Фінансовий ринок. Сутність фінансового ринку та основні його особливості розвитку в Росії суханова і.с.


Олександр Захаров:

Фінансовий ринок – поле для банківського бізнесу

На IV-й Всеросійській конференції, що відбулася 6-9 вересня в Сочі, «Банківська система в державній стратегії економічного розвитку РФ» обговорювалася проблеми та шляхи розвитку російської банківської системи. У статті Генерального директора Московської міжбанківської валютної біржі розглядається проблема розвитку банківського бізнесу у зв'язку з розвитком фінансових ринків.

Банківський бізнес та фінансовий ринок

Останнім часом активно обговорюються проблеми розвитку банківського сектора, пропонують різні концептуальні підходи. Однак, якщо проаналізувати їх, ми побачимо, що одному з головних і актуальних питань – як розвивати банківський бізнес– відведено дуже скромне місце.

За визначенням одного з найбільших американських економістів XX століття Р. Масгрейва, класичні функції фінансової системи держави полягають у:

· стабілізації економікита досягненні цілей економічної політики – економічного зростання, стабільності цін та високої зайнятості;

· акумуляції ресурсів, необхідні надання суспільству набору благ, заданих інфраструктурою економіки – внутрішньої і до зовнішньої безпекою, транспортної мережею, інженерними комунікаціями тощо.;

Єврооблігації сьогодні забезпечують високу прибутковість (до 10-12% річниху валюті) і в поєднанні з високою надійністю є дуже привабливими інструментами як для корпоративних, так приватних інвесторів. Однак, з 1996 р. ринок російських єврооблігацій розвивається за кордоном, і на ньому можуть працювати лише найбільші російські банки.

Наразі необхідно вирішити завдання розвитку внутрішнього ринку, який може стати привабливим полем діяльності для дрібних та середніх банків, у тому числі регіональних. Наприклад, міг би бути розроблений механізм рефінансування банків під заставу єврооблігацій. А це - багата грошова пропозиція в економіці на десятки мільярдів рублів.

Позитивний досвід розвитку внутрішнього ринку єврооблігацій має наші сусіди. Сьогодні казахстанським інвесторам належить понад 50% єврооблігацій республіки, а 70% їхнього обороту припадає на внутрішній ринок.

Які є можливості для розвитку банківського бізнесу на фінансовому ринку? Однією з них є надання послуг андеррайтингу та фінансового консультування компаній, що виходять на фондовий ринок із розміщенням власних цінних паперів.

Послуги андеррайтингу надають вагомий внесок у доходи банківських систем розвинених країн. Тільки США за підсумками 2002 року доходи банківського сектора від надання послуг андеррайтингу, як передбачається, перевищать 30 млрд. дол.

Як російські банки використовує цей вид бізнесу? Сьогодні доходи банків від надання подібної послуги, за оцінками експертів, становлять менше ніж 50 млн. дол. на рік. Однак, для розширення цього бізнесу є широкі можливості, у тому числі на ринку корпоративних облігацій, що активно розвивається.

У Росії цей ринок працює вже понад три роки. За цей час через емісію корпоративних облігацій 70 російських компанійзалучили інвестицій у сумі близько 90 млрд. крб. ( 3 млрд. дол.)

За даними підготовленого Експертним інститутом РСПП довідника "1000 найкращих підприємств Росії", на ринок корпоративних облігацій сьогодні можуть вийти ще близько 700 емітентів. У середньостроковій перспективі, у міру розвитку практики корпоративного запозичення, а також надання необхідної державної підтримки, потенційне коло емітентів може становити не менше 2-3 тисячкомпаній.

За деякими оцінками, ці компанії можуть забезпечити пропозицію паперів на суму не менше 30-40 млрд. дол., що забезпечить банківському сектору доходи від фінансового консультування та послуг андеррайтингу на рівні 2-3 млрд. дол., тобто в 30-50 разівбільше, ніж зараз.

Крім того, необхідна єдина стратегія розвитку всіх секторів фінансової сферы.Комплексний підхід до розвитку та регулювання банківської системи та фінансових ринків дасть синергетичний ефекті багаторазово прискорить темпи зростання цих сегментів та економіки загалом.

На наш погляд, подібна стратегія в Росії може бути здійснена лише за активної участі держави та всіх фінансових інститутів.

Зараз у Державній Раді розробляються «Основи державної політики у сфері розвитку банківської системи Російської Федерації». Можливо, варто подумати про розробку "Основ державної політики на фінансовому ринку Російської Федерації".

Ось, наприклад, як це було зроблено в Південній Кореї.

Після фінансової кризи пп. там було розроблено спеціальну довгострокову Програму розвитку економіки, центральним елементом якої стало реформування фінансового сектору та банківської системи. Зокрема, суттєво спрощено правила роботи фінансових інститутів на ринку цінних паперів. Результати реалізації програми не змусили на себе чекати. У мм. темпи розвитку економіки Південної Кореї склали в середньому близько 7,5% на рік,інфляція скоротилася до 3-4% на рік, а золотовалютні резерви перевищили 100 млрд. дол.

В «Основах державної політики на фінансовому ринку» мають бути зазначені конкретні параметри розвитку фінансового ринку у середньостроковій перспективі. Наприклад, метою може стати досягнення фондового ринку рівня капіталізаціїв 500 млрд. дол.

Світова практика показує, що капіталізація фондового ринку розвинених країн можна порівняти або перевищувати розмір ВВП країни. Якщо врахувати ймовірне зростання ВВП Росії, то капіталізація фондового ринку в середньостроковій перспективі має бути саме такою.

Крім цього, досягнення такого рівня капіталізації ринку зміцнить економічну безпеку країни, суттєво знизить ризики її вступу до СОТ, та дозволить на рівноправних умовах інтегруватися у світову фінансову систему.

Об "єм ринку внутрішнього державного боргуза ці роки може бути збільшений у 2-3 рази до 30-50 млрд. дол.з тим застереженням, що значна частина залучених ресурсів може піти в розвитку інфраструктури вітчизняної економіки - транспортної, інформаційної, енергетичної. При цьому загальна величина держборгу щодо ВВП залишиться в межах міжнародно-визнаних норм (наприклад, за Маастрихтською угодою допустима величина боргу – 60% ВВП).

У десятки, а може й у сотні разів має бути збільшений оборот ринку похідних фінансових інструментів. Цей ринок абсолютно необхідний державі для створення ринкової системи ціноутворення на основні російські товарні групи – нафту, газ, сільгосппродукцію, електроенергію та ін. та ризик зміни цін на сировину.

Для того, щоб ринок похідних інструментів ефективно виконував свої макроекономічні функції, його оборот повинен бути принаймні порівнянний з оборотом базових активів, що лежать в його основі. З огляду на це у найближчій перспективі оборот ринку похідних повинен зрости до 15-20 млрд. дол.,а в середньостроковій – до 100-150 млрд. дол.

Визначення конкретних цілей у стратегії розвитку фінансової галузі є фактичним анонсуванням державою своїх перспективних планів.

Це може бути істотним додатковим чинником зростання інвестиційної привабливості російської економіки.

В американській історії є ще один яскравий приклад ефективної взаємодії банків та фінансового ринку. Один з наймогутніших банкірів світу, Джон Пірпонт Морган, Якого називали «фінансовим Мойсеєм Нового Світу», використовуючи можливості фінансового ринку, створив у другій половині XIX століття кілька великих залізничних компаній, які фактично заклали транспортну інфраструктуру країни. Він не любив слова, а був скоріше людиною справи.

Його улюбленим виразом було: «Багато думай, мало кажи, нічого не пиши».

Про розвиток банківської системи та фінансових ринків у нас багато йдеться, чимало написано. Мабуть, настав час подумати та почати активно діяти.

Бізнес у сфері фінансів можна назвати найприбутковішим, але водночас і ризикованим. Причиною є те, що ви вкладаєте гроші, але ризикуєте їх не повернути. Однак і в цій ситуації є методи страхування та гарантії повернення капіталу. Головною перевагою цього виду бізнесу є те, що вам не потрібно мати якихось особливих навичок та спеціальностей. Принцип полягає у вкладанні грошей та отриманні відсотків.

Організувати цей бізнес можна вдома . Враховуючи специфіку діяльності, він найбільше підходить, хоча і жінки можуть впоратися. Які ж способи вкладання грошей існують? Найбільш прибуткові варіанти пов'язані з мікрокредитування, наприклад, ломбард, страхова компанія. Але якщо фінансові резерви обмежені, то ідеальним буде трейдинг чи торгівля на фінансових ринках. По-перше, ним можна займатися в інтернеті По-друге, він підійде навіть, адже початкові інвестиції можуть обмежуватися кількома десятками доларів, а прибуток може налічувати до 100%.

Якщо у вас зовсім відсутній стартовий капітал, але все ж таки ви мрієте присвятити себе бізнесу у світі фінансів, тоді вам просто варто набратися досвіду в цій сфері, тим більше в мережі інформації достатньо.

Більше бізнес-ідей ви знайдете в цьому розділі.

Питання чим є фінансові ринки може збивати з пантелику, тому що він визначається багатьма термінами. Вони включають ринки капіталу і навіть просто ринки. Ринок - це місце, де дві сторони беруть участь у скоєнні угод із товарами та послугами за гроші. Двома сторонами, що беруть участь, є покупець і продавець. На ринку покупець та продавець входять на загальну платформу, де покупець купує товари та послуги у продавця в обмін на гроші. З появою електронних торгових систем фінансові ринки тепер можуть бути структуровані у різний спосіб. Історично склалося так, що вони були фізичними місцями зустрічі, в яких трейдери приходили в контакт один до одного, і торгівля відбувалася на основі цін, встановлених на ринку. Сьогодні багато фінансових ринків втратили цей вимір. Натомість ціни відображаються в мережі комп'ютерних екранів, а активи купуються і продаються одним клацанням миші або без будь-якого втручання людини. У таких випадках ринок стає дедалі віртуальнішим, оскільки фізична близькість між трейдерами більше не потрібна для початку торгівлі активами.

Незважаючи на це зміна фізичної конфігурації фінансових ринків, обґрунтування для створення фінансових ринків залишається таким самим, як і будь-коли. Фінансові ринки існують як засіб перерозподілу ризиків від ризикованого до менш небезпечного ризику. Деякі ризики пов'язані з володінням усіма фінансовими активами, оскільки вартість цих активів може знецінитися. Чим ризикованіші власники активів, тим більше вони прагнутимуть використовувати фінансові ринки для пошуку посередника, який готовий прийняти цей ризик від їхнього імені. Це, звичайно, не буде безрезультатною вправою. Готовність посередника прийняти частину ризику, втіленого активі, має бути винагороджена шляхом сплати мита.

Це, наприклад, принцип, з якого гроші зростають на ринку капіталу, щоб надати ресурси для інвестиції в нові виробничі потужності. Інвестор із резервами готівки може надати перевагу вкладати ці гроші в актив, який має до нього мінімальний ризик - скажімо, процентний банківський рахунок, який є надзвичайно безпечним активом, оскільки банк має майже нульовий ризик дефолту. Як альтернатива, ці інвестори можуть зробити свої готівку доступними для підприємців через ринок капіталу. Підприємці підійдуть до ринку капіталу, щоб залучити додаткові ресурси, коли вони не мають власних резервів готівки для фінансування своєї діяльності, і вони шукатимуть інвесторів для ухвалення деяких із властивих ризиків їх підприємницької діяльності. Інвестори, які роблять свої готівку таким чином, явно вимагають відшкодування, тобто плати за додаткові ризики, які вони беруть, і ця компенсація набуває форми вищого прибутку, ніж доступна з менш ризикованих інвестицій. Підприємець повинен сплатити повернення понад переважну ставку відсотка, що інвестор зароблятиме від простого банківського рахунку.

Ринкове середовище, що плавно функціонує, теоретично демонструє симетричний розподіл неприйняття ризику навколо середнього значення, і воно буде заселено рівною кількістю вкладників і позичальників. Насправді, ситуація досить складна через домінування спекулятивного мотиву для зберігання активів.

Що таке фінансовий ринок

Фінансовий ринок- це будь-який ринок із цінними паперами, акціями, облігаціями, валютами та похідними. Деякі фінансові ринки невеликі, з невеликою активністю, в той час, як інші торгують трильйонами доларів цінних паперів щодня. Тут покупці та продавці беруть участь у торгівлі активами. Фінансові ринки зазвичай визначаються прозорими цінами, основними правилами торгівлі, витратами та зборами та ринковими силами, що визначають ціни паперу. Фінансові ринки можна знайти майже у кожній країні світу. Місце, де фізичні особи беруть участь у будь-якій фінансовій операції, належить до фінансового ринку. Ринки грошей, де організовані великомасштабні короткострокові борги, та ринки капіталу, у яких торгуються довгострокові борги, становлять ринок.

Цінні папери включають облігації та акції, а товари можуть бути золотом, сріблом та іншими металами або сільськогосподарськими продуктами, такими як кава, какао, пшениця, кукурудза тощо. у бік тих, хто потребує коштів. Вони є посередниками, які спрямовують гроші від вкладників чи кредиторів продавцям, чи позичальникам.

Здебільшого, фінансові ринки пов'язані із залученням інвесторів (кредиторів) та позичальників. Ціни на фінансових ринках є прозорими, і щодо торгівлі, витрат і зборів встановлюються правила. У бізнесі та фінансовій англійській термін «ринок» відноситься до місця, де потенційні покупці та продавці збираються разом для торгівлі товарами та послугами, а також між угодами. Фінансовий ринок також належить до товарних бірж. Вони можуть бути фізичними місцями чи електронною системою. На цих ринках є корпорації та уряди для залучення готівки, підприємства знижують ризики, а інвестори прагнуть заробити гроші. Деякі фінансові ринки дуже проникливі, як ексклюзивні клуби, і дають можливість учасникам із мінімальною сумою грошей, знаннями ринків чи певною професією.

Фінансовий ринок дозволяє забезпечити не проблемний пул ризиків, що, у свою чергу, призводить до ефективної структури управління ризиками. Однак на фінансовому ринку немає спекуляції, що дестабілізує. Для дестабілізації ринків спекулянтам доведеться купувати активи більш ніж переважну ціну на спотовому ринку і продавати їх за менше. Ця стратегія - невдача в грошах, і постійні збитки, які створить спекулянт, що дестабілізує, достатні для того, щоб очистити ринкове середовище від будь-якого такого актора. Тим не менш, спекулятивна торгівля активами, як і раніше, домінує на сучасних фінансових ринках. В цілому, дохідність інвестицій вважається прямо пропорційною до ризиків, які несе інвестор, утримуючи певний актив. Чим вищий ризик того, що інвестиції не будуть прибутковими, тим вищий очікуваний прибуток буде. Спекулятивні позиції приймаються під час пошуку вищих середніх значень доходності. Інвестори хеджуватимуть, а не спекулюватимуть, якщо дохідність до двох стратегій була однаковою, тому що хеджування – це більш безпечна стратегія, ніж спекуляція.

Проте, намагаючись збільшити очікувану норму прибутку, спекулянти також мають прийняти підвищений ризик того, що взагалі не може бути реалізовано доходність. Далеко від спекулятивних фінансових ринків, слідуючи моделі навчального пулу за ризиком, насправді вони множать ризики володіння фінансовими активами, піддаючи ціну цих активів капризам торгівлі. Спекулятивні фінансові ринки не становлять інвесторам прогнозовану структуру цін, яка зводить до мінімуму інвестиційний ризик. Натомість вони пропонують кошти для отримання додаткового ризику через невизначеність спекулятивних коливань цін у пошуках вищого прибутку.

Спекулятивні фінансові ринки, як правило, функціонують відносно гладко, поки учасники ринку залишаються впевненими в тому, що ціна на активи, що їм належать, є справедливою вартістю. Однак такі ринки також схильні до моменту, протягом якого ця впевненість випаровується. У таких обставинах має місце шквал продажної діяльності. Це викликано спробами інвесторів відключити активи, дохідність яких навряд чи нараховуватиметься. Але все, що він робить, представляє ризики, вбудовані в активи, що торгуються спекулятивно. Ринок, який позбавлений довіри, - це той, у якому немає виходу із розширених інвестиційних ризиків, пов'язаних із спекулятивною торгівлею.

Фінансовий ринок полегшує мобілізацію заощаджень та перетворює їх на найбільш продуктивні види використання. Це допомагає визначити ціну цінних паперів. Часта взаємодія між інвесторами допомагає у визначенні вартості цінних паперів на основі їхнього попиту та пропозиції на ринку.

Типи фінансових ринків та їх ролі

Є кілька різновидів ринків:

  • Ринок капіталу.Будь-якій установі чи корпорації потрібен капітал (фонди) для фінансування своєї діяльності та здійснення власних довгострокових інвестицій. Для цього компанія одержує гроші за рахунок продажу паперів у назві компанії. Вони купуються та продаються на ринках капіталу.
  • фондові ринки.Дають можливість купувати та продавати акції публічно компаній, що продають. Вони надають компаніям доступ до капіталу з шматком частки власності у компанії та потенціал прибутку, заснований на майбутніх результатах компанії.
  • Ринки облігацій.Є борговими інвестиціями, у яких інвестор позичає гроші підприємству (корпоративному чи урядовому), що запозичує кошти з фіксованою ставкою. Облігації використовуються для фінансування проектів. У номінальному вираженні набагато більше світових фондових ринків. Основними категоріями облігацій є корпоративні, муніципальні та казначейські облігації, банкноти та векселі.
  • Фінансовий ринок.У грошових ринках цінних паперів бере участь інша документація депозитами, банківські акцепти, комерційні папери, євродолари, федеральні фонди. Інвестиції у фінансовий ринок також називаються грошовими вкладеннями через їх короткі терміни погашення. Цей ринок використовується широким колом учасників: від компанії, що збирає гроші, продаючи комерційний папір ринку інвестору. Цей ринок розглядається як безпечне місце для розміщення грошей завдяки високоліквідному характеру цінних паперів та короткостроковим термінам погашення. Оскільки вони є надзвичайно консервативними, грошові цінні папери пропонують нижчі доходи. Але на цьому ринку існують ризики, про які повинен знати будь-який інвестор, включаючи ризик дефолту паперів, таких як комерційний документ.
  • Готівковий чи спотовий ринок.Інвестування у готівку – це дуже складний процес, з можливостями як великих втрат, так і більших прибутків. На ринку готівки продаються за готівку та доставляються негайно. Так само контракти, куплені і продані на спотовому ринку, відразу ж діють. на відміну з інших ринків, де торги визначаються за форвардними цінами. Ринок готівки є складним і делікатним. Сам характер продуктів, що продаються, вимагає доступу до далекосяжної детальної інформації і високого рівня макроекономічного аналізу і торгових навичок.
  • Похідні ринкиПохідна називається так з якоїсь причини: її вартість отримана з її базового активу чи активів. Похідним є договір, але ціна угоди визначається ціною основного активу. Приклади загальних похідних інструментів – форварди, ф'ючерси, опціони, контракти на різницю. Ці інструменти не лише складні, а й є стратегіями, які пропонують учасники цього ринку. Існує також безліч похідних інструментів на позабіржовому (неринковому) ринку, які професійні інвестори, установи та менеджери хедж-фондів використовують різною мірою, але відіграють незначну роль у приватних інвестиціях.
  • Міжбанківський ринок.Це фінансова система та торгівля валютами між банками та фінансовими установами. Торгівля йде валютному ринку.

Донедавна торгівля на валютному ринку в основному була областю великих фінансових установ і надзвичайно заможних людей. Поява онлайн-торгівлі змінила все це, і тепер середні інвестори можуть купувати та продавати валюти легко за допомогою миші через онлайн-брокерські рахунки.

  • Позабіржовий ринок.Цей тип вторинного ринку також згадується як дилер ринку. Термін "позабіржовий" відноситься до акцій, які не торгуються на біржі. Жодна з цих мереж перестав бути обміном. Фактично вони описують себе як постачальників інформації про вартість паперів. Більшість паперів, що торгують таким чином, є дуже невеликими компаніями.
  • Третій та четвертий ринки.Вони пов'язані зі значними обсягами акцій, які мають бути здійснені за правочин. Ці ринки займаються угодами між брокерськими дилерами та установами через позабіржові електронні мережі.
  • Терміновий ринок.Ринок деривативів – це фінансовий ринок, який торгує цінними паперами, які отримують свою вартість від свого базового активу. Вартість похідного договору визначається ціною базового об'єкта. Цей фінансовий ринок торгує похідними інструментами.

Первинні та вторинні ринки

Первинний ринок видає папери біржі. Фінансування включається з допомогою цінних паперів з урахуванням боргових зобов'язань чи акцій. Первинним ринкам, також відомим як «ринки нових випусків», сприяють андеррайтингові групи, які складаються з інвестиційних банків, що встановлюватимуть початковий ціновий діапазон для цього паперу, а потім контролюють його продаж безпосередньо інвесторам.

Фінансові продукти, у тому числі надання кредитів, іпотечних кредитів, акцій компанії та страхування, купуються та продаються на первинному та вторинному фінансових ринках. Фінансові продукти та цінні папери спочатку випускаються на первинному фінансовому ринку. Існують вторинні ринки, що дозволяють покупцям та продавцям перепродавати свої продукти та контракти третій стороні. Найбільш добре відомий вторинний фінансовий ринок – це фондова біржа, яка дозволяє торгувати акціями компанії, що були випущені у минулому.

Усі фінансові ринки мають первинний та вторинний елементи. Наприклад, для того, щоб купити автомобіль, людина може взяти кредит у банку з високою вулицею. У якийсь момент після цього банк-кредитор може продати контракт іншому банку, який виплачуватиме перший банк за плату або ставку, а потім збиратиме платежі від початкового позичальника. Так само власник автомобіля може застрахувати його у місцевого страховика, який отримує початковий внесок (премію). Потім страховик може продати частину ризику перестраховику, який може продати частину цього ризику іншому страховику.

У первинних ранках компанія або група, що випускає, отримує грошові надходження від продажу, яка потім використовується для фінансування бізнесу.

Первинні ринки можуть передбачити підвищену волатильність у порівнянні з вторинними ринками, тому що важко оцінити попит на нову безпеку доти, доки не відбудеться кілька днів торгівлі. На первинному ринку вартість встановлюється наперед, тоді як на вторинному ринку лише основні сили визначають ціну безпеки. У будь-якій торгівлі на вторинному ринку грошові надходження надсилаються інвестору, а не безпосередньо до заснування компанії/організації.

Функції фінансових ринків

Усі ці фінансові установи та ринки допомагають фірмам залучати гроші. Вони можуть здійснити це, взявши кредит у банку та погасивши його з відсотками, випускаючи облігації для запозичення грошей у інвесторів, що будуть погашені з фіксованою ставкою, або пропонують інвесторам часткове володіння у компанії та вимогу щодо його залишкової готівки потоків у вигляді запасів.

Ціни на фінансових ринках не можуть вказувати на справжню внутрішню вартість акцій через макроекономічні сили, такі як податки. Крім того, ціни на цінні папери значною мірою залежать від інформаційної прозорості, щоб забезпечити ефективні та відповідні ціни, встановлені ринком.

Фінансовий ринок може бути фізичним або віртуальним через мережу (наприклад, Інтернет). Тут люди, які мають конкретний товар або послугу, яку вони хочуть продати (пропозицію), взаємодіють із людьми, які бажають його купити (попит).

Ціни на фінансовому ринку визначаються змінами попиту та пропозиції. Якщо ринковий попит буде стійким, збільшення пропозиції над ринком призведе до зниження ринкових цін і навпаки. Якщо ринкова пропозиція буде стійкою, зростання попиту призведе до зростання ринкових цін і навпаки.

Виробники рекламують товари та послуги для споживачів на фінансовому ринку з метою створення попиту. Крім того, термін «ринок» тісно пов'язаний із фінансовими активами та цінами на папери (наприклад, фондовий ринок або ринок облігацій).

Типи акцій

Акції- це виплата дивідендів прямо пропорційна прибутку, отриманого організацією. Чим вищий прибуток, тим вищий дивіденд, знижується прибуток і зменшується дивіденд. У частці акцій дивіденди виплачуються з плаваючою відсотковою ставкою. На фінансовому ринку є кілька типів акцій:

  • Привілейовані акції.Віддають перевагу виплаті дивідендів, називаються привілейованими акціями. Акціонери мають фіксовану ставку дивідендів у разі привілейованих акцій.
  • Акціонери-засновники.Акції, що належать керівництву чи засновникам організації, називаються акціями засновників.
  • Бонусні акції.Бонусні акції часто виставляються акціонерам, коли організація отримує додатковий прибуток. Посадові особи компанії можуть ухвалити рішення про виплату додаткового прибутку акціонерам або у вигляді грошових коштів (дивідендів) або видати їм бонус-акцію. Бонусні акції часто виставляються організаціями акціонерам безкоштовно як подарунок пропорційно їх існуючим акціям з організацією.

Щоб купити акції потрібно знайти хороший брокер для себе. Він має бути добре обізнаний з ринком акцій. Щоб інвестувати в акції, необхідно відкрити обліковий запис для онлайн-трейдингу. Індивідууму необхідно мати свою картку банківський рахунок, інші необхідні посвідчення особи, адресні докази тощо.

Вплив фінансових ринків на економічні показники

За даними Федерального резервного банку, добре розвинені, правильно керовані фінансові ринки відіграють вирішальну роль у сприянні здоров'ю та ефективності економіки країни. Існує тісний, позитивний взаємозв'язок між розвитком та економічним зростанням. Фінансові ринки допомагають ефективно спрямовувати потік заощаджень та інвестицій в економіку такими способами, які сприяють накопиченню капіталу та виробництву товарів та послуг. Поєднання добре розвинених фінансових ринків та інститутів, а також різноманітних фінансових продуктів та інструментів відповідає потребам позичальників та кредиторів та, отже, загальної економіки. Фінансовий ринок починається із заощаджень. Ощадний рахунок забезпечує безпечне та зручне місце (банк), щоб утримувати гроші, які вам не потрібні негайно, плюс ви заробляєте на них відсотки.

Однак гроші ощадних рахунків не просто лежать у гігантському сейфі у банку. Банки використовують ці гроші, щоб допомогти іншим людям та організаціям купувати будинки, автомобілі, ходити до університету чи брати гроші на сотні різних цілей. Коли банки надають гроші, вони використовують усі гроші, які депонували у ньому. Таким чином, банки виступають як фінансові ринки за гроші. Банківські кредити можуть сприяти економічному зростанню, але одного прекрасного дня гроші мають бути повернені, а також із відсотками та комісією для покриття адміністративних витрат.

Люди використовують гроші для інвестицій. Коли ми купуємо облігації, ми надаємо компаніям чи урядам кредит. Коли ми купуємо акції, ми купуємо частину власності компаній. Компанії можуть використовувати ці гроші для зростання, купівлі нового обладнання, збільшення витрат на рекламу, найму нових співробітників або дослідження нових продуктів. На фінансових ринках інвестори прагнуть купувати за найнижчою доступною ціною, а продавці прагнуть найвищої доступної ціни.

Гроші можна інвестувати в різні типи ринків, включаючи біржі, позабіржові ринки, валютні біржі, ринки сировинних товарів і ф'ючерсні ринки. Інвестиції сьогодні можна придбати двадцять чотири години на день. Коли відкривається ринок у Нью-Йорку, токійський ринок щойно закрився, а лондонський ринок на півдорозі через робочий день. Те, що відбувається на одному фінансовому ринку, впливає на ціни на всіх ринках світу.

Фінансові ринки є надзвичайно важливими для загального здоров'я економіки. З ефективними ринками кредитування та капіталу позики та інвестиції будуть обмежені, і вся макроекономіка може постраждати. Фінансові ринки часто не формуються в командній економіці та в менш розвинених країнах, що призводить до низьких рівнів інвестицій та низьких темпів зростання.

Аналіз фінансового ринку

Аналіз ринку стосується ефективності конкретного ринку. Ефективність ринку залежить від ефективності загальної кількості паперів цьому ринку. У той день, коли ринок закривається з цінами на більшість своїх цінних паперів із вищого боку, можна сказати, що він добре впорався. Це відбито у ринковому індикаторі, який відстежує ефективність стійких паперів, що торгуються цьому конкретному ринку.

Деякі з найвідоміших індексів ринку паперів у світі:

  • Footsie – фінансовий ринок Лондона.
  • Dow Jones – фінансовий ринок у Нью-Йорку.
  • Hang Seng – фінансовий ринок Гонконгу.
  • BSE Sensex – фінансовий ринок у Мумбаї.
  • Nikkei – фінансовий ринок Токіо.
  • Nifty – індійський національний фінансовий ринок.

Індекс ринку став особливо важливим у сучасній ринковій економіці, яка дуже швидко інтегрується у глобальному масштабі. Трейдери не обмежують торгівлю паперами тільки на ринках у країні їхнього походження, але інвестують у велику кількість ринків у всьому світі. Оскільки все більше і більше інвестиційних компаній, що розвивають глобальні масштаби, фінансові ринки по всьому світу інтегруються за масштабами, які ніколи не представлялися.

У результаті аналіз ринків став одним із основних видів діяльності як на ринку, так і поза ним. Наприклад, коли уряд країни, де розташований ринок, оголошує новий захід політики, спрямований на дерегулювання особливо задушливої ​​частини галузевого сегмента, це може вплинути на фінансовий ринок. Аналітики фінансового ринку не можуть передбачати такі фактори, тому вплив таких факторів не підпадає під основну сферу аналізу фінансового ринку. Однак більшість аналітиків відкладають деякий простір для впливу зовнішніх факторів на ринок, і вони роблять це однаково як для позитивних, так і негативних факторів.

Аналіз ринку став вузькоспеціалізованою діяльністю, обмеженою групами експертів, відомими як технічні аналітики. які виявляють особливий інтерес до аналізу фінансового ринку та ринкової економіки. Число факторів, що впливають на ринки, швидко зростає, і все більше аналітиків поглиблюються в ситуації, що впливають на поведінку ринку. Але прогрес технологій у ринковий аналіз дедалі більше ускладнює завдання, що з труднощами аналізу ринку.

Деякі з найважливіших видів аналізу, що впливають на фінансові ринки:

  • Фундаментальний аналіз.
  • Аналіз ринку паперів.
  • Технічний аналіз ринку паперів.
  • Індексний аналіз моментів.
  • Аналіз імпульсів цінних паперів.
  • Аналіз діаграм цін.
  • Аналіз ринку.
  • Індикатори тенденції ринку.

Висновок

Фінансовий ринок полегшує операції продажу, а також між виробниками та споживачами. Ринки відчувають коливання та цінові зрушення внаслідок змін попиту та пропозиції. Ці зміни обумовлені коливаннями багатьох змінних, включаючи, але не обмежуючись, переваги та сприйняття споживачів, доступність матеріалів та зовнішніх соціально-політичних подій (наприклад, війни, державні витрати та безробіття).

У цьому розділі ми розглянемо різні види підприємницького бізнесу, які розгортаються фінансовому ринку. Під фінансовим ринком зазвичай прийнято розуміти сектор економіки, всередині якого відбувається безпосередня взаємодія покупців та продавців фінансових послуг, а під наданням фінансових послуг - підприємницьку діяльність, що виникає у зв'язку із обігом грошей, боргових та пайових цінних паперів в економіці.

Слово фінанси (англійською finance) походить від старовинного дієслова німецької мовної групи, що приблизно означає платити. Сучасний словник французької мови Літера вказує на походження цього слова від латинської finisщо означає термін. Оплата угоди після закінчення її терміну та отриманням від контрагента товарів та послуг є основною операцією на фінансовому ринку.

Фінансовий ринок - це сфера ділових відносин, де формуються попит та пропозиція на фінансові ресурси, здійснюється рух даних ресурсів для забезпечення повноцінності виконання будь-яких ділових операцій.

Як ми знаємо з першого розділу підручника Основи бізнесу, гроші стали атрибутом економіки на певному історичному етапі розвитку останньої, внаслідок послідовної трансформації бартерних відносин обміну на товарно-грошові. Ми також визначили гроші як особливий товар-еквівалент, поява якого була покликана систематизувати обмінні процеси в економіці. Грошові маси, монети, грошові знаки та цінні папери склали сукупність фінансових ресурсів ринку, покликані забезпечувати постійну еквівалентність у товарообмінних операціях різних частинах ринку.

Кожен суб'єкт бізнесу розуміє ступінь значущості фінансових ресурсів, насамперед грошей, у житті. Гроші – це тонкий та чуйний вимірник будь-яких форм ділової активності, який дає якісну характеристику та кількісну оцінку будь-якому напрямку ділової діяльності. Скільки грошей вкладено у справу? Скільки грошей одержано після продажу виробленої продукції? Де вигідніше вкласти гроші? Порівняння дає можливість судити про рівень прибутковості бізнесу, у тому, як і якою мірою суб'єкт бізнес зумів реалізувати свої інтереси.

Лише за допомогою грошей здійснюється повноцінна ділова взаємодія відокремлених суб'єктів бізнесу, а ринок надає регулюючий вплив на будь-яку

підприємницьку фірму, яка займається будь-яким видом діяльності. Якщо ця фірма виробляє товари або надає послуги, прийнятні для інших суб'єктів бізнесу, гроші сигналізують про підприємницький успіх. Якщо ж фірма неспроможна реалізувати товари та за цінами, які приносять грошові доходи, вона зазнає очевидні збитки, та її діяльність над ринком припиняється.

Виникнення грошей, з одного боку , дозволило подолати обмеженість ринків обміну товарами та послугами та сприяло перетворенню товарообмінних операцій, необхідність здійснення яких випливає з процесів поділу праці, спочатку на масове явище, а потім і на загальне. Однак, з іншого боку , Поява на ринку якогось загального товарного еквівалента у вигляді грошей, а пізніше застосування як грошей паперових та інших грошових знаків, поява цінних паперів, зумовили появу принципово нового виду підприємницької діяльності, а саме діяльності з організації обігу грошей та з надання пов'язаних з грошовим обігом послуг.

Фінансовий ринок – це сукупна складова ринку національної та світової економіки, суб'єкти якої формують, перерозподіляють і безпосередньо застосовують фінансові ресурси економіки.


Діяльність суб'єктів бізнесу з організації, підтримки та розвитку грошового обігу, а пізніше – звернення боргових та пайових цінних паперів, згодом отримала назву фінансової діяльності . У ньому можна назвати дві сторони.

Перший бік фінансової діяльності – провадження (друкування) грошових знаків та цінних паперів – може бути повністю віднесена до підприємницької діяльності у сфері виробництва. Друга сторона фінансову діяльність отримала назву фінансових послуг. Предметами фінансових послуг є валютно-грошові цінності, цінні папери (акції, облігації, векселі, ваучери, депозитні сертифікати), страхові свідоцтва. Ринок фінансових послуг об'єднує покупців та продавців даних послуг, які вступають між собою у ділові зв'язки у зв'язку із зверненням зазначених вище предметів.

Фінансові послуги (іноді їх також цілком коректно визначають як фінансові продукти) ставляться, як і комерційні послуги, до групи посередницьких послуг – у широкому тлумаченні терміна посередництво. Справа в тому, що гроші опосередковують обмін товарами (послугами), і, отже, суб'єкти фінансового бізнесу мимоволі чи мимоволі вбудовуються в ланцюжок ділових відносин, що опосередковують взаємозв'язок між виробництвом товарів та їх споживанням кінцевими споживачами.

Таке вбудовування є об'єктивною основою спеціалізації суб'єктів бізнесу на наданні фінансових послуг та здійснюється у двох формах – прямий та непрямий. Прямою формою виступає використання грошей та цінних паперів для розрахунків з будь-яких видів угод. Основою другої форми спеціалізації суб'єктів бізнесу на наданні фінансових послуг є розбіжність у часі процесів товарообігу та обігу фінансових ресурсів.

Предметний поділ сучасного ринку на сукупність товарів, з одного боку, та сукупність фінансових ресурсів, - з іншого, не тільки породив поділ економіки на реальний і фінансовий сектори, а й зумовило необхідність і можливість розвитку бізнесу, що прямо не відображає процеси виробництва та руху товарної маси. Розбіжність у часі товарообігу та обігу фінансових ресурсів обумовлює постійну наявність на ринку тимчасово вільних фінансових ресурсів.

Можна виділити три різні категорії суб'єктів бізнесу, змушених вступати між собою у ділові відносини щодо тимчасово вільних фінансових ресурсів.

Перша категорія суб'єктів бізнесу представлена ​​власниками тимчасово вільних коштів, які хочуть, щоб їхні гроші не діяли, а принесли дохід. Ці кошти формуються внаслідок об'єктивних причин, пов'язаних із відтворенням діяльності цих суб'єктів бізнесу, а саме:

Освіта на фірмах тимчасово вільних коштів через особливості кругообігу капіталу цих фірм;

Акумулювання підприємницькими фірмами коштів на відновлення використаного устаткування;

Нагромадження підприємницькими фірмами фінансових коштів на розширення своєї діяльності;

Заощадження особистих доходів суб'єктами споживчого бізнесу (так зване утримання споживання).

Зрештою, третя категорія суб'єктів бізнесу – це і є продавці (або виробники) фінансових послуг, що дозволяють трансформувати засоби заощадження та накопичення суб'єктів бізнесу, що віднесені до групи, у фінансові інструменти підприємницької діяльності суб'єктів бізнесу, що віднесені до другої групи.

Ці суб'єкти бізнесу функціонують лише на фінансовому ринку та їхня діяльність має всі необхідні ознаки класичного посередництва. Суб'єкти фінансового бізнесу

Збирають тимчасово вільні фінансові ресурси та надають їх у тимчасове користування тим, хто відчуває потребу;

Обслуговують потоки коштів, забезпечуючи безготівкові розрахунки;

Створюють фонди, що дозволяють відшкодовувати втрати у разі непередбачених, але можливих негативних причин;

Створюють фонди, що дозволяють здійснювати інвестиції у

різні проекти.

Як і комерційні посередники, суб'єкти фінансового бізнесу як обслуговують звернені до них зовнішні потреби, пов'язані з трансформацією фінансових ресурсів, а й вступають у ігрові, спекулятивні угоди між собою.

На сучасному ринку ми стикаємося з різними видами фінансових послуг, які клієнтам надаються різними суб'єктами бізнесу. До таких послуг необхідно віднести такі види діяльності:

Зберігання тимчасово вільних коштів, що належать клієнтам, включаючи забезпечення клієнтам можливості отримання доходів із самої процедури зберігання;

Передача клієнтам у тимчасове користування для різних цілей коштів, що належать іншим суб'єктам бізнесу;

Здійснення за дорученням клієнтів грошових виплат та прийом платежів клієнтам від інших суб'єктів бізнесу;

Торгівля грошовими знаками у процесі валютообмінних операцій;

Торгівля цінними паперами – самостійна та за дорученням клієнтів;

Емісія грошових знаків та цінних паперів;

Формування інвестиційних портфелів клієнтів шляхом придбання йому цінних паперів, здатних принести дохід;

Акумулювання цінних паперів різних клієнтів з метою організації інвестиційних проектів, інакше кажучи, - вкладення великих фінансових ресурсів у розвиток різних сфер бізнесу;

Фінансова компенсація збитків, завданих суб'єктами бізнесу внаслідок настання так званого страхового випадку – заздалегідь обумовленої невдачі в тому чи іншому виді ділової діяльності, або в життєдіяльності.

Кожна з перерахованих вище фінансових послуг може бути визначена посуб'єктно (або інституційно) , тобто. відповідно до визначення типу суб'єкта фінансового бізнесу, який надає цю послугу. На цій підставі виділяються банківські послуги (послуги банків, банківська справа, банківський бізнес), послуги страхових компаній, послуги інвестиційних компаній, інвестиційних фондів, інвестиційних посередників, біржові послуги (фондовий біржовий бізнес, фінансовий (валютний) біржовий бізнес).

Фінансові послуги можуть бути визначені та пооб'єктно (або інструментально) , відповідно до визначення предмета самої послуги. На такій підставі виділяються кредитні послуги, депозитні послуги, розрахунково-платіжні послуги, послуги з обміну (продажу) валютних цінностей, різні інвестиційні послуги (формування портфелів, акумулювання фінансових ресурсів в інвестиційних цілях), послуги з продажу та купівлі цінних паперів та посередницькі послуги при купівлі-продажу валюти та цінних паперів.

Посуб'єктна класифікація фінансових послуг дозволяє виділити сукупність чинних на ринку фінансових інститутів , А пооб'єктна класифікація - сукупність застосовуваних цими інститутами на ринку фінансових інструментів (Кредити, інвестиції, позики, субвенції, страхові виплати, комісійні та інші форми винагороди). Відмінності фінансових інструментів зумовлюють необхідність підрозділу фінансового ринку різні сектори, укрупнено – на фінансовий ринок і фондовий ринок.


Надалі, з урахуванням термінології, що реально склалася, нам доведеться користуватися і інституційним і пооб'єктним видами класифікації фінансових послуг.

Фінансовий бізнес – це одна з найприбутковіших і водночас найдорожчих сфер підприємництва. Він полягає в операціях з купівлі-продажу фінансових активів на фінансових ринках як усередині держави, так і на міжнародному рівні. Для цих операцій використовуються кредитно-фінансові інститути. До них відносяться:

  • держави,
  • центральні банки,
  • інвестиційні банки,
  • комерційні банки,
  • Фондова біржа,
  • валютна біржа,
  • електронні мережеві ринки,
  • кредитні спілки,
  • спеціалізовані фінансові компанії,
  • інвестиційні та хедж-фонди,
  • пенсійні фонди,
  • страхові організації,
  • комерційні та торгові компанії,
  • населення та приватні інвестори.

Хоча в той же час існують лише дві складові фінансового бізнесу:

  1. Випуск грошових знаків та цінних паперів.
  2. Фінансові послуги.

Особливості сучасного фінансового бізнесу

Останнім часом відбувається глибока інтеграція міжнародних фінансових ринків та валютних центрів завдяки розвитку комп'ютерних технологій та Інтернету. Розробка нових банківських систем та фінансових методик призвела до справжньої революції у цій сфері. Терміни проведення переказів, оформлення угод та інші банківські операції стали майже миттєвими. Відбувається формування нових умов роботи та структури фінансових ринків.

Хоча на сьогодні золотий резерв Центробанку залишається страховим фондом держави та засобом накопичення для приватних осіб, велику роль починає грати валюта, що конвертується, і SDR – спеціальні засоби запозичення. Золото досить довго виконувало функцію світових грошей, але його затребуваність різко знизилася.

З іншого боку, такі різкі зміни, що відбулися у сфері фінансового бізнесу, крім позитивних тенденцій, мають низку мінусів. До них можна віднести прогресуючу проблему міжнародної заборгованості та фінансові кризи державного та міжнародного масштабу, що почастішали. У той же час, привабливість фінансового бізнесу продовжує зростати. За оцінками експертів, приблизно 45% американців є власниками цінних паперів та ведуть активну діяльність на біржі. У Росії налічується понад 1000 банків та 2000 учасників ринку цінних паперів.

Організація та діяльність комерційного банку

Однією з найпоширеніших кредитно-фінансових організацій є комерційний банк. На його відкриття знадобиться капітал у вигляді щонайменше 180 мільйонів рублів, причому з підтвердженим джерелом отримання. Також необхідно пройти складний процес узгодження для отримання банківської ліцензії. Для цього треба надати пакет документів, де детально розписані всі учасники, починаючи від зацікавлених компаній і директора до акціонерів підприємств.

Комерційний банк може здійснювати такі види діяльності:

  • супровід торгових угод з іноземною валютою,
  • інвестиційне посередництво,
  • проведення розрахунків у безготівковій формі,
  • кредитні операції,
  • експертна діяльність,
  • лізинг та факторинг,
  • депозитне зберігання.

Ця діяльність може здійснюватися у вигляді комісійних (розрахункові операції), пасивних (залучення коштів) та активних (розміщення коштів) банківських операцій. Усі види банківських операцій регулюються федеральним законом «Про банки та банківську діяльність», Податковим кодексом РФ та іншими законодавчими актами. Органом нагляду є Банк Росії. Фінансовий бізнес завжди чітко регламентований та підзвітний.

Фондова біржа

Цінний папір – це документ особливої ​​форми, що засвідчує відносини щодо позики чи майнового права між власником даного цінного паперу та емітентом. Де емітент – фізична чи юридична особа, яка випустила цінний папір. Для відкриття фондової біржі, як й у комерційного банку, знадобиться ліцензія, узгодження та безліч інших виконаних умов. Фондова біржа є посередником між продавцями та покупцями цінних паперів.

Фінансовий бізнес тут полягає у забезпеченні узаконеного обігу цінних паперів. При цьому самі цінні папери проходять жорсткий вибір через систему лістингу. Для цього всю інформацію про пропоновані цінні папери та про емітент заносять до біржового листа. Після занесення до біржового листа цінні папери називають фондовими цінностями.

Для успішного функціонування фондової біржі необхідна чітка система попиту та пропозиції. Адміністрація біржі жорстко контролює торги, і навіть діяльність посередницьких фірм біржі. Регулярні котирування цінних паперів, що проводяться фахівцями біржі шляхом порівняння курсу продавців та курсу покупців, допомагають організувати угоди з купівлі-продажу.

Спеціально для Кейв Ольга