Фінанси корпорацій. Фінансова політика корпорації Фінанси корпорацій виникають в процесі

Зміст і функції корпоративних фінансів

Корпоративні фінанси - це відносно самостійна сфера фінансової системи, що охоплює широке коло грошових відносин, пов'язаних з формуванням і використанням капіталу, доходів, грошових фондів в процесі кругообігу коштів організацій і виражених у вигляді різних грошових потоків. Саме в цій сфері формується основна частина фінансових ресурсів господарюючих суб'єктів, які служать основним джерелом економічного зростання і соціального розвитку суспільства.

Корпоративні фінанси - це також самостійна наукова дисципліна, яка сформувалася відносно недавно, на початку 1950-х рр. "Фінанси корпорацій" - синтетична наукова дисципліна, яка спирається на досягнення таких наукових і навчальних дисциплін, як "Економічна теорія", "Бухгалтерський облік і аудит", "Економічний аналіз" та ін. Вивчення корпоративних фінансів дозволяє більш предметно опанувати методологією і методикою прийняття оптимальних фінансових рішень в різних сферах підприємництва. У загальному курсі "Фінанси" традиційно розглядаються найбільш загальні теоретичні питання, що належать до сфери фінансів господарюючих суб'єктів, більш детальне ж вивчення практичних їх аспектів викладається в курсах спеціальних дисциплін "Корпоративні фінанси" і "Фінансовий менеджмент".

Після вивчення розділу I цього підручника ви вже знаєте загальне визначення фінансів і їх функцій, ті ознаки, за якими ці відносини можуть бути віднесені до категорії фінансів. Тут ми зупинимося на специфіці корпоративних фінансів як щодо самостійної сфери фінансів.

Зміст корпоративних фінансів можна усвідомити, розглянувши, перш за все, формування і використання всієї сукупності доходів і грошових фондів в процесі розподілу та перерозподілу ВВП. Всі доходи суб'єктів економічних відносин в процесі відтворення поділяються на первинні та вторинні, одержувані після перерозподілу первинних доходів. Доходи утворюються:

у організацій - у формі прибутку, що залишається в їх розпорядженні, і амортизаційних відрахувань (чистий грошовий потік);
працівників - у формі оплати праці, що залишається після сплати податків та обов'язкових платежів;
держави - в формі перерозподілених доходів підприємств в бюджет і позабюджетні фонди;
домогосподарств - у формі чистої оплати праці, виплат з чистого прибутку акціонерам і учасникам, оплати праці "бюджетникам", виплат з позабюджетних фондів соціального спрямування.

Проаналізуємо фінансовий аспект розподілу на рівні організації. Виручка від реалізації товарів, послуг (виручка від продажу) без ПДВ і акцизів за вирахуванням змінних і постійних витрат, включених в собівартість реалізованої продукції, є прибуток від реалізації продукції, яка є основним елементом валового прибутку. Віднявши з неї комерційні та управлінські витрати, отримують прибуток від продажів. Після її коригування на інші доходи і витрати формується прибуток до оподаткування. Сплативши з неї податок на прибуток, отримуємо чистий прибуток.

Розподіл ВВП і національного доходу в умовах командно-адміністративної економіки жорстко регламентувалося державою. Це обумовлювало широке коло фінансових відносин підприємств вже на стадії первинного розподілу ВВП і тим самим дозволяло беззастережно включати їх фінанси в загальну систему державних фінансів (90% підприємств були державними). У сучасних умовах Росії присутній значно менша регламентація діяльності організацій. Так, при створенні і розподілі вартості ВВП в рамках конкретної організації держава сьогодні регулює:

склад відрахувань, що зменшують базу оподаткування;
розмір деяких податкових відрахувань з метою обчислення оподатковуваного прибутку (відрядження, представницькі, рекламні витрати, витрати на сплату відсотків за позиковими коштами):
норми відрахувань до фондів соціального призначення;
методи застосування амортизаційних відрахувань основних засобів, нематеріальних активів, а також строки корисного використання амортизованих основних фондів і нематеріальних активів з метою обчислення оподатковуваного прибутку;
об'єкти і ставки оподаткування;
терміни і порядок списання з балансу зобов'язань організації;
склад позареалізаційних витрат, які приймаються в розрахунок оподатковуваного прибутку.

Значна частина фінансових відносин організацій регламентована цивільним законодавством: величина і порядок формування статутного та резервного капіталу для організацій різних організаційно-правових форм, порядок розміщення та викупу акцій, порядок ліквідації і злиття організацій, порядок черговості списання коштів з розрахункового рахунку, процедури банкрутства. Слід врахувати, що певні грошові доходи і фонди утворюються в організації вже на стадії створення і розподілу ВВП (умовно, стосовно організації). Так, частина виручки від реалізації продукції повинна бути направлена \u200b\u200bпа відшкодування матеріальних витрат і оплату праці, але вже за рахунок отриманої виручки у організації акумулюються кошти (фонди) у вигляді амортизаційних відрахувань за основними засобами та нематеріальними активами. Амортизаційні відрахування призначені для придбання нових основних засобів, але до їх придбання вони знаходяться в обороті організації. Крім того, за рахунок отриманої виручки від реалізації продукції утворюються інші грошові фонди - резерви майбутніх витрат і платежів, склад яких регламентується відповідними нормативними документами в області бухгалтерського обліку та облікової політики організації. У організації може утворюватися також ремонтний фонд, призначений для рівномірного списання витрат на особливо складні види ремонту основних виробничих фондів на собівартість продукції. Величина перерахованих вище грошових коштів включається до складу собівартості продукції, а формування цих фондів йде в процесі розподілу виручки від продажів.

Процес розподілу супроводжується і процесом перерозподілу. Так, при виплаті заробітної плати відбувається утримання податку на доходи фізичних осіб та нарахування внесків до державних позабюджетних фондів. У загальній величині оплаченої виручки організація отримує дохід у формі прибутку. У свою чергу прибуток щодо "моментально" бере участь в грошовому обороті, так як певна її частина перерозподіляється в формі податкових платежів. В результаті в обороті організації залишається чистий прибуток, яка може направлятися (розподілятися) в фонд накопичення, службовець джерелом фінансування капітальних вкладень, і фонд споживання, призначений для задоволення різних соціальних потреб і матеріальних заохочень. Відповідно до чинного законодавства, установчими документами або облікової політикою організації за рахунок чистого прибутку може бути утворений і резервний капітал (фонд).

У процесі перерозподілу формуються фінансові джерела коштів організації, що мають характер фондів. Перш за все, це - статутний капітал (Складеного капіталу, статутний фонд), який утворюється при створенні організації за рахунок майна, закріпленого за пий власником. Порядок його формування (мінімальна величина, терміни внесків, додаткове залучення коштів) регламентується законодавством. Статутний капітал призначений для авансування коштів у необоротні та оборотні активи. У випадках, передбачених законодавством, організація має в своєму розпорядженні коштами, отриманими як цільове фінансування, і надходженнями з бюджету галузевих і міжгалузевих позабюджетних фондів, а також від інших організацій і фізичних осіб.

Крім того, в кругообігу коштів організації можуть брати участь джерела коштів у вигляді емісійного доходу і безоплатних надходжень, що становлять грошову частину, а також джерела, що носять характер спеціальних резервів, тобто резервів майбутніх витрат і платежів. При здійсненні господарської діяльності в індивідуальний кругообіг коштів організації залучаються інші фінансові джерела в формі довго- і короткострокових кредитів і інших позик, а також у формі кредиторської заборгованості.

Отже, в процесі формування та використання грошових коштів організацій (капіталу, доходів, резервів і т.п.) виникає широкий спектр грошових відносин (зв'язків), що виражають економічний зміст фінансів організацій і відповідно фінансових відносин. Що ж входить в сферу фінансових відносин, що є об'єктом фінансового менеджменту в сучасних умовах? Наведемо широкий спектр цих відносин, що випливають з реалій сьогоднішнього дня і впливають на грошові потоки, формування і використання фінансових ресурсів організацій.

Фінансові, відносини виникають між:

організацією і її інвесторами (акціонерами, учасниками, власниками) з приводу формування і ефективного використання власного капіталу, а також виплати дивідендів;
постачальниками і покупцями з приводу форм, способів і термінів розрахунків, а також способів забезпечення виконання зобов'язань (сплата неустойки, передача застави);
організаціями з приводу коротко- і довгострокових фінансових інвестицій і виплати по них дивідендів і відсотків;
фінансовими (кредитними) інститутами та іншими організаціями з приводу залучення та розміщення вільних грошових коштів (отримання і погашення кредитів, позик, страхових платежів і страхових відшкодувань, отримання фінансування під відступлення права грошової вимоги, платежів в приватні пенсійні фонди тощо);
дочірніми і материнськими організаціями з приводу внутрішньокорпоративного перерозподілу коштів;
засновниками довірчого управління майна, а також вигодонабувачами з приводу майна, отриманого в довірче управління, і передачі прибутку від такого управління;
товаришами з приводу вкладів відповідно до договорів простого товариства і розподілу прибутку, отриманого товаришами в результаті спільної діяльності;
правовласниками з приводу виплати винагороди за договором комерційної концесії;
роботодавцем і його найманими працівниками але приводу оплати праці і виплат з фонду споживання;
державою і платником податків з приводу формування оподатковуваної бази для нарахування податків, зборів та здійснення цих платежів;
роботодавцем і його працівниками при утриманні прибуткового податку, внесків до позабюджетних фондів, а також інших утримань і відрахувань;
державою і платником податків при сплаті податків і зборів в бюджетну систему і відрахувань у позабюджетні фонди і т.п.

Неважко помітити, що всі ці відносини в тій чи іншій мірі регламентовані державою і охоплюють процес розподілу і перерозподілу ВВП. При цьому останні чотири групи відносин висловлюють перерозподільні відносини і входять як в сферу фінансів організацій, так і в сферу державних фінансів.

В умовах ринку з'являються і принципово нові групи фінансових відносин:

1) пов'язані з неспроможністю (банкрутством) підприємства, що виникає в зв'язку з призупиненням його поточних платежів. Ця специфічна сфера відносин жорстко регламентується державою, зокрема Федеральним законом від 26.10.2002 № 127-ФЗ "Про неспроможність (банкрутство)", вимагає специфічних форм антикризового управління фінансами організацій;
2) виникають при злитті, поглинанні і розподілі організацій (корпорацій).

Всі фінансові відносини виникають у процесі формування та руху (розподілу, перерозподілу і використання) капіталу, доходів, фондів, резервів та інших фінансових джерел коштів організації, тобто її фінансових ресурсів. Саме грошові потоки і фінансові ресурси є безпосередніми об'єктами управління фінансами підприємства.

Фінансові ресурси організації - це все джерела грошових коштів, що акумулюються організацією для формування необхідних їй активів в цілях здійснення всіх видів діяльності, як за рахунок власних доходів, накопичень і капіталу, так і за рахунок різного виду надходжень.

Фінансові відносини, що виникають в процесі утворення і використання фінансових ресурсів організації, формуються в процесі кругообігу її засобів, що, в свою чергу, опосередковується грошовими потоками по різним видам її діяльності (поточної, інвестиційної, фінансової). Зважаючи на особливий інтересу розглянемо їх більш детально.

Поточна діяльність - рух грошових коштів, пов'язаних з отриманням виручки від продажу продукції, товарів, робіт, послуг та ресурсів виробничо-матеріальних ресурсів, отриманням авансів, орендної плати, сплати за рахунками постачальників, виплатою заробітної плати, розрахунків з бюджетом та фондами соціального призначення, отриманням і поверненням короткострокових кредитів і позик на цілі, пов'язані з поточною діяльністю, сплатою відсотків за зазначеними кредитами та позиками, оплатою і отриманням неустойок, застав тощо

Інвестиційна діяльність - рух грошових коштів, пов'язаних з капітальними вкладеннями в зв'язку з придбанням нематеріальних активів, устаткування щодо встановлення, інших об'єктів основних засобів, включаючи їх будівництво, з їх реалізацією, а також з отриманням і погашенням довго- і короткострокових кредитів і позик під зазначені вище інвестиції і відсотків по ним.

Фінансова діяльність - рух грошових коштів, пов'язаних з формуванням і використанням статутного капіталу, додаткового капіталу, розподілом і використанням прибутку, довго- і короткостроковими фінансовими вкладеннями, продажем корпоративних цінних паперів, отриманням довго- і короткострокових кредитів, позик під фінансові вкладення, включаючи сплату відсотків за користування позиковими засобами, погашенням дебіторської і кредиторської заборгованості нетрадиційними способами (зміна осіб у зобов'язанні, новація, відступне і т.п.).

Таким чином, вся сукупність фінансових відносин підприємств може бути згрупована за трьома основними грошовими потоками і мати чіткі вартісні характеристики.

Викладене дозволяє зробити кілька висновків, важливих для визначення змісту корпоративних фінансів:

1) корпоративні фінанси завжди пов'язані з реальним обігом грошових коштів організації, грошовими потоками, що виникають при здійсненні господарської діяльності та господарських операцій;
2) порядок ведення цих операцій в тій чи іншій мірі регламентований державою;
3) в результаті руху грошових потоків формуються і використовуються різні грошові фонди (доходи) підприємства (статутний і робочий капітал, фонди спеціального призначення, інші грошові фонди), які в статичному стані приймають форму фінансових ресурсів і можуть вкладатися (вивільнятися) в оборотні та необоротні активи підприємства.

Таким чином, можна дати загальне визначення економічного змісту корпоративних фінансів як сукупності грошових відносин, пов'язаних з реальним грошовим обігом коштів підприємства, його грошовими потоками, формуванням і використанням капіталу, доходів і грошових фондів.

Як відомо, економічний зміст категорій проявляється в їх функціях. Функції корпоративних фінансів реалізуються на рівні мікроекономіки. Вони безпосередньо пов'язані з формуванням і використанням капіталу і грошових фондів підприємств в умовах їх економічного відокремлення і задоволенням приватних благ на оплатній еквівалентній основі. До функцій корпоративних фінансів відносяться:

регулювання грошових потоків організації;
формування капіталу, грошових доходів і фондів;
використання капіталу, грошових доходів і фондів.

Очевидно, що дві останні функції сформульовані за аналогією з функціями державних фінансів, проте тут конкретизовано та розширено стосовно організаціям поняття "грошові фонди". В сучасних умовах далеко не всі грошові кошти організації мають "фондовий" характер. Функція регулювання грошових потоків організації відображає специфіку суспільного призначення її фінансів, властиву тільки цій категорії і пов'язану з процесом формування і використання фінансових ресурсів, який опосередкований відповідними грошовими потоками. Іншими словами, формування і використання фінансових ресурсів в значній мірі зумовлене умовами регулювання грошових потоків.

Реалізація названих вище функцій в процесі управління фінансами організацій супроводжується і здійсненням контролю як однієї з функцій будь-якого управлінського процесу. Можна заперечити, що і регулювання, і контроль - функції процесу управління. Але тут мова йде не про регулювання взагалі, а про регулювання грошових потоків організації, що природно притаманне тільки фінансистам. Інші категорії -Заробітна плата, ціна, кредит, прибуток і т.п. - також пов'язані з грошовими потоками організації, але вони або частина цього потоку, або тільки його результат. Регулювання ж всієї сукупності грошових потоків забезпечується саме фінансами організацій. Деталізація функцій підприємств представлена \u200b\u200bпа рис. 11.1.1.

Природно, що деталізація функцій фінансів досить умовна, оскільки функції регулювання грошових потоків і функції формування і використання капіталу, грошових доходів і фондів переплітаються і здійснюються практично одночасно. Конкретної їх реалізацією займаються фінансові служби організацій, фінансові менеджери, використовуючи при цьому широкий спектр спеціальних прийомів, інструментів і методів, розроблених відносно новим науковим напрямком - фінансовим менеджментом1. Організація управління фінансами підприємств в Росії пройшла досить тривалий шлях розвитку, перш ніж почали використовуватися сучасні принципи та інструментарій управління фінансами підприємств. У наступному параграфі ми висвітлимо це питання.

Контрольна робота

За дисципліною " ФІНАНСИ КОРПОРАЦІЙ »

Варіант № Б - 2,45

Роботу виконав студент

________________________

перевірив ____________________

_____________________________

1. Система фінансових звітностей в корпораціях ............... ... ......... 3

2. У чому полягає міжнародна фінансова діяльність корпорацій, її відмінність від внутрішньої фінансової роботи .......................................... 11

Завдання .................................................................................... 20

1. Вартість придбаного обладнання становить 100 тис.грн.

2. Плановий обсяг випуску продукції за весь період експлуатації обладнання намічений в об'ємом 1000 е.

3. За перший рік експлуатації обладнання обсяг випуску продукції складе 270 т.

Тести .................................................................................... .21

Список використаних джерел .............................. 22

1. Система фінансових звітностей в корпораціях

Корпорація єдина організаційно - правова форма, відособленість від власників якої, визнається законом. Таким чином, власники корпорації не відповідальні за її борги всім своїм майном. Максимум, що можуть втратити її власники - це ту суму, яку вони вклали в бізнес. Цей принцип називається принципом обмеженої відповідальності. І саме з - за цього принципу, корпорація є найбільш привабливою формою організації бізнесу.

Власність корпорації поділена на кілька акцій на пред'явника і її власники називаються акціонерами. Акціонерні сертифікати, випущені корпорацією, видаються акціонеру і показують якою часткою він або вона володіє. Акціонери можуть продати свої акції будь-якого іншого акціонеру в будь-який час. Ця можливість оборотності акцій додає зайвий пункт до привабливості корпорацій, тому що дозволяє "вийняти" гроші з бізнесу в будь-який момент.

В економіці одноосібних підприємств і товариств набагато більше, ніж корпорацій, проте більшість великих компаній організовані саме як корпорації.

У балансовому звіті корпорацій акціонерний капітал розділений на дві категорії: основний капітал і нерозподілений прибуток.

Основний капітал є тією суму, яку акціонери спочатку інвестували в обмін на акції. Нерозподілений прибуток являє собою збільшення основного капіталу за рахунок прибутку.

Фінанси корпорацій - це досить складна економічна категорія, що описує не тільки відносини господарюючого суб'єкта з ринками позичкових капіталів і державними фінансами, але і відносини різних суб'єктів, які є одночасно елементами фінансової системи держави і корпорації. У зв'язку з цим виникають специфічні проблеми взаємоузгодження та впорядкування багаторівневої системи фінансових відносин.

Законодавство вимагає від корпорацій надання всебічної інформації про стан справ. Якщо підприємство бажає зберегти комерційну таємницю, воно має обрати для себе таку форму компанії, члени якої несуть необмежену відповідальність за зобов'язаннями (повне товариство).

Посилення вимог до фінансової звітності великих корпорацій справедливо, оскільки їх діяльність зачіпає інтереси не тільки акціонерів, але і суспільства в цілому.

Корпорації зобов'язані вести книги, в яких фіксуються такі операції, складати річний звіт, бухгалтерський баланс, рахунок прибутків і збитків.

Фінансова звітність важлива не тільки для держави, вона може служити джерелом інформації для різного роду організацій і окремих осіб. Наприклад, банки можуть побажати досліджувати звіти корпорації для прийняття рішення про кредитування. Інформація важлива і для потенційних акціонерів.

У нашій країні облік здійснюється головним чином у формі бухгалтерського обліку і регулюється Положенням про бухгалтерський облік і звітності. Згідно з цим нормативним актом акціонерні товариства самостійні у виборі облікової політики, її організаційних форм і способів бухгалтерської роботи виходячи з конкретних умов господарювання, але з дотриманням єдиних методологічних принципів, розроблених Міністерством фінансів та іншими державними службами відповідно до чинного законодавства. Головне тут - забезпечити повноту, точність і реалістичність фінансової інформації, а також можливість:

1) контролю за наявністю і рухом майна, використанням матеріальних і інших ресурсів;

2) попередження негативних явищ в господарській діяльності;

3) виявлення і мобілізації резервів.

Річний звіт може складатися з трьох частин: вербального звіту, цифрових даних, аналітичних матеріалів. Такий звіт - опис ходу комерційної діяльності та фактичного стану суспільства.

Бухгалтерський баланс - зіставлення активів і пасивів акціонерного товариства. Він повинен відображати: статті активів в основному капіталі (нематеріальні, матеріальні та фінансові активи); оборотні кошти (фонди, товарні запаси, вимоги за борговими зобов'язаннями та інше майно, цінні папери, касова готівка, чеки); статті, що розмежовують облік між суміжними звітними періодами; статутний капітал, резерв капіталу, відрахування в резервний фонд та ін.

Рахунок прибутків і збитків є зіставлення витрат і доходів за господарський рік. Він може бути представлений у вигляді самостійного документа або бути частиною бухгалтерського балансу.

Виділення елементів звітності в розряд принципів пов'язано з тим, що їх розуміння впливає на оцінку користувачем діяльності компанії і відповідно на прийняття ним певного рішення. Такі елементи фінансового звіту, як активи, зобов'язання і капітал, пов'язані з фінансовим станом підприємства, а доходи і витрати - з результатами господарської його діяльності.

1. Активи (assets). У міжнародній практиці під активами розуміються ресурси, контрольовані підприємством, що є результатом минулих подій і джерелом майбутніх економічних вигод підприємства. Таке трактування відрізняється від російської, коли активами визнаються кошти підприємства, проклассифицировать за складом на певну дату і складові ліву частину балансу.

2. Зобов'язання (liabilities). Це існуючі в даний момент зобов'язання компанії, що є результатом минулих подій і джерелом майбутніх вилучень ресурсів компанії і зменшення економічних вигод. Розуміння зобов'язань також не відповідає прийнятому в Україні, де зобов'язання вважаються джерелами коштів підприємства, згрупованими в правій стороні балансу.

3. Капітал (capital, equity) - залишилася частка власних активів підприємства після вирахування зобов'язань. Таке трактування каптала обумовлена \u200b\u200bтим, що в разі ліквідації підприємства кредитори мають пріоритет перед власниками і їх вимоги задовольняються в першу чергу.

4. Доходи (income) - це збільшення економічних вигод підприємства за звітний період, яке виражається в збільшенні активів або зменшенні зобов'язань, результатом яких є збільшення капіталу (збільшення капіталу не за рахунок внесків власників).

5. Витрати (expenses) - зменшення економічних вигод за звітний період, яке виражається в зменшенні або втраті вартості активів або збільшення зобов'язань, які призводять до зменшення капіталу (зменшення капіталу не за рахунок вилучень власників). Збитки вважаються за своєю суттю витратами і не виділяються в окремий елемент фінансової звітності.

Таким чином, принципи обліку лежать в основі ведення всього процесу обліку і складання звітності. Така на перший погляд суто теоретична база має вирішальне значення для практики ведення обліку. Розуміння цієї обставини призводить до того, що в російських нормативних актах, що регламентують ведення обліку, все частіше використовуються облікові принципи, що склалися в умовах розвиненої ринкової економіки. Найбільш послідовно це знайшло відображення в Положенні з бухгалтерського обліку "Облікова політика підприємства".

Необхідність вдосконалення системи обліку та звітності корпоративних об'єднань природним чином витікає з економічної суті об'єднання господарських товариств. Практична відсутність вітчизняного досвіду зі складання і ведення єдиної фінансово-економічної звітності в інтегрованих структурах вказує на те, що перед цими структурами поставлена \u200b\u200bпринципово нове завдання. У світовій практиці такого роду звітність називається консолідованою.

В українських умовах, при використанні понять консолідованого обліку та звітності можна виходити з того, що мова йде про інтеграцію показників діяльності господарюючих суб'єктів, що містяться в:

звіті про прибутки і збитки;

звіті про рух грошових коштів

звіті про зміни у власному капіталі.

Необхідність в консолідованій звітності з'являється тоді, коли в реальному економічному житті починають створюватися структури, наприклад, корпорації, які пов'язані взаємною участю в капіталі один одного або іншим чином. Об'єкти для консолідованої звітності виникають з різних причин. Акціонерні товариства або товариства набувають інші господарські товариства з метою розширення сфери своєї діяльності або отримання доходів від інвестицій, усунення конкурентів або ж придбання великого пакета акцій іншого суспільства, щоб встановити контроль над ним або налагодити більш тісні офіційні відносини взаємного співробітництва.

Наявність консолідованої звітності корпорації дозволяє підвищити фінансову і соціально-економічну керованість їм, мати об'єктивну картину діяльності об'єднання в цілому і кожного його учасника зокрема, здійснювати інвестування коштів в дійсно перспективні напрямки розвитку економіки.

Специфіка формування корпоративних структур в Росії; особливості утворення та функціонування корпорацій, в тому числі холдингів, в Росії; значення і роль корпоративного фінансового планування; принципи, види і методи корпоративного фінансового планування; особливості фінансів зарубіжних корпорацій; моделі управління фінансами корпорацій.

Специфіка організації фінансів корпорації

Проведення реформ в економіці Росії направлено на формування ефективного бізнесу, цивілізованих ринкових відносин і системи функціонування капіталу. Одним з напрямків реформування вітчизняних суб'єктів господарювання стає створення і розвиток корпоративної форми власності. У великих структурах, представлених корпораціями, збільшується концентрація капіталу. Це дозволяє формувати найкращі умови для централізованого управління корпоративними фінансовими ресурсами, розмежовувати відповідальність учасників і використовувати сучасні фінансові технології залучення капіталу з фінансового ринку.

В економічно розвинених країнах стійкість економічного співробітництва забезпечується за допомогою корпоративних об'єднань, перш за все ФПГ і холдингів.

специфіка формування корпоративних структур в Росії полягає в ефективній взаємодії промислового і банківського капіталу, яке забезпечує структурну трансформацію економіки. Створення корпоративних структур відповідає державним інтересам і потребам приватного бізнесу. Корпорації дозволяють створити сприятливі умови для централізованого управління фінансовим ресурсами всіх учасників.

особливістю освіти корпоративних структур є будівництво партнерських відносин між державою і приватними компаніями; великим і дрібним бізнесом; організаціями і регіонами в особі виконавчих органів влади з використанням фінансових технологій концентрації капіталу.

Російських фінансові технології, що застосовуються корпораціями, дозволяють використовувати капітал при реалізації перспективних інвестиційних та інноваційних проектів; проводити реорганізацію економіки для подолання спаду виробництва і переходу до економічного зростання, а також успішно конкурувати з великими закордонними фірмами на національному і міжнародному фінансових ринках за рахунок ефективного управління ресурсами, витратами і капіталом.

Учасниками корпорацій можуть бути організації з виробництва товарів (робіт, послуг), банки та інші кредитні установи, інвестиційні інститути, недержавні пенсійні фонди, страхові компанії.

особливістю функціонування корпорацій є отримання пільг і гарантій від органів державної влади Російської Федерації. Центральний банк РФ може надавати пільги банкам - учасникам корпорацій, наприклад, у вигляді зниження норм обов'язкових резервів, зниження меж інших обов'язкових нормативів для підвищення їх інвестиційної активності.

У процесі створення корпорацій, юридичні особи повинні затвердити Центральну компанію (ЦК). Центральна компанія - це інвестиційний інститут, статут якого повинен визначати предмет і цілі його діяльності і умови договору про створення групи. Центральна компанія виступає від імені учасників у відносинах, пов'язаних з формуванням і діяльністю корпорації, веде зведений облік, баланс і звітність. Законодавство покладає функцію управління фінансами на Центральну компанію. Центральна компанія має, як правило, статус відкритого акціонерного товариства. Але фактично, Центральна компанія позбавляється права реального управління і контролю над діяльністю корпорації, оскільки має більшу частину акцій і частку статутного капіталу і може блокувати невигідні їй, але відповідають інтересам інших учасників корпорації, рішення. Роль Центральної компанії зводиться до представницьких функцій і отримання пільг. З метою зміцнення взаємної довіри і стійкості учасників корпорації необхідно позначити новий статус Центральної компанії, ввести обов'язкове перехресне володіння акціями між усіма учасниками.

специфіка корпорацій у вигляді холдингів в Росії заснована на наступних принципах їх формування (рис. 3.3.1).

Мал. 3.3.1.

Пакет документів, який надається Центральній компанією в реєстраційний орган, містить відомості про цілі і завдання корпорації, інвестиційні проекти і програми, очікуваних економічних і соціальних результатах діяльності, а також інші відомості, необхідні для реєстрації.

специфікою реєстрації холдингів є те, що реєстрацію приймають на основі експертизи поданих документів повноважним державним органом. При цьому запитуються експертні висновки інших організацій, фахівців, органів виконавчої влади суб'єктів Російської Федерації. Державна реєстрація підтверджується видачею свідоцтва встановленого зразка.

особливістю функціонування російських корпорацій виступає її довгострокова стратегія, яка базується на розробці і реалізації річних і середньострокових корпоративних планах фінансової та інвестиційної діяльності учасників. Функції корпоративного планування покладаються на центральну компанію, яка вивчає і визначає майбутні грошові потоки корпорації (рис. 3.3.2)

Мал. 3.3.2.

У формуванні грошових потоків корпорацій особливу роль відіграють банки, які зацікавлені вкладати кошти не в окремі організації, а в їх об'єднання, які мають технологічні, організаційно-економічні та фінансові взаємозв'язки. Роль банку в створенні корпорації полягає в розрахунково-касовому обслуговуванні, випуску цінних паперів, кредитування (рис. 3.3.3).

Мал. 3.3.3.

специфіка фінансових відносин, які формуються в корпораціях, полягає також в можливості підвищення обсягу інвестицій за рахунок: централізації коштів, розширення обсягів кредитування, економії коштів, залучення зовнішніх джерел і оптимізації податкових платежів (рис. 3.3.4).

До основних напрямів збільшення обсягу корпоративних інвестицій можна віднести: створення єдиного централізованого фонду інвестування; комерційне кредитування; економія коштів шляхом підвищення ефективності використання грошових коштів; широке залучення зовнішніх джерел; ефективне оподаткування та ін.

основними напрямками фінансової стратегії корпорації є (рис. 3.3.5).

Мал. 3.3.5.

Корпорації становлять консолідовану фінансову звітність, яка базується на внутрішньому Положенні про єдину облікову політику. Облікова політика корпоративної групи повинна передбачати: підготовку інформації з урахуванням інтересів учасників, застосування єдиних підходів і уніфікацію форм (рис. 3.3.6):

Мал. 3.3.6. Основні положення облікової політики корпорацій

По кожному з цих напрямків Центральна компанія розробляє окрему фінансову стратегію, тобто довготривалий курс фінансової політики, розрахований на перспективу і передбачає рішення великомасштабних завдань корпорації. В процесі розробки стратегії прогнозують основні тенденції розвитку фінансів, формують концепцію їх використання, намічають принципи організації фінансових відносин з державою і партнерами.

При стратегічному плануванні намічаються альтернативні шляхи розвитку корпорації. Причому забезпечення довготривалого розвитку корпорації здійснюється в інтересах усіх її власників і передбачає елементи довгострокового розвитку корпорації (рис. 3.3.7):

Мал. 3.3.7. Елементи довготривалого розвитку корпорації

Фінансову стратегію в корпоративних структурах повинні здійснювати професіонали - головні фінансові менеджери, що володіють всією інформацією про фінансову політики корпорації.

Виходячи з прийнятої стратегії, визначають конкретні цілі і завдання виробничої та фінансової діяльності і приймають рішення. Напрями розробки фінансової стратегії корпорації (рис. 3.3.8):

Контроль над корпорацією завжди залишається в компетенції загальних зборів акціонерів. Він вибирає Рада директорів і Правління АТ, які наймають менеджерів. Виконавчий орган АТ може бути замінений, наприклад, шляхом приєднання до іншої компанії за допомогою покупки контрольного пакету акцій.

Фінанси корпорацій: сутність, функції, принципи

1. Сутність фінансів корпорацій

Для розуміння сутності фінансів підприємств (корпорацій) необхідно знати сутність фінансів як таких. Для розуміння цієї категорії звернемося до підручника Мельникова В.Д .. Для початку з'ясуємо специфічні ознаки фінансів:

1) грошова форма;

2)відтворювальний характер фінансових відносин;

)формування та рух грошових фондів різного призначення.

)Зрозуміло, що фінанси це, коротко кажучи, сукупність економічних відносин в процесі відтворення, в результаті якого звернений в грошову форму новостворений громадський продукт формується в грошові фонди різного призначення. Але виникає питання, на якому ж, саме, етапі починають зароджуватися фінанси? Як, відомо, існують чотири стадії відтворення або руху суспільного продукту: виробництво, розподіл, обмін і споживання. За своєю суттю, фінанси мають безпосередню роль на стадіях розподілу та обміну. На стадії відтворення починається зародження грошової форми валового внутрішнього продукту. Далі відбувається перерозподіл вартості на три різних основних фонду: фонд відшкодування, фонд накопичення і фонд споживання. Далі частина вартості продукту відправляється на подальший розподіл для безперервності відтворювального процесу, ділячись на напрямки: на предмети і засоби виробництва, а частина на споживання, випадаючи з цього процесу. Тобто, сутність фінансів криється в безперервному русі вартості суспільного продукту при формуванні цієї вартості в цільові грошові фонди.

Самозародження фінансів відбувається саме на стадії матеріального виробництва, і це означає, що основним коренем фінансових відносин є саме фінанси корпорацій, підприємств, суб'єктів господарювання, що по суті два пера однієї і тієї ж птиці. Головне те, що фінанси підприємств є основою фінансових відносин взагалі. За визначенням фінанси підприємств це: сукупність грошових відносин між підприємствами, їх робочими, державою, позабюджетними фондами та фінансовими інститутами. Для розуміння ж суті звернемо увагу на схему фінансової системи будь-якої країни і РК в тому числі:

Таким чином, фінанси підприємств є основним джерелом фінансових коштів, що для державних фінансів, наприклад, у формі податкових надходжень (1), так і фінансів домогосподарств в формі заробітної плати (2). Слід зауважити, що цей зв'язок двостороння, тому що держава може надавати підприємствам різні субсидії чи дотації (3), як і домашні господарства можуть впливати на формування фінансових ресурсів підприємства шляхом індивідуального інвестування (4), але, тим не менш, за обсягами, фінанси підприємств залишаються основним флагманом у фінансовій системі будь-якої країни . Тобто, формуючи визначення сутності фінансів підприємства можна сказати, що вони є основою в відносинах, що виникають у процесі виробництва і реалізації готової продукції, і перетворення їх в грошову форму з подальшим формуванням в цільові грошові фонди.

Можливо, виникнуть підозри в виправданості такого припущення особливу значущість фінансів. Тоді розглянемо піраміду відносин в суспільній системі:

Видно, що виробничі відносини є базисними для формування подальших ступенів суспільних відносин. Таким чином, кінцевим підсумком виробничих відносин будуть відносини фінансові, фінансові в широкому сенсі, включаючи державні і фінанси домогосподарств. Але базисом для виникнення подальших фінансових відносин будуть саме відносини виробничі, які займають пріоритетне місце в цій системі.

Підводимо підсумки. Необхідність фінансів підприємства обумовлена \u200b\u200bтоварно-грошовими відносинами і дією закону вартості. Матеріальну основу фінансів підприємств складають грошові фонди - це головна ознака, що визначає фінанси підприємств. Вся система фінансових відносин діє як процес фондообразованія у вигляді грошових, страхових, резервних, статутних фондів і т.д.

Таким чином, фінанси підприємств - це грошові відносини між підприємствами, їх робітниками і службовцями, державою, банківською системою, страховими органами, позабюджетними фондами та іншими економічними контрагентами. В результаті цих грошових відносин створюються децентралізовані фонди грошових коштів на горизонтальному рівні і централізовані фонди грошових коштів на вертикальному рівні (місцевий бюджет, республіканський бюджет, позабюджетні фонди).

Під фінансами підприємств розуміється сукупність грошових відносин, за допомогою яких в цільовому порядку формуються і використовуються децентралізовані фонди грошових коштів для задоволення виробничих потреб підприємств і їх розвитку.

2. Функції фінансів корпорацій

Дані функції підприємств ідентичні функціям фінансів взагалі. А саме відтворювальна, розподільча та контрольна функції. Розглянемо їх більш детально:

Відтворювальна функція - забезпечує збалансованість вартісного вираження трудових, матеріальних і фінансових ресурсів на стадії кругообігу капіталу. Тобто, будь-яке виробництво, не обов'язково базується на безперервності виробництва, так чи інакше, має постійно відтворювати своє виробництво знову і знову, відновлюючи свій оборотний капітал (фонд відшкодування) і основний капітал (фонд накопичення). І на цій стадії обороту капіталу дуже важливо забезпечувати баланс між трудовими, матеріальними і фінансовими ресурсами для максимізації прибутку. Саме цю функцію і виконує відтворювальних функція фінансів підприємства.

Розподільна функція - тісно пов'язана з відтворювальної функцією і забезпечує послідовний розподіл національного доходу (НД) і валового внутрішнього продукту (ВВП). Тобто, в макроекономіці - це в принципі «оплата за працю + прибуток підприємств». У масштабах же підприємства розподільна функція пов'язана з розподілом отриманої вартості реалізованого товару на фонди відшкодування, накопичення і споживання. Таким чином, ми після направлення коштів на амортизацію, заповнення ресурсів (трудових і матеріальних), різноманітних виплат державі податків, платежів і дивідендів акціонерам, що залишилася нерозподілений прибуток можемо направити як на споживання, так і в фонд накопичення (основних ресурсів), що часто робиться в різних корпораціях для збільшення прибутку в майбутньому.

Контрольна функція - полягає в реалізації контролю за допомогою тенге за реальним грошовим обігом, формуванням фондів грошових коштів та їх використанням. Знову ж в масштабах підприємства розмір, обсяг, структура фондів відшкодування, накопичення і споживання, дозволяє проводити додатковий контроль за виконанням стратегії і цілей корпорації, дозволяючи аналізувати ефективність діяльності корпорації і приймати подальші заходи для підвищення ефективності та усунення помилок в діяльності корпорації.

3. Принципи фінансів корпорацій

Розглянемо принципи фінансів підприємств (корпорацій). Дані принципи включають: принципи плановості, матеріальної відповідальності, освіти фінансових резервів, економічного стимулювання. Якщо розбирати їх детально, то принцип плановості передбачає необхідність побудови чіткого плану при проведенні фінансової політики підприємства. Для ефективного функціонування підприємства необхідно мати вироблений фінансовими службами план по використанню фінансових ресурсів, отже, потрібна плановість при розподілі вартості продукту по різних грошових фондів. Принцип же матеріальної відповідальності розуміє під собою те, що підприємство за свою діяльність має нести матеріальну відповідальність і фінанси повинні мати під собою реальні активи, або реальне забезпечення. Далі принцип утворення фінансових резервів має на увазі те, що підприємство зобов'язане частину своїх коштів направляти в різні резервні фонди для стабільності свого функціонування в разі виникнення якихось непередбачених обставин, для поповнення збитків чи інших наслідків, що виникають в результаті таких випадків. Принцип економічного стимулювання - це принцип того, що будь-який суб'єкт економічної діяльності в комерційній сфері орієнтований в першу чергу на отримання прибутку. Таким чином, необхідно враховувати такий метод, як економічне стимулювання для забезпечення більшої віддачі від трудових ресурсів чи інших активів, необхідних в політиці розвитку підприємства (корпорації). Наприклад, в разі випуску підприємством нових акцій для отримання грошових коштів, для його кращого і більш ефективного розміщення, можливо, підвищити дивіденди. У зв'язку з цим, це створить враження того, що акції в майбутньому будуть прибутковими, так як компанія має можливість підвищувати рівень виплат акціонерам внаслідок підвищення власних доходів і рентабельності підприємства, що, по суті, буде різновидом економічного стимулювання потенційних інвесторів.

4. Завдання фінансових служб корпорацій

Далі коротко визначимо функції фінансових служб. Для спрощення розуміння їх функцій поділимо їх на три складових: планування, контроль за виконанням і безпосередню участь в аналізі виконаної роботи.

Планування включає в себе:

а) фінансово-кредитне планування, тобто розробка перспективних прогнозів і планів з поквартальною розбивкою і доведення до підрозділів;

б) розробка системи фінансових показників в рамках внутрішньої окупності.

Фінансові служби здійснюють контроль за виконанням довгострокових фінансових планів і прогнозів:

а) проведення розрахунків з покупцями з метою отримання виручки і подальшого проведення розрахунків з іншими учасниками економічної діяльності;

б) проводять організацію оборотних коштів, для прискорення їх оборотності;

в) спільно зі службами маркетингу проводять дослідження попиту на продукцію і виробляють рекомендації по зняттю з виробництва неходових товарів з метою заміни на нові (гнучкість виробництва);

г) вивчають структуру основних фондів і виробляють рекомендації щодо збільшення фондовіддачі;

д) створюють фонди економічного стимулювання для матеріального заохочення виробництва.

В кінці проведеної роботи фінансові служби проводять аналіз фінансово-господарської діяльності шляхом систематичного аналізу бухгалтерської та оперативної звітності з метою виявлення причин відхилень від фінансових планів.

Таким чином, фінансові служби беруть участь в роботі не тільки у фінансовому відділі підприємства, але прямо або побічно зачіпають всі моменти роботи підприємства, проводячи різні заходи у фінансовій сфері, для підвищення ефективності виробництва. Тобто, виконуючи широкий спектр робіт для того, щоб всі три функції: відтворювальна, розподільча та контрольна функції фінансів належним чином виконувалися. Іншими словами, крім проведення розрахунків і вироблення кредитно-фінансової політики фінанси підприємств пронизують всю діяльність господарюючих суб'єктів.

плановість грошовий корпоративний

література

1. Андрюшин С., Кузнєцова В. Пріоритети грошово-кредитної політики центральних банків в нових умовах // Питання економіки. - 2011. - № 6. - С. 57 - 59.

Ануреев С.В. Грошово-кредитна політика, диспропорції та кризи. - М .: КНОРУС, 2009. - 448 с.

Балікоев В.З. Загальна економічна теорія. - М .: Омега-Л, 2011. - 688 с.

Гусейнов Р.М., Семеніхіна В.А. Економічна теорія. - М .: Омега-Л, 2009. - 448 с.

Жученко О.А. Інструменти грошово-кредитної політики і їх використання // Вісник державного гуманітарного університету. - 2009. - № 3. - С. 65 - 73.

Коршунов Д.А. Про побудову моделі загальної рівноваги для економіки Росії // Гроші та кредит. - 2011. - № 2. - С. 56 - 67.

Криворотова Н.Ф., Урядова Т.Н. Актуальні проблеми грошово-кредитної політики Росії // Terra Economicus. - 2012. - № 3. - С. 24 - 26.

Лукша Н. Інфляція і грошово-кредитна політика // Економіко-політична ситуація в Росії. - 2012. - № 12. - С. 9 - 11.

Малхасян А.М. Напрямки вдосконалення грошово-кредитної політики Російської Федерації // Фінанси і кредит. - 2012. - № 43. - С. 51

Матвієнков М.Ю. До питання про інструменти грошово-кредитної політики // Гроші і кредит. - 2012. - № 1. - С. 32 - 34.

Мілюков А.І., Пєнкін С.А. Грошово-кредитна політика як фактор зростання російської економіки // Банківська справа. - 2011. - № 9. - С. 21 - 24.

Улюкаєв А.В. Нові виклики грошово-кредитної політики // Гроші і кредит. - 2012. - № 11. - С. 3 - 5.

Челноков В.А. До питання про сутність, функції і ролі сучасних грошей // Гроші і кредит. - 2010. - № 5. - С. 68 - 70.

Репетиторство

Потрібна допомога з вивчення будь-ліби теми?

Наші фахівці проконсультують або нададуть послуги репетиторства з тематики.
Відправ заявку із зазначенням теми прямо зараз, щоб дізнатися про можливість отримання консультації.

Корпоративні фінанси - це сукупність економічних відносин, що виникають в процесі формування, розподілу і використання фондів грошових коштів утворюються в процесі виробництва і реалізації продукції, робіт і послуг.

Значення корпоративних фінансів полягає в тому, що з одного боку, саме в даному ланці фінансової системи створюється основна частина національного багатства суспільства і валовий національний продукт; з іншого боку, саме в рамках корпоративних фінансів утворюється головне джерело доходів державного бюджету - податкові платежі юридичних осіб; в той же час, саме тут закладається основа для розвитку технологій, науково-технічного прогресу, оскільки саме тут формується основна маса виробничих, господарських і фінансових відносин суспільства; і безсумнівним є той факт, що саме тут створюються основні робочі місця, які служать головним джерелом доходу для іншого ланки фінансової системи - фінансів домашніх господарств (населення).

Особливістю корпоративних фінансів є наявність виробничих фондів, функціонування яких і визначає особливості виникаючих фінансових відносин.

Корпоративні фінанси виконують такі функції:

· Распределітельную- виражається в розподілі грошових фондів між різними стадіями виробництва і споживання (наприклад, залучені кошти в статутний фонд спрямовуються на придбання обладнання і закуп сировини, які в свою чергу беруть участь у виробництві нового виду продукції, після реалізації якого надходять гроші спрямовуються на подальше виробництво і наприклад виплату заробітної плати); *

· Контрольную- за допомогою корпоративних фінансів здійснюється контроль не тільки за процесом формування, розподілу і використання грошових фондів, а й за процесом виробництва і реалізації, дотриманням технологій виробництва, питаннями постачання, дотримання умов трудового законодавства і т.д.

В основі організації корпоративних фінансів закладені наступні принципи:

· Принцип комерційного розрахунку:

o самоокупність - окупність коштів, вкладених. Принцип самоокупності передбачає, що кошти, вкладені в розвиток корпорації, окупляться за рахунок чистого прибутку і амортизаційних відрахувань. Ці кошти мали б забезпечити мінімум нормативної економічної ефективності належить підприємству (корпорації) власного капіталу.

o самофінансування - повна окупність витрат не тільки з виробництва продукції, а й розширенню виробничо-технічної бази. При цьому залучення банківських позик розглядається, як здатність компанії повернути не тільки отриманий кредит, а й відсотки за обслуговування. При самоокупності підприємство фінансує за рахунок власних джерел просте відтворення і вносить податки до бюджетної системи. Реалізація даного принципу на практиці вимагає рентабельної роботи всіх підприємств і ліквідації збитків. Принцип самофінансування передбачає посилення матеріальної відповідальності підприємств (корпорацій) за дотримання договірних зобов'язань, кредитно-розрахункової і податкової дисципліни. Сплата штрафних санкцій за порушення умов господарських договорів, а також відшкодування завданих збитків іншим організаціям не звільняє підприємство (без згоди споживачів) від виконання зобов'язань по поставках продукції (робіт, послуг). Для здійснення принципу самофінансування необхідне дотримання ряду умов:

§ накопичення власного капіталу в обсязі, достатньому для покриття витрат не тільки за поточною, а й по інвестиційної діяльності;

§ вибір раціональних напрямків для вкладення капіталу;

§ постійне оновлення основного капіталу;

§ гнучке реагування на потреби товарного і фінансового ринків.

Розглянемо дані умови більш докладно. Зміст першого умови полягає у відокремленні грошових коштів, для фінансування поточної та інвестиційної діяльності. Ці кошти концентруються на розрахункових рахунках господарюючого суб'єкта до подальшого їх розподілу. З позиції управління фінансами важливо здійснювати періодизацію готівки, т. Е. Розподіл її за часом перебування в реальному обороті на короткострокові та довгострокові кошти.

Друга умова має на увазі визначення таких шляхів вкладення капіталу, які призводять до зміцнення фінансового стану підприємства і підвищення його конкурентоспроможності на товарному і фінансовому ринках. Дотримання цієї умови пов'язано з оцінкою рівня самофінансування, розробкою критеріїв такої оцінки, з аналізом руху капіталу за видами діяльності підприємства.

Третя умова самофінансування полягає в забезпеченні нормального процесу оновлення основного капіталу. Збільшення вартості основних засобів в результаті їх переоцінки вигідно для підприємства, оскільки при цьому не роблять ніяких додаткових виплати формі дивідендів і відсотків, а обсяг власного капіталу збільшується.

Четверта умова самофінансування передбачає здійснення такої фінансової політики, при якій підприємство може нормально функціонувати в умовах жорсткої конкуренції на товарному і фінансовому ринках. Така політика спрямована на зниження витрат виробництва обігу і на збільшення прибутку. Самофінансування, що базується на високих ієнах, сприяє збільшенню грошової маси і стає генератором інфляційних процесів в народному господарстві. Тому для підвищення рівня самофінансування господарюючі суб'єкти зобов'язані чітко реагувати на потреби ринку у відповідних товарах (послугах). Механізм реагування на потреби ринку передбачає спеціалізацію, диверсифікацію і концентрацію виробництва. Орієнтація цього механізму повинна бути ув'язана з податкової, цінової та інвестиційної політикою держави. Застосування принципу самофінансування є важливим фактором запобігання банкрутства господарюючого суб'єкта та створює можливість для ефективного використання фінансового менеджменту.

· Принцип плановості обов'язковий. Забезпечує відповідність обсягу продажів і витрат, інвестицій потребам ринку, урахування кон'юнктури, а в наших умовах і платоспроможного попиту, тобто можливості здійснення нормальних розрахунків. Цей принцип найбільш повно реалізується при впровадженні сучасних методів внутрішньофірмового фінансового планування (бюджетування) і контролю; План Реалізація Факт

· Принцип поділу оборотних коштів на власні і позикові. Розподіл джерел формування оборотних коштів на власні і позикові визначається особливостями технології та організації виробництва в окремих галузях господарства. У галузях з сезонним характером виробництва підвищується частка позикових джерел формування оборотних коштів (торгівля, харчова промисловість, сільське господарство та ін.). У галузях з несезонним характером виробництва (важка промисловість, транспорт, зв'язок), в складі джерел утворення оборотних коштів переважають власні оборотні кошти.

· Створення фінансових резервів. Освіта фінансових резервів необхідно для забезпечення стійкої роботи підприємств (корпорацій) в умовах можливих коливань ринкової кон'юнктури, збільшеною матеріальної відповідальності за невиконання своїх зобов'язань перед партнерами. В акціонерних товариствах фінансові резерви формують в законодавчому порядку з чистого прибутку. У інших господарюючих суб'єктів їх утворення регламентовано установчими документами.

· Принцип демографічної централізації - стиль управління, менеджмент

Дохід як основне джерело покриття витрат. Фактори його визначають

Дохід - являє собою сукупність готової продукції відвантаженої на сторону, обсяг виконаних робіт і наданих послуг підтвердженням яких служить виписані рахунки-фактури, товарно-транспортні документи і просто накладні.

Відповідно до МСФЗ дохід відображається у звітності за принципом нарахування, в обліку також використовується касовий метод. Значення доходу не тільки як результат фінансово-господарської діяльності господарюючого суб'єкта, а й як економічного показника в цілому полягає в наступному:

· Своєчасне надходження грошових коштів в оплату за відвантажену продукцію забезпечує повну і своєчасну

· Оплату поточних і довгострокових витрат компанії, що забезпечує безперебійність процесу виробництва і реалізації продукції;

· Наявність доходу підтверджує відновлення витрачених на виробництво грошових коштів, завершення основного циклу виробництва і створення необхідних умов для відновлення наступного кругообігу коштів;

· Наявність доходу дозволяє судити про роль даної компанії на даному ринку, доцільність її створення і перспективи на майбутнє;

· Своєчасне надходження грошових коштів в рамках отриманого доходу забезпечує своєчасність розрахунків з бюджетом (своєчасні виплати заробітної плати вчителям, лікарям та пенсій пенсіонерам та ін.), З працівниками компанії (висока продуктивність їх праці), з постачальниками (а значить, відсутність збоїв і в їх виробництвах) і т.д.

До складу доходів компанії входить:

· Дохід від реалізації товарів (робіт, послуг);

· Дохід від приросту вартості при реалізації будівель, будов, а також активів, що не підлягають амортизації;

· Доходи від списання зобов'язань;

· Доходи по сумнівним зобов'язаннями;

· Доходи від здачі майна в оренду;

· Доходи від зниження розмірів створених провізії банків;

· Доходи від поступки вимоги боргу;

· Доходи від перевищення вартості вибулих фіксованих активів над балансовою вартістю активів;

· Доходи, одержувані при розподілі доходу від спільної часткової власності;

· Безоплатно отримане майно, виконані роботи, надані послуги;

· Дивіденди; винагороди;

· Перевищення сум позитивної курсової різниці над сумою від'ємної курсової різниці;

· Виграші.

Основними факторами, що визначають дохід, є:

· Виробничі: обсяг виробництва, якість продукції, асортимент, ритмічність випуску, технології виробництва, сезонність виробництва;

· Збутові: ритмічність відвантаження, терміни документообігу, форми розрахунків, умови доставки, реклама, супутні послуги і т.д .;

· Які не залежать від діяльності компанії: політичні чинники, природно-кліматичні, правові та інші.

фінансовий корпоративний дохід витрата

Склад і структура витрат, що включаються в собівартість продукції

Витрати - це витрати компанії, спрямовані на організацію її виробничої, господарської та комерційної діяльності. Витрати на виробництво і реалізацію продукції займають найбільшу питому вагу у всіх витратах компанії. Вони складаються з витрат, пов'язаних з використанням у процесі виробництва продукції (робіт, послуг) основних фондів, сировини, матеріалів, комплектуючих виробів, палива і енергії, праці та інших витрат. Від формування цієї групи витрат залежить величина прибутку. Витрати на виробництво і реалізацію продукції (робіт, послуг) відшкодовуються після завершення кругообігу коштів за рахунок виручки від реалізації продукції (робіт, послуг).

Витрати на виробництво різноманітні і класифікуються за певними ознаками, основними з яких є - спосіб віднесення на собівартість, зв'язок з обсягами виробництва, ступінь однорідності витрат.

Залежно від способів віднесення на собівартість продукції витрати поділяються на прямі і непрямі, при цьому під прямими витратами розуміються витрати, які можуть бути прямо і безпосередньо включені в собівартість. Его витрати на сировину, основні матеріали, покупні напівфабрикати, основна заробітна плата виробничих робітників і ін.

До непрямих витрат відносяться витрати, пов'язані з виробництвом різних виробів, а тому їх не можна прямо віднести на собівартість певного виду продукції. Це витрати на утримання та експлуатацію обладнання, утримання і ремонт будівель, заробітну плату АУП і т.д.

Залежно від зв'язку витрат з обсягом виробництва виділяються умовно-постійні та умовно-змінні витрати. До умовно-постійних належать витрати, загальна величина яких істотно не змінюється при зменшенні або збільшенні обсягу випуску продукції, в результаті чого змінюється їх відносна величина на одиницю продукції. Це витрата на опалення та освітлення приміщень, заробітна плата АУП, амортизаційні відрахування, адміністративно-господарські витрати і т.д. Умовно-змінні витрати залежать від обсягу виробництва продукції, вони ростуть або зменшуються відповідно до зміни обсягу випуску продукції. До них відносяться витрати на сировину і основні матеріали, технологічне паливо, основну заробітну плату робітників.

В основі калькуляції собівартості продукції використовують класифікацію витрат за ступенем однорідності витрат. Так, елементні витрати мають єдиний економічний зміст для даного ланки незалежно від їх призначення.

Це матеріальні витрати, заробітна плата, амортизація, витрати по реалізації, невиробничі платежі та інші витрати. Співвідношення між даними елементами витрат являє собою структуру витрат на виробництво продукції. Комплексні витрати включають кілька елементів витрат, тобто різноманітні за складом, але єдині за економічним призначенням. Це загальноцехові витрати, втрати від шлюбу і інші.

До складу витрат, що відносяться на собівартість продукції, відносяться всі види витрат, пов'язані з виробництвом даного виду продукції, і підтверджені відповідними документами, крім: витрат на відрядження та представницькі витрати; витрати по сплаті винагород, у вигляді відсотків за кредит, дисконту або купона; витрати по виплачених сумнівним зобов'язаннями; витрати на науково-дослідні, проектні, вишукувальні, дослідно-конструкторські та геолого-пошукові роботи, благодійна і спонсорська допомога, штрафи і пені та подібні витрати. Частина з зазначених витрат відноситься на відрахування у вигляді витрат періоду, і зменшують оподатковуваний дохід, а частина покривається за рахунок прибутку.

Витрати компанії, не включаються до собівартості продукції і відносяться на відрахування

До витрат компанії, які не включаються до собівартості продукції і відносяться на відрахування відносять витрати, які визначаються як витрати періоду. Значення цієї групи витрат полягає в тому, що, не дивлячись на те, що вони не включаються в собівартість продукції, вони зменшують розмір оподатковуваного доходу, а значить і суму корпоративного прибуткового податку що підлягає до сплати в бюджет. До складу цих витрат включають:

· Компенсації при службових відрядженнях і по представницьких витрат в межах норм, встановлених Урядом Республіки Казахстан;

· Витрати по сплаті винагород за отриманими позиками (у тому числі фінансовий лізинг), крім кредитів, отриманих на будівництво, а також по виплаті дисконту або купона за борговими цінними паперами і з виплати винагород за вкладами (депозитами) в межах, встановлених Податковим Кодексом РК ;

· Витрати по виплаті сумнівних зобов'язань, які раніше були визнані доходом (непогашена кредиторська заборгованість);

· Витрати по списанню сумнівних вимог, що виникли в результаті реалізації товарів (робіт, послуг) і не задоволені протягом трьох років з моменту виникнення вимоги або банкрутства дебітора (не погашена дебіторська заборгованість);

· Витрати по відрахуваннях у резервні фонди, здійснювані надрокористувачами по ліквідації наслідків розробки при її завершенні, а також банками і іншими організаціями, що здійснюють банківські операції по створенню провізії по сумнівних і безнадійних активів (надані кредити, розміщені депозити, дебіторська заборгованість, умовні зобов'язання) ( тільки цими суб'єктами);

· Витрати на науково-дослідні, проектні, вишукувальні та дослідно-конструкторські роботи, крім придбання основних засобів та інших витрат капітального характеру;

· Витрати по виплаті страхових премій за договорами страхування, крім накопичувального, в межах встановлених норм, а також обов'язкові та інші внески, які здійснюються банками учасниками системи колективного гарантування вкладів;

· Витрати на соціальні виплати по тимчасовій непрацездатності, по оплаті відпустки у зв'язку з вагітністю та пологами, по відшкодуванню шкоди, заподіяної на виробництві, з відрахувань до Державного фонду соціального страхування, добровільні професійні пенсійні внески в межах норм;

· Витрати на геологічне вивчення і підготовчі роботи до видобутку природних ресурсів відносяться на відрахування у вигляді амортизаційних відрахувань за нормами надрокористувача, що не перевищує 25%;

· Перевищення сум від'ємної курсової різниці над сумою позитивної курсової різниці;

· Штрафи і пені, пов'язані з отриманням сукупного річного доходу, за винятком підлягають внесенню до державного бюджету;

· Сплачені в поточному періоді податки, крім податків, що виключаються до визначення СГД (наприклад, ПДВ, податки на власність, індивідуальний прибутковий податок, соціальний), корпоративного прибуткового податку, податку на чистий дохід сплачується нерезидентами і податку на надприбуток сплачується надрокористувачами.

Дані витрати відносяться на відрахування, при наявності документів, що підтверджують ці витрати за умови, що вони були здійснені для отримання сукупного річного доходу даного податкового періоду.

Ці витрати об'єднує те, що:

· Їх не можна віднести на собівартість конкретного виду продукції; -

· Вони пов'язані з отриманням сукупного річного доходу в цілому і є виробничою, правової або соціальною необхідністю; -

· Деякі з них відносяться до витрат, які носять довготривалий характер; -

· Вони не стабільні за величиною; -

· Не постійні; -

· Вони окупаються протягом тривалого часу.

Система розподілу і використання прибутку

Прибуток як економічна категорія відображає чистий дохід, створений у сфері матеріального виробництва в процесі підприємницької діяльності. Формування прибутку в результаті процесу виробництва і реалізації продукції свідчить про визнання суспільної корисності цієї продукції. Прибуток є результат перевищення отриманого доходу від виробництва і реалізації продукції, робіт і послуг над витратами, вкладеними в виробництво і реалізацію цієї продукції. Прибуток виконує наступні функції: характеризує економічний ефект-підтверджує доцільність даного бізнесу; відображає кінцевий фінансовий результат - показує те, що в результаті було досягнуто; виконує стимулюючу функцію, оскільки саме вона служить джерелом самофінансування; служить джерелом формування бюджетів різних рівнів, як у вигляді податків, так і у вигляді різної спонсорської допомоги або інших напрямків перерозподілу.

Об'єктом розподілу на підприємстві є балансовий прибуток. Під розподілом прибутку розуміється її напрямок в державний бюджет і по статтях використання на підприємстві. Законодавчо розподіл прибутку регулюється в тій її частині, яка надходить до бюджетів різних рівнів у вигляді податків та інших обов'язкових платежів. Визначення напрямків витрачання прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства, структури статей її використання знаходиться в компетенції підприємства.

В основі розподілу прибутку закладені наступні принципи:

· Прибуток, одержуваний підприємством в результаті виробничо-господарської і фінансової діяльності, розподіляється між державою і підприємством як господарюючим суб'єктом;

· Прибуток для держави надходить до державного бюджету у вигляді податків, ставки яких не можуть бути довільно змінені. Склад і ставки податків, порядок їх обчислення і внесків до бюджету встановлюється законодавчо. З прибутку в бюджет сплачується корпоративний прибутковий податок, податок на чистий дохід, який сплачується нерезидентами, податок на надприбуток сплачується надрокористувачами, а також штрафи, пені та неустойки, нараховані в дохід державного бюджету;

· Величина прибутку підприємства, що залишився в його розпорядженні після сплати податків, не повинна знижувати його зацікавленості в зростанні обсягу виробництва і поліпшення результатів фінансово-господарської діяльності; *

· Прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства, в першу чергу, направляється на накопичення, що забезпечує його подальший розвиток, і тільки в іншій її частині на споживання.

На підприємстві розподілу підлягає чистий прибуток, тобто прибуток, що залишився в розпорядженні підприємства після сплати податків. Розподіл чистого прибутку відображає процес формування фондів і резервів підприємства для фінансування потреб виробництва та розвитку соціальної сфери.

Розподіл чистого прибутку є одним з напрямків внутріфірмового планування. Порядок розподілу і використання прибутку на підприємстві фіксується в статуті підприємства і визначається дивідендною політикою, яка розробляється відповідними підрозділами економічних служб і затверджується керівним органом підприємства (правлінням, радою директорів, зборами акціонерів). Відповідно до статуту або положеннями дивідендної політики на підприємстві можуть складатися кошторису витрат, що фінансуються з прибутку, або утворюватися фонди спеціального призначення: фонд виробничого і науково-технічного розвитку, фонд соціального розвитку, фонд матеріального заохочення. Весь прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства, підрозділяється на дві частини. Перша збільшує майно підприємства і бере участь в процесі накопичення. Друга характеризує частку прибутку, що використовується на споживання. При цьому, як правило, не весь прибуток, що спрямовується на накопичення, використовується повністю. Залишок прибутку, не використаною на збільшення майна, має важливе резервне значення і може бути використаний в подальшому для покриття можливих збитків, фінансування різних витрат. Нерозподілений прибуток свідчить про фінансову стійкість компанії, про наявність внутрішнього джерела для подальшого розвитку.