показники рентабельності

• рентабельність продукції - відношення (чистої) прибутку до повної собівартості
• Рентабельність основних засобів - відношення (чистої) прибутку до величини основних засобів
• Рентабельність продажів (Margin on sales, Return on sales) - відношення (чистої) прибутку до виручки.
• Коефіцієнт базової прибутковості активів (Basic earning power) - відношення прибутку до сплати податків і відсотків до отримання до сумарної величини активів
• Рентабельність активів (ROA) - відношення операційного прибутку до середнього за період розміру сумарних активів
• Рентабельність власного капіталу (ROE):
  • відношення чистого прибутку до середнього за період розміру власного капіталу;
  • відношення доходу на звичайну акцію до балансової вартості фірми в розрахунку на одну акцію.
• Рентабельність інвестованого капіталу (ROIC) - відношення чистого операційного прибутку до середнього за період власних і позикових капіталу
• Рентабельність застосованого капіталу (ROCE)
• Рентабельність сумарних активів (ROTA)
• Рентабельність активів бізнесу (ROBA)
• Рентабельність чистих активів (RONA)
• рентабельність націнки (Profitability of the margin) - відношення собівартості продукції до продажної ціни
• та ін. (див. коефіцієнти рентабельності в фінансових коефіцієнтах)

Рентабельність продажів

Рентабельність продажів (Англ. Profit margin) - коефіцієнт рентабельності, Який показує частку прибутку в кожному зароблений карбованець. Зазвичай розраховується як відношення чистого прибутку (або прибутку до оподаткування) за певний період до вираженого в грошових коштівах обсягом продажів за той же період.

Рентабельність продажів \u003d Чистий прибуток / Виручка

Рентабельність продажів є індикатором цінової політики компанії та її здатності контролювати витрати. відмінності в конкурентних стратегіях і продуктових лінійках викликають значну різноманітність значень рентабельності продажів в різних компаніях. Часто використовується для оцінки операційної ефективності компаній. Однак слід враховувати, що при рівних значеннях показників виручки, операційних витрат і прибутку до оподаткування у двох різних фірм рентабельність продажів може сильно відрізнятися, внаслідок впливу обсягів процентних виплат на величину чистого прибутку.

рентабельність активів

рентабельність активів (Англ. return on assets, ROA чистого прибутку, отриманого за період, на загальну величину активів організації за період. Один з фінансових коефіцієнтів, входить до групи коефіцієнтів рентабельності. Показує здатність активів компанії породжувати прибуток.

Рентабельність власного капіталу

Рентабельність власного капіталу (Англ. return on equity, ROE) - відносний показник ефективності діяльності, частка від ділення чистого прибутку, отриманого за період, на власний капітал організації. Один з фінансових коефіцієнтів, входить до групи коефіцієнтів рентабельності. Показує віддачу на інвестиції акціонерів з точки зору облікового прибутку.

Рентабельність власного капіталу \u003d Чистий прибуток / Середня величина акціонерного капіталу за період

Примітки

джерела

• Брігхем Ю., Ерхардта М. Аналіз фінансової звітності // Фінансовий менеджмент \u003d Financial management. Theory and Practice. - 10-е изд. / Пер. з англ. під. ред. к.е.н. Е. А. Дорофєєва .. - СПб .: Питер, 2007. - С. 131. - 960 с. - ISBN 5-94723-537-4

Wikimedia Foundation. 2010 року.

Дивитися що таке "Рентабельність власного капіталу" в інших словниках:

Чистий прибуток компанії, виражена у відсотках до власного капіталу. За англійськи: Return on equity Синоніми англійські: ROE Див. Також: Коефіцієнти рентабельності Власний капітал Фінансовий словник Фінам ... Фінансовий словник

Відношення чистого прибутку компанії до власного капіталу, виражене у відсотках. Словник бізнес термінів. Академік.ру. 2001 ... Словник бізнес-термінів

Рентабельність власного капіталу чистий (return of equity, ROE) - чиста рентабельність власного капіталу (return of equity, ROE) відношення чистого прибутку до середньої за період вартості власного капіталу ... Джерело: Методичні рекомендації за оцінкою ефективності інвестиційних проектів (Затв. ... ... Офіційна термінологія

РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ ВЛАСНОГО КАПІТАЛУ КОМПАНІЇ - чистий прибуток компанії в процентному вираженні до власного капіталу ... Великий економічний словник

Відношення чистого прибутку підприємства до середньої величини власного капіталу. За англійськи: Net profitability of equity Див. Також: Коефіцієнти рентабельності Власний капітал Фінансовий словник Фінам ... Фінансовий словник

чиста рентабельність власного капіталу - Відношення чистого прибутку підприємства до середньої величини власного капіталу. Тематики економіка EN net profitability of equity ... Довідник технічного перекладача

СТАВЛЕННЯ величини прибутку до виплати відсотків і податків, помноженої на 1 мінус податкова ставка, До суми позикового і власного капіталу. Рентабельність інвестованого капіталу характеризує прибутковість компанії при інвестуванні за рахунок ... ... Фінансовий словник

Коефіцієнт, що характеризує рентабельність на одиницю вкладеного капіталу. Розраховується як відношення чистого прибутку до середнього розміру власного капіталу. Словник бізнес термінів. Академік.ру. 2001 ... Словник бізнес-термінів

Рентабельність (нім. Rentabel прибутковий, прибутковий), відносний показник економічної ефективності. Рентабельність комплексно відображає ступінь ефективності використання матеріальних, трудових і грошових ресурсів, а також природних ... ... Вікіпедія

- (нім. Rentabel прибутковий, корисний, прибутковий), відносний показник економічної ефективності. Рентабельність комплексно відображає ступінь ефективності використання матеріальних, трудових і грошових ресурсів, а також ... ... Вікіпедія

книги

• Аналіз ефективності і ризиків підприємницької діяльності. Методологічні аспекти. Монографія, Савицька Г.В .. У книзі розглянуто сутність ефективності підприємницької діяльності, Розроблена структурована система показників для ідентифікації її рівня і методика їх розрахунку. Зроблено ...

Рентабельність сукупного капіталу розраховується за допомогою такої формули:

Цей показник найбільш цікавий інвесторам.

Для розрахунку рентабельності власного капіталу використовую формулу:

Даний коефіцієнт демонструє прибуток від кожної інвестованої власниками капіталу грошової одиниці. Він є базовим коефіцієнтом, що характеризує ефективність вкладень в будь-яку діяльність.

2. Рентабельність продажів

При необхідності аналізу рентабельності продажів на підставі виручки від реалізації і показників прибутку, розраховується рентабельність за окремими видами продукту або усіх його видів в цілому.

валова рентабельність реалізованого товару;

операційна рентабельність реалізованого товару;

чиста рентабельність реалізованого товару.

Розрахунок валової рентабельності реалізованого товару здійснюється таким чином:

Показник валового прибутку відображає ефективність виробничої діяльності і ефективність політики ціноутворення підприємства.

Для розрахунку операційної рентабельності реалізованого продукту використовують наступну формулу:

Операційний прибуток - це прибуток, що залишається після вирахування з валового прибутку адміністративних витрат, витрат на збут та інші операційні витрати.

Чиста рентабельність реалізованого товару:

Якщо протягом будь-якого періоду часу показник операційної рентабельності незмінний при одночасному зниженні показника чистої рентабельності, то це може свідчити про зростання витрат і отриманні збитків від участі в капіталі інших підприємств, або про збільшення суми виплат податкових платежів. Даний коефіцієнт демонструє повне вплив фінансування підприємства і структури капіталу на його рентабельність.

3. Рентабельність виробництва

валова рентабельність виробництва.

чиста рентабельність виробництва;

Ці показники відображають прибуток підприємства з кожної гривні, витраченої їм на виробництво продукту.

Для розрахунку валової рентабельності виробництва застосовують наступну формулу:

Показує, скільки рублів валового прибутку припадає на рубль витрат, які формують собівартість реалізованого товару.

Чисту рентабельність виробництва:

Відображає, скільки рублів чистого прибутку припадає на рубль реалізованого продукту.

Відносно всіх вищевказаних показників бажаної є позитивна динаміка.

У процесі аналізу рентабельності підприємства слід вивчити динаміку всіх розглянутих показників, а також порівняти їх із значеннями аналогічних показників конкурентів і по галузі в цілому.

52. Амортизаційна політика підприємства

Амортизаційна політика підприємства являє собою стратегічний і тактичний комплекс взаємопов'язаних заходів з управління відтворенням основного капіталу з метою своєчасного оновлення матеріально-технічної бази виробництва на новій технологічній основі

Амортизаційну політику підприємства визначають з економічної стратегії, складу основних фондів, методів оцінки вартості амортизувальних об'єктів, рівня інфляції та ін. Амортизируемим майном підприємства є більшість видів основних засобів (за винятком землі), а також нематеріальні активи. Основні засоби приймаються на баланс підприємства за їх первісною вартістю, куди також входить вартість транспортування і монтажних робіт, Після чого з них віднімається амортизація, тобто виходить залишкова вартість. Амортизаційні відрахування (амортизаційний фонд) - це головна складова фінансового забезпечення відтворення основних засобів.

У процесі формування амортизаційної політики підприємства враховуються такі чинники:

а) обсяг використовуваних основних фондів і нематеріальних активів, що підлягають амортизації;

б) методи оцінки вартості використовуваних основних фондів і нематеріальних активів, що підлягають амортизації;

в) реальний термін передбачуваного використання на підприємстві активів, що амортизуються;

г) дозволені законодавством методи амортизації основних фондів і нематеріальних активів;

д) склад і структура використовуваних основних фондів;

е) темпи інфляції в країні;

ж) інвестиційна активність підприємства в майбутньому періоді.

При виборі методів амортизації виходять з діючою законодавчої бази в цій області, передбачуваного періоду використання амортизаційних активів і завдань формування інвестиційних ресурсів підприємства в розрізі окремих джерел. Рішення про застосування методу прямолінійної (лінійної) або прискореної амортизації основних фондів підприємство приймає самостійно.

Засоби амортизаційного фонду, який формується за рахунок накопичуються амортизаційних відрахувань, носять цільовий характер і повинні використовуватися на такі цілі:

а) здійснення капітального ремонту основних фондів;

б) здійснення реконструкції, модернізації, технічного переоснащення та інші види поліпшення основних фондів;

в) придбання нових видів нематеріальних активів (в першу чергу, пов'язаних з інноваційною діяльністю)

53. Розрахунково-касове обслуговування підприємств в банках

54. Взаємозв'язок фінансових показників. Формула Дюпон

Фінансові показники відображають розміри, складову динаміку і взаємозв'язок суспільних явищ і процесів, що відбуваються в області фінансів, в їх кількісному і якісному стані. Багатоплановість фінансових відносин обумовлює різноманіття фінансових показників.

Факторний аналіз - це процес вивчення впливу окремих факторів (причин) на результативний показник за допомогою детермінованих і статистичних прийомів дослідження. При цьому факторний аналіз може бути як прямим (власне аналіз), так і зворотним (синтез). При прямому способі аналізу результативний показник розділяють на складові частини, а при зворотному - окремі елементи з'єднують в загальний результативний показник. Для досягнення більш високої точності результатів необхідно постійно коригувати набір показників і значення коефіцієнтів вагового впливу кожного показника з урахуванням виду економічної діяльності та інших перерахованих умов.

метод фінансових коефіцієнтів - розрахунок відносин даних бухгалтерської звітності і визначення взаємозв'язків показників. При проведенні аналітичної роботи слід враховувати наступні фактори: 1) ефективність застосовуваних методів планування; 2) достовірність бухгалтерської звітності; 3) використання різних методів обліку (облікової політики); 4) рівень диверсифікації діяльності інших підприємств; 5) статичність застосовуваних коефіцієнтів.

У практиці західних корпорацій (США, Канада, Великобританія) найбільшого поширення набули наступні три коефіцієнта: ROA, ROE, ROIC.

Модель Дюпона дозволяє визначити, за рахунок яких чинників відбувалася зміна рентабельності, тобто провести факторний аналіз рентабельності.

Під методом Дюпон (формулою Дюпона або рівняння Дюпон) як правило, розуміють алгоритм фінансового аналізу рентабельності активів компанії, відповідно до якого коефіцієнт рентабельності використовуваних активів являє собою твори коефіцієнта рентабельності реалізації продукції і коефіцієнта оборотності використовуваних активів.

В даний час в навчально-методичній літературі зустрічаються три основних формули Дюпона, які залежачи від кількості факторів використовуваних при аналізі ROE (рентабельність власного капіталу).

Перша модель має досить простий вигляд, за допомогою неї легко знайти величину прибутковості капіталу, формула має вигляд:

де ЧП - чистий прибуток, Ск - акціонерний капітал підприємства.

Слід зазначити що, дана формула має свої недоліки, основним з них є неможливість визначення факторів які вплинули на рентабельність власного капіталу.

Наступна модель Дюпон більш інформативна і має вигляд:

де ROA - коефіцієнт рентабельності активів, який визначається як відношення чистого прибутку компанії без урахування відсотків за кредитами до її сумарних активів; DFL - коефіцієнт фінансового важеля.

Якщо розширити цю формулу, доповнивши її показником реалізації, то модель набуває вигляду:

ROE \u003d (ПП / Ор) * (Ор / А) * (А / Ск)

де Ор - реалізація товарів, робіт і послуг, без акцизів і ПДВ; А - сумарні активи компанії.

Найбільш повно враховує фактори впливають на рентабельність власного капіталу рівняння Дюпон складається вже з п'яти чинників:

ROE \u003d (ПП / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Ор) * (Ор / А) * (А / Ск)

До цієї формулу додатково введено два показника це: EBT - прибуток до сплати податків; EBIT - прибуток до сплати відсотків і податків.

Використовуючи фінансовий леверидж (або важіль) можна перетворити вказане рівняння, в цьому випадку формула Дюпона набуде вигляду:

ROE \u003d (ПП / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Ор) * (Ор / А) * DFL

ПП / EBT - податковий тягар;

EBT / EBIT - тягар відсотків;

EBIT / Ор - операційна рентабельність (ROS);

Ор / А - оборотність активів (ресурсоотдача);

DFL - ефект фінансового важеля.

Рентабельність власного капіталу - один з найважливіших показників ефективності ведення бізнесу. Будь-який інвестор, перш ніж вкласти свої фінанси в підприємство, аналізує цю можливість. Він показує, наскільки грамотно використані активи, що належать власникам і інвесторам.

Приклад формули власного капіталу в Excel можна завантажити.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу відображає величину співвідношення чистого прибутку до власних коштів фірми. Зрозуміло, що такий розрахунок має сенс, коли в організації є позитивні активи, не обтяжені позиковими обмеженнями.

Оцінка рентабельності власного капіталу

На рентабельність власного капіталу впливають наступні показники:

• ефективність операційної активності (чистий прибуток від реалізації);
• віддача всіх активів організації;
• співвідношення власних і позикових коштів.

Як оцінити віддачу бізнесу, дивлячись на коефіцієнт рентабельності?

1. Порівняти його з показниками альтернативної прибутковості. Скільки отримає бізнесмен, якщо вкладе свої гроші в інша справа? Наприклад, віднесе він кошти на банківський вклад, який принесе 10% річних. А коефіцієнт рентабельності існуючого підприємства становить лише 5%. Зрозуміло, що розвивати таку фірму недоцільно.
2. Порівняти показник з нормативами, що історично склалися в регіоні. Так, середня рентабельність підприємств в Англії і США становить 10-12%. У країнах зі стабільною економікою бажаний коефіцієнт в межах 12-15%. Для Росії - 20%. У кожному конкретному державі на значення показника впливають багато факторів (інфляція, розвиток промисловості, макроекономічні ризики і т.п.).
3. Висока рентабельність не завжди означає високий фінансовий результат. Чим вище коефіцієнт, тим краще. Але тільки тоді, коли більшу частку інвестицій складають власні кошти підприємства. Якщо переважають позикові, платоспроможність організації знаходиться під загрозою.

Таким чином, величезна боргове навантаження небезпечна для фінансової стійкості фірми. Розраховувати рентабельність власного капіталу корисно в тому випадку, якщо у підприємства є цей самий капітал. Переважання позикових коштів в розрахунку дає негативний показник, практично не придатний для аналізу віддачі бізнесу.

Хоча категорично ставитися до коефіцієнта рентабельності не можна. Його застосування в аналізі має деякі обмеження. Реальний дохід власника або інвестора залежить не від активів, а від операційної ефективності (продажів). На основі одного показника віддачі від власних капіталовкладень оцінити продуктивність діяльності фірми складно.

Більшість компаній мають значний обсяг позикових коштів. Ті ж банки існують тільки на позикових коштах (залучених депозитах). А їх чисті активи служать лише гарантом фінансової стійкості.

Як би там не було, але коефіцієнт рентабельності ілюструє доходи компанії, що заробляються для інвесторів і власників.

Як розрахувати прибутковість власних коштів?

Рентабельність капіталу компанії показує розмір прибутку, яку отримає фірма на одиницю вартості власних коштів. Для потенційного інвестора значення цього показника визначає:

1. Коефіцієнт рентабельності дає уявлення про те, наскільки грамотно використовувався інвестований капітал.
2. Власники вкладають свої кошти, формуючи статутний капітал підприємства. Натомість вони отримують право на відсоток з прибутку.
3. Рентабельність власних коштів відображає величину прибутку, яку отримає інвестор з кожного авансованого в фірму рубля.

Рентабельність власного капіталу формула розрахунку по балансу

Розрахунок являє собою відношення чистого прибутку за рік до власних коштів підприємства за такий же період. Дані беруться з «Звіту про прибутки і збитки» і «Балансу». Якщо необхідно знайти коефіцієнт у відсотках, то результат множиться на 100.

Формула рентабельності власного капіталу по чистому прибутку:

РСК \u003d ПП / СК (пор.) * 100, де

• РСК - рентабельність власного капіталу,
• ЧП - чистий прибуток за розрахунковий період,
• СК (пор.) - середній розмір інвестицій за той же розрахунковий період.

Приклад розрахунку формули. Фірма «А» має власні кошти в розмірі 100 мільйонів рублів. Чистий прибуток за звітний рік склала 400 мільйонів. РСК \u003d 100 млн. / 400 млн. * 100 \u003d 25%.

Інвестор може порівнювати кілька підприємств, щоб вирішити, куди вигідніше вкласти гроші.

Приклад. У фірми «А» і «Б» величина власного капіталу однакова, 100 мільйонів рублів. Чистий прибуток підприємства «А» - 400 мільйонів, а підприємства «Б» - 650 мільйонів. Підставами дані в формулу. Отримаємо, що коефіцієнт рентабельності фірми «А» - 25%, «Б» - 15%. Прибутковість першої організації вийшла вище за рахунок власних коштів, а не за рахунок виручки (чистого прибутку). Адже обидва підприємства вступили в бізнес з однаковим обсягом капіталовкладень. Але краще спрацювала фірма «Б».

Точний розрахунок рентабельності

Щоб отримати більш точні дані, можна буде аналізований період розділити на два: розрахувати доходи на початок і на кінець певного проміжку часу.

Розрахунок такий:

РСК \u003d ПП * 365 (днів в сюжеті році) / ((СКнг + СКкг) / 2), де

• СКнг - власний капітал на початок року;
• СКкг - величина власних коштів на кінець звітного року.

Якщо показник необхідно висловити у відсотках, то результат, відповідно, збільшується на 100.

Які цифри беруться з бухгалтерських форм?

Для підрахунку чистого прибутку (з форми №2, «Звіту про фінансові результати»; вказані номери рядків і їх назви):

• 2110 «Дохід";
• 2320 «Відсотки до отримання»;
• 2310 «Доходи від участі в інших організаціях»;
• 2340 «Інші доходи».

Для підрахунку величини власного капіталу (з форми N1, «Бухгалтерськогобалансу»):

• 1300 «Разом у розділі« Капітал і резерви »» (дані на початок періоду плюс дані на кінець періоду);
• 1530 «Доходи майбутніх періодів» (дані на початок плюс дані на кінець звітного періоду).

Розрахунок нормативного рівня прибутковості

Як зрозуміти, що в бізнес є сенс вкладати кошти? Рентабельність власного капіталу показує нормативне значення. Один із способів - порівняти рентабельність з іншими варіантами авансування грошей (вкладення в акції інших фірм, покупка облігацій і т.д.). Нормативним рівнем прибутковості вважаються відсотки за вкладами в банках. Це якийсь мінімум, якась межа визначення віддачі бізнесу.

Формула розрахунку мінімального коефіцієнта рентабельності:

РСК (н) \u003d Стандартні * (1 - Стнп), де

• РСК (н) - нормативний рівень рентабельності власного капіталу (відносна величина);
• Стандартні - ставка за вкладами (середній показник за звітний рік);
• Стнп - ставка з податку на прибуток (за звітний період).

Якщо в результаті розрахунків показник віддачі вкладених власних фінансових коштів виявився менше РСК (н) або отримав від'ємне значення, то інвесторам невигідно вкладати в цю фірму. Остаточне рішення приймається після аналізу прибутковості за кілька останніх років.

Рентабельність власного капіталу або ROE - це коефіцієнт рентабельності, який вимірює здатність фірми отримувати прибуток від інвестицій в компанію. Іншими словами, коефіцієнт рентабельності власного капіталу показує, який прибуток генерує компанія на кожен долар від загального акціонерного капіталу.

Таким чином, прибутковість 25% означає, що кожен долар загального акціонерного капіталу генерує 25 центів чистого прибутку. Це важливий показник для інвесторів, тому що вони хочуть бачити, наскільки ефективно компанія буде використовувати кошти інвесторів для отримання чистого прибутку.

ROE також є індикатором того, наскільки ефективно керівництво використовує акціонерний капітал для фінансування операцій і зростання компанії.

Формула

Формула рентабельності власного капіталу розраховується шляхом ділення чистого прибутку на власний капітал.

У більшості випадків ROE розраховується для власників звичайних акцій. В цьому випадку привілейовані дивіденди не включаються до розрахунку, оскільки вони недоступні для звичайних акціонерів. Привілейовані дивіденди потім віднімаються з чистого прибутку для розрахункуROE.

Знаменник - це різниця між активами і зобов'язаннями компанії. Власний капітал - залишок після погашення всіх зобов'язань, наявних у компанії.Крім того, зазвичай використовується середнє значення акціонерного капіталу за останній рік, тому розраховується середнє значення від початкового і кінцевого розміру власного капіталу.

аналіз

Рентабельність капіталу оцінює, наскільки ефективно компанія може використовувати кошти акціонерів для отримання прибутку і зростання компанії. На відміну від інших коефіцієнтів рентабельності інвестицій, ROE є коефіцієнтом прибутковості з точки зору інвестора, а не компанії. Іншими словами, цеROE розраховує, скільки заробляє компанія на основі інвестицій інвесторів в компанію, а не інвестицій самої компанії в активи.

Інвестори хочуть бачити високий коефіцієнт рентабельності власного капіталу, оскільки це вказує на те, що компанія ефективно використовує кошти своїх інвесторів. Більш високі коефіцієнти майже завжди краще, ніж більш низькі коефіцієнти, але їх потрібно порівнювати з коефіцієнтами інших підприємств в галузі. Оскільки кожна галузь має різні рівні доходи, ROE не може використовуватися для ефективного порівняння компаній за межами їх галузей.

Багато інвесторів також вважають за краще розраховувати рентабельність власного капіталу на початку періоду і в кінці періоду, щоб побачити зміну доходу. Це допомагає відслідковувати прогрес компанії і здатність підтримувати позитивну динаміку прибутку.

Приклад 1 - Parker Hannifin

Parker Hannifin - це виробник гідравлічного обладнання, який продає інструменти будівельним компаніям по всьому світу. За підсумками звітного 2017 року чистий прибуток компанії склав $ 1,287 млн. Власний капітал компанії на кінець звітного періоду склав$ 5 ,267 млн., на початок$4,579. Рентабельність власного капіталу:

ROE \u003d $ 1,287 / (($4,579 + $ 5 ,267)/2) = 26,1%

ROE компанії Паркер Ханнифин в 2017 році склала 26,1%. Це означає, що кожен долар звичайних акцій акціонера заробив близько $ 0.26 в цьому році. Іншими словами, акціонери побачили 26-відсоткову віддачу від своїх інвестицій. коефіцієнтROE, Швидше за все, вважається високим для її галузі. Це може означати, що Паркер Ханнифин є лідером своєї галузі.

В середньому статистика останні за 5-10 років коефіцієнта ROE надасть інвесторам кращу картину зростання і розвитку цієї компанії. Однак зростання рентабельності компанії або підвищення ROE не обов'язково приносять вигоду інвестору. Якщо компанія збереже цю прибуток, власники звичайних акцій акціонери зможуть зафіксувати прибуток тільки за рахунок зростання ціни акції.

Приклад 2 - Goldman Sachs

Інвестиційний банк Goldman Sachs отримав дохід в розмірі $ 8,085 млн. За підсумками 2017 роки (не враховуючи коригування на податок). При цьому, середнє значення власного капіталу банку становить $ 74,721 млн.

ROE \u003d $ 8,085 / $ 74,721 \u003d 10.8%

Це означає, що за кожен долар, вкладену в Goldman Sachs, банк заробляє майже 11 центів. З огляду на високий фінансовий важіль банку (11: 1), рентабельність власного капіталу в 10.8% є дуже низьким значенням. Однак подібна ситуація характерна для всього фінансового сектора США і Європи. До фінансової кризи 2007-2009 рр. ROE інвестиційних банків США перевищував 20%.

висновки

Якщо ви хочете більш детально оцінити рентабельність власного капіталу і визначити ключові каталізатори, необхідно прочитати статтю Модель Дюпона (Dupont): формули, приклади, застосування. Ця стаття пояснить три компонента, які формують ROE, і більш детально зупиниться на кожному з них. Це дозволить визначити джерело зростання або скорочення компанії. Наприклад, модель Дюпона дозволить з'ясувати, чи були недавні поліпшенняROE викликані 1) зростанням рівня заборгованості або 2) поліпшенням ефективності виробництва

ВИЗНАЧЕННЯ

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу(ROE) являє собою відношення чистого прибутку до середнього значення власного капіталу. При розрахунку цього коефіцієнта застосовують бухгалтерський баланс підприємства.

Показник рентабельності власного капіталу - визначальний показник для стратегічних інвесторів, що визначають власні вкладення на довгостроковий період понад один рік. Формула рентабельності власного капіталу по балансу показує, як керівники і власники компанії здійснюють управління капіталом, і яка норма прибутку створюється ними на наявний капітал.

Формула рентабельності власного капіталу по балансу

Показник рентабельності власного капіталу може бути розрахований відповідно до даних форми бухгалтерської звітності №2 - звіту про прибутки і збитки. Формула рентабельності власного капіталу по балансу ( нова форма бухгалтерського балансу):

ROE\u003d (Стр.2400 / стр. 1300) * 100%

У цій формулі рядок 2400 береться зі звіту про фінансові результати (форма №2), а рядок 1300 з бухгалтерського балансу (форма №1).

Загальна формула рентабельності власного капіталу по балансу виглядає наступним чином:

ROE \u003d ЧП / СК

Тут ЧП - чистий прибуток,

СК - власний капітал.

За старою формою балансу формула виглядає так:

ROE \u003d (строка190) / (1/2 * (рядок 490 на початок року + рядок 490 на кінець року)

Рентабельність власного капіталу також може бути розписана через рентабельність активів, при цьому формула прийме наступний вигляд:

ROE \u003d ROA / ((1-ЗС) / АПсг)

Тут ЗС - позикові кошти,

АПсг - середньорічний розмір активів і пасивів.

Показник ROA показує кількість прибутку, яку приносить компанії її майно. ROA залежить від коефіцієнта рентабельності продажів (ROS), що відображає норму чистого прибутку відповідно до обсягу реалізованої продукції.

ROA \u003d ЧП / САКТІ

Тут ЧП - чистий прибуток,

САКТІ - середньорічна вартість активів.

ROA \u003d рядок 190 / (1/2 * (рядок 300 на початок року + рядок 300 на кінець року))

ROS \u003d Пп / Q

Пп - прибуток від продажів,

Q - обсяг продажів товару.

ROS \u003d рядок 50 (Ф № 2) / рядок 010 (Ф № 2)

Що показує формула рентабельності власного капіталу

При збільшенні продажів продукції підвищення рентабельності продажів викликає зростання рентабельності активів і рентабельності власного капіталу. Слідом за цим зростає і інвестиційна привабливість підприємства.

Формула рентабельності власного капіталу по балансу відображає розмір прибутку, отриманої організацією на одиницю вартості власного капіталу.

ROE використовується при зіставленні підприємств і виборі максимально інвестиційно привабливих об'єктів для інвестицій. Стратегічними інвесторами здійснюються вкладення безпосередньо в статутні капітали підприємств в обмін на частину прибутку компанії. З цієї причини показник ROE - найважливіший показник інвестиційної привабливості підприємств та ефективності управлінської роботи.

Приклади розв'язання задач

ПРИКЛАД 1

завдання	Компанія «Студент» має наступні показники по роботі за звітний період: Власний капітал на початок 2016 р.- 1 255 тис. Руб. Власний капітал по закінченню 2016 року - 1 311 тис. Руб. Річний прибуток - 180 тис. Руб. Визначити рентабельність власного капіталу підприємства.
Рішення	Розрахуємо середньорічну величину власного капіталу: СК \u003d (1255 + 1311) / 2 \u003d 1283 тис. Руб. Формула рентабельності власного капіталу по балансу виглядає наступним чином: ROE \u003d ЧП / СК ROE \u003d 180/1283 \u003d 0,14 (або 14%) Висновок. Ми бачимо, що 1 рубль грошових коштів, яка вкладена в власний капітал, забезпечує прибуток в розмірі 0,14 рублів.