Тест на тему джерела фінансування бізнесу. Фінансування бізнесу. Джерела фінансування. Пряме та боргове фінансування

Де взяти джерело фінансів для бізнесу чи окремих проектів? У рамках статті будуть розглянуті всі варіанти: як легені, так і складні. Також увага буде приділена як популярним способам отримання коштів, так і досить маловідомим або складним.

Загальна інформація

Фінансування бізнесу – це можливість надання коштів, на які здійснюватимуться внутрішні процеси компанії чи підприємства. Умовно джерела грошей залежно від місця їх виникнення можна поділити на дві групи:

Внутрішні.
Зовнішні.

До перших належить чистий прибуток, амортизаційні відрахування, кредиторська заборгованість, стійкі пасиви, резерви майбутніх витрат і платежів, і навіть доходи майбутніх періодів. До других відносять статутний капітал, кошти держави, громадян, фінансово-кредитних організацій, засновників та учасників.

Коли та де і що використовується?

Внутрішнє фінансування бізнесу передбачає використання ресурсів, які утворюються під час здійснення господарську діяльність комерційної структури. Загалом і загалом це бажаніший варіант. Тоді як зовнішнє фінансування бізнесу передбачає надходження коштів із зовнішнього світу. Умовно їх можна поділити на ті, що надходять у порядку розподілу та мобілізуються на ринку фінансових інструментів. Перш ніж продовжувати статтю, перерахуємо всі джерела фінансування бізнесу.

Де можна отримати гроші?

В якості основи та групування завжди виступають джерела формування:

1. Утворюються завдяки власним коштам.

I. Статутний, додатковий та резервний капітал.

ІІ. Чистий та нерозподілений прибуток.

ІІІ. Амортизація.

IV. Кредиторська заборгованість.

V. Стійкі пасиви.

VI. Доходи майбутніх періодів.

VII. Цільові надходження.

VIII. Резерви майбутніх платежів та витрат.

IX. Інші надходження.

2. Мобілізуються на фінансовому ринку.

I. Кредит.

ІІ. Дивіденди та відсотки, отримані від володіння цінних паперів інших емітентів.

ІІІ. Доходи від операцій із дорогоцінними металами та іноземною валютою.

IV. Відсотки використання наданих раніше коштів.

V. Продаж власних цінних паперів.

3. Надійшли у порядку розподілу.

I. Фінансові ресурси, що були сформовані на пайових засадах.

ІІ. Бюджетні субсидії

ІІІ. Страхові внески.

IV. Надходження від асоціацій, галузевих структур та холдингів.

Особливості

Слід зазначити такий приємний факт: фінансові ресурси, на відміну трудових і матеріальних, відрізняються винятковою взаємозамінністю. А тепер про негатив: вони ж схильні до девальвації та інфляції. І ще один момент, але він більше питання особистої позиції. Раніше було дано поділ лише на дві основні групи. Деякі дослідники зовнішні джерела як такі не згадують, а говорять про залучені та позикові кошти, а також про змішане (комбіноване) фінансування. Ці три можливості будуть розглянуті окремо.

Найактуальнішою проблемою, на вирішення якої власне й залучаються гроші, є необхідність розширити чи оновити основні виробничі фонди. Тому про специфіку пошуку коштів та фінансування бізнесу буде розказано із прицілом на цей аспект.

Внутрішні джерела

Підприємства самостійно займаються розподілом тієї частини доходів, яка залишається у їхньому розпорядженні після відрахування сум собівартості та сплати податків. Раціональне використання коштів передбачає реалізацію планів щодо подальшого розвитку підприємства з одночасним дотриманням інтересів власників, інвесторів та співробітників. У цьому є одна закономірність. Чим більше прибутку йде на розширення господарської діяльності, тим менша потреба в додатковому фінансуванні. При цьому величина багато в чому залежить від рентабельності операцій і прийнятої в рамках підприємства дивідендної політики.

Цей спосіб отримання коштів має чудові переваги: немає потреби нести додаткові витрати, і зберігається контроль над підприємством з боку власника. На жаль, є недоліки. Найзначнішим є неможливість застосування цього підходу. Так, у випадку з основними фондами може бути вичерпано амортизаційний фонд. І тоді доводиться шукати інші засоби отримання фінансування.

Залучення коштів

Цей шлях досить різноманітний, він має безліч як позитивних, так і негативних моментів. Через широкі можливості зовнішнім джерелам буде приділено найбільшу увагу. Коли здійснює пошук вливань подібного типу, то слід усвідомлювати, що інвесторів цікавить високий прибуток, безпосередньо сама компанія, а також частка власності, яку вони отримають.

Що більше грошей буде вкладено, то менше контролю залишиться за початковими власниками підприємства. Можливо окремо обумовлено викуп за ринкову ціну чи певний коефіцієнт, залежить від доходу підприємства. І треба розуміти, що це більше підходить хоча б для середніх підприємств і більше. Про фінансування малого бізнесу сказати щось можна, але це скоріше виняток, аніж регулярна практика. Що ж, у разі залишається сконцентруватися на позикових коштах. Для бізнесу найбільш підходящими є лізинг та кредит. Багато хто порівнює їх і каже, що вони буквально ідентичні, але це не так. Давайте розберемо, чому.

Кредити

Це найвідоміші основні джерела фінансування бізнесу. Під кредитом мається на увазі позику в грошовій (рідше в товарній) формі, що надається на умовах повернення. При цьому передбачено виплату відсотків за його використання. Перевагою кредиту і те, що й використання коштів, зазвичай, не регулюється спеціальними умовами. А у разі видачі банком, де обслуговується підприємства, він оформляється досить оперативно і без зволікань.

Є, щоправда, й певні вади. Так, термін видачі рідко перевищує три роки. Тому для підприємств, що орієнтуються на довгостроковий прибуток, він непосильний. Також недоліком є вимога надання застави, яка еквівалентна сумі, що видається. Можуть, хоч і рідко, бути висунуті певні спеціальні умови на кшталт відкриття розрахункового рахунки банку, що пропонує кредит. А це не завжди може бути вигідним для підприємства. Також через використання стандартної схеми амортизації компанія змушена буде виплачувати податок на майно постійно, доки використовує кредит.

Лізинг

Закінчуємо розглядати джерела фінансування малого бізнесу і сконцентруємося на не дуже популярному та відомому інструменті, який є гідним, якщо зрозуміти його суть.

Отже, лізинг - це особлива комплексна форма підприємницької діяльності, що дозволяє одному боку ефективно оновлювати використовувані основні фонди, а інший розширювати межі свого представлення. І це відбувається на умовах, які задовольняють обидві сторони. Якщо говорити про програми фінансування бізнесу із зовнішніх джерел, то це можна назвати найкращим варіантом.

У чому полягають переваги лізингу? Насамперед відсутністю початкового внеску та вимоги негайно розпочинати оплату. Тоді як у разі кредиту потрібно внести від 15% до 60% початкового внеску. Завдяки цьому підприємство, яке не має значних фінансових ресурсів, може почати реалізовувати великий проект. До того ж, скористатися цим інструментом значно легше, ніж довести, що тобі по кишені позичка. Саме фінансування бізнес-проектів на стадії їх початку та дозволяє робити вибір на користь лізингу. До того ж, угода, що укладається, є більш гнучкою. Адже в такому разі підприємство самостійно розраховує, скільки доходів у нього буде, та за якою схемою працювати. Можна домовитись, що погашення заборгованості йтиме із коштів, що надійдуть від реалізації продукції. А після виплати усієї суми майно переходить у власність компанії.

Вибираючи джерела фінансування бізнес-ідей, більшість підприємців не враховують, що інвестиції потрібні не лише на етапі відкриття, а й протягом усього процесу життєдіяльності створеного підприємства. Бажаєте, щоб проект був успішним та довгостроковим – вивчіть способи пошуку коштів!

Поняття «фінансування бізнесу» та класифікація

Цей термін означає постачання (забезпечення) підприємницької діяльності грошовими ресурсами. Залежно від місця виникнення матеріальних засобів розрізняють внутрішнє та зовнішнє фінансування.

На початковому етапі формування виробничого процесу керівники використовують зовнішні ресурси, походження яких забезпечують такі джерела:

держава;
банківські організації;
акціонери;
некомерційні компанії;
фірми-партнери;
фізичні особи.

Коли виробництво починає приносити дохід, з'являється можливість залучати внутрішні ресурси, серед яких:

чистий прибуток;
Доходи майбутніх періодів;
(Відрахування на обладнання);
цільові резерви, що виділяються на покриття майбутніх витрат.

В ідеалі ефективний та прибутковий бізнес - самоокупний і не вимагає залучення витрат із боку. Однак спочатку і в період розширення сфери діяльності складно обійтися без зовнішніх видів фінансування - далі про кожен з них у подробицях.

Основні джерела фінансування бізнесу порівняно

Поширена серед суб'єктів господарської діяльності практика – залучення позикових грошей. Щоб зберегти право повноцінно розпоряджатися власним бізнесом, більшість підприємців бере позики, кредити, позики.

Банківське кредитування

Позики від банків займають позицію лідера серед способів фінансування малого бізнесу, охоплюючи розширений спектр призначення витрат: промислові, споживчі, сільськогосподарські, іпотечні позички.

Плюси:

оперативне рішення про видачу;
самостійне розподілення коштів без контролю та вказівок з боку інвестора.

Мінуси:

малий термін користування (стандарт – 36 місяців);
необхідність надання заставного майна; обов'язкова виплата відсотків та страхових внесків.

Лізингові програми

Лізинг – комплексна форма фінансового кредитування, заснована на наданні основних фондів в оренду з подальшим викупом.

Предметом лізингу можуть виступати підприємства, земельні ділянки, транспортні засоби, обладнання, майно (рухоме та нерухоме).

Плюси:

фінансування обчислюється в 100%-му співвідношенні з вартістю обладнання - для порівняння, банки вимагають 10-15% від ціни;
відсутня вимога надання застави - таким виступає устаткування, що орендується (купується) (дільниця, транспорт);
борг у балансі організації не зростає;
більш лояльні умови порівняно з позикою банку;
всі платежі лізингоодержувача ставляться до витрат підприємства.

Мінуси:

при оформленні лізингу може знадобитися початковий внесок - до 30% вартості майна;
для підприємців, які працюють за спрощеною системою оподаткування, підходять в повному обсязі схеми лізингового кредитування - слід уважно вибирати організацію співробітництва;
у сумі лізингу нараховується ПДВ.

Торгова позика

Форма взаєморозрахунків між фірмами. Ви можете замовити необхідний товар (обладнання) із відстроченням оплати. Такий спосіб часто використовують підприємці, діяльністю яких є реалізація продукції іншого виробника: на закупівлю беруть оптову партію товару, а розрахунок роблять після його продажу в роздрібній мережі.

Можливий спосіб взаємовигідного співробітництва між фірмами різних напрямів - замовлений товар (послуга) оплачується в натуральній формі - тим, що виробляє інше підприємство.

Державні дотації, податкові пільги

Підприємці-початківці отримують допомогу держави в організації бізнесу. Один із засобів такої допомоги - дотації. Це разові виплати від держави, органів місцевого самоврядування чи міжнародних організацій покриття частини витрат, капітальних витрат чи внесків.

Крім того, у системі оподаткування передбачені спеціальні умови для індивідуальних підприємців (ІП), які регламентуються Федеральним законом № 477-Ф3.

Отримати право на податкові канікули (обнулення податкової ставки) у 2016 році можуть такі ІП:

зареєстровані вперше;
обрали одну із схем оподаткування - спрощену (УСН) чи патент (ПСН);
провідні діяльність у соціальній, виробничій чи науковій галузях.

Канікули встановлені не по всій території Росії, у кожному регіоні вони встановлюються місцевою владою на власний розсуд. Пільга діє і 2020 року. Зверніть увагу, що вона розрахована на два податкові періоди (роки) для кожного конкретного ІП.

Все ж, якою б гарною та перспективною не виглядала б ідея, мінімізуйте витрати і покладайтеся на власні ресурси, пам'ятаючи горезвісну приказку: «Береш чуже, а віддаєш своє!»

Гранти та інші джерела фінансування проекту

Найбільш привабливою формою фінансування малого бізнесу безсумнівно є безоплатна цільова субсидія на наукові дослідження, навчання, лікування та реалізацію соціальних проектів. Проте, щоб державний чи комерційний грант дістався саме вам, ідея має відповідати наступним критеріям:

подання доказового обґрунтування важливості проекту;
швидка окупність - гранти виділяють на короткий термін (від кількох місяців до року);
чітко розроблений план реалізації бізнес-ідеї із зазначенням термінів досягнення поставлених цілей;
готовність взяти він певну частину витрат;
звіт за кожну витрачену із виділених коштів копійку.

Хоча державні гранти більше розраховані на підтримку вчених та молодих фахівців, на субсидування малих форм власності у Росії щорічно виділяються кошти з бюджету.

Паралельно на державному та регіональному рівнях розробляються - інформація про діючі проекти представлена у територіальних центрах зайнятості та на офіційному сайті Міністерства фінансів.

Іноземні інвестори також підшукують перспективних представників малого бізнесу та готові вкладати у розвиток цікавих проектів значні суми. Однак, врахуйте, що такі «донори» часто вимагають натомість частку власності або великий відсоток від прибутку, а також виставляють умову про офіційне закріплення авторства на ідею.

Якщо без залучення додаткових інвестицій не обійтися, ще раз переконайтесь у правильності прийнятого рішення, прорахуйте всі можливі ризики та виставте собі тимчасові рамки для погашення позики, в які точно вкладетеся!

Інвестування необхідно у період запуску справи, а й у протягом її функціонування. Джерела фінансування бізнесу можуть бути з власних коштів та надходять ззовні. Зовнішні капітали залучаються в останній момент нестачі власних погашення заборгованості, чи як допомогу у розширенні виробничої лінійки. У Росії її держава також надає підтримку підприємцям, щорічно інформуючи про її характері соціальні служби.

[ Приховати ]

Класифікація джерел фінансування

Основніджерела фінансування бізнесу поділяються на такі види:

кредитори;
інвестори;
власні фінанси.

Фінансувати підприємництво самостійно можуть дозволити собі компанії, які налагодили робочий процес відповідно до свого бізнес-плану. Найчастіше підприємець користується підтримкою із боку інших зовнішніх джерел. Слід пам'ятати, використання стороннього капіталу збільшує витрати з допомогою відрахувань.

Внутрішні джерела

Коли підприємство може фінансуватися самостійно, без залучення допомоги з боку, власник має повний контроль над бізнесом.

Приклади внутрішніх джерел фінансування:

Чистий прибуток. Вкладення більшої частини коштів у подальший розвиток дозволяє забезпечити успішне існування та знизити ризик руйнування.
Амортизаційні відрахування. Той грошовий актив, який міг бути витрачений на ремонт та обслуговування обладнання.
Кредиторська заборгованість. Передбачає відстрочку банківських платежів зі збільшенням їхнього розміру у майбутньому. Можна використовувати як тимчасовий захід.
Утримання заробітної плати працівникам підприємства. За фінансовими документами відбувається розрахунок та нарахування зарплати, яка фактично не виплачується. Затримка може бути короткостроковим заходом.
Факторинг. Це джерело передбачає відстрочку платежу за згодою з компанією-постачальником чи виробником необхідних комплектуючих.
Скидання активів. У випадку, коли підприємство має напрямок зі збитковою, нульовою або малою прибутковістю, можна позбутися такої лінії на користь іншої.
Резервний фонд. Кошти, призначені для непередбачених фінансових витрат.
Оптимізація процесу. Розподіл фінансування найбільш прибуткове виробництво чи створення нового додаткового джерела доходу.

Державне фінансування

Програми підтримки підприємців-початківців розміщуються на сайті Міністерства Фінансів. Для отримання допомоги від держави необхідно скласти бізнес-план із обов'язковим зазначенням термінів окупності.

Важливо враховувати, що для отримання фінансів недостатньо одного затвердження бізнес-плану, необхідно мати власні ресурси. Держава покриває витрати підприємця частково залежно від виду допомоги. Або стає замовником вироблених товарів та послуг.

Міжбюджетні державні відносини

У 2019 році передбачено такі види державної підтримки:

безкоштовне консультування з юридичних та інших питань;
оплата освіти, необхідної для реалізації бізнес-ідеї;
допомога у придбанні виробничих потужностей за мінімальною вартістю;
грошова допомога у процесі виробництва (частково) та оренди державних приміщень;
фінансування 20% від вартості сировини;
часткове погашення кредитів;
гранти;
субсидії;
пільгова участь у таких заходах, як виставка чи ярмарок;
бізнес-інкубатор (вигідна оренда держ. приміщень);
гарантування зобов'язань підприємця перед банком

Про державну підтримку малого та середнього бізнесу в Росії детально йдеться у відео, взятому з каналу "Актив Фінанс Груп".

Дотації

Дотації мають на увазі одноразову допомогу з боку держави. Обсяг допомоги регулюється Бюджетним Кодексом РФ. Рахункова Палата обов'язково контролюватиме рух виділених фінансів. У разі їх витрати на потреби, що відрізняються від зазначених у бізнес-плані, держава надалі не допомагатиме і покриватиме витрати. Як правило, дотації виділяються підприємцям, які виробляють товари, що входять до споживчого кошика, або приносять користь регіону. Здебільшого це сільське господарство.

Податкові пільги

У Законі РФ №477-Ф3 йдеться про можливість тимчасового послаблення для підприємців. За дотримання певних умов підприємець може бути звільнений від сплати податків строком на 2 роки. Для отримання пільг необхідно мати першу реєстрацію зі спрощеною системою оподаткування (УСН) або патентом (ПСН).

Скріншот головної сторінки Єдиного реєстру Податкові канікули Які податки необхідно сплатити за наявності субсидії Терміни податкових канікул

Кредитування

Кредит від держави буває кількох форм:

виділення коштів;
гарантування банківської позики;
сприяння експорті.

Відсотки на кредитні кошти будуть нижчими, ніж у банку. При отриманні грошей на погашення кредиту можна отримати відстрочку з виплат.

Кредитування банками

Отримати банківський кредит можна під заставу майна або оборотних коштів. Банки надають різні програми кредитування для малого та середнього бізнесу. Як правило, сума не перевищує 1 млрд рублів, і видається терміном до 3 років. Ставка за кредитом становить 10-11% річних і не може бути вищою. Кошти виділяються для придбання устаткування чи інших цілей, обумовлених у договорі. При цьому банк, що дає кредит, стає бізнес-партнером. Це дає йому право контролювати фінансовий стан підприємця до моменту повного погашення кредиту та відсоткової ставки щодо нього.

Існує ряд галузей, яким кредитори віддають перевагу:

сільське господарство;
будівництво;
транспортні перевезення;
виробництво продуктів харчування;
послуги зв'язку.

Лізинг

Лізинг передбачає довгострокову оренду власності, обладнання та/або податкові пільги. У разі, коли йдеться про оренду підприємцем приміщення чи виробничих потужностей, субсидія може бути надана і орендодавцю.

Лізинг передбачає можливість викупити активи, що орендуються:

підприємство;
земельна ділянка;
будова;
транспортний засіб;
майно.

Перевага цього способу кредитування полягає в тому, що не потрібно надавати заставу. Якщо підприємець викуповує активи, він виплачує їхню реальну фактичну вартість — без націнки. Але при оформленні кредиту необхідно сплатити до 30% оціночної вартості активів.

У Росії її лізингуються не всі види діяльності. Це від форми оподаткування.

Сума платежів позики відноситься до фонду витрат підприємства та на неї нараховується ПДВ.

Торгові позики

Ці відносини передбачають надання відстрочки платежів від фірм, із якими співпрацює підприємець. Це стосується сфери торгівлі, коли відбувається реалізація товару іншого постачальника. Можлива форма взаємин у вигляді обміну. Товар змінюється на інший товар чи послугу.

Пайове фінансування

Цей вид отримання допомоги передбачає залучення інвестора, який стає співвласником бізнесу. Він здійснює одноразовий внесок у статутний фонд із можливими подальшими вкладеннями. Іноді інвестування стосується якогось одного із напрямків.

Облігації

Облігації є кредит з відсотком. Виплачує його підприємець інвестору.

Можливі такі варіанти:

Купон. Погашення позики здійснюється 2 рази протягом 12 місяців. Умови можуть бути іншими, наприклад 3-4 рази. Це прописується у облігаціях. Відсоткова ставка (річна) розбивається відповідно.
Дисконт. В даному випадку процентна ставка є плаваючою.

Різновид облігації залежно від термінів видачі:

короткострокові - 1-2 роки;
середньострокові – 5-7 років;
довгострокові - від 7 років.

Овердрафт

Овердрафт - це банківське кредитування шляхом відкриття кредитного рахунку, прив'язаного до основного рахунку підприємця. Максимальний розмір цього виду позики становить 50% від середнього обороту коштів підприємства протягом місяця. Кредит гарантує забезпечення виплат з будь-яких потреб компанії, якщо у конкретний момент власних коштів підприємства бракує. Банк стягує плату обслуговування основного рахунки і виставляє кредитний відсоток, коли підприємець не погашає заборгованість в обумовлені терміни. Відбувається таке погашення шляхом синхронізації з основним рахунком та автоматичним переказом грошей.

При аналізі рішень, які приймаються щодо структури капіталу, дуже важливо розрізняти внутрішні та зовнішні джерела фінансування. Внутрішнє фінансування розвитку фірми забезпечується рахунок її доходів. Воно включає такі джерела, як нерозподілений прибуток, нарахований, але не виплачений заробітну плату. Якщо фірма інвестує отриманий прибуток у будівництво нового будинку чи купівлю устаткування, це приклад внутрішнього фінансування. До зовнішнього фінансування менеджери корпорації звертаються тоді, коли вони залучають кошти кредиторів чи акціонерів. Якщо корпорація фінансує придбання нового устаткування чи будівництво підприємства рахунок коштів від випуску облігацій чи акцій, це приклад зовнішнього фінансування.

Специфіка внутрішнього та зовнішнього фінансування діяльності компанії позначається і на особливостях фінансових рішень, що приймаються. Для акціонерної компанії, що займає стійку позицію у своєму бізнесі і не має наміру суттєво її розширювати із залученням значних коштів, рішення з фінансових питань приймаються, що називається, у робочому порядку і майже автоматично.

У цьому випадку фінансова політика полягає у проведенні насамперед цілком певної дивідендної політики, яка встановлює, наприклад, регулярність виплат акціонерам у вигляді дивідендів однієї третини (або іншої частини) прибутку. З іншого боку, фінансова політика зачіпає підтримку кредитної лінії банку, тобто. забезпечення стабільних потреб корпорації в кредитних ресурсах. Від менеджерів зазвичай потрібно менше часу та зусиль для прийняття такого роду рішень щодо внутрішнього фінансування, ніж у разі зовнішнього фінансування; вони не вимагають і такого ретельного розгляду.

Якщо корпорація залучає із зовнішніх джерел кошти, які можуть знадобитися для масштабного розширення бізнесу, управлінські рішення виявляються складнішими і вимагають, відповідно, великих витрат часу. Зовнішні інвестори зазвичай хочуть бачити детальні плани використання своїх коштів, а також хочуть переконатися, що інвестиційні проекти компаній забезпечать грошові надходження, достатні покриття витрат і отримання прибутку.

Вони ретельно вивчають плани корпорації і ставляться до перспектив успіху скептичніше, ніж її менеджери. Таким чином, використання зовнішнього фінансування ставить компанію в тісну залежність від ринку капіталів, вихід на який пов'язаний із вищими вимогами до інвестиційних планів корпорації, ніж використання джерел внутрішнього фінансування.

(За З. Боді, Р. Мертон)

21. Які джерела внутрішнього та зовнішнього фінансування бізнесу вказані в тексті?

22. Які два напрями фінансової політики акціонерної компанії, яка не планує суттєвого розширення виробництва, названі у тексті? Яка суттєва відмінність використання зовнішнього фінансування від використання внутрішнього фінансування розглянута авторами?

23. Припустіть, чому зовнішні інвестори скептичніше ставляться до перспектив успіху фірми, ніж її менеджери. Які організації можуть виступати як зовнішні інвестори (використовуючи суспільствознавчі знання, вкажіть будь-які три типи таких організації)?

24 Чому масштабне розширення бізнесу компанії не завжди є економічно доцільним? Використовуючи текст, суспільствознавчі знання та факти суспільного життя, наведіть три пояснення.