Будь-яке промислове підприємство проходить через цикл операційної діяльності, протягом якого закуповуються матеріально-виробничі запаси, проводиться готову продукцію і реалізується за готівку грошові кошти або в кредит і, нарешті, дебіторська заборгованість погашається за рахунок надходження коштів від клієнтів. Цей цикл називається операційним. Операційний цикл відображає проміжок часу, протягом якого оборотні активи роблять повний оборот.

Малюнок №1. Взаємозв'язок виробничого і фінансового циклів

У складі операційного циклу виділяють кілька компонентів:

Цикл обороту матеріально-виробничих запасів (виробничий цикл) - середній час (в днях), необхідне для перекладу матеріально-виробничих запасів з форми матеріалів (сировини) в готову продукцію і її реалізації. Таким чином, виробничий цикл - це період часу, який починається з моменту надходження матеріалів на склад і закінчується в момент відвантаження покупцю готової продукції, яка була виготовлена \u200b\u200bз даних матеріалів.

Цикл обороту дебіторської заборгованості - середній час, необхідний для погашення покупцями дебіторської заборгованості, що виникла в результаті здійснення продажів в кредит.

Цикл обороту кредиторської заборгованості - середній час, що проходить з моменту закупівлі матеріально-виробничих запасів підприємством до моменту оплати рахунків кредиторів.

На основі вищенаведених компонентів розраховується фінансовий цикл.

Фінансовий цикл - це розрив між терміном платежу за своїми зобов'язаннями перед постачальниками і отриманням грошей від покупців (дебіторів). Іншими словами, він характеризує відрізок часу, протягом якого повний оборот здійснюють власні оборотні кошти.

Фінансовий цикл \u003d Виробничий цикл + Період обороту дебіторської заборгованості - Період обороту кредиторської заборгованості

Скорочення операційного і фінансового циклів в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Воно може статися за рахунок прискорення виробничого процесу (періоду зберігання матеріально-виробничих запасів, зниження тривалості виготовлення готової продукції та періоду її зберігання на складі), прискорення оборотності дебіторської заборгованості, уповільнення оборотності кредиторської заборгованості.

У банківській практиці операційний цикл розглядається як:

Операційний цикл \u003d Оборотність запасів + Оборотність дебіторської заборгованості - оборотність кредиторської заборгованості (в днях)

Операційний цикл характеризує загальний час, протягом якого фінансові ресурси омертвлені в і. Оскільки підприємство оплачує рахунки постачальників з тимчасовим лагом, час, протягом якого грошові кошти відвернені з обороту, тобто фінансовий цикл, зменшується на середній час обігу кредиторської заборгованості. Скорочення операційного і фінансового циклів в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Якщо скорочення операційного циклу може бути здійснено за рахунок прискорення виробничого процесу та оборотності дебіторської заборгованості, то фінансовий цикл може бути скорочений як за рахунок цих же факторів, так і за рахунок деякого некритичного уповільнення оборотності кредиторської заборгованості.

Період обертання фінансів є найважливішим звітним показником діяльності підприємства. Його називають не інакше як виробничо-комерційним циклом. Поняття включає в себе дві рівнозначні і взаимозависящих складові. По-перше, це фінансова, а по-друге, виробнича діяльність.

Поняття і особливості виробничо-комерційного циклу

Виробничо-комерційний цикл сучасного підприємства передбачає складну структуру надходження необхідних для діяльності активів. Матеріальних і нематеріальних. Запаси, яких витрачаються нерівномірно. Тому розрахунок ведеться за середніми показниками наступних величин:

Повний оборот грошових коштів за часом, як правило, не збігається з виробничим циклом. Багато в чому він залежить від специфіки діяльності підприємства і його структурної організації. З цієї причини за головний показник прийнято вважати саме фінансову діяльність, по якій і визначаться виробничо-комерційний цикл. Задіяні матеріальні і, що знаходяться в процесі безперервної виробничої діяльності враховуються за рекомендованими законодавством процедур.

Безперервність виробництва забезпечується фінансовим забезпеченням власними коштами, позиченими коштами і кредитами постачальників у вигляді необхідних матеріалів і сировини.

У процесі виробництва відбувається накопичення готової продукції, яка поставляється споживачеві. Частина з них відвантажується на кредитних умовах, з яких формується загальна дебіторська заборгованість підприємству.

Представлений виробництвом перелік продукції, що випускається за окремими позиціями може мати різний попит. , І поставки окремих активів можуть істотно відрізнятися за термінами від загальних показників організації та її виробничо-комерційного циклу. Однак аналіз робиться за результатами діяльності всього підприємства.

Як скоротити виробничо-комерційний цикл?

Хороші результати діяльності успішних компаній в різних країнах світу грунтуються на дотриманні наступних правил:

• Удосконалення роботи з постачальниками. Договору складаються, таким чином, щоб матеріали надходили в потрібних кількостях до точно визначеного терміну.

• Кошти підприємства. Оптимізація і розумне управління всіма грошовими потоками. Найкращі результати показуються при виконанні попереднього пункту. Відсутні витрати на зберігання надлишкової кількості сировини, комплектуючих деталей і елементів. Схеми оплати включають в себе в основному регулярні виплати, що дозволяє планувати довгострокові проекти.

• Кредити та дебіторська заборгованість. Максимально використовуючи всі фінансові інструменти можна істотно підвищити оборотність капіталу. Оптимальна система розміщення замовлень і робота зі збору боргів, включаючи факторинг, стабілізує фактичну роботу підприємства.

Будьте в курсі всіх важливих подій United Traders - підписуйтесь на наш

Кошти, вкладені в окремі види оборотних активів в ході поточної діяльності, послідовно проходять всі стадії виробничо-комерційного циклу (ВКЦ) і на кожній з них змінюють свою речову форму, знову перетворюючись на грошові кошти. Цей рух відображає кругообіг оборотних активів. Тривалість одного кругообігу в окремих галузях різна. Однак фінансовий стан і перш за все платоспроможність організації в кожній сфері діяльності залежить від швидкості переходу окремих видів оборотних коштів від однієї стадії до іншої, тобто від їх оборотності. Тому показники оборотності характеризують рівень ділової активності організації і ефективність використання оборотних активів.

Прискорення оборотності оборотних коштів призводить або до збільшення обсягу продажів (при незмінному обсязі оборотних активів), або до вивільнення з обороту грошових коштів, що скоротить потребу в джерелах, які направляються на їх фінансування. Розглянемо наступний умовний приклад.

Реалізація становить 7200 тис. Руб., Обсяг оборотних коштів - 1800 тис. Руб. Кількість оборотів коштів за рік 7200 1800 \u003d 4 рази. Припустимо, що кількість кругооборотов збільшилася до 4,5 раз. Тоді для отримання того ж обсягу реалізації в кожен цикл буде потрібно залучити оборотних коштів 7200: 4,5 \u003d 1600 тис. Руб., Тобто на 200 тис. руб. менше.

Для оцінки ефективності використання оборотних коштів розраховується система узагальнюючих і приватних показників оборотності.

узагальнюючі характеризують середню тривалість кругообо-рота коштів, вкладених в оборотні активи. Тому для їх розрахунку використовуються дані про середню за період вартості всіх оборотних коштів. Вона розраховується за формулою середньої хронологічної:

- середня за період вартість оборотних активів; - залишки оборотних активів на початок відповідного періоду; п - кількість доданків у чисельнику.

Показником загального обороту (Про заг) є виручка від реалізації, так як саме вона характеризує завершальну стадію ВКЦ - повернення коштів знову в грошову форму.

Існує три способи вимірювання швидкості руху оборотних коштів:

1. Кількість кругообігу за період (або коефіцієнт оборотності -):

Коефіцієнт показує, скільки повних кругооборотов зробили оборотні активи за аналізований період. Показник повинен мати тенденцію до зростання. Однак він недостатньо наочний. Тому частіше використовується інший варіант розрахунку.

Тривалість одного кругообігу в днях ():

,

де - кількість днів в аналізованому періоді.

Показник характеризує середній період від моменту придбання виробничих запасів (або товарів) до отримання виручки від реалізації. Цей показник повинен мати тенденцію до зниження. Його значення можна отримати, якщо кількість днів в періоді розділити на кількість оборотів:

Відношення оборотних активів до виручки від реалізації (коефіцієнт закріплення -):

Він показує, скільки оборотних коштів припадає на 1 карбованець реалізованої продукції. Показник є зворотним по відношенню до коефіцієнта оборотності, тому він повинен мати тенденцію до зниження.

Показники загальної оборотності оборотних активів розраховуються і вивчаються в динаміці за ряд звітних періодів і порівнюються з аналогічними показниками споріднених підприємств або з середньогалузевими значеннями, які можна прийняти в якості критерію при оцінці ефективності використання оборотних коштів і рівня ділової активності організації. Справа в тому, що показники даної групи не можуть мати єдиного стандартного критериального значення, прийнятного для всіх сфер діяльності, оскільки вони в більшій мірі, чес будь-які інші показники, відбивають галузеві, технологічні та інші особливості функціонування підприємства, що виражається різною тривалістю ВКЦ . Однак при порівнянні необхідно врахувати відмінності методів оцінки виробничих запасів, незавершеного виробництва і т.д.

Вплив зміни оборотності оборотних коштів на обсяг реалізації визначається за формулою:

Відносне вивільнення (залучення) грошових коштів з обороту в результаті зміни оборотності розраховується наступним чином:

∆ .

За даними аналізованого підприємства середньорічна вартість оборотних активів склала: в попередньому році 1 696 тис. Руб., А в звітному 2338 тис. Руб. Виручка від реалізації відображена в «Звіті про фінансові результати» (див. Дод. 2).

У розглянутому прикладі оборотність оборотних коштів характеризується наступними даними:

Таблиця 6.11. Характеристика оборотності оборотних коштів

Наведені дані свідчать про уповільнення оборотності оборотних активів в звітному році в порівнянні з попереднім. Це потребувало додаткового залучення грошових коштів в оборот на суму 484,8 тис. Руб., Що видно з розрахунку:

.

Середня оборотність всіх оборотних активів залежить від швидкості переходу кожного їх елемента або виду з однієї стадії ВКЦ в іншу. Для встановлення цієї залежності розраховується система показників приватної оборотності. При їх обчисленні використовуються дані аналітичного обліку для визначення середньої за період вартості окремих видів оборотних коштів, а також показників приватних оборотів. Вони відображаються по кредиту того рахунку, на якому враховуються відповідний елемент (вид) оборотних активів.

Показники приватної оборотності розраховуються за формулою:

,

де - період часу перебування i-го виду оборотних активів на даній стадії ВКЦ; - показник приватного обороту для даного елемента оборотних коштів; - Середня вартість i-го елемента оборотних активів.

Наприклад, приватна оборотність по сировині і матеріалам показує період часу, який проходить до їх списання на виробництво, тому показником приватного обороту є витрата сировини і матеріалів на виробництво (кредитовий оборот по даному рахунку).

Показники приватної оборотності відображають не тільки ефективність використання окремих видів оборотних активів, але служать основою для розрахунку і аналізу діяльності ВКЦ.

Для ув'язки загальної і приватної оборотності розраховуються так звані складові загальної оборотності. Для цього середню вартість окремих видів оборотних активів слід розділити на одноденний загальний оборот. Формула розрахунку має такий вигляд:

.

Тривалість промислово-виробничого циклу - це період часу, необхідний для одного кругообігу.

Виробничо-комерційний цикл включає наступні стадії:

· Тривалість перебування коштів в авансах постачальникам;

· Тривалість зберігання запасів;

· Тривалість виробничого процесу;

· Тривалість зберігання готової продукції;

· Середній термін погашення дебіторської заборгованості.

Для розрахунку тривалості циклу скористаємося даними про середні залишки окремих елементів оборотних коштів і показниках приватних оборотів, які наведені в таблиці 6.12.

Таблиця 6.12 . Характеристика приватних оборотів оборотних коштів

Середньорічні залишки оборотних коштів	Сума, тис. Руб.	Показники приватних оборотів	Сума, тис. Руб.
на на- чало року	на ко нец року	на на- чало року	на ко нец року
1. Сировина і матеріали напівфабрикати. 2. Незавершене виробництво 3. Готова продукція на складі 4. Дебіторська заборгованість покупців і замовників 5. Аванси, видані постачальникам 6. Інші оборотні активи 7. Всього оборотних активів 8. Аванси отримані 9. Кредиторська заборгованість постачальникам			Витрата сировини і матеріалів на виробництво Собівартість випущеної продукції Собівартість відвантаженої продукції Виручка від реалізації Закупівлі матеріалів, напівфабрикатів на умовах передоплати - Виручка від реалізації Виручка від реалізації на умовах передоплати Закупівля матеріальних цінностей	-

За даними граф 5 і 6 табл. 6.12 можна судити про тривалість окремих стадій ВКЦ.

Таблиця 6.13. Зміна показників приватної оборотності оборотних коштів

Дані розрахунки показують, що збільшення тривалості операційного циклу більше ніж на 23 дня відбулося в основному за рахунок збільшення періоду зберігання запасів сировини, матеріалів на 18,8 дня і готової продукції на 11,7 дня, внаслідок чого загальна оборотність оборотних коштів сповільнилася відповідно на 9 , 8 дня 9,4 дня. Це викликає необхідність проведення більш поглибленого аналізу причин накопичення окремих видів запасів матеріальних цінностей і готової продукції. Відволікання грошових коштів в ці активи стало однією з причин зниження ліквідності і платоспроможності організації.

Для чого потрібна прибуток.

Прибуток потрібна комерційної організації для розвитку виробництва в інтересах задоволення подальших, в тому числі нових, потреб. Вона безпосередньо інвестується в розвиток виробництва чи служить для стимулювання інвесторів. Підприємства повинні здійснювати раціональну політику в області розподілу залишилася в їхньому розпорядженні після сплати податків і відсотків по кредитах чистого прибутку. В акціонерних товариствах з цією метою розробляється дивідендна політика суспільства, яка розглядається в першу чергу як рішення про фінансування інвестицій.

Дивідендна політика не відноситься безпосередньо до комерційної діяльності та є однією з функцій стратегічного управління підприємством. Але вона має визначальний залежить від результатів пошуку потреб, на задоволення яких спрямована діяльність підприємства.

Для чого потрібен пошук потреб.

Пошук потреб повинен дати відповідь на питання: де (на якому ринку), в яких товари (або в яке майно) і якому обсязі є потреба? Які вимоги споживача до товарів? Наскільки стійкий попит на ті чи інші товари? Які перспективи зростання попиту і перспективи рентабельності на різних ринках? Яка інтенсивність конкуренції на них? Залежно від відповіді на ці питання підприємства спеціалізують або диверсифікують свою діяльність, визначають напрями розвитку товарів і технологій, розробляють свою асортиментну політику, вибирають стратегію зростання потенціалу компанії, в тому числі масштабів виробництва (інтенсивний ріст, обмежений ріст, скорочення, поєднання різних стратегій) , свою маркетингову стратегію і стратегію конкуренції на ринку і при створенні нової продукції, здійснюють стратегічне планування і вибір стратегічних позицій в конкуренції. У свою чергу, вибір цих стратегій зумовлює поле (набір областей) комерційної діяльності підприємства.

Система сучасного бізнесу

Виробниче підприємство (організація) має, як правило, три області (напрямки) комерційної діяльності (схема 1.1):

• o область виробничо-комерційної діяльності;
• o область торгового обороту виробничих активів;
• o область капіталізації власних коштів і торгового обороту паперових активів.

У кожному з цих напрямків цикл комерційної діяльності складається з трьох етапів (рис. 1.1):

• o етап оптимізації витрат при купівлі об'єктів торгового (виробничо-торгового) обігу;
• o етап формування потенціалу прибутковості;
• o етап оптимізації прибутку від продажів.

Ці цикли повторюються, утворюючи безперервний процес комерційної діяльності.

Мал. 1.1.

Етапи оптимізації витрат на покупку і оптимізації прибутку від продажів відносяться переважно до комерційної діяльності, хоча вони і пов'язані з виробничою або науково-виробничою діяльністю (наприклад, випробування технологічного обладнання, сировини та напівпродуктів при покупці факторів виробництва; сервісне обслуговування проданих товарів у споживача). Етап формування потенціалу прибутковості має переважно науково-виробничий характер (містить функції НДДКР, виробництва, розвитку виробництва і (або) управління).

Схема 1.1.

Область виробничо-комерційної діяльності

Виробничо-комерційна діяльність на вході в виробничий процес спрямована на оптимізацію витрат на придбання факторів виробництва і нововведень, необхідних для підтримки і підвищення прибутковості підприємства, а також на оптимізацію управління виробничими запасами; на виході з виробничого процесу - на оптимізацію прибутку від продажів товарів (надання послуг, виконання робіт). Етапи комерційного циклу, крім матеріальних потоків, показаних в п. "А" схеми 1.1, мають інформаційні зв'язки, що надають системність комерційному процесу. Алгоритм виробничо-комерційного процесу диференціюється в залежності від характеру завдань розвитку виробництва - від того, реалізується пряма або зворотна задача.

В прямий завданню розвитку виробництва,властивої індустріальній епосі (схема 1.2), для задоволення су

Схема 1.2.

Ф - кон'юнктура товарного ринку і ринки технологій: потреба, попит, вимоги до якості, перспективи рентабельності; Ф - вимоги до факторів виробництва і нововведень (науково-технічний рівень, якість, обсяг, терміни); @ - кон'юнктура ринку факторів виробництва і нововведень: можливості задоволення вимог виробництва, вартість; ® - можливості задоволення вимог товарного ринку і ринку технологи] !; © - вибір оптимального варіанту задоволення вимог ринку; © - вибір оптимального варіанту задоволення вимог виробництва; Ф - потік факторів виробництва і нововведень; ® - потік товарів і технологій.

Матеріальні зв'язку; - інформаційні зв'язки.

суспільства і прогнозованих потреб здійснюється виробництво продукції традиційних технологіях. Тому виробничо-комерційний процес починається з вивчення кон'юнктури товарних ринків та ринків технологій, на яких підприємство планує збут своїх товарів і він розробляє технологій (Зв'язок 1 на схемі 1.2). Для створення необхідної для задоволення цих потреб продукції і досягнення прийнятного потенціалу прибутковості на додаток до власних проектів можуть купуватися фактори виробництва та нововведення, до яких підприємство пред'являє певні вимоги (Зв'язок 2). З цією метою вивчається кон'юнктура відповідних ринків (Зв'язок 3). Результати процесів 1, 2, 3 дозволяють оцінити можливі варіанти задоволення вимог товарного ринку і ринку технологій (Зв'язок 4) і здійснити вибір оптимального (з точки зору прибутку) варіанту (зв'язок 5), а вже на цій основі вибрати оптимальний (з точки зору витрат) варіант придбання факторів виробництва і нововведень, необхідних для формування прийнятної потенціалу прибутковості (Зв'язок 6). Ці процеси виробничо-комерційної діяльності створюють необхідні передумови для формування оптимального потоку факторів виробництва і нововведень (зв'язок 7), а також оптимального потоку товарів і технологій (Зв'язок 8).

В зворотній задачі розвитку виробництва, Властивої постіндустріальній епосі, коли попит на товари для задоволення існуючих потреб насичений, здійснюється створення принципово нових технологій і нових товарів для прищеплення і задоволення нових потреб. Попит на такий товар виникне тільки в тому випадку, якщо потенційний споживач визнає корисність для нього пропонованого товару. Тому в цьому завданні виробничо-комерційний процес (схема 1.3) починається з пропозиції підприємством па ринок проектних варіантів нових товарів і нових технологій для їх виготовлення (Зв'язок 1 на схемі 1.3). Далі слід прогноз їх визнання споживачем, рівня попиту на них і перспектив рентабельності (Зв'язок 2). Це дає можливість підприємству розробити вимоги до факторів виробництва в нових технологіях, необхідних для створення потенціалу прибутковості по кожному варіанту товарів, попит на які підтверджено прогнозом (Зв'язок У). для оптіміза

Схема 1.3. Алгоритм виробничо-комерційного процесу в зворотній задачі розвитку виробництва (версія):

Ф - проектні варіанти нових товарів і нових технологій; Ф - прогноз визнання нових товарів: можливим попит, перспективи рентабельності; Ф - вимоги до факторів виробництва в нових технологіях; ® - кон'юнктура ринку факторів виробництва: можливі варіанти задоволення вимог, витрати на покупку; © - вибір оптимального варіанту нового товару і стратегії проникнення на ринок; © - вибір оптимального варіанту набору факторів виробництва; Ф - потік факторів виробництва; ® - потік нових товарів і технологій.

"- матеріальні свялі; - інформаційні зв'язки.

Номери вказують послідовність дій.

ції витрат на придбання факторів виробництва вивчається кон'юнктура їх ринку, виявляються можливі варіанти задоволення вимог підприємства і витрати на покупку (Зв'язок 4). Результати вивчення перспектив рентабельності нових товарів від їх продажу і можливих витрат на покупку потрібних факторів виробництва дозволяють підприємству вибрати оптимальний варіант нового товару і розробити стратегію проникнення на ринок (зв'язок 5), а також оптимальний варіант набору факторів виробництва (Зв'язок 6).

Кейс - Виробничо-комерційний цикл (рис. 6)

• 1. У компанії є 300 руб. (Трохи, але це тільки початок).
• 2. Компанія придбала на 100 руб. матеріали і заплатила робочим аванс 100 руб. за майбутню роботу. Зараз вартість майна компанії не змінилася - змінилася його форма. Компанія володіє коштами (100 руб.), Матеріалами (100 руб.) І зобов'язаннями робочих відпрацювати на неї певний час (100 руб.) - це теж майно, що належить компанії, право користування чужою працею 1.
• 3. Робітники почали переробку матеріалу. У компанії вже немає матеріалу в чистому вигляді, і робітники вже не повинні їй 100 руб. - вони своє відпрацювали. Але і ті, й інші ресурси (а для компанії і матеріали, і праця - це придбані для своєї діяльності ресурси) зараз вкладені в щось, що в майбутньому має перетворитися в готову продукцію. Таким чином, загальна вартість майна компанії (гроші, залишки матеріалів, залишок заборгованості робітників і так зване незавершене виробництво) становить, як і раніше 300 руб.
• 4. Виробничий процес закінчився, отримана готова продукція. У компанії як і раніше 300 руб. (100 руб. - в готівці і 200 руб. - вкладених в готову продукцію). Матеріали і праця робітників перетворилися в продукт, готовий до реалізації. Зверніть увагу, що до теперішнього моменту до загальної вартості майна компанії нічого реально не додавалося, але з неї нічого і не зникало. Швидше за все, вже зараз у компанії з'явився потенціал отримання прибутку (адже тільки тепер продукцію можна продати), але лише потенціал, який виміряти кількісно поки неможливо. Ми не маємо в даному випадку права оцінювати нашу готову до реалізації продукцію по так званій «ринкової» ціною, так як цієї ціни de facto ще не існує, вона не проявила себе в реальних документах про продаж, ринкова ціна - це припущення, а облік оперує тільки фактами. І єдине, що вже зараз існує - це фактично вкладена в продукт собівартість. З точки зору фінансового обліку ніякої ринкової вартості в природі не існує взагалі до того моменту, поки не відбувся факт спілкування з ринком, тобто з конкретним покупцем. Є припущення про ринкову вартість, але припущення - це не об'єкт нашого розгляду.
• 5. Вся готова продукція відвантажена споживачеві за 300 руб., Але кошти той обіцяв заплатити тільки через місяць. Порахуємо, ніж на даний момент володіє компанія. По-перше, це все ті ж 100 руб. готівки. Що ще? Готова продукція повністю зникла, її у компанії більше немає. Зате є можливість вимагати з часом з споживача 300 руб. Ці 300 руб. теж можна розглядати як майно підприємства - воно володіє частиною чужих коштів, має на них право власності, право вимоги і вилучення. Таким чином, тільки зараз відбулася зміна вартості ресурсів компанії, а значить, був отриманий прибуток. При цьому величина грошових коштів в порівнянні з вихідною ситуацією зменшилася на 200 руб. Прибуток же (як приріст вартості всього майна в цілому, що належить компанії) склала 100 руб. Виходить, що прибуток - це коли в результаті операційної діяльності у вас чогось стало більше, ніж було раніше.
• 6. Надійшли платежі від покупця. У компанії 400 руб. готівкових коштів. Звернемо увагу, що в цей момент приросту вартості майна ще раз не відбувається, борги в сумі 300 руб. просто трансформувалися в гроші. І тільки в цей момент у вас з'явилася можливість згадати про головне і нарешті заплатити акціонеру дивіденди - аж до цього моменту ви могли їх йому тільки обіцяти.

Мал. 6.

З наведеного вище прикладу видно, що:

• 1) потенціал прибутку виникає в процесі виробництва продукції, саме там з'являється можливість щось запропонувати ринку і щось заробити. «Очікування» прибутку (але поки тільки очікування) досягають свого апогею в той момент, коли у нас в руках з'явилася готова продукція - залишається зробити всього один крок до клієнта;
• 2) сама прибуток з'являється в момент реалізації (відвантаження) виробленої продукції, тобто в момент свого роду «нееквівалентного» обміну, коли відбувається формальна зміна, приріст або зниження вартості ресурсів, що знаходяться в розпорядженні підприємства. Саме в цей момент починається формування звіту про прибутки і збитки. Зверніть увагу, що отримати прибуток зовсім не означає отримати в руки живі гроші. Прибуток - стрибок вартості власних ресурсів компанії в результаті діяльності підприємства;
• 3) грошове наповнення прибутку з'являється в момент реального надходження платежів від покупців. Ці платежі можуть як передувати відвантаження (при отриманні авансів від покупців), так і виникати одночасно з відвантаженням (в роздрібному магазині, зокрема) або слідувати за нею (див. Приклад, наведений вище). Поява реальних грошей, в свою чергу, дозволяє формувати звіт про рух грошових коштів.

Ми можемо сформулювати висновок про те, що прибуток з'являється тоді, коли компанія змінює один вид майна на інший зі зміною загальної вартості цього майна (в найпростішому випадку - це реалізація готової продукції). Причому цей прибуток далеко не завжди виражена в відповідному прирості коштів.

Але саме прибуток відображає загальний приріст вартості компанії, а значить, і капіталу акціонера, виражений у збільшенні ціни ресурсів, якими вона володіє.

Останнє твердження, природно, буде вірно тільки в разі, якщо зазначена вартість дійсно більш-менш відображає грошову суму, за яку можна продати те чи інше майно.

Фізичний сенс прибутку - це в першу чергу приріст вартості ресурсів, досягнутий як результат діяльності компанії. Розраховується як різниця між доходами і витратами.

А тепер ще раз згадаємо два бажання акціонера: отримувати більше дивідендів і робити це якомога раніше, І ще раз звернемося до описаної вище схемою.

• 1. Щоб акціонер отримав більше дивідендів, треба управляти різницею між доходами і витратами, сукупними обсягами продажів і сукупної собівартістю реалізованої продукції, тобто в результаті прибутком.
• 2. А щоб акціонер отримав дивіденди раніше, треба управляти періодом часу, протягом якого відбувається весь цикл, тобто швидкістю покупки ресурсів, періодом їх зберігання в компанії, часом переробки, часом зберігання готової продукції і періодом очікування грошей від покупців. Тобто потрібно управляти грошовими потоками, постійно інвестованими в окремі компоненти операційного циклу.

Виходить, що сама по собі прибуток - лише одна зі сторін управління фінансовою діяльністю компанії, але далеко не єдина. Прибуток демонструє ту суму, на яку тепер може претендувати акціонер, але вона не показує реальну можливість вилучити цю суму при певному його бажанні.

Тепер повернемося безпосередньо до опису діяльності компанії і зобразимо той же самий операційний цикл, кругообіг коштів в бізнесі, тільки на цей раз трохи докладніше (рис. 7).

В середині моделі намальований «котел» грошових коштів, якого в реальності, як уже було згадано, може і не бути. Це не більше ніж універсальний і загальний еквівалент для вимірювання всього того, що відбувається в компанії.

Мал. 7.

У попередній схемі (на рис. 5) не вказувалося, звідки у компанії взагалі спочатку з'явилися гроші, щоб запустити найперший операційний цикл. Насправді існує всього два принципових джерела фінансування бізнесу - кошти кредиторів і капітал акціонерів.

Саме на ці кошти компанія купує необхідні ресурси: праця, матеріали та обладнання. Купівля, як і продаж, може відбуватися і за готівку, і в борг.

Потім ресурси використовуються в бізнесі, поступово трансформуючись у готову продукцію.

Готова продукція реалізується за готівку або в борг. З'являється прибуток, тобто в рамках виробничо-комерційного циклу утворюється більше ресурсів, ніж їх було спочатку. Цей приріст формально фіксується саме в момент відвантаження, в момент переходу права власності на продукцію компанії.

В кінцевому підсумку в компанію надходять кошти покупця.

За рахунок згаданого вище збільшення, в свою чергу, забезпечується приріст наступного обороту в порівнянні з попереднім, а також здійснюються «сторонні» виплати: кредиторам (відсотки), власникам (дивіденди) і державі (податки). Тобто зароблена в операціях компанії прибуток «ділиться» між державою і власниками джерел фінансування підприємства.

І ця послідовність повторюється нескінченно довго, представляючи собою принципову схему роботи будь-якої компанії.

До речі, зверніть увагу, що на схемі всі витрати компанії (тобто напрямки використання грошових коштів) можна розділити на три основні категорії:

• 1) пов'язані з тим, що, як і в яких кількостях компанія займається (заробітна плата, матеріали, витрати на основні засоби тощо) - свого роду технологічні витрати бізнесу;
• 2) пов'язані з тим, де і як компанія отримала кошти на існування (відсотки по кредитах, дивіденди) - фінансові витрати;
• 3) пов'язані з тим, де і в якій формі компанія зареєструвалася і веде свою діяльність (податки).

Крім того, всі операції, зображені на рис. 7, можна класифікувати за типом менеджерів, за них відповідають.

Вся верхня частина схеми - сфера відповідальності різних функціональних підрозділів, саме там формується вся додана вартість компанії, саме там зосереджені всі ключові компетенції та конкурентні переваги підприємства. Ця діяльність може розглядатися як основна і первинна, для забезпечення її і організовується саме підприємство.

Діяльність в нижній частині - вторинна, допоміжна і регулююча - сфера відповідальності фінансового директора: саме він спілкується з акціонерами, банками та податковою інспекцією. Ця робота не самодостатня - вона необхідна лише для того, щоб забезпечити можливість функціонування нашого операційного циклу (вгорі).

Як ми бачимо зі схеми на рис. 6, для роботи будь-якого бізнесу необхідні початкові вкладення, тобто капітал, який може формуватися за рахунок власних і позикових джерел (коштів власників підприємства і його кредиторів).

Цей капітал вкладається в засоби праці, предмет праці і безпосередньо в саму працю (в бухгалтерській термінології в основні та оборотні кошти).

При цьому грошові кошти є свого роду проміжним резервуаром, наповнення якого змінюється в результаті вчинення підприємством окремих господарських операцій. Цей резервуар наповнюється при залученні капіталу і реалізації готової продукції, а потім спустошується при придбанні матеріалів та інших ресурсів, необхідних для здійснення виробничо-комерційної діяльності компанії, а також при поверненні капіталу і його поточному обслуговуванні. Наявність грошей в цьому резервуарі в той же час не завжди свідчить про прибутковість бізнесу, а скоріше говорить про платоспроможність, ліквідності і фінансової стійкості.

Грошові кошти при цьому є не що інше, як проміжна форма матеріалізації коштів підприємства між двома послідовними виробничими циклами. Поточний рівень грошових коштів може в тій чи іншій мірі з урахуванням деяких коригувань характеризувати і ефективність попередньої діяльності.

Отже, сформулюємо проміжне резюме про діяльність підприємства.

Модель кругообігу ресурсів в бізнесі показує, що:

• 1) джерела фінансування діяльності компанії можуть бути власними і позиковими;
• 2) капітал підприємства може бути вкладений:
  • в засоби виробництва;
  • предмет праці і сама праця;
  • а також в не пов'язані з основною діяльністю об'єкти, сторонні інвестиції (в разі наявності «вільних» грошових

На даний момент ми сформулювали цілі діяльності компанії і описали схему її роботи в процесі досягнення цих цілей. Тепер повернемося до фінансового обліку та сформулюємо завдання, перед ним стоять, в розрізі усього вищевикладеного:

• врахувати всі господарські операції в первинних документах;
• зафіксувати операції, відображені в вищенаведеною схемою (а також і багато інших), тобто описати бізнес в порівнянних фінансових термінах;
• оцінити операції в грошових показниках (якщо в первинних документах їх не було);
• класифікувати всі враховані операції за певними ознаками;
• звести в підсумкову фінансову звітність;
• оцінити результати діяльності на предмет її ефективності і ризикованості.

Тобто фінансовий облік опише діяльність підприємства в грошовому вимірі та покаже процес, зображений на вищенаведеною схемою (див. Рис. 7).

САМОКОНТРОЛЬ. Питання для самоперевірки

• 1. Спробуйте пояснити фізичний зміст поняття «прибуток» в світлі наведених в розділі прикладів.
• 2. Чому прибуток не завжди дорівнюватиме реальному приросту грошових коштів на рахунках підприємства? В який момент формується прибуток і коли в операційному циклі у компанії з'являються реальні грошові кошти?
• 3. Уважно розгляньте рис. 7 і постарайтеся сформулювати, якого роду управлінські рішення і які саме менеджери приймають на всіх етапах роботи підприємства.

• Треба розуміти, що оцінка матеріалів в 100 руб., Як і всі последующіеоценкі, зовсім не означає, що у нас є можливість дані матеріали реалізувати саме за цю суму. Але ми домовилися, що фінансовий облік-це облік за фактом облік за документами. А в документах вказано, що матеріалибилі придбані саме за 100 руб. - це єдина достовірно відома нам величина. Точно так же працівники, судячи з документів, повинні намсвоего часу рівно на 100 руб.
• Проміжний стан матеріальних ресурсів компанії між сировиною, якого вже немає, і готовою продукцією, якої ще немає, - напівфабрикати.
• Все по Карлу Марксу - праця, предмет праці і засоби праці.
• Детальніше про це мова піде трохи пізніше.