Формула рентабельності складу товарних запасів. Показник рентабельності використання товарних запасів. Аналіз матеріально-виробничих запасів: оборотність

Нещодавно один із читачів мого сайту поставив таке запитання: я оцінюю ефективність товарних запасів за показниками оборотності та ROI, при цьому ми враховуємо всі товари на складі, а частина товарів оплачено, а частина товарів постачальник відвантажує нам з відстрочкою платежу, тобто гроші в цей товар ми не вклали.Якщо у вас також виникало таке питання, ця стаття допоможе знайти відповідь.

Справді, компанія може закуповувати товар за різних умов – передоплата, відстрочка платежу, за фактом оплати. І по закупленим товарам ми встановлюємо різну торгову націнку з урахуванням цін на ринку, що склалися. До того ж, у різних постачальників – різні терміни постачання, мінімальні партії відвантаження, що впливає на оборотність товарів. Для оцінки того, наскільки вигідні нам ті чи інші товари, необхідно враховувати всі ці фактори. Пропоную вам використати в даному випадку формулу рентабельності інвестицій у запаси з урахуванням того, який капітал нам необхідний для отримання прибутку щодо кожного товару.

Спочатку нам необхідно визначити заморожений капітал-Це капітал, який нам необхідний для продажу товару. Для оцінки замороженого капіталу необхідно розрахувати операційний цикл та фінансовий цикл.

Операційний цикл = Термін поставки + Оборотність у днях + Кількість днів відстрочки клієнтам

Фінансовий цикл = Термін поставки-Умови оплати + Оборотність у днях + Кількість днів відстрочки клієнтам

Заморожений капітал = (Виручка за період з/с*Фінансовий цикл)/365 днів

Формула розрахунку рентабельності інвестицій у запаси у цьому випадку виглядає таким чином:

ROI = (Валовий прибуток (Маржа) / Заморожений капітал) * 100%

Приклад розрахунку операційного та фінансового циклу .

Термін поставки = 15 днів

Умови оплати – передплата за день до відвантаження

Оборотність на складі в днях = 32 дні

Кількість днів відстрочки клієнтам = 30 днів

Операційний цикл = 15 дн +32 дн +30 дн = 77 днів

Фінансовий цикл = 1 день + дн +32 дн +30 дн = 78 днів.

За тих же термінів поставки та оборотності, але за інших умов оплати, наприклад, відстрочення платежу 20 днів після відвантаження.

Фінансовий цикл = 15 днів-20 днів+32 дні+30 днів=57 днів.

Приклад розрахунку Замороженого капіталу та рентабельність інвестицій у запаси:

Виручка за період за собівартістю - 289500 руб.

Валовий прибуток (маржа) - 98430 руб.

Фінансовий цикл = 1 день + дн +32 дн +30 дн = 78 днів.

Заморожений капітал = (289 500 руб. * 78 днів) / 365 днів = 61865,75 руб.

ROI = (98430 руб. / 61865,75 руб.) * 100% = 159%

Якщо у нас змінюватись умови оплати та фінансовий цикл дорівнюватиме 57 днів, у цьому випадку зміниться величина замороженого капіталу та величинаROI.

Заморожений капітал = (289 500 руб. * 57 днів) / 365 днів = 45209,6 руб.

ROI = (98430 руб. / 45209,6 руб.) * 100% = 218%

Щоб побачити як впливає фінансовий цикл на рентабельність інвестицій у запаси, розглянемо розрахунок цього показника за декількома товарами в таблиці:

У таблиці представлені дані з параметрами розрахунку чотирьох товарів.

Зверніть увагу, що у Товару 1 найнижча рентабельність - 16%, при цьому рентабельність інвестицій у запаси - найвища, за рахунок чого? За цей товар ми оплачуємо постачальнику з відстрочкою платежу 60 днів, і це дозволяє отримати найбільший відсоток повернення від інвестицій. У Товару 4 - найвища рентабельність -40%, але за рахунок того, що цей товар довго знаходиться на складі-180 днів, фінансовий цикл найзначніший. В результаті цього, рентабельність інвестицій у запаси набагато нижча, ніж в інших товарів.

Іноді буває те, що фінансовий цикл дорівнює нулю (наприклад, величина відстрочки платежу постачальнику значна), у разі дану формулу неможливо застосувати - заморожений капітал дорівнює нулю, але в нуль ділити не можна. У разі розрахунок ROI немає сенсу. тому що по суті ROI-це відсоток прибутку від вкладених коштів, а в цьому випадку у нас вкладень зовсім немає і прибуток отриманий без вкладень. Практично ідеальний випадок!

Ця формула не лише можливістю оцінити рентабельність інвестицій у товарні запаси, але переважно вона - інструмент підвищення цього показника. Аналізуючи величину того чи іншого параметра, ми можемо впливати на нього і відразу визначити, як це впливає на один з основних показників діяльності компанії – рентабельність інвестицій.

Примітка.Я підготувала приклад розрахунку в EXCEL індексу прибутковості та рентабельності інвестицій. Залиште у формі електронну адресу та отримайте шаблон із розрахунками.

Збірка призначена для фахівців торгових компаній, які хочуть ефективно керувати напрямками компанії. Тобто створювати прибуткові товарні категорії, що дозволяють компанії розвиватись, а не існувати!

В черговий раз мені запитали про рентабельності товарних запасів(РТЗ). У багатьох керівників підрозділів, директорів і просто закупівель та продукт-менеджерів немає чіткого розуміння в цьому питанні. Ось я і вирішив акцентувати увагу цією статтею суто на показник рентабельності товарних запасів(РТЗ). Сконцентруйте свою увагу для прочитання цієї статті, оскільки показник РТЗ є ключовим як відділу закупівель, а й у всій компанії.

Ця стаття буде структурована за такими пунктами:

1. визначення рентабельності товарних запасів,
2. види рентабельності товарних запасів,
3. розрахункові формули рентабельності товарних запасів,
4. можливі нормативи рентабельності товарних запасів.

Визначення рентабельності товарних запасів

Рентабельність(Вона ж прибутковість) товарних запасів– це співвідношення валового чи чистого прибутку компанії за певний період до середнього значення собівартості складських запасів за цей же період. Іншими словами, беремо зі звіту з продажу суму прибутку компанії за місяць, наприклад, і ділимо її на середньомісячну собівартість товарних запасів. Таким чином ми отримуємо відсоткове співвідношення, яке показує, як ефективно використовуються кошти, інвестовані в товарні запаси.

Для торгової компанії, як на мене, рентабельність товарних запасів – ценайважливіший показник, що відображає ефективність її діяльності. Чому? Дивіться, близько 80% капіталу в торгових компаніях може перебувати у товарних запасах. Тому від того, наскільки якісно товарні запаси створені, і залежить ефективність використання коштів, за які ми їх придбали.

Рентабельність товарних запасів показуєгосподарям компанії, її інвесторам, як ефективно використовуються гроші, які вони інвестували у компанію. Або інакше, скільки грошей компанія заробила, наприклад, з 1 000 000 у.о. вкладених інвестицій у товарні запаси.

Види рентабельності товарних запасів

Рентабельність товарних запасів може бути двох видів:

1) валова ,

2) чистарентабельність товарних запасів.

В чому різниця? Відмінність лише тому, яку суму прибутку ви поділяєте собівартість складських запасів. Розподіл валового прибутку на собівартість запасів дає валову рентабельність товарних запасів, а розподіл чистий прибуток на собівартість запасів – чисту рентабельність товарних запасів. Який вид РТЗ застосовується найчастіше на практиці? Звичайно, частіше використовується показник валової РТЗ. І це не дивно, тому що для розрахунку чистої РТЗ необхідно мати доступ до показників чистого прибутку компанії. Як ви розумієте, доступ до такої інформації є виключно у фінансового відділу та у керівництва компанії. А от торговий відділ та відділ закупівель можуть володіти цифрами про валовий прибуток компанії, тому ними і використовується показник валової рентабельності товарних запасів.

Розрахункові формули рентабельності товарних запасів

Варто сказати, що є дві основні формули розрахунку РТЗ. Перша формула застосовується, якщо потрібно розрахувати показник РТЗ протягом року, друга формула – якщо розрахунок РТЗ відбувається виходячи з місячних даних.

Важливо ще розуміти те, що рентабельність товарних запасів можна вважати як для окремої товарної позиції, так і для певної товарної категорії, бренду. Найчастіше розрахунок РТЗ провадиться для категорії товарів.

Формула розрахунку рентабельності товарних запасів (період – 1 рік) (Ф.1)

Як ми вже говорили, у чисельнику наведеної вище формули може бути або валовий прибуток підприємства, або чистий прибуток.

Як розраховувати середньомісячну собівартість товарних запасів протягом 1 року? Тут є 3 варіанти розрахунку:

1) Беремо цифри собівартості складських запасів початку року й у кінець року – і виводимо середнє значення з-поміж них. Але це дуже грубий спосіб, оскільки тут не враховується статистика собівартості товарних запасів протягом усього року. Не рекомендую в такий спосіб розраховувати середню собівартість складських запасів, оскільки показник РТЗ може бути перекрученим.

2) Збираємо інформацію про собівартість товарних запасів початку кожного місяця протягом всього року. І визначаємо середнє значення між наявними даними. Цей спосіб визначення середньомісячної собівартості товарних запасів є оптимальним, оскільки враховується динаміка собівартості складських запасів протягом року. Рекомендую використовувати цю методику у своїй практиці.

3) Розраховуємо середню собівартість складських запасів протягом усього року з урахуванням кожного робочого дня підприємства. Наприклад, компанія відпрацювала в аналізованому році 240 робочих днів. Підсумовуємо собівартість товарних запасів початку кожного робочого дня і ділимо суму, що вийшла, на 240 днів. Цей метод є найточнішим, але найчастіше і більш трудомістким.

Формула розрахунку рентабельності товарних запасів (період – 1 місяць) (Ф.2)

У цій формулі середньомісячна собівартість товарних запасів розраховується, як середнє значення показниками початку і кінець місяця, або як середнє значення показниками собівартості товарних запасів початку кожного робочого дня месяца.

Для чого ми множимо результат, що вийшов, на 12 місяців? Таким чином, ми наводимо показник рентабельності товарних запасів до річного вираження. Для чого? Теж усе досить просто. Інвесторам легше порівнювати віддачу від коштів у річному вираженні (будь то вкладення в бізнес, придбання нерухомості або депозит у банку). Наприклад, інвестор знає, що може покласти 100 000 у. на депозит у банк і наприкінці року він отримає 20% річних, тобто 20 000 у.о. Або він придбає нерухомість і здаватиме її в оренду під 10% річних, що дасть йому 10 000 у.о. заробітку наприкінці року.

Коли ми наводимо рентабельність товарних запасів до річного вираження, ми маємо на увазі, що такого показника ми досягнемо, якщо протягом усього року матимемо таку ж собівартість складських запасів і темп продажів буде аналогічним поточному місяцю.

Слід зазначити, що найчастіше у роботі використовується формула розрахунку РТЗ виходячи з місячних даних, оскільки компанія протягом усього року щомісяця аналізує досягнення поставлених планових показників РТЗ.

Ще варто звернути увагу на той факт, що рентабельність товарних запасів протягом року при щомісячному аналізі не може бути постійною і перебувати на тому самому рівні. Поведінка показників РТЗ коливатиметься з урахуванням сезонності продажів компанії (дивіться малюнок 4 нижче). Наше завдання вивчити цю поведінку та планувати можливу рентабельність товарних запасів з урахуванням сезонних коливань.

Приклад розрахунку рентабельності товарних запасів

Як приклад розрахунку показників рентабельності товарних запасів давайте використовуємо статистику представлену малюнку 1.

Малюнок 1.

На малюнку 1 ви бачите таблицю, де є рядки «Валова прибуток, у.о.», «Собівартість товарних запасів, у.о.» та «Рентабельність товарних запасів, %». У перших двох рядках ми маємо статистику, яку було знято з облікової програми компанії. У рядку "Рентабельність товарних запасів, %" нам необхідно розрахувати показники валової рентабельності товарних запасів. Для кожного місяця ми розраховуватимемо РТЗ у річному вираженні, а для всього року (осередок О7) ми порахуємо РТЗ, використовуючи вже підсумкові дані таблиці.

Отже, спочатку розрахуємо РТЗ для 1 місяця 2012 року (дивіться малюнок 2).

Малюнок 2.

Як ви бачите, в комірці С7 ми запровадили формулу «С5/СРЗНАЧ(С6:D6)*12». Значення осередку С5 – це сума валового прибутку за січень 2012 року у.о. Частина нашої формули «СРЗНАЧ(С6:D6)» – це розрахунок середньомісячної собівартості товарних запасів для січня 2012 року у.о. Варто уточнити, що у таблиці собівартість товарних запасів відображено початку кожного месяца. І наприкінці формули йде множення на число 12 - це і є приведення результату до річного виразу. Таким чином, ми отримуємо валову рентабельність товарних запасів для січня 2012 року на рівні 51,6%. Цей показник говорить нам про те, що до кінця року компанія вийде на рентабельність товарних запасів 51,6%, якщо рівень продажу та середня собівартість складу протягом усього року буде такою самою, як у січні аналізованого періоду. Формулу, що вийшла, ми копіюємо для кожного місяця 2012 року і маємо такий вид таблиці (дивіться малюнок 3).

Малюнок 3.

Якщо побудувати графік на підставі даних рядка «Рентабельність товарних запасів, %», ви побачите наступну картину (дивіться малюнок 4).

Малюнок 4.

Даний графік показує, що протягом року валова рентабельність товарних запасів аналізованої групи товарів коливається від 50 до 110%. І це пов'язано насамперед із поведінкою продажів компанії протягом року, тобто із сезонним фактором.

Тепер давайте розрахуємо річну рентабельність товарнихзапасів у осередку О7 (дивіться малюнок 5).

Малюнок 5.

Як ви бачите, в осередку О7 ми запровадили формулу «=О5/О6», де значення осередку О5 – це сума валового прибутку за весь 2012 рік, а значення осередку О6 – це середньомісячна собівартість складських запасів, розрахована на підставі собівартості товарних запасів на початок кожного місяця 2012 року (у осередку О6 введено таку формулу «=СРЗНАЧ(C6:N6)»). Зрештою, ми отримали результат валової РТЗ на рівні 85,0%.

Можливі нормативи рентабельності товарних запасів

Наприкінці цієї статті хочеться зорієнтувати вас за нормативами, які зустрічалися у моїй практиці на різних торгових компаніях (непродовольчі групи товарів). Варто сказати, що я побачив закономірності між платоспроможністю компаній в Україні (та інших країнах СНД) та їх чистоюрентабельністю товарних запасів

Так компанії, у яких чиста рентабельність товарних запасів нижче 50% на рік, часто відчувають труднощі в оплатах своїх зобов'язань перед постачальниками, співробітниками і т.д. І це не дивно, оскільки компанії не вистачає коштів не те що для подальшого розвитку, а навіть для погашення поточних боргів. Компанії, у яких чиста рентабельність товарних запасів перевищує 50%, почуваються фінансово стійкими. Я ж, у свою чергу, прихильник того, щоб чиста рентабельність товарних запасів прагнула до 100% на рік і вище.

Коефіцієнт рентабельності запасів підприємства показує, що його стан у динаміці років покращився, причому у 2007 р. його значення менше середньогалузевого у 0,71 раза, що є прийнятним фактором. Так, у 2007 р. підприємство на 1 карбованець своїх запасів отримувало 7,06 руб. чистого прибутку, а 2009 р. на 1 карбованець вкладених коштів доводилося вже 376,34 крб., що у 208,41 крб. більше, ніж у 2008 р. Це говорить про те, що ТОВ "Альметьєвське управління технологічного транспорту-3" ефективно використовує свої запаси з метою отримання прибутку.

Аналіз коефіцієнта рентабельності сировини, матеріалів та аналогічних цінностей ТОВ "Альметьєвське управління технологічного транспорту-3" показує, що у 2008 - 2009 роках. його значення значно вище від середньогалузевого. У 2007 р. значення коефіцієнта практично дорівнювало середньогалузевому, у 2008 р. перевищувало середньогалузеве значення у 25,31 раза, а у 2009 р. у 78,81 раза. Загалом спостерігається безперервна значна тенденція до збільшення, що свідчить про підвищення ефективності використання сировини, матеріалів та аналогічних цінностей.

Аналізуючи коефіцієнт рентабельності витрат майбутніх періодів, спостерігається тенденція до значного збільшення. Якщо початку аналізованого періоду на карбованець витрат майбутніх періодів припадало 60,53 крб. чистого прибутку, то на кінець періоду 933,69 руб. чистий прибуток. У 2008 р. значення коефіцієнта збільшилося на 924,12%, а 2009 р. зменшилося в 0,95 раза. У всі розглянуті періоди значення коефіцієнта набагато вище від середньогалузевого значення. Це свідчить про те, що ТОВ "Альметьєвське управління технологічного транспорту-3" ефективно використовує витрати майбутніх періодів.

Проаналізувавши показники рентабельності, можемо стверджувати, що спостерігається тенденція до їхнього значного збільшення. Рентабельність проаналізованих коефіцієнтів перебуває в хорошому рівні. Це свідчить, що ТОВ "Альметьєвське управління технологічного транспорту-3" ефективно використовує елементи запасів з метою отримання прибутку.

Оцінюючи стан оборотних активів, важливо вивчити якість та ліквідність дебіторської заборгованості та дати узагальнюючу характеристику портфеля дебіторської заборгованості.

Для аналізу ефективності управління дебіторської заборгованістю розрахуємо показники її оборотності та тривалості одного обороту, подані у таблиці 10.

Таблиця 10

Аналіз оборотності та тривалості одного обороту дебіторської заборгованості ТОВ "Альметьєвське управління технологічного транспорту-3" за 2007 - 2009 роки.

Показник	Середньогалузеві значення
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, оборотів:
Тривалість одного обороту дебіторської заборгованості, дні:
короткострокова дебіторська заборгованість
довгострокова дебіторська заборгованість

Аналіз коефіцієнта оборотності дебіторську заборгованість ТОВ "Альметьевское управління технологічного транспорту-3" показує несприятливу тенденцію до їх зниження, протягом всіх аналізованих періодів значно перевищує середньогалузеве значення.

При визначенні прибутковості товару чи групи товару найчастіше оцінюють рентабельність. Рентабельність - відношення прибутку від реалізації товару до її повної собівартості, виражене у відсотках. Але іноді постає питання: що вигідніше? Товар з високою рентабельністю, але він пролежав складі рік, як його купили, чи товар,з меншою рентабельністю, але який постійно обертається.

Який показник це може визначити? Існує два показники, які можуть допомогти виявити, що вигідніше в таких ситуаціях. Ці показники-дохідність товару та рентабельність інвестицій у запаси.

Багато компаній виправдовують зберігання деяких запасів роками тим, що купили ці товари дуже дешево, а згодом вигідно продадуть їх. Індекс прибутковості допомагає врівноважити оборотність та прибуток. Він розраховується як добуток показника оборотності на валову прибутковість та враховує випадки, коли висока рентабельність компенсує низьку оборотність запасів.

Припустимо, запас якогось товару обертається чотири рази на рік, а кожен продаж приносить 30% валового прибутку. Індекс прибутковостідорівнюватиме 120. Ми отримаємо ту ж рентабельність вкладень у запас цього товару, якщо він обернеться лише двічі, але принесе 60% прибутку з кожного продажу:

2 обороти * 60% прибутку = 120.

З іншого боку, запас товару, що приносить 20% прибутку з кожного продажу, має обернутися шість разів, щоб досягти того самого індексу доходності.

Подібний з індексом прибутковості показник - це рентабельність інвестицій(або валова рентабельність інвестицій у запаси). Зустрічається ще одна назва цього показника- ROI інвестицій у запаси.Цей показник характеризує рентабельність вкладень у товарні запаси.

Розраховується цей показник як ставлення валового прибутку за рік до середньої вартості запасів у той самий період. Розрахувати його нескладно в багатьох інформаційних системах є дані про прибуток, отриманий від реалізації товару або групи товарів. Середні залишки можна розрахувати за формулою, описаною в моєму відео про розрахунок оборотності .

Наприклад, якби ви отримали 20 000 рублів валового прибутку з 10 000 рублів,вкладених у запаси, показник ROI інвестицій у запаси дорівнював 200% (20 000 руб./10 000 руб. = 2). Іншими словами, ви отримали б 2 рублі на кожний карбованець, вкладений у запаси.

У разі підвищення оборотності величина середньої вартості запасів зменшується, а величина ROI зростає. Тому за оцінки рентабельності товарів чи групи краще використовувати показники, які враховують як прибуток, одержувану від реалізації товару, а й скільки цей товар перебуває в складі.

Як правило, надлишкові запаси товарів призводять до зниження ліквідності бізнесу та зростання витрат. У пошуках компромісу управління запасами компанії проходять нелегкий шлях спроб і помилок. Вирішити цю проблему можна, якщо провести аналіз запасів та оцінити рентабельність інвестицій у запаси.

Дуже часто співробітники відділу продажів нарощують запаси, які значно перевищують реальні потреби бізнесу, що призводить до появи надлишкових запасів. В результаті різко знижується ліквідність бізнесу і можливе навіть банкрутство. Не допустити цього – завдання фінансового директора. Продумуючи систему управління запасами, необхідно отримати відповіді такі питання:

• чи зможе компанія задовольнити усі вимоги покупців швидко та у необхідному обсязі та чи не містяться на складі товари, негайна доставка яких покупцям не потрібна;
• яка частина коштів вкладена в «мертві» та надлишкові запаси;
• який обсяг запасів дозволить знизити витрати зберігання та суттєво не вплине на виручку підприємства;
• чи підвищить розширення асортименту рентабельність підприємства;
• як мінімізувати витрати на зберігання та інші експлуатаційні витрати

Для того, щоб відповісти на ці питання, можна скористатися кількома простими порадами.

З чого почати керування запасами

Щоб визначити, яких товарів компанія може легко відмовитися, корисно проаналізувати асортимент з урахуванням вкладу від продажу кожного товару у загальну виручку. Більшість інформаційних систем класифікують чи ранжують товари, що є на складі, залежно від валової річної вартості проданих запасів. Наприклад, товари можуть бути розташовані в порядку зменшення відповідно до обсягу продажу:

• товари категорії "A" забезпечують 80% продажів;
• категорії «B» – 15% продажів;
• категорії «C» – 4% продажів;
• категорії «D» – 1% продажів;
• товари категорії «X» не продавалися протягом останніх місяців і є «мертвими» запасами.

Однак таке ранжування дозволяє виявити товарні позиції, що підвищують оборотність запасів (тобто можливості отримання прибутку), але не допомагає визначити запаси яких товарів потрібно мати. Покажемо це з прикладу (див. табл. 1).

Таблиця 1Звіт про реалізацію

Вартість проданого товару для A1 та А2 висока, проте покупці замовляли його лише два та чотири рази за останній рік. Якщо тримати складі запас цих товарів, то великі кошти виявляться «пов'язаними» внаслідок інвестицій у них. Відповідно, такі товари можна віднести до групи «спеціально замовляються», тобто їх повинні замовляти під поставку за окремим запитом покупця, і створювати запас за ними немає сенсу. З іншого боку, товар А3 із річною вартістю продажів 6500 дол. США, швидше за все, буде віднесений до категорії «C».

Однак покупцям цей товар необхідний 50 разів на рік (приблизно раз на тиждень), і хоча принесений їм річний виторг невеликий, підтримувати на складі запас цього товару необхідно для якісного обслуговування клієнтів. Таким чином, запас товарів доцільно підтримувати лише за товарами, які частіше користуються попитом у покупців.

Принципи ефективного управління товарними запасами

За словами Олександра Конюхова,генерального директора ВАТ «Кулебацький металургійний завод», ефективне управління запасами на підприємстві ґрунтується на трьох основних принципах:

1) запаси сировини та матеріалів з високою собівартістю повинні бути мінімальними;

2) страхових запасів має бути достатньо виконання оперативних замовлень ключових клієнтів. Можна рекомендувати обмежити кількість ключових клієнтів. У нашій компанії з усієї маси покупців ми виділили десять ключових клієнтів;

3) створення зайвих запасів виправдано, якщо є впевненість, що вони будуть потрібні і зростання цін на них дозволить компенсувати вартість кредитних ресурсів.

Особистий досвід
Андрій Кривенко,

Класифікація товарів за категоріями (АВС) повинна також залежати від зобов'язань компанії щодо постачання товару покупцям. Наприклад, під час роботи з мережами не важливо, який товар не поставлений - високооборотний чи не дуже. Гроші (через сплату штрафу) та репутацію компанії будуть втрачені в будь-якому випадку.

Щодо товарів категорії «Х», то вони несуть для компанії лише витрати, оскільки не продавалися протягом року і не сприяли формуванню прибутку компанії. Тому їх потрібно або ліквідувати, або підтримувати на мінімальному рівні. Причому рішення про підтримання мінімального обсягу запасів може бути ухвалено лише тоді, коли вони задовольняють двом умовам:
- Є впевненість, що товар буде продано у майбутньому. Наприклад, це стосується нових товарів у номенклатурі, які покупець гарантував придбати;
- товар може бути будь-якої миті затребуваний покупцем. При цьому його відсутність може негативно вплинути на репутацію компанії.

Таким чином, фінансовий директор має наполягти на тому, щоб класифікація товару проводилася не лише за вартістю проданого товару, а й за кількістю замовлень. Корисно буде скласти звіт, в якому в порядку зменшення відповідно до вартості поточних запасів слід перерахувати товари, за якими мало замовлень, за останні 12 місяців.

Особистий досвід
Марія Чекаданова, фінансовий директор групи компаній «Каре» (Москва)

Обіймаючи посаду скарбника групи компаній «СВ» («Техносила») з 1999 по 2003 роки, свої рекомендації щодо завдання оптимальних товарних запасів я ґрунтувала на результатах моделювання руху оборотного капіталу (ОК) компанії. До динамічної імітаційної моделі ОК входили завдання лінійного програмування. Комерційний департамент розробляв товарну лінійку (обов'язковий асортимент) та план продажів, у яких визначав, що, в якій кількості та за якою ціною продається, а також ризики реалізації товару.

Далі, враховуючи час постачання товару від постачальників до складу, розраховувалася мінімальна планова оборотність товарної позиції. Комерсанти зазвичай не враховують, що замовлення товарів потрібно пов'язати з дебіторською та кредиторською заборгованостями постачальників. За лінійного програмування вибиралися пріоритетні напрямки (товарні групи) розподілу фінансових ресурсів за критеріями діяльності (параметри цільової функції): рентабельність товару, рентабельність оборотного капіталу.

Система обмежень формувалася з таких показників, як ємність ринку, ризик неотримання заданого доходу, планова оборотність товарного запасу, кредиторська та дебіторська заборгованості постачальників, мінімальна партія товару, ємність складів, кредитні ресурси та їх вартість тощо.

Не слід забувати, що моделювання - інструмент прийняття управлінського рішення. Професіоналізм особи, яка приймає рішення, полягає у виборі альтернативи, що поєднує результат формалізованих оцінок та політичних розрахунків.

Позбавлятися надмірних запасів вчасно

Система управління запасами повинна враховувати, що важливо не тільки створювати запаси тих товарів, які мають найбільшу оборотність, але й стежити за тим, щоб вони не стали надмірними. Інакше кажучи, підприємству необхідно позбавлятися не лише «мертвих» запасів, а й будь-яких товарно-матеріальних цінностей, що зберігаються на складі, яких з урахуванням існуючих обсягів продажів вистачає більше ніж на рік.

Особистий досвід
Андрій Кривенко,фінансовий директор компанії "Агама" (Москва)

При побудові системи управління запасами слід враховувати стратегію компанії, яка, наприклад, має визначити оптимальні співвідношення між ефективністю оборотного капіталу, оптимізацією витрат та необхідним рівнем задоволення покупців.

Відповідно до світового досвіду панацея від надлишкових запасів – це точне прогнозування продажів у розрізі товарів. У Росії мало галузей, у яких це можливо, але прагнути такого потрібно.

Олег Костіков,директор з економіки ВАТ "Балтійський завод" (Санкт-Петербург)

Відповідно до графіка будівництва заводських замовлень (суднобудівних та машинобудівних) складається план закупівель сировини, матеріалів та обладнання на місяць, квартал та рік. Запаси сировини та матеріалів, які є у наших постачальників, на заводі не створюються.

Необхідно відзначити, що такі постачальники повинні перебувати в нашому регіоні – у Санкт-Петербурзі та Ленінградській області, щоб час на доставку був мінімальним та чітко прогнозованим. Щодо, наприклад, металопрокату ситуація інша.

Так, один із основних постачальників суднової сталі на наш завод – ВАТ «Северсталь» – приймає заявки на метал за два місяці до дати поставки. Отриманий металопрокат надходить на склад і витрачається у виробництві відповідно до графіка будівництва того чи іншого замовлення.

Після закінчення будівництва нерідко залишаються невикористані запаси сировини та матеріалів, частина яких може бути спрямована на подальше виконання інших виробничих замовлень, а частина – реалізована.

На нашому заводі існує комісія із запасів, завдання якої - аналіз обсягів та номенклатури зайвих складських запасів та вжиття заходів щодо їх зменшення. Комісія збирається на наради раз на тиждень. За 2013 рік було продано "неліквідів" на суму 10 млн рублів.

Для ліквідації «мертвих» запасів на заводі застосовується і матеріальне стимулювання відповідальних за це працівників, на яке спрямовується до 3% суми проданих неліквідних запасів. Кожна така виплата проводиться на підставі окремого наказу генерального директора.

Незважаючи на те, що рада здається досить простою, часто можна зіткнутися з ситуацією, коли компанія нарощує запаси понад реальну потребу. Наведемо приклад із досвіду автора статті. Торгова компанія, здійснюючи замовлення товару у сумі щонайменше 1000 дол. США щотижня, могла розраховувати з його доставку з допомогою постачальника. Причому керівництво компанії з'ясувало, що не весь товар розпродавався покупцям.

Однак оскільки він мав стабільний попит, закупівлі все одно проводилися з розрахунку на те, що зрештою весь товар буде розпродано. Через війну через деякий час у складі компанії утворився 14-місячний запас товару. І хоча споживчий попит нею залишався високим, надлишки товару призвели до того що, що коефіцієнт річного обороту запасу знизився (див. табл. 2).

Таблиця 2

Категорія товару			Виручка від продажу, дол.			Надлишок запасів		Число оборотів (гр. 4/гр.5)
						дол. США
1	2	3	4	5	6	7	8	9
A	90	8	4 145 488	706 884	47	88 762	13	5,9
B	172	16	785 693	363 708	24	85 528	24	2,2
C	267	24	208 091	175 943	12	71 039	40	1,2
D	524	47	52 195	203 230	14	170 129	84	0,3
X	51	5	0,18	38 693	3	38 693	100	0
Разом	1104	100	5 191 467	1 488 458	100	454 151	31	3,5

Товари категорії A мають найбільшу вартість (тобто найбільші кошти проходять через запаси). Проте запаси у сумі 88 762 дол. США (13%) зайві стосовно запасу, необхідного на 12 місяців. Зайві запаси утворилися тому, що закуповувалися за найнижчою ціною. Керівництво має усвідомити, що прибуток не буде отримано, допоки запаси не продадуть покупцю або витратить у ході діяльності, що приносить прибуток. Загалом 31% сукупної вартості запасів компанії були «пов'язані» через зайві запаси.

Цікава стаття? Додайте сторінку до закладок, збережіть, роздрукуйте або переадресуйте.

Необхідно відзначити, що до зайвих відносяться всі «мертві» запаси: оскільки вони не продавалися весь минулий рік, запас виявився більшим, ніж необхідно на рік. Якщо компанія позбудеться зайвих запасів усіх товарів категорій «A» і «B», то загальна оборотність збільшиться з 3,5 до 4 оборотів на рік. Загальна вартість запасів скоротиться з 1488458 до 1314168 дол. США, а вивільнені гроші можна буде спрямувати на фінансування інших напрямів діяльності підприємства без шкоди бізнесу (див. табл. 3).

Уникнути виникнення надлишкових запасів можна, керуючись такими простими правилами:

• при купівлі товарів слід враховувати існуючу потребу, а чи не можливість отримати знижку чи пільгові умови поставки. Можна рекомендувати для планування потреби у запасах складати звані DRP-звіти (Distribution Requirements Planning - планування поставки запасів) (див. табл. 4);
• Необхідно встановити фіксований обсяг за кожним найменуванням запасів, який може бути перевищений.

Таблиця 3Аналіз оборотності та структури запасів

Категорія товару	Обсяг реалізованих товарів, шт	Структура продажу, % до загального обсягу продажу	Виручка від продажу, дол.	Вартість запасів на складі на початок року, дол.	Структура запасів, що зберігаються на складі, % до загальної вартості запасів	Надлишок запасів		Число оборотів (гр. 4/гр.5)
						дол. США	% вартості запасів складі (гр. 7/ гр. 5)
1	2	3	4	5	6	7	8	9
A	90	8	4 145 488	618 122	47	0	0	6,7
B	172	16	785 693	278 180	21	0	0	2,8
C	267	24	208 091	175 943	13	71 039	40	1,2
D	524	47	52 195	203 230	15	170 129	84	0,3
X	51	5	0,18	38 693	3	38 693	100	0
Разом	1104	100	5 191 467	1 314 168	100	279 861	21	4,0

Таблиця 4 DRP звіт

№	Показник	Березень	Квітень	Травень	Методика розрахунку
1	Запланований початковий баланс запасів	100	81	98	Стор. 7 + стор. 4 (попереднього місяця)
2	Очікуване поповнення	25	25	75	Заплановане постачання товару визначається за виставленими постачальниками термінами
3	Прогноз попиту звітний період	94	108	88	Прогноз продажів надається комерційним відділом
4	Прогнозований кінцевий баланс	31	-2	85	Стор. 1 + стор. 2 - стор. 3
5	Страховий запас	60	64	57	Визначається експертно для кожної товарної позиції
6	Прогнозований залишок на кінець періоду	-29	-66	28	Стор. 4 - стор. 5
7	Обсяг, який потрібно замовити та отримати до початку цього звітного періоду	50	100		Якщо прогнозований залишок наприкінці періоду негативна величина, потрібно розмістити замовлення цей обсяг. При цьому розмір замовлення заокруглюється з урахуванням можливостей доставки постачальника або розміру стандартної партії. Наприклад, для квітня треба замовити 66 одиниць товару, але оскільки постачання здійснюється партіями, кратними 50, то замовлення треба розмістити на 100 одиниць

Особистий досвід
Денис Саєнко,фінансовий директор ТОВ «Група компаній «Роздолля» (Москва)

Управління товарними запасами ускладнено галузевою динамікою цін протягом року. Це стосується вартості і готової продукції, і ресурсів, необхідні підготовки виробництва і випуску продукції. Наприклад, роботи з капітального будівництва ведуться на підприємствах групи у весняно-літній період, причому вартість матеріалів, необхідних для виконання робіт, підвищується постачальниками в той же час. У цьому випадку керівнику фінансового блоку доводиться частково авансувати поставки по основним капіталомістким позиціям з метою зафіксувати ціни постачальників та уникнути додаткових витрат у разі зростання цін.

Система управління запасами та рентабельність інвестицій

Перш ніж приймати рішення щодо доцільності підтримки запасу товарів, необхідно проаналізувати рентабельність інвестицій у запаси. Найчастіше менеджери з продажу схильні купувати товар, що має найбільшу рентабельність, яка визначається як відношення прибутку від реалізації до загального обсягу продажів. Це зрозуміло, оскільки у більшості випадків заробітна плата менеджерів залежить від прибутку, отриманого від продажу. Мотивовані таким чином, продавці можуть спробувати переконати відділ закупівлі купувати великі обсяги товарів, щоб знизити їхню вартість за рахунок отримання знижок за обсяг і, як наслідок, підвищити рентабельність продажів.

Особистий досвід
Віктор Остапенко,начальник відділу бюджетування, бізнес-планування та аналізу плановоекономічного управління ДК «Євросервіс» (Санкт-Петербург)

Використання показника рентабельності товарів недостатньо для прийняття рішень щодо управління запасами. Компанія створюється власниками для отримання прибутку на вкладений капітал, і тут найкращим показником буде ROE (Return on Stockholder's Equity) – повернення на вкладений акціонерами капітал. Цей показник доцільно використовувати і при управлінні запасами. Інакше висловлюючись, інвестувати у запаси тих товарно-матеріальних цінностей, використання яких у обороті збільшує ROE.

Сергій Воробйов,фінансовий директор ТОВ «Рельєф-Центр» (Рязань)

У нашій країні, на жаль, відсутні постачальники, які здатні забезпечити постійну наявність заявленого ними асортименту. Тому іноді нам доводиться «затарюватися» певними позиціями, щоби не допустити «випадання» груп основного асортименту. Приймаючи рішення про додаткове збільшення запасів за якоюсь групою, ми порівнюємо запропоновану додаткову знижку з фінансовими ресурсами, що залучаються, і можливостями складських приміщень на поточний момент.

Якщо запропонована знижка більше вартості коштів, що залучаються, і на складі є можливості для розміщення додаткових партій товару, то приймається рішення про придбання більшого обсягу з розрахунком його реалізації за один-два місяці. Мінімальний залишок для різних груп товарів знаходиться в діапазоні від 7 до 30 днів (поки запаси не дорівнюватимуть нулю). Щотижня проводяться наради з відділом закупівель з метою з'ясування обсягів «мертвих» або товарів, що погано продаються. Деякі товари повертаються постачальникам, іншим вводяться програми зниження цін.

Незважаючи на те, що такі дії можуть здатися виправданими, нерідко вони призводять до збільшення запасів та зниження прибутків компанії в цілому.

Рентабельносити інвестицій = (Річна виручка - Собівартість товарів, проданих за рік) / Інвестиції в запаси

Наприклад, продається товар у сумі 4000 дол. США, собівартість якого становить 3000 дол. США, а середні інвестиції у запаси становили 1000 дол. США. У разі рентабельність інвестиції у запаси дорівнюватиме одиниці [(4000 - 3000)/1000]. Це означає, що компанія отримує 1 дол. США валовий прибуток на кожен долар, вкладений у запаси. Якщо збільшити інвестиції в запаси до 5000 дол. США, то коефіцієнт дорівнюватиме 0,2. Іншими словами, внаслідок збільшення середніх запасів компанія отримає лише 20 центів на рік за кожен долар, вкладений у запаси.

Відповідно, фінансовому директору буде необхідно наполягти на перегляді політики складування будь-якого товару чи групи товарів, коефіцієнт прибутковості для яких становить менше 1. Можливо, доцільніше буде закуповувати товар у менших обсягах, хай і за вищою ціною, щоб цей показник став вищим.

• Перевірені способи управління запасами, що допомагають максимізувати прибуток компанії

Розглянемо ще один приклад. Компанія має два варіанти закупівлі товару, продажі якого становлять 10 000 дол. США на рік:

1. Собівартість проданих товарів = 7500 дол. США.
Інвестиції у запаси = 3000 дол. США.
Рентабельність інвестицій у запаси = 0,83 [(10 000 – 7500)/3000].

2. Собівартість проданих товарів = 7750 дол. США (вища вартість закупівлі за рахунок відмови від об'ємних знижок).
Інвестиції у запаси = 2000 дол. США.
Рентабельність інвестицій = 1,13 [(10 000 – 7750)/2000].

Незважаючи на те, що рентабельність продажів у другому випадку буде меншою, прибуток компанії в цілому буде вищим, оскільки підвищується рентабельність інвестицій у запаси.

На закінчення слід зазначити, що ефективне управління товарними запасами великою мірою залежить від цього, наскільки правильно складено план руху запасів і оцінено необхідний обсяг. Фінансовому директору ніколи не потрібно йти на поводу у відділу продажів, завищуючи запаси товарів із кращих спонукань до покупців. Головне завдання фінансового директора - абстрагуватися від суб'єктивних ділових рішень продавців і закупівель для того, щоб об'єктивно визначити, який дійсний прибуток компанії, і гарантувати, що кожен інвестований рубль сприяє успіху підприємства в цілому.

Особиста думка
Ігор Пономарьов,фінансовий директор ТОВ «Дженсер Сервіс» (Москва)

На мій погляд, обговорюючи проблему запасів на складі, треба пам'ятати про дві важливі речі, які автор не згадує:
- Не можна проводити аналіз складу без урахування вартості грошей. Автор абсолютно правильно зауважує, що головне – це прибуток організації. Таким чином, з огляду на вартість грошей, інвестованих у запаси, і концентруючись тільки на оборотності, можна пропустити оптимальні рішення;
- у сучасних умовах необхідно пам'ятати, що, аналізуючи статистику запасів за попередні періоди, ми маємо справу в першу чергу з ймовірнісними цифрами, а отже, не можна забувати про теорію ймовірності. Якщо попит має нормальний розподіл, існує добре розвинений математичний апарат, що дозволяє виробити оптимальні рішення у сфері управління запасами.

Що стосується нашого бізнесу, то розподіл попиту на легкові автомобілі не є нормальним, тому ми змушені для визначення оптимального складу використовувати моделювання методом Монте-Карло (є багато спеціалізованих програмних рішень, але ми використовуємо Excel). Я можу сказати, що вартість грошей значно позначається на оптимальному рішенні.

Так, після торішнього зниження ставок за банківськими кредитами ми зрозуміли, що оптимальним буде збільшити запаси на складі, і ті рішення (кольори, комплектації, моделі), які раніше для нас були недоступні через високу вартість грошей, стали можливими.

Владислав Хомінський,генеральний директор Невської консалтингової компанії (Санкт-Петербург)

Рекомендації, представлені у статті, не викликають серйозних заперечень – вони досить очевидні та прості. І такі рекомендації справді часто приносять серйозні вигоди. Про яку оптимізацію та тонке налаштування можна говорити, якщо весь склад забитий непотрібними товарами? У статті дуже непогано показано, як надлишки запасів призводять до зменшення прибутку, але нічого не сказано про те, як повинні ухвалюватися рішення, що призводять до збільшення економічної ефективності.

Може скластися враження, що основним завданням фінансової служби є недопущення збільшення запасів на складі. Насправді, це не так. Приймаючи рішення про розміщення замовлень у постачальників, потрібно враховувати всі істотні витрати та доходи, які змінюються залежно від цього рішення, а отже, впливають на прибуток. Часто буває так, що рішення, що призводить до істотного збільшення запасів, виявляється вигідним, якщо воно тягне за собою поліпшення обслуговування покупців і зниження збитків внаслідок дефіциту.

Таким чином, фінансовим директорам можна порадити:
- думати як про те, що робити з надлишками запасів, а й у тому, які рішення призводять до появи;
- пам'ятати, що точних прогнозів попиту немає і під час прийняття рішень про закупівлі необхідно щоразу враховувати можливі відхилення;
- приймаючи рішення про розміщення замовлень у постачальників, враховувати не лише витрати на зберігання запасів, а й усі можливі втрати та вигоди у разі зміни рішення;
- встановити адекватні показники оцінки діяльності менеджерів із закупівель, які враховують як величину запасів складі.

У каталозі робочих документів ви можете завантажити