Основні методи міжнародної торгівлі. Стилі і методи торгівлі Зустрічний метод міжнародної торгівлі

Метод міжнародної торгівлі являє собою спосіб здійснення торгового обміну (торгової операції або торгової угоди) між її учасниками, які є резидентами як різних (прямий метод), так і однієї (непрямий і кооперативний методи) країни. До числа методів міжнародної торгівлі можна віднести:

1. Прямий метод.
2. Непрямий метод.
3. Кооперативний метод.
4. Зустрічну торгівлю.
5. Інституційний метод.
6. Електронний метод.
1. Прямий метод характеризує собою здійснення торгового обміну безпосередньо між резидентами різних країн. За умови такої угоди продавець (резидент однієї країни) зобов'язується передати товар у власність покупця (резидента іншої країни) в обумовлені контрактом терміни і на певних там же умовах, а покупець, в свою чергу, зобов'язується прийняти цей товар і сплатити за нього узгоджену в контракті грошову суму. Відмінною рисою прямого методу міжнародної торгівлі є той факт, що фокальна компанія безпосередньо залучена в проведення всіх основних і (зазвичай частини) забезпечують операцій, пов'язаних з підготовкою, укладенням, виконанням та супроводженням міжнародних контрактів купівлі-продажу, а також інших угод, що становлять предмет міжнародного комерційної справи, коли контрагенти (партнери) є резидентами різних країн.

Він найбільш типовий для таких форм міжнародної торгівлі, як:

в) міжнародні аукціони, де об'єктами торгівлі є готова продукція, сировина та напівфабрикати;
г) міжнародні торги, де надаються комплексні інжинірингові послуги;
д) оперативний лізинг машин і устаткування, а також науково-технічних знань та інтелектуальної власності.
2. Застосування непрямого методу пов'язано з участю в торговому обміні посередника. Цей метод характерний для таких форм міжнародної торгівлі, як:
- а) імпорт / реімпорт: готової продукції; машин і обладнання; сировини і напівфабрикатів; туристичних послуг.
- б) експорт / реекспорт: готової продукції; машин і обладнання; сировини і напівфабрикатів; туристичних послуг.
- г) фінансовий лізинг машин і устаткування, а також науково-технічних знань та інтелектуальної власності.
3. Кооперативний метод пов'язаний із здійсненням міжнародної торгової угоди через особливого посередника, котрий представляє собою деяку організаційну форму бізнесу, створену групою ініціаторів цієї угоди, вчинення якої кожним учасником цієї групи окремо видається занадто ризикованим, неможливим та / або економічно неефективним. Використання цього методу знаходить своє відображення в діяльності транспортно-експедиторських компаній, які беруть на себе більшість експортних формальностей і здійснюють доставку товару покупцеві. Іншими формами кооперативного методу є:
1) Піггібекінг, в рамках якого якась компанія-виробник використовує для виходу на зарубіжний ринок канал дистрибуції, створений інший досвідченою компанією. В даний час ця практика трансформується в створення стратегічних бізнес - альянсів.
2) Експортний консорціум, який представляє собою тимчасовий союз малих і середніх компаній, що зберігають в його рамках свою юридичну самостійність, з організації експорту.
3) Картель як об'єднання експортерів, що передбачає певні зобов'язання щодо низки питань (квота учасника, ціноутворення, умови кредитування покупців і т. Д.).

Кооперативний метод характерний для таких форм міжнародної торгівлі, як:

а) імпорт / реімпорт: готової продукції; машин і обладнання; сировини і напівфабрикатів; туристичних послуг.
б) експорт / реекспорт: готової продукції; машин і обладнання; сировини і напівфабрикатів; туристичних послуг.
в) міжнародні біржі, де об'єктами торгівлі є сировина і матеріали;
г) міжнародні аукціони, де об'єктами торгівлі є готова продукція, сировина та напівфабрикати;
д) міжнародні торги, де надаються комплексні інжинірингові послуги;
е) оперативний лізинг машин і устаткування, а також науково-технічних знань та інтелектуальної власності;
ж) фінансовий лізинг машин і устаткування, а також науково-технічних знань та інтелектуальної власності.
4. Зустрічну торгівлю можна розглядати як торгові операції, умови яких передбачають зустрічні зобов'язання продавців закуповувати у покупців на частину або повну вартість товарів, що поставляються. При цьому зобов'язання продавців купити товар і зустрічні зобов'язання покупців фіксуються в угоді або контракті. Можна виділити наступні форми зустрічної торгівлі:
1) Чистий бартер, що розглядається як обмін узгодженими між сторонами партіями товару; угода має нетривалий характер.
2) клірингові угоди, що передбачає взаємний залік зустрічних вимог і зобов'язань. Відповідно, з обох сторін беруть участь групи товарів, треті сторони до угоди не залучаються.
3) Свитч як форму клірингової угоди, в якому третій стороні продаються права на борги, що утворилися в результаті односторонньо проведеної товарообмінної угоди. Відповідно, грошових розрахунків, як правило, немає, угода має тривалий характер, по обидва боки беруть участь групи товарів, а у врегулюванні взаємин беруть участь треті сторони;
4) Офсет (джентльменські угоди), який не містить мають законну силу зобов'язання експортера щодо зустрічної закупівлі, хоча і передбачає згоду експортера в порядку компенсації вартості укладається контракту закупити товари в імпортера, але в юридично не встановленій кількості. Офсет передбачає грошові розрахунки, а взаємні зобов'язання не обмежені тільки двосторонньої закупівлею товару.
5) Зустрічну закупівлю, яку можна охарактеризувати як зустрічну поставку товарів протягом встановленого терміну, здійснювану на підставі ускладненого міжнародного контракту купівлі-продажу або зазначеного контракту та доданих до неї угод про зустрічні або авансових закупках. Відповідно, грошові розрахунки передбачені, експортер зобов'язаний закупити товар у імпортера, при цьому походження товару, що купується у імпортера, не пов'язане з використанням товару, придбаного у експортера.
6) Байбек, в рамках якого передбачається, що поставляється експортером обладнання, комплектуючі вироби, сировину будуть включатися в виробничий процес, від результатів якого залежить розрахунок з імпортером. Відповідно, грошові розрахунки передбачені, експортер зобов'язаний закупити у імпортера товар, який виробляється з використанням товару, придбаного в свою чергу у експортера. Зустрічна торгівля характерна для таких форм міжнародної торгівлі, як:
- а) імпорт / реімпорт: готової продукції; машин і обладнання; сировини і напівфабрикатів; туристичних послуг.
- б) експорт / реекспорт: готової продукції; машин і обладнання; сировини і напівфабрикатів; туристичних послуг.
- в) оперативний лізинг машин і устаткування, а також науково-технічних знань та інтелектуальної власності.
5. Інституційний метод передбачає проведення торгових операцій через спеціальні інститути (біржі, аукціони, торги). Використання цього методу служить єдиній меті - встановлення справедливого або визнаного всіма потенційними продавцями і покупцями співвідношення ціни і якості товару. Інституційний метод характерний для таких форм міжнародної торгівлі, як: а. міжнародні біржі, де об'єктом торгівлі є сировина і матеріали; 6. міжнародні аукціони, де об'єктами торгівлі є готова продукція, сировина та напівфабрикати; в. міжнародні торги, де об'єктом торгівлі є комплексні інжинірингові послуги; м оперативний лізинг, пов'язаний з наданням комплексних інжинірингових послуг.
6. Поява і подальше поширення електронного методу (або e-торгівля) пов'язане із здійсненням торгівлі в рамках Всесвітньої павутини. Його переваги полягають в істотному в порівнянні з традиційними методами економії часу і коштів на етапі предконтрактной роботи і під час супроводу контракту, а також в можливості глобального доступу до потенційних ринків, що не залежить від таких вагомих «довіртуальних» аргументів, як розмір міжнародної компанії та географічне місце розташування її штаб-квартири. Електронний метод характерний для таких форм міжнародної торгівлі, як: а. міжнародні біржі, де об'єктом торгівлі є сировина і матеріали; б. міжнародні аукціони, де об'єктами торгівлі є готова продукція, сировина та напівфабрикати.

До сучасних методів міжнародної торгівлі можна віднести: операції з давальницькою сировиною та викуп техніки, яка була у використанні.

Операції з давальницькою сировиною в міжнародній практиці називаються толінгом. толінг(Англ. Tolling) - переробка давальницької сировини вітчизняного та імпортного походження з дотриманням передбаченого митного режиму переміщення товарів. зовнішній толінг - обробка іноземної давальницької сировини російськими підприємствами з подальшим вивезенням готової продукції. внутрішній толінг - закупівля давальницької сировини іноземними фірмами в Росії для переробки на російських підприємствах і подальшого експорту. Вони мають ознаки зустрічної торгівлі і є збалансованими і заздалегідь оціненими.

Викуп техніки, яка була у використанні - для експортера це можливість випускати більш конкурентоспроможну продукцію, а для імпортера - звільнитися від морально застарілої техніки або продати її за залишковою вартістю. Як правило, застосовується при збуті легкових і вантажних автомобілів, комп'ютерної та копіювальної техніки, морських суден, сільськогосподарських машин, металообробного та деревообробного обладнання.

Підводячи підсумок, можна узагальнити: міжнародна торгівля - це глобальний механізм, що включає в себе практично всі види міжнародного поділу праці, що забезпечує масштабний товарообіг різних товарів, а також послугами, що функціонує завдяки використанню багатьох методів. Таким чином можна сказати, що міжнародна торгівля є найважливішим компонентом світогосподарських зв'язків, базисом, на якому тримається єдина міжнародна економічна система.

Метод міжнародної торгівлі - це спосіб здійснення торгового обміну (торгової операції або торгової угоди) між її учасниками, які є резидентами як різних (прямий метод), так і однієї (непрямий і кооперативний методи) країни. Незважаючи на те, що зазвичай в міжнародній торговельній практиці виділяють два основні методи торгівлі, прийнято розглядати шість методів.

Прямий експорт (імпорт) - вчинення міжнародної торгової угоди безпосередньо між виробником / продавцем і покупцем / споживачем / користувачем. Його переваги:

скорочує витрати виробництва;
знижує ризик і залежність результатів діяльності від можливої \u200b\u200bнесумлінності і некомпетентності посередників;
дозволяє компанії-виробнику постійно перебувати на зарубіжному ринку, враховувати його зміни і своєчасно реагувати.

Непрямий експорт (імпорт) - вчинення міжнародної торгової угоди через посередника. Його переваги:

посередник має більш високу комерційної кваліфікацією;
немає необхідності концентрації фінансових і інтелектуальних ресурсів на першому етапі виходу на зарубіжний ринок.

Однак, беручи до уваги реальність сучасного міжнародного бізнесу, додають ще один метод, третій, який, зародившись в сфері малого та середнього бізнесу, займає середнє положення між першими двома (класичними).

Кооперативний експорт (імпорт) - вчинення міжнародної торгової угоди через особливого посередника, котрий представляє собою деяку організаційну форму бізнесу, створену групою ініціаторів цієї угоди, вчинення якої кожним окремим учасником зазначеної групи представляється неможливим, надто ризиковим і / або економічно неефективним.

зустрічна торгівля - виділяється як метод в силу особливостей підготовки, супроводу і завершення таких міжнародних комерційних угод, оплата за якими проводиться без використання (твердої) валюти або тільки частково покривається валютою, т. Е. Помітно відрізняється і відокремлюється спосіб і процедуру здійснення міжнародних угод.

Міжнародні аукціони, біржі та торги - передбачають проведення торгових операцій через спеціальні інститути. З огляду на той факт, що всі перераховані інститути мають об'єднує їх функцію встановлення якості та й них товарів, виходячи зі співвідношення попиту і пропозиції і оцінок учасників-покупців, деякі автори пропонують називати цей метод інституційно-конкурсним.

Шостий метод отримав розвиток лише в останнє десятиліття XX ст., Коли дозріває і зазнає якісних змін такий основний ресурс, або достатня умова глобалізації, як глобальні комунікаційні системи, інформаційна частина яких реалізувалася в створення всесвітньої павутини - Інтернету. це - електронна торгівля, Або е-торгівля.

Погодні умови впливають на вимоги споживачів і пропозиції на поставку органічного, мінерального і сільськогосподарської сировини.

6. Викуп застарілої продукції. Найбільш часто до нього вдаються в сфері промисловості, наприклад, коли потрібно купити пасажирські авіалайнери, устаткування для обробки металу, морські судна тощо. Коли ви купуєте нову машину або обладнання, з його вартості віднімають вартість старого. Метод містить розроблену систему уцінки, де враховується рік випуску, технічний стан і пробіг.

7. Операції з давальницькою сировиною - за умовами такого договору / контракту одна зі сторін працює на експорт вихідної сировини, щоб в подальшому віддавати на імпорт готової продукції / продукти переробки. У свою чергу другий учасник зобов'язується переробити отриману сировину, використовуючи власні можливості. Кількість додаткових поставок давальницької сировини виступає в якості оплати за переробку сировини для фірми, яка надає свої послуги.

8. Торгівля. Дану категорію визначає цілий ряд неоднорідних якісних характеристик, сезонність виробництва і споживання, обмеженість часу зберігання. Дана форма торгівлі відрізняється рядом особливостей, які пов'язані з масштабним переліком вироблених товарів і широтою попиту. До речі, попит визначається запитами і смаками, традиціями, рівнем зайнятості і платоспроможними характеристиками населення.

9. Торгівля результатами ІС, сюди зараховують:

винаходи та патенти;

промислові зразки;

товарні знаки;

Об'єктами міжнародних угод є права використання цих продуктів у виробничих і комерційних цілях. Ліцензійна угода - це договір про оплатне надання прав практичного використання, продавець в такій угоді є ліцензіаром, а покупець - ліцензіатом.

10. Торгівля інженерно-консультаційними послугами, які надають глобальний вплив на міжнародну торгівлю товарами, тому що додатково підвищують конкурентоспроможність цих товарів і, нерідко без них не представляється можливим просування товару на ринок.

Методи міжнародної торгівлі послугами

Якщо говорити в термінології СОТ, то послуги можуть бути поставлені (або продані) чотирма різними способами (методами).

Перший спосіб: транскордонна поставка послуги (з території країни-члена СОТ на територію іншої країни-члена СОТ). Мова про те, коли продає і купує сторони не перетинають кордон. Кордон перетинає лише послуга.

Транскордонна поставка послуг - це може бути пересилання поштової інформації, передача електронної інформації. Дана форма вкрай актуальна в постачанні поштових, медичних, туристичних та інших видів послуг. Сьогодні в питанні транскордонної поставки послуг намічається тенденція до використання нових технологій, які підвищують її відносне значення. СОТ і деякі інші міжнародні організації прагнуть до утвердження певних стандартів, методів електронного обміну даними, сумісності технічних вимог. Вони хочуть встановити норми з питань правового захисту поставки послуг транскордонним способом. Терміни «перший», «другий», «третій», «четвертий» способи поставки послуг в термінології СОТ мають самостійне значення і застосовуються як спеціальні терміни.

Другий спосіб: споживання послуги за межами кордону. Клієнт з однієї країни купує і використовує послугу, перебуваючи в іншій країні. Лише споживач (не послуги або продавець) перетинає кордон.

Іншими словами, споживач послуги відправляється на територію країни, де знаходиться виробник послуги (туристичний виїзд за кордон, навчання в іноземному ВНЗ, отримання медичної допомоги в іноземних клініках та ін.).

Третій спосіб: комерційна присутність - один з найбільш популярних методів. Один член СОТ надає послугу шляхом комерційної присутності на території іншого учасника СОТ. Тоді фірма-постачальник перетинає кордон і засновує представництво / дочірню компанію, за допомогою якої надає продукти своєї праці споживачеві даної держави, перебуваючи на його території.

Статистика СОТ свідчить, що, щоб забезпечити комерційне присутність на світовому ринку послуг, витрачається більше 50% припливу прямих іноземних інвестицій. Комерційна присутність як метод поставки послуг випереджає за вартістю всі інші методи.

Четвертий спосіб: переміщення фізичних осіб, які надають послугу, на територію тієї держави, де вони її надають.

Фізичні особи можуть надавати послуги самостійно або в ході роботи в закордонній компанії (як фахівці в рамках переказу всередині фірми), або після укладення договорів на надання послуг, на яких стоїть підпис зарубіжної / національної фірми. Вільне переміщення фізичних осіб, які займаються поставками послуг, обумовлене формуванням відкритого і вільного від перешкод світового ринку робочої сили. Однак ні в одній країні зараз немає такого положення.

Щоб лібералізувати цей спосіб, в рамках СОТ це звелося до горизонтальних зобов'язаннями про розширення часового переміщення управлінського персоналу фірм і працівників з високим рівнем кваліфікації. Деякі держави взяли характерні зобов'язання за певними секторами послуг, обмеживши їх значними регламентами.

Основний регламент полягає в тому, що закордонний фахівець, який займається постачанням послуг, може отримати дозвіл на в'їзд в країну з метою роботи, тільки якщо в даній державі спостерігається потреба в робочій силі. Фізичні особи з-за кордону обмежуються в можливості продажу своїх послуг, перебуваючи за кордоном, тому що не завжди їх професійна кваліфікація виявляється визнаною.

Зараз цей нюанс переріс в розряд глобального протиріччя між розвиненими і країнами, що розвиваються, хоча держави і прагнуть прийти до якогось консенсусу. У країнах, що розвиваються спостерігається надлишок робочої сили в першу чергу в сфері медицини, комп'ютерних та професійних послуг, в галузі управління. Таким чином, вони б могли постачати послуги, працюючи за кордоном. Але розвинені країни вводять обмеження можливостей фізичним особам з країн, що розвиваються на роботу на їхньому ринку послуг. Основна проблема переговорів: це пошук рішення для врегулювання всього комплексу питань, що визначають статус фізичних осіб, які виробляють послуги за кордоном.

Щоб вивчити методи міжнародної торгівлі, організації потребують великого обсягу інформації про ринок, якій у них часто немає. Тому варто звернутися до професіоналів. Пропонуємо ознайомитися зі звітами аналізу імпортних і експортних поставок, складеними фахівцями інформаційно-аналітичної компанії «VVS» на основі митної статистики.

Наша компанія є однією з тих, що стояли біля витоків бізнесу по обробці та адаптації ринкової статистики, яка збирається федеральними відомствами. Якість в нашій справі - це, в першу чергу, точність і повнота інформації. Приймаючи важливі стратегічні рішення, необхідно спиратися тільки на достовірну статистичну інформацію. Але як бути впевненим, що саме ця інформація достовірна? Це можна перевірити! І ми надамо вам таку можливість.

Метод міжнародної торгівлі - це спосіб здійснення торгового обміну (товарної операції або торгової угоди) між її учасниками, які є резидентами як різних країн (прямий метод), так і однієї (непрямий і кооперативний методи) країни. Зазвичай в міжнародній торговельній практиці, класичну основу якої складають експорт і імпорт, виділяють два методи торгівлі, однак ми пропонуємо розглядати шість методів: прямий, непрямий, кооперативний, зустрічний, інституційний, електронний.

Перші два методи називають основними (класичними) методами торгівлі:

1) прямий експорт (імпорт) - вчинення міжнародної торгової угоди безпосередньо між виробником / про-продавцями і покупцем / споживачем / користувачем;
2) непрямий експорт (імпорт) - вчинення міжнародної торгової угоди через посередника.

Реальності сучасного міжнародного бізнесу говорять про необхідність ще одного методу, який, зародившись в сфері малого та середнього бізнесу, можна сказати, займає середнє положення між класичними:

3 ) Кооперативний експорт (імпорт) - вчинення міжнародної торгової угоди через особливого посередника - деяку організаційну форму бізнесу, створену групою ініціаторів цієї угоди, вчинення якої кожним окремим учасником зазначеної групи представляється неможливим, надто ризикованим і / або економічно неефективним.

Відокремлення цих трьох методів обумовлено ступенем причетності до безпосереднього виконання експортно-ім кравців операцій або тим, як ведуться ці основні операції - власними силами, силами посередника або сукупними зусиллями зацікавлених сторін, а для виділення наступного методу використаний інший ознака:

4) зустрічний метод, виділений в силу особливостей підготовки, супроводу і завершення таких міжнародних комерційних угод, оплата за якими проводиться з використанням (твердої) валюти або тільки частково покривається валютою, тобто помітно відрізняється і відокремлюється спосіб і процедуру здійснення міжнародних угод.

Історія міжнародної (і внутрішньої) торгівлі довела життєздатність наступного методу:

5) інституційно-конкурсний, який передбачає проведення операцій через спеціальні інститути - міжнародні аукціони, біржі та торги і названий так тому, що перераховані інститути мають об'єднує їх функцію встановлення якості та й них товарів виходячи зі співвідношення попиту і пропозиції і оцінок участ-ніков- покупців.

В останнє десятиліття XX в. отримав розвиток наступний метод:

6) електронна торгівля (е-торгівля), яка стала можливою, коли дозріває і зазнає якісних змін такий основний ресурс і достатня умова глобалізації, як глобальні комунікативні системи, інформаційна частина яких реалізувалася у створенні всесвітньої павутини - Інтернету.

Електронна торгівля як іманентно міжнародна, або глобальна, торгівля може існувати не в теорії, а на практиці тоді і тільки тоді, коли її віртуальному середовищі відповідає реальна, інфраструктурно-логістична середу. Іншими словами, ефектне і ефективне здійснення віртуальних угод (укладання контракту і платіж, що забезпечують титульну передачу власності) можливо лише при існуванні в реальному світі адекватно відповідної частини цих угод (тобто при здійсненні фізичної поставки товару від продавця покупцеві). Якщо віртуальний простір міжнародної торгівлі безмежно за визначенням, то реальне обмежується рівнями соціально-економічного розвитку тих країн (регіонів, районів, міст), фізичними резидентами яких є продавці і покупці.

Форми міжнародної торгівлі настільки ж різноманітні, як різноманітне зміст міжнародної торгівлі в цілому, оскільки форма є способом існування і вираження змісту (в даному випадку - змісту комерційної угоди). Міжнародна угода розглядається як об'єкт, і її зміст залежить не тільки від волевиявлення сторін по угоді і предмета даної угоди. Оскільки всі економічні системи перебувають у взаємозв'язку один з одним, в значній мірі реалізується через міжнародну торгівлю, то акти міжнародної торгівлі завжди зачіпають національні або космополітичні інтереси різних сил (наприклад, малий, середній і великий бізнес, уряду, політичні партії та рухи). Учасники угоди завжди повинні брати до уваги ці інтереси, політичне вираження яких неформально або легітимно приймає форму тих або інших обмежень, що накладаються на угоду.

Для кращого розуміння взаємозв'язку основних методів і форм міжнародної торгівлі на рис. 4.1 приведена схема, що зв'язує об'єкти традиційної міжнародної торгівлі і перетворені форми міжнародних комерційних операцій. На цій схемі не відображені комбінації інших форм і методів міжнародних комерційних операцій, відокремлення яких викликано способами / засобами платежу і процедурами проведення угод, тобто виключені зустрічна і електронна торгівля, а також відмінні від експортно-імпортних (традиційних) перетворені міжнародні комерційні операції.

Під міжнародними комерційними операціями будемо розуміти всю гаму комерційних обмінів (за межами експорту / імпорту) - від форм постійного міжнародного трансферту виробничого / маркетингового знання і про-виробничій / маркетингової діяльності до аналогічного тимчасового трансферту (наприклад, у формі зворотного лізингу або управлінського контракту).

Мал. 4.1. Зв'язок видів об'єктів міжнародної торгівлі з трьома традиційними методами їх здійснення

2. Спекулятивна тактика
Для прийняття рішень при спекулятивної тактики торгівлі, може застосовується фундаментальний і технічний аналізи, а також їх синтез. На практиці найбільш часто основним типом аналізу є технічний.
Спекулятивна тактика або трейдинг на увазі очікування і вибір найбільш сприятливого моменту для відкриття позиції, відкриття позиції, після чого слід закриття позиції або з прибутком, або зі збитком.

Головними особливостями спекулятивної тактики є:

Відкриття як довгих, так коротких позицій, що дозволяє отримувати прибуток, як при зростанні, так і при падінні курсової вартості акцій;
Позиція може відкриватися на суму, що перевищує власний капітал, за рахунок використання кредитних ресурсів;
Позиція може бути закрита зі збитком;
Частота здійснення операцій може коливатися від однієї операції в хвилину до однієї операції на місяць;

При спекулятивної тактики торгівлі широко застосовуються стоп-накази і методи управління капіталом. Дана книга в основному присвячена цим методом торгівлі.

торгові стилі

Залежно від стилю або характеру торгівлі її ділять на імпульсну, інерційну, торгівлю на відскоку, скальпування (маркет-мейкерство), свінгову і позиційну. Здебільшого ці стилі засновані на технічному аналізі.

імпульсна торгівля

Ця торгівля заснована головним чином на використанні новин в торгівлі. У ній частіше застосовуються «емпіричні» торгові стратегії, рідше стратегії, що базуються на технічному аналізі. Той, хто хоче займатися імпульсної торгівлею, повинен вміти передбачати зміни на ринку, засновані на новинах. Тривалість угод в цьому випадку може бути від 2 хвилин до декількох годин.

інерційна торгівля

Даний стиль торгівлі передбачає торгівлю в напрямку сильної (основний) тенденції. Позиція відкривається в сторону переважаючою цінової тенденції і тримається до тих пір, поки не з'являться ознаки закінчення цієї тенденції. Для того, щоб вести таку торгівлю потрібно дуже тонко відчувати ринок, бути повністю в нього «зануреним». Угода може тривати від кількох годин до кількох днів або тижнів.

Торгівля на відскоку

Цей стиль торгівлі заснований на закономірності настання відскоку ціни після швидкого падіння або зростання. Наприклад, ціна акції дуже швидко впала на 2-3%, - часто після такого падіння відбувається відскік ціни вгору на 0,5% -1%. Або ціна акції різко зросла на 2-4%, - після цього, як правило, відбувається відскік ціни вниз на 0,5-1%. При цій торгівлі потрібно посидючість, а так само безстрашність, тому що необхідно продавати на зростанні, а купувати на падінні. Період операції тут зазвичай дуже короткий, тому що відскоки тривають недовго - від кількох хвилин до кількох годин.

позиційна торгівля

У цій торгівлі, в першу чергу, використовується фундаментальний аналіз. Дуже часто прийняття рішення про купівлю / продаж засноване на будь-якої фундаментальної ідеї. Після відкриття позиції, вона тримається до моменту настання події, пов'язаного з реалізацією закладеної фундаментальної ідеї. Протягом часу, коли позиція відкрита, в залежності від нової вхідної фундаментальної інформації, позиція може бути скорочена або збільшена. Період тримання позиція може тягнутися від декількох місяців до декількох років.

свінгова торгівля

Назва цієї торгівлі походить від слова «свінг» - розмах. Вона заснована на «ловлі» сильних трендових рухів тривалістю 2-15 днів і більше. Якщо після цінового застою (стагнації) на ринку намічається прорив важливого цінового рівня або подолання попереднього цінового максимуму, то в точці наміченого прориву і відкривається позиція. Як правило, це супроводжується збільшенням волатильності ціни або проривом волатильності.

Якщо після прориву вгору, ціна продовжує зростати, то прибуток знімається (фіксується) протягом декількох днів. Відскік від рівня застою зазвичай буває досить сильним. Таким чином, свінгова торгівля націлена на вичікування певних ринкових умов, відкриття позицій і швидку фіксацію прибутку. Для її ефективного застосування від трейдера потрібна висока терпіння і здатність переносити невизначеність.

Скальпування (маркет-мейкерство)

Цей стиль торгівлі заснований на торгівлі спредом. Трейдер виставляє двосторонні котирування, купує по «Біду» (Bid) і продає по «АСКУ» (Ask), забираючи отриману різницю собі. Ця дуже тонка торгівля. Скальпування вимагає не тільки прекрасного знання своєї справи, віртуозного володіння технікою, а й певного складу характеру. Скальпера відрізняє швидка реакція, вміння реагувати на кожну зміну на торговому екрані, а також безжалісність при відкритті і закритті позицій. Він може здійснювати в день 100 угод і більш.

методи торгівлі

метод утримання

Про цей метод торгівлі рідко пишуть і говорять.

У ньому присутні характерні ознаки, як методу інвестування, так і спекулятивного методу торгівлі. Від методу інвестування він відрізняється тим, що протягом періоду утримання, з акціями можуть відбуватися часті операції купівлі / продажу. Цілями методу утримання можуть бути:

Збільшення кількості акцій в портфелі за рахунок продажу одного кількості акцій за вищою ціною і покупки більшої кількості акцій за нижчою ціною.
Отримання прибутку за рахунок здійснення операцій купівлі / продажу та збереження при цьому тієї кількості акцій, яке було на початку періоду утримання;

Уявіть собі, що вам дали в управління 5000 акцій «ЛУКОЙЛ» на один рік. Через рік ви повинні повернути ці ж 5000 акцій з прибутком. Щоб заробити цей прибуток вам доведеться продавати акції, а потім відкуповуватися їх за нижчою ціною. Погодьтеся, - це не традиційний спосіб торгівлі. І для того, щоб його ефективно застосовувати, треба володіти певними здібностями, досвідом і ексклюзивною інформацією. Тому даний тип торгівлі успішно можуть застосовувати, в основному. інсайдери, які мають доступ до інсайдерської інформації або вміють її діставати, ефективно працювати з нею і проводити грамотні торгові операції на ринку. Тих, хто займається такою торгівлею, я називаю керуючими пакетами акцій.

метод усереднення

Цей метод можна використовувати як при інвестуванні, так і при спекулятивних операціях. При цьому методі відбувається збільшення позиції, якщо ринок іде «проти вас».

Приклад 1. Припустимо, ви купили акцій на 10 000 руб. за ціною 10 руб. кожна, таким чином ви купили 1 000 штук акцій. Через деякий час акції подешевшали і стали коштувати 9 руб. за штуку. Ви купили ще акцій на 10 000 руб., Але вже по 9 руб., Придбавши ще 1 111 акцій. Однак, акції знову впали і тепер коштують 8 руб. Ви знову купуєте їх на ту ж суму 10 000 руб., Але тепер уже по 8 руб., І отримуєте ще 1 250 штук акцій. У підсумку ви придбали 3 361 штук акцій на загальну суму 30 000 руб. Брокерськими комісійними та іншими витратами поки пренебрежем. Середня ціна придбаних вами акцій за цими операціями становила 8,926 руб. . Через якийсь час ціна пішла вгору і досягла рівня 9,6 руб. Якщо ви продасте ваші акції, то отримаєте 32 265,6 руб. , Тобто ваша прибуток складе 2 265,6 рублів або 7,55% від 30 000 руб.

А тепер уявіть інший варіант: ви купили б ці акції на всі ваші 30 000 рублів, коли вони коштували по 10 руб. за штуку. Після цього акції так само, як і в першому випадку, впали б до 9 руб., Потім до 8 руб., А потім піднялися до 9,6 руб. Якби ви продали акції на цьому рівні, то отримали б збиток - 1 200 руб. або 4% від 30 000 руб.

Виходить, що в першому варіанті, ви отримали б приріст прибутку в 7,55%, а в другому варіанті збиток в 4%. Вражає!

Ми розглянули тільки один з можливих сценаріїв розвитку подій.

Приклад 2. Давайте подивимося, що було б, якщо після першої покупки акцій по 10 руб. вони не падали, а виросли б до 12 руб. Для першого випадку прибуток б склала 2 000 крб. або 20% від вкладеної суми. Для другого випадку прибуток склав б 6 000 руб. або 20% від вкладеної суми. Як бачимо, для першого і другого випадку приріст прибутку дорівнює 20%, хоча в абсолютних одиницях прибуток у другому випадку в 3 рази більше, ніж в першому.
Тепер порівняємо ці два приклади. У прикладі 1 перший варіант дав приріст прибутку в 7,55%, другий приніс збиток в 4%. У прикладі 2 процентний приріст прибутку в обох варіантах рівний, але абсолютна прибуток у другого варіанта істотно вище.

Таким чином, з точки зору зниження ризиків перший варіант більш кращий, ніж другий. А з точки зору підвищення абсолютної прибутку, другий варіант вигідніший, ніж перший.

Що ж краще: отримання більш високого прибутку або зниження ризику отримання збитків? Це вже залежить від вибору самого інвестора та його впевненості. Чи не відчайдушної впевненості, а адекватної, прорахованою, здоровою впевненості. Якщо інвестору важливо отримати максимальний прибуток, і він упевнений, що після покупки акцій ціна буде тільки рости, - він може відразу купувати на всі засоби. Якщо ж інвестор хоче мінімізувати збитки, не женеться за максимальним прибутком і не впевнений на 100% в тому, що після його покупки ціна акцій злетить вгору, то для нього краще дотримуватися першої техніки, тобто купувати акції поступово, частинами.

Хороші результати даний метод може дати в наступних випадках:

при покупці поблизу нижнього рівня підтримки при бічному русі;
при покупці на корекції при підвищувальному ціновому русі;
при покупці на знижувальному ринку поблизу лінії підтримки або у точки розвороту вгору;

Усереднення можна застосовувати як для довгих, так і для коротких операцій.

Метод усереднення йде врозріз з деякими рекомендаціями, викладеними в літературі по трейдингу, що не можна додавати кошти в збиткову позицію. Безумовно, метод усереднення може привести до руйнування при торгівлі з великим плечем, особливо на ф'ючерсних ринках і ринку Forex, де плече може становити 1:10 і більше.

Але при інвестиційної спекулятивної тактики з невеликим плечем, не більше 1: 2, метод усереднення може відмінно працювати. Ризики розорення при цьому дуже низькі, тому що ймовірність, що російські акції впадуть на 50% - вкрай низька. За історію російського фондового ринку це сталося тільки один раз - в 1998 році. Повторення даної події в найближчому майбутньому - малоймовірно.

Метод усереднення добре працює при бічному і підвищувальному ціновому русі і погано діє при знижувальному русі.

Метод «побудова піраміди»

Це метод дуже схожий на попередній, але тут збільшення позиції відбувається тоді, коли ринок йде в вашу сторону, тобто відбувається збільшення прибуткової позиції.

Розглянемо його на прикладах.

Приклад А. Ви купили 20 штук акцій за ціною 800 руб. і витратили на це 16 000 руб. Після вашої покупки акції подорожчали до 850 руб. Ви ще купили 20 акцій, витративши за це 17 000 руб. Через деякий час акції знову подорожчали і стали коштувати 910 руб. Купивши ще 20 акцій за цією ціною, ви витратили 18 200 руб. У підсумку, ви стали власником 60 штук акцій при середній ціні покупки 853,3 руб. [(16 000 + 17 000 + 18 200) / 60]. Ціна продовжила зростання до 925 рублів, і тепер, продавши акції за цією ціною, ви отримаєте прибуток - 4 300 руб. [(925-853,3) .60] або 8,4% від вкладеної суми.

Якщо ж після покупки перших 20 акцій по 800 рублів, акції підуть вниз, і ви закриєте позицію по «стоп-лосс», обмеживши втрати на рівні 2,5%, то отримаєте збиток в розмірі 400 руб. або 2,5% від вкладеної суми.

Приклад Б. Ви купили відразу на всі гроші 60 штук акцій за ціною 800 руб., Заплативши 48 000 руб. Після чого, як і у варіанті А, акції виросли до 925 руб. Ви продаєте їх по 925 руб. і отримуєте прибуток 7 500 руб. [(925-800) .60] або 15,6% від вкладеної суми.
Якщо ж після покупки 60 акцій ціна їх впаде до 780 рублів, і ви продасте їх по «стоп-лосс», в цьому випадку ваші збитки складуть 1200 руб. [(800-780) .60] або 2,5% від суми угоди.

Порівняємо приклади. Виходить, що при зростанні ціни акцій прибуток в прикладі Б на 74% [(7500-4300) / 4300] більше, ніж в прикладі А, але в разі зниження ціни акцій збитки в прикладі Б на 200% [(1200-400) / 400] більше, ніж в прикладі А.

У прикладі Б ви заробили більше ніж у прикладі А, але і збитків отримали більше. А якщо збиткових угод буде три або чотири поспіль? Тоді збитки в прикладі Б зростуть до 3 600 - 4 800 руб., Т. Е. В 3-4 рази більше, ніж в прикладі А. Це будуть вже істотні втрати для рахунку.
Зміст даного методу в тому, що коли ви робите першу покупку, ви як би перевіряєте себе, праві ви чи ні. Першу покупку ще називають «контрольної покупкою». Якщо ви маєте рацію, то ринок піде в потрібну вам сторону - вгору. Якщо ви не праві, то ринок піде проти вас - вниз. Контрольна покупка дозволяє знизити втрати, які ви можете понести в зв'язку з неправильним вибором моменту або напрямки входу в ринок. Помилка контрольної покупки дасть істотно менші збитки, ніж покупка на всі 100% коштів. Даний метод дозволяє «ловити» і «оседливает» переважаюче (основне) ціновий рух на ринку. Його можна використовувати як при інвестуванні, так і при спекулятивних операціях.

Особливо добре метод «побудови піраміди» працює при підвищувальному ціновому русі. А при бічному і знижувальному цінових рухах він може принести збитки.

«Піраміду» використовували багато знаменитих трейдери, такі, як Л. Вільямс, відомі «Черепахи» та інші.

Я вважаю, що відкривати позицію на частину коштів більш розумно, адже в цьому випадку у вас з'являється можливість для маневру. Якщо після першої вашої покупки ціна акцій піде проти вас, але ви впевнені, що ринок скоро буде рости, то ви можете купити акції за нижчою ціною. Якщо ж після першої покупки ціна акцій піде в вашу сторону, то ви можете почати будувати «піраміду».

Методи «усереднення» і «побудова піраміди» відносяться до методів управління капіталом. Вміле використання цих методів при інвестуванні і трейдингу може істотно знизити ризики втрати капіталу і підвищити прибутковість торговельних операцій, що в підсумку збільшує надійність отримання прибутку на тривалий період торгівлі.

висновки

Отже, ви познайомилися з фундаментальним і технічним аналізом, дізналися про стилях і методах торгівлі.

Тут виникає ряд питань, які задають собі всі початківці інвестори. По-перше, який підхід вибрати, фундаментальний або технічний? Я скажу так: не існує підходу, який дозволяв би отримувати прибуток на ринку в 100% випадків. Як технічний, так і фундаментальний аналіз в окремі періоди часу можуть давати хороший прибуток, а в інші періоди - приносити збитки. І не можна заперечувати ні технічний, ні фундаментальний аналіз. Можна стати майстром технічного аналізу і домогтися грандіозних успіхів у торгівлі. Можна стати майстром фундаментального аналізу і теж досягти колосальних результатів. Можна застосовувати синтез з технічного та фундаментального аналізів і стати дуже успішним. Всі шляхи відкриті для вас. Можна піти і четвертим шляхом: знайти інші знання, навички, підходи. Будь ласка, дерзайте. Я вважаю, що найкращий підхід в торгівлі - це поєднання фундаментального і технічного аналізів.

Друге питання, яке виникає у недосвідчених інвесторів: який стиль, метод і тактику вибрати для себе? У кожного з нас є свої унікальні особливості і схильності, до чогось більше, а до чогось менше. Прочитайте ще раз всі стилі, методи і тактики торгівлі та спробуйте на інтуїтивному рівні вибрати найбільш підходящі для вас. Для остаточного підтвердження ваших пріоритетів в торгівлі потрібно всі вибрані стилі методи і тактики спробувати на практиці. Це може зажадати значного періоду часу, можливо, навіть кілька років.

Щоб домогтися успіху в торгівлі, іноді досить опанувати досконало одним або двома стилями або методами торгівлі, але чим більшими методиками, стилями і тактиками ви володієте, тим більше у вас буде можливостей для отримання прибутку на ринку акцій.

З книги, 2007 р
Copyright 2007 Вадим звірків - при публікації посилання обов'язкове