang sa isang batayan na mababayaran mula sa mga pederal, rehiyonal at lokal na badyet, mga paglalaan mula sa mga badyet ng lahat ng antas nang walang bayad, naka-target na mga programa sa pamumuhunan ng pederal, paghiram ng gobyerno, atbp.).

Mga espesyal na anyo ng financing (pagpopondo ng proyekto, venture financing, financing sa pamamagitan ng pag-akit ng dayuhang kapital).

Ang paunang pinagmumulan ng financing para sa anumang negosyo ay awtorisadong (bahagi) kapital (pondo), na nabuo mula sa mga kontribusyon ng mga tagapagtatag. Ang mga tiyak na paraan ng pagbuo ng awtorisadong kapital ay nakasalalay sa organisasyonal at legal na anyo ng negosyo. Ang pinakamababang halaga ng awtorisadong kapital sa araw ng pagpaparehistro ng kumpanya ay:

Sa isang limited liability company (LLC) - 100 minimum na sahod (minimum wage). Pederal na Batas ng Hunyo 19, 2000 No. 82-FZ "Sa pinakamababang sukat sahod" ang minimum na sahod ay kinakalkula sa 100 rubles;

Sa isang closed joint-stock company (CJSC) – 100 minimum na sahod;

Sa isang open joint-stock company (OJSC) - hindi bababa sa 1000 minimum na sahod.

Ang mga tagapagtatag ng isang joint-stock o iba pang kumpanya ay kinakailangang ganap na mag-ambag ng awtorisadong kapital sa unang taon ng aktibidad.

Ang mga mapagkukunan ng pagbuo ng sariling mga mapagkukunan sa pananalapi ng negosyo ay nahahati sa panlabas at panloob na mga mapagkukunan. Kasama sa mga panloob na mapagkukunan ang natitirang kita sa pagtatapon ng negosyo, mga singil sa pamumura mula sa sarili nitong mga fixed asset na ginamit. , iba pang panloob na mapagkukunan ng mga mapagkukunang pinansyal. Kabilang sa mga panlabas na mapagkukunan ang pag-akit ng karagdagang bahagi o equity capital, at pagtanggap ng walang bayad na tulong pinansyal ng negosyo.

Sariling istruktura ng kapital

nananatiling kita ay isang muling namuhunan na pinagmumulan ng sariling mga pondo para sa pagpapalit ng kagamitan at mga bagong pamumuhunan.

Ang kita ng isang negosyo ay nakasalalay sa ratio ng kita na natanggap bilang resulta ng mga aktibidad nito kasama ang mga gastos na nagbigay ng mga kita na ito. Mayroong gross profit, sales profit, operating profit, profit before tax (ayon sa accounting), nabubuwisang tubo (ayon sa data ng accounting ng buwis), hindi naipamahagi (net) na kita ng panahon ng pag-uulat, muling namuhunan (naka-capitalize na hindi namamahagi) na kita.

Ang tubo na natitira sa pagtatapon ng organisasyon ay isang multi-purpose na pinagmumulan ng pagtustos sa mga pangangailangan nito. Gayunpaman, ang mga pangunahing direksyon ng pamamahagi ng kita ay ang akumulasyon at pagkonsumo, ang mga proporsyon sa pagitan ng kung saan tinutukoy ang mga prospect ng pag-unlad ng negosyo.

Ang pagbuo ng akumulasyon at pagkonsumo ng mga pondo, pati na rin ang iba pang mga pondo sa pananalapi, ay maaaring ibigay para sa mga nasasakupang dokumento at pinagtibay na mga patakaran sa accounting ng negosyo, kung gayon ang kanilang paglikha ay ipinag-uutos, o ang desisyon na magdirekta ng kita sa mga pondong ito ay ginawa ng isang pulong ng mga shareholder sa panukala ng lupon ng mga direktor (mga kalahok).

Ang tubo rin ang pangunahing pinagmumulan ng pagbuo ng reserbang kapital (pondo).

Reserve capital - bahagi ng equity capital na inilalaan mula sa mga kita upang masakop ang mga posibleng pagkalugi. Ang mapagkukunan ng pagbuo ng reserbang kapital ay netong kita, iyon ay, ang natitirang tubo sa pagtatapon ng organisasyon.

SA sapilitan Ang mga joint stock company lamang ang lumikha ng reserbang pondo. Ang pinakamababang laki ng reserbang pondo ay 5% ng awtorisadong kapital. Sa kasong ito, ang halaga ng taunang mandatoryong kontribusyon sa reserbang pondo ay hindi maaaring mas mababa sa 5% ng netong kita hanggang sa maabot ang halagang itinatag ng charter ng kumpanya.

Ang mga pondo ng reserbang pondo ng kumpanya ay ginagamit:

Upang masakop ang mga pagkalugi ng kumpanya;

Pagkuha ng bono;

Pagtubos ng mga pagbabahagi ng isang pinagsamang kumpanya ng stock sa kawalan ng iba pang mga pondo.

Ang reserbang kapital ay hindi maaaring gamitin para sa iba pang layunin.

Mga pagbabawas ng depreciation. Ang depreciation ay isang paraan ng pagbabayad ng kapital na ginugol sa paglikha at pagkuha ng mga depreciable asset sa pamamagitan ng unti-unting paglilipat ng halaga ng fixed assets at intangible asset sa mga manufactured na produkto.

Ang mga function ng depreciation ay nahahati sa ekonomiya At buwis .

Pagbabawas ng buwis tinutukoy ayon sa Tax Code Ang RF at ang tungkulin nito ay bawasan ang nabubuwisang tubo.

Accounting depreciation maaaring mas malaki kaysa sa pagbawas ng buwis depende sa kung paano ito tinutukoy sa ilalim ng naaangkop na mga pamantayan sa accounting.

Mga pagbabawas ng depreciation fixed asset ay kasama sa halaga ng produksyon ayon sa itinatag na mga pamantayan sa halaga ng libro ng mga fixed asset. Nakapangkat ang mga nakapirming asset depende sa tagal ng mga ito kapaki-pakinabang na paggamit, at ang mga rate ng depreciation ay inilalapat sa halaga ng bawat pangkat.

Para sa mga layunin ng accounting, mayroong apat na paraan upang makalkula ang pamumura ng mga fixed asset:

1. linear;

2. pagbabawas ng balanse;

3. write-off ng gastos batay sa kabuuan ng mga bilang ng mga taon ng kapaki-pakinabang na buhay;

4. write-off ng gastos sa proporsyon sa dami ng produksyon.

Ang napiling paraan ng pagkalkula ng depreciation ay naayos sa patakaran sa accounting ng organisasyon at inilalapat sa buong buhay ng serbisyo ng nakapirming asset.

Karagdagang isyu ng pagbabahagi ay humahantong sa pagbaba sa ari-arian ng mga umiiral na shareholder, at samakatuwid ay maaari lamang gawin sa kanilang pahintulot pangkalahatang pulong. Kung, kapag nagtatatag ng isang kumpanya, ang pagbabayad ng mga pagbabahagi sa halagang 50% ay pinapayagan sa oras ng pagpaparehistro, at ang natitirang halaga - sa loob ng isang taon, pagkatapos ay kapag nag-isyu ng karagdagang pagbabahagi, hindi bababa sa 25% ng halaga ng par ng kanilang pagkuha. ay binabayaran, at ang natitirang halaga - hindi lalampas sa isang taon mula sa petsa ng kanilang pagkakalagay . Alinsunod sa batas ng Russian Federation, nominal

ang halaga ng inilagay na ginustong pagbabahagi ay hindi dapat lumampas sa 25% ng awtorisadong kapital ng kumpanya.

Paglalagay ng mga securities(shares, bonds) para sa pangunahing pamilihan Ang mga securities ay isinasagawa sa dalawang anyo:

Sa pamamagitan ng isang tagapamagitan,

Sa pamamagitan ng direktang pakikipag-ugnayan sa mga namumuhunan, i.e. direktang pagbebenta ng mga enterprise securities sa mga pondo ng pamumuhunan (mga kumpanya) at mga indibidwal.

Mga disadvantages ng equity financing:

Ang isang karagdagang isyu ng mga pagbabahagi ay isang napakamahal at matagal na proseso;

Ang isyu ay maaaring sinamahan ng pagbaba sa presyo ng merkado ng mga pagbabahagi ng kumpanyang nagbigay;

Walang kalasag sa buwis.

Dagdag kapital ay isang tiyak na sariling mapagkukunan ng financing para sa negosyo ng organisasyon. Hindi tulad ng awtorisadong kapital, hindi ito nahahati sa mga pagbabahagi (share) at ipinapakita ang karaniwang pagmamay-ari ng lahat ng mga kalahok (mga shareholder).

Ang pagbuo at pagtaas ng karagdagang kapital ay maaaring isagawa sa mga sumusunod na kaso:

1. Sa pagtanggap ng share premium.

2. Kapag sinusuri ang mga fixed asset.

3. Kung ang mga pagkakaiba sa halaga ng palitan ay lumitaw bilang isang resulta ng pagbuo ng awtorisadong kapital na ipinahayag sa dayuhang pera.

4. Kapag tumatanggap ng mga naka-target na pondo sa pamumuhunan mula sa badyet para tustusan ang mga pamumuhunan sa kapital (para sa mga non-profit na organisasyon).

Pautang sa bangko. Ang pautang ay maaaring ibigay sa cash o commodity form sa mga tuntunin ng pagkaapurahan, pagbabayad, pagbabayad at materyal na seguridad.

Ang pangunahing halaga ng utang sa isang pautang o natanggap na kredito ay isinasaalang-alang ng organisasyon ng paghiram alinsunod sa mga tuntunin ng kasunduan sa pautang (o kasunduan sa kredito) sa halaga ng mga pondong aktwal na natanggap o sa pagpapahalaga ibang bagay itinatadhana ng kontrata.

Kung isasaalang-alang ang opsyon ng pagpapalaki ng mga pondo gamit ang isang pangmatagalang pautang, ang isang negosyo ay pipili ng isang bangko na nag-aalok ng mas mababang rate ng interes, lahat ng iba pang mga bagay ay pantay. Ang mga tuntunin ng kasunduan sa pautang ay pinakamainam para sa parehong partido kung ang transaksyon ay batay sa antas ng rate ng interes sa merkado, na nagbibigay-daan sa iyong itumbas ang halaga sa pamilihan ng kapital na natanggap kapalit ng utang at ang kasalukuyang halaga ng mga pagbabayad sa hinaharap dito.

Ang interes sa utang ay tinutukoy sa pamamagitan ng pagdaragdag ng premium sa base rate. Ang batayang rate ay itinakda ng bawat bangko nang paisa-isa, batay sa rate ng diskwento Bangko Sentral Russia. Ang premium ay depende sa termino ng pautang, kalidad ng collateral at antas ng panganib sa kredito nauugnay sa probisyon nito.

Bilang collateral ng pautang tinanggap:

Pangako ng ari-arian,

katiyakan,

Garantiya sa bangko,

Mga garantiya ng estado at munisipyo,

Pagtatalaga pabor sa bangko ng mga claim at account ng nanghihiram sa isang third party.

Sa kabila ng isang bilang ng mga disadvantages para sa negosyo (sa isang banda, ang pagkasira ng istraktura ng mga pananagutan ng organisasyon, ang pangangailangan para sa pansamantalang at gastos sa pananalapi upang maghanda ng isang kwalipikadong plano sa negosyo, upang iproseso ang isang aplikasyon ng pautang sa komersyal na bangko), ang pangmatagalang pagpapautang sa bangko ay isa pa rin sa pinakamabisang paraan ng pagpopondo. Para sa isang negosyo, ang pagkakaroon ng mga pangmatagalang hiniram na pondo sa mga pinagmumulan ng ari-arian nito ay positibong bagay, dahil ito ay nagpapahintulot sa iyo na makalikom ng mga pondo sa loob ng mahabang panahon. Ang mga pangmatagalang pautang ng mga negosyong Ruso ay maaaring makuha mula sa parehong mga bangko ng Russia at dayuhan.

Ang isang komersyal na pautang ay isang pagpapaliban ng mga pagbabayad mula sa isang entity ng negosyo patungo sa isa pa. Mga anyo ng komersyal na kredito - advance, prepayment, pagpapaliban at installment na pagbabayad para sa mga produkto at serbisyo. Ginagamit ng mga negosyanteng nakikibahagi sa ilang partikular na nauugnay na aktibidad, halimbawa, mga producer-nagbebenta at mamimili-buyers ng parehong produkto. Ang layunin ng isang komersyal na pautang ay mga pondo sa anyo ng kalakal.

Ang dokumento ng kredito kapag nag-aaplay para sa isang komersyal na pautang ay isang bill of exchange. Ang komersyal na kredito ay maaari ding ibigay ng buksan ang account. Ang isang bukas na account ay isang "bill-free" na anyo ng komersyal na pagpapautang, isang espesyal na anyo ng mga relasyon sa pag-aayos sa pagitan ng mga negosyante na nagsasagawa ng mutual delivery, i.e. pagiging permanenteng katapat sa iba't ibang transaksyon. sa taktika, ang mga negosyo ay nagbubukas ng mga linya ng kredito sa isa't isa, kung saan ginagawa ang mga mutual na supply. Credit sa buwis sa pamumuhunan - pagpapaliban ng pagbabayad ng buwis na ibinigay ng mga awtoridad kapangyarihan ng estado o mga awtoridad sa buwis.

Ang bonded loan ay isang loan na kinasasangkutan ng borrower na nag-isyu ng mga obligasyon sa utang sa anyo ng mga bono.

Ang bono ay isang issue-grade na seguridad na sinisiguro ang karapatan ng may-hawak nito na tumanggap mula sa nagbigay ng bono, sa loob ng panahong tinukoy nito, ang nominal na halaga nito at ang porsyento ng halagang ito na naayos dito o iba pang katumbas ng ari-arian. Ang mga may-ari ng bono ay walang pagmamay-ari o equity na interes sa kompanya o institusyon na nag-isyu ng bono.

Ang mga bono ay isang pare-pareho (sa halaga) na paghahabol sa kita ng nag-isyu (na tinutukoy ng halaga ng pana-panahong binabayarang interes), pati na rin ang isang nakapirming paghahabol sa mga ari-arian ng nagbigay (katumbas ng halaga ng pagbabayad). Ang mga bono ay karaniwang nagbabayad ng interes tuwing anim na buwan. Gayunpaman, may mga pagbubukod sa panuntunang ito: sa ilang mga kaso, ang pagitan ng pagbabayad ng interes ay nababawasan sa isang buwan, at napakabihirang ang pagbabayad ay ginawa isang beses sa isang taon. Ang halaga ng interes na binayaran ay depende sa kupon.

Ang halaga ng libro ng isang pautang sa bono, bilang panuntunan, ay hindi tumutugma sa halaga nito sa pamilihan. Ang pagtatasa ng halaga sa pamilihan ng mga bono ay batay sa isang bilang ng data na ipinahiwatig sa mismong bono: petsa ng opisyal na pag-isyu, halaga ng par, petsa ng kapanahunan, inihayag na rate ng interes, petsa ng pagbabayad ng interes. Ang mga negosyong nagpapautang ay nagsisikap na dalhin ang inihayag na rate ng interes sa bono na mas malapit hangga't maaari sa rate ng merkado na may bisa sa oras na inilabas ang utang. Ang mga pagbabago sa rate ng interes sa merkado at ang halaga sa pamilihan ng utang ng kumpanyang nag-isyu ay magkabalikan. Kung ang rate ng interes sa merkado ay lumampas sa inihayag na halaga, ang mga inilagay na bono ay ibebenta sa isang diskwento ( diskwento), at sa kabaligtaran na sitwasyon, idinagdag ito sa kanilang gastos bonus. Ang mga pinagsamang kumpanya ng stock at mga limitadong kumpanya ng pananagutan ay pinapayagan na mag-isyu ng mga bono. Sa pamamagitan ng batas ng Russia Mayroong ilang mga paghihigpit sa isyu ng mga bono. Depende sa dami ng isyu at kahandaan ng negosyo para sa isyu, posibleng gumamit ng iba't ibang paraan ng paglalagay ng mga bono.

Pagpapaupa ay isang pinalawig na kasunduan sa pag-upa. Ang may-ari ng kagamitan (nagpapaupa) ay nagbibigay sa gumagamit (nagpapaupa) ng pagkakataong patakbuhin ang kagamitan bilang kapalit ng mga regular na pagbabayad sa pag-upa. Ang mga relasyon sa pagpapaupa ay mahalagang gumaganap bilang mga transaksyon sa kredito, dahil ang nangungupahan ay tumatanggap para sa pansamantalang paggamit ng halaga na nakapaloob sa makinarya at kagamitan sa mga tuntunin ng pagbabayad at pagbabayad.

Kabanata 2. Pamamahala ng sarili at hiniram na kapital ng organisasyon

Ang pamamahala ng equity capital ay kinabibilangan ng pamamahala sa proseso ng pagbuo, pagpapanatili at epektibong paggamit, iyon ay, pamamahala ng mga nabuo nang asset. Kabilang dito ang parehong pamamahala sa equity capital sa kabuuan at pamamahala sa mga elementong istruktura nito.

Ang sariling pamamahala ng kapital ay dapat na mauna sa pamamagitan ng pag-aaral ng pagiging epektibo ng pamamahala nito sa nakaraang panahon. Ang pagsusuri ay kinakailangan upang matukoy ang mga reserba para sa pagbuo ng sariling mga pondo.

Ang batayan para sa pamamahala ng sariling kapital ng isang negosyo ay ang pamamahala sa pagbuo ng sarili nitong mga mapagkukunang pinansyal. Para masiguro epektibong pamamahala Sa prosesong ito, ang negosyo ay karaniwang bumubuo ng isang espesyal patakaran sa pananalapi na naglalayong akitin ang sariling mga mapagkukunang pinansyal mula sa iba't ibang mga mapagkukunan alinsunod sa mga pangangailangan ng pag-unlad nito sa darating na panahon.

Ang mga pangunahing layunin ng pamamahala ng equity capital ay:

Pagtukoy sa naaangkop na halaga ng equity capital;

Pagtaas, kung kinakailangan, ang halaga ng equity capital sa pamamagitan ng mga napanatili na kita o karagdagang isyu ng mga pagbabahagi;

Pagtukoy sa makatwirang istraktura ng mga bagong inisyu na pagbabahagi;

Pagpapasiya at pagpapatupad ng patakaran sa dibidendo.

Ang pagbuo ng isang patakaran para sa pagbuo ng sariling mga mapagkukunan sa pananalapi ng isang negosyo ay isinasagawa ayon sa mga sumusunod na pangunahing yugto.

Pagsusuri ng pagbuo ng sariling mga mapagkukunan sa pananalapi ng negosyo sa nakaraang panahon. Ang layunin ng pagsusuri na ito ay upang matukoy ang potensyal para sa pagbuo ng sariling mga mapagkukunan sa pananalapi at ang pagsunod nito sa bilis ng pag-unlad ng negosyo.

2. Pagpapasiya ng kabuuang pangangailangan para sa sariling mga mapagkukunang pinansyal. Ang kinakalkula na kabuuang pangangailangan ay sumasaklaw sa kinakailangang halaga ng sariling mga mapagkukunang pinansyal na nabuo mula sa parehong panloob at panlabas na mga mapagkukunan.

3. Pagtataya ng halaga ng pagtataas ng equity capital mula sa iba't ibang pinagmumulan. Ang pagtatasa na ito ay isinasagawa sa konteksto ng mga pangunahing elemento ng equity capital na nabuo mula sa panloob at panlabas na mga mapagkukunan. Ang mga resulta ng naturang pagtatasa ay nagsisilbing batayan para sa pagbuo ng mga desisyon sa pamamahala tungkol sa pagpili ng mga alternatibong mapagkukunan para sa pagbuo ng sarili nitong mga mapagkukunan sa pananalapi, na tinitiyak ang pagtaas sa sariling kapital ng negosyo.

4. Tinitiyak ang pinakamataas na dami ng atraksyon ng sariling mga mapagkukunang pinansyal mula sa mga panloob na mapagkukunan.

5. Tinitiyak ang kinakailangang dami ng pag-akit ng sariling mga mapagkukunang pinansyal mula sa mga panlabas na mapagkukunan. Ang dami ng pag-akit ng sariling mga mapagkukunang pinansyal mula sa mga panlabas na mapagkukunan ay inilaan upang matiyak na ang bahagi ng mga ito ay hindi mabuo sa pamamagitan ng mga panloob na mapagkukunan ng financing. Kung ang halaga ng sariling mga mapagkukunang pinansyal na naaakit mula sa mga panloob na mapagkukunan ay ganap na nakakatugon sa kabuuang pangangailangan para sa mga ito sa panahon ng pagpaplano, kung gayon hindi na kailangang akitin ang mga mapagkukunang ito mula sa mga panlabas na mapagkukunan.

6. Pag-optimize ng ratio ng mga panloob at panlabas na mapagkukunan ng pagbuo ng sariling mga mapagkukunan sa pananalapi. Ang proseso ng pag-optimize na ito ay batay sa mga sumusunod na pamantayan:

Tinitiyak ang pinakamababang kabuuang halaga ng pag-akit ng sariling mga mapagkukunang pinansyal;

Tinitiyak na ang mga orihinal na tagapagtatag ay mapanatili ang kontrol ng negosyo.

Kasama rin sa pamamahala ng sariling kapital ng isang negosyo ang pagtukoy sa pinakamainam na ratio sa pagitan ng sarili nito at hiniram na mapagkukunang pinansyal.

Kahit na ang batayan ng anumang negosyo ay equity capital, sa mga negosyo sa isang bilang ng mga sektor ng ekonomiya ang dami ng hiniram na pondo na ginamit ay makabuluhang lumampas sa dami ng equity capital. Sa pagsasaalang-alang na ito, ang pamamahala sa pang-akit at epektibong paggamit ng mga hiniram na pondo ay isa sa pinakamahalagang tungkulin ng pamamahala sa pananalapi, na naglalayong tiyakin ang pagkamit ng mataas na pangwakas na mga resulta ng pang-ekonomiyang aktibidad ng negosyo.

Ang hiniram na kapital na ginagamit ng isang negosyo ay nagpapakilala sa pinagsama-samang dami ng mga pananagutan sa pananalapi nito (kabuuang halaga ng utang). Ang mga pinansiyal na obligasyong ito sa modernong pang-ekonomiyang kasanayan ay pinag-iba gaya ng sumusunod:

1. Pangmatagalang pananagutan sa pananalapi (hiniram na kapital na may termino ng paggamit na higit sa 1 taon).

2. Mga panandaliang pananagutan sa pananalapi (lahat ng anyo ng hiniram na kapital na may panahon na hanggang 1 taon).

Sa proseso ng pag-unlad ng isang negosyo, habang ang mga obligasyon sa pananalapi ay binabayaran, ang pangangailangan ay lumitaw upang maakit ang mga bagong hiniram na pondo. Ang mga pinagmumulan at paraan ng paglikom ng mga hiniram na pondo ng isang negosyo ay napaka-iba't iba. Ang mga hiniram na pondo ay inuri ayon sa layunin, pinagmulan, anyo at panahon ng pang-akit, gayundin sa anyo ng seguridad.

Isinasaalang-alang ang pag-uuri ng mga hiniram na pondo, ang mga pamamaraan para sa pamamahala ng kanilang atraksyon ay naiiba.

Ang pamamahala ng pang-akit ng mga hiniram na pondo ay isang naka-target na proseso ng kanilang pagbuo mula sa iba't ibang mga mapagkukunan at sa iba't ibang anyo alinsunod sa mga pangangailangan ng negosyo para sa hiniram na kapital sa iba't ibang yugto ng pag-unlad nito.

Mga yugto ng pagbuo ng isang patakaran para sa pag-akit ng mga hiniram na pondo ng isang negosyo
	Pagsusuri ng atraksyon at paggamit ng mga hiniram na pondo sa nakaraang panahon
	Pagtukoy sa mga layunin ng pagpapalaki ng mga hiniram na pondo sa darating na panahon
	Pagpapasiya ng maximum na dami ng mga paghiram
	Pagtatantya ng halaga ng pagpapalaki ng hiniram na kapital mula sa iba't ibang pinagmumulan
	Pagtukoy sa ratio ng dami ng mga hiniram na pondo na nalikom sa isang panandalian at pangmatagalang batayan
	Pagpapasiya ng mga paraan ng pagpapalaki ng mga hiniram na pondo
	Pagpapasiya ng komposisyon ng mga pangunahing nagpapautang
	Pagbuo epektibong kondisyon pag-akit ng mga pautang
	Tinitiyak ang epektibong paggamit ng mga naakit na pautang
	Tinitiyak ang napapanahong pagbabayad para sa mga natanggap na pautang

Ang layunin ng pag-aaral ng gawaing kursong ito ay bukas Magkakasamang kompanya"Innovator".

Naranasan disenyo ng departamento Ang "Novator" ay nilikha noong Disyembre 1947 batay sa departamento ng Chief Designer ng Plant na pinangalanan. M.I. Kalinin (plant No. 8) bilang OKB-8. Ang unang espesyalisasyon ay ang pagbuo ng malalaking kalibre na anti-aircraft na baril. Bilang karagdagan sa mga utos ng militar, binuo at kinomisyon ng OKB Novator ang lupa at dagat meteorolohiko mga sistema ng misayl. Ang OKB Novator ay patuloy na aktibong gumagawa sa paglikha ng mga bagong modelo ng rocketry na nakakatugon sa mga hamon ng panahon.

Ang JSC Novator ay may independiyenteng sheet ng balanse, settlement at iba pang mga account. Ang Kumpanya ay may bilog na selyo na naglalaman ng buong pangalan ng kumpanya sa Russian at isang indikasyon ng lokasyon nito. Ang Kumpanya ay may karapatan na magkaroon ng mga selyo at mga form na may pangalan ng korporasyon, sarili nitong sagisag, pati na rin ang nararapat na nakarehistro trademark at iba pang paraan ng indibidwalisasyon.

Matatagpuan sa: 620017, Russia, Ekaterinburg, Kosmonavtov Ave., 18.

Pagsusuri ng kalagayang pinansyal ng JSC OKB Novator

Ang pagsusuri ng kalagayan sa pananalapi ng negosyo ay isinasagawa ayon sa mga pahayag sa pananalapi at ulat ng kita at pagkawala para sa 2008. (Appendix 1 at Appendix 2).

Mga kamag-anak na tagapagpahiwatig ng katatagan ng pananalapi.

Provision ratio ng sariling kasalukuyang asset:

SOS=KR-VA, saan (2.1)

SOS – sariling kapital sa paggawa;

OA - kasalukuyang mga ari-arian;

KR – kapital at mga reserba, ang resulta ng seksyon 3;

VA – fixed asset.

Ang koepisyent ng pagkakaloob ng sariling kapital na nagtatrabaho ay tumutukoy sa antas ng pagkakaloob ng organisasyon na may sarili nitong kapital na nagtatrabaho, na kinakailangan para sa katatagan ng pananalapi nito, at kinakalkula bilang ratio ng pagkakaiba sa pagitan ng sariling mga pondo at nababagay na hindi kasalukuyang mga asset sa halaga ng kasalukuyang mga ari-arian.

Kung ang halaga ng koepisyent ay mas malaki kaysa sa o katumbas ng isa, ang negosyo, sa gastos ng sarili nitong kapital na nagtatrabaho, ay ganap na nagbibigay ng mga kasalukuyang pag-aari nito, at may ganap na katatagan sa pananalapi. Kung mas mababa ang ratio, mas hindi matatag ang kalagayan sa pananalapi ng negosyo. Ang isang negosyo ay umabot sa isang kritikal na kondisyon sa pananalapi kapag ang ratio ay 10% o mas mababa.

Masasabi nating sa simula ng taon ng pag-uulat, ang kumpanya ay umabot sa isang kritikal na kondisyon sa pananalapi, dahil ang ratio ay 2.6%. na mas mababa sa 10%. Ngunit sa pagtatapos ng taon, napansin na ang negosyo, gamit ang sarili nitong mga pondo, ay ganap na nagbibigay ng kasalukuyang mga ari-arian nito at may halos ganap na katatagan.

Ang ratio ng saklaw ng imbentaryo na may sariling kapital na nagtatrabaho:

- inirerekomendang halaga 0.5-0.8, kung saan (2.2)

Z – mga reserba.

Ang ratio ng probisyon ng mga imbentaryo na may sariling pinagmumulan ng financing ay nagpapakita kung anong bahagi ng nasasalat na kasalukuyang mga asset ang pinondohan mula sa sariling kapital.

Kung ang ratio na ito ay mas malaki kaysa sa isa, kung gayon ang halaga ng sariling kapital na nagtatrabaho ay lumampas sa halaga ng mga imbentaryo at gastos, at ang negosyo ay may ganap na katatagan sa pananalapi.

Ipinapakita ng koepisyent na ito. Na sa pagtatapos ng taon ng pag-uulat ay humigit-kumulang 50% ng nasasalat na kasalukuyang mga ari-arian ay pinondohan mula sa equity capital.

Koepisyent ng kakayahang magamit:

(2.3)

Ipinapakita ng ratio kung anong bahagi ng equity capital ang ginagamit upang tustusan ang mga kasalukuyang aktibidad, i.e. namuhunan sa mga kasalukuyang asset, at anong bahagi ang naka-capitalize, i.e. namuhunan sa mga hindi kasalukuyang asset.

Index ng Permanenteng Asset:

Nailalarawan ang bahagi ng mga fixed asset at hindi kasalukuyang asset sa mga pinagmumulan ng equity.

Dahil ang koepisyent ng liksi at ang index ng pare-parehong mga presyo sa pamilya ay nagbibigay ng 1, samakatuwid, ang organisasyon ay hindi gumagamit ng mga pangmatagalang pautang at paghiram.

ratio ng awtonomiya:

, kung saan (2.5)

VB – pera ng balanse.

Ang autonomy coefficient ay nagpapakita ng bahagi ng sariling mga pondo sa kabuuang halaga ng mga pinagmumulan ng pagpopondo. Ang ratio sa pananalapi nagbibigay-daan sa iyo upang masuri ang pagtitiwala ng negosyo sa mga panlabas na mapagkukunan ng financing, i.e. ang kakayahang magsagawa ng mga aktibidad nang walang karagdagang kapital sa paghiram. Sa kabilang banda, ang autonomy coefficient ay nagpapakita kung gaano kalaki ang mga obligasyong pinansyal ng isang negosyo na maaaring saklawin ng sarili nitong kapital.

Sa pagtatapos ng panahon ng pag-uulat, makikita ng isang tao ang isang bahagyang pagtaas sa tagapagpahiwatig na ito, sa pamamagitan ng 0.063 o 6.3%, na nangangahulugan na ang pag-asa ng sariling mga pondo sa mga hiniram na pondo ay nabawasan, na nangangahulugan na nagkaroon ng pagtaas sa sariling mga pondo.

Ganap na koepisyent ng kalayaan:

, kung saan (2.6)

DO – mga pangmatagalang obligasyon.

Ipinapakita ng ratio kung anong bahagi ng kabuuang halaga ng mga ari-arian ng enterprise ang nabuo mula sa mga pinaka-maaasahang mapagkukunan ng financing, i.e. ay hindi nakadepende sa panandaliang hiniram na pondo. Sa pangkalahatan, ito ay isang pinong autonomy coefficient.

Financial dependency ratio (utang):

, kung saan (2.7)

KO – panandaliang pananagutan.

Ang ratio ng pag-asa sa pananalapi ng isang negosyo ay nangangahulugan kung magkano ang mga ari-arian ng negosyo ay pinondohan ng mga hiniram na pondo. Ang masyadong malaking bahagi ng mga hiniram na pondo ay binabawasan ang solvency ng negosyo, pinapahina ang katatagan ng pananalapi nito at, nang naaayon, binabawasan ang kumpiyansa ng mga katapat dito at binabawasan ang posibilidad na makakuha ng pautang.

Parehong sa simula at sa katapusan ng taon ng pag-uulat, ang negosyo ay may humigit-kumulang na parehong pag-asa sa mga hiniram na pondo. Ngunit hindi natin masasabi na ang bahagi ng mga hiniram na pondo ay nakakabawas sa solvency ng organisasyon.

ratio ng pagpopondo:

(2.8)

Ang ratio ng financing ay nagbibigay ng pinakamaraming Kabuuang marka katatagan ng pananalapi ng organisasyon. Ipinapakita nito kung gaano karaming mga hiniram na pondo ang account para sa bawat ruble ng equity capital na namuhunan sa mga asset ng enterprise. Ang paglago ng tagapagpahiwatig na ito ay nagpapahiwatig ng pagtaas ng pag-asa ng negosyo sa hiniram na kapital, i.e. tungkol sa ilang pagbaba sa katatagan ng pananalapi, at kabaliktaran.

Leverage:

(2.9)

Ang financial leverage ay nagdadala ng pangunahing impormasyon para sa parehong negosyante at tagabangko. Malaking leverage ay nangangahulugan ng malaking panganib para sa parehong mga kalahok sa proseso ng ekonomiya.

Rate ng Pamumuhunan:

Ang ratio ng pamumuhunan ay nagpapakita ng lawak kung saan ang mga hindi kasalukuyang asset ay sakop ng sariling kapital ng negosyo.

Sa pagtatapos ng taon ng pag-uulat, ang tagapagpahiwatig na ito ay tumaas ng 0.172 o 17.2%, na nangangahulugan na ang equity capital ay nagsimulang sumaklaw sa mga hindi kasalukuyang asset ng 17.2%.

Return on equity:

, (2.11)

kung saan ang Rsk ay return on equity,

NPR – netong kita

KR - mga pautang at paghiram (sa kasong ito ang average na halaga ay kinuha).

Tinutukoy ng return on equity ang kahusayan ng paggamit ng sariling pondo ng kumpanya na namuhunan sa organisasyon. Ipinapakita ng return on equity kung magkano ang netong kita sa bawat ruble ng equity.

Para sa 1 ruble ng sariling mga pondo noong 2008 mayroong 5.9 kopecks ng netong kita.

Epekto ng Return on Sales:

(2.12)

Dahil sa mga margin ng benta, bumaba ang return on equity ng 1.7%.

Kabanata 3. Pag-optimize ng istraktura ng mga mapagkukunan ng financing para sa mga aktibidad ng entrepreneurial

Pinakamainam na istraktura ng kapital kumakatawan sa ratio ng paggamit ng sarili at hiniram na mga pondo na nagsisiguro ng pinakamabisang proporsyonalidad sa pagitan ng ratio ng kakayahang kumita sa pananalapi at ratio ng katatagan ng pananalapi ng negosyo, i.e. pinapalaki ito presyo sa pamilihan.

Ang proseso ng pag-optimize ng istraktura ng kapital ng isang negosyo ay isinasagawa sa mga sumusunod na yugto:
-Pagsusuri ng kapital ng negosyo
-Pagtatasa ng mga pangunahing salik na tumutukoy sa pagbuo ng istruktura ng kapital
-Pag-optimize ng istraktura ng kapital ayon sa pamantayan ng pag-maximize ng antas ng kakayahang kumita sa pananalapi;

-Pag-optimize ng istraktura ng kapital ayon sa pamantayan ng pagliit ng antas ng mga panganib sa pananalapi;

-Pag-optimize ng istraktura ng kapital ayon sa pamantayan ng pagliit ng gastos nito.

Ang isa sa mga mekanismo para sa pag-optimize ng istraktura ng kapital ng isang negosyo ay pinansiyal na pakinabang, na nagpapahintulot sa iyo na matukoy ang halaga ng mga hiniram na pondo na nalikom ng negosyo sa bawat yunit ng equity capital. Ang isang tagapagpahiwatig na sumasalamin sa antas ng karagdagang nabuong tubo sa equity capital sa iba't ibang bahagi ng mga hiniram na pondo ay tinatawag epekto sa pananalapi. Kinakalkula ito gamit ang sumusunod na formula:

EGF = (1 - Sn) × (KR - Sk) × ZK/SK,

saan:
EGF- epekto ng financial leverage, %.

Si Sn- rate ng buwis sa kita, sa decimal na expression.

KR- ratio ng return on assets (ratio ng kabuuang kita sa average na gastos asset), %.

Sk- average na rate ng interes para sa isang pautang, %.

ZK- ang karaniwang halaga ng hiniram na kapital na ginamit.

SK- average na halaga ng equity capital.

Ang pormula na ito ay nagbubukas ng malawak na pagkakataon para sa tagapamahala ng pananalapi upang matukoy ang ligtas na halaga ng mga hiniram na pondo, kalkulahin ang mga katanggap-tanggap na kondisyon sa pagpapahiram, mapagaan ang pasanin sa buwis para sa negosyo, matukoy ang pagiging posible ng pagbili ng mga bahagi ng negosyo na may ilang mga halaga ng pagkakaiba, leverage at ang antas ng EFR sa kabuuan.

Ang tanong ay lumitaw: "Anong halaga ng EGF ang dapat nating pagsikapan?" Maraming Western economists ang naniniwala na ang golden mean ay malapit sa 30 - 50 percent, i.e. Ang EFR ay dapat na mahusay na katumbas ng isang ikatlo hanggang kalahati ng antas ng EFR ng mga asset. Pagkatapos ay magagawa ng EDF, kumbaga, magbayad para sa mga withdrawal ng buwis at magbigay ng sarili nitong mga pondo na may disenteng pagbabalik. Bukod dito, sa ganoong ratio sa pagitan ng EFR at ER, ang panganib ng shareholder ay makabuluhang nabawasan.

Kapag pumipili ng mga mapagkukunan ng financing para sa isang negosyo, dapat mong:

matukoy ang panandalian at pangmatagalang pangangailangan ng kapital;

pag-aralan ang mga posibleng pagbabago sa komposisyon ng mga asset ng kapital upang matukoy ang kanilang pinakamainam na istraktura sa mga tuntunin ng dami at uri;

tiyakin ang patuloy na solvency at, samakatuwid, katatagan ng pananalapi;

gamitin ang iyong sarili at hiniram na mga pondo bilang kumikita hangga't maaari;

bawasan ang gastos sa pagpopondo ng mga aktibidad sa negosyo.

Ang kinakalkula na mga tagapagpahiwatig ng katatagan ng pananalapi para sa panahon na sinusuri ay nagpapahiwatig na sa simula ng taon ng pag-uulat, ang kumpanya ay umabot sa isang kritikal na kondisyon sa pananalapi, dahil ang ratio ng kapital na nagtatrabaho ay 2.6%, na mas mababa sa 10%. Ngunit sa pagtatapos ng taon, napansin na ang negosyo, gamit ang sarili nitong mga pondo, ay ganap na nagbibigay ng kasalukuyang mga ari-arian nito at may halos ganap na katatagan. Sa pagtatapos ng taon ng pag-uulat, humigit-kumulang 50% ng mga kasalukuyang asset ng organisasyon ang pinondohan mula sa sarili nitong kapital. Sa simula ng panahon, 2.3% ng equity capital, at sa dulo, 16.4% ay na-invest na sa kasalukuyang mga asset. Ang isang mababang halaga ng tagapagpahiwatig ng liksi (mas mababa sa 50%) ay nangangahulugan na ang isang makabuluhang bahagi ng sariling mga pondo ng negosyo ay sinigurado sa mga hindi kumikibo na asset, na hindi gaanong likido, i.e. hindi maaaring ma-convert sa cash nang mabilis. Dahil ang koepisyent ng liksi at ang pare-parehong index ng presyo na magkasama ay nagbibigay ng 1, samakatuwid, ang organisasyon ay hindi gumagamit ng mga pangmatagalang pautang at paghiram. Sa pagtatapos ng panahon ng pag-uulat, makikita ng isang tao ang isang bahagyang pagtaas sa tagapagpahiwatig ng awtonomiya, sa pamamagitan ng 0.063 o 6.3%, na nangangahulugan na ang pag-asa ng sariling mga pondo sa mga hiniram na pondo ay nabawasan, na nangangahulugan na nagkaroon ng pagtaas sa sariling mga pondo. . Parehong sa simula at sa katapusan ng taon ng pag-uulat, ang negosyo ay may humigit-kumulang na parehong pag-asa sa mga hiniram na pondo. Ngunit hindi natin masasabi na ang bahagi ng mga hiniram na pondo ay nakakabawas sa solvency ng organisasyon. Sa pagtatapos ng taon ng pag-uulat, ang tagapagpahiwatig ng pamumuhunan ay tumaas ng 0.172 o 17.2%, na nangangahulugan na ang equity capital ay nagsimulang sumaklaw sa mga hindi kasalukuyang asset ng 17.2%.

Ang pag-unlad gamit lamang ang sariling yaman ay nakakabawas ng ilan mga panganib sa pananalapi sa negosyo, ngunit sa parehong oras ay lubos na binabawasan ang rate ng pagtaas sa laki ng negosyo, lalo na ang kita. Sa kabaligtaran, ang pag-akit ng karagdagang kapital sa utang na may tamang diskarte sa pananalapi at de-kalidad na pamamahala sa pananalapi ay maaaring kapansin-pansing mapataas ang kita ng mga may-ari ng kumpanya sa kanilang namuhunan na kapital. Ang dahilan ay ang pagtaas ng mga mapagkukunang pinansyal, na may wastong pamamahala, ay humahantong sa isang proporsyonal na pagtaas sa mga benta at madalas na netong kita. Ito ay totoo lalo na para sa mga maliliit at katamtamang laki ng mga kumpanya.

Gayunpaman, ang isang overleveraged na istraktura ng kapital ay nagpapataw ng labis mataas na pangangailangan sa kakayahang kumita nito, dahil ang posibilidad ng hindi pagbabayad ay tumataas at ang mga panganib para sa mamumuhunan ay tumaas. Bilang karagdagan, ang mga kliyente at supplier ng kumpanya, na napansin ang mataas na bahagi ng mga hiniram na pondo, ay maaaring magsimulang maghanap ng mas maaasahang mga kasosyo, na hahantong sa pagbaba ng kita. Sa kabilang banda, ang masyadong mababang bahagi ng kapital sa utang ay nangangahulugan ng hindi paggamit ng potensyal na mas murang mapagkukunan ng financing kaysa sa equity capital. Ang istrukturang ito ay nagreresulta sa mas mataas na mga gastos sa kapital at mas mataas na mga kinakailangan sa pagbabalik para sa mga pamumuhunan sa hinaharap.

Ang pinakamainam na istraktura ng kapital ay isang ratio ng sarili at hiniram na mga mapagkukunan na nagsisiguro ng pinakamainam na ratio sa pagitan ng mga antas ng..., i.e. Ang halaga ng merkado ng negosyo ay pinalaki. Kapag nag-optimize ng kapital, dapat isaalang-alang ang bawat bahagi nito.

Ang sariling kapital ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga sumusunod na karagdagang puntos:

1. Dali ng pagkahumaling (kailangan mo ng desisyon mula sa may-ari o nang walang pahintulot ng ibang mga entidad ng negosyo).
2. Mataas na rate ng return sa invested capital, dahil Walang interes na binabayaran sa mga nalikom na pondo.
3. Mababang panganib ng pagkawala ng katatagan ng pananalapi at pagkabangkarote ng negosyo.

Mga disadvantages ng sariling pondo:

1. Limitadong dami ng atraksyon, ibig sabihin. imposibleng makabuluhang palawakin ang aktibidad sa ekonomiya.
2. Hindi ginagamit ang pagkakataong mapataas ang return on equity sa pamamagitan ng pag-akit ng mga hiniram na pondo.

Mga kalamangan ng hiniram na kapital:

1. Malawak na posibilidad para sa pagpapalaki ng kapital (na may collateral o garantiya).
2. Pagtaas ng potensyal sa pananalapi ng negosyo kung kinakailangan upang madagdagan ang dami ng aktibidad sa ekonomiya.
3. Kakayahang pataasin ang return on equity.

Mga kawalan ng kapital sa utang:

1. Hirap mang-akit, kasi ang desisyon ay nakasalalay sa iba pang pang-ekonomiyang entidad.
Ang pangangailangan para sa collateral o mga garantiya.

2. Mababang rate ng return on asset.

3. Mababang katatagan ng pananalapi ng negosyo.

Batay sa mga tampok na ito at pagkatapos pag-aralan ang enterprise JSC OKB Novator, maaari nating tapusin na kung ang pamamahala ng enterprise ay gumagamit ng hiniram na kapital, pagkatapos ay magkakaroon ito ng mas mataas na potensyal at ang posibilidad ng pagtaas ng return on equity, ngunit kasabay nito ay mawawala ang financial stability nito. Ngunit kung ang pamamahala ay nagpasya na gamitin ang equity capital bilang isang mapagkukunan ng financing, kung gayon ang katatagan ng pananalapi, sa kabaligtaran, ay magiging pinakamataas, ngunit ang mga posibilidad para sa paglago ng kita ay limitado.

Konklusyon

Ang financing ay tumutukoy sa proseso ng pagbuo ng mga pondo o, mas malawak, ang proseso ng pagbuo ng kapital para sa isang negosyo sa lahat ng anyo nito.

Pag-uuri ng mga mapagkukunan ng pagpopondo ay iba-iba at maaaring gawin ayon sa mga sumusunod na katangian:

Ayon sa mga relasyon sa ari-arian, ang sarili at hiniram na pinagmumulan ng financing ay nakikilala.

Sa uri ng ari-arian ay nakikilala nila mapagkukunan ng pamahalaan, legal at mga indibidwal at mga banyagang mapagkukunan.

Ayon sa mga katangian ng oras, ang mga mapagkukunan ng financing ay maaaring nahahati sa panandalian at pangmatagalan.

Bilang bahagi ng mga panloob na mapagkukunan ng pagbuo ng sariling mga mapagkukunan sa pananalapi. Ang pangunahing lugar ay nabibilang sa kita na natitira sa pagtatapon ng negosyo - ito ay bumubuo ng nangingibabaw na bahagi ng sarili nitong mga mapagkukunan sa pananalapi.

Ang mga singil sa depreciation ay gumaganap din ng isang tiyak na papel sa komposisyon ng mga panloob na mapagkukunan; kahit na hindi nila pinapataas ang halaga ng equity capital ng enterprise.

Ang iba pang mga panloob na mapagkukunan ay hindi gumaganap ng isang mahalagang papel sa pagbuo ng sariling mga mapagkukunan sa pananalapi ng negosyo.

Kabilang sa mga panlabas na mapagkukunan ng pagbuo ng sarili nitong mga mapagkukunan sa pananalapi, ang pangunahing lugar ay nabibilang sa atraksyon ng negosyo ng karagdagang bahagi o equity capital. Para sa mga indibidwal na negosyo, ang isa sa mga panlabas na mapagkukunan ng pagbuo ng kanilang sariling mga mapagkukunan sa pananalapi ay maaaring ang walang bayad na tulong pinansyal na ibinigay sa kanila (bilang panuntunan, ang naturang tulong ay ibinibigay lamang sa indibidwal mga negosyo ng estado iba't ibang antas).

Sa mga kondisyon ng paglipat sa merkado, ang mga di-tradisyonal na instrumento para sa mga aktibidad sa pagpopondo ay nagsisimula nang gamitin. mga negosyong Ruso. Kabilang dito ang mga komersyal na pautang, mga opsyon, mga transaksyon sa collateral, mga transaksyon sa factoring, pagpapaupa, atbp.

Sa kasalukuyan, ang financing ng mga negosyo ay nasa isang hindi kasiya-siyang estado dahil sa kakulangan ng sariling pondo para sa self-financing, ang kakulangan ng sapat na suporta sa pananalapi ng gobyerno, ang mataas na gastos at panganib ng pagbabago, ang pangmatagalang katangian ng pagbabayad ng mga makabagong proyekto. at ang pangingibabaw ng mga konserbatibong mamumuhunan sa halip na mga agresibo. Para sa karagdagang matagumpay na pag-unlad, kailangang lutasin ng mga kumpanyang Ruso ang dalawang problema: ang una ay ang pag-optimize ng mga mapagkukunan ng financing para sa pagbuo ng mga bagong proyekto; ang pangalawa ay ang matutong pumili ng ganoon mga makabagong proyekto, na magdadala ng tunay na mga resulta kahit sa panahon ng krisis.

Ang Kabanata 2 ng pag-aaral ay nakatuon sa pagsusuri ng istruktura ng kapital ng Novator OJSC. Sa pangkalahatan, ang pag-aaral ay naglalayong pag-aralan ang mga modernong konsepto ng pamamahala ng kapital at ang kanilang aplikasyon upang matukoy ang pag-optimize ng istraktura ng mga mapagkukunan ng financing ng Novator OJSC. Ang isinagawang pananaliksik ay nagpapahintulot sa amin na bumalangkas ng konklusyon na ang pamamahala ng negosyo ay kailangang isaalang-alang ang lahat ng posibleng mga opsyon para sa pagkuha ng mga pangmatagalang pautang upang mapabuti ang produksyon.

Listahan ng mga mapagkukunan at literatura na ginamit

1. Pederal na Batas ng Hunyo 19, 2000 No. 82-FZ "Sa pinakamababang sahod" // Koleksyon ng batas Pederasyon ng Russia- Hunyo 26, 2000, - No. 26, - Art. 2729.

2. Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Pananalapi ng kumpanya. – M.: INFRA – M, 2007. – P. 212.

3. Sheremet A.D. Pananalapi ng negosyo: pamamahala at pagsusuri - M. Pananalapi 2006. - P. 156

4. Stock market: Pagtuturo para sa mas mataas institusyong pang-edukasyon profile ng ekonomiya N.I. Berzon, E.A. Buyanova, M.A. Kozhevnikov, A.V. Chalenko Moscow: Vita-Press, 2008

5. Lukasevich I.Ya. Pagsusuri ng mga transaksyon sa pananalapi. Mga pamamaraan, modelo, diskarte sa pag-compute: – M.: Pananalapi, UNITI, 2008. – P. 203

6. Blangko I. A. Pamamahala sa pananalapi: kursong pagsasanay. – 2nd ed., binago. at karagdagang – K..: Elga, Nika – Center, 2005. – 656 p.

7. Pamamahala sa pananalapi: aklat-aralin / Ed. E.I. Shokhina. – M.: ID FBK-PRESS, 2008. – 408 p.

8. Pagsusuri sa ekonomiya aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya/Ed. M.V.Melnik. – M.: Ekonomiya, 2006. – 320 p.

10. Balance sheet ng JSC OKB Novator para sa 2008 (form 1)

11. Ulat ng kita at pagkawala ng JSC OKB Novator para sa 2008 (form 2).

Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Pananalapi ng kumpanya. – M.: INFRA – M, 2007. – P. 212.

Pederal na Batas ng Hunyo 24, 2008 N 91-FZ "Sa Mga Pagbabago sa Artikulo 1 Pederal na Batas"Sa minimum na sahod" [Text] // Koleksyon ng batas ng Russian Federation - 06/30/2008. - N 26. - Art. 3010.

Sheremet A.D. Pananalapi ng negosyo: pamamahala at pagsusuri - M. Pananalapi 2006. - P. 156

Stock market: Textbook para sa mas mataas na institusyong pang-edukasyon ng pang-ekonomiyang profile N.I. Berzon, E.A. Buyanova, M.A. Kozhevnikov, A.V. Chalenko Moscow: Vita-Press, 2008

Lukasevich I.Ya. Pagsusuri ng mga transaksyon sa pananalapi. Mga pamamaraan, modelo, diskarte sa pag-compute: – M.: Pananalapi, UNITI, 2008. – P. 203

Para sa maayos na organisasyon pagpopondo sa mga aktibidad sa negosyo, ang mga pinagmumulan ng financing ay dapat na uriin. Tandaan na ang pag-uuri ng mga mapagkukunan ng pagpopondo sa kasanayang Ruso ay naiiba sa mga dayuhan. Sa Russia lahat ng pinagmumulan ng financing para sa mga aktibidad na pangnegosyo ay nahahati sa apat na grupo:

sariling pondo ng mga negosyo at organisasyon;
hiniram na pondo;
kasangkot na mga pondo;
pondo ng badyet ng estado.

SA dayuhang kasanayan hiwalay na pag-uri-uriin ang mga pondo ng negosyo at pinagmumulan ng pagpopondo sa mga aktibidad nito. Dahil ang mga isyung ito ay malapit na magkakaugnay, isaalang-alang natin ang mga ito nang mas detalyado. Ang isa sa mga pinakakaraniwang pagpapangkat ng mga pondo ng negosyo sa dayuhang kasanayan ay ipinakita sa Diagram 1.

Sa ganitong pag-uuri ng mga pondo ng negosyo, ang pangunahing elemento ay equity capital.

Ang istraktura ng equity capital ng enterprise ay ipinakita sa Diagram 2.
May isa pang opsyon para sa pag-uuri ng mga pondo ng isang negosyo, kung saan ang lahat ng mga pondo ay nahahati sa sarili at hiniram na mga pondo.

SA sariling pondo ang mga negosyo sa kasong ito ay kinabibilangan ng:

awtorisadong kapital (mga pondo mula sa pagbebenta ng mga pagbabahagi at pagbabahagi ng mga kontribusyon ng mga kalahok o tagapagtatag);
mga kita mula sa mga benta;
pagbabawas ng pamumura;
netong kita ng negosyo;
mga reserbang naipon ng negosyo;
iba pang mga kontribusyon mula sa mga legal na entity at indibidwal (naka-target na financing, mga donasyon, mga kontribusyon sa kawanggawa).

SA nakalikom ng pondo iugnay:

pautang sa bangko;
hiniram na mga pondo na natanggap mula sa isyu ng mga bono;
mga pondo na natanggap mula sa isyu ng mga pagbabahagi at iba pang mga mahalagang papel;
mga account na dapat bayaran.

Sa foreign practice meron iba't ibang diskarte sa pag-uuri ng mga mapagkukunan ng pagpopondo sa mga aktibidad ng isang negosyo.

Ayon sa isang opsyon, ang lahat ng pinagmumulan ng financing ay nahahati sa panloob at panlabas.

SA panloob Kabilang sa mga mapagkukunan ng financing ang sariling pondo ng negosyo.

SA panlabas ang mga mapagkukunan ay kinabibilangan ng:

pautang sa bangko;
hiniram na pondo;
nalikom mula sa pagbebenta ng mga bono at iba pang mga mahalagang papel;
mga account na dapat bayaran, atbp.

May opsyon na hatiin ang mga pinagmumulan ng pagpopondo sa:
1) panloob na mga mapagkukunan- ito ay mga gastos na pinondohan ng kumpanya mula sa netong kita;
2) panandaliang pananalapi- ito ang mga pondong ginagamit sa pagbabayad sahod, pagbabayad para sa mga hilaw na materyales at suplay, iba't ibang mga gastos sa pagpapatakbo. Ang mga anyo ng pagpapatupad ng mga mapagkukunan ng pagpopondo sa kasong ito ay maaaring ang mga sumusunod:

bank overdraft - isang halaga na natanggap mula sa bangko na labis sa balanse sa kasalukuyang account. Ang overdraft ay babayaran kapag hiniling ng bangko. Kadalasan ito ang pinakamurang paraan ng pautang, ang rate ng interes dito ay hindi lalampas sa 1-2% ng base discount rate ng bangko;
bill of exchange (draft) - isang dokumento sa pananalapi ayon sa kung saan ang mamimili ay nagsasagawa na magbayad sa nagbebenta ng isang tiyak na halaga sa loob ng panahon na itinatag ng mga partido. Ibinabawas ng bangko ang mga bill of exchange sa pamamagitan ng pagbibigay sa kanilang mga may hawak ng pautang para sa panahon hanggang sa kanilang kapanahunan. Bilang pagbabayad para sa isang loan na inisyu sa isang bill of exchange, ang bangko ay naniningil ng diskwento (interes), ang halaga nito ay nagbabago araw-araw. Ang mga bill of exchange ay kadalasang ginagamit sa mga pagbabayad sa dayuhang kalakalan;
ang acceptance credit ay inilalapat kapag ang isang bangko ay tumanggap para sa pagbabayad ng bill of exchange na inisyu sa pangalan ng mga kliyente nito (muling pagbebenta ng karapatang mangolekta ng mga utang - factoring). Sa kasong ito, binabayaran ng bangko ang pinagkakautangan ng halaga ng singil na binawasan ang diskwento, at sa pag-expire ng panahon ng pagbabayad nito, kinokolekta ang halagang ito mula sa may utang;
komersyal na pautang - ang pagbili ng mga kalakal o serbisyo na may ipinagpaliban na pagbabayad para sa isa hanggang dalawang buwan, at kung minsan ay higit pa. Ang paggamit ng isang komersyal na pautang ay tinutukoy ng tiyak na uri ng aktibidad sa ekonomiya. Ang apela sa kanya ay nakasalalay sa bilis ng pagbebenta ng mga kalakal at ang mga posibilidad ng pagpapaliban ng mga pagbabayad ng negosyo mismo;

3) medium term na pananalapi(mula 2 hanggang 5 taon) ay ginagamit upang magbayad para sa makinarya, kagamitan at gawaing pananaliksik.
Pagbili ng isang negosyo sa kredito ng makinarya, kagamitan at Sasakyan ay nangyayari sa mga nakapirming termino na sinigurado ng mga biniling kalakal na may regular na pagbabayad ng utang nang installment.

Kasama sa pangkat ng mga medium-term na mapagkukunang pinansyal ang pagrenta ng makinarya at kagamitan. Ang pagbabayad para sa paggamit ng mga naupahang pondo ay ginagawa sa regular na pag-install, habang ang pagmamay-ari ay hindi kailanman ipapasa sa may utang;

4) pangmatagalang pananalapi(para sa isang panahon ng higit sa 5 taon) ay ginagamit upang bumili ng lupa, real estate at pangmatagalang pamumuhunan. Ang paglalaan ng mga pondo sa ganitong paraan ay isinasagawa bilang mga sumusunod:

pangmatagalang (mortgage) na mga pautang - pagkakaloob ng mga pondo ng mga kompanya ng seguro o mga pondo ng pensiyon na sinigurado ng mga lupain at gusali sa loob ng 25 taon;
Ang mga bono ay mga obligasyon sa utang na may nakatakdang rate ng interes at petsa ng kapanahunan. Ang isang makabuluhang bahagi ng mga bono ay may halaga ng mukha;
isyu ng pagbabahagi - pagtanggap ng mga pondo sa pamamagitan ng pagbebenta iba't ibang uri namamahagi sa anyo ng sarado o bukas na subscription.

Ang paglitaw ng naturang pag-uuri ng mga mapagkukunan ay nauugnay sa mga kakaibang pagpaplano ng intra-kumpanya sa ibang bansa, na kinabibilangan ng pangmatagalang, katamtaman at panandaliang pagpaplano.

Kapag tinutukoy ang pangangailangan para sa mga mapagkukunang pinansyal, ang mga sumusunod na punto ay dapat isaalang-alang:

para sa anong layunin at para sa anong panahon (maikli o pangmatagalan) na mga pondo ang kinakailangan;
gaano kabilis kailangan ang mga pondo;
kung ang mga kinakailangang pondo ay magagamit sa loob ng negosyo o kailangang bumaling sa iba pang mga mapagkukunan;
ano ang mga gastos sa pagbabayad ng mga utang?

Pagkatapos lamang ng isang detalyadong pag-aaral ng lahat ng mga punto ay ang pagpili ng pinakakatanggap-tanggap na mapagkukunan ng mga pondo na ginawa.