Аналіз фінансово економічного стану. Аналіз фінансово-економічного стану підприємства. Основними завданнями аналізу фінансового стану підприємства є

де Д - грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення;

КП - короткострокові пасиви.

Дані показник належить до класу нормованих показників, і експерти вважають, що теоретично нормальне значення коефіцієнта становить 0,2 - 0,3.

Розглядати коефіцієнти ліквідності слід в динаміці за ряд років, що дозволяє оцінити тенденцію їх зміни. У разі якщо коефіцієнт поточної ліквідності не досягає рекомендованого значення, але демонструє тенденцію до зростання протягом періоду дослідження, слід розрахувати показник відновлення платоспроможності:

Вп \u003d [Кт.л1 + 0,5 (Кт.л1 - Кт.л0)] / Кт.л (норм), де (20)

Вп - коефіцієнт відновлення платоспроможності,

Кт.л1, Кт.л0, Кт.л (норм) - значення коефіцієнта поточної ліквідності (звітний, базисний період і норматив відповідно).

Значення даного коефіцієнта тим вище, чим вище можливість відновлення підприємством своєї платоспроможності.

Можлива також і зворотна ситуація - значення коефіцієнта поточної ліквідності відповідає нормативу, але відбувається його зниження за час дослідження, то слід спрогнозувати ймовірність втрати, підприємством платоспроможності, розрахувавши коефіцієнт втрати платоспроможності (Куп):

Куп \u003d [Кт.л1 + 0,25 (Кт.л1 - Кт.л0)] / Кт.л (норм) (21)

При значенні цього показника більше одиниці, підприємство, швидше за все, втратить платоспроможність в короткостроковій перспективі.

Після оцінки платоспроможності підприємства слід проаналізувати його фінансову стійкість, для чого використовуються дані бухгалтерського балансу і розраховуються наступні коефіцієнти:

1.Коеффіціент фінансової незалежності (автономії) - показує частку власних коштів у вартості майна підприємства. Він розраховується як відношення суми власних коштів до всієї їх сумі, тобто визначається питомою вагою власних джерел коштів в загальній їх величині по даним балансу, тобто:

, (22)

Коефіцієнт незалежності відображає незалежність підприємства від позикових джерел; підвищення його значення повинно здійснювати переважно за рахунок прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства (чистий прибуток).

На практиці оптимальним вважається коефіцієнт незалежності, рівний 0,5 і вище, так як в цьому випадку ризик кредиторів зведений до мінімуму: продавши половину майна, сформовану за рахунок власних коштів, підприємство може погасити свої боргові зобов'язання.

2. Коефіцієнт позикового фінансування - показує частку позикових коштів у загальній вартості майна підприємства. Він розраховується за наступною формулою:

, (23)

Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансування підприємства. Якщо його значення знижується до одиниці (або 100%), це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство. Цей показник дуже широко використовується на практиці; одна з причин його появи - зручність використання в детермінованому факторному аналізі. Логічно, що в сумі коефіцієнт незалежності коефіцієнт позикового фінансування становлять 1.

3. Залежність підприємства від зовнішніх позик характеризує співвідношення позикових і власних коштів і розраховується за формулою:

, (24)

Чим вище значення цього показника, тим вище ступінь ризику акціонерів, так як в разі підвищення зобов'язань по платежах зростає можливість банкрутства. Допустиме значення знаходиться між 0,5-0,9. За критичне приймають рівне одиниці. Значення більше 1,0 сигналізує про те, що фінансова стійкість підприємства викликає сумніви.

4. Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом - це зворотний коефіцієнту фінансового ризику показник:

, (25)

5. Коефіцієнт фінансової стійкості підприємства (питома вага власних і довгострокових позикових коштів у вартості майна):

, (26)

6. Коефіцієнт маневреності капіталу показує - яка частина власного капіталу знаходиться в обороті, товарів в тій формі, яка дозволяє вільно маневрувати цими засобами. Він розраховується за формулою:

, (27)

Даний коефіцієнт повинен бути досить високим, щоб забезпечити гнучкість у використанні. Нормальне обмеження більше або дорівнює 0,5. Якщо у підприємства величина розрахункових коефіцієнтів нижче, ніж граничне обмеження зазначених вище коефіцієнтів, то це свідчить про його нестійкому фінансовому стані.

Після оцінки фінансової стійкості компанії слід провести аналіз її ділової активності. Інформаційною базою для розрахунку показників ділової активності послужать бухгалтерський баланс і «звіт про прибутки і збитки» .До цієї групи належать різні показники оборотності:

1. Коефіцієнт оборотності активів - відношення виручки від реалізації продукції до всього підсумку активу балансу, характеризує ефективність використання фірмою всіх наявних ресурсів, незалежно від джерел їх залучення, тобто показує, скільки разів за рік (або інший звітний період) відбувається повний цикл виробництва та обігу або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна одиниця активів. Цей коефіцієнт варіює залежно від галузі, відображаючи особливості виробничого процесу.

2. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості - по ньому судять, скільки разів в середньому дебіторська заборгованість перетворювалася в кошти протягом звітного періоду. Коефіцієнт розраховується за допомогою розподілу виручки від реалізації продукції на середньорічну вартість чистої дебіторської заборгованості.

3. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості - розраховується як частка від ділення собівартості реалізованої продукції на середньорічну вартість кредиторської заборгованості, і показує, скільки організації потрібно оборотів для оплати виставлених їй рахунків.

Для дебіторської та кредиторської заборгованості можна також розраховувати Тривалість обороту в днях. Для цього необхідно кількість днів в році (360 або 365) розділити на коефіцієнт оборотності. Тоді ми дізнаємося, скільки в середньому днів потрібно для оплати відповідно дебіторської або кредиторської заборгованості.

4. Коефіцієнт оборотності запасів відображає швидкість реалізації цих запасів. Він розраховується як частка від ділення виручки від продажів на середньорічну вартість матеріально-виробничих запасів. Для розрахунку тривалості обороту в днях необхідно 360 або 365 днів розділити на коефіцієнт оборотності запасів. Тоді можна дізнатися, скільки днів потрібно для продажу (без оплати) матеріально-виробничих запасів.

5. Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача). Він характеризує ефективність використання організацією наявних у розпорядженні основних засобів. Чим вище значення коефіцієнта, тим більше ефективно організація використовує основні засоби. Низький рівень фондовіддачі свідчить про недостатній обсяг продажів або про занадто високому рівні капітальних вкладень. Крім показників оборотності в аналізі ділової активності застосовуються тривалість операційного та фінансового циклу. Формула, за якою розраховується тривалість операційного циклу підприємства, має вигляд:

ПОЦ \u003d ПОМЗ + ПОГП + ПОдз (28)

де ПОЦ - тривалість операційного циклу підприємства, у днях;

ПОМЗ - тривалість обороту запасів сировини, матеріалів та інших матеріальних факторів виробництва у складі оборотних активів, в днях;

ПОГП - тривалість обороту запасів готової продукції, у днях;

ПОдз - тривалість обороту поточної дебіторської заборгованості, у днях.

Фінансовий цикл (цикл грошового обороту) підприємства являє собою період часу між початком оплати постачальникам отриманих від них сировини і матеріалів (погашенням кредиторської заборгованості) і початком надходження грошових коштів від покупців за поставлену їм продукцію (погашенням дебіторської заборгованості).

Тривалість фінансового циклу (або циклу грошового обігу) підприємства визначається за такою формулою:

ПФЦ \u003d ПОЦ - ПОКЗ, (29)

де ПФЦ - тривалість фінансового циклу (циклу грошового обігу) підприємства, в днях; ПОЦ - тривалість операційного циклу підприємства, у днях;

ПОКЗ - середній період обороту поточної кредиторської заборгованості, у днях.

Узагальнюючими показниками ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства є показники рентабельності. Коефіцієнти рентабельності показують, наскільки прибуткова діяльність компанії. Зростання величини даних коефіцієнтів є позитивною тенденцією в фінансово-господарської діяльності організації.

Значення коефіцієнтів рентабельності не має норм. Чим вище їх величина, тим краще працює підприємство. Значення коефіцієнтів рентабельності може бути і негативним, в такому випадку вони демонструють збитковість діяльності компанії.

Коефіцієнт рентабельності продажів або загальна рентабельність є основним показником ефективності реалізації продукції підприємства.

Надіслати свою хорошу роботу в базу знань просто. Використовуйте форму, розташовану нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань в своє навчання і роботи, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http: www. allbest. ru/

ВСТУП

2. Аналіз фінансового стану ТОВ «Ф-БУД»

2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства

2.2 Аналіз активів і пасивів підприємства

2.3 Аналіз платоспроможності, ліквідності та фінансової стійкості підприємства

2.4 Аналіз ділової активності та рентабельності ТОВ «Ф-Строй»

ВИСНОВОК

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ

ДОДАТКИ

ВСТУП

В умовах ринкових відносин вимагає від суб'єкта господарювання підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції та послуг на основі впровадження досягнень науково-технічного прогресу, ефективності форм господарювання та управління виробництвом. Активізації підприємництва і т.д. Важлива роль у реалізації цієї задачі приділяється аналізу господарської діяльності підприємств. З його допомогою виробляються стратегія і тактика розвитку підприємства, обгрунтовуються плани й управлінські рішення, здійснюється контроль за їх виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, його підрозділів і працівників.

Під аналізом розуміється засіб пізнання предметів і явищ навколишнього середовища, заснований на розчленовуванні цілого на складові частини і вивчення їх у всьому різноманітті зв'язків і залежностей. Зміст аналізу випливає з функцій. Однією з таких функцій є вивчення характеру дії економічних законів, встановлення закономірностей і тенденцій економічних явищ і процесів у конкретних умовах підприємства. платоспроможність ліквідність фінансовий

Наступна функція аналізу - контроль за виконанням планів і управлінських рішень, за економним використанням ресурсів. Центральна функція аналізу - пошук резервів підвищення ефективності виробництва на основі вивчення передового досвіду і досягнень науки і практики. Також інша функція аналізу - оцінка результатів діяльності підприємства по виконанню планів, досягнутому рівню розвитку економіки, використанню наявних можливостей. І, нарешті, розробка заходів по використанню виявлених резервів у процесі господарської діяльності.

Аналізом фінансового стану підприємства, організації займаються керівники і відповідні служби, також засновники, інвестори з метою вивчення ефективності використання ресурсів. Банки для оцінки умов надання кредиту і визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходжень коштів до бюджету і т.д.

Фінансовий аналіз є гнучким інструментом у руках керівників підприємства. Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням і використанням коштів підприємства. Ця інформація представляється в балансі підприємства. Основним фактором, що визначають фінансовий стан підприємства, є, по-перше, виконання фінансового плану і поповнення в міру виникнення потреби власного обороту капіталу за рахунок прибутку і, по-друге, швидкість оборотності оборотних коштів (активів).

Сигнальним показником, у якому виявляється фінансовий стан, виступає платоспроможність підприємства, під яким розуміють його спроможність вчасно задовольняти платіжні вимоги, повертати кредити, проводити оплату праці персоналу, вносити платежі в бюджет.

В аналіз фінансового стану підприємства входить аналіз бухгалтерського обліку, пасиви і активи балансу, їх взаємозв'язок і структура; аналіз використання капіталу й оцінка фінансової стійкості; аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства і т.д.

У даній роботі проводиться аналіз фінансового стану одного з підприємств м Пензи - ТОВ «Ф-Строй» і розглянуті шляхи його поліпшення для внутрішнього використання і оперативного управління фінансами.

Головна мета даної роботи - дослідити фінансовий стан ТОВ «Ф-Строй», виявити основні проблеми фінансової діяльності та надати рекомендації щодо управління фінансами.

Для досягнення поставлених цілей необхідно вирішити наступні завдання:

вивчити науково-теоретичні основи фінансового аналізу;

дати коротку організаційно-економічну характеристику підприємства;

проаналізувати майно підприємства;

оцінити фінансову стійкість підприємства;

проаналізувати показники платоспроможності і ліквідності;

провести аналіз прибутку і рентабельності;

розробити заходи щодо поліпшення фінансово-господарської діяльності.

Об'єктом дослідження є ТОВ «Ф-Строй».

Предмет аналізу - фінансові процеси підприємства і кінцеві виробничо-господарські результати його діяльності.

При проведенні даного аналізу використані наступні прийоми і методи: горизонтальний, вертикальний і порівняльний аналіз, аналіз коефіцієнтів (абсолютних і відносних показників).

Практична значимість роботи полягає в тому, що теоретичні положення і висновки по темі дослідження можуть бути використані при викладанні спеціальних дисциплін фінансового блоку, а проведений аналіз фінансового стану ТОВ «Ф-Строй» та розроблено рекомендації щодо його поліпшення важливі для вдосконалення управління фінансами ТОВ «Ф Буд ».

1. Теоретичні основи АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

1.1 Поняття, сутність і цілі аналізу фінансового стану

Одним з найважливіших умов успішного управління фінансами підприємства є аналіз його фінансового стану. Фінансовий стан підприємства - це комплексне поняття, яке характеризується системою показників, що відображають наявність, розподіл і використання фінансових ресурсів, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається всією сукупністю виробничо - господарських факторів.

У ринковій економіці фінансовий стан підприємства відображає кінцеві результати його діяльності. Кінцеві результати діяльності підприємства цікавлять не тільки працівників самого підприємства, але і його партнерів по економічній діяльності, державні, фінансові, податкові органи та ін. Все це зумовлює важливість проведення аналізу фінансового стану підприємства і підвищує роль такого аналізу в економічному процесі. Фінансовий аналіз є змінним елементом як фінансового менеджменту на підприємстві, так і його економічних взаємин з партнерами, фінансово - кредитною системою.

Фінансовий аналіз необхідний такими групами його споживачів:

- менеджерам підприємств і в першу чергу фінансовим менеджерам. Неможливо керувати підприємством і приймати господарські рішення, не знаючи його фінансового стану. Для менеджерів важливим є оцінка ефективності прийнятих рішень, використовуваних у господарській діяльності ресурсів і отриманих фінансових результатів;

- власникам, в тому числі акціонерам. Їм важливо знати, які будуть віддача від вкладених у підприємство коштів, прибутковість підприємства, а також рівень економічного ризику і можливість втрати своїх капіталів;

- кредиторам і інвесторам. Їх цікавить, яка можливість повернення виданих кредитів, а також можливість підприємства реалізувати інвестиційну програму;

- постачальникам. Для них важлива оцінка оплати за поставлену продукцію, виконані роботи і послуги.

Таким чином, у фінансовому аналізі потребують всі учасники економічного процесу.

В даний час економічний аналіз і як складова його частина фінансовий аналіз розглядають в якості однієї з функцій управління діяльністю підприємства. Місце аналізу в системі управління спрощено можна відобразити схемою, зображеної на рис. 1.1.

Мал. 1.1. Місце економічного аналізу в системі управління

Планування являє важливу функцію в системі управління виробництвом на підприємстві. З його допомогою визначаються напрямок і зміст діяльності підприємства, його структурних підрозділів і окремих працівників. Головним завданням планування є забезпечення планомірності розвитку економіки підприємства, визначення шляхів досягнення кращих кінцевих результатів виробництва.

Для управління на підприємстві потрібно мати повну і правдиву інформацію про поточну діяльність підприємства, хід виконання планів. Тому однією з функцій управління є облік. Він забезпечує постійний збір, систематизацію та узагальнення даних, необхідних для управління і контролю за ходом виконання планів і діяльністю підприємства.

Однак для управління підприємством потрібно мати уявлення не тільки про хід виконання плану, результати господарської діяльності, а й про тенденції і характер змін в економіці підприємства. Осмислення, розуміння інформації досягаються за допомогою економічного аналізу та як складової його частини аналізу фінансового стану підприємства. У процесі аналізу первинна інформація проходить аналітичну обробку: проводиться порівняння досягнутих результатів з даними за минулі відрізки часу, з показниками інших підприємств, визначається вплив різних чинників на величину результативних показників, виявляються недоліки, помилки, невикористані можливості, перспективи і т.д.

На основі результатів аналізу розробляються і обгрунтовуються управлінські рішення. Фінансовий аналіз передує рішенням і діям, обгрунтовує їх і є основою наукового управління підприємством, забезпечує його ефективність і об'єктивність.

Мета фінансового аналізу - оцінка минулої діяльності і положення підприємства на даний момент, а також оцінка майбутнього потенціалу підприємства.

Завданнями економічного аналізу фінансового стану підприємства є: об'єктивна оцінка використання фінансових ресурсів на підприємстві, виявлення внутрішньогосподарських резервів зміцнення фінансового становища, а також поліпшення відносин між підприємством і зовнішніми фінансовими, кредитними органами та ін.

Мета вивчення фінансового стану підприємства складається у вишукуванні додаткових фондів грошових коштів для найбільш раціонального і економічного ведення господарської діяльності. Хороший фінансовий стан - це стійка платіжна готовність, достатня забезпеченість власними оборотними засобами та ефективне їх використання з господарською доцільністю, чітка організація розрахунків, наявність стійкої фінансової бази. Незадовільний фінансовий стан характерно неефективним розміщенням засобів, їх іммобілізацією, поганий платіжної готовністю, простроченою заборгованістю перед бюджетом, постачальниками і банком, недостатньо стійкою реальної і потенційної фінансової базою, зумовленої несприятливими тенденціями у виробництві.

Вивчення фінансового становища підприємства має дати керівництву підприємства картину його дійсного стану, а особам, зацікавленим в його фінансовому стані, відомості, необхідні для безстороннього судження, наприклад, про раціональність використання вкладених у підприємство додаткових інвестиціях.

Фінансовий стан підприємства є найважливішою характеристикою його ділової активності і надійності. Воно визначає конкурентоспроможність підприємства та його потенціал в діловому співробітництві, є гарантом ефективної реалізації економічних інтересів всіх учасників господарської діяльності, як самого підприємства, так і його партнерів.

Стійке фінансове становище підприємства є результатом вмілого і прорахованого управління всією сукупністю виробничих і господарських факторів, що визначають результати діяльності підприємства. Це внутрішні чинники, наочними підсумками, впливу яких є стан активів і їх оборотність, склад і співвідношення фінансових ресурсів. На фінансовий добробут фірми впливає також і зовнішнього середовища або зовнішні чинники, серед яких - державна політика податків і витрат, положення на ринку (в тому числі і фінансовому), рівень безробіття та інфляції, середня продуктивність праці, середній рівень прибутку і т.д . З цієї точки зору стійкість - процес протидії фірми негативним зовнішнім обставинам. Для ринкової економіки важлива стабільність, в основі якої лежить управління за принципом зворотного зв'язку, тобто активне реагування управління на зміну зовнішніх і внутрішніх факторів.

З точки зору управління фірмою причини неплатоспроможності можуть бути зведені до двох основних: недостатнє врахування вимог ринку (по пропонованому асортименті, за якістю товару, за ціною і т.д.) і незадовільний фінансовий керівництво підприємством, коли воно неправильно враховує ризики, робить серйозні помилки , надлишково обтяжується зобов'язаннями. У першому випадку говорять про хворобу бізнесу, в другому - про хворобу фінансового менеджменту.

У сучасних російських умовах особливого значення набуває серйозна аналітична робота на підприємстві, пов'язана з вивченням і прогнозуванням його фінансового стану. Своєчасне і повноцінне виявлення «больових точок» фінансів фірми дозволяє здійснювати комплекс попереджувальних заходів, що запобігають можливе її банкрутство.

Вибір партнерів в бізнесі повинен здійснюватися на базі оцінки фінансової спроможності підприємств та організацій. Саме тому для кожного господарюючого суб'єкта настільки важливо систематично спостерігати за власним «здоров'ям», маючи в своєму розпорядженні об'єктивними критеріями оцінки фінансового стану. Тому аналіз фінансового стану - дуже важлива частина всієї економічної роботи, необхідна умова грамотного управління підприємством, об'єктивна передумова обгрунтованого планування і раціонального використання фінансових ресурсів.

Кількісні і якісні параметри фінансового стану підприємства визначають його місце на ринку і здатність функціонувати в економічному просторі. Все це призвело до підвищення ролі управління фінансами в загальному процесі управління економікою.

Результативність управління підприємством значною мірою визначається рівнем його організації та якістю інформаційного забезпечення. В системі інформаційного забезпечення особливе значення мають бухгалтерські дані, а звітність стає основним засобом комунікації, які забезпечують достовірне надання інформації про фінансовий стан підприємства. Щоб забезпечити виживання підприємства в сучасних умовах, управлінському персоналу необхідно, перш за все, вміти реально оцінювати фінансовий стан як свого підприємства, так і його існуючих і потенційних контрагентів. Для цього необхідно:

Володіти методикою оцінки фінансового стану підприємства;

Мати відповідне інформаційне забезпечення;

Мати кваліфікований персонал, здатний реалізувати дану методику на практиці.

Прагнучи отримати кваліфіковану оцінку фінансового положення, керівники підприємств все частіше вдаються до даної методики.

Можна виділити основні вимоги для проведення аналізу фінансового стану підприємства. Він повинен містити дані, необхідні для:

Прийняття обґрунтованих управлінських рішень в області інвестиційної політики;

Оцінки динаміки і перспектив зміни прибутку підприємства;

Оцінки наявних у підприємства ресурсів, що відбуваються в них змін та ефективності їх використання.

Фінансовий аналіз тісно пов'язаний з плануванням і прогнозуванням, оскільки без глибокого аналізу неможливе здійснення цих функцій. Важлива роль аналізу фінансового стану підприємства в підготовці інформації для планування, оцінки якості та обґрунтованості планових показників, у перевірці та об'єктивної оцінки виконання планів. Фінансовий аналіз є не тільки засобом обгрунтування планів, а й контролю за їх виконанням. Планування починається і закінчується аналізом результатів діяльності підприємства. Він дозволяє підвищити рівень планування, зробити його науково обґрунтованим.

Велика роль відводиться фінансовому аналізу у визначенні і використанні резервів підвищення ефективності діяльності підприємства. Він сприяє ощадливому використанню ресурсів, наукової організації праці, попередження зайвих витрат, різних недоліків в роботі і т.д. В результаті цього зміцнюється економіка підприємства, підвищується ефективність його діяльності.

Таким чином, аналіз фінансового стану є важливим елементом в системі управління діяльністю підприємства, засобом виявлення внутрішньогосподарських резервів, основою розробки науково обгрунтованих планів і управлінських рішень. Роль аналізу як засобу управління діяльністю на підприємстві з кожним років зростає. Це обумовлено різними обставинами: відходом від командно - адміністративної системи управління і поступовим переходом до ринкових відносин, створенням нових форм господарювання в зв'язку з роздержавленням економіки, приватизації підприємств та іншими заходами економічної реформи.

У цих умовах керівник підприємства не може розраховувати тільки на свою інтуїцію. Управлінські рішення і дії сьогодні повинні бути засновані на точних розрахунках, глибокому і всебічному проведенні фінансового аналізу. Вони повинні бути обґрунтованими, мотивованими, оптимальними.

Недооцінка ролі аналізу фінансового стану підприємства, помилки в планах і управлінських діях в сучасних умовах приносять відчутних втрат. І навпаки, ті підприємства, на яких серйозно ставляться до фінансового аналізу, мають хороші результати, високу економічну ефективність.

1.2 Прийоми і інструменти аналізу фінансового стану

Для проведення фінансового аналізу підприємства використовується сукупність взаємопов'язаних і взаємообумовлених прийомів аналізу, спрямованих на досягнення певних результатів в конкретних умовах, тобто певна методика аналізу. Існують різні класифікації методів проведення фінансового аналізу.

Русак Н.А. пропонує всю сукупність спеціальних прийомів аналізу поділити на чотири групи, представлені на рис. 1.2.

До економіко-логічним прийомам відносяться порівняння, деталізація, угруповання, середні і відносні величини, балансовий метод, методи послідовного ізолювання факторів, абсолютних і відносних різниць, пайової участі.

До економіко-математичних прийомів, найбільш часто вживаним в економічному аналізі, можна віднести інтегральний, графічний, кореляційно-регресійний методи, а також інші, більш складні методи.

Складність і неоднозначність процесів формування фінансового становища підприємства зумовлюють необхідність використання евристичних методів, тобто неформалізованих методів вирішення економічних завдань. Основні прийоми і методи фінансового аналізу представлені на рис. 1.2. Ці методи застосовуються в основному для прогнозування стану об'єкта вивчення в перспективі в умовах часткової або повної невизначеності. Стан невизначеності характеризується відсутністю, будь - яких конкретних даних про можливі напрямки розвитку подій, і про можливості здійснення кожного з них в майбутньому. Якість результатів цих методів визначається широтою охоплення досліджуваних явищ, рівнем аналітичного узагальнення відомих фактів дійсності, урахуванням перспектив розвитку супутніх явищ і процесів. Найбільшого поширення з евристичних методів у фінансовому аналізі отримав експертний метод.

Мал. 1.2. Класифікація прийомів фінансового аналізу

Сутність експертного методу полягає в організованому зборі суджень і пропозицій фахівців (експертів) з даного питання з подальшою обробкою отриманих відповідей і привидом їх до виду, найбільш зручному для вирішення поставленого завдання. Основою методу є опитування: індивідуальний, колективний, очний, заочний. Створюється група фахівців - організаторів опитування. Вони визначають мету експертизи, обґрунтовують її об'єкт, визначають етапи дослідження, відбирають експертів, перевіряють їх компетентність, проводять опитування та узгодження отриманих оцінок, аналізують кінцеві результати експертизи.

Найважливішим прийомом фінансового аналізу є порівняння. Його суть полягає в зіставленні однорідних об'єктів з метою виявлення рис подібності або рис відмінності між ними. За допомогою порівняння встановлюються зміни в рівні економічних показників, вивчаються тенденції та закономірності їх розвитку, вимірюється вплив окремих факторів, дається оцінка результатів роботи підприємства, виявляються внутрішньовиробничі резерви, визначаються перспективи розвитку.

Основні типи порівняння:

Фактичних показників з прийнятими показниками розвитку (плановими, нормативними);

З показниками минулих періодів;

Із середніми даними;

З показниками споріднених підприємств (в тому числі і інших країн);

Різних варіантів рішень з метою вибору найбільш оптимального з них;

Порівняння рівнобіжних і динамічних рядів чисел з метою встановлення і обґрунтування наявності, форми і напрямку зв'язку між показниками.

Порівняння висуває певні вимоги до порівнюваним величинам. Вони повинні бути порівнянні й якісно однорідні. Для цього необхідно забезпечити:

Порівнянність календарних періодів часу при вивченні динаміки показників (за кількістю днів, місяців і т.п.)

Єдність оцінки (нейтралізація цінового фактора). Наприклад, для виявлення зміни обсягу виробництва випуск продукції оцінюється в порівнянних цінах, застосовуються індекси цін;

Єдність кількісних і структурних факторів, для цього порівнювані якісні показники (наприклад, собівартість) перераховуються на однакову кількість і структуру (фактичні).

Обов'язковою умовою порівнянності порівнюваних показників є єдність методики їх обчислення, тому що нерідкі випадки, коли показники плануються за однією методикою, а для їх фактичного визначення застосовується інша. Особливо важливе значення має ця умова для порівняння даних з підприємствами інших країн.

При вивченні та оцінці показників використовуються різні види порівняльного аналізу: горизонтальний, вертикальний, трендовий.

Перехід до відносних показника дозволяє проводити міжгосподарські порівняння економічного потенціалу і результатів діяльності підприємств, що розрізняються за величиною використовуваних ресурсів і іншим об'ємним показниками; відносні показники деякою мірою згладжують негативний вплив інфляційних процесів, які можуть істотно спотворювати абсолютні показники фінансової звітності і тим самим ускладнювати їх зіставлення в динаміці.

Трендовий аналіз базується на розрахунку відносних відхилень показників за ряд років від рівня базисного року, для якого всі показники приймаються за 100%. За допомогою трендового аналізу формують можливі значення показників в майбутньому, а отже, ведеться перспективний прогнозний аналіз.

Деталізація як прийом широко використовується при аналізі розподілу факторів і результатів господарської діяльності за часом і місцем (простору). З його допомогою розкриваються позитивні і негативні дії окремих чинників, результати впливу яких, як правило, взаимопогашающиеся в підсумкових показниках роботи підприємства за звітний період, особливо за рік.

Угруповання як спосіб підрозділи даної сукупності на однорідні по досліджуваним ознаками групи застосовується в аналізі для розкриття середніх підсумкових показників і впливу окремих одиниць на ці середні.

Поділяються угруповання на типологічні, структурні і аналітичні. Типологічні угруповання служать для виділення певних типів явищ або процесів, структурні дають можливість вивчити структуру певних явищ за певними ознаками, аналітичні застосовуються для встановлення зв'язку між группіровочним ознакою і показниками, що характеризують групи.

Середні величини краще відображають сутність того, що відбувається процесу, закономірності його розвитку, ніж безліч окремо взятих позитивних і негативних відхилень. Середні величини широко застосовуються при проведенні аналізу, особливо при вивченні масових явищ, таких як середній виробіток, середня тривалість робочого дня, середні залишки і т.п. Застосовуються среднеарифметические зважені і среднехронологіческіе. Застосування середніх величин дає можливість отримати узагальнену характеристику кожного окремого ознаки і всієї їх сукупності.

Відносні величини (відсотки, коефіцієнти, індекси) дають можливість відволіктися від абсолютних величин досліджуваних показників, глибше зрозуміти сутність і характер відхилення від бази. Відносні величини особливо необхідні для вивчення динаміки показників за ряд звітних періодів, причому зростання або зниження можуть бути обчислені по відношенню до єдиної бази, прийнятої за вихідну, або по відношенню до ковзної базі, тобто до попереднього показника.

Балансовий прийом застосовується в тих випадках, коли треба вивчити співвідношення двох груп взаємопов'язаних економічних показників, підсумки яких повинні бути рівні між собою. Найбільшого поширення цей прийом отримав при аналізі фінансового стану підприємств. Ознайомлення зі змістом балансу дозволяє бачити основні джерела засобів (власні, позикові), основні напрями вкладення коштів, склад засобів і джерел, склад дебіторської та кредиторської

заборгованості та ін. Балансовий прийом широко використовується при аналізі забезпеченості підприємства трудовими, фінансовими ресурсами, сировиною, паливом, матеріалами, основними засобами виробництва і т.д., а також при аналізі повноти їхнього використання. Для визначення платоспроможності підприємства використовується платіжний баланс, в якому співвідносяться платіжні засоби з платіжними зобов'язаннями. Цей прийом застосовується для перевірки повноти і правильності зроблених розрахунків по визначенню впливу окремих факторів на загальну величину відхилення по досліджуваному показнику. У всіх випадках, коли дія фактора абсолютно самостійно, хоча і взаємопов'язане з іншими факторами, алгебраїчний підсумок суми впливу окремих факторів повинен дорівнювати величині загального відхилення по показнику в цілому. Відсутність цієї рівності свідчить про неповну виявленні або допущення помилок при обчисленні рівня впливу окремих факторів.

Прийом послідовного ізолювання факторів (ланцюгових підстановок) використовується для кількісного виміру рівня впливу чинників при побудові моделей факторних систем. В основі цього прийому лежить метод, що дозволяє досліджувати велику кількість комбінацій з одночасною зміною всіх або частини чинників. При цьому чинники можуть змінюватися в однаковій або в різному ступені, в одному і тому ж або в протилежних напрямках. Результат будь-якої можливої \u200b\u200bкомбінації розраховується, якщо послідовно розглядати кожен з факторів як змінний, припускаючи інші постійними.

Сутність даного прийому аналізу полягає в послідовній заміні планової (базисної) величини окремих факторів, що входять в модель факторної системи результативного показника, на фактичну. В результаті такої заміни розраховується один або кілька умовних результативних показників, які називаються підстановками. Даний умовний показник порівнюється з плановим (базисним) або іншим умовним результативним показником. Результат порівняння показує величину впливу зміненого фактора, так як інші повинні бути взяті незмінними.

Найбільш широко використовуваними інструментами (прийомами) аналізу фінансового становища є відносини (фінансові коефіцієнти), розрахунок яких грунтується на існуванні певних взаємозв'язків між окремими статтями балансу, що представляють собою математичне співвідношення між двома величинами. Фінансові коефіцієнти розраховуються у вигляді відносин абсолютних показників фінансового стану або їх лінійних комбінацій. Відповідно до класифікації одного із засновників балансоведения Н.А. Блатова, відносні показники фінансового стану підрозділяються на коефіцієнти розподілу та коефіцієнти координації.

Коефіцієнти розподілу застосовуються в тих випадках, коли потрібно визначити, яку частину той чи інший абсолютний показник фінансового стану становить від підсумку що включає його групи абсолютних показників. Коефіцієнти розподілу і їх зміни за звітний період відіграють велику роль в ході попереднього ознайомлення з фінансовим станом з порівняльного аналітичного балансу.

Коефіцієнти координації використовуються для вираження відносин різних за суті абсолютних показників фінансового стану або їх лінійних комбінацій, що мають різний економічний сенс.

Аналіз фінансових коефіцієнтів полягає в порівнянні їх значень з базисними величинами, а також у вивченні їх динаміки за звітний період і за ряд років. В якості базисних величин використовуються усереднені по тимчасовому ряду значення показників даного підприємства, що відносяться до минулих сприятливим з точки зору фінансового стану періодів, середньогалузеві значення показників, значення показників, розраховані за даними звітності найбільш щасливого конкурента. Крім того, в якості бази порівняння можуть служити теоретично обґрунтовані або отримані в результаті експертних опитувань величини, що характеризують оптимальні або критичні з точки зору стійкості фінансового стану значення відносних показників. Такі величини фактично виконують роль нормативів для фінансових коефіцієнтів, хоча методики їх розрахунку в залежності, наприклад, від галузі виробництва, поки не створено, оскільки в даний час не сформувався і тому позбавлений повноцінної впорядкованості набір відносних показників, що застосовуються для аналізу фінансового стану підприємства. Часто пропонується надмірна кількість показників. Для точної і повної характеристики фінансового стану підприємства і тенденцій його зміни достатньо порівняно невеликої кількості фінансових коефіцієнтів. Важливо, щоб кожен з цих показників відбивав найбільш суттєві сторони фінансового стану. Система відносних фінансових коефіцієнтів з економічного глузду може бути підрозділена на ряд характерних груп.

Показники оцінки рентабельності підприємства. Показники цієї групи є відносними характеристиками фінансових результатів і призначені для оцінки загальної ефективності вкладення коштів у дане підприємство. Вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій і групуються відповідно до інтересів учасників економічного процесу. Показники рентабельності - це важливі характеристики факторної середовища формування прибутку і доходу підприємств. При аналізі виробництва показники рентабельності використовуються як інструмент інвестиційної політики.

Показники оцінки ділової активності або капиталоотдачи. Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється у швидкості обороту його засобів. Аналіз показників ділової активності полягає в дослідженні рівнів і динаміки різних фінансових коефіцієнтів оборотності, які є відносними показниками фінансових результатів діяльності підприємства.

Показники оцінки ринкової стійкості. Показники ринкової стійкості характеризують співвідношення власного і позикового капіталу, а також структуру власних і позикових коштів. Показники оцінки ринкової стійкості слід розглядати в динаміці при визначенні перспективного варіанта організації фінансів і вироблення фінансової стратегії.

Показники оцінки ліквідності як основи платоспроможності. Показники цієї групи дозволяють описати і проаналізувати здатність підприємства відповідати за своїми поточними зобов'язаннями. В основу алгоритму розрахунку цих показників закладена ідея зіставлення поточних активів (оборотних коштів) з короткостроковими пасивами. В результаті розрахунку встановлюється, чи в достатній мірі забезпечено підприємство обіговими коштами, необхідними для розрахунку з дебіторами по поточних операціях. Оскільки різні види оборотних коштів мають різний ступінь ліквідності (здатністю до швидкої конвертації в абсолютно ліквідні кошти - грошові кошти), розраховують кілька коефіцієнтів ліквідності.

Методика факторного аналізу - методика комплексного і системного вивчення і вимірювання впливу факторів на величину результативних показників за допомогою детермінованих чи стохастичних прийомів дослідження. Причому факторний аналіз може бути як прямим, коли результативний показник дроблять на складові частини, так і зворотним (синтез), коли його окремі елементи з'єднують в загальний результативний показник. Кількісна характеристика взаємопов'язаних явищ здійснюється за допомогою ознак (показників). Ознаки, що характеризують причину, називаються факторними (незалежними); ознаки, що характеризують наслідок, називаються результативними (залежними).

Кожен результативний показник залежить від численних і різноманітних факторів. Чим більш детально досліджується вплив факторів на величину результативного показника, тим точніше результати аналізу та оцінка якості роботи підприємств. Без глибокого і всебічного вивчення факторів не можна зробити обгрунтовані висновки про результати діяльності, виявити резерви виробництва, обгрунтувати плани і управлінські рішення.

Детермінований факторний аналіз являє собою методику дослідження впливу чинників, зв'язок яких з результативним показником носить функціональний характер, тобто результативний показник може бути представлений у вигляді добутку, частки або алгебраїчної суми факторів.

Стохастичний аналіз являє собою методику дослідження факторів, зв'язок яких з результативним показником на відміну від функціональної є неповною, ймовірнісної (кореляційної), коли кожному значенню факторної ознаки відповідає безліч значень результативного ознаки.

1.3 Методика аналізу фінансового стану підприємства

На сучасному етапі розвитку нашої економіки питання фінансового аналізу підприємств є дуже актуальним. Від фінансового стану підприємства залежить багато в чому успіх його діяльності. Тому аналізу фінансового стану підприємства приділяється багато уваги.

Актуальність даного питання зумовила розвиток методик аналізу фінансового стану підприємств. Ці методики спрямовані на експрес оцінку фінансового стану підприємства, підготовку інформації для прийняття управлінських рішень, розробку стратегії управління фінансовим станом.

Існуючі методи і моделі оцінки фінансового стану підприємства є базовими і на практиці в чистому вигляді застосовуються дуже рідко, то для отримання більш точних результатів пропонується використовувати якусь комбіновану модель оцінки. Це обумовлено наявністю у кожного окремого базового методу недоліків і обмежень, які нейтралізуються при їх комплексному застосуванні. Базові методи в складі комбінованих взаємодоповнюють один одного.

Багато джерел визначають фінансовий аналіз як метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності. У підручнику В. Ковальова «Фінансовий аналіз: методи і процедури» фінансовий аналіз визначається як «аналітичні процедури, що дозволяють приймати рішення фінансового характеру». Більш повне визначення цього терміна наведено в статті М.Д.Гайденко «Методи фінансового аналізу підприємства»: «Фінансовий аналіз - сукупність методів визначення майнового і фінансового положення господарюючого суб'єкта в минулому періоді, а також його можливостей на найближчу і довгострокову перспективу».

Метою фінансового аналізу є визначення найбільш ефективних шляхів досягнення прибутковості компанії, основними завданнями - аналіз прибутковості та ризиків підприємства.

Основними завданнями аналізу фінансового стану підприємства є:

1) Оцінка динаміки складу і структури активів, їх стану і руху.

2) Оцінка динаміки складу і структури джерел власного і позикового капіталу, їх стану і руху.

3) Аналіз абсолютних відносних показників фінансової стійкості підприємства оцінка зміни її рівня.

4) Аналіз платоспроможності підприємства та ліквідності активів його балансу.

Аналіз фінансового стану підприємства переслідує декілька цілей:

- визначення фінансового становища;

- виявлення змін у фінансовому стані в просторово-часовому розрізі;

- виявлення основних факторів, що викликають зміни у фінансовому стані;

- прогноз основних тенденцій фінансового стану.

Оцінка фінансового стану компанії складається з декількох етапів:

- комплексна оцінка декількох напрямків діяльності підприємства;

- застосування широкого набору показників з метою всебічного вивчення фінансового стану підприємства;

- використання експертних методів для виявлення кількісних критеріїв.

Алгоритм традиційного фінансового аналізу включає наступні етапи:

1. Збір необхідної інформації (обсяг залежить від завдань і виду фінансового аналізу).

2. Обробку інформації (складання аналітичних таблиць та агрегованих форм звітності).

3. Розрахунок показників зміни статей фінансових звітів.

4. Розрахунок фінансових коефіцієнтів по основним аспектам фінансової діяльності або проміжним фінансовим агрегатів (фінансова стійкість, платоспроможність, рентабельність).

5. Порівняльний аналіз значень фінансових коефіцієнтів з нормативами (загальновизнаними і середньогалузевими).

6. Аналіз змін фінансових коефіцієнтів (виявлення тенденцій погіршення або поліпшення).

7. Підготовку висновку про фінансовий стан компанії на основі інтерпретації опрацьованих даних.

Фінансовий стан підприємства - це сукупність показників, що відображають його здатність погасити свої боргові зобов'язання. Фінансова діяльність охоплює процеси формування, руху і забезпечення збереження майна підприємства, контролю за його використанням.

Фінансове становище є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, і тому визначається сукупністю виробничо-господарських факторів.

Зміст і основна цільова установка фінансового аналізу - оцінка фінансового стану і виявлення можливості підвищення ефективності функціонування господарюючого суб'єкта за допомогою раціональної фінансової політики. Фінансовий стан господарюючого суб'єкта - це характеристика його фінансової конкурентоспроможності (тобто платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими господарюючими суб'єктами.

У традиційному розумінні фінансовий аналіз являє собою метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності

Фінансовий аналіз базується на даних стандартної бухгалтерської звітності підприємств, і, природно, всі перераховані програми дозволяють вводити її вручну. Однак для багатьох користувачів (особливо тих, у кого фінансовий аналіз поставлений "на потік") дуже важливою характеристикою є можливість імпорту даних з бухгалтерських програм.

Найбільш типові показники, що використовуються практично у всіх галузях реального сектора економіки, використовувані при проведенні зовнішнього фінансового аналізу, наведені в таблиці 1.1.

Внутрішній фінансовий аналіз відрізняється більшою вимогливістю до вихідної інформації. У більшості випадків для нього не достатньо інформації, що міститься в стандартних бухгалтерських звітах, і виникає необхідність використовувати дані внутрішнього управлінського обліку.

Таблиця 1.1

Фінансові показники, що використовуються для управління підприємством (періодичність розрахунку - квартал / рік)

показники	алгоритм розрахунку
ліквідності
Коефіцієнт поточної ліквідності	Відношення поточних активів до короткострокових зобов'язань (поточних пасивів)
Коефіцієнт проміжної ліквідності	Ставлення найбільш ліквідних активів компанії та дебіторської заборгованості до короткострокових зобов'язань
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Ставлення найбільш ліквідних активів компанії до короткострокових зобов'язань
фінансової стійкості
Коефіцієнт загальної платоспроможності (частка власних джерел фінансування активів)	Відношення величини акціонерного капіталу до сумарних активів
коефіцієнт автономії	Відношення власних коштів до загальної суми активів
Коефіцієнт фінансової залежності	Співвідношення позикового і власного капіталів
Частка власних джерел фінансування оборотних активів	Відношення власного капіталу (за вирахуванням необоротних активів, довгострокових пасивів і збитків) до оборотних активів
Коефіцієнт покриття процентних виплат	Ставлення операційного прибутку до витрат на виплату відсотків
Ефективності основної діяльності
прибутковість продажів	Відношення прибутку від реалізації до виручки від реалізації
рентабельність продукції	Відношення прибутку від реалізації до витрат на виробництво і реалізацію
Ефективності використання капіталу
Рентабельність активів, ROA	Відношення чистого прибутку до середньорічної величини активів
Рентабельність інвестованого капіталу, ROIC	Відношення величини прибутку до виплати відсотків і податків, помноженої на різницю між одиницею і податковою ставкою, до суми позикового і власного капіталів
Рентабельність оборотного капіталу	Відношення чистого прибутку до поточних активів
Рентабельність власного капіталу, ROE	Відношення чистого прибутку до власного капіталу
ділової активності
коефіцієнт фондовіддачі	Ставлення виручки від реалізації до середньої вартості необоротних активів за період
Коефіцієнт оборотності всіх активів	Ставлення виручки від реалізації продукції до середньої вартості активів за період
Коефіцієнт оборотності запасів	Ставлення собівартості продукції, реалізованої за звітний період, до середньої величини запасів в цьому періоді
Коефіцієнт оборотності оборотного капіталу	Ставлення виручки до середньої величини оборотного капіталу за період

У процесі аналізу найбільший акцент робиться на розуміння причин змін, що відбуваються фінансового стану підприємства і пошук рішень, спрямованих на поліпшення цього стану. При цьому абсолютно не важливо, чи досягається поставлена \u200b\u200bмета шляхом використання стандартних або ж оригінальних методик.

На відміну від зовнішнього, внутрішній аналіз не обмежується розглядом підприємства в цілому, а практично завжди спускається до аналізу окремих підрозділів і напрямків діяльності підприємства, а також видів продукції.

У таблиці 1.2 представлено порівняння двох підходів до фінансового аналізу.

Таблиця 1.2

Порівняння зовнішнього і внутрішнього фінансового аналізу

	зовнішній аналіз	внутрішній аналіз
	Оцінка фінансового стану (проблема вибору)	Поліпшення фінансового стану
Початкові дані	Відкрита (стандартна) бухгалтерська звітність	Будь-яка інформація, необхідна для вирішення поставленого завдання
Методика	стандартна	Будь-яка, відповідна вирішення поставленого завдання
	Порівняння з іншими підприємствами	Виявлення причинно-наслідкових зв'язків
Об'єкт дослідження	Підприємство в цілому	Підприємство, його структурні підрозділи, напрямки діяльності, види продукції

В оперативній внутрішньої діяльності підприємства фінансовий аналіз використовується:

Для оцінки фінансового стану компанії;

Для встановлення обмежень при формуванні планів і бюджетів. Наприклад, можна обмежити ліквідність компанії (вказати, що вона повинна бути не нижче певного рівня), оборотність запасів, співвідношення власних і позикових коштів, вартість залучення капіталу і т. Д. У багатьох компаніях існує практика встановлення лімітів для філій і дочірніх підприємств на основі таких показників, як рентабельність, собівартість продукції, віддача на інвестиції і т. д .;

Оцінки прогнозованих і досягнутих результатів діяльності.

Фінансовий аналіз використовується при побудові бюджетів, для виявлення причин відхилень фактичних показників від планових і корекції планів, а також при розрахунку окремих проектів. В якості основних інструментів застосовуються горизонтальний (динаміка показників) і вертикальний (структурний аналіз статей) аналіз звітних документів управлінського обліку, а також розрахунок коефіцієнтів. Такий аналіз проводиться за всіма основними бюджетам: БДДС, БДР, балансу, бюджетам продажів, закупівель, товарних запасів.

Горизонтальний аналіз проводиться за статтями в розрізах центрів відповідальності (ЦО) щомісяця. На першому етапі визначаються частка тих чи інших статей витрат у загальній сумі витрат ЦО і відповідність цієї частки встановленим нормативам. Потім витрати, які можна віднести до змінних, порівнюються з об'ємом продажів. Після цього значення обох показників порівнюються з їх значеннями за попередні періоди. Компанія зростає приблизно на 40-50% в рік, і аналізувати показники дво- та трирічної давності безглуздо, тому зазвичай оцінюється інформація максимум річної давності з урахуванням зростання бізнесу. Паралельно перевіряється відповідність фактичних показників помісячного бюджету планових показників річного. Фінансовий аналіз використовується і для визначення орієнтирів розвитку компанії. Наприклад, ліквідність і рентабельність бізнесу при складанні оперативних бюджетів доходів і витрат є заданими величинами. При затвердженні річного бюджету за основний показник приймається ефективність використання оборотного капіталу.

Ліквідність балансу підприємства - це ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань.

Платоспроможність означає можливість підприємства розплатитися з наявними боргами.

Фінансова стійкість є відображенням стабільного перевищення доходів над витратами, забезпечує вільне маневрування грошовими коштами підприємства і шляхом ефективного їх використання сприяє безперебійному процесу виробництва і реалізації продукції.

Іншими словами, фінансова стійкість фірми - це стан її фінансових ресурсів, їх розподіл і використання, які забезпечують розвиток фірми на основі зростання прибутку і капіталу при збереженні платоспроможності і кредитоспроможності в умовах допустимого рівня ризику. Тому фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо-господарської діяльності і є головним компонентом загальної стійкості підприємства.

Аналіз стійкості фінансового стану на ту або іншу дату дозволяє відповісти на питання: наскільки правильно підприємство управляло фінансовими ресурсами протягом періоду, що передує цій даті. Важливо, щоб стан фінансових ресурсів відповідало вимогам ринку і відповідало потребам розвитку підприємства, оскільки недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства і відсутності у нього коштів для розвитку виробництва, а надлишкова - перешкоджати розвитку, обтяжуючи витрати підприємства зайвими запасами і резервами. Таким чином, сутність фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів, а платоспроможність виступає її зовнішнім проявом.

Оцінка фінансового стану підприємства буде неповною без аналізу фінансової стійкості. Аналізуючи ліквідність балансу підприємства, зіставляють стан пасивів зі станом активів; це дає можливість оцінити, якою мірою підприємство готове до погашення своїх боргів. Завданням аналізу фінансової стійкості є оцінка величини і структури активів і пасивів. Це необхідно, щоб відповісти на питання: наскільки підприємство незалежно з фінансової точки зору, росте чи знижується рівень цієї незалежності і чи відповідає стан його активів і пасивів завданням його фінансово-господарської діяльності. Показники, які характеризують незалежність по кожному елементу активів і по майну в цілому, дають можливість виміряти, чи достатньо стійка аналізована підприємницька організація у фінансовому відношенні.

Фінансова стійкість підприємства пов'язана із загальною фінансовою структурою підприємства і ступенем його залежності від кредиторів і дебіторів. Наприклад, підприємство, яке фінансується в основному за рахунок грошових коштів, узятих у борг, в ситуації, коли кілька кредиторів одночасно вимагатимуть свої кредити назад, може збанкрутувати. В даному випадку структура підприємства «власний капітал - позиковий капітал» має значну перевагу в бік останнього. Таким чином, можна зробити висновок про те, що фінансова стійкість підприємства в довгостроковому плані характеризується співвідношенням його власних і позикових коштів. Забезпеченість запасів і витрат джерелами формування є основою фінансової стійкості.

Аналіз фінансової стійкості виходить з основної формули балансу, встановлює збалансованість показників активу і пасиву балансу, яка має наступний вигляд:

АВ + АТ \u003d КС + ЗД + ЗКР (1.1)

де АВ - необоротні активи (підсумок розділу I активу балансу); АТ - оборотні активи (підсумок розділу II активу балансу), до складу яких входять виробничі запаси (ПЗ) і грошові кошти в готівковій, безготівковій формах і розрахунках у формі дебіторської заборгованості (ДЗ); КС - капітал і резерви підприємства, т. Е. Власний капітал підприємства (підсумок розділу III пасиву балансу підприємства); ЗД - довгострокові кредити і позики, взяті підприємством (підсумок розділу IV пасиву балансу підприємства); ЗКР - короткострокові кредити і позики, взяті підприємством, які, як правило, використовуються на покриття нестачі оборотних коштів підприємства (ЗС), кредиторська заборгованість підприємства, по якій він повинен розплатитися практично негайно (КЗ) та інші засоби в розрахунках (ПС) (підсумок розділу V пасиву балансу підприємства).

...

подібні документи

Організаційно-економічна характеристика підприємства, аналіз його господарсько-фінансової діяльності та звітності. Оцінка активу, пасиву, абсолютних і відносних показників ліквідності балансу, платоспроможності, фінансової стійкості.

звіт по практиці, доданий 15.06.2011

Коротка характеристика підприємства ТОВ "Міс", оцінка його майнового стану. Аналіз ліквідності, фінансової стійкості та ділової активності підприємства. Заходи щодо забезпечення фінансової стійкості і платоспроможності організації.

дипломна робота, доданий 08.06.2013

Дослідження теоретичних основ аналізу фінансового стану підприємства. Огляд особливостей організації бухгалтерського та податкового обліку. Оцінка платоспроможності, фінансової стійкості, ділової активності та ефективності діяльності організації.

звіт по практиці, доданий 09.06.2013

Аналіз фінансово-господарської діяльності, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства на прикладі ТОВ "Копіленд", технологія проведення комп'ютерного аналізу. Розробка рекомендацій щодо поліпшення фінансового стану підприємства.

дипломна робота, доданий 02.06.2011

Цілі, завдання та методика фінансового аналізу. Показники фінансово-господарської діяльності підприємства. Аналіз ліквідності, рентабельності і фінансової стійкості. Оцінка ефективності організації нової лінії з виробництва пластикових підвіконь.

курсова робота, доданий 11.12.2013

Загальна характеристика і дослідження майнового стану підприємства. Аналіз коефіцієнтів фінансової стійкості, ліквідності, платоспроможності підприємства. Розробка заходів щодо поліпшення фінансового стану досліджуваного підприємства.

дипломна робота, доданий 24.11.2010

Сутність і значення фінансової стійкості організації. Організаційно-економічна характеристика діяльності. Аналіз платоспроможності та ліквідності. Класифікація фінансового стану організації за зведеними критеріям оцінки бухгалтерського балансу.

дипломна робота, доданий 09.10.2012

Сутність і методи оцінки фінансового стану підприємства. Вивчення позикового боргового фінансування, як фактора підвищення фінансової стійкості організації. Визначення та аналіз фінансової стійкості, ліквідності і платоспроможності підприємства.

дипломна робота, доданий 03.07.2010

дипломна робота, доданий 17.06.2011

Аналіз фінансового стану підприємства. Економічна сутність платоспроможності та фінансової стійкості підприємства. Нормативно-правова та інформаційна база аналізу фінансової стійкості. Впровадження методики оперативного контролінгу.

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ РЕСПУБЛІКИ КАЗАХСТАН.

КАЗАХСЬКИЙ АВТОМОБІЛЬНО-ДОРОЖНІЙ ІНСТИТУТ ІМ. Л. Б. ГОНЧАРОВА.

КАФЕДРА «ЕКОНОМІКА»

ДИПЛОМНА РОБОТА

ТЕМА ДИПЛОМНОЇ РОБОТИ:

Аналіз і оцінка фінансово-економічного стану підприємства

Виконала студентка Орлова В. С.

Керівник доцент Сабирова М.Х.

Нормоконтроль ст. Препод. Шептева З.М.

Зав. Кафедрою «Економіка» к..е.н., Доц. Екеева З.Ж.

Алмати 2010р.

ВСТУП

Актуальність обраної теми цієї роботи зумовлена \u200b\u200bнеобхідністю вивчення теоретичних і методичних аспектів аналізу фінансового стану, з метою підвищення ефективності діяльності господарюючих суб'єктів

Величезну роль, як у самій структурі ринкових відносин, так і в механізмі їх регулювання грають фінанси. Вони - невід'ємна частина ринкових відносин і одночасно важливий інструмент реалізації економічної політики. Ось чому сьогодні, як ніколи, важливо добре знати природу фінансів, глибоко розбиратися в особливостях їх функціонування, бачити способи найбільш повного їх використання в інтересах ефективного розвитку підприємства. Висування на перший план фінансових аспектів діяльності суб'єктів господарювання, зростання ролі фінансів є характерною рисою і тенденцією в усьому світі.

Професійне управління фінансами неминуче вимагає глибокого аналізу, що дозволяє найбільш точно оцінити невизначеність ситуації з допомогою сучасних методів дослідження. У зв'язку з цим істотно зростає пріоритет і роль фінансового аналізу, основним змістом якого є комплексне системне вивчення фінансового стану підприємства

Під аналізом розуміється засіб пізнання предметів і явищ навколишнього середовища, заснований на розчленовуванні цілого на складові частини і вивчення їх у всьому різноманітті зв'язків і залежностей. Зміст аналізу випливає з функцій. Однією з таких функцій є вивчення характеру дії економічних законів, встановлення закономірностей і тенденцій економічних явищ і процесів у конкретних умовах підприємства. Наступна функція аналізу - контроль за виконанням планів і управлінських рішень, за економним використанням ресурсів.

Центральна функція аналізу - пошук резервів підвищення ефективності виробництва на основі вивчення передового досвіду і досягнень науки і практики. Також інша функція аналізу - оцінка результатів діяльності підприємства по виконанню планів, досягнутому рівню розвитку економіки, використанню наявних можливостей.

З огляду на вищесказане, тема даної роботи актуальна і становить інтерес для подальшого дослідження.

Управління поточними витратами, що формують собівартість продукції, що випускається сьогодні є пріоритетним напрямком в отриманні конкурентних переваг казахстанськими підприємствами в процесі глобалізації світової економіки.

Метою дипломної роботи є аналіз і оцінка фінансово-економічного стану підприємства, що включає аналіз і планування витрат з використанням сучасних методів на прикладі досліджуваного підприємства ТОВ «ExLine».

Метою аналізу фінансово-економічного стану підприємства є оцінка їх фактичної величини за звітний період у порівнянні з їх плановими показниками в динаміці, виявлення резервів економії витрат і зменшення собівартості в розрахунку на одиницю продукції і визначення конкретних заходів щодо використання цих резервів в поточній діяльності і перспективі.

Виходячи з мети, були поставлені наступні завдання:

· Вивчення величини і структури сукупних витрат за звітний період і темпи її зміни в порівнянні з плановими даними, в динаміці і з темпами зміни обсягу продажів продукції;

· Аналіз фактичної виробничої та повної собівартості з плановими показниками і в динаміці і вплив основних факторів на відхилення зазначених показників;

· Дослідження постійних і змінних витрат, визначення точки беззбитковості запасу фінансової міцності та операційного важеля за основними видами продукції і в цілому по підприємству;

· Встановлення обгрунтованості вибору бази розподілу різних видів витрат (загальновиробничих, загальногосподарських, невиробничих)

· Прогнозування поточних витрат різними методами;

· Обґрунтування пропозицій щодо ефективного управління поточними витратами підприємства

Для вирішення проблеми зниження витрат виробництва і реалізації продукції в дипломній роботі запропонована концепція, яка залежить від специфіки підприємства, поточного стану і перспективи його розвитку. При плануванні витрат компанії можуть бути використані наступні методи: метод прямого рахунку, нормативний метод, факторний метод, планування витрат в системах стандарт-костинг і директ-костинг, планування з урахуванням граничних витрат.

У дипломній роботі також були розглянуті нові методики управління витратами - класичний стандарт-костинг, таргет-костинг, кайзен-костинг, які довели свою ефективність застосування на практиці і використовуються в найбільших корпораціях світу.

Інформаційною базою послужили праці вітчизняних і зарубіжних вчених з питань управління та аналізу поточних витрат, фінансового стану, оборотного капіталу, фінансового менеджменту, а також фінансова звітність досліджуваного підприємства.

I ЗНАЧЕННЯ ОЦІНКИ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА НА СУЧАСНОМУ ЕТАПІ РОЗВИТКУ РИНКОВОЇ ЕКОНОМІКИ

1.1 Методика оцінки фінансового стану підприємства

Будь-фінансовий аналіз краще починати з фінансового моніторингу підприємства. З метою виявлення основних фінансових показників підприємства за минулий певний термін, їх тенденцію. При цьому тенденція більш важлива, ніж значення самих показників, так як характеризує напрямок, швидкість руху і тим самим показує здатність або нездатність досягти намічених результатів. До завдань фінансового моніторингу входить визначення фінансових показників: стійкості, ліквідності та інших характеристик за певний період і їх тенденцію. Ці та інші показники є мовою спілкування в світі бізнесу і інвестицій, тому знання і розуміння їх необхідні. Необхідні також аналіз отриманих результатів, висновки і пропозиції.

Для проведення фінансового моніторингу потрібні наступні документи: баланс (додаток № 28), приведений до більш спрощеного виду за рахунок об'єднання деяких статей для наочності загальної структури балансу; звіт про прибутки і збитки (додаток № 29) не наростаючим підсумком, з тим щоб мати можливість проведення моніторингу; звіт про рух грошових коштів (додаток № 30) не наростаючим підсумком.

Для більш глибокого аналізу будуть потрібні додаткові документи бухгалтерської звітності. Мінімальний термін, за який слід проводити фінансовий моніторинг підприємства, один рік. Аналізований період, на який розбивається аналізований період, повинен бути не більше кварталу.

На даному етапі аналіз параметрів можна проводити без урахування того, що реально грошовий потік складається з бартеру і взаємозалік

Точність аналіз відповідає точності відображення даних у звітних бухгалтерських документах (додаток № 28,29,30). Однак, навіть якщо точність в звітних документах не відповідає дійсному стану справ на підприємстві, то тенденція все одно відповідає йому, а це і є мета фінансового моніторингу підприємства.

Фінансовий аналіз необхідний такими групами його споживачів:

Менеджерам підприємств і в першу чергу фінансовим менеджерам. Неможливо керувати підприємством і приймати господарські рішення, не знаючи його фінансового стану. Для менеджерів важливим є оцінка ефективності прийнятих рішень, використовуваних у господарській діяльності ресурсів і отриманих фінансових результатів;

Власникам, у тому числі акціонерам. Їм важливо знати, які будуть віддача від вкладених у підприємство коштів, прибутковість підприємства, а також рівень економічного ризику і можливість втрати своїх капіталів;

Кредиторам і інвесторам. Їх цікавить, яка можливість повернення виданих кредитів, а також можливість підприємства реалізувати інвестиційну програму;

Постачальникам. Для них важлива оцінка оплати за поставлену продукцію, виконані роботи і послуги.

Таким чином, у фінансовому аналізі потребують всі учасники економічного процесу. В даний час економічний аналіз і як складова його частина фінансовий аналіз розглядають в якості однієї з функцій управління діяльністю підприємства.

У сучасних умовах особливого значення набуває серйозна аналітична робота на підприємстві, пов'язана з вивченням і прогнозуванням його фінансового стану. Своєчасне і повноцінне виявлення «больових точок» фінансів фірми дозволяє здійснювати комплекс попереджувальних заходів, що запобігають можливе її банкрутство.

Фінансовий менеджмент - управління фінансами, тобто процес управління грошовим обігом, формування і використання фінансових ресурсів підприємства. Це також система форм, методів і прийомів, за допомогою яких здійснюється управління грошовим обігом і фінансовими ресурсами. Фінансовий менеджмент як наука має складну структуру. Складовою його частиною є фінансовий аналіз, який базується на даних бухгалтерського обліку та імовірнісних оцінках майбутніх чинників господарського життя. Зв'язок фінансового аналізу з управлінням була відзначена вже давно. Управляти - значить приймати рішення. Але усвідомлені і виправдані рішення можна приймати тільки на основі достовірної інформації і аналітичних розрахунків.

Фінансовий менеджмент базується на кількох основних концепціях: тимчасова цінність грошових ресурсів, грошові потоки, підприємницький і фінансовий ризик, ціна капіталу, ефективний ринок і т.д. Тимчасова цінність є об'єктивно існуючої характеристикою грошових ресурсів. Для управління фінансами на підприємстві ця концепція має особливе значення, оскільки в аналітичних розрахунках доводиться порівнювати грошові потоки, які генеруються в різні періоди часу.

Основа ділової активності - нарощування економічного потенціалу підприємства. Вкладаючи капітал, в будь - якої інвестиційний проект, підприємець вважає через певний проміжок часу не тільки відшкодувати пущений в оборот капітал, але і отримати певний прибуток. Оцінка цього прибутку, тобто рішення дилеми - вигідний чи ні даний проект, базується на прогнозах майбутніх надходжень від інвестицій.

Будь-яке інвестиційне рішення грунтується на:

Оцінці власного фінансового стану підприємства і доцільності участі в інвестиційній діяльності;

Оцінці розміру інвестицій і джерел фінансування;

Оцінці майбутніх надходжень від реалізації проекту.

Концепція прийняття рішень підприємницького і фінансового ризику залежить від різних чинників, включаючи точність прогнозованої динаміки грошового потоку, ціни джерел засобів, можливості їх отримання та ін. В основі таких оцінок лежать статистичні дані, аналітичні розрахунки і проведення аналізу.

Процес функціонування будь-якого підприємства носить циклічний характер. В межах одного циклу здійснюється: залучення необхідних ресурсів, з'єднання їх в виробничому процесі, реалізація виробленої продукції та отримання кінцевих фінансових результатів. В умовах ринкової економіки відбувається зміщення пріоритетів в об'єктах та цільових установках системи управління об'єктом господарювання. Укрупненими і відносно самостійними економічними об'єктами, складовими сферу докладання загальних функцій управління, є кошти і предмети праці. У централізовано планованої економіці пріоритети в управлінні цими об'єктами, як правило, не розставлялися.

Властиві цьому типу економіки тотальне планування, централізація, а також лимитированность ресурсів передбачали запровадження жорсткого їх фондування. Свобода в маніпулюванні ресурсами і їх взаимозамещения була вельми обмеженою. Підприємства були поставлені в жорсткі фінансові рамки і не могли вибирати найбільш раціональну (по їх суб'єктивну думку) структуру всіх використовуваних ресурсів.

В умовах ринкової економіки ці обмеження в значній мірі знімаються (скасовуються ліміти, знижується роль централізованого постачання та ін.), А ефективне управління передбачає оптимізацію ресурсного потенціалу підприємства. У цій ситуації різко підвищується значимість ефективного управління фінансовими ресурсами і роль фінансового аналізу для прийняття рішень. Від того, наскільки ефективно і доцільно фінансові ресурси трансформуються в основні та оборотні кошти, а також в засоби стимулювання робочої сили, залежить фінансове благополуччя підприємства в цілому, його власників і працівників. Таким чином, фінансовий менеджмент як одна з основних функцій апарату управління набуває ключову роль в умовах ринкової економіки.

Перехід до ринкової економіки зажадав нових підходів до управління фінансами, сприяв народженню нової спеціальності в сфері управління - фінансового менеджера. В умовах ринкової економіки фінансовий менеджер стає однією з ключових фігур на підприємстві. Він відповідальний за постановку проблем фінансового характеру, аналіз доцільності використання способів їх вирішення. Фінансовий менеджер здійснює оперативну фінансову діяльність і входить до складу вищого управлінського персоналу фірми. На підприємстві в сферу завдань фінансового менеджера входять: загальний фінансовий аналіз та планування; забезпечення підприємства фінансовими ресурсами (управління джерелами коштів); розподіл фінансових ресурсів (інвестиційна політика та управління активами).

Володіти методикою оцінки фінансового стану підприємства;

Мати відповідне інформаційне забезпечення;

Мати кваліфікований персонал, здатний реалізувати дану методику на практиці.

Прийняття обґрунтованих управлінських рішень в області інвестиційної політики;

Оцінки динаміки і перспектив зміни прибутку підприємства;

Оцінки наявних у підприємства ресурсів, що відбуваються в них змін та ефективності їх використання.

Оцінка фінансового стану підприємства включає в себе:

Загальну оцінку зміни статей балансу;

Фінансову стійкість;

ліквідність;

Рентабельність.

Загальна зміна тенденції статей балансу за періодами здатне дати одну з найбільш точних характеристик діяльності підприємства. Порівняння підсумкових показників найкраще проводити на одному графіку: валюта балансу, необоротні активи, оборотні активи, власні джерела фінансування, довгострокові зобов'язання, короткострокові зобов'язання. Зміна основних розділів балансу, як правило, має яскраво виражену тенденцію.

Мета аналізу фінансової стійкості підприємства - оцінити здатність підприємства погашати свої зобов'язання і зберігати права володіння підприємством в довгостроковій перспективі.

Аналіз ліквідності спрямований на оцінку здатності підприємства своєчасно і в повному обсязі виконувати короткострокові зобов'язання за рахунок оборотних активів.

Фінансове стану може бути стійким, нестійким (передкризовому) і кризовим. Здатність підприємства успішно функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому та зовнішньому середовищі, постійно підтримувати свою платоспроможність та інвестиційну привабливість у межах допустимого рівня ризику свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки.

Якщо платоспроможність - це зовнішній прояв фінансового стану, то фінансова стійкість - внутрішня його сторона, що відображає збалансованість грошових і товарних потоків, доходів і витрат, коштів і джерел їх формування.

Для забезпечення фінансової стійкості підприємство повинно володіти гнучкою структурою капіталу і вміти організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності і створення умов для нормального функціонування.

Фінансовий стан підприємства, його стійкість і стабільність залежать від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, то це позитивно впливає на фінансове становище підприємства. Навпаки, в результаті спаду виробництва та реалізації продукції і підвищення її собівартості, зменшення виручки і суми прибутку і як наслідок - погіршення фінансового стану підприємства і його платоспроможності. Отже, стійкий фінансовий стан є не грою випадку, а підсумком вмілого управління всім комплексом факторів, що визначають результати фінансово-господарської діяльності підприємства.

Стійкий фінансовий стан, в свою чергу, позитивно впливає на обсяги основної діяльності, забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності повинна бути спрямована на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу і найбільш ефективне його використання.

Аналіз фінансового стану ділиться на внутрішній і зовнішній, цілі і зміст яких різні.

Внутрішній аналіз - це дослідження механізму формування, розміщення та використання капіталу з метою пошуку резервів зміцнення фінансового стану, підвищення прибутковості і нарощування власного капіталу суб'єкта господарювання.

Зовнішній фінансовий аналіз - це дослідження фінансового стану суб'єкта господарювання з метою прогнозування ступеня ризику інвестування капіталу та рівня його прибутковості.

Аналіз фінансового стану підприємства грунтується головним чином на відносних показниках, тому що абсолютні показники балансу в умовах інфляції дуже важко привести в порівнянний вид.

1.2 Оцінка складу та динаміки майна підприємства та джерел його формування

Фінансовий стан підприємства, його стійкість багато в чому залежать від оптимальної структури джерел капіталу (співвідношення власних і позикових коштів) і від оптимальності структури активів підприємства, в першу чергу - від співвідношення основних і оборотних коштів, а так само від врівноваженості окремих видів активів і пасивів підприємства .

Показники фінансової стійкості, що характеризують постійну платоспроможність підприємства, тісно пов'язані з показниками платоспроможності (ліквідності). Сутність фінансової стійкості є забезпеченість активів підприємства відповідними джерелами їх формування, а платоспроможність виступає як зовнішній прояв фінансової стійкості.

Завданням аналізу фінансової стійкості є оцінка ступеня незалежності організації від позикових джерел фінансування та оптимальності структури активів і пасивів організації.

Основними коефіцієнтами фінансової стійкості, що застосовуються при аналізі фінансового стану організації, є наступні: коефіцієнт автономії, коефіцієнт фінансової залежності, коефіцієнт фінансової стійкості, коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, коефіцієнт маневреності, коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними засобами.

Порядок розрахунку показників фінансової стійкості на основі бухгалтерської звітності підприємства:

1. Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності), відображає частку активів, що покриваються за рахунок власного капіталу;

2. Коефіцієнт фінансової залежності, відображає підвищення сукупних активів над величиною власного капіталу;

3. Коефіцієнт фінансової стійкості, відображає частку активів, що покриваються за рахунок перманентного (власного і довгострокового позикового) капіталу);

4. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів (коефіцієнт фінансової активності, плече фінансового важеля) -, відображає величину позикових коштів, що припадають на кожен рубль власних коштів, вкладених в активи організації;

5. Коефіцієнт концентрації залученого капіталу, відображає частку позикового капіталу в загальній сумі майна організації;

6. Коефіцієнт маневреності власного капіталу, відображає частину власного капіталу, що використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні кошти;

7. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними засобами, встановлює забезпеченість організації власними коштами для поповнення оборотних коштів і ведення господарської діяльності;

8. Індекс постійного активу, відображає частку нерухомості (необоротних активів) в джерелах власних коштів.

Одним з показників, що характеризують фінансовий стан підприємства, є його платоспроможність, тобто можливість своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання наявними грошовими ресурсами.

Оцінка платоспроможності по балансу здійснюється на основі характеристики ліквідності оборотних активів, яка визначається часом, необхідним для перетворення їх в грошові кошти. Чим менше потрібно часу для інкасації даного активу, тим вище його ліквідність. Ліквідність балансу - можливість суб'єкта господарювання звернути активи в готівку і погасити свої платіжні зобов'язання, а точніше - це ступінь покриття боргових зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов'язань. Вона залежить від ступеня відповідності величини наявних платіжних коштів величині короткострокових боргових зобов'язань.

Ліквідність підприємства - це більш загальне поняття, ніж ліквідність балансу. Ліквідність балансу передбачає вишукування платіжних засобів з боку, якщо у нього є відповідний імідж у діловому світі і досить високий рівень інвестиційної привабливості.

Поняття ліквідності і платоспроможності дуже близькі, але друге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу і підприємства залежить платоспроможність. У той же час, ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, так і перспективу. Підприємство може бути платоспроможним на звітну дату, але при цьому мати несприятливі можливості в майбутньому, і навпаки.

Поняття ліквідності може розглядатися з різних точок зору. Так, можна говорити про ліквідність балансу підприємства, яка визначається як ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність активів являє собою величину, зворотну ліквідності балансу за часом перетворення активів в грошові кошти: чим менше потрібно часу, щоб цей вид активів знайшов грошову форму, тим вище його ліквідність.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих в порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів.

Залежно від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи підприємства поділяються на чотири групи:

А1 - найбільш ліквідні активи: грошові кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення;

А2 - швидко реалізовані активи - дебіторська задолжность та інші активи;

А3 - повільно реалізовані активи: запаси і витрати, а також довгострокові фінансові вкладення;

А4 - важко реалізовані активи: необоротні активи, за винятком довгострокових фінансових вкладень.

Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати:

П1 - найбільш термінові зобов'язання: кредиторська заборгованість та позики, не погашені в строк;

П2 - короткострокові пасиви: короткострокові кредити і позики;

П3 - довгострокові пасиви: довгострокові кредити і позики;

П4 - постійні пасиви: власний капітал підприємства.

Для визначення ліквідності балансу слід скласти рекласифікувати агрегований баланс, перегрупувавши активи і пасиви організації відповідно до наведеної вище класифікацією, після чого необхідно попарно зіставити підсумки отриманих груп активів і пасивів (наприклад, шляхом вирахування з відповідної групи активів величини відповідної групи пасивів, в результаті чого буде отримано платіжний надлишок або недолік).

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо одночасно мають місце наступні співвідношення:

Виконання тягне виконання і четвертого нерівності, тому на практиці важливим є зіставлення підсумків перших трьох груп. Четверте нерівність має глибокий економічний сенс, оскільки його виконання свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості - наявність у підприємства власних оборотних коштів.

Якщо ліквідність балансу відрізняється від абсолютної, її можна визнати нормальною при дотриманні наступних відносин:

Крім того, для аналізу ліквідності можна розрахувати кілька різних коефіцієнтів

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (швидкої ліквідності, або абсолютної платоспроможності), що показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство зможе погасити найближчим часом,

Коефіцієнт критичної ліквідності (проміжний коефіцієнт покриття), що характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту дебіторської заборгованості:

Коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт загальної ліквідності, або загальний коефіцієнт покриття), що показує платіжні можливості підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту всіх оборотних коштів.

Підставами для визнання структури балансу не задовільною, а підприємства - неплатоспроможним за цією методикою є виконання однієї з наступних умов:

Коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду має значення менше 2;

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами на кінець звітного періоду має значення менше 0,1. Якщо результати проведеного фінансового аналізу свідчать про неплатоспроможність підприємства, необхідно оцінити можливість відновлення його платоспроможності.

Якщо ж підприємство на даний момент є цілком платоспроможним, необхідно оцінити ймовірність втрати платоспроможності в майбутньому періоді. Зробити це можна за допомогою спеціального коефіцієнта відновлення / втрати платоспроможності, що характеризує наявність реальної можливості підприємства відновити (або, навпаки, втратити) свою платоспроможність протягом певного періоду.

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності, відображає забезпеченість найбільш ліквідними активами для погашення поточних короткострокових зобов'язань;

2. Коефіцієнт проміжної (критичної) ліквідності, відображає забезпеченість ліквідними активами для погашення поточних короткострокових зобов'язань;

3. Коефіцієнт поточної ліквідності (КТЛ), відображає забезпеченість оборотними активами для погашення короткострокових зобов'язань;

4. Коефіцієнт забезпеченості власних активів оборотними коштами, встановлює забезпеченість організації власними коштами для поповнення оборотних коштів і ведення господарської діяльності;

5. Коефіцієнт відновлення платоспроможності (КТЛ (кг) +6/12 (КТЛ (кг) -КТЛ (нг)) 2, визначає можливість відновлення організацією своєї платоспроможності протягом 6 місяців, якщо К\u003e 1;

6. Коефіцієнт втрати платоспроможності, визначає можливість втрати організацією своєї платоспроможності протягом 3 місяців, якщо К\u003e 1.

В системі показників, що характеризують фінансовий стан і ефективність діяльності підприємства, провідне місце займають показники рентабельності і ділової активності.

Рентабельність відображає здатність підприємства генерувати прибуток на вкладений власний капітал і наявні в організації активи. Аналіз показників рентабельності дозволяє оцінити поточну господарську діяльність, виявити резерви підвищення її ефективності та розробити систему заходів щодо використання даних резервів. Таким чином показники рентабельності є найбільш узагальненою характеристикою ефективності господарської діяльності.

Розрахунок показників рентабельності заснований на співвіднесенні величини отриманого прибутку з розмірами виручки, активів, власного капіталу та інших показників. Виходячи з цього виділяють такі види рентабельності, як:

Рентабельність продажів;

Рентабельність виробництва;

Рентабельність активів;

Рентабельність власного капіталу.

Оскільки для розрахунку показників може використовуватися як чистий прибуток, так прибуток до оподаткування, розрізняють чисту і загальну рентабельність. Крім того, при визначенні рентабельності продажів може також використовуватися прибуток від продажів. У кожному конкретному випадку вибір виду прибутку, прийнятої в розрахунок показника рентабельності, залежить від цілей проведення аналізу.

Порядок розрахунку показників рентабельності на основі бухгалтерської звітності організації:

1. Загальна рентабельність власного капіталу за прибутком до оподаткування відображає величину балансового прибутку організації, що припадає на кожен рубль власного капіталу;

2. Рентабельність власного капіталу по чистому прибутку відображає величину чистого прибутку, що припадає на кожен рубль власного капіталу;

3. Рентабельність продажів по чистому прибутку відображає величину чистого прибутку, що припадає на кожен рубль власного капіталу;

4. Рентабельність продажів по прибутку від продажів відображає величину чистого прибутку, що припадає на кожен рубль власного капіталу;

5. Рентабельність повних витрат на реалізацію продукції відображає величину прибутку, що припадає на кожен рубль власного капіталу;

6. Рентабельність сукупних активів по чистому прибутку відображає величину чистого прибутку, що припадає на кожен рубль власного капіталу;

7. Рентабельність сукупних активів по прибутку до оподаткування відображає величину бухгалтерського прибутку, що припадає на кожен рубль власного капіталу.

Інформаційною основою аналізу рентабельності і оборотності служить насамперед бухгалтерська звітність організації: форма №2 «Звіт про фінансові результати» і форма №1 «Бухгалтерський баланс», на основі яких проводиться розрахунок різних показників. Найбільш ефективним є розгляд показників рентабельності в динаміці за 3-5 років. Єдиних нормативів для всіх підприємств не існує, так як прибутковість (рентабельність) залежить насамперед від сфери діяльності підприємства. Проте можна зробити оцінку показників рентабельності на основі досліджень і їх динаміки. Позитивною вважається тенденція зростання показників рентабельності, що свідчить про підвищення ефективності (прибутковості) діяльності організації, так як підвищується віддача на власний капітал, на сукупний капітал, вкладений в активи організації, на кожен рубль товарообігу і т.д.

Аналогічним чином розглядаються показники ділової активності (оборотності), оскільки швидкість обороту залежить перш за все від галузевих особливостей організації. Вивчення динаміки показників оборотності дозволяє зробити висновок про підвищення або зниження ефективності використання активів підприємства. Позитивними вважаються тенденції збільшення коефіцієнтів оборотності, виражених в числі оборотах, скоєних розглянутими активами протягом досліджуваного періоду, а так само зниження коефіцієнтів оборотності, виражених в днях. Таким чином, виробнича стратегія підприємства повинна грунтуватися на скороченні тривалості одного обороту активів у днях і збільшенні оборотності активів в оборотах. Як правило, прискорення оборотності є наслідком реалізації успішної виробничої і маркетингової політики підприємства.

Вивчаючи оборотність активів, можна виділити оборотність поза оборотних активів і оборотність оборотних коштів, яка в свою чергу можна розглядати як сукупність показників оборотності окремих видів оборотних коштів. Оборотність, виражена в числі оборотів, по суті, являє собою показник фондовіддачі, а зворотним показником до неї є фондомісткість.

1.3 Оцінка фінансового становища

Фінансове становище підприємства можна оцінювати з точки зору короткострокової і довгострокової перспектив. У першому випадку критерії оцінки фінансового стану - ліквідність і платоспроможність підприємства, тобто здатність своєчасно і в повному обсязі провести розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями.

Під ліквідністю якого-небудь активу розуміють здатність його трансформуватися в грошові кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність даного виду активів.

Говорячи про ліквідність підприємства, мають на увазі наявність у нього оборотних коштів у розмірі, теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов'язань хоча б і з порушенням строків погашення, передбачених контрактами.

Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є: а) наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку; б) відсутність простроченої кредиторської заборгованості.

Очевидно, що ліквідність і платоспроможність не тотожні один одному. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансовий стан як задовільний, однак по суті ця оцінка може бути помилковою, якщо в поточних активах значна питома вага припадає на неліквіди і прострочену дебіторську заборгованість. Наведемо основні показники, що дозволяють оцінити ліквідність і платоспроможність підприємства.

Величина власних оборотних коштів. Характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття його поточних активів (тобто активів, що мають оборотність менш одного року). Це розрахунковий показник, що залежить як від структури активів, так і від структури джерел коштів. Показник має особливо важливе значення для підприємств, що займаються комерційною діяльністю та іншими посередницькими операціями. За інших рівних умов зростання цього показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Основним і постійним джерелом збільшення власних коштів є прибуток. Слід розрізняти «оборотні кошти» та «власні оборотні кошти». Перший показник характеризує активи підприємства, другий - джерела засобів, а саме частина власного капіталу підприємства, розглянуту як джерело покриття поточних активів. Величина власних оборотних коштів чисельно дорівнює перевищенню поточних активів над поточними зобов'язаннями. Можлива ситуація, коли величина поточних зобов'язань перевищує величину поточних активів. Фінансове становище підприємства в цьому випадку розглядається як нестійке; потрібні негайні заходи по його виправленню.

Маневреність функціонуючого капіталу. Характеризує ту частину власних оборотних коштів, яка знаходиться у формі грошових коштів, тобто коштів, що мають абсолютну ліквідність. Для нормально функціонуючого підприємства цей показник звичайно міняється в межах від нуля до одиниці. За інших рівних умов зростання показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Прийнятне орієнтовне значення показника встановлюється підприємством самостійно і залежить, наприклад, від того, наскільки висока його щоденна потреба у вільних грошових ресурсах.

Коефіцієнт поточної ліквідності. Дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки тенге поточних активів припадає на один тенге поточних зобов'язань. Логіка обчислення даного показника полягає в тому, що підприємство погашає короткострокові зобов'язання в основному за рахунок поточних активів; отже, якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, підприємство може розглядатися як успішно функціонуюче (принаймні теоретично). Значення показника можна варіювати по галузях і видам діяльності, а його розумний ріст у динаміці звичайно розглядається як сприятлива тенденція. У західній обліково-аналітичній практиці наводиться нижнє критичне значення показника - 2; однак це лише орієнтоване значення, яке вказує на порядок показника, але не на його точне нормативне значення.

Коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності визначається як відношення фактичної вартості знаходяться в наявності оборотних активів (коштів), в тому числі запасів, готової продукції, грошових коштів, дебіторських заборгованостей, незавершеного виробництва і т.д. до короткострокових пасивів (зобов'язань).

КоефТекЛік \u003d _____________

КраткПассів

Коефіцієнт швидкої ліквідності. Показник аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності; однак обчислюється по більш вузькому колу поточних активів. З розрахунку виключається найменш ліквідна їх частина - виробничі запаси. Логіка такого виключення полягає не тільки в значно меншій ліквідності запасів, але, що набагато важливіше, і в тому, що грошові кошти, які можна виручити у разі вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути істотно нижче витрат на їх придбання.

Розраховується за даними балансу фірми як частка від ділення суми грошових коштів, короткострокових інвестицій і дебіторської заборгованості на на поточні зобов'язання. Характеризує здатність компанії відповідати за своїми поточними зобов'язаннями з використанням найбільш ліквідних (обертаються в гроші) активів.

Формула розрахунку:

Орієнтовна нижнє значення показника - 1; однак ця оцінка також носить умовний характер. Аналізуючи динаміку цього коефіцієнта, необхідно звертати увагу на фактори, що зумовили його зміну. Так, якщо зростання коефіцієнта швидкої ліквідності було пов'язане в основному з ростом. невиправданої дебіторської заборгованості, то це не може характеризувати діяльність підприємства з позитивного боку.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства і показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути при необхідності погашена негайно. Рекомендована нижня межа показника, що приводиться в західній літературі, - 0,2. Оскільки розробка галузевих нормативів цих коефіцієнтів - справа майбутнього, на практиці бажано проводити аналіз динаміки даних показників, доповнюючи його порівняльним аналізом доступних даних по підприємствах, які мають аналогічну орієнтацію своєї господарської діяльності. Формула розрахунку коефіцієнта абсолютної ліквідності виглядає так:

Де, ДС - Грошові кошти, КП - короткострокові пасиви

Частка власних оборотних коштів у покритті запасів. Характеризує ту частину вартості запасів, яка покривається власними оборотними засобами. Традиційно має велике значення в аналізі фінансового стану підприємств торгівлі; рекомендована нижня межа показника в цьому випадку - 50%.

Коефіцієнт покриття запасів. Розраховується співвіднесенням величини «нормальних» джерел покриття запасів і суми запасів.

Якщо значення цього показника менше одиниці, то поточний фінансовий стан підприємства розглядається як нестійке.

Показник характеризує за рахунок яких коштів придбано запаси і витрати підприємства: його позитивне значення говорить про те, що запаси і витрати забезпечені "нормальними" джерелами покриття, в той час як його від'ємне значення вказує на те, що частина запасів і витрат - в процентному співвідношенні , придбана за рахунок короткострокової кредиторської заборгованості.

Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства - стабільність його діяльності у світлі довгострокової перспективи. Вона пов'язана із загальною фінансовою структурою підприємства, ступенем його залежності від кредиторів і інвесторів.

Фінансова стійкість у довгостроковому плані характеризується, отже, співвідношенням власних і позикових коштів. Однак цей показник дає лише загальну оцінку фінансової стійкості. Тому в світовій та вітчизняній обліково-аналітичній практиці розроблена система показників.

Коефіцієнт концентрації власного капіталу. Характеризує частку власників підприємства в загальній сумі коштів, авансованих в його діяльність. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш фінансово стійке, стабільно і незалежно від зовнішніх кредитів підприємство. Доповненням до цього показника є коефіцієнт концентрації залученого (позикового) капіталу - їх сума дорівнює 1 (або 100%).

подібні документи

Розробка проекту, який сприяє поліпшенню фінансово-економічного стану ВАТ "ГТС". Характеристика підприємства. Аналіз зовнішнього середовища підприємства. Фінансовий аналіз діяльності підприємства. Інвестиційний проект з удосконалення бізнесу.

дипломна робота, доданий 11.10.2008

Організаційно-управлінський аналіз підприємства ТОВ "Лекс-тур": мета, специфіка роботи; комплектує, сервісна, гарантійна завдання; правовий статус турагенства. Структура управління та функції підрозділів. Оцінка фінансово-економічного стану.

звіт по практиці, доданий 27.08.2012

Оцінка стану майна та коштів підприємства, вплив різних заходів на показники бухгалтерського балансу. Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства. Визначення середньої інтегральної оцінки фінансово-економічного стану.

контрольна робота, доданий 21.06.2010

Попередній огляд економічного і фінансового становища підприємства. Оцінка і аналіз економічного потенціалу організації. Оцінка результативності фінансово-господарської діяльності. Визначення незадовільної структури балансу.

контрольна робота, доданий 12.09.2006

Аналіз господарської діяльності як елемент в системі управління виробництвом, його проведення на прикладі підприємства з виготовлення текстильної продукції. Фінансовий стан підприємства, планування і прогнозування його діяльності на майбутнє.

курсова робота, доданий 26.08.2012

Фінансовий стан підприємства як його здатність фінансувати свою діяльність. Діагностика показників фінансово-економічного стану ТОВ "Укртелеком", їх розвиток в динаміці. Рекомендації щодо підвищення фінансової стійкості підприємства:

курсова робота, доданий 28.03.2011

Загальна оцінка фінансово-економічного стану ТОВ "Бухгалтерсько-консультаційна фірма" Проф - Облік "з кількісної сторони і з аналітичної точки зору. Показники економічного і фінансового стану підприємства і фактори на них впливають.

дипломна робота, доданий 13.11.2010

Характеристика комплексного аналізу фінансово-господарської діяльності в сучасних умовах. Комплексна оцінка фінансово-господарської діяльності підприємства на прикладі ВАТ "ЧМК". Оцінка платоспроможності та ліквідності.

курсова робота, доданий 04.09.2007

Історія становлення і розвитку ВАТ "Ремід". Функції і роль управлінської служби. Діагностика та планування фінансово-економічного стану. Організація системи управління якістю, персоналом, служби маркетингу і конкурентної стратегії підприємства.

звіт по практиці, доданий 04.07.2012

Теоретичні аспекти оцінки фінансового стану підприємства, його сутність, цілі і методики проведення. Аналіз і оцінка фінансово-господарського стану підприємства на прикладі ВАТ "Нефтекамскнефтехім" і винесення пропозицій щодо його вдосконалення.

Аналіз фінансово економічного стану є тією базою, на якій будується розробка фінансової політики.
Увага приділяється не тільки методам фінансового аналізу, а й дослідженню отриманих результатів та вироблення управлінських рішень.
Основними компонентами фінансово економічного аналізу діяльності підприємства є аналіз бухгалтерської звітності, в тому числі горизонтальний, вертикальний, трендовий аналіз бухгалтерського балансу, розрахунок фінансових коефіцієнтів.
Аналіз фінансової звітності являє собою вивчення представлених в ній абсолютних показників з метою визначення складу майна, фінансового становища підприємства, джерел формування власних коштів, розміру позикових коштів, оцінки обсягу виручки від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг). Фактичні показники звітності порівнюються з показниками, запланованими підприємством.
Горизонтальний аналіз полягає в порівнянні показників бухгалтерської звітності на кінець року з показниками на початок року і попередніх періодів. Вертикальний аналіз проводиться з метою виявлення питомої ваги окремих статей балансу в загальному підсумковому показнику і подальшого порівняння результату з даними попереднього періоду. Трендовий аналіз заснований на розрахунку відносних відхилень показників звітності за ряд років від рівня базисного року.
Для аналітичної роботи при розробці фінансової політики підприємства рекомендується розраховувати:
а) показники ліквідності:
загальний коефіцієнт покриття;
коефіцієнт термінової ліквідності;
коефіцієнт ліквідності при мобілізації коштів;
б) показники фінансової стійкості:
співвідношення позикових і власних коштів;
коефіцієнт забезпеченості власними коштами;
| Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів;
в) показу т е чи інтенсивності використання ресурсів:
рентабельність чистих активів по чистому прибутку;
рентабельність реалізованої продукції;
г) показники ділової активності:
коефіцієнт оборотності оборотного капіталу;

12) Сутність і методи управління фінансами

Управління притаманне всім сферам людської діяльності, в тому числі і фінансової. Під управлінням розуміється свідоме цілеспрямоване вплив на об'єкт за допомогою сукупності прийомів і методів для досягнення певного результату. Як свідома цілеспрямована діяльність людей управління засноване на знанні об'єктивних закономірностей розвитку суспільства. Разом з тим на управління великий вплив робить держава в особі відповідних управлінських структур.
Важливою сферою управлінської діяльності є управління фінансами. Його здійснює спеціальний апарат з допомогою особливих прийомів і методів, в тому числі різноманітних стимулів і санкцій.
В управлінні фінансами, як і в будь-який інший керованої системі, виділяють об'єкти і суб'єкти управління. В якості об'єктів управління виступають різноманітні види фінансових відносин, пов'язані з формуванням грошових доходів, накопичень і їх використанням суб'єктами господарювання і державою. Суб'єктами управління є ті організаційні структури, які здійснюють управління. Відповідно до класифікації фінансових відносин по їх сферам виділяють три групи об'єктів: фінанси підприємств (установ, організацій), страхові відносини і державні фінанси. Їм відповідають такі суб'єкти управління, як фінансові служби (відділи) підприємств (установ, організацій), страхові органи, фінансові органи і податкові інспекції. Сукупність усіх організаційних структур, які здійснюють управління фінансами, є фінансовим апаратом.
Суб'єкти управління використовують в кожній сфері і кожній ланці фінансових відносин специфічні методи цілеспрямованого впливу на фінанси. У той же час їм притаманні і єдині прийоми і способи управління. В управлінні фінансами можна виділити такі найважливіші функціональні елементи, як планування, оперативне управління, контроль.
Планування займає одне з важливих місць в системі управління фінансами. При плануванні будь-який суб'єкт господарювання всебічно оцінює стан фінансів, розкриває можливості збільшення фінансових ресурсів, визначає напрями їх більш ефективного використання. Планові рішення приймаються на основі аналізу фінансової інформації, яка базується на бухгалтерській, статистичній та оперативної звітності.
Оперативне управління являє собою комплекс заходів, що виробляються на основі оперативного аналізу складається поточної фінансової ситуації і які на меті отримання максимального ефекту при мінімумі витрат з допомогою перерозподілу фінансових ресурсів. Основний зміст оперативного управління, таким чином, полягає в раціональному використанні фінансових ресурсів з метою поліпшення господарської діяльності і вирішення виникаючих завдань.
Контроль як елемент управління здійснюється в процесі планування та оперативного управління. Він дозволяє порівняти фактичні результати по використанню фінансових ресурсів з плановими, виявити резерви зростання фінансових ресурсів і більш ефективного їх використання.
Розрізняють стратегічне, або загальне, управління фінансами та оперативне. Стратегічне управління виражається у визначенні фінансових ресурсів через прогнозування на перспективу, встановленні розміру фінансових ресурсів на реалізацію цільових програм і ін. Воно здійснюється органами державного і господарського управління: Федеральними Зборами Російської Федерації, адміністрацією Президента, Міністерством фінансів, Міністерством економічного розвитку і торгівлі та ін.

Оперативне управління є функцією апарату фінансової системи: Міністерства фінансів, фінансових органів суб'єктів Російської Федерації і місцевих органів влади, керівників позабюджетних фондів, страхових організацій, фінансових служб підприємств та організацій.
При виробленні управлінських рішень фінансового характеру як при стратегічному, так і при оперативному управлінні враховуються вимоги економічних та юридичних законів, результати економічного аналізу як підсумків минулого господарського періоду, так і перспектив, економіко-математичні методи і автоматизовані системи управління фінансами, раціональне поєднання економічних і адміністративних методів управління. Управлінські рішення з фінансів оформляються в юридичних законах, фінансових прогнозах і планах, постановах та інших формах.
У нашій країні, в умовах економічних перетворень, невиправдано недооцінюється накопичений раніше досвід управління фінансами, позитивно впливав на економіку в минулому. В управлінні майже не знаходять застосування такі фінансові важелі, як плата за землю, довготривалі нормативи амортизаційних відрахувань, питомі капітальні вкладення та ін.
Слабо розвиваються форми державного кредиту, недосконале застосування субвенцій, цільових дотацій з бюджету. Фінансово кредитний кризи серпня 1998 зажадав розробки і здійснення нової фінансово кредитної політики, переходу на принципово нові методи управління фінансами. Вони повинні забезпечити посилення державного впливу фінансів на розвиток реального сектора економіки, сприятиме зростанню ефективності суспільного виробництва і соціальної сфери.
Пріоритетними завданнями економічної політики, спрямованими на досягнення стійких темпів економічного зростання, представляються: створення умов для розвитку основних елементів фінансової інфраструктури (банківського сектора, фондового ринку, інвестиційних інститутів, ринку страхових послуг) і досягнення фінансової стабільності; забезпечення збалансованості бюджетної системи та підвищення ефективності її функціонування; подальше зниження податкового тягаря і підвищення ефективності податкової та митної систем.
Для реалізації зазначених завдань необхідні конкретні заходи щодо прийняття нових законопроектів та внесення змін і доповнень до чинних в цілях створення сприятливого ділового клімату, захисту прав власності, дебюрократизації управління, підвищення інвестиційної активності, вирівнювання податкового тягаря; щодо вдосконалення платіжної системи, запровадження міжнародних стандартів фінансової звітності та підвищення відкритості інформації про фінансово-господарської діяльності економічних структур; завершення переведення всіх одержувачів коштів федерального бюджету на казначейську систему, а високодотаціонних суб'єктів РФ - на касове обслуговування через органи Федерального казначейства; забезпечення прозорості бюджетів усіх рівнів та позабюджетних фондів, а також процедур закупівель товарів і послуг для державних потреб; щодо вдосконалення порядку обов'язкового страхування, системи державного регулювання страхування та нагляду.

Метою проведення аналізу фінансово - економічного стану підприємства є - характеристика майнового і фінансового становища, результатів його діяльності в минулому і звітному періоді, а також можливості розвитку на перспективу.

Оцінка фінансової діяльності підприємства є побудова і аналіз системи взаємопов'язаних показників, що характеризують ефективність фінансової діяльності з точки зору її відповідності стратегічним цілям бізнесу :

План проведення аналізу фінансового стану підприємства:

Аналіз і оцінка майнового стану підприємства;

Аналіз і оцінка ліквідності та платоспроможності підприємства;

Оцінка фінансової стійкості підприємства.

Оцінку поточного стану необхідно починати з аналізу майнового стану підприємства, яке характеризується складом і станом активів, якими володіє і розпоряджається підприємство для досягнення своїх цілей. Воно змінюється з плином часу за рахунок різних факторів, головним з яких є досягнуті за істинний період фінансові результати. Говорячи про аналіз майнового стану, слід мати на увазі не тільки предметно-речову характеристику, а й грошову оцінку, що дозволяє робити судження про оптимальність, можливості і доцільності вкладення фінансових результатів в активи підприємства. Майнове і фінансове становище підприємства є дві сторони економічного потенціалу, які тісно пов'язані між собою.

Аналіз структури майна здійснюється на основі порівняльного аналітичного балансу, який включає в себе і вертикальний, і горизонтальний аналіз. Структура вартості майна дає загальне уявлення про фінансовий стан підприємства. Вона показує частку кожного елемента в активах і співвідношення позикових і власних коштів, що покривають їх, у пасивах. Зіставляючи структурні зміни в активі і пасиві, можна зробити висновок про те, через які джерела, в основному, був приплив нових коштів і в які активи ці нові кошти вкладені. Досліджуємо майновий стан науково-виробничої фірми «ИНТЕК» - далі НПФ «ИНТЕК» (табл. 1).

Дані таблиці 1 свідчать, що за досліджуваний період майно НПФ «ИНТЕК» збільшилася на 167 392 тис. Рублів або 52,64%, в тому числі за рахунок зменшення обсягу основного капіталу - на 4824 тис. Рублів і приросту оборотного капіталу на 172 216 тис. Рублів . У структурному відношенні в наявності переважання оборотних активів, їх частка зросла на 2,9 пункту і склала 97,36% на кінець 2012 року. Однак в їх складі відбулися зміни в бік збільшення дебіторської заборгованості на 248017 тис. Рублів або 265,11%, а її частка склала на кінець 2012 р 72,28%, що більше аналогічного показника на кінець 2010 р на 41,13 пункту . Грошові кошти в абсолютному і відносному вимірі зросли, так, їх розмір збільшився на 61179 тис. Рублів, а їх питома вага в складі оборотних активів - на 9,07 пункту і склав 19,70%.

Запаси знизилися на кінець звітного періоду в абсолютному обчисленні знизилися на 136 980 тис. Рублів або 78,33%, і склали 37894 тис. Рублів. Їх частка в складі оборотних коштів зменшилася на 50,2% і склала 8,02%. Така зміна є негативним фактом у діяльності підприємства, так як запаси забезпечують безперебійність процесу реалізації товарів.

Таблиця 1

Порівняльний аналітичний баланс ТОВ НВФ «ИНТЕК» за 2010 -2012 рр. (тис. руб.)

Угруповання статей балансу	Абсолютні величини (на кінець звітного періоду	Відносні величини (на кінець звітного періоду)	зміни
2010 р	2011 р	2012 р	2010 р	2011 р	2012 р	в абсолютних величинах	в структурі	в% до величини на кінець 2010 р
майно підприємства								-	52,64
Оборотні активи				94,46	97,72	97,36		2,90	57,37
запаси				58,22	7,57	8,02	-136980	-50,20	-78,33
Дебіторська заборгованість				31,15	47,69	72,28		41,13	265,11
Грошові кошти				10,63	44,74	19,70		9,07	191,68
Джерела формування майна									52,64
Власний капітал				47,52	35,83	46,42		-1,10	49,11
Позиковий капітал				52,48	64,17	53,58		1,10	55,85
Власні оборотні кошти				-	-	-		-	59,20

Пасивна частина балансу характеризується переважним питому вагу позикових джерел коштів, але в цілому їх частка протягом всього аналізованого періоду залишалася незмінною. Власний капітал за досліджуваний період збільшився на 74200 тис. Руб., Але його частка в загальному обсязі джерел фінансування майна скоротилася і склала 46,42% на кінець 2012 року.

Позикові кошти у аналізованого підприємства представлені тільки кредиторською заборгованістю, яка в абсолютному обчисленні зросла на 93192 тис. Руб. або 55,85%.

В результаті проведеного аналізу можна робити такі висновки:

Майно підприємства за досліджуваний період збільшилася;

Переважна місце в структурі майна займають оборотні кошти, частка яких для підприємств торгівлі є високою, особливо якщо врахувати той факт, що в їх складі переважає дебіторська заборгованість, а частка запасів незначна;

Серед джерел формування майна переважають позикові кошти у формі кредиторської заборгованості.

Оскільки ефективність роботи підприємства нерозривно пов'язана з раціональністю вкладення коштів в активи, необхідно провести в роботі аналіз його ліквідності і платоспроможності.

Перейдемо до аналізу й оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства.

Найважливішим критерієм фінансового становища підприємства є оцінка його платоспроможності під якою розуміється здатність підприємства своєчасно і в повному обсязі провести розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями перед контрагентами.

Здатність підприємства оперативно визволити з господарського обороту кошти, необхідні для нормальної фінансово-господарської діяльності та погашення його поточних (короткострокових) зобов'язань називається ліквідністю. Причому ліквідність можна розглядати як на даний момент, так і на перспективу.

Основною ознакою ліквідності служить формальне перевищення (у вартісній оцінці) оборотних активів над короткостроковими пасивами. Чим більше це перевищення, тим сприятливіший фінансовий стан з позиції ліквідності. Якщо величина оборотних активів недостатньо велика в порівнянні з короткостроковими пасивами, поточне положення підприємства хитке - цілком може виникнути ситуація, коли воно не матиме достатню кількість грошових коштів для розрахунку за своїми зобов'язаннями.

Основними ознаками платоспроможності є:

а) наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку;

б) відсутність простроченої кредиторської заборгованості.

Досліджуємо можливості і критерії платоспроможності НПФ «ИНТЕК» (табл. 2).

Таблиця 2

Показники ліквідності ТОВ НВФ «ИНТЕК» за 2010-2012 рр.

Дані таблиці 2 свідчать, що загальний коефіцієнт покриття відповідає нормативному обмеженню. Однак це ще не є підтвердженням платоспроможності підприємства. Формально, відповідно до критерію - так. Але якщо звернути увагу на структуру оборотних коштів, де переважає найменш ліквідна їх частина - дебіторська заборгованість, то цей висновок можна поставити під сумнів. Якщо говорити про коефіцієнт швидкої ліквідності, то він перевищує нормативне значення. Але цей факт обумовлений вище позначених обставиною, тобто значною часткою дебіторської заборгованості. Але, тим не менш, коефіцієнт абсолютної ліквідності вище нормативного обмеження. На кінець 2011 року підприємство за рахунок грошових коштів могло покрити 68% своїх поточних зобов'язань, а на кінець 2012 року - вже 36%. Це говорить про те, що частина коштів не діяла, тобто як і будь-який інший вид активів не приносила доходу. Щоб уявити схематично зміна коефіцієнта покриття, коефіцієнта швидкої ліквідності і коефіцієнт абсолютної ліквідності зобразимо їх динаміку зміни на діаграмі в додатку Б.

Коефіцієнти платоспроможності та ліквідності підприємства дозволяють визначити, наскільки підприємство здатне відповідати за своїми зобов'язаннями і близько воно до банкрутства. Однак дані критерії є одномоментними показниками. Критерієм надійності виступає фінансова стійкість.

Фінансова стійкість підприємства визначає довгострокову (на відміну від ліквідності) стабільність підприємства. Вона пов'язана із залежністю від кредиторів та інвесторів, тобто з співвідношенням «власний капітал - позикові кошти». Наявність значних зобов'язань, в повному обсязі покритих власним ліквідним капіталом, створює передумови банкрутства, якщо великі кредитори зажадають повернення своїх коштів. Але одночасно вкладення позикових коштів дозволяє істотно підвищити прибутковість власного капіталу. Тому при аналізі фінансової стійкості слід розглядати систему показників, що відображають ризик і прибутковість підприємства в перспективі.

Фінансово стійким є такий суб'єкт господарювання, який за рахунок власних коштів покриває вкладення в активи (основні фонди, нематеріальні активи, оборотні кошти), передбачає невиправданою дебіторської та кредиторської заборгованості і розплачується в термін за своїми зобов'язаннями.

Завданням аналізу фінансової стійкості є оцінка величини і структури активів і пасивів. Показники, які характеризують незалежність по кожному елементу активів і по майну в цілому, дають можливість виміряти, чи достатньо стійко аналізоване підприємство в однаковому відношенні.

Таблиця 3

Аналіз фінансової стійкості ТОВ НВФ «ИНТЕК»

за 2010-2012 рр. (Руб.)

Продовження таблиці 3

Дані таблиці 3 свідчать, що в 2010 році НПФ «ИНТЕК» не було забезпечено жодним з передбачених джерел формування запасів. Але в наступні два роки підприємство мало в наявності власні оборотні кошти, які в повному обсязі покривали його запаси і витрати. При цьому надлишок власних оборотних коштів зріс з 148 529 тис. Рублів до 174 603 тис. Рубля.

Ритмічність, злагодженість і висока результативність роботи підприємства багато в чому залежать від його забезпеченості оборотними засобами. Зайве відволікання коштів в дебіторську заборгованість призводить до омертвіння ресурсів, неефективного їх використання. Оскільки оборотні кошти включають як матеріальні, так і грошові ресурси, від їхньої організації й ефективності використання залежить не тільки процес обігу, а й фінансова стійкість підприємства. Зростання надлишку власних оборотних коштів обумовлений скороченням запасів, що не дозволяє зробити висновок про стабільне фінансове становище підприємства. Слід зазначити, що підприємство протягом досліджуваного періоду не використовувало можливості залучення позикових коштів для фінансування своєї поточної діяльності.

З огляду на те, що існує чотири типи фінансової стійкості, визначимо той, який в повній мірі відповідає положенню НПФ «ИНТЕК». Скористаємося для цього таблицею 4.

Дані таблиці 4 свідчать, що в 2010 році підприємство перебувало в кризовому фінансовому стані. Це обумовлено тим, що власні оборотні кошти не покривали потребу в запасах, а позикові кошти не використовувалися. Однак відсутність простроченої кредиторської заборгованості за аналізований період не дозволяє віднести аналізоване підприємство до категорії банкрута.

У 2011 і 2012 роках підприємство покривало потреба в запасах і витратах власними оборотними засобами, що дозволяє відповідно до трикомпонентним показником визначити тип фінансового стану як абсолютно стійкий. Але при цьому необхідно врахувати той факт, що відбулося зниження запасів на 78%, а власні оборотні кошти зросли на 59,20%.

Таблиця 4

Показники для визначення типу фінансової ситуації ТОВ НВФ «ИНТЕК» (тис. Руб.)

Крім абсолютних показників фінансову стійкість характеризують і відносні показники, які можна розділити на дві групи. Перша група об'єднує показники, що визначають стан оборотних коштів, серед них виділяють:

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами;

Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними засобами;

Коефіцієнт маневреності власних коштів.

Друга група об'єднує показники, що визначають стан основних засобів і ступінь фінансової незалежності:

Індекс постійного активу;

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів;

Коефіцієнт зносу;

Коефіцієнт реальної вартості майна;

Ступінь фінансової залежності;

Коефіцієнт автономії;

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів.

Розраховані фактичні коефіцієнти порівнюють з нормативними величинами, зі значенням попереднього періоду, аналогічним підприємством, і тим самим виявляється реальний фінансовий стан, слабкі і сильні сторони підприємства.

1. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами (К осі) показує, яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних коштів підприємства. Нормальне значення показника повинно бути більше 0,1.

2. Коефіцієнт маневреності власного капіталу (К м) показує, яка частина власних оборотних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами.

Забезпечення власних поточних активів власним капіталом є гарантією стійкості фінансового стану при нестійкій кредитній політиці. Високі значення коефіцієнта позитивно характеризують фінансовий стан. У спеціальній літературі в якості оптимального розміру коефіцієнта рекомендують в межах 0,4 - 0,6, проте будь-яких усталених у практиці нормальних значень показника не існує, так як його рівень залежить від характеру діяльності підприємства. Оскільки в фондоемких виробництвах значна частина власних коштів є джерелом покриття виробничих фондів, то його нормальний рівень повинен бути нижче, ніж в матеріаломістких.

3. Індекс постійного активу (I а) оцінює частку основних засобів і необоротних активів в джерелах власних коштів.

4. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів (К дпа) знаходиться за наступною формулою:

Він характеризує, наскільки інтенсивно підприємство використовує позикові кошти для оновлення і розширення виробничих процесів. Якщо капітальні вкладення, які здійснюються за рахунок кредитування, призводять до суттєвого зростання пасиву, то - використання доцільно.

5. Коефіцієнт автономії, фінансової незалежності, капіталізації або концентрації власного капіталу (К а) визначається за такою формулою:

Даний коефіцієнт є однією з найважливіших характеристик стійкості фінансового становища підприємства, його незалежності від позикових коштів в цілому і безпосередньо показує розмір фінансового ризику при видачі кредиту. Він показує, яка питома вага загальної суми власного капіталу в загальному підсумку балансу.

Мінімально допустимим значенням коефіцієнта автономії прийнято вважати більше 0,5. Виконання цієї умови означає, що всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті його власними коштами. Зростання даного показника свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства.

6. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів або коефіцієнт боргу по відношенню до власних коштів (К ЗС), показує яка частина діяльності підприємства фінансується кредиторами (скільки позикових коштів припадає на 1 рубль власних). Він розраховується наступним чином:

Смислове значення коефіцієнта автономії і коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів дуже близько. Практично для оцінки фінансової стійкості можна користуватися одним з них.

Проте, на думку багатьох фахівців, більш чітко ступінь залежності підприємства від позикових коштів виражається в коефіцієнті співвідношення позикових і власних коштів. Він показує, яких коштів у підприємства більше - позикових або власних. Високе значення коефіцієнта (критичний - одиниця) характеризує несприятливу ситуацію, при якій більше половини активів формується за рахунок позикових коштів. Допустимий рівень залежності визначається умовами роботи кожного підприємства і, в першу чергу, швидкістю обороту оборотних коштів.

У доповненні до абсолютними показниками доцільно розрахувати і проаналізувати динаміку ряду коефіцієнтів фінансової стійкості (табл. 5).

Отримані в ході розрахунку результати дозволяють зробити висновок про те, що становище підприємства протягом 2010 - 2012 рр. істотно не змінилося. Про це свідчить динаміка основних коефіцієнтів фінансової стійкості.

Таблиця 5

Коефіцієнти фінансової стійкості ТОВ НВФ «ИНТЕК» за 2010-2012 рр.

Необхідно відзначити наступне:

Якщо враховувати, що критичним обмеженням коефіцієнта співвідношення власних і позикових коштів є одиниця, то можна відзначити, що протягом усього досліджуваного періоду його значення не відповідало нормативному. Так, на кінець 2010 року на кожен рубль позикових коштів, вкладених в активи, доводилося 0,91 рубля власних, на кінець 2011 року - 0,56 рубля, а на кінець 2012 року - 0,87 рубля. Дані значення коефіцієнта свідчать про недостатню фінансової стійкості підприємства;

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами відповідає нормативному обмеженню і показує, що за рахунок власних коштів забезпечено 45% поточних активів;

Коефіцієнт маневреності власного капіталу за досліджуваний період зріс з 0,88 до 0,94. Однак відсутність в спеціалізованій літературі нормативів даного коефіцієнта, не дозволяє охарактеризувати цю обставину;

Значення коефіцієнта фінансової незалежності (автономії) за аналізований період нижче «критичної точки» (0,5). Це свідчить про не зовсім сприятливою фінансової ситуації, тобто власникам належить 46% вартості майна.

За результатами дослідження, коефіцієнти ліквідності відповідають нормативним обмеженням. Підприємство забезпечено власними джерелами формування запасів. Але сформовані темпи зміни дебіторської і кредиторської заборгованості скорочують можливості фінансування поточних потреб, що в свою чергу вимагає залучення короткострокових позик і перегляду кредитної політики у відносинах з покупцями.

На основі проведеного дослідження фінансового стану розглянутого підприємства і встановлення незадовільної структури балансу ТОВ НВФ «ИНТЕК» має задовільну структуру балансу і є платоспроможним.