Өр ба өмчийн харьцаа: томъёо. Санхүүгийн хараат бус байдлын тооцоо. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа Зээл авсан хөрөнгийн эзлэх хувь харагдаж байна
ТОДОРХОЙЛОЛТ
Аж ахуйн нэгжийн өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцааны харьцаа санхүүгийн капиталын нэгж тус бүрт хамаарах зээлийн хөрөнгийн хэмжээг харуулсан санхүүгийн тогтвортой байдлыг тодорхойлно.
Өрийн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёогоор санхүүгийн байдлыг багтаасан ерөнхий шинж чанарыг харуулсан капиталын бүтцийг харуулав.
Зээл авсан болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёо нь зээлсэн (татсан) капитал ба өөрийн хөрөнгийн харьцаа юм. Зээл авсан болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны үзүүлэлтийг № 1 маягтын (баланс) өгөгдлийн дагуу тооцно.
Өр ба өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёо
Өрийн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёо нь маш энгийн. Үүнийг зээлийн хугацаанаас үл хамааран зээлсэн сангийн нийт өрийн харьцаагаар өөрийн хөрөнгийн хэмжээтэй харьцуулж тооцож болно.
Өр ба өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёо ерөнхийдөө дараах байдалтай байна.
K \u003d ZK / SK
Энд K нь зээлсэн ба өөрийн хөрөнгийн харьцаа,
ЗК - зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ,
SK нь өөрийн хөрөнгийн хэмжээ юм.
Томъёоны хоёр дахь хувилбар:
K \u003d (DZ + KZ) / SK
Энд DZ бол урт хугацааны өрийн хэмжээ,
KZ - богино хугацааны өрийн хэмжээ.
Баланс дахь зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёо
Өөрийн хөрөнгө ба зээлийн сангийн харьцааг тооцоолохын тулд балансын өгөгдөл шаардагдах бөгөөд томъёо нь дараахь хэлбэртэй байна.
Энд K нь өөрийн хөрөнгө ба зээлийн хөрөнгийн харьцаа,
1410-р мөр - урт хугацааны санхүүгийн өр төлбөрийн дүн (балансаас авсан),
Мөр 1510 - богино хугацааны санхүүгийн өр төлбөрийн дүн (баланс),
1300-р мөр нь өөрийн хөрөнгийн хэмжээ юм.
Томъёо юу харуулж байна вэ
Өрийн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны томъёонд өр ба өөрийн хөрөнгийн оновчтой харьцааг харуулах ёстой. Коэффициентийн хэд хэдэн утга байдаг:
- Коэффициент нь нэгээс их бөгөөд энэ нь зээлсэн капитал нь өөрийн хөрөнгөөс илүү байгааг харуулж байна (зарим тохиолдолд дампуурах эрсдэлтэй байдаг);
- 0.7-1-ийн хоорондох коэффициент нь төлбөрийн чадваргүй болох шинж тэмдгүүд илэрч буй малтлагын тогтворгүй байрлалыг харуулдаг;
- 0.5-аас 0.7 хүртэлх коэффициентийг оновчтой гэж үздэг бөгөөд ийм коэффициент бүхий аж ахуйн нэгж санхүүгийн хувьд тогтвортой, хэвийн горимд ажилладаг;
- 0.5-аас бага коэффициент нь компанийн тогтвортой байдлыг илэрхийлдэг боловч түүний үр ашиггүй ажлын талаар ярих болно.
Зөвхөн зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны бүрэн дүр зургийг гаргаж чадахгүй. Илүү нарийвчлалтай үнэлэхийн тулд компанийн гүйцэтгэлийн бусад коэффициентэд дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай.
Өөрийн хөрөнгө ба зээлийн хөрөнгийн харьцааны утга
Өрийн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны тооцоог тухайн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлын талаархи ойролцоо мэдээллийг хурдан авах шаардлагатай тохиолдолд явуулдаг. Энэ үзүүлэлт нь өр ба өөрийн хөрөнгийг бүрдүүлж буй хувь хэмжээнүүдийн талаар ерөнхий ойлголтыг өгч чадна.
Хэрэв өөрийн хөрөнгө давамгайлж байгаа бол энэ нь санхүүгийн байдал сайн байгааг харуулж байгаа бөгөөд зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ нэмэгдсэн нь санхүүгийн тогтворгүй байдлыг харуулж болзошгүй юм.
Энэ коэффициентийг ашиглах нь компанид өөрийн хөрөнгө оруулалт хийдэг хүмүүст чухал ач холбогдолтой юм.
- Хөрөнгө оруулагчид,
- Зээлдүүлэгчид,
- Банкууд,
- Нийлүүлэгчид гэх мэт.
Асуудлыг шийдвэрлэх жишээ
ЖИШЭЭ 1
ЖИШЭЭ 2
| Даалгавар | 2 жилийн балансын дараахь үзүүлэлтүүд байвал компанийн өөрийн болон эргэлтийн хөрөнгийн харьцааны үзүүлэлтийг тооцоолно уу. Мөр 1410 (урт хугацааны санхүүгийн өр төлбөр) 1 жил - 120,000 рубль, 2 жил - 111,000 рубль. Мөр 1510 (богино хугацааны санхүүгийн өр төлбөр) 1 жил - 15,000 рубль, 2 дахь жил - 9000 рубль. Мөр 1300 (өөрийн хөрөнгийн өртөг) 1 жил - 280,000 рубль, 2 дахь жил - 210,000 рубль. |
| Шийдвэр | Асуудлыг шийдвэрлэх томъёо: K \u003d (мөр 1410 + мөр 1510) / мөр 1300 K (1 жил) \u003d (120,000 + 15,000) / 280,000 \u003d 0,48 K (2 жил) \u003d (111000 + 9000) / 210,000 \u003d 0.57 Гаралт. Энэ үзүүлэлт нь хоёр жилийн хугацаанд хэвийн байгаа бөгөөд өр ба өөрийн хөрөнгийн харьцаа үр дүнтэй байгааг бид харж байна. |
| Хариулт | K (1 жил) \u003d 0.48K (2 жил) \u003d 0.57 |
Энэ харьцаа нь компани 1 рублиэр хичнээн хэмжээний зээлийн санхүүжилт татсаныг харуулж байна. хөрөнгөд оруулсан өөрийн хөрөнгө.
3. Хөрөнгө оруулалтын харьцаа - зээлсэн ба өөрийн хөрөнгийн харьцаа - санхүүгийн хараат бус байдлын харьцааг харуулах бас нэг хэлбэр юм
Ашигт ажиллагааны харьцаа. Санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийхдээ ашигт ажиллагааны харьцаанаас гадна аж ахуйн нэгжийн янз бүрийн талыг тодорхойлсон бусад өөрчлөлтийг тооцдог.
1. Борлуулалтын өгөөжийн коэффициент: аж ахуйн нэгжийн борлуулалт дахь цэвэр ашгийн эзлэх хувь
2. Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа нь тухайн аж ахуйн нэгжийн эздийн оруулсан хөрөнгө ашиглалтын үр ашгийг тодорхойлох боломжийг олгодог. Өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь компанийн эздийн хөрөнгө оруулсан нэгж бүрээс хэдэн мөнгөн цэвэр нэгж олсон болохыг харуулна
3. Эргэлтийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны харьцаа гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн ашигласан компанийн эргэлтийн хөрөнгөтэй холбоотой хангалттай хэмжээний ашиг олж авах чадвар юм. Энэ коэффициентийн үнэ цэнэ өндөр байх тусам эргэлтийн хөрөнгийг илүү үр ашигтай ашигладаг.
4. Эргэлтийн бус хөрөнгийн ашигт ажиллагааны харьцаа нь компанийн үндсэн хөрөнгөтэй холбоотойгоор хангалттай хэмжээний ашиг өгөх чадварыг харуулдаг. Энэ харьцааны утга өндөр байх тусам үндсэн хөрөнгийг илүү үр ашигтай зарцуулдаг.
5. Хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь компанид нэг мөнгөний нэгж ашиг олоход хэдэн мөнгөний нэгж хэрэгтэй байгааг харуулна. Энэ үзүүлэлт нь өрсөлдөх чадварын хамгийн чухал үзүүлэлтүүдийн нэг юм.
Бизнесийн үйл ажиллагааны харьцаа нь компани өөрийн хөрөнгийг хэр үр ашигтай ашиглаж байгааг шинжлэх боломжийг олгодог. Эдгээр харьцаануудын дотроос эргэлтийн бус хөрөнгө, эргэлтийн хөрөнгийн эргэлт, түүнчлэн бүх капиталын эргэлтийн талаар капиталын бүтээмж гэх мэт үзүүлэлтүүдийг авч үздэг.
3 Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг үнэлэх, сайжруулах арга зам (ХХК "БЕТОНИТ" -ийн жишээн дээр)
3.1 Үлдэгдлийн хөрөнгө ба өр төлбөрийн бүтцийн шинжилгээ
2009 оны 1-р сарын 1-ний өдрийн "БЕТОНИТ" ХХК-ийн балансын өгөгдлийг үндэслэн аж ахуйн нэгжийн өмчийн ерөнхий шинж чанарыг харгалзан тэдгээрийн оршихуй, бүтэц, бүтэц, тэдгээрт гарсан өөрчлөлтийг судлах болно (Хүснэгт 2).
Хүснэгт 2 - Балансын актив ба түүний үндсэн хэсгүүдийн ерөнхий үнэлгээ ХХК "BETONIT", мянган рубль
|
Байгууллагын балансын зүйлсийн нэр |
Үлдэгдлийн валютаар (нийт) хөрөнгийн бүтцийн үзүүлэлтүүд |
|||||
|
хугацааны эхэнд |
хугацааны эцэст |
нэмэгдүүлэх (+), буурах (-) |
||||
|
үнэмлэхүй утга |
үнэмлэхүй утга |
үнэмлэхүй утга | ||||
|
Эргэлтийн бус хөрөнгө (мөр 190) | ||||||
|
Үндсэн хөрөнгө (хуудас 110) | ||||||
|
Биет бус хөрөнгө (хуудас 120) | ||||||
|
Материаллаг хөрөнгөд ашигтай хөрөнгө оруулалт хийх (х. 130) | ||||||
|
Эргэлтийн бус хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт (хуудас 140) | ||||||
|
Бусад эргэлтийн бус хөрөнгө (мөр 150) | ||||||
|
Эргэлтийн хөрөнгө | ||||||
|
Бараа материал, зардал (хуудас 210) | ||||||
|
түүхий эд, материал болон бусад үнэт зүйл, өсгөх, бордоход зориулагдсан амьтад (211 ба 212 мөрийн нийлбэр) | ||||||
|
дуусаагүй ажил (түгээлтийн зардал) (хуудас 213) | ||||||
|
бусад хангамж, зардал (хуудас 214) | ||||||
|
Худалдан авсан үл хөдлөх хөрөнгийн татвар (хуудас 220) | ||||||
|
Бэлэн бүтээгдэхүүн (хуудас 230) | ||||||
|
Ачуулсан бараа, гүйцэтгэсэн ажил, үзүүлсэн үйлчилгээ (хуудас 240) | ||||||
|
Авлагын данс (хуудас 250) | ||||||
|
Санхүүгийн хөрөнгө оруулалт (хуудас 260) | ||||||
|
Бэлэн мөнгө (хуудас 270) | ||||||
|
Бусад эргэлтийн хөрөнгө (мөр 280) | ||||||
|
Үлдэгдэл (хуудас 390) | ||||||
Аж ахуйн нэгжийн тогтвортой байр суурийн нэг шинж чанар нь санхүүгийн тогтвортой байдал юм.
Дараахь санхүүгийн хүч чадлын харьцаа, аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн элемент тус бүр болон үл хөдлөх хөрөнгийн хараат бус байдлыг тодорхойлж, компани санхүүгийн хувьд хангалттай тогтвортой эсэхийг хэмжих боломжтой болгоно.
Санхүүгийн тогтвортой байдлын хамгийн энгийн харьцаа нь хөрөнгө, өр төлбөрийн бүтцийг харгалзан үзэхгүйгээр бүхэлд нь харьцуулж тодорхойлдог. Энэ бүлгийн хамгийн чухал үзүүлэлт бол бие даасан байдлын харьцаа (эсвэл санхүүгийн хараат бус байдал, эсвэл хөрөнгийн капиталын төвлөрөл).
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал нь аж ахуйн нэгжийн үр дүнг тодорхойлдог бүхэл бүтэн үйлдвэрлэлийн болон эдийн засгийн хүчин зүйлийг чадварлаг удирдан зохион байгуулсны үр дүн юм. Санхүүгийн тогтвортой байдал нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа явуулж буй эдийн засгийн орчны тогтвортой байдал, үйл ажиллагааны үр дүн, дотоод болон гадаад хүчин зүйлийн өөрчлөлтөд идэвхтэй, үр дүнтэй хариу үйлдэл үзүүлэх зэргээс шалтгаална.
Өрийн ба хөрөнгийн харьцаа нь компанийн санхүүгийн байдлыг үнэлэхэд хэрэглэгддэг тооцоолсон шинж чанаруудын нэг юм. Үүнийг хэрхэн тооцоолох, юу харуулахыг бид нийтлэлдээ хэлэх болно.
Өрийн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа юу харуулж байна вэ?
Байгууллагын санхүүгийн байдлын талаархи урьдчилсан мэдээллийг хурдан авахыг хүсч байхдаа тэд зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг тооцоолох арга хэрэглэдэг. Энэ нь эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийн нэг болж, хуулийн этгээдийн зээлсэн болон өөрийн хөрөнгөөр \u200b\u200bхийх харьцааны ерөнхий ойлголтыг өгдөг.
Өөрийн хөрөнгө давамгайлж байгаа нь санхүүгийн байдал сайн байгааг харуулж байгаа бол зээлдэгч хөрөнгө давамгайлж байгаа нь санхүүгийн нөхцөл байдал тогтворгүй болох магадлалтайг харуулж байна.
Хөрөнгө оруулагчид, банкууд, зээлдүүлэгчид, хойшлуулалтыг өгдөг нийлүүлэгчид: Байгууллагад хөрөнгө оруулалт хийдэг хүмүүст энэ харьцааны үнэ цэнийг мэдэх нь чухал юм.
Өр ба өөрийн хөрөнгийн харьцааг тодорхойлох томъёо?
Коэффициентийг тооцоолох нь маш энгийн. Энэ нь зээлийн сангаас авах боломжтой бүх өрийн хэмжээ (дуусах хугацаанаас үл хамааран) эзэмшиж буй хөрөнгийн хэмжээтэй харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогдоно. Домогт томъёо нь дараах байдалтай байна.
Kzis \u003d BorrowCap / SobCap \u003d (ForLoanOb + CrLoanOb) / SobCap,
LoanCap - зээлийн эх үүсвэрээс авах боломжтой өр;
SobKap - өөрийн гэж үзсэн хөрөнгийн хэмжээ;
DLZemOb - зээлийн эх үүсвэрт байгаа урт хугацааны өр;
KrZemOb - зээлсэн хөрөнгийн богино хугацааны өр.
Тооцооллын өгөгдлийг балансаас авсан болно. Шугамын хувьд томъёо дараах байдалтай байна.
Кзис \u003d (1410 + 1510) / 1300,
Үүнд: Кзис - зээлсэн ба өөрийн хөрөнгийн харьцаа;
1410 - урт хугацааны өр төлбөрийг тусгасан балансын мөрийн дугаар;
1510 - зээлийн эх үүсвэрийн богино хугацааны үүргийг тусгасан балансын шугамын дугаар;
1300 бол өөрийн хөрөнгийн үнэ цэнийг харуулсан балансын мөрийн дугаар юм.
Балансын заасан мөрөнд ямар өгөгдөл багтдаг тухай өгүүллийг уншина уу "Баланс гаргах журам (жишээ)" .
Өрийн тэнцэх байдал нь өрийн хамрах харьцаа юм
Хэрэв бид эсрэг хамаарлыг авч үзвэл олж авсан үр дүн нь компанийн мэдэлд байгаа капиталын хүлээх үүргийн харьцаанаас өөр зүйл биш юм. Үүний дагуу томъёо дараах байдалтай байна.
Ksiz \u003d SobCap / LoanCap \u003d SobCap / (ForLoanOb + CrLoanCap),
Ксиз бол өөрийн хөрөнгө ба зээлийн хөрөнгийн харьцааг харуулсан коэффициент юм.
Үлдсэн утгууд нь өмнөх бүлэгт заасантай ижил байна.
Баланс нь мэдээллийн эх үүсвэр болж үйлчилбэл томъёо дараах байдалтай байна.
Ksiz \u003d 1300 / (1410 + 1510),
Ksiz - өөрийн хөрөнгө ба зээлийн хөрөнгийн харьцааг харуулсан коэффициент;
1300 - өөрийн хөрөнгийн үнэ цэнийг харуулсан балансын мөрийн дугаар;
1510 - зээлийн эх үүсвэрийн богино хугацааны үүргийг тусгасан балансын мөрийн дугаар;
1410 нь урт хугацааны өр төлбөрийг тусгасан балансын мөрийн дугаар юм.
Өөрийн болон өрийн капиталын оновчтой харьцаа хэд вэ?
1-ээс их коэффициент (энэ нь зээлсэн хөрөнгийн өмчөөс давамгайлж байгааг илтгэнэ) нь дампуурлын эрсдэлийн шинж тэмдэг юм.
0.7-оос 1-ийн хоорондох утга нь санхүүгийн байдлын тогтворгүй байдал, төлбөрийн чадваргүй болох шинж тэмдэг байгааг илтгэнэ.
0.5-аас 0.7 хүртэлх коридорт байгаа өр ба дүрмийн сангийн харьцааны утгыг оновчтой гэж үздэг бөгөөд энэ нь төрийн тогтвортой байдал, санхүүгийн хувьд хараат бус байдал, хэвийн үйл ажиллагааг харуулдаг.
Санхүүгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлт болох 0.5-аас бага утга нь тухайн байгууллагын үр ашиггүй байдлыг илтгэнэ.
Гэхдээ дан ганц өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцааны талаар эцсийн дүгнэлт гаргах ёсгүй. Зөв үнэлгээ авахын тулд та бусад санхүү, эдийн засгийн үзүүлэлтүүдэд дүн шинжилгээ хийх хэрэгтэй. Жишээлбэл, авч үзсэн харьцаа нь эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн өндөр түвшинд их утгатай байж болно.
Эргэлтийн хөрөнгийг шинжлэхэд гарч буй өгөгдлийн талаархи дэлгэрэнгүй мэдээллийг нийтлэлээс уншина уу "Аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн хөрөнгө ба тэдгээрийн үзүүлэлтүүд (дүн шинжилгээ)" .
Үр дүн
Өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцааны томъёог тооцоолоход тийм ч хэцүү биш бөгөөд эхний ойролцоо байдлаар хуулийн этгээдийн санхүүгийн байдлыг үнэлэхэд шаардлагатай мэдээллийг өгдөг.
2.4. Санхүүгийн тооцоолсон үзүүлэлтүүдийн дүн шинжилгээ (харьцаа).
2.4.3. Санхүүгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлтүүд.
Өрийн харилцааны хяналт, зохицуулалтын дүн шинжилгээ нь юуны түрүүнд балансын зүйлүүдийг харьцуулах явдал бөгөөд үүнд үндэслэн пүүсийн үйл ажиллагааг татсан нөөцөөр санхүүжүүлэх хэмжээг тодорхойлно. Үүний дараа ашиг, алдагдлын тайланг үндэслэн зээлийн эх үүсвэрээр санхүүжүүлэхтэй холбоотой зардлыг олон удаа хамарч, үйл ажиллагааны ашгийг харуулсан үзүүлэлтүүдийг харуулна. Компанийн хүлээсэн үүргийн чанар, аюулгүй байдлыг үнэлэхдээ дурдсан хоёр төрлийн коэффициентүүд бие биенээ нөхдөг.
Өрийн харьцаа (өрийн харьцаа, нийт өр ба нийт хөрөнгөд харьцуулсан харьцаа), мөн зээлсэн капиталын эзлэх хувь эсвэл зээлийн эх үүсвэрийн хувьцааны харьцаагаар хувь хэмжээгээр нь (өрийн үзүүлэлт) гэж нэрлэдэг. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгөөс хараат бус байдлыг харгалзан үздэг.
1992 онд 800/1680 \u003d 48%
1993 онд 1100/2000 \u003d 55%
Өр төлбөр буюу компанийн нийт өр төлбөрт богино болон урт хугацааны өр төлбөр багтана. Өөрийн капиталын эзлэх хувь их байх тусам компани татан буугдсан тохиолдолд зээлдүүлэгчдийг алдагдлаас хамгаалах аюулгүй байдлын дэр илүү найдвартай байдаг. Тиймээс зээлдүүлэгчид бага хөшүүргийн харьцааг илүүд үздэг. Харин эзэд нь эсрэгээрээ санхүүгийн илүү хүчтэй "хөшүүрэг" болох орлогоо нэмэгдүүлэх хэрэгсэл болохыг сонирхож байна. Шинэ хувьцаа гаргах нь (давуу эрх гэж нэрлэгдэхгүй бол (давуу эрх) нь одоо байгаа хувьцаа эзэмшигчдэд төлөөллийн пропорциональ байдлыг хадгалах боломжийг олгодог. Урьдчилан сэргийлэх эрх байхгүй бол дүрмийн сан нэмэгдсэнээр дүрмийн сан хуваагдах бөгөөд энэ нь одоо байгаа хувьцаа эзэмшигчдэд таагүй байна) гэсэн үг юм. одоо байгаа хувьцаа эзэмшигчдийн өмчлөх, санал өгөх эрхийг бууруулах болно.
Хэрэв авч үзэж буй харьцаа нь "Ковопласт" ХК-ийн адил 55% (энэ нь бүх санхүүгийн эх үүсвэрийн талаас илүү хувийг зээлдүүлэгчид бүрдүүлсэн гэсэн үг) -тэй адил өндөр бөгөөд салбарын дундаж нь зохих хэмжээгээр доогуур байвал компанид нэмэлт эх үүсвэр олоход хэцүү байх болно. өөрийн хөрөнгийг урьдчилж нэмэгдүүлэхгүй. Зээлдүүлэгчид пүүсдээ шинэ зээл олгохыг хүсэхгүй эсвэл хүүгийн хэмжээг нэмэгдүүлэхийг шаардана (бондын хувьд энэ нь купон юм).
1992 онд зээлсэн сангийн хувь хэмжээ бага байсан ч нийт капиталын тал хувьтай тэнцэж байв.
Өр ба өмчийн харьцаа (өр ба өмчийн харьцаа). Энэ харьцааг санхүүгийн шинжилгээнд ихэвчлэн ашигладаг.
1992 онд 800/880 \u003d 0.9
1993 онд 1100/900 \u003d 1.2
Харгалзан үзсэн харьцааны мэдээллийн агуулгын түвшин ба зээлсэн сангийн хувьцааны дээрх харьцаа ижил байна. Энэ хоёр үзүүлэлт нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн бүтцэд байгаа өр (өр төлбөр) -ийн эзлэх хувь өсөхийн хэрээр нэмэгддэг. Гэсэн хэдий ч аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгөөс хараат байдлын түвшинг зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаагаар илүү тодорхой илэрхийлдэг. Энэ нь компанид аль сангаас илүү зээл авсан эсвэл өөрийн хөрөнгөтэй байгааг харуулж байна. Коэффициент 1-ээс их байх тусам компанийн зээлсэн хөрөнгөөс хамааралтай байх болно. Хараат байдлын зөвшөөрөгдөх түвшинг аж ахуйн нэгж бүрийн хөдөлмөрийн нөхцөлөөр тодорхойлж, юуны түрүүнд эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн түвшингээр тодорхойлно. Тиймээс коэффициентийг тооцоолохоос гадна дүн шинжилгээ хийж буй хугацаанд эргэлтийн материал, авлагын дансны эргэлтийн түвшинг тодорхойлох шаардлагатай байна. Хэрэв дансны авлага нь материаллаг эргэлтийн хөрөнгөөс илүү хурдан эргэж байгаа бол энэ нь компанийн дансанд орох мөнгөн урсгалын нэлээд өндөр эрч хүч, өөрөөр хэлбэл өөрийн хөрөнгө нэмэгдсэн гэсэн үг юм. Тиймээс материаллаг эргэлтийн хөрөнгийн эргэлт өндөр, дансны өглөгийн эргэлт бүр ч өндөр байгаа тохиолдолд зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа мэдэгдэхүйц 1-ээс давж болно. Зээлийн хөрөнгийн эзлэх хувь хэмжээ шугаман байдлаар өсч, 100% -д хүрдэг бол зээлсэн хөрөнгөний өөрийн хөрөнгөтэй харьцуулсан харьцаа эрс нэмэгдэж, хязгааргүй.
Ковопласт ХК-ийн хувьд эргэлтийн материалын эргэлтийн хэмжээ нь авлагын эргэлтийн түвшингээс (4.4 хэсгийг үзнэ үү) 1992 он болон 1993 оныхоос өндөр байна. Энэ нь компанийн данс руу орох мөнгөний урсгал бага эрчтэй байгааг харуулж байгаа бөгөөд үүний үр дүнд өөрийн хөрөнгийн хэмжээ буурч, 1993 онд тохиолдсон зээлийн эх үүсвэртэй харьцуулсан харьцаа өссөн байна.
Хүүгийн хамрах хүрээ, эсвэл хугацааны хүүгээр олсон (TIE) -ийг татварын өмнөх ашиг (EBIT) -ийг төлсөн хүүнд хуваахаар тодорхойлдог.
1992 онд 264/47 \u003d 5.6
1993 онд 266/66 \u003d 44
Харгалзан үзэж буй харьцаа нь компани хүү төлөх үүргээ биелүүлж чадахгүй байхаас өмнө үйл ажиллагааны ашгийг хэдэн удаа бууруулж болохыг харуулж байна (1992 онд 5.6 дахин, 1993 онд 4 дахин).
Эдгээр үүргээ биелүүлээгүй тохиолдолд зээлдүүлэгч компаниуд тендерийн зар зарлахад хүргэж болзошгүй юм.
Бууруулсан фракцын тоон үзүүлэлт нь үйл ажиллагааны ашиг буюу татвар ба хүүгийн өмнөх цэвэр ашиг (EBIT) юм. Хүү нь татварын баазад ороогүй зардал тул татвар ногдуулах нь аж ахуйн нэгжийн хүү төлөх чадварт нөлөөлөхгүй.
Ковопласт дахь хүүгийн хамрах харьцаа нь зөвхөн хөшүүргийн харьцаанд дүн шинжилгээ хийсний дараа гаргасан дүгнэлтийг бэхжүүлдэг. Энэ үзүүлэлт нь тийм ч өндөр биш тул зээлдүүлэгчдэд хангалттай найдвартай дэр бий болгоход хувь нэмэр оруулахгүй. Санхүүгийн нэмэлт эх үүсвэр татахыг оролдвол компани тодорхой бэрхшээлтэй тулгарах болно.
Тогтмол зардлын хамрах харьцаа (тогтмол төлбөрийн хамрах хүрээ) -ийг өмнөх үзүүлэлттэй ижил төстэй байдлаар харуулсан бөгөөд зөвхөн хүүгээс гадна түрээсийн (түрээсийн) шимтгэлийг багтаасан болно: Сүүлийн жилүүдэд зарим салбаруудад түрээс нь өргөн тархсан байна (одоо энэ харьцааг хүүгийн хамрах хүрээнээс илүү их ашигладаг болсон). Тогтмол зардалд хүү болон урт хугацааны түрээсийн төлбөр орно. Коэффициентийг дараах байдлаар тооцно.
1992 онд 292/75 \u003d 4
294/94 \u003d 1993 онд 3.1
Ковопластын тогтмол зардлын хамрах хүрээ 1993 онд буурч, зээлдүүлэгчдэд энэ харьцаа хангалтгүй гэсэн сэтгэгдэл төрүүлсэн. Ковопласт нь компанийн өр төлбөрийг (өр) нэмэгдүүлэх замаар нэмэлт нөөцийг татахыг оролдох үед урт хугацааны санхүүжилттэй холбоотой асуудал тулгарч болзошгүй юм.
Бэлэн мөнгөний хамрах хүрээ (мөнгөн урсгалын хамрах хүрээний харьцаа). Ковопласт нь 20 сая крон кронын үнэтэй давуу эрхийн хувьцаа эзэмшдэг. Түүнийг жил бүр 8 сая крон кронгийн ногдол ашиг төлөх үүрэг бүхий CZK. CZK. Үүний зэрэгцээ компани жил бүр 20 сая крон крон төлөх ёстой. Тэдний бондоос CZK (хөрөнгийн хэмжээ) (живэх сан).
Бутархай хэсгийн тоологч нь мөнгөний зардал биш элэгдлийн төлбөрийг харуулдаг. Хувьцаа нь давуу эрхийн хувьцаа, хөрөнгө оруулалтын ногдол ашиг юм; эдгээр болон бусад аль аль нь "нэмэгдсэн" байна - энд эдгээр үзүүлэлтүүд нь татвар ногдуулах баазад багтсан зүйлүүдэд хамаарах тул татвар ногдуулахаас өмнө тэдгээрийн үзүүлэлтийг өгдөг. Татварын өмнөх нийт дүнг дараахь байдлаар тооцно: татварын дараах утгыг тусгасан үзүүлэлтийг (1 - T) илэрхийлэлд хувааж, T нь аравтын бутархай хэлбэрээр илэрхийлсэн татварын хувь хэмжээ юм. Энэхүү үйлдлийг татварын дараах цэвэр хөрөнгийн "өсөлт" (эсвэл урвуу өсөлт) гэж нэрлэдэг.
Давуу эрхтэй ногдол ашиг ба эргүүлэн авах санг татварын дараах ашгаас бүрдүүлэх ёстой. (1 - T) илэрхийлэлд хуваах нь нийт дүнг (татварын дараах) нэмэгдүүлж, харгалзах нийт дүнг (татварын дараа) авахад шаардагдах татварын өмнөх хэмжээг харуулна. Жишээлбэл: давуу эрхийн хувьцаанд 8,000,000 крон кронгийн ногдол ашиг төлөх. Татварын 40% -ийн хувьтай CZK, компани нь дараахь зүйлийг үйлдвэрлэх ёстой.
8000000 / (1 - T) Чех. титэм, өөрөөр хэлбэл 8000000 / (1-0.4) \u003d 13333333 Чех. Татварын өмнөх CZK ашиг.
| = | 266 + 28 + 100= 394/141 = 2,8 |
Бэлэн мөнгөний зардлын хамрах хүрээ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн хэрэгцээний үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээг олон удаа хамарч байгааг харуулж байна. Энэ тохиолдолд хамрах хүрээнээс бараг гурав дахин их юм.