Evaluarea costului de afaceri și a raportului gata de bunăvoință. Considerăm și evaluăm bunăvoința. Debitul "Profitul și pierderea" Instrumente fixe "

Publicații \\ 08.28.2013.

Valoarea companiei afectează în mod semnificativ acest lucru reputația de afaceri."(Termenul adoptat în Federația Rusă) sau fondul comercial (termen adoptat în practica internațională). Fondul comercial este diferența dintre prețul companiei și valoarea justă a tuturor activelor sale. Sarcina contabilității este de a explica apariția acestei diferențe, se descompune în componente ale componentelor. Pentru aceasta, în primul rând, reevaluarea activelor nete la valoarea justă. Compararea sumelor de estimarea pieței Iar valoarea contabilă a activelor pure este o încălcare a principiilor comparabilității. În al doilea rând, activele necorporale sunt identificate din diferența obținută (de exemplu, mărci comerciale, Domenii pe Internet, liste de clienți etc.), care nu au fost luate în considerare pe soldul companiei dobândite, dar la data achiziționării au o valoare justă. În al treilea rând, dacă o afacere este asociată, atunci în conformitate cu cerințele IFRS (IFRS) 3 "Asociația de Afaceri" recunosc obligațiile condiționate care clarifică și ratingul fondului comercial.

După identificarea componentelor există o sumă indexabilă, care este bunăvoință.

Fondul comercial este beneficiile economice viitoare care apar în legătură cu activele care nu pot fi identificate individual și recunoscute separat. (IFRS 3)

Potrivit IFRS 3, cumpărătorul trebuie la data achiziționării companiei.

Recunoașteți fondul comercial, obținut ca urmare a unei combinații de întreprinderi, ca activ;

Evaluați bunăvoința la costul real.

Diferența obținută poate fi pozitivă și negativă. Reputația de afaceri pozitivă este considerată o primă pentru prețul plătit de cumpărător în anticiparea beneficiilor economice viitoare și negative (Badwill) - ca o reducere a prețului atunci când compania este vândută pentru prețul sub valoarea de piață. Reputația negativă a afacerilor ar trebui să fie imediat recunoscută în contul de profit și pierdere.

Luați în considerare metodele de calculare a diferenței dintre prețul societății și valoarea justă a tuturor activelor sale, precum și evaluarea ulterioară a fondului comercial și procedura de dezvăluire a informațiilor despre el în contabilitate.

Metode de calculare a GoodWille

Există mai multe metode pentru determinarea costului fondului comercial atunci când cumpără o companie. "Proporțională "metodă. În mod tradițional, fondul de bunăvoință care apare la momentul cumpărării filialăEste considerat (și calculat) ca excesul de valoare justă a compensației transmise de acționarul de control, asupra acțiunilor sale în valoarea justă a activelor netuale ale "fiicei".

Costul de bunăvoință este determinat ca diferență între valoarea justă a investiției (SS INV.) și ponderea investitorului în valoarea justă a activelor nete identificate dobândite la data operațiunii (data achiziționării) (DRSCH pe DP.):

Goodwill \u003d SV inv. - DSKSCH la DP.

Ponderea în valoarea justă a activelor nete la data achiziționării (DRSCH pe DP.) este definit ca diferența dintre costul identificabilității activelor dobândite (SS acționează.) și amploarea obligațiilor și a obligațiilor condiționate companie controlată (Obligația CC.) (Vezi exemplele de mai jos):

DRSCH pe DP. \u003d Actul SS. - SS liber.

Exemplu

Compania maternă LLC activă dobândește 60% din filiala pasivă LLC pentru 252.000 USD. Valoarea justă a activelor nete identificabile ale filialei la data achiziției este de 280.000 USD 40% din acțiunile filialei sunt tranzacționate la bursă, valoarea lor justă este de 160.000 USD.

Pentru a calcula GoodWille, definim ponderea investitorului în valoarea justă a activelor nete identificabile dobândite la data achiziționării:

DRSCH pe DP. \u003d 280.000 cu. x 60% \u003d 168.000 cu

Pe baza acestui fapt, valoarea fondului comercial la data achiziționării va fi: (252 000 - 168.000) U.e. \u003d 84.000 cu.

În cazul dobândirii controlului asupra LLC "pasiv" preț favorabilAtunci când valoarea justă a achiziției de active nete depășește valoarea costurilor de combinare a întreprinderilor, o organizație, un investitor ar trebui să fie recunoscut la un moment dat în declarația de profit și pierdere a veniturilor dintr-o achiziție de succes (Badwill).

Exemplu

Compania maternă LLC "Akt" dobândește 60% din filiala pasivă LLC pentru 152.000 USD. Ponderea societății-mamă în valoarea justă a activelor nete identificabile ale filialei la data achiziției este de 180.000 USD.

În acest caz, compania de investitor a emis o afacere profitabilă - o asociație de afaceri, ca urmare a căreia, la data achiziției, a primit venituri dintr-o achiziție de succes (Badwill) în suma: (180.000 - 152.000) C.e. \u003d 28.000 cu.

Această metodă de calculare a fondului comercial este obișnuită pentru a fi numită proporțională.

După cum se poate observa din exemplu, metoda "proporțională" ia în considerare bunăvoința, care vine la acționarul de control.

Metoda "bunăvoință completă". În IFRS 3 a implementat conceptul de "bunăvoință completă". Esența sa se reduce la faptul că, în tranzacțiile cu privire la unificarea afacerilor, este necesar să se calculeze amploarea fondului comercial, deoarece va fi calculată dacă compania cumpărătorului a cumpărat întregul pachet al drepturilor de vot ale companiei. O astfel de abordare se bazează pe faptul că, atunci când efectuează o tranzacție de combinare a afacerilor, cumpărătorul primește controlul asupra tuturor activelor societății achiziționate, inclusiv a fondului comercial (și nu mai presus de activele care îndeplinesc ponderea drepturilor de vot dobândite) și, în consecință, ar trebui să deplin să le reflecte în situațiile financiare consolidate. Metoda de calculare a "fondului complet" înseamnă că fondul comercial, care a apărut în Uniune a afacerilor, este recunoscut atât în \u200b\u200braport cu acționarii societății-mamă, cât și în raport cu o cotă necontrolată.

În conformitate cu IFRS 3, fondul comercial este calculat ca diferență între valoarea justă a activității dobândite în general (SS de afaceri) și valoarea justă a tuturor activelor nete (Schcha la d.p.) La data achiziționării:

Goodwill \u003d SS Business - Schcha la DP

Valoarea justă a activității dobândite este definită ca suma valorii juste a investiției (SS INV.) și valoarea justă a acțiunilor activității dobândite deținute de o cotă necontrolată (SS NKD.):

SS Business \u003d SV INV. + SS NKD.

Amploarea "bunăvoinței complete", conform IFRS 3, ar trebui să fie distribuită între fondul comercial referitor la cota de capital (Goodwill Inv.), iar bunăvoința venită la o cotă necontrolată (Goodwill Nkd.). Primul este definit ca diferența dintre valoarea justă a investiției (SS INV.) și ponderea investitorului în valoarea justă a activelor nete la data achiziționării (DRSCH pe DP.), care corespunde metodei "proporțională" de calculare a fondului comercial. Al doilea este egal cu diferența dintre "comercială completă" și bunăvoința venită la ponderea investitorului.

Goodwill Inv. \u003d SS INV. - DSKSCH la DP.

Goodwill NKD \u003d Gudville - Goodwill Inv.

Exemplu

Folosim condițiile primului exemplu (a se vedea xx) și definesc "bunăvoința completă" în conformitate cu IFRS 3. Viteza valoarea justă a afacerii ca întreg: SS Afaceri \u003d 252.000 USD. + 160.000 Cu. \u003d 412000 cu.

Bazat pe acest lucru, amploarea "bunăvoinței" va fi: bunăvoință \u003d 412000 cu - 280.000 CU. \u003d 132.000 cu.

Fondul comercial "plin" trebuie să fie distribuit între fondul comercial, referitor la cota investitorului: 252.000 cu - 280.000 CU. x 60% \u003d 84.000 cu,

și bunăvoința aparținând unei acțiuni necontrolate: 132.000 cu - 84.000 cu. \u003d 48.000 cu.

Rețineți că modificarea metodei de evaluare a fondului comercial afectează procedura de calculare a cotei necontrolate. Conform metodei de calcul "proporțională", valoarea sa este definită ca un produs al valorii juste a activelor nete ale unei companii controlate la data raportării (Schcha la D.O.) și ponderea acțiunilor care nu sunt controlate de organizația investitorilor (societatea maternă) (da):

NKD \u003d Schcha la D.O. X da.

Atunci când se utilizează metoda de calculare a "bunăvoinței complete", cota necontrolată ar trebui să fie mărită cu cantitatea de bunăvoință aparținând unei acțiuni necontrolate:

NKD \u003d Schcha la D.O. X Da + Goodwill NKD

Exemplu

Compania maternă LLC "activă" deține 65% din acțiunile Passive LLC. Valoarea justă a activelor nete "pasive" la data de raportare (Schcha la D.O.) este de 160.000 USD. Fondul comercial "Full" este de 45.000 CU, inclusiv:

Fondul de bunăvoință, care vine la ponderea investitorului (Goodwill Inv.) - 30.000 USD,

Fondul comercial, venind la o cotă necontrolată (Goodwill NKD) - 15.000 cu

Definim o cotă necontrolată (NKD) în conformitate cu metoda de calcul proporțional a fondului comercial. Ponderea acțiunilor care nu sunt controlate de o organizație de investitor (firma de bază) (da) în acest exemplu este: (100 - 65)% \u003d 35%. În consecință, valoarea NKD este: 160.000 cu x 35% \u003d 56.000 cu .

La calcularea fondului comercial total, valoarea NKD va crește de către Gudville, care este incontrolată:

NKD \u003d 160.000 cu x 35% + 15.000 cu \u003d 71.000 cu.

De asemenea, observăm că atunci când se calculează "bunăvoința completă", există o problemă de a evalua o cotă necontrolată la valoarea justă. De obicei, valoarea justă a afacerii (SS de afaceri) Poate fi determinată de valoarea justă a acțiunilor companiei care fac apel pe piața liberă. Pentru a calcula valoarea justă a acțiunilor în circulație, este necesar să găsiți un produs al numărului de acțiuni în circulație (În stoc) privind valoarea justă a unei promoții (SS Acțiuni):

SS Business \u003d To-In Stocks X MS stoc

Astfel, atunci când se calculează "bunăvoința completă", există o creștere a valorii activelor nete reflectate în situațiile financiare consolidate ale societății materne.

Evaluarea ulterioară a GoodWille

Dificultățile legate de determinarea perioadei de depreciere apar în primul rând datorită faptului că fondul comercial reprezintă beneficii economice viitoare din sinergii, adică din active care pot fi luate în considerare numai în cooperare. Numai dacă fondul comercial este asociat cu un activ identificabil, este posibil cu un grad suficient de încredere pentru a presupune că va aduce cumpărătorului un profit în perioada egală cu termenul limită pentru utilizarea acestui activ. Cu toate acestea, de regulă, fondul comercial nu este asociat cu un activ specific, ci cu un întreg grup de active strâns interconectate.

Rambursa valoareUtilizarea valorii

Etapa 1. Distribuția bunăvoinței între unități care generează bani;

Etapa 2. Compararea valorii recuperabile a unității (all) cu o valoare a balanței (BS).

Exemplu

La începutul lunii, mii de ruble.	Insuficiență, mii de ruble.	La sfârșitul lunii, mii de ruble.

(BSA + Goodwill) și VCE:

1.200.000 de ruble;

160 000 de frecare. - ((400.000 / 10.000.000) x 4 000 000) ruble;

Exemplu

	La începutul lunii, mii de ruble.		La sfârșitul lunii, mii de ruble.

Distribuirea pierderii pierderii între activele unității:

160 000 de frecare. - ((400.000 / 10.000.000) Rubles. X 4 000 000 de ruble);

Evaluarea ulterioară a GoodWille

În conformitate cu IFRS 3, după recunoașterea inițială, fondul comercial este estimat la costul real mai puțin acumulat pierderi de depreciere. Fondul comercial nu este depreciat și este testat pentru depreciere în conformitate cu IAS 36 "Deprecierea activelor" anual (indiferent de prezența semnelor de depreciere) sau mai des (în prezența dovezilor din depreciere).

Mai devreme de mulți ani, deprecierea sa a fost cea mai comună opțiune pentru evaluarea ulterioară a fondului comercial. Cu toate acestea, această metodă a fost subiectul criticii constante, care se bazează în principal pe două argumente substanțiale - complexitatea și subiectivitatea în determinarea perioadei de expansiune și alegerea metodei de depreciere. Mărimea deprecierii lui Goodville variază în intervalul de la 5 la 40 de ani și mai mult (astfel, în Rusia, perioada de depreciere a Goodwille poate lua suma de 20 de ani sau mai mult, în Statele Unite de mult timp, până la 2001, această perioadă a fost egală cu 40 de ani).

Dificultatea de a alege metoda de depreciere se datorează faptului că cantitatea de bunăvoință este supusă unor fluctuații semnificative și inegale și, prin urmare, o reducere proporțională a valorii sale prin încurajarea deprecierii liniare (așa cum se face în majoritatea cazurilor) nu reflectă esența economică a proceselor care apar.

Numai reevaluarea periodică, a cărei metodologie este oferită de IFRS poate fi emisă din situația actuală.

Gudville de testare de insuficiență

Testarea fondului comercial pentru depreciere este de a compara valoarea recuperabilă a fondului comercial dobândit cu valoarea sa de carte.Rambursa valoare - Este mai mult de două semnificații: valoarea justă a cheltuielilor mai mici pentru vânzarea sau valorile utilizării sale. Valoarea justă sau un preț de vânzare net, este suma care poate fi obținută din vânzarea unui activ în timpul tranzacției între informare, interesată și independentă reciprocă de către părți.Utilizarea valorii - Aceasta este valoarea actuală redusă a fluxurilor viitoare de numerar așteptate, a cărei apariție se așteaptă să utilizeze activul și la dispoziția acestuia la sfârșitul duratei de viață.

Este evident că conducerea testelor pentru deprecierea fondului comercial pe o bază individuală (adică definiția costului recuperabil al fondului comercial) este imposibilă. Pentru a rezolva această problemă, IAS 36 introduce conceptul de unitate care generează fonduri (EMD), iar testarea fondului comercial se face pe baza unor astfel de unități.

Unitatea de bani în numerar (EMDS)- Acesta este cel mai mic grup de active, care, în detrimentul utilizării sale, creează un flux de fonduri, independent de intrările de numerar din alte active sau grupuri de active. De exemplu, o aeronavă separată la aeroport nu va putea genera bani fără bandă de decolare, și o mașină separată în atelier - fără întreaga linie de producție.

Pentru a testa depunerea fondului comercial, dobândită la combinarea companiilor, ar trebui să fie distribuite către EMD-uri, care primesc beneficii de la cumpărare. Fondul comercial achiziționat este o taxă de companie în anticiparea beneficiilor economice viitoare din active care nu pot fi identificate și recunoscute separat. Cu alte cuvinte, fondul comercial nu generează fluxuri de numerar, indiferent de alte active și afectează adesea pozitiv flux de fonduri de la mai multe unități. Acesta este motivul pentru care costul compensabil al fondului comercial ca un activ separat nu poate fi determinat. Dacă există semne de insuficiență probabilă, fondul comercial va fi determinat să nu fie determinat de valoarea sa recuperabilă, ci valoarea rambursabilă a unității generatoare la care se referă această bunăvoință.

În conformitate cu IAS 36, EMD-urile distribuite de bunăvoință ar trebui să fie testate pentru depreciere anual, indiferent de disponibilitatea indicatorilor care indică amortizarea. Testarea presupune următoarele acțiuni algoritm:

Etapa 1. Distribuția bunăvoinței între unități care generează bani;

Etapa 2. Compararea valorii recuperabile a unității (all) cu o valoare a balanței (BS).

Dacă totul depășește BS, atunci nu este necesară nicio altă acțiune, deoarece deprecierea fondului comercial nu a fost detectată în perioada analizată. Dacă BSA va fi mai pretins totul, compania trebuie să recunoască o pierdere din depreciere. Reduce profitul perioadei de raportare.

Pierderea din depreciere trebuie să reducă valoarea bilanțului activelor companiei în ordinea următoare:

Cantitatea de bunăvoință este redusă, distribuită pe această unitate;

Proporțional cu echilibrul activelor incluse într-una.

La distribuirea unei pierderi din depreciere, valoarea contabilă a activului nu trebuie să fie mai mică decât cea mai mare valoare a trei indicatori:

Prețul său de vânzare net dacă poate fi determinat;

Valorile utilizării sale, dacă pot fi determinate;

Companiile nu ar trebui să aibă "libertatea de alegere" dacă sunteți clasificat un fond de bunăvoință pentru unitățile contabile. Potrivit IFRS, o astfel de atribuire trebuie să fie "rezonabilă și acceptabilă". Dacă bunăvoința este atribuită unei unități slabe, atunci ar putea fi necesar să scrie imediat sau destul de curând. Fondul comercial, referit la o unitate extrem de profitabilă, are toate șansele de a nu mai scrie niciodată. Alegerea unei unități de contabilitate, managementul ar trebui să evalueze dacă întreprinderea va crește, să profite, să se dezvolte ciclic, dacă schimbări clare sunt posibile în viitorul apropiat și așa mai departe.

Exemplu

LLC activ este cumpărătorul LLC pasiv. Fondul comercial dobândit a fost de 2.800.000 de ruble. și a fost distribuit la două unități generatoare - segmente de transport și marketing într-un raport de 1200: 1600.

În anul LLC "AKT" a testat unitatea generatoare angajată în afaceri de transport, pentru depreciere și a primit următoarele rezultate: rambursarea costului (all) a unității a fost de 9.600.000 de ruble și echilibru (BSC) - 10.000.000 de ruble. (inclusiv valoarea bilanțului activelor: active fixe - 4 000 000 de ruble, active necorporale - 4.000.000 de ruble. și creanțe - 2.000.000 de ruble). Definim o pierdere din depreciere (datele calculate sunt prezentate în tabelul 1).

Tabelul 1. Calculul unei pierderi din depreciere

La începutul lunii, mii de ruble.	Insuficiență, mii de ruble.	La sfârșitul lunii, mii de ruble.

Calculul valorii unei pierderi din depreciere se face în mai multe etape:

1. Determinarea valorii contabile a unității generatoare ca sumă a valorii contabile a tuturor activelor și a fondului comercial (BSA + Goodwill):

(4 000 000 + 4 000 000 + 2 000 000 + 1 200 000) RUB. \u003d 11 200 000 RUB.;

2. Compararea bilanțului și valoarea recuperabilă a unității generatoare

(BSA + Goodwill) și VCE:

(9 600 000 - 11 200 000) RUB. \u003d - 1600 000 de ruble. (pierderea din depreciere);

3. Distribuția pierderii din depreciere:

a) reducerea cantității de bunăvoință la zero:

Debit "Profitul și pierderile" Credit "Goodwill"

1.200.000 de ruble;

b) Distribuția sumei rămase de 4.000.000 de ruble. (1 600 000 - 1 200 000) RUB. Între alte active ale unității:

Debitul "Profitul și pierderea" Instrumente fixe "

160 000 de frecare. - ((400.000 / 10.000.000) x 4 000 000) ruble;

Debitul "Profitul și pierderea" Credit "Active necorporale"

160 000 de frecare. - ((400.000 / 10.000.000) x 4 000 000) ruble;

Debit "Credit" "Credit" pentru deprecierea creanțelor "

80 000 de frecare. - ((400 000/10 000 000) x 2 000 000) RUB.

Inversarea pierderii din depreciere

Dacă în următorii ani după recunoașterea pierderii de depreciere, a existat o creștere semnificativă a fondului comercial (asociată cu o creștere a valorii numelui companiei, dezvoltarea bazei de clienți și a altor factori care pot genera profituri), atunci Acest fapt indică faptul că pierderea din depreciere recunoscută în anii anteriori a scăzut sau nu mai există. În același timp, IFRS nu permit restaurarea salariului fondului comercial, deoarece orice creștere ulterioară a valorii recuperabile a fondului comercial va fi o creștere a Goodwille creată în cadrul companiei. Iar fondul comercial creat intern nu îndeplinește criteriile de recunoaștere în situațiile financiare.

Exemplu

Folosim datele exemplului anterior (a se vedea prin. Xx). Se presupune că, la următoarea dată de raportare, LLC Active a apărut toate motivele pentru a considera că pierderea de la deprecierea unității generatoare poate fi restabilită. Valoarea rambursabilă a unității este definită la această dată în valoare de 10.200.000 de ruble. Datele calculate corespunzătoare sunt prezentate în Tabelul 2.

Tabelul 2. Pierderea de inversare

La începutul lunii, mii de ruble.	Inversarea unei pierderi din depreciere, mii de ruble.	La sfârșitul lunii, mii de ruble.

Distribuirea pierderii pierderii între activele unității:

Debitul "Active fixe" Credit "Profitul și pierderile"

160 000 de frecare. - ((400.000 / 10.000.000) Rubles. X 4 000 000 de ruble);

Debitul "Activele necorporale" Credit "Profitul și pierderile"

160 000 de frecare. - ((400.000 / 10.000.000) Rubles. X 4 000 000 de ruble);

Debit "Rezervă pentru deprecierea creanțelor" Credit "Profitul și pierderile"

80 000 de frecare. - ((400 000/10 000 000) RUB. X 2 000 000 RUB.).

Reziduul 200 000 de ruble. ((10 200 000 - 10 000 000) ruble) nu vor fi reflectate în contabilitate, deoarece vine de la fondul comercial creat intern.

Dezvăluirea informațiilor în situațiile financiare

În situațiile financiare, trebuie divulgate informații, ceea ce va oferi utilizatorilor posibilitatea de a evalua dinamica volumului de bunăvoință în perioada de raportare. Aceasta este informația:

Despre factorii care au influențat creșterea costului fondului comercial atunci când îl luăm în considerare, adică o descriere a fiecărui activ necorporal, care nu a fost recunoscut separat de Goodwille și explicația pentru care valoarea justă a acestui activ nu poate fi apreciată în mod fiabil ;

Despre costul brut al bunăvoinței și pierderile acumulate din deprecierea sa;

Despre fondul comercial inclus în grupul de active destinat eliminării;

Despre pierderile din depreciere recunoscute în perioada de raportare;

Cu privire la sumele recunoscute în contul de profit și de fond comercial negativ.

Pentru multe companii Gudville, acesta servește drept cel mai semnificativ bun care nu este specific pentru identificabilitate și insulabilitate. Aceasta contribuie la compania de a extrage mai mult profit pe unitate de active decât același tip de companie medie. De fapt, este ceva intangibil, care poate fi inseparabil de companie, dar este capabil să schimbe în mod semnificativ valoarea afacerii.

Bună reputația de afaceri este posibilă atunci când compania produce bunuri (efectuează lucrări, furnizarea de servicii) de înaltă calitate, are o echipă puternică de manageri dezvoltat de strategie de marketing. O importanță importantă este, de asemenea, prezența unei baze obișnuite de clienți, relații stabilite cu furnizorii, indicatori de credit ridicați, locație favorabilă și create cultură corporatistă.

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplă. Utilizați formularul de mai jos

Elevii, studenți absolvenți, tineri oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Postat pe http://www.allbest.ru/

Introducere

1. Conceptul și caracteristica bunăvoinței

1.1 Abordări ale definiției termenului "bunăvoință"

1.2 Rolul fondului comercial în costul companiile rusești

2. Metodologia Goodvila.

2.1 Departamentul Fiscal al SUA (evaluarea fondului comercial din punctul de vedere al profiturilor redundante)

2.2 Evaluarea fondului comercial în ceea ce privește vânzările

2.3 Evaluarea fondului comercial ca evaluare a diferenței dintre valoarea societății și valoarea de piață a tuturor activelor sale

Concluzie

BIBLIOGRAFIE

Introducere

Orice companie nu are numai valorile materialelorcum ar fi clădirile, echipamentele, stocurile de materii prime și materiale, numerar etc., dar și o reputație de afaceri, a stabilit, cercul clienților și furnizorii dovediți, mărci comerciale și mărci, faima pe piață și alți factori care, la prima vedere este foarte dificil de evaluat. Cu toate acestea, atunci când vindeți o afacere, la cumpărarea unei companii finite, în fuziuni și achiziții și doar pentru gestionarea competentă a companiei, trebuie să știți cât de mult și valoarea necorporală a companiei.

Multe companii străine care în ultimii ani au participat astăzi la fuziuni sau achiziții mari sunt forțați să supraestimeze fondul comercial, deoarece prețul acestor tranzacții pare prea mare. AOL Time Warner Media Holding a anunțat deja o scriere de 54 miliarde de dolari pentru a reflecta o scădere generală a valorii sale de piață. Acest lucru se datorează în mare măsură unei estimări eronate a costului fondului comercial (construit pe valorile de venit predictive supraevaluate) atunci când fuzionează operatorul de internet AOL și Time Warner Media Holding. Alții corporații mari Ei au declarat că vor face același lucru: Clean Channel va lista de la 15 la 25 miliarde dolari, Vivendi Universal - de la 12,3 la 13,2 miliarde de dolari SUA, Qwest - de la 20 la 30 miliarde de euro. Statele Unite ale Americii, Worldcom - de la 15 la 20 miliarde de dolari. Experții au calculat că, după finalizarea acestor procese, mai mult de 100 de miliarde de dolari în valoarea activelor s-ar evapora pur și simplu. Desigur, va avea un efect nefavorabil asupra pieței bursiere Pratt. S.p. Evaluarea afacerii. Analiza și evaluarea companiilor. A doua ed. - M.: IN-T dezvoltare economică Banca Mondială, 2010, p. 252

.

Starea pieței de evaluare a Gudville și utilizarea rezultatelor acestuia este în prezent în Rusia, de asemenea, lasă mult de dorit. Acest lucru este conectat cu o serie de probleme. Lipsa unor informații fiabile despre întreprindere (evaluarea efectuată pe baza problemelor oficiale de contabilitate rezultatul de mai multe ori mai mici decât realul) face dificilă lucrarea de către evaluatori, o lipsă acută de date statistice privind deținuții de tranzacții de cumpărare și de vânzare ready Business. nu permite niciunul analiza comparativa. Cu toate acestea, greșelile făcute de companiile occidentale în determinarea fondului comercial demonstrează necesitatea de a îmbunătăți metodele de evaluare și implementare a acestora în practică. Ar trebui să contribuie la utilizarea mai largă a evaluării fondului comercial și la o orientare tot mai mare a managerilor întreprinderilor de a spori valoarea companiilor lor, ca unul dintre principalele obiective strategice.

Scopul acestei lucrări este de a studia conceptul de "bunăvoință" și metodologia sa de evaluare.

Realizarea obiectivului necesită soluționarea următoarelor sarcini:

1. Dezvăluiți conceptul de "bunăvoință".

2. Determinați rolul de bunăvoință în valoarea companiilor rusești.

3. Descrieți metodele de determinare a costului fondului comercial.

Baza teoretică a lucrării a fost rezultatele cercetării economiștilor interni și străini.

evaluarea metodei costă bunăvoință

1. Conceptul și caracteristica bunăvoinței

1.1 Abordări ale definiției termenului "bunăvoință"

Există multe definiții ale termenului "bunăvoință" (bunăvoință). Acest concept este interpretat ca reputație, respect, respectabilitate, faimă. Fondul comercial este, în primul rând, opinia publică în legătură cu numele, stilurile, spațiile, mărcile comerciale, logo-urile, proiectele, bunurile și orice alte subiecte aflate în posesie sau sub controlul companiei, precum și relațiile cu clienții și clienții. Sursele de bunăvoință pot acționa ca un maestru special în salonul de înfrumusețare, la care oamenii și bucătăria de înaltă calitate sunt într-un restaurant.

Fondul comercial este intangibil, despre prezența sau absența acestuia poate fi judecată numai în practică. De exemplu, dacă între un număr de companii care operează în termeni egali (teritorial, preț, serviciu), unul atrage mai mulți clienți decât ceilalți, sugerează că bunăvoința ei este mai scumpă sau mai puternică "Valdaytsev S.V. Evaluarea afacerii. - M.: TK VELBY, 2008, P. 98.

Pentru afaceri, formarea conștientizării mărcii, a mărcii și a unei clientene constante joacă o importanță deosebită. Crearea de branduri puternice, extinderea contingentului clientului, conștientizarea mărcilor comerciale, necesită menținerea unor standarde stricte de calitate și un anumit comportament în raport cu clienții și partenerii, introducând un sistem de bonuse clienții permanenți etc. Toate aceste acțiuni ar trebui să contribuie la formarea de bunăvoință.

În conformitate cu standardul BSV-I1 adoptat în 1988 și augmentat în 1991 de către Societatea Americană de Appraisers, ASA) Fondul comercial este definit ca "numele bun" al companiei și include active necorporale ale companiei, care sunt realizate din Prestigiul întreprinderii, reputația de afaceri, relațiile cu clienții, locația, gama de produse etc. Acești factori nu sunt separați separat și nu sunt luați în considerare în raportarea întreprinderii, ci servesc ca o adevărată sursă de profit Mikherin G.I., N. Deli, Pavlov N.V., Yashina N.N. " Standarde internaționale evaluări. " KN.1: traducere, comentarii, adăugiri; - M., 2000. S. 195.

Goodwill. - Aceasta este o combinație de elemente de afaceri (întreprinderi) care încurajează clienții să utilizeze bunurile sau serviciile acestei întreprinderi și să-l aducă profit (venit), excesul de dimensiune este necesar pentru a obține un profit rezonabil (industria medie, țară) ( venituri) din active materiale (investiții) și profitul (venit) din obiect proprietate intelectuală (Sau), identificate și evaluate separat.

Unii economiști interpretează fondul comercial ca costul activelor necorporale practice, celelalte sunt determinate de fondul comercial ca valoare pentru care valoarea întreprinderii depășește valoarea de piață a activelor necorporale și acea parte a activelor necorporale, care este afișată în situațiile financiare din M. Chambuss D. Gibbons "BBS fără probleme". -m., 2008. P. 142. În procesul de evaluare, este mai rapid să se folosească conceptul de "bunăvoință" în al doilea sens. Suporterii și primul, și cel de-al doilea punct de vedere converg în faptul că fondul comercial:

- este prezent numai în prezența profiturilor excesive, atunci când venitul întreprinderii la active (sau pe capital propriu) este peste medie;

- Nu pot fi separate de întreprinderea existentă, adică nu poate fi vândută separat de el. Mai mult, fondul comercial ca valoare economică este acceptat pe sold numai în momentul schimbării proprietarului întreprinderii.

1.2 Rolul fondului comercial în valoarea companiilor rusești

Din punct de vedere al influenței fondului comercial asupra valorii companiilor rusești, toate întreprinderile pot fi împărțite în trei grupe:

· Companiile de bunăvoință au fost formate efectiv și acum din cauza stagnării companiei constituie partea principală a valorii sale;

· Fondul comercial este semnificativ, dar nu componenta principală a costului;

· Fondul comercial nu este încă definit ca un factor generatoare de profit.

La primul grup Întreprinderile includ, de exemplu, compania "Aspect-Modificator", suficientă producător de renume Produse chimice auto. Experții din "magazinul de afaceri finit" au estimat costul de 12 milioane de dolari. În 2000, compania a ocupat aproximativ 50% din piața internă a chimiei auto, dar până în 2010 a fost capabilă să păstreze doar 8%. Costurile totale ale achiziționării de bunuri au fost estimate la 10 milioane de dolari, însă aceste active sunt foarte specializate și, prin urmare, lichid scăzut și au o valoare mică a vânzării. Valoarea finală a afacerii a fost formată în principal în detrimentul activelor necorporale: marcă comercială (recunoscută în întreaga Rusia), documentație tehnologică, opiniile experților pozitivi ai centrelor de cercetare de vârf. Dar, cel mai important, consumatorii își amintesc cum doar câțiva ani în urmă ei literalmente literalmente pentru produsele companiei "MODIFIER" ". Având în vedere acest lucru, potențialii investitori prezic perspective de dezvoltare bune pentru companie.

La cel de-al doilea grup Există companii care sunt de bunăvoință de la 25 la 40% din cost. În primul rând, acestea sunt consultanță, evaluative și firme de avocatura (Din păcate, nu există date privind evaluarea pe piață). De asemenea, acest grup include întreprinderile care operează în sectorul serviciilor. Și aceștia și alte companii încep să aducă profituri stabile, sub rezerva formării unei clientene constante și o anumită reputație, adică bunăvoință. Companiile care operează pe acest segment al pieței sunt printre cele mai frecvent vândute și achiziționate. Faimosul restaurant Moscova "Alladin" poate fi adus ca exemplu, costul bunurilor tangibile din care a fost de 500 de mii de dolari americani, iar lichiditatea unora dintre ei a fost îndoielnică (de exemplu, pe o canapea, acoperită de o piele de ponei, În valoare de 30 de mii de dolari Găsiți un cumpărător care nu este atât de ușor). În același timp, specialiștii magazinului de afaceri finit au apreciat restaurantul la 800 de mii de dolari americani. Popularitatea unității și unică pentru piața rusă a restaurantului au fost jucate aici. Toți acești factori au făcut posibilă prezicerea perioadei de returnare în doi ani, făcând un restaurant cu una dintre cele mai atractive propuneri de investiții de pe piață.

Al treilea grup - acestea sunt companii puțin cunoscute și "neacreted". În virtutea fondului ineficient format, proprietarii lor nu pot conta pe primirea de fonduri mari pentru afacerea lor. De exemplu, o companie "Daris" poate fi adusă, angajată în producția de jetoane. Costul estimat a fost de 880 de mii de dolari SUA, dintre care 860 de mii reprezintă active materiale. În același timp, studiile arată că piața produselor de gustare la care chips-urile se referă departe de saturație și costul companiilor de bunăvoință și-au construit competent politicile și a reușit să facă o marcă recunoscută, poate fi comparabilă cu valoarea activelor corporale.

2. Metodologia de evaluaregoodwill.

În practica rusă, cea mai largă aplică următoarele metode de estimare a costului companiilor comerciale:

· Prin diferența dintre valoarea totală de piață a activelor întreprinderii și valoarea întregii activități;

· Din punctul de vedere al profiturilor excesive;

· În ceea ce privește vânzările.

Luați în considerare metodele mai enumerate pentru estimarea costului companiilor de bunăvoință.

2.1 Departamentul Fiscal al SUA (evaluarea fondului comercial din punctul de vedere al profiturilor redundante)

Metoda de evaluare a GoodWille, care implică calcularea profiturilor excesive, se bazează pe ipoteza că, dacă o întreprindere primește un profit mai mare pe unitate de active decât o întreprindere similară a aceleiași industrii, aceasta înseamnă că profitul suplimentar al companiei bunăvoința sa sau reputația de afaceri.

Metoda de determinare a metodei de bunăvoință a profiturilor excesive a fost conceptul dezvoltat de departamentul fiscal din SUA și Departamentul de Finanțe al SUA.

Sa presupus că activele tuturor companiilor aduc profituri egale. Astfel, prin determinarea profitului de reglementare pe unitate de active, este necesar să se compare cu indicatorul real al rentabilității activelor și să stabilească valoarea activelor neînsoțite, adică fondul comercial.

Instrucțiunile Inspectoratului Fiscal al SUA nr. 68-609 ratele de venit pentru activele materiale și necorporale au fost stabilite directivă. Pentru întreprinderile cu risc scăzut, 8% reprezintă o rată a veniturilor pentru activele materiale și 15% pentru intangibil. Pentru întreprinderile cu un nivel ridicat de risc - 10% și, respectiv, 20%, Micherin G.I., Nedudy M.I., Pavlov N.V., Yashina N.N. "Standardele internaționale de evaluare". KN.1: traducere, comentarii, suplimente; - M., 2000. P. 124.

În practica rusă, nu există un fel de factori similari cu rentabilitate, care, pe de o parte, complică evaluarea și, pe de altă parte, ca urmare a unei selecții atente a întreprinderilor analogice, permite creșterea acurateței evaluării și să evite toleranțele inerente generalizărilor largi. Selectarea analogilor de întreprindere cu care poate fi făcută profitabilitatea, trebuie să fiți ghidați prin următoarele criterii:

- compania produce produse similare (muncă, servicii);

- situate în aceeași zonă (zonă, district);

- Are facilități de producție similare.

Această metodă include următorii pași.

1. Determinați valoarea de piață a tuturor activelor reflectate în bilanț.

2. Calculați venitul normalizat al întreprinderii estimate.

3. Determinați randamentul mediu total asupra activelor sau echității.

4. Calculați profitul așteptat pe baza multiplicării veniturilor medii pe active (sau pe capitaluri proprii).

5. Determinați profiturile excesive. Pentru aceasta, profitul așteptat este dedus din profiturile normalizate.

6. Calculați costul imobilizărilor necorporale (fondul comercial), împărțind profiturile excesive la coeficientul de capitalizare.

Este necesar să se țină seama de faptul că evaluatorul ar trebui să elimine activele inoperante de la valoarea de piață a activelor, precum și veniturile neexploatate din profitul actual al întreprinderii. Unii evaluatori sunt utilizați pentru a calcula profiturile excesive Valoarea medie a activelor și profiturile medii pentru o anumită perioadă de timp, de obicei pentru cinci copii. Dar această abordare este justificată dacă datele perioadei selectate reflectă așteptările viitoare rezonabile, în plus, "anii anormali" cu un nivel de profit este semnificativ mai mare sau mai mică decât media, ar trebui să fie excluse din considerație. Utilizarea unui profit mediu simplu sau ponderat în ultimii ani, fără a lua în considerare modul în care informațiile retrospective reflectă posibilele profituri viitoare va duce la subestimarea sau reevaluarea întreprinderii.

Cea mai importantă problemă atunci când se utilizează metoda profiturilor excesive este corectitudinea alegerii ratelor de capitalizare pentru calcularea costului fondului comercial. Costul fondului comercial este determinat de capacitatea de a genera profituri economice.

În mod obișnuit, investitorii plătesc profiturile viitoare așteptate primite de la GoodWille pentru o perioadă care nu depășește cinci ani. Cu astfel de ipoteze, rata de capitalizare este calculată pe măsură ce valoarea inversă numărul de profituri redundante de ani pentru care investitorul este gata să plătească

Precizia rezultatelor obținute va depinde în mare măsură de gradul de comparabilitate a întreprinderilor din industrie inclus în eșantion pentru a determina rentabilitatea medie a industriei, întreprinderea a cărei active necorporale sunt evaluate.

Dacă, utilizând metoda profiturilor excesive, evaluatorul încearcă să determine valoarea tuturor activelor necorporale, atunci trebuie să facă următoarele operații.

1. Identificarea valorii de piață a activelor materiale (cu excepția activelor necorporale reflectate în bilanț).

2. Determinați amploarea profitului care vine pe activele materiale.

3. Calculați profitul mediu, introdus de active materiale din industrie.

4. Determinați profituri excesive ca diferență între 2 și 3 etape.

5. Calculați costul activelor necorporale prin împărțirea cantității de profit redundant asupra coeficientului de capitalizare. Aici valoarea imobilizărilor necorporale este determinată atât reflectată, cât și nu reflectată în raportarea contabilă.

Exemplu . Conducerea CJSC a decis să evalueze compania Gudville prin profituri excesive. Activele nete ale companiei s-au ridicat la 400 de mii de dolari SUA și un profit net anual - 80 de mii de dolari SUA. Astfel, rentabilitatea activelor pure este de 20% (80/400x100%).

Ca urmare a studiului, sa stabilit că rentabilitatea activelor întreprinderilor similare este o medie de 15%, adică profiturile CJSC de la Angra cu 5% mai mult decât media pentru întreprinderile similare. Conform metodei de evaluare din punctul de vedere al profiturilor excesive, a apărut o astfel de discrepanță datorită faptului că partea din activele ANGARA CJSC nu a luat în considerare, și anume bunăvoința.

În consecință, pentru a obține 80 de mii de dolari. Profiturile americane la 15% din rentabilitatea activelor, întreprinderea ar trebui să aibă active în valoare de 533 mii de dolari (80/15%). Din aceasta se poate concluziona că costul companiei Goodwill este de 133 mii dolari SUA (533 mii dolari SUA - 400 mii dolari).

2.2 Evaluarea fondului comercial în ceea ce privește vânzările

Pentru utilizarea unei metode de evaluare a fondului comercial în ceea ce privește vânzările, este necesar să se cunoască coeficienții medii de rentabilitate a industriei. Companiile de bunăvoință sunt calculate cu formula:

GV \u003d (NOI - QFXRQ) / RG (2.1),

unde GV este bunăvoință;

Noi este un venit pur de exploatare din activitățile companiei. Se calculează ca venituri brute minus costurile de operare și costurile de rambursare (pentru reparațiile curente);

RQ este un coeficient de rentabilitate al produselor medii-industrie;

RG este coeficientul de capitalizare a imobilizărilor necorporale (raportul dintre profitul societății la valoarea activelor necorporale luate în considerare pe bilanț);

QF - costul produselor vândute.

Exemplu . Volumul produselor expediate este de 200 mii dolari SUA. Venitul din exploatare net al companiei este de 40 de mii dolari SUA, rentabilitatea activelor necorporale sau coeficientul de capitalizare este de 15%. Compania, efectuarea de cercetări, a aflat că rentabilitatea medie a produselor similare este de 5%. Pe baza acestor date, a fost proiectată o companie de bunăvoință, care a însumat 200 de mii de dolari SUA ((40 mii de dolari. SSHA-200 mii Doll.Sha * 0,05) / 0,15).

Ca și în cazul utilizării metodei anterioare, principala problemă în aplicarea metodei în ceea ce privește implementarea este asociată cu complexitatea obținerii de date externe, în acest caz coeficientul de rentabilitate medie a industriei. Prin urmare, alegerea unei metode de evaluare a fondului comercial depinde, în primul rând, din disponibilitatea informațiilor pe care o are compania.

2.3 Evaluarea fondului comercial ca evaluare a diferenței dintre valoarea societății și valoarea de piață a tuturor activelor sale

Efectuarea unei evaluări a fondului comercial ca diferență între valoarea de piață a afacerii finalizate și valoarea activelor companiei, acesta poate fi împărțit în două blocuri mari.

În primul rând, trebuie să calculați valoarea de piață a tuturor activelor companiei. Determinarea valorii de piață a agregatului activelor companiei se bazează pe principiul maxim utilizare eficientă. Adică evaluarea se efectuează pe baza ipotezei că activele sunt utilizate cel mai mult mod eficientÎn același timp, o astfel de utilizare este posibilă fizic, în mod rezonabil, justificată și legală. În acest stadiu de lucru, avem nevoie de o activitate coerentă a evaluatorului și contabilului. Contabilul trebuie să determine care dintre activele necorporale ale companiei pot fi alocate și puse pe bilanț. Activele necorporale rămase vor forma Gvolvill.

În al doilea rând, este necesar să se determine valoarea întregii afaceri în ansamblu, aplicând fie o metodă comparativă sau profitabilă de evaluare. Alegerea uneia sau a unei alte abordări depinde de disponibilitatea și acuratețea informațiilor utilizate în evaluare. Dacă există o bază de date privind vânzările reale ale întreprinderilor similare în timpul evaluării, se va acorda preferința evaluării comparative a valorii afacerii, dacă nu există astfel de informații, afacerea este percepută în primul rând ca un instrument de venituri și este determinată de venit.

După evaluarea activelor totale ale societății, inclusiv necorporale, care pot fi puse pe soldul întreprinderii, iar valoarea de piață a companiei a fost determinată, fondul comercial este definit ca diferența dintre cele două rezultate ale evaluării Sinyavsky n.g. Evaluarea afacerii: ipoteze, instrumente, soluții practice în diferite domenii de activitate. - M.: Finanțe și statistici, 2009, pp. 174.

Exemplu. Evaluarea costului de afaceri și a fondului comercial a fost efectuată pentru cea mai mare rețea Saloane de înfrumusețare "Lab laborator". Valoarea cumulativă a activelor unuia dintre saloane este de 390 de mii de dolari SUA. Ca o afacere finalizată, salonul a fost estimat la 920 mii dolari. Evaluarea cu valoare ridicată este legată de noul proprietar, salon achiziționat, a primit nu numai salonul de înfrumusețare, ci abilitatea de a utiliza celebrile mărci comerciale, a depuse procesele de afaceri și alte evidente avantaje competitive. Aceasta este, în cazul companiei "persoană laborator", salon achiziționat, noul proprietar a achiziționat mai întâi fondul comercial, care a fost de 530 mii dolari (920.000 de dolari SUA (920.000 - 390 mii dolari SUA).

Concluzie

În cursul lucrării, conceptul de "bunăvoință" a fost dezvăluit, rolul fondului comercial a fost determinat în valoarea companiilor rusești, au fost descrise metode de determinare a costului fondului comercial.

Se pare că metoda cea mai potrivită care permite luarea în considerare integral influența activelor necorporale pentru valoarea companiei este metoda de profit excesivă utilizată ca parte a unei abordări venituri. Metoda de profituri excesive se bazează pe ipoteza că o parte din profiturile companiei care depășesc profitabilitatea "normală" a activelor materiale se efectuează din cauza activelor necorporale. Astfel de profituri "excesive" pot fi capitalizate în active necorporale. Coeficientul utilizat pentru a valorifica profiturile excesive este determinat de raportul de risc / returnare al investițiilor. Diferența dintre valoarea valorii obținute utilizând această metodă și costul revolvingului curent și active imobilizate Companiile sunt considerate o valoare confirmată a "bunăvoinței"

Astfel, determinată în introducerea scopului lucrării ar trebui recunoscută realizată în întregime.

În concluzie, trebuie remarcat faptul că mulți antreprenori tind să supraestimeze impactul activelor lor necorporale asupra valorii de vânzări a afacerii. Trebuie amintit că capitala intangibilă trebuie să fie în mod necesar convertită în venit, iar venitul este mai mare decât piața medie. Vorbind diferit, marca comercială nu are valoare dacă nu permite să câștige într-o luptă competitivă și să-și vândă bunurile mai scumpe decât un produs similar al concurenților. Companiile Gudville "Coca-Cola" sunt doar că sticla Phanti este ușor vândută cel puțin de două ori mai scumpă decât orice limonadă de îmbuteliere locală.

Bibliografie

1. Azgaldov G., Karpova N. Imobilizări necorporale și proprietăți intelectuale: probleme și decizii // RCB 2009 - Nr. 6-P.83-86, nr. 7-C31-36

2. Valdaytsev s.v. Evaluarea afacerii. - M.: TK VELBY, 2008, 368C.

3. Yesipov V. A., Makhovykova G.P., Terekhova V.V. Evaluarea afacerii. - M.: Peter, 2006, 416c.

4. Micheryin G.I., Nedudy M.I., Pavlov N.V., Yashina N.N. "Standardele internaționale de evaluare". KN.1: traducere, comentarii, adăugiri; - M., 2000. 583 p.

5. Nikolaeva s.a., byshinskas v.yu., skapener m.yu. Active necorporale. Reglementarea legală, Contabilitate, impozitare. - M.: "Analytics-press", 2008, 264c.

6. Evaluarea afacerii: Manual / Ed. A.g. M. M.A. Fedotova.- M.: Finanțe și statistici, 2008, 512 p.

7. Pratt s.p. Evaluarea afacerii. Analiza și evaluarea companiilor. A doua ed. - M.: Institutul de Dezvoltare Economică a Băncii Mondiale, 2010, 517 p.

8. Sinyavsky n.g. Evaluarea afacerii: ipoteze, instrumente, soluții practice în diferite domenii de activitate. - M.: Finanțe și statistici, 2009, 240c.

9. Standard IA. Evaluarea activelor necorporale (proiect) // Audit și analiza financiară. -2002. - № 2. -. C40-42.

10. Camere M. D. Gibbons "BBS fără probleme". - M.: Progresul, 2008, 389 p.

Postat pe Allbest.ru.

Documente similare

Determinarea valorii proprietății - un magazin pe teritoriul instalației prin metoda costului. Calculul costului de restaurare al clădirii. Uzura fizică a elementelor. Determinarea costului afacerilor prin însumarea costului activelor nete și a fondului comercial.

examinare, adăugată 04/11/2012

Bază pentru evaluare. Rezultatele evaluării și valoarea totală a valorii obiectelor de evaluare. Determinarea valorii de piață a obiectelor de evaluare în cadrul abordării costurilor. Procedura de estimare a valorii de piață a bunurilor mobile. Etapele procesului de evaluare.

lucrări de curs, a fost adăugată 04/02/2009

Standardele de evaluare aplicate. Valoarea specificată a obiectului de evaluare. Descrierea obiectului de evaluare: Apartament cu o cameră. Tehnologie pentru determinarea valorii obiectului. Analiza utilizării eficiente și a evaluării valorii de piață a obiectului.

lucrări de curs, a fost adăugată 06/16/2011

Determinarea valorii de piață a obiectului pentru ao vinde în continuare. Procesul de evaluare și secvența de determinare a costurilor. Prezentare generală a abordărilor și metodelor de determinare a valorii pieței. Analiza și prognoza venitului brut, a cheltuielilor și a investițiilor companiei.

teza, a adăugat 12.07.2011

Caracteristicile afacerii ca obiect de evaluare. Obiective, etape, abordări și metode de evaluare a valorii afacerii, utilizând rezultatele acestuia. Evaluarea valorii de piață a afacerii de către costisitoare pe baza activelor, a veniturilor și a metodelor de piață și a evaluării agregate.

cursuri, a fost adăugată 04/02/2014

Metodologie de estimare a valorii de piață a pachetelor de acțiuni Întreprinderile rusești. Caracteristicile întreprinderii ca obiect de evaluare. Clasificarea acțiunilor și analiza impactului acestora asupra costurilor. Calcularea valorii de piață a pachetului de acțiuni pe exemplul OJSC GTK "KANALTV".

lucrări de curs, a fost adăugată 04/05/2011

Evaluarea costului întreprinderii și al afacerilor. Analiza externei I. mediu interior funcționarea organizației. Estimarea valorii de piață a activelor companiei. Automotive Tehnologii de evaluare a afacerilor. Evaluarea mărimii obligațiilor de datorie și a solvabilității.

cursuri, a fost adăugată 03/24/2011

Conceptul, obiectivele și principiile de evaluare a întreprinderii. Esența fiecăreia dintre metodele de evaluare a valorii afacerii în cadrul unui venit, costisitoare și comparative ale evaluării. Raport privind determinarea valorii de piață a 1 pachet de acțiuni ale CJSC "SIBUR-MOTORS".

teza, a adăugat 02.07.2012

Evaluarea valorii imobiliare: concepte de bază, abordări, metode, probleme și principii de evaluare. Determinarea valorii de piață în cadrul costurilor, a pieței și a abordărilor profitabile. Recomandări pentru gestionarea și creșterea amplorii valorii de piață a obiectului.

teza, a adăugat 15.11.2009

Conceptul și scopul evaluării afacerii. Justificarea abordărilor și a metodelor de evaluare selectate. Analiza condiției financiare și economice a expertizei LLC. Determinarea valorii de piață a terenurilor, clădirilor, structurilor, echipamentelor, activelor, numerarului.

Fondul comercial este avantajele pe care cumpărătorul le primește la cumpărarea deja existente și companie de acțiunecomparativ cu organizația noua firmă. Cu toate acestea, pentru a evalua fondul comercial, vânzarea companiei nu este condiție obligatorie. În limba rusă, acest cuvânt are sinonim - reputația afacerilor.

Un număr mare de fuziuni corporative și achiziții în Occident, în care companiile au fost achiziționate în prețuri mult mai mari decât costul activelor - dovada luminoasă că există ceva intangibil, posibil inseparabil de compania însăși, dar în mod fundamental schimbând valoarea afacerii. Pentru aceasta, ceva folosit în mod obișnuit termenul "bunăvoință", de la bunăvoința engleză, ceea ce înseamnă în traducerea literală. o voință bună", adică disponibilitatea cumpărătorului de a plăti mai mult decât valoarea totală a activelor.

Termeni și prețuri

	Moscova	Regiunea Moscovei	Regiuni
Costul, frecați.	45 000	45 000	45 000
Termeni, sclav. DN.	10-25	10-25	10-25

Cazuri în care este necesar să se efectueze o evaluare

Cumpărarea sau vânzarea unei afaceri este cel mai important motiv atunci când este extrem de important să se evalueze fondul comercial.
Fuziunea și absorbția întreprinderilor și a companiilor;
Adopţie soluții de management

Caracteristicile costului de bunăvoință

Evaluarea acestui obiect al proprietății intelectuale și a altor active neidentificabile este de obicei asociată cu unele active identificabile, inclusiv semn comercial sau brand.

Pentru majoritatea sarcinilor, definiția valorii de piață a reputației de afaceri a companiei (Goodwille) este de a determina combinația acestor elemente de afaceri sau calități personale care stimulează clienții să contacteze această întreprindere și care fac un profit al companiei în prelungire necesară Pentru a obține un venit rezonabil tuturor celorlalte active ale societății, inclusiv veniturile pentru active necorporale care pot fi identificate și apreciate separat.

Sinonimul pentru acest cuvânt în limba rusă este de obicei numit o reputație de afaceri. Acest termen a fost operat pe compilatoarele PBU 14/2000. Este demn de remarcat faptul că există diferențe în definițiile MCS nr. 22 și PBU 14/2000. Potrivit MCS nr. 22, fondul comercial este definit ca diferența dintre prețul de achiziție și valoarea de piață a activelor companiei și, potrivit PBU 14/2000, o reputație de afaceri este diferența dintre prețul de achiziție și valoarea contabilă a acestora active.

Reputația de afaceri în structură beneficii intangibile Alocate conform art. 150 Codul civil al Federației Ruse. Fondul comercial apare atunci când compania devine stabilă, profiturile ridicate a veniturilor sale depășind nivelul mediu în această industrie. Fondul de fond ca o sumă economică este estimată și acceptată pe sold numai la momentul schimbării proprietarului întreprinderii.

Uneori, o reputație de afaceri legăturile exclusive de a poseda un semn de tranzacționare. Acest tip de activ necorporal va avea o anumită viață de serviciu și este amortizată.

Pentru cele mai multe sarcini, estimarea costurilor fondului comercial este de a determina combinația acestor elemente de afaceri sau calități personale care stimulează clienții să contacteze această companie și care aduc profit de la companie asupra veniturilor rezonabile ale companiei la toate celelalte active ale companiei, Includerea veniturilor pe active necorporale care pot fi identificate și estimate separat.

În general, fondul comercial poate fi tot ceea ce ajută compania să obțină profit mai mult pe unitate decât o companie medie similară. De exemplu, poate fi un lider competent, personal prietenos cu bine pregătit sau o poziție teritorială favorabilă.

Estimarea costurilor de bunăvoință se bazează pe două metode principale:

profituri excesive - prețul se calculează ca valoare a mărcii, care ajută compania să extragă mai mult profit în comparație cu situația dacă a vândut o neglijare a mărfurilor;
balanța - Costul este egal cu diferența dintre valoarea afacerii în general și costul activelor sale, atât materiale, cât și identificabile intangibile.

Documente pentru evaluare

Lista este necesară pentru documentele de pe această pagină.

Dacă sunteți interesat de evaluarea fondului comercial sau reputația de afaceri - contactați-ne folosind informații de contact. Sunați, vă vom ajuta!

Costul companiei luate ca un complex de proprietate unică este excelent din valoarea totală a activelor și pasivelor sale. Între ele există întotdeauna diferența - bunăvoința. Acest indicator are propriile sale nuanțe în evaluarea, calcularea și reflectarea în contabilitate.

Valoarea companiei este influențată de "reputația afacerilor" (termenul adoptat în Federația Rusă) sau de bunăvoință (termen adoptat în practica internațională). Fondul comercial este diferența dintre prețul companiei și valoarea justă a tuturor activelor sale. Sarcina contabilității este de a explica apariția acestei diferențe, se descompune în componente ale componentelor. Pentru aceasta, în primul rând, reevaluarea activelor nete la valoarea justă. Comparația sumelor de evaluare a pieței și a valorii contabile a activelor nete este o încălcare a principiilor comparabilității. În al doilea rând, activele necorporale sunt identificate din diferența obținută (de exemplu, propriile mărci comerciale, domenii pe internet, liste de clienți etc.), care nu au fost luate în considerare pe soldul companiei achiziționate, dar la data achiziționării au o valoare justă. În al treilea rând, dacă o afacere este asociată, atunci în conformitate cu cerințele IFRS (IFRS) 3 "Asociația de Afaceri" recunosc obligațiile condiționate care clarifică și ratingul fondului comercial.

După identificarea componentelor există o sumă indexabilă, care este bunăvoință.

Potrivit IFRS 3 la data achiziționării companiei, cumpărătorul trebuie:

recunoașteți fondul comercial, obținut ca urmare a unei combinații de întreprinderi, ca activ;
evaluați bunăvoința la costul real.

Metode de calculare a GoodWille

Există mai multe metode pentru determinarea costului fondului comercial atunci când cumpără o companie. Metoda "proporțională". În mod tradițional, fondul comercial, care apare la momentul obținerii unei filiale, este considerat (și se calculează) ca un exces de valoarea justă a compensației transmise de acționarul de control, asupra acțiunilor sale în valoarea justă a activelor pure ale "fiicei" ".

Costul fondului comercial este determinat ca diferența dintre valoarea justă a investițiilor (SS INV) și cota investitorului în valoarea justă a activelor nete identificate dobândite la data operațiunii (data achiziționării) (DSC la d. ):

Goodwill \u003d SV inv. - DSKSCH la sat.

Ponderea în valoarea justă a activelor nete la data achiziționării (DSC pe d.) Este definită ca diferența dintre costul activelor identificabile dobândite (Legea SS) și amploarea obligațiilor și obligațiilor condiționate ale societății controlate (Obligația SS) (vezi exemplele de mai jos):

DSSCHER la d. P. \u003d SS ACT. - SS liber.

Exemplu

Compania maternă LLC "activă" dobândește 60% din filiala LLC pasivă pentru 252.000 de ani. e. Valoarea justă a activelor nete identificabile ale filialei la data achiziției este de 280.000 de ani. e. 40% din acțiunile filialei sunt tranzacționate la bursă, valoarea lor justă este de 160.000 de ani. e.

Pentru a calcula GoodWille, definim ponderea investitorului în valoarea justă a activelor nete identificabile dobândite la data achiziționării:

Dans la d. P. \u003d 280.000 y. e. × 60% \u003d 168 000 y. e.

Bazându-se pe aceasta, valoarea fondului comercial la data achiziționării va fi:

252 000 - 168 000 \u003d 84 000 y. e.

În cazul dobândirii controlului asupra LLC pasiv la un preț de negociere atunci când valoarea justă a achiziției de active nete depășește valoarea costurilor de combinare a întreprinderilor, o organizație a investitorului ar trebui să fie recunoscută la un moment dat în situația veniturilor din veniturile de la achiziționarea de succes ( Badwill).

Exemplu

Compania de mamă LLC "activă" dobândește 60% din filiala pasivă LLC pentru 152.000 de ani. e. Ponderea societății-mamă în valoarea justă a activelor nete identificabile ale filialei la data achiziției este de 180.000 de ani. e.

În acest caz, compania de investitor a emis o afacere profitabilă - o asociație de afaceri, ca rezultat, la data achiziției, a primit venituri dintr-o achiziție de succes (Badwill) în suma:

180 000 - 152 000 \u003d 28 000 y. e.

Această metodă de calculare a fondului comercial este obișnuită numită "proporțională".

După cum se poate observa din exemplu, metoda "proporțională" ia în considerare bunăvoința, care vine la acționarul de control.

Metoda "bunăvoință completă". În IFRS 3 a implementat conceptul de "bunăvoință completă". Esența sa se referă la faptul că, în tranzacțiile să unească afacerea, este necesar să se calculeze amploarea fondului comercial, deoarece ar fi calculată dacă firma cumpărătorului a cumpărat întregul pachet al drepturilor de vot ale companiei. O astfel de abordare se bazează pe faptul că atunci când efectuează o tranzacție combinată de afaceri, cumpărătorul primește controlul asupra tuturor activelor societății achiziționate, inclusiv a fondului comercial (și nu asupra activelor care îndeplinesc ponderea drepturilor de vot dobândite) și, în consecință, , trebuie să le reflecte pe deplin în situațiile financiare consolidate. Metoda de calculare a "fondului complet" înseamnă că fondul comercial, care a apărut în Uniune a afacerilor, este recunoscut atât în \u200b\u200braport cu acționarii societății-mamă, cât și în raport cu o cotă necontrolată.

În conformitate cu IFRS 3, fondul comercial este calculat ca diferență între valoarea justă a activității dobândite în general (Afacerea SS) și valoarea justă a tuturor activelor sale nete (SCHSCH la sat) la data achiziționării:

Goodwill \u003d SS Business - Schscha la sat.

Valoarea justă a activității dobândite este definită ca valoare a valorii juste a investițiilor (SS INV) și valoarea justă a acțiunilor de afaceri dobândite deținute de o cotă necontrolată (SS NKD):

SS Business \u003d SV INV. + SS NKD.

Mărimea "bunăvoinței complete", conform IFRS 3, ar trebui să fie distribuită între fondul comercial referitor la cota investitorului (Goodwill Inv.), Iar fondul comercial care vine la o cotă necontrolată (Goodwill NKD). Primul este definit ca diferența dintre valoarea justă a investițiilor (SS INV) și cota investitorului în valoarea justă a activelor nete la data achiziționării (DSCN la d.), Care corespunde metodei "proporționale" de calculare bunăvoință. Al doilea este egal cu diferența dintre "comercială completă" și bunăvoința venită la ponderea investitorului.

Goodwill Inv. \u003d SS INV. - DSKSCH la sat.

Goodwill NKD \u003d Gudville - Goodwill Inv.

Exemplu

Folosim condițiile primului exemplu (vezi p. 104) și definesc "bunăvoința completă" în conformitate cu IFRS 3. Calculați valoarea justă a afacerii ca întreg:

SS Afaceri \u003d 252.000 + 160.000 \u003d 412.000 Y. e.

Bazându-se pe aceasta, amploarea "bunăvoinței complete" va fi:

Goodwill \u003d 412.000 - 280.000 \u003d 132.000 de ani. e.

Fondul comercial "plin" trebuie să fie distribuit între fondul comercial, referitor la cota investitorului:

252 000 y. e. - 280.000 de ani. e. × 60% \u003d 84 000 y. e.,

și bunăvoința aparținând unei acțiuni necontrolate:

132 000 - 84 000 \u003d 48 000 y. e.

Rețineți că modificarea metodei de evaluare a fondului comercial afectează procedura de calculare a cotei necontrolate. Conform metodei de calcul "proporțională", valoarea sa este definită ca o lucrare a valorii juste a activelor nete ale unei societăți controlate la data raportării (SCHSCH la d.) Și ponderea acțiunilor care nu sunt controlate de un investitor Organizarea (compania mamei) (da):

Nkd \u003d Schsch la d. Despre. × Da.

Atunci când se utilizează metoda de calculare a "bunăvoinței complete", cota necontrolată ar trebui să fie mărită cu cantitatea de bunăvoință aparținând unei acțiuni necontrolate:

Nkd \u003d Schsch la d. Despre. × Da + Goodwill NKD

Exemplu

Compania maternă LLC "activă" deține 65% din acțiunile Passive LLC. Valoarea justă a activelor pure LLC "pasive" la data de raportare (Schsch la d.) Este de 160.000 de ani. e. Fondul liber "Full" este de 45.000 de ani. e., inclusiv:

fondul comercial, care vine la ponderea investitorului (Goodwill Inv.) - 30.000 de ani. e.;
fondul comercial, venind pe o cotă necontrolată (Goodwill NKD) - 15.000 de ani. e.

Definim o cotă necontrolată (NKD) în conformitate cu metoda de calcul proporțional a fondului comercial. Ponderea acțiunilor care nu sunt controlate de organizația investitorilor (compania mamei) (da), în acest exemplu este:

100 – 65 = 35%

În consecință, valoarea NKD este:

160.000 de ani. e. × 35% \u003d 56.000 y. e.

La calcularea fondului comercial total, valoarea NKD va crește de către Gudville, care este incontrolată:

NKD \u003d 160 000 y. e. × 35% + 15 000 y. e. \u003d 71 000 y. e.

De asemenea, observăm că atunci când se calculează "bunăvoința completă", există o problemă de a evalua o cotă necontrolată la valoarea justă. De regulă, valoarea justă a afacerii (afacerii SS) poate fi determinată de valoarea justă a acțiunilor companiei care fac apel pe piața liberă. Pentru a calcula valoarea justă a acțiunilor în circulație, este necesar să se găsească un produs al numărului de acțiuni în circulație (stocuri în stoc) pe valoarea justă a unei acțiuni (SMS):

MOP Afaceri \u003d în stoc × Mg acțiuni

Astfel, atunci când se calculează "bunăvoința completă", există o creștere a valorii activelor nete reflectate în situațiile financiare consolidate ale societății materne.

Evaluarea ulterioară a GoodWille

Dificultățile legate de determinarea perioadei de depreciere apar în primul rând datorită faptului că fondul comercial este beneficii economice viitoare de sinergii, adică din active care pot fi luate în considerare numai în cooperare. Numai dacă fondul comercial este asociat cu un activ identificabil, este posibil cu un grad suficient de încredere pentru a presupune că va aduce cumpărătorului un profit în perioada egală cu termenul limită pentru utilizarea acestui activ. Cu toate acestea, de regulă, fondul comercial nu este asociat cu un activ specific, ci cu un întreg grup de active strâns interconectate.

Numai reevaluarea periodică, a cărei metodologie este oferită de IFRS poate fi emisă din situația actuală.

Gudville de testare de insuficiență

Testarea fondului comercial pentru depreciere este de a compara valoarea recuperabilă a fondului comercial dobândit cu valoarea sa de carte. Costul de rambursare este mai mult de două valori: valoarea justă a cheltuielilor pentru vânzarea sau valorile utilizării acestuia. Valoarea justă sau un preț de vânzare net, este suma care poate fi obținută din vânzarea unui activ în timpul tranzacției între informare, interesată și independentă reciprocă de către părți. Valoarea utilizării este valoarea actuală redusă a fluxurilor viitoare de numerar estimate, a cărei apariție este de așteptat din utilizarea activului și a eliminării acestuia la sfârșitul duratei de viață.

Este evident că testarea pentru deprecierea fondului comercial pe bază individuală (adică definiția costului recuperabil al fondului comercial) este imposibilă. Pentru a rezolva această problemă, IAS 36 introduce conceptul de unitate care generează fonduri (EMD), iar testarea fondului comercial se face pe baza unor astfel de unități.

Pentru a testa depunerea fondului comercial, dobândită la combinarea companiilor, ar trebui să fie distribuite către EMD-uri, care primesc beneficii de la cumpărare. Fondul comercial achiziționat este o taxă de companie în anticiparea beneficiilor economice viitoare din active care nu pot fi identificate și recunoscute separat. Cu alte cuvinte, fondul comercial nu generează fluxuri de numerar, indiferent de alte active și adesea afectează în mod pozitiv fluxurile de numerar din mai multe unități. Acesta este motivul pentru care costul compensabil al fondului comercial ca un activ separat nu poate fi determinat. Dacă există semne de insuficiență probabilă, fondul comercial va fi determinat să nu fie determinat de valoarea sa recuperabilă, ci valoarea rambursabilă a unității generatoare la care se referă această bunăvoință.

Etapa 1. Distribuția bunăvoinței între EMD-uri.
Etapa 2. Compararea valorii recuperabile a unității (all) cu o valoare a balanței (BS).

Pierderea din depreciere trebuie să reducă valoarea bilanțului activelor companiei în ordinea următoare:

cantitatea de bunăvoință este redusă, distribuită pe această unitate;
proporțional cu echilibrul activelor incluse într-una.

La distribuirea unei pierderi din depreciere, valoarea contabilă a activului nu trebuie să fie mai mică decât cea mai mare valoare a trei indicatori:

prețul de vânzare net al activului, dacă poate fi determinat;
valorile utilizării activului, dacă pot fi determinate;
zero.

Companiile nu ar trebui să aibă "libertatea de alegere" dacă sunteți clasificat un fond de bunăvoință pentru unitățile contabile. Potrivit IFRS, o astfel de atitudine de clasă ar trebui să fie "rezonabilă și acceptabilă". Dacă bunăvoința este atribuită unei unități slabe, atunci ar putea fi necesar să scrie imediat sau destul de curând. Fondul comercial, referit la o unitate extrem de profitabilă, are toate șansele de a nu mai scrie niciodată. Alegerea unei unități de contabilitate, managementul ar trebui să evalueze dacă întreprinderea va crește, să profite, să se dezvolte ciclic, dacă schimbări clare sunt posibile în viitorul apropiat și așa mai departe.

Exemplu

În anul LLC "AKT" a testat unitatea generatoare angajată în afaceri de transport, pentru depreciere și a primit următoarele rezultate: rambursarea costului (all) a unității a fost de 9.600.000 de ruble și echilibru (BSC) - 10.000.000 de ruble. (inclusiv valoarea echilibrată a activelor: mijloace fixe - 4.000.000 de ruble, active necorporale - 4.000.000 de ruble. Și creanțe - 2.000.000 de ruble). Definim o pierdere din depreciere (datele calculate sunt prezentate în tabelul 1).

Tabelul 1. Calculul unei pierderi din depreciere

	La începutul lunii, mii de ruble.	Insuficiență, mii de ruble.	La sfârșitul lunii, mii de ruble.
Goodwill.
Active


TOTAL

Calculul valorii unei pierderi din depreciere se face în mai multe etape:

1. Determinarea valorii contabile a unității generatoare ca sumă a valorii contabile a tuturor activelor și a fondului comercial (BSA + Goodwill):

4 000 000 + 4 000 000 + 2 000 000 + 1 200 000 \u003d 11 200 000 de ruble.

2. Compararea bilanțului și valoarea recuperabilă a unității generatoare (BSA + Goodwill) și VCE:

9 600 000 - 11 200 000 \u003d - 1 600 000 RUB. (pierderea din depreciere).

3. Distribuția pierderii din depreciere:

a) reducerea cantității de bunăvoință la zero:

Debit "Profitul și pierderile" Credit "Goodwill"

- 1 200.000 de ruble;

b) Distribuția sumei rămase de 400.000 de ruble. (1 600 000 - 1.200.000) între alte active ale unității:

Debitul "Profitul și pierderea" Instrumente fixe "

Debitul "Profitul și pierderea" Credit "Active necorporale"

- 160 000 de ruble. - (400 000: 10 000 000 × 4 000 000);

Debit "Credit" "Credit" pentru deprecierea creanțelor "

Inversarea pierderii din depreciere

Exemplu

Folosim datele exemplului anterior. Se presupune că, la următoarea dată de raportare, LLC Active a apărut toate motivele pentru a considera că pierderea de la deprecierea unității generatoare poate fi restabilită. Valoarea rambursabilă a unității este definită la această dată în valoare de 10.200.000 de ruble. Datele calculate corespunzătoare sunt prezentate în Tabelul 2.

Tabelul 2. Pierderea de inversare

	La începutul lunii, mii de ruble.	Inversarea unei pierderi din depreciere, mii de ruble.	La sfârșitul lunii, mii de ruble.
Goodwill.
Active


TOTAL

Distribuirea pierderii pierderii între activele unității:

Debitul "Active fixe" Credit "Profitul și pierderile"

- 160 000 de ruble. - (400 000: 10 000 000 × 4 000 000);

Debitul "Activele necorporale" Credit "Profitul și pierderile"

- 160 000 de ruble. - (400 000: 10 000 000 × 4 000 000);

Debit "Rezervă pentru deprecierea creanțelor" Credit "Profitul și pierderile"

- 80.000 de ruble. - (400.000: 10 000 000 × 2 000 000).

Reziduul 200 000 de ruble. (10 200 000 - 10 000 000) nu vor fi înregistrate, deoarece se referă la fondul comercial creat intern.

Dezvăluirea informațiilor în situațiile financiare

despre factorii care au influențat creșterea costului fondului comercial atunci când îl luăm în considerare, adică o descriere a fiecărui activ necorporal, care nu a fost recunoscut separat de Goodwille și explicația pentru care valoarea justă a acestui activ nu poate fi apreciată în mod fiabil ;
costul brut al bunăvoinței și pierderile acumulate din deprecierea sa;
fondul comercial inclus în grupul de active destinate eliminării;
pierderea din depreciere recunoscută în perioada de raportare;
sumele recunoscute în contul de profit și pierdere de bunăvoință.

Astfel, pentru un potențial investitor, evaluarea fondului comercial este un instrument puternic care oferă o idee despre ce parte a valorii de piață a întreprinderii este exprimată de activele sale reale și care este bunăvoință, care contribuie la o reprezentare mai precisă a Risc de investiții de investiții. Pentru mulți, Gudville servește ca cel mai semnificativ bun care nu este caracteristic identificabilității și iabilității. Aceasta contribuie la compania de a extrage mai mult profit pe unitate de active decât același tip de companie medie. De fapt, este ceva intangibil, care poate fi inseparabil de companie, dar este capabil să schimbe în mod semnificativ valoarea afacerii.

O bună reputație de afaceri este posibilă în cazul în care compania produce bunuri (efectuează lucrări, oferă servicii) de înaltă calitate, are o echipă puternică de manageri, dezvoltată de strategia de marketing. La fel de importantă este, de asemenea, prezența unei baze obișnuite de clienți, relații stabilite cu furnizorii, indicatori de credit ridicați, locație favorabilă și cultura corporativă creată.