Бүртгэгдсэн эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого тус бүрийг холбогдох санхүүжилтийн бодлоготой нийцүүлэх ёстой. одоогийн өр төлбөрийн менежмент.

Тэмдэг түрэмгий одоогийн өр төлбөрийн менежментийн бодлогонь бүх өр төлбөрийн нийт дүнгээр богино хугацааны зээлийн үнэмлэхүй давамгайлал юм. Ийм бодлогын тусламжтайгаар аж ахуйн нэгж санхүүгийн хөшүүргийн нөлөөллийн түвшинг нэмэгдүүлдэг. Тогтмол зардал нь зээлийн хүүгийн дарамтанд өртдөг, үйлдвэрлэлийн хөшүүргийн хүч нэмэгддэг боловч одоогийн өр төлбөрийг удирдах консерватив бодлого хэрэгжүүлдэг шиг урт хугацааны зээлийг давамгайлахтай харьцуулахад бага хэмжээгээр хэвээр байна. сонгогддог.

Тэмдэг консерватив одоогийн өр төлбөрийн менежментийн бодлогоЭнэ бол аж ахуйн нэгжийн бүх өр төлбөрийн нийт дүн дэх богино хугацааны зээлийн хувь хэмжээ байхгүй эсвэл маш бага хувь юм. Үүний зэрэгцээ тогтвортой болон тогтворгүй хөрөнгийг хоёуланг нь байнгын өр төлбөр (өөрийн хөрөнгө, урт хугацааны зээл, зээл) -ээс санхүүжүүлдэг.

Тэмдэг дунд хугацаат өр төлбөрийн удирдлагын бодлогоаж ахуйн нэгжийн бүх өр төлбөрийн нийт дүнгийн богино хугацааны зээлийн төвийг сахисан (дундаж) түвшин юм.

Төрөл бүрийн эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого болон одоогийн өр төлбөрийн менежментийн бодлогын нийцтэй байдлыг цогц бодлого сонгох матрицад харуулав. үйл ажиллагааны менежментэргэлтийн хөрөнгө ба эргэлтийн өр.

Матрицыг дүрсэлсэн болно Хүснэгт 1.гэдгийг харуулж байна:

Консерватив эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого нь одоогийн өр төлбөрийн менежментийн бодлогын дунд болон консерватив хэлбэртэй нийцэж болох боловч түрэмгий биш юм.

Аливаа төрлийн өр төлбөрийн удирдлагын бодлого нь дунд зэргийн эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлогыг хангаж чаддаг;

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн түрэмгий бодлого нь одоогийн өр төлбөрийн менежментийн түрэмгий эсвэл дунд зэргийн бодлоготой нийцэж болох боловч консерватив биш юм.

Хүснэгт 1. Үйл ажиллагааны нэгдсэн менежментийн бодлогыг сонгох матриц (POCM)

Эргэлтийн хөрөнгө ба эргэлтийн өр.

Одоогийн өр төлбөрийн менежментийн бодлого	Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого
Консерватив	Дунд зэрэг	Түрэмгий
Түрэмгий	Тохирохгүй байна	Дунд зэргийн POCOW	Түрэмгий PKOU
Дунд зэрэг	Дунд зэргийн PKOU	Дунд зэргийн POCOW	Дунд зэргийн POCOW
Консерватив	Консерватив PKOU	Дунд зэргийн POCOW	Тохирохгүй байна

Байгууллагын эргэлтийн хөрөнгийг удирдах арга

Компанийн эргэлтийн хөрөнгийн менежмент нь стратегийн болон тактикийн асуудлыг шийдвэрлэх явдал юм.

Хүснэгт 2. SOS -ийг өөрчлөхийн тулд юу хийж болох, түүнд хэрхэн хүрч болохыг нэгтгэн харуулав.

Хүснэгт 2. SOS -ийг нэмэгдүүлэх үүднээс эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн стратеги, тактик.

Хүснэгт 3. TFP -ийн үнэ цэнийн зохицуулалтын талаархи ижил төстэй мэдээллийг тусгасан болно.

Хүснэгт 3. TFP -ийг бууруулах чиглэлээр эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн стратеги, тактик.

TFP -ийг бууруулах аж ахуйн нэгжийн стратеги	TFP -ийг бууруулах аж ахуйн нэгжийн тактик (арга)
Эргэлтийн хөрөнгийг бууруулах	- хувьцааны хамгийн оновчтой түвшинг хадгалах
Авлагын өрийг бууруулах	- үнэт цаасны нягтлан бодох бүртгэл - факторинг - аяндаа санхүүжилт (төлбөр тооцооны хугацааг богиносгохын тулд худалдан авагчдад хөнгөлөлт үзүүлэх)
Өрийн өрийг нэмэгдүүлэх	- түүхий эд нийлүүлэх (бусад байгууллагын үйлчилгээ), бэлэн бүтээгдэхүүн (үйлчилгээ) борлуулах төлбөрийг хойшлуулах боломжийн хугацааг тооцоолох.
Эргэлтийн хугацааг багасгах эргэлтийн хөрөнгө	- бараа материалын эргэлтийн хугацаа буурах - авлагын эргэлтийн хугацаа буурах - өглөгийн эргэлтийн хугацаа нэмэгдэх

Хэрэв эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээг дутуу үнэлсэн бол аж ахуйн нэгж байнга мөнгөний хомсдолтой тулгарч, хөрвөх чадвар багатай, үүний үр дүнд тасалдал гарах болно. үйлдвэрлэлийн үйл явц, ашгийн алдагдал. Эсрэгээрээ эргэлтийн хөрөнгө нь өр төлбөрөөс давах тусам тухайн байгууллагын хөрвөх чадвар өндөр болно. Гэхдээ эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээ нь тэдний оновчтой хэрэгцээтэй харьцуулахад тэдний эргэлт удааширч, ашиг буурдаг. Тиймээс эргэлтийн хөрөнгийг удирдах стратеги нь аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг хангах, эргэлтийн хөрөнгийн оновчтой хэмжээ, бүтцийг тодорхойлоход суурилсан байх ёстой. Эргэлтийн хөрөнгийн шаардлагатай хэрэгцээг тодорхойлох нь санхүүгийн менежерт эргэлтийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн оновчтой бүтцийг сонгох үүрэг даалгавар өгдөг.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн цогц бодлого нь эргэлтийн хөрөнгө ба өр төлбөрийн менежментийг багтаасан болно.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийг түүний хэмжээ, бүтэц, бүтцийг тодорхойлох гэж ойлгодог.

Эргэлтийн хөрөнгийн санхүүжилтийн стратеги нь түр зуурын хэрэгцээг хангах эх үүсвэртэй холбоотойгоор санхүүгийн менежер ямар шийдвэр гаргахаас хамаарна. эргэлтийн хөрөнгийн хувьсах хэсгийг хамрах.

Санхүүгийн менежментийн хувьд эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн дөрвөн загварыг ялгадаг: хамгийн тохиромжтой, түрэмгий, консерватив, дунд зэрэг.

Эргэлтийн хөрөнгө ба өр төлбөрийг удирдах хамгийн тохиромжтой загвар:

"Идеал" гэдэг нэр нь бараг ховор байдаг гэсэн үг юм.

Энэ бол эргэлтийн хөрөнгийг богино хугацаат өр төлбөрөөр бүрэн хангадаг үе юм. Энэ загвар нь хөрвөх чадварын хувьд эрсдэлтэй байдаг. Онцгой нөхцөл байдал үүссэн тохиолдолд (зээлдүүлэгчдийн дийлэнх хэсгийг бүрэн шийдвэрлэх шаардлагатай болсон тохиолдолд) компани нь үндсэн хөрөнгийнхөө нэг хэсгийг зарлагын өрийг нөхөхийн тулд зарах болно.

Эргэлтийн хөрөнгө ба өр төлбөрийн менежментийн түрэмгий загвар:

Энэ нь эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь нь үндсэн хөрөнгийн эзлэх хувь хэмжээнээс хамаагүй өндөр байх үед юм. Аж ахуйн нэгж нь түүхий эд, материал, бэлэн бүтээгдэхүүн, их хэмжээний авлагын нөөцтэй. Богино хугацааны зээл нь эргэлтийн хөрөнгийн хувьсах хэсгийг (эргэлтийн хөрөнгийн түр зуурын хэрэгцээ) төдийгүй байнгын эргэлтийн хөрөнгийн нэг хэсгийг санхүүжүүлдэг. Мэдээжийн хэрэг, байнгын эргэлтийн хөрөнгийг санхүүжүүлэхэд богино хугацааны зээлийн эзлэх хувь их байх тусам илүү түрэмгий болно санхүүгийн бодлого... Эргэлтийн хөрөнгийг түрэмгий загвараар удирдаж байх үед зээлийн хүүгийн төлбөрийг төлөх аж ахуйн нэгжийн зардал нэмэгдэх нь эдийн засгийн ашиг орлогыг бууруулж, хөрвөх чадвараа алдах эрсдэлийг бий болгодог.

Эргэлтийн хөрөнгө ба өр төлбөрийн менежментийн консерватив загвар:

Энэ нь эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь харьцангуй бага байвал. Үүний дагуу компанийн бүх өр төлбөрийн нийт үнэ цэнэд богино хугацааны санхүүжилтийн эзлэх хувь бага байна. Аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийн зөвхөн нэг хэсэг нь богино хугацааны зээлд хамрагддаг. Үлдсэн эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээг байнгын өр төлбөрөөр нөхдөг. Санхүүгийн менежер борлуулалтын хэмжээг гүнзгий судалж, харилцан тооцоо хийх, түүхий эд, материал нийлүүлэгчидтэй харилцаа тогтоох замаар ийм бодлогыг сонгодог. Консерватив бодлого нь хөрөнгийн өгөөжийг нэмэгдүүлдэг. Үүний зэрэгцээ, энэ нь тохиолдсон тохиолдолд эрсдлийн элементүүдийг агуулдаг урьдчилан тооцоолоогүй нөхцөл байдалтооцоо хийх эсвэл бүтээгдэхүүн борлуулах үед.

Эргэлтийн хөрөнгө ба өр төлбөрийн менежментийн дунд зэргийн загвар:

Эргэлтийн хөрөнгийн санхүүгийн бодлого нь түрэмгий ба консерватив загварын хоорондох харилцан буулт юм. Энэ тохиолдолд бүх параметрүүдийг (эдийн засгийн ашиг, эргэлт, хөрвөх чадвар) дунджаар тооцдог.

Үндэслэсэн цогц үнэлгэээргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ, бүтэц, бүтэц санхүүгийн менежер нь тодорхой хугацаанд эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн цогц бодлого боловсруулж чаддаг үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагаааж ахуйн нэгжүүд.

Компанийн өмнө тулгарч буй гол ажлуудын нэг бол эргэлтийн хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийг дээшлүүлэхийн тулд түүнийг удирдах бодлогыг сонгох явдал юм.

Нэг эсвэл өөр төрлийн эргэлтийн хөрөнгийн дутагдал нь компанийн хувьд эрсдэл үүсгэж, нөөц бүрдүүлэх замаар даатгуулах ёстой. Эргэлтийн хөрөнгийг удирдах зөв сонгосон стратеги (бодлого) нь эдгээр эрсдлийг нөхөх боломжийг олгодог бөгөөд даатгалын хувьцааны хэмжээг зөвтгөдөг. Энэ нь шаардлагатай хамгийн бага хувьцааны шаардлагын үнэ цэнэ, авлагын хязгаар, компанийн дансанд байгаа хөрөнгийн оновчтой үлдэгдлийг тодорхойлох болно.

Тиймээс эргэлтийн хөрөнгийн үйл ажиллагааны менежментийн бодлогын мөн чанар, зорилго нь нэг талаас энэ төрлийн хөрөнгийн хангалттай түвшин, оновчтой бүтцийг тодорхойлох, нөгөө талаас тэдний санхүүжилтийн оновчтой бүтцийг бий болгоход оршино.

Компанийн эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн гурван үндсэн хэлбэр байдаг: түрэмгий, дунд зэрэг, консерватив. Тэд тус бүрт эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээг зохицуулж, ашиг ба эрсдлийн тодорхой харьцааг бий болгодог.

Түрэмгий стратеги ("тарган муур") эргэлтийн хөрөнгийн өсөлтөд ямар нэгэн хязгаарлалт байхгүй гэж үздэг. Компани нь даатгалын болон нөөцийн хувьцааны хэт их хэмжээг бүрдүүлж, зээл олгох хатуу бодлого баримталж, дансандаа их хэмжээний даатгалын үлдэгдэл хадгалдаг. Үүний зэрэгцээ балансын валютын эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь өндөр, эргэлтийн хугацаа нэлээд урт байдаг.

Ашигт ажиллагаа, эрсдлийн харьцааны үүднээс авч үзвэл техникийн дампуурлын аюул, үйлдвэрлэлийн зогсолтыг багасгаж, муу авлагын алдагдал хамгийн бага байна. Гэсэн хэдий ч эргэлтийн хөрөнгийн ашигт ажиллагаа буурч, борлуулалтын түвшин харьцангуй бага байгаа тул бүтээгдэхүүний өрсөлдөх чадвар буурч байна.

Консерватив стратеги ("дундаж ба туранхай") нь эргэлтийн хөрөнгийн өсөлтийг хязгаарлахад чиглэгддэг. Энэ нь байгаагаараа онцлог юм хамгийн бага хэмжээхувьцаа ("яг цагтаа" хүргэх), зээлийн уян хатан бодлого, хөрөнгийн норматив үлдэгдлийг хадгалах, чөлөөт хөрөнгийг өндөр хөрвөх чадвартай үнэт цаасанд оруулах. Үүнтэй холбогдуулан компанийн нийт актив дахь эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь бага, тэдний эргэлтийн хувь өндөр байна. Энэхүү стратеги сонгохдоо компани нь хамгийн их ашиг олох боломжтой боловч авлага дахь эргэлзээтэй (хугацаа хэтэрсэн) өрийн эзлэх хувь нэмэгдэх магадлал нэмэгдэж, нөөц дутагдсанаас үйлдвэрлэлээ зогсоох эрсдэл өндөр, одоогийн төлбөрийн чадваргүй байдал боломжтой (жишээлбэл, богино хугацааны нэмэлт санхүүжилт татсантай холбоотой).

Эргэлтийн хөрөнгийн талаархи ийм бодлогыг хангалттай найдвартай нөхцөлд ажилладаг, найдвартай түншүүдтэйгээ урт хугацааны үр дүнтэй гэрээ байгуулсан, төлбөрийн хугацаа, шаардагдах хэмжээний хувьцаа гэх мэт зүйлийг урьдчилан мэдэж байх үед компани гаргаж болно. Өөр нэг нөхцөл байдал бол хамгийн хатуу эдийн засгийн дэглэмийг нэвтрүүлэх шаардлагатай байна.

Дунд зэргийн стратеги ("төв байр суурь") - эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн хязгаарлагдмал бодлого: ердийн алдаа гарсан тохиолдолд нөөц бүрдүүлэх, хүргэх, төлөх стандарт нөхцөл, мөнгөний бага нөөцийг бүрдүүлэх (тооцооллоор тодорхойлно). Төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл, эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн түвшин буурах, ашиг орлого нь дундаж түвшинд байна.

Эргэлтийн хөрөнгийг ихэвчлэн богино хугацааны эх үүсвэрээс бүрдүүлдэг бөгөөд эргэлтийн хөрөнгийг удирдах бодлогын төрөл бүр нь түүнийг санхүүжүүлэх бодлоготой нийцдэг. одоогийн өр төлбөрийн менежмент.

Богино хугацаат зээл, зээлийн нийт өр төлбөрт эзлэх хувь нь богино хугацаат өр төлбөрийг удирдах түрэмгий бодлогын шинж тэмдэг юм. Энэхүү сонголтын үр дагавар нь санхүүгийн хөшүүргийн өндөр нөлөө байх боловч зээлийн хүүгийн хэмжээнээс шалтгаалан тогтмол зардал нэмэгдэх бөгөөд энэ нь үйл ажиллагааны хөшүүргийн нөлөөллийн хүчийг нэмэгдүүлэх болно.

Богино хугацаат өр төлбөрийг удирдах консерватив бодлого нь менежерүүдийг үндсэндээ өөрийн хөрөнгөөр, хэсэгчлэн урт хугацаат өр төлбөрөөр санхүүжүүлэхэд чиглүүлдэг; Үүний зэрэгцээ балансын валютын богино хугацааны өр төлбөрийн эзлэх хувь бага байна.

Дунд зэргийн бодлого нь богино хугацааны зээлийн төвийг сахисан (дунд) түвшинтэй байдгаараа онцлог юм.

Туршлага практик үйл ажиллагаакомпаниуд эргэлтийн хөрөнгө ба өр төлбөрийг удирдах янз бүрийн бодлогын тодорхой нийцтэй байдлыг илрүүлсэн.

Эргэлтийн хөрөнгийг удирдах түрэмгий стратеги нь одоогийн өр төлбөрийг удирдах түрэмгий буюу дунд зэргийн бодлоготой нийцдэг.

Эргэлтийн хөрөнгийг удирдах консерватив стратеги нь эргэлтийн өрийг удирдах дунд зэргийн эсвэл консерватив бодлоготой хослуулсан болно.

Богино хугацаат өр төлбөрийг удирдах аливаа бодлого нь эргэлтийн хөрөнгийг удирдах дунд зэргийн стратегитэй нийцдэг.

Доорх нь Харьцуулсан шинж чанарууд өөр өөр стратегиэргэлтийн хөрөнгийн менежмент (Хүснэгт 10.3).

Тиймээс эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн стратеги нь хөрвөх чадвараа алдах эрсдэл ба компанийн үр ашгийн хоорондох тохиролцоонд хүрэхийн тулд өмнө нь боловсруулсан зорилтын шийдлийг өгөх ёстой. Онол Санхүүгийн менежментсанал болгож байна янз бүрийн сонголтуудэрсдлийн түвшинг бууруулах: хямд эх үүсвэр ашиглах замаар санхүүжилтийн нийт зардлыг бууруулах, өглөгийн өрийг бууруулах гэх мэт.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн өөр стратеги сонгохдоо компанийн менежерүүд юуг анхаарах ёстой вэ гэсэн асуултыг шийдэх л үлдэж байна.

Нэгдүгээрт, эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ, бүтцэд янз бүрийн хүчин зүйлсийн нөлөөллийг харгалзан үзэх ёстой (өмнө дурдсан).

Хүснэгт 10.3.

Гэхдээ хамгийн чухал шалгууруудын нэг бол компанийг бүхэлд нь сонгосон бизнесийг хөгжүүлэх стратеги юм. Сонгосон стратегийн зорилгоос хамааран санхүүгийн төсөөлөл, эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлогын өөрчлөлтийн хүрээнд хамгийн алдартай стратегиудыг доор харуулав (Зураг 10.2).

Өмнө дурьдсанчлан орчин үеийн санхүүгийн загварүндсэн үнэ цэнээ нэмэгдүүлэхийн тулд компанийг чиглүүлдэг. Энэ тохиолдолд эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн үйл явц нь компанийн санхүүгийн ерөнхий стратегид нэгтгэгддэг тул энэ чиглэлээр гарсан аливаа шийдвэр,

Цагаан будаа. 10.2.

компанийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэхэд оруулсан хувь нэмрийг зохих ёсоор хүлээн зөвшөөрнө.

Үзүүлэлтийн нэр			өөрчлөх
1. Борлуулалтын орлого
2. Цэвэр ашиг
3. Эргэлтийн хөрөнгө
4. Үндсэн хөрөнгө
5. Нийт хөрөнгө
6. Өөрийн хөрөнгө
7. Богино хугацааны зээл
8. Тодорхой татах хүчэргэлтийн хөрөнгө бүх хөрөнгийн нийт дүн,%
9. Хөрөнгийн эдийн засгийн өгөөж,%
10. Эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хугацаа, эргэлт
11. Өөрийн эргэлтийн хөрөнгө
12. Бүх өр төлбөрийн нийт дүн дэх богино хугацааны зээлийн эзлэх хувь,%
13. Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлогын төрөл	консерватив	консерватив
14. Богино хугацаат өр төлбөрийн удирдлагын бодлогын төрөл	түрэмгий	түрэмгий

Компани нь эргэлтийн хөрөнгийн өсөлтийг аль болох хязгаарлаж, түүнийг багасгахыг хичээдэг - бүх хөрөнгийн нийт дүн дэх эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь бага, эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хугацаа богино байдаг. Эдгээр нь одоогийн хөрөнгийн менежментийн консерватив бодлогын шинж тэмдэг юм. Хөрөнгийн менежментийн консерватив бодлого нь хөрөнгийн эдийн засгийн өндөр өгөөжийг баталгаажуулдаг боловч аж ахуйн нэгжийн орлого, төлбөрийг төлөх хугацааг синхрончлоход хүргэсэн бага зэргийн алдаа эсвэл тооцооллын алдаанаас болж техникийн төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэлийг дагуулдаггүй.

Аж ахуйн нэгжид бүх өр төлбөрийн нийт дүнгээр богино хугацааны зээл үнэмлэхүй давамгайлдаг. Энэ нь одоогийн өр төлбөрийн менежментийн түрэмгий бодлогын шинж тэмдэг юм. Ийм бодлогын тусламжтайгаар аж ахуйн нэгж санхүүгийн хөшүүргийн нөлөөллийн түвшинг нэмэгдүүлдэг. Тогтмол зардал нь зээлийн хүүгийн дарамтанд орж, үйл ажиллагааны хөшүүрэг нэмэгддэг.

Эргэлтийн хөрөнгө ба өр төлбөрийн нэгдсэн үйл ажиллагааны менежментийн бодлогыг сонгох матриц.

Одоогийн өр төлбөрийн менежментийн бодлого	Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого
	Консерватив	Дунд зэрэг	Түрэмгий
Түрэмгий	Тохирохгүй байна	Дунд зэргийн POCOW	Түрэмгий PKOU
Дунд зэрэг	Дунд зэргийн POCOW	Дунд зэргийн POCOW	Дунд зэргийн POCOW
Консерватив	Консерватив PKOU	Дунд зэргийн POCOW	Тохирохгүй байна

Консерватив эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого нь одоогийн өр төлбөрийн менежментийн бодлогын дунд болон консерватив хэлбэртэй нийцэж болох боловч түрэмгий биш юм. Энэхүү бодлого нь санхүүгийн тогтвортой байдлын түвшин буурч, бүрэн төлбөрийн чадваргүй болоход хүргэж болзошгүй юм. Өнөөгийн өр төлбөрийн менежментийн бодлогыг түрэмгий байдлаас дунд зэрэг өөрчлөхийг зөвлөж байна. бүх өр төлбөрийн нийт дүн дэх богино хугацааны зээлийн эзлэх хувийг бууруулах. Энэ тохиолдолд аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал нэмэгдэж, санхүүгийн хөшүүргийн нөлөө буурах боловч капиталын жигнэсэн дундаж өртөг бүхэлдээ нэмэгдэх болно (учир нь эрсдэл өндөртэй тул урт хугацааны зээлийн хүү өндөр байх болно). богино хугацааны зээлээс илүү)

1.3. Санхүүгийн менежментийн менежментийн шийдвэр гаргах чиглэлүүд

1.4. Санхүүгийн менежментийн удирдлагын шийдвэрийн систем

1.5. Байгууллагын капиталын менежментийн зохион байгуулалтын бүтэц

Бүлэг 2. Санхүүгийн тайлан нь санхүүгийн менежментийн удирдлагын шийдвэрийн мэдээллийн үндэс болно

2.1. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тайлагналын үндсэн баримт бичиг, тэдгээрийн агуулга

2.2. Санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны дүн шинжилгээний төрөл

2.3. Санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны экспресс дүн шинжилгээ

2.4. Санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны нарийвчилсан дүн шинжилгээ

2.4.1. Эд хөрөнгийн үнэлгээний үзүүлэлтүүд

2.4.2. Хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадварын үнэлгээ

2.4.3. Санхүүгийн тогтвортой байдлын үнэлгээ

2.4.4. Бизнесийн үйл ажиллагааны үнэлгээ

2.4.5. Ашигт ажиллагааны үнэлгээ

2.4.6. Үнэт цаасны зах зээлийн нөхцөл байдлын үнэлгээ

Бүлэг 3. Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн үр дүнтэй байдлын дүн шинжилгээ

3.1. Аж ахуйн нэгж дэх хөрөнгө оруулалтын шийдвэрт дүн шинжилгээ хийхэд ашигладаг үндсэн ойлголтууд

Хөрөнгө оруулалтын төрөл

Ирээдүйн зардал ба орлого

Бэлэн мөнгөний орлого нэмэгдэх

Итгэмжлэлийн мэдээллийн санг ашиглаж байна

Сүүлийн үеийн живсэн зардал

Хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийн дүн шинжилгээний элементүүд

3.2. Хөрөнгө оруулалтын шийдвэрт дүн шинжилгээ хийхэд ашигладаг үзүүлэлт, арга

3.2.1. Хөрөнгө оруулалтын шинжилгээний энгийн үзүүлэлтүүд

3.2.2. Цаг хугацаа өнгөрөх тусам мөнгөний үнэ цэнэ

Нийлмэл, хөнгөлөлт ба эквивалент

3.2.3. Цаг хугацааны хүчин зүйлийг харгалзан хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийн үр нөлөөг үнэлэх үзүүлэлтүүд

3.3. Эрсдлийн шинжилгээ

3.3. Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийн дүн шинжилгээний жишээ

Уусмалын хэлбэрүүд

Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийн үзүүлэлтүүд

Бүлэг 4. Бизнесийн системийн динамик

4.1. Ашиг нь менежментийн объект юм

4.2. Эвдрэлийн цэг ба санхүүгийн хүч чадлын хязгаар

4.3. Завсарлагааны дүн шинжилгээ хийх загварын менежментийн чадвар

4.4. Үйлдвэрлэлийн хөшүүргийн нөлөө

4.5. Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг удирдахад санхүүгийн хөшүүргийн нөлөөг ашиглах

4.6. Хязгаарлагдмал нөөцөөр үйлдвэрлэлийн хэмжээ, ашгийг оновчтой болгох

Бүлэг 5. Аж ахуйн нэгжийн капиталын өртөг ба капиталын бүтцийн менежмент

5.1. "Нийслэл" ангиллын мөн чанар. Хөрөнгийн төрөл.

Эдийн засгийн уран зохиол, санхүүгийн менежментийн практикт олон төрлийн капиталыг илэрхийлэхэд олон нэр томъёог ашигладаг. Тэдгээрийг янз бүрийн шалгуурын дагуу ангилж болно.

"Хөрөнгийн зардал" ба "капиталын өртөг" гэсэн ойлголт.

Байгууллагын капиталын жигнэсэн дундаж өртгийг тооцоолох

Бүлэг 6. Аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгийн менежмент

6.1. Эргэлтийн хөрөнгийн менежмент ба ангиллын мөн чанар

6.2. Эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээг тооцоолох аргачлал

6.4. Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого

6.5. Мөнгө ба түүнтэй адилтгах хөрөнгийн менежмент

6.6. Дансны авлагын менежмент

6.7. Үйлдвэрлэлийн бараа материалын менежмент

6.8. Байгууллагын санхүүгийн болон үйл ажиллагааны хэрэгцээ

6.4. Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлогын зорилтот зорилго нь аж ахуйн нэгжийн урт хугацааны үйлдвэрлэл, санхүүгийн үр дүнтэй үйл ажиллагааг хангахад хангалттай байгаа эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ, бүтэц, түүнийг хамрах эх үүсвэр, тэдгээрийн хоорондын харьцааг тодорхойлох явдал юм.

Эдгээр хүчин зүйлүүд ба гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүдийн хоорондын хамаарал маш тодорхой байна. Зээлдүүлэгчийн өмнө хүлээсэн үүргээ хугацаандаа биелүүлээгүйгээс үүдэн гарах бүх үр дагавар бүхий эдийн засгийн харилцаагаа таслахад хүргэдэг.

Томъёолсон зорилт бол стратегийн; Одоогийн үйл ажиллагааны менежментийг оновчтой хэмжээгээр эргэлтийн хөрөнгийг хадгалах нь чухал юм. Өдөр тутмын үйл ажиллагааны үүднээс авч үзвэл аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн болон эдийн засгийн хамгийн чухал шинж чанар нь хөрвөх чадвар, тухайлбал. богино хугацааны өглөгийн өрийг хугацаанд нь төлөх чадвар. Аливаа аж ахуйн нэгжийн хувьд хөрвөх чадварын хангалттай түвшин нь эдийн засгийн үйл ажиллагааны тогтвортой байдлын хамгийн чухал шинж чанаруудын нэг юм. Түргэн хөрвөх чадвар алдагдах нь зөвхөн нэмэлт зардал төдийгүй үйлдвэрлэлийн явцад үе үе тасалдахад хүргэдэг.

Цагаан будаа. 6.2.Түргэн хөрвөх чадвараа алдах эрсдлийн зэрэглэл нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн түвшингээс хамаарна

Зураг дээр. 6.2 нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн өндөр ба доод түвшинд хөрвөх чадвараа алдах эрсдэлийг харуулдаг. Хэрэв бэлэн мөнгө, авлага, бараа материалыг харьцангуй бага түвшинд байлгадаг бол ашигтай үйл ажиллагаа явуулах төлбөрийн чадваргүй болох эсвэл хөрөнгө дутагдах магадлал өндөр байдаг. Зураг нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн үнэ өсөх тусам хөрвөх чадвараа алдах эрсдэл буурч байгааг харуулж байна. Мэдээжийн хэрэг, бүх эргэлтийн хөрөнгө нь хөрвөх чадварын түвшинд эерэгээр нөлөөлдөггүй тул харилцаа нь илүү төвөгтэй байдаг. Гэсэн хэдий ч хөрвөх чадвараа алдах эрсдлийг бууруулж, эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн хамгийн энгийн хувилбарыг томъёолох боломжтой: эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн өрөөс хэт их байх тусам эрсдлийн зэрэг бага байх болно.

Ашиг ба эргэлтийн хөрөнгийн түвшин хоорондын хамаарал огт өөр хэлбэртэй байна (Зураг 6.3).

Цагаан будаа. 6.3.Ашиг ба эргэлтийн хөрөнгийн түвшин хоорондын хамаарал

Эргэлтийн хөрөнгийн түвшин багатай тул үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааг зохих ёсоор дэмждэггүй тул хөрвөх чадвараа алдах, ажил тасрах, ашиг орлого багатай байх магадлалтай. Эргэлтийн хөрөнгийн тодорхой оновчтой түвшинд ашиг хамгийн их болно. Эргэлтийн хөрөнгийн үнэ цэнийг цаашид нэмэгдүүлэх нь компанид түр чөлөөтэй, идэвхгүй эргэлтийн хөрөнгө, түүнчлэн шаардлагагүй санхүүжилтийн зардлыг бий болгож, улмаар ашиг буурахад хүргэнэ. Үүнтэй холбогдуулан хөрвөх чадварын эрсдэл буурахтай холбогдуулан дээр дурдсан эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн хувилбар нь бүрэн зөв биш юм, учир нь өнөөгийн хөрөнгийн менежментийн бодлого нь хөрвөх чадвараа алдах эрсдэл ба үйл ажиллагааны үр ашгийн хоорондох тохиролцоог хайх ёстой. Энэ нь хоёр чухал асуудлыг шийдвэрлэхэд хүргэдэг.

Төлбөрийн чадварыг баталгаажуулах. Хэрэв аж ахуйн нэгж төлбөрөө төлөх, үүргээ биелүүлэх, дампуурлаа зарлах боломжгүй бол ийм нөхцөл байхгүй. Хангалттай хэмжээний эргэлтийн хөрөнгөгүй аж ахуйн нэгж төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэлтэй тулгарч магадгүй юм.

Хөрөнгийн хүлээн зөвшөөрөгдөх хэмжээ, бүтэц, ашигт ажиллагааг хангах. Эргэлтийн хөрөнгийн янз бүрийн түвшин ашигт өөр өөр нөлөө үзүүлдэг нь мэдэгдэж байна. Жишээлбэл, өндөр түвшний бараа материалын хувьд ихээхэн хэмжээний ашиглалтын зардал шаардагдах бөгөөд олон төрлийн бэлэн бүтээгдэхүүн нь борлуулалтын хэмжээг нэмэгдүүлэх, орлогыг нэмэгдүүлэх боломжтой юм. Бэлэн мөнгө, авлага, бараа материалын түвшинг тодорхойлохтой холбоотой шийдвэр бүрийг энэ төрлийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны үүднээс, мөн эргэлтийн хөрөнгийн оновчтой бүтэц талаас нь авч үзэх ёстой.

Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн хувьд түрэмгий ба консерватив гэсэн хоёр өөр бодлогыг ялгаж үздэг.

Хэрэв компани нь эргэлтийн хөрөнгийн өсөлтөд ямар нэгэн хязгаарлалт тавиагүй, их хэмжээний хөрөнгөтэй, түүхий эд, бэлэн бүтээгдэхүүний үлэмж нөөцтэй, мөн худалдан авагчдыг өдөөж авлагын дансыг нэмэгдүүлдэг бол эргэлтийн хөрөнгийн нийт хөрөнгийн эзлэх хувь юм. өндөр, эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хугацаа урт байдаг - эдгээр нь шинж тэмдэг юмодоогийн хөрөнгийн менежментийн түрэмгий бодлого .

Одоогийн хөрөнгийн менежментийн түрэмгий бодлого нь төлбөрийн чадваргүй болох эрсдлийг бууруулдаг боловч хөрөнгийн эдийн засгийн ашигт байдлыг нэмэгдүүлэх боломжгүй юм.

Хэрэв компани нь эргэлтийн хөрөнгийн өсөлтийг аль болох хязгаарлаж, түүнийг багасгахыг хичээдэг бол эргэлтийн хөрөнгийн нийт хөрөнгийн эзлэх хувь бага, эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хугацаа богино байдаг - эдгээр нь шинж тэмдэг юм.одоогийн хөрөнгийн менежментийн консерватив бодлого .

Аж ахуйн нэгжүүд борлуулалтын хэмжээ, орлого, төлбөрийн хугацаа, бараа материалын шаардлагатай хэмжээ, тэдгээрийг яг хэзээ хэрэглэх гэх мэт нөхцөл байдлыг хангалттай сайн мэддэг нөхцөлд ийм бодлого баримталдаг. урьдчилан мэддэг, эсвэл шаардлагатай бол бүх зүйл дээр хамгийн хатуу эдийн засагтай байдаг. Хөрөнгийн менежментийн консерватив бодлого нь хөрөнгийн эдийн засгийн өндөр өгөөжийг баталгаажуулдаг боловч аж ахуйн нэгжийн хүлээн авалт, төлбөрийн хугацааг синхрончлоход хүргэдэг бага зэргийн алдаа эсвэл тооцооллын алдаанаас болж техникийн төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэлтэй байдаг. Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн түрэмгий, консерватив бодлогын шинж тэмдэг, үр дүнг Хүснэгт 6.6 -д үзүүлэв.

Хүснэгт 6.6

Хөрөнгийн менежментийн түрэмгий, консерватив бодлогын шинж тэмдэг ба үр дүн

Индекс	Түрэмгий улс төр	Консерватив улс төр
Борлуулалт үргэлжилж байна.
Цэвэр ашиг, рубль
Эргэлтийн хөрөнгө, урэх.
Үндсэн хөрөнгө, урэх.
Нийт хөрөнгө, рубль
Бүх хөрөнгийн нийт дүн дэх эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь,%
Хөрөнгийн эдийн засгийн ашигт байдал,%	200,000: 1,100,000 100% = 18,18%	200,000: 900,000 100% = 22,22%

Хэрэв компани "төв байр суурийг" баримталдаг бол энэ нь эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн дунд зэргийн бодлого юм. Мөн хөрөнгийн эдийн засгийн ашигт байдал, техникийн төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл, эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хугацаа дундаж түвшинд байна.

Бүртгэгдсэн эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого тус бүр нь тодорхой төрлийн санхүүжилтийн бодлоготой нийцдэг. одоогийн өр төлбөрийн менежментийн бодлого.

Тэмдэгтүрэмгий одоогийн өр төлбөрийн менежментийн бодлого нь бүх өр төлбөрийн нийт дүнгээр богино хугацааны зээлийн үнэмлэхүй давамгайлал юм.

Ийм бодлогын тусламжтайгаар аж ахуйн нэгж санхүүгийн хөшүүргийн нөлөөллийн түвшинг нэмэгдүүлдэг. Тогтмол зардлууд нь зээлийн хүүгийн дарамтанд өртдөг, үйл ажиллагааны хөшүүргийн хүч нэмэгддэг боловч консерватив аргыг сонгохдоо ихэвчлэн ашигладаг урт хугацааны зээлийг давамгайлахтай харьцуулахад бага хэмжээгээр хэвээр байна. одоогийн өр төлбөрийг удирдах бодлого.

Тэмдэгконсерватив одоогийн өр төлбөрийн менежментийн бодлого Энэ бол аж ахуйн нэгжийн бүх өр төлбөрийн нийт дүн дэх богино хугацааны зээлийн хувь хэмжээ байхгүй эсвэл маш бага хувь юм.

Үүний зэрэгцээ тогтвортой болон тогтворгүй хөрөнгийг хоёуланг нь байнгын өр төлбөр (өөрийн хөрөнгө, урт хугацааны зээл, зээл) -ээс санхүүжүүлдэг.

Богино хугацаат зээлийн өрийн бодлогын дунд зэргийн шинж тэмдэг бол аж ахуйн нэгжийн бүх өр төлбөрийн нийт дүн дэх богино хугацааны зээлийн төвийг сахисан (дундаж) түвшин юм.

Төрөл бүрийн эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого ба эргэлтийн өрийн менежментийн бодлогын нийцтэй байдлыг эргэлтийн хөрөнгө ба өр төлбөрийн үйл ажиллагааны нэгдсэн удирдлагын бодлогыг сонгох матрицад харуулав. Матриц нь дараахь зүйлийг харуулж байна.

эргэлтийн хөрөнгийг удирдах консерватив бодлого нь одоогийн өр төлбөрийг удирдах дунд зэргийн эсвэл консерватив бодлоготой нийцэж болох боловч түрэмгий биш;

эргэлтийн өрийн менежментийн аливаа хэлбэр нь эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн дунд зэргийн бодлоготой нийцэж болно;

эргэлтийн хөрөнгийн түрэмгий бодлого нь түр зуурын өр төлбөрийн менежментийн бодлоготой нийцэж болох боловч консерватив биш юм.

Хүснэгт 6.7

Эргэлтийн хөрөнгө ба өр төлбөрийн үйл ажиллагааны нэгдсэн удирдлагын бодлогыг сонгох матриц

Удирдлагын бодлого	Эргэлтийн хөрөнгийн менежментийн бодлого
Одоогийн өр төлбөр	консерватив	дунд зэрэг	түрэмгий
түрэмгий	таарахгүй байна	дунд зэрэг	түрэмгий
дунд зэрэг	дунд зэрэг	дунд зэрэг	дунд зэрэг
консерватив	консерватив	дунд зэрэг	таарахгүй байна

Эргэлтийн хөрөнгийн санхүүжилтийн эх үүсвэрийн харьцаа нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ өөрчлөгдөхөд шийдвэрлэх нөлөө үзүүлдэг. Богино хугацааны санхүүгийн өр төлбөрийн тогтмол хэмжээтэй бол эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь өөрийн эх сурвалжмөн урт хугацаат зээлсэн хөрөнгө, дараа нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ (цэвэр эргэлтийн хөрөнгө) нэмэгдэх болно. Мэдээжийн хэрэг, энэ тохиолдолд аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал нэмэгдэх боловч санхүүгийн хөшүүргийн нөлөө буурч, хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртөг бүхэлдээ өсөх болно (учир нь урт хугацааны зээлийн хүү өндөр байгаа тул эрсдэл нь богино хугацааны зээлээс өндөр байна). Үүний дагуу эргэлтийн хөрөнгийг бүрдүүлэхэд өөрийн хөрөнгийн болон урт хугацааны зээлийн байнгын оролцоотойгоор богино хугацааны санхүүгийн өр төлбөрийн хэмжээ өсөх тусам цэвэр эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ буурах болно. Энэ тохиолдолд капиталын нийт жигнэсэн дундаж өртгийг бууруулж, өөрийн хөрөнгийг илүү үр ашигтай ашиглах боломжтой болно (санхүүгийн хөшүүргийн нөлөө нэмэгдсэнтэй холбоотой), гэхдээ үүний зэрэгцээ санхүүгийн тогтвортой байдал, төлбөрийн чадвар. аж ахуйн нэгж буурах болно (төлбөрийн чадварын бууралт нь богино хугацааны өр төлбөрийн хэмжээ нэмэгдэж, өрийн төлбөрийн давтамж нэмэгдсэнтэй холбоотой).

Тиймээс эргэлтийн хөрөнгийн зохих санхүүжилтийн эх үүсвэрийг сонгох нь эцсийн дүндээ хөрөнгийн үр ашгийн түвшин ба санхүүгийн тогтвортой байдал, төлбөрийн чадварын эрсдлийн түвшин хоорондын хамаарлыг тодорхойлдог.

Бид эргэлтийн хөрөнгө, богино хугацаат өр төлбөрийг удирдах түрэмгий, консерватив бодлогын талаар дэлгэрэнгүй тайлбар өгсөн. Дунд зэргийн бодлогыг илүү нарийвчлан тодорхойлъё. Энэхүү эргэлтийн хөрөнгө ба богино хугацаат өр төлбөрийн менежментийн бодлого "Алтан дүрэм"санхүүжилт, практик хэрэгжилт нь компанийн балансад олон тооны санхүүгийн хувь хэмжээг хангах, компанийн хөрөнгө, өр төлбөрийн зарим элементүүдийн хатуу нийцтэй байдлыг хангах хатуу шаардлага бий болгоход хүргэсэн. Хамгийн чухал зүйлийг 6.8 -р хүснэгтэд үзүүлэв.

Хүснэгт 6.8

Байгууллагын хөрөнгө, өр төлбөрийн элементүүдийн харилцан хамаарал

Хөрөнгө	Өр төлбөр
1. Эргэлтийн бус хөрөнгө
1.1. Үндсэн хөрөнгө, биет бус хөрөнгө	Хуримтлагдсан ашиг, хуримтлалын сан Урт хугацааны зээл, зээл (үл хамаарах зүйл)
1.2. Хөрөнгө оруулалт	Эрх бүхий ба нэмэлт хөрөнгө Урт хугацааны зээл, зээл
1.3. Урт хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт	Эрх бүхий ба нэмэлт хөрөнгө Хуримтлагдсан сан ба хуримтлагдсан ашиг Урт хугацааны зээл, зээл
2. Эргэлтийн хөрөнгө
2.1. Бараа материал ба зардал	Эрх бүхий ба нэмэлт хөрөнгө (үлдэгдэл) Нөөцийн капитал Хуримтлагдсан сан ба хуримтлагдсан ашиг (үлдэгдэл) Тогтвортой өр төлбөр Урт хугацааны зээл, зээл Зээлдүүлэгчид Хуримтлалын сан ба нөөц
2.2. Өртэй хүмүүс	Арилжааны зээлийн өр Богино хугацааны зээл, зээл
2.3. Богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт	Нөөцийн капитал Зээлдүүлэгчид Хэрэглээний сан ба нөөц
2.4. Бэлэн мөнгө	Нөөцийн капитал Хуримтлагдсан сан ба хуримтлагдсан ашиг Зээл ба зээл Зээлдүүлэгчид Хэрэглээний сан ба нөөц

Санхүүжилтийн дүрмүүд нь хөрөнгийн өмнөх хэсгийг энэ эх үүсвэрээр баталгаажуулсны дараа хөрөнгийн үлдэгдэл доторх санхүүгийн эх үүсвэрийг дээрх дарааллаар сонгохыг шаарддаг. Дараахь эх сурвалжийг ашиглах нь пүүсийн санхүүгийн дэмжлэгийн чанар тодорхой хэмжээгээр буурч байгааг харуулж байна.

"Алтан дүрэм" -ээс үүдэлтэй шаардлагуудын хазайлтыг шинжлэхийн тулд эдийн засагч М.Литвин матрицын тэнцвэрийн загварыг санал болгов.

Матрицын үлдэгдэл нь пүүсийн тайлан балансын стандарт хэлбэрээс гаралтай хэлбэр юм. Матрицын тэнцвэрийг бий болгох алгоритмыг дараах алхамууд болгон бууруулсан болно.

Тэнцвэрийн матрицын хэмжээг сонгоно. Сонгох хүрээ нь матрицын үлдэгдлийг ашиглах зорилгоор тодорхойлогддог. Матрицын хамгийн дээд хэмжээ нь стандарт балансын хөрөнгө, өр төлбөрийн тоогоор хязгаарлагддаг. Зориулалтын хувьд ихэвчлэн 10 x 10 гэх мэт товчилсон форматыг ашигладаг.

Матрицын сонгосон хэмжээний дагуу стандарт үлдэгдлийг хувиргах (завсрын) тэнцвэр болгон хувиргадаг бөгөөд үүний үндсэн дээр матрицын тэнцвэрийг бий болгодог. Жишээлбэл, энэ пүүсийн стандарт балансаас хөрвүүлсэн 10х10 форматтай тодорхой пүүсийн өөрчлөлтийн баланс 5.9 -р хүснэгтэд үзүүлсэн шиг харагдаж байна.

Хөрөнгө ба өр төлбөрийн координатад хувиргалтын балансын өгөгдлийг дамжуулдаг 10х10 хэмжээтэй матрицыг байгуулдаг.

Хөрөнгийн зүйл тус бүрт санхүүжилтийн эх үүсвэрийг сонгоно. Тохирох ажлыг дээр дурдсан "алтан дүрэм" -ийн дагуу хийдэг.

Матрицын хэвтээ ба босоо тэнцлийн нийлбэр дүнг нэгтгэв.

Хүснэгт 6.9

Хувиргах тэнцвэр

Байгууллагын тайлан тэнцлийн зүйлүүд	оны эхэнд	оны эцэст	жилийн туршид өөрчлөгдөх
Хөрөнгө 1. Үндсэн хөрөнгө ба биет бус хөрөнгө (үлдэгдэл үнээр)
2. Хөрөнгө оруулалт хийгдэж байгаа, тоног төхөөрөмж суурилуулах
3. Урт хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт, бусад эргэлтийн бус хөрөнгө
4. эргэлтийн бус хөрөнгө (P1 + P2 + P3)
5. Бараа материал ба зардал
6. Ачуулсан бараа, зээлдэгчидтэй хийсэн тооцоо, олгосон урьдчилгаа, бусад эргэлтийн хөрөнгө
7. Богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт
8. Бэлэн мөнгө
9. Нийт эргэлтийн хөрөнгө (P5 + P6 + P7 + P8)
10. Тэнцвэр
Өр төлбөр 1. Хувь нийлүүлсэн хөрөнгө
2. Нөөцийн капитал
3. Хуримтлуулах сан, хуримтлагдсан ашиг, бусад өөрийн хөрөнгө
4. Нийт капитал ба нөөц (P1 + P2 + P3)
5. Урт хугацааны зээл, зээл
6. Богино хугацааны зээл, зээл
7. Зээлдүүлэгчид төлөх төлбөр ба урьдчилгаа авсан
8. Хэрэглээний сан, нөөц, бусад богино хугацаат өр төлбөр
9. Нийт эргэлтийн өр (P6 + P7 + P8)
10. Тэнцвэр

Хүснэгт 6.10 -д заасан алгоритмын дагуу байгуулагдсан пүүсийн матрицын үлдэгдлийг харуулав.

Хүснэгт 6.10

Матрицын тэнцвэр

Өгөгдсөн матрицын үлдэгдлээс дараахь дүгнэлтийг гаргаж болно.

Тайлант хугацааны аль алиных нь хувьд компани нь үндсэндээ дагаж мөрдөх чадвартай байсан. Алтан дүрэмЭнэхүү дүрмийн дагуу эх сурвалж сонгохдоо тэргүүлэх чиглэлийг зөрчөөгүй тул санхүүжилт;

тайлант өдрүүдийн хооронд санхүүжилтийн чанар буурсан байна. Гол шалтгаан нь муудах явдал юм хөрөнгийн бүтэц, эх үүсвэрийн нийт эзлэх хувийн болон урт хугацаат зээлсэн эх үүсвэрийн эзлэх хувь 83.6-аас 74.1%болж буурсан байна. Энэ нь одоогийн хөрвөх чадварын харьцаа 2.17 байснаа 1.84 болж буурсантай холбоотой байв.

Эцэст нь хэлэхэд матрицын үлдэгдлийн аналитик утга нь стандарт үлдэгдэлтэй харьцуулшгүй өндөр гэдгийг санах нь зүйтэй. Санхүүжилтийн эх үүсвэрийг хөрөнгийн тодорхой зүйлүүдтэй холбодоггүй хоёр дахь хувилбараас ялгаатай нь матрицын үлдэгдэл нь энэ холболтыг харуулдаг. Энэ бол түүний аналитик үнэ цэнэ юм.