Tutorial. Taganrog: Nakladatelství TRTU, 1999

Kapitola 11. Statistické ukazatele produktů, pracovních zdrojů a efektivity výroby

11.6. Finanční statistika podniku. Ukazatele zisku a ziskovosti

V systému ukazatelů finančních výsledků se odráží různé aspekty výrobních, ekonomických a finančních aktivit podniku. Tento systém je tvořen ukazateli zisku a ziskovosti i hrubého příjmu - výnosu z prodeje výrobků (práce, služby).

V tržní ekonomice tvoří zisk základ ekonomického rozvoje podniku. Ukazatele zisku se stávají nejdůležitějšími pro hodnocení výrobních a finančních aktivit podniků jako nezávislých producentů. Zisk je hlavním ukazatelem efektivity podniku, zdrojem jeho života. Růst zisků vytváří základ pro samofinancování podniku, realizaci rozšířené reprodukce a uspokojování sociálních a materiálních potřeb pracovního kolektivu. Na úkor zisku jsou splněny závazky společnosti vůči rozpočtu, bankám a dalším organizacím. Vypočítává se několik ukazatelů zisku.

Konečným finančním výsledkem podniku je zisk (ztráta) z rozvahy. Zisk v rozvaze je součet zisku z prodeje výrobků (práce, služby), zisku (nebo ztráty) z ostatních prodejů, výnosů a nákladů z neprodejných transakcí. Výpočet zisku z rozvahy lze prezentovat následovně:

PB \u003d PR + PP + PVN,

kde PB je zisk (ztráta) z rozvahy;
ПР - zisk (nebo ztráta) z prodeje produktů (prací, služeb);
PP - totéž z ostatních prodejů;
PVN - výnosy a náklady z neprovozních transakcí.

Zisk z prodeje výrobků (stavební práce, služby) je zpravidla největší částí celého bilančního zisku podniku. Je definován jako rozdíl mezi výnosy z prodeje výrobků za velkoobchodní ceny podniku (bez DPH) a jeho celkovými náklady. Pokud výrobní náklady přesáhnou jeho hodnotu ve velkoobchodních cenách, bude výsledkem výrobní činnosti podniku ztráta. Výpočet zisku z prodeje produktů lze prezentovat ve formě vzorce

PR \u003d VD-W pr-NDS,

kde VD je hrubý příjem (výtěžek) z prodeje výrobků (prací, služeb) v běžných velkoobchodních cenách;
Z pr - náklady na výrobu a prodej výrobků (úplné výrobní náklady);
DPH znamená daň z přidané hodnoty.

Hrubý příjem vyjadřuje dokončení výrobního cyklu podniku, návratnost prostředků zálohovaných na výrobu v hotovosti a začátek jejich nového obratu. Hrubý příjem také charakterizuje finanční výsledky podniku. Ve výrobních podnicích se příjmy skládají z částek přijatých za platby za výrobky, práce, služby na účty společnosti v bankovních institucích nebo přímo do pokladny společnosti. Hrubý příjem z prodeje zboží se v obchodních a veřejných stravovacích zařízeních stanoví jako rozdíl mezi prodejní a kupní hodnotou prodaného zboží. U neusídlovacích organizací je hrubým příjmem příjem z ekonomické a jiné obchodní činnosti.

Výrobní náklady (W pr) prodaných produktů (prací, služeb) zahrnují úplné skutečné náklady na prodané produkty (práce, služby), tj. náklady na suroviny, mzdové náklady výrobních pracovníků a režijní náklady spojené se správou a údržbou výroby: za údržbu řídících pracovníků, nájemné, elektřinu, údržbu a opravy. Po odečtení všech těchto výdajů od výnosů z prodeje získáme zisk z prodeje produktů (prací, služeb), tj. zisk z výrobní činnosti.

Zisk (ztráta) z ostatních prodejů je zůstatek zisku (ztráty) z prodeje výrobků (práce, služby) dceřiných, pomocných a servisních odvětví, které nejsou zahrnuty do objemu prodeje hlavních obchodovatelných výrobků. Rovněž odráží finanční výsledky prodeje nepotřebných a nepoužitých hmotných aktiv. Jsou definovány jako rozdíl mezi prodejní (tržní) cenou nemovitosti a původní nebo zbytkovou hodnotou nemovitosti upravenou o inflační index.

Výnosy (náklady) z neprodejních transakcí kombinují různé příjmy, výdaje a ztráty nesouvisející s prodejem produktů. Tento indikátor zahrnuje:
1) výše ekonomických sankcí a škod. Jedná se o celkovou výši pokut, penále, penále a dalších ekonomických sankcí, které byly přijaty a zaplaceny, s výjimkou pokut zaplacených do rozpočtu v souladu se zákonem. Posledně jmenované se připisují zisku zbývajícímu k dispozici podniku. Mezi takové sankce patří výběr zisků získaných do rozpočtu v důsledku porušení cenové kázně státu, nedodržování norem a technických podmínek, pokuta ve výši neoprávněně získaného zisku a výše finančních sankcí vybíraných daňovými úřady atd .;
2) výnosy (ztráty) minulých let identifikované ve vykazovaném roce;
3) ztráty z přírodních katastrof;
4) ztráty z odpisu pohledávek a pohledávek;
5) příjmy z dříve odepsaných dluhů jako beznadějné;
6) příjmy z pronájmu nemovitostí;
7) příjmy z kapitálové účasti ve společných podnicích;
8) dividendy z akcií, dluhopisů a jiných cenných papírů ve vlastnictví podniku;
9) ostatní náklady, výnosy a ztráty připisované v souladu s platnou legislativou do výkazu zisku a ztráty.

Čistý zisk (NP) je zisk, který podniku zůstává k dispozici. Je definován jako rozdíl mezi zdanitelným ziskem z rozvahy (PB ") a výškou daní, s přihlédnutím k výhodám (N"):

PE \u003d PB "-N".

Pro stanovení zdanitelného zisku se zisk v rozvaze zvyšuje (snižuje) o částku přebytku (snížení) nákladů na odměnu zaměstnanců podniku zapojeného do hlavní činnosti ve struktuře nákladů na prodané zboží ve srovnání s jejich normalizovanou hodnotou. Z přijaté částky zisku jsou vyloučeny:

platby nájmu do rozpočtu ze zisku stanoveným postupem;

příjem (dividendy, úroky) z akcií, dluhopisů a jiných cenných papírů ve vlastnictví společnosti;

příjmy z kapitálové účasti v jiných podnicích; příjmy z pojišťovací činnosti; ostatní výnosy z neprodejních transakcí; částky odpočtů do rezervního fondu a jiných obdobných fondů, jejichž tvorba je stanovena zákonem; výhody daně z příjmu.

Obecná schémata pro tvorbu a použití zisku a čistého příjmu jsou uvedena na obr. 11.5 a 11.6.

Postava: 11.5. Tvorba a využití zisku v tržních podmínkách.

Postava: 11.6. Tvorba a využití čistého příjmu v tržní ekonomice.

V současné době určuje směr použití čistého zisku podnik samostatně. Vliv státu na jejich výběr se provádí prostřednictvím daní, výběru daní a ekonomických sankcí. V budoucnu se předpokládá přechod z daně z příjmu na daň z příjmu právnických osob.

Ukazatele zisku charakterizují absolutní efektivitu ekonomické aktivity podniku. Spolu s tímto absolutním hodnocením se počítají také relativní ukazatele ekonomické efektivity - ukazatele ziskovosti (R).

V závislosti na tom, jaké ukazatele jsou použity ve výpočtech, existuje několik ukazatelů ziskovosti. Jejich čitatelem je obvykle jedna ze tří hodnot: zisk z prodeje (PR), zisk z rozvahy (PB) nebo čistý zisk (NP). Jmenovatel je jedním z následujících ukazatelů: výrobní náklady na prodané výrobky, výrobní aktiva, hrubý příjem, vlastní kapitál atd.

Tímto způsobem se počítají následující ukazatele.

Ziskovost výroby je poměr zisku z rozvahy k průměrným nákladům na výrobní aktiva:

kde jsou průměrné náklady na výrobní aktiva (stálá a cirkulující aktiva).

Ukazatel charakterizuje výši zisku na rubl nákladů výrobních aktiv.

Ziskovost hlavní činnosti je poměr zisku z prodeje k nákladům na výrobu výrobků (práce, služby):

Tento indikátor nám umožňuje posoudit, jaký zisk dává každý rubl výrobních nákladů.

Ziskovost produktu je poměr zisku z prodeje produktu k tržbám z prodeje jako celku (RP):

Hodnota R pr ukazuje, jaký zisk přináší každý rubl z ceny prodaného zboží.

Ziskovost jednotlivých produktů je poměr zisku z prodeje konkrétního typu produktu k výnosům z jeho prodeje:

V zemích s tržní ekonomikou se pro charakterizaci návratnosti investic do činností konkrétního typu počítá návratnost vlastního kapitálu (R c.c.) a návratnost vlastního kapitálu (pokročilý) kapitál (R o.c.):

kde je průměrná roční hodnota investic do aktiv (určená podle údajů z roční rozvahy společnosti);

- průměrné roční náklady na vlastní kapitál (stanovené také podle roční rozvahy společnosti).

Vzhledem k tomu, že ve struktuře bilančního zisku má největší podíl zisk z prodeje komerčních produktů (stavební práce, služby), měla by být hlavní pozornost v procesu analýzy věnována studiu faktorů měnících tento konkrétní ukazatel. Tyto zahrnují:
1) zvýšení nebo snížení prodejních cen za prodané výrobky, tarifů za služby a stavební práce;
2) dynamika nákladů na prodané zboží (práce, služby);
3) zvýšení nebo snížení objemu prodaných výrobků (práce, služby);
4) změna ve struktuře (složení) prodávaných výrobků (stavební práce, služby).

K určení míry vlivu těchto faktorů je nutné přepočítat výnosy z prodeje výrobků (díla, služby) vykazovaného období na ceny základního období a náklady na skutečně prodané výrobky (práce, služby) ve sledovaném období také na cenu základního období. Příklad takového přepočtu je uveden v tabulce. 11.5.

Tabulka 11.5

Faktory ovlivňující zisk z prodeje výrobků (práce, služby)

Z datové tabulky. 11.5 je vidět, že zisk z prodeje výrobků (práce, služby) se ve srovnání s předchozím obdobím zvýšil o 2 072 tis. Rublů. Tuto změnu najdeme následovně:

Zde DП je změna zisku z prodeje produktů (práce, služby);
P 1 - zisk za sledované období;
P 0 - zisk základního období.

Úkolem statistiky je posoudit vliv každého ze čtyř výše uvedených faktorů na tento výsledek.

1. Dopad změn cen (tarifů) (DP (P)):

Porovnejme výnosy ze skutečného prodeje výrobků (práce, služby) v běžných cenách s výnosy ze skutečného prodeje výrobků (práce, služby) v cenách předchozího období:

V důsledku toho získal podnik v důsledku zvýšení cen (tarifů) za prodané výrobky dalších 5 972 tisíc rublů. dorazil.

2. Vliv změn v nákladech na prodané zboží (práce, služby) (DП (Z)) je určen porovnáním skutečných nákladů na prodané výrobky (práce, služby) s pomyslnými náklady na stejné výrobky v nákladech předchozího období:

Zvýšení nákladů o 5 546 tisíc rublů. vedlo ke snížení zisku pro podnik ve stejné výši.

3. Vliv změny objemu prodeje výrobků (stavební práce, služby) (DП (q)).

K určení vlivu tohoto faktoru vypočítáme index fyzického objemu prodeje (I q):

Objem prodaných výrobků (stavební práce, služby) se zvýšil o 14,09%. V důsledku toho se zisk z tohoto faktoru zvýšil ve stejném poměru. Výpočet provedeme následovně:

4. Dopad změn ve struktuře prodávaných výrobků (práce, služby).

Při určování vlivu tohoto faktoru na změnu zisku budeme uvažovat následovně. Při zachování rozsahu prodaných produktů (prací, služeb) na úrovni předchozího období by měl obsahovat každý tisíc rublů tržeb

dorazil; se skutečným sortimentem tento poměr byl

ty. o 0,18999 tisíc rublů. více. Na základě skutečného objemu prodeje v cenách předchozího období získáme následující účinek změny sortimentu na výši zisku:

Vliv všech uvažovaných faktorů na změnu celkové výše zisku z prodeje výrobků (stavební práce, služby) je uveden v tabulce. 11.6.

Tabulka 11.6

Vliv faktorů ovlivňujících změnu zisku z prodeje výrobků (stavební práce, služby) ve sledovaném období

Data tabulky 11.6 ukazují, že výše zisku se zvýšila hlavně v důsledku změn v objemu a rozsahu prodaných produktů. Celková změna zisku činila +2 072 tisíc rublů.

Jak již bylo zmíněno, zisk je hlavním ukazatelem charakterizujícím finanční a ekonomické aktivity podniku. Samotný tento ukazatel, braný samostatně, však neumožňuje vyvodit přiměřené závěry o úrovni ziskovosti. Zisk 2 miliony rublů. může být zisk podniků různého rozsahu činnosti a výše investovaného kapitálu. Míra relativní váhy tohoto množství tedy nebude stejná. Proto se v analýze ziskovosti používají ukazatele, které charakterizují výši zisku na rubl použitých zdrojů nebo vzniklé náklady. Analýza ziskovosti se nejčastěji provádí podle ukazatelů:

ziskovost výroby, vypočtená jako poměr zisku z rozvahy k průměrným ročním nákladům na dlouhodobý majetek a hmotný pracovní kapitál (zásoby a náklady);

ziskovost prodaných produktů, vypočtená jako poměr zisku z prodeje produktu k nákladům na prodané produkty za velkoobchodní ceny podniku.

Mezi faktory ovlivňující ziskovost výroby patří ziskovost prodávaných produktů, kapitálová náročnost produktů (produktivita kapitálu), koeficient fixace pracovního kapitálu (obrat pracovního kapitálu). Abychom identifikovali vliv těchto faktorů, transformujeme vzorec pro výpočet ziskovosti výroby:

Čitatele i jmenovatele vydělíme částkou výnosů z prodeje produktu:

Dostaneme R - ziskovost prodaných produktů nebo podíl na zisku za 1 rubl. prodávané výrobky; Fe - intenzita kapitálu, kterou lze získat jako 1 / H; H - úroveň návratnosti aktiv; K z - koeficient upevnění, který lze zjistit jako 1 / K; K je poměr obratu.

Studium faktorů ovlivňujících indikátor ziskovosti produkce probíhá v dynamice (ve srovnání s údaji za předchozí roky). Při hodnocení vlivu těchto faktorů je třeba provést následující výpočty. Celková změna ziskovosti výroby (DR pr):

Počítaje v to:

1) z důvodu změny ziskovosti produktů -

2) v důsledku změn kapitálové náročnosti produktů (návratnost aktiv):

3) z důvodu změny koeficientu konsolidace (obratu) oběžných aktiv:

Celková hodnota vlivu tří faktorů povede k celkové změně ziskovosti výroby:

Zvažte uvedenou metodiku analýzy na konkrétním příkladu (tabulka 11.7).

Úroveň ziskovosti výroby se za sledovaný rok zvýšila o 0,84 bodu: DR pr \u003d 12,93-12,09 \u003d 0,84. Vliv jednotlivých faktorů byl následující.

1. Zvýšení ziskovosti prodávaných výrobků (práce, služby) vedlo ke zvýšení úrovně ziskovosti výroby o 0,31 kopejek. za každý rubl použitých zdrojů:

2. Snížení kapitálové náročnosti, tj. zvýšení produktivity kapitálu stálých aktiv vedlo ke zvýšení ziskovosti výroby o 0,47 kopejek. pro každý rubl:

Tabulka 11.7

Ziskovost výroby a její určující faktory pro podnik za rok

Index	CONV. o- význam	Předchozí příští rok	Zpráva- rok
1. Příjmy z prodeje výrobků (stavební práce, služby) ve velkoobchodních cenách (bez DPH), tisíc rublů 2. Rozvahový zisk, tisíc rublů. 3. Průměrné roční náklady 4. Průměrné roční náklady 5. Průměrné roční náklady 6. Kapitálová náročnost výroby (s. 3: s. 1), policajt. za 1 rub. 7. Koeficient fixace (strana 4: strana 1), policajt. za 1 rub. 8. Ziskovost produktu (str. 2: str. 1), policajt. za 1 rub. 9. Ziskovost výroby (str. 2: str. 5 nebo str. 8 / (str. 6 + str. 7)), policajt.	RP PB + 1 / H 1 TO R R pr	212 352 26 164 187 428 29 014 216 442 88,26 13,66 12,32 12,09	223 430 28 238 188 836 29 480 218 316 84,52 13,19 12,64 12,93

3. Snížení koeficientu fixace hmotných oběžných aktiv, tj. zrychlení jejich obratu vedlo ke zvýšení ziskovosti výroby o 0,06 kopecks:

To znamená celkové zvýšení ziskovosti u všech analyzovaných faktorů

za každý rubl použitých zdrojů.

Jedná se o celkovou změnu ziskovosti výroby ve srovnání s údaji za předchozí rok (12,93–12,09 \u003d 0,84 kopejek)

Ziskovost jednotlivých produktů závisí na jejich tržních cenách a nákladech.

Uvažujme vliv těchto faktorů v následujícím příkladu (tabulka 11.8).

Tabulka 11.8

Vliv tržní ceny a ceny produktu na jeho ziskovost

Ziskovost produktu se zvýšila o 2%, tato změna byla ovlivněna růstem ceny a růstem výrobních nákladů. K určení vlivu každého faktoru provedeme následující výpočty.

kde DR (P) je změna ziskovosti produktu v důsledku cenových změn;

- podmíněná ziskovost produktu při základních nákladech a ceně vykazovaného roku;

V důsledku toho vedlo zvýšení tržní ceny ke zvýšení ziskovosti produktu o 10,6%.

Zvýšení nákladů na produkt snížilo jeho ziskovost o 8,6%.

Celková změna ziskovosti pro oba faktory byla (%): 10,6 + (- 8,6) \u003d 2, což odpovídá údajům v tabulce. 11.8. (Všimněte si, že alternativní analýza dává)

Ziskovost produktů musí být analyzována dynamicky po řadu let, přičemž je nutno identifikovat vliv příslušných faktorů.

To by mohlo být zajímavé (vybrané odstavce):
- Ukazatele využití pracovní doby. Fondy pracovní doby
-

Vaše dobrá práce ve znalostní bázi je jednoduchá. Použijte formulář níže

Studenti, postgraduální studenti, mladí vědci využívající znalostní základnu při studiu a práci vám budou velmi vděční.

kde PZ je průměrné roční množství zásob za analyzované období, rublů.

4.Součinitelkotvenícirkulujícíaktiva (NA zoa) se vypočítá jako poměr průměrné roční hodnoty oběžných aktiv k čistému výnosu (In n). Ekonomický obsah tohoto koeficientu spočívá v tom, že se stanoví množství oběžných aktiv potřebných k získání 1 rubl čistého výnosu (fixního). Oběžná aktiva pro výpočet se berou na průměrné roční bázi.

5.Součinitelobratvlastníhlavní město (NA osc).

Tento poměr se počítá jako poměr čistého výnosu za analyzované období k průměrným ročním nákladům na vlastní kapitál a ukazuje, kolik čistého výnosu obsahuje každý rubl základního kapitálu a jaké je období jeho oběhu. Inverzní hodnota tohoto poměru a vynásobená 365 odráží dobu trvání jednoho obratu vlastního kapitálu v kalendářních dnech (O sk).

Vypočítáme ukazatele obratu na základě údajů z rozvahy a výkazu zisku a ztráty společnosti Vulkan LLC.

1. Součinitelobratpohledávkynedoplatky

Současné období

Současné období

Předchozí období

O dz \u003d 716 dní - předchozí období

2. Součinitelobratvěřitelnedoplatky

Současné období

Asi kz \u003d 151 dní - aktuální období

K okz \u003d 2,13 - předchozí období

Asi kz \u003d 171 dní - předchozí období

3. Poměrobratvýrobazásoby:

Současné období

О пз \u003d 5 dní - aktuální období

K opz \u003d 13,27 - předchozí období

О пз \u003d 28 dní - předchozí období

Součinitelkotvenícirkulujícíaktiva (NA zoa)

Současné období

K zoa \u003d 4,73 - předchozí období

Součinitelobratvlastníhlavní město (NA osc).

Současné období

O sc \u003d 365 / 0,45 \u003d 811 dní - aktuální období

K osc \u003d 0,31 - předchozí období

Asi ck \u003d 1177 dní - předchozí období

Závěr: Analýza obratu pohledávek, je třeba poznamenat, že čistý příjem v běžném roce vzrostl ve srovnání s předchozím rokem z RUB 54081741. až 80 065 410 rublů, stejně jako průměrná roční pohledávka. A obrat pohledávek se snížil z 0,51 na 0,48. V předchozím roce došlo k průměrné míře obratu splácení pohledávek za 716 dní a v běžném roce za přibližně 760 dní.

Období obratu pro vypořádání podniku na závazcích se zkracuje ze 171 dnů na 151 dní, protože poměr obratu se zvyšuje z 2,13 na 2,42. Toto je pozitivní okamžik pro tuto aktivitu, protože LLC Vulkan bude moci splácet své závazky rychleji.

Porovnáme-li obrat zásob, zjistíme, že provozní cyklus předchozího roku je vyšší než aktuální rok. V předchozím období to bylo 28 dní a v běžném roce - 5 dní.

Z analýzy koeficientu fixace oběžných aktiv je patrné, že v předchozím roce to bylo 4,73, v současném - 2,07. To znamená, že v jednom rublu čistého výnosu jsou fixovány asi 2 rublů. oběžná aktiva (aktuální období) a téměř 5 rublů. oběžná aktiva (předchozí rok).

Pokud hovoříme o efektivitě využívání vlastního kapitálu, můžeme říci, že letos je využíván efektivněji. Obrat v běžném roce je 811 dní (poměr obratu je 0,45) a v předchozím roce - 1177 dnů (0,31).

1.4 Analýzaziskovost

Ukazatele ziskovosti hrají důležitou roli při posuzování atraktivity investic i při určování dopadu realizovaných investičních projektů na změnu investiční atraktivity podniku. Mezi nimi:

Ziskovost podnikání (ziskovost majetku nebo aktiv);

Ziskovost produktu;

Finanční ziskovost;

Ziskovost oběžných aktiv;

Ziskovost výroby;

Návratnost kapitálu;

Návratnost prodeje.

Návratnost aktiv je indikátor, který komplexně charakterizuje efektivitu podniku. S jeho pomocí je možné posoudit efektivitu řízení, protože dosažení vysokých zisků a dostatečné úrovně ziskovosti do značné míry závisí na správné volbě a racionálnosti rozhodnutí managementu na základě analýzy indikátorů investiční atraktivity podniku a jeho finanční stability.

Hodnotu úrovně ziskovosti lze použít k posouzení dlouhodobého blahobytu podniku, tj. Schopnosti podniku dostávat očekávanou míru návratnosti investic v dostatečně dlouhodobém horizontu. Pro věřitele a investory investující peníze do podniku je tento ukazatel spolehlivým ukazatelem, který zaručuje přijetí požadované míry návratnosti, která je založena na finanční stabilitě podniku a likviditě jednotlivých položek rozvahy.

Při určování ziskovosti aktiv je třeba vycházet ze skutečnosti, že číselná hodnota hodnoty nemovitosti nezůstane nezměněna po dobu uvádění do provozu nového stálého majetku nebo vyřazení majetku. Při výpočtu návratnosti aktiv by proto měla být stanovena jejich průměrná hodnota.

Všechny ukazatele ziskovosti vypočítané v práci na kurzu lze rozdělit na následující:

1. Ukazatele ziskovosti ekonomické činnosti (ziskovost aktiv nebo majetku).

2. Ukazatele finanční ziskovosti.

3. Ukazatele ziskovosti produktů.

1. Výpočetukazateleziskovosthospodářskýčinnosti.

Při výpočtu poměru návratnosti aktiv lze použít různé ukazatele příjmů společnosti: celkovou hmotnost zisku, výši zisku a odpisy, čistý zisk, zisk z prodeje, výši čistého zisku a odpisy. V našem případě se k posouzení investiční atraktivity podniku, výpočtu návratnosti aktiv použije jako indikátor příjmu efektivity ekonomické činnosti součet čistého zisku a úroků zaplacených za použití půjčky. S ohledem na to je ukazatel ziskovosti ekonomické aktivity - součinitelziskovostaktiva (NA ra) - lze definovat takto:

kde PE - čistý zisk, rublů;

Pr - úroky zaplacené za použití půjček, rublů;

A n.g., A k.g. - hodnota aktiv na začátku a na konci roku, rublů.

Při absenci dalších informací mohou externí subjekty analýzy použít pouze ukazatel čistého zisku. Výpočetní vzorec bude mít tedy podobu:

Spolu se specifikovaným indikátorem součinitel ziskovostcirkulujícíaktiva (NA roa) a součinitel ziskovostvýroba (NA rn) podle následujících vzorců:

kde OA n.g., OA c.g. - cena oběžných aktiv na začátku a na konci roku, rublů;

PF n.g., PF k.g. - náklady na výrobní aktiva na začátku a na konci roku, rublů;

2. Indikátoryfinančníziskovost.

Finanční ziskovost charakterizuje efektivitu investic vlastníků podniku, kteří podniku poskytují zdroje nebo mu nechávají k dispozici celý svůj zisk nebo jeho část. Ve své nejobecnější podobě se finanční ziskovost určuje pomocí součinitelziskovost vlastníhlavní město (NA rsk) jako poměr výše čistého zisku (NP) k průměrné roční hodnotě vlastního kapitálu firmy podle následujícího vzorce:

kde SK n.y., SK k.y. - základní kapitál podniku na začátku a na konci analyzovaného roku, tisíc rublů.

Při výpočtu ziskovosti by se náklady na vlastní kapitál měly počítat jako průměrná hodnota za dané období, protože v průběhu roku lze vlastní kapitál zvýšit v důsledku dodatečných peněžních příspěvků nebo použitím zisku vytvořeného ve vykazovaném roce nebo snížit v případě ztrát nebo snížení výše základního kapitálu podniku ...

3. Výpočetukazateleziskovostprodukty.

Účinnost hlavní činnosti podniku pro výrobu a prodej zboží, prací a služeb je charakterizována součinitelziskovostprodukty (NA rpr). Je určena poměrem potenciálního zisku (P p) k celkovým výrobním nákladům (C p). Tento ukazatel může být široce používán pro analytické účely, protože umožňuje provádět výpočty korelací různých ukazatelů zisku s různými ukazateli nákladů na produkt.

Ziskovostimplementovánoproduktyje určeno poměrem zisku z prodeje (P pr) k celkovým výrobním nákladům, včetně prodejních a administrativních nákladů (Seb.full):

Celkové náklady na prodané zboží se určují součtem řádků 020, 030, 040 výkazu zisku a ztráty. Tento ukazatel charakterizuje skutečnou částku zisku, kterou každý rubl nákladů vynaložených na jeho výrobu a prodej přináší podniku. Při výpočtu ziskovosti prodaných produktů se někdy v čitateli použije čistý zisk podniku. Ukazatel ziskovosti produktů, počítaný na základě čistého zisku, je však ovlivněn faktory spojenými s nabídkou, marketingem a dalšími činnostmi podniku. Čistý zisk je navíc ovlivněn zdaněním, proto je vhodné pro výpočet použít následující ukazatele: zisk z prodeje, zisk před zdaněním.

Ukazatel ziskovosti prodávaných produktů se používá jak ke kontrole nejen nákladů na prodané zboží, ale také ke kontrole změn cenové politiky.

4. Součinitelziskovostodbyt (Krpod) je určen poměrem čistého zisku (NP) k výši výnosů z prodeje bez nepřímých daní (In n):

Podle dynamiky tohoto ukazatele může podnik rozhodovat o změně cenové politiky nebo posílení kontroly nad výrobními náklady. Ukazatel lze určit jako celek pro produkt nebo pro jeho jednotlivé typy.

Pojďme definovat výše uvedené ukazatele ziskovosti.

1. Součinitelziskovostaktiva:

Současné období

K ra \u003d 0,03 - předchozí období

2. Součinitelziskovostcirkulujícíaktiva:

Současné období

K roa \u003d 0,06 - předchozí období

3. Součinitelziskovostvlastníhlavní město

Současné období

K rsk \u003d 0,04 - předchozí období

4.Součinitelziskovostprodukty

Současné období

K rpr \u003d 0,37 - předchozí období

5. Součinitelziskovostodbyt

Současné období

K pprod \u003d 0,14 - předchozí období

Závěr: hodnoty koeficientů návratnosti aktiv a návratnosti oběžných aktiv se v běžném roce ve srovnání s předchozím rokem snížily vlivem téměř čistého snížení čistého zisku. Návratnost kapitálu se také snížila, ale pouze o 0,01. To bylo způsobeno poklesem průměrných ročních nákladů na kapitál a čistého zisku. Poměr ziskovosti produktů zůstal prakticky nezměněn a poměr ziskovosti prodeje se snížil téměř 5krát kvůli mírnému zvýšení čistého výnosu a výraznému snížení čistého zisku.

2. Analýza dopadu finanční páky (efekt finanční páky)

Aby se zvýšila míra návratnosti vlastního kapitálu, majitelé podniku se někdy zajímají o přilákání úvěrových zdrojů do oběhu a potenciální věřitelé se zajímají o to, kolik půjček podnik již obdržel a jak byly splaceny jistiny a úroky z nich. Podnik může na úkor úvěrových zdrojů rychle získat potřebné finanční prostředky, avšak za podmínek splácení a splácení v rámci podmínek stanovených ve smlouvě o půjčce. Použití vypůjčených prostředků vám umožňuje zvýšit efektivitu využití vlastního kapitálu společnosti. Takový mechanismus pro zvýšení míry návratnosti se v ekonomii nazývá účinekfinančnípáka(EFR), nebo účinek finanční páky.

Účinkem finanční páky je zvýšení ziskovosti vlastních zdrojů v důsledku použití úvěrových zdrojů, přestože jsou tyto prostředky splaceny.

Chcete-li použít mechanismus finanční páky, musí být splněny následující podmínky:

· Úroveň úrokové sazby z úvěrů by měla být nižší než ziskovost výroby, počítáno ze zisku po zdanění;

· Relativně vysoký stupeň stability ekonomické činnosti;

· Dostupnost příležitostí pro vlastníky umístit svůj naspořený kapitál za podmínek, které zvyšují úroveň ziskovosti.

Nízké náklady na peníze podněcují použití vypůjčených zdrojů k obratu společnosti k získání rozdílu mezi vypůjčeným a přiděleným kapitálem a tím ke zvýšení míry návratnosti vlastního kapitálu. Použití vypůjčených finančních prostředků v oběhu, jejichž úroková sazba je nižší než návratnost kapitálu, vám umožňuje snížit finanční náklady a využít daňové úspory. Vliv dluhových závazků na míru návratnosti bude tím větší, čím vyšší bude dluh.

Pákový efekt je pozitivní pouze tehdy, když je rozdíl mezi ziskovostí výroby po zdanění a úrokovou sazbou kladný. Pokud je situace na trhu stabilní a umožňuje přesné výpočty budoucích příjmů, pak přítomnost významného dluhu na půjčkách nevyvolává obavy. A se značným rozdílem mezi ziskovostí a úrokovou sazbou lze výši dluhu zvýšit. S ekonomickou nestabilitou zvyšuje velký dluh nebo jeho růst riziko spojené s poklesem obchodní aktivity podniku.

Účinek finanční páky, odrážející úroveň dodatečně vytvořeného zisku na vlastním kapitálu s různými podíly vypůjčených fondů, se vypočítá pomocí následujícího vzorce:

kde EFR je účinek finanční páky spočívající ve zvýšení poměru návratnosti vlastního kapitálu (nebo síla dopadu finanční páky),%;

N pr - sazba daně ze zisku, v jednotkových akciích;

E Ra - ekonomická ziskovost aktiv,%;

С Срп - průměrná vypočítaná úroková sazba,%

DO - dlouhodobé závazky, rublů;

KO - krátkodobé závazky, rublů.

ЗК - vypůjčený kapitál, rublů;

SK - základní kapitál, rublů.

Uvažujme o každé složce vzorce 2.1.

1. Ve výše uvedeném vzorci je sazba daně z příjmu konstantní hodnotou, závisí na změnách v daňové legislativě a pro rok 2009 je 20%.

2. Údaje o vypůjčeném a základním kapitálu jsou převzaty z formuláře č. 1 „Rozvaha“.

3. Ekonomickou návratnost aktiv lze vypočítat se splatnými účty i bez nich. V mezinárodní praxi existují dvě metody výpočtu účinku finanční páky. Podle prvního z nich půjčené prostředky znamenají souhrn přímo vypůjčeného kapitálu a závazků. Podle druhé metody se nezohledňují závazky. Pak by však měly být závazky vyloučeny ze jmenovatele vzorce pro výpočet ekonomické návratnosti aktiv. Podle druhé metody je EGF poněkud nadhodnocen.

výpočet ekonomické ziskovosti bez závazků,

kde P p - zisk před zdaněním, rublů. (podle formuláře 2 výkazu zisku a ztráty - řádek č. 140), rublů;

A je hodnota aktiv na konci období, rublů. (podle formuláře 1 - „Rozvaha“), rublů.

KZ - účty splatné, rublů.

výpočet ekonomické ziskovosti s přihlédnutím k závazkům

4. Průměrná vypočtená úroková sazba se stanoví na základě údajů z úvěrové smlouvy (výše úvěru, finanční náklady úvěru, roční úroková sazba úvěru):

kde P k - výše úroku z půjčky, rublů;

A k - finanční náklady na půjčky, rublů;

Cr - výše půjčky, rublů.

Vzorec 2.1 je tedy transformován následovně:

Včetně účtů splatných

S výjimkou účtů splatných

Z výše uvedených vzorců 2.5, 2.6 lze rozlišit tři části:

· Daňový korektor finanční páky (1 - N pr), který ukazuje, do jaké míry se EFR projevuje v souvislosti s různými úrovněmi zdanění zisků;

· Diferenciál (síla) finanční páky (E Ra - C cp), který charakterizuje rozdíl mezi poměrem ziskovosti a průměrným úrokem z úvěru;

· Poměr (pákový efekt) finanční páky (ZK / SK), který charakterizuje výši vypůjčeného kapitálu použitého podnikem, na jednotku vlastního kapitálu.

Alokace těchto komponent vám umožňuje cíleně spravovat EFR v procesu finančních aktivit podniku.

Daňová regulace finanční páky prakticky nezávisí na činnosti podniku, protože sazba daně z příjmu je stanovena zákonem. Zároveň lze v procesu správy finanční páky použít diferencovaného daňového korektora v následujících případech:

· Pokud byly stanoveny diferencované sazby zdanění zisku pro různé typy činností podniku;

· Pokud má podnik pro určité typy činností daňové výhody ze zisku;

· Pokud divize podniku působí ve svobodných ekonomických zónách, kde platí výhody.

V těchto případech je možné ovlivněním odvětvové nebo regionální struktury výroby (a následně složení zisků na úrovni jejího zdanění) snížením průměrné míry zdanění zisků zvýšit dopad daňového korektora finanční páky na jeho účinek.

Diferenciál finanční páky je hlavní podmínkou, která tvoří pozitivní EFR. Čím vyšší je kladná hodnota rozdílu, tím větší je účinek. Získání záporné hodnoty rozdílu vždy vede ke snížení návratnosti kapitálu. Je to způsobeno řadou okolností.

Během období zhoršujících se podmínek na finančním trhu a snižování nabídky volného kapitálu mohou náklady na vypůjčené prostředky prudce vzrůst a překročit úroveň ziskovosti výroby.

Pokles finanční stability podniku v procesu zvyšování podílu použitého vypůjčeného kapitálu vede ke zvýšení rizika bankrotu podniku. To nutí věřitele ke zvyšování úrovně úrokových sazeb z úvěrů pro další finanční riziko. Na určité úrovni tohoto rizika může rozdíl finanční páky nabývat nulové hodnoty a dokonce mít zápornou hodnotu.

Se zhoršením situace na komoditním trhu klesá objem prodeje výrobků a následně i výše zisku. Za těchto podmínek může být záporná hodnota rozdílu finanční páky vytvořena za nezměněných úrokových sazeb u úvěru v důsledku snížení ziskovosti výroby.

Při kladné hodnotě rozdílu způsobí jakékoli zvýšení pákového poměru ještě větší zvýšení poměru návratnosti vlastního kapitálu. Při záporné hodnotě rozdílu povede zvýšení pákového poměru k ještě větší míře poklesu poměru návratnosti vlastního kapitálu. V důsledku toho je při konstantní hodnotě rozdílu pákový poměr hlavním zdrojem jak zvýšení zisku na vlastním kapitálu, tak i finančního rizika ztráty zisku.

Mnoho západních ekonomů se domnívá, že hodnota pákového efektu by měla kolísat mezi 30–50 procenty, tj. EFR by se měl optimálně rovnat jedné třetině - polovině úrovně ekonomické návratnosti aktiv. V tomto případě jsou osvobození od daně kompenzována a je zajištěna slušná návratnost kapitálu.

Znalost mechanismu vlivu finanční páky na úroveň návratnosti kapitálu a úroveň finančního rizika vám umožňuje cíleně řídit jak hodnotu, tak strukturu kapitálu společnosti.

Dále si pomocí příkladu OJSC VULKAN vypočítáme vliv finanční páky na základě rozvahy na konci vykazovaného období, s nebo bez závazků k účtu. Finanční náklady na konci vykazovaného roku jsou 3% zůstatku úvěrových prostředků na účtech společnosti. Rozvaha a výsledovka jsou uvedeny v příloze 1.

Úkol 2. Společnost plánuje získat bankovní půjčky v aktuálním finančním roce. Vypočítejte účinek finanční páky pro aktuální rok na základě zůstatku na konci vykazovaného roku se splatnými účty i bez nich. Finanční náklady jsou 8% ze zůstatku půjčky na konci období.

Kredit smlouva №1.

Termín - 4 roky

Úrok - 7% ročně.

Základní jistina půjčky je 1 500 000 RUB.

1. Určete průměrnou vypočítanou úrokovou sazbu (C cp). Za tímto účelem vypočítáme částku s úrokem, kterou musíme vrátit

S \u003d P * (1 + i) \u003d 1 500 000 rublů. * (1 + 9% / 12 měsíců * 4 roky * 12 měsíců) \u003d 1 900 000 RUB

výše úroku \u003d S - P \u003d 1 900 000 - 1 500 000 \u003d 450 000 rublů.

2. Určíme ekonomickou ziskovost aktiv (E ra) podle vzorců 2.2 a 2.3, s přihlédnutím a vyloučením účtů splatných na konci vykazovaného období:

- z s přihlédnutím věřitel dluh:

- bez účetnictví věřitel dluh:

3. Určete finanční náklady (I až) podle vzorce 2.4, s přihlédnutím a vyloučením závazků:

- z s přihlédnutím věřitel nedoplatky

A k \u003d 3% * (DO kon za + CO kon za + kredit) \u003d 3% * (35202229 + +65348712 + 1500000) \u003d 100595941 rublů.

- bez účetnictví věřitel dluh:

A k1 \u003d 3% * (DO kon na + CO kon na + Kredit - KZ kon na) \u003d 3% * (35202229 + 65348712 + 1500000 - 30323848) \u003d 101141225,6 rublů.

- z s přihlédnutím věřitel dluh:

- bez účetnictví věřitel dluh:

- z s přihlédnutím věřitel dluh:

ZK \u003d 35202229 + 65348712 + 1500000 \u003d 102050941 rublů.

- bez účetnictví věřitel dluh:

ZK 1 \u003d 35202229 + 65348712 + 1500000 - 3032348 \u003d 99018593 RUB

- z s přihlédnutím věřitel dluh:

- bez účetnictví věřitel nedoplatky:

Kredit smlouva №2.

Termín - 2 roky

Úrok - 11% ročně.

Platební postup - měsíčně, počínaje prvním měsícem.

Základní částka půjčky je 6 500 000 rublů.

1. Určete průměrnou vypočítanou úrokovou sazbu (CCRP). Za tímto účelem vypočítáme částku s úrokem, kterou musíme vrátit

S \u003d P * (1 + i) \u003d 6 500 000 rublů. * (1 + 11% / 12 m. * 2 g * 12 m.) \u003d 7 800 000 rublů.

úroková částka \u003d S - P \u003d 7 800 000 - 6 500 000 \u003d 1 300 000 rublů.

2. Určete ekonomickou ziskovost aktiv (období) podle vzorců 2.2 a 2.3, s přihlédnutím a vyloučením účtů splatných na konci vykazovaného období:

- z s přihlédnutím věřitel dluh:

- bez účetnictví věřitel dluh:

3. Pojďme určit finanční náklady (Ik) podle vzorce 2.4, s přihlédnutím a vyloučením závazků:

- z s přihlédnutím věřitel nedoplatky

Ik \u003d 3% * (DO kon za + CO kon za + kredit) \u003d 3% * (35202229 + +65348712 + 6500000) \u003d 100745941 rublů.

- bez účetnictví věřitel dluh:

Ik1 \u003d 3% * (DO kon za + CO kon za + kredit - KZ kon za) \u003d 3% * (35202229 + 65348712 + 6500000 - 30323848) \u003d 106141225,6 rublů.

4. Určete průměrnou vypočítanou úrokovou sazbu z úvěru, s přihlédnutím a bez zaplacených účtů:

- z s přihlédnutím věřitel dluh:

Ссрп \u003d \u003d 1.7

- bez účetnictví věřitel dluh:

Ssrp1 \u003d \u003d 1,8

5. Určete vypůjčený kapitál s přihlédnutím a bez zaplacených účtů:

- z s přihlédnutím věřitel dluh:

ZK \u003d 35202229 + 65348712 + 6500000 \u003d 107050941 rublů.

- bez účetnictví věřitel dluh:

ЗК1 \u003d 35202229 + 65348712 + 6500000 - 3032348 \u003d 104018593 rublů.

6. Podle vzorců 2.5 a 2.6 určujeme účinek finanční páky s přihlédnutím a vyloučením závazků:

- z s přihlédnutím věřitel dluh:

EGF \u003d (1 - 0,20) * (0,02 - 0,7) * 107050941/180959910 \u003d 0,80 * (-0,68) * 0,6 \u003d - 0,32 \u003d -32%

- bez účetnictví věřitel nedoplatky:

EGF \u003d (1-0,20) * (0,022 - 0,8) * 104018593/180959910 \u003d 0,80 * (- 0,8) * 0,6 \u003d -0,39 \u003d -39%

V tomto případě je nevhodné vzít si půjčku, protože společnost nemá dostatek peněz na její splacení (záporná hodnota EFR kvůli záporné hodnotě rozdílu (síly) finanční páky).

3. Analýzapoměryhlasitostodbyt,nákladová cena,dorazilabodůbeze ztrát

Analýza poměru objemu prodeje, ceny nákladů a zisku má určit bod zvratu - takový poměr ze tří uvedených ukazatelů, který zajišťuje rentabilní provoz podniku. Tento materiál je věnován výpočtu bodu zvratu pro podniky, které vyrábějí jinou škálu produktů, tj. které jsou diverzifikované.

Jako příklad zvažte metodiku pro stanovení bodu zlomu pro diverzifikovaný podnik, odrážející nejběžnější přístup k řešení tohoto problému.

Navrhuje se vypočítat bod zlomu v naturáliích dvěma způsoby. Podle první metody se pro stanovení bodu zvratu vypočítá koeficient (K t), který ukazuje poměr fixních nákladů (Z příspěvek) a mezního příjmu (D m) z prodeje celé řady produktů za analyzované období:

Pak u i-tého typu produktu objem prodeje, který poskytuje zlomový výsledek (K cr i), lze definovat jako součin koeficientu K T objemem prodeje i-tého typu výrobku za analyzované období ve fyzickém vyjádření ( na i).

K cr i \u003d K t * k i (3.2)

Podle druhé metody se bod zvratu vypočítá z hodnotového hlediska, to znamená, že se určí výše výnosů z prodeje v bodě zvratu (V cr).

V cr \u003d W sloupek / K dm \u003d W sloupek / D m * V p, (3,3)

K dm \u003d D m / V str., (3,4)

kde K dm - koeficient mezního příjmu;

В р - výtěžek z prodeje celé řady prodaných produktů, rublů.

K cr \u003d B RT /? K i * c i (3.5)

K cr i \u003d K cr * k i , (3.6)

kde q i - jednotková cena i-tého typu produktu, rublů;

K cr je koeficient odrážející poměr objemu prodeje v bodu zvratu k celkovému objemu prodeje.

Nevýhodou navrhované metody je předpoklad, že struktura výroby a prodeje výrobků, která se vyvinula v posuzovaném období, zůstane i v budoucnu, což je nepravděpodobné, protože se mění poptávka, objem objednávek a sortiment výrobků.

Zvažte výpočet bodu zvratu pro nadnárodní podnik pomocí příkladu, jehož počáteční data jsou uvedena v tabulce 1.

Tabulka 1 Počáteční data pro výpočet bodu zvratu pro nadnárodní podnik

Ukazatele	Množství, jednotky	Jednotková cena, rub.	Náklady, rub.
1. Odbyt
1.1 Produkty A
1.2 Produkty B
1.3 Produkty B
1.4 Produkty D
1.5 Celkový
2. Proměnnévýdaje
2.1 Produkty A
2.2 Produkty B
2.3 Produkty B
2.4 Produkty G.
2.5 Celkový
3. Okrajpříjem
Celkem (str. 1,5 - str. 2,5)
4. Všeobecnétrvalývýdaje

Bod zvratu vypočítáme podle první metody pomocí vzorců (3.1) a (3.2):

K T \u003d W sloupek / D m \u003d 108000/82800 \u003d 1,304

K cr i \u003d K T * k i

K crA \u003d 1,304 * 300 \u003d 391,2 jednotek.

K krB \u003d 1,304 * 480 \u003d 626 jednotek.

K crV \u003d 1,304 * 600 \u003d 782 jednotek.

K crG \u003d 1,304 * 120 \u003d 156 jednotek.

Vypočítáme bod zvratu podle druhé metody pomocí vzorců (3.3), (3.4), (3.5), (3.6):

K dm \u003d D m / V p \u003d 82800/288000 \u003d 0,2875

V cr \u003d W post / K dm \u003d 108000 / 0,2875 \u003d 375652 170 rublů.

K cr \u003d B RT /? K i * c i = 375652,17/288000 = 1,304

K cr i \u003d K cr * k i

K crA \u003d 1,304 * 300 \u003d 391,1 jednotek.

K krB \u003d 1,304 * 480 \u003d 626 jednotek.

K crV \u003d 1,304 * 600 \u003d 782 jednotek.

K crG \u003d 1,304 * 120 \u003d 156 jednotek.

Pro kontrolu správnosti výpočtů můžete použít tabulku 2.

Tabulka 2. Kontrola správnosti výpočtů bodu zlomu pro nadnárodní podnik

Ukazatele
1. Výnosy z prodeje
2. Variabilní náklady
3. Maržový příjem
4. Hlavní příspěvek. výdaje
5. Zisk

Pro dosažení rentabilní činnosti podniku se doporučuje vyrábět produkt A o objemu nejméně 391,1 jednotek, produkt B o objemu nejméně 626 jednotek, produkt B o objemu nejméně 782 jednotek a produkt D o objemu nejméně 156 jednotek.

Třetí způsob stanovení objemu rentability se provádí rozdělením fixních nákladů mezi typy produktů v poměru k variabilním nákladům.

Stanovení zlomového objemu výroby lze provést v několika fázích. V první z nich je celková částka fixních nákladů rozdělena mezi typy produktů v poměru k vybrané distribuční základně, pro kterou je v tomto případě brána hodnota variabilních nákladů. Ve druhé fázi se rentabilní objem výroby a prodeje pro každý typ produktu (K cr i) vypočítá pomocí vzorce:

K cr i \u003d 3 příspěvky i/ (c i - Z pruhu i), (3.7)

kde Z příspěvek i - výše fixních nákladů souvisejících s i-tým typem produktu, rublů.

Tento přístup eliminuje výše uvedenou nevýhodu a umožňuje nám vyřešit problém stanovení rentabilního objemu prodeje podniku s produkcí více produktů.

Provedeme výpočet podle této metody s využitím údajů v tabulce.

1. Rozdělme fixní náklady v poměru k variabilním nákladům mezi typy produktů: (náklady na produkt i-té hodnoty při variabilních nákladech * fixní náklady).

A \u003d 18000/205200 * 108000 \u003d 9474 rublů.

B \u003d 43 200/205 200 * 108 000 \u003d 22 737 rublů.

B \u003d 14400/205200 * 108000 \u003d 7579 rublů.

G \u003d 129600/205200 * 108000 \u003d 68211 třít.

2. Pojďme vypočítat bod zvratu pro každý typ produktu:

K cr i \u003d 3 příspěvky i/ (c i - Z pruhu i) (3.8)

K crA \u003d 9474 / (108-60) \u003d 9474/48 \u003d 197,38 jednotek.

K krB \u003d 22737 / (120 - 90) \u003d 22737/30 \u003d 757,9 jednotek.

K crV \u003d 7579 / (42-24) \u003d 7579/18 \u003d 421 jednotek.

K crG \u003d 68211 / (1440 - 1080) \u003d 68211/360 \u003d 189,48 jednotek.

Ověření správnosti výpočtů se provádí v tabulce 3.

Tabulka 3 Kontrola správnosti výpočtů bodu zlomu pro každý typ produktu

Ukazatele
1. Výnosy z prodeje
2. Variabilní náklady
3. Maržový příjem
4. Hlavní příspěvek. výdaje
5. Zisk

Podle tabulky je vidět, že jak vyplývá z definice bodu obratu, u kritických objemů prodeje typů výrobků A, B, C, D a nákladů na jejich výrobu a prodej je zisk nulový.

Podle této metody se pro dosažení rentabilního provozu celého podniku doporučuje vyrábět produkty A o objemu nejméně 197,38 jednotek, produkt B o objemu nejméně 757,9 jednotek, produkt B o objemu nejméně 421 jednotek a produkt D o objemu nejméně 189,48 jednotek.

Dále se budeme zabývat problémem stanovení objemu prodeje pro plánovanou částku zisku na příkladu diverzifikovaného podniku. Pokud vedení podniku nastaví úkol získat určitou částku zisku, lze výtěžek z prodeje (B p) pro danou částku zisku (P) vypočítat pomocí již známého vzorce:

Objem výroby a prodeje výrobků ve fyzickém vyjádření (K t), při kterém podnik dosáhne zisku v plánovaném množství, pak bude:

Metodika pro stanovení objemu prodeje v plánované výši zisku pro diverzifikované podniky je následující.

1. Objem prodeje v hodnotovém vyjádření odpovídající plánované výši zisku (v p) je určen vzorcem:

B n \u003d (3 příspěvky + P) / D m0 * B 0, (3,11)

kde 0 - objem prodeje v základním období, rublů;

D m0 - mezní příjem v základním období, rublů.

2. Objem prodeje v naturáliích potřebný k dosažení plánovaného zisku (K str i) je rovný:

K n i \u003d K * k i , (3.12)

kde K \u003d (3 příspěvky + P) / D m;

na i - objem prodeje i-tého produktu ve fyzickém vyjádření, jednotky.

Pomocí údajů v tabulce 1 a podmínky, podle níž by plánovaná výše zisku měla být 200 000 rublů. (před zdaněním) určíme objem prodeje v hodnotovém vyjádření odpovídajícím plánované výši zisku.

V p \u003d (3 příspěvky + P) / D m0 * V 0

B n \u003d (108000 + 200000) / 82800 * 288000 \u003d 11130434,78 rublů.

Vypočítáme index růstu mezního příjmu (K) podle plánu ve vztahu k základnímu období.

K \u003d (3 sloupky + P) / D m

K \u003d (108000 + 200000) / 82800 \u003d 3,7

Poté můžete určit hodnotu objemu prodeje v naturáliích pro každý typ vyráběných a prodávaných produktů, abyste získali plánovanou částku zisku:

K n i \u003d K * k i

K pA \u003d 3,7 * 300 \u003d 1110 jednotek.

K pB \u003d 3,7 * 480 \u003d 1776 jednotek.

K pV \u003d 3,7 * 600 \u003d 2220 jednotek.

K PG \u003d 3,7 * 120 \u003d 444 jednotek.

Po kontrole a nahrazení plánovaného objemu prodeje získáme plánovaný zisk.

Tabulka 4 Kontrola správnosti výpočtu objemu prodeje odpovídající plánované výši zisku

Ukazatele
1. Výnosy z prodeje
2. Variabilní náklady
3. Maržový příjem
4. Hlavní příspěvek. výdaje
5. Zisk

Aby podnik získal plánovaný zisk 200 000 rublů, je nutné vyrobit produkt A s objemem nejméně 1110 jednotek, produkt B s objemem nejméně 1776 jednotek, produkt B s objemem nejméně 2220 jednotek a produkt D s objemem nejméně 444 jednotek.

4. Analýzavlivpodlefaktorynazměnabodůbeze ztrát

Faktory, které ovlivňují kritický objem prodeje, zahrnují:

· Jednotková cena;

· Variabilní náklady na jednotku výroby;

· Fixní náklady na jednotku výroby;

· Fixní náklady.

Vztah mezi těmito faktory a zevšeobecňujícím ukazatelem lze vyjádřit následujícím již dobře známým vzorcem:

K cr \u003d 3 příspěvky / (c i - Z pruhu i) (4.1)

Vezmeme-li v úvahu postupně změnu hodnoty pouze jednoho z vyjmenovaných faktorů, bude bod zlomu vypočítán následujícím způsobem.

Když se změní prodejní cena produktů, bude se kritický objem prodeje rovnat:

V cr (c) \u003d 3 příspěvky0 / (c 1 - 3 jízdní pruhy), (4,2)

kde V cr (c) je objem prodeje v bodu zvratu za cenu (c 1), rub.

Změna bodu zvratu v důsledku odchylek prodejní ceny (? V cr (c)) bude:

B cr (c) \u003d B cr (c1) - B cr (c0), (4,3)

kde B cr (c1) a B cr (c0) jsou objemy prodeje v bodu zvratu za ceny c 1 a c 0, rublů.

Při změně variabilních nákladů na jednotku výroby bude bod zvratu:

V cr (dráha) \u003d Z příspěvek0 / (c 0 - dráha Z), (4,4)

kde In cr (pruh) je objem prodeje v bodu zvratu při variabilních nákladech (ln1), rublů.

Změna bodu zvratu v důsledku změn variabilních nákladů na jednotku výroby (? In cr (per)) se rovná:

V cr (dráha) \u003d B cr (n ep 1) - V cr (dráha), (4,5)

kde B cr (n ep 1) a B cr (per0) jsou objemy prodeje v bodě rentability na úrovni variabilních nákladů před implementací opatření (per0) a po implementaci opatření (per1), rub.

Se změnou fixních nákladů bude bod zvratu:

K cr (příspěvek) \u003d Z příspěvek1 / (q 0 - Z per0), (4,6)

kde B cr (příspěvek) - objem prodeje v bodě zvratu při stálých nákladech (příspěvek Z1), rub.

Změna bodu obratu v důsledku změn fixních nákladů (? V cr (příspěvek)) je:

V cr (post) \u003d V cr (post1) - V cr (post0) (4,7)

Vliv těchto faktorů na bod zvratu lze analyzovat. Je zřejmé, že bod zvratu je nejcitlivější na změny prodejní ceny výrobní jednotky. Kromě toho tyto ukazatele nepřímo souvisejí. Pokud podnik funguje v režimu blízkém své plné výrobní kapacitě, nemá jeho vedení prakticky žádnou příležitost kontrolovat cenu směrem dolů, protože objem prodeje, který je nezbytný k zajištění návratnosti nákladů, dramaticky roste a může přesahovat výrobní kapacitu podniku. Při nízkém využití kapacity podniku lze pokles prodejní ceny považovat za faktor, který může zvýšit ziskovost podniku kvůli možnému zvýšení produkce a prodeje produktů. Citlivost bodu zvratu na změny variabilních nákladů na jednotku výstupu je také vysoká. Mezi tímto faktorem a zobecňujícím ukazatelem existuje přímý vztah. I mírné zvýšení variabilních nákladů nepříznivě ovlivňuje výsledky podniku.

Zvýšení fixních nákladů vede k vyššímu bodu rentability a naopak.

Analýza vlivu všech faktorů na bod zlomu jednoho produktu se provádí pomocí metody řetězových substitucí v určitém pořadí. V tomto případě indikátory s indexem 0 označují hodnoty základního období a s indexem 1 - aktuální (vykazování). Nejprve je změna bodu obratu určena změnou úrovně fixních nákladů, poté změnou prodejních cen a změnou variabilních nákladů na jednotku produktu.

K cr (conv1) \u003d З post1 / (c 0 - З per0) (4,8)

K cr (conv2) \u003d З post1 / (c 1 - З per0) (4,9)

K cr (conv3) \u003d Z post1 / (c 1 - Z per1) \u003d K cr1 (4,10)

Změna bodu zvratu bude způsobena změnou:

a) výše fixních nákladů K cr (conv1) - K cr0;

b) prodejní ceny produktů K cr (usd2) - K cr (konv1);

c) variabilní náklady K cr (yc l3) - K cr (conv2).

U podniků s diverzifikovanou výrobou by analýza vlivu faktorů na zlomový objem prodeje měla zohlednit také strukturální posuny v produktové řadě. Účtování dopadu změn v sortimentu produktů v hodnotovém vyjádření se provádí podle následujícího vzorce:

B až p \u003d З příspěvek /? (Y i * (c i - Z pruhu i) / c i) \u003d З příspěvek /? (Y i * (1 - pruh Z i/ c i), (4.11)

kde ty i \u003d do i * c i/?(na i * c i) - podíl každého druhu produktu na celkové výši výnosů z prodeje;

З po - fixní náklady, rub.

Pruh Z i - variabilní náklady i-tého typu produktu, rublů.

c i - cena i-tého typu produktu, rub.

Analýza vlivu faktorů na změnu bodu obratu nadnárodního podniku bude provedena podle počátečních údajů shromážděných v tabulce 5.

Tabulka 5 Počáteční údaje pro výpočet vlivu faktorů na změnu bodu obratu podniku s více názvoslovím

Ukazatele		Vlastně
Fixní náklady podniku, tisíc rublů
Jednotkové variabilní náklady, tisíc rublů
Produkt A
Produkt B
Produkt B
Jednotková prodejní cena, tisíc rublů
Produkt A
Produkt B
Produkt B
Počet prodaných produktů, jednotky
Produkt A
Produkt B
Produkt B
Podíl na celkové výši výnosů
Produkt A
Produkt B
Produkt B

B až p \u003d З příspěvek /? (Y i * (c i - Z pruhu i) / c i) \u003d З příspěvek /? (Y i * (1 - pruh Z i/ c i) (4.12)

1. Určete úroveň bodu zvratu v hodnotovém vyjádření podle plánovaných údajů (In cr0):

2. Určete úroveň bodu zvratu v hodnotovém vyjádření podle skutečných údajů (In cr1):

3. Určete, že změna bodu zvratu (? V cr) se rovná:

V cr \u003d V cr1 - V cr0 \u003d 6000 - 5617,98 \u003d 382,02 tis. třít .

Výpočet vlivu faktorů bude proveden metodou řetězových substitucí v následujícím pořadí.

1. Definujme dopad změn objemu prodeje a struktury produktu:

Pro produkt A:

V důsledku toho je účinek změn objemu a struktury produktu A:

В? УА \u003d В conv1 - В cr0 \u003d 33222,59 - 36764,71 \u003d -3542,12 tisíc rublů.

Pro produkt B:

V důsledku toho se účinek změn objemu a struktury produktu B rovná:

V? UB \u003d V conv2 - V conv1 \u003d 970,09 - 4087,19 \u003d -3117,1 tisíc rublů.

Pro výrobky B:

V důsledku toho se dopad změn objemu a struktury produktu B rovná:

В? УВ \u003d В conv3 - В conv2 \u003d 5190,31 - 970,09 \u003d 4220,22 tisíc rublů.

Celkově pro faktor změn objemu a struktury produktů je účinek na bod zvratu:

382,02 + (-3117,1) + 4220,22= 1485,14 tis.třít.

2. Zvažte vliv faktoru jednotkových variabilních nákladů na bod zvratu v hodnotovém vyjádření.

Pro produkt A:

Účinek změn jednotkových variabilních nákladů na produkty A se rovná:

B? SperA \u003d B conv4 - B conv3 \u003d 5190,31 - 5190,31 \u003d 0 tisíc rublů.

Pro produkt B:

Vliv změn jednotkových variabilních nákladů na produkt B se rovná:

B? ZperB \u003d B conv5 - B conv4 \u003d 4298 - 5190,31 \u003d -892,31 tisíc rublů.

Pro výrobky B:

Účinek změn jednotkových variabilních nákladů na produkty B se rovná:

B? ZperV \u003d B conv6 - B conv5 \u003d 5597-4298 \u003d 1299 tisíc rublů.

Celkem za faktor změny jednotkových variabilních nákladů je účinek na bod zvratu:

0+ (-892,31) + 1299= 406,69 tis.třít.

3. Zvažte vliv faktoru změn prodejní ceny produktů.

Pro produkt A:

Dopad změn prodejní ceny produktů A se tedy rovná:

V? TsA \u003d V conv7 - V conv6 \u003d 6550 - 5597 \u003d 953 tisíc rublů.

Pro produkt B:

V důsledku toho se účinek změn prodejní ceny produktů B rovná:

V? CB \u003d V conv8 - V conv7 \u003d 6466 - 6550 \u003d -84 tisíc rublů.

Pro výrobky B:

V důsledku toho se účinek změn prodejní ceny produktů B rovná:

V? CV \u003d V conv9 - V conv8 \u003d 5000 - 6466 \u003d -1466 tisíc rublů.

Celkem za faktor změn prodejní ceny je účinek na bod zvratu:

953 + (-84) + (-1466)= -597 tis.třít.

4. Určete účinek změny fixních nákladů na změnu bodu zvratu:

?V Zpost= V cr1 - V conv9 \u003d 6000 - 5000 \u003d 1000 tisíc rublů.

Podívejme se na výpočty:

V cr \u003d V cr1 - V cr0 \u003d? B? YA +? B? UB +? B? YV +? B? ZperA +? B? ZperB +? B? ZperV +? B? CV +? B? Zpost \u003d 1485,14 + 406,69 + (- 597) + 1000 \u003d 2294,83 tisíc rublů.

Obecně pro podnik byly změny v bodu zvratu tyto:

· Pokles v důsledku změn v objemu a struktuře výrobků - o 1 485,14 tisíc rublů;

· Růst v důsledku změn jednotkových variabilních nákladů - o 406,69 tisíc rublů;

· Snížení v důsledku změn prodejních cen - o (-597) tisíc rublů;

· Růst v důsledku zvýšení fixních nákladů - o 1000 tisíc rublů.

Celková změna byla: + 2294,83 tisíc rublů. (1485,14) + 406,69 + (-597) + 1000 \u003d 2294,83 ...

Podobné dokumenty

Metody rozhodování managementu založené na analýze marží. Klasifikace podnikových nákladů zahrnutých do výrobních nákladů. Rozhodování o řízení na základě marginální analýzy v podniku JSC PSK "Stroitel Astrakhani".

semestrální práce přidána 24. 12. 2008


Vlastnosti cen různých zdrojů kapitálu při dlouhodobém finančním rozhodování. Charakteristika grafických metod pro stanovení bodu zlomu. Analýza cílů finančního řízení podniku. Finanční pákový efekt.

test, přidáno 05/21/2015


Finanční výkazy jako hlavní zdroj pro posouzení finanční situace organizace. Analýza finanční situace podniku na příkladu JSC "Agro +". Využití finanční páky ke zvýšení ziskovosti vlastního kapitálu.

práce, přidáno 08/01/2010


Zisk podniku jako hlavní prvek finančního plánování, metodické základy tohoto procesu v oblasti rostlinné výroby. Stanovení bodu zvratu výroby ve zkoumaném podniku, principy a fáze plánování zisku na něm.

semestrální práce, přidáno 04.24.2014


Pojem finanční analýzy podniku, úkoly jeho analýzy. Metodika a metody analýzy finančních a ekonomických činností. Vlastnosti protikrizového řízení podniku. Posouzení finanční situace podniku jako prvku protikrizové politiky.

abstrakt přidán 27. 1. 2016


Podniková aktiva. Čistý výsledek využití investic. Obchodní marže a transformační poměr. Provozní analýza. Finanční pákový efekt. Racionální politika správy dluhu. Výpočet účinku finanční páky.

semestrální práce, přidáno 26. 1. 2009


Základní principy a strategie rozvoje managementu. Formování rozhodnutí vedení. Kontrola provádění rozhodnutí managementu, zejména finančního řízení. Ukazatele ziskovosti RITEK a finanční stabilita společnosti.

semestrální práce, přidáno 14/11/2011


Úkoly analýzy zlomového bodu podniku. Maržový zisk, faktory ovlivňující úroveň rentability podniku. Zlepšení řízení přerušení činnosti podniku OOO Tatneft-AlmetyevskRemServis.

práce, přidáno 17/11/2010


Relativní posouzení rizik na základě analýzy finanční situace a činností podniku. Definice krize, rizika a nejistoty. Typické rozhodovací algoritmy v rizikové situaci. Hlavní protikrizové metody v řízení podniku.

diplomová práce, přidáno 20. 8. 2011


Úkoly motivace zaměstnanců společnosti. Tvorba zisku společnosti. Rozdělení bilančního zisku. Výpočet ekonomického účinku snižování výrobních nákladů. Analýza zlomových objemů a míry finanční bezpečnosti pro každý produkt.

Zisk podniku je nejdůležitějším ukazatelem, který odráží výsledek jeho činnosti a naznačuje, jak racionálně a efektivně byly použity výrobní zdroje. V širším smyslu je zisk chápán jako pozitivní rozdíl mezi výnosy a náklady, negativní je ztráta. V závislosti na metodě výpočtu se rozlišuje zisk:

• Z prodeje - při jeho výpočtu se kromě nákladové ceny zohledňují také administrativní a prodejní náklady.
• Hrubý - poskytuje hodnocení výsledků v širším smyslu, je rozdíl mezi celkovými tržbami z prodeje a výrobními náklady.
• Před zdaněním - při jeho výpočtu se dodatečně zohledňují provozní výnosy a náklady, jakož i výnosy a náklady z činností nesouvisejících s prodejem produktů.
• Netto - vypočteno po zdanění, vypočteno po zdanění.

Podnik může obdržet zisk nebo ztrátu na základě výsledků operací. Tyto ukazatele jsou předmětem analýzy, která umožní pochopit, jaké faktory ovlivnily výsledek, do jaké míry a jaká opatření by měla být přijata, aby se situace změnila k lepšímu.

Proč se provádí analýza zisku

Analýza indikátoru umožní řešení následujících úkolů:

• posouzení shody získaného finančního výsledku s plánovanými ukazateli zisku s přihlédnutím k objemu prodaných produktů;
• hodnocení strategických cílů z hlediska dosažení zisku;
• stanovení faktorů a složek, v důsledku čehož se skutečný ukazatel zisku odchýlil od plánovaného;
• stanovení metod, kterými bude možné zlepšit ukazatel objemu zisku.

Analýza umožňuje vedení společnosti určit hlavní způsoby dalšího rozvoje podniku, najít skryté rezervy ke zlepšení finančního výsledku. Získané výsledky pomáhají identifikovat úzká místa, upravovat plány, zlepšovat efektivitu využívání zdrojů a aktivity společnosti jako celku.

Zdroje informací pro hodnocení zisku

K provedení komplexní analýzy indikátoru používá vedení společnosti informace z:

• účetní výkazy;
• registr účetnictví zisku;
• finanční plán.

Jak zvýšit zisky

Zvýšení zisku lze dosáhnout zvýšením výnosů nebo snížením nákladů pro podnik. Tržby z prodeje lze zvýšit zvýšením objemu prodeje nebo hodnoty produktu. Zvýšení hodnoty může mít opačný účinek - pokles tržeb. Proto se tato metoda používá méně často, obvykle v době rostoucí inflace. Před zvýšením hodnoty je nutné prostudovat trh, nabídku konkurence a očekávání spotřebitelů. K stimulaci růstu zisku existují necenové metody. Patří mezi ně vyvážená marketingová politika, rozšiřování (aktualizace) sortimentu, zlepšování kvality zboží atd. Snížení nákladů lze dosáhnout efektivním využitím zdrojů. Dnes se k tomu aktivně používají inovativní technologie, které umožňují efektivnější využívání paliv a surovin, pracovních zdrojů a snižují odpočty odpisů. Můžete také snížit náklady díky kompetentní logistice, využití optimalizace personálu (outsourcing), použití moderních metod řízení nákladů. Je nutné posoudit zisk, protože to vám umožní identifikovat odchylky od plánovaných ukazatelů a včas reagovat na vnější výzvy. Na základě analýzy může vedení společnosti vyvinout soubor opatření, která mohou kvalitativně zlepšit finanční výsledek.

Ukazatele ziskovosti jsou relativními charakteristikami finančních výsledků a efektivity podniku. Měří ziskovost podniku z různých pozic a jsou seskupeny v souladu se zájmy účastníků ekonomického procesu, tržní směny. Ukazatele ziskovosti jsou důležitou charakteristikou faktoriálního prostředí pro formování zisku a výnosů podniku. Z tohoto důvodu jsou nepostradatelnými prvky srovnávací analýzy a hodnocení finanční situace podniku. Při analýze produkce se ukazatele ziskovosti používají jako nástroj pro investiční politiku a tvorbu cen.

Hlavní ukazatele ziskovosti lze rozdělit do následujících skupin:

Ukazatele počítané na základě zisku (příjmu);

Ukazatele počítané na základě výrobních aktiv;

Ukazatele vypočítané na základě peněžních toků.

První skupina ukazatelů je tvořena na základě výpočtu úrovní ziskovosti (ziskovosti) podle ukazatelů zisku, které jsou definovány ve výkaznictví podniku. Například:

Tyto ukazatele charakterizují ziskovost (ziskovost) tržeb. Pomocí metod faktorové analýzy je určen vliv cenových změn

na produktech a jejich nákladech (materiálové náklady) ke změně ziskovosti produktů.

Označme ziskovost produktů základního a vykazovaného období prostřednictvím, resp. Podle definice existuje:

kde je zisk z prodeje vykazovaného a základního období;

Prodej výrobků (práce, služby) v souladu s vykazovaným a základním obdobím;

Náklady na výrobky (práce, služby) v souladu s vykazovaným a základním obdobím;

Δ R - změna ziskovosti za analyzované období.

Vliv faktoru změny ceny u produktů je určen výpočtem (metodou řetězových substitucí):

V důsledku toho bude vliv faktoru změny ceny nákladů na změnu ziskovosti:

Součet faktoriálních odchylek poskytne celkovou změnu ziskovosti za období:

Druhá skupina ukazatelů je tvořena na základě výpočtu úrovní ziskovosti v závislosti na změnách ve velikosti a povaze zálohovaných fondů: veškerá výrobní aktiva podniku; investovaný kapitál (kapitál, dlouhodobé závazky); základní (vlastní) kapitál. Například:

Rozdíl mezi úrovněmi ziskovosti u těchto ukazatelů charakterizuje míru, do jaké společnost využívá finanční páky ke zvýšení ziskovosti: dlouhodobé půjčky a jiné vypůjčené prostředky.

Tyto metriky jsou velmi praktické. Slouží zájmům různých účastníků. Například; správa podniku se zajímá o návratnost (ziskovost) všech výrobních aktiv; potenciální investoři a věřitelé mají zájem o návratnost investovaného kapitálu; majitelé a zakladatelé se zajímají o výnosy z akcií atd.

Každý z uvedených indikátorů lze snadno modelovat metodou identických transformací založených na faktorové závislosti. Zvažte například tuto zjevnou závislost:

Tento vzorec odhaluje vztah mezi ziskovostí prodeje a rentabilitou aktiv (ukazatel obratu výrobních aktiv). Ekonomický význam vztahu spočívá ve skutečnosti, že vzorec přímo naznačuje způsoby, jak zvýšit ziskovost: při nízké ziskovosti tržeb je nutné usilovat o zrychlení obratu průmyslových aktiv.

Uvažujme o dalším faktoriálním modelu ziskovosti.

Jak vidíte, návratnost vlastního kapitálu (vlastního kapitálu) závisí na změnách úrovní návratnosti prodeje, rychlosti oběhu celkového kapitálu a poměru vlastního a dluhového kapitálu. Studium takových závislostí má velkou důkazní sílu pro hodnocení finanční situace podniku a pro hodnocení míry dovedností při využívání finanční páky ke zlepšování výsledků jeho činnosti. Z této závislosti vyplývá, že za stejných podmínek se návratnost základního kapitálu zvyšuje se zvyšováním podílu vypůjčených prostředků společnosti na celkovém kapitálu.

Zvažte příklad (tab. 5.3).

Tabulka 5 .3

Analýza úrovně ziskovosti výroby

ukazatele	Pro poslední roj	Za vykazovaný rok
1. Rozvahový zisk, tisíc UAH
2. Prodej produktů čipem, tisíce UAH
3. Průměrné roční náklady na dlouhodobý majetek, tisíc UAH
4. Průměrné roční zůstatky hmotných aktiv v oběhu, tisíc UAH
5. Průměrné roční náklady na výrobu aktiv, tisíc UAH
6. Poměr intenzity výrobního kapitálu, barva. (Strana 3 / strana 2)
7. Koeficient fixace oběžných aktiv, policajt. (Strana 4 / strana 2)
8. Zisk za rubl prodaných produktů, kopecky. (Strana 1 / strana 2)
9. Úroveň ziskovosti podniku,%, (str. 1 / str. 5) × 100

Úroveň ziskovosti za sledovaný rok byla 91,6% a v loňském roce - 135,8%, zatímco ziskovost poklesla o 44,2 bodu.

Vliv faktorů, které ovlivnily změnu úrovně ziskovosti, se stanoví na základě následujících výpočtů (metodou řetězových substitucí):

1) zvýšení podílu zisku na hřivnu prodaných produktů vedlo ke zvýšení úrovně ziskovosti o 56,1 bodu (191,9 - 135,8), kde

2) zvýšení kapitálové náročnosti výroby, tj. Snížení produktivity kapitálu stálých aktiv, vedlo ke snížení ziskovosti o 89,6 bodu (102,3 - 191,9), kde

3) zvýšení koeficientu konsolidace hmotného pracovního kapitálu, to znamená zpomalení jejich obratu, vedlo ke snížení ziskovosti výroby o 10,7 bodu (91,6 - 102,3).

Celkový pokles ziskovosti podle faktorů je tedy 44,256,1 - 89,5 - 10,7), což odpovídá celkové změně ziskovosti výroby ve srovnání s údaji za poslední rok.

Třetí skupina ukazatelů ziskovosti se počítá na základě čistého přílivu hotovosti. Například

Nejnovější ukazatele poskytují představu o schopnosti společnosti plnit své závazky vůči věřitelům, dlužníkům a akcionářům v hotovosti. Ziskovost, počítaná na základě přílivu hotovosti, je široce používána v zemích s vyspělou tržní ekonomikou. Je to ohromující, protože operace peněžních toků jsou základním znakem intenzivního typu výroby, znakem „zdraví“ ekonomiky a finanční situace podniku.

Faktorové modely ziskovosti odhalují nejdůležitější kauzální vztahy mezi ukazateli finanční situace podniku a finančními výsledky. Proto jsou nepostradatelným nástrojem pro „vysvětlení“ (hodnocení) současné situace.

Faktorové modely ziskovosti jsou také modely pro predikci finanční stability podniku. Potřeba předvídat vyhlídky na blízký a vzdálený rozvoj je pro podniky naléhavým úkolem. Míra růstu produkce závisí nejen na poptávce, trzích prodeje, kapacitách podniků, ale také na stavu finančních zdrojů, kapitálové struktuře a dalších faktorech.

Nejdůležitějším omezením plánované míry růstu podniku je míra zvýšení vlastního kapitálu, která závisí na mnoha faktorech, ale především na ziskovosti tržeb (faktor X1), obratu celého kapitálu (měna rozvahy - faktor X2) finanční aktivity podniku při získávání vypůjčených prostředků (faktor X3) míry rozložení zisků na vývoj a spotřebu (faktor X4).

Míra růstu vlastního kapitálu, charakterizující potenciál podniku rozšiřovat výrobu, tedy může být reprezentována multiplikativním modelem vztahu uvedených faktorů:

kde Y - míra růstu vlastního kapitálu (rovná se poměru zisku směřujícího k akumulaci k průměrným ročním nákladům na vlastní kapitál);

Model odráží působení taktických (faktory X1, X2) a strategických (faktory X3, X4) finančních rozhodnutí. Správně vytvořená cenová politika, expanze prodejních trhů vede ke zvýšení tržeb a zisků podniku, zvýšení rychlosti oběhu jeho kapitálu. Iracionální investiční politika a pokles podílu vypůjčeného kapitálu mohou současně snížit pozitivní výsledek prvních dvou faktorů.

Tento model je pozoruhodný tím, že jej lze snadno rozšířit o nové faktory. Do zorného pole manažera navíc spadají takové důležité ukazatele finanční situace, jako je likvidita, obrat současných (mobilních) aktiv, poměr závazků na dobu určitou a kapitál.

Rozšířený model pro výpočet udržitelného růstu je následující:

kde y - poměr růstu vlastního kapitálu;

a - kapitálová struktura (poměr měny rozvahy k průměrným nákladům na vlastní kapitál);

b - podíl naléhavých závazků na kapitálu podniku (poměr výše naléhavých závazků (krátkodobých závazků) k měně rozvahy);

z - poměr současné likvidity (poměr krátkodobých aktiv k krátkodobým závazkům);

d - obrat oběžných aktiv (poměr čistého prodeje k oběžným aktivům);

e - finanční výsledek prodeje produktu na jednotku prodeje (ziskovost prodeje) (poměr čistého zisku k čistému prodeji);

f - míra rozdělení zisku k akumulaci (poměr zisku směrovaného k investicím k výši čistého zisku).

Při plánování rozvoje podniku s přihlédnutím k riziku bankrotu se doporučuje praktické použití modelů udržitelného růstu.

Je známo, že jedním z kritérií bankrotu je neuspokojivá struktura rozvahy, která je dána aktuálním koeficientem likvidity, poměrem krátkodobých aktiv k vlastním zdrojům a výškou dluhových závazků ve vlastním kapitálu. Vezmeme-li všechny tyto koeficienty na normativní úrovni a míra rozdělení zisku pro akumulaci se bude rovnat 1,0, pak bude optimální hodnota míry udržitelného růstu 0,5 návratnosti běžných aktiv nebo 0,05 návratnosti vlastního kapitálu.

Toto jsou velmi důležité závěry z analýzy vzorců. Číselné charakteristiky však nejsou důležité. Zde je důležité, že míra udržitelného růstu závisí na velmi nestabilních parametrech nebo faktorech. Koneckonců, výše oběžných aktiv, tj. pracovní kapitál a vlastní pracovní kapitál jsou velmi mobilní a závisí na mnoha faktorech: velikosti firmy; pobočka podniku, tj. druh činnosti; tempo růstu prodeje produktů; struktura pracovního kapitálu; osud přidané hodnoty v ceně produktu; inflace; účetní politika podniku; vypořádací systémy atd. Stabilita rozvoje se tedy stává derivátem a lze bez nadsázky říci, že je přímým důsledkem stability současné ekonomické aktivity podniku.

VÝROBNÍ A EKONOMICKÉ ČINNOSTI PODNIKU

Efektivita spočívá ve zvýšení účinku na každou jednotku nákladů (zdroje) spojenou se získáním tohoto efektu.

Efekt je užitečný výsledek získaný při výrobě. Vyjádřeno v absolutní hodnotě.

Existují dvě metody výpočtu účinnosti:

1) přímé:

E \u003d P / Z, kde (7.1)

Р - užitečný výsledek;

З - náklady (zdroje).

2) zpět:

T \u003d Z / P \u003d 1 / E, kde (7,2)

T - doba návratnosti (rok, měsíc).

Ekonomická účinnost charakterizuje vysokou účinnost výrobních (obecných ekonomických) vztahů. Dělí se na celkovou (absolutní) účinnost a srovnávací účinnost.

Celková účinnost charakterizuje hodnotu ekonomického efektu ve vztahu k celkovým nákladům (zdrojům). Celkové náklady zahrnují náklady na živou práci a náklady na minulou práci materializovanou ve výrobních prostředcích. Náklady spojené s výrobou se dělí na běžné (náklady) a jednorázové (skutečné investice, kapitálové investice).

Pro určení absolutní účinnost pro určité typy nákladů se používají následující skupiny indikátorů:

1. Efektivnost využívání lidské práce charakterizovaná takovými ukazateli, jako je výkon (produktivita individuální práce) a intenzita práce (viz kapitola 3, vzorce 3.4, 3.5, 3.6).

2. Efektivnost využívání pracovních prostředků charakterizovaná takovými ukazateli, jako je produktivita kapitálu, kapitálová náročnost (viz kapitola 1, vzorce 1.8, 1.9).

3. Efektivnost využívání předmětů práce charakterizovaná takovými ukazateli, jako je poměr obratu pracovního kapitálu, koeficient fixace pracovního kapitálu, doba trvání jednoho obratu pracovního kapitálu (viz kapitola 2, vzorce 2.6, 2.7, 2.8).

4. Efektivita využívání výrobních aktiv (aktiv) (souhrn zdrojů materializované práce):

Ziskovost výrobních aktiv (aktiv) ( R a) je poměr zisku před zdaněním (P b) nebo čistého zisku (P h) k součtu průměrných ročních nákladů na dlouhodobý majetek, nehmotná aktiva (OFavg.) a průměrných ročních nákladů na provozní kapitál (OSavg.), tj. průměrné hodnoty rozvahové aktivum (A). Zobrazuje výši zisku za každý rubl investovaný do majetku podniku:

Ra \u003d P b / (OFav.y. + O.s.y.) * 100% (7,3)

nebo Ra \u003d P h / (OFav.y. + O.s.y.) * 100% (7,4)

Návratnost výrobních aktiv je dána vzorcem:

FD \u003d (Q - Otázka
) / (Z + C. ), kde (7.5)

Q - objem produktů;

Q
- objem výroby;

Z - náklady na dlouhodobý majetek, rublů;

Z - náklady na provozní kapitál, s.

5. Efektivitu běžných nákladů charakterizují následující ukazatele:

Materiálová spotřeba výrobků:

M \u003d M / Q , kde (7,6)

M - náklady na materiál, str.

Ziskovost produktu ( R pr) je poměr zisku z prodeje (P p) k celkovým (celkovým) nákladům na výrobu a prodej výrobků, prací, služeb (Z), včetně nákladů na prodané výrobky, práce, služby (C p), obchodní (Z do) a správní náklady (Z y), jsou určeny Z \u003d C n + Z až + Z y. Tento poměr ukazuje, kolik zisku připadá na každý rubl nákladů:

R atd \u003d P p / Z * 100% (7,7)

Hodnota (Z) je převzata: z výkazu zisku a ztráty.

Srovnávací účinnostse používá při porovnávání možností pro výrobní, ekonomická, organizační, technická a jiná ekonomická řešení, vč. projekty investiční výstavby, vynálezy, návrhy racionalizace, nová technologie a další opatření s cílem zvolit nejefektivnější variantu:

1. Uvedené náklady jsou určeny vzorcem:

Z \u003d E * K.
+ С, kde (7,8)

E je koeficient srovnávací ekonomické účinnosti;

NA
- kapitálové náklady, rublů;

C - běžné náklady, str.

Ekonomický efekt (E. ) se odhaduje porovnáním hodnot indikátoru snížených nákladů (З ), poměr efektivity (E) a doba návratnosti kapitálových investic (T ) pro základní a projektované možnosti. Současně se v případě krátkodobého hodnocení ekonomické efektivity (do jednoho roku) používají metody statistického výpočtu:

E \u003d Z
- Z (7.9)

E \u003d (C-C ) / (K. - K)< Е(7.10)

T \u003d (K- K ) / (Z - Z)< Т(7.11)

kde 1, 2 - možnosti;

E , E. - skutečný standardní koeficient srovnávací ekonomické účinnosti;

T , T - skutečná standardní doba návratnosti;

С - současné náklady.

1. Pokud E \u003e E. nebo T < Т, pak je kapitálově náročnější varianta efektivní (tj. u velkých kapitálových investic).

2. Pokud E \u003d E nebo T \u003d T (údaje lze považovat za rovnocenné s chybou 5%), pak jsou možnosti stejně ekonomické.

3. Pokud E < Еnebo T \u003e T , pak je možnost s menší kapitálovou investicí (tj. méně kapitálově náročná) efektivní.

K hodnocení ekonomické efektivnosti investičních projektů se používají dynamické metody pro hodnocení ekonomické efektivnosti založené na diskontování hodnot indikátorů ekonomického efektu (viz kapitola 8).

Zobecňující ukazatele ekonomické účinnosti:

1. Návratnost kapitálu (R c) je poměr zisku před zdaněním (P b) nebo čistého zisku (P h) k průměrnému vlastnímu kapitálu (K c). Zobrazuje částku zisku připadající na každý rubl akciového kapitálu:

R c \u003d P b / K c * 100% (7,12)

nebo R c \u003d P h / K s * 100% (7,13) Hodnota K s se rovná součtu části III rozvahy.

2. Návratnost stálého kapitálu (investice) (R k) je poměr zisku před zdaněním (P b) k průměrné výši vlastního kapitálu (K c) a dlouhodobých závazků (půjčky, půjčky a jiné závazky) (K e). Zobrazuje částku zisku připadající na každý rubl investovaného kapitálu na dlouhou dobu:

R až \u003d P b / (K s + K d) * 100% (7,14)

Hodnota K d se vezme rovna součtu IU sekce váhy.

3. Poměr návratnosti prodeje (obrat) (R n) je poměr zisku z prodeje (P n) nebo čistého zisku (P h) k výnosům (netto) z prodeje výrobků, prací, služeb (bez DPH, spotřebních daní a podobných povinných plateb) (B). Ukazuje, kolik zisku připadá na každý rubl prodaných produktů, prací, služeb:

R p \u003d P p / V * 100% (7,15)

nebo Rp \u003d P h / V * 100% (7,16)

Příklad 7.1.Určete všechny typy ziskovosti.

Ve vykazovaném roce podnik prodal 2 300 produktových jednotek, jednotková cena byla Ced. \u003d 1,5 tisíce rublů, jednotková cena byla C \u003d 1,1 tr.

K nákupu části dlouhodobého majetku byla přilákána dlouhodobá půjčka ve výši K d \u003d 1 500 tisíc rublů, provozní kapitál byl vytvořen na úkor vlastního kapitálu, jehož výše je K c \u003d 3 500 tisíc rublů, průměrné roční náklady na dlouhodobý majetek byly OFsr. . \u003d 2 500 tr., Průměrné roční náklady na obranné prostředky byly OSav.rr. \u003d 2 600 tr.

Podle výsledků činnosti za sledované období společnost obdržela zisk z prodeje ve výši P n \u003d 890 tis. Rublů a zisk před zdaněním činil P b \u003d 810 tis. Rublů.

1. Stanovení návratnosti aktiv (Ra) podle vzorce 7.3:

Ra = P b / (OFav.y. + O.s.y.) * 100% \u003d 810 / (2500 + 2600) \u003d 15,88%.

2. Stanovení návratnosti kapitálu (R c) podle vzorce 7.12:

Rc \u003d P b / c * 100% = 810 / 3 500 * 100% = 23,14%.

3. Stanovení variabilního kapitálu (R k) podle vzorce 7.14:

R k \u003d P b / (K s + K d) * 100% \u003d 810/3 500 + 1500 \u003d 16,2%.

4. Stanovení ziskovosti tržeb (obratu) (R p) podle vzorce 7.15:

B \u003d Tsed. * Qsales \u003d 1,5 * 2 300 \u003d 3 450 tr.

R str \u003d P p / V * 100% \u003d 890/3 450 \u003d 25,79%.

5. Stanovení ziskovosti produktů (R pr) podle vzorce 7.17:

Z \u003d C. * Qsales \u003d 1,1 * 2 300 \u003d 2 530 tr.

R pr \u003d P p / Z * 100% \u003d 890/2530 \u003d 35,18%.

Příklad 7.2.Určete ekonomickou efektivitu využití finančních prostředků a předmětů práce, pokud podnik na výrobu Q \u003d 7 000 tr. produkty vyžadují OS \u003d 2 350 tr. provozní kapitál, zatímco průměrná roční hodnota stálých aktiv je Cav.y. \u003d 1 730 tisíc rublů, společnost prodala produkty za rok ve výši RP \u003d 6 900 tisíc rublů.

1. Stanovení ekonomické efektivity využívání pracovních nástrojů:

1.1. Stanovení kapitálové produktivity stálých aktiv podle vzorce 1.8:

Фо \u003d Q / Сср.y. \u003d 7000/1730 \u003d 4,05 tr.

1.2. Stanovení kapitálové náročnosti stálých aktiv podle vzorce 1.9:

Фе \u003d Сср.г. / Q \u003d 1730/7000 \u003d 0,25 tr.

2. Stanovení ekonomické efektivnosti využívání předmětů práce:

2.1. Stanovení obratového poměru provozního kapitálu podle vzorce 2.6:

kob \u003d RP / OS \u003d 6900/2 350 \u003d 2,94.

2.2. Stanovení koeficientu fixace oběžných aktiv podle vzorce 2.8:

kz \u003d OS / RP \u003d 2 350/6 900 \u003d 0,34.

2.3. Stanovení doby trvání jednoho obratu provozního kapitálu podle vzorce 2.7:

Ext \u003d T / kob \u003d 360 / 2,94 \u003d 123 dní.

Závěr: podnik potřebuje 123 dní na dokončení jednoho obratu pracovního kapitálu (podnik vydělá tři obraty pracovního kapitálu ročně), zatímco jeden rubl výnosů z prodeje představuje 34 kopecks pracovního kapitálu, produktivita kapitálu je 4,05 rublů. za každý rubl průměrné ceny stálých aktiv.

Příklad 7.3. Určete ekonomickou efektivitu dosaženou podnikem, když se počet pracovníků sníží o 12 lidí a objem hrubé produkce se zvýší o 5%, pokud je objem hrubé produkce 739 tisíc rublů a počet pracovníků je 126 lidí.

1. Stanovení výroby před změnami specifikovanými v prohlášení o problému podle vzorce 3.4:

B \u003d VP (TP) / NPP \u003d 739/126 \u003d 5,87 tr.

2. Stanovení výroby po změnách uvedených v úkolu:

B "\u003d 739 * 1,05 / (126 - 10) \u003d 775,95 / 116 \u003d 6,69 tr.

3. Stanovení ekonomické efektivity ze zvýšení výroby o 5% a snížení počtu pracovníků o 10 osob:

E \u003d (B "- B) / B * 100% \u003d (6,69 - 5,87) / 5,87 * 100% \u003d 0,82 / 0,139 * 100% \u003d 13,97%.

Příklad 7.4.Určete ekonomickou účinnost ze snížení současných nákladů na materiály o 120 tisíc rublů, počáteční údaje jsou uvedeny v tabulce 7.1.

Tabulka 7.1

Počáteční údaje

1. Stanovení spotřeby materiálu a ziskovosti výrobků před změnou provozních nákladů:

1.1. Stanovení spotřeby materiálu podle vzorce 7.6:

M \u003d M / Q \u003d 1250/5 320 * 1,5 \u003d 1250/7 980 \u003d 0,16 tisíc rublů na jednotku. produkty.

1.2. Stanovení ziskovosti produktů podle vzorce 7.7:

Stanovení zisku z prodeje (podle obr. 6.1., Kapitola 6):

P n \u003d P in - W k - Z y, definujeme hrubý zisk:

P in \u003d B - C \u003d 5 320 * 1,5 - 6 630 \u003d 7 980 - 6 630 \u003d 1350 tr., Proto:

P n \u003d 1350 - 90 \u003d 1260 tr.

R atd \u003d P p / Z * 100% \u003d 1 260 / (6 630 + 90) * 100% \u003d 1 260/6 720 * 100% \u003d 18,75%.

2. Stanovení spotřeby materiálu a ziskovosti výrobků po změně provozních nákladů:

2.1. Stanovení spotřeby materiálu:

M "\u003d M / Q \u003d (1250 - 120) / 5 320 * 1,5 \u003d 1130/7 980 \u003d 0,14 tisíc rublů na jednotku. produkty.

2.2. Stanovení ziskovosti produktu:

P "in \u003d B - C \u003d 5 320 * 1,5 - 6 630 \u003d 7 980 - 6 630 - 120 \u003d 1 230;

P "n \u003d 1 230 - 90 \u003d 1 140 tr.

R "pr \u003d P p / Z * 100% \u003d 1 230 / (6 630 - 120 + 90) * 100% \u003d 1 260/6 600 * 100% \u003d 19,09%.

3. Stanovení ekonomické efektivity snížením současných nákladů na materiály o 120 tisíc rublů:

3.1. Stanovení ekonomické účinnosti ze změn ve spotřebě materiálu:

E \u003d (M-M ") / M * 100% \u003d (0,16 - 0,14) / 0,16 * 100% \u003d 12,5% TR na jednotku produktu.

3.2. Stanovení ekonomické účinnosti ze změn ziskovosti produktu:

E \u003d (R "pr - R pr) / R pr * 100% = (19,09 - 18,75) / 18,75 * 100% = 1,8%.

Příklad 7.5.Vedení společnosti zvažuje dvě možnosti zavedení nových technologií do výroby. První možnost předpokládá snížení nákladů o 15%, předpokládá se, že kapitálové investice budou 900 tisíc rublů. Druhá možnost předpokládá 26% snížení výrobních nákladů, kapitálové investice se předpokládají ve výši 1 500 tisíc rublů.

Předpokládá se návratnost kapitálových nákladů jednoho roku T. \u003d 1, a získáte efekt E = 0,4.

Určete, která možnost přijmout řízení podniku, pokud jsou současné výrobní náklady 2 700 tisíc rublů.

1. Stanovení hodnoty současných výrobních nákladů při přijetí jedné z možností:

1.1. V první možnosti budou aktuální náklady:

С \u003d 2 700 - 2 700 * 15/100 \u003d 2295 tr.

Z \u003d 2 700 - 2 700 * 26/100 \u003d 1 998 tr.

2. Stanovení koeficientu srovnávací ekonomické účinnosti podle vzorce 7.10:

E \u003d (C-C ) / (K. - K) \u003d (2295 - 9998) / (1500 - 900) \u003d 297/600 \u003d 0,495;

E < Е.

3. Stanovení doby návratnosti podle vzorce 7.11:

T \u003d (K- K ) / (Z - С) \u003d (900 - 1 500) / (1 998 - 2 292) \u003d 600/297 \u003d 2,02;

T \u003e T

1. Pokud E \u003e E. nebo T < Т, pak je kapitálově náročnější varianta efektivní (tj. s velkými kapitálovými investicemi), proto je pro vedení podniku výhodné přijmout druhou možnost.

ÚLOHY NEZÁVISLÉHO ŘEŠENÍ

Úkol 7.1.Podnik vyrábí zboží "X" v množství Q \u003d 8 tisíc kusů. / rok. Výrobní náklady na položku C.
\u003d 120 rublů. Variabilní prodejní náklady C.
\u003d 25 rublů / ed. Fixní prodejní náklady C.
\u003d 70 tisíc rublů. pro celý objem výroby. Prodejní cena produktu C \u003d 250 rublů. Spotřebitel dostal nabídku na nákup dalších 1 000 kusů. zboží za cenu 190 rublů. Určete ekonomickou účinnost návrhu. Měla by společnost nabídku přijmout? (Doporučení pro rozhodnutí: stanovit hrubý zisk před a po přijetí návrhu, určit ekonomickou efektivitu od jeho změny).

Úkol 7.2.Určete všechny typy ziskovosti na základě údajů v tabulce 7.2.

Vyvodit závěry o práci podniku za sledovaný rok.

Tabulka 7.2

Index	Hodnota indikátoru
	Možnost 1	Možnost 2
Objem prodeje, jednotky
Jednotková cena, t.
Jednotkové náklady na prodané výrobky, t.
Dlouhodobé závazky, tr.
Základní kapitál, t.
Průměrné roční náklady na dlouhodobý majetek, tr.
Průměrné roční náklady, tr.
Provozní výnosy a náklady, tis.
Neprovozní výnosy a náklady, tr.
Daň z příjmu,%

Úkol 7.3.Určete ekonomickou efektivitu zrychlení obratu pracovního kapitálu, pokud je plánováno splnění implementačního plánu o 110% a doba trvání jednoho obratu pracovního kapitálu se zkrátí o 10 dní. Počáteční údaje: objem prodeje výrobků v edematickém roce RP \u003d 23 000 tisíc rublů, průměrná roční plánovaná hodnota provozního kapitálu stálých aktiv \u003d 10 000 tisíc rublů.

Úkol 7.4.Určete ekonomickou účinnost ze snížení norem o 3% a cen o 7% u materiálových zdrojů, tabulka počátečních dat 7.3.

Tabulka 7.3

Počáteční údaje

Úkol 7.5.Určete ekonomickou efektivitu zvýšením objemu hrubé produkce o 10% a snížením pracovní náročnosti výroby výrobní jednotky o 20 minut. a změna provozního režimu podniku z jednosměnného na dvousměnný provozní režim na základě údajů v tabulce 7.4.

Tabulka 7.4.

Počáteční údaje

Úkol 7.6.Na základě údajů v tabulce 7.5 určete ekonomickou efektivitu využití finančních prostředků a předmětů práce v podniku.

Tabulka 7.5.

Počáteční údaje

Index	Hodnota indikátoru
Objem vyráběných výrobků, t.
Objem prodaných produktů, jednotky
Jednotková cena, t.
Náklady na prodané výrobky, tr.
Prodejní a správní náklady, tr.
Provozní příjem, tr.
Provozní náklady, tr.
Neprovozní výnosy, tr.
Neprovozní výdaje, tr.
Daň z příjmu,%
Náklady na dlouhodobý majetek na začátku roku, t.
Dlouhodobý majetek uveden do provozu 01.03., Tr.
Likvidace dlouhodobého majetku 01.06., Tr.
Průměrné roční náklady na provozní kapitál, t.

Úkol 7.7.Vedení společnosti plánuje zvýšit ekonomickou efektivitu výroby a zvažuje dvě možnosti:

Zaprvé: zvýšení úrovně kvalifikace personálu, náklady na školení dosáhnou 500 tisíc rublů, což bude mít za následek snížení ceny nákladů o 5%;

Zadruhé: při zavádění nových technologií budou kapitálové výdaje činit 1 600 tisíc rublů, což bude mít za následek 15% snížení výrobních nákladů.

Určete ekonomickou efektivitu z implementace těchto opatření a vyberte nejziskovější možnost, pokud jsou výrobní náklady 2 500 tisíc rublů, předpokládá se návratnost kapitálových nákladů jednoho roku T \u003d 5 let a získáte účinek E. = 0,3.