Стільникова компанія at t. Про історію AT&T. Антимонопольний позов та поділ

Є провідним провайдером телекомунікаційних послуг у США та по всьому світу. Компанія пропонує свої послуги та продукти споживачам у США, а також орієнтовані продукти та послуги комерційним підприємствам та провайдерам телекомунікаційних послуг у всьому світі. Компанія відноситься до технологічному сектору.

Послуги та продукти Компанії можуть відрізнятися від ринку до ринку і включають: мобільні комунікації, місцевий та міжміський зв'язок, послуги передачі даних широкосмуговими каналами, послуги доступу в Інтернет, відеозв'язок, керовані мережі, телекомунікаційне обладнання, оптові продажі. Компанія виділяє такі операційні сегменти:

підрозділи мобільного зв'язку надають послуги мобільного зв'язку та мобільної передачі даних на території США та за допомогою угод про роумінг у великій кількості інших країн;

підрозділи провідного зв'язку забезпечують передачу голосу та даних каналами фіксованого зв'язку; послуги передачі відео, голосу та даних по каналах високошвидкісної широкосмугової передачі даних AT&T U-verse® та керовані комп'ютерні мережі для корпоративних клієнтів.

У 1876 році винайшов телефон.Ця подія лягла в основу компанії, яка згодом здобула популярність як AT&T– бренд, який став синонімом найкращого та надійного телефонного зв'язку у світі. Компанія American Telephone and Telegraph(AT&T Corp.) була заснована в 1885 році, досить тривалий час була монополістом на американському ринку місцевого та далекого зв'язку.

1984 року AT&Tта Міністерство юстиції США підписали угоду, згідно з якою AT&Tвиділила із себе компанію, що надає послуги місцевого телефонного зв'язку – SBC Communications Inc.(Southwestern Bell Corp.), але зберегла за собою послуги телекомунікації, відділ досліджень і розробок, а також виробництво.

У 1996 році ситуація на ринку суттєво змінилася. SBC Communications Inc.зміцнила свої позиції та стала провайдером глобального зв'язку після придбання Pacific Telesis Group у 1997 році, Southern New England Telecommunications у 1998 році та Ameritech Corp. 1999 року. У 2005 році SBC Communications Inc.викупила саму AT&T,з якої вона сама раніше виділилася. Назва AT&Tзбереглося за новою, об'єднаною компанією.

Після того, як у 2006 році AT&Tвикупила компанію BellSouth (сума угоди склала 67 млрд доларів) і консолідувала активи Cingular Wireless та yellowpages.com, AT&Tзнову зайняла лідируючу позицію на американському ринку телекомунікацій.

Станом на кінець 2008 року кількість клієнтів AT&Tперевищує 74,9 млн осіб. Компанія надає послуги на території 22 штатів США (Алабама, Арканзас, Вісконсін, Джорджія, Іллінойс, Індіана, Канзас, Каліфорнія, Кентуккі, Коннектикут, Луїзіана, Міссісіпі, Міссурі, Мічіган, Невада, Огайо, Оклахоас, Північна Каро Флорида, Південна Кароліна).

Етапи розвитку.

1876-1956: становлення імперії

1876: Винахід телефонуОлександром Беллом

1877: Заснована фірма Bell Telephone Company

1878: У Нью-Хейвені (шт. Коннектикут) відкрито перший телефонний вузол; протягом трьох років аналогічні вузли з'явилися у всіх найбільших містах США, давши початок компанії. Bell System

1885: Третього березня засновано American Telephone and Telegraph Company(AT&T)

1892: Відкрита міжміська телефонна лінія між Нью-Йорком та Чикаго

1899: Внаслідок реструктуризації AT&Tнабуває активів батьківської компанії, American Bell Telephone Company, і стає власником Bell System

1913: Врегульовано судовий процес із федеральною владою; AT&Tнабуває статусу «офіційно санкціонованої монополії»

1915: У США відкрито першу трансконтинентальна телефонна лінія; три хвилини розмови між Нью-Йорком та Сан-Франциско коштують 20,70 дол.

1925: Заснована компанія Bell Telephone Laboratories

1927: Введено в експлуатацію служба трансатлантичного телефонного радіозв'язку; вартість трьох хвилин розмови – 75 дол.

1934: Відкрита служба транстихоокеанського телефонного радіозв'язку; три хвилини розмови між Америкою та Японією коштують 39 дол.

1937: Клінтон Девіссон першим із співробітників AT&Tстає володарем Нобелівської премії

1947: Винахід транзистора Біллом Шоклі, Джоном Бардіном та Уолтером Браттейном з AT&T Bell Telephone Laboratories

1956: Завершено черговий розгляд між AT&Tта федеральною владою; AT&Tзберігає статус національного телефонного оператора

1956-1984: на шляху до розділу

1956: Введений у дію TAT-1,перший трансатлантичний кабельний канал телефонного зв'язку

1958: AT&Tпредставляє перший в історії комерційний модем

1962: Запущено комунікаційний супутник Telstar I, за допомогою якого було здійснено першу в історії пряму телевізійну трансляцію через Атлантику

1964: Прокладено підводний телефонний кабель TPC-1,що з'єднав провідним зв'язком Японію та Гавайські острови

1965: У AT&Tвперше у світі встановлено електронний телефонний комутатор

1968: Введено в експлуатацію служба 911

1971: У Bell Telephone Laboratoriesрозроблено ОС Unix

1974: Міністерство юстиції США ініціює черговий антимонопольний процес проти AT&T

1977: У Чикаго AT&Tпершою з комунікаційних компаній починає використовувати волоконно-оптичний кабель у комерційних системах зв'язку

1982: У рамках врегулювання судового процесу AT&Tпогоджується на розділ Bell System

1983: У Чикаго відкрито першу в США комерційна мережа стільникового зв'язку

1984: Першого січня Bell Systemприпиняє своє існування

Після 1984: продовження слідує

1984: Зниженням цін на міжміські та міжнародні дзвінки на 6,4% AT&Tпочинає шестирічну кампанію з зменшенню тарифів на свої послуги

1988: Введений в експлуатацію TAT-8,перший транслантичний підводний волоконно-оптичний канал зв'язку

1991: AT&Tнабуває компанії NCR

1993: AT&Tнабуває компанії McCaw Cellular Communications; одним із результатів цієї угоди пізніше стане утворення підрозділу AT&T Wireless

1995: Анонсовано виділення зі складу AT&Tкомпанії NCR та фірми, згодом названої Lucent Technologies

1999: AT&Tнабуває компанії TCI, яка буде перейменована на AT&T Broadband

2001: Відповідно до плану чергової реструктуризації, анонсованого у 2000 році, підрозділ AT&T Wirelessстає незалежною компанією

2002: Активи AT&T Broadbandпереходять корпорації Comcast

Що таке AT&T сьогодні?

Оборот за підсумками 2002 року – 37,82 млрд. дол.
Збитки, що припадають на непривілейовані акції, - 13,08 млрд. дол. (2001 року загальна сума прибутку, що відноситься до непривілейованих акцій, склала 9,15 млрд. дол.)
72 тис. співробітників (у тому числі – понад 5 тис. за межами США, у 60 країнах світу).
3 млн. зареєстрованих власників акцій.
50 млн. передплатників послуг.
4 млн. бізнес-замовників.
Через мережу AT&T Networkщоденно передається близько 2500 трлн. байт даних, що відповідає передачі повного вмісту Бібліотеки Конгресу США кожні 11,5 хв.
В мережі AT&T Networkпротягом кожного дня робочого тижня опрацьовується близько 300 млн. голосових дзвінків.
AT&T Networkє постачальником послуг комутованого сеансового доступу до Internet у 850 містах, що у 59 країнах світу.
Щорічно AT&Tвиділяє на благодійні цілі понад 60 млн. дол.

Стільниковий оператор AT&T є одним із найбільших операторів мобільного зв'язку в Америці. Відмінні риси цього оператора – висока якість зв'язку, а також велика територія покриття зв'язку в США та світі (понад 200 країн світу).

AT&T пропонує широкий вибір стільникових телефонів і тарифних планів, а також офіційно має право забезпечувати зв'язок для iPhone, що на даний момент вже не є ексклюзивним правом компанії.

Стільниковий оператор AT&T: асортимент телефонів

Тарифні плани AT&T: види, вартість, особливості

Тарифні плани компанії також різноманітні і включають як контрактні, і без контрактні тарифні плани. AT&T пропонує індивідуальні плани, сімейні плани, а також плани для тих, хто користується послугами Інтернету. Кожен із планів пропонує певну кількість хвилин для розмови (є і плани з необмеженою кількістю хвилин), SMS та інші можливості. Щомісячна вартість планів AT&T на 2018 рік від 45$. Більш повну інформацію щодо вартості тарифних планів американського стільникового оператора можна отримати на його офіційному сайті.

Ми продовжуємо серію публікацій про іноземні компанії. У першому огляді за даним емітентом ми постараємося подати докладну інформацію про профіль компанії, а також аналіз виробничих та фінансових результатів за кілька років та за останній звітний період. Акції AT&T (тікер T) торгуються на NYSE та Санкт-Петербурзькій біржі в Росії.

AT&T Inc. - американська транснаціональна телекомунікаційна компанія, що займає перше місце в галузі з капіталізації та виручки. Історія компанії бере свій початок у 19 столітті: в 1876 Олександр Белл зареєстрував патент на винайдений ним телефон, а роком пізніше заснував Bell Telephone Company. У 1885 році в Нью-Йорку було створено дочірнє підприємство Bell Telephone Company - American Telephone and Telegraph Company, завданням якого було прокладання міжміських телефонних ліній. У 1899 році American Telephone and Telegraph Company формально поглинула Bell Telephone Company, оскільки закони штату Нью-Йорк були більш відповідними, ніж закони Массачусетса.

Майже все 20 століття корпорація функціонувала у вигляді монополії з надання телефонних послуг, що тривало до 1982 року, коли Міністерство юстиції США прийняло рішення розділити корпорацію на AT&T Communications (згодом – AT&T Corp.), що надає послуги міжміського зв'язку, та сім та регіональних компаній. Однією з таких компаній стала Southwestern Bell Corporation, яка бурхливо розвивалася і проводила політику агресивних злиттів і поглинань, що призвело до того, що їй було придбано AT&T Corp. Об'єднана компанія отримала існуючу назву – AT&T Inc. – і продовжила робити великі покупки: у 2015 році за $48.5 млрд було придбано провайдера супутникового телебачення DirecTV, а в жовтні 2016 року було оголошено про намір компанії придбати Time Warner.

Послуги для бізнесу – стаціонарний та бездротовий зв'язок для юридичних осіб, урядових організацій по всьому світу.
Розважальні та Інтернет-послуги – доступ до Інтернету, платне супутникове телебачення для приватних клієнтів.
Мобільний зв'язок – послуги мобільного зв'язку на території США.
Міжнародні послуги – розважальні послуги в країнах Латинської Америки та мобільний зв'язок у Мексиці.

Звернемося до аналізу динаміки фінансових результатів у розрізі сегментів за останні 3 роки та 9 місяців.

1. Послуги для бізнесу

Сегмент бізнес-послуг робить основний внесок у фінансовий результат компанії на операційному рівні. У інтервалі, що спостерігається, сукупна виручка за цим напрямком була досить стабільна, проте за підсумками 9 місяців 2017 року спостерігається зниження майже на 4%. При цьому найбільш значущий напрямок виручки – послуги бездротового зв'язку – показав скромне зростання на тлі зниження середньої виручки з розрахунку на абонента та випереджального зростання користувачів. Скорочення виручки сегмента за 9 місяців зумовлено падінням доходів від традиційних послуг фіксованого зв'язку ($10.6 млрд, -16%) та від продажу обладнання для бездротового зв'язку ($4.9 млрд, -10%).

2. Розважальні та Інтернет-послуги

Цей сегмент демонстрував у 2015-2016 роках. суттєве зростання фінансових та операційних показників – далося взнаки придбання DirecTV, що дозволило в 5 разів збільшити абонентів відео. Зараз їхня кількість демонструє повільне зниження. Кількість абонентів-користувачів ШПД у спостеріганому періоді була стабільною. Компанія втрачає близько 10% абонентської бази користувачів традиційного стаціонарного зв'язку. За 9 місяців середня виручка з абонента за напрямками відео та інтернет показувала зростання, стаціонарного зв'язку – знижувалася. Сукупний виторг сегмента за 9 місяців 2017 року показав динаміку близьку до нуля на тлі падіння доходів від стаціонарного зв'язку. Компанії вдається поступово нарощувати операційний прибуток та його рентабельність.

3. Мобільний зв'язок

Виручка напряму мобільного зв'язку в період, що спостерігається, демонструвала прискорююче зниження на тлі зменшення абонентської бази і виручки на одного абонента. Проте, контроль над витратами дозволяє компанії поступово нарощувати операційний прибуток, збільшуючи його рентабельність.

4.Міжнародні послуги

Сегмент міжнародних послуг був утворений у 2015 році після придбання DirecTV. За 9 місяців 2017 року компанії вдалося збільшити виручку за всіма напрямками – відео, голосовими послугами та продажами обладнання, проте вивести операційний результат у позитивну зону поки що не вдається.
Далі звернемося до консолідованих фінансових показників компанії за останні 4 з половиною роки.

Аналізуючи дані, кидається в очі відносна нестабільність операційного прибутку, що становив $30.5 млрд у 2013 і потім лише $11.7 млрд у 2014. Така волатильність операційних результатів пов'язана з доходами ($7.6 млрд у 2013) та витратами ($7.9 млрд). У 2015 та 2016 рр. вплив цього фактора був не таким значним, проте після придбання DirecTV компанія відобразила амортизацію нематеріальних активів у 2015 році на $2.7 млрд та на $5.2 млрд у 2016 р.

Таблиця демонструє готовність компанії ділитися прибутком з акціонерами – на дивіденди і викупи останніми роками компанія спрямовує щонайменше 80% чистий прибуток, зберігаючи досить комфортне співвідношення боргу та власного капіталу.

Нижче представлені наші прогнози ключових фінансових показників компанії, скориговані у бік зниження після виходу звітності за 9 місяців 2017 року щодо збільшення загальнокорпоративних витрат.

Одним із драйверів зростання фінансових результатів компанії в майбутньому має стати придбання компанії Time Warner, сторони угоди очікують на схвалення останнього схвалення з боку наглядових органів – Міністерства Юстиції, очікуючи закрити угоду до кінця 2017 року. За нашими розрахунками, об'єднана компанія зможе в середньостроковій перспективі заробляти чистий прибуток в діапазоні від $19 до $23 млрд. Зараз акції AT&T звертаються з P/BV близько 1.7.