Ակտիվների վերադարձը պետք է լինի: Ակտիվների վերադարձը. Համախառն մարժայի հարաբերակցությունը

Չափման միավոր.

% (տոկոս)

Ցուցանիշի բացատրություն

Ակտիվների վերադարձ (ROA) - ցույց է տալիս ընկերության ակտիվները շահույթ ստանալու համար օգտագործելու արդյունավետությունը: Ցուցանիշի բարձր արժեքը ցույց է տալիս ձեռնարկության լավ կատարումը: Արժեքը կարելի է մեկնաբանել հետևյալ կերպ. յուրաքանչյուր ռուբլու համար ստացվել է X կոպեկ զուտ շահույթ: օգտագործված ակտիվների հաշվարկված որպես ստացված զուտ շահույթի (կամ զուտ վնասի) հարաբերակցություն ակտիվների միջին տարեկան գումարին: Ակտիվների արժեքի մասին տեղեկատվությունը կարելի է ստանալ հաշվեկշռից, իսկ զուտ շահույթի չափի մասին տեղեկատվությունը կարող է ստացվել. եկամուտների մասին հաշվետվությունից ստացված ֆինանսական արդյունքները(շահույթի և վնասի մասին հաշվետվություն):

Ստանդարտ արժեքը:

Ցուցանիշի համար մեկ ստանդարտ արժեք չկա: Անհրաժեշտ է վերլուծել այն դինամիկայի մեջ, այսինքն՝ համեմատելով տարբեր տարիների արժեքը ուսումնասիրության ընթացքում։ Բացի այդ, արժե համեմատել ցուցանիշի արժեքը ուղղակի մրցակիցների արժեքների հետ (որոնք ունեն նույն չափը ակտիվների կամ եկամտի առումով):

Որքան բարձր է ցուցանիշը, այնքան ավելի արդյունավետ է կառավարման ողջ գործընթացը, քանի որ ակտիվների վերադարձի ցուցանիշը ձևավորվում է ընկերության բոլոր գործունեության ազդեցության ներքո:

Ցուցանիշի արժեքը Ռուսաստանում.

Ռուսաստանում ցուցանիշի դինամիկան հետևյալն էր.

Բրինձ. 1 Ակտիվների վերադարձի փոփոխություն 1995-2017 թվականների ընթացքում, %

Ակնհայտ է, որ հայրենական ձեռնարկությունների շահութաբերությունը ծայրահեղ ցածր է մնացել 2008 թվականից։ Դրա պատճառներն են արտահանման որոշ ապրանքների գների նվազումը, արտահանվող ապրանքների իրացման ծավալների նվազումը, ներքին շուկայի թուլացումը եւ այլն։

Նշումներ և ճշգրտումներ

1. Ակտիվների արժեքը կարող է զգալիորեն տատանվել ամբողջ տարվա ընթացքում, ուստի, եթե այդպիսի տեղեկատվություն առկա է, անհրաժեշտ է հաշվի առնել արժեքները եռամսյակի, ամսվա կամ շաբաթվա վերջում:

2. Որոշ հեղինակներ պնդում են, որ շահութաբերության համար բացասական արժեք չկա, հետևաբար զուտ վնասի դեպքում անհրաժեշտ է սահմանել զրո և հաշվարկել վնասի գործակիցը առանձին։ Այս մոտեցումը ճիշտ չէ, քանի որ կա բացասական շահութաբերության հասկացություն։

Ստանդարտ սահմաններից դուրս ցուցիչ գտնելու խնդրի լուծման ուղղություններ

Ակտիվների կառուցվածքի օպտիմալացումը կնվազեցնի դրանց ծավալը և կբարձրացնի շահութաբերությունը՝ պայմանով, որ գոյացած շահույթի ծավալն աճի կամ մնա նախորդ մակարդակում:

Հաշվի առնելով, որ ակտիվների վերադարձը ձևավորվում է բացարձակապես բոլոր ներքին և արտաքին գործոններ, ցուցանիշի բարձրացման պահուստները կարելի է գտնել ընկերության աշխատանքի բոլոր ոլորտներում: Ընդհանրապես, պետք է աշխատել ծախսերի ծավալը նվազեցնելու և եկամուտների ավելացման ուղղությամբ։

Հաշվարկի բանաձև.

Ակտիվների վերադարձը = Զուտ շահույթ (Զուտ վնաս) / Միջին տարեկան ակտիվներ * 100% (1)

Ակտիվների միջին տարեկան գումարը = Ընդհանուր ակտիվները տարեսկզբին/2 + Ընդհանուր ակտիվները տարեվերջին/2 (2)

Միջին տարեկան ակտիվներ = Ակտիվների արժեքների գումարը յուրաքանչյուր եռամսյակի վերջում / 4 (3)

Ակտիվների միջին տարեկան գումարը = ակտիվների արժեքների գումարը յուրաքանչյուր ամսվա վերջում / 12 (4)

Միջին տարեկան ակտիվներ = Ակտիվների արժեքների գումարը յուրաքանչյուր շաբաթվա վերջում / 51 (5)

Միջին տարեկան ակտիվներ = Ակտիվների արժեքների գումարը յուրաքանչյուր օրվա վերջում / 360 (6)

Ակտիվների գումարը տատանվում է ամբողջ տարվա ընթացքում, ուստի 3-րդ բանաձևը կտա ավելի ճշգրիտ արդյունք, քան 2-րդ բանաձևը: Բանաձև 4-ն ավելի ճշգրիտ կլինի, քան 3-ը և այլն: Բանաձևի ընտրությունը կախված է այն տեղեկատվությունից, որը հասանելի է վերլուծաբանին:

Հաշվարկի օրինակ.

«Վեբ-Ինովացիա-պլյուս» ԲԲԸ

Չափման միավորը հազար ռուբլի:

Ակտիվների վերադարձը (2016) = 743/(4077/2 + 4417/2)*100 = 17,49%

Ակտիվների վերադարձը (2015) = 651/ (4638/2 + 4417/2) *100 = 14.38%

Ուսումնասիրության ընթացքում ակտիվների շահութաբերությունն աճել է: Եթե ​​2015 թվականին «Web-Innovation-plus» ԲԲԸ-ն ստացել է 14,38 կոպեկ զուտ շահույթ յուրաքանչյուր ներդրված ռուբլու համար, ապա 2016 թվականին այն արդեն 17,49 կոպեկ էր: Նման աճի գործոններն են ընթացիկ ակտիվների կառուցվածքի օպտիմալացումը և զուտ շահույթի չափի ավելացումը։ Ընդհանուր առմամբ, ընկերության գործունեությունն արդյունավետ է եղել 2015-2016թթ.

Սահմանում

Ակտիվների վերադարձ (վերադարձվրաակտիվներ, ROA) - ֆինանսական հարաբերակցությունը, որը բնութագրում է կազմակերպության բոլոր ակտիվների օգտագործման վերադարձը: Հարաբերակցությունը ցույց է տալիս կազմակերպության կարողությունը շահույթ ստեղծելու՝ առանց հաշվի առնելու նրա կապիտալի կառուցվածքը (ֆինանսական լծակներ) և ակտիվների կառավարման որակը: Ի տարբերություն «սեփական կապիտալի» ցուցիչի, այս ցուցանիշը հաշվի է առնում կազմակերպության բոլոր ակտիվները, և ոչ միայն սեփական միջոցները: Ուստի ներդրողների համար այն պակաս հետաքրքիր է։

Հաշվարկ (բանաձև)

Ակտիվների վերադարձը հաշվարկվում է զուտ շահույթը (սովորաբար տարվա կտրվածքով) բաժանելով բոլոր ակտիվների արժեքին (այսինքն՝ կազմակերպության հաշվեկշռին).

Ակտիվների վերադարձը = զուտ շահույթ / ակտիվներ

Հաշվարկի արդյունքը կազմակերպության ակտիվներում ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլուց զուտ շահույթի չափն է: Հաճախ ավելի տեսողական տոկոս ստանալու համար բանաձևը օգտագործում է բազմապատկում 100-ով: Այս դեպքում ցուցանիշը կարող է մեկնաբանվել նաև որպես «որքան կոպեկ է բերում կազմակերպության ակտիվներում ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլին»:

Ավելի ճշգրիտ հաշվարկների համար «Ակտիվներ» ցուցիչը վերցվում է ոչ թե որպես որոշակի ամսաթվի արժեք, այլ որպես միջին թվաբանական՝ տարեսկզբի ակտիվները գումարած տարվա վերջի ակտիվները բաժանված 2-ի:

Կազմակերպության զուտ շահույթը վերցվում է ըստ «Շահույթի և վնասի մասին հաշվետվության», ակտիվները՝ ըստ հաշվեկշռի:

Եթե ​​հաշվարկը կատարվում է ոչ թե մեկ տարվա, այլ մեկ այլ ժամանակահատվածի համար, ապա տարեկանի հետ համեմատելի արդյունք ստանալու համար օգտագործվում է բանաձև (մասնավորապես, «Ձեր ֆինանսական վերլուծաբանը» ծրագրում).

Ակտիվների վերադարձը = Եկամուտ*(365/Ժամանակաշրջանի օրերի քանակը)/((Ակտիվներ սկզբում + ակտիվներ վերջում)/2)

Նորմալ արժեք

Ակտիվների վերադարձը մեծապես կախված է այն արդյունաբերությունից, որտեղ ընկերությունը գործում է: Կապիտալ ինտենսիվ արդյունաբերության համար (օրինակ. երկաթուղային տրանսպորտկամ էլեկտրաէներգիայի արդյունաբերություն) այս ցուցանիշը կլինի ավելի ցածր: Ծառայող ընկերությունների համար, որոնք մեծ չեն պահանջում կապիտալ ներդրումներիսկ ներդրումները շրջանառու միջոցներում, ակտիվների շահութաբերությունն ավելի բարձր կլինի։

Տնտեսական կրթություն չունեցող մարդկանց մեծ մասն արդյունավետ է կոմերցիոն գործունեությունՆրանք գնահատում են բացառապես առեւտրային մարժան՝ հաշվի առնելով, օրինակ, 50 ռուբլու տարբերությունը։ ապրանքների գնման միջև 100 ռուբլի մեկ միավորի դիմաց: և դրա վաճառքը 150 ռուբլի / միավոր: զուտ շահույթը 50% է:

Այս մոտեցումը պատշաճ կերպով չի արտացոլում ներդրված կապիտալի վերադարձը:

Ի վերջո, ապրանքների անորակ խմբաքանակ գնելիս կամ պահանջարկի կտրուկ անկման դեպքում բիզնեսը կանգ է առնում անբավարարության (բացակայության) պատճառով: աշխատանքային կապիտալ.

Ինչպե՞ս կարելի է որակապես վերլուծել միջին կամ խոշոր ընկերության ֆինանսատնտեսական գործընթացները, որոնք ներդրումներ են ներգրավում, օգտագործում վարկեր, իրականացնում են մեծ թվով ընթացիկ գործառնություններ, ներդրումներ են կատարում արտադրության և շրջանառու միջոցների ընդլայնման մեջ:

Բիզնես վարելու համար սեփականատերը պահանջում է համակարգված գնահատել արդյունքները. Սա թույլ է տալիս վերլուծել արդյունավետության վրա ծախսված ջանքերը, ինչպես նաև եզրակացություններ անել զարգացման հեռանկարների վերաբերյալ ձեռնարկատիրական գործունեություն.

Ամենակարևոր գործոններից մեկը տնտեսական վերլուծություն, որն արտացոլում է բիզնես գործընթացների արդյունավետությունը, շահութաբերությունն է:

Հարկ է նշել, որ սա հարաբերական արժեք է, որը հաշվարկվում է մի քանի ցուցանիշների համեմատությամբ։

Տեսակներ

Շահութաբերությունհամակողմանիորեն արտացոլում է, թե որքան արդյունավետ են օգտագործվում բնական ռեսուրսները, աշխատուժը, նյութական և դրամական ռեսուրսները: Այն արտահայտվում է շահույթով.

• մեկ միավոր ներդրումային;
• ստացված յուրաքանչյուր միավոր Փող.

Շահույթի հարաբերակցությունը ռեսուրսներին, ակտիվներին կամ այն ​​ձևավորող հոսքերին թույլ է տալիս մեզ ստանալ տոկոսային քանակական շահութաբերության գործակիցներ:

Շահութաբերության բազմաթիվ տեսակներ կան.

• շրջանառություն;
• կապիտալ;
• աշխատավարձեր;
• ապրանքներ;
• արտադրություն;
• ներդրումներ;
• վաճառք;
• հիմնական միջոցներ;
• ակտիվներ և այլն:

Յուրաքանչյուր տեսակ ունի իր համարը անհատական ​​հատկանիշներ, որոնք կարևոր է հաշվի առնել ցուցանիշների ճիշտ հաշվարկման համար։

Ինչից է դա կախված

Ակտիվների եկամտաբերության ցուցանիշը հնարավորություն է տալիս որոշել կանխատեսված եկամտաբերության մակարդակի և իրական արժեքի միջև անհամապատասխանությունը, ինչպես նաև բացահայտել նման շեղումներ առաջացրած գործոնները:

Հաճախ նման հաշվարկն օգտագործվում է մեկ ոլորտում մի քանի ընկերությունների արտադրողականությունը համեմատելու համար:

Ընդհանուր առմամբ, շահութաբերության վրա ազդում են բազմաթիվ գործոններ, որոնք գործում են ուղղակի կամ անուղղակի.

• ներքին(արտադրական ակտիվներ, ակտիվների ծավալ, առևտրաշրջանառություն, աշխատանքի արտադրողականություն, տեխնիկական հագեցվածություն);
• արտաքին(մրցակցային ճնշում, գնաճի մակարդակ, շուկայական պայմաններ, պետական ​​հարկային քաղաքականություն):

Ընկերության շահութաբերության վրա առանց բացառության բոլոր գործոնների ազդեցության մանրամասն վերլուծությունը հնարավորություն կտա բարձրացնել դրա մակարդակը՝ խթանելով արտադրանքի վաճառքը, բարելավելով արտադրությունը, նվազեցնելով ավելորդ ծախսերը և բարձրացնելով արդյունավետությունը:

Ակտիվների եկամտաբերությունն ուսումնասիրելիս պետք է հաշվի առնել ընկերության արդյունաբերությունը: Դա պայմանավորված է նրանով, որ կապիտալ ինտենսիվ արդյունաբերությունը (օրինակ՝ երկաթուղային տրանսպորտը կամ էներգետիկ ոլորտը) հակված են ավելի ցածր ցուցանիշներ ունենալ։

Ծառայությունների ոլորտը, իր հերթին, բնութագրվում է նվազագույն շրջանառու կապիտալով՝ աննշան կապիտալ ներդրումներով, բնութագրվում է շահութաբերության ցուցանիշի բարձրացված արժեքներով։

ROA հաշվարկ. ինչու է դա անհրաժեշտ:

Շահութաբերությունակտիվներ ( ROA/ ակտիվների վերադարձը) ինդեքս է, որը բնութագրում է ձեռնարկության շահութաբերությունը նրա ակտիվների համատեքստում, որոնց հիման վրա ստացվում է շահույթ: Այն ցույց է տալիս ընկերության սեփականատերերին, թե որն է իրենց ներդրումների վերադարձը:

Բիզնեսի տնտեսական ցուցանիշները հասկանալու համար հարկավոր է համակարգված ուսումնասիրել այն գործոնները, որոնք ազդում են շահույթի նվազման (աճի) վրա։

Միևնույն ժամանակ ձեռնարկության եկամուտների գերազանցումը ծախսերի նկատմամբ չի նշանակում, որ ձեռնարկատիրական գործունեությունն արդյունավետ է։ Օրինակ, մեկ միլիոն ռուբլի կարող է վաստակել և՛ մեծ գործարանը, որը բաղկացած է մի քանի արտադրական շենքերից և ունի բազմամիլիոն դոլարի հիմնական միջոցներ, և՛ փոքր ընկերություն 5 հոգանոց, որը գտնվում է 30 մ2 մակերեսով գրասենյակում։

Եթե ​​1-ին դեպքում կարելի է դատել, որ մոտենում է ոչ եկամտաբերության շեմին, ապա 2-րդ դեպքը ցույց է տալիս ավելցուկային շահույթ ստանալու մասին։ Այս օրինակը բացատրում է, թե ինչու կատարողականի հիմնական ցուցանիշը ոչ թե զուտ շահույթն է (նրա բացարձակ արժեքը), այլ հարաբերակցությունը դեպի տարբեր տեսակներծախսերը, որոնք ստեղծում են այն:

Ակտիվների վերադարձի գործակիցները

Ցանկացած ընկերություն նպատակ ունի շահույթ ստանալ: Կարևորը ոչ միայն դրա արժեքն է, այլև այն, թե ինչ էր անհրաժեշտ այդ գումարը ստանալու համար (կատարված աշխատանքի ծավալը, ներգրավված միջոցները, կատարված ծախսերը):

Առաջադեմ ներդրումների և ծախսերի համեմատությունը շահույթի հետ իրականացվում է շահութաբերության գործակիցների միջոցով: Դրանք հնարավորություն են տալիս որոշել, թե ինչն է մեծացնում շահութաբերությունը բիզնես գործունեության ընթացքում կամ խոչընդոտում դրա ձեռքբերումը։

Այս բնութագրերը համարվում են տնտեսական վերլուծության հիմնական գործիքները, որոնք թույլ են տալիս ճշգրիտ գնահատել ընկերության վճարունակությունը և ներդրումային գրավչությունը:

Լայն իմաստով, ակտիվների վերադարձի գործակիցները ( KRA) արտացոլում է կազմակերպության կողմից ստացված շահույթի չափը(թվային արտահայտությամբ) ծախսված յուրաքանչյուր դրամական միավորից.

Այսինքն, ձեռնարկության 42% շահութաբերությունը նշանակում է, որ յուրաքանչյուր վաստակած ռուբլու զուտ շահույթի բաժինը կազմում է 42 կոպեկ:

Ցուցանիշները ուշադիր կուսումնասիրվեն վարկային կազմակերպություններև ներդրողներ։

Այսպիսով, նրանք կկարողանան հասկանալ իրենց ներդրումների վերադարձի հնարավորությունները և դրա հետ կապված միջոցները կորցնելու ռիսկերը:

Գործարար գործընկերները նույնպես հիմնվում են այս բնութագրերի վրա՝ որոշելով գործարար գործընկերության հուսալիության մակարդակը:

Ակտիվների վերադարձի բանաձևեր.

Տնտեսական

Ակտիվների եկամտաբերությունը հաշվարկելու համար օգտագործվող ընդհանուր բանաձևը հետևյալն է.

Բանաձև. Ակտիվների վերադարձը = (զուտ շահույթ / միջին տարեկան ակտիվներ) * 100%

Արժեքները հաշվարկելու համար վերցված են ֆինանսական հաշվետվությունները:

• զուտ շահույթըզ. Թիվ 2 «Հաշվետվություն ֆինանսական արդյունքներ»;
• ակտիվների միջին արժեքըզ. Թիվ 1 «Մնացորդ» (ճշգրիտ հաշվարկ կարելի է ստանալ հաշվետու ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում ակտիվների գումարները ավելացնելով, ստացված թիվը կիսով չափ կիսով չափ):

Ծանոթացեք տերմինների իմաստներին հիմնական բանաձևերում.

• Եկամուտներներկայացնում է այն գումարի չափը, որը ստացվել է ապրանքների վաճառքից, ներդրումներից, ապրանքների (ծառայությունների) վաճառքից կամ արժեքավոր թղթեր, առևտրային գործունեությունից բխող վարկավորում և այլ գործարքներ։
• Եկամուտ վաճառքիցներկայացնում է այսպես կոչված եկամուտը մինչև հարկումը, այսինքն՝ տարբերությունը եկամտի և գործառնական ծախսերի մեծության միջև:
• Արտադրության ծախսերըներկայացնում է շրջանառու միջոցների և հիմնական միջոցների արժեքի հանրագումարը.
• Զուտ շահույթըընթացքում ստացված հասույթի տարբերությունն է իրականում գործառնական գործունեություն, և հաշվետու ժամանակաշրջանի ընկերության ընդհանուր ծախսերը՝ հաշվի առնելով հարկերի վճարման համար նախատեսված ծախսերը։

Ակտիվներներկայացնում է ընկերության ունեցվածքի ընդհանուր արժեքը.

• գույք (շենքեր, մեքենաներ, կառույցներ, սարքավորումներ);
• կանխիկ (արժեթղթեր, կանխիկ, բանկային ավանդներ); դեբիտորական;
• նյութական պաշարներ;
• հեղինակային իրավունքներ և արտոնագրեր;
• հիմնական միջոցներ.

Զուտ ակտիվներներկայացնում է ընկերության ընդհանուր ակտիվների և պարտավորությունների արժեքի, այսպես կոչված, տարբերությունը (պարտքի պարտավորությունների չափը): Հաշվարկներում օգտագործվում է 3 զ բաժնի ընդհանուր արժեքը: Թիվ 1 «Մնացորդ».

Նշենք, որ միջազգային հաշվապահությունը գերհագեցված է շահութաբերության հաշվարկման մեթոդներով: Չխորանալով արժեքների էության մեջ՝ հայրենի տնտեսագետները որդեգրել են արևմտյան պրակտիկայում օգտագործվող ցուցանիշների մեծ մասը։

Սա հաշվարկներում խնդիրների աղբյուր դարձավ՝ «եկամուտ», «շահույթ», «ծախսեր», «եկամուտ» հասկացությունների խեղաթյուրումների պատճառով։ Օրինակ, ըստ GAAP համակարգի, կա մինչև 20 տեսակի շահույթ:

Թեև Ռուսաստանում ֆինանսական հաշվետվություններում օգտագործվող որոշակի ցուցիչի անվանումը միջազգային ստանդարտների համաձայն նույնական է ցուցիչի անվանման հետ, սակայն դրանց նշանակությունը կարող է տարբեր կերպ մեկնաբանվել: Այսպիսով, ամորտիզացիոն վճարները հանվում են համախառն շահույթից, իսկ արևմտյան չափանիշներով` ոչ:.

Շահութաբերության գործակիցների և պայմանների մեխանիկական պատճենումը ռուսական պրակտիկայում միջազգային չափանիշներինառնվազն սխալ է: Միաժամանակ, ցուցանիշները հաշվարկելիս պահպանվում են մինչշուկայական մոտեցումները։

Գործակից

Ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունը: Տնտեսական տերմինաբանության մեջ. ROA– ապրանքների (ծառայությունների) վաճառքից ստացված հաշվեկշռային շահույթին հավասար գործակից՝ հանած որպես ամբողջություն ներդրված կապիտալի արժեքի (միջին տարեկան) ցուցանիշը:

Այսպիսով, ROAցույց է տալիս ընկերության միջին շահութաբերությունը կապիտալի ընդհանուր աղբյուրների վրա: Սա թույլ է տալիս մեզ դատել ղեկավարության կարողությունը՝ ռացիոնալ օգտագործել ընկերության ակտիվները՝ առավելագույն շահույթ ստանալու համար:

Բանաձև. Ակտիվների վերադարձի հարաբերակցություն = զուտ շահույթի և տոկոսավճարների գումարի հարաբերակցությունը բազմապատկած (1 - ընթացիկ հարկի դրույքաչափով) ձեռնարկության ակտիվներին բազմապատկած 100%-ով:

Ինչպես երեւում է, հաշվարկելիս ROAզուտ շահույթը ճշգրտվում է վարկի վճարումների համար նախատեսված տոկոսների չափով (հաշվի է առնվում նաև եկամտահարկը):

Հարկ է նշել, որ որոշ ֆինանսիստներ որպես հարաբերակցության համարիչ օգտագործում են EBIT (շահույթը մինչև տոկոսները և հարկերը):

Այս մոտեցմամբ ընկերությունները, օգտագործելով փոխառու կապիտալ, ավելի քիչ եկամտաբեր է ստացվում։ Միևնույն ժամանակ, նրանց առևտրային գործունեության արդյունավետությունը հաճախ ավելի բարձր է, քան այն ընկերությունների, որոնց ֆինանսավորումն իրականում իրականացվում է սեփական կապիտալից։

Հաշվելով ROA, ավելի լավ է օգտագործել տարեկան հաշվետվության թվերը։ Հակառակ դեպքում (եթե հիմք են ընդունվում եռամսյակային ցուցանիշները), ապա գործակիցը պետք է բազմապատկվի հաշվետու ժամանակաշրջանների քանակով։

Հաշվեկշռով

Հաշվեկշռում ընդհանուր ակտիվների եկամտաբերությունը հաշվարկվում է տոկոսային արտահայտությամբ՝ որպես զուտ շահույթի (հարկերից զուտ) հարաբերակցություն ակտիվներին (բացառությամբ բաժնետերերից գնված բաժնետոմսերի և ընկերության սեփականատերերի պարտքերի՝ հիմնադիրների ներդրումների համար կանոնադրական կապիտալում):

Բանաձև. Հաշվեկշռում առկա ակտիվների վերադարձը = հաշվետու ժամանակաշրջանի զուտ շահույթ (վնաս) * (360 / ժամանակաշրջան) * (1 / հաշվեկշռի արժույթ)

Միջին մնացորդի վրա հիմնված հաշվարկների համար և խոշոր ընկերություններփաստաթղթում ինքնին անհրաժեշտ է հաշվարկել արժեքների միջին թվաբանականը.

• ՎնԱսր- գինը Ոչ ընթացիկ ակտիվներ(միջին տարեկան) – էջ 190 («Ընդամենը» բաժնում I)
• ՕբԱսր– ընթացիկ ակտիվների արժեքը (միջին տարեկան) – էջ 290 («Ընդամենը» II բաժնում) Փոքր ձեռնարկությունների համար համապատասխան ցուցանիշները հաշվարկվում են այլ կերպ.
• ՎնԱսր– ոչ ընթացիկ ակտիվների արժեքը հավասար է 1150 տողի և 1170 տողի գումարին.
• ՕբԱսր– ընթացիկ ակտիվների արժեքը հավասար է տող 1210, տող 1250 և տող 1230 գումարին:

Միջին տարեկան արժեքներ ստանալու համար անհրաժեշտ է գումարել հաշվետու ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում նշված թվերը: Շահութաբերությունը հաշվարկվում է հիմնական բանաձևով. Այս դեպքում ObAsp-ի և InAsp-ի արժեքներն ամփոփվում են: Եթե ​​Ձեզ անհրաժեշտ է առանձին հաշվարկել ընթացիկ (ոչ ընթացիկ) ակտիվների շահութաբերությունը, ապա օգտագործվում են հետևյալ բանաձևերը.

• ROAvn = PR / InAsr;
• ROAob=PR / ObAcr;որտեղ PR-ը շահույթ է:

Զուտ ակտիվներ

Ձեռնարկության զուտ ակտիվները հաշվեկշռային արժեքն են՝ հանած պարտքային պարտավորությունները: Եթե ​​ցուցիչն ունի «–» նշան, ապա կարելի է խոսել անբավարար գույքի մասին, երբ ընկերության պարտքերի չափն ավելի մեծ է, քան իր ամբողջ գույքի արժեքը:

Եթե ​​դրանք ավելի քիչ են, քան կանոնադրական կապիտալտարեվերջին ընկերությունը պետք է կրճատի իր չափը` ցուցանիշների հավասարեցմամբ (սակայն ոչ ցածր օրենքով սահմանված չափից, հակառակ դեպքում ընկերությունը կարող է լուծարվել այդ պատճառով):

Բաժնետիրական ընկերություններն իրավունք ունեն որոշումներ կայացնել շահութաբաժինների վճարման վերաբերյալ, եթե գումարը զուտ ակտիվներկանոնադրական կապիտալի (ինչպես նաև պահուստային կապիտալի) չափից ոչ պակաս արտոնյալ բաժնետոմսերի արժեքի (անվանական և լուծարման) տարբերության չափով:

Զուտ ակտիվները պարտադիր հաշվարկվում են հաշվեկշռի տվյալների հիման վրա: Բայց միևնույն ժամանակ ապագա եկամուտները, ինչպես նաև պահուստները ներառված չեն պարտավորությունների մեջ։

Բանաձև. Զուտ շահութաբերության հարաբերակցություն = զուտ շահույթ / եկամուտ ապրանքների (ծառայությունների) վաճառքից

Այս ցուցանիշը ցույց է տալիս ձեռնարկության շահութաբերությունը 1 դրամական միավորի (արժույթի) դիմաց զուտ շահույթի դրույքաչափի հիման վրա: վաճառվող ապրանքներ. Ի դեպ, դա փոխկապակցված է ընկերության հաշվապահական շահութաբերության հարաբերակցության հետ:

Ընթացիկ ակտիվներ

Ցույց է տալիս, թե որն է տոկոսային արտահայտությամբ ընկերության ստացած շահույթի չափը ընթացիկ ակտիվների մեկ միավորից: Ցուցանիշը հաշվարկվում է հետևյալ կերպ.

Բանաձև. Ընթացիկ ակտիվների եկամտաբերություն = հաշվետու ժամանակաշրջանի զուտ շահույթ (վնաս) * (360 / ժամանակաշրջան) * (1 / ընթացիկ ակտիվներ)

Ընթացիկ ակտիվներ

Թույլ է տալիս շրջանառու միջոցների ռացիոնալ օգտագործման համապարփակ վերլուծություն: Ցուցանիշը հաշվարկվում է հետևյալ կերպ.

Բանաձև՝ շահութաբերություն ընթացիկ ակտիվներ= ընթացիկ ակտիվների զուտ շահույթ / արժեքը (միջին)

Այս բոլոր գործակիցների հաշվարկման արդյունքների վերաբերյալ եզրակացությունները ավելի ճշգրիտ և հիմնավորված կլինեն, եթե հաշվի առնվեն հետևյալ կետերը.

1. Հաշվարկների անհամեմատելիությունը. Բանաձևում համարիչը և հայտարարը ներկայացված են «անհավասար» դրամական միավորներով: Օրինակ, շահույթը ցույց է տալիս ընթացիկ արդյունքները, ակտիվների (կապիտալի) գումարը կուտակային է, դրա հաշվառումը պահվում է մի քանի տարի: Որոշումներ կայացնելիս նպատակահարմար է հաշվի առնել ցուցանիշները շուկայական արժեքըձեռնարկություններ։
2. Ժամանակավոր ասպեկտ. Շահութաբերության ցուցանիշները ստատիկ են, ուստի դրանք պետք է դիտարկվեն դինամիկայի մեջ: Դրանք ցույց են տալիս, թե որքան արդյունավետ է եղել աշխատանքը որոշակի ժամանակահատված, սակայն նրանք հաշվի չեն առնում երկարաժամկետ ներդրումների ազդեցությունը։ Բացի այդ, օգտագործման ժամանակ անցնելիս նորարարական տեխնոլոգիաներգործակիցների արժեքները հակված են նվազելու:
3. Ռիսկի խնդիրը. Հաճախ բարձր կատարողականությունը գալիս է ռիսկային գործողությունների գնով: Ամբողջական վերլուծությունը պետք է անպայման ներառի ֆինանսական կայունության գործակիցների, ընթացիկ ծախսերի կառուցվածքի, ֆինանսական և գործառնական լծակների գնահատումը:

Ընթացիկ ակտիվների վերլուծության կարևորագույն ուղղությունը, դրանց ֆինանսավորման աղբյուրների հետ մեկտեղ, դրանց օգտագործման արտադրողականության ցուցանիշների ուսումնասիրությունն է:

Հիմնականը եկամտաբերության ցուցանիշներն են, որոնք արտացոլում են եկամուտների և ծախսերի հարաբերակցությունը։

Ի հավելումն ակտիվների շահութաբերության դիտարկված գործակիցների որակական վերլուծությունառևտրային գործունեություն, իմաստ ունի հաշվի առնել շահութաբերության այլ ցուցանիշներ՝ պայմանագրային ծառայություններ, առեւտրային մարժան, կադրեր, ներդրումներ և այլն։

Հաշվարկներում ստացված ուռճացված արժեքները վկայում են բիզնեսի գերարդյունավետության մասին, սակայն զգուշացնում են բարձր ռիսկերի մասին։ Օրինակ, եթե ընկերությունը վարկ է ստանում, նրա ակտիվների եկամտաբերությունը կավելանա:

Այնուամենայնիվ, երբ իռացիոնալ օգտագործումըմիջոցները, այն արագ կգնա բացասական: Նորմալ արժեք է համարվում 30-40% եկամտաբերությունը։ Այնուամենայնիվ, կայուն զարգացման ցուցանիշները տարբեր են բիզնեսի յուրաքանչյուր տեսակի համար:

Բացի այդ, կարևոր է սեզոնայնությունը: Ուստի նպատակահարմար է գնահատել առևտրային գործունեության արդյունքները տարբեր ժամանակային ընդմիջումներով (կարճաժամկետ և երկարաժամկետ ժամանակահատվածներում):

Մի ներդրող որոշել է թոշակի անցնել 15 տարուց։ Ամեն ամիս նա ներդնում է 20 հազար ռուբլի։

Փորձի նպատակն է ապրել ամսական 50 հազար ռուբլու չափով շահաբաժիններով։ Հանրային պորտֆոլիոն թույլ կտա հետևել շարժումներին և ցանկության դեպքում միանալ դրան: @dividendslife

Ակտիվների վերադարձը (ROA) ցուցիչ է, թե ինչպես է կառավարում ձեռնարկությունը առկա ակտիվներեկամուտ ստանալու նպատակով։ Եթե ​​ROA-ն ցածր է, ձեր ակտիվների կառավարումը կարող է անարդյունավետ լինել: Բարձր տոկոսադրույք ROA-ն, ընդհակառակը, վկայում է ընկերության սահուն և արդյունավետ գործունեության մասին։

Ընկերության ակտիվների եկամտաբերությունը հաշվարկելու բանաձև

ROA-ն սովորաբար արտահայտվում է որպես տոկոս: Հաշվարկը կատարվում է տարվա զուտ շահույթը բաժանելով ակտիվների ընդհանուր արժեքի վրա: Եթե, օրինակ, հագուստի խանութի զուտ եկամուտը կազմում է 1 միլիոն, իսկ ընդհանուր ակտիվները՝ 4 միլիոն, ապա ROA-ն կհաշվարկվի հետևյալ կերպ.

1/4 x 100 = 25%

ROA-ի հաշվարկը թույլ է տալիս տեսնել ներդրումների վերադարձը և գնահատել, թե արդյոք բավարար եկամուտ է գոյանում առկա ակտիվներից:

ROA շահութաբերության կառավարում

Ձեռնարկության ղեկավարն ուսումնասիրում է ROA ցուցանիշը տարեվերջին։ Եթե ​​ROA-ն բարձր է, դա լավ նշան է, որ ընկերությունը առավելագույն օգուտ է քաղում իր առկա ակտիվներից: Համեմատելով այն այլ ցուցանիշների հետ, ինչպիսիք են ներդրումների վերադարձը, կարող ենք եզրակացնել, որ հետագա ներդրումները նպատակահարմար են, քանի որ ընկերությունը ի վիճակի է օգտագործել ներդրումները բարձր արդյունավետությամբ։

Ցածր ROA-ն ուսումնասիրելը կենսական նշանակություն ունի արդյունավետ կառավարումընկերությունը։ Եթե ​​այս հարաբերակցությունը մշտապես ցածր է, դա կարող է ցույց տալ, որ կա՛մ ղեկավարությունը բավական արդյունավետ չի օգտագործում առկա ակտիվները, կա՛մ այդ ակտիվներն այլևս արժեքավոր չեն: Օրինակ, նույն հագուստի խանութի դեպքում կարող է պարզվել, որ շահույթը կարելի է մեծացնել՝ նվազեցնելով մանրածախ տարածքՀետևաբար, այնպիսի ակտիվը, ինչպիսին մեծ տարածքն է, այլևս արժեք չունի:

Բանկերը և պոտենցիալ ներդրողները ուշադրություն են դարձնում ROA-ի և ROI-ի ցուցանիշներին՝ նախքան վարկ տրամադրելու կամ հետագա ներդրումների մասին որոշում կայացնելը: Եթե ​​նմանատիպ ընկերություններն ավելի շատ եկամուտներ են ստեղծում համանման միջոցներով, ներդրողները կարող են հավաքվել նրանց մոտ կամ եզրակացնել, որ ղեկավարությունն արդյունավետորեն չի կառավարում իր ակտիվները:

Համախառն եկամտի ավելացում

ROA-ն կարող է ղեկավարությանը դրդել ավելին անել արդյունավետ օգտագործումըակտիվներ. Տեսնելով, որ եկամուտը այնքան էլ բարձր չէ, որքան պետք է լինի, ղեկավարները համապատասխան ճշգրտումներ են կատարում ձեռնարկության գործունեության մեջ: ROA-ն կարող է նաև ցույց տալ, թե ինչ բարելավումներ կարող են արվել համախառն եկամուտն ավելացնելու համար ակտիվների պատշաճ կառավարման միջոցով: Սա ամեն դեպքում ավելի լավ է, քան ընկերությունում անվերջ ներդրումներ կատարելը` հույս ունենալով լավագույնին:

Ցուցանիշների հաշվարկ տարրական ֆինանսական վերլուծությունկօգնի ցանկացած մասշտաբի գործունեության կազմակերպություններին վերլուծել առկա ռեսուրսների և գույքի օգտագործման արդյունավետությունը:

Վերլուծության մեթոդներ

Դուք կարող եք վերլուծել ցուցանիշները.

• հաշվեկշռի հիման վրա և ֆինանսական արդյունքների հաշվետվության (OFR) հիման վրա.
• հաշվետվությունների ուղղահայաց՝ որոշելով ֆինանսական ցուցանիշների կառուցվածքը և բացահայտելով յուրաքանչյուր հաշվետու տողի ազդեցության բնույթն ընդհանուր արդյունքի վրա.
• հորիզոնական՝ յուրաքանչյուր հաշվետվական կետի համեմատությամբ նախորդ ժամանակաշրջանըև դինամիկայի հաստատում;
• գործակիցների օգտագործմամբ:

Եկեք ավելի սերտ նայենք վերլուծության վերջին մեթոդին: Դիտարկենք ակտիվների եկամտաբերության հարաբերակցությունը և ինչպես հաշվարկել այն:

Ակտիվների վերադարձը բնութագրում է կազմակերպության գույքի օգտագործման արդյունավետությունը և դրա ձևավորման աղբյուրները: Այս հայեցակարգը նույնացվում է կազմակերպության արդյունավետության, շահութաբերության, շահութաբերության, որպես ամբողջության կամ բիզնես գործունեության հասկացությունների հետ: Այն կարելի է հաշվարկել մի քանի եղանակով.

Շահութաբերության հաշվարկման մեթոդներ

Ընդհանուր ակտիվների վերադարձը ցույց է տալիս, թե քանի կոպեկ շահույթ է բերում իր գույքում ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլին (ընթացիկ և ոչ ընթացիկ միջոցներ) կազմակերպությանը՝ ROA: Ակտիվների եկամտաբերությունը (բանաձևը) հաշվարկվում է հաշվեկշռից և ֆինանսական կապիտալից հետևյալ կերպ.

Էջ 2300 OFR «Շահույթ, վնաս մինչև հարկումը» / հաշվեկշռի 1600 տող × 100%:

Ակտիվների զուտ եկամտաբերությունը հաշվարկվում է հետևյալ կերպ.

Էջ 2400 OFR «Զուտ շահույթ (չծածկված վնաս)» / հաշվեկշռի 1600 տող × 100%:

Կազմակերպության գույքի ձևավորման աղբյուրների շահութաբերությունը.

Էջ 2300 OFR «Շահույթ, վնաս մինչև հարկումը» / Ընդամենը բաժին IIIմնացորդ × 100%.

Որպես բնութագրիչ, ակտիվների տնտեսական վերադարձը ցույց է տալիս կազմակերպության արդյունավետությունը: Գործակիցների նորմալ արժեքները պետք է լինեն 0-ից մեծ միջակայքում: Եթե հաշվարկված գործակիցները հավասար են 0-ի կամ բացասական, ապա ընկերությունն աշխատում է վնասով, և անհրաժեշտ է միջոցներ ձեռնարկել նրա ֆինանսական առողջացման համար:

Ներդրումների վերադարձը, RONA, ցույց է տալիս, թե որքան շահույթ է ստանում ընկերությունը ընկերության գործունեության մեջ ներդրված յուրաքանչյուր միավորի համար: Հաշվարկը կատարվում է երկու ցուցանիշի հիման վրա.

• տող 2400 OFR «Զուտ շահույթ (չծածկված վնաս)»;
• ԱԺ մնացորդի վրա (տող 1600 - տող 1400 - տող 1500):

Հաշվարկման օրինակներ

Դատելով ՌԱԶԻՄՈՒՍ ՍՊԸ-ի հաշվետվությունից՝ շահութաբերությունը.

• ընդհանուր ակտիվները հավասար են 8964 / 56,544 × 100% = 15,85%;
• զուտ ակտիվները կազմում են 7143 / 56,544 × 100% = 12,33%;
• սեփականության ձևավորման աղբյուրներ - 8964 / 25280 × 100% = 35,46%;
• ԱԺ-ն հավասար կլինի 7143 / (56,544 - 11,991 - 19,273) × 100% = 28,25%:

Բացի բնութագրերից ֆինանսական վիճակըընկերության և նրա ներդրումների արդյունավետության վրա, եկամտաբերությունը ազդում է ձեր ընկերության նկատմամբ դրսից հետաքրքրության վրա հարկային մարմիններ. Այսպիսով, ցածր ցուցանիշը կարող է պատճառ հանդիսանալ ընկերությանը տեղում ստուգումների պլանում ներառելու համար (ՀՆԱ պլանավորման հայեցակարգի 11-րդ կետ, բաժին 4): Հարկային մարմինների համար ցուցանիշը ցածր կլինի, եթե այն 10%-ով կամ ավելի ցածր լինի ոլորտի կամ ընկերության գործունեության տեսակի համանման ցուցանիշից։ Սա կլինի ստուգման պատճառը։

Այսպիսով, հաշվարկելով եկամտաբերությունը՝ կարող եք ինքնուրույն գնահատել՝ ենթակա՞ եք տեղում ստուգման, թե՞ ոչ։ Ցուցանիշների արդյունաբերության միջին արժեքները փոխվում են տարեկան և տեղադրվում են Ռուսաստանի Դաշնային հարկային ծառայության կայքում մինչև մայիսի 5-ը: