Indicatori de rentabilitate

• Rentabilitatea produsului  - raportul dintre profitul (net) și costul total
• Returnarea activelor fixe  - raportul dintre profitul (net) și valoarea activelor fixe
• Returnarea vânzărilor  (Marja din vânzări, Randamentul vânzărilor) - raportul dintre profitul net (venit) și venit.
• Raportul de rentabilitate a activelor  (Putere de câștig de bază) - raportul dintre profitul înainte de impozitare și dobânzile de primit pe totalul activelor
• Returnarea activelor (ROA)  - raportul dintre profitul operațional și media pe parcursul perioadei mărimea activelor totale
• Randamentul capitalurilor proprii (ROE):
  • raportul dintre profitul net și valoarea medie a capitalurilor proprii pentru perioadă;
  • raportul dintre câștigurile pe acțiune obișnuită și valoarea contabilă a companiei pe acțiune.
• Randamentul capitalului investit (ROIC)  - raportul dintre profitul operațional net și media pentru perioada capitalului propriu și împrumutat
• Rentabilitatea capitalului propriu (ROCE)
• Rentabilitatea activelor totale (ROTA)
• Returnarea activelor de afaceri (ROBA)
• Returnarea activelor nete (RONA)
• Marja de marjă  (Rentabilitatea marjei) - raportul dintre costul de producție și prețul de vânzare
• etc. (a se vedea raporturile de rentabilitate în raporturi financiare)

Returnarea vânzărilor

Returnarea vânzărilor  (Eng. Marja de profit) - coeficient rentabilitatea, care arată ponderea profitului în fiecare rubla câștigată. De obicei, se calculează ca raportul dintre profitul net (sau profitul înainte de impozitare) pentru o anumită perioadă și volumul vânzărilor exprimat în numerar pentru aceeași perioadă.

Rentabilitate din vânzări \u003d profit net / venit

Randamentul vânzărilor este un indicator al politicii de preț a unei companii și a capacității sale de a controla costurile. Diferențele de strategii competitive și linii de produse determină o mare varietate de rentabilitate a valorilor vânzărilor între companii. Adesea folosit pentru a măsura performanța operațională a companiilor. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că, cu valori egale de venituri, costuri de exploatare și profit înainte de impozitare pentru două firme diferite, rentabilitatea vânzărilor poate varia foarte mult datorită efectului plăților de dobândă asupra profitului net.

Returnarea activelor

Returnarea activelor  (Eng. rentabilitatea activelor, ROA profitul net obținut pentru perioada respectivă, valoarea totală a activelor organizației pentru perioada respectivă. Unul dintre raporturile financiare este inclus în grupul raporturilor de rentabilitate. Prezintă capacitatea activelor companiei de a genera profituri.

Randamentul capitalurilor proprii

Randamentul capitalurilor proprii  (Eng. rentabilitatea capitalului propriu, ROE) este o măsură relativă a performanței, privată de la împărțirea profitului net obținut pentru perioada din capitalul propriu al organizației. Unul dintre raporturile financiare este inclus în grupul raporturilor de rentabilitate. Prezinta randamentul investitiilor actionarilor in ceea ce priveste profitul contabil.

Randamentul capitalurilor proprii \u003d Profitul net / Valoarea medie a capitalului propriu pentru perioadă

notițe

surse

• Brigham J., Erhardt M.  Analiza situațiilor financiare // Management financiar \u003d Management financiar. Teorie și practică. - ediția a 10-a / trad. din engleză a. Ed. Ph.D. E. A. Dorofeeva .. - Sankt Petersburg: Peter, 2007 .-- S. 131. - 960 p. - ISBN 5-94723-537-4

Fundația Wikimedia 2010.

Vedeți ce este „Return on capital” în alte dicționare:

Profitul net al companiei, exprimat ca procent din capitaluri proprii. În engleză: Return on equity Sinonime în engleză: ROE Vezi și: Raporturi de rentabilitate Dicționar financiar Capital Capital Finam ... Vocabular financiar

Raportul dintre profitul net al companiei și capitaluri proprii, exprimat în procente. Dicționar de termeni de afaceri. Akademik.ru. 2001 ... Glosar Termeni de afaceri

Randamentul net al capitalurilor proprii (rentabilitatea capitalului propriu, ROE)  - randamentul net al capitalurilor proprii (randamentul capitalurilor proprii, ROE), raportul dintre profitul net și mediu pe parcursul perioadei costul capitalului propriu ... Sursa: Orientări pentru evaluarea eficacității proiectelor de investiții (aprobate ... ... Terminologie oficială

PROFITABILITATEA PROPRIETĂȚII FIRMEI  - profitul net al companiei ca procent din capitaluri proprii ... Mare dicționar economic

Raportul dintre profitul net al întreprinderii și valoarea medie a capitalului propriu. În engleză: Rentabilitatea netă a capitalurilor proprii Vezi și: Raporturi de rentabilitate Dicționar financiar Capital Capital Finam ... Vocabular financiar

randamentul net al capitalurilor proprii  - Raportul dintre profitul net al întreprinderii și valoarea medie a capitalului propriu. Topics Economics RO rentabilitatea netă a capitalurilor proprii ... Referință traducător tehnic

RATA profitului înaintea dobânzii și impozitelor înmulțite cu 1 minus rata impozitului, La valoarea capitalului împrumutat și a capitalului propriu. Randamentul capitalului investit caracterizează rentabilitatea companiei atunci când investește datorită ... Vocabular financiar

Coeficientul care caracterizează rentabilitatea pe unitatea de capital investit. Se calculează ca raportul dintre profitul net și mărimea medie a capitalurilor proprii. Dicționar de termeni de afaceri. Akademik.ru. 2001 ... Glosar Termeni de afaceri

Rentabilitate (germană: rentabel rentabil, rentabil), un indicator relativ al eficienței economice. Rentabilitatea reflectă în mod cuprinzător gradul de eficiență al utilizării resurselor materiale, muncii și financiare, precum și naturale ... ... Wikipedia

  - (germană: rentabel rentabil, util, profitabil), un indicator relativ al eficienței economice. Rentabilitatea reflectă în mod cuprinzător gradul de utilizare eficientă a resurselor materiale, muncii și financiare, precum și ... ... Wikipedia

cărți

• Analiza eficacității și riscurilor activității antreprenoriale. Aspecte metodologice. Monografie, Savitskaya G.V .. Cartea examinează esența eficacității activității antreprenoriale, a dezvoltat un sistem structurat de indicatori pentru a identifica nivelul său și metodologia pentru calculul acestora. Gata ...

Randamentul capitalului total este calculat folosind următoarea formulă:

Acest indicator este cel mai interesant pentru investitori.

Pentru a calcula rentabilitatea capitalului propriu, folosesc formula:

Acest raport arată profitul din fiecare unitate monetară investită de către proprietarii de capital. Este un coeficient de bază care caracterizează eficiența investițiilor în orice activitate.

2. Returnarea vânzărilor

Dacă este necesar să se analizeze rentabilitatea vânzărilor pe baza indicatorilor de venit și a profitului, rentabilitatea este calculată pentru tipuri individuale de produse sau pentru toate tipurile sale în ansamblu.

marja brută a produsului vândut;

rentabilitatea operațională a produsului vândut;

rentabilitatea netă a produsului realizat.

Calculul rentabilității brute a produsului vândut se realizează astfel:

Indicatorul profitului brut reflectă eficiența activităților de producție și eficacitatea politicii de preț a întreprinderii.

Pentru a calcula rentabilitatea operațională a produsului implementat, utilizați următoarea formulă:

Profitul operațional este profitul care rămâne după deducerea din profitul brut costuri administrative, costuri de distribuție și alte cheltuieli de exploatare.

Randamentul net al vânzărilor:

Dacă, într-o perioadă de timp, indicatorul rentabilității operaționale rămâne neschimbat, reducând totodată indicatorul rentabilității nete, acest lucru poate indica o creștere a cheltuielilor și a pierderilor din participarea la capitalul altor întreprinderi sau o creștere a valorii plăților de impozit. Acest raport demonstrează impactul complet al finanțării întreprinderilor și al structurii capitalului asupra rentabilității acesteia.

3. Rentabilitatea producției

marja brută de producție.

rentabilitatea netă a producției;

Acești indicatori reflectă profitul întreprinderii din fiecare rublu cheltuit de aceasta pentru producția produsului.

Pentru a calcula rentabilitatea brută a producției, se utilizează următoarea formulă:

Arată câte ruble de profit brut sunt contabilizate de rubla de costuri care formează costul de vânzare al produsului.

Rentabilitatea netă a producției:

Se reflectă câte ruble de profit net au reprezentat rubla produsului vândut.

În ceea ce privește toți indicatorii de mai sus, se dorește o dinamică pozitivă.

În procesul de analiză a rentabilității întreprinderii, trebuie studiat dinamica tuturor indicatorilor luați în considerare și, de asemenea, să îi compare cu valorile indicatorilor similari ai concurenților și ai industriei în ansamblu.

52. Politica de amortizare a întreprinderii

Politica de depreciere a întreprinderii este un set strategic și tactic de măsuri interrelaționate pentru gestionarea reproducerii capitalului fix pentru a actualiza în timp util baza materială și tehnică de producție pe o nouă bază tehnologică.

Politica de depreciere a unei întreprinderi este determinată din strategia economică, componența activelor fixe, metodele de evaluare a costurilor de depreciere a obiectelor, inflația etc. Proprietatea amortizabilă a unei întreprinderi este cea mai mare parte a tipurilor de active fixe (exclusiv terenurile), precum și imobilizările necorporale. Activele fixe sunt preluate în bilanțul întreprinderii la costul inițial, care include și costul lucrărilor de transport și instalare, după care se deduce deprecierea acestora, adică se obține valoare reziduală. Deducerile de amortizare (fondul de depreciere) reprezintă componenta principală a sprijinului financiar pentru reproducerea activelor fixe.

În procesul de formare a politicii de depreciere a întreprinderii, sunt luați în considerare următorii factori:

a) volumul mijloacelor fixe folosite și a imobilizărilor necorporale supuse amortizării;

b) metode de evaluare a valorii mijloacelor fixe utilizate și a imobilizărilor necorporale supuse amortizării;

c) perioada reală a utilizării preconizate a activelor amortizabile la întreprindere;

d) metodele de depreciere a mijloacelor fixe și a imobilizărilor necorporale permise de lege;

e) compoziția și structura mijloacelor fixe utilizate;

e) rata inflației în țară;

g) activitatea de investiții a întreprinderii în perioada următoare.

Atunci când aleg metodele de amortizare, acestea pornesc din cadrul legislativ actual din acest domeniu, perioada estimată de utilizare a activelor de depreciere și sarcinile de generare a resurselor de investiții ale întreprinderii de către surse individuale. Compania ia propria decizie privind aplicarea metodei de amortizare liniară (liniară) sau accelerată a mijloacelor fixe.

Fondurile fondului de depreciere, care este format din deducerile de amortizare acumulate, sunt vizate și trebuie utilizate în următoarele scopuri:

a) implementarea reparațiilor de capital ale mijloacelor fixe;

b) implementarea reconstrucției, modernizării, reequipării tehnice și a altor tipuri de îmbunătățiri ale mijloacelor fixe;

c) achiziția de noi tipuri de imobilizări necorporale (în principal legate de inovație)

53. Decontare și servicii de numerar pentru întreprinderile din bănci

54. Relația indicatorilor financiari. Formula Dupont

Indicatorii financiari reflectă dimensiunea, dinamica compusă și relația fenomenelor și proceselor sociale care au loc în domeniul finanțelor, în starea lor cantitativă și calitativă. Versatilitatea relațiilor financiare determină diversitatea indicatorilor financiari.

Analiza factorilor este procesul de studiere a influenței factorilor (cauzelor) individuale asupra unui indicator eficient folosind metode de cercetare deterministe și statistice. Mai mult, analiza factorilor poate fi directă (analiza în sine) sau inversă (sinteză). Prin metoda directă de analiză, indicatorul efectiv este împărțit în părțile sale componente, iar cu opusul, elementele individuale sunt combinate într-un indicator eficient comun. Pentru a obține o precizie mai mare a rezultatelor, este necesar să se ajusteze constant setul de indicatori și valorile coeficienților de ponderare ale fiecărui indicator, ținând cont de tipul de activitate economică și de alte condiții enumerate.

Metoda raporturilor financiare - calculul relației datelor situațiilor financiare și determinarea relației de indicatori. La efectuarea lucrărilor analitice, trebuie luați în considerare următorii factori: 1) eficacitatea metodelor de planificare aplicate; 2) fiabilitatea situațiilor financiare; 3) utilizarea diferitelor metode contabile (politici contabile); 4) nivelul de diversificare a activităților altor întreprinderi; 5) natura statică a coeficienților aplicați.

În practica corporațiilor occidentale (SUA, Canada, Marea Britanie), sunt utilizați pe scară largă următorii trei coeficienți: ROA, ROE, ROIC.

Modelul Dupont vă permite să determinați datorită factorilor care au avut loc o schimbare a rentabilității, adică. faceți o analiză factorială a rentabilității.

Metoda DuPont (formula DuPont sau ecuația DuPont) înseamnă, de obicei, un algoritm pentru analiza financiară a randamentului activelor unei companii, conform căruia raportul de rentabilitate a activelor este produsul rentabilității vânzărilor și a ratei cifrei de afaceri a activelor utilizate.

În prezent, în literatura educațională există trei formule principale Dupont, care depind de numărul de factori utilizați în analiza ROE (randamentul capitalurilor proprii).

Primul model are o formă destul de simplă, folosind-o este ușor de găsit valoarea rentabilității capitalului, formula are forma:

unde PE este profit net, SK este capitalul social al întreprinderii.

Trebuie menționat că această formulă are dezavantajele sale, principalul fiind incapacitatea de a determina factorii care au influențat randamentul capitalurilor proprii.

Următorul model DuPont este mai informativ și arată:

unde ROA este rata de rentabilitate a activelor, definită ca raportul dintre profitul net al companiei, excluzând dobânda la împrumuturi la activele sale totale; DFL - raport de indatorare financiara.

Dacă extindem această formulă, completând-o cu un indicator de implementare, modelul ia forma:

ROE \u003d (PP / Op) * (Op / A) * (A / SK)

unde sau - vânzarea de bunuri, lucrări și servicii, fără accize și TVA; A - activele totale ale companiei.

Ecuația Dupont, care constă deja din cinci factori, ține seama cel mai mult de factorii care afectează rentabilitatea capitalului:

ROE \u003d (PP / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Op) * (Op / A) * (A / SK)

În această formulă se introduc suplimentar doi indicatori: EBT - profit înainte de impozitare; EBIT - profit înainte de dobânzi și impozite.

Folosind levierul financiar (sau efectul de levier), puteți transforma ecuația specificată, în acest caz, formula Dupont ia forma:

ROE \u003d (PP / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Op) * (Op / A) * DFL

PE / EBT - povara fiscală;

EBT / EBIT - sarcina dobânzii;

EBIT / Op - rentabilitate operațională (ROS);

OR / A - cifra de afaceri a activelor (randamentul resurselor);

DFL - efectul levierului financiar.

Randamentul capitalurilor proprii este unul dintre cei mai importanți indicatori ai eficienței afacerii. Orice investitor, înainte de a investi finanțele sale în întreprindere, analizează acest parametru. Acesta arată cât de bine sunt utilizate activele deținute de proprietari și investitori.

Un exemplu de formulă de capitaluri proprii în Excel poate fi descărcat.

Raportul pe rentabilitate reflectă raportul dintre profitul net și capitalul propriu al companiei. Este clar că un astfel de calcul are sens atunci când o organizație are active pozitive care nu sunt împovărate de restricții de împrumut.

Randamentul capitalurilor proprii

Randamentul capitalurilor proprii este afectat de următorii indicatori:

• eficiența activității operaționale (profit net din vânzări);
• rentabilitatea tuturor activelor organizației;
• raportul dintre fondurile proprii și împrumutate.

Cum să evaluezi rentabilitatea unei afaceri, analizând un raport de rentabilitate?

1. Comparați-l cu randamente alternative. Cât va obține un om de afaceri dacă își investește banii într-o altă afacere? De exemplu, el va transfera fonduri către un depozit bancar, ceea ce va aduce 10% pe an. Iar raportul de rentabilitate al întreprinderii existente este de doar 5%. Este clar că dezvoltarea unei astfel de companii nu este practică.
2. Comparați indicatorul cu standardele dezvoltate istoric în regiune. Astfel, rentabilitatea medie a companiilor din Anglia și Statele Unite este de 10-12%. În țările cu o economie stabilă, este de dorit un coeficient cuprins între 12-15%. Pentru Rusia - 20%. În fiecare stat particular, mulți factori influențează valorile indicatorilor (inflație, dezvoltare industrială, riscuri macroeconomice etc.).
3. Rentabilitatea ridicată nu înseamnă întotdeauna rezultate financiare ridicate. Cu cât este mai mare raportul, cu atât mai bine. Dar numai atunci când o mare parte din investiții este alcătuită din fondurile proprii ale companiei. Dacă prevalează împrumuturile, solvabilitatea organizației este în pericol.

Astfel, o povară imensă a datoriei este periculoasă pentru stabilitatea financiară a companiei. Calculați că randamentul capitalurilor proprii este util dacă compania are același capital. Predominanța fondurilor împrumutate în calcul oferă un indicator negativ, practic neadecvat pentru analiza rentabilității afacerii.

Deși raportarea categoric la raportul de rentabilitate este imposibilă. Utilizarea sa în analiză are unele limitări. Venitul real al proprietarului sau investitorului nu depinde de active, ci de eficiența operațională (vânzări). Pe baza unui indicator al rentabilității capitalului, este dificil să evaluezi productivitatea unei firme.

Majoritatea companiilor au o sumă semnificativă de fonduri împrumutate. Aceleași bănci există doar pe fonduri împrumutate (depozite atrase). Iar activele lor nete servesc doar ca o garanție a stabilității financiare.

Fie că este posibil, raportul de rentabilitate ilustrează câștigurile obținute de companie pentru investitori și proprietari.

Cum se calculează randamentul capitalurilor proprii?

Randamentul capitalurilor proprii arată valoarea profitului pe care o firmă o va primi pe unitatea de cost al capitalului propriu. Pentru un potențial investitor, valoarea acestui indicator determină:

1. Raportul de rentabilitate oferă o idee despre cât de bine a fost utilizat capitalul investit.
2. Proprietarii investesc fondurile lor, formând capitalul autorizat al întreprinderii. În schimb, au dreptul la un procent din profit.
3. Randamentul capitalurilor proprii reflectă profitul pe care un investitor îl va primi de la fiecare rublu avansat în companie.

Formula bilanțului de capitaluri proprii

Calculul este raportul dintre profitul net al anului și fondurile proprii ale întreprinderii pentru aceeași perioadă. Datele sunt preluate din „contul de profit și pierdere” și „sold”. Dacă trebuie să găsiți raportul în procente, atunci rezultatul este înmulțit cu 100.

Formula de returnare a capitalurilor proprii pentru profitul net:

RSK \u003d starea de urgență / SK (cf.) * 100, unde

• DGC - randamentul capitalurilor proprii,
• PE - profit net pentru perioada de facturare,
• SK (cf.) este investiția medie pentru aceeași perioadă de facturare.

Un exemplu de calcul al unei formule. Firma A are fonduri proprii în valoare de 100 de milioane de ruble. Profitul net pentru anul de raportare a fost de 400 de milioane. DGC \u003d 100 milioane / 400 milioane * 100 \u003d 25%.

Un investitor poate compara mai multe întreprinderi pentru a decide unde este mai profitabil să investească.

Un exemplu. Firma „A” și „B” au aceeași sumă de capitaluri proprii, 100 de milioane de ruble. Profitul net al întreprinderii A este de 400 de milioane, iar cel al întreprinderii B este de 650 de milioane. Înlocuiți datele din formulă. Obținem că coeficientul de rentabilitate al companiei „A” - 25%, „B” - 15%. Rentabilitatea primei organizații a fost mai mare datorită fondurilor proprii și nu datorită veniturilor (profit net). Până la urmă, ambele întreprinderi au încheiat o afacere cu aceeași sumă de investiții de capital. Dar compania B a funcționat mai bine.

Calcul precis al rentabilității

Pentru a obține date mai exacte, este logic să împărțiți perioada analizată în două: calculați veniturile la începutul și la sfârșitul unei anumite perioade de timp.

Calculul este următorul:

RSK \u003d starea de urgență * 365 (zile în anul de interes) / ((SKng + SKkg) / 2), unde

• SKng - capitaluri proprii la începutul anului;
• SKKg - valoarea capitalului propriu la sfârșitul anului de raportare.

Dacă indicatorul trebuie exprimat în procente, atunci rezultatul este înmulțit cu 100.

Ce cifre sunt luate din formularele contabile?

Pentru a calcula profitul net (din formularul nr. 2, „Situația profitului și a pierderilor”; sunt indicate numerele de linie și numele acestora):

• 2110 „Venituri”;
• 2320 „Dobânzi de primit”;
• 2310 „Venituri din participarea la alte organizații”;
• 2340 „Alte venituri”.

Pentru a calcula valoarea capitalului propriu (din formularul N1, „bilanț”):

• 1300 „Total pentru secțiunea„ Capital și rezerve ”(date la începutul perioadei, plus date la sfârșitul perioadei);
• 1530 „venit amânat” (date la început, plus date la sfârșitul perioadei de raportare).

Calcularea nivelului normativ al rentabilității

Cum să înțeleg că are sens să investești într-o afacere? Randamentul capitalurilor proprii arată valoarea normativă. O modalitate este de a compara profitabilitatea cu alte opțiuni de avansare a banilor (investiții în acțiuni ale altor companii, cumpărare de obligațiuni etc.). Rata standard de rentabilitate este dobânda la depozitele la bănci. Acesta este un anumit minim, o anumită limită a determinării rentabilității afacerii.

Formula de calcul al raportului de rentabilitate minimă:

RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp), unde

• DGC (n) - nivelul standard al rentabilității capitalului propriu (valoare relativă);
• MST - rata depozitului (medie pentru anul de raportare);
• STP - rata impozitului pe venit (pentru perioada de raportare).

Dacă, în urma calculelor, randamentul investițiilor din resursele financiare proprii s-a dovedit a fi mai mic decât RSC (n) sau a primit o valoare negativă, atunci nu este profitabil pentru investitori să investească în această companie. Decizia finală se ia după analizarea rentabilității din ultimii ani.

Randamentul capitalurilor proprii sau ROE este un raport de rentabilitate care măsoară capacitatea unei firme de a profita din investițiile într-o companie. Cu alte cuvinte, raportul de rentabilitate arată cât de mult obține o companie pentru fiecare dolar din capitalul social total.

Astfel, randamentul de 25%   înseamnă că fiecare dolar din capitalul total generează 25 de cenți din profitul net. Acesta este un indicator important pentru investitori, deoarece vor să vadă cât de eficient compania va folosi fondurile investitorilor pentru a obține profit net.

ROE este, de asemenea, un indicator al modului în care eficient managementul utilizează capitalurile proprii pentru a finanța operațiunile și creșterea companiei.

formulă

Formula de rentabilitate a capitalului propriu este calculată prin împărțirea profitului net la capitaluri proprii.

În cele mai multe cazuri, ROE este calculat pentru deținătorii de acțiuni obișnuite. În acest caz, dividendele preferate nu sunt incluse în calcul, întrucât nu sunt disponibile acționarilor obișnuiți. Dividendele preferate sunt apoi deduse din profitul net pentru calcul.ROE.

Numitorul este diferența dintre activele și pasivele unei companii. Capitaluri proprii - soldul după rambursarea tuturor datoriilor deținute de companie.În plus, se utilizează de obicei valoarea medie a capitalului social pentru ultimul an, prin urmare, se calculează valoarea medie a valorii inițiale și finale a capitalurilor proprii.

analiza

Randamentul capitalurilor proprii măsoară cât de eficient poate folosi o companie fondurile acționarilor pentru a face profit și a dezvolta o companie. Spre deosebire de alte ROI, ROE este o rată de rentabilitate din perspectiva investitorului, nu a companiei. Cu alte cuvinte, esteROE  calculează cât câștigă compania pe baza investițiilor în companie și nu pe investiția companiei în active.

Investitorii doresc să obțină un randament ridicat al capitalului propriu, deoarece acest lucru indică faptul că compania utilizează în mod eficient fondurile investitorilor săi. Raporturile mai mari sunt aproape întotdeauna mai bune decât raporturile mai mici, dar trebuie comparate cu raporturile altor companii din industrie. Deoarece fiecare industrie are niveluri diferite de venit, ROE nu poate fi utilizat pentru a compara eficient companiile din afara industriei lor.

Mulți investitori preferă, de asemenea, să calculeze randamentul capitalurilor proprii la începutul perioadei și la sfârșitul perioadei pentru a vedea schimbarea venitului. Acest lucru ajută la urmărirea progresului companiei și capacitatea de a menține dinamica pozitivă a câștigurilor.

Exemplul 1 - Parker Hannifin

Parker Hannifin este un producător de echipamente hidraulice care vinde instrumente companiilor de construcții din întreaga lume. La sfârșitul anului de raportare 2017, profitul net al companiei s-a ridicat la 1.287 milioane dolari. Capitalurile proprii ale companiei la sfârșitul perioadei de raportare au fost de$ 5 ,267 milion., la început$4,579.   Randamentul capitalurilor proprii:

ROE \u003d 1.287 USD / ((($4,579 + $ 5 ,267)/2) = 26,1%

ROE-ul Parker Hannifin în 2017 a fost de 26,1%. Aceasta înseamnă că fiecare dolar din acțiunile obișnuite ale acționarului a câștigat aproximativ 0 dolari.26   anul acesta. Cu alte cuvinte, acționarii au înregistrat un profit de 26% din investiția lor. factorROEcel mai probabil considerat mare pentru industria ei. Acest lucru poate însemna că Parker Hannifin este lider în industrie..

În medie, statisticile din ultimii 5-10 ani ale coeficientului ROE vor oferi investitorilor o imagine mai bună a creșterii și dezvoltării acestei companii. Cu toate acestea, creșterea rentabilității companiei sau creșterea ROE-ului nu beneficiază neapărat de investitor. Dacă compania păstrează acest profit, deținătorii de acțiuni obișnuite, acționarii vor putea să stabilească profitul numai prin creșterea prețului acțiunii.

Exemplul 2 - Goldman Sachs

Goldman Sachs Investment Bank a obținut venituri de 8,085 milioane USD pentru 2017 (fără a include ajustarea impozitelor). În același timp, valoarea medie a capitalului propriu al băncii este de 74.721 milioane dolari.

ROE \u003d 8.085 $ / 74.721 $ \u003d 10.8%

Aceasta înseamnă că pentru fiecare dolar investit în Goldman Sachs, banca câștigă aproape 11 cenți. Având în vedere nivelul mare de indemnizație financiară a băncii (11: 1), o rentabilitate a capitalurilor proprii de 10,8% este o valoare foarte mică. Cu toate acestea, o situație similară este caracteristică întregului sector financiar din SUA și Europa. Înainte de criza financiară din 2007-2009 ROE-ul băncilor de investiții din SUA a depășit 20%.

constatări

Dacă doriți să evaluați mai detaliat rentabilitatea capitalului și să identificați catalizatorii cheie, ar trebui să citiți articolul Model Dupont: formule, exemple, aplicație. Acest articol va explica cele trei componente care formează ROE-ul, și se bazează pe fiecare dintre ele mai detaliat.. Acest lucru va determina sursa de creștere sau reducere a companiei..   De exemplu, modelul Dupont va dezvălui dacă au fost îmbunătățiri recente.ROE  cauzată de 1) creșterea nivelului datoriei sau 2) îmbunătățirea eficienței producției

DETERMINAREA

Randamentul raportului de capitaluri proprii(ROE) este raportul dintre profitul net și capitalul mediu mediu. La calcularea acestui coeficient, se folosește bilanțul întreprinderii.

Raportul asupra rentabilității este un indicator definitoriu pentru investitorii strategici care își determină propriile investiții pe termen lung, peste un an. Formula de rentabilitate a bilanțului pentru bilanț arată modul în care administratorii și proprietarii companiei își gestionează capitalul și ce rată de rentabilitate creează pentru capitalul existent.

Randamentul capitalurilor proprii la bilanțul de capitaluri proprii

Rentabilitatea raportului de capitaluri proprii poate fi calculată în conformitate cu datele din situațiile financiare formularul nr. 2 - situația veniturilor. Formula de rentabilitate a bilanțului (o nouă formă a bilanțului):

ROE\u003d (p. 2400 / p. 1300) * 100%

În această formulă, linia 2400 este preluată din situația performanței financiare (formularul nr. 2) și linia 1300 din bilanț (formularul nr. 1).

Formula generală de returnare a capitalurilor proprii în bilanț este următoarea:

ROE \u003d PE / CK

Aici PE este profit net,

SC - capital propriu.

Conform vechii forme de echilibru, formula arată astfel:

ROE \u003d (linia 190) / (1/2 * (linia 490 la începutul anului + linia 490 la sfârșitul anului)

Rentabilitatea capitalurilor proprii poate fi descrisă și prin rentabilitatea activelor, în timp ce formula va lua următoarea formă:

ROE \u003d ROA / ((1-ZC) / APsg)

Aici ZS - fonduri împrumutate,

APsg - dimensiunea medie anuală a activelor și pasivelor.

Indicatorul ROA arată valoarea profitului pe care compania îi aduce proprietatea. ROA depinde de raportul de rentabilitate (ROS), care reflectă rata profitului net în concordanță cu volumul produselor vândute.

ROA \u003d PE / Cact

Aici PE este profit net,

Сact - valoarea medie anuală a activelor.

ROA \u003d linia 190 / (1/2 * (linia 300 la începutul anului + linia 300 la sfârșitul anului))

ROS \u003d PP / Q

PP - profit din vânzări,

Q este volumul de vânzări al mărfurilor.

ROS \u003d linia 50 (Фși2) / linia 010 (Фnume2)

Ceea ce arată formula de rentabilitate a capitalurilor proprii

Odată cu creșterea vânzărilor de produse, o creștere a randamentului vânzărilor determină o creștere a rentabilității activelor și a rentabilității capitalurilor proprii. După aceasta, atractivitatea pentru investiții a întreprinderii este în creștere.

Randamentul capitalurilor proprii la bilanțul de capitaluri proprii  reflectă valoarea profitului primit de organizație pe costul unitar de capitaluri proprii.

ROE este utilizat pentru compararea întreprinderilor și alegerea celor mai atractive obiecte de investiții pentru investiții. Investitorii strategici fac investiții direct în capitalul autorizat al întreprinderilor în schimbul unei părți din profiturile companiei. Din acest motiv, indicatorul ROE este cel mai important indicator al atractivității pentru investiții a întreprinderilor și a eficacității muncii manageriale.

Exemple de rezolvare a problemelor

EXEMPLUL 1

sarcină	Compania Student are următorii indicatori de performanță pentru perioada de raportare: Capitaluri proprii la începutul anului 2016 - 1.255 mii de ruble. Capitaluri proprii la sfârșitul anului 2016 - 1 311 mii ruble. Profit anual - 180 de mii de ruble. Determinați randamentul capitalului propriu al întreprinderii.
decizie	Calculăm valoarea medie anuală a capitalului propriu: SK \u003d (1255 + 1311) / 2 \u003d 1283 mii ruble. Formula de rentabilitate a bilanțului pentru bilanț este următoarea: ROE \u003d PE / CK ROE \u003d 180/1283 \u003d 0,14 (sau 14%) Concluzie.  Vedem că 1 rublu de fonduri investite în capitaluri proprii oferă un profit de 0,14 ruble.