อัตราส่วนหนี้สินระยะยาว การวิเคราะห์ทางการเงินและการประเมินการลงทุนขององค์กร สะท้อนถึงอัตราส่วนการระดมทุนระยะยาวอย่างไร

แสดงลักษณะส่วนแบ่งของหนี้สินระยะยาวในสินทรัพย์รวมของบริษัท คำนวณตามข้อมูลงบดุล

ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาวคำนวณในโปรแกรม FinEkAnalysis ในบล็อก Market Stability Analysis เป็นค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาว..

ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาว - สิ่งที่แสดง

ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาวแสดงส่วนแบ่งของหนี้สินระยะยาวในปริมาณของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนขององค์กร

ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาว - สูตร

สูตรทั่วไปในการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์:

สูตรการคำนวณตามข้อมูลงบดุล:

เค เอสดีวี =	ค.1400 แบบฟอร์ม 1
	ค.1100 แบบฟอร์ม 1

โครงสร้างการลงทุนระยะยาวค่าสัมประสิทธิ์-มูลค่า

ค่าที่ต่ำของอัตราส่วนนี้บ่งบอกถึงความเป็นไปไม่ได้ที่จะดึงดูดเงินกู้และการกู้ยืมระยะยาว ในขณะที่มูลค่าที่สูงเกินไปบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการให้หลักประกันหรือการค้ำประกันทางการเงินที่เชื่อถือได้ หรือการพึ่งพานักลงทุนบุคคลที่สามอย่างมาก

เพจนี้มีประโยชน์ไหม?

พบเพิ่มเติมเกี่ยวกับค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างของการลงทุนระยะยาว

คุณสมบัติของการวิเคราะห์ทางการเงินในสถานประกอบการทางการเกษตร ดังนั้นจึงอนุญาตให้ลดมูลค่าของค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวของทุนเป็น 0.35 3 ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาว ตารางที่ 9 ค่าสัมประสิทธิ์แสดงส่วนแบ่งหนี้สินระยะยาวในปริมาณ
การวิเคราะห์ทางการเงินของกิจกรรมขององค์กรขนาดเล็ก สันนิษฐานว่าหนี้สินระยะยาวมีจุดประสงค์เพื่อใช้ในการจัดหาสินทรัพย์ถาวรและการลงทุน 4 ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างของการลงทุนระยะยาว Ksv โดยที่ DP หนี้สินระยะยาว VA สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ค่าสัมประสิทธิ์แสดงสิ่งที่
อัตราส่วนทางการเงิน ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาว ค่าสัมประสิทธิ์การคาดการณ์การล้มละลาย ค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงิน ค่าสัมประสิทธิ์เสถียรภาพทางการเงิน ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระทางการเงิน
การวิเคราะห์ฐานะทางการเงินในพลวัต U10 0.574 0.544 0.639 0.702 0.671 0.097 สัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาว U11 0.041 0.04 0.037 0.041 0.032 -0.009 ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงโครงสร้างเงินทุน
การเลือกปัจจัยเสี่ยงการล้มละลายขององค์กรตามวิธีองค์ประกอบหลัก สัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาว 0.880 0.046 -0.076 -0.177 0.114 สัมประสิทธิ์การกู้ยืมระยะยาว 0.881 -0.150
การวิเคราะห์ทางการเงินขององค์กร - ตอนที่ 4 แน่นอนว่าค่าสัมประสิทธิ์ที่คำนวณจากหนี้สินในงบดุลเป็นค่าหลักในกลุ่มการวิเคราะห์สถานะทางการเงินอย่างไรก็ตามลักษณะของความมั่นคงทางการเงินโดยใช้ตัวบ่งชี้ดังกล่าวไม่น่าจะสมบูรณ์ - มันเป็นสิ่งสำคัญ ไม่เพียงแต่ระดมทุนจากที่ไหน แต่ยังรวมถึงที่ที่พวกเขาลงทุนด้วย โครงสร้างการลงทุนจากมุมมองระยะยาวคืออะไร พิจารณาค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงินขององค์กร ตามสูตร 1.1
คุณสมบัติของการวิเคราะห์สินทรัพย์ถาวรและการลงทุนทางการเงินตามแบบฟอร์มการรายงานใหม่ (คำอธิบายสำหรับงบดุลและงบกำไรขาดทุน) FVk g - จำนวนเงินลงทุนทางการเงิน ณ สิ้นปี อัตราส่วนการเกษียณอายุของการลงทุนทางการเงิน kpr แสดง ส่วนแบ่งของการลงทุนทางการเงินที่เกษียณอายุจากที่มีอยู่ในช่วงต้นปีความเข้มข้นของการดำเนินงานสำหรับการซื้อและจำหน่ายเงินลงทุนทางการเงินขึ้นอยู่กับโครงสร้างของสินทรัพย์เหล่านี้หากองค์ประกอบของการลงทุนทางการเงินถูกครอบงำโดยสินทรัพย์ระยะสั้นใน รูปแบบการกู้ยืมที่ได้รับ... หากองค์ประกอบของการลงทุนถูกครอบงำโดยการลงทุนระยะยาวในรูปแบบของการบริจาคให้กับทุนจดทะเบียนขององค์กรอื่น ๆ การดำเนินงานจะมีลักษณะเป็น
ภาวะทางการเงินในการจัดการทางการเงิน อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ อัตราผลตอบแทนจากการขาย อัตราผลตอบแทนจากทุนถือเป็นอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรหลัก โครงสร้างเงินทุน หรืออัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้แสดงถึงระดับการคุ้มครองเจ้าหนี้และผู้ลงทุนที่มีการลงทุนระยะยาวใน
วิธีการวิเคราะห์สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนบางประเภทตามแบบฟอร์มหมายเลข 5 “ภาคผนวกในงบดุล” ของงบการบัญชี (การเงิน) หากมูลค่าของอัตราส่วนการอัปเดตเกินมูลค่าของอัตราส่วนการเกษียณอายุแสดงว่าองค์กรการค้าอยู่ใน กระบวนการเพิ่มการลงทุนที่ให้ผลกำไรในสินทรัพย์วัสดุ และ... ภาคผนวกของงบดุลมีวัตถุประสงค์เพื่อประเมินปริมาณ องค์ประกอบ โครงสร้าง และพลวัต การคำนวณเชิงวิเคราะห์แสดงในรูปแบบของตารางที่ 7 ตารางที่ 7 การวิเคราะห์ปริมาณของ องค์ประกอบ... ตารางที่ 7. การวิเคราะห์ปริมาณองค์ประกอบของโครงสร้างและพลวัตของการลงทุนทางการเงินระยะยาว ตัวบ่งชี้ ความพร้อมใช้งาน ณ ต้นปีที่รายงาน ความพร้อมใช้งานและสิ้นปีที่รายงาน การเปลี่ยนแปลง
แนวทางเชิงแนวคิดในการวิเคราะห์สถานะและพลวัตของทรัพยากรทางการเงินขององค์กร แน่นอนว่า ค่าสัมประสิทธิ์ที่คำนวณในลักษณะนี้เป็นค่าสัมประสิทธิ์หลักในบล็อกนี้ แต่ในความเห็นของเรา ลักษณะของความมั่นคงทางการเงิน ไม่สามารถ... เนื่องจาก สิ่งสำคัญไม่เพียงแค่ระดมทุนจากแหล่งใดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงแหล่งที่ลงทุนด้วย โครงสร้างการลงทุนจากมุมมองระยะยาวเป็นอย่างไร ดังนั้นองค์ประกอบหนึ่งของการวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินคือการประเมิน
การเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างของงบดุลเป็นปัจจัยในการเพิ่มเสถียรภาพทางการเงินขององค์กรผลการวิเคราะห์ช่วยให้เราสรุปได้ว่าการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างของสินทรัพย์ซึ่งแต่ละส่วนต้องใช้หุ้นทุนที่แตกต่างกันมีส่วนทำให้ การลดลงของระดับการก่อหนี้ทางการเงิน บทบาทหลักในการลดอัตราส่วนหนี้สินทางการเงิน... บทบาทหลักในการลดอัตราส่วนหนี้สินทางการเงิน ปัจจัยต่าง ๆ เช่นการลดส่วนแบ่งของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนและ เพิ่มทุนที่ยืมมา อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินไม่ได้เป็นเพียงตัวบ่งชี้ความมั่นคงทางการเงินเท่านั้น แต่ยังมีผลกระทบอย่างมากต่อ... นอกจากนี้ ตัวบ่งชี้สำคัญที่แสดงลักษณะของโครงสร้างเงินทุนและการกำหนดความมั่นคงขององค์กรก็คือจำนวนสินทรัพย์สุทธิและ แบ่งปันทั้งหมด... หนี้สินที่ยอมรับสำหรับการคำนวณพันรูเบิล 54314 69617 138796 84482 หนี้สินทางการเงินระยะยาวพันรูเบิล 29617 31898 66564 36947 เงินกู้ยืมระยะสั้นและเครดิตพันรูเบิล
เรากำหนดสภาพคล่องของงบดุล งบดุลจำนวน 8,000,000 รูเบิลตามลำดับในจำนวนเดียวกันของข้อมูลในบรรทัด 140 การลงทุนทางการเงินระยะยาวของส่วนที่ I> สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนของแบบฟอร์มหมายเลข 1 ถูก understated ดังนั้นผู้ถือหุ้นและมีศักยภาพ
การวิเคราะห์การรายงานรวมและการรายงานตามส่วนงาน: ด้านระเบียบวิธี การลงทุนทางการเงินระยะสั้น สินทรัพย์หมุนเวียน 2. ตัวชี้วัดในการประเมินเสถียรภาพทางการเงิน 2.1 ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระทางการเงิน ทุนของตัวเอง สกุลเงิน
การพัฒนาวิธีการประเมินความมั่นคงทางการเงินขององค์กรในอุตสาหกรรมการผลิต อัตราส่วนของกองทุนที่ยืมมาและกองทุนหุ้นเป็นตัวกำหนดลักษณะโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท และแสดงให้เห็นว่า บริษัท ดึงดูดเงินที่ยืมมาเท่าใดต่อ 1 รูเบิลที่ลงทุน
การวิเคราะห์งบดุลขององค์กรการค้าโดยใช้อัตราส่วนทางการเงิน การลดลงของส่วนแบ่งของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 0.016 และโดยเฉพาะอย่างยิ่งการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของสินทรัพย์ถาวร 0.006 ในสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนโดยทั่วไปนั้นค่อนข้างยากที่จะให้การประเมินเชิงลบอย่างไม่น่าสงสัย อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของหุ้นของการลงทุนทางการเงินระยะยาวและสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีในสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนตามลำดับ 0.004 และ 0.007 ยังคงแนะนำให้ประเมินเชิงลบเนื่องจากตามกฎแล้วการลงทุนทางการเงินระยะยาวเกี่ยวข้องกับ การเบี่ยงเบนเงินทุนจากการหมุนเวียนมาเป็นเวลานานและมีความเกี่ยวข้องด้วย
ปัญหาปัจจุบันและประสบการณ์สมัยใหม่ในการวิเคราะห์สถานะทางการเงินขององค์กร - ตอนที่ 4 ผลผลิตทรัพยากรคือปริมาณของผลิตภัณฑ์ที่ขายต่อรูเบิลของกองทุนที่ลงทุนในกิจกรรมขององค์กร การเติบโตของตัวบ่งชี้นี้ในพลวัตถือเป็นแนวโน้มที่ดี ความยั่งยืน ค่าสัมประสิทธิ์... Ba 35 โดยที่ Ra n คือมูลค่ามาตรฐานของผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ACC - อัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ยืมระยะยาว adk - อัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ยืมระยะยาว Ba - สกุลเงินในงบดุล 31 ดังนั้นมูลค่าของผลตอบแทนจากสินทรัพย์สามารถ จะถูกกำหนดโดยโครงสร้าง
การปรับปรุงแนวทางและวิธีการวิเคราะห์สถานะทางการเงินขององค์กร K - สัมประสิทธิ์การเปลี่ยนแปลง ความหมายทางเศรษฐกิจของสูตรข้างต้นคือส่วนหนึ่งของหนี้สินระยะสั้นที่... ความหมายทางเศรษฐกิจของสูตรข้างต้นคือส่วนหนึ่งของหนี้สินระยะสั้นนั้น หนี้สินระยะยาวที่ไม่ได้ใช้สำหรับการจัดวางในสินทรัพย์ระยะสั้นสามารถมุ่งเป้าไปที่การลงทุนระยะยาว นอกจากนี้ แนวคิดเรื่องความมั่นคงทางการเงินขององค์กรเป็นตัวบ่งชี้พื้นฐานบางประการของประสิทธิผล... ใน V Kolmakova 13, p. 65 และนำไปสู่การตระหนักถึงความเสี่ยงของโครงสร้างเงินทุนอันเป็นผลมาจากการที่บริษัทต่างๆ ได้สร้างแบบจำลองของตนเกี่ยวกับการแสวงหาประโยชน์อย่างแข็งขันจากผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน
การวิเคราะห์งบการเงิน การวิเคราะห์เชิงปฏิบัติตามงบการบัญชี (การเงิน) การดำเนินการกระบวนการทำซ้ำอย่างต่อเนื่องนั้นจำเป็นต้องมีการลงทุนทรัพยากรอย่างต่อเนื่องในสินทรัพย์หมุนเวียนที่เป็นสาระสำคัญ สินค้าคงคลังการผลิต งานระหว่างดำเนินการ ค่าใช้จ่ายรอการตัดบัญชี และกองทุน... เนื่องจากในโครงสร้างของการก่อตัวของเงินทุนหมุนเวียน ส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดครอบครองโดยสินค้าคงคลังและผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปแนะนำให้ประเมินโครงสร้างของสินค้าคงคลังโดยใช้ค่าสัมประสิทธิ์การสะสมสามารถคำนวณได้โดยใช้สูตร Ki PZ... รวมถึง - เงินกู้ยืมธนาคารระยะยาว 2432 2.4 3339 3.1 2890 2.5 3319 2.7 3473 2.8 - ระยะสั้น
การประเมินประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากรทางการเงินขององค์กรในภาคเกษตรกรรมของภูมิภาค เพื่อกำหนดลักษณะโครงสร้างของแหล่งเงินทุนขององค์กรพร้อมกับค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระยังใช้ตัวบ่งชี้ส่วนตัวที่สะท้อนถึงแนวโน้มต่างๆในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของแต่ละกลุ่ม แหล่งที่มา ตัวบ่งชี้ดังกล่าวส่วนใหญ่รวมถึงค่าสัมประสิทธิ์การกู้ยืมระยะยาว... A1 - สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด - เงินสดขององค์กรและการลงทุนทางการเงินระยะสั้น A2 - สินทรัพย์ที่รับรู้ได้อย่างรวดเร็ว - ลูกหนี้การค้าและสินทรัพย์อื่น ๆ A3 - อย่างช้าๆ
การวิเคราะห์ FCD เพื่อระบุสัญญาณของการจงใจล้มละลาย อัตราการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบัน x 79.55% 16.14% 0 5. ตัวบ่งชี้ความปลอดภัยของภาระผูกพันของลูกหนี้กับสินทรัพย์ 1.209 ... เกี่ยวข้องกับงบดุลขององค์กร มีโครงสร้างที่ไม่น่าพอใจตลอดระยะเวลาที่ตรวจสอบ และกิจการล้มละลายและมีมูลค่าทรัพย์สินไม่เพียงพอสำหรับ... ภาษีมูลค่าเพิ่มจากสินทรัพย์ที่ได้มา ลูกหนี้ระยะยาว เงินลงทุนทางการเงินระยะสั้น ลูกหนี้ระยะสั้น เงินสด สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น เพิ่มขึ้น

ภายใต้ ความมั่นคงทางการเงินเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นสถานะของกิจการซึ่งมีความสามารถในการละลายคงที่ตลอดเวลา และอัตราส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นและทุนที่ยืมมาจะทำให้มั่นใจได้ถึงความสามารถในการละลายนี้ เพื่อประเมินเสถียรภาพทางการเงิน จะใช้ระบบสัมประสิทธิ์

1. ค่าสัมประสิทธิ์การกระจุกตัวของทุน (เอกราช, ความเป็นอิสระ) ของ KKS:

ตัวบ่งชี้นี้แสดงลักษณะส่วนแบ่งของเจ้าขององค์กรในจำนวนเงินทั้งหมดที่ก้าวหน้าสำหรับกิจกรรมขององค์กร นอกเหนือจากตัวบ่งชี้นี้คือค่าสัมประสิทธิ์การกระจุกตัวของทุนหนี้ของ KKP:

ค่าสัมประสิทธิ์ทั้งสองนี้รวมกัน: KKS + KKP = 1

2. อัตราส่วนหนี้สินและทุนจดทะเบียนของ KS:

มันแสดงจำนวนเงินที่ยืมมาต่อรูเบิลทุนแต่ละทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์ขององค์กร

3. ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวของทรัพย์สินของ KM:

อัตราส่วนนี้แสดงส่วนของทุนที่ใช้สำหรับกิจกรรมปัจจุบัน เช่น ลงทุนในเงินทุนหมุนเวียนและส่วนใดเป็นทุน เงินทุนหมุนเวียนของตัวเองคือผลรวมของส่วนของผู้ถือหุ้นและเงินกู้ยืมระยะยาวลบด้วยสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน (p. III + p. IV - p. I ของงบดุล)

4. ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาว SWR:

อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นว่าส่วนใดของสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นๆ ที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากแหล่งกู้ยืมระยะยาว

5. อัตราส่วนทางการเงินที่ยั่งยืนของ KUF:

อัตราส่วนนี้แสดงสัดส่วนของสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากแหล่งที่ยั่งยืน นอกจากนี้ค่าสัมประสิทธิ์ยังสะท้อนถึงระดับความเป็นอิสระหรือการพึ่งพาขององค์กรในแหล่งความคุ้มครองที่ยืมมาระยะสั้น

6. ค่าสัมประสิทธิ์มูลค่าที่แท้จริงของทรัพย์สินในสาธารณรัฐคีร์กีซ:

มาคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงินสำหรับองค์กรที่วิเคราะห์และวางข้อมูลที่ได้รับในตารางที่ 7 ดังที่เห็นได้จากตารางที่ 7 ค่าสัมประสิทธิ์ KKS ค่อนข้างสูง: 0.76 ที่จุดเริ่มต้นของงวดและ 0.77 ณ สิ้นงวด ระยะเวลา ดังนั้นองค์กรจึงมีความมั่นคงทางการเงิน มั่นคง และพึ่งพาเจ้าหนี้ภายนอกเพียงเล็กน้อย นอกจากนี้ยังเห็นได้จากค่าสัมประสิทธิ์การกระจุกตัวของเงินทุนของ KKP

อัตราส่วนของทุนและทุนที่ยืมของ KKS แสดงให้เห็นว่าสำหรับทุกรูเบิลของทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์ขององค์กร ณ ต้นงวดมีกองทุนที่ยืมมา 32 kopecks และเมื่อสิ้นสุดงวด - 30 kopecks

ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวของกองทุนของ KM เมื่อสิ้นสุดช่วงเวลาที่วิเคราะห์ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับต้นงวด: จาก 0.46 เป็น 0.30 ดังนั้น ณ สิ้นงวด 30% ของทุนจะถูกนำไปใช้ในกิจกรรมปัจจุบัน และ 70% จะถูกรวมเป็นทุน

ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างของการลงทุนระยะยาว SWR แสดงให้เห็นว่าในตอนต้นของช่วงเวลาที่วิเคราะห์ 16% ของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนได้รับการจัดหาเงินทุนผ่านเงินกู้และการกู้ยืมระยะยาว ณ สิ้นงวด - 7% ของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน สินทรัพย์หมุนเวียน. การลดลงของอัตราส่วนนี้สัมพันธ์กับจำนวนแหล่งกู้ยืมระยะยาวที่ลดลง

อัตราส่วนทางการเงินที่ยั่งยืนของ FAL แสดงให้เห็นว่าในช่วงเริ่มต้นของช่วงเวลาที่วิเคราะห์ 84% ของสินทรัพย์ได้รับการจัดหาเงินทุนจากแหล่งที่ยั่งยืน ณ สิ้นงวด - 81% ของสินทรัพย์ มูลค่าที่สูงของอัตราส่วนนี้สะท้อนถึงความเป็นอิสระในระดับสูงขององค์กรจากแหล่งความคุ้มครองที่ยืมมาระยะสั้น

มูลค่าของค่าสัมประสิทธิ์มูลค่าที่แท้จริงของทรัพย์สินในสาธารณรัฐคีร์กีซเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการวิเคราะห์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับต้นงวด: จาก 0.54 เป็น 0.61 ดังนั้นศักยภาพการผลิตขององค์กรจึงเพิ่มขึ้น

ตารางที่ 7

อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงิน

หนึ่งในเกณฑ์ในการประเมินความมั่นคงทางการเงินขององค์กรคือการมีส่วนเกินหรือขาดแหล่งเงินทุนสำหรับการสร้างทุนสำรองและต้นทุน

ความมั่นคงทางการเงินมี 4 ประเภท:

1. ความมั่นคงทางการเงินที่สมบูรณ์: 3< СОС.

2. ความมั่นคงทางการเงินปกติ: Z = SOS

3. สถานะไม่เสถียร: Z = SOS + KR T.M.C.

4. ภาวะวิกฤตทางการเงิน: W > SOS + KR T.M.C. + กองทุนและเงินสำรอง

ในกรณีนี้สำหรับค่าสัมประสิทธิ์การจัดหาสินค้าคงคลังและต้นทุนที่มีแหล่งเงินทุน (KA) จะต้องเป็นไปตามเงื่อนไขต่อไปนี้:

สำหรับองค์กรที่ได้รับการวิเคราะห์:

เมื่อต้นงวด 110244< 187890 + 35000 или 110244 < 222890,

เมื่อสิ้นสุดงวด 72944< 194670 + 62000 или 72944 < 256670,

ดังนั้นสถานะทางการเงินขององค์กรที่วิเคราะห์จึงมีความมั่นคงตามปกติเช่น สถานะดังกล่าวเมื่อสินค้าคงคลังและต้นทุนน้อยกว่าจำนวนเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองและเงินกู้ยืมจากธนาคารสำหรับสินทรัพย์สินค้าคงคลัง (KR T.M.Ts.)

การประเมินความมั่นคงทางการเงินจะระบุลักษณะทางการเงินขององค์กรโดยสมบูรณ์ที่สุดในแง่ของ:

การจัดหาทรัพยากรทางการเงิน (FR)
ความเป็นไปได้ของตำแหน่งและการใช้ DF อย่างมีประสิทธิภาพ
ความสัมพันธ์ทางการเงินกับหน่วยงานอื่น (นักลงทุน เจ้าหนี้)
ความสามารถในการละลายและความมั่นคงทางการเงิน

ระบบตัวบ่งชี้ที่เลือกเพื่อประเมินความมั่นคงทางการเงินสะท้อนถึงสถานะทางการเงินขององค์กร ในระยะยาว. นั่นคือความสามารถในการรักษาความสามารถในการละลายได้เป็นระยะเวลานาน - อย่างน้อยก็ในช่วงเวลาที่กำหนดสำหรับการดำเนินโครงการบางอย่าง เป็นลักษณะโครงสร้างทางการเงินโดยรวมขององค์กรและระดับการพึ่งพาเจ้าหนี้และนักลงทุน ดังนั้น การวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินจึงมักเรียกว่าการวิเคราะห์ความสามารถในการละลายในระยะยาว

ภารกิจหลักในการประเมินความมั่นคงทางการเงินขององค์กรคือการกำหนดระดับการพึ่งพาของกิจกรรมในแหล่งที่ยืมมาและความเพียงพอของทุนในโครงสร้างสินทรัพย์ที่กำหนด

เกณฑ์หลักในการประเมินความมั่นคงทางการเงิน

ความมั่นคงทางการเงิน.โดยจะแสดงให้เห็นว่าองค์กรมีเงินทุนของตัวเองเพียงพอที่จะครอบคลุมภาระผูกพันทั้งหมดหรือไม่ และตอบคำถาม: จำนวน Hryvnia/kopeck ของเงินทุนของตัวเองที่บัญชีสำหรับ Hryvnia ของเงินทุนที่ยืมมาแต่ละรายการ

Kfu = SK/O

คฟู

สค

เกี่ยวกับ

คุณสามารถคำนวณอัตราส่วนนี้ได้ในลำดับย้อนกลับ (O/Sk) แต่ในกรณีนี้ เสถียรภาพทางการเงินที่ลดลงจะถูกระบุด้วยการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนนี้ ไม่ใช่การลดลงดังเช่นในสูตรก่อนหน้า บางครั้งตัวบ่งชี้ผกผันนี้เรียกว่าสัมประสิทธิ์ ภาระทางการเงิน.

ไม่ทางใดก็ทางหนึ่งตัวบ่งชี้นี้บอกอะไรได้มากมายอยู่แล้ว ดังนั้น ในกรณีที่ทุนจดทะเบียนมีหนี้สินมากกว่าหนี้สินหลายเท่า ในการประเมินความมั่นคงทางการเงิน เราสามารถจำกัดตัวเองได้เพียงผลลัพธ์นี้เท่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากนักวิเคราะห์ต้องเผชิญกับงานที่ซับซ้อนมากขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับส่วนอื่นๆ ของการวิเคราะห์และเป็นตัวแทนของพื้นที่ที่สำคัญสำหรับองค์กรที่กำหนด

ความเป็นอิสระทางการเงิน (เอกราชทางการเงิน)อีกชื่อหนึ่งคืออัตราส่วนความเข้มข้นของเงินทุน สะท้อนถึงส่วนแบ่งของเจ้าขององค์กรในจำนวนเงินทุนทั้งหมดที่ลงทุนรวมถึงการลงทุนซ้ำในกิจกรรม:

Kfa = Sk/Wb

เคฟา

สค

ตัวบ่งชี้ที่คำนวณในลำดับย้อนกลับ (Wb/Sk) เรียกว่าสัมประสิทธิ์การพึ่งพาทางการเงิน ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนความเป็นอิสระทางการเงินสะท้อนถึงแนวโน้มที่ดี ในขณะที่การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนการพึ่งพาทางการเงินสะท้อนถึงแนวโน้มที่ไม่เอื้ออำนวย

ความคล่องตัวของทุนจดทะเบียนแสดงให้เห็นว่าส่วนใดของทุนตราสารทุนที่ใช้เพื่อสนับสนุนกิจกรรมปัจจุบัน (เช่น อยู่ในรูปแบบมือถือ) และส่วนใดที่รวมอยู่ในสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน กล่าวอีกนัยหนึ่ง จะกำหนดส่วนแบ่งของทุนที่สามารถดำเนินการได้อย่างอิสระ เนื่องจากไม่ได้ลงทุนในสินทรัพย์ที่เป็นทุน แต่ใช้ในกิจกรรมปัจจุบัน:

กมสค์ = (สค์ + โด – วนา)/(สค์ + โด)

กมส
สค– ทุนจดทะเบียน (โดยคำนึงถึงหลักประกัน ทุนสำรอง และเงินทุนของกองทุนกลาง)
ก่อน- หน้าที่ระยะยาว
วนา– สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน (ทุน)

สูตรการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวของทุนจดทะเบียนสามารถแสดงได้ดังนี้:

กมสค์ = (ตา – ถึง)/(สค์ + ทำ)

กมส– ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวของทุนจดทะเบียน
ตา– สินทรัพย์หมุนเวียน (รวมค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชี)
ที่– หนี้สินหมุนเวียน (รวมรายได้รอตัดบัญชี)
สค– ทุนจดทะเบียน (โดยคำนึงถึงหลักประกัน ทุนสำรอง และเงินทุนของกองทุนกลาง)
ก่อน- หน้าที่ระยะยาว

ตัวเศษของสูตร (ทั้งในรูปแบบ: (Sk + Do – Vna) และในรูปแบบ: (Ta – To) หมายถึงจำนวนเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง (เงินทุนหมุนเวียน) แต่โดยทั่วไปสูตรจะแสดงอัตราส่วน ของเงินทุนหมุนเวียน (หมุนเวียน) สู่ระยะยาว 2 แหล่งของเงินทุนของตัวเองทั้งหมด (ทั้งในปัจจุบันและไม่หมุนเวียน) ดังนั้นเราสามารถสรุปได้ว่าการปรับปรุงในรัฐ เงินทุนหมุนเวียนขึ้นอยู่กับการเติบโตอย่างรวดเร็ว เงินทุนหมุนเวียนของตัวเองเมื่อเทียบกับความสูง แหล่งเงินทุนของตัวเอง(ทุนจดทะเบียนและหนี้สินระยะยาว) เนื่องจากมีความสัมพันธ์ที่รู้จักกันดีในที่นี้: ยิ่งสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น ๆ ที่องค์กรมีน้อยเท่าใด เงินทุนหมุนเวียนก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น อย่างไรก็ตามนี่ไม่ได้หมายความว่าองค์กรควรพยายามลดส่วนแบ่งของสินทรัพย์ทุนตามจำนวนเงินทุนทั้งหมดที่มีอยู่

ในตัวเศษและส่วนของสูตรนี้ จำนวนหนี้สินระยะยาวจะถูกบวกเข้ากับจำนวนทุนของหุ้น จำนวนนี้สามารถยกเว้นได้หากเราไม่ยอมรับมุมมองที่ว่าหนี้สินระยะยาวเนื่องจากลักษณะระยะยาวนั้นอยู่ในการกำจัดองค์กรโดยสมบูรณ์ในขณะที่ทำการวิเคราะห์ ดังนั้นจึงไม่มีความเสี่ยง ของการเข้าสู่สถานะของสภาพคล่องที่สำคัญ เนื่องจากไม่มีความเป็นไปได้ที่จะมีการเรียกร้องให้ชำระหนี้ภาระผูกพันเหล่านี้ทันทีในส่วนของเจ้าหนี้ พูดง่ายๆ ก็คือหนี้สินระยะยาวรวมอยู่ในสูตรนี้ด้วย เพราะเมื่อคำนวณอัตราส่วนความคล่องตัวนั้นจะขึ้นอยู่กับสมมติฐานที่ว่าบริษัทจะออกเงินกู้ยืมระยะยาวให้กับบริษัทเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่เป็นทุน

ระดับความคล่องตัวขึ้นอยู่กับลักษณะของกิจกรรมขององค์กร ดังนั้นในอุตสาหกรรมที่ต้องใช้เงินทุนสูง ระดับปกติควรต่ำกว่าเมื่อเทียบกับระดับในอุตสาหกรรมที่เน้นวัสดุ นั่นคือไม่สามารถระบุได้อย่างชัดเจนว่ายิ่งค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวสูงเท่าไร สภาพทางการเงินก็จะยิ่งดีขึ้นเท่านั้น ในเวลาเดียวกันก็ปฏิเสธไม่ได้ว่าการจัดหาสินทรัพย์หมุนเวียนด้วยทุนจดทะเบียนเป็นหลักประกันความมั่นคง

อัตราส่วนความสามารถในการครอบคลุมการลงทุน แสดงส่วนแบ่งของสินทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากแหล่งที่มั่นคง ได้แก่ ส่วนของผู้ถือหุ้นและเงินกู้ยืมระยะยาว

Kpi = (Sk+Do)/Wb

KPI – อัตราส่วนความครอบคลุมการลงทุน
ВБ – สกุลเงินที่สมดุล

นี่เป็นตัวบ่งชี้ที่เป็นการผกผันของอัตราส่วนของหนี้สินหมุนเวียน (รวมถึงรายได้รอการตัดบัญชี) ต่อสกุลเงินในงบดุล 3 นั่นคือ ตัวบ่งชี้สองตัวที่นำมารวมกันรวมกันเป็นหนึ่ง

ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาว แสดงส่วนของสินทรัพย์ที่เป็นทุนที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากหนี้สินระยะยาว สันนิษฐานว่าได้รับเงินกู้ยืมระยะยาวและเงินกู้ยืมเต็มจำนวนเพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้โดยเฉพาะ

Ksdv = โด/วนา

Ksdv – ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาว
ก่อน – หนี้สินระยะยาว
VNA – สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

ตัวบ่งชี้โครงสร้างการลงทุนระยะยาวที่สูงเกินไปอาจบ่งบอกถึงความล่าช้าในการลงทุนที่ไม่ยุติธรรมหรือการได้รับเงินกู้ระยะยาวก่อนกำหนดเพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้และทั้งสองอย่างนี้หมายถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในการเพิ่มต้นทุนการจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ . ค่าสัมประสิทธิ์การกู้ยืมระยะยาวมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาว (ดูย่อหน้าที่ 7 ด้านล่าง)

อัตราส่วนการพึ่งพาทางการเงิน ตัวบ่งชี้ที่ผกผันกับตัวบ่งชี้ความเป็นอิสระทางการเงิน (ดูจุดที่ 2) อีกชื่อหนึ่งคืออัตราส่วนการกระจุกตัวของเงินทุน แสดงส่วนแบ่งของทุนที่ยืมมา (ดึงดูด) ในจำนวนเงินทั้งหมดที่มีให้กับองค์กร

Kfz = O/Wb

Kfz – สัมประสิทธิ์การพึ่งพาทางการเงิน
О – จำนวนหนี้สินทั้งหมด (รวมรายได้รอตัดบัญชี)
ВБ – สกุลเงินที่สมดุล

ขอแนะนำให้คำนวณค่าสัมประสิทธิ์การพึ่งพาทางการเงินหากไม่ได้คำนวณตัวบ่งชี้ตรงกันข้ามซึ่งก็คือค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระทางการเงิน ก็เพียงพอที่จะคำนวณหนึ่งในนั้น แนวโน้มที่ดีสะท้อนให้เห็นจากการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนความเป็นอิสระทางการเงิน ในขณะที่แนวโน้มที่ไม่เอื้ออำนวยสะท้อนให้เห็นจากการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนการพึ่งพาทางการเงิน

อัตราส่วนหนี้สินระยะยาว แสดงให้เห็นว่าส่วนใดของแหล่งที่มาของการก่อตัวของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนมาจากทุนจดทะเบียนและส่วนใดจากกองทุนที่ยืมมาระยะยาว กำหนดความเสี่ยงขององค์กรเมื่อใช้กองทุนที่ยืมมา การพิจารณาความเสี่ยงด้านเครดิตเป็นสิ่งสำคัญ ดังนั้นข้อตกลงเงินกู้มักจะมีเงื่อนไขที่ควบคุมส่วนแบ่งสูงสุดของทุนที่ยืมขององค์กรแสดงตามอัตราส่วน:

Kdpz = ทำ/(Sk + ทำ)

Kdpz – อัตราส่วนการกู้ยืมระยะยาว
ก่อน – หนี้สินระยะยาว
SK – ทุนจดทะเบียน (โดยคำนึงถึงหลักประกัน ทุนสำรอง และเงินทุนของกองทุนกลาง)

การเพิ่มขึ้นของตัวบ่งชี้นี้หมายถึงการพึ่งพาเจ้าหนี้เพิ่มขึ้น ผลรวมของหนี้สินระยะยาวและส่วนของผู้ถือหุ้น (ตัวหารของสูตร) บางครั้งเรียกว่าการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่

ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างเงินทุนที่เพิ่มขึ้น ให้แนวคิดเกี่ยวกับโครงสร้างของทุนที่ดึงดูดโดยสะท้อนให้เห็นว่าส่วนใดของเงินทุนที่ตกเป็นของหนี้สินระยะยาว เช่น ส่วนแบ่งภาระผูกพันที่องค์กรเป็นอิสระในช่วงเวลาปัจจุบัน

Kspk = ก่อน/O
- Kspk – ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างของทุนที่ดึงดูด
- ก่อน – หนี้สินระยะยาว
- O – จำนวนรวมของหนี้สินทั้งหมด (รวมถึงรายได้รอการตัดบัญชี)
อัตราส่วนเงินทุนของตัวเอง แสดงส่วนแบ่งของทุนที่เป็นของสินทรัพย์หมุนเวียน (รวมอยู่ในสินทรัพย์หมุนเวียน) เป็นอัตราส่วนของความแตกต่างระหว่างปริมาณแหล่งเงินทุนของตัวเองและมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนต่อมูลค่าของเงินทุนหมุนเวียนทั้งหมดที่มีให้กับองค์กร

คอส = (สเค – วนา)/โอเอ
- Koss – อัตราส่วนทุน
- SK – ทุนจดทะเบียน (โดยคำนึงถึงหลักประกัน ทุนสำรอง และเงินทุนของกองทุนกลาง)
- BNA – มูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
- Оа – ต้นทุนของสินทรัพย์หมุนเวียน (รวมถึงค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชี)

ดอกเบี้ยด้านความปลอดภัย

ผู้ให้กู้ที่มีศักยภาพบางราย เพื่อยืนยันความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ยืม จำเป็นต้องมีการคำนวณตัวบ่งชี้ความสามารถในการครอบคลุมดอกเบี้ย คำนวณเป็นอัตราส่วนของกำไรสุทธิต่อการจ่ายดอกเบี้ย และแสดงจำนวนครั้งที่กำไรสามารถครอบคลุมดอกเบี้ยเงินกู้ที่ต้องการได้ กล่าวอีกนัยหนึ่งคือจำนวนดอกเบี้ยจะรวมไว้ในจำนวนกำไรกี่ครั้ง แน่นอนว่าเพื่อความอุ่นใจของเจ้าหนี้อย่างสมบูรณ์ คุณสามารถคำนวณตัวบ่งชี้นี้ได้เสมอ แต่อันที่จริงนี่ไม่ใช่การรับประกันว่าภาระผูกพันในการชำระหนี้จะต้องปฏิบัติตามอย่างเคร่งครัด ท้ายที่สุดแล้ว กำไรไม่ได้ถูกใช้เพียงเพื่อจ่ายดอกเบี้ยเท่านั้น ดังนั้นผู้เขียนจึงไม่ให้ความสนใจเป็นพิเศษกับตัวบ่งชี้นี้และไม่ได้รวมไว้ในรายการเกณฑ์ที่สามารถตัดสินความมั่นคงทางการเงินขององค์กรได้

ตัวชี้วัดความมั่นคงทางการเงินที่แน่นอน

สิ่งเหล่านี้เป็นตัวบ่งชี้ที่แสดงลักษณะของความปลอดภัยของสินทรัพย์พร้อมแหล่งที่มาของการก่อตัว

แหล่งที่มาของการก่อตัวสำรองถูกกำหนดโดยตัวบ่งชี้สามประการ:

ความพร้อมของเงินทุนหมุนเวียน (Ok) ซึ่งเป็นผลต่างระหว่างส่วนของผู้ถือหุ้น (SC) และมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน (Vna) ในเวลาเดียวกันบางครั้งก็แนะนำให้เพิ่มหนี้สินระยะยาวลงในทุนของหุ้นโดยยึดตามสมมติฐานว่าได้มาเพียงสินทรัพย์ทุนเท่านั้นที่ได้มาจากการกู้ยืมระยะยาว 4 ในกรณีนี้ (หากคำนึงถึงหนี้สินระยะยาวด้วย) สามารถนำเสนอสูตรในการคำนวณจำนวนเงินทุนหมุนเวียนในรูปแบบที่เรียบง่ายซึ่งเป็นผลต่างระหว่างจำนวนสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียน (Ta - To) . แต่ควรจำไว้ว่าสินทรัพย์หมุนเวียนต้องรวมค่าใช้จ่ายในอนาคตด้วย และหนี้สินหมุนเวียนต้องรวมรายได้ในอนาคตด้วย
ความพร้อมของแหล่งที่มาระยะยาวของการสร้างสินค้าคงคลัง (Is) เป็นผลรวมของเงินทุนหมุนเวียน (Ok) และหนี้สินระยะยาว (To) แม้ว่าตามหลักการแล้ว หนี้สินระยะยาวไม่ควรเกี่ยวข้องกับการสะสมทุนสำรอง “กรณีที่เหมาะ” คือเมื่อมีการดึงดูดเงินกู้ยืมระยะยาวและการกู้ยืมเพื่อการซื้อสินทรัพย์ที่เป็นทุนเท่านั้น
มูลค่าของแหล่งที่มาทั้งหมดของการก่อตัวสำรอง (Ifz) เป็นผลรวมของแหล่งที่มาระยะยาวและระยะสั้น (ปัจจุบัน) (Isz + To)

ดังนั้นแต่ละตัวบ่งชี้ที่ตามมาจะถูกกำหนดบนพื้นฐานของตัวบ่งชี้ก่อนหน้า

ตัวบ่งชี้ทั้งสามนี้เกี่ยวกับความพร้อมของแหล่งที่มาสำหรับการก่อตัวของปริมาณสำรองนั้นสอดคล้องกับตัวบ่งชี้สามประการของการจัดหาปริมาณสำรองพร้อมแหล่งที่มาของการก่อตัว:

ส่วนเกิน (+) หรือการขาดแคลน (–) ของเงินทุนหมุนเวียน (I/Nok) ซึ่งเป็นผลต่างระหว่างปริมาณเงินทุนหมุนเวียน (Ok) และต้นทุนสินค้าคงคลัง (W)
ส่วนเกิน (+) หรือข้อบกพร่อง (–) ของแหล่งที่มาของการจัดทำสินค้าคงคลังของตนเองและระยะยาว (I/Nssi) เนื่องจากความแตกต่างระหว่างตัวบ่งชี้ความพร้อมของแหล่งที่มาที่ยืมมาของตนเองและระยะยาว (Isz) และต้นทุนของ สินค้าคงคลัง (Z)
ส่วนเกิน (+) หรือขาด (–) ของมูลค่ารวมของแหล่งที่มาหลักของการก่อตัวสำรอง (I/น้อย) เนื่องจากความแตกต่างระหว่างตัวบ่งชี้มูลค่าของแหล่งที่มาทั่วไปของการก่อตัวของสำรอง (IFZ) และต้นทุนของสำรอง (ซ)

ตัวชี้วัดขนาดของแหล่งที่มาของการก่อตัวสำรอง		ตัวชี้วัดการจัดหาเงินสำรองพร้อมแหล่งที่มาของการก่อตัว
ชื่อตัวบ่งชี้	สูตรการคำนวณ	ชื่อตัวบ่งชี้	สูตรการคำนวณ
ความพร้อมของเงินทุนหมุนเวียน (OK)	เอสเค–วนา หรือ ตาโต	ส่วนเกิน/ขาดเงินทุนหมุนเวียน (I/นก)	โอเค-ว
ความพร้อมของแหล่งทุนสำรองของตนเองและระยะยาว (Is)	ตกลง + จนกระทั่ง	ส่วนเกิน/การขาดแคลนแหล่งทุนสำรองของตนเองและที่กู้ยืมระยะยาว (I/NSSI)	ไอซ์-ซี
มูลค่าของแหล่งที่มาของการก่อตัวสำรองทั่วไป (IFZ)	ไอเอส+อันนั้น	ส่วนเกิน/การขาดแคลนมูลค่ารวมของแหล่งสำรองหลัก (I/Noi)	อิฟซ์-ซี

ค่าประมาณของตัวชี้วัดความมั่นคงทางการเงิน

ไม่มีเกณฑ์เชิงบรรทัดฐานที่สม่ำเสมอในการพิจารณาตัวชี้วัดความมั่นคงทางการเงินในการปฏิบัติระหว่างประเทศ มีการเสนอมาตรฐานบางประการในหนังสือเรียนและวิธีการต่าง ๆ แต่ยังไม่มีใครให้เหตุผลที่ชัดเจนว่าทำไมตัวบ่งชี้ความมั่นคงทางการเงินนี้หรือนั้นจึงควรเท่ากับมูลค่าเฉพาะนี้

ดังนั้น ตามข้อสังเกตเชิงประจักษ์ ค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงินต้องเกินหนึ่ง ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระทางการเงินต้องเกิน 0.5 หรืออย่างน้อยเท่ากับค่านี้ และอัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นจะต้องมีมูลค่ามากกว่าหนึ่ง เช่นเดียวกับค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงิน ไม่ว่าในกรณีใดไม่ควรสรุปอย่างเร่งรีบแม้ว่าปรากฎว่าค่าสัมประสิทธิ์ทั้งสามไม่ตรงกับค่าสัมประสิทธิ์เชิงบรรทัดฐานก็ตาม ในขณะเดียวกัน ส่วนแบ่งทุนที่จำเป็นและ/หรือเพียงพอนั้นไม่ได้เป็นเพียงรายบุคคลสำหรับแต่ละองค์กรเท่านั้น แต่ยังสามารถสร้างแยกกันในแต่ละช่วงเวลาได้ เนื่องจากกระบวนการกิจกรรมบางอย่างอาจไม่ทำซ้ำในช่วงเวลาที่ต่างกัน ส่วนแบ่งทุนในแหล่งเงินทุนไม่ควรสูงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ แต่ควรเหมาะสมที่สุดเมื่อเทียบกับโครงสร้างสินทรัพย์ที่กำหนด

แต่ละองค์กรจะกำหนดเกณฑ์ของตนเอง ขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมขององค์กร โครงสร้างเงินทุน เงื่อนไขสินเชื่อ ความเข้มข้นของเงินทุน ความเข้มข้นของวัสดุ อัตราการหมุนเวียนของเงินทุนที่ก้าวเข้าสู่การผลิต และปัจจัยอื่นๆ ดังนั้นค่าของตัวบ่งชี้เหล่านี้อาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับปัจจัยที่ส่งผลต่อกิจกรรมขององค์กรใดองค์กรหนึ่ง ตัวบ่งชี้ความปลอดภัยทางการเงินทั้งหมดที่คำนวณระหว่างการวิเคราะห์ขององค์กรหนึ่งๆ จะถูกเปรียบเทียบกับตัวบ่งชี้มาตรฐานและค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่คล้ายกัน ในเวลาเดียวกันก็มักจะเกิดขึ้นที่มูลค่าที่แท้จริงของตัวบ่งชี้ความปลอดภัยทางการเงินขององค์กรที่กำหนดนั้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเชิงบรรทัดฐานและอุตสาหกรรม แต่สิ่งนี้ไม่ได้ป้องกันไม่ให้มีรายชื่ออยู่ในกลุ่มตลาดที่ประสบความสำเร็จ

ชื่อเกณฑ์การประเมิน	ค่าตัวบ่งชี้
ความมั่นคงทางการเงิน	ค่าที่แนะนำคือ 1.0 หรือสูงกว่า ในกรณีนี้ ภาระผูกพันทั้งหมดขององค์กรจะครอบคลุมด้วยเงินทุนของตนเอง อย่างไรก็ตามการชำระบัญชีกิจการยังไม่เพียงพอเนื่องจากในกรณีนี้จำเป็นต้องจ่ายเงินไม่เพียง แต่เจ้าหนี้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงผู้เข้าร่วมด้วย ดังนั้นในกรณีเช่นนี้จึงควรสูงกว่านี้
ความเป็นอิสระทางการเงิน	ค่าที่แนะนำคือ 0.5 หรือสูงกว่า เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปว่ายิ่งค่าของตัวบ่งชี้นี้สูงเท่าไร สถานการณ์ทางการเงินก็จะยิ่งมีเสถียรภาพมากขึ้นเท่านั้น
ความคล่องตัวของทุนจดทะเบียน	ค่าใด ๆ ของสัมประสิทธิ์นี้ถือได้ว่ายอมรับได้ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมขององค์กร ในอุตสาหกรรมที่เน้นเงินทุน แม้ค่า 0.05 ก็ถือว่ายอมรับได้ ในอุตสาหกรรมที่เน้นวัสดุ แม้ 0.5 ก็อาจไม่เพียงพอ การเพิ่มขึ้นของค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวเมื่อเวลาผ่านไปถือเป็นแนวโน้มเชิงบวก อย่างไรก็ตาม แนวโน้มนี้อาจซ่อนการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องในสินทรัพย์หมุนเวียน
อัตราส่วนความสามารถในการครอบคลุมการลงทุน	ตามแหล่งข้อมูลบางแห่งค่าเชิงบรรทัดฐานของตัวบ่งชี้นี้คือ 0.9; 0.75 ถือว่ามีความสำคัญ คนอื่นๆ แย้งว่า 0.75 เป็นตัวบ่งชี้เชิงบรรทัดฐาน และ 0.5 ถือเป็นตัวบ่งชี้วิกฤต ดังนั้น เฉพาะค่าที่กำหนดเป็นรายบุคคลสำหรับแต่ละองค์กรเท่านั้นจึงจะเหมาะสมที่สุด (ยอมรับได้) ค่าที่เพิ่มขึ้น (เมื่อเทียบกับที่ยอมรับได้) ของตัวบ่งชี้นี้เกิดขึ้นระหว่างการก่อสร้างที่ใช้งานอยู่ การสร้างใหม่ และงานด้านทุนอื่น ๆ มูลค่าที่ลดลงอาจบ่งบอกถึงการไร้ความสามารถของวิสาหกิจนั้นในการ "ดำเนินชีวิตตามรายได้"
ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาว	ตามกฎแล้วค่าที่ต่ำของตัวบ่งชี้นี้บ่งชี้ว่าสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนเกือบทั้งหมดเป็นเงินทุนของบริษัท (สัญญาณที่ดี) ค่าที่สูงอาจบ่งบอกถึง: เกี่ยวกับการพึ่งพานักลงทุนอย่างมาก เงินกู้ระยะยาวและการกู้ยืมอาจนำไปใช้ในกิจกรรมปัจจุบัน ในระดับของกิจกรรมที่กำลังดำเนินอยู่เพื่อการพัฒนาด้านเทคนิคและการขยายกิจการเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการให้หลักประกันหรือการค้ำประกันทางการเงินที่เชื่อถือได้ เกี่ยวกับความล่าช้าที่ไม่ยุติธรรมในการลงทุนหรือการได้รับเงินกู้ระยะยาวก่อนกำหนดเพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ซึ่งในทางกลับกันหมายถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในการเพิ่มต้นทุนการจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ ค่าที่ต่ำเป็นเรื่องปกติสำหรับองค์กรที่สร้างขึ้นใหม่ ซึ่งเป็นมูลค่าสูงสำหรับองค์กรที่ดำเนินธุรกิจมาเป็นเวลานาน ตัวบ่งชี้นี้พิจารณาร่วมกับเกณฑ์อื่นในการประเมินความมั่นคงทางการเงิน ไม่มีคุณค่าใดที่จะถือว่าเป็นที่ยอมรับอย่างเท่าเทียมกันสำหรับทุกองค์กร
อัตราส่วนหนี้สินระยะยาว	มูลค่าที่สูงของตัวบ่งชี้นี้อาจบ่งบอกถึงการพึ่งพาเงินทุนที่ดึงดูดอย่างมาก ดังนั้นจึงจำเป็นต้องจ่ายเงินจำนวนมากในอนาคตเพื่อชำระคืนเงินกู้และจ่ายดอกเบี้ยจำนวนมาก ไม่สามารถระบุระดับค่าที่เหมาะสมที่สุดสำหรับตัวบ่งชี้นี้ได้อย่างชัดเจน
อัตราส่วนโครงสร้างเงินทุนที่เพิ่มขึ้น	ไม่มีค่ามาตรฐานสำหรับตัวบ่งชี้นี้ เนื่องจากอัตราส่วนนี้แสดงส่วนแบ่งของหนี้สินระยะยาวในจำนวนรวมของบัญชีเจ้าหนี้ มูลค่าที่ยอมรับได้จึงถูกกำหนดโดยความต้องการ (ขาดความต้องการ) สำหรับเงินกู้ระยะยาว หากเราดำเนินการจากสมมติฐานที่ว่าเงินกู้และการกู้ยืมระยะยาวถูกดึงดูดเข้าสู่โครงการทุน สัดส่วนของเงินกู้เหล่านี้ต่อต้นทุนที่วางแผนไว้ของโครงการดังกล่าวมีความสำคัญ
รักษากิจกรรมปัจจุบันด้วยเงินทุนของตัวเอง	ค่าที่แนะนำคือ 1.0 แต่ส่วนแบ่งที่ยอมรับได้ในสินทรัพย์หมุนเวียนซึ่งกำหนดโดยอัตราส่วนนี้ขึ้นอยู่กับโครงสร้างของสินทรัพย์ซึ่งในทางกลับกันก็ขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมขององค์กร ดังนั้น ในอุตสาหกรรมที่ต้องใช้เงินทุนสูง ค่า 0.1 อาจบ่งบอกถึงการตั้งสำรองตามปกติ ในขณะที่ในอุตสาหกรรมที่ใช้วัสดุเข้มข้น ระดับของการจัดหากิจกรรมปัจจุบันด้วยเงินทุนของตัวเองถือว่าต่ำจนไม่อาจยอมรับได้

การกำหนดความมั่นคงทางการเงิน

ภาวะทางการเงินมักถูกกำหนดเป็น:

ที่ยั่งยืน
ไม่เสถียร
วิกฤติ.

ฐานะทางการเงินขององค์กรถือว่ามีเสถียรภาพหากการวิเคราะห์แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมและชำระเงินตรงเวลา

ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ทางการเงินสามารถตัดสินได้โดยไม่ต้องทำการวิเคราะห์เชิงลึก: สิ่งนี้เห็นได้จากความล่าช้าในการจ่ายค่าจ้างการมีเงินกู้ยืมที่ค้างชำระอยู่ตลอดเวลาและหนี้ที่ค้างชำระแก่เจ้าหนี้รายอื่นตลอดจนภาษี อาการภายนอกเหล่านี้บ่งบอกถึงความไม่แน่นอนของสถานการณ์อย่างชัดเจน จากนั้นการวิเคราะห์จะยืนยันการวินิจฉัยเท่านั้น

ข้อสรุปเกี่ยวกับวิกฤตการณ์ทางการเงินจะเกิดขึ้นหากเมื่อมีลักษณะความไม่แน่นอน พลวัตของความสามารถในการทำกำไรจะลดลงอย่างต่อเนื่อง

หากมีลักษณะอื่น ๆ ทั้งหมดที่ระบุไว้ข้างต้น หากจำนวนขาดทุนที่เปิดเผยซึ่งสะสมในงบดุลถึงจำนวนทุนของหุ้น องค์กรจะถูกประกาศล้มละลาย

การรับรู้สถานะทางการเงินขององค์กรว่าไม่มีเสถียรภาพจำเป็นต้องคำนวณอัตราส่วนการฟื้นตัวของความสามารถในการละลาย (ดูหัวข้อ "การประเมินสภาพคล่องและความสามารถในการละลาย") อย่างไรก็ตาม การรับรู้สถานะทางการเงินขององค์กรว่ามีเสถียรภาพไม่ได้ช่วยให้นักวิเคราะห์คำนวณค่าสัมประสิทธิ์นี้ได้ ซึ่งในกรณีนี้จะเรียกว่าสัมประสิทธิ์การสูญเสียความสามารถในการละลาย สำหรับค่าสัมประสิทธิ์การฟื้นฟูความสามารถในการละลาย จะพิจารณาระยะเวลา 6 เดือน สำหรับค่าสัมประสิทธิ์การสูญเสียความสามารถในการละลาย – 3 เดือน

อย่างเป็นทางการ เสถียรภาพ/ความไม่มั่นคงของสถานการณ์ทางการเงินสามารถกำหนดได้ดังนี้:

ควรเน้นว่าตารางมีเงื่อนไขที่เป็นทางการเท่านั้นในการรับรู้สถานะทางการเงินขององค์กรว่ามั่นคงหรือไม่มั่นคง ดังนั้นจึงไม่แนะนำให้ปฏิบัติตามลักษณะที่เป็นทางการดังกล่าวโดยแยกจากตัวชี้วัดหลักในการประเมินความมั่นคงทางการเงิน

1 TF – การจัดหาเงินทุนแบบกำหนดเป้าหมาย

2 ภาคเรียน แหล่งที่มาระยะยาวในที่นี้ใช้เพื่อแสดงถึงส่วนของผู้ถือหุ้น ทุนสำรอง หลักประกัน และหนี้สินระยะยาวที่นำมารวมกัน เหล่านั้น. คำนี้ควรเข้าใจว่าเป็นหนี้สินทั้งหมดลบด้วยหนี้สินหมุนเวียน

3 ไม่ได้ให้สัมประสิทธิ์ผกผันนี้เนื่องจากความชัดเจนของความหมาย

4 ดูคำอธิบายย่อหน้าที่ 3 ของคู่มือหลักเกณฑ์ในการประเมินความมั่นคงทางการเงินด้านบน

เคเค = เซาท์แคโรไลนา / VB, (10)

โดยที่ SK เป็นทุนจดทะเบียน VB - สกุลเงินในงบดุล

ตัวบ่งชี้นี้แสดงลักษณะส่วนแบ่งของเจ้าขององค์กรในจำนวนเงินทั้งหมดที่ก้าวหน้าสำหรับกิจกรรมขององค์กร เป็นที่เชื่อกันว่ายิ่งมูลค่าของค่าสัมประสิทธิ์นี้สูงขึ้นเท่าใด องค์กรก็จะยิ่งมีความมั่นคงทางการเงิน มีเสถียรภาพ และเป็นอิสระจากเจ้าหนี้ภายนอกมากขึ้นเท่านั้น

นอกจากตัวบ่งชี้นี้แล้วยังมีค่าสัมประสิทธิ์การกระจุกตัวของทุนตราสารหนี้ KKP:

เคเคพี = ZK / VB, (11)

โดยที่ ZK ยืมทุน

ค่าสัมประสิทธิ์ทั้งสองนี้รวมกัน: Kcs + Kcp = 1

2. อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน Kc:

Ks = ZK / SK

Kc คืออัตราส่วนของหนี้สินและทุนจดทะเบียน

3. ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวของทรัพย์สินของตัวเอง Km:

กม.=SOS/เซาท์แคโรไลนา (12)

โดยที่ SOS เป็นเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง

อัตราส่วนนี้แสดงส่วนของทุนที่ใช้สำหรับกิจกรรมปัจจุบัน เช่น ลงทุนในเงินทุนหมุนเวียนและส่วนใดเป็นทุน มูลค่าของตัวบ่งชี้นี้อาจแตกต่างกันอย่างมากขึ้นอยู่กับประเภทของกิจกรรมขององค์กรและโครงสร้างของสินทรัพย์รวมถึงสินทรัพย์หมุนเวียน

SOS=เซาท์แคโรไลนา + DP-VA=(1V + V - 1) (13)

สันนิษฐานว่าหนี้สินระยะยาวมีจุดประสงค์เพื่อใช้เป็นเงินทุนขั้นพื้นฐาน กองทุนและการลงทุน

4. ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างการลงทุนระยะยาว Ksv:

Ksw = DP / VA, (14)

โดยที่ DP เป็นหนี้สินระยะยาว VA - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

5. อัตราส่วนทางการเงินที่ยั่งยืนของ KUF:

KUf = (SK + DP) / (VA + TA), (15)

โดยที่ (SC + DP) เป็นทุนถาวร (VA + TA) - ผลรวมของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนและสินทรัพย์หมุนเวียน

อัตราส่วนของมูลค่ารวมของแหล่งเงินทุนของตัวเองและแหล่งกู้ยืมระยะยาวต่อมูลค่ารวมของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนและหมุนเวียนแสดงให้เห็นว่าส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากแหล่งที่ยั่งยืน นอกจากนี้ KUf ยังสะท้อนถึงระดับความเป็นอิสระ (หรือการพึ่งพา) ขององค์กรเกี่ยวกับแหล่งความคุ้มครองที่ยืมมาระยะสั้น

6. ค่าสัมประสิทธิ์มูลค่าทรัพย์สิน Kr:

Kr= รี / VB, (16)

โดยที่ Ri คือต้นทุนรวมของสินทรัพย์ถาวร วัตถุดิบ งานระหว่างทำ และวัสดุสิ้นเปลือง

ค่าสัมประสิทธิ์ของมูลค่าที่แท้จริงของทรัพย์สินคำนวณเป็นผลหารของการหารมูลค่ารวมของสินทรัพย์ถาวรสินค้าคงคลังของวัตถุดิบและวัสดุรายการมูลค่าต่ำและการสึกหรอและงานระหว่างดำเนินการด้วยมูลค่ารวมขององค์กร ทรัพย์สิน (สกุลเงินในงบดุล) องค์ประกอบที่ระบุไว้ของสินทรัพย์ที่รวมอยู่ในตัวเศษของสัมประสิทธิ์เป็นวิธีการผลิตที่สำคัญซึ่งเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการดำเนินกิจกรรมหลักเช่น ศักยภาพการผลิตขององค์กร ดังนั้นค่าสัมประสิทธิ์ Kr สะท้อนถึงส่วนแบ่งในสินทรัพย์ของทรัพย์สินที่รับประกันกิจกรรมหลักขององค์กร เห็นได้ชัดว่าค่าสัมประสิทธิ์นี้มีการใช้งานที่จำกัด และสามารถสะท้อนถึงสถานการณ์จริงได้เฉพาะในองค์กรในอุตสาหกรรมการผลิตเท่านั้น และจะแตกต่างกันอย่างมากในอุตสาหกรรมต่างๆ

หนึ่งในเกณฑ์ในการประเมินความมั่นคงทางการเงินขององค์กรคือการเกินดุลหรือขาดแหล่งเงินทุนสำหรับการก่อตัวของทุนสำรองและต้นทุน (เงินทุนหมุนเวียนของวัสดุ)

โดยปกติความมั่นคงทางการเงินจะมีสี่ประเภท:

1. ความมั่นคงทางการเงินโดยสมบูรณ์ เมื่อสินค้าคงคลังและต้นทุนน้อยกว่าจำนวนเงินทุนหมุนเวียนของตนเองและเงินกู้ยืมจากธนาคารสำหรับรายการสินค้าคงคลัง (KRt.m.ts.):

3 < СОС + КРт.м.ц (17)

ในกรณีนี้สำหรับค่าสัมประสิทธิ์การจัดหาสินค้าคงคลังและต้นทุนที่มีแหล่งเงินทุน (Ka) จะต้องเป็นไปตามเงื่อนไขต่อไปนี้:

Ka = (SOS + KRt.m.ts) / Z = 1 (18)

2. ความมั่นคงตามปกติซึ่งรับประกันความสามารถในการละลายขององค์กรหาก

3 = SOS + KRt.m.c ที่ Ka = (SOS + KRt.m.c) / Z > 1 (19)

3. สภาวะทางการเงินที่ไม่เสถียร (ก่อนเกิดวิกฤติ) ซึ่งดุลการชำระเงินหยุดชะงัก แต่ความเป็นไปได้ยังคงมีอยู่ในการคืนความสมดุลของวิธีการชำระเงินและภาระผูกพันในการชำระเงินโดยการดึงดูดแหล่งเงินทุนอิสระชั่วคราว (IVR) เข้าสู่การหมุนเวียนของ วิสาหกิจ (กองทุนสำรอง กองทุนสะสมและการบริโภค) สินเชื่อธนาคารเพื่อเติมเงินทุนหมุนเวียนชั่วคราว ฯลฯ

3 = SOS + KRt.m.ts + Ivr ที่ Kn = (SOS + KRt.m.ts + Ivr) / Z = 1 (20)

ในกรณีนี้ ความไม่มั่นคงทางการเงินจะถือว่ายอมรับได้หากตรงตามเงื่อนไขต่อไปนี้:

สินค้าคงคลังบวกสินค้าสำเร็จรูปมีค่าเท่ากัน

หรือเกินจำนวนเงินกู้ระยะสั้นและเงินกู้ยืมที่เกี่ยวข้องกับการสะสมทุนสำรอง

· งานระหว่างทำบวกค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชีเท่ากับหรือน้อยกว่าจำนวนเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง

4. ภาวะวิกฤติทางการเงิน (บริษัท ใกล้จะล้มละลาย) ซึ่ง

3 > SOS + KRt.m.ts ที่ Kn = (SOS + KRt.m.ts + Ivr) / Z< 1 (21)

ความสมดุลของการชำระเงินในสถานการณ์นี้รับประกันได้ด้วยการค้างชำระค่าจ้าง สินเชื่อธนาคาร ซัพพลายเออร์ งบประมาณ ฯลฯ

เสถียรภาพทางการเงินสามารถฟื้นคืนได้:

· การเร่งการหมุนเวียนของเงินทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน ซึ่งจะส่งผลให้การหมุนเวียนและรายได้ต่อรูเบิลลดลง

· การลดสินค้าคงคลังและต้นทุนอย่างสมเหตุสมผล (ตามมาตรฐาน)

· การเติมเต็มเงินทุนหมุนเวียนของตนเองจากแหล่งภายในและภายนอก

การกำหนดประสิทธิผลของโครงการลงทุน

โครงการลงทุน – เหตุผลของความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจปริมาณและระยะเวลาของการลงทุนรวมถึงการออกแบบที่จำเป็นและเอกสารประมาณการที่พัฒนาขึ้นตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียและมาตรฐานที่ได้รับอนุมัติอย่างถูกต้อง (บรรทัดฐานและกฎเกณฑ์) รวมถึงคำอธิบายของการดำเนินการในทางปฏิบัติสำหรับการทำ การลงทุน (ธุรกิจ - แผน)

ระยะเวลาคืนทุนของโครงการลงทุน คือระยะเวลานับจากวันที่เริ่มจัดหาเงินทุนของโครงการลงทุนจนถึงวันที่ปริมาณการลงทุนจริงเท่ากับจำนวนกำไรสุทธิที่ผู้ลงทุนสะสมและค่าเสื่อมราคาค้างรับในทรัพย์สินที่คิดค่าเสื่อมราคาที่ผู้ลงทุนเป็นเจ้าของสร้างขึ้นเป็น ผลจากกิจกรรมการลงทุน

พื้นฐานของการตัดสินใจลงทุนของบริษัทคือการคำนวณมูลค่าปัจจุบันของรายได้ในอนาคต บริษัทจะต้องพิจารณาว่าผลกำไรในอนาคตจะเกินต้นทุนหรือไม่ ค่าเสียโอกาสของการลงทุนจะเป็นจำนวนดอกเบี้ยของธนาคารต่อเงินทุนเท่ากับปริมาณการลงทุนที่เสนอ นี่คือสาระสำคัญในการตัดสินใจลงทุนของบริษัท ในขณะเดียวกัน การเลือกบริษัทก็มีความซับซ้อนเนื่องจากมีสถานการณ์ความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นเนื่องจากการลงทุนมักเป็นระยะยาว

ในการคำนวณทางการเงินและการลงทุน กระบวนการลดรายได้ในอนาคตให้เป็นมูลค่าปัจจุบันมักเรียกว่าการลดราคา

เมื่อประเมินความเป็นไปได้ของการลงทุนจะมีการสร้างอัตราคิดลด (ตัวพิมพ์ใหญ่) เช่น อัตราดอกเบี้ยที่แสดงถึงอัตราผลตอบแทนของนักลงทุน (ตัวบ่งชี้สัมพันธ์ของรายได้ขั้นต่ำต่อปี) การใช้ส่วนลด (ดอกเบี้ยทางบัญชี) จะกำหนดปัจจัยส่วนลดพิเศษ (ตามสูตรดอกเบี้ยทบต้น) เพื่อนำการลงทุนและกระแสเงินสดในปีต่างๆ มาสู่ช่วงเวลาปัจจุบัน

อัตราส่วนลดกล่าวโดยกว้าง หมายถึงต้นทุนเสียโอกาสของทุนคงที่ และแสดงอัตราผลตอบแทนที่บริษัทจะได้รับจากการลงทุนทางเลือก

สำหรับอัตราคิดลดคงที่ อีค่าสัมประสิทธิ์ส่วนลด ก ทีกำหนดโดยสูตร:

โดยที่ t คือจำนวนขั้นตอนการคำนวณ

ผลลัพธ์ของการเปรียบเทียบสองโครงการที่มีการกระจายผลกระทบในช่วงเวลาต่างๆ ที่แตกต่างกันอาจขึ้นอยู่กับอัตราคิดลดอย่างมาก ดังนั้นการเลือกของเธอจึงเป็นสิ่งสำคัญ โดยทั่วไปมูลค่านี้จะพิจารณาจากดอกเบี้ยเงินฝากของเงินฝาก เราจำเป็นต้องยอมรับมันให้มากขึ้นโดยต้องแลกมาด้วยอัตราเงินเฟ้อและความเสี่ยง

เมื่อยืมเงินทุนทั้งหมด อัตราคิดลดจะเป็นอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสมซึ่งกำหนดโดยเงื่อนไขการจ่ายดอกเบี้ยและการชำระคืนเงินกู้

เมื่อผสมทุนแล้ว อัตราคิดลดจะพบได้เป็นต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ซึ่งคำนวณโดยคำนึงถึงโครงสร้างเงินทุนและระบบภาษี

บริษัทใด ๆ ในตลาดใด ๆ ถูกบังคับให้ลงทุนเนื่องจากการสึกหรอของทุนถาวรในกระบวนการผลิตโดยหวังว่าจะเพิ่มผลกำไร ในเรื่องนี้มีคำถามเกิดขึ้นเกี่ยวกับความเหมาะสมในการลงทุน จะนำกำไรมาสู่บริษัทเพิ่มเติมหรือขาดทุน?

เพื่อตอบคำถามนี้ จำเป็นต้องเปรียบเทียบปริมาณการลงทุนตามแผนกับมูลค่าปัจจุบันของรายได้ในอนาคตจากการลงทุนเหล่านี้ เมื่อผลตอบแทนที่คาดหวังมากกว่าการลงทุน บริษัทก็สามารถลงทุนได้หากอัตราส่วนของค่าเหล่านี้กลับกัน ควรงดการลงทุนเพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุนจะดีกว่า

ดังนั้นเงื่อนไขการลงทุนจะเป็นดังนี้:

เช่น< PDV,

โดยที่คือปริมาณการลงทุนตามแผน

PDV คือมูลค่าลดปัจจุบันของรายได้ในอนาคต

ความแตกต่างระหว่างค่าที่แสดงในสูตรมักเรียกว่ามูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV)

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ(มูลค่าปัจจุบันสุทธิ มูลค่าปัจจุบันสุทธิ ผลกระทบเชิงบูรณาการ) หมายถึงผลรวมของผลกระทบปัจจุบันสำหรับระยะเวลาการคำนวณทั้งหมด ลดลงจนถึงขั้นตอนเริ่มต้น มูลค่าปัจจุบันสุทธิคือส่วนเกินของการไหลเข้าของเงินในกระแสไหลออก (ต้นทุน)

แน่นอนว่าบริษัทจะตัดสินใจลงทุนโดยพิจารณาจากมูลค่าปัจจุบันสุทธิที่เป็นบวก เช่น เมื่อ (NPV > 0)

ดัชนีความสามารถในการทำกำไร– อัตราส่วนของผลรวมของผลกระทบที่ลดลงต่อผลรวมของเงินลงทุนที่มีส่วนลด

อัตราส่วนประสิทธิภาพภายใน(อัตราผลตอบแทนภายใน อัตราความสามารถในการทำกำไรภายใน อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน) คืออัตราคิดลดที่ผลกระทบทางเศรษฐกิจโดยรวมตลอดอายุของการลงทุนจะเป็นศูนย์

เมื่ออัตราส่วนประสิทธิภาพภายในเท่ากับหรือมากกว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินทุนที่นักลงทุนต้องการ การลงทุนในโครงการที่กำหนดจะมีความสมเหตุสมผล มิฉะนั้นจะถือว่าไม่เหมาะสม

การเลือกแหล่งเงินทุน

การเลือกวิธีการและแหล่งเงินทุนสำหรับองค์กรขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย: ประสบการณ์ขององค์กรในตลาด สถานะทางการเงินในปัจจุบันและแนวโน้มการพัฒนา ความพร้อมของแหล่งเงินทุนบางแห่ง ความสามารถขององค์กรในการเตรียมเอกสารที่จำเป็นทั้งหมด และนำเสนอโครงการต่อฝ่ายการเงินตลอดจนเงื่อนไขการจัดหาเงินทุน ( ต้นทุนของทุนที่ดึงดูด). อย่างไรก็ตาม มีความจำเป็นต้องสังเกตสิ่งสำคัญ: องค์กรสามารถหาเงินทุนได้เฉพาะตามเงื่อนไขที่ดำเนินการทางการเงินสำหรับองค์กรที่คล้ายคลึงกันตามเวลาที่กำหนดและจากแหล่งที่สนใจลงทุนในตลาดที่เกี่ยวข้องเท่านั้น (ในประเทศ อุตสาหกรรม ภูมิภาค) คุณสามารถทำความเข้าใจเงื่อนไขทางการเงินที่มีอยู่ในตลาดได้อย่างครบถ้วนโดยไม่มีปัญหาใด ๆ และในเวลาที่สั้นที่สุดโดยการสัมภาษณ์สถาบันการเงินที่สำคัญหรือติดต่อที่ปรึกษาทางการเงินขององค์กร ในกรณีนี้ ควรประเมินทั้งเงื่อนไขทางการเงินที่มีอยู่และความเป็นไปได้ในการระดมทุนได้สำเร็จจากแหล่งที่ตั้งใจไว้

การจัดหาเงินทุนขององค์กรมักจะดำเนินการในรูปแบบต่างๆ นอกจากนี้ ยิ่งความเสี่ยงของนักลงทุนสูงเท่าใด รายได้ที่นักลงทุนคาดหวังก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

การไม่สามารถระดมทุนได้ตรงเวลาทำให้องค์กรรัสเซียหลายแห่งสูญเสียความสามารถในการแข่งขันและบางครั้งก็เสื่อมโทรมลงโดยสิ้นเชิง ปัจจัยด้านเวลาในเศรษฐกิจยุคใหม่ซึ่งมีลักษณะของโลกาภิวัตน์ในระดับสูงและความต้องการที่เพิ่มขึ้นต่อความสามารถขององค์กรในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในตลาดอย่างรวดเร็วเป็นสิ่งสำคัญที่สุด ในเวลาเดียวกัน เจ้าของและผู้บริหารขององค์กรต้องตระหนักว่าองค์กรสามารถได้รับเงินทุนจากแหล่งเหล่านั้นเท่านั้นและตามเงื่อนไขที่นำเสนอจริงในตลาดการเงินเท่านั้น

เงินทุนรัฐบาล

วิสาหกิจรัสเซียส่วนใหญ่พึ่งพาเงินทุนจากงบประมาณของรัฐ ประการแรก นี่เป็นแหล่งเงินทุนแบบดั้งเดิมที่สุด ดังนั้นการพยายามขอรับเงินทุนจากฝ่ายบริหารระดับภูมิภาคหรือรัฐบาลจึงเป็นเรื่องปกติมากกว่า และไม่จำเป็นต้องมีความรู้และทักษะใหม่ๆ จากฝ่ายบริหาร ประการที่สอง การเตรียมโครงการสำหรับนักลงทุนเอกชนนั้นยากกว่าของรัฐมาก ข้อกำหนดของรัฐในการเปิดเผยข้อมูลและการเตรียมโครงการลงทุนนั้นเป็นทางการมากกว่าความเป็นมืออาชีพ ประการที่สาม รัฐเป็นเจ้าหนี้ที่ภักดีที่สุด และองค์กรหลายแห่งไม่ชำระคืนเงินกู้ที่ได้รับตรงเวลาโดยไม่ต้องกลัวว่าจะถูกประกาศล้มละลาย หากบริษัทของคุณมีโอกาสได้รับเงินทุนโดยตรงจากรัฐบาล การค้ำประกัน หรือเครดิตภาษี คุณควรใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้ โอกาสสูงสุดที่จะได้รับเงินทุนจากงบประมาณของรัฐคือสำหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐาน สังคม การป้องกัน และวิทยาศาสตร์ ที่ไม่สามารถเข้าถึงเงินทุนจากแหล่งเชิงพาณิชย์ได้ เนื่องจากเหตุผลที่เป็นกลาง อย่างไรก็ตาม ควรคำนึงว่าความต้องการทางการเงินโดยรวมสำหรับอุตสาหกรรมรัสเซียเกินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้น โอกาสที่องค์กรการค้าจะได้รับเงินทุนจากรัฐบาลจึงมีน้อยมากและไม่เกิน 1%

การเช่าซื้อหรือการจัดหาเงินทุนโดยซัพพลายเออร์อุปกรณ์

การซื้อสินทรัพย์แบบผ่อนชำระมีให้สำหรับองค์กรที่มีฐานะทางการเงินที่ดีและมีแนวโน้มการพัฒนาในเชิงบวก ในกรณีนี้ สินทรัพย์ที่องค์กรได้มานั้นทำหน้าที่เป็นหลักประกันซึ่งจะกลายเป็นทรัพย์สินทั้งหมดขององค์กรหลังจากชำระต้นทุนเต็มจำนวนแล้วเท่านั้น บริษัทจะต้องมีจำนวนเงินที่ต้องชำระค่าธรรมเนียมเริ่มต้นตั้งแต่ 10 ถึง 50% ของต้นทุนของสินทรัพย์ที่ได้มา วิธีการจัดหาเงินทุนนี้ส่วนใหญ่จะใช้สำหรับการซื้ออุปกรณ์ โดยทั่วไป บริษัทลีสซิ่งจะให้ความสำคัญกับประเภทอุปกรณ์ที่สามารถถอดประกอบและขนส่งได้ง่าย นี่คือเหตุผลว่าทำไมการดำเนินการเช่าซื้อจึงเป็นเรื่องปกติในการซื้อยานพาหนะ (เรือ เครื่องบิน รถบรรทุก ฯลฯ)

การจัดหาเงินทุนของผู้ขายก็เป็นเรื่องปกติเช่นกัน ผู้ผลิตหลายรายเป็นกลไกในการกระตุ้นความต้องการ โดยเสนอให้ลูกค้าซื้ออุปกรณ์เป็นงวดหลังจากชำระเงินล่วงหน้าครั้งแรก ในเวลาเดียวกัน พวกเขายังให้ความสำคัญกับองค์กรที่เชื่อถือได้และมีการพัฒนาแบบไดนามิกอีกด้วย นอกจากนี้ยังจำเป็นต้องคำนึงว่าการมีอยู่ของนักลงทุนเอกชนที่มีชื่อเสียง (เช่น ธนาคารเพื่อการลงทุนหรือกองทุนที่มีชื่อเสียง) ซึ่งรับความเสี่ยงและซื้อหุ้นขององค์กรนั้นเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญสำหรับผู้ผลิตเมื่อตัดสินใจจัดหา อุปกรณ์เป็นงวดๆ

(เราได้กล่าวถึงประเด็นที่เกี่ยวข้องกับหัวข้อการเช่าโดยละเอียดใน FM ฉบับที่ 2 และ 3 ปี พ.ศ. 2544)

สินเชื่อเพื่อการพาณิชย์

นี่เป็นวิธีการทั่วไปในการจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกิจ เงื่อนไขทางการเงินของธนาคารจะแตกต่างกันไป ตัวอย่างเช่น ในธนาคารต่างประเทศ อัตราดอกเบี้ยอาจเป็น LIBOR + 2% อย่างไรก็ตาม องค์กรรัสเซียที่ยื่นขอสินเชื่อจากธนาคารต่างประเทศไม่เพียงแต่จะต้องมีความสามารถในการละลายและสภาพคล่องสูงเท่านั้น แต่ยังต้องส่งงบการเงินที่สอดคล้องกับมาตรฐานสากล ซึ่งได้รับการยืนยันจากหนึ่งในบริษัทตรวจสอบบัญชีชั้นนำระดับนานาชาติ ในเวลาเดียวกัน ปัจจัยที่สำคัญที่สุดเมื่อธนาคารตัดสินใจให้กู้ยืมคือและยังคงมีหลักประกันที่มีสภาพคล่องหรือการค้ำประกันที่เชื่อถือได้ นอกจากนี้ยังจำเป็นต้องคำนึงถึงว่าธนาคารรัสเซียในทางปฏิบัติไม่มีทรัพยากรราคาถูกที่สามารถจัดหาให้กับองค์กรได้เป็นระยะเวลานาน 3-5 ปี เมื่อเร็ว ๆ นี้ตัวอย่างของการจัดหาเงินทุนที่ประสบความสำเร็จสำหรับโครงการอุตสาหกรรมระยะยาวได้ปรากฏขึ้น เช่นโดย Sberbank ดังนั้น หากบริษัทของคุณมีหลักประกันที่มีสภาพคล่องและเงื่อนไขการกู้ยืมเป็นที่ยอมรับจากมุมมองทางเศรษฐกิจ คุณก็สามารถหันไปใช้สินเชื่อจากธนาคารได้ อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้ไม่น่าจะเป็นเครื่องมือทางการเงินระยะยาวเพียงชนิดเดียว โดยปกติแล้วจะใช้การรวมกันของทุนและตราสารหนี้

สินเชื่อพันธบัตร

การระดมทุนโดยการวางพันธบัตรในตลาดการเงินถือเป็นวิธีที่น่าสนใจในการจัดหาเงินทุนให้กับองค์กรอย่างแน่นอน โดยเฉพาะในมุมมองของเจ้าของธุรกิจเนื่องจากในกรณีนี้จะไม่มีการแจกจ่ายทรัพย์สินซ้ำ อย่างไรก็ตาม องค์กรที่วางแผนจะออกและวางพันธบัตรจะต้องมีฐานะทางการเงินที่มั่นคง มีโอกาสในการพัฒนาที่ดี และการออกพันธบัตรจะต้องมีหลักประกันโดยสินทรัพย์ขององค์กร ประสบการณ์ในช่วงสองปีที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าบริษัทรัสเซียที่ใหญ่ที่สุดซึ่งเป็นที่รู้จักในตลาด มีอัตราการพัฒนาที่สูง และดำเนินงานในอุตสาหกรรมที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุน เช่น พลังงานและโทรคมนาคม มีโอกาสที่แท้จริงในการฝากขายพันธบัตรได้สำเร็จ มีความเสี่ยงสูงมากที่การวางพันธบัตรในตลาดจะไม่ประสบผลสำเร็จ หากคุณไม่แน่ใจว่าพันธบัตรของบริษัทของคุณจะถูกมองว่าเป็นตราสารที่มีสภาพคล่องและน่าดึงดูดจากตลาดการเงิน ในกรณีนี้คุณควรงดเว้นจากการใช้วิธีการจัดหาเงินทุนแบบนี้

หุ้นบุริมสิทธิ

ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีข้อได้เปรียบเหนือผู้ถือหุ้นสามัญ - ตัวอย่างเช่นลำดับความสำคัญในการกระจายผลกำไรหรือลำดับความสำคัญที่สูงกว่าในการชำระหนี้สินในกรณีที่มีการชำระบัญชีขององค์กร อย่างไรก็ตามหุ้นบุริมสิทธิไม่ได้ให้สิทธิแก่เจ้าของในการมีส่วนร่วมในการบริหารกิจการ ดังนั้น ในกรณีที่มีแนวโน้มเชิงลบ นักลงทุนจะไม่มีโอกาสที่จะมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของฝ่ายบริหารที่ทำโดยฝ่ายบริหารขององค์กร ในขณะเดียวกันการขายหุ้นบุริมสิทธิ์ให้กับนักลงทุนรายอื่นก็เป็นปัญหาเช่นกัน ดังนั้นหุ้นบุริมสิทธิจึงถือเป็นเครื่องมือที่มีความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน ข้อยกเว้นอาจเป็นหุ้นบุริมสิทธิ์ของบริษัทรัสเซียที่ใหญ่ที่สุดและน่าเชื่อถือที่สุด

หุ้นสามัญ

วิสาหกิจในรัสเซียส่วนใหญ่มีลักษณะเฉพาะด้วยสถานการณ์ทางการเงินที่ไม่มั่นคง ขาดหลักประกันสภาพคล่อง และความสามารถในการค้ำประกันสินเชื่อที่เชื่อถือได้ นอกจากนี้ แม้ว่าธุรกิจจำนวนมากจะมีประวัติศาสตร์และประสบการณ์ทางเทคโนโลยีในอุตสาหกรรมมาหลายทศวรรษ แต่จากมุมมองทางธุรกิจ พวกเขามักจะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา อย่างไรก็ตาม หากเพิ่มทุนที่จำเป็น บางส่วนก็มีศักยภาพในการเติบโตที่สำคัญ และอาจดึงดูดนักลงทุนได้ แหล่งเงินทุนที่แท้จริงเพียงแหล่งเดียวสำหรับองค์กรดังกล่าวคือเงินทุนที่มีความเสี่ยง หุ้นสามัญขององค์กรจะได้มาโดยนักลงทุนที่ยินดีแบ่งปันความเสี่ยงของธุรกิจกับเจ้าของปัจจุบันขององค์กรเท่านั้น พวกเขาไม่ต้องการหลักประกันหรือการค้ำประกัน ในกรณีนี้ ผู้ลงทุนจะได้รับคำแนะนำจากเกณฑ์ต่อไปนี้: ศักยภาพในการเติบโต ความสามารถของฝ่ายบริหารในการรับรองการเติบโตของธุรกิจ ความโปร่งใสทางการเงิน และความสามารถในการมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจ ตลอดจนความเป็นไปได้ในการออกจากโครงการโดยการขายหุ้นในตลาดหุ้น หรือ นักลงทุนเชิงกลยุทธ์

ความสามารถในการทำกำไรที่นักลงทุนทางการเงินให้ความสำคัญเมื่อซื้อหุ้นสามัญค่อนข้างสูง (IRR > 35%) ผลลัพธ์ของกิจกรรมของกองทุนรวมที่ลงทุนในรัสเซียแสดงให้เห็นว่าตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่พวกเขาได้รับเมื่อจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการอุตสาหกรรมของรัสเซียนั้นสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ตัวอย่างเช่น จากข้อมูลของ Baring Vostok Capital Partners อัตราผลตอบแทนภายในสำหรับธุรกรรมที่เสร็จสมบูรณ์สิบรายการของกองทุนนี้คือ 78% แม้ว่าความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจอาจไม่เกิน 20% แต่มูลค่าทางธุรกิจขององค์กรที่ดำเนินงานที่ประสบความสำเร็จมักจะเพิ่มขึ้นหลายเท่า นักลงทุนจะได้รับคำแนะนำจากข้อเท็จจริงที่ว่าพวกเขาจะได้รับกำไรหลักหลังจากขายหุ้นของตนในตลาดหุ้นหรือให้กับนักลงทุนเชิงกลยุทธ์รายอื่นภายใน 3-5 ปี หนึ่งในอุปสรรคที่ร้ายแรงที่สุดในการดึงดูดเงินทุนเสี่ยงในอุตสาหกรรมรัสเซียคือการที่เจ้าของเดิมไม่เต็มใจที่จะแบ่งปันทรัพย์สินกับนักลงทุน น่าเสียดายที่สิ่งนี้นำไปสู่ความจริงที่ว่าองค์กรถูกทำลายโดยไม่มีเงินทุนบ่อยขึ้นเรื่อย ๆ และเจ้าของก็ไม่เหลืออะไรเลย ความร่วมมือที่มีประสิทธิภาพกับนักลงทุนเอกชนจะเป็นไปได้ก็ต่อเมื่อเจ้าของปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มมูลค่าของธุรกิจด้วยการสร้างความมั่นใจในการดำเนินธุรกิจที่ทำกำไรขององค์กร นั่นคือพวกเขาจะพิจารณาแหล่งที่มาหลักของรายได้ไม่ใช่จากกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน แต่จากรายได้จากทุนที่ตนเป็นเจ้าของ

แหล่งเงินทุนที่เป็นไปได้สำหรับวิสาหกิจอุตสาหกรรม ได้แก่ :

1. กองทุนร่วมลงทุนและกองทุนรวมที่ลงทุนโดยตรงซึ่งจัดเป็นพอร์ตการลงทุนจากวิสาหกิจเฉพาะจำนวนน้อย เป็นระยะเวลา 3 ถึง 6 ปี จากนั้นจึงถอนตัวออกจากโครงการในภายหลัง

2. นักลงทุนเชิงกลยุทธ์ บริษัทอุตสาหกรรม หรือสถาบันการเงินที่เชี่ยวชาญเฉพาะอุตสาหกรรมบางประเภท

3. นายหน้าการลงทุนที่ดำเนินการเสนอขายหุ้นองค์กรแบบเฉพาะเจาะจงระหว่างนักลงทุนรายบุคคลและนักลงทุนสถาบัน

4. ธนาคารเพื่อการลงทุนที่จัดหาเงินทุนสำหรับโครงการ

การวิเคราะห์งบกระแสเงินสด

งบกระแสเงินสด (ต่อไปนี้จะเรียกว่างบกระแสเงินสด) เป็นแหล่งข้อมูลหลักในการวิเคราะห์กระแสเงินสด การวิเคราะห์งบกระแสเงินสดช่วยให้คุณสามารถเจาะลึกและปรับข้อสรุปได้อย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับสภาพคล่องและความสามารถในการละลายขององค์กรศักยภาพทางการเงินในอนาคตที่ได้รับก่อนหน้านี้บนพื้นฐานของตัวบ่งชี้คงที่ในหลักสูตรการวิเคราะห์ทางการเงินแบบดั้งเดิม

วัตถุประสงค์หลักของงบกระแสเงินสดคือการให้ข้อมูลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพื่อระบุลักษณะความสามารถขององค์กรในการสร้างเงินสด กระแสเงินสดขององค์กรจัดประเภทตามกิจกรรมปัจจุบัน การลงทุน และกิจกรรมทางการเงิน โครงสร้างอัตราต่อรอง:

1. ผลลัพธ์ของส่วนที่ 1: การไหลเข้าสุทธิ (+| / การไหลออก (-) ของเงินทุนจากกิจกรรมการดำเนินงาน (ปัจจุบัน) ขององค์กร

2. ผลลัพธ์ของส่วนที่ II: การไหลเข้าสุทธิ (+] / การไหลออก (-] ของเงินทุนจากกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

3. ผลลัพธ์ของส่วนที่ III: การไหลเข้าสุทธิ (+) / การไหลออก (-) ของเงินทุนจากกิจกรรมทางการเงินขององค์กร

4. การเปลี่ยนแปลงจำนวนเงิน (หน้า I +/- หน้า 2 +/- หน้า 3)

5. จำนวนเงินสด ณ วันต้นรอบระยะเวลารายงาน

6. จำนวนเงินสด ณ วันสิ้นรอบระยะเวลารายงาน (หน้า 4 + หน้า 5)

ปัจจุบันวิธีการพื้นฐานสำหรับการจัดทำงบกระแสเงินสดถูกกำหนดในรัสเซียโดยคำสั่งของกระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 22 กรกฎาคม 2546 ฉบับที่ 67n "ในรูปแบบของงบการเงินขององค์กร" งบกระแสเงินสดแสดงอยู่ในแบบฟอร์มหมายเลข 4 ของงบการเงินประจำปี

เงินสด หมายถึง ยอดคงเหลือของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดในการชำระบัญชี สกุลเงินต่างประเทศและบัญชีธนาคารพิเศษ และในเครื่องบันทึกเงินสด

รายการเทียบเท่าเงินสดคือเงินลงทุนระยะสั้นและมีสภาพคล่องสูง ซึ่งสามารถแปลงเป็นเงินสดจำนวนหนึ่งได้ง่าย และมีความเสี่ยงในการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเล็กน้อย โดยมีระยะเวลาในการวางตำแหน่งโดยปกติจะไม่เกิน 3 เดือน (เช่นเดียวกับการให้กู้ยืมเงินเบิกเกินบัญชี)

กระแสเงินสดคือการไหลเข้าและไหลออกของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด

กิจกรรมปัจจุบัน - กิจกรรมหลักที่สร้างรายได้และกิจกรรมอื่น ๆ นอกเหนือจากการลงทุนและการเงิน

กิจกรรมการลงทุน - การซื้อและการขายสินทรัพย์ระยะยาวและการลงทุนอื่นที่ไม่ใช่รายการเทียบเท่าเงินสด

กิจกรรมทางการเงินเป็นกิจกรรมที่นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงขนาดและองค์ประกอบของเงินทุนขององค์กรและทุนที่ยืมมา (ไม่รวมการให้กู้ยืมเงินเบิกเกินบัญชี)

ในทางปฏิบัติระหว่างประเทศ มีการใช้วิธีการต่างๆ ในการรวบรวม ODDS

ด้วยแนวทางที่หลากหลายในการปฏิบัติระหว่างประเทศ ODDS ที่รวบรวมตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศหมายเลข 7 (IFRS 7) และมาตรฐานอเมริกัน SFAS หมายเลข 95 โดยทั่วไปได้รับการยอมรับว่ามีมูลค่าการวิเคราะห์สูงสุด ในเรื่องนี้ ยุโรป บริษัท ที่เข้าร่วมในการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศมีหน้าที่ต้องเผยแพร่ ODDS ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของรายงานประจำปีที่ไม่เป็นไปตามมาตรฐานระดับชาติ (เช่นในเยอรมนี - HFA 1/1995 ในออสเตรีย - OFG ในสวิตเซอร์แลนด์ - FER 6 ใน สหราชอาณาจักร - FRS 1) แต่เป็นไปตาม IFRS 7 หรือ SFAS No. 95

ปัจจุบัน มีสองวิธีหลักในการกำหนดจำนวนกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมปัจจุบัน (ต่อไปนี้จะเรียกว่า NCF) ในทางปฏิบัติในต่างประเทศ ตัวบ่งชี้นี้เป็นที่รู้จักกันอย่างแพร่หลายในชื่อกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน หรือเรียกสั้นๆ ว่า CFfO ประการแรกคือการคำนวณ NPV จากบัญชีขององค์กร เมื่อใช้ข้อมูลการหมุนเวียนในบัญชีเงินสดและข้อมูลจากแบบฟอร์มการรายงานทางการเงิน (งบดุลและบัญชีกำไรขาดทุน) ไม่เกี่ยวข้อง แนวทางที่สองประกอบด้วยการใช้แบบฟอร์มทางการเงินดังกล่าวในการคำนวณ NPV ดังนั้นในกรณีแรกจึงเหมาะสมที่จะพูดถึงลักษณะหลักของการคำนวณ PDPT และในกรณีที่สอง - เกี่ยวกับลักษณะอนุพันธ์ (รอง) ในเวลาเดียวกันในทางปฏิบัติของการวิเคราะห์กระแสเงินสดจะใช้อัลกอริธึมหลักสองประการในการคำนวณ NPV โดยพิจารณาจากงบดุลและงบกำไรขาดทุน ขั้นแรกกำหนด NPV โดยการปรับปรุงรายการในงบกำไรขาดทุน รวมถึงยอดขายและต้นทุนขาย สำหรับการเปลี่ยนแปลงระหว่างงวดในสินค้าคงคลัง ลูกหนี้และเจ้าหนี้ระยะสั้น และรายการอื่นๆ ที่ไม่ใช่เงินสด ดังนั้นวิธีนี้จึงควรเรียกว่าอนุพันธ์โดยตรง

ตามอัลกอริทึมที่สองเมื่อคำนวณกำไร (ขาดทุน) สุทธิ จำนวนกำไร (ขาดทุน) สุทธิจะถูกปรับตามจำนวนธุรกรรมที่ไม่ใช่เงินสดที่เกี่ยวข้องกับการขายสินทรัพย์ระยะยาวและตามจำนวนการเปลี่ยนแปลง ในสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียน วิธีนี้ถือเป็นอนุพันธ์ทางอ้อม ดังนั้นในปัจจุบันมีสามวิธีหลักในการคำนวณกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน (NCF): ทางตรงหลัก อนุพันธ์ทางตรง และอนุพันธ์ทางอ้อม อย่างไรก็ตาม การใช้วิธีอนุพันธ์โดยตรงในรัสเซียเป็นเรื่องยาก เนื่องจากงบกำไรขาดทุนสะท้อนถึงรายได้สุทธิ (สุทธิจาก VAT) ในขณะที่ในงบดุลลูกหนี้ของคู่สัญญาจะรวมภาษีมูลค่าเพิ่มที่ต้องชำระจากผู้ซื้อด้วย

เมื่อคำนึงถึงสิ่งนี้ ในทางปฏิบัติมีสองวิธีที่แพร่หลายที่สุด: ทางตรง (หลัก) และทางอ้อม

กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุนและจัดหาเงินคำนวณโดยใช้วิธีโดยตรงเท่านั้น

ODDS ช่วยให้นักวิเคราะห์ทางการเงินได้รับข้อมูล o:

ความสามารถขององค์กรในการสร้างการเติบโตของเงินสดในกิจกรรมต่างๆ

ความสามารถขององค์กรทั้งในปัจจุบันและอนาคตในการปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงิน จ่ายเงินปันผล และรักษาความน่าเชื่อถือ

ความแตกต่างที่เป็นไปได้ระหว่างจำนวนกำไร/ขาดทุนสุทธิประจำปีและกระแสเงินสดสุทธิที่แท้จริงสำหรับกิจกรรมทางธุรกิจหลัก (ปัจจุบัน) และสาเหตุของความแตกต่างนี้

ผลกระทบต่อสถานะทางการเงินขององค์กรการลงทุนและธุรกรรมทางการเงินที่เกี่ยวข้องและไม่เกี่ยวข้องกับกระแสเงินสด

ผลกระทบต่อสถานะทางการเงินในอนาคตขององค์กรในการตัดสินใจในช่วงเวลาที่ผ่านมาในด้านการลงทุนและการเงิน

ขนาดของความต้องการเงินทุนภายนอกโดยประมาณ แม้จะมีประโยชน์ของการจัดโครงสร้างกระแสเงินสดออกเป็นสามส่วนของกิจกรรม (ปัจจุบันการลงทุนและการเงิน) เช่นตาม IFRS 7 ข้อมูลเกี่ยวกับแหล่งเงินทุนภายในและภายนอกขององค์กรและทิศทางการใช้งาน ทรัพยากรทางการเงินมีความสนใจไม่น้อยสำหรับการวิเคราะห์กระแสเงินสด

แหล่งเงินทุนภายนอก - การเพิ่มจำนวนทุน (ทุนจดทะเบียนหลัก) และทุนที่ยืมมา (หลักคือจำนวนเงินกู้และการกู้ยืมทั้งหมด) การลดลงของจำนวนส่วนของผู้ถือหุ้นและทุนที่ยืมมาสามารถถือเป็นการใช้เงินทุนภายนอกได้

แหล่งที่มาทางการเงินภายในประกอบด้วยเงินสด ณ วันต้นรอบระยะเวลารายงาน รายได้จากการขาย (เช่น การขายเงินลงทุน) ของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน และกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน (NCF) หลังเป็นแหล่งเงินทุนหลักขององค์กรและดังนั้นจึงควรมีส่วนสำคัญในโครงสร้างการจัดหาเงินทุนภายในขององค์กรธุรกิจใด ๆ

การประเมินและวิเคราะห์กิจกรรมทางธุรกิจของบริษัท

กิจกรรมทางธุรกิจ(หรือ " มูลค่าการซื้อขาย") ในกิจกรรมทางการเงินหมายถึงช่วงของการดำเนินการทั้งหมดที่มุ่งส่งเสริมองค์กรที่กำหนดในทุกด้าน: ตลาดการขายผลิตภัณฑ์ กิจกรรมทางการเงิน ตลาดแรงงาน ฯลฯ การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมทางธุรกิจขององค์กรใด ๆ แสดงให้เห็นในการขยายตัวของภาคบริการหรือตลาดการขาย, การเพิ่มขึ้นของสินค้าและบริการและการดำเนินการที่ประสบความสำเร็จ, การพัฒนาที่มั่นคง (มืออาชีพ, การพัฒนาส่วนบุคคล) ของพนักงานของ บริษัท ประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากรทั้งฐาน (การเงิน บุคลากร วัตถุดิบ)

เพื่อกำหนดระดับของกิจกรรมทางธุรกิจขององค์กร จำเป็นต้องดำเนินการวิเคราะห์อย่างครบถ้วนและมีความสามารถ ในกรณีนี้จะมีการวิเคราะห์ระดับและพลวัตของ "อัตราส่วนทางการเงิน" บางอย่างซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ผลลัพธ์ที่บรรลุผลสำเร็จในกิจกรรมขององค์กร

การวิเคราะห์กิจกรรมทางธุรกิจขององค์กรสามารถดำเนินการได้โดยใช้ตัวบ่งชี้ต่อไปนี้:

ตัวชี้วัดเชิงคุณภาพ

ตัวชี้วัดเชิงปริมาณ

ด้านล่างนี้เราจะพิจารณาตัวบ่งชี้แต่ละกลุ่มโดยละเอียด

1. การประเมินกิจกรรมขององค์กรในระดับคุณภาพเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์โดยใช้เกณฑ์ที่เรียกว่า "ไม่เป็นทางการ" เรากำลังพูดถึงการเปรียบเทียบองค์กรนี้กับองค์กรอื่นที่ดำเนินงานในอุตสาหกรรมที่คล้ายคลึงกัน ข้อมูลดังกล่าวสามารถหาได้จากการศึกษาผลการวิจัยการตลาด แบบสอบถาม และแบบสำรวจ ตัวชี้วัดคุณภาพได้แก่:

ตลาดการขาย ได้แก่ ปริมาณ อัตราการขยายตัวต่อปี

ปริมาณสินค้าที่มุ่งส่งออก

ชื่อเสียงขององค์กร ได้แก่ จำนวนลูกค้าประจำ ผู้บริโภคบริการ ระดับชื่อเสียงของวิสาหกิจการจัดซื้อ

ระดับความต้องการผลิตภัณฑ์ขององค์กรนี้ในตลาด

2. การประเมินเชิงปริมาณประกอบด้วยการวิเคราะห์ใน 2 ด้าน คือ

ตัวชี้วัดที่แน่นอน

ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้อง

ตัวชี้วัดที่แน่นอนของกิจกรรมทางธุรกิจ- ค่าเหล่านี้เป็นค่าที่แสดงถึงความสัมพันธ์ระหว่างตัวชี้วัดทางการเงินหลักสองตัวของกิจกรรมขององค์กรใด ๆ - จำนวนเงินลงทุนสินทรัพย์และปริมาณการขายสินค้าสำเร็จรูปหรือบริการ

ดังนั้นตัวชี้วัดสัมบูรณ์ ได้แก่ :

ปริมาณเงินลงทุน

ปริมาณการขายผลิตภัณฑ์

ความแตกต่างระหว่างตัวบ่งชี้สองตัวแรกคือกำไร

วิธีที่ดีที่สุดคือวิเคราะห์ตัวบ่งชี้เหล่านี้อย่างเป็นระบบ (ไตรมาสละครั้งหรือหนึ่งปี) เพื่อติดตามการเปลี่ยนแปลงในไดนามิกและสัมพันธ์กับสถานการณ์ตลาดในปัจจุบัน

ตัวชี้วัดกิจกรรมทางธุรกิจเชิงสัมพันธ์– นี่คืออัตราส่วนทางการเงินที่กำหนดระดับประสิทธิภาพของสินทรัพย์ที่ลงทุน ประสิทธิภาพนี้ขึ้นอยู่กับอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์เหล่านี้โดยตรง ดังนั้นจึงมีการนำชื่อที่สองมาใช้เพื่อบ่งชี้ความสัมพันธ์ของกิจกรรมทางธุรกิจ - อัตราการหมุนเวียน.

ตัวบ่งชี้สัมพัทธ์แบ่งออกเป็นสองกลุ่ม:

1. ค่าสัมประสิทธิ์ที่แสดงอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์โดยทั่วไป ความเร็วหมายถึงจำนวนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่วิเคราะห์ - หนึ่งในสี่หรือหนึ่งปี

2. ค่าสัมประสิทธิ์แสดงลักษณะระยะเวลาของการปฏิวัติหนึ่งครั้งนี่หมายถึงช่วงเวลาที่กองทุนทั้งหมดที่ลงทุนในสินทรัพย์การผลิต (ที่มีตัวตนและไม่มีตัวตน) จะถูกส่งคืน

ค่าสัมประสิทธิ์เหล่านี้มีคุณค่าทางข้อมูลที่สำคัญมากสำหรับการวิเคราะห์ความคืบหน้าของกระบวนการทางการเงินในองค์กรและกฎระเบียบของพวกเขา พวกเขาแตกต่างกันไม่เพียงแต่ในเนื้อหาเชิงความหมายเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการประเมินค่าตัวเลขด้วย ในกรณีของค่าสัมประสิทธิ์แรก ยิ่งค่าตัวเลขสูงเท่าไร สภาพทางการเงินของการผลิตก็จะยิ่งดีขึ้นเท่านั้น ในกรณีที่สอง มันเป็นอีกทางหนึ่ง: ยิ่งค่าตัวเลขต่ำลง กระบวนการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ก็จะยิ่งมีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น

ตัวอย่างเช่น ต้นทุนการผลิตขึ้นอยู่กับอัตราการหมุนเวียนเงินสดโดยตรง ยิ่งการลงทุนหมุนเวียนเร็วเท่าไร องค์กรก็จะสามารถขายผลิตภัณฑ์ได้มากขึ้นในหนึ่งหน่วยเวลาเท่านั้น เมื่อกระบวนการหมุนเวียนช้าลง ต้นทุนเพิ่มขึ้น จำเป็นต้องมีการลงทุนทางการเงินเพิ่มเติม และสภาพทางการเงินโดยรวมขององค์กรอาจแย่ลง

นอกจากนี้ ความเร็วของการหมุนเวียนทางการเงินมีผลกระทบโดยตรงต่อมูลค่าการซื้อขายประจำปีและกำไรสุทธิ

หากคุณแบ่งกระบวนการผลิตออกเป็นขั้นตอนต่างๆ การเร่งการหมุนเวียนอย่างน้อยในขั้นตอนเดียวจะต้องเกี่ยวข้องกับการเร่งในด้านการผลิตอื่น ๆ

ตัวชี้วัดทั้งสอง ( ค่าสัมประสิทธิ์อัตราการหมุนเวียน ระยะเวลาของค่าสัมประสิทธิ์การปฏิวัติหนึ่งครั้ง) จะถูกต้องมากกว่าหากเปรียบเทียบกับตัวบ่งชี้ทั่วไปสำหรับอุตสาหกรรมนี้เท่านั้น ค่าของตัวบ่งชี้เหล่านี้สามารถเปลี่ยนค่าตัวเลขได้อย่างมากขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมขององค์กร

ดังนั้นข้อสรุปก็คือความเป็นอยู่ทางการเงินขององค์กรใด ๆ โดยตรงขึ้นอยู่กับว่าเงินที่ลงทุนจะนำกำไรสุทธิมาได้เร็วแค่ไหน

โดยทั่วไป การวิเคราะห์ระดับการหมุนเวียนประกอบด้วยงานย่อยสี่งาน ขึ้นอยู่กับตัวบ่งชี้ที่คำนวณตัวบ่งชี้ (กองทุนองค์กร แหล่งที่มาของเงินทุนองค์กร):

กองทุนองค์กร (สินทรัพย์):

การวิเคราะห์การหมุนเวียนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

การวิเคราะห์อัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้

การวิเคราะห์การหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียน

การวิเคราะห์การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง

แหล่งที่มาของการจัดตั้งกองทุนวิสาหกิจ (หนี้สิน):

การวิเคราะห์การหมุนเวียนของทุน

การวิเคราะห์การหมุนเวียนเงินทุน (เจ้าหนี้)

การประเมินสภาพคล่องของบริษัท

หนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุด ประสิทธิภาพกิจกรรมขององค์กรคือสภาพคล่อง ปัญหาการวิเคราะห์สภาพคล่อง สมดุลและเกิดขึ้นเกี่ยวข้องกับความจำเป็นในการประเมินความน่าเชื่อถือทางเครดิตขององค์กร ได้แก่ ความสามารถในการชำระภาระผูกพันได้ทันเวลาและครบถ้วน

สภาพคล่องในงบดุลหมายถึงระดับที่หนี้สินขององค์กรครอบคลุมโดยสินทรัพย์ ระยะเวลาของการแปลงเป็นเงินสอดคล้องกับระยะเวลาการชำระคืนภาระผูกพัน สภาพคล่องคือความสามารถของบริษัทในการ:

ตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อปัญหาทางการเงินและโอกาสที่ไม่คาดคิด

เพิ่มสินทรัพย์ด้วยปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น

ชำระหนี้ระยะสั้นโดยการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดเป็นประจำ

สภาพคล่องมีหลายระดับ ดังนั้นตามกฎแล้วสภาพคล่องไม่เพียงพอหมายความว่าองค์กรไม่สามารถใช้ประโยชน์จากส่วนลดและโอกาสทางธุรกิจที่มีกำไรที่เกิดขึ้นได้ ในระดับนี้ การขาดสภาพคล่องหมายความว่าไม่มีอิสระในการเลือก และเป็นการจำกัดดุลยพินิจของฝ่ายบริหาร การขาดสภาพคล่องอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้นนำไปสู่ความจริงที่ว่าบริษัทไม่สามารถชำระหนี้และภาระผูกพันในปัจจุบันได้ ผลลัพธ์ที่ได้คือการขายเงินลงทุนและสินทรัพย์ระยะยาวอย่างเข้มข้น และในกรณีที่เลวร้ายที่สุดก็คือการล้มละลายและการล้มละลาย

สำหรับเจ้าของธุรกิจ สภาพคล่องที่ไม่เพียงพออาจหมายถึงความสามารถในการทำกำไรที่ลดลง การสูญเสียการควบคุม และการสูญเสียเงินทุนบางส่วนหรือทั้งหมด สำหรับเจ้าหนี้ การขาดสภาพคล่องของลูกหนี้อาจหมายถึงความล่าช้าในการชำระดอกเบี้ยและเงินต้น หรือการสูญเสียเงินทุนที่ให้ยืมบางส่วนหรือทั้งหมด สถานะสภาพคล่องในปัจจุบัน บริษัทอาจส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์กับลูกค้าและผู้จัดหาสินค้าและบริการ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจส่งผลให้องค์กรไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดของสัญญาและนำไปสู่การสูญเสียความสัมพันธ์กับซัพพลายเออร์ นี่คือเหตุผลว่าทำไมสภาพคล่องจึงมีความสำคัญมาก

หากธุรกิจไม่สามารถชำระภาระผูกพันในปัจจุบันได้เมื่อถึงกำหนด การดำรงอยู่อย่างต่อเนื่องของธุรกิจนั้นจะถูกตั้งคำถาม และทำให้ทุกอย่างถูกระงับไว้ เหล็กตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพใหม่นั่งเบาะหลัง กล่าวอีกนัยหนึ่งข้อบกพร่องในการจัดการทางการเงินของโครงการจะนำไปสู่ความเสี่ยงที่จะถูกระงับและแม้กระทั่งการทำลายล้างเช่น ถึงการสูญเสียเงินลงทุน

สภาพคล่องแสดงลักษณะของอัตราส่วนของรายการต่างๆ ของสินทรัพย์และหนี้สินหมุนเวียน (ปัจจุบัน) ของบริษัท และด้วยเหตุนี้ ความพร้อมของทรัพยากรสภาพคล่องฟรี (ไม่เกี่ยวข้องกับการชำระเงินปัจจุบัน)

สินทรัพย์ขององค์กรแบ่งออกเป็นกลุ่มต่อไปนี้ขึ้นอยู่กับระดับสภาพคล่อง:

A1. สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด ซึ่งรวมถึงรายการเงินสดทั้งหมดขององค์กรและการลงทุนทางการเงินระยะสั้น กลุ่มนี้คำนวณดังนี้: A1 = บรรทัด 250 + บรรทัด 260;

A2. สินทรัพย์ที่รับรู้ได้อย่างรวดเร็ว - บัญชีลูกหนี้การชำระเงินที่คาดว่าจะเกิดขึ้นภายใน 12 เดือนหลังจากวันที่รายงาน A2 = เส้น 240;

A3. การขายสินทรัพย์ที่ขายช้าคือรายการในส่วนที่ 2 ของสินทรัพย์ในงบดุล ซึ่งรวมถึงสินค้าคงเหลือ ภาษีมูลค่าเพิ่ม ลูกหนี้การค้า (ที่คาดว่าจะชำระเงินนานกว่า 12 เดือนหลังจากวันที่รายงาน) และสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ A3 = เส้น 210 + เส้น 220 + เส้น 230 + เส้น 270;

A4.สินทรัพย์ที่ขายยาก - รายการในส่วนที่ 1 ของสินทรัพย์ในงบดุล - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน A4 = เส้น 190

หนี้สินในงบดุลจะถูกจัดกลุ่มตามระดับความเร่งด่วนในการชำระเงิน:

ป1.ภาระผูกพันเร่งด่วนที่สุด ซึ่งรวมถึงบัญชีเจ้าหนี้ด้วย P1 = บรรทัด 620;

ป2.หนี้สินระยะสั้นคือกองทุนกู้ยืมระยะสั้น ฯลฯ P2 = บรรทัด 610;

ป3. หนี้สินระยะยาวคือรายการในงบดุลที่เกี่ยวข้องกับส่วนที่ V และ VI เช่น เงินกู้ยืมระยะยาวและกองทุนที่ยืมมา รวมถึงรายได้รอตัดบัญชี กองทุนเพื่อการบริโภค เงินสำรองสำหรับค่าใช้จ่ายในอนาคตและการชำระเงิน P3 = เส้น 590 + เส้น 630 + เส้น 640 + เส้น 650 + เส้น 660;

ป4.หนี้สินถาวรหรือหนี้สินที่มั่นคงคือบทความในส่วนที่ 4 ของงบดุล "ทุนและทุนสำรอง"

เพื่อกำหนดสภาพคล่องของงบดุลจะมีการเปรียบเทียบผลลัพธ์ของกลุ่มสินทรัพย์และหนี้สินที่กำหนด

หากมียอดคงเหลือจะถือว่ามีสภาพคล่องอย่างแน่นอน สถานที่อัตราส่วนต่อไปนี้:

A1 ≥ P1

A2 ≥ P2

A3 ≥ P3

A4 ≤ P4

หากความไม่เท่าเทียมกันสามประการแรกเป็นไปตามระบบที่กำหนด สิ่งนี้จะนำมาซึ่งการปฏิบัติตามความไม่เท่าเทียมกันที่สี่ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องเปรียบเทียบผลลัพธ์ของสามกลุ่มแรกสำหรับสินทรัพย์และหนี้สิน สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือการขาดเงินทุนในกลุ่มสินทรัพย์หนึ่งไม่สามารถชดเชยส่วนที่เกินในอีกกลุ่มหนึ่งได้ เช่น สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าไม่สามารถทดแทนสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องได้มากขึ้น

จากการเปรียบเทียบเหล่านี้ สามารถคำนวณตัวบ่งชี้ต่อไปนี้ได้:

สภาพคล่องปัจจุบัน = A1 + A2 - P1 - P2

สภาพคล่องในอนาคต = A3 - P3

ตัวชี้วัดสภาพคล่องหลักในการวิเคราะห์ในประเทศคือ:

ตัวบ่งชี้สภาพคล่องโดยรวม L1 = (A1 + 0.5A2 + + 0.3A3) / (P1 + 0.5P2 + 0.3P3)

ค่าปกติมากกว่าหรือเท่ากับ 1 การใช้สัมประสิทธิ์นี้จะทำการประเมินการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ทางการเงินของบริษัทโดยทั่วไปส่วนใหญ่จากมุมมองของสภาพคล่อง

อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ L2 = A1 / (P1 + P2)

ค่าสัมประสิทธิ์ที่เหมาะสมที่สุดคือ 0.25 ค่าต่ำสุดที่ยอมรับได้คือ 0.1 แสดงให้เห็นว่าหนี้ระยะสั้นส่วนใดที่องค์กรสามารถชำระคืนได้ในอนาคตอันใกล้นี้โดยใช้เงินสด

ค่าสัมประสิทธิ์การประเมินวิกฤต L3 = (A1 + A2) / (P1 + P2)

ค่าสัมประสิทธิ์ที่เหมาะสมมากกว่าหรือเท่ากับ 1.5 ค่าที่ยอมรับได้คือ 0.7-0.8 แสดงให้เห็นว่าส่วนใดของภาระผูกพันระยะสั้นขององค์กรที่สามารถชำระคืนได้ทันทีโดยใช้เงินทุนในบัญชีต่างๆ ในหลักทรัพย์ระยะสั้นตลอดจนรายได้จากการชำระหนี้

อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบัน L4 = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

ค่าสัมประสิทธิ์ที่เหมาะสมที่สุดขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมจะแตกต่างกันไปในช่วง 1.5-2.5 อัตราส่วนขั้นต่ำที่ยอมรับได้คือ 1 ค่าของอัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบันน้อยกว่า 1 หมายความว่าในขณะนี้บริษัทล้มละลายอย่างแน่นอนที่สุด เนื่องจาก กองทุนสภาพคล่องในการขายไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมแม้กระทั่งภาระผูกพันในปัจจุบัน ไม่รวมดอกเบี้ยของเงินกู้

ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวของเงินทุนปฏิบัติการ L5 = A3 / (A1 + A2 + A3) - (P1 + P2)

การลดลงของค่าสัมประสิทธิ์นี้เมื่อเวลาผ่านไปถือเป็นปัจจัยบวก อัตราส่วนความคล่องตัวแสดงให้เห็นว่าส่วนใดของเงินทุนดำเนินงานที่ถูกตรึงไว้ในสินค้าคงคลังและลูกหนี้ระยะยาว

ส่วนแบ่งของเงินทุนหมุนเวียนในสินทรัพย์ L6 = (A1+A2+A3) / B

(โดยที่ B คือยอดรวมในงบดุล) ค่าสัมประสิทธิ์นี้ขึ้นอยู่กับภาคอุตสาหกรรมขององค์กร

อัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้น L7 = (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3)

ค่าเกณฑ์ไม่ต่ำกว่า 0.1 ระบุลักษณะความพร้อมของเงินทุนหมุนเวียนขององค์กร ซึ่งจำเป็นต่อความมั่นคงทางการเงิน

อัตราส่วนสภาพคล่องทั่วไป (L1) การใช้ตัวบ่งชี้นี้ การเปลี่ยนแปลงในองค์กรทางการเงินจะได้รับการประเมินจากมุมมองของสภาพคล่อง ตัวบ่งชี้นี้ยังใช้ในการเลือกพันธมิตรที่น่าเชื่อถือที่สุดจากพันธมิตรที่มีศักยภาพที่หลากหลายตามการรายงาน

อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ (L2) แสดงให้เห็นถึงความสามารถของบริษัทในการชำระคืนภาระผูกพันได้ทันที ใน ฝึกฝนในยุโรปตะวันตกถือว่าเพียงพอที่จะมีอัตราส่วนสภาพคล่องมากกว่า 0.2 แม้จะมีความสำคัญทางทฤษฎีอย่างแท้จริงของค่าสัมประสิทธิ์นี้ (ไม่น่าเป็นไปได้ที่องค์กรจะต้องตอบภาระผูกพันทั้งหมดในคราวเดียว) แต่ก็เป็นที่พึงปรารถนาที่จะมีเพียงพอ

อัตราส่วนอันดับเครดิตวิกฤต (L3) ก็อยู่นอกช่วงปกติเมื่อสิ้นสุดงวดเช่นกัน

ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัว (L5) แสดงให้เห็นว่าส่วนใดของเงินทุนดำเนินงานที่ถูกตรึงไว้ในสินค้าคงคลังและลูกหนี้ระยะยาว การลดลงของตัวบ่งชี้นี้เมื่อเวลาผ่านไปถือเป็นปัจจัยบวกสำหรับองค์กร

ค่าสัมประสิทธิ์ที่พิจารณานั้นไม่ได้มีภาระทางความหมายที่ร้ายแรง แต่ใช้ในช่วงเวลาหนึ่งซึ่งค่อนข้างระบุลักษณะงานขององค์กรอย่างสมบูรณ์ในระหว่างการดำเนินโครงการที่จัดทำแผนธุรกิจ

เมื่อคำนวณค่าสัมประสิทธิ์การวิเคราะห์ที่กำหนดลักษณะการดำเนินงานขององค์กรจำเป็นต้องจำไว้ว่าสิ่งเหล่านี้มีลักษณะเป็นส่วนประกอบและเพื่อการคำนวณที่แม่นยำยิ่งขึ้น ขอแนะนำให้ใช้ไม่เพียง แต่งบดุลเท่านั้น แต่ยังรวมถึงข้อมูลที่มีอยู่ในสมุดรายวันการสั่งซื้อด้วย แถลงการณ์ และข้อมูลอื่นๆ

สุดท้าย เกี่ยวกับบทบาทของอัตราส่วนสภาพคล่อง (L4) ในการวิเคราะห์โครงการ ช่วยให้คุณสามารถกำหนดอัตราส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนเพื่อรองรับหนี้สินระยะสั้น หากอัตราส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินระยะสั้นต่ำกว่า 1:1 เราก็อาจพูดถึงเรื่องที่สูงได้ การเงินความเสี่ยงที่องค์กรไม่สามารถชำระค่าใช้จ่ายได้

อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบัน (L4) สรุปตัวบ่งชี้ก่อนหน้า และเป็นหนึ่งในตัวบ่งชี้ที่แสดงลักษณะของงบดุลที่น่าพอใจ (ไม่น่าพอใจ)

การประเมินและวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรของบริษัท

กิจกรรมทางธุรกิจขององค์กรมีลักษณะเฉพาะด้วยพลวัตของการพัฒนาและการบรรลุเป้าหมายซึ่งสะท้อนให้เห็นจากตัวบ่งชี้ทางธรรมชาติและต้นทุนหลายประการตลอดจนการใช้ศักยภาพทางเศรษฐกิจขององค์กรอย่างมีประสิทธิภาพและการขยายการขาย ตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์ของตน

กิจกรรมขององค์กรใด ๆ สามารถจำแนกได้จากแง่มุมต่าง ๆ และการประเมินกิจกรรมทางธุรกิจในระดับคุณภาพสามารถทำได้โดยการเปรียบเทียบกิจกรรมขององค์กรที่กำหนดและวิสาหกิจที่เกี่ยวข้องในด้านการลงทุนด้านทุน มีคุณภาพสูงมากเช่น เกณฑ์ที่ไม่เป็นทางการคือ

ความกว้างของตลาดการขาย

ความพร้อมของผลิตภัณฑ์เพื่อการส่งออก

ชื่อเสียงขององค์กรโดยเฉพาะอย่างยิ่งในชื่อเสียงของลูกค้าที่ใช้บริการขององค์กร

สำหรับการประเมินเชิงปริมาณของการวิเคราะห์กิจกรรมทางธุรกิจขององค์กรสามารถพิจารณา (ใช้) ได้

ระดับของการดำเนินการตามแผนพัฒนาอย่างอิสระตามตัวชี้วัดหลัก

ระดับการใช้ทรัพยากรขององค์กรอย่างมีประสิทธิภาพ

ตัวบ่งชี้การประเมินหลักคือปริมาณการขายและกำไร ในกรณีนี้ อัตราส่วนที่มีประสิทธิผลมากที่สุดคือเมื่ออัตราการเปลี่ยนแปลงของกำไรทางบัญชีสูงกว่าอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการขาย และอย่างหลังสูงกว่าอัตราการเปลี่ยนแปลงของทุนถาวร เช่น

TR (PB) TR (V) TR (ตกลง) 100%

นอกจากนี้ยังสามารถใช้ตัวบ่งชี้ดังกล่าวที่แสดงถึงการใช้ทรัพยากรได้

ผลิตภาพแรงงาน

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์

การหมุนเวียนของเงินทุนในการตั้งถิ่นฐาน

การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง

ระยะเวลาของรอบการทำงาน

การหมุนเวียนของส่วนของผู้ถือหุ้นและทุนถาวร

ค่าสัมประสิทธิ์ความยั่งยืนของการเติบโตทางเศรษฐกิจ (ตัวบ่งชี้นี้ใช้สำหรับระบุลักษณะบริษัทร่วมหุ้น)

ด้วยความช่วยเหลือของตัวบ่งชี้เหล่านี้ คุณสามารถเอาชนะความไม่เท่าเทียมกันเชิงพื้นที่ของตัวบ่งชี้หลักของกิจกรรมขององค์กร และเปรียบเทียบองค์กรที่เหมือนกันในด้านการใช้ทุน แต่แตกต่างกันในขนาดของกิจกรรมและขนาดของ ศักยภาพทางเศรษฐกิจของพวกเขา

วิธีการวิเคราะห์งบการเงิน

ขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์งบการเงินและผู้ใช้ที่สนใจผลลัพธ์ การวิเคราะห์ประเภทต่างๆ และชุดตัวบ่งชี้ที่แตกต่างกัน - อัตราส่วนทางการเงิน - ถูกนำมาใช้ ได้แก่:

ตัวบ่งชี้ที่แน่นอนสำหรับการทำความคุ้นเคยกับการรายงาน ช่วยให้คุณสามารถสรุปเกี่ยวกับแหล่งที่มาหลักของการระดมทุน ทิศทางการลงทุน แหล่งที่มาของเงินทุน จำนวนกำไรที่ได้รับ ระบบการจ่ายเงินปันผล:

ตัวบ่งชี้เปอร์เซ็นต์เปรียบเทียบ (เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลง) สำหรับการอ่านงบการเงินและระบุความเบี่ยงเบนในรายการที่สำคัญที่สุดของงบการเงิน

การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์แนวนอน (การเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์แนวนอน) โดยแสดงลักษณะการเปลี่ยนแปลงในแต่ละรายการของงบการเงินเป็นเวลาหนึ่งปีหรือหลายปี ตัวอย่างเช่น เปอร์เซ็นต์การเติบโตของ: ยอดขายสุทธิ ต้นทุนขาย กำไรขั้นต้น กำไรสุทธิ ต้นทุนการผลิต ฯลฯ

การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์แนวตั้ง (Vertical Percentage Analyzes) ซึ่งถือว่าอัตราส่วนของตัวชี้วัดของบทความต่างๆ สัมพันธ์กับบทความที่เลือกหนึ่งบทความ ตัวอย่างเช่น ส่วนแบ่งเป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดขาย: ต้นทุนขาย กำไรขั้นต้น ค่าใช้จ่ายในการผลิต รายได้จากการดำเนินงาน กำไรสุทธิ

การวิเคราะห์แนวโน้ม (การวิเคราะห์แนวโน้ม) ที่แสดงลักษณะการเปลี่ยนแปลงในตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของ บริษัท ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับตัวบ่งชี้ฐานที่ 100 โดยมีวัตถุประสงค์คือเพื่อประเมินการทำงานของผู้จัดการทางการเงินในช่วงที่ผ่านมาและกำหนดการคาดการณ์พฤติกรรมของพวกเขาสำหรับ อนาคต;

การวิเคราะห์เปรียบเทียบดำเนินการเพื่อเปรียบเทียบตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพส่วนบุคคลของบริษัทของตนเองกับตัวบ่งชี้ของบริษัทคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกันและมีขนาดใกล้เคียงกันโดยประมาณ (โดยคำนึงถึงวิธีการรายงานที่แตกต่างกัน) การวิเคราะห์นี้ช่วยให้เราสามารถระบุกลยุทธ์ของคู่แข่งและโอกาสในการพัฒนาได้

เปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม แสดงให้เห็นความมั่นคงของสถานะของบริษัทในตลาด ดำเนินการโดยคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงทั่วไปในสภาวะเศรษฐกิจในอุตสาหกรรมและในเศรษฐกิจของประเทศโดยรวมโดยเฉพาะอย่างยิ่งระดับราคาการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยระดับการจัดหาวัตถุดิบและวัสดุ

การวิเคราะห์ตัวชี้วัดโดยใช้อัตราส่วนทางการเงิน (Ratios) ซึ่งคำนวณจากความสัมพันธ์บางประการระหว่างรายการที่รายงานแต่ละรายการ มูลค่าของอัตราส่วนดังกล่าวถูกกำหนดโดยความเป็นไปได้ในการเปรียบเทียบผลลัพธ์ที่ได้รับกับบรรทัดฐานมาตรฐานที่ยอมรับโดยทั่วไปที่มีอยู่ - อัตราส่วนอุตสาหกรรมโดยเฉลี่ย ตลอดจนตัวบ่งชี้การวิเคราะห์การรายงานทางการเงินที่ใช้ในประเทศหรือในบริษัทใดบริษัทหนึ่ง

อัตราส่วนทางการเงินใช้ในการประเมินประสิทธิภาพของผู้จัดการทางการเงินและนำมาพิจารณาเมื่อตัดสินใจด้านการจัดการ อัตราส่วนดังกล่าวยังมีให้สำหรับผู้ถือหุ้นซึ่งสามารถวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของบริษัทและสถานะทางการเงินในปัจจุบันได้อย่างอิสระ

การปรับปรุงระบบการจัดการทรัพยากรทางการเงิน

คุณสามารถเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการทรัพยากรทางการเงินผ่านกิจกรรมต่อไปนี้:

การพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินเพื่อเพิ่มทรัพยากรทางการเงินของคุณเองโดยการปรับกลุ่มผลิตภัณฑ์ให้เหมาะสมและลดต้นทุนสินค้าที่ขาย

การพัฒนาปฏิทินการชำระเงินและการติดตามสถานะการชำระหนี้กับผู้ซื้อและลูกค้า

การพัฒนาและปรับปรุงนโยบายค่าเสื่อมราคาที่มีอยู่ขององค์กรรวมถึงการเลือกวิธีการที่เหมาะสมที่สุดในการคำนวณค่าเสื่อมราคาสำหรับองค์กรเฉพาะการเลือกเวลาและวิธีการตีราคาสินทรัพย์ถาวรตามมาตรฐานการบัญชี

ยิ่งระดับของตัวบ่งชี้แรกสูงขึ้นและตัวบ่งชี้ที่สองและสามยิ่งต่ำลง สถานะทางการเงินขององค์กรก็จะยิ่งมีเสถียรภาพมากขึ้นเท่านั้น ในกรณีของเรา ในช่วงระยะเวลารายงาน ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระทางการเงินขององค์กรลดลง 7.07 จุดเปอร์เซ็นต์ และตัวบ่งชี้การพึ่งพาขององค์กรต่อนักลงทุนภายนอกและเจ้าหนี้เพิ่มขึ้นในจำนวนเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงของตัวบ่งชี้ความเป็นอิสระทางการเงินและการพึ่งพาทางการเงินในกรณีนี้ไม่ใช่แนวโน้มเชิงลบเนื่องจากค่าเริ่มต้นของตัวบ่งชี้เหล่านี้สำหรับองค์กรที่วิเคราะห์อยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง

สำหรับ Hryvnia แต่ละครั้งของเงินทุนขององค์กรเมื่อเริ่มต้นรอบระยะเวลารายงาน จะมีเงินทุนที่ระดมทุนได้ 0.016 kopecks ณ สิ้นระยะเวลาการรายงาน - 0.0951 kopecks นี่เป็นการยืนยันอีกครั้งถึงความมั่นคงทางการเงินขององค์กรที่ค่อนข้างสูง

ในเวลาเดียวกันองค์กรนี้มีเอกลักษณ์เฉพาะด้วยความคล่องตัวในระดับต่ำของทุนของตัวเอง นี่เป็นเพราะส่วนแบ่งกองทุนของตัวเองที่สูงในโครงสร้างหนี้สินขององค์กร จุดบวกคือการเพิ่มขึ้นของค่าสัมประสิทธิ์นี้เมื่อเวลาผ่านไป

เป็นสิ่งสำคัญมากสำหรับองค์กรในการค้นหาอัตราส่วนที่เหมาะสมของสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระทางการเงินและสัมประสิทธิ์ความคล่องตัวของทุนจดทะเบียนหรือกล่าวอีกนัยหนึ่งคืออัตราส่วนของทุนและทุนที่ยืมมา

ตอนนี้เรามาดูการพิจารณาอัตราส่วนความครอบคลุม ซึ่งมีบทบาทสำคัญในการประเมินเสถียรภาพทางการเงินขององค์กร เช่นเดียวกับอัตราส่วนเงินทุน ตามความเห็นของเรา ค่าสัมประสิทธิ์ที่สำคัญที่สุดในกลุ่มนี้มีดังต่อไปนี้

ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างความครอบคลุมการลงทุนระยะยาวตรรกะในการคำนวณตัวบ่งชี้นี้ขึ้นอยู่กับสมมติฐานว่าเงินกู้ยืมและการกู้ยืมระยะยาวถูกใช้เพื่อเป็นเงินทุนในการซื้อสินทรัพย์ถาวรและการลงทุนอื่น ๆ:

หนี้สินระยะยาว P3 หน้า 480

เคพีดีวี = = =

สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน A1 หน้า 080

อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นว่าส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นๆ ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากนักลงทุนภายนอก การเพิ่มขึ้นของค่าสัมประสิทธิ์ในการเปลี่ยนแปลงบ่งชี้ถึงการพึ่งพาองค์กรที่เพิ่มขึ้นกับนักลงทุนภายนอก ในเวลาเดียวกัน การจัดหาเงินทุนผ่านแหล่งเงินทุนระยะยาวเป็นสัญญาณของกลยุทธ์องค์กรที่ได้รับการพัฒนาอย่างดี ตัวบ่งชี้นี้สามารถตีความได้หลายวิธี และประการแรกขึ้นอยู่กับหัวข้อของการวิเคราะห์ สำหรับธนาคารและนักลงทุนรายอื่น สถานการณ์ที่เชื่อถือได้มากขึ้นคือเมื่อมูลค่าของอัตราส่วนนี้ลดลง สำหรับองค์กร จากตำแหน่งแล้ว ค่าที่สูงกว่าของตัวบ่งชี้นี้เป็นสัญญาณของการทำงานปกติ

ที่องค์กรที่วิเคราะห์ เมื่อต้นรอบระยะเวลารายงาน สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนทั้งหมดได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากกองทุนของตนเอง ภายในสิ้นปี สถานการณ์เปลี่ยนแปลงไปบ้าง: 4.1% (150: 3663.7) ของมูลค่าของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากกองทุนของตัวเอง

ค่าสัมประสิทธิ์โครงสร้างของแหล่งเงินทุนระยะยาวเมื่อพิจารณามูลค่าของตัวบ่งชี้เหล่านี้จะพิจารณาเฉพาะแหล่งเงินทุนระยะยาวเท่านั้น B. กลุ่มย่อยนี้ประกอบด้วยตัวบ่งชี้เสริมสองตัว: อัตราส่วนการกู้ยืมระยะยาวและอัตราส่วนความเป็นอิสระทางการเงินของแหล่งทุน คำนวณโดยสูตร:

หน้าที่ระยะยาว

Kd.p.z.s. ==

P1 + P3 หน้า 380 + หน้า 480

ทุน

Kf.n.k.i. ==

ส่วนของผู้ถือหุ้น + หนี้สินระยะยาว

P1 + P3 หน้า 380 + หน้า 480

ผลรวมของตัวชี้วัดเหล่านี้มีค่าเท่ากับหนึ่ง เพิ่มค่าสัมประสิทธิ์ Kd.p.s.s. ในด้านพลวัต ในแง่หนึ่ง ถือเป็นแนวโน้มเชิงลบ ซึ่งหมายความว่าจากมุมมองระยะยาว องค์กรต้องพึ่งพานักลงทุนภายนอกมากขึ้น มีความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับระดับของการกู้ยืมในการปฏิบัติในต่างประเทศ สิ่งที่พบบ่อยที่สุดคือส่วนแบ่งของทุนในจำนวนแหล่งเงินทุนระยะยาวทั้งหมด (Kf.n.k.i. ) ควรมีค่อนข้างมากโดยขีด จำกัด ล่างระบุที่ 0.6 (60%) ที่ระดับต่ำกว่าของตัวบ่งชี้นี้ ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจะไม่เป็นไปตามค่าที่เหมาะสมที่สุดที่ได้รับการยอมรับ

ในขณะเดียวกัน เจ้าหนี้ก็เต็มใจที่จะลงทุนในบริษัทที่มีส่วนแบ่งทุนในระดับสูงมากขึ้น

ในกรณีของเรา เมื่อต้นปี ค่าสัมประสิทธิ์ Kd.p.s. เท่ากับศูนย์ เนื่องจากบริษัทไม่มีหนี้สินระยะยาว ในอีกด้านหนึ่งสิ่งนี้แสดงถึงความมั่นคงทางการเงินในระดับสูงขององค์กรและในอีกด้านหนึ่งบ่งบอกถึงกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กรที่มีความคิดไม่เพียงพอและเป็นผลให้ลดระดับผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นขององค์กร . ณ สิ้นปีมีค่าสัมประสิทธิ์เหล่านี้ดังนี้ Kd.p.z.s. = 0.1339, Kf.n.k.i. = 0.961. การเปลี่ยนแปลงของตัวบ่งชี้เหล่านี้ในกรณีนี้เป็นแนวโน้มเชิงบวกเนื่องจากเป็นการบ่งบอกถึงแนวทางที่มีเหตุผลมากขึ้นในการสร้างกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร

ตัวบ่งชี้สำคัญที่แสดงถึงความมั่นคงทางการเงินขององค์กรคือประเภทของแหล่งเงินทุนของเงินทุนหมุนเวียนที่เป็นสาระสำคัญ

สินทรัพย์หมุนเวียนที่มีสาระสำคัญของบริษัทคือสินค้าคงเหลือ ซึ่งมีต้นทุนแสดงอยู่ในส่วนสินทรัพย์ที่สองของงบดุล ค่าเชิงปริมาณของตัวบ่งชี้นี้พิจารณาจากการสรุปข้อมูลสำหรับรายการในงบดุลต่อไปนี้: สินค้าคงคลัง สัตว์สำหรับการเจริญเติบโตและขุน งานระหว่างทำ ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป สินค้า สูตรการคำนวณต้นทุนของเงินทุนหมุนเวียนที่เป็นสาระสำคัญขององค์กรสามารถนำเสนอได้ดังนี้:

3 = หน้า 100 + หน้า 110 + หน้า 120 + หน้า 130 + หน้า 140

เพื่อระบุแหล่งที่มาของการก่อตัวของสินทรัพย์หมุนเวียนของวัสดุ (สินค้าคงคลัง) มีการใช้ตัวบ่งชี้หลายตัวซึ่งระบุลักษณะของแหล่งที่มา:

1. เงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง:

กษ.อบ. = P1 – A1 = หน้า 380 – หน้า 080 = (A2 + A3) - (P2 + P3 + P4 + P5) =

= (หน้า 260 + หน้า 270) – (หน้า 430 + หน้า 480 + หน้า 620 + หน้า 630)

2. เงินทุนหมุนเวียนของตัวเองและแหล่งสำรองที่ยืมมาระยะยาว (เงินทุนหมุนเวียน):

Ks.dz. = กษ.บ. + P3 = (หน้า 380 – หน้า 080) + หน้า 480

3. มูลค่ารวมของแหล่งที่มาหลักของการก่อตัวสำรอง:

K0 = Ks.dz + เงินกู้ยืมระยะสั้น - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน =

หน้าหนังสือ 380 + หน้า 480 + หน้า 500 – หน้า 080.

ตัวชี้วัดสามประการของความพร้อมของแหล่งที่มาสำหรับการก่อตัวของทุนสำรองสอดคล้องกับตัวบ่งชี้สามประการของการจัดหาทุนสำรองพร้อมแหล่งที่มาของการก่อตัว:

1. ส่วนเกิน (+) หรือขาด (-) เงินทุนหมุนเวียนของตนเอง:

±F S = Ks.ob - ซี

2. ส่วนเกิน (+) หรือขาดแคลน (-) ของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองและแหล่งที่มาของการกู้ยืมระยะยาวในการสร้างสินค้าคงคลัง:

±FT =Ks.dz – 3.

3. ส่วนเกิน (+) หรือขาด (-) ของมูลค่ารวมของแหล่งสำรองหลัก:

±F2O = เกาะ – 3

การใช้ตัวบ่งชี้เหล่านี้จะกำหนดความมั่นคงทางการเงินขององค์กรประเภทสามองค์ประกอบ:

1 ถ้า Ф > 0

0 ถ้า F< 0.

หลังจากคำนวณตัวบ่งชี้ข้างต้นแล้ว องค์กรสามารถกำหนดลักษณะความมั่นคงทางการเงินหนึ่งในสี่ประเภทได้

1. ความมั่นคงทางการเงินที่สมบูรณ์(ตัวบ่งชี้สามองค์ประกอบของประเภทความมั่นคงทางการเงินมีรูปแบบดังนี้: S = (1,1,1)) ความมั่นคงทางการเงินประเภทนี้มีลักษณะเฉพาะคือทุนสำรองทั้งหมดขององค์กรได้รับการคุ้มครองโดยเงินทุนหมุนเวียนของตนเองนั่นคือองค์กรไม่ได้ขึ้นอยู่กับเจ้าหนี้ภายนอก สถานการณ์นี้หายากมาก ยิ่งไปกว่านั้น แทบจะไม่ได้รับการพิจารณาในอุดมคติ เนื่องจากหมายความว่าฝ่ายบริหารของบริษัทไม่สามารถ ไม่เต็มใจ หรือไม่สามารถใช้แหล่งเงินทุนภายนอกสำหรับกิจกรรมหลักได้

2. ความมั่นคงทางการเงินปกติ(ตัวบ่งชี้ประเภทความมั่นคงทางการเงิน – S = (0,1,1)) ในสถานการณ์เช่นนี้ บริษัทยังใช้เงินทุนกู้ยืมระยะยาวนอกเหนือจากเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทเพื่อครอบคลุมสินค้าคงเหลือ การจัดหาเงินทุนสำหรับสินค้าคงคลังประเภทนี้ถือเป็น "ปกติ" จากมุมมองการจัดการทางการเงิน ความมั่นคงทางการเงินตามปกติเป็นที่ต้องการมากที่สุดสำหรับองค์กร

3. ฐานะการเงินไม่มั่นคง(ตัวบ่งชี้ประเภทความมั่นคงทางการเงินมีรูปแบบ: S = (0,0,1)) สถานการณ์นี้มีลักษณะเฉพาะคือการขาดแหล่งเงินทุน "ปกติ" สำหรับการจัดหาเงินทุนสำหรับสินค้าคงคลัง ในสถานการณ์นี้ ยังคงเป็นไปได้ที่จะคืนยอดคงเหลือโดยการเติมแหล่งเงินทุนของตนเอง ลดบัญชีลูกหนี้ และเร่งการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง

4. ภาวะวิกฤติทางการเงิน(S = (0,0,0)) มีลักษณะเฉพาะโดยสถานการณ์ที่องค์กรมีสินเชื่อและการกู้ยืมที่ไม่ชำระคืนตรงเวลาตลอดจนเจ้าหนี้และลูกหนี้ที่ค้างชำระ ในกรณีนี้ เราสามารถพูดได้ว่าบริษัทจวนจะล้มละลาย ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาด หากสถานการณ์นี้เกิดขึ้นซ้ำหลายครั้ง องค์กรจะเสี่ยงต่อการล้มละลาย