Технико-экономическое обоснование составляют, если нужно доказать, почему необходимо приобретение какого-либо оборудования, выбрать определенные технологии, пойти по определенному пути развития предприятия, высчитать, какую выгоду это принесет.

Технико-экономическое обоснование: что это такое

Под технико-экономическим обоснованием (ТЭО) подразумевают документальное обоснование целесообразности того или иного проекта. В этом документе должен содержаться анализ необходимых вложений и предполагаемый результат.

ТЭО показывает рентабельность проекта и стоит ли в него вкладывать денежные средства.

Благодаря ему решают определенные задачи:

• привлечение дополнительных финансов;
• выбор наиболее рентабельного проекта;
• увеличение результативности работы предприятия;
• улучшение финансового положения предприятия.

ТЭО и бизнес-план: в чём отличия

Бизнес-план и ТЭО похожи между собой. Отличаются они только тем, что ТЭО обосновывает какой-нибудь проект на уже существующем предприятии, а бизнес-план показывает, почему эта компания должна существовать.

Поэтому такие направления, как исследования маркетингового характера, анализ рынка, описание самой организации и изготавливаемых продуктов не учитываются при его составлении. Технико-экономическое обоснование – это, в отличие от бизнес-плана, более короткий, но достаточно содержательный документ.

При составлении ТЭО обычно опираются:

• на особенности технологического процесса;
• на то, какие требования выставляются к производственному оборудованию, оснащению, коммуникациям;
• на сотрудников и затраты на рабочий процесс;
• на то, какая свободная цена на продукцию;
• на то, в какие сроки планируется осуществить проект;
• на экономические результаты;
• на экологические факторы.

В каких случаях нужно технико-экономическое обоснование проекта, цели и задачи

Жизнь полна самыми разнообразными ситуациями, задачи возникают различные, степень их важности также разная. Суть ТЭО заключается в расчете возможных либо предполагаемых изменений. Учитываются также затраты, требуемые для выполнения проектов.

Технико-экономическое обоснование является ответом на вопрос о том, стоит ли данный проект предполагаемых затрат.

Таким образом, ТЭО необходимо для того, чтобы оценить ситуацию, сложившуюся в организации после внесения качественных или количественных изменений в ее работу. При его составлении учитывают самые разнообразные факторы, прямо либо косвенно влияющие на организацию и насколько изменились ее финансовые показатели.

Если этот документ составлен грамотно, видна эффективность инвестирования в новые разработки и в доработку уже имеющихся видов деятельности, нужны ли еще какие-нибудь изменения или дотации, а, возможно, нужно кредитование. ТЭО необходимо, если надо подобрать новое оборудование, сделать выбор технологий для организации и затем внедрить их в жизнь, определиться по поводу организации работы предприятия.

Составление технико-экономического обоснования нужно как руководителю предприятия, так и его инвестору. Первому – чтобы понять, оправдают ли себя ожидания, возложенные на проект, второму – чтобы понять, когда окупят себя вложенные средства.

Разрабатывать ТЭО может как сам бизнесмен, так и группа специалистов, если проект сложен.

Как подготовить технико-экономическое обоснование бизнес-проекта узнайте из видео.

Структура и процесс подготовки технико-экономического обоснования

Понятие технико-экономического обоснования в деловом мире является одним из наиболее часто используемых и употребляемых. Существует приблизительная структура, от которой можно отступать, в зависимости от особенностей проекта.

Она может либо сужаться, либо расширяться: в зависимости от сложности планируемых перемен.

Обычно в документе описывают направление, в котором работает компания, а также обосновывается выбор месторасположения бизнеса, вид выпускаемых продуктов, обоснование их стоимости. Среди обязательных пунктов можно назвать финансовую часть проекта.

Здесь должны указываться источники финансирования, когда и как будет происходить погашение задолженности.

При составлении ТЭО, как правило, включают такие тематические разделы:

• начальные показатели, данные о секторе бизнеса;
• возможности предпринимательской деятельности на сегодняшний день;
• используемое сырье, финансовые возможности развития предприятия;
• предполагаемые затраты для достижения предприятием поставленных целей;
• затраты эксплуатационного характера, необходимые для воплощения проекта в жизнь;
• предполагаемый план развития;
• финансовые цели предприятия;
• общие данные будущего проекта, его эффективность и окупаемость, выводы.

В ТЭО должны присутствовать таблицы с данными о движении материальных средств, их баланс.

Сроки подготовки ТЭО

Сроки подготовки техническо-экономического обоснования связаны:

• с детализацией описания;
• с объемом, который планируется разработать;
• с количеством процессов, которые будут рассматриваться;
• с тем, подготовлен ли материал, насколько актуальны настоящие регламенты и другая документация компании;
• с тем, есть ли необходимый персонал;
• с тем, готова ли инфраструктура.

В среднем на подготовку ТЭО уходит от одного месяца до года, в зависимости от сложности проекта.

Пример технико-экономического обоснования проекта

Если последовательность работы над бизнес-планом и его структура прописаны четко, то при составлении технико-экономического обоснования такие требования не выдвигаются. В зависимости от проблем, которые рассматриваются и будут решаться, варианты ТЭО могут отличаться.

Пример первый:

1. Настоящее состояние компании.
2. Анализ бизнеса и производственной мощности организации.
3. Документация технического характера.
4. Состояние трудовых ресурсов.
5. Расходы компании накладного и организационного характера.
6. Анализ продолжительности проекта.
7. Оценка материальной и экономической привлекательности проекта.

Пример второй:

1. Что собой представляет проект: его суть, основы и принципы реализации.
2. Краткое описание бизнеса, освещение результатов разных исследований для лучшего понимания спроса на вновь внедренную услугу или продукцию.
3. Инженерная и технологическая составляющая проекта:процесс работы (описание);

   обоснование необходимости приобретения нового оснащения и усовершенствование уже имеющегося;

   как новый продукт вписывается в действующие в настоящее время стандарты;

   анализ нового продукта, его плюсы и минусы.

1. Показатели экономического и финансового характера:

необходимые и предполагаемые вложения;

источники денежных средств, как внутренние, так и внешние;

предполагаемые издержки на производство.

1. Анализ результативности и прибыли от проекта, гарантированное возвращение внешний займов.
2. Оценка восприимчивости нового товара к известным в бизнесе рискам, устойчивость к подобным кризисам в дальнейшем.
3. Анализ результативности от внешнего инвестирования.

Пример третий:

1. Анонс всех главных положений ТЭО.
2. На каких условиях возможно воплощение этих планов в жизнь (автор всех основных замыслов, откуда взят исходный материал, описание подготовительных этапов и исследований).
3. Описание предположительных рынков сбыта, оценка возможностей предприятия, расчет наиболее сильных сторон компании, разнообразие факторов.
4. Обеспечение производства (имеющиеся ресурсы и планируемые запасы), оценка возможностей конкурентов, возможные поставщики, возможные издержки.
5. Географическое положение компании и связанные с этим расходы.
   Расчет предполагаемой оплаты аренды.
6. Документация (проект, конструкторская работа).
   Анализ необходимых вспомогательных объектов, без которых невозможно привести в исполнение все планируемые мероприятия.
7. Человеческий фактор: сколько необходимо сотрудников, и каких должностей, для воплощения в жизнь проекта.
   Высчитывается количество работников, инженеров и других специалистов.Важно также указать, сколько местных или иногородних (иностранных) специалистов на планируемом предприятии будет работать.
   Необходимо высчитать расходы компании на заработную плату этих сотрудников, налоги, пенсионный и другие сборы.
8. Когда планируется начать осуществление запланированного проекта.
9. Материальная и экономическая оценка выгоды от данного проекта.

Большинство из этих примеров ТЭО можно сравнить со скрупулезно составленным бизнес-планом. Та грань, которая имеется между ТЭО и бизнес-планом, достаточно тонка, чтобы утверждать, что это совершенно разные вещи.

Технико-экономическое обоснование кредита: пример

При оформлении кредита на развитие предприятия без этого документа не обойтись. ТЭО – это демонстрация серьезности намерений заемщика.

Здесь он доказывает, что кредитные средства необходимы предприятию и на что оно предполагает их потратить, а главное - что сможет их вернуть. Этот документ может выполняться и в произвольной форме, главное – это доказать кредиторам, что деньги пойдут на нужные вещи и это вложение со временем окупит себя, благодаря чему заемщик сможет отдавать банковские средства с процентами.

В среднем объем ТЭО, подготовленный для отчета в банк, составляет несколько страниц, изредка – больше.

От того, насколько качественно и грамотно оформлено технико-экономическое обоснование кредита, зависит получит ли владелец предприятия кредитные денежные средства. В этом документе нужно указать все нюансы и причины, почему кредитная организация должна выдать заем.

В этом документе должны излагаться факты, подтверждающие окупаемость планируемого проекта. Этот документ имеет одинаковую важность, как для соискателя, так и для финансовой структуры.

При оформлении ссуды потенциальный заемщик составляет ТЭО, цель которого:

• доказать кредитной организации, что эти денежные средства нужны предприятию и что компания сможет выплачивать этот кредит;
• предоставить экономические и технические доказательства реализуемости проекта.

Для того чтобы банк согласился на кредитный договор, в документе должны отражаться эффективность экономического плана и возможность окупить затраты за период кредитования.

Приблизительный пример ТЭО, составляемого для взятия займа, выглядит так:

• контрольные даты договора;
• средства, которые есть на данный момент в обиходе компании;
• учет валютных колебаний в момент заключения договора;
• цена всей сделки (при договорах с иностранными партнерами необходимо учитывать все акцизные таможенные сборы);
• предполагаемая прибыль с проекта;
• учет возможных издержек;
• движение средств;
• налог с предполагаемой прибыли.
  Реальная сумма денежных средств, которая останется у клиента, после выплаты кредита и всех налогов.Расчет коэффициента рентабельности и прибыли от этой сделки.

Например, одна компания хочет взять заем на сумму 50 млн руб. под 15 процентов в год на 3 месяца для приобретения какого-либо товара, к примеру, парфюмерии. Заключен договор гарантии со страховой фирмой.

Организация хочет произвести эти действия, не используя собственные средства и деньги вкладчиков. Планируется получать прибыль ежемесячно, из которой и будет выплачиваться долг по займу. Некоторые средства останутся и предприятию.

После оценки этого ТЭО специалистами банковской структуры сразу же будет определена невысокая рентабельность данного проекта.

Они сделают вывод, что компания сможет своевременно выплачивать кредит при трехкратной оборачиваемости.

Тем более, что с учетом всех выплат по налогам, прибыль будет еще меньше. Оборот в этой ситуации возможен только при налаженных связях с партнерами.

Можно сделать вывод, что без вовлечения собственных средств в оборот этого проекта будущую сделку нельзя считать прибыльной.

Скорее всего, банк не станет рисковать и кредит на таких условиях фирма не получит.

Как составить бизнес-план и технико-экономическое обоснование узнайте из видео.

Экономическое обоснование – это документ, в котором излагает выгодность, анализ, расчет показателей и эффективность инвестиционного проекта. Целью проекта может быть приобретение техники, оборудования, строительство или реконструкция промышленного здания и т.д.

Инструкция

Главная цель экономического обоснования – довести до инвестора объем затрат на проект, сроки его окупаемости и результаты работы. Отличие данного документа от бизнес-плана состоит в том, что он составляется для новых продуктов уже существующего предприятия, поэтому вопросы, касающиеся анализа рынка, маркетинговые исследования в нем не излагаются. В экономическом обосновании, как правило, содержится подробное описание технологий и оборудования, а также причины их выбора.

При составлении экономического обоснования необходимо соблюдать определенную последовательность. Начинается оно с исходных данных, информации о секторе рынка. Затем описываются существующие возможности для развития деятельности, источники сырья, материальных ресурсов для расширения бизнеса, объем капитальных затрат, требуемых для достижения цели, производственный план, финансовая политика, а также общая информация о проекте.

Таким образом, экономическое обоснование содержит описание отрасли, где работает предприятие, вида впускаемой продукции, уровня цен на нее. Финансовая часть данного документа включает условия привлечения заемных средств, источники их покрытия. Расчеты приводятся в таблицах, в которых отражается движение денежных потоков.

При составлении экономического обоснования необходимо изучить текущее положение предприятия, его место на рынке, используемые технологии и оборудование. Кроме того, следует определить способы повышения прибыльности фирмы и развития бизнеса, спрогнозировать уровень рентабельности, которого можно достичь при реализации проекта, изучить необходимые технические данные, проанализировать уровень подготовки кадрового состава. Потребуется также составить план внедрения проекта, смету расходов и план поступления денежных средств, а также дать общую экономическую оценку вложения инвестиций.

Стадия обоснования проекта очень важна. Во время нее можно выявить и по возможности скорректировать те моменты, которые в будущем могут привести к неудачи. Уделите особое внимания начинанию на раннем этапе, и вы достигните лучших результатов.

Инструкция

Определите цели и задачи обоснования проекта . Вам необходимо ответить на главный вопрос: нужен ли проект. Исходя из того, насколько хорошо вы проработаете идею и донесете пользу, которую может принести новое дело, будет принято решение по принятию или непринятию проекта .

Опишите суть проекта . Расскажите, что именно планируется сделать и какие цели при этом преследуются. Поясните, как возникла необходимость в новом деле и почему был выбран именно этот путь.

Донесите до читателя или слушателя основные идеи и способы, которыми будет достигнут результат. Убедите его в том, что выбранные методы самые эффективные в данном случае.

Расскажите о том, сколько потребуется сотрудников для осуществления вашего проекта , и какой они должны быть квалификации. Приведите обоснования того, что трудовой состав должен быть именно таким. Подробно распишите функции каждого члена коллектива. Если у вас уде есть кандидатуры, озвучьте их фамилии и имена. Кроме того, члены комиссии или ваше руководство должны знать, как участие в проекте отразится на основной работе этих сотрудников.

Установите последовательность действий и озвучьте сроки выполнения проекта . Четко перечислите основные этапы его осуществления. Затем подробно останавливайтесь на каждой стадии. Между действиями должна быть видна логическая взаимосвязь, чтобы было понятно, почему один пункт идет за другим. Проговаривайте реальные сроки, если это проблематично, не называйте только минимально возможную дату выполнения проекта , лучше укажите и максимальный срок. Объясните, какие факторы могут повлиять на время выполнения задания.

Приведите расчет материальных ресурсов, которые будут задействованы в проекте. Покажите, из чего складывается каждая статья расходов. Перед презентацией еще раз все пересчитайте. Помните, что если вы допустите неточность в расчетах или упустите какую-то важную статью, это может смазать все впечатление от остальных частей вашего обоснование и приведет к отказу от проекта .

Как написать экономическое обоснование

Экономическое обоснование также называют финансово-экономическим оцениванием, которая представляет собой определенную форму оценки воздействия. Она используется для возможности оценки изменений всех денежных чистых потоков, которые возникают в итоге реализации способов государственного регулирования, установления нормативной правовой документации, корпоративных программ, которые направлены на перемены в экономическо-социальной структуре.

Инструкция

Введите изменения стандартов технического регулирования, а также измените отраслевые нормы, введите различные технические регламенты. Это поможет вам изменить и перераспределить выгоды, затраты, риски предприятия.

Проведите прогнозирование изменения всех существующих факторов (выгод, расходов) на стадии проектирования смены стандартов технического регулирования. Оцените финансовый экономический результат исполнения этих норм, обеспечьте оптимизацию расходов для исполнения норм.

Корректируйте направление для процесса разработки норм и обеспечьте моделирование воздействия всех разрабатываемых стандартов в положении предприятий и его отраслей. Создайте план для более эффективного взаимодействия требований по разным уровням структуры технического регулирования.

Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта является неотъемлемой частью любого инвестиционного проекта, как предварительная стадия оценки его целесообразности. ТЭО имеет много общего с другими документами по оценке целесообразности инвестиций в проект, с и .

Отличие ТЭО от инвестиционного меморандума заключается в том, что инвестиционный меморандум содержит обоснование инвестиций в проект и имеет основной целью — привлечь в него инвесторов, а ТЭО разрабатывается для «внутреннего пользования» для определения возможности и целесообразности выполнения инвестиционного проекта.

Отличие ТЭО от бизнес-плана инвестиционного проекта заключается в степени проработанности проекта. ТЭО, по сути, укрупненный расчет основных технико-экономических показателей инвестиционного проекта, цель которого обосновать его целесообразность. Бизнес-план основывается на более тщательном анализе инвестиционного проекта и, в дополнение, является руководством в его реализации. По структуре ТЭО мало чем отличается от бизнес-плана. В ряде случаев ТЭО не содержит ряд разделов бизнес-плана.

ТЭО инвестиционного проекта зачастую появляется как ответ на запрос руководства предприятия или заказчика инвестиционного проекта о предварительной его оценке. Целевое назначение ТЭО определяет состав его разделов. Так для внутреннего пользования ТЭО не содержит раздел «Маркетинговые исследования рынка», поскольку руководители предприятия вначале хотят знать какова эффективность проекта, основные финансовые показатели без оценки рынка. ТЭО для заказчика проекта содержит все разделы бизнес-плана, включая маркетинговые исследования рынка продукции.

Состав ТЭО

ТЭО состоит из разделов, отражающих суть инвестиционного проекта и описание возможности его реализации на данном предприятии.

1. Любое ТЭО начинается с представления предприятия, общих его характеристик, уровня технической и технологической оснащенности, места на рынке выпускаемой продукции, общей экономической оценки деятельности предприятия.
2. Поскольку ТЭО в первую очередь техническое обоснование, то важнейшим его разделом является описание технической и технологической составляющей инвестиционного проекта. Если речь идет об инновационной составляющей проекта, то должна быть подробно описана идея проекта и его техническая реализация.
3. Описание производственной структуры предприятия и определение возможностей реализации проекта на этой основе. Определение необходимых изменений в производственной структуре, включая закупку техники и технологии производства новой продукции.
4. Определение требований к ресурсам: материальным и трудовым. Определяется потребность в материалах, сырье и комплектующих. Рассматриваются возможные поставщики ресурсов. Определяется количество и качество трудовых ресурсов для реализации инвестиционного проекта. Иногда уровень квалификации работников оказывается препятствием реализации инвестиционного проекта.
5. Определяется уровень текущих затрат на исследования и производство продукции по инвестиционному проекту. Определяется заводская себестоимость будущей продукции, основанная на укрупненных расчетах затрат на единицу продукции.
6. Определение полных затрат на единицу продукции и расчет рентабельности ее производства. Расчет EBITDA и прибыли от реализации проекта.
7. Расчет показателей эффективности проекта, включая показатели NPV, срока окупаемости проекта и внутреннюю норму рентабельности проекта IRR.
8. Проводится анализ экологической составляющей проекта, его соответствия требованиям по защите окружающей среды и другими экологическими показателями.
9. Заключение о целесообразности реализации инвестиционного проекта, подкрепленного показателями экономической эффективности.

ТЭО в соответствии с методикой ЮНИДО (Организация Объединённых Наций по промышленному развитию), в дополнение к выше названным, содержит следующие разделы:

• анализ рынка и выбор маркетингового плана;
• размещение инвестиционного объекта на местности и окружающая его среда;
• календарный график реализации проекта;

По структуре это ТЭО больше напоминает бизнес-план. И по сути это тоже бизнес-план. Такой разрабатывается на прединвестиционной стадии проекта. Поэтому все реже встречается термин «Технико-экономическое обоснование» в документах инвестиционного проектирования. Заказчики в большинстве требуют бизнес-план проекта.

Ниже приведен пример ТЭО на строительство теплоэлектростанции для городского поселения.

Технико-экономическое обоснование строительства миниТЭС в г.п. «Октябрьский» на когенерационных установках JENBACHER.

1. Капитальные вложения

Капитальные вложения в строительство:

• оборудование и строительно-монтажные работы —1 756,647 млн. руб.
• Сети —47 млн. руб.
• всего —1 803, 647млн. руб.

Начало строительства — 01.01.2011г. Срок строительства 1 год.

2. Источники финансирования

Финансирование капитальных вложений осуществляется за счет заемных и инвестиционных средств.

Схема кредитования предусматривает привлечение кредитных средств, при годовой ставке 9% .

Выплата процентов начинается в 2011 году, а погашение займа осуществляется после ввода оборудования в эксплуатацию.

Периодичность выплат процентов и основной суммы долга — ежемесячно.

Поступления, выплаты на погашение займов и обслуживание долга приведены ниже в таблице 1.

Таблица 1

Поступления, выплаты на погашение займа и обслуживание долга (млн. руб.)

3.Производственная программа.

Основным видом продукции является электрическая и тепловая энергия. Годовой объем производимой продукции:

• электроэнергии — 306 532 800 кВт/ ч;
• тепла — 441 537 600 кВт/ ч.

4. Производственные издержки

Ежегодные издержки производства определялись в соответствии с главой 25 «Налог на прибыль организаций» Налогового кодекса РФ, а также действующими отраслевыми нормативными документами.

Топливная составляющая издержек производства

Цена газа в 2010 г составляет 3540 руб. за 1000 м3 газа

Удельные и годовые расходы топлива приведены ниже в таблице 2.

Таблица 2. Расход топлива.

Амортизационная составляющая издержек производства

Процент амортизационных отчислений определялся линейным способом с учетом службы основного оборудования. Ежегодные амортизационные отчисления составляют 24, 691 млн. руб. в год.

Заработная плата. Отчисления от заработной платы

Численность промышленно-производственного персонала составляет 36 чел.

Средняя заработная плата в 2010 г. — 19000 руб./чел. в месяц.

Отчисления на социальные нужды приняты в соответствии с действующим законодательством:

Прямые страховые выплаты в Пенсионный фонд, ФОМС и ФСС — 34% от фонда заработной платы.

Суммарные затраты на заработную плату с учетом прямых страховых выплат в Пенсионный фонд, ФОМС и ФСС, составят 9,9 млн. руб.

Затраты на ремонт

Стоимость ремонта основного и вспомогательного оборудования осуществляется раз в год, в течение 15 дней каждого из единичных блоков ТЭС совместно с пиковыми котлами, составляет ежегодную сумму в 84,717 млн. руб.

Суммарные годовые издержки производства в 2011 году (начало эксплуатации) приведены ниже в таблице 3.

Таблица 3

Суммарные годовые издержки производства (млн. руб.)

5.Расчет эффективности инвестиций

Коммерческая (финансовая) эффективность определялась при ставке дисконтирования, равной 9%.

Расчёты эффективности инвестиций выполнены для схемы финансирования, описанной в п. «Источники финансирования».

Продолжительность расчётного периода принята равной 5 годам. Шаг расчета — 1 год.

При расчёте показателей эффективности учитывались прогнозируемые в соответствии со «Сценарными условиями социально-экономического развития страны на 2011 г. и на период до 2015 г.», одобренными Правительством Российской Федерации в марте 2009 г.. Прогнозные значения темпов роста цен указаны ниже в таблице 4.

Таблица 4- Прогноз темпов роста цен на электроэнергию и тепло 2009-2015 гг.

Расчетный зональный тариф на электрическую энергию в 2010 г.: 2,6 руб./квтч., тариф на тепло —0,896 руб./ квтч. Тариф корректируется с учетом изменения индексов цен на эти виды энергии.

Ставки налогов приняты в соответствии с действующим законодательством и составляют:

• на добавленную стоимость (НДС) — 18 %;
• на имущество — 2,2 % от остаточной стоимости основных фондов;
• на прибыль — 20 %.

Таблица 5.

Финансово-экономические показатели проекта

Наименование
Капитальные затраты на проект /кредит на строительство и пуск станции
Производство и продажа электроэнергии и тепла по проекту	квт.час эл.энергия
	час тепло
Эксплуатационные затраты
Затраты на топливный газ
Итого затраты
Выручка от продажи электроэнергии и тепла
Выплата процентов по кредиту
Выплата тела кредита
Чистый доход
Накопленный чистый доход
Срок возврата кредита

Показатели экономической эффективности проекта приведены в таблице 6.

Таблица 6. Показатели экономической эффективности проекта

Данные показатели демонстрируют высокую степень эффективности инвестиций.

6. Заключение

Проект касается насущных проблем дальнейшего развития российской малой - предоставление энергоресурсов для местного рынка.

Проект имеет также важное гуманитарное и социальное значение — это создание, непосредственно и косвенно, новых рабочих мест на станции и в предприятиях-потребителях энергоресурсов.

Кроме того наличие теплоэлектростанции в регионе позволит привлечь инвесторов в другие проекты региона, поскольку инвесторы будут уверены в энергетической обеспеченности проектов.

Ежегодная средняя Чистая прибыль в течение выполнения Проекта (пять проектных лет), это около 80 миллионов руб. Должно быть отмечено, что в течение первых четырех лет после запуска станции полностью возмещается полученная ссуда. В течение первого года ПОСЛЕ компенсации ссуды, Чистая прибыль по проекту составит 486,403 миллионов руб.

Итак, ежегодная чистая прибыль подтверждает его высокую эффективность.

При разработке инвестиционных проектов всегда предварительно проводится аналитическая работа, направленная на оценку их перспективности, то есть потенциальной доходности и возможных рисков. Одной из важнейших стадий оценки проекта является разработка ТЭО. Рассмотрим далее, что такое технико-экономическое обоснование как его составить.

ТЭО – что это такое и чем оно отличается от других похожих документов

Составление ТЭО – это итог изучения возможной экономической выгоды инвестиционного проекта, расчет и анализ его основных показателей. Оно представляет собой официальный документ, содержащий все необходимые исследования, дающие возможность сделать обоснованный предварительный вывод о целесообразности инвестирования в конкретный проект.

Технико-экономическое обоснование обычно изготавливается только на часть бизнеса фирмы, оно позволяет оценить результат качественных или количественных изменений в его деятельности. По результатам изучения делается вывод о:

• эффективности вложений в уже существующие или новые направления работы;
• необходимости дополнительного кредитования;
• возможности поглощения или слияния;
• внедрения новых технологий;
• выбора нужного оборудования;
• изменения в организации управления предприятием.

Существуют и другие документы, разрабатываемые для оценки целесообразности вложений денег, такие как бизнес-план и инвестиционный меморандум. ТЭО имеет с ними как ряд сходных черт, так и различия.

Инвестиционный меморандум обосновывает целесообразность инвестиций в начинание и направлен вовне, на потенциальных инвесторов, готовых вложить средства в его реализацию. У технико-экономических обоснований более утилитарная функция: определить целесообразность и возможность выполнения проекта, т.е. этот документ применяется больше внутри компании.

Между бизнес-планом и технико-экономическим обоснованием основное различие состоит в уровне проработанности всех показателей. Бизнес-план описывает все процессы во взаимодействии с факторами внешней среды, например:

• анализ рынков и тенденций на них;
• маркетинговые стратегии;
• описания услуг и товаров;
• анализ рисков.

Он составляется чаще всего для открытия нового бизнеса. ТЭО больше ориентируется на внутренние потребности фирмы, оно менее детально проработано. Нередко технико-экономическое обоснование становится составной частью бизнес-плана.

Правила составления ТЭО

Технико-экономическое обоснование каждого отдельного проекта может отличаться в зависимости от его масштаба, сложности и направленности. Структура ТЭО и содержание его частей определяется разработчиком, который несет ответственность за объективность итоговых результатов.

Обоснование крупномасштабного начинания разбивается на несколько последовательных этапов:

• Первый – это общее понимание реализуемости проекта. Здесь в общих чертах кратко описывается предлагаемая инициатива, используются известные аналогии и обобщенные оценки. Данная стадия не требует значительных затрат средств и времени. Если на основании полученных данных руководством будет решено, что предложение имеет перспективу, то переходят к следующему этапу.
• Второй носит название "предварительный выбор", поскольку предлагает ориентировочное обоснование с точностью оценок в рамках +(-) 20%. Стоимость его обычно находится в пределах 1% от общей сметы начинания.
• Третий носит завершающий характер. Расчет ТЭО (полного) на этой стадии проработан до точности +(-) 10%, и на его основе принимается окончательное решение.

Полное технико-экономическое состоит из таких разделов:

Указанные составляющие ТЭО проекта – образец, применимый к производству продукции на предприятии. Если речь будет идти о строительстве или сфере услуг, то внутреннее наполнение разделов может иметь другой вид.

Разные типы проектов и особенности обоснований для них

В зависимости от целей начинаний, расчеты для них отличаются, иногда довольно значительно. Остановимся на них детальнее:

Если вопрос касается крупного начинания с потребностью в значительных финансовых ресурсах, то пользуются услугами специализированных организаций, которые имеют опыт в создании подобных документов и необходимых специалистов. Если проект носит внутрифирменный характер и невелик по объему, то можно обойтись силами собственного финансово-экономического блока.

Технико-экономическое обоснование в строительной отрасли

ТЭО строительства имеет свои особенности. Для строительства объекта это основной документ на этапе проектирования. На его основе разрабатывается тендерная документация, организовываются торги между подрядчиками, заключаются контракты с победителями, готовится рабочая документация и открывается финансирование.

Основные решения, отображаемые в технико-экономическом обосновании строительства, это:

• объемно-планировочные;
• технологические;
• природоохранные;
• конструктивные.

Также важны аспекты безопасности будущего объекта с точки зрения эксплуатационной, санитарно-эпидемиологической, экологической. Кроме экономической эффективности, не следует забывать и о социальных последствиях. Составленное технико-экономическое обоснование согласовывается и утверждается надзорными и исполнительными органами в установленном порядке.

Как пример, можно привести приблизительное ТЭО строительства жилого многоэтажного здания. В подобном случае документ будет содержать следующие разделы:

• Пояснительная записка общего характера о предлагаемом строении. В нее войдут сведения о месте расположения, назначении строения, его площади и этажности, общей сметной стоимости всех помещений, сетей и оборудования, перечень участников проекта. Источник финансирования – средства покупателей жилья и банковский кредит. Указываются сроки начала и завершения строительных работ.
• Сведения о земельном участке, предназначенном для строительства и данные геологических, гидрологических, метеорологических и геодезических изысканий.
• Генеральный план застройки, включающий сам дом, придомовую территорию и объекты социальной инфраструктуры (если есть), а также транспортная доступность.
• Технологические решения, используемые при строительстве, например, материал, из которого планируется возводить здание (бетон, кирпич).
• Решения архитектурно-строительного характера, учитывающие весь комплекс функциональных, социальных, противопожарных, художественных, санитарно-гигиенических и прочих требований, достаточных для комфортного проживания жильцов.
• Характеристики инженерных систем, сетей и оборудования. Возьмем такой пример. В доме предполагается установка 9 лифтовых подъемников, модульной котельной, централизованного водоснабжения и водоотведения. Наличие газоснабжения не предусматривается, планируется использовать для бытовых нужд электрическую энергию, поэтому в квартирах устанавливаются электрические плиты.
• Вопросы управления комплексом строительно-монтажных работ, обеспечения условий труда и безопасности рабочих.
• Организация процесса строительства (наличие календарного плана с разбивкой по процессам).
• Мероприятия, направленные на соблюдение норм по охране окружающей природной среды, а также на предупреждение чрезвычайных ситуаций и организацию гражданской обороны.
• Сметная документация.
• Экономические и маркетинговые расчеты (план реализации квартир по годам, расчеты по взятому в банке кредиту, оплата услуг подрядчиков и поставщиков).
• Ожидаемые финансовые результаты. Здесь просчитываются все денежные потоки, структура источников денег, все возможные убытки и прибыли. Рассчитывается уровень окупаемости начинания, NPV, IRR. Все денежные потоки дисконтируются, исходя из длительности реализации проекта.

Каждое технико-экономическое обоснование по-своему уникально. Несмотря на общие пункты, итоговый документ по строительству, скажем, больницы будет кардинально отличаться от модернизации горно-обогатительной фабрики или расширению автомастерской. Важно, чтобы организация, которая готовит документацию, владела текущей ситуацией на конкретном сегменте рынка и умела сделать правильные выводы относительной успешности предложенной инициативы.

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РФ

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ТЕХНОЛОГИЙ И УПРАВЛЕНИЯ

Кафедра «Финансы и кредит»

Реферат

По дисциплине «Инвестиции»

Тема: «Технико-экономическое обоснование и бизнес-план

инвестиционного проекта»

Выполнила: студенткаДФО 4 курса

Специальности: 06.04.00

Чичилина В.В.

Проверил:Журавинкин К.Н.

Оценка________________________

Инвестиционный проект представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предполагающий определенные вложения капитала в течение ограниченного времени с целью получения доходов в будущем. В то же время в узком понимании инвестиционный проект может рассматриваться как комплекс организационно-правовых, расчетно-финансовых и конструкторско-технологических документов, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по достижению целей инвестирования.

Часто жизненный цикл проекта определяют по денежному потоку: от первых инвестиций (затрат) до последних поступлений денежных средств (выгод). Начальный этап реализации инвестиционного проекта характеризуется, как правило, отрицательной величиной денежного потока, так как осуществляется инвестирование денежных средств. В последующем, с ростом доходов по проекту, его величина становится положительной. Таким образом, любой инвестиционный проект от его зарождения до окончания проходит ряд этапов: пред-инвестиционный, инвестиционный и эксплуатационный.

В данной работе будет рассмотрен пред-инвестиционный этап, в виде технико-экономического обоснования и бизнес-плана инвестиционного проекта.

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) инвестиционного проекта представляет собой совокупность расчётно-аналитических материалов, в которых содержатся необходимые исходные данные, технические решения, организационные мероприятия, стоимостные, оценочные и другие показатели, рассматривая и анализируя которых можно сделать вывод о жизнеспособности и достаточной эффективности проекта.

В соответствии с инструктивно-нормативными положениями в РФ разработка ТЭО является обязательной при полном или частичном финансировании проекта за счёт ассигнований из бюджетных, внебюджетных фондов, а также собственных средств государственных предприятий. Что касается частного сектора, то решение о разработке ТЭО инвестиционного проекта принимается заказчиком по согласованию с финансирующим или кредитующим учреждением банка. Однако по инвестиционному проекту негосударственного сектора если не разрабатывается ТЭО, то его основные показатели даже с большей детализацией должны быть отражены в бизнес-плане этого проекта.

В технико-экономическом обосновании инвестиций, прежде всего, осуществляется предпроектная проработка решений (технологических, инженерно-конструкторских, архитектурно-планировочных и строительных), рассматриваются альтернативные варианты и выбор наилучшего из них. Затем в ТЭО более детально рассматриваются и уточняются принятые вышеперечисленные показатели, а также вопросы природоохранных мероприятий. В сравнительно укрупнённом варианте оценивается коммерческая, финансовая и в целом экономическая эффективность данного инвестиционного проекта.

Одним из главных субъектов организации и осуществления инвестиционного процесса − заказчик, который на начальном этапе разработки ТЭО подготавливает декларацию об инвестиционных намерениях. В ней содержатся такие основные данные, как сведения об инвесторе с указанием его адреса, характеристика проектируемого объекта (его наименование, технико-экономические параметры, потребность в трудовых, материальных и финансовых ресурсах, перечень основных зданий и сооружений, потребность и наличие ряда объектов социально-бытового назначения, возможность влияния будущего инвестиционного объекта на окружающую среду и др.). Эта декларация направляется всем заинтересованным инстанциям, в том числе органам государственного самоуправления. После получения положительной оценки можно приступить к разработке ТЭО.

Основные назначений ТЭО является подтверждение финансирующему или кредитующему субъекту о достаточной экономической эффективности проекта, финансовой устойчивости и платежеспособности будущего предприятия (создаваемого на базе рассматриваемого проекта) в части своевременного выполнения им договорных обязательств, обеспечения окупаемости затрат, получения достаточной прибыли, своевременного погашения и др. Также ТЭО используется для разработки бизнес-плана, при рассмотрении тендерных предложений, проведении необходимых согласований, экспертизы и утверждения проектно-технической документации.

Таким образом, ТЭО является главным пред-инвестиционным проектным документом, основным назначением которого является дать ответы на вопросы о возможности, целесообразности и разносторонней обоснованности продолжения работы над инвестиционным проектом. Оно нужно всем субъектам организации для осуществления инвестиционного процесса по данному проекту ­заказчику, инвестору, исполнителю (подрядчику), финансирующему или кредитующему банку и другим.

На практике не существует единого подхода к разработке ТЭО. Следовательно, нет и твёрдой стандартной его структуры. И всё же с учётом достаточно ёмкого зарубежного опыта и заметно наработанной отечественной практики можно привести общую или рекомендательную структуру ТЭО с ориентиром на случаи его разработки для наиболее сложных и крупных инвестиционных проектов.

1. Общие условия осуществления проекта и его исходные данные (история и основная идея проекта, уже проведенные исследования стоимости и капиталовложений и т.д.);

2. Анализ рынка и стратегии маркетинга (методы анализа рынка, концепция маркетинга, прогноз продаж, производственная программа и т.д.);

3. Материальные факторы производства (сырье и ресурсы − необходимые для производственного процесса, приблизительные потребности в факторах производства − наличие ресурсов и сырья, положение с их поставками в настоящем и будущем, приблизительный расчет годовых издержек и т.д.);

4. Места размещения объекта и территория (предварительный выбор места размещения объекта и строительного участка, анализ влияния на окружающую среду и т.д.);

5. Проектно-конструкторская документация (предварительное определение рамок проекта, технология производства и оборудование, объекты гражданского строительства, необходимые для нормального функционирования предприятия и т.д.);

6. Организация предприятия и накладные расходы (приблизительная организационная структура, сметные накладные расходы и т.д.);

7. Трудовые ресурсы (предполагаемые потребности в ресурсах с разбивкой по категориям рабочих; предполагаемые ежегодные расходы на трудовые ресурсы в соответствии с вышеуказанной классификацией, включая накладные расходы на оклады и заработную плату и т.д.);

8. Планирование сроков осуществления проекта (предполагаемый примерный график осуществления проекта, смета расходов на осуществление проекта, размеры траншей и т.д.);

9. Финансовая и экономическая оценка (общие инвестиционные издержки, финансирование проекта, производственные издержки, финансовая оценка, национальная экономическая оценка и т.д.);

10. Структурный план (резюме всех основных положений каждой главы).

Данная структура ТЭО состоит из 10 разделов. Рассмотрим основное содержание этих разделов. На практике разработка ТЭО для каждого инвестиционного проекта может строиться по-разному, но все разделы всегда должны быть взаимосвязаны между собой.

В первом разделе структуры ТЭО рассматриваются вопросы, связанные с основной идеей инвестиционного проекта. В целях удачной разработки ТЭО требуется чётко представлять в какой степени идея проекта соответствует общим экономическим условиям и уровню развития региона, где будет размещаться инвестируемый объект, и страны в целом. Поэтому необходимо дать подробное описание идеи проекта и определить потенциальных инвесторов с изложением мотивов их заинтересованности в реализации данного проекта.

Заслуживает внимания также описание истории рассматриваемого проекта, начиная с момента появления идеи его создания, о наличии и результатах ранее проведенных исследований и изыскательских работ, которые могут быть использованы при разработке данного инвестиционного проекта.

В этом же разделе целесообразно привести наиболее важные параметры и характеристику проекта, в том числе:

 описание и анализ предполагаемых стратегических решений;

 назначение будущей продукции проекта (или оказание услуг) для внутреннего и внешнего рынка;

 главные принципы экономической, социальной, финансовой, кредитной политики, которые могут оказать существенное влияние на судьбу реализации проекта.

Данный раздел охватывает вопросы анализа рынка и стратегии маркетинга. Следует иметь в ввиду, что основной целью почти всех инвестиционных проектов (за исключением проектов для достижения социального эффекта) является получение дохода (прибыли) как путём использования уже имеющихся ресурсов, так и путём создания нового производства для удовлетворения существующего или потенциального спроса на будущую продукцию (оказание услуг). Поэтому при составлении этого раздела ТЭО следует знать методы анализа рынка, концепцию маркетинга, прогнозы и затраты, количественные показатели основной и сопутствующей продукции.

В связи с тем, что определение спроса на продукцию проекта (оказания услуг), а также характеристики рынка сбыта (как внутреннего, так и внешнего), является определение оптимальной производственной программы и наиболее удачного (выгодного) места расположения проектируемого объекта (см. раздел 4 структуры ТЭО). Следует уделить повышенное внимание тщательному структурированию и планированию анализа рынка с таким расчётом, чтобы получить требуемую информацию о нём и одновременно определить возможные стратегические аспекты маркетинга и производства.

Концепция маркетинга охватывает вопросы проникновения на внутренний и внешний рынок и закрепления на нем, развития реализации продукции проекта (оказания услуг), диверсификации, сбора надлежащей обработки и систематической оценки информации о рынках и рыночной сфере − вопросы спроса и конкуренции, нужды потребителей, поведения участников, состояния конкурирующих продуктов и других факторов, которые связаны с рыночными отношениями.

В состав прогнозирования затрат маркетинга входят составляющие компоненты всех издержек процесса маркетинговой деятельности. Исходя из рамок исследования и детализации анализа их можно прогнозировать, как для каждого продукта индивидуально, так и в совокупности для групп. В случаях детального изучения определяют прямые переменные, а также постоянные затраты по каждому центру их возникновения и косвенные затраты в виде накладных расходов.

В третьем разделе даётся определение и описание различным материалам и ресурсам, которые необходимы для возведения инвестируемого объекта, дается анализ их расчетной потребности, фактического наличия, определяются источники и возможности их поставки, а также затраты. При этом следует иметь в ввиду, что потребность в материальных ресурсах находится в прямой зависимости от проектной мощности инвестиционного объекта, намеченной технологии, выбранного оборудования, месторасположения объекта и других факторов, т.к. они все между собой взаимосвязаны.

Определение выбора вида материальных ресурсов осуществляется, прежде всего, в зависимости от технических требований к инвестиционному проекту и рынка сбыта будущей продукции. А выбор сырья, основных и вспомогательных материалов находится в зависимости от факторов окружающей среды (истощение ресурсов и загрязнение среды), а также критериев, которые относятся к стратегическим аспектам проекта (задачи минимизации издержек на материальные ресурсы, риски в процессе реализации продукции и др.). В целях минимизации издержек сперва следует классифицировать материальные ресурсы по их видам и типам, а потом определять оптимальную потребность в них, проверять фактическое наличие и оценить связанные с ними расходы.

В процессе разработки ТЭО реальные потребности в материальных ресурсах и в их поставках для нормального функционирования проектируемого объекта необходимо определять, анализировать и уточнять как по количественным, так и по качественным параметрам.

Здесь переходят к проблеме наиболее удачного определения места размещения объекта и строительного участка. При этом следует иметь в виду, что выбор места размещения инвестиционного проекта может относиться к охвату значительно широкого географического региона, где могут рассматриваться несколько альтернативных вариантов выбора строительного участка.

В процессе рассмотрения альтернативных вариантов очень важным является тщательный анализ влияния каждого из них на окружающую среду, как в ходе выполнения строительно-монтажных работ, так и в период эксплуатации будущего предприятия (объекта инвестирования). Если будет установлено, что данный проект оказывает заметное влияние на окружающую среду, то должны проводиться детальные исследования социально-экономических и экологических последствий этого влияния. Результаты этих исследований и выводы должны учитываться в процессе реализации рассматриваемого проекта, если в принципе будет принято положительное решение о его претворении в жизнь.

При выборе места размещения объекта инвестирования должны анализироваться:

ª условия местного климата, естественная окружающая среда, требования экологической безопасности;

ª возможное воздействие проектируемого объекта на окружающую среду (негативное, нейтральное или может быть позитивное) с одновременной оценкой размера затрат и выгод от этого воздействия;

ª действующая в данном регионе социально-экономическая политика, установленные стимулы и ограничения и другие обстоятельства.

Существенными факторами положительного решения выбора места размещения инвестиционного проекта являются достаточное наличие сырьевых ресурсов, основных и вспомогательных материалов, транспортной сети (автомобильных и железных дорог, морского, речного транспорта), близость основного рынка сбыта и др.

После принятия решения о выборе места размещения объекта
инвестиционного проекта в ТЭО переходят к определению конкретного строительного участка и рассмотрению его альтернативных вариантов.

При рассмотрении участков, расположенных в намеченном регионе (месте размещения объекта инвестирования) и с целью выбора наилучшего из них анализируются следующие основные требования и условия:

ª проблемы экологического характера − состояние строения почвы, возможные опасные особенности данного участка, геологические, гидрогеологические особенности, климат и т.д.;

ª дифференцированный подход воздействия на окружающую среду каждого из альтернативных участков;

ª условия социально-экономического характера;

ª состояние инфраструктуры;

ª наличие местных сырьевых и материальных, а также трудовых ресурсов;

ª перспективы и потенциальные возможности дальнейшего расширения производства;

ª различия и мотивы в стоимости земельного участка и варианты издержек освоения строительного участка и т.д.

В пятом структурном разделе ТЭО рассматривается процесс проектирования и выбора технологии. Следует иметь в виду, что проектная мощность будущего предприятия должна быть увязана с: требованиями рынка и стратегическими аспектами маркетинга, реальными потребностями в ресурсах и прогнозами их поставки; наиболее прогрессивными технологиями и экономикой, которая обусловлена состоянием объёма производства в данной отрасли (в которой и для которой будет функционировать инвестиционный проект), минимальными экономическими параметрами и ограничениями по производственному оборудованию, а также альтернативными вариантами проекта.

Не следует сбрасывать со счёта и то обстоятельство, что единовременное освоение всей проектной мощности в начальном этапе эксплуатации будущего предприятия нереально. Это во многом связано с различными технологическими, производственными и коммерческими проблемами.

Важнейшим элементом любого ТЭО инвестиционного проекта является умелое обоснование выбора наиболее подходящей технологии. Основой этого выбора должны быть детальное рассмотрение и оценка альтернативных вариантов технологии для каждого конкретного инвестиционного проекта с учётом социально-экономических условий, а также экологических условий.

При выборе технологии следует учитывать и такой важнейший фактор, как жесткая конкуренция в рыночных условиях хозяйствования. Иначе говоря, выбранная для инвестиционного проекта технология должна максимально способствовать выпуску конкурентоспособной продукции (или оказанию услуг).

С учётом вышеизложенного в данном разделе ТЭО следует
описывать содержание выбранной технологии, аргументировано обосновать мотивы выбора именно этой технологии, ее достоинства и преимущества по сравнению с другими альтернативами, перспективы и возможности дальнейшего совершенствования технологического процесса. Далее, с целью оценки данной технологии необходимо дать определение её влияния на социально-экономическую жизнь общества и в целом на национальную экономику, т.е. анализировать показатели издержек и выгод, влияние на уровень занятости населения и доходов, удовлетворение потребностей данной местности и т.д.

Наряду с обоснованием приемлемого выбора технологии не
менее актуальным является удачный выбор машин и оборудования для инвестиционного проекта. На стадии разработки ТЭО этот выбор заключается в определении оптимального набора требующихся машин и оборудования в четкой увязке с мощностью будущего производства и технологией. Как правило, составляется перечень (список) требуемого оборудования с разбивкой по основным группам − технологическое, энергетическое, транспортное, механическое, контрольно-измерительные приборы (КИП), электромеханическое и т.д.

В ТЭО по гражданскому строительству приводятся архитектурно-планировочные материалы и дается общая оценка строительно-монтажных работ, связанных с данным инвестиционным проектом. В состав этих работ включается подготовка и освоение участка для размещения инвестиционного объекта, возведение зданий и сооружений, строительные работы, которые связаны с оказанием коммунальных услуг, снижением уровня вредных выбросов, оградительными сооружениями, системой охраны и др.

В целях обеспечения нормальной и бесперебойной работы будущего предприятия в инвестиционном проекте необходимо предусматривать своевременную замену быстроизнашивающихся предметов технологической оснастки, инструментов, запасных частей, а также ряда компонентов и других материалов для машин, оборудования, зданий и сооружений, входящих в состав данного проекта. При этом целесообразно поддерживать оптимальное равновесие между реальными потребностями и запасами по замене перечисленных деталей, конструкций и материалов.

В этом же разделе ТЭО даётся общая оценка капитальных затрат по рассматриваемому инвестиционному проекту. Для этого составляются таблицы по каждому виду инвестиционных издержек − на изыскательские работы, подготовку и освоение строительного участка, требуемую технологию, приобретение машин и оборудования, строительно-монтажные работы (СМР), вспомогательное производство, временные здания и сооружения, оборотный капитал и др.

Здесь рассматриваются вопросы рационального создания организационной схемы, которая необходима для эффективного управления и осуществления надлежащего контроля за всей производственно-эксплуатационной деятельностью будущего предприятия, а также накладные расходы, связанные с этим процессом.

При этом разработка организационной структуры осуществляется в следующей последовательности:

1) Предварительное определение основных коммерческих целей и главных задач.

2) Проведение идентификации и группировки функций, которые необходимы для успешного решения поставленных задач.

3) Комплексная разработка организационной структуры управления будущего предприятия, составление необходимой программы обучения и набор производственно-эксалуатационного персонала.

В состав организационного проектирования входят мероприятия по созданию административных подразделений, основными из которых являются подразделения общего уровня, финансового контроля, управления кадрами (персоналом), маркетинга и сбыта, производственного снабжения, экономических расчётов, транспортировки и хранения, и др.

Накладные расходы определяются в виде процентных начислений к так называемым прямым затратам. В рыночных условиях к основным группам накладных расходов относятся:

³общезаводские, куда входят затраты на зарплату, включая пособия и выплаты по социальному страхованию рабочих и служащих, которые не заняты непосредственно на производстве;

³затраты на вспомогательные материалы, детали и конструкции; расходы на электроэнергию, воду, газ, пар и другие коммунальные услуги на строительном участке;

³административно-хозяйственные расходы, состоящие из затрат на зарплату с начислениями, коммунальные расходы, канцелярские товары, инженерно-конструкторские расходы, ренту, налоги, страхование и т.д.

Причём последние (административно-хозяйственные расходы) рассчитывают отдельно в тех случаях, когда они являются масштабными и имеют важное значение. В других (обычных) условиях они включаются в состав общезаводских накладных расходов.

В седьмом разделе структуры ТЭО определяется оптимальная потребность в трудовых ресурсах. Эти ресурсы рассчитываются отдельно по категории кадров (руководящие работники, специалисты, рабочие и технические исполнители), а также по функциональным обязанностям (технологи, экономисты, аппаратчики, юристы, водители автомашин и т.д.).

Затем последовательно осуществляются следующие шаги, которые связанны с трудовыми ресурсами:

1) Производится анализ социально-экономических условий и культурной среды в районе размещения инвестиционного проекта с охватом таких вопросов, как нормирование труда и его безопасность, охрана здоровья и социальная защита людей и др.

2) Рассчитывается реальная потребность в кадрах по всем категориям и для всех этапов (фаз) организации и осуществления инвестиционного процесса по данному проекту.

3) Анализируются вопросы спроса и предложения на рабочую силу, как в зоне расположения проекта, так и в стране в целом, изучается политика и методы найма рабочих и служащих, состояние инфраструктуры и т.д.

4) Планируется подготовка (переподготовка) кадров в увязке с технологией и другими параметрами данного инвестиционного проекта.

5) Подсчитываются общие затраты, которые связаны с намеченными (расчётно-определёнными) трудовыми ресурсами, куда входят расходы на основную и дополнительную зарплату с соответствующими отчислениями в различные внебюджетные фонды, плата за арендуемые помещения и другие расходы.

Данный раздел ТЭО включает в себя основные вопросы планирования процесса реализации инвестиционного проекта. Промежуток времени с момента принятия решения проекта до начала коммерческого производства (продажи продукции или оказания услуг) является периодом реализации инвестиционного проекта. Претворение в жизнь инвестиционного проекта означает завершение всех строительно-монтажных, реконструкционных, пуско-наладочных и других работ, как на самом строительном участке, так и вне его, которые могут обеспечить перевод проекта со стадии ТЭО на эксплуатационную, т.е. к состоянию готовности объекта инвестирования к выпуску продукции (оказанию услуг).

Реализационный процесс инвестиционного проекта осуществляется последовательно по следующим основным стадиям:

1. Определение проектировщика (разработчика инвестиционного проекта).

2. Создание соответствующего предприятия (фирмы или компании).

3. Осуществление финансового планирования.

4. Формирование производственно-организационных структур.

5. Приобретение и передача надлежащей технологии.

6. Формирование кадров (набор необходимых трудовых ресурсов).

7. Осуществление технологического проектирования.

8. Тендерные процедуры (подготовка необходимых документальных материалов, объявление и проведение тендера, рассмотрение итогов и определение победителя).

9. Подготовка и заключение контрактов (или договоров подряда).

10. Подготовка строительной площадки (приобретение или аренда земельного участка).

11. Выполнение строительно-монтажных и пуско-наладочных работ.

12. Сдача полностью завершённого объекта в эксплуатацию.

13. Начало выпуска продукции и оказания услуг.

С учётом вышеизложенной последовательности и намеченных технико-экономических показателей конкретного инвестиционного проекта составляется график его реализации, который должен быть дифференцированным по времени в увязке с характером и особенностями каждого этапа (стадии реализации). Этот график одновременно должен быть наглядным, скоординированным по смежным и связанным между собой операциям. Его разработка должна сопровождаться детальным анализом и надлежащим моделированием всего процесса реализации инвестиционного проекта. Из существующих различных методов анализа и составления упомянутого графика наиболее простым и распространенным считается так называемый линейный график. При построении этого вида графика весь период реализации проекта делится на последовательно осуществляемые стадии (этапы) и показывается их расчётно-оптимальная продолжительность.

Завершается рассматриваемый восьмой раздел ТЭО обоснованием размера потребности финансовых ресурсов для осуществления инвестиционного проекта с разбивкой общей суммы этих ресурсов по вышеуказанным последовательным стадиям. При этом учитывается фактор времени реальной потребности финансовых затрат по этапам.

Для определения не только жизнеспособности, но и уровня экономической эффективности проекта проводится финансовый анализ и оценка инвестиций, рассматриваемый в предпоследнем девятом разделе структуры ТЭО. Основной целью этого анализа является реальная оценка затрат на осуществление данного проекта, а также выгод (будущего чистого дохода) от его реализации.

Для выполнения финансового анализа и оценки инвестиций используются различные концепции и методики. Следует подчеркнуть, что умелое и удачное использование этих методик требует знаний экономической теории, самой отрасли экономики, к которой относится рассматриваемый проект, теории и практики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, процесса финансирования и кредитования инвестиций, действующего положения по налогообложениям и других законодательных актов, имеющих отношение к организации и осуществлению инвестиционной деятельности.

В процессе проведения анализа предстоящих издержек должны учитываться затраты на первоначальные инвестиции, затем на производственный процесс, проведение маркетинга и сбыта продукции (оказания услуг), модернизацию оборудования и технологии, оптимальные потребности в оборотном капитале и, наконец, затраты на возможную ликвидацию инвестиционного проекта (в случае исчерпания им производственно-жизненного цикла).

Размер первоначальных инвестиций определяется как сумма основных капиталовложений, т.е. как сумма издержек по инвестициям в основной капитал и пред-производственных затрат, а также чистого оборотного капитала. При этом под основным капиталом понимается сумма затрат на возведение зданий, сооружений, приобретение и монтаж оборудования (полная сметная стоимость объекта), а чистым оборотным капиталом считаются ресурсы, которые необходимы для полной или частичной эксплуатации объекта инвестирования.

Экономически жизненный цикл (срок службы) укрупнённых компонентов инвестиционного проекта (зданий, машин, оборудования, установок и др.) складывается неодинаково. Поэтому для обеспечения бесперебойной работы предприятия каждый из перечисленных и других компонентов должен обновляться в соответствующий срок, затраты на это обновление (замену, модернизацию) должны учитываться при составлении ТЭО.

В ТЭО также должны быть отражены затраты на различные пред-производственные расходы (рекламу, эмиссию ценных бумаг, брокерские операции, обработку и размещение акций, юридические услуги по составлению меморандума и учредительных документов будущего юридического лица (предприятия)), а также различные пред-производственные операции (пред-монтажная ревизия оборудования, пуско-наладочные работы, пусковые испытания и др.).

Не менее актуальным при разработке ТЭО является также определение и учёт издержек производства, состоящих из затрат на ресурсы, которые связаны с производственной деятельностью будущего предприятия − выпуском продукции (оказанием услуг), выходом на рынок и закреплением на нём. В процессе определения издержек производства пользуются теми же способами и методами расчёта, что и при калькулировании себестоимости продукции.

Издержки маркетинга, обосновываемые в этом разделе ТЭО, образуются из суммы затрат на все виды маркетинговой деятельности, куда входят расходы, связанные с торговыми операциями − оплата труда торгового персонала, комиссионные скидки, рекламные расходы, затраты на тару и упаковку, хранение, сбыт продукции и другие.

Вопросы методов оценки инвестиционных проектов и их финансирования занимают большое место в данном разделе ТЭО. Для общей оценки инвестиционных проектов существуют в крупном плане технический, коммерческий, финансовый, институциональный и экономический (обобщающий) виды анализа.

И, наконец, в десятом разделе даётся обобщенное изложение главного содержания ТЭО − резюме. Хотя оно по последовательности разработки ТЭО выполняется последним, но по значимости и для практических целей помещается в начале.

Кроме того к ТЭО прилагаются различные вспомогательные документы − протоколы намерений, согласования, графики, материалы исследований и т.д.

Для принятия более уверенного решения по реализации намерений инвестиционного проекта наряду с технико-экономическим обоснованием (ТЭО), особенно по сравнительно крупным и сложным объектам, в рыночных условиях требуется более развёрнутый и в то же время краткий итоговый документ.

В этих целях составляется бизнес-план. Он является основным документом, который позволяет разносторонне обосновывать реальные возможности инвестиционного проекта, доказательно определять размеры издержек (расходов) и выгод (доходов), глубже проанализировать такие важные показатели, как безубыточность, окупаемость, конкурентоспособность и др.

Иными словами, бизнес-план представляет собой своеобразный специальный инструмент управления инвестиционным проектом, оригинальную форму изложения сути и содержания технико-экономического обоснования проекта инвестирования. Его основная задача заключается в том, чтобы дать целостную системную оценку достаточной эффективности и перспектив инвестиционного проекта.

На практике встречается достаточное разнообразие бизнес-планов, которые отличаются друг от друга по масштабам и сложности инвестиционного проекта, сфере приложения капитала, продолжительности реализации, составу участвующих субъектов, разновидности и величине соотношений между расходной и доходной частями.

Разработка бизнес-плана относится к пред-инвестиционному этапу формирования проекта и в то же время является его составной и неотъемлемой частью. В бизнес-плане заранее должна быть намечена экономически желаемая и практически осуществимая ситуация ведения бизнеса в инвестиционной сфере.

Нередко бывают случаи, когда разработка бизнес-плана осуществляется раньше, чем ТЭО. Это случается, например, по сравнительно несложным и некрупным объектам. Бизнес-план в ряде случаев может быть и заменителем ТЭО, а по наиболее крупным и сложным объектам может служить в качестве обобщающего итогового и в то же время компактного документа.

В бизнес-плане должны быть достаточно подробно и убедительно изложены цели и пути достижения создаваемого данным проектом производства (выпуска продукции или оказания услуг), а также доказательно должна быть обоснована требуемая эффективность инвестиций. В этом заключается его основное отличие и преимущество перед ТЭО.

В бизнес-плане должны быть описаны основные аспекты будущего проекта, а также проанализированы все проблемы, с которыми могут встретиться участники организации и осуществления инвестиционного процесса, определены способы их решения в условиях жесткой рыночной конкуренции.

Его ценность определяется ещё и тем, что он может и должен:

Давать возможность установления жизнеспособности, выхода на рынок и закрепления на нём будущего предприятия;

Являться важным инструментом получения финансовых и кредитных источников как от внутренних, так и, особенно, внешних инвесторов.

Кроме того, в основном содержании бизнес-плана должны быть отражены чётко структурированная система данных о коммерческих намерениях, возможности и перспективах практического осуществления проекта, потребность и состояние финансовых, материальных и трудовых ресурсов и др.

Состав и степень детализации содержания бизнес-плана зависят главным образом от трёх основных факторов:

Характера, под которым подразумевается производство и выпуск будущим предприятием новой или традиционной продукции (услуг);

Размерности, заключающиеся в том, что проектируемый объект является крупным, многопрофильным комплексом или отдельным сравнительно небольшим объектом;

Сложности будущего проекта − означает функционально сложный, технологический, энергетический, уникальный комплекс или обычный простой объект.

Качество и обоснованность бизнес-плана значительно зависит от того, насколько удачно осуществлены предварительный сбор и надлежащая обработка достаточно достоверной исходной информации, как определены цели и задачи будущего проекта. На этом этапе необходимо учитывать особенности намечаемых проектом техники и технологии, новизну и конкурентоспособность предстоящей к выпуску продукции (оказания услуг), степень проработки ряда организационных, финансовых, рыночных и других вопросов.

Следует иметь в виду, что разработка реального бизнес-плана (что является его главным требованием) − дело нелёгкое и достаточно трудоёмкое, особенно по объектам промышленно-производственного назначения. Достаточно сказать, что даже корректировка одного показателя может вызвать необходимость перерасчёта во всех разделах абсолютного большинства расчётных и итоговых по всему бизнес-плану показателей. Это обстоятельство усложняется ещё и тем, что разработчики бизнес-плана должны получать, анализировать и использовать довольно большой объём как внутренней, так и внешней исходной информации, умело регулировать возникающие новые связи во взаимоотношениях между участниками формирования и реализации инвестиционного проекта. Однако эти трудности значительно могут быть облегчены путём полной компьютеризации разработки бизнес-плана.

Таким образом, бизнес-план по существу является одним из главных документов для всех партнеров формирования и реализации проекта. Он, например, необходим:

Заказчику − для составления и осуществления комплексной программы действия в процессе реализации проекта, в т.ч. организации рекламы, проведения и принятия решения по итогам тендеров, установления контактов с будущими партнёрами, заключения всевозможных контрактов (договоров) и тд.;

Инвестору (кредитору) − для определения достаточной эффективности инвестиций и целесообразности вложения капитала (предоставления кредита);

Государственным (по государственному сектору) и другим контролирующим органам − для соответствующего контроля и регулирования финансово-кредитных взаимоотношений и др.

Также как и по ТЭО твердого стандарта структуры бизнес-плана не существует, так как это зависит от множества факторов по конкретному инвестиционному проекту. Поэтому рассмотрим наиболее распространенную структуру бизнес-плана, которая приведенная ниже.

1. КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ

1.1. Наименование и адрес предприятия

1.2. Учредители

1.3. Суть и цели проекта

1.4. Стоимость проекта

1.5. Потребность в инвестициях

1.6. Сроки окупаемости вложений

1.7. Уровень конфиденциальности материалов проекта

2. АНАЛИЗ ПОЛОЖЕНИЯ ДЕЛ В ОТРАСЛИ

2.1. Текущая ситуация в отрасли и тенденции ее развития

2.3. Ближайшие перспективы развития компании

2.4. Описание ведущих компаний отрасли

3. СУЩЕСТВО ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

3.1. Продукция (услуги, работы)

3.2. Технология

3.3. Лицензии

3.4. Патенты

4. АНАЛИЗ РЫНКА

4.1. Потенциальные потребители продукции

4.2. Емкость рынка и тенденции его развития

4.3. Оценочная доля компании на рынке

5. ПЛАН МАРКЕТИНГА

5.2. Ценовая политика

5.5. Прогноз объемов продаж новой продукции

6. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

6.1. Производственный процесс

6.2. Производственные помещения

6.3. Оборудование

6.4. Источники поставки сырья, материалов, оборудования и рабочих кадров

6.5. Субподрядчики

7. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН И УПРАВЛЕНИЕ ПЕРСОНАЛОМ

7.1. Форма собственности

7.2. Партнеры, владельцы компании

7.3. Руководящий состав

7.4. Организационная структура

8. АНАЛИЗ РИСКОВ

8.1. Слабые стороны компании

8.2. Вероятность появления новых технологий

8.3. Альтернативные стратегии

9. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

9.1. Отчет о прибыли

9.2. Отчет о движении денежных средств

9.3. Баланс

9.4. Показатели эффективности

10. ПРИЛОЖЕНИЯ

10.1. Копии контрактов, лицензий и т.п.

10.2. Копии документов, из которых почерпнута исходная информация

Рассмотрим подробнее содержание перечисленных разделов бизнес-плана.

Раздел «Краткое содержание» представляет собой аннотацию бизнес-плана. Основное назначение этой вводной части состоит в том, чтобы привлечь внимание тех, кто знакомится с содержанием проекта, с первых же слов возбудить их интерес, заставить вникнуть в детали.

По содержанию вводной части инвестор судит о том, стоит ли терять время и читать план до конца. Поэтому резюме, как, впрочем, и другие разделы бизнес-плана, должно быть написано лаконично и предельно ясно, чтобы оно легко читалось, и инвестор без труда находил ответы на все возникающие вопросы. Не стоит злоупотреблять специальной терминологией. Куда лучше привести несколько цифр, которые докажут преимущества проекта любому непосвященному.

Вводную часть бизнес-плана, как правило, составляют в последнюю очередь, после того как подготовлены все остальные разделы.

В этом разделе рекомендуется не только охарактеризовать текущее состояние отрасли, но и очертить тенденции ее развития. Особо следует рассмотреть специфику и размеры предприятия, указав, как планы его развития скажутся на производственном и научном потенциале, каналах распространения продукции, доле рынка и т.п. Нелишне перечислить потенциальных конкурентов, выявить их сильные и слабые позиции. На основе изучения прогнозов развития отрасли надлежит объяснить, на какого потребителя рассчитаны товары (услуги) компании. Необходимо привести справку о последних новинках отрасли.

При написании раздела обычно используют сведения из заслуживающих доверия источников, специальных и массовых периодических изданий и т.п.

Основное назначение раздела - дать описание продукции (услуг), которые будут предложены потребителю. При этом акцент должен быть сделан на особенностях, которые отличают предлагаемую продукцию (услуги) от продукции (услуг) конкурентов, а также на товарной политике компании, т.е. планах дальнейшего совершенствования товара (услуг). Очень важно, чтобы эти сведения были изложены ясным, простым языком. Нецелесообразно перегружать текст техническими и технологическими подробностями, специальной терминологией.

Красной нитью сквозь раздел должна проходить мысль об уникальности, предлагаемой компанией продукции (услуг), в чем бы эта уникальность ни проявлялась: новаторской технологии, неповторимом качестве, небывало низкой себестоимости или каких-то иных достоинствах, удовлетворяющих запросам взыскательных покупателей. Здесь неплохо привести таблицу, которая позволяет сопоставить технико-эксплуатационные параметры продукции (услуг) компании и конкурентов.

Убедительными доводами в пользу новой продукции (услуг) послужат возможности ее совершенствования, экономические, социальные, экологические и прочие выгоды, которые получит потребитель.

Отдельно следует прояснить вопрос о правах собственности на продукцию. Оформление патентов, регистрация авторских прав, товарных и фирменных знаков и др.

Этот раздел формируют в первую очередь, так как рыночная конъюнктура предопределяет целесообразность осуществления проекта. Назначение этого раздела состоит в том, чтобы определить основные характеристики потенциальных рынков сбыта новой продукции, а также способов продвижения новой продукции к потребителю и достижения требуемых объемов сбыта.

Для того чтобы убедить инвестора в существовании спроса на продукцию или услуги, нужно выявить тот сегмент рынка, который будет для компании главным, и определить его емкость. Выбор сегмента помимо всего прочего зависит от остроты конкурентной борьбы.

1) Общая характеристика рынка, оценка его текущих размеров (объемов продаж) и стадии развития (зарождающийся, растущий, зрелый или отмирающий).

2) Краткое описание продукции, реализуемой на данном рынке (целесообразно остановиться на том, какую стадию своего «жизненного цикла» проходит тот или иной вид продукции).

3) Анализ требований к продукции различных групп покупателей (новизна, высокий технический уровень, отменное качество, надежность в эксплуатации, модный дизайн, хорошо поставленное послепродажное обслуживание, дешевизна).

4) Оценка спроса на конкретном сегменте рынка.

5) Определение уровня конкурентоспособности продукции.

В разделе «План маркетинга» надо показать, какие меры обеспечат успешный сбыт продукции. Здесь рассматриваются следующие аспекты:

¤ постановка целей и выбор соответствующих им способов проникновения на рынок;

¤ формулирование ценовой политики и анализ ожидаемых объемов продаж новой продукции;

¤ планирование сбыта и распространения продукции;

¤ обоснование методов продвижения продукции на рынок, включая организацию послепродажного и гарантийного обслуживания, проведение рекламной кампании.

Ценовую политику строят с учетом множества разнообразных факторов, в число которых входят: конкурентоспособность продукции, структура рынка, этап жизненного цикла товара, общие цели компании, а также то, в какой степени способны влиять на уровень цен поставщики ресурсов, потребители продукции, участники сети распространения продукции, конкуренты, государство и другие рыночные агенты.

Например, при внедрении нового продукта на рынок зачастую устанавливается намеренно заниженная «цена проникновения», позволяющая быстро привлечь множество покупателей и захватить значительную долю рынка. Производители, желающие окупить затраты на научные исследования и опытно-конструкторскую разработку продукции, которая отличается высоким качеством и новизной, назначают цепу таким образом, чтобы получить максимальную прибыль.

При расчете цены наукоемкой продукции целесообразно оценить экономический эффект, который получит потребитель продукции от ее использования.

Итак, главным аргументом при выборе той или иной ценовой политики является получаемая компанией прибыль. Программа сбыта должна базироваться на анализе функционирования сложившейся сбытовой сети, оценке целесообразности использования традиционных каналов распространения продукции или создания новых. Кроме того, следует привести план рекламной кампании и стимуляции сбыта путем предоставления скидок с цены при последующей покупке новых версий и модификаций товара, гарантийного и послепродажного обслуживания клиентов и т.п.

В разделе «Производственный план» приводят описание технологии, оценку потребности в материально-технических ресурсах, а также рассматривают предполагаемое месторасположение предприятия с точки зрения его близости к рынкам сбыта.

Рекомендуется привести сведения о парке технологического оборудования, профессионально-квалификационной структуре рабочего персонала, потребной производственной мощности, планируемом уровне загрузке оборудования, а также данные о работах, выполняемых субподрядчиками.

Необходимо отразить структуру и уровень производственных издержек, выделив в их составе постоянные затраты, которые исчисляются для временного интервала, равного продолжительности эксплуатационной фазы проекта, и переменные затраты, относимые на себестоимость продукции.

Раздел «Организационный план» обычно содержит описание организационной структуры управления проектом, сведения об организационно-правовом статусе предприятия, форме собственности и потребности в персонале.

Если предприятие представляет собой общество с ограниченной или неограниченной ответственностью, следует изложить условия, на которых строится его деятельность. Характеризуя акционерное общество, надлежит указать, какие акции и в каком количестве оно выпускает.

При описании организационной структуры управления проектом целесообразно уточнить состав и правовой статус участников, права собственности и объем ответственности каждого.

Раздел обычно содержит данные о руководящем составе проекта, в том числе имена ведущих администраторов и специалистов, адреса и краткие биографические справки. Особо нужно остановиться на распределении прав, обязанностей и ответственности. Предполагается, что в идеале квалификация и навыки работников высшего звена должны дополнять друг друга, охватывая все функции управления (маркетинг, финансовый менеджмент, управление кадрами, координация производства).

Особое внимание следует уделить мотивации, в частности материальному стимулированию работников, пояснив, какие приемы позволят заинтересовать персонал в достижении намеченных бизнес-планом целей.

Таким образом, ознакомление с организационным планом позволит инвестору составить представление о том, кто и как будет руководить проектом, каким образом сложатся отношения между участниками.

В разделе «Анализ рисков» рассматривают вероятность возникновения при реализации проекта неблагоприятных событий, приводят обусловливающие их причины и меры предотвращения или снижения ущерба.

Ситуации, грозящие неблагоприятными последствиями, должны быть описаны просто и объективно. При этом необходимо сделать их привязку к конкретным фазам реализации проекта (пред-инвестиционной, инвестиционной, эксплуатационной), раскрыть природу и происхождение опасности (действия конкурентов, собственные промахи и просчеты, изменение налогового законодательства и т.д.).

Даже если ни один из внутренних и внешних факторов не заключает в себе сколько-нибудь серьезной угрозы, следует все-таки их перечислить и пояснить, почему опасаться нечего.

Определяя меры снижения рисков, надо привести перечень конкретных мероприятий, в том числе таких: создание резервов для покрытия непредвиденных расходов, распределение риска между участниками проекта, страхование.

Включение в бизнес-план пессимистического сценария, рисующего наихудший вариант развития событий, и плана выхода из кризиса позволит инвестору сформулировать мнение о степени рискованности вложений в проект.

Назначение раздела заключается в прогнозной оценке экономической эффективности проекта на основе анализа притоков и оттоков денежных средств.

Финансовый план составляют на срок 3 − 5 лет. Он включает в себя: отчет о прибыли; отчет о движении денежных средств; баланс; совокупность показателей, характеризующих платежеспособность и ликвидность предприятия, соотношение привлеченных, заемных и собственных средств.

Последовательность изложения должна быть такова:

Исходные предпосылки, на основе которых выполняются расчеты (обычно базой расчетов служат пессимистический, оптимистический и наиболее вероятный прогноз);

Расчет потребных финансовых ресурсов, исходя из прогнозируемых объемов производства и сбыта продукции;

Источники финансирования и условия привлечения заемного капитала;

Постатейный расчет текущих доходов и затрат (производственных расходов, издержек обращения, затрат на обслуживание кредитов, обязательных отчислений и т.п.) с указанием сроков и размеров поступлений и платежей;

Прогноз движения чистого денежного потока, доходов и расходов;

Балансовый план;

Расчет экономической эффективности проекта.

В настоящее время, несмотря на определенную новизну составления бизнес-планов, накоплен определенный опыт их формирования. Однако разработчики бизнес-планов не всегда правильно учитывают показатели этого важного документа, вследствие чего осуществление инвестиционных проектов происходит с нарушением сроков выполнения работ, входящих в проект, и превышением их стоимости.

Как показал анализ деятельности кредитных отделов коммерческих банков и конкурсной комиссии при министерстве финансов РФ, имеющиеся недостатки инвестиционного проектирования по их характерным признакам условно можно разделить на две группы: общие и методические.

Одна из основных проблем инвестиционного проектирования состоит в том, что бизнес-план (план деловой деятельности предприятия) всегда является «адресным», т.е. ориентированным на конкретного инвестора. Универсальных, пригодных «но все случаи жизни», бизнес-планов попросту не существует. Поскольку каждый инвестор определяет свои условия возможного выделения средств, он имеет свои требования к составу и полноте обосновывающих материалов. Учет этого обстоятельства является основополагающим в инвестиционном проектировании. Например, бизнес-план, разработанный для какого-либо коммерческого банка в целях привлечения кредита, учитывает основные требованиям именно этого банка и не может отвечать критериям других инвесторов.

Чаще всего при разработке инвестиционного проекта дается неправильная оценка стоимости проекта и общей потребности в инвестициях. Показатели, формирующие их, являются в определенном отношении родственными, но лишь отчасти близкими по содержанию. Как экономическая категория понятие «инвестиции» значительно шире, и сметная стоимость - это только одна из его составляющих.

Сметная стоимость проекта - сумма денежных средств, необходимых для его осуществления в соответствии с проектными материалами. Этот показатель является основой для определения размера капитальных вложений, финансирования строительства, формирования договорных цен на строительную продукцию, расчетов за выполненные подрядные (строительно-монтажные, ремонтно-строительные) работы, оплаты расходов по приобретению оборудования и его доставке, а также возмещения других затрат за счет средств, предусмотренных сводным сметным расчетом.

Исходя из сметной стоимости, определяется балансовая стоимость вводимых в действие основных фондов предприятия. Сметная стоимость проекта не учитывает потребности в оборотных средствах и некоторых других видах затрат, необходимых для реализации инвестиционного проекта. При этом стоимость оборудования складывается как сумма всех затрат на его приобретение и доставку: контрактной цены (включая запасные части), таможенных платежей, прочих расходов по закупке и транспортировке, налога на добавленную стоимость.

Объем оборотных средств рассчитывается (по действующим в отрасли нормативам) как минимальная потребность в них для запуска производства в рамках данного инвестиционного проекта. Общая сумма средств по всем источникам должна быть равна объему инвестиций.

Практика рассмотрения инвестиционных проектов показывает, что значительной проблемой бизнес-планирования является определение собственных средств предприятия. Нередки случаи, когда в бизнес-планах в их составе указываются основные фонды, денежные эквиваленты имущественных и неимущественных прав и другие активы, что является методически неправильным.

В экономической науке понятие «собственные средства» включает в себя финансовые ресурсы предприятия, формируемые за счет уставного фонда, чистой прибыли, целевых, страховых фондов и т.д. Использование заемных средств (кредитов, ссуд, кредиторской задолженности и т.п.) не входит в понятие собственных средств.

Также немало важной ошибкой является определение расчетного периода в бизнес-плане. Например, для конкурсных инвестиционных проектов продолжительность принимаемого в бизнес-плане расчетного периода определяется условиями финансирования проекта и не может быть меньше срока выплаты долгов по кредитам, т.е. должна охватывать весь срок погашения кредита от начала кредитования до его окончания.

Принятый расчетный период разбивается на шаги: по кварталам (полугодиям) и годам. При этом в качестве понятия «годы» имеются в виду не календарные годы, а расчетные.

Получаемый таким образом расчетный период включает в себя время освоения инвестиций, ввода объекта в действие, достижения проектных показателей, «нормального» функционирования предприятия.

Для инвестиционных проектов, претендующих на государственную поддержку в форме выделения средств из Бюджета развития РФ для финансирования высокоэффективных проектов, принятый период расчета не может быть менее трех лет с начала реализации проекта.

Для проектов на предоставление государственных гарантий и ссуд, финансируемых за счет государственных внешних заимствований РФ, продолжительность расчетного периода не может быть меньше срока действия кредитного соглашения.

Таким образом, учет всех негативных последствий, связанных с отступлением от методических рекомендаций по расчету эффективности инвестиций, положительно скажется не только на внедрении инвестиционных проектов, но и на притоке реальных инвестиций в развитие страны.

В данной работе рассматривался пред-инвестиционный этап проекта, который начинается с формирования инвестиционного замысла и определения инвестиционных возможностей. Эта работа проводится в рамках технико-экономического исследования с целью получения убедительных доводов в пользу осуществления инвестиционного проекта, способов его осуществления и рентабельности не только у заказчика (инвестора и его партнеров), но и при необходимости у внешних структур, принимающих решения о целесообразности реализации этого проекта в данной местности (на данном предприятии).

Технико-экономические исследования необходимы для создания первого пред-проектного документа обоснования инвестиций − декларации об инвестиционных намерениях, целью подготовки которой является заинтересовать потенциальных инвесторов.

Следующий шаг − разработка технико-экономического обоснования целесообразности инвестиций (ТЭО инвестиций), который базируется на принятых заказчиком и одобренных потенциальными инвесторами инвестиционных предложениях (указанные в декларации об инвестиционных намерениях) и содержит оценки рисков, требуемых ресурсов и ожидаемых результатов.

Таким образом, в ТЭО определяются традиционные параметры проектируемого предприятия: производственная мощность, номенклатура и качество выпускаемой продукции, обеспечение сырьем, материалами, полуфабрикатами, топливом, электро- и теплоэнергией, водой и трудовыми ресурсами. На основе сравнения вариантов выбираются наиболее эффективные технические, организационные, экономические решения по эксплуатации и строительству объекта, включая выбор конкретной площадки для строительства и определения расчетной стоимости строительства и основных технико-экономических показателей предприятий.

Если принимается решение о продолжении проекта, то на основе материалов ТЭО и дополнительной информации с целью снижения неопределенности результатов инвестирования составляется бизнес-план проекта. Как правило, бизнес-план составляет та же команда специалистов, которая готовила ТЭО проекта.

Бизнес-план является, подобно технико-экономическому обоснованию (ТЭО), четко структурированным, требующим тщательной проработки документом, описывающим цели предприятия и способы их достижения. Особенность бизнес-плана состоит не столько в точности и достоверности количественных показателей, сколько в содержательном, качественном обосновании идей проекта.

Предпринимателю бизнес-план помогает обрести ясное видение будущего дела, служит руководством к действию. Для инвесторов, желающих с выгодой вложить деньги, - это документ, дающий представление об ожидаемых объемах продаж и прибыли, помогающий прогнозировать риск инвестирования.

Итак, подготовка бизнес-плана позволяет предприятию оценить эффективность инвестиционного проекта в условиях конкуренции, определить перспективы развития производства и сбыта продукции.

Таким образом, бизнес-план завершает пред-инвестиционный этап и является инструментом управления инвестиционным проектом на инвестиционном и эксплуатационном этапе.

1. Гейдаров М.М. Анализ инвестиционных проектов: Учебное пособие. − Алматы, 2006.

2. Кузнецов Б.Т. Инвестиции. − М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

3. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебное пособие. − М.: «Дашков и КО», 2009.

1. www.md-bplan.ru− «MD-Бизнес-план»: информационный портал о бизнес-планах.
2. www.bizplan.ru − Бизнес-планирование, составление бизнес плана, ТЭО.

Бытует распространенное заблуждение, согласно которому технико-экономическое обоснование есть не что иное, как сжатая разновидность бизнес-плана со значительно урезанным или отсутствующим разделом, посвящённым маркетингу. На самом деле это не соответствует действительности. Чем же тогда является технико-экономическое обоснование проекта? Пример в этой статье.

Суть термина

Технико-экономическое обоснование, или ТЭО, является печатным подтверждением технической состоятельности проекта и его целесообразности с экономической точки зрения. Такая формулировка видится логически законченной и понятной. ТЭО — это идея, отражённая на бумаге.

Для ясности можно привести и обозначение термина «бизнес-план». Бизнес-план — это детальный документ, содержащий следующие сведения: кто и с помощью каких инструментов будет реализовывать проект, в какой промежуток времени и на каких рынках будут затем представлены товары или услуги. В то же время ТЭО является составляющей бизнес-плана, так как претворению в жизнь всякого проекта предшествует его техническая и экономическая оценка. Другими словами, если ТЭО — это документ, в котором заключена то бизнес-план — это пошаговый план по его осуществлению.

Создавая технико-экономическое обоснование строительства предприятия, необходимо позаботиться о его содержании. Это будет основой проекта. В содержание ТЭО, как правило, включают следующие пункты: наименование, проектные цели, основные сведения о проекте, экономическое обоснование, дополнительные данные и приложения. При этом экономическое обоснование подкрепляется подпунктами, а именно: стоимостью осуществления проекта, вычислением ожидаемой прибыли, а также экономическими индексами эффективности.

Приведённое содержание технико-экономического обоснования производства является ориентировочным и включает только основные разделы. Если их недостаточно, то можно использовать и другие дополнительные, которые помогут в реализации проекта.

Название и цели

Название должно быть коротким, но информативным. Кроме того, зацепить инвестора поможет привлекательно сформулированное наименование технико-экономического обоснования проекта. Пример — «Центр точного приборостроения». Также лаконично следует изложить цель проекта. Основной задачей этих двух частей образца технико-экономического обоснования является произвести хорошее впечатление и заинтересовать инвестора. Слишком большое количество текста способно отбить желание читать проект.

Основная информация. Стоимость проекта

Удачным считается технико-экономическое обоснование проекта, пример которого включает виды деятельности компании, а также перечень производимой продукции. Кроме того, в основную информацию нужно внести описание производственных возможностей и планируемых объёмов изготовления. В разделе, посвящённом стоимости реализации, должен присутствовать список работ, которые потребуются для исполнения проекта, а также их стоимость.

Далее следует указать ожидаемый объём доходов и расходов при условии, что проектное предприятие будет работать при плановой загрузке. На основании этих данных и рассчитывается прибыль. Здесь необходимо отметить, что отдельным пунктом должны идти амортизационные отчисления. Зачастую этот показатель инвесторы расценивают в качестве одного из источников прибыли.

Грамотным является технико-экономическое обоснование проекта, пример которого включает основные показатели эффективности инвестирования. К их числу относятся сумма инвестиций, чистая прибыль за год, внутренняя норма доходности (IRR), (NPV), срок окупаемости проекта и BEP за год — точка безубыточности.

Дополнительная информация и приложения

В раздел дополнительной информации следует включить любые материалы, которые помогут усилить впечатление от проекта, и подчеркнут его положительные и выгодные стороны. Кроме того, такие сведения должны быть направлены на раскрытие основных задач проекта, а также подчёркивать его экономическую эффективность и пользу для инвестора. Дополнительная информация, к тому же соответствующе оформленная, добавит проекту веса и солидности. Кроме того, эти материалы не станут перегружать основные пункты ТЭО, так как выведены в отдельный раздел. Но в то же время следует подчеркнуть, что малополезной информации здесь места нет. Любые сведения и данные должны представлять собой ценность для инвестора.

В заключение хочется напомнить, что хорошим и грамотным примером технико-экономического обоснования можно назвать документ, который отличается лаконичностью и конкретикой. Из него должна быть однозначно понятна основная идея. Технико-экономическое обоснование не нуждается в подробном описании самого процесса реализации проекта, а призвано лишь привлечь внимание инвестора. А вот после достижения этой цели уже понадобится бизнес-план.