У ринковій економіці в сукупності ресурсів організації важливу позицію займають фінансові ресурси. Управлінські рішення фінансового характеру приймаються в умовах невизначеності. Пошук джерел фінансування стає головною проблемою керівників організацій

Фінансовий стан відображає стан капіталу в процесі кругообігу, показує, наскільки господарюючий суб'єкт здатний погасити боргові зобов'язання. Фінансовий стан виражено в співвідношенні активів і пасивів підприємства. Активи і пасиви - кошти підприємства. Хороший фінансовий стан характеризується ефективним використанням ресурсів, здатністю повністю відповісти за зобов'язаннями і виключити високий ризик, а також наявністю перспектив отримання прибутку. Поганий фінансовий стан виникає, коли підприємство неефективно використовує ресурси. Коли підприємство не здатне відповісти за свої зобов'язання, воно переходить в стан банкрутства.

Від розміщення капіталу і виду діяльності, в якій він використовується, залежить ефективність діяльності підприємства та фінансове становище. Оцінити фінансовий стан підприємства можна за рахунок проведення аналізу його фінансової діяльності.

Фінансовий аналіз - система спеціальних знань, які пов'язані з дослідженнями економічних процесів, що складаються під впливом економічних законів, спрямована на надання рекомендацій щодо поліпшення фінансового стану підприємства і на розробку фінансової стратегії.

Аналіз фінансового стану підприємства ділиться на внутрішній і зовнішній.

Внутрішній аналіз проводять служби підприємства. Результати внутрішнього аналізу використовують для контролю, прогнозування і планування фінансового стану. Метою внутрішнього аналізу фінансового стану підприємства є встановлення надходження грошових коштів і розміщення власних і позикових коштів так, щоб забезпечити ефективну діяльність підприємства, яка характеризується максимальним отриманням прибутку і винятком банкрутства. Служби підприємства виявляють слабкі позиції фінансової діяльності і визначають можливість зміцнення умов роботи організації, забезпечують ефективну роботу підприємства шляхом формування інформаційної бази.

Зовнішній аналіз здійснюють інвестори, постачальники фінансових ресурсів, контролюючих органів за допомогою інформації, що публікується звітності. Метою зовнішнього аналізу є встановлення можливості найбільш вигідного вкладення коштів для забезпечення максимізації прибутку і виключення ризику будь-яких фінансових втрат. Зовнішній аналіз проводиться для оцінки гарантій, здатності підприємств своєчасно відповідати за свої зобов'язання. Даний аналіз допомагає інвесторам оцінити, наскільки вигідно і надійно співробітничати з конкретним підприємством.

Також оцінити фінансовий стан підприємства можна за допомогою аналізу бухгалтерської звітності. Він включає в себе використання різних прийомів і методів, до яких відносяться:

1. метод середніх і відносних величин;

2. метод угруповання;

3. графічний метод;

5. ряди динаміки.

Існують наступні види аналізу, в яких застосовуються перераховані вище методи:

1. Горизонтальний аналіз.

Горизонтальний аналіз характеризується вивченням абсолютних показників звітності підприємства, зіставляючи звітний період з базисним періодом, розраховуючи темпи зростання і приросту, оцінюючи їх зміни. Але в умовах інфляції горизонтальний аналіз не ефективний, так як проводяться розрахунки не будуть відображати об'єктивне зміна показників.

2. Вертикальний аналіз.

Вертикальний аналіз являє дані звітності в формі відносних показників, враховуючи питому вагу всіх статей, в підсумку звітності і оцінює їх зміна в динаміці. Відносні показники допомагають згладити вплив інфляції, це дозволяє об'єктивно оцінити всі зміни, що відбуваються.

3. Трендовий аналіз.

Тренд - рух ціни, яке має певний напрям. Поняття трендового аналізу передбачає визначення напрямку руху тренда. Трендовий аналіз дуже важливий, так як визначення напряму руху ціни є одним з важливих умов для ефективної діяльності підприємства. Трендовий аналіз один з видів горизонтального аналізу, який орієнтований на перспективу, він включає в себе вивчення показників за максимальний період часу. Кожне положення звітності необхідно порівнювати з аналізованими показниками за ряд періодів, що передують звітному, та визначає тренд, який очищений від впливу будь-яких випадкових факторів.

4. Просторовий аналіз.

Просторовий (порівняльний) аналіз включає в себе як аналіз всередині господарства вільних показників цехів, підрозділів, дочірніх фірм, так і аналіз між різними господарствами, а саме аналіз підприємство порівнюється з конкурентами, з загальноекономічними та галузевими даними.

5. Аналіз.

При проведенні факторного аналізу організація ставить перед собою наступні завдання:

1. оцінити динаміку абсолютних і відносних показників фінансової діяльності підприємства;

2. визначити спрямованість і розмір впливу різних чинників на прибуток підприємства;

3. виявити і оцінити будь-які можливі резерви для зростання прибутку і рентабельності;

4. оцінити роботу підприємства по реалізації можливостей збільшення прибутку та рентабельності.

Проводячи факторний аналіз, досліджуваний показник виражається формують його чинниками, розраховується і оцінюється вплив даних факторів на зміну показника. Факторний аналіз буває прямий, коли досліджуваний показник розкладають на складові частини, зворотний, коли складові частини з'єднують в загальний показник.

Жоден з аналізів не дає достатнього обсягу інформації, на підставі якої підприємство було б в змозі судити про свій фінансовий стан.

Таким чином, можна зробити висновок, що з метою проведення якісного та повного аналізу фінансового стану підприємства необхідно використовувати всі вищевказані методи в сукупності. Багато компаній нехтують деякими методами оцінки фінансового стану, це призводить до того, що компанія не може достатньо глибоко вникнути і розібратися в своїй виробничій діяльності.

література:

1) Бочаров В.В.Фінансовий аналіз. Короткий курс. 2-е вид.- СПб .: Питер, 2009.- с. 240 з

2) Шеремет А.Д., НегашевЕ.В.Методіка фінансового аналізу діяльності комерційних організацій.- 2-е изд., Перераб. ідоп.- М .: ИНФРА-М, 2008.- 208 с;

Методика аналізу фінансового стану підприємства включає в себе графічний, табличний і коефіцієнтний способи. Інформаційною базою оцінки аналізу фінансового стану підприємства є фінансові дані бухгалтерської (фінансової) звітності підприємства.

Графічний спосіб фінансового аналізу

Дана методика фінансового аналізу дозволяє оцінити фінансовий стан як підприємства в цілому, так і окремих об'єктів фінансового аналізу. Він здійснюється за допомогою графічного відображення у відносних або абсолютних величинах показників фінансової звітності на балансограмм на початок і кінець аналізованого періоду для подальшої оцінки фінансового стану підприємства в минулому і сьогоденні, а також прогнозування фінансового стану в майбутньому. Балансограмм є діаграму, що відображає співвідношення між фінансовими показниками підприємства.

Проведенню фінансового аналізу підприємства графічним способом передують вибір шкали балансограмми і визначення кордонів нанесення відібраних величин фінансових показників на балансограмм. Для визначення меж наносяться на балансограмм величин фінансових показників розраховуються наростаючі підсумки величин показників.

Обов'язковою умовою побудови балансограмм є розташування показників на початок і кінець аналізованого періоду в одному полі, так як тільки таке розташування дозволяє оцінити динаміку фінансових показників за аналізований період. Табличний спосіб аналізу і оцінка фінансового стану підприємства здійснюються за допомогою розрахункових таблиць абсолютних значень показників і їх питомих величин, темпу приросту для оцінки показників структури, динаміки і структурної динаміки.

Коефіцієнтний спосіб фінансового аналізу

Спосіб описує фінансові пропорції між різними статтями бухгалтерської фінансової звітності. Перевагою даної методики аналізу фінансового стану є простота розрахунків. Коефіцієнтний спосіб передбачає: по-перше, розрахунок за відповідний показник і, по-друге, порівняння цього показника з якою-небудь базою, наприклад із загальноприйнятими стандартними параметрами; середньогалузевими показниками; аналогічними показниками попередніх років (періодів); показниками конкуруючих підприємств; іншими показниками аналізованої фірми. Коефіцієнтний спосіб фінансового аналізу - це оцінка окремих, найбільш значущих характеристик фінансового стану підприємства за допомогою відносних безрозмірних величин показників. Спосіб дозволяє оцінити динаміку зміни фінансових показників одного підприємства або порівняти показники фінансового стану кількох підприємств.

Аналіз коефіцієнтів фінансового стану підприємства проводиться для дослідження змін стійкості положення підприємства і проведення порівняльного аналізу фінансового становища декількох підприємств. Недоліками фінансових коефіцієнтів є те, що вони статичні, не відображають відмінностей в методах бухгалтерського обліку та якості складових показників.

Показники, що використовуються в аналізі фінансового стану, тісно пов'язані в кількісних співвідношеннях. Цей зв'язок випливає або з причинно-наслідкових залежностей, або з особливостей методології їх розрахунку. Частина цих показників - фінансових коефіцієнтів - визначається за даними балансу, які спочатку замкнуті і впорядковані балансовими узагальненням і системою подвійного запису. Тут більшою мірою проявляється вже не тісна стохастична, а функціональна залежність, коли конкретне значення одного показника передбачає певні значення інших. Особливо це стосується однорідних за методологією розрахунку груп коефіцієнтів, наприклад розподільних і координаційних. Перші показують питому вагу релевантної частини в загальній величині єдиної за економічним змістом сукупності явищ. Другі дають нові змістовні характеристики досліджуваної області на основі зіставлення її різнорідних складових.

Робота з фінансовими коефіцієнтами припускає, по крайней мере, три етапи. На першому етапі підбираються необхідні для освітлення однієї зі сторін фінансового положення категорії, характеристики, наприклад платоспроможність. На другому - розробляються показники (коефіцієнти), кількісно виражають анализируемую сторону фінансового становища, наприклад коефіцієнт загальної платоспроможності. Третій етап присвячується оціночної характеристиці числових значень, які може приймати шуканий коефіцієнт.

Для контролю за господарюючими суб'єктами і створення орієнтирів для прийняття управлінських рішень такі значення нормуються. Конкретика цих норм встановлюється як результат складання безлічі чинників, серед яких адміністративні інтереси, напрацьований досвід, здоровий глузд і ін. Їх призначення - служити об'єктивними критеріями вимірювання, а також своєрідними маяками при встановленні та утриманні в заданому напрямку курсу економічного розвитку.

Однак видається, що дієві орієнтири повинні бути більш гнучкими, що враховують релевантні відмінності по регіонах, видам діяльності господарюючих суб'єктів і т.д.

Ключові фінансові коефіцієнти підвищать своє значення як фактор господарського розвитку країни в умовах їх систематичного моніторингу по регіонах і економіці в цілому з формуванням оперативних звітних даних, що орієнтують бізнес на середні значення цих коефіцієнтів в успішно працюючих компаніях. З цією метою доречно активізувати іманентну зацікавленість господарюючих суб'єктів в хорошому партнерському кліматі шляхом їхньої добровільної самосертифікації як учасників автономного моніторингу фінансової екології. Ознаками статусу такого учасника є систематичне проведення внутрішнього аналізу релевантних фінансових коефіцієнтів і відкрита публікація їх значень. Також цінною є інформація про амплітудах коливань коефіцієнтів за періодами часу і видам діяльності в розрізі масштабів, досвіду в даному бізнесі і т.д.

У методологічних арсеналах управлінського аналізу кожного господарюючого суб'єкта повинні бути обґрунтовані значення релевантних на кожен момент часу ключові фінансові коефіцієнти виходячи з прийнятої фінансової політики (за ступенем її консервативності або прогресивності), стадії життєвого циклу і багатьох інших обставин.

За результатами проведення аналізу фінансового стану підприємства трьома способами дається синтетична оцінка об'єктів фінансового аналізу підприємства і синтетична оцінка фінансового стану підприємства в цілому.

Синтетична оцінка об'єктів фінансового аналізу підприємства

Синтетична оцінка фінансового стану підприємства - це узагальнення, уточнення висновків, що характеризують об'єкти фінансового стану підприємства. Мета синтетичної оцінки - виявлення найбільш істотних кількісних і якісних характеристик фактичних значень фінансових показників, що визначають фінансовий стан підприємства.

При проведенні синтетичної оцінки фінансового стану підприємства формулюються загальні висновки про стан об'єктів фінансового аналізу та фінансовий стан підприємства в цілому, проблеми в галузі фінансового стану підприємства і резерви для їх вирішення.

Формулювання загальних висновків, виявлення проблем та резервів здійснюється в ході послідовного проведення вертикальної, горизонтальної та загальної синтетичних оцінок фінансового стану підприємства. Вертикальна синтетична оцінка дозволяє оцінити фінансовий стан підприємства на підставі аналізу об'єктів фінансового аналізу одним із способів фінансового аналізу. Горизонтальна синтетична оцінка дозволяє сформулювати загальні висновки, виявити основні проблеми і резерви для їх вирішення по кожному об'єкту фінансового аналізу. Загальна синтетична оцінка - це узагальнення висновків, отриманих при горизонтальній і вертикальної синтетичних оцінках, визначення резервів вирішення виявлених проблем і формулювання пропозицій щодо стабілізації фінансового стану підприємства.

Оцінка фінансового стану організації виключно за даними бухгалтерського фінансового обліку та звітності може спотворюватися через те, що ці дані не є оперативними. Поточне формування показників фінансового стану підприємства в більшій мірі забезпечується за допомогою управлінського обліку або на основі внутрішнього документообігу підприємства. Однак при цьому виникають конфіденційні обмеження, і інформація, на основі якої проводиться аналіз, а також його результати стають комерційною таємницею і безпосередньо недоступні для зовнішніх зацікавлених осіб. Об'єктивна перевага аналізу за даними управлінського обліку - певною мірою його просторової і тимчасової деталізації, що формується спочатку в залежності від потреб і пріоритетів компанії з приводу напрямку сегментації і частоти вимірів (годину, день, тиждень, місяць і т.д.). Сучасна оптимальна тривалість аналізованого періоду становить, як правило, місяць, що дозволяє інформації залишатися актуальною і достатньою для виявлення тренда зміни економічної ситуації.

В ході аналізу фінансового стану господарюючого суб'єкта на особливу увагу заслуговує врахування особливостей проведеної фінансової політики. Фінансовий менеджмент організації, як правило, віддає пріоритет ефективності управління грошовими коштами, а не фінансовими ресурсами. Наприклад, при збільшенні дебіторської заборгованості, що приводить до фінансових ускладнень, це виражається в тому числі в «пожежної» активізації залучення позикових коштів. Однак стратегічно доцільніше знижувати поріг болючої чутливості до подібного роду ускладнень. Стратегічна фінансова політика в цьому випадку ґрунтується на превентивних зусиллях, спрямованих на всебічну мінімізацію витрат по залученню фінансових ресурсів і максимізацію рентабельності інвестицій при дотриманні низького рівня ризику. В результаті такої політики складаються потенційно довготривалі чинники зниження відтоків і підвищення приток грошових коштів. Іншими словами, певні зміни значень фінансових показників на конкретний момент часу не є достатнім аргументом для автоматичного прийняття відповідних управлінських рішень. Необхідно переконатися, що ці значення не результат випадкового збігу обставин, а наслідок тій чи іншій мірі ефективності фінансової стратегії, що підтверджена характеристиками їх стабільності або спрямованості динаміки за ряд попередніх періодів.

література:

1. Аналіз фінансової звітності: Учеб. посібник / За ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. М .: ОМЕГА-Л, 2006. 451 с.
2. Ендовицкий Д.А., Бабічева н.е. Методологічні основи економічного аналізу розвитку організації // Економічний аналіз: теорія і практика. 2012. №14. С. 2-7.
3. Жулега І.А. Методологія аналізу фінансового стану підприємства: Монографія. СПб: ГУАП, 2006. 235 с.
4. Любушин Н.П., Бабічева н.е. Фінансовий аналіз: Підручник. М .: Ексмо, 2010. 336 с.
5. Про затвердження методичних положень щодо оцінки фінансового стану підприємств і встановленню незадовільною структури балансу: Розпорядження Федерального управління у справах про неспроможність (банкрутство) при Держкоммайна Росії від 12.08.1994 №31-р.
6. Загальна теорія статистики: Підручник / За ред. І.І. Єлісєєвої. М .: Фінанси і статистика, 2005. 520 с.
7. Пачолі Л. Трактат про рахунки і записи / Под ред. Я В. Соколова. М .: Фінанси і статистика, 2001. 368 с.
8. Пястолов С.М. Економічний аналіз діяльності підприємств. М .: Академічний проект, 2002. 424 с.
9. Романова Т.Г., Романова Т.В., Білоусова А.Г. Фінансовий аналіз: схеми і таблиці. Улан-Уде: ВСГТУ, 2002. 63 с.
10. Теорія статистики: Підручник / За ред. Р.А. Шмойловой. М .: Фінанси і статистика, 2008. 656 с.
11. Управлінський облік витрат і доходів з елементами фінансового обліку / За ред. В.Ф. Палія. М .: ИНФРА-М, 2006. 279 с.
12. Фомін В.П. Аналіз збалансованості показників розвитку підприємства. Самара: Співдружність, 2008. 208 с.
13. Шеремет А.Д., Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу діяльності комерційних організацій. М .: ИНФРА-М, 2008. 208 с.
14. Шредер Н.Г. Управлінський облік: аналіз типових помилок. М .: Управління персоналом, 2005. 95 с.

Різо Ф.У. Класифікація методів оцінки фінансового стану комерційних організацій // Економіка і бізнес: теорія та практика. - 2015. - №10. - С. 117-121.

КЛАСИФІКАЦІЯ МЕТОДІВ ОЦІНКИФІНАНСОВОГО СТАНУ КОМ комерційними ОРГАНІЗАЦІЙ

Ф. У. Різо, магістр

Волзький гуманітарний інститут (філія) ФГАОУ ВПО «ВолДУ »

(Росія, м .В олжскій)

Анотація. Фінансовий стан є найважливішою характеристикою деятельнпро сті комерційної організації. Для її об'єктивної та всебічної оцінки розроблені і використовуються в практичної діяльності різні методи і моделі. В даній статті запропоновано класифікацію методів оцінки фінансового стану організацій в зависі мости від їх приналежності до виділених підходам - \u200b\u200bдетальному або системному.

Ключові слова: фінансовий стан, методи оцінки, детальний підхід, системний підхід.

Фінансовий стан організації - це комплексна економічна категорія, ха рактерізует на певну дату на відмінність у підприємства різних активів, розміри зобов'язань, здатність суб'єктів незалежнодо та господарювання функціонувати і раз виваться в изменяю щейся зовнішньому середовищі, поточну і майбутню можливість удовле творять вимоги креді торів, а також його інвестиційну привабливість.

Відповідно, фінансовое стан - найважливіша характеристика діяльності комерційної організації, що характеризуютью щаяся системою фінансових показників, кожен з яких відображає реальні і потенційні можливості господарствую ного суб'єкта. Для оцінки різних пока зателей і фінансового стану в цілому, в економічній науці розроблений обширний методичний інструментарій. Про б'екті в ная і всебічна оцінка, Є нео б ходимо умовоюпр і розробка си е грамо т ної фінансової політики організа ції, і ефективного управлення фінансової дея тю, а також вироблення рекоменда ций, необхідних для стабілізації ситуації . Вибір правильних показників і крі теріев, об'єктивний облік впливають фадо торів, вірна інтерпретація отриманих значень - необ ходимо умови того, що результати проведеної оцінки будуть прот ража реальну картину фінансового зпро стояння підприємства.

Питаннями оцінки фінансового відбутисяя ні я, і розробкою відповідних метпро дов, з а німа різні представники російської економічної науки. Серед них , В першу чергу, необхідно виде лити таких, як В.В.Бочаров, А.Ф. Іонова, В.В. Ковальов, Є. В. Негашев, Г.В. Савицька, Р.С. Сайфулін, М.М. Селезньова, А.Д. Шеремет та ін. Як і раніше дані проблеми стають предметом дослідніпро вання початківців вчених, так як вони не втрачають актуальності і в даний час.

В результаті , на сьогоднішній день раз працював таку кількістьрізних мет про дов, що дозволяють проводити оцінку фі нансового стану організація з тієї або іншим ступенем деталізації, що це проу слово необхідність їх систематизації.

Аналіз різних точок зору на такн ву проблему дозволив сформулювати два основні підходи до оцінки фінансівпро го стану:

- детальний - шляхом оцінки кожного з виділених складових фінансовогостану окремо, На основі сов про купності показників;

- системний - на основі методики інте дробові оцінки, яка дає можливість узагальнити результати і визначити основ ні стратегічні альтернативи фінанспро вих рішень для конкретного підпрі ємства [1].

В рамках детального підходу виділяється дві групи методів:

— методи якісного аналізу, Заснована в вим призначенням яких є иссле ментів структури і динаміки статей бух ського звітності, виявлення тенден ций їх зміни в короткостроковому пер перспективного періоді і визначення причин, що їх зумовили;

— методи коефіцієнтного аналізу, Про з -новних призначенням яких є раз чет відносних показників - фінанспро вих коефіцієнтів, що характеризують урпро вень дост і вання заданих параметрів і їх динаміку за певний ретроспективв ний період в готельних сферах фінансового становища підприємства. При цьому виділя ється чотири основні групи таких показа телей (коефіцієнти ліквідності і пла ності, фінансової стійкостіпро сті; рентабельності і ділової активності), кожен з яких, в свою чергу, оцені ється за допомогою розрахунку сукупності специфічних коефіцієнтів.

На підставі методів, в представлених групах, в досить повному обсязі мож але оцінити окремі складові фі нансового стану підприємства. Однак у кожного зних існують свої недостатньот ки і обмеження, які нейтралізуються при їх комплексівз ном застосуванні. Томутільки системний підхід з використанням інтегральної методики оцінки надав ляє можливість визначити в одному пока зателей безліч різних по вмістуа нію, одиницям вимірювання, параметрів. Це спрощує процедуру оцінки, а іноді явля ється єдино можливим варіантом її проведення і надання обсягів подо тивних остаточних висновків.

сукупність існуючих в настоя ний час методик інтегральної оцінки фінанспро вого стану організації можна класифікувати за такимиукру п ненним гру п пам:

- м одягли прогнозування можливого банкрутства підприємства на заданий вре тимчасової інтервал;

- балльно- рейтингові методики;

– метод оцінки фінансового стану,розроблений на основі теорії нечітких мнпро дружність.

Кожна з виділених груп, в свою чергу, характеризується наявністю совпро купності різних методів, кожен з яких має свою специфіку застосувае ня, і для якихдоцільно вико ь зувати більш детальну ступінь градації.

Так, моделі прогнозування возможнпро го банкрутства підприємства, В свою оч е гу, можна розділити на три основних ві так:

– формалізовані, тобто базуються на використанні формалізованих пока зателей, що представляють систему фінанспро вих коефіцієнтів, рівень і динаміка яких свідчать про можливе на надходжень банкрутства організації (метпро дика Федеральної служби з фінансового оздоровлення і банкрутства Росії [2 ]; методика Правителіь ства РФ, затверджена в Правилах проведення арбітражним керуючим фінансового аналізу [3 ]);

– неформалізовані, які передбачають аналіз якісних показників, содір жащих перелік критичних значень оцінки можливого банкрутства (Рекон дации Ком і тета з узагальнення практики аудиту Великобританії, А-модель Дж.А р Гент);

– комплексні, серед яких широку популярність здобули: дво-, п'яти-, сем і факто рние моделі Альтмана; модель У.Бівера; коефіцієнт Чессера; коеф і цієнт Дж. Фулмера, А. Лисиця, М. Таффлера . Модифікацією зарубіжного інтегрального інструментарію прогнозування банкрт ства з адаптацією до вітчизняних умовах аі ям виступають пятифакторная модель Р.С.Сайфуліна, Г.Г. Кадикова , Модель Альтмана вчених іркутської економічної школи, шестіфакторная математична модель О.П.Зайцевої та ін.

Бально-рейтингові методики вико ь зовано на обліку обраних, В рамках ка ж дой з них, окремих найважливіших парамет рів (показників) фінансово-господарської та виробничої діяльності підприємсі ємства. Можуть використовуватися дані про прпро виробничому п про потенціалом, рентабельності продукції, ефективності використання виробничих і фінансових ресурсів, стан і розміщення коштів, источні ках їх фінансування та інших показате лях підприємства [4 ]. Дана група харадо теризують великою кількістю авторскіх методик, тому в рамках кожної з них передбачений вибір параметрів, відрізняючию щихся від інших. В рамках даної групи доцільно виділити методику Д.Д ю рана, методика комплексної оцінки фірми ІНЕК,методик оцінки Г.В. Савицької,спектр-бальний аналіз А.Н. Салова і В.Г. Маслової;моделі комплек ксной рейтинг про виття оцінки В.І. Макарьеве і Л.В. Андрее виття [5] та багато інших. ін. Загальне, що об'єднує всі методики в одну групу, полягає в іні своеніі отриманим фактичним даним певної кількості балів з остане дме їх підсумовуванням по всіх показа телям і ранжування підприємств, вихпро дя з отриманого результату, по визнае ленним групах (класам, рейтингам).

Слід зазначити, що методи інте дробові оцінки перших двох виділених груп (моделі прогнозування банкротст ва і бально-рейтингові методики) підлогу у чилі дост а точно широке поширення в їх практичному використанні, довівши тим самим свою зпро самостійності. Проте, можна виділити два суттєвих недоліки, які притаманні даними ме тодам. По-перше, всі вони засновані на стандартизації ситуації, коли по резуль татам оцінки дослідник відносить аналі зіруемий підприємство до певної групи, тобто шукає схожі, аналогічні випадки і не враховує унікальності. По-друге, сукупність показників, викоь вуються в тій чи іншій методиці, Для оце н ки, чітко опр е делена , Тобто немає можливості вибору. Б олее того, ряд параметрів окази ється недоступним для точного вимірювання, і тоді в його оцінці неминуче з'являється суб'єктивний компонент, що виражається не чіткими оцінками типу «високий», «ніз кий »,« найкращий »,« вельми очікуваний »і т.д. багато фінан совие показники не мають чіткого нормі вання і сильно залежать від сфери діяльності визь ності підприємства, причому в таких випадках нерідко вдаються до експертних оцінок.

Для обліку таких «індивідуальностей» і був розроблений метод оцінки фінансового зпро стояння, розроблений на основі теорії нечітких множин, який в даному із слідів а ванні виділений в окрему групу. Даний метод, на думку його разработчі ков, є «адекватною не тільки реалі ям об'єкта дослідження, а й специфічнийе ським особливостям пізнає суб'єкта, а також формально окресленим кордонів на особистої інформаційної невизначеностіпро сти »[6] , А також дає можливість вибору показників, що включаються в інте гральний показник оцінки фінансового стану.

Таким чином, в Про результати проведенихпро го дослідження булаобгрунтована класі фикация існуючих методів оцінки фінансового стану комерційних орга низаций, яка представлена \u200b\u200bна малюнку.

бібліографічний список

1. Муравйова М.М. Методика оцінки інвестиційного потенціалу комерційних органі заций: комплексний підхід // Економічний аналіз: теорія і практика. 2015. № 42 (441). С. 52-66.

2. Антикризове управління: методичний посібник / В.І. Горіхів, К.В.Балдін , Т.Р. Орєхова. - М .: Инфра-М, 2009. 544 с.

3. Аналіз господарської діяльності організації: методичний посібник / О.М. Да Нілов, В.Є. Абарнікова, Л.К. шипиків . - 2-е вид. - М .: Книжковий будинок, 2010. 336с.

4. Шегурова В.П. , Леушина Є.В. Порівняльна характеристика різних методик рей тінговой оцінки фінансового стану промислового підприємства // Економічна наука і практика: матеріали IIIміжнар. науч. до нф . (М Чита, квітень 2014 р). -Чита: І з давство Молодий вчений, 2014. С. 80– 84.

5. Макарьева В.І. , Андрєєва Л.В. Аналіз фінансово-господарської діяльності органі зації. - М .: Фінанси і статистика, 2004. 264с.

6. Недосекин А.О. Застосування теорії нечітких множин до фінансового аналізу пред приємств. URL: http: // www. aup. ru / articles / finance / 8. htm ( дата звернення: 09.12.2015м)

CLASSIFICATION OF METHODS OF ASSESSING THE FINANCIAL CONDI TION COMMERCIAL ORGANIZATIONS

FU Rizoev, graduate student

Volzhsky humanitarian institute (branch) of the Volgograd Stateuniversity

(Russia, Volzhskiy)

Abstract. Financial condition is an essential characteristic of a commercial organization.For its objective and comprehensive assessment developed and used in practice of different meth ods and models. In this article offered the classification of methods for assessing the financial con dition of the organizations depending on their belonging to the selected approaches - detailed or system atic.

Keywords: financial condition, assessment methods, detailed approach, systematic approach

На практиці існують різні прийоми оцінки фінансового стану підприємства, для цього застосовуються різні групи коефіцієнтів. У фінансовому менеджменті найбільш важливими визнаються наступні групи фінансових коефіцієнтів:

Коефіцієнти ліквідності.

Коефіцієнти ділової активності.

Коефіцієнти рентабельності.

Коефіцієнти платоспроможності або структури капіталу.

Коефіцієнти ринкової активності.

коефіцієнти ліквідності дозволяють визначити здатність підприємства оплатити свої короткострокові зобов'язання протягом звітного періоду. Найбільш важливими серед них для фінансового менеджменту є наступні:

Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності;

Коефіцієнт термінової ліквідності;

Коефіцієнт абсолютної ліквідності;

Чистий оборотний капітал.

Коефіцієнт загальної ліквідності показує, чи достатньо у підприємства коштів, які можуть бути використані для погашення його короткострокових зобов'язань протягом певного періоду. Відповідно до загальноприйнятих міжнародних стандартів, вважається, що цей коефіцієнт повинен знаходитися в межах від одиниці до двох (іноді трьох). Нижня межа обумовлена \u200b\u200bтим, що оборотних коштів повинне бути, щонайменше, досить для погашення короткострокових зобов'язань, інакше компанія виявиться під загрозою банкрутства. Перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов'язаннями більш ніж в два (три) рази вважається також небажаним, оскільки може свідчити про нераціональну структуру капіталу. При аналізі коефіцієнта особливу увагу звертається на його динаміку. Приватним показником коефіцієнта поточної ліквідності є коефіцієнт термінової ліквідності, що розкриває ставлення найбільш ліквідної частини оборотних коштів (грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і дебіторської заборгованості) до короткострокових зобов'язань. За міжнародними стандартами рівень коефіцієнта також повинен бути вище 1. У Росії його оптимальне значення визначено як 0,7 - 0,8.

Необхідність розрахунку коефіцієнта термінової ліквідності викликана тим, що ліквідність окремих категорій оборотних коштів далеко не однакова, і якщо, наприклад, грошові кошти можуть служити безпосереднім джерелом погашення поточних зобов'язань, то запаси можуть бути використані для цієї мети тільки після їх реалізації, що передбачає не тільки наявність безпосередньо покупця, але і наявність у нього коштів. Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується як частка від ділення грошових коштів на короткострокові зобов'язання. У західній практиці коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується рідко. У Росії його оптимальний рівень вважається рівним.

Велике значення в аналізі ліквідності підприємства має вивчення чистого оборотного капіталу. Чистий оборотний капітал надає велику фінансову незалежність компанії в умовах уповільнення оборотності оборотних активів (наприклад, при затримці погашення дебіторської заборгованості або труднощі зі збутом продукції), забезпе-цінний або втрат оборотних активів (в результаті падіння цін на готову продукцію, банкрутства дебітора).

Оптимальна сума чистого оборотного капіталу залежить від особливостей діяльності компанії, зокрема, від розмірів підприємства, обсягу реалізації, швидкості оборотності матеріально-виробничих запасів і дебіторської заборгованості, умов надання кредитів підприємству, від галузевої специфіки і господарської кон'юнктури.

На фінансовому становищі підприємства негативно позначається як недолік, так і надлишок чистого оборотного капіталу. Недолік цих коштів може привести підприємство до банкрутства, оскільки свідчить про його нездатність своєчасно погасити короткострокові зобов'язання. Значне перевищення чистого оборотного капіталу над оптимальною потребою в ньому свідчить про неефективне використання ресурсів.

Коефіцієнти ділової активності дозволяють проаналізувати, наскільки ефективно підприємство використовує свої кошти. Як правило, до цієї групи належать різні показники оборотності.

Показники оборотності мають велике значення для оцінки фінансового становища компанії, оскільки швидкість обороту коштів, т. Е. Швидкість перетворення їх у грошову форму, безпосередньо впливає на платоспроможність підприємства. Крім того, збільшення швидкості обороту коштів за інших рівних умов відображає підвищення виробничо-технічного потенціалу фірми.

У фінансовому менеджменті найбільше часто використовуються наступні показники:

Коефіцієнт оборотності активів - характеризує ефективність використання фірмою всіх наявних ресурсів, незалежно від джерел їх залучення, т. Е. Показує, скільки разів за рік (або інший звітний період) відбувається повний цикл виробництва та обігу, що приносить відповідний ефект у вигляді прибутку, або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна грошова одиниця активів. Цей коефіцієнт варіюється в залежності від галузі, відображаючи особливості виробничого процесу.

При зіставленні даного коефіцієнта для різних компаній або для однієї компанії за різні роки необхідно перевірити, чи забезпечена однаковість в оцінці середньорічної вартості активів.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості - показує скільки разів в середньому дебіторська заборгованість (або тільки рахунки покупців) перетворювалася в кошти протягом звітного періоду. Незважаючи на те, що для аналізу даного коефіцієнта не існує іншої бази порівняння, крім середньогалузевих коефіцієнтів, цей показник корисно порівнювати з коефіцієнтом оборотності кредиторської заборгованості. Такий підхід дозволяє зіставити умови комерційного кредитування, якими підприємство користується у інших компаній, з тими умовами кредитування, які підприємство надає іншим підприємствам.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості - показує, скільки компанії потрібно оборотів для оплати виставлених їй рахунків.

Коефіцієнти оборотності дебіторської та кредиторської заборгованості можна також розрахувати в днях. Тоді ми дізнаємося, скільки в середньому днів потрібно для оплати відповідно дебіторської або кре-діторской заборгованості.

Коефіцієнт оборотності матеріально-виробничих запасів відображає швидкість реалізації цих запасів. В ході аналізу цього показника необхідно враховувати вплив оцінки матеріально-виробничих запа-сов, особливо при порівнянні діяльності даного підприємства з конкурентами.

В цілому, чим вище показник оборотності запасів, тим менше коштів пов'язано в цій найменш ліквідній статті оборотних коштів, тим більше ліквідну структуру мають оборотні кошти і тим стійкіше фінансове становище підприємства (за інших рівних умов). Особливо актуально підвищення оборотності і зниження запасів при наявності значної заборгованості в пасивах компанії. У цьому випадку тиск кредиторів може відчути перш, ніж можна буде що-небудь зробити з цими запасами, особливо при несприятливій кон'юнктурі.

Слід зазначити, що в деяких випадках збільшення оборотності запасів відображає негативні явища в діяльності компанії, наприклад, в разі підвищення обсягу реалізації за рахунок реалізації товарів з мінімальним прибутком або взагалі без прибутку.

Тривалість операційного циклу. За цим показником визначають, скільки днів в середньому потрібно для виробництва, продажу і оплати продукції підприємства; інакше кажучи, протягом якого періоду кошти пов'язані в матеріально-виробничих запасах.

Коефіцієнт оборотності основних засобів (або фондовіддача). Підвищення фондовіддачі, крім збільшення обсягу реалізованої продукції, може бути досягнуто як за рахунок відносно невисокого питомої ваги основних засобів, так і за рахунок їх більш високого технічного рівня. Зрозуміло, її величина сильно коливається в залежності від особливостей галузі та її капіталомісткості. Однак загальні закономірності тут такі, що чим вище фондовіддача, тим нижче витрати звітного періоду. Низький рівень фондовіддачі свідчить або про недостатній обсяг реалізації, або про занадто високому рівні вкладень в ці види активів.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу. Цей показник характеризує різні аспекти діяльності: з комерційної точки зору він відображає або надлишки продажів, або їх недостатність; з фінансової - швидкість обороту вкладеного капіталу; з економічної - активність коштів, якими ризикує вкладник. Якщо він занадто високий, це тягне за собою збільшення кредитних ресурсів і можливість досягнення тієї межі, за яким кредитори починають більше брати участь у справі, ніж власники компанії. Низький показник означає бездіяльність частини власних коштів. В цьому випадку показник оборотності власного капіталу вказує на необхідність вкладення власних коштів в інший, більш відповідний в умовах, що склалися джерело доходів.

Коефіцієнт рентабельності реалізації (рентабельність реалізації). Розрізняються два основних показники рентабельності реалізації: з розрахунку по валовому прибутку від реалізації і з розрахунку по чистому прибутку.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (рентабельність власного капіталу) дозволяє визначити ефективність використання капіталу, інвестованого власниками, і порівняти цей показник з можливим одержанням доходу від вкладення цих коштів в інші цінні папери. Рентабельність власного капіталу показує, скільки грошових одиниць чистого прибутку заробила кожна грошова одиниця, вкладена власниками компанії.

Коефіцієнт власності характеризує частку власного капіталу в структурі капіталу компанії, а, отже, співвідношення інтересів власників підприємства і кредиторів.

Коефіцієнт позикового капіталу, який відображає частку позикового капіталу в джерелах фінансування. Цей коефіцієнт є зворотним коефіцієнту власності.

Коефіцієнт фінансової залежності характеризує залежність фірми від зовнішніх позик. Чим він вищий, тим більше позик у компанії, і тим ризикованіше ситуація, яка може призвести до банкрутства підприємства. Високий рівень коефіцієнта відображає також потенційну небезпеку виникнення у підприємства дефіциту грошових коштів. Вважається, що коефіцієнт фінансової залежності в умовах ринкової економіки не повинен перевищувати одиницю. Цей коефіцієнт відіграє найважливішу роль при вирішенні підприємством питання про вибір джерел фінансування.

Коефіцієнт захищеності кредиторів (або покриття відсотка) характеризує ступінь захищеності кредиторів від невиплати відсотків за наданий кредит. За цим показником судять, скільки разів протягом звітного періоду компанія заробила кошти для виплати відсотків по позиках.

Таким чином, в даний час існує достатня кількість методик розрахунку різних коефіцієнтів, необхідних для визначення фінансового стану підприємства. З їх допомогою можна відповісти на питання: наскільки правильно керівництво підприємства управляло фінансовими ресурсами, на основі цього зробити висновки і вжити заходів щодо вдосконалення своєї діяльності.

Поняття стійкості - багатофакторне і багатопланове. Так, стійкість підприємства поділяють на внутрішню і зовнішню, загальну і фінансову. Внутрішня стійкість - це такий загальний фінансовий стан підприємства, коли забезпечується стабільно високий результат його функціонування. Для її досягнення необхідно активне реагування на зміну внутрішніх і зовнішніх факторів. Зовнішня стійкість підприємства при наявності внутрішньої стійкості обумовлена \u200b\u200bстабільністю зовнішнього економічного середовища, в рамках якої здійснюється його діяльність. Вона досягається відповідною системою управління ринковою економікою в масштабах всієї країни. Загальна стійкість підприємства досягається такою організацією руху грошових потоків, що забезпечує постійне перевищення надходження коштів (доходів) над їх витрачанням (витратами). Фінансова стійкість є відображенням стабільного перевищення доходів над витратами. Вона забезпечує вільне маневрування грошовими коштами підприємства і сприяє безперебійному процесу виробництва і реалізації продукції. Фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо-господарської діяльності і може вважатися головним компонентом загальної стійкості підприємства.

Оцінку і аналіз фінансової стійкості підприємства доцільно починати з вивчення показників ліквідності та платоспроможності.

Під ліквідністю якого-небудь активу розуміють здатність його трансформуватися в грошові кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність даного виду активів. Говорячи про ліквідність підприємства, мають на увазі наявність у нього оборотних коштів у розмірі, теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов'язань, хоча б і з порушенням строків погашення, передбачених контрактами. Основною ознакою ліквідності, отже, служить формальне перевищення (у вартісній оцінці) оборотних активів над короткостроковими пасивами. Чим більше це перевищення, тим сприятливіший фінансовий стан підприємства з позиції ліквідності. Якщо величина оборотних активів недостатньо велика в порівнянні з короткостроковими пасивами, поточне положення підприємства хитке - цілком може виникнути ситуація, коли воно не матиме достатньо коштів для розрахунку за своїми зобов'язаннями. Рівень ліквідності підприємства оцінюється за допомогою спеціальних показників - коефіцієнтів ліквідності, заснованих на зіставленні оборотних коштів і короткострокових пасивів.

Коефіцієнт покриття (Кпок) характеризує співвідношення поточних активів і поточних зобов'язань:

До пок \u003d ТА / ТО,

де ТА - поточні активи;

ТО - поточні зобов'язання.

Значне зростання цього показника є негативним і свідчить про уповільнення оборотності оборотних коштів, вкладених у виробничі запаси, і невиправданому зростанні дебіторської заборгованості.

Коефіцієнт швидкої ліквідності (K відблиск) свідчить про здатність підприємства виконати поточні зобов'язання за рахунок мобілізації коштів, що знаходяться на рахунках підприємства, і короткострокової дебіторської заборгованості:

K відблиск \u003d (ДС + Краткоср.ДЗ - ПДЗ) / ТО,

де ДС - грошові кошти;

Краткоср.ДЗ - короткострокова дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців;

ПДЗ - прострочена дебіторська заборгованість;

ТО - поточні зобов'язання.

Високий показник свідчить про низький фіскальні ризики високу інвестиційну привабливість компанії.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К а6с.лік) характеризує частку коштів і короткострокових фінансових вкладень в сумі поточних зобов'язань:

Програма Фінансовий аналіз - ФінЕкАналіз для розрахунку коефіцієнта абсолютної ліквідності та інших фінансово-економічних коефіцієнтів. Завантажити програму можна тут

До а6с.лік \u003d НЛА / ТО,

де НЛА - найбільш ліквідні активи, т.e. сума грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень;

ТО - поточні зобов'язання.

Чим вище цей коефіцієнт, тим вище можливість підприємства розрахуватися з найбільш терміновими зобов'язаннями.

Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу (К ман.фк) - характеризує частку власного капіталу в сумі запасів і витрат, тобто що не дозволяє вільно їм маневрувати через знаходження коштів в іммобілізованих активах (запасів і витрат, ПДЗ):

До ман.фк \u003d Зап. Зат. / ФК,

де Зап. Зат. - сума запасів і витрат компанії, в тому числі сировини, готової продукції, товарів, незавершеного виробництва;

ФК - функціонуючий капітал, тобто різниця між власними оборотними засобами та довгострокової дебіторської заборгованістю разом з простроченою дебіторською заборгованістю.

Коефіцієнт маневреності загального капіталу (М кап) визначається як співвідношення оборотних коштів до суми господарських коштів:

М кап \u003d ТА / КАП,

де ТА - поточні активи;

КАП - капітал компанії - валюта балансу.

Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є: наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку і відсутність простроченої кредиторської заборгованості. Платоспроможність підприємства оцінюється за допомогою коефіцієнтів платіжне найбільш термінових зобов'язань, короткострокових пасивів, довгострокових пасивів.

Коефіцієнт платіжності найбільш термінових зобов'язань (К пл.наіб.ср.об) визначається як відношення найбільш ліквідних активів до суми найбільш термінових зобов'язань:

До пл.наіб.ср.об \u003d НЛА / Н ср.об

де ВЛА - найбільш ліквідні активи;

Н ср.об - найбільш термінові зобов'язання, тобто сума короткострокової кредиторської заборгованості.

Коефіцієнт платіжності короткострокових пасивів (До пл.краткоср.п) визначається як співвідношення бистроліквідних активів до суми короткострокових пасивів:

До пл.краткоср.п \u003d БЛА / КСП,

де БЛА - бистроліквідних активи, тобто сума короткострокової дебіторської заборгованості за мінусом простроченої;

КСП - короткострокові пасиви, тобто короткострокові позики і кредити, а також інші короткострокові зобов'язання.

Коефіцієнт платіжності довгострокових пасивів (Кплдолгосрп) визначається як співвідношення медленноліквідних активів до суми довгострокових пасивів.

Кплдолгосрп \u003d МЛА / ДСП

де МЛА - медленноліквідние активи, тобто сума запасів і витрат компанії, ПДВ по придбаних цінностей, довгострокової дебіторської заборгованості та інших оборотних активів;

ДСП - довгострокові пасиви, тобто сума довгострокових зобов'язань компанії, доходів майбутніх періодів і резервів майбутніх витрат.

Таким чином, проведений аналіз ліквідності і платоспроможності дозволяє зробити попередню оцінку рівня фінансової стійкості організації.

Також розрізняють абсолютні та відносні показники фінансової стійкості (детально про відносних показниках фінансової стійкості читайте в наступному номері журналу). Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують рівень забезпеченості оборотних активів джерелами їх формування. Для характеристики джерел формування запасів визначають три основні показники:

1. Наявність власних оборотних коштів (ВОК). Визначити цю величину можна як різницю між реальним власним капіталом і величина необоротних активів (підсумок разд. 1баланса) і довгострокової дебіторської заборгованості за формулою

СОС \u003d СК - ВА + ДО,

де СК - власний капітал;

ВА - необоротні активи (розд. 1 активу балансу);

ДО - довгострокові зобов'язання.

2. Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат (СДІ). Розраховується як сума власних оборотних коштів, довгострокових кредитів і позик (розд. 4 балансу), цільового фінансування і надходжень і визначається за формулою

СДІ \u003d ВОК + ДО + ЦФП,

ДО - довгострокові зобов'язання;

ЦФП - цільове фінансування і надходження.

3. Показник загальної величини основних джерел формування запасів і витрат (ові). Розраховується як сума власних і довгострокових позикових джерел фінансування запасів і короткострокових позикових коштів і визначається за формулою

ОВИ \u003d СДІ + ККЗ,

де СДІ - власні і довгострокові позикові джерела фінансування запасів;

ККЗ - короткострокові кредити і позики.

Забезпеченість запасів і витрат джерелами їх формування дозволяє класифікувати фінансові ситуації за ступенем їхньої стійкості. Можливо виділення чотирьох типів фінансової стійкості (див. Нижче).

Оцінити інший аспект фінансової стійкості можна, з'ясувавши, наскільки підприємство забезпечене джерелами формування запасів. Це допоможуть зробити наступні показники:

1. Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів (ΔСОС):

ΔСОС \u003d СОС - МПЗ - НДСпо.пріобр.цен.,

де СОС - власні оборотні кошти;

2. Надлишок (+) або недолік (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів (1 \\\\ СДІ):

ΔСДІ \u003d СДІ - МПЗ - ПДВ по пріобр.цен.,

власні і довгострокові позикові джерела фінансування запасів;

МПЗ - матеріально виробничі запаси;

ПДВ по приобр. цін. - ПДВ по придбаних цінностях.

3.Ізлішек (+) або недолік (-) загальної величини основних джерел формування запасів (АОВІ):

ΔОВІ \u003d ОВИ - МПЗ - ПДВ по пріобр.цен.,

де ОВИ - загальна величина основних джерел формування запасів;

МПЗ - матеріально виробничі запаси;

ПДВ по приобр. цін. - ПДВ по придбаних цінностях.

В цілому виділяють чотири типи фінансової стійкості:

1. Абсолютна стійкість фінансового стану характеризується тим, що запаси і витрати суб'єкта менше суми власних оборотних коштів і кредитів банку під товарно-матеріальні цінності. Вона зустрічається досить рідко і являє собою крайній тип фінансової стійкості. Підприємство не залежить від зовнішніх кредиторів, і його стан визначається нерівностями:

ΔСОС\u003e \u003d 0; ΔСДІ\u003e \u003d 0; ΔОВІ\u003e \u003d 0.

2. Нормальна стійкість фінансового стану, при якому гарантується платоспроможність суб'єкта. Запаси і витрати дорівнюють сумі власних оборотних коштів і кредитів банку під товарно-матеріальні цінності:

ΔСОС< 0; ΔСДИ >\u003d 0; ΔОВІ\u003e \u003d 0.

3. Нестійкий (передкризовий) фінансовий стан, коли запаси і витрати дорівнюють сумі власних оборотних коштів, кредитів банку під товарно-матеріальні цінності та тимчасово вільних джерел засобів (резервного фонду, фонду соціальної сфери і т.д.). При цьому фінансова стійкість є допустимою, якщо виконуються наступні умови:

Виробничі запаси плюс готова продукція рівні або перевищують суму короткострокових кредитів, позикових коштів, що беруть участь у формуванні запасів; - незавершене виробництво плюс витрати майбутніх періодів менше або дорівнюють сумі власного оборотного капіталу. Нестійкий фінансовий стан характеризується тим, що зберігається можливість відновлення платоспроможності:

ΔСОС< 0; ΔСДИ < 0; ΔОВИ >= 0.

4. Кризовий фінансовий стан (на межі банкрутства), коли рівновагу платіжного балансу забезпечується за рахунок короткострокових платежів по оплаті праці, позиках банку, постачальникам, бюджету і т.д., тобто в даній ситуації грошові кошти, короткострокові цінні папери і дебіторська заборгованість не покривають навіть його кредиторської заборгованості і прострочених позик:

ΔСОС< 0; ΔСДИ < 0; ΔОВИ < 0.

Фінансова стійкість може бути відновлена \u200b\u200bяк шляхом збільшення кредитів і позик, так і шляхом обгрунтованого зниження рівня запасів і витрат.

Нестійкий фінансовий стан характеризується наявністю порушень фінансової дисципліни, перебоями в надходженні грошових коштів на розрахунковий рахунок, зниженням прибутковості діяльності.

Кризовий фінансовий стан характеризується, крім зазначених ознак, наявністю нестійкого фінансового становища, регулярних неплатежів (прострочені позики банків, прострочені заборгованості постачальникам, наявність недоїмок до бюджету).

Абсолютна і нормальна стійкість фінансового становища характеризуються високим рівнем прибутковості і відсутністю порушень платіжної дисципліни.

Потік поточних господарських операцій змінює певне одного разу стан фінансової стійкості, будучи причиною переходу з одного типу стійкості в інший. Завдання економіста - так спланувати фінансові та матеріальні потоки, щоб їх наслідком було поліпшення фінансового стану підприємства. Для цього необхідно вміння визначати граничні межі зміни джерел коштів для покриття вкладень в основні фонди і виробничі запаси.

У тому випадку, коли фінансове становище хитке, його слід виправити шляхом оптимізації структури пасивів, а також шляхом обгрунтованого зниження рівня запасів і готової продукції на складі. Щоб зняти фінансове напруження, підприємству необхідно з'ясувати причини різкого збільшення на кінець року виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової продукції і товарів.

Це завдання внутрішнього фінансового аналізу. Самі показники, що впливають на фінансову стійкість організації, згруповані в табл. 1.

Таблиця 1. Показники, що впливають на фінансову стійкість організації

види неплатежів	причини неплатежів	Джерела, що послабляють фінансову напруженість
Прострочена заборгованість по позиках банку Прострочена заборгованість за розрахунковими документами постачальників Недоїмки до бюджетів Інші неплатежі, в тому числі з оплати праці	Недолік власних оборотних коштів Надпланові запаси товарно-матеріальних цінностей Товари відвантажені, але не оплачені в строк покупцями Претензії за якістю товарів Іммобілізація оборотних коштів в капітальне будівництво, в заборгованість працівників за отриманими ними позичкам, а також до витрат, не перекриті засобами спеціальних фондів і цільового фінансування	Тимчасово вільні власні кошти Залучені кошти (перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською) Кредити банку на тимчасове поповнення оборотних коштів та інші позикові кошти

1.3. Управління фінансовою стійкістю сільськогосподарського підприємства.

ведення

В даний час, коли підприємства набувають все більшу самостійність і несуть повну відповідальність за результати своєї виробничо-господарської діяльності перед співвласниками (акціонерами), працівниками, банком і кредиторами, значення аналізу фінансового стану підприємства в комплексному аналізі діяльності зросла.

Фінанси - це сукупність економічних грошових відносин, що виникають в процесі виробництва і реалізації продукції, що включають формування і використання грошових доходів, забезпечення кругообігу коштів у відтворювальному процесі, організацію взаємовідносин з іншими підприємствами, бюджетом, банками, страховими організаціями та ін.

Виходячи з цього, фінансова робота на підприємстві, перш за все, спрямована на створення фінансових ресурсів для розвитку, з метою забезпечення зростання рентабельності, інвестиційної привабливості, т.e. поліпшення фінансового стану підприємства.

Фінансовий стан - це сукупність показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Ринкова економіка сприяє не тільки посиленню, але і якісній зміні ролі фінансового аналізу, який перетворюється на основний метод оцінки фінансового стану підприємства. Він дозволяє виявити ефективність використання ресурсів, оцінити рентабельність і фінансову стійкість господарюючого суб'єкта, встановити його положення на ринку, а також кількісно виміряти ступінь ризикованості діяльності та конкурентоспроможність.

Мета аналізу полягає не тільки і не стільки в тому, щоб встановити та оцінити фінансовий стан підприємства, але ще і в тому, щоб постійно проводити роботу, спрямовану на його покращення.

Аналіз фінансового стану показує, по яким конкретним напрямом треба вести цю роботу, дає можливість виявити найбільш важливі аспекти і найбільш слабкі позиції у фінансовому стані підприємства.

Оцінка фінансового стану може бути виконана з різним ступенем деталізації в залежності від мети аналізу, наявною інформацією, програмного, технічного та кадрового забезпечення. Найбільш доцільним є виділення процедур експрес-аналізу та поглибленого аналізу фінансового стану. Фінансовий аналіз дає можливість оцінити:

· Майновий стан підприємства;

· Ступінь підприємницького ризику;

· Достатність капіталу для поточної діяльності і довгострокових інвестицій;

· Потреба в додаткових джерелах фінансування;

· Здатність до нарощування капіталу;

· Раціональність залучення позикових коштів;

· Обґрунтованість політики розподілу і використання прибутку.

Результати фінансового аналізу дозволяють виявити вразливі місця, що потребують особливої \u200b\u200bуваги, та розробити заходи щодо їх ліквідації. А для цього необхідно володіти знаннями в області фінансової оцінки і вміти застосувати їх на практиці, тому настільки актуальною є тема даної роботи.

Крім того, своєчасне виявлення негативних тенденцій у фінансово-господарській діяльності підприємства дає можливість керівництву зробити певні дії, щоб не допустити банкрутства.

Мета даної роботи - дослідити основні напрямки оцінки фінансового стану підприємства. Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити такі завдання:

Дослідити сутність та методи фінансового аналізу;

Вивчити найважливіші показники фінансового стану підприємства;

Розглянути застосування фінансової звітності для оцінки підприємства.

1. Теоретичні аспекти аналізу фінансового стану господарюючих суб'єктів

1.1 Сутність, предмет цілі, завдання та принципи фінансового стану підприємства

Фінансовий стан підприємства являє собою економічну категорію, що відображає стан капіталу в процесі його кругообігу і здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку на фіксований момент часу, тобто можливість фінансувати свою діяльність.

Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю і фінансовою стійкістю.

У змістовному плані фінансовий аналіз можна представляти як процес, що полягає в ідентифікації, систематизації та аналітичної обробки доступних відомостей фінансового характеру, результатом якого є надання користувачеві рекомендацій, які можуть служити формалізованої основою для прийняття управлінських рішень щодо даного об'єкта аналізу.

Аналіз господарської діяльності як наукапредставляет систему спеціальних знань, пов'язану:

· З дослідженням тенденцій господарського розвитку;

· Науковим обгрунтуванням бізнес - планів і оцінкою їх виконання;

· Прийняттям оптимальних управлінських рішень і контролем за їх виконанням;

· Оцінкою досягнутих результатів і виявленням резервів по зростанню ефективності.

Економічний аналіз займає центральне місце в системі управління підприємством. Сутність управління розкривається в його функціях, тісно взаємопов'язаних між собою.

Управління - безперервний, цілеспрямований соціально-економічний і організаційно-технічний процес, який здійснюється різними методами і технічними засобами для досягнення поставлених завдань.

Мал. 1. Роль аналізу в управлінні

Предмет економічного аналізу - це:

· Виробничі та господарські процеси, що відбуваються на підприємствах і його структурних підрозділах;

· Фінансові результати діяльності, що складаються під впливом об'єктивних чинників (попит, пропозиція, ціни і ін.) І суб'єктивних (ведення господарської діяльності, виконання бізнес-планів, організація виробництва, фінансова діяльність та ін.)

Об'єкти: комерційні організації різних організаційно - правових форм і некомерційні, які займаються підприємницькою діяльністю.

Суб'єкти аналізу: користувачі інформації - юридичні та фізичні особи.

Основні завдання аналізу:

· Своєчасна і об'єктивна діагностика фінансового стану підприємства, встановлення його «больових точок» і вивчення причин їх утворення;

· Вивчення дії економічних законів, встановлення закономірностей економічного розвитку підприємств в конкретних умовах;

· Контроль над виконанням планів і управлінських рішень, ефективним використанням економічного потенціалу підприємства;

· Вивчення впливу зовнішніх і внутрішніх факторів на результати діяльності для правильної діагностики його стану і прогнозу розвитку на перспективу;

· Оцінка фінансових і операційних ризиків і управління ними з метою зміцнення ринкових позицій підприємства;

· Оцінка результатів діяльності по виконанню планів і рівню розвитку, положення на ринку товарів і послуг;

· Підготовка аналітичних матеріалів для вибору оптимального управлінського рішення.

· Пошук резервів поліпшення фінансового стану підприємства, його платоспроможності та фінансової стійкості;

· Розробка конкретних заходів, спрямованих на більш ефективне використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану підприємства;

· Прогнозування можливих фінансових результатів і розробка моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів.

Головною метою будь-якого виду фінансового аналізу є оцінка та ідентифікація внутрішніх проблем підприємства для підготовки, обґрунтування і прийняття різних управлінських рішень, в тому числі:

В області розвитку;

Виходу з кризи;

Переходу до процедур банкрутства;

Покупки-продажу бізнесу або пакета акцій;

Залучення інвестицій (позикових коштів).

Таким чином, ключовим питанням для розуміння сутності та результативності фінансового аналізу є концепція господарської діяльності підприємства як потоку рішень про використання ресурсів з метою отримання прибутку.

Аналітичні дослідження, їх результати і використання в управлінні підприємством повинні відповідати певним методологічним принципам.

науковий характер	Врахування вимог економічних законів розвитку виробництва; Використання досягнень науково-технічного прогресу і нових методів економічних досліджень.
державний підхід	При оцінці процесів і результатів господарювання враховується їх відповідність економічній політиці держави і законодавства
комплексність	Охоплення всіх сторін господарської діяльності і всебічне вивчення причинних залежностей в економіці підприємства
системність	Вивчення кожного об'єкта з урахуванням взаємозалежності його окремих елементів і з урахуванням зовнішнього середовища
об'єктивність	Використання достовірної та перевіреної інформації; обгрунтування висновків точними аналітичними розрахунками
дієвість	Активна дія на виробництво і результати; Своєчасне інформування керівництва про недоліки, прорахунки, упущення в роботі окремих підрозділів; Практичне використання матеріалів аналізу для розробки конкретних заходів і уточнення планових завдань.
плановість	Планування аналітичної роботи та розподіл обов'язків між виконавцями по її виконанню та контролю за її проведенням
оперативність	Уміння швидко і чітко проводити аналіз, приймати рішення і виконувати їх
демократизм	Участь широкого кола працівників
ефективність	Витрати на проведення повинні окупатися корисністю аналізу

Таблиця 1. Принципи аналізу

Незалежно від того, в якій сфері виробництва здійснюється діяльність підприємства, кінцева мета не змінюється. Все різноманіття рішень для досягнення цієї мети може бути зведене до трьох основних напрямках:

Рішення щодо вкладення капіталів (ресурсів);

Операції, що проводяться за допомогою цих ресурсів;

Визначення фінансової структури діяльності підприємства.

1.2 Види, інформаційні джерела та методи фінансового аналізу

Основна мета фінансового аналізу - отримання ключових, найбільш інформативних параметрів, що дають об'єктивну і точну картину фінансового стану підприємства, його прибутків і збитків, змін в структурі активів і пасивів, у розрахунках з дебіторами і кредиторами.

Класифікація економічного аналізу важлива для правильного розуміння його змісту і завдань, для організації аналітичного процесу.

На практиці окремі види зустрічаються рідко, але необхідно знати їх методи.

Таблиця 2. Види економічного аналізу

ознаки	характеристика
1. Галузевий
а) галузевої	проводиться з урахуванням специфіки окремих галузей економіки (промисловість, сільське господарство, торгівля і т.д.).
б) міжгалузевої	застосовується у всіх галузях як теоретична і методологічна основа аналізу
2. Ознака часу
а) попередній (прогнозний)	проводиться до здійснення господарських операцій для обгрунтування управлінських рішень і планових завдань
б) наступний (ретроспективний) оперативний (Ситуаційний) підсумковий)	проводиться після здійснення господарських операцій для оцінки результатів діяльності і рівня ризиків У момент скоєння виробничих, господарських і фінансових операцій; Охоплює конкретні ділянки діяльності За звітний період часу (місяць, квартал, рік).
3. Просторовий
а) внутрішньогосподарський	вивчає діяльність одного підприємства і його структурних підрозділів
б) міжгосподарський	порівнюється діяльність двох і більше підприємств
4. По об'єктах управління
а) техніко-економічний	вивчає взаємодію технічних і економічних процесів і їх вплив на результати (випуск продукції, вдосконалення техніки, технології та організації виробництва); широко використовуються натуральні і трудові показники.
б) фінансовий	вивчення, діагностика і прогнозування фінансового стану за даними бухгалтерської звітності
в) управлінський	включає внутрішньогосподарський виробничий і фінансовий аналіз з метою планування, контролю та прийняття ефективних управлінських рішень
г) соціально-економічний	вивчає взаємозв'язок соціальних і економічних процесів, їх вплив на результати господарської діяльності; проводиться економічними службами і статистичними органами
д) економіко-статистичний	вивчає масові суспільні явища на різних рівнях управління (галузі, регіони)
е) економіко-екологічний	проводиться з метою дослідження взаємодії економічних і екологічних процесів, пов'язаних зі збереженням і поліпшенням навколишнього середовища і витратами на екологію
ж) маркетинговий	застосовується для вивчення зовнішнього середовища функціонування підприємства, ринків збуту, конкурентоспроможності продукції, попиту і пропозиції, визначення цінової політики
з) інвестиційний	використовується для оцінки і ефективності довгострокових вкладень (капітальних і фінансових) з метою збільшення прибутку і ринкової стійкості
5. За методикою дослідження об'єктів
а) порівняльний	застосовується для порівняння звітних показників з плановими, минулими роками, даними передових підприємств
б) факторний	виявляє фактори та величину їх впливу на рівень результативних показників
в) функціонально-вартісний	представляє метод виявлення резервів і попередження зайвих витрат в процесі виробництва
г) маржинальний	метод оцінки і обґрунтування ефективності управлінських рішень на основі взаємозв'язку обсягу продажів, собівартості і прибутку, і розподілу витрат на постійні і змінні
д) економіко-математичний	необхідний для вибору найбільш оптимального варіанту вирішення економічної задачі, виявлення резервів підвищення ефективності виробництва за рахунок більш повного використання ресурсів
6. За суб'єктам (користувачам):
а) внутрішній	здійснюється безпосередньо на підприємстві
б) зовнішній	проводиться на підставі фінансової і статистичної звітності банками, акціонерами, інвесторами
а) комплексний	діяльність суб'єкта господарювання вивчається як цілеспрямоване єдине ціле, тобто в системі
б) тематичний	охоплює окремі сторони господарської діяльності, що представляють в певний момент найбільший інтерес (напр. використання матеріальних ресурсів, зниження собівартості продукції, збільшення платоспроможності і т.д.).

При проведенні економічного аналізу використовується різноманітна інформація.

Недоліками при формуванні інформаційної бази:

· Несвоєчасне оформлення документів

· Велика кількість заповнюваних примірників і труднощі в обробці документів

· Відсутність графіків руху (неритмічність надходження)

· Неможливість перевірки достовірності даних,

· Недостатня деталізація за окремими напрямами виробничої та фінансової діяльності,

· Невисокий рівень кваліфікації і підготовки фахівців.

Перед тим як використовувати документи для проведення аналізу, необхідно:

а) провести перевірку даних

· Технічну (правильність оформлення)

· арифметичну

· По суті (наскільки інформація відповідає дійсності)

б) привести інформацію в такий же вид (порівнювати можна тільки якісно однорідні величини). Причини непорівнянності - різний рівень цін, обсяги діяльності, календарний період, розрахунки показників і т.д.

Таблиця 3 . Інформаційна база аналізу

Нормативно-планові		Внеучётние
· Федеральні і галузеві нормативи (ставки податків, МРОТ, мінімальні розміри Статутного капіталу та ін.) · Нормативи організації - застосовуються для регулювання виробничого процесу і контролю за ефективним використанням ресурсів · Планові документи - плани (перспективні, поточні, оперативні), кошторису, цінники, проектні завдання	· Документи бухгалтерського обліку, що відображають господарські явища, процеси і їх результати - первинна облікова інформація, регістри, звітність · Дані статистичного обліку для оцінки зовнішніх умов функціонування підприємства · Оперативний облік і звітність	· Офіційні документи (закони, укази, накази вищестоящих органів) · Господарсько-правові документи (договори, угоди, рішення арбітражних і судових органів, акти ревізій і перевірок, рішення ради директорів) · Науково-технічна та економічна інформація (ЗМІ, Федеральна служба статистики) · Технічна та технологічна документація (графіки робіт, технічні паспорти, технологічні карти) · Матеріали спеціальних досліджень стану виробництва на окремих робочих місцях (хронометраж, анкетне опитування, фотографія)

1.3 Основні прийоми та методи фінансового аналізу

Методи економічного аналізу - це сукупність способів обробки економічної інформації, аналітичних прийомів і кількісних методів, спрямованих на рішення аналітичних задач. Також методи економічного аналізу є аналітичним інструментарієм, який дозволяє технічно реалізувати цілі аналізу.

Процес виконання аналітичної роботи можна представити у вигляді алгоритму:

Мал. 4 Етапи проведення аналізу

В економічному аналізі використовуються такі загальнонаукові теоретичні методи пізнання як - діалектика, а також емпіричні методи - економіко-статистичний аналіз, структурування і моделювання.

Всі прийоми аналізу взаємопов'язані і застосовуються одночасно в різних поєднаннях, що дозволяє комплексно аналізувати діяльність господарюючого суб'єкта та виявляти резерви підвищення ефективності.

До прийомів аналізу відносяться порівняння, деталізація і групування, узагальнення, балансовий спосіб і факторний аналіз.

1. порівняння - зіставлення однорідних об'єктів для виявлення закономірностей зміни показників.

Найбільш поширеними є такі види порівняння як:

· звітних показників з плановими /виконання бізнес-плану як критерій для оцінки результатів діяльності.

· звітних показників з показниками попередніх періодів / спостереження за динамікою показників і визначення тенденцій розвитку.

· планових показників з показниками попередніх періодів /можливість визначення оптимальності планових завдань і якості бізнес-плану.

· показників роботи внутрішніх структурних підрозділів, які можуть виступати як центри відповідальності

· звітних показників з середньогалузевими /забезпечення об'єктивної оцінки результатів і виявлення невикористаних резервів.

Для забезпечення цього прийому необхідно порівнювані показники привести до порівнянності, тобто:

а) усунути вплив зміни цін або висловити порівнювані об'ємні показники в однакових цінах (наприклад, фактичні обсяги продажів попереднього і звітного року - в цінах звітного періоду);

б) усунути вплив відмінностей в обсязі і асортименті продукції при зіставленні якісних показників (наприклад, показник собівартості перераховується на однаковий обсяг за звітний і попередній роки);

в) застосування єдиної методики обчислення показників;

г) порівняння тотожних періодів часу.

Результати порівняння можна представити в наступному вигляді:

· абсолютні відхилення

Вони визначаються як різниця між показниками, причому можна порівнювати як кількісні, так і якісні показники.

кількісні показники - характеризують розмір, величину господарських процесів. Наприклад, чисельність працівників, вартість основних виробничих фондів, виручка від продажів, прибуток і т.д.

якісні показники - відображають економічну ефективність господарських процесів. Наприклад, собівартість продукції, продуктивність праці, рентабельність.

Залежно від застосовуваних вимірників абсолютні відхилення можуть бути:

Натуральними (штуки, тонни, кілограми, метри і т.д.);

Трудовими (людино-години);

Грошовими.

· відносні відхилення

Визначаються як співвідношення величин, виражені у вигляді відсотків або коефіцієнтів.

Темп приросту показує, на скільки збільшився (якщо більше одиниці) або зменшився (якщо менше одиниці) показник.

Абсолютні і відносні відхилення визначаються шляхом проведення горизонтального аналізу.

· індекси

Представляють показники - фактори, які вплинули на досягнуті результати.

Таким чином, порівняння - найважливіший прийом, тому що саме з нього починається процес економічного аналізу.

2. деталізація -прийом, що забезпечує всебічний характер дослідження, конкретність пізнання досліджуваних процесів і дозволяє виявити фактори, що впливають на кінцевий результат.

Деталізація показників проходить послідовно в кількох напрямках:

а) за часом здійснення операцій (квартали, місяці, декади, дні, зміни).

Дозволяє простежити за рівномірністю окремих процесів і виявити тенденції в їх динаміці.

б) за місцем здійснення господарських процесів, тобто галузеві показники расчленяются по організаціям, всередині організацій - по окремим структурним підрозділам.

Дає можливість виявити провідні і відстаючі підрозділу.

в) по складовим частинам

Необхідна для вивчення структури сукупностей, виявлення значення окремих частин у формуванні складних показників і їх зміні. Наприклад, собівартість продукції деталізується за елементами витрат, статтями калькуляції, видами продукції.

угруповання - прийом, що полягає в розподілі досліджуваної сукупності об'єктів на кількісно однорідні групи за відповідними ознаками.

Угруповання інформації дає можливість вивчати залежність між показниками і систематизувати матеріали аналізу.

Залежно від мети аналізу використовуються:

· Типологічні угруповання

Наприклад, групи підприємств за формою власності, групи основних засобів і т.д.

· Структурні угруповання

Дозволяють вивчити внутрішню будову показників, співвідношення в них окремих частин. Наприклад, угруповання оборотних активів.

· Аналітичні угруповання

Використовуються для визначення наявності направлення і форми зв'язку між показниками. Індивідуальні показники замінюються середніми з метою узагальнення.

3. узагальнення- завершальна стадія вивчення фінансово-господарської діяльності організації.

Включає в себе:

· Висновки (оцінка діяльності)

Можуть бути представлені таблицями, графіками, діаграмами, що дозволяє відображати закономірності, що містяться в числової інформації.

4. балансовий спосіб -використовується для відображення співвідношень, пропорцій двох груп взаємозалежних економічних показників, підсумки яких повинні бути тотожними. Наприклад, баланс трудових ресурсів, платіжний баланс.

Також спосіб застосовується для перевірки правильності визначення впливу різних чинників на приріст величини результативного показника.

5.Факторний аналіз -аналіз впливу факторів на зміну результативного показника.

Основні завдання факторного аналізу:

· Відбір факторів для аналізу досліджуваних показників;

· Класифікація та систематизація факторів з метою забезпечення системного підходу;

· Моделювання взаємозв'язків між результативними і факторними показниками;

· Розрахунок впливу факторів і оцінка ролі кожного з них у зміні величини результативного показника;

· Практичне використання результатів аналізу в управлінні для прийняття обгрунтованих рішень.

Широко поширені способи ланцюгової підстановки, абсолютних і відносних різниць. Крім них, можуть застосовуватися індексний метод, інтегральний і спосіб логарифмування.

· Спосіб ланцюгової підстановки

Може використовуватися для розрахунку впливу факторів у всіх типах моделей. Полягає в поступовій (послідовної) заміні базисної величини кожного факторного показника на фактичну (підстановка). Фактор, вплив якого необхідно визначити розглядається як змінний, а всі інші, по відношенню до нього - як постійні. Результат впливу визначається як різниця між умовним (розрахованої) величиною результативного показника і його попереднім значенням. Від порядку підстановки залежать результати розрахунків.

· Спосіб абсолютних різниць

Базисний показник замінюється неповною величиною звітного, а тільки абсолютним відхиленням.

· Спосіб відносних різниць

Для розрахунку впливу першого фактора базова величина результативного показника множиться на відносний приріст першого фактора, вираженого у вигляді коефіцієнта або відсотка. Для розрахунку впливу другого фактора до базової величини результативного показника додається зміна його за рахунок першого фактора і отримана сума множиться на відносний приріст другого фактора і т.д.

Грунтуючись на даних про минулу діяльність підприємства, фінансовий аналіз спрямований на зниження невизначеності щодо його майбутнього стану.

Результати аналізу фінансового стану підприємства має першорядне значення для широкого кола користувачів, як внутрішніх, так і зовнішніх по відношенню до підприємства - менеджерів, партнерів, інвесторів і кредиторів.

Для внутрішніх користувачів, до яких в першу чергу відносяться керівники підприємства, результати фінансового аналізу необхідні для оцінки діяльності підприємства і підготовки рішень про коригування фінансової політики підприємства.

Для зовнішніх користувачів - партнерів, інвесторів і кредиторів - інформація про підприємство необхідна для прийняття рішень про реалізацію конкретних планів щодо цього підприємства (придбання, інвестування, укладання тривалих контрактів).

Між внутрішнім і зовнішнім фінансовим аналізом існують певні відмінності.

Зовнішній фінансовий аналіз орієнтований на відкриту фінансову інформацію підприємства і передбачає використання типових (стандартизованих) методик. При цьому, як правило, використовується обмежена кількість базових показників. При виконанні аналізу основний акцент робиться на порівняльні методи, так як користувачі зовнішнього фінансового аналізу найчастіше знаходяться в стані вибору - з ким із досліджуваних підприємств встановити або продовжити взаємини і в якій формі це найбільш доцільно робити.

Внутрішній фінансовий аналіз відрізняється більшою вимогливістю до вихідної інформації. У більшості випадків для нього не достатньо інформації, що міститься в стандартних бухгалтерських звітах, і виникає необхідність використовувати дані внутрішнього управлінського обліку. У процесі аналізу найбільший акцент робиться на розуміння причин змін, що відбуваються фінансового стану підприємства і пошук рішень, спрямованих на поліпшення цього стану. При цьому абсолютно не важливо, чи досягається поставлена \u200b\u200bмета шляхом використання стандартних або ж оригінальних методик.

2. Методика проведення комплексного аналізу підприємства

Професійне управління фінансами неминуче вимагає глибокого аналізу, що дозволяє більш точно оцінити невизначеність ситуації з допомогою сучасних кількісних методів дослідження.

1. Характеристика балансу - оцінка загальної вартості майна, співвідношення іммобілізованих та мобільних засобів, власних і позикових.

2. Аналіз змін в складі і структурі активів і пасивів.

3. Оцінка ліквідності та платоспроможності.

4. Аналіз фінансової стійкості і оцінка ймовірності банкрутства.

інформаційною базою фінансового аналізу є дані бухгалтерського обліку і звітності, вивчення яких дозволяє оцінити фінансовий стан компанії, зміни, що відбуваються в її активах і пасивах, вивчити перспективи подальшого розвитку. Проведення аналітичної роботи, в тому числі і вивчення бухгалтерської звітності, передбачає певну послідовність дій, що включають:

· Підготовку джерел інформації для аналізу, перевірку її достовірності;

· Вивчення та аналітичну обробку економічної інформації - складання аналітичних таблиць, графіків і т.п .;

· Встановлення, вивчення і оцінку впливу різних чинників на досліджувані показники, узагальнення та оформлення результатів аналізу;

· Розробку конкретних заходів щодо поліпшення досліджуваних показників, оцінку перспектив розвитку, обгрунтування прийнятих управлінських рішень.

Ознаками загальної позитивної оцінки динаміки і структури балансу є:

· Зростання власного капіталу;

· Відсутність різких змін в окремих статтях балансу;

· Відповідність (рівновагу) розмірів дебіторської і кредиторської заборгованостей;

· Відсутність в балансі збитків, простроченої заборгованості банкам, бюджету, наведених в додатках до бухгалтерського балансу (розділ 1; 2 і в довідці до розділу 2 ф. N 5).

Зміна структури активів підприємства на користь збільшення частки оборотних коштів може свідчити про:

· Формування більш мобільної структури активів, що сприяє прискоренню оборотності засобів підприємства;

· Відволікання частини поточних активів на кредитування споживачів товарів, робіт і послуг підприємства, дочірніх підприємств та інших дебіторів, що свідчить про фактичну іммобілізацію цієї частини оборотних коштів з виробничого процесу;

· Згортання виробничої бази;

· Спотворенні реальної оцінки основних фондів внаслідок існуючого порядку їх бухгалтерського обліку.

Зростання (абсолютний і відносний) оборотних коштів може свідчити не тільки про розширення виробництва або дії фактора інфляції, але і про уповільнення їх обороту, це об'єктивно викликає потребу в збільшенні їх маси. При аналізі необхідно співвіднести темпи зростання активів, виручки і прибутку.

Для керівництва фірми особливо важливо проводити систематичний аналіз платоспроможності підприємства для ефективного управління ним, до попередження виникнення і своєчасного припинення вже виникли кризових ситуацій.

Підприємство може бути ліквідним в тій чи іншій мірі, оскільки до складу поточних активів входять найрізноманітніші оборотні кошти, серед яких є як легко реалізовані, так і важкореалізовані.

В ході аналізу ліквідності вирішуються такі завдання:

· Оцінка достатності коштів, для покриття зобов'язань, терміни яких закінчуються у відповідні періоди;

· Визначення суми ліквідних коштів і перевірка їх достатності для виконання термінових зобов'язань;

· Оцінка ліквідності та платоспроможності підприємства на основі ряду показників.

Мною проведено аналіз фінансової стійкості ТОВ «Ресурс» на основі бухгалтерської звітності (Додаток 1).

При проведенні горизонтального і вертикального аналізу балансу виявлено, що за звітний період на підприємстві загальна вартість майна зросла на 11100 тис.руб. або на 24%. Причому дане збільшення відбулося в основному за рахунок зростання мобільних (оборотних) коштів, які випереджають зростання необоротних засобів. Оборотні кошти зросли на 10000 тис.руб. (36%), необоротні активи на 1100 тис.руб. (6%), що є позитивним фактом. У складі оборотних коштів найбільше запасів, які виросли на 5368 тис. Руб. (36%), можливо необгрунтоване відволікання активів з виробничого процесу призвело до зростання дебіторської заборгованості на 56%, очевидно недотримання розрахункової дисципліни і несвоєчасне пред'явлення претензій по виникають боргами. Темпи зростання дебіторської і кредиторської заборгованості приблизно однакові. Власний капітал перевищує позиковий. Та все це характеризує даний баланс в загальних рисах, як задовільний.

Проведено аналіз платоспроможності та ліквідності балансу.

Таблиця 4. Угруповання статей активу і пасиву

	статті активу			статті пасиву
	на початок року	на кінець року		на початок року	на кінець року

Для цього згруповані активи в залежності від ступеня ліквідності, тобто. Е. Швидкості перетворення в грошові кошти, згруповані пасиви за ступенем терміновості їх оплати, зіставлені підсумки груп по активу і пасиву.

Ліквідність - здатність активів перетворюватися в грошову форму в термін, що відповідає терміну погашення зобов'язань.

Аналіз ліквідності полягає в порівнянні коштів по активу, Згрупованих за ступенем спадної ліквідності з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, згрупованих за ступенем терміновості їх погашення.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо:

А1 ≥ П 1; А 2 ≥ П 2; А 3 ≥ П 3; А 4< П 4.

Даний баланс не є абсолютно ліквідним (А1< П1 в начале и конце периода, А2 < П2 в начале периода), но к концу отчетного периода А2 > П2, що свідчить про підвищення платоспроможності підприємства найближчим часом.

Таблиця 4. Фінансові коефіцієнти ліквідності балансу

показники	спосіб розрахунку	результати розрахунків		Висновки за розрахунками
		На початок року	На кінець року
1. Загальний показник платоспроможності	ОКП \u003d (1А + 0,5А2 + 0,3А3) / (1П + 0,5П2 + 0,3П3)			У нормі ОКП\u003e 1. За звітний період баланс підприємства став менш ліквідний, тобто підприємство стало менш надійним партнером.
2. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Кабл \u003d А1 / (П1 + П2)			Значення невисоко, знаходиться в допустимих межах, але до кінця звітного періоду можливість погашення короткострокових зобов'язань за рахунок готівки знизилася з 33% до 25%.
3. Коефіцієнт критичної оцінки (швидкої ліквідності)	Кбл \u003d (А1 + А2) / (П1 + П2)			Значення допустимо, можливість погашення зобов'язань за рахунок грошових коштів та дебіторської заборгованості трохи знизилася з 75 до 73%, підприємству необхідно своєчасне проведення розрахунків з дебіторами.
4. Коефіцієнт поточної ліквідності	КТЛ \u003d (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)			У нормі Кт.л.≥2. Незначно знизився, оборотних коштів підприємства досить для покриття короткострокових зобов'язань.
5. Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу	КМФК \u003d А3 / ((А1 + А2 + А3) - (П1 + П2))			Показує, яка частина функціонуючого капіталу знерухомлені в виробничих запасах і довгострокової дебіторської заборгованості. Збільшення коефіцієнта говорить про зниження маневреності капіталу, динаміка негативна
6. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами	Косс \u003d (П4-А4) / (А1 + А2 + А3)			У нормі, частка оборотних активів, сформованих за рахунок власних джерел у загальній величині оборотних активів збільшилася на 2%.

Фінансова стійкість - характеристика, що свідчить про стабільне перевищення доходів над витратами, вільному маневруванні грошовими коштами і ефективному їх використанні, безперебійному процесі виробництва і реалізації продукції, інвестиційної привабливості в довгостроковій перспективі.

Аналіз стійкості фінансового стану на певну дату дозволяє з'ясувати правильність управління фінансовими ресурсами протягом періоду, що передує даті аналізу. Недостатня стійкість призводить до неплатоспроможності і відсутності коштів для розвитку виробництва.

метааналізу - оцінка величини і структури активів і пасивів. Це необхідно, щоб відповісти на питання: наскільки організація незалежна з фінансової точки зору, росте чи знижується рівень цієї незалежності і чи відповідає стан активів і пасивів організації завданням її фінансово-господарської діяльності.

Таблиця 5. Показники і коефіцієнти фінансової стійкості

показники	Спосіб розрахунку (коди балансу)	результати розрахунків		Висновки за розрахунками
		на початок року	на кінець року
1. Наявність власних оборотних коштів (власний оборотний капітал)	СОК \u003d (490 + 640 + 650) - 190			Збільшення власних оборотних коштів на 3500 тис.руб.
2. Наявність власних і довгострокових позикових джерел або функціонуючий капітал	ФК \u003d (490 + 590 + 640 +650) -190			Збільшення функціонуючого капіталу на 3800 тис.руб.
3. Загальна величина джерел формування запасів	ОВ \u003d (490 + 590 + 640 +650 +610) - 190			Збільшилася на 5800 тис.руб.
4. Загальна величина запасів і витрат				Збільшення на 5350 тис.руб.
5. Надлишок (+) або недолік (-) СОС				Недолік оборотних коштів збільшився
6. Надлишок (+) або недолік (-) ФК				Недостатньо загальної величини основних джерел для формування запасів і витрат
7. Надлишок (+) або недолік (-) загальної величини джерел				Збільшення основних джерел для формування запасів і витрат
8. Коефіцієнт забезпеченості запасів власним оборотним капіталом	КОСС. \u003d (490 + 640 + 650 - 190) / 210			Формування запасів за рахунок власного капіталу збільшилася на 4%, значення менше 1 говорить про нестійкому фінансовому положенні
9. Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності, концентрації власного капіталу)	Ка \u003d (490 + 640 + 650) / 700			У нормі, зниження на 3% питомої ваги власних коштів у загальній сумі джерел фінансування
10. Коефіцієнт фінансової рівноваги	КФР. \u003d (590 + 610 + 620 + 630 + 660) / (490 + 640 + 650)			Показує, скільки позикових коштів організація залучила на 1 крб. вкладених в активи власних коштів. Збільшився на 10%
11. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	ККЗ \u003d ((590 + 690) - 640 - 650) / 700			На 3% збільшилася залежність підприємства від залучення позикових коштів
12. Коефіцієнт фінансування	КФ \u003d (490 + 640 + 650) / (590 + 610 + 620 + 630 + 660)			Позикових коштів у фінансуванні підприємства стало більше власних, коефіцієнт в нормі
13. Коефіцієнт фінансової залежності	Кз \u003d 700 / (490 + 640 + 650)			Збільшився на 10%
14. Коефіцієнт фінансової стійкості	КФУ \u003d (490 + 640 + 650 + 590) / 700			Частка формування активів за рахунок довгострокових джерел коштів зменшилася на 4%
15. Коефіцієнт маневреності власного капіталу	Км \u003d (490 + 640 + 650 - 190) / (490 + 640 + 650)			У норме.Увелічілась частка мобільного власного капіталу на 7%, хороша тенденція

У даного підприємства нестійке фінансове становище, пов'язана з порушенням платоспроможності, але при якому зберігається можливість відновлення рівноваги в результаті поповнення джерел власних коштів за рахунок скорочення дебіторської заборгованості, прискорення оборотності запасів; ± ФС< 0; ±ФТ < 0; ±Ф° > 0; частка чистих активів у балансі збільшилася на 4500 тис.руб. (29500 - 25000).

Серед внутрішніх факторів виникнення неплатоспроможності можна виділити ті, усунення яких безпосередньо залежить від успішної спільної роботи бухгалтерії, фінансового відділу та менеджменту. До них відносяться: наявність дефіциту власних оборотних коштів, зростання дебіторської і кредиторської заборгованості, низька договірна дисципліна. При наявності стійкої бази розширення господарського обороту причини неплатоспроможності можуть бути в нераціональності проведеної кредитно - фінансової політики, використання прибутку, в помилках при визначенні цінової стратегії.

Істотним фактором, який впливає на оздоровлення фінансового стану підприємства, є погашення дебіторської заборгованості. Коли платежі підприємству затримуються, воно змушене брати кредити для забезпечення своєї господарської діяльності, збільшуючи власну кредиторську заборгованість.

Основними шляхами поліпшення ліквідності компанії є:

· Збільшення власного капіталу;

· Продаж частини постійних активів;

· Скорочення наднормативних запасів;

· Вдосконалення роботи зі стягнення дебіторської заборгованості;

· Отримання довгострокового фінансування.

Сутність фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів, що виражається різними показниками.

Не існує якихось єдиних підходів для розгляду показників роботи фірми. Вони залежать від багатьох чинників: галузевої приналежності, принципів кредитування сформованої структури джерел коштів, оборотність оборотних коштів, репутації підприємства та ін. Проте власники підприємства (акціонери, інвестори) вважають за краще допустиме зростання в динаміці частки позикових коштів. Кредитори (постачальники сировини і матеріалів, банки) віддають перевагу підприємствам з високою часткою власного капіталу, тобто більшої фінансової автономністю.

Залежно від структури капіталу і галузевої приналежності підприємства значеніекоеффіціента маневреності істотно змінюється. Чим більше значення даного показника, тим більш маневреної, а значить і більш стійко підприємство з точки зору можливості його переорієнтування в разі зміни ринкових умов.

У фінансовому аспекті ділова активність організації виражається в коефіцієнтах оборотності активів і капіталу. Нормативні значення розраховуються складним шляхом за статистичними даними, тому звертають увагу на динаміку результатів.

Показники ліквідності, оборотності, фінансової стійкості, рентабельності використовуються банками при оцінці кредитоспроможності клієнта - позичальника.

Висновок про стійкість організації та інших характеристиках її фінансової спроможності не можна засновувати тільки на результатах фінансової звітності. Отримані результати розрахунків повинні бути доповнені техніко-економічної, статистичної, прогнозно-фінансовою інформацією. Непоінформованість власника про реальний стан справ в організації створює загрозу фінансовій неспроможності, недоотримання очікуваних вигод або отримання прямих збитків, а також потенційного банкрутства.

Якщо настає кризова ситуація, то розробляється бізнес - план фінансового оздоровлення шляхом комплексного використання зовнішніх і внутрішніх джерел фінансової стабілізації.

висновок

Управління бізнесом в ринковій економіці характеризується багатьма особливостями. По-перше, в загальній сукупності ресурсів підприємства домінуючу значущість набувають фінансові ресурси. По-друге, прийняття управлінських рішень фінансового характеру завжди здійснюється в умовах невизначеності. По-друге, наслідком реальної самостійності підприємств основною проблемою керівників стає пошук джерел фінансування та оптимізація інвестиційної політики. По-четверте, встановлюючи комерційні відносини з будь-яким контрагентом, можна покладатися виключно на власну оцінку його фінансової спроможності. У цих умовах обґрунтованість прийнятих управлінських рішень щодо деякого господарюючого суб'єкта, а багато хто з цих рішень по суті своїй мають фінансову природу, в значній мірі визначається якістю фінансово-аналітичних розрахунків.

Аналіз - одна із загальних функцій управління економічними системами, значимість якої не схильна до впливу часу, і навряд чи може бути переоцінена. В тій чи іншій мірі аналізом займаються всі, хто має хоч якесь відношення до діяльності господарюючих суб'єктів. Мета даної роботи полягала в тому, щоб дослідити основні напрямки оцінки фінансового стану підприємства. Для досягнення поставленої мети були вирішені наступні завдання:

Досліджено сутність і методи фінансового аналізу;

Вивчено найважливіші показники фінансового стану підприємства;

Розглянуто застосування фінансової звітності для оцінки підприємства.

Таким чином, можна стверджувати, що завдання роботи виконані, а мета досягнута.

Список літератури

1. Наказ Федеральної служби Росії з фінансового оздоровлення і банкрутства від 23.01.2005 р №16 "Методичні вказівки щодо проведення аналізу фінансового стану підприємства"

2. Гінзбург А.І. Економічний аналіз. Навчальний посібник. - СПб: Пітер, 2004.

3. Ковальов В.В .. Фінансовий аналіз: методи і процедури. Фінанси і статистика. М .: 2004.

5. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства. Підручник. - М .: Проспект, 2004. - с. 240

6. Патрушіна Н.В. Аналіз фінансових результатів за даними фінансової звітності / Бухгалтерський облік. М .: 2005. №5, с. 68-72.

7. Довідник фінансиста підприємства. 3-е изд., Доп. і перераб. ИНФРА-М, 2004.

8. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності. Навчальний посібник. М .: ИНФРА-М, 2004.

9. Фінансовий менеджмент / За ред. А.М. Ковальової - М .: ИНФРА-М, 2004.

10. Федорова Г.В. Фінансовий аналіз підприємств при загрозі банкрутства. - М .: Омега, 2003

11. Шеремет А.Д., Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу. М .: ИНФРА-М, 2004.

12. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С., Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу: Навчальний посібник. - М .: ИНФРА-му, 2005.

Репетиторство

Потрібна допомога з вивчення будь-ліби теми?

Наші фахівці проконсультують або нададуть послуги репетиторства з тематики.
Відправ заявку із зазначенням теми прямо зараз, щоб дізнатися про можливість отримання консультації.