Analýza finanční a ekonomické situace. Analýza finanční a ekonomické situace podniku. Hlavní úkoly analýzy finanční situace podniku jsou:

kde D - hotovost a krátkodobé finanční investice;

KP - krátkodobé závazky.

Tento indikátor patří do třídy standardizovaných indikátorů a odborníci se domnívají, že teoreticky normální hodnota koeficientu je 0,2 - 0,3.

Ukazatele likvidity by měly být zohledňovány v dynamice po řadu let, což umožňuje posoudit tendenci jejich změn. Pokud současný poměr likvidity nedosahuje doporučené hodnoty, ale během období studie vykazuje vzestupný trend, měla by se vypočítat míra zotavení solventnosti:

Квп \u003d [Кт.л1 + 0,5 (Кт.л1 - Кт.л0)] / Кт.л (norma), kde (20)

Kvp - koeficient obnovy solventnosti,

Кт.л1, Кт.л0, Кт.л (normy) - hodnoty aktuálního ukazatele likvidity (výkaznictví, základní období a standard).

Hodnota tohoto koeficientu je čím vyšší, tím vyšší je možnost obnovení solventnosti společnosti.

Je možná i opačná situace - hodnota aktuálního ukazatele likvidity odpovídá standardu, ale během studie klesá, pravděpodobnost ztráty solventnosti podnikem by měla být předpovězena výpočtem ukazatele ztráty solventnosti (Kup):

Kup \u003d [Kt.l1 + 0,25 (Kt.l1 - Kt.l0)] / Kt.l (norma) (21)

Pokud je hodnota tohoto ukazatele více než jedna, je pravděpodobné, že společnost krátkodobě ztratí solventnost.

Po posouzení solventnosti podniku by měla být analyzována jeho finanční stabilita, pro kterou jsou použity údaje z rozvahy a jsou vypočteny následující koeficienty:

1. Koeficient finanční nezávislosti (autonomie) - ukazuje podíl kapitálu na hodnotě majetku podniku. Vypočítává se jako poměr výše vlastních zdrojů k jejich celé výši, tj. Je určen podílem vlastních zdrojů zdrojů na jejich celkové hodnotě podle rozvahy, tj.:

, (22)

Koeficient nezávislosti odráží nezávislost podniku na vypůjčených zdrojích; zvyšování jeho hodnoty by mělo být prováděno hlavně na úkor zisku zbývajícího k dispozici podniku (čistý zisk).

V praxi je koeficient nezávislosti 0,5 a vyšší považován za optimální, protože v tomto případě je riziko věřitelů minimalizováno: prodejem poloviny majetku vytvořeného na vlastní náklady může společnost splatit své dluhové závazky.

2. Poměr dluhového financování - ukazuje podíl vypůjčených prostředků na celkové hodnotě majetku podniku. Vypočítává se podle následujícího vzorce:

, (23)

Růst dynamiky tohoto indikátoru znamená zvýšení podílu vypůjčených prostředků na financování podniku. Pokud jeho hodnota klesne na jednu (nebo 100%), znamená to, že vlastníci plně financují svůj podnik. Tento indikátor je v praxi velmi široce používán; jedním z důvodů jeho vzhledu je snadné použití v deterministické faktorové analýze. Je logické, že součet koeficientu nezávislosti, poměru dluhového financování, je 1.

3. Závislost podniku na zahraničních půjčkách charakterizuje poměr vypůjčených a vlastních zdrojů a vypočítává se podle vzorce:

, (24)

Čím vyšší je hodnota tohoto ukazatele, tím vyšší je míra rizika pro akcionáře, protože v případě zvýšení platebních povinností se zvyšuje možnost bankrotu. Povolená hodnota je mezi 0,5-0,9. Kritická hodnota je rovna jedné. Hodnota vyšší než 1,0 signalizuje pochybnosti o finanční stabilitě společnosti.

4. Poměr krytí dluhu vlastním kapitálem je inverzní k poměru finančního rizika:

, (25)

5. Koeficient finanční stability podniku (podíl vlastních a dlouhodobých vypůjčených prostředků na hodnotě majetku):

, (26)

6. Ukazuje se koeficient manévrovatelnosti kapitálu - jaká část kapitálu je v oběhu, zboží ve formě, která vám umožňuje volně manévrovat s těmito prostředky. Vypočítává se podle vzorce:

, (27)

Tento poměr by měl být dostatečně vysoký, aby poskytoval flexibilitu při používání. Normální limit je větší nebo roven 0,5. Pokud má podnik hodnotu vypočtených koeficientů nižší než maximální omezení výše uvedených koeficientů, znamená to jeho nestabilní finanční situaci.

Po posouzení finanční stability společnosti by měla být provedena analýza její obchodní činnosti. Informační základnou pro výpočet ukazatelů podnikatelské činnosti bude rozvaha a „výkaz zisků a ztrát“. Tato skupina zahrnuje různé ukazatele obratu:

1. Poměr obratu aktiv je poměr výnosů z prodeje produktů k celkovému součtu aktiv rozvahy; ukazuje, kolikrát za rok (nebo jiné vykazované období) nastane celý cyklus výroby a oběhu, nebo kolik peněžních jednotek prodaných produktů přinesla každá jednotka aktiv. Tento poměr se v jednotlivých průmyslových odvětvích liší, což odráží vlastnosti výrobního procesu.

2. Poměr obratu pohledávek - používá se k posouzení, kolikrát se průměrně pohledávky během sledovaného období proměnily v hotovost. Poměr se vypočítá vydělením výnosů z prodeje průměrnou roční hodnotou čistých pohledávek.

3. Poměr obratu splatných účtů - počítá se jako podíl dělení nákladů na prodané zboží průměrnými ročními náklady splatných účtů a ukazuje, kolik obratů musí organizace zaplatit za vystavené faktury.

U pohledávek a závazků můžete také vypočítat dobu trvání obratu ve dnech. K tomu je třeba vydělit počet dní v roce (360 nebo 365) poměrem obratu. Poté zjistíme, kolik dní je v průměru zapotřebí k úhradě pohledávek, respektive závazků.

4. Poměr obratu zásob odráží rychlost, s jakou se tyto zásoby prodávají. Vypočítává se jako podíl tržeb z prodeje dělený průměrnou roční hodnotou zásob. Pro výpočet doby obratu ve dnech je nutné vydělit 360 nebo 365 dní poměrem obratu zásob. Poté můžete zjistit, kolik dní trvá prodej (nezaplacený) inventář.

5. Poměr obratu stálých aktiv (kapitálová produktivita). Charakterizuje efektivitu využití dostupných fixních aktiv organizací. Čím vyšší je hodnota poměru, tím efektivněji organizace využívá fixní aktiva. Nízká úroveň produktivity kapitálu naznačuje nedostatečný prodej nebo příliš vysokou úroveň kapitálových investic. Kromě ukazatelů obratu v analýze obchodní činnosti se používá doba trvání provozního a finančního cyklu. Vzorec používaný k výpočtu doby trvání provozního cyklu podniku je:

HRNCE \u003d POMZ + POGP + PODZ (28)

kde POC je doba trvání provozního cyklu podniku ve dnech;

POMZ - doba obratu zásob surovin, materiálů a dalších materiálových výrobních faktorů ve složení oběžných aktiv, ve dnech;

POGP - doba obratu zásob hotových výrobků ve dnech;

POdz - doba trvání obratu pohledávek na běžných účtech, ve dnech.

Finanční cyklus (cyklus peněžního obratu) podniku je časové období mezi začátkem platby dodavatelům surovin a materiálů od nich přijatých (splácení splatných účtů) a začátkem přijímání finančních prostředků od kupujících za výrobky, které jim byly dodány (splácení pohledávek).

Doba trvání finančního cyklu (nebo cyklu peněžního obratu) podniku je určena následujícím vzorcem:

PFC \u003d POC - POKZ, (29)

kde PFC je doba trvání finančního cyklu (peněžního cyklu) podniku ve dnech; POC - doba trvání provozního cyklu podniku ve dnech;

POKZ - průměrná doba obratu běžných účtů splatná ve dnech.

Zobecňujícími ukazateli efektivity finančních a ekonomických činností podniku jsou ukazatele ziskovosti. Poměry ziskovosti ukazují, jak zisková je společnost. Růst těchto koeficientů je pozitivním trendem ve finanční a ekonomické činnosti organizace.

Hodnota koeficientů ziskovosti nemá žádné normy. Čím vyšší je jejich hodnota, tím lépe podnik funguje. Hodnota poměrů ziskovosti může být záporná, v takovém případě prokazují nerentabilitu společnosti.

Poměr návratnosti prodeje nebo celkové ziskovosti je hlavním indikátorem efektivity prodeje produktů společnosti.

Vaše dobrá práce ve znalostní bázi je jednoduchá. Použijte formulář níže

Studenti, postgraduální studenti, mladí vědci využívající znalostní základnu při studiu a práci vám budou velmi vděční.

Vloženo na http: www. vše nejlepší. ru/

ÚVOD

2. ANALÝZA FINANČNÍHO STAVU F-STROY LLC

2.1 Organizační a ekonomické charakteristiky podniku

2.2 Analýza aktiv a pasiv podniku

2.3 Analýza solventnosti, likvidity a finanční stability podniku

2.4 Analýza obchodní činnosti a ziskovosti společnosti F-Stroy LLC

ZÁVĚR

SEZNAM DOPORUČENÍ

PŘÍLOHY

ÚVOD

V podmínkách tržních vztahů je podnik povinen zvyšovat efektivitu výroby, konkurenceschopnost výrobků a služeb na základě realizace výsledků vědeckého a technologického pokroku, efektivity forem řízení a řízení výroby. Posílení podnikání atd. Důležitou roli při realizaci tohoto úkolu má analýza ekonomických aktivit podniků. S jeho pomocí se vypracuje strategie a taktika rozvoje podniku, ospravedlní se plány a rozhodnutí managementu, monitoruje se jejich implementace, identifikují se rezervy pro zvýšení efektivity výroby a vyhodnotí se výsledky podniku, jeho divizí a zaměstnanců.

Analýza je chápána jako způsob poznávání objektů a jevů prostředí, založený na rozdělení celku na jeho jednotlivé součásti a jejich studiu ve všech rozmanitostech souvislostí a závislostí. Obsah analýzy vyplývá z funkcí. Jednou z těchto funkcí je studium podstaty fungování ekonomických zákonů, stanovení vzorců a trendů v ekonomických jevech a procesech v konkrétní podmínky podniky. solventnost likvidita finanční

Další funkcí analýzy je kontrola nad implementací plánů a rozhodnutí managementu za účelem ekonomického využití zdrojů. Ústřední funkcí analýzy je hledání rezerv pro zvýšení efektivity výroby na základě studia pokročilých zkušeností a výsledků vědy a praxe. Další funkcí analýzy je také posoudit výsledky činnosti podniku při plnění plánů, dosaženou úroveň ekonomického rozvoje a využití dostupných příležitostí. A konečně vývoj opatření pro použití identifikovaných rezerv v procesu ekonomické činnosti.

Analýzu finanční situace podniku, organizace provádějí manažeři a příslušné služby, jakož i zakladatelé a investoři za účelem studia efektivity využívání zdrojů. Banky pro posuzování podmínek pro poskytnutí úvěru a stanovení míry rizika, dodavatelé pro včasné přijímání plateb, daňové úřady pro plnění plánu příjmů z rozpočtu atd.

Finanční analýza je flexibilním nástrojem v rukou vedoucích podniků. Finanční stav podniku je charakterizován umisťováním a využíváním podnikových fondů. Tyto informace jsou uvedeny v rozvaze podniku. Hlavním faktorem, který určuje finanční situaci podniku, je zaprvé splnění finančního plánu a doplnění, protože vyvstane potřeba vlastního kapitálového obratu na úkor zisku a zadruhé rychlost obratu provozního kapitálu (aktiv).

Signálním indikátorem, ve kterém se finanční situace projevuje, je solventnost společnosti, což znamená její schopnost včas plnit platební požadavky, splácet půjčky, platit zaměstnance a platit do rozpočtu.

Analýza finanční situace podniku zahrnuje analýzu účetnictví, závazků a rozvahových aktiv, jejich vztahu a struktury; analýza využití kapitálu a hodnocení finanční stability; analýza solventnosti a bonity společnosti atd.

Tento článek analyzuje finanční situaci jednoho z podniků v Penza - LLC "F-Stroy" a zvažuje způsoby, jak jej zlepšit pro interní použití a provozní finanční řízení.

Hlavním účelem této práce je prozkoumat finanční situaci společnosti F-Stroy LLC, identifikovat hlavní problémy finančních aktivit a poskytnout doporučení pro finanční řízení.

K dosažení stanovených cílů je nutné vyřešit následující úkoly:

studovat vědecké a teoretické základy finanční analýza;

uveďte stručný organizační a ekonomický popis podniku;

analyzovat majetek podniku;

posoudit finanční stabilitu podniku;

analyzovat ukazatele solventnosti a likvidity;

analyzovat zisk a ziskovost;

vypracovat opatření ke zlepšení finanční a ekonomické výkonnosti.

Předmětem výzkumu je F-Stroy LLC.

Předmětem analýzy jsou finanční procesy podniku a konečné produkční a ekonomické výsledky jeho činnosti.

Při provádění této analýzy byly použity následující techniky a metody: horizontální, vertikální a komparativní analýza, analýza koeficientů (absolutní a relativní ukazatele).

Praktický význam práce spočívá ve skutečnosti, že teoretická ustanovení a závěry týkající se výzkumného tématu mohou být použity při výuce speciálních disciplín finančního bloku a pro zlepšení finančního řízení F je důležitá analýza finanční situace společnosti F-Stroy LLC a doporučení pro její zlepšení. -Stavět ".

1. TEORETICKÝ ZÁKLAD ANALÝZY FINANČNÍHO STAVU PODNIKU

1.1 Koncept, podstata a cíle finanční analýzy

Jednou z nejdůležitějších podmínek pro úspěšné finanční řízení podniku je analýza jeho finančního stavu. Finanční stav podniku je komplexní koncept charakterizovaný systémem indikátorů odrážejících dostupnost, distribuci a použití finanční zdroje, který je výsledkem vzájemného působení všech prvků systému finančních vztahů podniku, určeného celým souborem výrobních a ekonomických faktorů.

V tržní ekonomice odráží finanční stav podniku konečné výsledky jeho činnosti. Konečné výsledky podniku jsou zajímavé nejen pro zaměstnance samotného podniku, ale také pro jeho partnery v oblasti ekonomické činnosti, státní správy, finančních, daňových úřadů atd. To vše předurčuje význam analýzy finanční situace podniku a zvyšuje roli takové analýzy v ekonomickém procesu. Finanční analýza je variabilním prvkem jak finančního řízení podniku, tak jeho ekonomických vztahů s partnery, finančního a úvěrového systému.

Finanční analýza je nezbytná pro následující skupiny jejích spotřebitelů:

- manažeři podniků a především finanční manažeři. Je nemožné provozovat podnik a činit obchodní rozhodnutí bez znalosti jeho finanční situace. Pro manažery je důležité vyhodnotit efektivitu přijatých rozhodnutí, zdroje použité v ekonomické činnosti a přijaté finanční výsledky;

- vlastníkům, včetně akcionářů. Je pro ně důležité vědět, jaká bude návratnost investic do podniku, ziskovost podniku, stejně jako úroveň ekonomického rizika a možnost ztráty jejich kapitálu;

- věřitelé a investoři. Zajímají se o možnost splácení vydaných půjček a také schopnost podniku realizovat investiční program;

- dodavatelům. Pro ně je důležité vyhodnotit platbu za dodané produkty, provedenou práci a služby.

Všichni účastníci ekonomického procesu tedy potřebují finanční analýzu.

V současné době je ekonomická analýza a jako její nedílná součást finanční analýza považována za jednu z funkcí řízení podniku. Místo analýzy v řídicím systému lze zjednodušit diagramem zobrazeným na obr. 1.1.

Postava: 1.1. Místo ekonomické analýzy v systému řízení

Plánování je důležitou funkcí v systému řízení výroby v podniku. S jeho pomocí se určuje směr a obsah podniku, jeho strukturální divize a jednotliví zaměstnanci. Hlavním úkolem plánování je zajistit plánovaný rozvoj ekonomiky podniku, určit způsoby, jak dosáhnout nejlepších konečných výsledků výroby.

Chcete-li spravovat podnik, musíte mít úplné a pravdivé informace o aktuálních aktivitách podniku, průběhu plánů. Jednou z funkcí správy je proto účetnictví. Poskytuje nepřetržitý sběr, systematizaci a zobecnění údajů nezbytných pro správu a sledování pokroku plánů a činností podniku.

Chcete-li však řídit podnik, musíte mít představu nejen o postupu plánu, výsledcích ekonomické činnosti, ale také o trendech a povaze změn v ekonomice podniku. Porozumění, pochopení informací je dosaženo pomocí ekonomické analýzy a jako její nedílné součásti je analýza finanční situace podniku. V procesu analýzy prochází primární informace analytickým zpracováním: dosažené výsledky jsou porovnány s údaji za minulá období, s ukazateli jiných podniků, je určen vliv různých faktorů na hodnotu ukazatelů výkonnosti, identifikovány nedostatky, chyby, nevyužité příležitosti, vyhlídky atd.

Na základě výsledků analýzy jsou vypracována a zdůvodněna rozhodnutí managementu. Finanční analýza předchází rozhodnutím a činům, ospravedlňuje je a je základem vědeckého řízení podniku, zajišťuje jeho účinnost a objektivitu.

Účelem finanční analýzy je posoudit dosavadní výkonnost a postavení podniku v současné době a posoudit budoucí potenciál podniku.

Úkoly ekonomické analýzy finanční situace podniku jsou: objektivní posouzení využití finančních zdrojů v podniku, identifikace zemědělských rezerv pro posílení finanční situace, jakož i zlepšení vztahů mezi podnikem a externími finančními, úvěrovými úřady atd.

Účelem studia finanční situace podniku je najít další prostředky pro nejracionálnější a nejhospodárnější způsob podnikání. Dobrou finanční podmínkou je stabilní platební připravenost, dostatečné zabezpečení vlastním oběžným majetkem a jejich efektivní využití s \u200b\u200bekonomickou účelností, jasná organizace vypořádání a stabilní finanční základna. Neuspokojivou finanční situaci charakterizuje neefektivní alokace finančních prostředků, jejich znehybnění, špatná platební připravenost, dluhy po splatnosti vůči rozpočtu, dodavatelům a bance, nedostatečně stabilní reálná a potenciální finanční základna způsobená nepříznivými trendy ve výrobě.

Studie finanční situace podniku by měla managementu podniku poskytnout obraz jeho skutečného stavu a zájemcům o jeho finanční situaci informace potřebné k nestrannému posouzení, například o racionálnosti využití dalších investic do podniku.

Finanční stav podniku je nejdůležitější charakteristikou jeho podnikatelské činnosti a spolehlivosti. Určuje konkurenceschopnost podniku a jeho potenciál v obchodní spolupráci, je garantem účinné implementace ekonomických zájmů všech účastníků ekonomické aktivity, jak samotného podniku, tak jeho partnerů.

Stabilní finanční pozice podniku je výsledkem obratného a vypočítaného řízení celého souboru výrobních a ekonomických faktorů, které určují výsledky podniku. Jedná se o interní faktory, jejichž vizuálními výsledky jsou stav aktiv a jejich obrat, složení a poměr finančních zdrojů. Na finanční blahobyt společnosti má vliv také vnější prostředí nebo vnější faktory, včetně státní politiky daní a výdajů, postavení na trhu (včetně finančních), nezaměstnanosti a inflace, průměrné produktivity práce, průměrného zisku atd. ... Z tohoto pohledu je udržitelnost procesem odolnosti firmy vůči negativním vnějším okolnostem. Pro tržní ekonomiku je důležitá stabilita, která je založena na řízení zpětné vazby, tj. aktivní reakce vedení na změny vnějších a vnitřních faktorů.

Z pohledu vedení společnosti lze důvody insolvence snížit na dvě hlavní: nedostatečné zohlednění požadavků trhu (na nabízený sortiment, na kvalitu zboží, na cenu atd.) A neuspokojivé finanční řízení podniku, když nesprávně zohledňuje rizika, dělá vážné chyby , je nadměrně zatížen povinnostmi. V prvním případě hovoří o nemoci podnikání, ve druhém - o nemoci finančního řízení.

V moderních ruských podmínkách má zvláštní důležitost seriózní analytická práce v podniku spojená se studiem a prognózováním jeho finanční situace. Včasná a plnohodnotná identifikace „bolestivých bodů“ financí společnosti umožňuje soubor proaktivních opatření, která zabrání možnému bankrotu.

Výběr obchodních partnerů by měl být založen na posouzení finanční solventnosti podniků a organizací. Proto je tak důležité, aby každý podnikatelský subjekt systematicky sledoval své „zdraví“ s objektivními kritérii pro hodnocení finanční situace. Analýza finanční situace je proto velmi důležitou součástí veškeré ekonomické práce, nezbytnou podmínkou pro kompetentní řízení podniku, objektivním předpokladem pro řádné plánování a racionální využití finančních zdrojů.

Kvantitativní a kvalitativní parametry finanční situace podniku určují jeho místo na trhu a schopnost fungovat v ekonomickém prostoru. To vše vedlo ke zvýšení role finančního řízení v roce 2006 obecný proces ekonomické řízení.

Efektivita řízení podniku je do značné míry určena úrovní jeho organizace a kvalitou informační podpory. V systému informační podpory mají účetní údaje zvláštní význam a zprávy se stávají hlavním komunikačním prostředkem zajišťujícím spolehlivou prezentaci informací o finanční situaci podniku. Aby byla zajištěna životaschopnost podniku v moderních podmínkách, musí být vedoucí pracovníci především schopni realisticky posoudit finanční situaci svého podniku i jeho stávajících i potenciálních protistran. To vyžaduje:

Vlastnit metodiku pro hodnocení finanční situace podniku;

Mít příslušnou informační podporu;

Mít kvalifikovaný personál schopný tuto techniku \u200b\u200bzavést do praxe.

Ve snaze získat kvalifikované posouzení finanční situace se vedoucí pracovníci v podnikání stále více uchylují k této technice.

Můžete zdůraznit základní požadavky na analýzu finanční situace podniku. Musí obsahovat údaje požadované pro:

Činit informovaná rozhodnutí managementu v oblasti investiční politiky;

Posouzení dynamiky a vyhlídek na změny ve zisku podniku;

Odhady zdrojů, které má podnik k dispozici, změny v nich se vyskytující a efektivnost jejich využití.

Finanční analýza úzce souvisí s plánováním a předpovídáním, protože bez hloubkové analýzy není možné tyto funkce provádět. Důležitá role analýzy finanční situace podniku při přípravě informací pro plánování, hodnocení kvality a platnosti plánovaných ukazatelů, při kontrole a objektivním hodnocení provádění plánů. Finanční analýza není jen prostředkem k ospravedlnění plánů, ale také kontrolou nad jejich realizací. Plánování začíná a končí analýzou výsledků podniku. Umožňuje vám zvýšit úroveň plánování, aby bylo vědecky zdravé.

Velká role je připisována finanční analýze při určování a využívání rezerv pro zvýšení efektivity podniku. Podporuje ekonomické využívání zdrojů, vědeckou organizaci práce, prevenci zbytečných nákladů, různé nedostatky v práci atd. Výsledkem je posílení ekonomiky podniku a zvýšení efektivity jeho činností.

Analýza finanční situace je tedy důležitým prvkem v systému řízení podniku, prostředkem k identifikaci rezerv na farmě, základem pro vypracování vědecky podložených plánů a rozhodnutí managementu. Role analýzy jako prostředku řízení činností v podniku se každým rokem zvyšuje. Důvodem jsou různé okolnosti: odklon od systému řízení a řízení a postupný přechod k tržním vztahům, vytváření nových forem řízení v souvislosti s odnárodněním ekonomiky, privatizací podniků a dalšími opatřeními hospodářské reformy.

V těchto podmínkách se vedoucí podniku nemůže spoléhat pouze na svou intuici. Rozhodnutí a akce managementu dnes musí být založeny na přesných výpočtech, hloubkové a komplexní finanční analýze. Musí být rozumní, motivovaní, optimální.

Podcenění role analýzy finanční situace podniku, chyby v plánech a opatření managementu v moderních podmínkách přinášejí citlivé ztráty. Naopak ty podniky, které to s finanční analýzou myslí vážně, mají dobré výsledky, vysoké ekonomická účinnost.

1.2 Techniky a nástroje pro finanční analýzu

K provedení finanční analýzy podniku se používá soubor vzájemně provázaných a vzájemně závislých analytických metod zaměřených na dosažení určitých výsledků za konkrétních podmínek, tj. určitá metoda analýzy. Existuje několik klasifikací metod provádění finanční analýzy.

Rusak N.A. navrhuje rozdělit celou sadu speciálních metod analýzy do čtyř skupin, které jsou uvedeny na obr. 1.2.

Ekonomické a logické techniky zahrnují srovnání, podrobnost, seskupení, průměry a relativní hodnoty, bilanční metodu, metody postupné izolace faktorů, absolutní a relativní rozdíly, účast na vlastním kapitálu.

Ekonomické a matematické techniky, které se nejčastěji používají v ekonomické analýze, zahrnují integrální, grafické, korelační a regresní metody a další složitější metody.

Složitost a nejednoznačnost procesů formování finanční pozice podniku předurčují potřebu používat heuristické metody, tj. neformalizované metody řešení ekonomických problémů. Hlavní techniky a metody finanční analýzy jsou uvedeny na obr. 1.2. Tyto metody se používají hlavně k předpovědi stavu objektu studia v budoucnosti za podmínek částečné nebo úplné nejistoty. Stav nejistoty je charakterizován absencí jakýchkoli konkrétních údajů o možných směrech vývoje událostí a o pravděpodobnosti každého z nich v budoucnu. Kvalita výsledků těchto metod je dána šířkou pokrytí studovaných jevů, úrovní analytického zobecnění známých skutečností reality s přihlédnutím k perspektivám vývoje souvisejících jevů a procesů. Nejrozšířenější heuristickou metodou ve finanční analýze je expertní metoda.

Postava: 1.2. Klasifikace technik finanční analýzy

Podstata expertní metody spočívá v organizovaném souboru úsudků a návrhů odborníků (odborníků) na danou problematiku, následovaném zpracováním přijatých odpovědí a jejich uvedením do formy, která je pro řešení problému nejvhodnější. Metoda je založena na průzkumu: individuální, kolektivní, intramurální, korespondence. K organizaci průzkumu se vytváří skupina odborníků. Definují účel zkoušky, zdůvodňují její předmět, určují fáze výzkumu, vybírají odborníky, kontrolují jejich způsobilost, provádějí průzkum a dohodnou se na získaných odhadech, analyzují konečné výsledky zkoušky.

Nejdůležitější technikou finanční analýzy je srovnání. Jeho podstata spočívá v porovnání homogenních objektů za účelem identifikace znaků podobnosti nebo znaků rozdílu mezi nimi. Pomocí srovnání se stanoví změny v úrovni ekonomických ukazatelů, studují se trendy a vzorce jejich vývoje, měří se vliv jednotlivých faktorů, uvádí se hodnocení výsledků práce podniku, identifikují se mezivýrobní rezervy a určují se vyhlídky na vývoj.

Základní typy porovnání:

Aktuální indikátory s přijatými indikátory vývoje (plánované, normativní);

S ukazateli minulých období;

S průměrnými údaji;

S ukazateli souvisejících podniků (včetně jiných zemí);

Různé možnosti řešení za účelem výběru nejoptimálnějšího řešení;

Porovnání paralelních a dynamických řad čísel za účelem zjištění a zdůvodnění přítomnosti, formy a směru vztahu mezi ukazateli.

Porovnání klade na srovnávané hodnoty určité požadavky. Musí být přiměřené a kvalitativně homogenní. K tomu je nutné zajistit:

Srovnatelnost kalendářních období při studiu dynamiky ukazatelů (podle počtu dnů, měsíců atd.)

Jednota posouzení (neutralizace cenového faktoru). Například pro identifikaci změn v objemu výroby se produkce odhaduje na srovnatelné ceny, používají se cenové indexy;

Jednota kvantitativních a strukturálních faktorů se za tímto účelem ve srovnání s kvalitativními ukazateli (například cena nákladů) přepočítá na stejné množství a strukturu (skutečnou).

Předpokladem srovnatelnosti srovnávaných ukazatelů je jednota metodiky jejich výpočtu, protože často existují případy, kdy jsou ukazatele plánovány podle jedné metody a k jejich skutečnému určení je použita jiná. Tato podmínka je obzvláště důležitá pro srovnání údajů s podniky v jiných zemích.

Při studiu a hodnocení indikátorů se používají různé typy srovnávací analýzy: horizontální, vertikální, trend.

Přechod na relativní ukazatel umožňuje mezioborové srovnání ekonomického potenciálu a výkonnosti podniků, které se liší v množství použitých zdrojů a dalších objemových ukazatelích; relativní ukazatele do určité míry vyhlazují negativní dopady inflačních procesů, což může výrazně narušit absolutní ukazatele finančních výkazů a tím zkomplikovat jejich dynamické srovnání.

Analýza trendů je založena na výpočtu relativních odchylek indikátorů pro řadu let od úrovně základního roku, pro které jsou všechny ukazatele brány jako 100%. Pomocí analýzy trendů jsou formovány možné hodnoty indikátorů v budoucnosti, a proto je prováděna výhledová prognózová analýza.

Detaily jako technika je široce používána při analýze dělení faktorů a výsledků ekonomické aktivity v čase a místě (prostoru). S jeho pomocí jsou odhaleny pozitivní a negativní akce jednotlivých faktorů, jejichž výsledky vlivu jsou zpravidla vzájemně kompenzovány v konečných ukazatelích podniku za sledované období, zejména za daný rok.

Seskupení jako způsob rozdělení uvažované populace do skupin, které jsou podle studovaných charakteristik homogenní, se v analýze používá k odhalení průměrných celkových ukazatelů a vlivu jednotlivých jednotek na tyto průměry.

Seskupení jsou rozdělena na typologická, strukturální a analytická. Typologická seskupení slouží k zvýraznění určitých typů jevů nebo procesů, strukturální umožňují studovat strukturu určitých jevů podle určitých charakteristik, analytická slouží k navázání spojení mezi seskupovací charakteristikou a ukazateli charakterizujícími skupinu.

Průměrné hodnoty lépe odrážejí podstatu probíhajícího procesu, vzorce jeho vývoje, než soubor samostatně přijímaných pozitivních a negativních odchylek. Průměrné hodnoty jsou v analýze široce používány, zejména při studiu hromadných jevů, jako je průměrný výkon, průměrný pracovní den, průměrné zůstatky atd. Používá se vážený aritmetický průměr a chronologický průměr. Použití průměrných hodnot umožňuje získat zobecněnou charakteristiku každého jednotlivého prvku a celé jeho sady.

Relativní hodnoty (procenta, koeficienty, indexy) umožňují abstrahovat od absolutních hodnot studovaných indikátorů, lépe porozumět podstatě a povaze odchylky od základny. Relativní hodnoty jsou obzvláště nezbytné ke studiu dynamiky indikátorů pro řadu vykazovaných období a zvýšení nebo snížení lze vypočítat ve vztahu k jediné základně považované za počáteční nebo ve vztahu k posuvné základně, tj. na předchozí indikátor.

Příjem zůstatku se používá v případech, kdy je nutné studovat poměr dvou skupin vzájemně souvisejících ekonomických ukazatelů, jejichž výsledky by se měly navzájem rovnat. Tato technika se nejčastěji používá při analýze finanční situace podniků. Seznámení s obsahem rozvahy vám umožní vidět hlavní zdroje fondů (vlastní, vypůjčené), hlavní oblasti investic, složení fondů a zdrojů, složení pohledávek a závazků

dluhy atd. Bilanční metoda je široce používána při analýze poskytování podniku s pracovní silou, finančními zdroji, surovinami, palivem, materiály, základními výrobními prostředky atd., jakož i při analýze úplnosti jejich použití. K určení solventnosti podniku se používá platební bilance, která koreluje platební prostředky s platebními povinnostmi. Tato technika se používá ke kontrole úplnosti a správnosti provedených výpočtů ke stanovení vlivu jednotlivých faktorů na celkovou odchylku studovaného ukazatele. Ve všech případech, kdy je účinek faktoru zcela nezávislý, i když je propojen s jinými faktory, by se algebraický součet součtu vlivu jednotlivých faktorů měl rovnat hodnotě celkové odchylky pro indikátor jako celek. Absence této rovnosti naznačuje neúplnou identifikaci nebo přiznání chyb při výpočtu úrovně vlivu jednotlivých faktorů.

Technika postupné izolace faktorů (řetězové substituce) se používá ke kvantitativnímu měření úrovně vlivu faktorů při konstrukci modelů faktorových systémů. Tato technika je založena na metodě, která vám umožní prozkoumat velké množství kombinací se současnou změnou všech nebo části faktorů. V tomto případě se faktory mohou měnit ve stejné nebo různé míře, ve stejném nebo opačném směru. Výsledek jakékoli možné kombinace se vypočítá postupným zvážením každého z faktorů jako proměnné za předpokladu, že ostatní jsou konstantní.

Podstata této analytické metody spočívá v postupném nahrazování plánované (základní) hodnoty jednotlivých faktorů zahrnutých do modelu faktorového systému efektivního indikátoru skutečným. V důsledku této náhrady se vypočítá jeden nebo více podmíněných ukazatelů výkonu, nazývaných substituce. Tento podmíněný ukazatel se porovnává s plánovaným (základním) nebo jiným podmíněným účinným ukazatelem. Výsledek srovnání ukazuje velikost vlivu změněného faktoru, protože zbytek je třeba brát beze změny.

Nejčastěji používanými nástroji (technikami) pro analýzu finanční situace jsou vztahy (finanční poměry), jejichž výpočet je založen na existenci určitých vztahů mezi jednotlivými položkami rozvahy, které jsou matematickým vztahem mezi dvěma hodnotami. Finanční poměry se počítají jako poměry absolutních finančních ukazatelů nebo jejich lineárních kombinací. Podle klasifikace jednoho ze zakladatelů bilančních studií N.A. Blatov, relativní ukazatele finanční situace se dělí na distribuční koeficienty a koordinační koeficienty.

Distribuční poměry se používají v případech, kdy je nutné určit, která část konkrétního absolutního ukazatele finanční situace je z celkového počtu skupiny absolutních ukazatelů, která jej zahrnuje. Distribuční poměry a jejich změny za sledované období hrají důležitou roli při předběžném seznámení s finanční situací srovnávací analytické rovnováhy.

Koordinační koeficienty se používají k vyjádření vztahu v podstatě různých absolutních ukazatelů finanční situace nebo jejich lineárních kombinací, které mají odlišný ekonomický význam.

Analýza finanční poměry spočívá ve srovnání jejich hodnot se základními hodnotami, jakož i ve studiu jejich dynamiky za sledované období a po řadu let. Jako základní hodnoty jsou použity hodnoty indikátorů tohoto podniku, zprůměrované v časové řadě, odkazující na minulá příznivá období z hlediska finanční situace, průměrné hodnoty odvětví indikátorů, hodnoty indikátorů vypočtené podle údajů vykazování nejúspěšnějšího konkurenta. Jako srovnávací základna mohou navíc sloužit teoreticky oprávněné hodnoty nebo hodnoty získané v důsledku odborných průzkumů, které charakterizují optimální nebo kritické hodnoty relativních indikátorů z hlediska finanční stability. Tyto hodnoty ve skutečnosti hrají roli standardů pro finanční ukazatele, ačkoli metody pro jejich výpočet, například v závislosti na průmyslovém odvětví výroby, dosud nebyly vytvořeny, protože v současné době nebyl stanoven soubor relativních ukazatelů používaných k analýze finanční situace podniku, a proto mu chybí úplná řádnost. Často je nabízen nadměrný počet ukazatelů. Pro přesný a úplný popis finanční situace podniku a jeho trendů postačuje relativně malý počet finančních ukazatelů. Je důležité, aby každý z těchto ukazatelů odrážel nejvýznamnější aspekty finanční situace. Systém relativních finančních ukazatelů z hlediska ekonomického významu lze rozdělit do řady charakteristických skupin.

Ukazatele pro hodnocení ziskovosti podniku. Ukazatele této skupiny jsou relativními charakteristikami finančních výsledků a jsou určeny k hodnocení celkové efektivity investic v daném podniku. Měří ziskovost podniku z různých pozic a jsou seskupeny podle zájmů účastníků ekonomického procesu. Ukazatele ziskovosti jsou důležitou charakteristikou faktorového prostředí pro formování zisku a výnosů podniků. Při analýze produkce se ukazatele ziskovosti používají jako nástroj investiční politiky.

Ukazatele pro hodnocení obchodní činnosti nebo návratnosti kapitálu. Obchodní činnost podniku z finančního hlediska se projevuje v míře obratu jeho fondů. Analýza indikátorů podnikatelské činnosti spočívá ve studiu úrovní a dynamiky různých poměrů finančního obratu, které jsou relativními ukazateli finančních výsledků podniku.

Ukazatele pro hodnocení stability trhu. Ukazatele stability trhu charakterizují poměr vlastního a vypůjčeného kapitálu, jakož i strukturu vlastního a vypůjčeného fondu. Při určování slibné možnosti organizace financí a rozvoje finanční strategie by měly být dynamicky brány v úvahu ukazatele pro hodnocení stability trhu.

Ukazatele pro posouzení likvidity jako základu solventnosti. Ukazatele této skupiny nám umožňují popsat a analyzovat schopnost společnosti dostát svým současným závazkům. Algoritmus pro výpočet těchto ukazatelů je založen na myšlence srovnání krátkodobých aktiv (pracovního kapitálu) s krátkodobými závazky. Na základě výpočtu se zjistí, zda je společnosti dostatečně poskytnuta oběžná aktiva nezbytná pro vypořádání s dlužníky o běžných operacích. Jelikož různé typy pracovního kapitálu mají různé stupně likvidity (schopnost rychle se převést na absolutně likvidní fondy - hotovost), počítá se několik ukazatelů likvidity.

Metoda faktorové analýzy je metoda komplexního a systematického studia a měření vlivu faktorů na hodnotu efektivních indikátorů pomocí deterministických nebo stochastických výzkumných metod. Faktorová analýza může být navíc buď přímá, když je efektivní indikátor rozdělen na jeho jednotlivé části, nebo inverzní (syntéza), když jsou jeho jednotlivé prvky sloučeny do společného efektivního indikátoru. Kvantitativní charakteristika vzájemně provázaných jevů se provádí pomocí značek (indikátorů). Znamení, která charakterizují příčinu, se nazývají faktoriál (nezávislý); znaky charakterizující důsledek se nazývají efektivní (závislé).

Každý ukazatel výkonu závisí na mnoha různých faktorech. Čím podrobněji se zkoumá vliv faktorů na hodnotu efektivního indikátoru, tím přesnější jsou výsledky analýzy a hodnocení kvality práce podniků. Bez hlubokého a komplexního studia faktorů není možné vyvodit rozumné závěry o výsledcích činností, identifikovat výrobní rezervy, zdůvodnit plány a rozhodnutí managementu.

Deterministická faktorová analýza je technika studia vlivu faktorů, jejichž spojení s účinným indikátorem má funkční povahu, tj. efektivní indikátor může být prezentován jako produkt, kvocient nebo algebraický součet faktorů.

Stochastická analýza je technika studia faktorů, jejichž spojení s účinným indikátorem je na rozdíl od funkčního indikátoru neúplné, pravděpodobnostní (korelační), kdy každá hodnota indikátoru faktoru odpovídá souboru hodnot efektivního indikátoru.

1.3 Metodika analýzy finanční situace podniku

V současné fázi vývoje naší ekonomiky je otázka finanční analýzy podniků velmi aktuální. Úspěch jeho činnosti do značné míry závisí na finanční situaci podniku. Proto je velká pozornost věnována analýze finanční situace podniku.

Relevance tohoto čísla vedla k vývoji metod pro analýzu finanční situace podniků. Tyto metody jsou zaměřeny na vyjádření hodnocení finanční situace podniku, přípravu informací pro rozhodování managementu, vypracování strategie řízení finanční situace.

Stávající metody a modely pro hodnocení finanční situace podniku jsou základní a v praxi se v čisté podobě používají velmi zřídka, pro získání přesnějších výsledků se navrhuje použít určitý kombinovaný model hodnocení. To je způsobeno skutečností, že každá jednotlivá základní metoda má nevýhody a omezení, která jsou neutralizována, pokud jsou používány komplexním způsobem. Základní metody jako součást kombinovaných metod se navzájem doplňují.

Mnoho zdrojů definuje finanční analýzu jako metodu hodnocení a předpovídání finanční situace podniku na základě jeho účetní závěrky. V učebnici V. Kovaleva „Finanční analýza: Metody a postupy“ je finanční analýza definována jako „analytické postupy, které umožňují rozhodování finanční povahy“. Podrobnější definice tohoto pojmu je uvedena v článku „Metody finanční analýzy podniku“ M. D. Gaidenka: „Finanční analýza je soubor metod pro stanovení majetkové a finanční pozice ekonomického subjektu v minulém období, jakož i jeho krátkodobých a dlouhodobých schopností.“

Účelem finanční analýzy je určit nejúčinnější způsoby, jak dosáhnout ziskovosti společnosti, hlavním úkolem je analyzovat ziskovost a rizika podniku.

Hlavní úkoly analýzy finanční situace podniku jsou:

1) Posouzení dynamiky složení a struktury aktiv, jejich stavu a pohybu.

2) Posouzení dynamiky složení a struktury zdrojů vlastního a dluhového kapitálu, jejich stavu a pohybu.

3) Analýza absolutních relativních ukazatelů finanční stability podniku, hodnocení změn na jeho úrovni.

4) Analýza solventnosti společnosti a likvidity jejích rozvahových aktiv.

Analýza finanční situace podniku má několik cílů:

- stanovení finanční situace;

- identifikace změn ve finanční situaci v časoprostorovém kontextu;

- identifikace hlavních faktorů způsobujících změny ve finanční situaci;

- prognóza hlavních trendů ve finanční situaci.

Posouzení finanční situace společnosti se skládá z několika fází:

- komplexní posouzení několika oblastí podniku;

- použití široké škály ukazatelů pro účely komplexní studie finanční situace podniku;

- použití odborných metod k určení kvantitativních kritérií.

Tradiční algoritmus finanční analýzy zahrnuje následující fáze:

1. Shromáždění potřebných informací (výše závisí na úkolech a typu finanční analýzy).

2. Zpracování informací (kompilace analytických tabulek a agregované formuláře pro podávání zpráv).

3. Výpočet ukazatelů změn v položkách účetní závěrky.

4. Výpočet finančních ukazatelů pro hlavní aspekty finančních činností nebo mezilehlých finančních agregátů (finanční stabilita, solventnost, ziskovost).

5. Srovnávací analýza hodnot finančních ukazatelů se standardy (obecně uznávané a průměrné hodnoty v odvětví).

6. Analýza změn finančních ukazatelů (identifikace trendů zhoršování nebo zlepšování).

7. Zpracování stanoviska k finanční situaci společnosti na základě interpretace zpracovávaných údajů.

Finanční stav podniku je soubor ukazatelů, které odrážejí jeho schopnost splácet své dluhové závazky. Finanční činnost zahrnuje procesy formování, pohybu a zajišťování bezpečnosti majetku podniku, kontrolu nad jeho užíváním.

Finanční stav je výsledkem interakce všech prvků systému finančních vztahů podniku, a je proto určen souhrnem výrobních a ekonomických faktorů.

Obsahem a hlavním cílem finanční analýzy je posouzení finanční situace a identifikace možnosti zvýšení efektivity fungování ekonomického subjektu pomocí racionální finanční politiky. Finanční stav hospodářského subjektu je charakteristický pro jeho finanční konkurenceschopnost (tj. Solventnost, úvěruschopnost), využití finančních zdrojů a kapitálu a plnění závazků vůči státu a dalším podnikatelským subjektům.

V tradičním smyslu je finanční analýza metoda hodnocení a predikce finanční situace podniku na základě jeho účetní závěrky.

Finanční analýza je založena na datech standardních účetních výkazů podniků a všechny uvedené programy vám ji samozřejmě umožňují zadat ručně. Pro mnoho uživatelů (zejména těch, kteří mají finanční analýzu „v proudu“) je však velmi důležitou charakteristikou schopnost importovat data z účetních programů.

Nejtypičtější ukazatele používané téměř ve všech sektorech reálného sektoru ekonomiky, které se používají při provádění externí finanční analýzy, jsou uvedeny v tabulce 1.1.

Interní finanční analýza se liší ve vyšší poptávce po počátečních informacích. Ve většině případů mu informace obsažené ve standardních účetních zprávách nestačí a je nutné použít údaje interního manažerského účetnictví.

Tabulka 1.1

Finanční ukazatele používané pro řízení podniku (frekvence výpočtu - čtvrtletí / rok)

Ukazatele	Algoritmus výpočtu
Likvidita
Aktuální poměr likvidity	Poměr krátkodobých aktiv k krátkodobým závazkům (krátkodobé závazky)
Poměr mezi likviditou	Poměr nejlikvidnějších aktiv společnosti a pohledávek k krátkodobým závazkům
Absolutní poměr likvidity	Poměr nejlikvidnějších aktiv společnosti k krátkodobým závazkům
Finanční udržitelnost
Míra celkové solventnosti (podíl vlastních zdrojů financování aktiv)	Poměr výše základního kapitálu k celkovým aktivům
Poměr autonomie	Poměr vlastního kapitálu k celkovým aktivům
Poměr závislostí	Poměr vlastního kapitálu k dluhu
Podíl vlastních zdrojů financování oběžných aktiv	Poměr vlastního kapitálu (po očištění o dlouhodobá aktiva, dlouhodobé závazky a ztráty) a krátkodobých aktiv
Poměr úrokového krytí	Poměr provozního zisku k úrokovým nákladům
Efektivita hlavní činnosti
Ziskovost prodeje	Poměr zisku z prodeje k tržbám z prodeje
Ziskovost produktu	Poměr zisku z prodeje k nákladům na výrobu a prodej
Efektivita kapitálu
Návratnost aktiv, ROA	Poměr čistého zisku k průměrným ročním aktivům
Návratnost investovaného kapitálu, ROIC	Poměr zisku před úroky a zdaněním, vynásobený rozdílem mezi jednotkovou a daňovou sazbou, k výši dluhu a vlastního kapitálu
Návratnost provozního kapitálu	Poměr čistého zisku k oběžným aktivům
Návratnost kapitálu, ROE	Poměr čistého zisku k vlastnímu kapitálu
Obchodní činnost
Poměr návratnosti aktiv	Poměr výnosů z prodeje k průměrné ceně dlouhodobého majetku za dané období
Poměr obratu všech aktiv	Poměr výnosů z prodeje produktů k průměrné hodnotě aktiv za dané období
Poměr obratu zásob	Poměr nákladů na zboží prodané během vykazovaného období k průměrné zásobě v tomto období
Poměr obratu pracovního kapitálu	Poměr příjmů k průměrnému provoznímu kapitálu za období

V procesu analýzy je největší důraz kladen na porozumění důvodům změn ve finanční situaci podniku a hledání řešení zaměřených na zlepšení tohoto stavu. V tomto případě vůbec nezáleží na tom, zda je cíle dosaženo pomocí standardních nebo originálních metod.

Na rozdíl od externí analýzy se interní analýza neomezuje pouze na posuzování podniku jako celku, ale téměř vždy jde o analýzu jednotlivých divizí a oblastí činnosti podniku, jakož i typů produktů.

Tabulka 1.2 porovnává dva přístupy k finanční analýze.

Tabulka 1.2

Porovnání externí a interní finanční analýzy

	Externí analýza	Interní analýza
	Posouzení finanční situace (problém volby)	Zlepšení finanční situace
Počáteční údaje	Otevřená (standardní) účetní závěrka	Jakékoli informace potřebné k vyřešení problému
Metodologie	Standard	Libovolný, odpovídající řešení úkolu
	Srovnání s jinými podniky	Identifikace kauzálních vztahů
Předmět studia	Podnik jako celek	Podnik, jeho strukturální divize, oblasti činnosti, typy produktů

V provozních interních činnostech podniku se používá finanční analýza:

Posoudit finanční situaci společnosti;

Stanovit omezení při tvorbě plánů a rozpočtů. Můžete například omezit likviditu společnosti (uveďte, že musí být alespoň na určité úrovni), obrat zásob, poměr vlastního kapitálu k vypůjčeným fondům, náklady na získání kapitálu atd. V mnoha společnostech existuje praxe stanovování limitů pro pobočky a dceřiné společnosti na základě ukazatele, jako je ziskovost, výrobní náklady, návratnost investic atd .;

Odhady předpokládaných a dosažených výsledků výkonu.

Finanční analýza se používá při sestavování rozpočtů, k identifikaci příčin odchylek skutečných ukazatelů od plánovaných a upravujících plánů, jakož i při výpočtu jednotlivých projektů. Hlavními nástroji jsou horizontální (dynamika ukazatelů) a vertikální (strukturální analýza článků) analýza účetních dokumentů manažerského účetnictví, jakož i výpočet koeficientů. Tato analýza se provádí u všech hlavních rozpočtů: BDDS, BDR, rozvaha, rozpočty prodejů, nákupy, zásoby.

Horizontální analýza se provádí na měsíční bázi, pokud jde o centra odpovědnosti (LOC). V první fázi se stanoví podíl určitých nákladových položek na celkových nákladech na DH a soulad tohoto podílu se stanovenými normami. Náklady, které lze přiřadit proměnným, se poté porovnají s objemem prodeje. Poté jsou hodnoty obou indikátorů porovnány s hodnotami za předchozí období. Společnost roste přibližně o 40–50% ročně a je zbytečné analyzovat ukazatele před dvěma a třemi lety, proto se informace obvykle posuzují maximálně před rokem, s přihlédnutím k růstu podnikání. Souběžně se kontroluje soulad skutečných ukazatelů měsíčního rozpočtu s plánovanými ukazateli ročního. Finanční analýza se také používá k určení referenčních hodnot pro rozvoj společnosti. Hodnoty jsou například likvidita a ziskovost podniku při přípravě provozních rozpočtů příjmů a výdajů. Při schvalování ročního rozpočtu se jako hlavní ukazatel bere efektivita využívání pracovního kapitálu.

Likviditou rozvahy společnosti je míra krytí závazků společnosti jejími aktivy, jejíž transformace do peněžní podoby odpovídá splatnosti závazků.

Solventnost znamená schopnost podniku splácet stávající dluhy.

Finanční stabilita je odrazem stabilního přebytku příjmů nad výdaji, zajišťuje volné manévrování s finančními prostředky podniku a jejich efektivním využitím přispívá k nepřerušovanému procesu výroby a prodeje produktů.

Jinými slovy, finanční stabilita společnosti je stav jejích finančních zdrojů, jejich rozdělení a použití, které zajišťují rozvoj společnosti založený na růstu zisků a kapitálu při zachování solventnosti a bonity za podmínek přijatelné úrovně rizika. Proto se finanční stabilita formuje v procesu všech výrobních a ekonomických činností a je hlavní složkou celkové stability podniku.

Analýza stability finanční situace k určitému datu vám umožňuje odpovědět na otázku: jak správně společnost hospodařila s finančními prostředky v období před tímto datem. Je důležité, aby stav finančních zdrojů splňoval požadavky trhu a uspokojoval potřeby rozvoje podniku, protože nedostatečná finanční stabilita může vést k platební neschopnosti podniku a nedostatku finančních prostředků na rozvoj výroby a přebytek může bránit rozvoji a zatěžovat náklady podniku nadměrnými zásobami a rezervami. Podstata finanční stability je tedy určena účinným vytvářením, distribucí a využíváním finančních zdrojů a solventnost je jejím vnějším projevem.

Posouzení finanční situace podniku bude neúplné bez analýzy finanční stability. Analýzou likvidity rozvahy společnosti porovnejte stav pasiv se stavem aktiv; to umožňuje posoudit, do jaké míry je společnost připravena splácet své dluhy. Úkolem analýzy finanční stability je posoudit velikost a strukturu aktiv a pasiv. Je nutné odpovědět na otázky: jak nezávislý je podnik z finančního hlediska, zda úroveň této nezávislosti roste nebo klesá, a zda stav jeho aktiv a pasiv odpovídá cílům jeho finančních a ekonomických aktivit. Indikátory, které charakterizují nezávislost pro každý prvek aktiv a pro majetek jako celek, umožňují měřit, zda je analyzovaná podnikatelská organizace dostatečně finančně stabilní.

Finanční stabilita podniku je spojena s celkovou finanční strukturou podniku a stupněm jeho závislosti na věřitelích a dlužnících. Například podnik, který je primárně financován z vypůjčených peněz, může v situaci, kdy několik půjčovatelů současně požaduje jejich půjčky zpět, bankrotovat. V tomto případě má struktura podniku „vlastní kapitál - vypůjčený kapitál“ významnou převahu nad ním. Lze tedy dojít k závěru, že dlouhodobá finanční stabilita podniku je charakterizována poměrem jeho vlastních a vypůjčených prostředků. Zajištění rezerv a nákladů se zdroji tvorby je základem finanční stability.

Analýza finanční stability vychází z hlavního rozvahového vzorce, který stanoví rovnováhu ukazatelů aktiv a pasiv, která má následující podobu:

AB + AO \u003d KS + ZD + ZKR (1,1)

kde AB - dlouhodobá aktiva (výsledek části I rozvahového aktiva); JSC - krátkodobá aktiva (výsledek části II rozvahového aktiva), která zahrnuje výrobní zásoby (PZ) a hotovost v hotovosti, nepeněžní formy a vypořádání ve formě pohledávek (DZ); КС - kapitál a rezervy podniku, tj. Vlastní kapitál podniku (výsledek části III závazku z rozvahy podniku); ЗД - dlouhodobé půjčky a půjčky přijaté podnikem (výsledek části IV závazku společnosti v rozvaze); ZKR - krátkodobé půjčky a výpůjčky přijaté podnikem, které se zpravidla používají k pokrytí nedostatku pracovního kapitálu podniku (AP), závazků podniku, za které se musí vyplatit téměř okamžitě (KZ) a ostatních fondů ve výpočtech (PS) (celkem část V závazku společnosti v rozvaze).

...

Podobné dokumenty

Organizační a ekonomické charakteristiky podniku, analýza jeho ekonomických a finančních aktivit a reporting. Posouzení aktiv, pasiv, absolutních a relativních ukazatelů bilanční likvidity, solventnosti, finanční stability.

praktická zpráva, přidáno 15. 6. 2011

Stručný popis podniku LLC "Mis", posouzení jeho majetkového stavu. Analýza likvidity, finanční stability a obchodní činnosti podniku. Opatření k zajištění finanční stability a solventnosti organizace.

práce, přidáno 06/08/2013

Výzkum teoretických základů analýzy finanční situace podniku. Přehled funkcí organizace účetnictví a daňového účetnictví. Posouzení solventnosti, finanční stability, obchodní činnosti a efektivity organizace.

praktická zpráva, přidáno 06/09/2013

Analýza finančních a ekonomických aktivit, solventnosti a finanční stability podniku na příkladu technologie počítačové analýzy Copiland LLC. Vypracování doporučení ke zlepšení finanční situace podniku.

práce, přidáno 06/02/2011

Cíle, cíle a metody finanční analýzy. Ukazatele finanční a ekonomické aktivity podniku. Analýza likvidity, ziskovosti a finanční stability. Vyhodnocení efektivnosti organizace nové linky na výrobu plastových parapetů.

semestrální práce, přidáno 12/11/2013

obecné charakteristiky a průzkum majetkového stavu podniku. Analýza koeficientů finanční stability, likvidity, solventnosti podniku. Vypracování opatření ke zlepšení finanční situace studovaného podniku.

diplomová práce, přidáno 24. 11. 2010

Podstata a význam finanční stability organizace. Organizační a ekonomické charakteristiky činnosti. Analýza solventnosti a likvidity. Klasifikace finanční situace organizace podle konsolidovaných kritérií pro posouzení rozvahy.

práce, přidáno 10/09/2012

Podstata a metody hodnocení finanční situace podniku. Studie dluhového financování jako faktoru zvyšujícího finanční stabilitu organizace. Stanovení a analýza finanční stability, likvidity a solventnosti podniku.

práce, přidáno 07/03/2010

práce, přidáno 06/17/2011

Analýza finanční situace podniku. Ekonomická podstata solventnosti společnosti a finanční stabilita. Regulační a informační základna pro analýzu finanční stability. Implementace metody provozního řízení.

MINISTERSTVO VZDĚLÁVÁNÍ A VĚDY KAZACHSTÁNSKÉ REPUBLIKY.

KAZAKH AUTOMOBILOVÝ SILNIČNÍ ÚSTAV L. B. GONCHAROVA.

ODDĚLENÍ „EKONOMIKA“

TEZE

TÉMA DIPLOMOVÉHO PAPÍRU:

Analýza a posouzení finanční a ekonomické situace podniku

Účinkuje studentka Orlova V.S.

Vedoucím je docent M.Kh. Sabirova.

Norma ovládání čl. Přednášející Shepteva Z.M.

Hlava Katedra "ekonomie" Ph.D., doc. Ekeeva Z. Zh.

Almaty 2010

ÚVOD

Relevantnost zvoleného tématu této práce je dána nutností studovat teoretické a metodologické aspekty analýzy finanční situace za účelem zvýšení efektivity činnosti ekonomických subjektů

Finance hrají obrovskou roli jak v samotné struktuře tržních vztahů, tak v mechanismu jejich regulace. Jsou nedílnou součástí tržních vztahů a zároveň důležitým nástrojem pro provádění hospodářské politiky. Proto je dnes více než kdy jindy důležité dobře znát podstatu financí, hluboce porozumět zvláštnostem jejich fungování, vidět způsoby jejich plného využití v zájmu efektivního rozvoje podniku. Zvýraznění finančních aspektů činností podnikatelských subjektů je rostoucí role financí charakteristickým rysem a trendem po celém světě.

Profesionální finanční řízení nevyhnutelně vyžaduje hloubkovou analýzu, která umožňuje nejpřesnější posouzení nejistoty situace pomocí moderních výzkumných metod. V tomto ohledu se významně zvyšuje priorita a role finanční analýzy, jejímž hlavním obsahem je komplexní systematické studium finanční situace podniku.

Analýza je chápána jako způsob poznávání objektů a jevů prostředí, založený na rozdělení celku na jeho jednotlivé části a jejich studiu ve všech různých souvislostech a závislostech. Obsah analýzy vyplývá z funkcí. Jednou z těchto funkcí je studium podstaty fungování ekonomických zákonů, vytváření vzorců a trendů v ekonomických jevech a procesech v konkrétních podmínkách podniku. Další funkcí analýzy je kontrola nad implementací plánů a rozhodnutí managementu za účelem ekonomického využití zdrojů.

Ústřední funkcí analýzy je hledání rezerv pro zvýšení efektivity výroby na základě studia pokročilých zkušeností a výsledků vědy a praxe. Další funkcí analýzy je také posoudit výsledky činnosti podniku při plnění plánů, dosaženou úroveň ekonomického rozvoje a využití dostupných příležitostí.

Vzhledem k výše uvedenému je téma této práce relevantní a je zajímavé pro další výzkum.

Řízení současných nákladů, které dnes tvoří cenu vyrobených produktů, je prioritou při získávání soutěžní výhody kazašskými podniky v procesu globalizace světové ekonomiky.

Účelem diplomové práce je analyzovat a posoudit finanční a ekonomický stav podniku, včetně analýzy a plánování nákladů pomocí moderních metod na příkladu zkoumaného podniku LLP "ExLine".

Účelem analýzy finanční a ekonomické situace podniku je posoudit jejich skutečnou hodnotu za sledované období ve srovnání s jejich plánovanými ukazateli dynamiky, identifikovat rezervy na úspory nákladů a snížení nákladů na jednotku výroby a určit konkrétní opatření pro použití těchto rezerv v běžných činnostech a perspektivách.

Na základě cíle byly stanoveny následující úkoly:

· Studium velikosti a struktury celkových nákladů za sledované období a rychlosti jejich změny ve srovnání s plánovanými údaji, v dynamice a s rychlostí změny objemu prodeje produktů;

· Analýza skutečné produkce a celkových nákladů s plánovanými ukazateli a v dynamice a vlivu hlavních faktorů na odchylku těchto ukazatelů;

· Výzkum fixních a variabilních nákladů, stanovení bodu zlomu marže finanční síly a provozní páky pro hlavní typy produktů a pro podnik jako celek;

Stanovení platnosti výběru základny pro rozdělení různých druhů nákladů (obecná výroba, obecná ekonomika, neprodukce)

· Předpovídání aktuálních nákladů různými metodami;

Odůvodnění návrhů na efektivní řízení současných nákladů podniku

Pro řešení problému snižování výrobních nákladů a prodeje produktů v diplomové práci je navržen koncept, který závisí na specifikách podniku, současném stavu a perspektivách jeho rozvoje. Při plánování nákladů společnosti lze použít následující metody: metoda přímého počítání, normativní metoda, faktoriální metoda, plánování nákladů ve standardních systémech kalkulace a přímých nákladů, plánování s přihlédnutím k mezním nákladům.

Práce také zkoumala nové techniky řízení nákladů - klasické standardní kalkulace, cílové kalkulace, kaizen kalkulace, které se v praxi osvědčily a používají se v největších korporacích na světě.

Informační základnou byly práce domácích i zahraničních vědců o řízení a analýze současných nákladů, finančního stavu, provozního kapitálu, finančního řízení i finančních výkazů studovaného podniku.

HODNOTA FINANČNÍHO STAVU PODNIKU V SOUČASNÉ FÁZE ROZVOJE TRHOVÉ EKONOMIKY

1.1 Metodika hodnocení finanční situace podniku

Je lepší zahájit jakoukoli finanční analýzu s finančním monitorováním podniku. Za účelem identifikace hlavních finančních charakteristik podniku za poslední určité období, jejich trendu. V tomto případě je trend důležitější než hodnota samotných indikátorů, protože charakterizuje směr, rychlost pohybu a tím ukazuje schopnost nebo neschopnost dosáhnout zamýšlených výsledků. Mezi úkoly finančního monitorování patří stanovení finančních ukazatelů: stability, likvidity a dalších charakteristik za určité období a jejich trendů. Tyto a další ukazatele jsou jazykem komunikace ve světě podnikání a investic, proto je jejich znalost a porozumění zásadní. Rovněž je nutná analýza získaných výsledků, závěry a návrhy.

K provádění finančního monitorování jsou nutné tyto dokumenty: rozvaha (příloha č. 28), redukovaná do zjednodušené podoby kombinací některých položek pro přehlednost celkové struktury rozvahy; výkaz zisků a ztrát (příloha č. 29) není kumulativní, aby bylo možné provádět monitorování; výkaz peněžních toků (příloha č. 30) není kumulativní.

Pro hlubší analýzu budou zapotřebí další účetní doklady. Minimální období, po které by mělo být prováděno finanční monitorování podniku, je jeden rok. Analyzované období, na které se analyzované období dělí, by nemělo být delší než čtvrtina.

V této fázi lze provést analýzu parametrů bez zohlednění skutečnosti, že skutečný peněžní tok se skládá z barteru a offsetu

Přesnost analýzy odpovídá přesnosti údajů uvedených v účetních dokladech (příloha č. 28,29,30). I když však přesnost vykazovaných dokumentů neodpovídá skutečnému stavu věcí v podniku, trend tomu stále odpovídá, a to je účelem finančního monitorování podniku.

Jednou z nejdůležitějších podmínek pro úspěšné finanční řízení podniku je analýza jeho finančního stavu. Finanční stav podniku je komplexní koncept charakterizovaný systémem indikátorů odrážejících dostupnost, distribuci a využití finančních zdrojů, který je výsledkem interakce všech prvků systému finančních vztahů podniku, určeného celou řadou výrobních a ekonomických faktorů.

V tržní ekonomice odráží finanční stav podniku konečné výsledky jeho činnosti. Konečné výsledky podniku jsou zajímavé nejen pro zaměstnance samotného podniku, ale také pro jeho partnery v oblasti ekonomické činnosti, státní správy, finančních, daňových úřadů atd. To vše předurčuje význam analýzy finanční situace podniku a zvyšuje roli takové analýzy v ekonomickém procesu. Finanční analýza je proměnlivým prvkem jak finančního řízení podniku, tak jeho ekonomických vztahů s partnery, finančního a úvěrového systému.

Finanční analýza je nezbytná pro následující skupiny jejích spotřebitelů:

Podnikoví manažeři a především finanční manažeři. Je nemožné provozovat podnik a činit obchodní rozhodnutí bez znalosti jeho finanční situace. Pro manažery je důležité vyhodnotit efektivitu učiněných rozhodnutí, zdrojů použitých v ekonomické činnosti a obdržených finančních výsledků;

Majitelé, včetně akcionářů. Je pro ně důležité vědět, jaká bude návratnost investic do podniku, ziskovost podniku, stejně jako úroveň ekonomického rizika a možnost ztráty jejich kapitálu;

Věřitelé a investoři. Zajímá je možnost vrácení vydaných půjček a také schopnost podniku realizovat investiční program;

Dodavatelé. Pro ně je důležité vyhodnotit platbu za dodané produkty, provedenou práci a služby.

Všichni účastníci ekonomického procesu tedy potřebují finanční analýzu. V současné době je ekonomická analýza a jako její nedílná součást finanční analýza považována za jednu z funkcí řízení podniku.

Účelem finanční analýzy je posoudit dosavadní výkonnost a postavení podniku v současné době a posoudit budoucí potenciál podniku.

Úkoly ekonomické analýzy finanční situace podniku jsou: objektivní posouzení využití finančních zdrojů v podniku, identifikace vnitroekonomických rezerv k posílení finanční situace a zlepšení vztahů mezi podnikem a externími finančními, úvěrovými orgány atd.

Studie finanční situace podniku by měla managementu podniku poskytnout obraz o jeho skutečném stavu a zájemcům o jeho finanční situaci informace potřebné pro nestranný úsudek, například o racionálnosti využití dalších investic do podniku.

V moderních podmínkách má zvláštní důležitost seriózní analytická práce v podniku spojená se studiem a prognózováním jeho finanční situace. Včasná a plnohodnotná identifikace „bolestivých bodů“ financí společnosti umožňuje soubor proaktivních opatření, která zabrání možnému bankrotu.

Finanční řízení - finanční řízení, tj. proces správy peněz, tvorba a využívání finančních zdrojů podniku. Je to také systém forem, metod a technik, kterými se řídí peněžní oběh a finanční zdroje. Finanční řízení jako věda má složitou strukturu. Jeho nedílnou součástí je finanční analýza založená na účetních datech a pravděpodobnostních odhadech budoucích faktorů ekonomického života. Souvislost mezi finanční analýzou a řízením byla zaznamenána již dlouhou dobu. Spravovat znamená rozhodovat. Informovaná a oprávněná rozhodnutí však mohou být učiněna pouze na základě spolehlivých informací a analytických výpočtů.

Finanční řízení je založeno na několika základních pojmech: časová hodnota peněžních zdrojů, peněžní toky, podnikatelské a finanční riziko, cena kapitálu, efektivní trh atd. Časová hodnota je objektivně existující charakteristikou peněžních zdrojů. Pro finanční řízení v podniku má tento koncept zvláštní význam, protože analytické výpočty musí porovnávat peněžní toky generované v různých časových obdobích.

Základem podnikatelské činnosti je budování ekonomického potenciálu podniku. Investicí do jakéhokoli investičního projektu předpokládá podnikatel po určité době nejen splacení kapitálu uvedeného do oběhu, ale také získání určitého zisku. Odhad tohoto zisku, tj. Řešení tohoto dilematu - ať už je tento projekt ziskový nebo ne - je založeno na předpovědích budoucích příjmů z investic.

Jakékoli investiční rozhodnutí je založeno na:

Posouzení vlastního finančního stavu společnosti a proveditelnosti účasti na investičních aktivitách;

Posouzení velikosti investic a zdrojů financování;

Odhad budoucích výnosů z projektu.

Koncept rozhodování o obchodních a finančních rizicích závisí na různých faktorech, včetně přesnosti předpokládané dynamiky peněžních toků, cen zdrojů finančních prostředků, možnosti jejich získání atd. Taková hodnocení jsou založena na statistických datech, analytických výpočtech a analýze.

Proces fungování jakéhokoli podniku je cyklický. V rámci jednoho cyklu se provádí: přitažlivost potřebných zdrojů, jejich propojení ve výrobním procesu, prodej vyrobených produktů a příjem konečných finančních výsledků. V tržní ekonomice dochází k posunu priorit v objektech a cílovém nastavení systému řízení ekonomického objektu. Rozšířenými a relativně nezávislými ekonomickými objekty, které tvoří oblast použití obecných řídících funkcí, jsou peníze a předměty práce. V centrálně plánovaném hospodářství nebyly obecně stanoveny priority v řízení těchto zařízení.

Celkové plánování, centralizace a omezené zdroje spojené s tímto typem ekonomiky umožňovaly zavedení rigidního financování. Svoboda manipulovat a nahrazovat zdroje byla velmi omezená. Podniky byly zavedeny do přísného finančního rámce a nemohly si vybrat nejracionálnější (podle jejich subjektivního názoru) strukturu všech použitých zdrojů.

V tržní ekonomice jsou tato omezení do značné míry odstraněna (limity jsou zrušeny, role centralizované nabídky klesá atd.) A efektivní řízení zahrnuje optimalizaci zdrojového potenciálu podniku. V této situaci významně narůstá význam efektivního řízení finančních zdrojů a role finanční analýzy pro rozhodování. Finanční blahobyt podniku jako celku, jeho vlastníků a zaměstnanců závisí na tom, jak efektivně a účelně se finanční zdroje transformují na fixní a pracovní kapitál a také na prostředky stimulující pracovní sílu. Tím pádem, finanční řízení jako jedna z hlavních funkcí řídícího aparátu získává klíčovou roli v tržní ekonomice.

Přechod k tržní ekonomice vyžadoval nové přístupy k finančnímu řízení, což přispělo k zrodu nová specialita v oblasti managementu - finanční manažer. V tržní ekonomice se finanční manažer stává jednou z klíčových postav společnosti. Je odpovědný za finanční problémy a analyzuje proveditelnost použití způsobů jejich řešení. Finanční manažer vykonává provozní finanční činnosti a je součástí vrcholového vedení společnosti. V podniku rozsah úkolů finančního manažera zahrnuje: obecnou finanční analýzu a plánování; poskytování finančních zdrojů podniku (správa zdrojů finančních prostředků); rozdělení finančních zdrojů (investiční politika a správa aktiv).

Vlastnit metodiku pro hodnocení finanční situace podniku;

Mít příslušnou informační podporu;

Mít kvalifikovaný personál schopný tuto techniku \u200b\u200bzavést do praxe.

Ve snaze získat kvalifikované posouzení finanční situace se vedoucí pracovníci v podnikání stále více uchylují k této technice.

Můžete zdůraznit základní požadavky na analýzu finanční situace podniku. Musí obsahovat údaje požadované pro:

Činit informovaná rozhodnutí managementu v oblasti investiční politiky;

Posouzení dynamiky a vyhlídek na změny ve zisku podniku;

Odhady zdrojů, které má podnik k dispozici, změny v nich se vyskytující a účinnost jejich využití.

Analýza finanční situace je tedy důležitým prvkem v systému řízení podniku, prostředkem k identifikaci rezerv na farmě, základem pro vypracování vědecky podložených plánů a rozhodnutí managementu. Role analýzy jako prostředku řízení činností v podniku se každým rokem zvyšuje. Je to způsobeno různými okolnostmi: odklon od velení-správního systému řízení a postupný přechod k tržním vztahům, vytváření nových forem řízení v souvislosti s odnárodněním ekonomiky, privatizací podniků a dalšími opatřeními hospodářské reformy.

Posouzení finanční situace podniku zahrnuje:

Obecné posouzení změn v rozvahových položkách;

Finanční udržitelnost;

Likvidita;

Ziskovost.

Obecná změna v trendu položek rozvahy podle období může poskytnout jednu z nejpřesnějších charakteristik podniku. Nejlepší je porovnat konečné ukazatele na jednom grafu: měna rozvahy, dlouhodobá aktiva, krátkodobá aktiva, vlastní zdroje financování, dlouhodobé závazky, krátkodobé závazky. Změny v hlavních částech zůstatku mají zpravidla výrazný trend.

Účelem analýzy finanční stability podniku je posoudit schopnost podniku splácet své závazky a dlouhodobě si ponechat vlastnictví podniku.

Analýza likvidity je zaměřena na posouzení schopnosti společnosti včas a plně splnit krátkodobé závazky na úkor oběžných aktiv.

Finanční podmínky mohou být stabilní, nestabilní (před krizí) a krize. Schopnost podniku úspěšně fungovat a rozvíjet se, udržovat rovnováhu svých aktiv a pasiv v měnícím se interním a externím prostředí, neustále udržovat svou solventnost a atraktivitu investic v rámci přijatelné úrovně rizika naznačuje jeho stabilní finanční situaci a naopak.

Pokud je solventnost vnějším projevem finančního stavu, pak je finanční stabilita jeho vnitřní stránkou odrážející rovnováhu peněžních a komoditních toků, příjmů a výdajů, fondů a zdrojů jejich vzniku.

Aby byla zajištěna finanční stabilita, musí mít podnik flexibilní kapitálovou strukturu a být schopen organizovat svůj pohyb takovým způsobem, aby zajistil neustálý přebytek příjmů nad výdaji, aby udržel solventnost a vytvořil podmínky pro normální fungování.

Finanční stav podniku, jeho stabilita a stabilita závisí na výsledcích jeho výrobní, obchodní a finanční činnosti. Pokud budou úspěšně splněny výrobní a finanční plány, pak to má pozitivní vliv na finanční situaci společnosti. Naopak, v důsledku poklesu výroby a prodeje výrobků a zvýšení jeho nákladů, snížení tržeb a výše zisku a v důsledku toho zhoršení finanční situace podniku a jeho solventnosti. Stabilní finanční stav tedy není hazardní hrou, ale výsledkem obratného řízení celého komplexu faktorů, které určují výsledky finančních a ekonomických činností podniku.

Stabilní finanční stav má zase pozitivní vliv na objem hlavních činností a zajišťuje potřeby výroby potřebnými prostředky. Finanční činnost jako nedílná součást ekonomické činnosti by proto měla být zaměřena na zajištění plánovaného příjmu a výdajů peněžních zdrojů, zavedení kalkulační disciplíny, dosažení racionálních podílů vlastního a vypůjčeného kapitálu a jeho co nejefektivnějšího využití.

Finanční analýza je rozdělena na interní a externí, jejichž cíle a obsah jsou odlišné.

Interní analýza je studie mechanismu tvorby, umisťování a používání kapitálu za účelem nalezení rezerv k posílení finanční situace, zvýšení ziskovosti a zvýšení základního kapitálu podnikatelského subjektu.

Externí finanční analýza je studie finanční situace podnikatelského subjektu za účelem předpovědi míry rizika kapitálové investice a úrovně její ziskovosti.

Analýza finanční situace podniku je založena zejména na relativních ukazatelích, protože je velmi obtížné uvést absolutní ukazatele rozvahy do srovnatelné podoby za inflačních podmínek.

1.2 Posouzení složení a dynamiky majetku podniku a zdrojů jeho založení

Finanční stav podniku, jeho stabilita do značné míry závisí na optimální struktuře kapitálových zdrojů (poměr vlastních a vypůjčených finančních prostředků) a na optimálnosti struktury aktiv podniku, především - na poměru stálých aktiv a provozního kapitálu, jakož i na zůstatku určité typy aktiva a pasiva podniku.

Ukazatele finanční stability, charakterizující konstantní solventnost podniku, úzce souvisí s ukazateli solventnosti (likvidity). Podstatou finanční stability je zajištění podnikových aktiv s vhodnými zdroji jejich vzniku a solventnost působí jako vnější projev finanční stability.

Úkolem analýzy finanční stability je posoudit míru nezávislosti organizace na vypůjčených zdrojích financování a optimálnost struktury aktiv a pasiv organizace.

Hlavní koeficienty finanční stability, které se používají při analýze finanční situace organizace, jsou následující: koeficient autonomie, koeficient finanční závislosti, koeficient finanční stability, poměr vypůjčených a vlastních zdrojů, koeficient manévrovatelnosti, koeficient zajištění oběžných aktiv s vlastními oběžnými aktivy.

Postup výpočtu ukazatelů finanční stability na základě finančních výkazů podniku:

1. Poměr autonomie (finanční nezávislost), odráží podíl aktiv krytých vlastním kapitálem;

2. Poměr finanční závislosti odráží nárůst celkových aktiv nad hodnotou vlastního kapitálu;

3. Poměr finanční stability odráží podíl aktiv krytých stálým (vlastním a dlouhodobým vypůjčeným) kapitálem);

4. Poměr poměru vypůjčených a vlastních zdrojů (poměr finanční aktivity, pákový efekt finanční páky) - odráží výši vypůjčených prostředků připadající na každý rubl vlastních prostředků investovaných do aktiv organizace;

5. Poměr koncentrace přilákaného kapitálu, odráží podíl vypůjčeného kapitálu na celkové výši majetku organizace;

6. Koeficient flexibility vlastního kapitálu odráží část vlastního kapitálu používanou k financování běžných činností, tj. investováno do provozního kapitálu;

7. Poměr poskytování oběžných aktiv k jejím vlastním oběžným aktivům zakládá zajištění organizace vlastními prostředky k doplnění oběžných aktiv a podnikání;

8. Trvalý index aktiv odráží podíl nemovitostí (dlouhodobá aktiva) na zdrojích kapitálu.

Jedním z indikátorů charakterizujících finanční situaci podniku je jeho solventnost, tj. schopnost včas splatit své platební závazky v hotovosti.

Posouzení solventnosti v rozvaze je založeno na charakteristikách likvidity oběžných aktiv, která je určena dobou potřebnou k jejich převodu na hotovost. Čím méně času trvá shromáždění daného aktiva, tím vyšší je jeho likvidita. Rozvahová likvidita je schopnost podnikatelského subjektu převádět aktiva na hotovost a splácet své platební závazky, respektive je to míra krytí dluhových závazků společnosti jejími aktivy, jejichž doba přeměny na hotovost odpovídá splatnosti platebních závazků. Záleží na tom, do jaké míry odpovídá hodnota dostupných platebních prostředků hodnotě krátkodobých dluhových závazků.

Likvidita podniku je více obecný konceptnež likvidita rozvahy. Likvidita zůstatku předpokládá hledání platebních prostředků zvenčí, pokud má odpovídající obraz ve světě podnikání a dostatečně vysokou úroveň investiční atraktivity.

Pojmy likvidita a solventnost jsou si velmi blízké, druhá je však prostornější. Solventnost závisí na stupni likvidity rozvahy a podniku. Likvidita zároveň charakterizuje současný stav osídlení i budoucnost. Podnik může být k datu sestavení výkazu solventní, ale stále má nepříznivé budoucí příležitosti a naopak.

Na koncept likvidity lze pohlížet z různých úhlů pohledu. Můžeme tedy hovořit o likviditě rozvahy podniku, která je definována jako míra krytí závazků společnosti jejími aktivy, jejichž doba převodu do peněžní formy odpovídá splatnosti závazků. Likvidita aktiv je převrácená hodnota bilanční likvidity z hlediska času, kdy se aktiva promění v hotovost: čím méně času trvá daný pohled aktiva nabyla peněžní formu, tím vyšší je její likvidita.

Analýza rozvahové likvidity spočívá v porovnání fondů pro aktivum, seskupených podle stupně likvidity a seřazených v sestupném pořadí podle likvidity, se závazky za závazky, seskupené podle splatnosti a seřazené vzestupně podle splatnosti.

V závislosti na stupni likvidity, tj. Rychlosti transformace na hotovost, jsou aktiva podniku rozdělena do čtyř skupin:

A1 - nejlikvidnější aktiva: hotovost společnosti a krátkodobé finanční investice;

A2 - rychle realizovatelná aktiva - pohledávky a ostatní aktiva;

A3 - pomalu se pohybující aktiva: zásoby a náklady, jakož i dlouhodobé finanční investice;

A4 - těžko prodejná aktiva: dlouhodobá aktiva, s výjimkou dlouhodobých finančních investic.

Rozvahové závazky jsou seskupeny podle naléhavosti jejich platby:

P1 - nejnaléhavější závazky: splatné účty a včas splacené půjčky;

P2 - krátkodobé závazky: krátkodobé půjčky a půjčky;

P3 - dlouhodobé závazky: dlouhodobé půjčky a půjčky;

P4 - trvalé závazky: vlastní kapitál společnosti.

K určení likvidity rozvahy je třeba sestavit reklasifikovanou agregovanou rozvahu přeskupením aktiv a pasiv organizace v souladu s výše uvedenou klasifikací, po které je nutné v párech porovnat součty získaných skupin aktiv a pasiv (například odečtením hodnoty odpovídající skupiny pasiv od odpovídající skupiny aktiv, v důsledku čehož obdržíte přebytek nebo nedostatek platby).

Zůstatek se považuje za absolutně likvidní, pokud současně nastanou následující poměry:

Splnění s sebou nese naplnění čtvrté nerovnosti, proto je v praxi nezbytné porovnat výsledky prvních tří skupin. Čtvrtá nerovnost má hluboký ekonomický význam, protože její naplnění svědčí o dodržování minimální podmínky finanční stability - dostupnosti vlastního pracovního kapitálu podniku.

Pokud se likvidita rozvahy liší od absolutní, lze ji považovat za normální, jsou-li dodrženy následující vztahy:

Kromě toho lze pro analýzu likvidity vypočítat několik různých poměrů

Poměr absolutní likvidity (rychlá likvidita nebo absolutní solventnost), ukazující, kolik krátkodobého dluhu může společnost v blízké budoucnosti splatit,

Kritický poměr likvidity (střední krytí) charakterizující očekávanou solventnost podniku za období rovnající se průměrné době trvání jednoho obratu pohledávek:

Aktuální poměr likvidity (obecný poměr likvidity nebo obecný poměr krytí), ukazující platební schopnosti podniku po dobu rovnající se průměrné době trvání jednoho obratu veškerého pracovního kapitálu.

Důvodem pro uznání struktury rozvahy jako neuspokojivé a podniku jako insolventního podle této metody je splnění jedné z následujících podmínek:

Aktuální poměr likvidity ke konci vykazovaného období je nižší než 2;

Poměr vlastního kapitálu na konci vykazovaného období je nižší než 0,1. Pokud výsledky provedené finanční analýzy naznačují platební neschopnost podniku, je nutné posoudit možnost obnovení jeho platební schopnosti.

Pokud je společnost v současné době celkem solventní, je nutné posoudit pravděpodobnost ztráty solventnosti v příštím období. Toho lze dosáhnout pomocí speciálního koeficientu zotavení / ztráty solventnosti, který charakterizuje existenci skutečné příležitosti pro podnik obnovit (nebo naopak ztratit) svou solventnost v určitém období.

1. Poměr absolutní likvidity odráží poskytnutí nejlikvidnějších aktiv ke splacení krátkodobých krátkodobých závazků;

2. Poměr střednědobé (kritické) likvidity odráží dostupnost likvidních aktiv ke splacení krátkodobých krátkodobých závazků;

3. Míra současné likvidity (KTL) odráží dostupnost oběžných aktiv ke splácení krátkodobých závazků;

4. Poměr poskytování vlastního majetku s provozním kapitálem stanoví, že organizace má vlastní zdroje k doplnění pracovního kapitálu a provádění ekonomických činností;

5. Koeficient obnovy solventnosti (KTL (kg) +6/12 (KTL (kg) -KTL (ng)) 2 určuje schopnost organizace obnovit svou solventnost do 6 měsíců, pokud K\u003e 1;

6. Koeficient ztráty solventnosti určuje možnost, že organizace ztratí solventnost do 3 měsíců, pokud K\u003e 1.

V soustavě ukazatelů charakterizujících finanční situaci a efektivitu podniku zaujímají přední místo ukazatele ziskovosti a obchodní činnosti.

Ziskovost odráží schopnost podniku generovat návratnost vlastního kapitálu a aktiv držených organizací. Analýza indikátorů ziskovosti umožňuje posoudit současnou ekonomickou aktivitu, odhalit rezervy pro zvýšení její efektivity a vyvinout systém opatření pro využití těchto rezerv. Ukazatele ziskovosti jsou tedy nejobecnější charakteristikou účinnosti ekonomické činnosti.

Výpočet ukazatelů ziskovosti je založen na korelaci výše dosaženého zisku s objemem výnosů, aktiv, vlastního kapitálu a dalších ukazatelů. Na základě toho existují takové typy ziskovosti jako:

Návratnost prodeje;

Ziskovost výroby;

Návratnost aktiv;

Návratnost kapitálu.

Protože k výpočtu ukazatelů lze použít čistý zisk i zisk před zdaněním, rozlišuje se mezi čistou a celkovou ziskovostí. Kromě toho lze zisk z prodeje také použít k určení ziskovosti prodeje. V každém konkrétním případě závisí výběr typu zisku, který je zohledněn při výpočtu ukazatele ziskovosti, na cílech analýzy.

Postup výpočtu ukazatelů ziskovosti na základě finančních výkazů organizace:

1. Celková návratnost vlastního kapitálu pro zisk před zdaněním odráží výši zisku z rozvahy organizace připadající na každý rubl vlastního kapitálu;

2. Návratnost vlastního kapitálu podle čistého zisku odráží výši čistého zisku připadajícího na každý rubl vlastního kapitálu;

3. Návratnost tržeb podle čistého zisku odráží výši čistého zisku připadajícího na každý rubl vlastního kapitálu;

4. Ziskovost tržeb podle zisku z tržeb odráží výši čistého zisku připadajícího na každý rubl vlastního kapitálu;

5. Ziskovost celkových nákladů na prodej produktů odráží výši zisku připadajícího na každý rubl akcií;

6. Návratnost celkových aktiv podle čistého zisku odráží výši čistého zisku připadajícího na každý rubl základního kapitálu;

7. Návratnost celkových aktiv ze zisku před zdaněním odráží výši účetního zisku připadajícího na každý rubl vlastního kapitálu.

Informační základnu pro analýzu ziskovosti a obratu tvoří především finanční výkazy organizace: formulář č. 2 „Výkaz zisku a ztráty“ a formulář č. 1 „rozvaha“, na jehož základě se počítají různé ukazatele. Nejúčinnější je zohlednění ukazatelů ziskovosti v dynamice po dobu 3–5 let. Neexistují jednotné standardy pro všechny podniky, protože ziskovost (ziskovost) závisí především na rozsahu podniku. Přesto je možné odhadnout ukazatele rentability na základě výzkumu a jejich dynamiky. Trend růstu ukazatelů ziskovosti je považován za pozitivní, což naznačuje zvýšení efektivity (ziskovosti) činností organizace, protože se zvyšuje návratnost vlastního kapitálu, celkového kapitálu investovaného do aktiv organizace, za každý rubl obratu atd.

Ukazatele obchodní činnosti (obratu) jsou posuzovány obdobně, protože míra obratu závisí především na průmyslových charakteristikách organizace. Studium dynamiky ukazatelů obratu nám umožňuje dospět k závěru o zvýšení nebo snížení efektivity využívání aktiv společnosti. Za pozitivní se považují tendence ke zvýšení obratových poměrů, vyjádřené v počtu obratů uskutečněných uvažovanými aktivy během sledovaného období, jakož i pokles obratových poměrů, vyjádřený ve dnech. Výrobní strategie podniku by tedy měla být založena na zkrácení doby trvání jednoho obratu aktiv ve dnech a zvýšení obratu aktiv v obratu. Zrychlení obratu je zpravidla důsledkem provádění úspěšné výrobní a marketingové politiky podniku.

Při studiu obratu aktiv můžeme rozlišit obrat mimo běžná aktiva a obrat pracovního kapitálu, který lze zase považovat za soubor ukazatelů obratu určitých druhů pracovního kapitálu. Obrat vyjádřený počtem otáček je ve skutečnosti ukazatelem produktivity kapitálu a jeho inverzním ukazatelem je kapitálová náročnost.

1.3 Posouzení finanční situace

Finanční situaci podniku lze hodnotit z krátkodobého i dlouhodobého hlediska. V prvním případě jsou kritériem pro posouzení finanční situace likvidita a solventnost podniku, tj. schopnost včas a plně vypořádat krátkodobé závazky.

Likviditou aktiva se rozumí jeho schopnost transformovat se na hotovost a stupeň likvidity je určen dobou trvání období, během kterého lze tuto transformaci provést. Čím kratší období, tím vyšší likvidita tohoto typu aktiv.

Když už mluvíme o likviditě podniku, znamená to, že má provozní kapitál v množství teoreticky dostatečném na splacení krátkodobých závazků, i když nesplňuje data splatnosti stanovená smlouvami.

Solventnost znamená, že podnik má hotovost a peněžní ekvivalenty dostatečné k vyrovnání závazků vyžadujících okamžité splacení. Hlavní známky solventnosti tedy jsou: a) dostupnost dostatečných prostředků na běžném účtu; b) absence splatných účtů po splatnosti.

Je zřejmé, že likvidita a solventnost nejsou navzájem totožné. Ukazatele likvidity tedy mohou charakterizovat finanční situaci jako uspokojivou, ale v zásadě může být tento odhad chybný, pokud v běžných aktivech významnou část tvoří nelikvidní aktiva a pohledávky po splatnosti. Zde jsou hlavní ukazatele, které vám umožňují posoudit likviditu a solventnost podniku.

Velikost vlastního provozního kapitálu. Charakterizuje tu část vlastního kapitálu společnosti, která je zdrojem krytí jejích oběžných aktiv (tj. Aktiv s obratem menším než jeden rok). Jedná se o vypočítaný ukazatel, který závisí jak na struktuře aktiv, tak na struktuře zdrojů financování. Ukazatel má zvláštní význam pro podniky zapojené do obchodní činnosti a další zprostředkovatelské operace. Za všech ostatních podmínek je růst dynamiky tohoto ukazatele považován za pozitivní trend. Hlavním a stálým zdrojem zvyšování základního kapitálu je zisk. Je třeba rozlišovat mezi „provozním kapitálem“ a „vlastním provozním kapitálem“. První indikátor charakterizuje aktiva podniku, druhý - zdroje financování, konkrétně část vlastního kapitálu podniku, považovaná za zdroj krytí oběžných aktiv. Výše vlastních oběžných aktiv se číselně rovná přebytku oběžných aktiv nad krátkodobými závazky. Je možná situace, kdy výše krátkodobých závazků přesáhne částku krátkodobých aktiv. Finanční situace podniku je v tomto případě považována za nestabilní; k jeho nápravě je nutný okamžitý zásah.

Manévrovatelnost fungujícího kapitálu. Charakterizuje tu část vlastních oběžných aktiv, která má formu hotovosti, tj. prostředky s absolutní likviditou. U normálně fungujícího podniku se tento indikátor obvykle pohybuje od nuly do jedné. Za všech ostatních podmínek je růst dynamiky indikátoru považován za pozitivní trend. Přijatelnou přibližnou hodnotu indikátoru stanoví podnik samostatně a závisí například na tom, jak vysoká je jeho denní potřeba volných peněžních zdrojů.

Aktuální poměr likvidity. Poskytuje celkové hodnocení likvidity aktiv a ukazuje, kolik tenge současných aktiv připadá na jednu tenge současných závazků. Logika výpočtu tohoto ukazatele spočívá v tom, že společnost splácí krátkodobé závazky zejména na úkor oběžných aktiv; pokud tedy oběžná aktiva převyšují oběžné závazky, lze podnik považovat za úspěšný (alespoň teoreticky). Hodnota ukazatele se může lišit podle odvětví a typu činnosti a jeho rozumný růst v čase se obvykle považuje za příznivý trend. V západní účetní a analytické praxi je nižší kritická hodnota indikátoru 2; jedná se však pouze o orientační hodnotu označující pořadí indikátoru, nikoli však o jeho přesnou standardní hodnotu.

Současný (celkový) ukazatel likvidity je definován jako poměr skutečné hodnoty dostupných oběžných aktiv (fondů), včetně zásob, hotových výrobků, hotovosti, pohledávek, nedokončené výroby atd. ke krátkodobým závazkům (závazkům).

RateTechLik \u003d _____________

Krátký pasivní

Rychlý poměr. Ukazatel je podobný aktuálnímu poměru likvidity; počítá se však pro užší rozsah oběžných aktiv. Nejméně likvidní část z nich - produkční rezervy - je z výpočtu vyloučena. Logika takového vyloučení nespočívá pouze ve výrazně nižší likviditě akcií, ale co je důležitější, ve skutečnosti, že peníze, které lze získat v případě nuceného prodeje zásob, mohou být výrazně nižší než náklady na jejich získání.

Vypočítává se podle údajů z rozvahy firmy jako kvocient z dělení částky hotovosti, krátkodobých investic a pohledávek krátkodobými závazky. Charakterizuje schopnost společnosti plnit své současné závazky pomocí nejlikvidnějších (peněžních) aktiv.

Výpočetní vzorec:

Přibližná nižší hodnota indikátoru je 1; tento odhad je však také podmíněný. Při analýze dynamiky tohoto koeficientu je nutné věnovat pozornost faktorům, které způsobily jeho změnu. Pokud tedy byl růst rychlého ukazatele likvidity spojen hlavně s růstem. neoprávněnou pohledávku, pak to nemůže charakterizovat činnosti podniku z pozitivní stránky.

Poměr absolutní likvidity (solventnosti) je nejpřísnějším kritériem pro likviditu podniku a ukazuje, jakou část krátkodobých dluhových závazků lze v případě potřeby okamžitě splácet. Doporučená dolní hranice indikátoru uvedená v západní literatuře je 0,2. Protože vývoj průmyslových standardů pro tyto koeficienty je otázkou budoucnosti, je v praxi žádoucí analyzovat dynamiku těchto ukazatelů a doplnit je srovnávací analýza dostupné údaje o podnicích s podobnou orientací jejich ekonomických aktivit. Vzorec pro výpočet absolutního poměru likvidity vypadá takto:

Kde, DS - hotovost, KP - krátkodobé závazky

Podíl vlastního provozního kapitálu na krytí zásob. Charakterizuje část nákladů na zásoby, která je kryta jeho vlastními oběžnými aktivy. Tradičně má velký význam při analýze finanční situace obchodních podniků; doporučená dolní hranice indikátoru je v tomto případě 50%.

Poměr pokrytí zásob. Vypočítává se pomocí korelace hodnoty „normálních“ zdrojů krytí rezerv a výše rezerv.

Pokud je hodnota tohoto ukazatele menší než jedna, považuje se současná finanční situace podniku za nestabilní.

Ukazatel charakterizuje, jakými prostředky byly získány zásoby a náklady podniku: jeho kladná hodnota znamená, že zásoby a náklady jsou poskytovány „běžnými“ zdroji krytí, zatímco záporná hodnota označuje, že část zásob a nákladů - v procentech , získané prostřednictvím krátkodobých závazků.

Jednou z nejdůležitějších charakteristik finanční situace podniku je stabilita jeho činnosti ve světle dlouhodobé perspektivy. Je spojena s obecnou finanční strukturou podniku, mírou jeho závislosti na věřitelích a investorech.

Z dlouhodobého hlediska je finanční stabilita charakterizována poměrem vlastních a vypůjčených prostředků. Tento ukazatel však poskytuje pouze obecné hodnocení finanční stability. Ve světové a domácí účetní a analytické praxi byl proto vyvinut systém indikátorů.

Poměr koncentrace základního kapitálu. Charakterizuje podíl vlastníků podniků na celkovém objemu prostředků poskytnutých na jeho činnost. Čím vyšší je hodnota tohoto poměru, tím je společnost finančně stabilnější, stabilnější a nezávislejší na externích půjčkách. Přídavkem k tomuto ukazateli je poměr koncentrace přitahovaného (vypůjčeného) kapitálu - jejich součet se rovná 1 (nebo 100%).

Podobné dokumenty

Vypracování projektu ke zlepšení finanční a ekonomické situace ChTS OJSC. Popis podniku. Analýza vnějšího prostředí podniku. Finanční analýza podniku. Investiční projekt na zlepšení podnikání.

práce, přidáno 10/11/2008

Organizační a manažerská analýza podniku LLC "Lex-tour": účel, specifika práce; součásti, servis, záruční práce; právní status cestovní kancelář. Struktura řízení a funkce útvarů. Posouzení finanční a ekonomické situace.

praktická zpráva, přidáno 27. 8. 2012

Posouzení stavu majetku a fondů podniku, dopad různých činností na rozvahové ukazatele. Analýza finančních výsledků podniku. Stanovení průměrného integrálního posouzení finanční a ekonomické situace.

test, přidáno 06/21/2010

Předběžný přezkum hospodářské a finanční situace podniku. Posouzení a analýza ekonomického potenciálu organizace. Hodnocení účinnosti finančních a ekonomických činností. Stanovení neuspokojivé struktury rozvahy.

test, přidáno 09/12/2006

Analýza ekonomické aktivity jako prvku systému řízení výroby, její implementace na příkladu podniku na výrobu textilních výrobků. Finanční stav podniku, plánování a předpovídání jeho aktivit do budoucna.

semestrální práce, přidáno 26. 8. 2012

Finanční stav podniku jako jeho schopnost financovat své činnosti. Diagnostika ukazatelů finančního a ekonomického stavu společnosti LLC "Ukrtelecom", jejich vývoj v dynamice. Doporučení ke zlepšení finanční stability podniku:

semestrální práce, přidáno 28. 3. 2011

Obecné posouzení finanční a ekonomické situace společnosti LLC "Účetní a poradenská firma" Prof - účetnictví "z kvantitativní stránky a analytického hlediska. Ukazatele ekonomické a finanční situace podniku a faktory, které na ně mají vliv.

práce, přidáno 13/11/2010

Charakteristika komplexní analýzy finančních a ekonomických aktivit v moderních podmínkách. Komplexní posouzení finanční a ekonomické činnosti podniku na příkladu OJSC „ChMK“. Posouzení solventnosti a likvidity.

semestrální práce, přidáno 09/04/2007

Historie vzniku a vývoje JSC "Remid". Funkce a role služby správy. Diagnostika a plánování finančního a ekonomického stavu. Organizace systému řízení kvality, personálu, marketingových služeb a konkurenční strategie podniku.

praktická zpráva, přidáno 7. 4. 2012

Teoretické aspekty hodnocení finanční situace podniku, jeho podstaty, cílů a metod provádění. Analýza a posouzení finanční a ekonomické situace podniku na příkladu společnosti JSC „Neftekamskneftekhim“ a návrhy na její zlepšení.

Analýza finanční a ekonomické situace je základem, na kterém je založen vývoj finanční politiky.
Pozornost je věnována nejen metodám finanční analýzy, ale také studiu získaných výsledků a vývoji manažerských rozhodnutí.
Hlavními složkami finanční a ekonomické analýzy podniku je analýza finančních výkazů, včetně horizontální, vertikální, analýza trendů rozvahy, výpočet finančních ukazatelů.
Analýza účetní závěrky je studií absolutních ukazatelů, které jsou v ní prezentovány za účelem stanovení složení majetku, finanční situace podniku, zdrojů tvorby jeho vlastních zdrojů, výše vypůjčených prostředků, posouzení objemu výnosů z prodeje výrobků (zboží, prací, služeb). Skutečné údaje z výkazů jsou porovnány s ukazateli plánovanými podnikem.
Horizontální analýza spočívá ve srovnání účetní závěrky na konci roku s ukazateli na začátku roku a předchozích obdobích. Provádí se vertikální analýza za účelem zjištění podílu jednotlivých položek rozvahy na celkovém součtu a následného porovnání výsledku s údaji z předchozího období. Analýza trendů je založena na výpočtu relativních odchylek indikátorů vykazování za řadu let od úrovně základního roku.
Pro analytickou práci při vývoji finanční politiky podniku se doporučuje vypočítat:
a) ukazatele likvidity:
celkový poměr pokrytí;
rychlý poměr likvidity;
likviditní poměr pro získávání finančních prostředků;
b) ukazatele finanční stability:
poměr vypůjčených a vlastních zdrojů;
poměr vlastního kapitálu;
¦ manévrovatelnost vlastních oběžných aktiv;
c) ukazatele intenzity využívání zdrojů:
návratnost čistých aktiv čistým ziskem;
ziskovost prodávaných produktů;
d) ukazatele podnikatelské činnosti:
poměr obratu pracovního kapitálu;

12) Podstata a metody finančního řízení

Řízení je nedílnou součástí všech oblastí lidské činnosti, včetně finanční. Ovládáním se rozumí vědomý záměrný dopad na objekt pomocí souboru technik a metod k dosažení určitého výsledku. Vedení jako vědomá účelná činnost lidí je založeno na znalostech objektivních zákonitostí vývoje společnosti. Stát má zároveň velký vliv na management, který představují příslušné řídící struktury.
Důležitou oblastí manažerské činnosti je finanční management. Provádí se pomocí speciálního zařízení za použití speciálních technik a metod, včetně různých pobídek a sankcí.
Ve finančním řízení, stejně jako v jakémkoli jiném řízeném systému, se rozlišují objekty a subjekty správy. Předmětem řízení jsou různé typy finančních vztahů spojených s tvorbou peněžních příjmů, úspor a jejich využívání podnikatelskými subjekty a státem. Subjekty řízení jsou ty organizační struktury, které provádějí řízení. V souladu s klasifikací finančních vztahů podle jejich sféry se rozlišují tři skupiny objektů: finance podniků (instituce, organizace), pojišťovací vztahy a veřejné finance. Odpovídají takovým subjektům řízení, jako jsou finanční služby (útvary) podniků (instituce, organizace), pojišťovací úřady, finanční úřady a daňové inspektoráty. Celkem všech organizační strukturyprovádějící finanční řízení, je finanční aparát.
Subjekty využití managementu v každé oblasti a každé vazbě finančních vztahů specifické metody cíleného dopadu na finance. Zároveň se vyznačují jednotnými technikami a metodami řízení. Ve finančním řízení lze vyčlenit takové důležité funkční prvky, jako je plánování, provozní řízení, kontrola.
Plánování zaujímá jedno z důležitých míst v systému finančního řízení. Při plánování jakýkoli podnikatelský subjekt komplexně vyhodnotí stav financí, odhalí možnosti navýšení finančních zdrojů, určí směry jejich efektivnějšího využití. Plánovaná rozhodnutí jsou přijímána na základě analýzy finanční informace, který je založen na účetních, statistických a provozních zprávách.
Provozní řízení je soubor opatření vyvinutých na základě operativní analýzy současné finanční situace a sledování cíle dosažení maximálního efektu s minimálními náklady prostřednictvím přerozdělení finančních zdrojů. Hlavním obsahem provozního řízení je proto racionální využívání finančních zdrojů za účelem zlepšení ekonomické aktivity a řešení vznikajících problémů.
Kontrola jako prvek kontroly se provádí při plánování a provozním řízení. Umožňuje vám porovnat skutečné výsledky využití finančních zdrojů s plánovanými, identifikovat rezervy na růst finančních zdrojů a jejich efektivnější využití.
Rozlišujte mezi strategickým nebo obecným, finančním řízením a provozem. Strategické řízení vyjadřuje se při určování finančních zdrojů pomocí prognóz do budoucna, stanovení výše finančních zdrojů pro provádění cílených programů atd. Provádí je státní a hospodářské řídící orgány: Federální shromáždění Ruská Federace, Prezidentská správa, ministerstvo financí, ministerstvo hospodářského rozvoje a obchodu atd.

Provozní řízení je funkcí aparátu finančního systému: ministerstva financí, finančních orgánů jednotlivých subjektů Ruské federace a místních orgánů, vedoucích mimorozpočtových fondů, pojišťovacích organizací, finančních služeb podniků a organizací.
Při přípravě rozhodnutí v oblasti řízení finanční povahy, a to jak ve strategickém, tak v provozním řízení, požadavků ekonomických a právních zákonů, výsledků ekonomické analýzy jak výsledků předchozího hospodářského období, tak perspektiv, ekonomických a matematických metod a automatizovaných systémů finančního řízení, racionální kombinace ekonomických a administrativních metody řízení. Rozhodnutí o finančním řízení jsou formalizována právními zákony, finančními prognózami a plány, vyhláškami a jinými formami.
V naší zemi jsou v kontextu ekonomických transformací neoprávněně podceňovány dříve nashromážděné zkušenosti s finančním řízením, které měly v minulosti pozitivní dopad na ekonomiku. Ve správě se téměř nepoužívají finanční páky jako platby za půdu, dlouhodobé odpisové sazby, konkrétní kapitálové investice atd.
Formy státního úvěru jsou špatně rozvinuté, využití dotací, cílené dotace z rozpočtu nedokonalé. Finanční a úvěrová krize v srpnu 1998 vyžadovala vývoj a implementaci nové finanční a úvěrové politiky, přechod k zásadně novým metodám finančního řízení. Musí zajistit posílení státního vlivu financí na rozvoj reálného sektoru ekonomiky, podporovat růst efektivity sociální výroby a sociální sféry.
Prioritními úkoly hospodářské politiky zaměřenými na dosažení udržitelné míry ekonomického růstu jsou: vytváření podmínek pro rozvoj hlavních prvků finanční infrastruktury (bankovní sektor, akciový trh, investiční instituce, pojistný trh) a dosažení finanční stability; zajištění rovnováhy rozpočtového systému a zvýšení efektivity jeho fungování; další snižování daňové zátěže a zlepšování účinnosti daňových a celních systémů.
K plnění těchto úkolů jsou zapotřebí zvláštní opatření k přijetí nových zákonů a provádění změn a dodatků ke stávajícím s cílem vytvořit příznivé podnikatelské prostředí, chránit vlastnická práva, zbavit byrokratizaci řízení, zvýšit investiční aktivitu a vyrovnat daňové zatížení; zlepšit platební systém, zavést mezinárodní standardy finanční výkaznictví a zvýšení transparentnosti informací o finančních a ekonomických činnostech ekonomických struktur; dokončení převodu všech příjemců prostředků federálního rozpočtu do pokladního systému a vysoce dotovaných subjektů Ruské federace - na hotovostní služby prostřednictvím orgánů federální pokladny; zajištění transparentnosti rozpočtů všech úrovní a mimorozpočtových fondů a postupů při pořizování zboží a služeb pro potřeby státu; zdokonalit postup povinného pojištění, systém státní regulace pojištění a dohledu.

Účelem analýzy finančního a ekonomického stavu podniku je charakterizovat majetkovou a finanční situaci, výsledky jeho činnosti v minulém a vykazovaném období, jakož i možnosti rozvoje do budoucna.

Posouzením finanční činnosti podniku je konstrukce a analýza systému vzájemně souvisejících ukazatelů charakterizujících účinnost finanční činnosti z hlediska jejího souladu se strategickými cíli podnikání :

Plán pro analýzu finanční situace podniku:

Analýza a hodnocení majetkového stavu podniku;

Analýza a posouzení likvidity a solventnosti podniku;

Posouzení finanční stability podniku.

Posouzení současného stavu musí začít analýzou majetkového stavu podniku, který je charakterizován složením a stavem majetku, který podnik vlastní a disponuje k dosažení svých cílů. Mění se v průběhu času v důsledku různých faktorů, z nichž hlavní jsou finanční výsledky dosažené za současné období. Když už mluvíme o analýze majetkového stavu, měli bychom mít na paměti nejen věcně-materiální charakteristiky, ale také peněžní hodnotu, která umožňuje činit úsudky o optimalitě, možnosti a účelnosti investování finančních výsledků do aktiv podniku. Majetková a finanční pozice podniku jsou dvě strany ekonomického potenciálu, které spolu úzce souvisejí.

Analýza majetkové struktury se provádí na základě komparativní analytické rovnováhy, která zahrnuje vertikální i horizontální analýzu. Struktura hodnoty majetku dává obecnou představu o finanční situaci podniku. Ukazuje podíl každého prvku na aktivech a poměr vypůjčených a vlastních zdrojů, které je kryjí, na pasivech. Při srovnání strukturálních změn v aktivech a pasivech můžeme konstatovat, prostřednictvím kterých zdrojů došlo v zásadě k přílivu nových fondů a do kterých aktiv byly tyto nové fondy investovány. Prozkoumejme majetkový stav výzkumné a produkční společnosti „INTEC“ - dále FNM „INTEC“ (tabulka 1).

Údaje v tabulce 1 ukazují, že za sledované období vzrostl majetek FNM INTEC o 167 392 tisíc rublů nebo o 52,64%, a to i v důsledku snížení objemu fixního kapitálu - o 4824 tisíc rublů a zvýšení pracovního kapitálu o 172 216 tisíc rublů ... Strukturálně převládá oběžná aktiva, jejichž podíl se zvýšil o 2,9 bodu a na konci roku 2012 činil 97,36%. Došlo však ke změnám v jejich složení směrem k nárůstu pohledávek o 248 017 tisíc rublů nebo o 265,11% a jeho podíl na konci roku 2012 činil 72,28%, což je více než stejný ukazatel na konci roku 2010 o 41,13 bodu ... Peněžní prostředky v absolutním i relativním vyjádření se zvýšily, takže jejich velikost vzrostla o 61 179 tisíc rublů a jejich podíl na složení oběžných aktiv - o 9,07 bodu a činil 19,70%.

Zásoby se na konci sledovaného období snížily v absolutním vyjádření, poklesly o 136 980 tis. Rublů, neboli 78,33%, a činily 37 894 tis. Rublů. Jejich podíl ve struktuře pracovního kapitálu se snížil o 50,2% a dosáhl 8,02%. Taková změna je negativní skutečností v činnosti podniku, protože zásoby zajišťují nepřerušovaný proces prodeje zboží.

stůl 1

Srovnávací analytická bilance společnosti LLC NPF INTEC na období 2010–2012 (tisíc rublů.)

Seskupování položek rozvahy	Absolutní hodnoty (na konci vykazovaného období	Relativní hodnoty (na konci vykazovaného období)	Změny
2010 rok	2011 rok	2012 rok	2010	2011 r.	2012 r.	v absolutních číslech	ve struktuře	v% hodnoty na konci roku 2010
Majetek podniku								-	52,64
Oběžná aktiva				94,46	97,72	97,36		2,90	57,37
Zásoby				58,22	7,57	8,02	-136980	-50,20	-78,33
Pohledávky				31,15	47,69	72,28		41,13	265,11
Hotovost				10,63	44,74	19,70		9,07	191,68
Zdroje vzniku majetku									52,64
Spravedlnost				47,52	35,83	46,42		-1,10	49,11
Vypůjčený kapitál				52,48	64,17	53,58		1,10	55,85
Vlastní pracovní kapitál				-	-	-		-	59,20

Pasivní část rozvahy je charakterizována převládajícím podílem vypůjčených zdrojů finančních prostředků, ale obecně se jejich podíl během celého analyzovaného období nezměnil. Základní kapitál se během sledovaného období zvýšil o 74 200 tisíc rublů, jeho podíl na celkovém objemu zdrojů financování nemovitostí se však snížil a ke konci roku 2012 činil 46,42%.

Vypůjčené prostředky analyzovaného podniku představují pouze závazky, které se v absolutním vyjádření zvýšily o 93 192 tis. Rublů. nebo 55,85%.

Na základě analýzy lze vyvodit následující závěry:

Majetek podniku se během sledovaného období zvýšil;

Převládající místo ve struktuře majetku zaujímají oběžná aktiva, jejichž podíl je u obchodních podniků vysoký, zejména pokud vezmeme v úvahu skutečnost, že v jejich struktuře převažují pohledávky, a podíl zásob je nevýznamný;

Mezi zdroji vzniku majetku převažují vypůjčené prostředky ve formě závazků.

Jelikož je efektivita podniku neoddělitelně spjata s racionalitou investování do aktiv, je nutné analyzovat jeho likviditu a solventnost v práci.

Pojďme k analýze a posouzení likvidity a solventnosti podniku.

Nejdůležitějším kritériem pro finanční pozici podniku je posouzení jeho solventnosti, kterým se rozumí schopnost podniku včas a plně vypořádat krátkodobé závazky vůči protistranám.

Schopnost podniku rychle uvolnit z ekonomického oběhu prostředky nezbytné pro běžné finanční a ekonomické činnosti a splácet své současné (krátkodobé) závazky se nazývá likvidita. Navíc lze o likviditě uvažovat jak v současnosti, tak v budoucnosti.

Likviditou aktiva se rozumí jeho schopnost přeměnit se na hotovost a stupeň likvidity je určen dobou trvání období, během kterého lze tuto transformaci provést. Čím kratší období, tím vyšší likvidita tohoto typu aktiv.

Hlavním ukazatelem likvidity je formální přebytek (v%) ocenění) oběžná aktiva nad krátkodobými závazky. Čím větší je tento přebytek, tím příznivější je finanční stav z pozice likvidity. Pokud objem krátkodobých aktiv není ve srovnání s krátkodobými závazky dostatečně velký, je současná pozice podniku nestabilní - může dobře dojít k situaci, kdy nebude mít dostatek hotovosti k vypořádání svých závazků.

Solventnost znamená, že podnik má hotovost a peněžní ekvivalenty dostatečné k vyrovnání závazků vyžadujících okamžité splacení.

Hlavními znaky solventnosti jsou:

a) dostupnost dostatečných prostředků na běžném účtu;

b) absence splatných účtů po splatnosti.

Prozkoumejme možnosti a kritéria pro solventnost NPF INTEC (tabulka 2).

tabulka 2

Ukazatele likvidity společnosti LLC NPF INTEC na období 2010–2012

Tabulka 2 ukazuje, že celkový poměr pokrytí splňuje regulační limit. To však ještě není potvrzení solventnosti společnosti. Formálně v souladu s kritériem - ano. Pokud však věnujete pozornost struktuře oběžných aktiv, kde převažuje jejich nejméně likvidní část - pohledávky, lze tento závěr zpochybnit. Pokud mluvíme o rychlém poměru likvidity, pak překračuje standardní hodnotu. Tato skutečnost je ale dána výše zmíněnou okolností, tedy významným podílem pohledávek. Absolutní poměr likvidity je nicméně vyšší než regulační limit. Na konci roku 2011 mohla společnost pokrýt 68% svých krátkodobých závazků na úkor fondů a na konci roku 2012 - již 36%. To naznačuje, že část fondů byla neaktivní, to znamená, že stejně jako jakýkoli jiný typ aktiv nepřinášela příjem. Abychom schematicky představili změnu poměru krytí, rychlého poměru a absolutního poměru likvidity, zobrazíme jejich dynamiku změn v diagramu v příloze B.

Míry solventnosti a likvidity podniku nám umožňují určit, do jaké míry je podnik schopen dostát svým závazkům a zda se blíží bankrotu. Tato kritéria jsou však jednokrokovými indikátory. Kritériem spolehlivosti je finanční stabilita.

Finanční stabilita podniku určuje jeho dlouhodobou stabilitu (na rozdíl od likvidity). Je to spojeno se závislostí na věřitelích a investorech, tj. s poměrem „vlastní kapitál - vypůjčené prostředky“. Přítomnost významných závazků, které nejsou plně pokryty vlastním likvidním kapitálem, vytváří předpoklady pro bankrot, pokud velcí věřitelé požadují návratnost svých prostředků. Zároveň však může investice vypůjčených prostředků výrazně zvýšit návratnost kapitálu. Při analýze finanční stability by se proto měl zvážit systém ukazatelů, které odrážejí riziko a ziskovost podniku v budoucnosti.

Finančně stabilní je ekonomický subjekt, který na své vlastní náklady kryje investice do aktiv (dlouhodobá aktiva, nehmotná aktiva, provozní kapitál), neumožňuje neoprávněné pohledávky a závazky a včas splácí své závazky.

Úkolem analýzy finanční stability je posoudit velikost a strukturu aktiv a pasiv. Indikátory charakterizující nezávislost pro každý prvek aktiv a pro majetek jako celek umožňují měřit, zda je analyzovaný podnik ve stejném ohledu dostatečně stabilní.

Tabulka 3

Analýza finanční stability LLC NPF INTEC

pro období 2010-2012 (třít.)

Pokračování tabulky 3

Údaje v tabulce 3 naznačují, že v roce 2010 nebyl FNM INTEC poskytnut žádný z předpokládaných zdrojů tvorby rezerv. Ale v příštích dvou letech měl podnik k dispozici vlastní oběžná aktiva, která plně pokryla jeho rezervy a náklady. Zároveň se zvýšil přebytek vlastních oběžných aktiv ze 148 529 tisíc rublů na 174 603 tisíc rublů.

Rytmus, soudržnost a vysoký výkon podniku do značné míry závisí na jeho zajištění provozním kapitálem. Nadměrné přesměrování finančních prostředků na pohledávky vede ke smrti zdrojů a jejich neefektivnímu použití. Jelikož provozní kapitál zahrnuje materiální i peněžní zdroje, závisí na jejich organizaci a efektivitě nejen proces oběhu, ale také finanční stabilita podniku. Růst přebytku vlastního provozního kapitálu je způsoben snížením zásob, což nám neumožňuje dospět k závěru, že společnost je ve stabilní finanční situaci. Je třeba poznamenat, že podnik během studovaného období nevyužil příležitost přilákat vypůjčené prostředky k financování svých současných aktivit.

Vzhledem k tomu, že existují čtyři typy finanční stability, definujme ten, který plně vyhovuje ustanovením FNM INTEC. K tomu použijeme tabulku 4.

Tabulka 4 ukazuje, že v roce 2010 se společnost nacházela ve finanční krizi. Důvodem je skutečnost, že vlastní provozní kapitál nepokrýval potřebu rezerv, a vypůjčené prostředky nebyly použity. Absence pohledávek po splatnosti za sledované období však neumožňuje klasifikovaný podnik klasifikovat jako bankrot.

V letech 2011 a 2012 společnost kryla potřebu zásob a nákladů vlastním provozním kapitálem, což umožňuje v souladu s třísložkovým indikátorem určit typ finanční situace jako absolutně stabilní. Zároveň je ale třeba vzít v úvahu skutečnost, že došlo k poklesu zásob o 78% a jeho vlastní pracovní kapitál vzrostl o 59,20%.

Tabulka 4

Ukazatele pro určení typu finanční situace LLC NPF INTEC (tisíc rublů)

Kromě absolutních ukazatelů charakterizují finanční stabilitu také relativní ukazatele, které lze rozdělit do dvou skupin. První skupina kombinuje ukazatele, které určují stav pracovního kapitálu, mezi něž patří:

Poměr vlastního kapitálu;

Koeficient zajištění zásob vlastním oběžným majetkem;

Koeficient manévrovatelnosti kapitálu.

Druhá skupina kombinuje ukazatele, které určují stav dlouhodobého majetku a míru finanční nezávislosti:

Index stálých aktiv;

Poměr dlouhodobých výpůjček;

Faktor opotřebení;

Poměr skutečné hodnoty nemovitosti;

Stupeň finanční závislosti;

Koeficient autonomie;

Poměr dluhových a kapitálových fondů.

Vypočtené skutečné koeficienty jsou porovnány se standardními hodnotami, s hodnotou předchozího období, obdobně jako u podniku, a tak jsou odhaleny reálné finanční podmínky, slabé a silné stránky podniku.

1. Poměr poskytování vlastních zdrojů (K os) ukazuje, jaká část oběžného majetku je financována z vlastních zdrojů společnosti. Běžná hodnota indikátoru by měla být větší než 0,1.

2. Koeficient manévrovatelnosti vlastního kapitálu (K m) ukazuje, jaká část vlastních oběžných aktiv společnosti je v mobilní formě, což umožňuje relativně volně manévrovat s těmito prostředky.

Poskytnutí vlastních oběžných aktiv vlastním kapitálem je zárukou finanční stability při nestabilní úvěrové politice. Hodnoty vysokých koeficientů pozitivně charakterizují finanční situaci. Ve speciální literatuře se optimální hodnota koeficientu doporučuje v rozmezí 0,4 - 0,6, v praxi však nejsou stanoveny žádné běžné hodnoty ukazatele, protože jeho úroveň závisí na povaze podniku. Vzhledem k tomu, že v kapitálově náročných průmyslových odvětvích je významná část jejích vlastních zdrojů zdrojem krytí výrobních aktiv, měla by být jeho běžná úroveň nižší než v kapitálově náročných.

3. Index stálých aktiv (I a) odhaduje podíl stálých aktiv a dlouhodobých aktiv na zdrojích vlastního kapitálu.

4. Koeficient dlouhodobých vypůjčených prostředků (K dpa) se vypočítá podle následujícího vzorce:

Charakterizuje, jak intenzivně společnost využívá vypůjčené prostředky k aktualizaci a rozšíření výrobních procesů. Pokud kapitálové investice prováděné prostřednictvím půjček vedou k významnému nárůstu závazků, je použití účelné.

5. Koeficient autonomie, finanční nezávislosti, kapitalizace nebo koncentrace vlastního kapitálu (Ka) je určen následujícím vzorcem:

Tento poměr je jednou z nejdůležitějších charakteristik stability finanční pozice podniku, jeho nezávislosti na vypůjčených fondech jako celku a přímo ukazuje velikost finančního rizika při vydání úvěru. Ukazuje, jaký je podíl na celkové výši vlastního kapitálu v celkové rozvaze.

Za minimální přípustnou hodnotu koeficientu autonomie se považuje více než 0,5. Splnění této podmínky znamená, že všechny závazky podniku mohou být hrazeny z jeho vlastních zdrojů. Růst tohoto indikátoru naznačuje zvýšení finanční nezávislosti podniku.

6. Poměr poměru vypůjčených a vlastních zdrojů nebo poměru dluhu k vlastním zdrojům (K zs) ukazuje, jaká část podniku je financována věřiteli (kolik vypůjčených prostředků připadá na 1 rubl vlastních). Vypočítává se takto:

Sémantický význam poměru autonomie a poměru dluhu a vlastního kapitálu je velmi blízký. V praxi lze jeden z nich použít k posouzení finanční stability.

Nicméně míra závislosti podniku na vypůjčených fondech je podle názoru mnoha odborníků jasněji vyjádřena v poměru poměru vypůjčených a vlastních zdrojů. Ukazuje, které fondy má společnost více - vypůjčené nebo vlastní. Vysoká hodnota koeficientu (kritická - jedna) charakterizuje nepříznivou situaci, kdy více než polovina aktiv vzniká na úkor vypůjčených prostředků. Přípustná úroveň závislosti je dána pracovními podmínkami každého podniku a především mírou obratu pracovního kapitálu.

Kromě absolutních ukazatelů je vhodné vypočítat a analyzovat dynamiku řady ukazatelů finanční stability (tabulka 5).

Výsledky získané v průběhu výpočtu nám umožňují dospět k závěru, že pozice podniku v letech 2010 - 2012. se významně nezměnil. O tom svědčí dynamika hlavních koeficientů finanční stability.

Tabulka 5

Poměry finanční stability společnosti LLC NPF INTEC na období 2010–2012

Je třeba poznamenat:

Vezmeme-li v úvahu, že kritické omezení poměru vlastních a vypůjčených prostředků je jedno, pak je možné poznamenat, že po celou dobu studia jeho hodnota neodpovídala normě. Na konci roku 2010 tedy na každý rubl půjčených prostředků investovaných do aktiv připadalo 0,91 rublů vlastního kapitálu, na konci roku 2011 - 0,56 rublů a na konci roku 2012 - 0,87 rublů. Tyto hodnoty koeficientu naznačují nedostatečnou finanční stabilitu podniku;

Poměr opravných položek k vlastním oběžným aktivům odpovídá regulačnímu limitu a ukazuje, že 45% oběžných aktiv je poskytováno na úkor vlastních zdrojů;

Koeficient manévrovatelnosti vlastního kapitálu za sledované období se zvýšil z 0,88 na 0,94. Nedostatek standardů pro tento koeficient ve specializované literatuře nám však neumožňuje tuto okolnost charakterizovat;

Hodnota koeficientu finanční nezávislosti (autonomie) pro analyzované období je pod „kritickým bodem“ (0,5). To naznačuje ne zcela příznivou finanční situaci, tj. vlastníci vlastní 46% hodnoty nemovitosti.

Podle výsledků výzkumu jsou ukazatele likvidity v souladu s regulačními omezeními. Podnik má k dispozici vlastní zdroje pro tvorbu rezerv. Převládající míra změny pohledávek a závazků však snižuje schopnost financovat aktuální potřeby, což vyžaduje přilákání krátkodobých půjček a přezkoumání úvěrové politiky ve vztahu ke kupujícím.

Na základě studie finanční situace dotyčného podniku a vytvoření neuspokojivé struktury rozvahy má společnost LLC NPF INTEC uspokojivou strukturu rozvahy a je solventní.