Շահութաբերության ցուցանիշները

• Ապրանքի շահութաբերությունը - (զուտ) շահույթի հարաբերակցությունը ընդհանուր արժեքին
• Հիմնական միջոցների վերադարձը - հիմնական (զուտ) շահույթի հարաբերակցությունը հիմնական միջոցների արժեքին
• Վերադարձ վաճառքից (Վաճառքի մարժան, վաճառքի վերադարձը) - եկամտի (զուտ) շահույթի հարաբերակցությունը:
• Ակտիվների վերադարձման գործակիցը (Հիմնական վաստակող ուժ). Շահույթի հարաբերակցությունը մինչև հարկերը և դեբիտորական պարտքերից ստացված տոկոսները ընդհանուր ակտիվների նկատմամբ
• Վերադարձ ակտիվների (ROA) - գործառնական շահույթի հարաբերակցությունը միջինին `ընդհանուր ակտիվների չափի ժամանակահատվածի ընթացքում
• Վերադարձ կապիտալին (ROE):
  • զուտ շահույթի հարաբերակցությունը ժամանակահատվածի սեփական կապիտալի միջին չափին.
  • վաստակի հարաբերակցությունը մեկ սովորական բաժնետոմսի նկատմամբ ընկերության հաշվեկշռային արժեքին մեկ բաժնետոմսի նկատմամբ:
• Վերադարձ ներդրված կապիտալին (ROIC) - զուտ գործառնական շահույթի հարաբերակցությունը միջինին սեփական և փոխառու կապիտալի համար
• Վերադարձ կապիտալին (ROCE)
• Վերադարձ ընդհանուր ակտիվների (ROTA)
• Վերադարձ բիզնես ակտիվների (ROBA)
• Վերադարձ զուտ ակտիվների (RONA)
• Լուսանցքային լուսանցք (Մարժայի շահութաբերությունը) - արտադրության արժեքի հարաբերակցությունը դրա իրացման գին
• և այլն (տե՛ս ֆինանսական գործակիցների եկամտաբերության գործակիցները)

Վերադարձ վաճառքից

Վերադարձ վաճառքից (Eng. Շահույթի մարժա) - գործակից եկամտաբերությունը, որը ցույց է տալիս շահույթի մասնաբաժինը վաստակած յուրաքանչյուր ռուբլու մեջ: Այն սովորաբար հաշվարկվում է որպես զուտ շահույթի (կամ շահութահարկից առաջ եկամտի) հարաբերակցությունը որոշակի ժամանակահատված արտահայտվել Փողնույն ժամանակահատվածի վաճառքի ծավալը:

Վերադարձ վաճառքին \u003d Զուտ շահույթ / եկամուտ

Վաճառքի վերադարձը ընկերության գնագոյացման քաղաքականության և ծախսերի վերահսկման ունակության ցուցանիշ է: Տարբերությունները մրցակցային ռազմավարություններ իսկ արտադրանքի գծերը բերում են վաճառքի արժեքների վերադարձի լայն բազմազանություն տարբեր ընկերություններ. Հաճախ օգտագործվում է ընկերությունների գործառնական գործունեության չափման համար: Այնուամենայնիվ, հարկ է հիշել, որ երկու տարբեր ֆիրմաների եկամուտների, գործառնական ծախսերի և նախնական հարկային շահույթի հավասար արժեքների դեպքում վաճառքի վերադարձը կարող է մեծապես տարբեր լինել `զուտ շահույթի վրա տոկոսադրույքների վճարման ազդեցության պատճառով:

Վերադարձ ակտիվները

Վերադարձ ակտիվները (Eng. ակտիվների վերադարձը, ROA ժամանակահատվածի համար վաստակած զուտ շահույթ, կազմակերպության ակտիվների ընդհանուր գումարը `այդ ժամանակահատվածի համար: Ֆինանսական գործակիցներից մեկը ներառված է եկամտաբերության գործակիցների խմբում: Shույց է տալիս ընկերության ակտիվների `շահույթ առաջացնելու ունակությունը:

Վերադարձ կապիտալին

Վերադարձ կապիտալին (Eng. վերադարձնել սեփական կապիտալը, ROE) կատարողականի համեմատական \u200b\u200bմիջոց է, որը մասնավոր է կազմակերպության բաժնեմասի համար վաստակած զուտ շահույթը բաժանելուց: Ֆինանսական գործակիցներից մեկը ներառված է եկամտաբերության գործակիցների խմբում: Shույց է տալիս բաժնետիրոջ ներդրումների վերադարձը հաշվապահական հաշվառման շահույթի մասով:

Վերադարձ կապիտալին \u003d զուտ շահույթ / սեփական կապիտալի միջին արժեքը ժամանակաշրջանի համար

Նոտաներ

Աղբյուրները

• Բրիգամ J.., Էրհարդտ Մ. Ֆինանսական հաշվետվությունների վերլուծություն // Ֆինանսական կառավարում \u003d Ֆինանսական կառավարում: Տեսություն և պրակտիկա: - 10-րդ հր. / Թարգման. անգլերենից տակ խմբ. Տ.գ.թ. E. A. Dorofeeva .. - Սանկտ Պետերբուրգ. Peter, 2007 .-- S. 131. - 960 էջ: - ISBN 5-94723-537-4

Վիքիմեդիա հիմնադրամ: 2010 թ.

Տեսեք, թե ինչ է «Վերադառնալ արդարությանը» այլ բառարաններում.

Ընկերության զուտ շահույթը, որն արտահայտվում է որպես սեփական կապիտալի տոկոս: Անգլերենում ՝ Return on հավասար կապիտալի հոմանիշներ անգլերեն լեզվով. ROE Տես նաև ՝ Շահութաբերության գործակիցներ Equity Capital ֆինանսական բառարան Finam ... Ֆինանսական բառապաշար

Ընկերության զուտ շահույթի հարաբերակցությունը սեփական կապիտալի նկատմամբ, արտահայտված որպես տոկոս: Բիզնեսի պայմանների բառարան: Akademik.ru- ն: 2001 ... Բիզնես պայմանների բառարան

Վերադարձ կապիտալի զուտ (սեփական կապիտալի վերադարձ, ROE) - սեփական կապիտալի զուտ եկամտաբերություն (սեփական կապիտալի վերադարձ, ROE), զուտ շահույթի հարաբերակցությունը միջինին `սեփական կապիտալի արժեքի ժամանակաշրջանի համար ... Աղբյուր. Ուղեցույցներ կատարողականի գնահատում ներդրումային ծրագրեր (հաստատվել է ... ... Պաշտոնական տերմինաբանություն

ԸՆԿԵՐՈՒԹՅԱՆ Սեփականության շահութաբերությունը - Ընկերության զուտ շահույթը որպես բաժնեմասի տոկոսային տոկոս ... Մեծ տնտեսական բառարան

Ձեռնարկության զուտ շահույթի հարաբերակցությունը սեփական կապիտալի միջին արժեքին: Անգլերենում. Անշարժ գույքի զուտ շահութաբերությունը Տես նաև `Շահութաբերության գործակիցներ Ֆինանսական բառապաշար

սեփական կապիտալի զուտ վերադարձը - Ձեռնարկության զուտ շահույթի հարաբերակցությունը սեփական կապիտալի միջին արժեքին: Թեմաներ տնտեսագիտություն EN սեփական կապիտալի զուտ շահույթ ... Տեխնիկական թարգմանչի տեղեկանք

Տոկոսադրույքների և հարկերի առաջ շահույթի դրույքաչափը բազմապատկվում է հարկի դրույքաչափի մինուսով, փոխառված և սեփական կապիտալի չափով: Ներդրված կապիտալի վերադարձը բնութագրում է ընկերության եկամտաբերությունը, երբ ներդրումներ են կատարում ... ... Ֆինանսական բառապաշար

Ներդրված կապիտալի մեկ միավորի շահութաբերությունը բնութագրող գործակիցը: Այն հաշվարկվում է որպես զուտ շահույթի հարաբերակցությունը սեփական կապիտալի միջին չափին: Բիզնեսի պայմանների բառարան: Akademik.ru- ն: 2001 ... Բիզնես պայմանների բառարան

Շահութաբերություն (գերմաներեն. Rentabel շահութաբեր, եկամտաբեր), հարաբերական ցուցանիշ տնտեսական արդյունավետություն. Շահութաբերությունը համապարփակ կերպով արտացոլում է նյութական, աշխատանքային և ֆինանսական ռեսուրսների օգտագործման արդյունավետության աստիճանը, ինչպես նաև բնական ... ... Վիքիպեդիան

- (գերմաներեն. Rentabel շահութաբեր, օգտակար, եկամտաբեր), տնտեսական արդյունավետության հարաբերական ցուցանիշ: Շահութաբերությունը համապարփակորեն արտացոլում է նյութական, աշխատանքային և ֆինանսական ռեսուրսների օգտագործման արդյունավետության աստիճանը, ինչպես նաև ... ... Վիքիպեդիան

Գրքեր

• Ձեռնարկատիրական գործունեության արդյունավետության և ռիսկերի վերլուծություն: Մեթոդական ասպեկտները: Մենագրություն, Սավիցկայա Գ.Վ .. Գրքում քննարկվում է արդյունավետության էությունը բիզնես գործունեությունըՄշակվել է կառուցվածքային գնահատական \u200b\u200bքարտ, որի մակարդակը պարզելու և դրանց հաշվարկման մեթոդաբանությունը: Պատրաստված է…

Ընդհանուր կապիտալի եկամտաբերությունը հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևի միջոցով.

Այս ցուցանիշը առավել հետաքրքիր է ներդրողների համար:

Կապիտալի վերադարձը հաշվարկելու համար ես օգտագործում եմ բանաձևը.

Այս հարաբերակցությունը ցույց է տալիս կապիտալի սեփականատերերի կողմից ներդրված յուրաքանչյուր դրամային միավորի շահույթը: Այն հիմնական գործակիցն է, որը բնութագրում է ներդրումների արդյունավետությունը ցանկացած գործունեության մեջ:

2. Վերադարձ վաճառքին

Եթե \u200b\u200bանհրաժեշտ է վերլուծել վաճառքի եկամտաբերությունը `ելնելով վաճառքի եկամուտների և շահույթի ցուցանիշների հիման վրա, շահութաբերությունը հաշվարկվում է արտադրանքի առանձին տեսակների կամ նրա բոլոր տեսակների համար որպես ամբողջություն:

վաճառված ապրանքի համախառն մարժա.

վաճառված ապրանքի գործառնական շահութաբերությունը.

իրականացված արտադրանքի զուտ շահութաբերություն:

Վաճառված ապրանքի համախառն շահութաբերության հաշվարկն իրականացվում է այս կերպ.

Համախառն շահույթի ցուցանիշը արտացոլում է արտադրական գործունեության արդյունավետությունը և ձեռնարկության գնային քաղաքականության արդյունավետությունը:

Իրականացված արտադրանքի գործառնական եկամտաբերությունը հաշվարկելու համար օգտագործեք հետևյալ բանաձևը.

Գործառնական շահույթը շահույթ է, որը մնում է համախառն շահույթի վարչական ծախսերը, բաշխման և այլ գործառնական ծախսերը հանելուց հետո:

Վաճառքի զուտ եկամուտ.

Եթե \u200b\u200bմի ժամանակահատվածի ընթացքում գործառնական շահութաբերության ցուցանիշը մնում է անփոփոխ `զուտ շահութաբերության ցուցանիշը իջեցնելով, ապա դա կարող է ցույց տալ այլ ձեռնարկությունների կապիտալում մասնակցությունից ծախսերի և կորուստների ավելացում կամ հարկային վճարումների գումարի ավելացում: Այս հարաբերակցությունը ցույց է տալիս ձեռնարկության ֆինանսավորման և կապիտալի կառուցվածքի ամբողջ ազդեցությունը դրա շահութաբերության վրա:

3. Արտադրության շահութաբերությունը

արտադրության համախառն լուսանցք:

արտադրության զուտ շահութաբերություն.

Այս ցուցանիշները արտացոլում են ձեռնարկության շահույթը արտադրանքի արտադրության վրա իր կողմից ծախսված յուրաքանչյուր ռուբլուց:

Արտադրության համախառն եկամտաբերությունը հաշվարկելու համար օգտագործվում է հետևյալ բանաձևը.

Shույց է տալիս, թե համախառն շահույթի քանի ռուբլի հաշվառվում է արտադրանքի վաճառքի արժեքը կազմող ծախսերի ռուբլով:

Արտադրության զուտ շահութաբերությունը.

Արտացոլում է, թե քանի ռուբլի զուտ շահույթի հաշվին է վաճառված ապրանքի ռուբլին:

Վերոնշյալ բոլոր ցուցանիշների մասով ցանկալի է դրական դինամիկա:

Ձեռնարկության եկամտաբերությունը վերլուծելու գործընթացում դուք պետք է ուսումնասիրեք բոլոր դիտարկված ցուցանիշների դինամիկան, ինչպես նաև դրանք համեմատեք մրցակիցների և ամբողջ արդյունաբերության նման ցուցանիշների արժեքների հետ:

52. Ձեռնարկության մաշվածության քաղաքականություն

Ձեռնարկի արժեզրկման քաղաքականությունը հիմնական կապիտալի վերարտադրությունը կառավարելու համար փոխկապակցված միջոցառումների ռազմավարական և մարտավարական հավաքածու է `արտադրական նյութատեխնիկական բազան ժամանակին թարմացնելու նպատակով:

Ձեռնարկության արժեզրկման քաղաքականությունը որոշվում է տնտեսական ռազմավարությունից, հիմնական միջոցների կազմից, արժեզրկման օբյեկտների ինքնարժեքը գնահատելու մեթոդներից, սղաճից և այլն: Ընկերության արժեզրկված գույքը հիմնական միջոցների հիմնական տեսակներն են (բացառությամբ հողի), ինչպես նաև ոչ նյութական ակտիվները: Հիմնական միջոցները ձեռնարկվում են ձեռնարկության հաշվեկշռում իրենց նախնական արժեքով, որը ներառում է նաև տրանսպորտի արժեքը և տեղադրման աշխատանքներ, որից հետո դրանցից արժեզրկումը հանվում է, այսինքն. մնացորդային արժեք է ստացվում: Արժեզրկման իջեցումները (մաշվածության ֆոնդ) հիմնական միջոցների հիմնական բաղադրիչն են հիմնական միջոցների վերարտադրության համար:

Ձեռնարկության արժեզրկման քաղաքականության ձևավորման գործընթացում հաշվի են առնվում հետևյալ գործոնները.

ա) օգտագործված հիմնական միջոցների և ոչ նյութական ակտիվների ծավալը մաշման ենթակա է արժեզրկում.

բ) օգտագործված հիմնական միջոցների և արժեզրկման ենթակա ոչ նյութական ակտիվների արժեքը գնահատելու մեթոդները.

գ) ձեռնարկությունում մաշվող ակտիվների նպատակային օգտագործման իրական ժամանակաշրջանը.

դ) օրենքով թույլատրված հիմնական միջոցների և ոչ նյութական ակտիվների մաշվածության եղանակներ.

ե) օգտագործված հիմնական միջոցների կազմը և կառուցվածքը.

ե) երկրում գնաճի մակարդակը.

է) ձեռնարկության ներդրումային գործունեությունը առաջիկա ժամանակահատվածում:

Արժեզրկման մեթոդներն ընտրելիս ելեք հոսքից օրենսդրական դաշտ այս ոլորտում, արժեզրկման ակտիվների օգտագործման գնահատված ժամանակահատվածը և ձեռնարկության ներդրումային ռեսուրսներն անհատական \u200b\u200bաղբյուրներով ձևավորելու խնդիրները: Ձեռնարկությունը որոշում է կայացնում հիմնական միջոցների գծային (գծային) կամ արագացված արժեզրկման մեթոդի կիրառման վերաբերյալ:

Արժեզրկման ֆոնդի միջոցները, որոնք ձևավորվում են կուտակված արժեզրկման նվազեցումներով, ուղղված են և պետք է օգտագործվեն հետևյալ նպատակների համար.

ա) հիմնական միջոցների կապիտալ վերանորոգման իրականացումը.

բ) վերականգնման, արդիականացման, տեխնիկական վերազինման և հիմնական միջոցների բարելավման այլ տեսակների իրականացում.

գ) ոչ նյութական ակտիվների նոր տեսակների ձեռքբերում (հիմնականում կապված է նորարարության հետ)

53. Բանկերի ձեռնարկությունների համար հաշվարկային և կանխիկ ծառայություններ

54. Ֆինանսական ցուցանիշների փոխհարաբերությունները: Formula Dupont- ը

Ֆինանսական ցուցիչները արտացոլում են չափը, կոմպոզիտային դինամիկան և ֆինանսների ոլորտում տեղի ունեցող սոցիալական երևույթների և գործընթացների փոխհարաբերությունները ՝ դրանց քանակական և որակական վիճակում: Ֆինանսական հարաբերությունների բազմակողմանիությունը որոշում է ֆինանսական ցուցանիշների բազմազանությունը:

Գործոնների վերլուծությունը `դետերմինիստական \u200b\u200bև վիճակագրական հետազոտության մեթոդների օգտագործմամբ արդյունավետ ցուցիչի վրա անհատական \u200b\u200bգործոնների (պատճառների) ազդեցության ուսումնասիրման գործընթացն է: Ավելին, գործոնների վերլուծությունը կարող է լինել կամ ուղղակի (վերլուծությունն ինքնին) կամ հակադարձ (սինթեզ): Վերլուծության ուղղակի մեթոդով արդյունավետ ցուցանիշը բաժանվում է նրա բաղադրիչ մասերի, իսկ հակառակը ՝ առանձին տարրերը միավորվում են ընդհանուր արդյունավետ ցուցանիշի մեջ: Արդյունքների ավելի բարձր ճշգրտության հասնելու համար անհրաժեշտ է մշտապես կարգաբերել յուրաքանչյուր ցուցիչի կշռման գործակիցների ցուցանիշների և արժեքների արժեքները `հաշվի առնելով տնտեսական գործունեության տեսակը և թվարկված այլ պայմանները:

Մեթոդը ֆինանսական գործակիցները - Ֆինանսական հաշվետվությունների տվյալների փոխհարաբերությունների հաշվարկ և ցուցանիշների հարաբերությունների որոշումը: Վերլուծական աշխատանքներ իրականացնելիս պետք է հաշվի առնել հետևյալ գործոնները. 1) կիրառական պլանավորման մեթոդների արդյունավետությունը. 2) ֆինանսական հաշվետվությունների հուսալիությունը. 3) հաշվապահական հաշվառման տարբեր եղանակների (հաշվապահական հաշվառման քաղաքականություն) օգտագործումը. 4) այլ ձեռնարկությունների գործունեության դիվերսիֆիկացման մակարդակը. 5) կիրառական գործակիցների ստատիկ բնույթը:

Արևմտյան կորպորացիաների (ԱՄՆ, Կանադա, Մեծ Բրիտանիա) պրակտիկայում առավել լայնորեն կիրառվում են հետևյալ երեք գործակիցները ՝ ROA, ROE, ROIC:

Dupont- ի մոդելը թույլ է տալիս որոշել, թե ինչ գործոններով է եղել եկամտաբերության փոփոխություն, այսինքն. կազմել շահութաբերության գործոնային վերլուծություն:

DuPont- ի մեթոդը (Dupont բանաձևը կամ DuPont- ի հավասարումը) սովորաբար նշանակում է ընկերության ակտիվների վերադարձի ֆինանսական վերլուծության ալգորիթմ, համաձայն որի ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունը հարաբերակցությունը վաճառքի և եկամտի վերադարձի հարաբերակցության արդյունքն է:

Ներկայումս ուսումնական գրականության մեջ կան Dupont- ի երեք հիմնական բանաձևեր, որոնք կախված են ROE- ի վերլուծության մեջ օգտագործված գործոնների քանակից (բաժնեմասի վերադարձ):

Առաջին մոդելը ունի բավականին պարզ ձև, օգտագործելով այն հեշտ է գտնել կապիտալի վերադարձի չափը, բանաձևն ունի ձև

որտեղ PE- ն զուտ շահույթ է, SK- ը ձեռնարկության բաժնետիրական կապիտալն է:

Հարկ է նշել, որ այս բանաձևն ունի իր թերությունները, որոնցից գլխավորը սեփական կապիտալի վերադարձի վրա ազդող գործոնները որոշելու անկարությունն է:

Հետևյալ DuPont մոդելը ավելի տեղեկատվական է և նման է.

որտեղ ROA- ն ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունն է, որը սահմանվում է որպես ընկերության զուտ շահույթի հարաբերակցությունը `բացառությամբ վարկերի տոկոսադրույքն իր ընդհանուր ակտիվների նկատմամբ. DFL - ֆինանսական լծակների գործակից:

Եթե \u200b\u200bմենք ընդլայնում ենք այս բանաձևը, այն լրացնելով իրականացման ցուցիչով, ապա մոդելը ձևավորում է.

ROE \u003d (PP / Op) * (Op / A) * (A / SK)

որտեղ Կամ `ապրանքների, աշխատանքների և ծառայությունների վաճառք, առանց ակցիզային հարկերի և ԱԱՀ-ի. Ա - Ընկերության ընդհանուր ակտիվները:

Դուպոնտի հավասարումը, որն արդեն բաղկացած է հինգ գործոնից, առավել լիովին հաշվի է առնում այն \u200b\u200bգործոնները, որոնք ազդում են սեփական կապիտալի վերադարձի վրա.

ROE \u003d (PP / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Op) * (Op / A) * (A / SK)

Երկու բանաձևեր լրացուցիչ ներմուծվում են այս բանաձևի մեջ. EBT - շահույթ հարկից առաջ; EBIT - շահույթ մինչև տոկոսները և հարկերը:

Օգտագործելով ֆինանսական լծակ (կամ լծակ), դուք կարող եք փոխակերպել նշված հավասարումը, այս դեպքում Դուպոնտի բանաձևը ձև է տալիս.

ROE \u003d (PP / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Op) * (Op / A) * DFL

PE / EBT - հարկային բեռ;

EBT / EBIT - տոկոսադրույքների բեռ;

EBIT / Op - գործառնական շահութաբերություն (ROS);

OR / A - ակտիվների շրջանառություն (ռեսուրսների վերադարձ);

DFL - ֆինանսական լծակների ազդեցությունը:

Վերադարձ կապիտալը բիզնեսի արդյունավետության կարևորագույն ցուցանիշներից մեկն է: Anyանկացած ներդրող, նախքան ձեռնարկությունում իր ֆինանսները ներդնելը, վերլուծում է այս պարամետրը: Այն ցույց է տալիս, թե որքանով են օգտագործված սեփականատերերը և ներդրողները պատկանող ակտիվները:

Excel- ում սեփական կապիտալի բանաձևի օրինակ կարելի է ներբեռնել:

Արժեթղթերի վերադարձի հարաբերակցությունը արտացոլում է զուտ շահույթի հարաբերակցությունը ընկերության սեփական կապիտալին: Պարզ է, որ նման հաշվարկը իմաստ ունի, երբ կազմակերպությունն ունի դրական ակտիվներ, որոնք ծանրաբեռնված չեն փոխառության սահմանափակումներով:

Վերադարձ կապիտալին

Արժեթղթերի վերադարձի վրա ազդում են հետևյալ ցուցանիշները.

• գործառնական գործունեության արդյունավետություն (վաճառքից զուտ շահույթ);
• կազմակերպության բոլոր ակտիվների վերադարձը.
• սեփական և փոխառու միջոցների հարաբերակցությունը:

Ինչպե՞ս գնահատել բիզնեսի վերադարձը `նայելով շահութաբերության հարաբերակցությանը:

1. Համեմատեք այն այլընտրանքային վերադարձի հետ: Ինչքա՞ն գումար կստանա գործարարը, եթե նա իր փողերը ներդնի այլ բիզնեսում: Օրինակ, նա միջոցները կփոխանցի բանկային ավանդի, որը տարեկան բերելու է 10%: Իսկ գործող ձեռնարկության շահութաբերության հարաբերակցությունը կազմում է ընդամենը 5%: Հասկանալի է, որ նման ընկերություն զարգացնելը գործնական չէ:
2. Compareուցանիշը համեմատեք տարածաշրջանում պատմականորեն զարգացած ստանդարտների հետ: Այսպիսով, Անգլիայում և ԱՄՆ-ում ընկերությունների միջին եկամտաբերությունը 10-12% է: Կայուն տնտեսություն ունեցող երկրներում ցանկալի է գործակիցը 12-15% սահմաններում: Ռուսաստանի համար `20%: Յուրաքանչյուր կոնկրետ պետության մեջ շատ գործոններ ազդում են ցուցանիշի արժեքների վրա (գնաճ, արդյունաբերական զարգացում, մակրոտնտեսական ռիսկեր և այլն):
3. Բարձր եկամտաբերությունը միշտ չէ, որ նշանակում է բարձր ֆինանսական արդյունքներ: Որքան բարձր է հարաբերակցությունը, այնքան լավ: Բայց միայն այն դեպքում, երբ ներդրումների մեծ մասը կազմում են ընկերության սեփական միջոցները: Եթե \u200b\u200bփոխառությունը գերակշռում է, ապա կազմակերպության վճարունակությունը վտանգված է:

Այսպիսով, պարտքերի հսկայական բեռը վտանգավոր է ընկերության ֆինանսական կայունության համար: Հաշվարկել սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը օգտակար է, եթե ընկերությունը ունի այդ նույն կապիտալը: Հաշվարկումում վերցված փոխառու միջոցների գերակշռությունը բացասական ցուցանիշ է տալիս, ինչը գործնականում հարմար չէ բիզնեսի եկամտի վերլուծության համար:

Չնայած կտրականապես վերաբերում է շահութաբերության հարաբերակցությանը անհնար է: Վերլուծության մեջ դրա օգտագործումը որոշ սահմանափակումներ ունի: Սեփականատիրոջ կամ ներդրողի իրական եկամուտը կախված չէ ակտիվներից, այլ գործառնական արդյունավետությունից (վաճառքից): Բաժնետոմսերի վերադարձի մեկ ցուցիչի հիման վրա դժվար է գնահատել ընկերության արտադրողականությունը:

Ընկերությունների մեծ մասում կա զգալի քանակությամբ փոխառված միջոցներ: Նույն բանկերը գոյություն ունեն միայն փոխառված միջոցներից (ներգրավված ավանդներ): Եվ դրանց զուտ ակտիվներ ծառայում են միայն որպես ֆինանսական կայունության երաշխավոր:

Հնարավոր է, որ դա հնարավոր է, շահութաբերության հարաբերակցությունը ցույց է տալիս ընկերության վաստակը, որը վաստակել է ներդրողների և սեփականատերերի համար:

Ինչպե՞ս հաշվարկել սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը:

Վերադարձ կապիտալը ցույց է տալիս, որ ձեռնարկությունը կստանա բաժնետոմսերի բաժնետոմսերի մեկ միավորի դիմաց ստացված շահույթի չափը: Հնարավոր ներդրողի համար այս ցուցանիշի արժեքը որոշում է.

1. Շահութաբերության հարաբերակցությունը տալիս է գաղափար, թե որքանով է լավ ներդրված կապիտալը օգտագործվել:
2. Սեփականատերերը ներդնում են իրենց միջոցները ՝ կազմելով ձեռնարկության կանոնադրական կապիտալը: Փոխարենը, նրանք իրավունք ունեն շահույթի մի տոկոսի չափով:
3. Վերադարձ կապիտալը արտացոլում է շահույթի չափը, որը ներդրողը կստանա Ընկերությունում առաջացած յուրաքանչյուր ռուբլից:

Վերադարձ կապիտալի հաշվեկշռի բանաձևին

Հաշվարկը տարվա համար զուտ շահույթի հարաբերությունն է նույն ժամանակահատվածի ձեռնարկության սեփական միջոցներին: Տվյալները վերցված են «Շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությունից» և «Մնացորդից»: Եթե \u200b\u200bձեզ հարկավոր է գտնել հարաբերակցությունը տոկոսներով, ապա արդյունքը բազմապատկվում է 100-ով:

Զուտ շահույթի համար սեփական կապիտալի վերադարձի բանաձև.

RSK \u003d արտակարգ դրություն / SK (քաղ.) * 100, որտեղ

• DGC - սեփական կապիտալի վերադարձ,
• PE - հաշվարկային ժամանակահատվածի զուտ շահույթ,
• SK- ն (միջին) միջին հաշվարկային ներդրումն է նույն հաշվարկային ժամանակաշրջանի համար:

Բանաձևի հաշվարկման օրինակ: Ֆիրմային Ա-ն ունի իր սեփական միջոցները `100 միլիոն ռուբլի: Հաշվետու տարվա զուտ շահույթը կազմել է 400 միլիոն: DGC \u003d 100 միլիոն / 400 միլիոն * 100 \u003d 25%:

Ներդրողը կարող է համեմատել մի քանի ձեռնարկությունների `որոշելու, թե որտեղ է ավելի ձեռնտու ներդրումը:

Օրինակ. «Ա» և «Բ» ընկերությունները ունեն նույն կապիտալ կապիտալը ՝ 100 միլիոն ռուբլի: Ա ձեռնարկության զուտ շահույթը 400 միլիոն է, իսկ B ձեռնարկության եկամտաբերությունը `650 միլիոն: Փոխեք տվյալները բանաձևով: Մենք ստանում ենք, որ «Ա» ընկերության շահութաբերության հարաբերակցությունը `25%,« Բ »-ը` 15%: Առաջին կազմակերպության եկամտաբերությունն ավելի բարձր էր իր սեփական միջոցների շնորհիվ, այլ ոչ թե եկամուտների (զուտ շահույթի) պատճառով: Ի վերջո, երկու ձեռնարկությունները գործի են անցել նույն քանակությամբ կապիտալ ներդրումներով: Բայց B ընկերությունը ավելի լավ աշխատեց:

Profitշգրիտ շահութաբերության հաշվարկ

Ավելի ճշգրիտ տվյալներ ստանալու համար իմաստ ունի վերլուծված ժամանակահատվածը բաժանել երկուի `հաշվարկել եկամուտը որոշակի ժամանակահատվածի սկզբում և վերջում:

Հաշվարկը հետևյալն է.

RSK \u003d արտակարգ դրություն * 365 (հետաքրքրության տարում օրեր) / ((SKng + SKkg) / 2), որտեղ

• SKng - սեփական կապիտալ տարվա սկզբին.
• SKKg - հաշվետու տարվա վերջում սեփական կապիտալի չափը:

Եթե \u200b\u200bցուցանիշը պետք է արտահայտվի որպես տոկոս, ապա արդյունքը, համապատասխանաբար, բազմապատկվում է 100-ով:

Ի՞նչ թվեր են վերցվում հաշվապահական հաշվառման ձևերից:

Զուտ շահույթը հաշվարկելու համար (թիվ 2 ձևից ՝ «Շահույթի և վնասի մասին հաշվետվություն». Գծի համարները և դրանց անունները նշվում են).

• 2110 «Եկամուտ»;
• 2320 «Դեբիտորական տոկոսներ»;
• 2310 «Եկամուտ այլ կազմակերպությունների մասնակցությունից»;
• 2340 «Այլ եկամուտ»:

Հաշվարկել սեփական կապիտալի չափը (N1 ձևից ՝ «մնացորդը»).

• 1300 «Ընդհանուր` «Կապիտալ և պահուստներ» բաժնի համար (տվյալներ `ժամանակաշրջանի սկզբին, գումարած տվյալներ` տվյալ ժամանակահատվածի վերջում).
• 1530 «հետաձգված եկամուտ» (տվյալներ սկզբին գումարած տվյալներ հաշվետու ժամանակաշրջանի վերջում):

Շահութաբերության ստանդարտ մակարդակի հաշվարկ

Ինչպե՞ս հասկանալ, որ իմաստ ունի ներդրումներ կատարել բիզնեսում: Վերադարձ կապիտալը ցույց է տալիս նորմատիվային արժեքը: Մի միջոց է համեմատել շահութաբերությունը փողի առաջխաղացման այլ տարբերակների հետ (այլ ընկերությունների բաժնետոմսերի ներդրում, պարտատոմսեր գնել և այլն): Վերադարձի ստանդարտ տոկոսադրույքը բանկերի կողմից ավանդների տոկոսադրույքն է: Սա որոշակի նվազագույն է, բիզնեսի վերադարձը որոշելու որոշակի սահման:

Նվազագույն եկամտաբերության հարաբերակցությունը հաշվարկելու բանաձևը.

RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp), որտեղ

• DGC (n) - սեփական կապիտալի վերադարձի ստանդարտ մակարդակ (հարաբերական արժեք);
• STD - ավանդի տոկոսադրույքը (հաշվետու տարվա համար միջին)
• STP - եկամտահարկի դրույքաչափ (հաշվետու ժամանակաշրջանի համար):

Եթե \u200b\u200bհաշվարկների արդյունքում ներդրված սեփական ֆինանսական ռեսուրսների ցուցանիշը վերադարձրել է DGC- ից (n) ավելի ցածր կամ ստացել է բացասական արժեք, ապա ներդրողների համար ձեռնտու չէ ներդրումներ կատարել այս ընկերությունում: Վերջնական որոշումը կայացվում է վերջին մի քանի տարիների շահութաբերության վերլուծությունից հետո:

Վերադարձ կապիտալը կամ ROE- ը շահութաբերության գործակից է, որը չափում է ընկերության կարողությունը շահույթ ունենալու մեջ ընկերության ներդրումներից: Այլ կերպ ասած, բաժնեմասի վերադարձի հարաբերակցությունը ցույց է տալիս, թե որքան շահույթ է ստեղծում ընկերությունը `ընդհանուր բաժնետիրական կապիտալի յուրաքանչյուր դոլարի համար:

Այսպիսով, եկամտաբերությունը 25% նշանակում է, որ ընդհանուր բաժնետիրական կապիտալում յուրաքանչյուր դոլար առաջացնում է զուտ շահույթի 25 ցենտ: Սա ներդրողների համար կարևոր ցուցանիշ է, քանի որ նրանք ցանկանում են տեսնել, թե ընկերությունը որքանով է արդյունավետ կօգտագործի ներդրողների միջոցները ՝ զուտ շահույթ ստանալու համար:

ROE- ը նաև այն ցուցանիշն է, թե ինչպես արդյունավետ կառավարումն օգտագործում է սեփական կապիտալը գործառնությունները ֆինանսավորելու և ընկերության աճը ապահովելու համար:

Բանաձև

Արժեթղթերի վերադարձման բանաձևը հաշվարկվում է զուտ շահույթը բաժնետոմսերի բաժանման միջոցով:

Շատ դեպքերում ROE- ն հաշվարկվում է սովորական բաժնետոմսերի սեփականատերերի համար: Այս դեպքում գերադասելի շահաբաժինները չեն ներառվում հաշվարկի մեջ, քանի որ դրանք մատչելի չեն սովորական բաժնետերերի համար: Նախընտրելի շահաբաժինները այնուհետև հանվում են հաշվարկման համար զուտ շահույթից:ROE.

Նշողն ընկերության ակտիվների և պարտավորությունների միջև տարբերությունն է: Կապիտալ - մնացորդը ընկերության կողմից պահվող բոլոր պարտավորությունների մարման պահից հետո:Բացի այդ, սովորաբար օգտագործվում է վերջին տարվա բաժնետիրական կապիտալի միջին արժեքը, հետևաբար, հաշվարկվում է բաժնեմասի սկզբնական և վերջնական գումարի միջին արժեքը:

Վերլուծություն

Վերադարձ կապիտալը չափում է, թե որքանով է ընկերությունը կարող արդյունավետ օգտագործել բաժնետերերի ֆոնդերը `շահույթ ստանալու և ընկերություն զարգացնելու համար: Ի տարբերություն այլ ROI- ների, ROE- ը ներդրման, այլ ոչ թե ընկերության տեսանկյունից վերադարձի տոկոս է: Այլ կերպ ասած, սաROE Այն հաշվարկում է, թե որքան է վաստակում ընկերությունը, որը հիմնված է ընկերության ներդրումների վրա, այլ ոչ թե ընկերության ակտիվների ներդրման վրա:

Ներդրողները ցանկանում են տեսնել կապիտալի մեծ եկամտաբերություն, քանի որ սա ցույց է տալիս, որ ընկերությունը արդյունավետորեն օգտագործում է իր ներդրողների միջոցները: Բարձրագույն գործակիցները գրեթե միշտ ավելի լավն են, քան ցածր հարաբերակցությունը, բայց դրանք պետք է համեմատել արդյունաբերության այլ ընկերությունների գործակիցների հետ: Քանի որ յուրաքանչյուր արդյունաբերություն ունի եկամտի տարբեր մակարդակներ, ROE- ն չի կարող օգտագործվել արդյունավետորեն համեմատելու իրենց արդյունաբերության սահմաններից դուրս գտնվող ընկերություններին:

Շատ ներդրողներ նույնպես նախընտրում են հաշվարկել սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը սկզբի սկզբում և ժամանակաշրջանի վերջում ՝ տեսնելու եկամտի փոփոխությունը: Սա օգնում է հետևել ընկերության առաջընթացին և դրական վաստակի դինամիկան պահպանելու ունակությանը:

Օրինակ 1 - Պարկեր Հանիֆին

Parker Hannifin- ը հիդրավլիկ սարքավորումների արտադրող է, որը վաճառում է գործիքներ շինարարական ընկերություններ Ամբողջ աշխարհում: Հաշվետու 2017 թվականի ավարտին ընկերության զուտ շահույթը կազմել է 1.287 միլիոն դոլար: Ընկերության սեփական կապիտալը հաշվետու ժամանակաշրջանի վերջում կազմել է$ 5 ,267 միլիոն., սկզբում$4,579. Վերադարձ կապիտալին:

ROE \u003d 1,287 $ / (($4,579 + $ 5 ,267)/2) = 26,1%

Պարկեր Հանիֆինի ROE- ն 2017 թվականին կազմել է 26,1%: Սա նշանակում է, որ բաժնետիրոջ սովորական բաժնետոմսերի յուրաքանչյուր դոլար վաստակել է մոտ 0 դոլար.26 այս տարի. Այլ կերպ ասած, բաժնետերերը տեսել են իրենց ներդրումների 26 տոկոս վերադարձ: ԳործակիցըROEամենայն հավանականությամբ բարձր համարեց իր արդյունաբերության համար: Սա կարող է նշանակել, որ Փարկեր Հանիֆինը արդյունաբերության առաջատար է:.

Միջին հաշվով, ROE գործակիցի վերջին 5-10 տարվա վիճակագրությունը ներդրողներին կապահովի այս ընկերության աճի և զարգացման ավելի լավ պատկերացում: Այնուամենայնիվ, ընկերության շահութաբերության բարձրացումը կամ ROE- ի ավելացումը պարտադիր չէ, որ ներդրողը շահի: Եթե \u200b\u200bընկերությունը պահպանի այդ շահույթը, սովորական բաժնետոմսերի սեփականատերերը, բաժնետերերը կկարողանան ուղղել շահույթը միայն բաժնետոմսի գինը բարձրացնելով:

Օրինակ 2 - Goldman Sachs

Goldman Sachs ներդրումային բանկը 2017 թվականի համար վաստակել է 8.085 միլիոն դոլար եկամուտ (ներառյալ հարկերի ճշգրտումը): Միևնույն ժամանակ, բանկի սեփական կապիտալի միջին արժեքը 74,721 միլիոն դոլար է:

ROE \u003d $ 8.085 / 74,721 $ \u003d 10.8%

Սա նշանակում է, որ Goldman Sachs- ում ներդրված յուրաքանչյուր դոլարի համար բանկը վաստակում է գրեթե 11 ցենտ: Հաշվի առնելով բանկի բարձր ֆինանսական լծակները (11: 1), 10,8% բաժնեմասի վերադարձը շատ ցածր արժեք է: Այնուամենայնիվ, նման իրավիճակը բնորոշ է ԱՄՆ-ում և Եվրոպայում գործող ամբողջ ֆինանսական հատվածին: 2007-2009 թվականների ֆինանսական ճգնաժամից առաջ ԱՄՆ ներդրումային բանկերի ROE- ն գերազանցել է 20% -ը:

եզրակացություններ

Եթե \u200b\u200bցանկանում եք ավելի մանրամասն գնահատել սեփական կապիտալի վերադարձը և պարզել հիմնական կատալիզատորները, ապա պետք է կարդաք հոդվածը Dupont Model. Բանաձևեր, օրինակներ, կիրառություն. Այս հոդվածում կբացատրվեն ROE- ն կազմող երեք բաղադրիչները և դրանց մանրամասնորեն կանդրադառնանք դրանցից յուրաքանչյուրին:. Սա կորոշի ընկերության աճի կամ կրճատման աղբյուրը:. Օրինակ, Դուպոնտի մոդելը կբացահայտի, թե արդյոք վերջերս կատարվել են բարելավումներ:ROE առաջացած 1) պարտքի մակարդակի բարձրացում կամ 2) արտադրության արդյունավետության բարձրացում

Սահմանում

Վերադարձ կապիտալի հարաբերակցության(ROE) զուտ շահույթի հարաբերակցությունը միջին կապիտալին է: Այս գործակիցը հաշվարկելիս օգտագործվում է ձեռնարկության հաշվեկշիռը:

Վերադարձ կապիտալի հարաբերակցությունը որոշիչ ցուցանիշ է այն ռազմավարական ներդրողների համար, որոնք որոշում են իրենց ներդրումները երկարաժամկետ ավելի քան մեկ տարի: Հաշվեկշռի բաժնեմասի վերադարձման բաժնեմասը ցույց է տալիս, թե ինչպես են ընկերության ղեկավարներն ու սեփականատերերը կառավարում իրենց կապիտալը, և ինչպիսի վերադարձի տոկոսադրույքներ են ստեղծում իրենց առկա կապիտալի համար:

Կապիտալի վերադարձը բաժնետոմսերի հաշվեկշռում

Արժեթղթերի վերադարձի հարաբերակցությունը կարող է հաշվարկվել թիվ 2 ձևի ֆինանսական հաշվետվությունների տվյալների համաձայն `շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությանը: Հաշվեկշռում սեփական կապիտալի վերադարձի բանաձևը ( նոր ձև հաշվեկշիռ):

ROE\u003d (էջ 2400 / էջ 1300) * 100%

Այս բանաձևով 2400 տողը վերցված է ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունից (ձև N 2), իսկ հաշվեկշռից `1300 տողից (ձև N 1):

Հաշվեկշռում սեփական կապիտալի վերադարձի ընդհանուր բանաձևը հետևյալն է.

ROE \u003d PE / CK

Այստեղ PE- ն զուտ շահույթ է,

SK - սեփական կապիտալ:

Ըստ հավասարակշռության հին ձևի ՝ բանաձևը նման է.

ROE \u003d (տող 190) / (1/2 * (տարվա սկզբին 490 տող + տարվա վերջ 490 տող)

Վերադարձ կապիտալը կարող է նկարագրվել նաև ակտիվների վերադարձի միջոցով, մինչդեռ բանաձևը կտևի հետևյալ ձևին.

ROE \u003d ROA / ((1-ZC) / APsg)

Այստեղ ZS - փոխառված միջոցները,

APsg - ակտիվների և պարտավորությունների միջին տարեկան չափը:

ROA ցուցիչը ցույց է տալիս շահույթի չափը, որը ընկերությունը բերում է իր ունեցվածքին: ROA- ն կախված է վաճառքի վերադարձի գործակիցից (ROS), որն արտացոլում է զուտ շահույթի դրույքաչափը `վաճառքի ծավալին համապատասխան:

ROA \u003d PE / Cact

Այստեղ PE- ն զուտ շահույթ է,

Сact - ակտիվների միջին տարեկան արժեք:

ROA \u003d տող 190 / (1/2 * (տարվա սկզբի 300 տող + տարվա վերջի տող 300)

ROS \u003d PP / Q

PP - վաճառքից շահույթ,

Q - ապրանքների վաճառքի ծավալը:

ROS \u003d տող 50 (Ф№2) / տող 010 (Ф№2)

Ինչը ցույց է տալիս սեփական կապիտալի վերադարձի բանաձևը

Արտադրանքի վաճառքի աճով, վաճառքի վերադարձի ավելացումը բերում է ակտիվների եկամտի ավելացման և սեփական կապիտալի վերադարձի: Դրանից հետո ձեռնարկության ներդրումային գրավչությունն աճում է:

Կապիտալի վերադարձը բաժնետոմսերի հաշվեկշռում արտացոլում է կազմակերպության կողմից ստացված շահույթի քանակը մեկ բաժնետոմսի արժեքի դիմաց:

ROE- ն օգտագործվում է ձեռնարկությունները համեմատելու և ներդրումների համար առավել գրավիչ ներդրումային օբյեկտների ընտրության ժամանակ: Ռազմավարական ներդրողները ներդրումներ են կատարում ուղղակիորեն ձեռնարկությունների կանոնադրական կապիտալում ՝ ընկերության շահույթի մի մասի դիմաց: Այդ իսկ պատճառով, ROE ցուցիչը ձեռնարկությունների ներդրումային գրավչության և կառավարման աշխատանքի արդյունավետության ամենակարևոր ցուցանիշն է:

Խնդիրների լուծման օրինակներ

1-ին օրինակ

Առաջադրանքը	Հաշվետու ժամանակաշրջանի ուսանողական ընկերությունն ունի կատարողականի հետևյալ ցուցանիշները. 2016-ի սկզբին սեփական կապիտալ `1 255 հազար ռուբլի: Արդար կապիտալ 2016 թվականի վերջին - 1 311 հազար ռուբլի: Տարեկան շահույթ `180 հազար ռուբլի: Որոշել ձեռնարկության սեփական կապիտալի վերադարձը:
Որոշում	Մենք հաշվարկում ենք սեփական կապիտալի միջին տարեկան արժեքը. SK \u003d (1255 + 1311) / 2 \u003d 1283 հազար ռուբլի: Հաշվեկշռային արժեքի սեփական կապիտալի բանաձևի վերադարձը հետևյալն է. ROE \u003d PE / CK ROE \u003d 180/1283 \u003d 0.14 (կամ 14%) Արդյունք: Մենք տեսնում ենք, որ սեփական կապիտալում ներդրված միջոցների 1 ռուբլին շահույթ է տալիս 0,14 ռուբլի: