Хөрөнгийн зах зээл дээрх сонголтууд. Хөрөнгийн индекс дээрх хоёртын опционууд - Америкийн хөрөнгийн бирж дээрх ер бусын хэрэгслийн опционы арилжааг ойлгох нь


Хөрөнгийн зах зээлийн хувьцаа, хувьцааны индекс гэж байдаг. Хэдийгээр ийм хөрөнгө нь валютын хэрэглүүрээс бага алдартай хэвээр байгаа ч гэсэн давуу талтай. Хөрөнгийн индекс дээр BO арилжаа хийх онцлог нь юу вэ, аль брокерууд тэдэнд хамгийн таатай нөхцлийг бүрдүүлдэг вэ?

Гол хувьцааны индексүүд

Хөрөнгийн индекс нь хэд хэдэн хувьцааны үнийн саналаас (20-30-аас 1000 хүртэл) бүрддэг цогц хөрөнгө юм. Дүрмээр бол хувьцааны индексүүд нь тодорхой биржтэй холбоотой бөгөөд түүн дээр арилжаалагдсан хувьцаанаас бүрддэг.

Хамгийн алдартай бөгөөд шингэн нь дараахь индексүүд юм.

  • S&P 500 - АНУ-ын 500 том компанийн хувьцаанаас бүрддэг;
  • Dow Jones 30 - Америкийн хамгийн том 30 аж үйлдвэрийн корпорацийн хувьцаа;
  • NASDAQ 100 - өндөр технологийн 100 том компанийн хувьцаа (ижил нэртэй хөрөнгийн бирж дээр арилжаалагддаг);
  • DAX 30 - Германы хамгийн том 30 компанийн хувьцаа;
  • FTSE 100 - Лондонгийн хөрөнгийн бирж дээр арилжаалагдсан 100 тэргүүлэгч компанийн хувьцаа;
  • Nikkei 225 - Японы хамгийн том 225 компанийн хувьцаа.

Индекс дээр суурилсан хоёртын хувилбарын арилжааны ашиг тус

Хувьцааны индекс дээрх хоёртын опцион нь BO-ийн бүх давуу талуудтай:

  1. Худалдаа нээх шийдвэр гаргахын тулд хамгийн бага дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай. Опционы арилжааны систем нь ихэнх тохиолдолд маш энгийн бөгөөд опцион худалдаж авсны дараа өөр арга хэмжээ авахгүйгээр үр дүнг хүлээх л үлддэг;
  2. Та хамгийн бага хэмжээгээр BO арилжаа хийж эхлэх боломжтой.

Нэмж дурдахад, хоёртын хувилбарын арилжааны хөрөнгө болох хөрөнгийн индекс нь өөрийн гэсэн давуу талтай. Ялангуяа энэ компанитай шууд холбоотой аливаа чухал мэдээ нь тэдний ханшид нөлөөлж болзошгүй тул хувьцаанаас бага хэлбэлзэлтэй байдаг. Ихэнх индексүүд хэдэн арваас хэдэн зуу хүртэлх хувьцааг багтаадаг бөгөөд нэг бизнесийн асуудал нь үнийн дүнг бага зэрэг бууруулж чаддаг ч ноцтой уналтад хүргэх магадлал багатай юм.

Нөгөөтэйгүүр, индексийг валютын хосоос урьдчилан таамаглахад хялбар байдаг. Индексийн үнэ нь түүнд багтсан бүх компаниудын байдал, мөн улс орны эдийн засгийн байдлаас үндсэндээ хамаарна. Тиймээс индекс нь бодит бизнес, түүний амжилт эсвэл бүтэлгүйтэлтэй холбоотой байдаг. Үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн ханшид нөлөөлж буй бүх хүчин зүйлийг харгалзан үзэх нь илүү хэцүү байдаг.

Мэдээжийн хэрэг, нэг компанийн нөхцөл байдлыг судалж, зөвхөн хувьцааг нь арилжаалах нь зах зээлийн талаархи бүх чухал мэдээллийг мэдэхээс илүү хялбар боловч хэлбэлзлийн асуудал хэвээр байна. Нэмж дурдахад, индексийн BO-г долоо хоногийн 5 өдөр, 24 цагийн турш Форекс валютын хос шиг арилжаалдаг бөгөөд хувьцааны арилжаа хийх хугацаа нь үндсэн биржийн цагтай холбоотой байдаг.

Индексүүдийн BO арилжааны стратеги

Индекс дээрх арилжааны опционы ердийн стратеги нь ердийн BO-ын арилжааны системээс бараг ялгаатай биш юм. Суурь хүчин зүйл дээр суурилсан арилжааны хувьд бүх зүйл тодорхой зах зээлийн талаархи мэдээллийг нарийвчлан судалж, хүлээн авсан өгөгдөл дээр үндэслэн шийдвэр гаргахаас хамаарна. Дүрмээр бол ийм арилжаа нь дунд хугацаанд хийгддэг бөгөөд үүнийг бүх брокерууд зөвшөөрдөггүй.

Индекс дээр BO арилжаалах энгийн стратегиудыг авч үзье.

Дохионы арилжаа

Худалдаачны сургалт шаарддаггүй, эхлэгчдэд ч тохиромжтой хамгийн хялбар арга бол дохиогоор арилжаа хийх явдал юм. Дохионы эх үүсвэрийн хувьд та найдвартай, батлагдсан үйлчилгээг сонгох хэрэгтэй - жишээлбэл, investing.com.

Сайт руу нэвтэрч, үндсэн цэсний "Техникийн шинжилгээ / Техникийн хураангуй дүн шинжилгээ" табыг сонгосноор бид техникийн шинжилгээний үндсэн үзүүлэлтүүдийн өгөгдлийг харуулсан хуудас руу очно. Дараа нь та "Индексүүд" табыг сонгох хэрэгтэй.

Хүснэгтэд дэлхийн бүх гол индексүүдийн өгөгдлийг харуулав. Бүх дөрвөн хугацааны зөвлөмж нь "Идэвхтэй худалдан авах" эсвэл "Идэвхтэй зарах" (үүний дагуу худалдах, худалдан авах сонголт нээгдэх) үед арилжаа нээгддэг.

Шалгуур үзүүлэлтээр арилжаа хийх

Энэ арга нь өөрөө дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай боловч туршлага багатай худалдаачид хоёр хөдөлгөөнт дундажтай арилжаа хийх гэх мэт энгийн системээс эхэлж болно. Ирээдүйд үүнийг техникийн шинжилгээний бусад хэрэгслээр нэмж, дохионы нарийвчлалыг нэмэгдүүлэх боломжтой.

Арилжааны хувьд график дээр 10 ба 20-ийн үетэй хоёр хөдөлж буй дундаж утгыг тогтоодог. Энэ үзүүлэлт нь ямар ч платформ эсвэл онлайн график дээр байдаг.

Дуудлага хийх сонголтыг нээх дохио нь 10 хугацааны хурдан хөдөлж буй дундаж болон 20 хугацааны удаан хөдөлгөөнтэй дундажийг доороос дээш огтлолцох цэг байх болно. Put нээх дохио нь хурдан удааныг дээрээс доош гатлах дохио юм.

Арилжааны хамгийн оновчтой хугацаа нь 15 минут боловч энэхүү TS нь нэлээд уян хатан бөгөөд ямар ч графикт тохиромжтой. 4-5 лаа дуусах хугацааг сонгох нь дээр, ингэснээр аль нэг лаа үнийг эсрэг чиглэлд хөдөлгөж байсан ч хэлцэл нэмэгдэх боломжтой.

Боллинжер хамтлаг + Стохастик

Шалгуур үзүүлэлтийн стратегийн илүү дэвшилтэт хувилбар нь Bollinger Bands болон Stochastic Oscillator гэсэн хоёр хэрэгслийг ашиглах явдал юм. Боллингер дохионы гол нийлүүлэгчийн үүрэг гүйцэтгэх бөгөөд Стохастик нь ашиггүй арилжааны тоог багасгахын тулд тэдгээрийн хамгийн бага ирээдүйтэйг нь шүүнэ.

Худалдааны алгоритм нь дараах байдалтай байна.

1. Үнэ нь Боллинжерийн зурвасын доод хэсгийг давж, дараа нь суваг руу дахин орох үед дуудлагын опционыг худалдаж авдаг. Үүний зэрэгцээ Стохастик хэт борлуулалтын бүсэд (20-оос доош) орж, дараа нь гарах ёстой.

2. Хэрэв үнэ нь Боллинжерын дээд хязгаарыг давж, эхлээд доороос дээш, дараа нь буцаж, Стохастик хэт худалдан авалтын бүсээс гарвал Put опцион нээгдэнэ.

Арилжаа нь цагийн хуваарийн дагуу хийгддэг. Сонголтыг 3 цагийн турш худалдаж авдаг.

Сонголтуудын дуусах хугацаа

Хувьцааны индексүүд нь валютын хосоос арай илүү идэвхгүй хэрэгсэл тул турбо опцион дээр арилжаалахыг зөвлөдөггүй. Сонгосон стратегиас үл хамааран зөвхөн нэг цаг буюу түүнээс дээш хугацаатай гүйлгээг нээх нь утга учиртай юм. Хэрэв арилжааны системд бусад нөхцлүүдийг хатуу зааж өгсөн бол үүнийг индекс дээр BO арилжаалахад ашиглахгүй байх нь дээр.

Дүгнэлт

Хувьцааны индексийн хоёртын хувилбарууд нь арилжааны маш чамин хэрэгсэл боловч өөрийн гэсэн давуу талтай тул аажмаар түгээмэл болж байна. Одоогийн байдлаар цөөн тооны брокерууд ийм хөрөнгийн арилжаа хийх боломжийг олгож байгаа бөгөөд индексүүд дээр BO-ын нэр хүнд өсөх нь зах зээл дэх нийлүүлэлт нэмэгдэж, үүний дагуу опционы төлбөрийн хувь хэмжээ нэмэгдэхээс шууд хамаарна. өрсөлдөөн.

Хүндэтгэсэн, Алексей Вергунов

Оросын платформ дээр ажиллаж байсан туршлагатай олон худалдаачид опционы арилжааны "бунхан" - Америкийн зах зээлд орохыг хүсдэг. Эндээс хэд дахин их орлого олох боломж байгаа төдийгүй арилжааны бус эрсдэлийг бууруулснаар алдагдал гарах магадлалыг үгүйсгэх боломжтой. Америкийн зах зээл дээр арилжаа хийх сонголтууд нь өөрийн гэсэн шинж чанартай байдаг бөгөөд бид энэ нийтлэлд авч үзэх болно.

Жишээлбэл, тэдгээрийн бирж дээрх гэрээ, лотууд үнэ цэнэ нь хамаагүй өндөр байдаг. Үл ойлголцол болон бусад асуудлаас зайлсхийхийн тулд та шинэ ажлын орчинд шилжих бүх нарийн ширийн зүйлийг урьдчилан мэдэж, энэ нь танд хэр ашигтай болохыг ойлгох хэрэгтэй.

АНУ-ын зах зээлд опционыг хэрхэн худалдаалах вэ?

Юуны өмнө та опционы арилжааны бүх онцлог, арилжааны үндсийг сайтар судлах хэрэгтэй. Дотооддоо ажиллахыг оролдолгүйгээр гадаадын хөрөнгө оруулалтын орон зайд шууд орох гэж зүтгэх хэрэггүй. Эс тэгвэл шинээр ирсэн хүн бүх зүйлээ алдах эрсдэлтэй, учир нь АНУ, Канад дахь хадгаламж нь ихэвчлэн Оросоос хэд дахин өндөр байдаг бөгөөд гэрээний хувь хэмжээ хамаагүй өндөр байдаг.

Сайтуудын техникийн дэмжлэгийг зөвхөн үүн дээр хийдэг тул англи хэлээр нэлээд өндөр түвшинд ярих нь чухал бөгөөд ялангуяа шинэхэн худалдаачдад асуултууд үргэлж гарч ирдэг. Ялангуяа үйлчилгээний ажил, орлого олох үйл явцтай шууд холбоотой олон асуулт байдаг.

Онцлог шинж чанарууд

Америк, Оросын орон зай дахь платформуудын үйл ажиллагаанд олон тооны ялгаа байдаг. Бараг их зүйл үүнээс хамаардаг тул тэдгээрийг анхаарч үзэх нь чухал юм. Хэрэв та тэдгээрийг урьдчилан ойлгоогүй бол та ноцтой асуудалтай тулгарах болно, тэр ч байтугай улиг болсон мунхагийн улмаас бүх хөрөнгөө бүрэн алдаж болно.

Москвагийн биржийн арилжааны томоохон сул тал бол опционы оновчтой багцыг бий болгох боломжгүй байдаг, учир нь зөвхөн RTS индекс ба USD/RUB дээрх фьючерсүүд бодит хөрвөх чадвартай байдаг тул бусад хэрэгслүүд бараг хөрвөх чадваргүй байдаг. Үүнээс болоод урт хугацааны гэрээгээр гүйлгээ хийхэд томоохон асуудал гардаг.

Чикагогийн худалдааны бирж (CME) дээр нөхцөл байдал огт өөр бөгөөд маш олон тооны арилжааны хэрэгсэл байдаг бөгөөд томоохон орд газруудад асуудал гардаггүй. Зуун сая доллараар орохоор шийдсэн ч хүндрэл гарахгүй. Эндээс та удаан хугацааны туршид хялбар гүйлгээ хийх боломжтой.

Америкийн бусад зах зээлээс ялгаатай нь та долоо хоног бүрийн сонголтоор мөнгө олох боломжтой. Энэ нь хүссэн дуусах хугацааг (гүйлгээг дуусгах) илүү нарийвчлалтай тодорхойлох боломжийг олгодог. Ийм гэрээ нь жишээлбэл сар бүр хийхээс илүү тохиромжтой, практик байдаг.

Брокерын компаниуд

Өнөөдөр Орос улсад янз бүрийн санхүүгийн бүтээгдэхүүний худалдаа, үйлчилгээ үзүүлдэг асар олон тооны байгууллагууд байдаг ч муж улсад энэ салбар илүү сайн хөгжсөн тул үүнээс илүү олон байдаг. Үнэн хэрэгтээ энэ нь тэнд үүссэн тул хөгжлийнхөө оргилд хүрсэн.

Гэсэн хэдий ч ОХУ болон ТУХН-ийн орнуудын оршин суугчдын хувьд маш том сул тал байдаг бөгөөд энэ нь гадаадын төлөөлөгчдийн дийлэнх нь оросуудад үйлчилдэггүй явдал юм. Тиймээс дэлхийн нөгөө талд байрлах компанид данс нээлгэхийн тулд сайтар нягталж үзэх хэрэгтэй.

ОХУ болон хөрш зэргэлдээ орнуудын иргэдтэй хамтран ажилладаг АНУ-ын томоохон брокеруудын нэг бол өндөр үйлчилгээ, тохиромжтой ажлын платформ, харьцангуй бага шимтгэлээр хангадаг Introducing Broker (IB) юм. Өөр сонголт бол IB-тэй ижил нөхцөл, үнээр хангадаг LightSpeed.com брокер юм.

худалдааны данс

Суралцахдаа анхаарах ёстой өөр нэг чухал шинж чанар Америкийн зах зээл дээр опционыг хэрхэн худалдаалах вэ, энэ нь ажлын данс нээх хамгийн бага босго юм. Хэрэв та ОХУ-д ажиллаж эхэлж, 100 рублийн хөрөнгө оруулалт хийж анхны ашиг олж чадвал АНУ-д энэ нь цаашид ажиллахгүй болно.

Энэ нь Орос улсад хоёртын хувилбаруудын ажиллах цөөн хэдэн давуу талуудын нэг юм. Та алдахаас айдаггүй мөнгөө зүгээр л хөрөнгө оруулалт хийж, платформ болон хувийн чадвараа туршиж үзээд л илүү чухал гүйлгээ рүү шилжиж болно. АНУ-ын брокерууд энэ асуудалд өөр ханддаг.

Тэд бага хэмжээний мөнгөтэй ажиллах сонирхолгүй, эвгүй байдаг тул хамгийн бага босго тогтоодог нь АНУ-ын иргэдийн жишгээр ч хамаагүй их юм. Жишээлбэл, IB-д таны ажиллаж эхлэх доод хэмжээ нь 10 мянган доллар байна.

Хэрэв данс эзэмшигч нь 25 нас хүрээгүй бол энэ тоог гурван мянган доллар хүртэл бууруулна гэсэн заалт байгаа нь үнэн. LightSpeed.com сайтад хадгаламжийн доод хэмжээг 5000 ам.доллараар тогтоосон. Ийм өндөр хадгаламжийн доод хязгаар нь зохион байгуулагчид болон брокеруудад бага хэмжээгээр шаардлагагүй хүнд суртлаас зайлсхийх боломжийг олгодог.

Арилжаа

Олон худалдаачид Хойд Америкийн хоёртын гэрээгээр орлого олох боломжийн талаар санаа зовдог төдийгүй үйл явц нь өөрөө юм. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь боломжтой, гэхдээ зарим онцлог шинж чанарууд байдаг.

Хөрөнгө оруулалт, санхүү, орлоготой холбоотой ихэнх шинэлэг санаанууд АНУ-аас гаралтай нь нууц биш. Тэгээд тэнд хоёртууд бас гарч ирэв.

Тиймээс Америкийн зах зээл дээр хоёртын хувилбаруудыг арилжаалах боломжтой юу гэсэн асуулт өөрөө алга болдог. Энд тэд энэ салбарыг хөрөнгө оруулалтын орлого олох үнэхээр том, хүчирхэг арга болгон хувиргаж чадсан. Тэд 2008 онд гарч ирснээр дэлхийн санхүүгийн системийн салшгүй хэсэг болсон.

Өнөөдөр тэдний тусламжтайгаар дэлхийн өнцөг булан бүрт олон мянган худалдаачид мөнгө олдог бөгөөд тэдний олонх нь үүгээрээ жинхэнэ баяжиж чаддаг. Гэсэн хэдий ч ийм азтай хүмүүс тийм ч олон биш юм.

АНУ дахь сонголтууд

Бинарууд анх АНУ-д гарч ирсний дараа ОХУ-ын нутаг дэвсгэр дээр гарч ирэх хүртэл маш их цаг хугацаа өнгөрчээ. Энэ хугацаанд АНУ-ын брокерууд энэ чиглэлээр маргаангүй тэргүүлэгч болж чадсан. Тэд онол, практикийн хамгийн бат бөх суурьтай төдийгүй сайн боловсруулсан хууль тогтоомжтой.

Хоёртын гэрээтэй ажиллах боломжтой биржүүдийн хамгийн том нь:

  • CME (Chicago Mercantile);
  • AMEX (Америкийн хувьцаа).

Энд зөвхөн хүчирхэг корпорациуд, асар их хөрөнгөтэй хүмүүс ажиллах боломжтой, учир нь эндхийн эргэлт маш өндөр тул энгийн худалдаачинд хангалттай мөнгө байдаггүй. Гэсэн хэдий ч та тэдгээрийн ач холбогдол багатай, жишээлбэл, NADEX (Хойд Америкийн бирж) болон Кантор бирж дээр ажиллаж болно.

Тэдгээрийн эхнийх нь оросуудад тохиромжгүй, учир нь энэ нь зөвхөн АНУ болон ТУХН-аас бусад орны иргэдтэй ажилладаг, харин хоёр дахь нь зөвхөн АНУ-ын оршин суугчдад үйлчилдэг тул оросуудад зам хаагдсан байна. Гэсэн хэдий ч Оросуудад хүрэх боломжийг олгодог нэг лайф хакер бий.

Рунет хотод оросууд тэнд бүртгүүлж болно гэсэн тоймууд өргөн тархсан боловч үнэн хэрэгтээ үүнийг хийх боломжгүй юм. Энэ биржтэй ажиллах бараг цорын ганц боломж бол Оросын ихэнх брокерийн байгууллагуудтай хамтран ажилладаг Spot Option (хоёртын арилжааны платформын томоохон үйлдвэрлэгч) юм.

Тус компани нь тусгай Forest Park BX платформыг бүтээсэн бөгөөд энэ нь ТУХН-ийн оршин суугчдад бодит хоёртын хувилбаруудыг арилжаалах боломжийг олгодог. Тэрээр Кантор биржтэй холбогдсон. Тэгэхээр оросууд ч энэ валюттай зуучлагчаар дамжуулан ажиллах боломж бүрдэж байна. Харамсалтай нь, оросууд жинхэнэ хоёртын файлуудын нөөцөд шууд нэвтрэх арга зам хараахан болоогүй байгаа ч удахгүй нэвтрэх боломж нээгдэх байх.

Дээр дурдсан бүх зүйл дээр үндэслэн дараахь дүгнэлтийг гаргаж болно.

  • Америкийн зах зээлд ороход хэцүү ч боломжтой. Та хангалттай мөнгөтэй байж, энд ажиллаж эхлэхийн тулд хүчин чармайлт гаргах хэрэгтэй;
  • Зөвхөн АНУ, Европт жинхэнэ хоёртын хувилбарууд байдаг, тэдгээр нь ОХУ-д байдаггүй;
  • Хэрэв та ажилдаа зөв ханддаг бол ямар ч брокертой хамтран ажилласнаар өөрийн хөрөнгөө нэмэгдүүлэх боломжтой.

Хамгийн гол нь гадаад валют руу шилжих гэж яарах хэрэггүй, учир нь жинхэнэ жекпотыг эвдэх боломж байгаа тул юу ч үгүй ​​үлдэх эрсдэл нэмэгддэг. Та жижиг зүйлд анхааралтай хандаж, гадаадын нөөц дээр ажиллах бүх нарийн ширийн зүйлийг сайтар судалж үзэх хэрэгтэй, тэгвэл бүх зүйл бүтнэ.

олон сая долларын хөрөнгөтэй томоохон тоглогчид болон илүү даруухан хоолны дуршилтай дамын наймаачдын хөрөнгө оруулагчдын аль алинд нь шууд сонирхолтой байдаг бүх нийтийн арилжааны хэрэгсэл юм.

Ихэнхдээ опционы арилжааЭнэ хоёр арга нь арилжааны дансыг хурдан overclock хийх тал дээр сайн байдаг тул скальпингтэй харьцуулахад. Түүгээр ч барахгүй арилжааны сонголтууд нь өндөр ашиг орлоготой байдаг гэдгийг мэргэжилтнүүд тэмдэглэж байна.

Хадгаламж дээрээ хэр их мөнгө байгаа нь хамаагүй: 1 сая доллар эсвэл хэдхэн мянган доллар үр дүнтэй стратеги ашиглан нэг сарын дотор 50% -иас 100% хүртэл орлого олох боломжтой. Мэдээжийн хэрэг, энэ хэтийн төлөв сонирхол татахуйц байна.

Гэсэн хэдий ч биржийн опцион нь харгалзах эрсдэлээр тодорхойлогддог гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй бөгөөд өөрөөр хэлбэл эцсийн дансанд ашиггүй нэг байр суурь нь арилжаачинд бүхэл бүтэн хадгаламжийн зардалд хүргэж болзошгүй юм. Тиймээс маш болгоомжтой байгаарай.

Дээр дурдсан зүйлсээс харахад нөлөө бүхий тоглогчдын хувьд яг ямар сонголтууд байдаг вэ гэсэн логик асуулт гарч ирнэ. Эцсийн эцэст, энэ санхүүгийн хэрэгсэл нь өндөр эрсдэлтэй байдаг гэж өмнө нь хэлсэн. Хэрэв хүсвэл сонголтуудыг консерватив арилжаанд ашиглаж болно.

Та сая рубльтэй гэж бодъё, нэг талаас та банкинд жилийн 10% -ийн хүүтэй тавьж болно, мэдээжийн хэрэг, энэ нь сайн өгөөж юм. Гэсэн хэдий ч үр дүнтэй арилжааны стратегитай ажиллаж, яг хоёр дахин их зүйлийг хийж чадах консерватив менежерийг олох нь илүү тохиромжтой юм.

Худалдаачдын дийлэнх нь ордыг аль болох хурдан тараахыг хүсдэг тул эрчимтэй арилжаа хийхийг илүүд үздэг. Энэ хүрээнд опцион нь хөрөнгө оруулалтын багцыг төрөлжүүлэх үр дүнтэй хэрэгсэл болно.

Биржийн опцион нь идэвхгүй арилжаа хийхэд тохиромжтой гэдгийг санаарай. Энэ зарчмаар орлого олохын тулд та чадварлаг стратеги боловсруулах хэрэгтэй. Эцсийн дансанд хөрөнгө оруулагч ихэнх цагаа, жишээлбэл, толгойн үсээ хусахад зарцуулдаг бол энэ хэрэгсэлд долоо хоногт 15 минут зарцуулж, опцион дээр сайн мөнгө олох боломжтой болно.

Опцион арилжааны давуу тал юу вэ?

Энэхүү санхүүгийн хэрэгслийг ашиглах үр нөлөөг дахин онцолсон сонголтуудтай ажиллах гол давуу талуудад дүн шинжилгээ хийцгээе.

Нарийн төвөгтэй байдал хэзээ давуу тал болох вэ?

Юуны өмнө, энэ бол санхүүгийн нарийн төвөгтэй хэрэгсэл гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй, тиймээс хөрөнгө оруулагч ямар ч мэдлэггүйгээр, зөвхөн азанд найдаж ашиг олохыг оролдвол тэр хөрөнгө оруулалтаа маш хурдан алддаг.

Гэхдээ нарийн төвөгтэй байдал хэрхэн давуу тал болж хувирдаг вэ? Таны ойлгож байгаагаар алдагдсан мөнгө агаарт ууршихгүй, хичээлээ хийсэн худалдаачид, өөрөөр хэлбэл сургалтанд нухацтай хандсан хөрөнгө оруулагчдын дансанд ордог.

Тиймээс, арилжааны эхлэгчид ердөө 1, 2 сарын дотор энэ биржийн радараас алга болдог, шалтгаан нь маш энгийн - арилжааны дансыг нэгтгэсэн. Эрүүл саруул наймаачдын хувьд энэ нь ажлын эхний өдрүүдэд сайн мөнгө олох сайхан боломж юм.

Хамгийн их уян хатан байдал

Хувьцааны опционыг эс тооцвол бараг бүх санхүүгийн хэрэгслийг шулуун шугам гэж нэрлэж болно. Жишээлбэл, хөрөнгө оруулагч фьючерс арилжаа хийх үед ашиг нь зөвхөн санхүүгийн хөрөнгийн өсөлт эсвэл уналтаас үүсдэг. Сонголтуудын хувьд бүх зүйл илүү дэвшилттэй байдаг.

Сонгодог сонголт нь ер бусын уян хатан хэрэгсэл гэдгийг мэргэжилтнүүд байнга тэмдэглэдэг. Үнийн өсөлт, бууралтын стандарт орлогоос гадна худалдаачид үнийн саналын статик байрлалыг зөв таамаглах замаар мөнгө авах боломжтой болно. Зарим тохиолдолд гэрээ нь чиглэлээс үл хамааран зүгээр л хөдөлж эхэлснээс болж ашиг авдаг. Опционы сулрал дээр та үргэлж мөнгө олох боломжтой. Зарим нь хэлбэлзлийг зарж эсвэл худалдаж авдаг бөгөөд энэ нь нэмэлт ашиг өгдөг.

Эрсдэл ба ашигт ажиллагааны хоёрдмол утгагүй тайлбар

Фьючерсийн зах зээл эсвэл бусад бирж дээр ажиллахад эрсдэлтэй холбоотой асуулт үргэлж байдаг. Мэдээжийн хэрэг Stop-Loss захиалга өгснөөр алдаж болзошгүй арилжааны хэмжээг хязгаарлах боломжтой боловч үүнийг эрсдэлийн удирдлагын хүчирхэг хөшүүрэг гэж нэрлэхэд хэцүү хэвээр байна.

Хоёрдугаарт, хүлээгдэж буй захиалгын гулсалтыг хэзээ ч үгүйсгэх ёсгүй. Үүний үр дүнд та Stop-Loss-ийг 1000 рубльд тохируулсан бөгөөд хэлцэл зөвхөн 2000 рублийн түвшинд хаагдана. Зарим тохиолдолд захиалга огт ажиллахгүй байна.

Опцион арилжаа нь болзошгүй алдагдлын талаар хамгийн их ил тод байдлыг хангадаг. Эрсдэл / өгөөжийн харьцааг аль болох хатуу хяналтанд байлгахын тулд үр дүнтэй стратегиар өөрийгөө зэвсэглэхэд л хангалттай.

Хувьцааны опционыг арилжаалах хамгийн тохиромжтой газар хаана байдаг вэ?

Дотоодын опционы зах зээлийг Москвагийн бирж төлөөлдөг бөгөөд энэ нь бүх шинэхэн хөрөнгө оруулагчдад хамгийн тохиромжтой арилжааны платформ байх болно. Энэ нь юутай холбоотой вэ? Нэгдүгээрт, оросжуулсан платформ интерфейс байгаа бөгөөд энэ нь аль хэдийн чухал юм. Гэсэн хэдий ч цаг хугацаа өнгөрөхөд та гадаад зах зээлд шилжиж болно.

Хамгийн том опционы биржүүд АНУ-д, тухайлбал Чикагод байрладаг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. CME болон Chicago Board Options Exchange нь мөн арилжааны өргөн хүрээний хэрэгсэл, хамгийн их ашиг орлоготойгоор тодорхойлогддог ашигтай арилжааны платформууд юм.

Дүгнэлт

Дүгнэж хэлэхэд үүнийг хэлэх хэрэгтэй хувьцааны сонголтуудөргөн хүрээний хэрэглэгчдийн эрэлт хэрэгцээнд нийцсэн үнэхээр өвөрмөц санхүүгийн хэрэгсэл юм. Арилжааны хадгаламжийг хурдасгах, эсвэл эсрэгээр, капиталыг системтэйгээр нэмэгдүүлэх, энэ бүгдийг опционы зах зээл дээр арилжаалах нэг хэсэг болгон хэрэгжүүлэх боломжтой. Орлого авч эхлэхийн тулд та брокерийн компанид хадгаламж бүртгүүлэхэд л хангалттай.

Опционууд нь өргөн хүрээний хөрөнгө оруулагчид болон хувийн худалдаачдад байдаг хамгийн маргаантай арилжааны хэрэгслүүдийн нэг байж магадгүй юм. Нэг талаас, энэ нь бага зэрэг хамрагдсан сэдэв, нөгөө талаас сүлжээнд байгаа сэдэв нь ихэвчлэн зөрчилддөг. Худалдаачид хоорондоо маргаж, хэн нэгэн нь тэднийг арилжаалах нь ашигтай гэж мэдэгддэг, зарим нь энэ бол сүйрлийн бизнес гэж шаарддаг, зарим нь сонголт нь маш хэцүү гэж үздэг, зарим нь үүнтэй зөрчилддөг. Энэхүү богино цуврал нийтлэлд бид опционы арилжааны мөн чанарыг ойлгохыг хичээж, тэдэнтэй ажиллах энгийн бөгөөд хамгийн чухал нь практик ач холбогдолтой талуудад дүн шинжилгээ хийх болно. Би RTS дээр арилжааны опционы туршлагад илүү их найдах болно, гэхдээ текст нь Америкийн зах зээлийг байнга авч үзэх болно. Нийтлэлүүд нь голчлон өмнө нь хувьцаа болон фьючерс арилжаа хийж байсан арилжаачдад зориулагдсан бөгөөд тэдгээрийг нэгтгэх, опцион гэх мэт хэрэгслийг сонирхох зорилготой юм. Өгүүллэгүүдэд жуулчны үзэмж байхгүй, тэдний дараа курс байхгүй. Зөвхөн нэмэлт дэд текстгүйгээр мэдээллийг уншина уу. Текст нь зөвхөн хувийн санаа бодлыг тусгах тул ямар ч төвөгтэй томъёо, арван мөрт тодорхойлолтыг агуулаагүй болно. Энгийн байлгаарай. Эхлээд опцион арилжаа гэж юу болохыг ойлгоцгооё.

?

Опцион нь үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл бөгөөд аливаа үүсмэл хэрэгсэл нь “ ” (BA) нэртэй байдаг. Та хувьцаа болон ETF-ийн ертөнцтэй зүйрлэж болно: энэ тохиолдолд энэ нь хувьцааны бүлгийн хөдөлгөөнд тулгуурладаг, өөрөөр хэлбэл. Энэ бүлэг нь ETF-ийн BA болно гэж бид хэлж чадна. Хэрэв бид Оросын зах зээлийн тухай ярьж байгаа бол тодорхой нэг нь үргэлж бакалаврын үүрэг гүйцэтгэдэг бөгөөд Америкийн хувьд (CBOE) хувьцаа болон фьючерс хоёулаа байж болно (гэхдээ нэгэн зэрэг биш). Эндээс опцион арилжаалагчдын хоорондох анхны зөрчил үүсдэг: зарим нь үндсэн хувилбараа арилжаалахыг илүүд үздэг, харин зарим нь опционоор дамжуулан цэвэр опционыг арилжаалдаг (хэрэгтэй бүх зүйл аль хэдийн сонголтонд орсон гэж үздэг) бөгөөд энэ тохиолдолд, BA-тай ажиллах нь тэдний хувьд сүүдэрт ордог. Та ямар үзэл бодолтой байгаагаас үл хамааран BA-тай ажиллах талаар сайн мэддэг байхыг би зөвлөж байна. Хэрэв та хувьцааны опционыг арилжаалж байгаа бол хувьцааны талаар туршлагатай байх нь зүйтэй бөгөөд хэрэв та опционыг арилжаалж байгаа бол хувьцаа, дараа нь фьючерстэй ажиллахын мөн чанартай танилцах нь өнгөрсөн хугацаанд том давуу тал болно, учир нь. фьючерсийн бакалавр юм. Хэрэв та өмнө нь фьючерсийн арилжаа хийж байсан бол шаардлагатай АД-ыг тооцоолохдоо тухайн хэрэгслийн үнэ цэнэ (хувьцааны хувьд) бус харин маржин дээр суурилдаг гэдгийг та мэднэ. Энэ бол дансаа авахын тулд таны дансанд байх ёстой дүн юм. Опционы хувьд барьцаа гэх мэт үзэгдлээс гадна "опционы урамшуулал" гэсэн ойлголтыг мэдэх шаардлагатай. Уг нь тэр опцион худалдаж авах, богиносгох, эсвэл илүү төвөгтэй барилга барих үед энэ урамшууллыг арилждаг. Дээд зэрэглэл нь сонголтуудын ертөнц дэх хамгийн чухал ойлголтуудын нэг бөгөөд энэ нь олон параметрээс бүрдэх бөгөөд бид дараагийн нийтлэлүүдэд ярих болно.

Опцион эсвэл хувьцааны аль нь илүү дээр вэ?

Ихэвчлэн эхлэгчдэд сонголттой ажиллахын ашиг тусыг ижил төстэй жишээ ашиглан харуулдаг. 600 долларын үнэтэй Google-н хувьцааг (GOOG) авч үзье. Энэ нь бидний хувьд 1 багц (100 ширхэг)-ийн дансанд дор хаяж 60,000 доллар байх ёстой гэсэн үг юм. Энэ нь хамгийн бага албан тушаалын хувьд ихээхэн зардал юм, гэхдээ бид дараагийн долоо хоног бүрийн сонголтуудыг харвал 1 лотод (1 = 100 BA хувьцаа) ердөө 500 доллар шаардлагатай болохыг харж болно. Хэрэв Google-ийн хувьцаа 1 оноог давсан бол (энэ нь дундаж хэлбэлзэл нь 10 оноотой бол тийм ч их биш) хоёр байрлалыг авсан үр дүнг харьцуулж үзье.

Хувьцаа: 60,000 долларын байрлалын үнэ цэнэ 60,100 доллар болж, бид 100 доллар хийсэн нь бидний анхны хөрөнгө оруулалтын 0,16% юм.

Сонголтууд: 500 долларын байрлалын үнэ 560 доллар болж, бид 60 доллар олсон нь 12%, гайхалтай өгөөж нь хувьцааныхаас 75 дахин их. Одоо та урамшуулал яагаад ийм байдлаар өөрчлөгдсөнийг гайхаж байж магадгүй юм. Одоохондоо үүнийг хойш тавь, бид дараа нь шалтгаан, үр дагаврыг хэлэлцэх болно. Илүү сонирхолтой асуулт бол яагаад ийм ашигтай юм бол хүн бүр опционы арилжаа хийдэггүй мөртлөө 1000 долларын дэвсгэртийг хөлөөрөө том цүнхэнд шахдаггүй юм бэ гэсэн асуулт.

1. Олон хүмүүс сонголтуудыг хэцүү гэж боддог.

Үнэн хэрэгтээ ийм зургийн хувьд сонголтуудын талаархи олон гарын авлага, сурах бичгийг зохиогчдод "баярлалаа" гэж хэлэх нь зүйтэй юм. Ихэнхдээ зохиогчид текстдээ энэ хэрэгсэлтэй ажиллахын мөн чанарыг биш, харин дөрвөн түвшний томъёогоор дамжуулан тодорхойлолт, ангилал, тооцоололд ордог. Заримдаа бүр зохиогчид сонголтуудад амжилтанд хүрэх илүү төвөгтэй онолын томъёог гаргаж авахаар хоорондоо өрсөлдөж байгаа мэт санагддаг. Энэ нь анхлан суралцагчдад огт хэрэггүй бөгөөд үүнээс ч илүүтэйгээр өмнө нь BA арилжаа хийж байгаагүй эхлэгчдэд хэрэгтэй. Үүний оронд бид юуны өмнө шимтгэлийг (хялбаршуулсан), BA болон опцион хоёрын хоорондын хамаарал дээр анхаарлаа хандуулж, энэ хэрэгсэлтэй ажиллахын үр ашгийг харуулах хэрэгтэй (бид дараагийн нийтлэлүүдэд ийм төлөвлөгөөг баримтлах болно). Опцион бол вакуум дахь бөмбөрцөг морь биш, харин санхүүгийн хэрэгсэл юм. Тийм ээ, энэ нь өвөрмөц, гэхдээ ашиглах зорилго нь яг адилхан - ашиг олох. Тус тусад нь опцион худалдаачдын талаар ярих нь зүйтэй. Тэдний дунд яг ийм байдлаар яагаад ч юм "илүү хэцүү-сайн" харилцаа байдаг. Нарийн төвөгтэй сонголтуудын дизайныг дэмжигчид маш олон байдаг бөгөөд энгийн аргууд нь сонирхогчийн хувьд анхаарал татахуйц биш гэж үздэг. Анхлан суралцагчид сэдвийг арай ядан ойлгосон тул бардамналыг нэмэгдүүлэхийн тулд арилжаа хийх ёсгүй, харин дансанд байгаа мөнгөний хэмжээг нэмэгдүүлэхийн тулд арилжаа хийх ёстой гэдгийг мартаж, өөртөө зориулж янз бүрийн кондор, эрвээхэйг барьж эхэлдэг.

2. Сонголтууд нь хөрвөх чадваргүй байдаг.

Энэхүү хэрэгсэлтэй анх танилцсан болон энэ хэрэгсэлтэй хэсэг хугацаанд ажиллаж байсан хүмүүсийн нэлээд хэсэг нь энэ санал бодлыг хуваалцдаг. За, хэрэв бид ОХУ-ын опционы зах зээлийн тухай ярих юм бол түүн дээр хувилбаруудыг хөгжүүлэх нь үнэхээр удаан байна. RTS индексийн фьючерсийн опционуудаас гадна хөрвөх чадвартай төлөөлөгч бараг байдаггүй бөгөөд Ри дээрх опционууд оройн сессийн үеэр хөрвөх чадвараа ноцтойгоор алддаг. 2013 онд нэмэлт сонголтын түвшинг нэвтрүүлж, тэдгээрт хуваагдаж, зохих хэмжээгээр буурсан үед асуудал улам дордов. 2012 онд бирж фьючерсийн хувьд урвуу алхам хийж, фьючерсийн алхам нэмэгдсэн нь хөрвөх чадварт бүх түвшинд эерэгээр нөлөөлсөн нь анхаарал татаж байна. Опционыг АНУ-ын зах зээл дээрх хувьцаанууд дээр гаргадаг тул опционы хөрвөх чадвар нь BA-ийн хөрвөх чадвараас шууд хамаарна, өөрөөр хэлбэл. хувьцаа. Хэрэв та өдөрт олон сая долларын эргэлттэй хувьцааг авч үзэх зүйлээр сонговол орж гарахад асуудал гарахгүй байх магадлалтай. Опционуудын хөрвөх чадвар сул байгаа нь тэдний нэр хүнд багатайтай холбоотой бөгөөд энэ нь эргээд эхний цэгээс үүдэлтэй юм. Биржид ирж буй ихэнх хүмүүс зах зээлийн талаарх үндсэн ойлголт, өөрсдийн өрөөсгөл үзлээс цааш санаа зовохыг хүсдэггүй бөгөөд энд оршил үгийн дараа зохиогч таныг Блэйк-Скоулзийн томьёотой танилцахыг санал болгож байна (Google-ээс хайх хэрэггүй. зүрхний).

3. Опционы шимтгэл нь хувьцаа болон фьючерсээс хамаагүй өндөр байдаг.

Тийм ээ, энэ нь дунджаар 2-4 дахин ба түүнээс дээш (зах зээл, брокероос хамаарч) энэ нь бага эргэлттэй бага түгээмэл хэрэглүүр гэдгийг шууд хэлэх нь зүйтэй, гэхдээ хэрэв та Энэ баримтыг ухаарсандаа сэтгэлээр унасан тул би хоёр баримтын талаар бодохыг санал болгож байна. Нэгдүгээрт, хувьцааны харьцангуй өгөөж опционтой харьцуулахад 75 дахин бага байсан нөхцөл байдлын тухай. Хоёрдугаарт, сонголтууд нь ихэвчлэн дунд хугацааны хэрэгсэл хэвээр байгаа нь комиссын үр нөлөө нь өдрийн ажлынхаас хамаагүй бага байна гэсэн үг юм. Нэгэнт дэлхийн хэмжээний сул тал, хүндрэл бэрхшээлийг ардаа орхисон учраас сайн сайхныг л ярина. Дараах нийтлэлүүдэд бид BA ба опционы хоорондын хамаарал, опционы хураамжийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдэд дүн шинжилгээ хийж, дараа нь хамгийн энгийн стратеги руу шилжих болно. Хэрэв танд сэдэв болон түүний хөгжлийн вектор таалагдсан бол бидэнтэй хамт байгаарай.

United Traders-ийн бүх чухал үйл явдлуудын талаар мэдээлэлтэй байгаарай - манай сайтад бүртгүүлээрэй

Энэ нь худалдан авагчид үндсэн хөрөнгийг (АНУ-ын хувьцаа) опцион хэрэгжсэн өдөр урьдчилан тогтоосон үнээр худалдах, худалдан авах эрхийг олгодог стандартчилсан гэрээ юм.

Хувьцааны опционы онцлогууд:

  • ил тод үнийн механизм бүхий солилцооны хэрэгсэл;
  • нээлттэй хувьцааны позицийг эрсдэлээс хамгаалах тохиромжтой хэрэгсэл;
  • үнэнч хадгаламжийн шаардлага;
  • хязгаарлагдмал эрсдэл.

Опционы арилжааны давуу талууд:

  • хамгийн том опцион платформуудын нэг болох Чикагогийн зөвлөлийн опционы биржийн (CBOE) гэрээний арилжаа;
  • энгийн бөгөөд ашиглахад хялбар худалдааны платформоор дамжуулан ажиллах
  • опцион, хувьцаа, ETF-ийн нэгэн зэрэг арилжаа хийх, нарийн төвөгтэй стратеги боловсруулах чадвар;
  • 500 доллараас хадгаламж.

Опционы арилжааны нөхцөл:

  • Мөр 1:1.
  • Худалдааны нэг талын комисс нь $ 4.00 байна.
  • Хугацаа дуусах үед опционыг ашиглах комисс нь $ 1.00 байна.
  • Опционы үнийн саналыг холбох зардал нь сард $19.00 байна.
  • Ил задгай худалдахыг хориглоно.

Та демо дансны сонголтуудыг туршиж үзэх боломжтой. Бодит зах зээл дээр опционтой ажиллахын тулд та данс нээх хэрэгтэй.

Сонголтуудын түүх

Орчин үеийн сонголтуудын үндэс нь эртний Грекийн үеэс эхэлдэг. Сонголтуудыг ашиглах талаархи анхны ишлэлүүдийн нэг нь өөр нэг философич Талесийн хийсэн амжилттай таамаглалын жишээг дүрсэлсэн Аристотелийн бүтээлээс олддог. Тэрээр ядуу зүдүү ч гэсэн гүн ухаантан хүн оюун ухааныхаа тусламжтайгаар амархан мөнгө олж чаддаг ч санхүүгийн ашиг сонирхлыг төдийлөн сонирхдоггүй гэдгийг батлахыг хүссэн юм.

Талес цаг уурын талаархи мэдлэгийнхээ ачаар ирэх зун оливын ургац арвин байх болно гэж таамаглав. Тодорхой хэмжээний мөнгөөр ​​(маш бага) тос шахагчдыг хотууд дахь эздээс нь урьдчилж түрээслэвМилет ба Хиос Тухайн үед тэдний үйлчилгээ эрэлт хэрэгцээтэй байх болно гэдэгт огтхон ч итгэлтэй байгаагүй, өөрөөр хэлбэл Талес ирээдүйд хэвлэлийн машин ашиглах эрхийг олж авсан боловч хэрэв тэр хүсэхгүй бол мөнгөө алдсан тул үүнийг хийж чадахгүй. төлсөн.

Зун ирж, чидун жимсний ургац үнэхээр арвин байх үед Фалес хүн бүрт түрээсийн пресс ашиглах эрхийг олгож сайн мөнгө олж чадсан.




Энэхүү түүхийн үнэн зөвийг зарим судлаачид эргэлзэж байна (Талес чидун жимсний ургацыг зургаан сарын өмнө урьдчилан таамаглах чадвар нь ялангуяа олон асуултыг төрүүлдэг), гүйлгээний нарийн ширийн зүйлийн тайлбар нь өөрөө бүрэн тодорхой бус боловч ихэнхдээ үүнийг харьцуулдаг. пут опционы орчин үеийн үзэл баримтлал (пут опцион - энэ талаар доор дэлгэрэнгүй). ).

Эрт дээр үед сонголтуудыг ашиглах өөр нэг жишээ нь Библид байдаг - хуйвалдааны дагуу Лабан Иаковт бага охинтойгоо гэрлэх эрхийг санал болгосон.Рэйчел долоон жил ажилласаныхаа хариуд. Энэхүү жишээ нь энэхүү санхүүгийн хэрэгслийг хөгжүүлэх эхний үе шатанд опцион арилжаалагчдад учирч буй эрсдэл буюу талуудын аль нэг нь төлбөрийн чадваргүй болох магадлалыг харуулж байна. Та бүхний мэдэж байгаагаар, 7 жилийн дараа Лабан Рахелыг Иаковтой гэрлэхээс татгалзаж, өөр охинтойгоо гэрлэхийг санал болгов.

Фьючерсийн нэгэн адил тариаланчид ургац алдах үед алдагдлаас өөрсдийгөө хамгаалах шаардлагатай байсан тул опционууд эргэлтэнд орсон бөгөөд бараа борлуулагчид ийм гэрээний тусламжтайгаар мөнгө хэмнэх боломжтой болсон (азаар).

Худалдааны харилцааны хувьсал нь хөрөнгийн биржүүд, тэдгээрт дамын наймаа үүсэхэд хүргэсэн - Дундад зууны үед хөрөнгийн биржүүд Европт (жишээлбэл, Антверпенд), Азид аль алинд нь гарч ирсэн - жишээлбэл Осака дахь Дожима будааны бирж. .

Опцион ба фьючерсийг ашиглах сайн жишээ бол нэрлэгдсэн үе юмалтанзул цэцгийн маниа 1630-аад онд Голландад. Дараа нь алтанзул цэцгийн булцууны эрэлт маш их болж, нийлүүлэлтээсээ давжээ. Тиймээс, Амстердамын бирж дээр худалдаачид чийдэнг тодорхой үнээр худалдаж авах, худалдах гэрээ байгуулж болно - опционы хувьд энэ нь фьючерсийг тодорхойлдог үүрэг биш харин яг зөв байсан. Тохиролцсон огноо ирэхэд худалдан авагч/худалдагч нь тохиролцсон үнээр худалдах, худалдан авах эрхээ хэрэгжүүлэх эсвэл ямар нэгэн арга хэмжээ авахгүйгээр бодлоо өөрчлөх боломжтой.




Опционыг хөгжүүлэх дараагийн үе шат бол 19-р зууны 20-иод онд Лондонгийн хөрөнгийн бирж дээр хувьцааны ижил төстэй гэрээнүүд гарч ирсэн (хэдийгээр барааны анхны опционы гэрээг 17-р зууны төгсгөлд энэ бирж дээр байгуулсан). Тухайн үед опционы арилжааны хэмжээ маш бага байсан бөгөөд зууны төгсгөлд АНУ-д зарим бирж дээр ийм үйл ажиллагаа явуулахыг ерөнхийд нь хориглодог байв.

1973 оноос өмнө опционууд маш бага хэмжээгээр арилжаалагддаг байсан (хэдийгээр Жесси Ливермор болоноролдсон тэдэнд бэлэн мөнгө). Энэ жил Chicago Board Options Exchange (CBOE) байгуулагдаж, энэхүү санхүүгийн хэрэгслийн идэвхтэй арилжаа эхэлсэн. Бирж нь стандартчилсан опционы гэрээний арилжааг эхлүүлсэн. Мөн АНУ-ын эрх баригчид банк, даатгалын компаниудад хөрөнгө оруулалтын багцдаа сонголтуудыг оруулахыг зөвшөөрснөөр энэ төрлийн худалдааг хөгжүүлэхэд тусалсан.

Орчин үеийн сонголт гэж юу вэ

Одоогийн байдлаар опцион гэдэг нь ирээдүйд тодорхой хөрөнгийг (үүнийг үндсэн хөрөнгө гэж нэрлэдэг) тодорхой үнээр худалдаж авах, худалдах эрх гэж ойлгогддог. Өмнөх материалуудын аль нэгэнд бидний ярилцсан фьючерстэй адил, нэг ялгаа нь - фьючерс нь тодорхой хугацаанд, тогтоосон үнээр гүйлгээг дуусгах үүрэг, опцион нь эрх юм. Опцион худалдан авагч нь хөрөнгө худалдаж авах, худалдах эрхээ эдлэх эсвэл хэрэгжүүлэхгүй байж болно. Тиймээс фьючерстэй харьцуулахад опцион нь биржийн арилжаачдад уян хатан стратегийг хэрэгжүүлэх боломжийг олгодог шугаман бус хэрэгсэл юм.

Фьючерсийн нэгэн адил опционууд бирж дээр арилжаалагддаг - ихэвчлэн ижил хэсгүүдэд. Опционуудын үндсэн хөрөнгө нь фьючерстэй ижил байдаг. Түүнчлэн, опционы үндсэн хөрөнгө нь ирээдүй өөрөө байж болно.

Фьючерстэй адил опционууд нь дуусах хугацаатай байдаг. Гүйцэтгэх аргын дагуу сонголтуудыг Америк, Европ гэж хуваадаг. Америкийнхыг хугацаа дуусахаас өмнө хэдийд ч цаазлах боломжтой бол Европынхыг зөвхөн энэ өдөр л хатуу цаазлах боломжтой.

Опционы бүх параметрүүдийг харуулахад хялбар байх үүднээс тэдгээрийг терминалын тусгай интерфейс ашиглан арилжаалдаг бөгөөд үүнийг опционы самбар гэж нэрлэдэг.





Хэрхэн ажилладаг


Хоёр төрлийн сонголт байдаг - дуудлага хийх (дуудлагын сонголт) болон put (put option). Дуудлага хийх опцион худалдан авагчид (мөн эзэмшигч гэж нэрлэдэг) үндсэн хөрөнгийг ирээдүйд тодорхой үнээр худалдаж авах эрхийг олж авдаг - үүнийг ажил хаях үнэ гэж нэрлэдэг. Үүний дагуу дуудлага хийх опционыг худалдагчид (эсвэл захиалагчид) ийм эрхийг худалдан авагчид тодорхой хэмжээний мөнгөөр ​​худалддаг бөгөөд үүнийг опционы урамшуулал гэж нэрлэдэг. Хэрэв худалдан авагч эрхээ хэрэгжүүлэхээр шийдсэн бол худалдагч нь түүнд үндсэн хөрөнгийг урьдчилан тогтоосон үнээр нийлүүлж, хариуд нь мөнгө авах үүрэгтэй.

Пут опционы хувьд эзэмшигч нь эсрэгээрээ ирээдүйд суурь хөрөнгийг тодорхой үнээр зарах эрхийг олж авдаг бөгөөд худалдагч нь ийм эрхийг худалдан авагчид мөнгөөр ​​зардаг. Хэрэв худалдан авагч хожим нь эрхээ хэрэгжүүлэхээр шийдсэн бол пут опционыг худалдагч түүнээс суурь хөрөнгийг хүлээн авч, тохиролцсон дүнг төлөх үүрэгтэй.

Ижил хугацаатай ижил суурь хөрөнгийн хувьд дөрвөн гүйлгээ хийх боломжтой болж байна.

  • Хөрөнгө худалдаж авах эрхийг худалдаж авах;
  • Эд хөрөнгө худалдаж авах эрхийг худалдах;
  • Хөрөнгө зарах эрхийг худалдаж авах;
  • Хөрөнгө зарах эрхийг худалдах.


Хэрэв хугацаа дуусах хүртэл суурь хөрөнгийн зах зээлийн үнэ (P>P) өсвөл опцион худалдан авагчийн орлого дараах байдалтай байна.

Ds \u003d (R-P) x K-C,


Энд P нь гэрээний хугацаа дуусах үеийн хөрөнгийн зах зээлийн үнэ, P нь гэрээнд заасан хөрөнгийн үнэ, хэрэгжүүлэх үнэ эсвэл ажил хаялт үнэ, K нь гэрээний дагуу байгаа хөрөнгийн тоо, P нь худалдан авах үнэ юм. опционы (опционы хураамж).

Хэрэв гэрээ дуусах үед зах зээлийн үнэ буурсан бол (P<П), то владелец опциона откажется от покупки активов и при этом потеряет сумму, равную цене опциона: Дс=-Ц.

Үүнийг жишээгээр тайлбарлая. Хөрөнгө оруулагч нь хөрөнгийн одоогийн үнэ цэнэ нь 120 рубль байгаа тохиолдолд үнэт цаас гаргагчийн 100 хувьцааг нэгж хувьцааг 100 рублийн үнээр зургаан сарын хугацаанд худалдах опционы гэрээ байгуулахыг хүсч байна гэж бодъё. Опцион худалдаж авсан хөрөнгө оруулагч хувьцааны үнэ дараагийн 6 сарын хугацаанд унана гэж найдаж байгаа бол опционыг худалдагч нь эсрэгээрээ үнэ нь 100 рублиас доош унахгүй гэж найдаж байна.

Энд сонголтын худалдагч (захиалагч) илүү эрсдэлтэй байдаг - хэрэв хувьцааны үнэ 100 рублиас доош унавал тэр хөрөнгийг 100 рубльд худалдаж авах шаардлагатай болно, гэхдээ зах зээл дээрх одоогийн үнэ аль хэдийн доогуур байж магадгүй юм. Опцион худалдан авагчийн орлого бүр ч их байх болно, учир нь тэр зах зээл дээр хямд хувьцаа худалдаж аваад урьдчилан тогтоосон өндөр үнээр зарах бөгөөд гүйлгээний хоёр дахь тал түүнээс худалдаж авахаас өөр аргагүй болно.

Фьючерсийн нэгэн адил бирж нь гүйлгээнд оролцогч талуудын хүлээсэн үүргээ биелүүлэхэд зуучлагч, баталгааны үүрэг гүйцэтгэдэг бөгөөд энэ нь худалдагч болон худалдан авагчийн дансанд баталгааны хадгаламжийг хааж, улмаар тохиролцсон нөхцөлийн биелэлтийг баталгаажуулдаг. .




Сонголтууд яагаад хэрэгтэй вэ

Опционыг дамын наймаанаас ашиг олох, эрсдэлээс хамгаалах зорилгоор хоёуланг нь ашигладаг. Эдгээр нь хөрөнгө оруулагчдад санхүүгийн алдагдлын эрсдэлийг зөвхөн опционы төлөө төлөх тодорхой хэмжээгээр хязгаарлах боломжийг олгодог. Үүний зэрэгцээ ямар ч ашиг байж болно. Энэ нь зах зээлийн нөхцөл байдлын талаархи хөрөнгө оруулагчийн таамаглал үндэслэлтэй байсан эсэхээс үл хамааран тохиролцсон өдөр тохиролцсон нөхцлөөр хэлцэл хийх үүрэгтэй фьючерсийн опционтой харьцуулахад эерэг байна.

Опционууд нь эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалтын төрөл боловч тэдний давуу тал нь эрсдэлийг урьдчилан мэддэг - хөрөнгө оруулагч зөвхөн опционы үнийг алдах эрсдэлтэй байдаг.

Энэ онцлогоос шалтгаалан опционууд дамын наймаачдын дунд маш их алдартай байдаг (энэ нь бидний өмнөх материалд бичсэн зах зээлд хөрвөх чадварыг авчирдаг) бөгөөд хөрөнгө оруулагчид арилжааны нарийн төвөгтэй стратегийг бий болгох уян хатан хэрэгслийг олж авдаг.