Шиитакийн спорууд. Шиитакийг эрчимтэй, өргөн хүрээтэй тариалах аргууд. Шиитак мөөгийг хэрхэн ургуулах вэ - видео

Сайн уу? Энэ нийтлэлд бид венчур хөрөнгө оруулалтын талаар ярилцаж, эдгээр хөрөнгө оруулалтын үндсэн төрлүүдийг танилцуулах болно. Тэд зах зээл дээр шинэ гарааны бизнесийг сурталчлах, ирээдүйтэй инновацийг нэвтрүүлэхэд туслах зорилгоор улам бүр ашиглагдаж байна.

Өнөөдөр та сурах болно:

1. Аль нь венчур капитал гэж ангилагдах вэ;
2. Иймэрхүү зүйлийн сайн муу тал нь юу вэ?
3. Төсөлд венчур хөрөнгө оруулалтыг хэрхэн яаж авах вэ.

"Венчур" гэдэг үгийг англи хэлнээс шууд орчуулбал "эрсдэлтэй бизнес" гэж хэлж болно. Энэ нь ийм хөрөнгө оруулалтын утга учрыг бүрэн илэрхийлдэг. Тэд бүрэн уналт эсвэл асар их ашиг авчрах боломжтой бөгөөд энэ нь бүх зүйлийг хамарна болзошгүй сул талуудтөсөл.

Манай улсад харьцангуй саяхан гарч ирсэн венчур хөрөнгө нь Lingua Leo, Rolsen, Astrum тоглоомын холдинг эсвэл KupiVIP борлуулалтын клуб зэрэг зарим компаниудын хөгжил, амжилттай байгуулагдахад аль хэдийн хувь нэмэр оруулсан.

Венчур хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ

Венчур хөрөнгө оруулалт гэдэг нь эрсдэлтэй, урт хугацааны янз бүрийн хөрөнгө оруулалтад хөрөнгө оруулахыг хэлнэ. Тэдгээрийг ихэвчлэн гаджет, анагаах ухаан, програм боловсруулахтай холбоотой мэдээллийн технологийн технологид суурилсан залуу төслүүдэд ашигладаг.

Заримдаа бүрэн шинэчлэлт хийсэн тохиолдолд одоо байгаа аж ахуйн нэгжүүдэд татагддаг.

Уламжлалт шууд хөрөнгө оруулалтаас гол ялгаа нь:

• Мөнгө алдах магадлал өндөр, эерэг үр дүнд хүрэх баталгаа байхгүй;
• Капиталыг ирээдүйн бизнес эрхлэгчийн "хүндэт үгээр" олгодог;
• Туршлагагүй, гарааны бизнес эрхлэгчидтэй хамтран ажиллах;
• Эхний хөрөнгө оруулалтыг санааны үе шатанд хийдэг.

Энгийн стратегийн хөрөнгө оруулалтаар зээлдүүлэгч аль хэдийн ирээдүйтэй аж ахуйн нэгжид хөрөнгө оруулахыг илүүд үздэг. Энэ нь бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг хэрэгжүүлэх сайн боловсруулсан, батлагдсан аргуудтай бөгөөд эрсдэлийг багасгаж, сайн хянадаг.

Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулагчийн зорилго бол тогтмол ногдол ашиг авах эсвэл хяналтын багцыг булаан авах, аж ахуйн нэгжийг бүрэн худалдаж авах явдал юм.

Венчур хөрөнгө оруулалтын зарчмыг тодорхой жишээгээр тайлбарлах нь дээр.

Жишээ.Залуу бизнес эрхлэгч нь зорилготой боловч түүнийг хэрэгжүүлэх арга хэрэгсэлгүй байдаг. Хөрөнгө оруулагч нь хараахан болоогүй төсөлд хувь нийлүүлэхийн тулд хамтран ажиллах, шинэлэг бүтээн байгуулалтыг санхүүжүүлэхэд бэлэн байна. Энэ бол том эрсдэл, учир нь амжилтыг урьдчилан таамаглах бараг боломжгүй юм. Гэхдээ амжилттай бол зээлдэгч мөнгөний хязгаарлалтаар хязгаарлагдахгүй асар их ашиг олох боломжтой.

Венчур хөрөнгө оруулалт нь стратегийн хөрөнгө оруулалтаас эрс ялгаатай.

Хэд хэдэн онцлог шинж чанарыг тодорхойлж болно:

• Илүү олон удаа зээлсэн капиталтодорхой бизнес төлөвлөгөөнөөс илүү авъяаслаг хүн эсвэл ирээдүйтэй хамт олонд зориулагдсан;
• Хэрэв үр дүн нь амжилттай бол та оруулсан мөнгөө 3-5 жилийн дотор буцааж авах боломжтой. Шинжлэх ухааны гарааны бизнесүүдэд "сурталчлах" үе шат нь бүр ч урт бөгөөд нарийн ширийн зүйлийг нарийн боловсруулах, тусгай туршилт шаарддаг;
• Хөрөнгө оруулагч нь шинээр байгуулагдсан компанид эзэмшиж байсан хувьцаагаа зарна гэдгийг эхэндээ мэддэг. Тэрээр бүрэн хяналтаа авахыг эрэлхийлдэггүй бөгөөд шинэ ирээдүйтэй санаануудыг байнга эрэлхийлдэг;
• Эхний хэдэн жилд ашиг, ногдол ашгийн тухай асуудал байхгүй: аливаа орлого нь цаашдын хөгжил, эргэлтийг нэмэгдүүлэхэд чиглэгддэг. Хөрөнгө оруулагч өөрөө үүнийг сонирхож байгаа бөгөөд компани тогтвортой, ашигтай ажиллаж эхлэх хүртэл хөрөнгө оруулалтаа татах гэж яарахгүй байна.

Венчур хөрөнгө оруулалт хийхэд зөвхөн хоёр хувилбар байдаг: нэг бол компани амжилттай болж, хэлцлийн ашиг нь бүх зардлаа нөхөхөөс илүү байх эсвэл төсөл зогсонги байдалд орж алдагдал авчрах болно.

Хоёр дахь тохиолдолд хөрөнгө оруулагч хөрөнгө оруулалтаа бүрэн алдаж, бүтэлгүйтсэн бизнес эрхлэгч хохирлыг нөхөн төлдөггүй. Энэ нь бүтэлгүйтсэн бизнесмэн дээр нь өндөр хүүтэй зээлээ бүрэн төлөх үүрэгтэй шууд хөрөнгө оруулалтаас бас нэг чухал ялгаа юм.

Венчур хөрөнгө оруулалтын төрлүүд

Эдийн засгийн ном зохиолд "венчур хөрөнгө оруулалт" гэсэн нэр томъёоны нарийн тодорхойлолт байдаггүй. Энэ бол онцгой санхүүгийн хэрэгсэл, энэ нь эрсдэлийн капитал юм. Технологи нь инноваци, шинжлэх ухааны хөгжилд суурилсан шинэ аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлж, зах зээлд гаргахад ашигладаг.

Орос улсад венчур хөрөнгө оруулалтын зах зээл 2000 оноос хойш идэвхтэй хөгжиж байгаа боловч аль хэдийн маш их зүйлийг авчирсан. амжилттай төслүүд. Туршлагагүй бизнесмен ирээдүйн бизнесийн тодорхой хэсгийг бусдад өгдөг боловч энэ нь санаагаа бүрмөсөн орхихоос хамаагүй дээр юм.

Ямар ч баталгаа авдаггүй, их хэмжээний санхүүгийн алдагдалд орж болзошгүй хөрөнгө оруулагчийн хувьд ямар давуу талтай вэ?

Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтын тодорхой давуу талуудын дунд:

• Бизнесийн төслийг амжилттай сурталчлах замаар хамгийн их, хязгааргүй ашиг. Хэдхэн жилийн дотор хөрөнгийн өгөөж хөрөнгө оруулалтаас 1000% давсан бодит жишээ олон бий;
• Төслийг "сурталчлахад" бага хэмжээний мөнгө ихэвчлэн хангалттай байдаг. Залуу, туршлагагүй бизнес эрхлэгчдэд зориулж банкны зээл авах нь бодит бус асуудал юм. дотоодын практикбизнес. Венчур хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулах хүсэл эрмэлзэлтэй байдаг сонирхолтой төслүүдхарагдахуйц хэтийн төлөвгүй, 100 хувийн баталгаа, эд хөрөнгийн барьцаа шаардахгүйгээр;
• Шинэ бизнес бүртэй ажиллах нь онцгой туршлага авчирч, хөрөнгө оруулагчийг бизнесмэн болж өсөхөд тусалдаг. Санхүүгийн авъяас чадвар хөгжиж, өөрийн хөрөнгө оруулалтын багц бүрддэг. Нэмж дурдахад венчур хөрөнгө оруулалт нь төрийн байгууллагуудыг улам бүр татаж, тэднийг урамшуулж, улмаар бизнесийн сахиусан тэнгэрүүдэд тодорхой алдар нэр, хүндэтгэлийг нэмж өгдөг.

Бизнес эрхлэгч хөгжлийн төлөө бодит мөнгө авдаг бөгөөд энэ нь асар их зээлийн хүүнд хамаарахгүй. Тэрээр бүтэлгүйтсэн тохиолдолд өмч хөрөнгөөр ​​хариу үйлдэл үзүүлэхгүй, өөрийгөө илэрхийлэх үйл ажиллагааны эрх чөлөөг мэдэрдэг. Хөрөнгө оруулагч өөрийн мэдлэг, харилцаа холбоогоо хуваалцаж, оруулсан төслөө ашигтай болгохыг хичээдэг. Эхнийх нь тагнуулын хөрөнгө оруулалт, хоёр дахь нь чөлөөт санхүүгийн хөрөнгө оруулалт гэж хэлж болно.

Энэ төрлийн санхүүжилтийн бараг цорын ганц сул тал бол хөрөнгө оруулалтаа бүрэн алдах хэт их эрсдэл юм. Ихэнх нь орчин үеийн төслүүдвиртуал бодит байдал, интернетэд холбогдсон тул ашгийг тооцоолох нь бодитой бус юм. Статистикийн мэдээгээр нийт санхүүжүүлсэн төслийн 10-20 хувь нь л амжилттай байна.

Гарааны санхүүжилтийн онцлог

Аливаа хөрөнгө оруулагчийн хувьд хамгийн “цэвэр мэдээлэл” шинэлэг төслүүд. бизнесийн сахиусан тэнгэр эсвэл венчур санд асар их ашиг, алдар нэр авчрах боломжтой. Амазонд 100,000 долларын хөрөнгө оруулалт хийсэн бизнес эрхлэгч Томас Ахлберг брэндийн хувьцааг дахин худалдсанаас 26 сая доллар авсан байна.

Таны ирээдүйтэй гарааны бизнест хөрөнгө оруулагч олох хэд хэдэн арга байдаг:

• Эхлэгчдэд зориулсан тусгай бизнес инкубаторт элсээрэй. Эдгээр байгууллагууд ирээдүйн аж ахуйн нэгжийн тодорхой хувийг эзэлдэг оффис, хуульч, эдийн засагчдын туслалцаа, анхан шатны сургалтыг санал болгоход бэлэн байна. бизнес эрхлэх үйл ажиллагааболон нягт хамтын ажиллагаа;
• Хувийн танилууд, харилцаа холбоогоо ашигла.Зах зээлд дөнгөж хөл тавьж буй залуу авьяастнуудад энэ арга үр дүнгүй. Энд гэр бүлийн гишүүд хөрөнгө оруулагчийн үүрэг гүйцэтгэх магадлал өндөр байдаг;
• Жил бүрийн тусгай тэмцээн, форумд оролцох. Жишээлбэл, Селигерийн залуучуудын конгресс жил бүр улс орны өнцөг булан бүрээс олон мянган шинийг санаачлагч, хөрөнгө оруулагчдыг татдаг. Оросын засгийн газархамгийн дээд түвшинд.
• Өгөгдлийг биржүүд эсвэл стартапуудын платформ дээр байрлуул. Орос улсад inproex.ru болон startup.ua онлайн платформууд түгээмэл байдаг. Тэд хөрөнгө оруулалт хийх сонирхолтой компаниудад хамтран ажиллаж эхлэхэд нь тусалдаг өргөн баазыг төлөөлдөг.

Гарааны бизнесийг зах зээлд хурдан гаргахын тулд бизнес эрхлэгчдийн баг бүх хайлтын сонголтыг ашиглах нь дээр. Анагаах ухаан, онлайн худалдаа, интернет технологи, гаджетын хэрэглээний программууд хамгийн их эрэлт хэрэгцээтэй байгаа. Илүү олон санг сонирхож байна сургалтын хөтөлбөрүүдянз бүрийн насны болон "ногоон" байгаль орчны хөгжилд зориулагдсан.

Санхүүжилтийн эх үүсвэрүүд

Оросын венчур хөрөнгө оруулалтын зах зээл зөвхөн эрч хүчээ авч байна. Европ, АНУ-д ийм төслүүд нь жижиг, дунд бизнест оруулсан нийт хөрөнгө оруулалтын 40-өөс доошгүй хувийг эзэлдэг.

Дотоодын бизнес эрхлэгч нь дараах байгууллага эсвэл хувь хөрөнгө оруулагчдаас тусламж хүсч болно.

• Хаалттай түншлэлийн хөтөлбөрүүд, эдгээр нь томоохон бизнесмэний хувийн санд суурилсан.
• Улсын хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийн сан.
• Корпорацууд эсвэл банкуудын эзэмшдэг венчур сангууд.
• муж.

Орос улсад ирээдүйн бизнес эрхлэгчид ноцтой баталгаа өгөхгүйгээр банкны зээл авах нь хэцүү байдаг. Банкууд үл хөдлөх хөрөнгөтэй, урт хугацааны үйл ажиллагаа явуулдаг, тогтсон компаниудтай хамтран ажиллахыг илүүд үздэг. Тиймээс авьяаслаг, туршлагагүй гарааны бизнес эрхлэгчид венчур сан эсвэл хувийн бизнесийн сахиусан тэнгэрүүдэд хандах нь дээр.

Зарим тохиолдолд хамаатан садан, танилууд нь хөрөнгө оруулагч болж магадгүй. Хэрэв тэд чөлөөт хөрөнгөтэй бол хөрөнгө оруулалт хийж болно шинэ бизнесийн төсөлХэдэн жилийн дараа маш сайн ашиг олох болно.

Венч сан хэрхэн ажилладаг

Сонирхолтой стартапууд болон шинэлэг бизнесийн төслүүдэд хөрөнгө оруулалт хийх зорилготой тусгай байгууллагуудыг венчур сан гэж нэрлэдэг. Тэдний ажлын зорилго бол ашигтай хөрөнгө оруулалт хийх явдал юм боломжтой хөрөнгөирээдүйтэй компанид орж, хувьцаа эсвэл хувьцаагаа зарсны дараа асар их ашиг олох.

Ийм бүтээгчид санхүүгийн байгууллагуудамжилттай топ менежерүүд эсвэл ард нь тогтвортой үйл ажиллагаа явуулдаг корпорациудтай туршлагатай бизнесменүүд болоорой. Тэд ноцтой, үндэслэлтэй бизнес төлөвлөгөөг сонирхож чадах гарааны бизнес эрхлэгчдэд өөрсдийн туршлага, санхүүгээ сайн дураараа өгөхөд бэлэн байна.

Зарим сангууд хэд хэдэн хүний ​​хөрөнгийг нэгтгэдэг. Тэд Alawar алдартай тоглоомын хөгжүүлэгч LinguaLeo, Rolsen, Ozon брэнд зэрэг төслүүдийг зах зээлд гаргаж ирэв.

Сангийн жишээг ашиглан венчур санхүүжилтийн хялбаршуулсан үе шатууд дараах байдалтай байна.

1. Байгууллагын менежерүүд форум, үзэсгэлэн эсвэл олон нийтийн сүлжээнээс сонирхолтой төслүүдийг хайж байдаг.
2. Сонгогдсон гарааны бизнесийг эдийн засагчид сайтар судалж, амжилттай болвол ашиг тус, орлого олохыг хичээдэг.
3. Бизнес төлөвлөгөө боловсруулах ажил эхэлдэг. Энэ нь шинэ аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэх бүх үе шат, бүтээгдэхүүний суваг, зах зээлийг сонгох зэрэг орно.
4. Боломжит давагдашгүй хүчин зүйлийн нөхцөл байдлыг харгалзан өсөлтийн нарийвчилсан стратеги боловсруулдаг.
5. Хөрөнгө оруулалтын тусгай гэрээг байгуулдаг бөгөөд үүнд талуудын хувь хэмжээ, эрхийг заасан байдаг.
6. Тус компани хөрөнгө оруулагчдын дэмжлэгтэйгээр ажлаа эхлүүлж байна. Сайн венчур сан нь залуу бизнес эрхлэгчдийг бүх шатанд дагалдаж, тэдэнд янз бүрийн зөвлөгөө өгдөг.
7. Хэрэв гарааны бизнес амжилттай болвол сан өөрийн хувьцаа эсвэл хувьцааг санхүүгийн зах зээл дээр зарж хөрөнгө оруулалтаас гарна.

Энэхүү хэцүү бөгөөд эрсдэлтэй замыг Microsoft, Apple зэрэг дэлхийд алдартай корпорациуд туулж ирсэн. Оросын практикт хамгийн амжилттай (одоогоор) венчур төслүүд бол Yandex болон STS-media юм. Эхнийх нь 1999 онд татагдсан зээлсэн хөрөнгө 2 сан, жилийн ашгаа 70 мянгаас 300 сая доллар хүртэл өсгөж байна. Хоёр дахь нь Оросын нэрт хөрөнгө оруулагч MTG Broadcasting AB болон ABH Holdings Corporation-ийг хөгжүүлж, хөрөнгийн хэмжээгээ 2 тэрбум долларт хүргэсэн.

Орос дахь алдартай венчур сангууд

Гарааны бизнес эрхлэгчид боломжит зээлдүүлэгчийг анхааралтай сонгох хэрэгтэй. Төслийн цаашдын хувь заяа, тогтвортой, амжилттай ажиллах нь үүнээс хамаарна.

Өргөдөл гаргахын өмнө та тухайн байгууллагын тойм, ололт амжилт, шаардлага, саналуудтай танилцах хэрэгтэй. Сантай хамтран ажиллаж байгаа, тодорхой түвшинд хүрсэн бизнес эрхлэгчидтэй биечлэн харилцахыг зөвлөж байна.

Дотоодын стартапуудын дунд хамгийн их эрэлт хэрэгцээтэй байгаа нь:

1. Оросын Ventures.Тус компани мэдээллийн технологийн шинэ технологийг сонирхож байна. Жижиг стартапуудыг авч үзэж, өргөдөл гаргагчийн хүсэлтэд хурдан хариу өгдөг.
2. ABRT.Гайхалтай амжилттай сан эрх бүхий капитал. Шинэ зүйл дээр суурилсан төслүүд дээр идэвхтэй ажиллаж байна програм хангамжИнтернэт дэх үйлчилгээнүүдийн хувьд энэ нь KupiVip эсвэл Oktogo стартапуудаар сайрхаж чаддаг.
3. Адал явдал II.Ухаалаг гар утсанд зориулсан сонирхолтой программ хангамж, онлайн арилжааны салбарт шинэ дэвшил санал болгож буй бизнес эрхлэгчидтэй хамтран ажилладаг. Маш эрт үе шатанд хамтран ажиллаж, зөвлөгөө өгөхөд идэвхтэй тусалдаг.
4. RVC.Улсын венчур сан нь технологийн болон шинжлэх ухааны төслүүд. Гэхдээ тэр үргэлж хоёр дахь хөрөнгө оруулагчийн үүрэг гүйцэтгэж, бага хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийдэг.
5. Softline Venture Partners. 13 ирээдүйтэй аж ахуйн нэгжийн багц бүхий хамгийн амжилттай хөрөнгө оруулагчдын нэг. Тэрээр харилцаа холбоо, хиймэл оюун ухааны технологийг илүү сонирхдог.

Ихэнх венчур санд өргөдөл хүлээн авдаг сан байдаг. Та мөн янз бүрийн бизнес форум эсвэл төрөлжсөн үзэсгэлэнгийн үеэр төлөөлөгчид, шаардлагуудтай танилцах боломжтой.

Бизнесийн сахиусан тэнгэрүүдтэй хамтран ажиллах

Яруу найргийн нэрийн дор нуугдаж байна шинэ төрөлхөрөнгө оруулагчид. Эдгээр нь гарааны бизнест хөрөнгө оруулж, тэднийг хөгжүүлэх, зах зээлд гарахад нь тусалдаг хувь хүмүүс юм. Венчур сангуудын нэгэн адил тэд байгуулагдсан компанийн хувьцааг зарж, үүнээс сайн ашиг олохыг илүүд үздэг.

Тэд бие даан ажиллах эсвэл бусад хөрөнгө оруулагчидтай хамтран төсөлд оролцох. Энэ бол 50 мянгаас нэг сая долларын хөрөнгө оруулалт санал болгодог хувийн хөрөнгө оруулагчдын хамгийн хаалттай бүлэг юм.

Бизнесийн сахиусан тэнгэрүүд ба венчур сангийн гол ялгаанууд:

1. Зөвхөн өөрийн хөрөнгө оруулалт (хувийн) бэлэн мөнгө. Ихэнх нь хөрөнгө оруулагчдын санхүүг удирддаг тул эрсдэлд орохыг хүсдэггүй, ирээдүйгүй бизнесийн төслүүдтэй хамтран ажиллахыг хүсдэггүй.
2. Тэд мэргэжлийн хувьд хөрөнгө оруулалт хийдэг тул бизнест шинээр ирсэн хүмүүстэй хамтран ажиллаж, үйл ажиллагааны шинэ чиглэл рүү орохоос айдаггүй.
3. Тэд зөвхөн "нүцгэн" тооцоолол төдийгүй өөрсдийн туршлагаараа илүү уян хатан байдлаар шийдвэр гаргадаг. Тэд бизнесийн төсөлд илүү оролцож, ур чадвар, мэдлэгээ шинэхэн бизнес эрхлэгчдэд дамжуулдаг.

Алдартай бизнес эрхлэгчид, нэр хүндтэй компаниудын хуучин топ менежерүүд бизнесийн сахиусан тэнгэрийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Тэд ирээдүйдээ бүрэн дүүрэн ирээдүйгээ ойлгож, инновацид хуримтлал эсвэл чөлөөт хөрөнгө оруулахыг хичээдэг. Гадны алдартай хөрөнгө оруулалтын тоонд Yahoo!, Alibaba, Intel, Biogen зэрэг үнэтэй брэндүүд багтдаг.

Венчур хөрөнгө оруулалт хийх алхам алхмаар зааварчилгаа

Гарааны бизнес эрхлэгчид санхүүжилт авах хүсэлтэй санг сонгохдоо эерэг хариу авахын тулд төслийг хэрхэн зөв танилцуулах вэ гэдэг асуудал тулгардаг.

Хөрөнгө оруулагчид илгээсэн олон мянган хүсэлтээс ердөө 10% нь анхаарал татаж, авч үздэг. Өргөдөл боловсруулах дундаж хугацаа нэгээс зургаан сар хүртэл байдаг. Тиймээс бизнес төлөвлөгөө, тооцооллыг ижил төстэй зүйлүүдээс ялгарах, бүтээн байгуулалтад зориулж мөнгө авахуйц байдлаар танилцуулах нь чухал юм.

Шинэхэн бизнес эрхлэгчдэд зориулсан ойролцоогоор алхам алхмаар диаграм байдаг.

1. Бид цаашид хамтран ажиллах венчур санг сонгож байна.Та эхлээд байгууллагын ажил, багцад дүн шинжилгээ хийж, бизнесийн төслүүдэд тавигдах шаардлагыг судалж, ямар стартапууд сонирхож байгааг судлах хэрэгтэй. Хэрэв танд бага хэмжээний 200-300 мянган доллар хэрэгтэй бол сая долларын саналтай хөрөнгө хайх хэрэггүй.
2. Бид илтгэлийг сайтар бэлддэг.Олон бизнес эрхлэгчид венчур сангийн төлөөлөгчид зөвхөн төлөвлөлт, нүцгэн тооцооллыг сонирхдог гэж андуурдаг. Хяналтын шатанд тэд багийн бүрэлдэхүүн, эв нэгдэл, давагдашгүй хүчин зүйлийн нөхцөл байдалд бэлэн байдал, ажлын хэмнэлийг судалдаг. Хамгийн гол нь боломжит зээлдүүлэгчийн ашиг тусыг нэн даруй тодорхойлох явдал юм.
3. Бид сангийн менежерүүдтэй хэлэлцээр хийж байна.Илтгэл нь ихэвчлэн хэдэн минут зарцуулдаг тул эрч хүчтэй, мартагдашгүй, аль болох их мэдээлэл өгөх, хөвсгөр агуулаагүй байх ёстой. Үзүүлсэн байх ёстой манлайлах ур чадварнөхцөл байдлыг хянах чадвар. Бүх жижиг нарийн ширийн зүйл, тоонуудыг боловсруулах нь дээр, учир нь "тавгүй" асуултуудыг хасдаггүй.
4. Бид бизнес төлөвлөгөө гарган ажиллаж байна. Энэ үе шатанд венчур сангийн мэргэжилтнүүд нэгдэж, зүйл тус бүрээр ажиллахад тусалдаг. Нарийвчилсан бизнес төлөвлөгөө 3 жилийн хугацаатай боловсруулагдсан бөгөөд зах зээлд сурталчлах арга, ашгийн хуваарилалтын онцлог, шинэчлэхэд шаардагдах бүх зардлыг тусгасан болно. Энэ бол удахгүй үйл ажиллагаа явуулж буй аж ахуйн нэгж болж хувирах бизнесийн төслийн санхүүгийн загвар юм.
5. Бид хөрөнгө оруулагчтай гэрээ байгуулдаг.Дунджаар, бизнес төлөвлөгөө боловсруулах ба бүх хууль эрх зүйн нюансууд 3 сараас илүүгүй үргэлжилнэ. Үүний дараа боловсруулсан гэрээг талууд гарын үсэг зурахыг санал болгож байна. Шинэхэн бизнес эрхлэгч нь түүний бэрхшээлийг олж харж, бүх үр дагаврыг ойлгох магадлал багатай тул үүнийг судлахын тулд туршлагатай хуульч хөлслөх нь дээр. Энэ нь цаашдын хамтын ажиллагаанд боолчлолын нөхцөл байдлаас зайлсхийхэд тусална.

Дотоодын венчур бизнес эрчимтэй хөгжиж байна. 2016 оны эцсийн байдлаар Орос улс эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалтын хэмжээгээрээ дэлхийд 4-р байранд оржээ. Тус улсад хамгийн багадаа 20-иод венчур сан үйл ажиллагаа явуулж, бизнесийн томоохон сахиусан тэнгэрүүд гарч ирсэн. Харамсалтай нь засгийн газрын тусгай татаас, буцалтгүй тусламж, хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийн хөрвөх чадвар бага байгаа нь өсөлтөд саад болж байна.

Венчур хөрөнгө оруулалт нь олон компанийг өндөр түвшинд гаргахад тусалж, залуу, чадварлаг мэргэжилтнүүдэд итгэдэг хөрөнгө оруулагчдад маш их мөнгө авчирсан. Гэхдээ энэ үйл ажиллагаа нь зайлшгүй өндөр эрсдэлтэй холбоотой гэдгийг үгүйсгэхгүй.

Венчур хөрөнгө оруулалт ба венчур бизнес

Ийм хөрөнгө оруулалтыг хөгжүүлэх, хэрэгжүүлэх хамгийн эхэнд байгаа тодорхой компани, төсөл, санаанд санхүүгийн эх үүсвэрийг хөрөнгө оруулалт гэж тодорхойлж болно. Мэдээжийн хэрэг, ийм хөрөнгө оруулалт нь өндөр эрсдэлтэй байдаг. Гэхдээ үүнтэй зэрэгцэн олон хөрөнгө оруулагчид ажиллахад бэлэн байгаа тул төсөл амжилттай хэрэгжвэл их хэмжээний ашиг олох болно.

Шууд венч хөрөнгө оруулалтыг дагалддаг эрсдэл нь боломжит орлогын түвшинтэй пропорциональ байна гэж бид хэлж чадна.

Дүрмээр бол дэвшилтэт хөгжүүлэгчид эсвэл шинэхэн бизнес эрхлэгчид үүсдэг одоогийн санаа, энэ нь ирээдүйд маш их авчрах болно өндөр орлоготой. Гэхдээ ихэвчлэн тохиолддог шиг тэдэнд төслийг эхлүүлэхэд шаардлагатай хөрөнгө байдаггүй. Энэ тохиолдолд гарааны бизнес эрхлэгчид хөрөнгө оруулагчдад хандаж санаагаа танилцуулдаг. Гэрэлт ирээдүйтэй эрсдэлтэй төслийг санхүүжүүлэхээр тохиролцсон хүмүүс шинээр байгуулагдсан компанийн хамтран өмчлөгч болно.

Тиймээс венчур хөрөнгө оруулалт нь хурдан бөгөөд эрсдэлтэй мөнгө олох арга замуудын нэг юм. Мөн хөрөнгийн зах зээлд гараад удаагүй байгаа компанийн хувьцааг худалдан авах боломжтой. Энд бас зардал гэсэн тооцоо бий үнэт цаасцаг хугацааны явцад мэдэгдэхүйц нэмэгдэх болно.

Венчур хөрөнгө оруулалтын төрлүүд

Зарчмын хувьд хөрөнгө оруулалтыг өөрсдөдөө бус, хөрөнгө оруулалтыг нэхэмжилж буй компаниудыг ангилах нь логик юм.

Та гарааны бизнесээс эхэлж болно. Энэ бол саяхан байгуулагдсан компани бөгөөд үүний дагуу зах зээлийн урт түүхгүй юм. Судалгааны үйл ажиллагаа явуулах, дараагийн борлуулалтыг зохион байгуулахад хөрөнгө мөнгө хүрэлцдэггүйн улмаас ийм байгууллагуудад санхүүжилт шаардлагатай байдаг. Гарааны бизнест хөрөнгө оруулалт хийх нь хамгийн алдартай салбаруудын нэг юм.

Санааны түвшинд байгаа төсөлд хөрөнгө оруулах. Энэ тохиолдолд бүтээгдэхүүнийг зах зээлд гаргахаас өмнө туршилтын дээжийг бий болгох нэмэлт судалгаа, туршилт хийх шаардлагатай байна.

Бүрэн ажиллаж байгаа хэдий ч борлуулалт, үйлдвэрлэлээ өргөжүүлэхэд шаардлагатай хөрөнгийн хямралд орсон компаниуд хөрөнгө оруулалт татах боломжтой. Санхүүжилтийг ихэвчлэн эргэлтийн хөрөнгийн үндсэн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх эсвэл маркетингийн судалгаа хийхэд ашигладаг.

Хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татах өөр нэг объект нь байгууллага байж болно бэлэн бүтээгдэхүүн, гэхдээ тэр үед арилжааны хэрэгжилтийн эхний шатанд байна.

Таны харж байгаагаар венчур капиталын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулалтын нэлээд түгээмэл талбар юм.

Венчур бизнес

Энэ нэр томьёо нь ихэвчлэн томоохон боломжуудыг харуулж буй хурдацтай хөгжиж буй аж ахуйн нэгжүүдэд хөрөнгө оруулалт хийдэг хөрөнгө оруулалт гэж ойлгох ёстой. Ийм сангууд нь ихэвчлэн одоогийн технологийн шинэчлэлийг хэрэгжүүлэхэд чиглэгддэг.

Ийм санхүүжилт нь юуны түрүүнд өндөр технологи, мэдлэг шаардсан салбар дахь шинжлэх ухааны судалгааны үр дүнг арилжаанд оруулахад чиглэгддэг. Ийм хөрөнгө оруулалтын хэтийн төлөв нь баталгаатай биш бөгөөд эрсдэл нь мэдээжийн хэрэг ихээхэн ач холбогдолтой юм.

Энэ тохиолдолд венч капиталын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагчид ногдол ашиг авахад төвлөрдөггүй санхүүжилтийн нэг төрөл юм. Тэдний зорилго бол үүний дараа компанид эзэмшиж буй хувиа зарах явдал юм зах зээлийн үнэнэлээд өндөр байх болно.

Ийм хувьцааг худалдах үйл явцын хувьд үүнийг тавьж болно нээлттэй зах зээл. Ижил бүсэд хөгжиж буй өөр компани худалдаж авах боломжтой. Тодорхой төслийн хүрээнд хөрөнгө оруулалтынхаа хувийг нэмэгдүүлэхэд таатай байх бизнесийн түншүүдийн сонирхлыг үгүйсгэх аргагүй юм.

Хөрөнгө оруулалтад орох босго

Венчур хөрөнгө оруулалтын мөн чанарыг ойлгохын тулд тэдгээрийн үйл ажиллагааны механизмыг авч үзэх нь зүйтэй бөгөөд энэ нь тодорхой шинж чанартай байж болно. Үүний нэг нь элсэлтийн өндөр босго юм.

Бид дараах баримтын талаар ярьж байна: венчур хөрөнгө оруулалтын хувьд танд дор хаяж 10 мянган доллар, зарим тохиолдолд хэдэн сая доллар хэрэгтэй болно. Тиймээс хоёр мянгатай хүмүүсийн хувьд ийм хэтийн төлөвийг авч үзэх нь утгагүй юм.

Гэхдээ үүнтэй зэрэгцэн мөнгө багатай, эрсдэлд ороход бэлэн байгаа хүмүүст өөр сонголт бий. Энэ боломжийг хамтарсан хөрөнгө оруулалтын байгууллага буюу сангууд олгодог. Ийм сан бүр нь жижиг хөрөнгө оруулагчдаас мөнгө хуримтлуулах, ирээдүйтэй төсөлд хөрөнгө оруулалт хийхээр хязгаарлагддаг менежертэй байдаг. Энэ нь эрсдэлийг бууруулахгүй.

Ийм схемийн бодит бөгөөд илэрхий сул тал бол сангийн бүх оролцогчид бие даан шийдвэр гаргах чадваргүй менежерийн чадварт найдах шаардлагатай болдог явдал юм.

Хяналт дутмаг, хөрөнгө оруулалтын урт хугацаа

Венчур хөрөнгө оруулалтын өөр нэг онцлог нь төслийг санхүүжүүлж буй хүмүүсийн хэн нь ч компанийг эзэмших эсвэл удирдахыг эрмэлздэггүй явдал юм. Тэдний зөвшөөрч буй цорын ганц зүйл бол хөрөнгө оруулалтаа алдах эрсдэл юм. Төслийг хөгжүүлэх хариуцлагын хувьд энэ нь хамгийн түрүүнд топ менежерүүдийн мөрөн дээр унадаг. Гэхдээ хэрэв компани хурдацтай хөгжиж байгаа бөгөөд хөрөнгө оруулагчид стратегийн буруу талыг засч залруулж байгаа бол тэдний бодлоор тэд байгууллагын үйл ажиллагаанд хувийн хяналт тавих захирлын гишүүн болж чадна. Гэхдээ энэ нь дүрмээс илүү онцгой тохиолдол юм.

Хөрөнгө оруулалтын урт хугацааны хувьд гэвэл бид ярьж байнаоруулсан хөрөнгөө ямар ч тохиромжтой цагт эргүүлэн татах боломжгүй байдлын талаар. Энэ нь төсөл нь бараг үргэлж хөрөнгө оруулалтын хэмжээг бүхэлд нь шингээдэг бөгөөд тухайн компани зах зээлд үлдэж чадсан тохиолдолд л хүлээн авах боломжтой байдагтай холбоотой юм. Эхний ээлжинд зарим компаниудын хувьд хөрөнгийн зах зээлд гарахын тулд нээлтээ хийснээс хойш хэдэн жил шаардагддаг гэдгийг ойлгох нь зүйтэй.

Ямар ч баталгаа байхгүй

Венчур капитал гэдэг нь тоглогчид бүх зүйлийг эсвэл юу ч олж авдаггүй хөрөнгө оруулалтын нэг төрөл юм. Энэ нь санхүүжилт олгосны дараа хөрөнгө оруулагч компани хөгжихийг олон жил хүлээж, эцэст нь хувьцаагаа хэдэн сая доллараар зарах боломжтой гэсэн үг юм. Гэвч удаан хүлээсний дараа төсөл ашиггүй болж, бүх хөрөнгө оруулалтаа алдах эрсдэлтэй. Ихэнх тохиолдолд стартап оролцогчдын ашгийн бодит хэмжээг компанийн хувьцааг олон нийтэд нээлттэй байршуулсны дараа л тодорхойлж болно. хөрөнгийн бирж. Эцсийн дүндээ компанийн хувьцааны үнэ түүгээр тодорхойлогдоно

Орос дахь нөхцөл байдал

Хэрэв бид Оросын венчур хөрөнгө оруулалтыг авч үзвэл энэ төрлийн санхүүжилтийг ТУХН-ийн орнуудад маш их алдартай гэж нэрлэх боломжгүй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Эхэндээ ОХУ-ын хамгийн ирээдүйтэй төслүүдийг хүртэл гадаадын хөрөнгө оруулагчид голчлон хөрөнгө оруулалт хийсэн. Гэхдээ одоогийн байдлаар Оросууд аль хэдийн бүрэлдэж, хөгжиж байна энэ төрөлхөрөнгө оруулалт хийх. Жишээлбэл, "Оросын венчур компани" ХК нь REVI нийгэмлэгтэй хамтран янз бүрийн сангуудыг байнга хянаж, тэдний хөгжилд мэргэшсэн туслалцаа үзүүлдэг.

Эдгээр зорилгоор төрөл бүрийн тусгай танилцуулга, форум, үзэсгэлэн зохион байгуулдаг.

Дүгнэлт

Венчур хөрөнгө оруулалт нь тод компаниудыг хөгжүүлэх боломжийг олгодог бөгөөд ихэнхдээ гайхалтай ашиг авчирдаг тул дэлхий даяар түгээмэл байдаг. Гэхдээ олон хөрөнгө оруулагчид ирээдүйтэй мэт санагдах төслүүдэд оруулсан хөрөнгөө алдсан гэдгийг санах нь зүйтэй. Тиймээс энэ зам нь туршлагатай бизнесмэнүүдэд зориулагдсан гэж бид дүгнэж болно.

Дэлхийн практикт тухайн компани хөгжлийн хурд нь тогтвортой өсөлтийг хангаж байвал хөрөнгө оруулагчдыг татах боломж байдаг. Хамгийн их сонирхол татдаг зүйл бол бие даах чадвартай эсвэл түүнээс дээш түвшний гарааны бизнест хөрөнгө оруулах явдал юм. Гэхдээ бусад үзүүлэлтүүд байдаг:

• B2B компанийн хувьд амжилтанд хүрэх шалгуур нь сурталчилгааны бүтээгдэхүүнийг нэгтгэх хэд хэдэн гэрээ байгуулах явдал юм.
• Маркетинг, хэвлэл мэдээлэл, үйлчлүүлэгчийн интернетийн үйлчилгээний хувьд бодит хэрэглэгчдийн сонирхол долоо хоногт дор хаяж 6% байх ёстой.
• Хэрэв бизнесийн санаа нь тодорхой бүтээгдэхүүн гаргахтай холбоотой бол (техник хангамжийн стартапууд) урьдчилсан нөхцөлажиллаж байгаа загвар, хэрэглэгчийн эерэг үнэлгээ, тухайлбал үйлчилгээний талаар байх болно crowdfunding.
• Хэрэв компанийн хөгжлийн эрч хүч 10% -иас дээш тогтвортой өсөлтөөр тодорхойлогддог бол энэ нь амжилтын тэмдэг бөгөөд хөрөнгө оруулагчдаас санхүүжилтийн саналыг идэвхтэй хүлээн авах болно.

Дотоодын гарааны бизнес эрхлэгчдийн хувьд хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг үнэлэх шалгуурт эрчимтэй өсөлтөөс гадна төслийн үндсэн баг (мөрөөдлийн баг) байгаа эсэх орно. Үүнд:

• Салбарын зах зээлийн талаархи туршлагатай, ойлголттой бизнес эрхлэгч эсвэл менежер.
• Өвөрмөц ур чадвартай, дор хаяж таван жилийн туршлагатай хөгжүүлэгч (програмист). том компани.
• Баг нь бүтээгдэхүүний бааз бий болгох, зах зээлд нэвтрүүлэх ажлыг хангах ёстой. Үлдсэн багийн гишүүд (маркетер, дизайнер, нягтлан бодогч, хуульч) нь төсөлд хохирол учруулахгүйгээр амархан солигддог тул хөрөнгө оруулагчдын хувьд тийм ч чухал биш юм.

Хөрөнгө оруулалт татах магадлалыг бууруулдаг асуудлууд:

• Бүтээгдэхүүний патент, оюуны өмчийн эрх байхгүй.
• Бусад төслүүд дээр гарааны багийн гишүүдийн ажил.
• Багийн гишүүдийн хувийн ялгаа.
• Нарийн төвөгтэй байдал төслийг өргөжүүлэх.
• Компанийн өмчийн багахан хувийг үүсгэн байгуулагчид нь эзэмшдэг.

Үр ба сахиусан тэнгэрийн хөрөнгө оруулалт

Бизнесийн сахиусан тэнгэрүүд юунд хөрөнгө оруулах дуртай вэ?

Тохиролцсон нөхцөл хангагдсан тохиолдолд төсөл анхны үрийн хөрөнгө оруулалтаа амархан хүлээн авна. Тэд мөн венчур капиталд хамаарах боловч хараахан бүрэн хэмжээнд хүрээгүй байна. Энэ нь шинэлэг бүтээгдэхүүн гаргах, зах зээлд нөлөөллийг нь нэмэгдүүлэхэд чиглэсэн урьдчилсан хөрөнгө оруулалт юм. Үрийн санхүүжилт нь хамгийн эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт боловч (хэрэв үйл явдал амжилттай болвол) дараагийн үе шатуудын хөрөнгө оруулалттай харьцуулахад хамгийн өндөр өгөөжийг өгдөг.

Анхны хөрөнгө оруулалтыг бизнесийн сахиусан тэнгэрээс авах хамгийн хялбар арга. Санхүүжилт, мэргэжилтний дэмжлэг хэлбэрээр эхний шатанд тусламж үзүүлдэг стартап компанийн хувийн хөрөнгө оруулагчдыг ингэж нэрлэдэг. Тэнгэр элч нарын хөрөнгө оруулалтыг ихэвчлэн хөрөнгө оруулагчид болон стартапуудыг (AngelList, Venture Angels, Runa Capital, Mangrove Capital Partners, StartupPoint, StartTrack) олохын тулд crowdinvesting платформ (equity crowdfunding) ашиглан хэрэгжүүлдэг.

Бизнесийн сахиусан тэнгэрүүд томоохон венчур хөрөнгөгүй ч бие биенээ хөрөнгө оруулалтын клубуудад хамтран хөрөнгө оруулагчаар татах боломжтой. Хувь хүний ​​клубт төлөх шимтгэлийн анхны хэмжээ нь жилд дунджаар 1000 доллар, компаниудын хувьд жилд 3000 доллараас эхэлдэг. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулалтын боломжит ашгийг стартапын орлогын хувиар илэрхийлнэ ( нөөц ашигласны төлбөр).

Төсөлд хөрөнгө оруулагчийг хэрхэн олох вэ

Практик талаас нь авч үзвэл венчур хөрөнгө оруулагчид залуу төсөлд нэмэлтээс илүү ихийг өгч чадна санхүүгийн эх үүсвэрхөгжлийн төлөө. Чадварлаг харилцан үйлчлэл дээр мэргэжлийн түвшинтөслийн багт дараах боломжийг олгоно:

• Шинэ ашигтай бизнесийн харилцаа холбоог бий болго.
• Хөрөнгө оруулагчийн өмнөх туршлага дээр үндэслэн хөгжлийн стратеги боловсруул.
• Бүтээгдэхүүнийг санхүүгийн сонирхол татахуйц талаас нь хянаж, үнэл.

Сонгож байна эхлүүлэх санаанууд, хөрөнгө оруулагчид компани болон түүний байрлаж буй зах зээлийн салбарт нарийн шинжилгээ хийдэг. Тэд тодорхой чиглэлээр мэргэшсэн хүмүүс учраас холбогдох салбарыг зориудаар илүүд үздэг. Хамтран ажиллах нэр дэвшигчийг сонгохдоо туршлагатай менежер үүнийг анхаарч үздэг.

Хөрөнгө оруулалт хайх үндсэн чиглэлүүд

• Хэрэглээ хувийн холболтууд . Сул талууд - хэрэв та хөрөнгө оруулалт хийхэд бэлэн байгаа сонирхолтой мэргэжилтнүүдийг биечлэн мэдэхгүй бол урт, хөдөлмөр их шаарддаг үйл явц. Давуу тал нь хөрөнгө оруулагчдын итгэлийн түвшин өндөр байдаг.
• Бизнес инкубаторуудад элсэх (бизнесийн хурдасгуур)– цаашдын ашгийн тодорхой хувь буюу компанийн хувьцааны төлөө залуу төслүүдийг дэмждэг байгууллагууд. Тэд гарааны бизнес эрхлэгчдэд ажиллах орон зай гаргаж өгдөг. мэдээллийн дэмжлэг, нягтлан бодогч, хуульчийн үйлчилгээ, мөн хөрөнгө оруулалтыг татахад тусалдаг.
• Гарааны тэмцээнд оролцох. Олон тооны боломжит хөрөнгө оруулагчидтай шууд харилцах боломж. Төслийг бүс нутаг, үндэсний болон олон улсын түвшинд танилцуулах. Буцалтгүй тусламж, мөнгөн шагналаар дамжуулан ашигтай туршлага, санхүүжилт олж авах.

Хөрөнгө оруулагчидтай ажиллахдаа гарааны бизнест тулгардаг бэрхшээлүүд

• Эрсдэлийг ойлгосноор хөрөнгө оруулагч нь хямралын үед төслөө орхиж эсвэл багийн ашиг сонирхлоос үл хамааран томоохон компанид борлуулалтыг сурталчилж болно. Компанийн хувьд эерэг үр дүнгийн баталгаа нь гэрээг цуцлах эсвэл төслийг худалдах тохиолдолд хувьцааг зөв хуваарилах явдал юм.
• Хөрөнгө оруулагчид таны үнэ цэнийг бууруулах далд санаатай байж болно эхлүүлэхдараа нь дахин худалдан авах эсвэл бусад төсөл дээр ажиллахад үнэ цэнэтэй багийн гишүүдийг татах зорилгоор.
• Гарааны бизнестэй ажиллахдаа венчур компани үүсдэг корпорацийн дүрэмудирдлага, гүйцэтгэх ажил. Учир нь бүтээлч төсөлэнэ нь зөрчилдөөний эх үүсвэр болж чадна.

Хөрөнгө оруулалт хийх гарааны бизнесийг хэрхэн олох вэ

Хөрөнгө оруулагч хэд хэдэн төсөлтэй нэгэн зэрэг ажилладаг. Эхэндээ тэрээр гарааны бизнес ашиггүй болж магадгүй гэдгийг ойлгодог. Статистикийн мэдээгээр арван компаниас нэг нь л амжилтанд хүрдэг. Тиймээс хүлээгдэж буй ашиг стартап дахь хөрөнгө оруулалтанхны хэмжээнээс дор хаяж арав дахин их байх ёстой. Мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчид ирээдүйтэй стартапыг тэдэнд санал өгөхийг хүлээхгүй. Тэд зах зээлийг судалж, бүх чиглэлд ажилладаг бөгөөд хамгийн чухал нь венчур санд элсэх явдал юм.

Тус сангийн чиг үүрэгт компанийг хөгжүүлэх стратеги боловсруулах, өндөр мэргэшсэн мэргэжилтнүүдийг сонгох, төсөлд хууль эрх зүйн дэмжлэг үзүүлэх зэрэг орно. Тэдний мөн чанар нь олон тооны төсөлд хөрөнгө оруулах хамтын хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхэд оршдог. Сангууд нь өөрийн хөрөнгөө зарцуулж, хувийн болон хувийн хөрөнгө оруулагчдаас хөрөнгө оруулалт татдаг гэдгээрээ бизнесийн сахиусан тэнгэрүүдээс ялгаатай. хуулийн этгээд. Давуу тал нь хууль тогтоомжийн түвшинд эрсдэлтэй үйл ажиллагаа явуулах, тэр дундаа компаниудад зээл олгох боломжтой юм. Мөн тэд бие биенээ хамтран хөрөнгө оруулахыг урьж болно.

Нэмж дурдахад хөрөнгө оруулагчид аваргын төлөөх шагнал, тэмцээний эцсийн шатанд шалгарсан хүмүүсийг хянадаг шилдэг эхлэл. Тэд бага хурал, семинар, шинэ төслийн танилцуулгад оролцдог. Олон нийтийн санхүүжилтийн платформ, стартапуудын интернет мэдээллийн сан, сэдэвчилсэн блогуудыг хянах.

Гарааны бизнестэй хөрөнгө оруулагчдын асуудал:

• Тэвчээр, санааны хэтийн төлөвийн талаар тодорхой ойлголттой байх шаардлагатай. Төсөл нэг жилийн дотор эсвэл арван жилийн дараа л ашигтай болж магадгүй бөгөөд үүнийг урьдчилан таамаглах боломжгүй юм.
• Багийнхан гарааны санааг хэрэгжүүлэх хүсэл эрмэлзэл нь түүний ашиг орлогод сөргөөр нөлөөлж, зөрчилдөөнтэй нөхцөл байдал үүсэхийг өдөөдөг.

Стартап хөрөнгө оруулагчдад ямар бичиг баримт өгдөг вэ?

Гарааны төслүүдэд хөрөнгө оруулалт авахын тулд компани өөрийн бизнес санаагаа баримт бичигт танилцуулах шаардлагатай. Хэлэлцээрийн эхний шатанд дараахь баримт бичгийн жагсаалтыг ирүүлнэ.

• Тизер. Төслийн мөн чанарыг тодорхойлсон сурталчилгааны товч тойм, өрсөлдөөний орчны үнэлгээ, зорилтот бүлэг, ойрын жилүүдийн урьдчилсан мэдээг гаргасан. Хөрөнгө оруулагчид анхан шатны үнэлгээ хийлгэхээр илгээсэн.
• Илтгэл. Илүү Дэлгэрэнгүй тодорхойлолтэхлүүлэх. Хөрөнгө оруулагч нь тизерт эерэг хариу өгсөн тохиолдолд оруулсан болно.
• Санамж бичиг. Стратегийн үр дүнтэй байдлын нотолгоо, танилцуулгад дурдсан заалтуудын үндэслэл. Энэ нь заавал байх ёстой хавсралт юм.
• Тодорхойлолт санхүүгийн загвар . Ашиг олох, зардал хуваарилах, мөнгөн гүйлгээ хийх схемийг илэрхийлсэн баримт бичиг. Хүснэгт, диаграм хэлбэрээр үзүүлэв.
• Хөрөнгө оруулалтын гэрээний нөхцөл. Хөрөнгө оруулалт хийсэн хөрөнгийн зориулалт, тэдгээрийн хэмжээ, тохиролцсон ажлуудын жагсаалтыг хэрэгжүүлэх хуваарилалтын схемийн тайлбар. Оролцогчид гэрээг цуцлах нөхцөлийг өгсөн болно.
• Хамтын ажиллагааны гэрээ, гарын үсэг зурснаар компанийн хувьцааг хөрөнгө оруулагчид шилжүүлнэ. Цаашид хэлэлцээ хийх явцад нөхцөлийг тохируулж болох тул энэ нь урьдчилсан байж магадгүй юм.

Дэлхийн эдийн засгийн өнцгөөс харахад венчур хөрөнгө оруулалт нь бизнесийн салбарын хөгжлийн жам ёсны үе шат бөгөөд энэ нь эрчимтэй хөгжиж байгаатай холбоотой юм. мэдээллийн технологихөрөнгө оруулагчид болон гарааны төслүүдийн хоорондын харилцааны хамгийн ирээдүйтэй механизм болж ажилладаг.

Супер орлого олохын тулд хаана хөрөнгө оруулалт хийх вэ? Газрын тос, машин, барилга уу? Хариулт нь бага зэрэг бухимдалтай байна. Ямар ч салбарт гэнэтийн, шинэлэг бизнесийн санаа, технологи, бүтээгдэхүүнд хөрөнгө оруулах. Ийм хөрөнгө оруулалтыг венчур хөрөнгө оруулалт гэж нэрлэдэг. Дэлхийн эдийн засгийн түүхээс харахад Forbes-ийн жагсаалтад оролцогчдын ихэнх нь венчур хөрөнгө оруулалтын ачаар л нэг удаа ийм болсон. Мөн энэ нь санамсаргүй хэрэг биш юм. Зөвхөн шинэ санаа нь танд стратегийн ач холбогдолтой байх болно өрсөлдөх давуу тал. Хөрөнгө оруулалтын бусад аргуудын нэгэн адил венчур төсөлд хөрөнгө оруулах нь өөрийн онцлог, давуу болон сул талуудтай байдаг. Ухаалаг хөрөнгө оруулалт хий!

Венчур хөрөнгө оруулалт гэж юу вэ?

дахь хөрөнгө оруулалт өндөр эрсдэлтэй шинэлэголж авахад чиглэсэн төслүүд илүүдэл орлогоВ урт хугацааныхэтийн төлөв.

Дээрх тодорхойлолт нь венчур хөрөнгө оруулалтын бүх гол сул тал, давуу талуудыг агуулдаг.

Инноваци

Инновацийн төсөл нь шинэ бүтээгдэхүүн (бизнесийн санаа, технологи, бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ) олж, зах зээлд нэвтрүүлэхэд чиглэгддэг. Инновацийн стратегийн хэд хэдэн сонголт байдаг, тухайлбал:

1. « Шинэ бүтээгдэхүүн - шинэ зах зээл» . Хэрэглэгчийн шинэ хэрэгцээг бий болгож, шинэ зах зээлийг бий болгоход оршино. Жишээ: 1976 онд анхны массын үйлдвэрлэл Хувийн компьютер Apple шинэ зах зээлийг бий болгосон. Түүхэн дэх хамгийн шилдэг стартап.
2. "Шинэ бүтээгдэхүүн - хуучин зах зээл". Энэ нь хэрэглэгчдийн эрэлт хэрэгцээг илүү сайн хангах зорилготой шинэ бүтээгдэхүүний тусламжтайгаар одоо байгаа зах зээлийг өргөн цар хүрээтэй эзэлдэг. Жишээ:шинээр бий болгох Хайлтын систем Google 1997 онд зах зээлийг орвонгоор нь эргүүлж, хөрөнгө оруулагчдад супер ашиг авчирсан. Ажил эхэлснээс хойш жилийн дараа Ларри Пэйж, Сергей Брин нар хайлтын системийг зарах саналыг Yahoo-д тавьсан ч тэд татгалзсан нь анхаарал татаж байна. Yahoo одоо хаана байна?

Эрсдэл

Төслийн өндөр эрсдэл нь бүтээн байгуулалтын шинэлэг шинж чанартай холбоотой бөгөөд оруулсан хөрөнгөө буцааж өгөх баталгаа байхгүйгээс бүрддэг. Хөрөнгө оруулагч мөнгөө алдахад урьдчилан бэлдэх ёстой.

Урт хугацааны

Төслийн урт хугацааны шинж чанар нь дараах байдалтай байна.

1. Урт салангид хөрөнгө оруулалтын хугацаа (3-5 жил). Амжилтанд хүрэх замд төсөл нь хэд хэдэн үе шатыг дамждаг бөгөөд тус бүр нь бэлэн мөнгө шаарддаг. Зөвхөн хөгжлийн үе шат нь хэдэн жил үргэлжилж болно.
2. Урт эргэн төлөгдөх хугацаа. Зарим тохиолдолд - 10-аас дээш жил. Хохиролд хүрэх зорилтот хугацаа: Төсөлд хамрагдсанаас хойш 3 жил эсвэл бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэж зах зээлд гарснаас хойш 1 жил.

Нэмэлт орлого

Венч хөрөнгө оруулагч төсөлд орох зорилго. Дээр дурдсан венчур санхүүжилтийн онцлог нь хөрөнгө оруулагчийг зах зээлийн хэвийн ашигт сэтгэл ханамжтай байлгах боломжийг олгодоггүй, эс тэгвээс төсөл үр дүнгүй болно. Зорилтот үр дүнтэй жилийн өгөөжийн түвшин нь 25-30-аас 100% ба түүнээс дээш байна.

Хөрөнгө оруулагч ийм ашгийг одоогийн ашгаас (жишээлбэл, ногдол ашиг хэлбэрээр) хувь хүртэх замаар биш, харин зөвхөн компанийн хөрөнгийн үнэ цэнийн өсөлтөөр олж авна гэж найдаж байна. Сүүлийнх нь хөрөнгийн зах зээлийн үнээр тодорхойлогддог бөгөөд үүнийг дараахь байдлаар илэрхийлдэг.

• компанийн хувьцааны үнэ хувьцааны зах зээлэсвэл;
• гуравдагч этгээдийн хувьцааг худалдаж авахад бэлэн байгаа үнэ (хэрэв төсөл IPO-д гарахгүй бол).

Зөвлөгөө!Төслийн өмнөх буюу эцсийн шатанд та ирээдүйн хөнгөлөлтийн аргыг ашиглан хөрөнгийн өртгийг бие даан тооцоолох боломжтой. мөнгөн гүйлгээтөслөөс. Энэ зардлыг стратегийн гэж нэрлэдэг. Үүнийг үнэлэхийн тулд танд төслийн одоогийн орлого, ирээдүйн орлого (стратегийн санхүүгийн төлөвлөгөө 5-10 жил).

Бусад онцлог

1. Их хэмжээний хөрөнгө оруулалт. Элсэлтийн босго: 10 мянган доллараас хэдэн сая хүртэл. Дундаж шалгалтОрос дахь венчур гэрээ - ойролцоогоор 1 сая доллар.
2. Хөрөнгө оруулалтын объектууд нь дараахь байж болно.

   өсөлтийн өндөр чадамжтай жижиг, дунд шинийг санаачлагч компаниуд;

   зүгээр л санаагаа сурталчилж, өмнө нь амжилттай туршлага хуримтлуулсан хүмүүс.

Урьдчилан таамаглах нарийвчлал бага.

Ихэнхдээ гүйлгээний бүтэц нь нарийн төвөгтэй бөгөөд олон тооны оролцогчид (хувийн болон төрийн хөрөнгө оруулагчид, венчурын сан, менежментийн компани хэлбэрээр зуучлагч гэх мэт) байдаг. Хууль эрх зүйн болон зохион байгуулалтын асуудлын ач холбогдол.

Хэрэв та зөвхөн нэг төсөлд хөрөнгө оруулалт хийж, түүнд стратегийн сонирхолтой байгаа бол та венч капиталист болж хувирна. Энэ тохиолдолд та дээд зэргийн бүрэн хяналт, менежментийг хангах нь амин чухал юм (жишээлбэл, болох Ерөнхий захиралэсвэл удирдах зөвлөлд элсэх).

Хэрэв танд стратегийн сонирхол байхгүй бол зөвхөн нэг төслөөр хязгаарлагдахгүй, харин тэдгээрийн багцыг цуглуулбал та венч бизнесмэн болно. Энэ тохиолдолд та дотооддоо бэлтгэж, цаг тухайд нь гарахад анхаарлаа төвлөрүүлэх ёстой.

Дундаж амьдралын мөчлөгВенчур бизнест оруулсан хөрөнгө оруулалт нь ихэвчлэн 5-10 жилээс хэтрэхгүй. Энэ хугацаанд венчур байгууллагууд хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгөө бүрэн эргүүлж, бизнесээс ашигтай гарах боломжийг олгох эдийн засгийн үр дүнд хүрэх ёстой.

Венчур хөрөнгө оруулалтын үе шатууд

Тариалалтын өмнөх үе шат

Шинэ бизнес санаа, технологи, бүтээгдэхүүн, боловсруулж байгаа эсвэл эхлүүлж буй төслүүд, ирээдүйтэй залуу компаниудыг хайж олох. Үүнд цаг хугацаа, мөнгө хэрэгтэй болно. Сонгон шалгаруулалтын шалгуур: урт хугацаанд илүүдэл ашиг олох боломж. Шинжилгээний чиглэлүүд:

1. Шинжлэх ухаан, техникийн хэрэгжүүлэх боломжийн дүн шинжилгээ.
2. Маркетингийн боломжийн дүн шинжилгээ.
3. Эдийн засгийн үндэслэлийн шинжилгээ.
4. Эрсдлийн шинжилгээ.
5. Шаардлагатай санхүүгийн эх үүсвэрийн шинжилгээ.
6. Хүний нөөцийн шинжилгээ. Төслийн менежерүүдийн ур чадвар (амжилтанд итгэх итгэл), эв нэгдэлтэй баг байх, төсөлд мэргэшсэн мэргэжилтнүүдийг татах чадвар.
7. Төслийн хууль ёсны байдал, хууль эрх зүйн үзүүлэлтүүдийн дүн шинжилгээ (шаардлагатай патент, лиценз).

Тариалах үе шат (тэжээл)

Хөрөнгө оруулагчийн эрсдэл: дээд тал нь.

R&D-г дуусгаж, хөөргөх бэлтгэл. Энэ үе шатанд чухал ач холбогдолтой:

1. Бүтээгдэхүүний прототипийг бий болгох.
2. Патентийн хамгаалалтыг хангах.
3. Төслийн багийг бүрдүүлэх.
4. Хуулийн талаар бодож үзээрэй зохион байгуулалтын бүтэцТөсөл: хөрөнгө оруулагчид, оролцогчид, удирдлагын байгууллагуудын бүрэлдэхүүн.
5. Стратегийн талаар шийдвэр гаргаж, стратегийн бизнес төлөвлөгөөгөө албан ёсны болгох: маркетинг, үйлдвэрлэл, санхүүгийн.
6. Санхүүжилтийн хүрэлцээг үнэлэх (шаардлагатай бол венчур санхүүжилтийн өөр эх үүсвэрийг ашиглах).
7. Төслийг эхлүүлэх хуваарь гарга.