Co je výsledkem finanční a ekonomické činnosti. Interpretace výsledků analýzy finanční a ekonomické činnosti. Obecná charakteristika podniku Kaltsru LLC

Analýza finanční a ekonomické činnosti je příležitostí k posouzení finanční situace podniku a důsledků rozhodnutí managementu. Podívejme se, jak probíhá analýza v podniku.

Naučíte se:

V jakých případech se provádí analýza finanční a ekonomické činnosti podniku?
Kdo provádí analýzu?
Jaké závěry lze na základě analýzy vyvodit.

Podstata analýzy finanční a ekonomické činnosti organizace

Jaká kritéria se používají pro hodnocení finančních a ekonomických aktivit společnosti?

Různé země používají různé ukazatele efektivnosti finančních a ekonomických aktivit podniku. V Rusku je obvyklé zahrnout následující ukazatele jako hlavní kritéria pro hodnocení finanční výkonnosti podniku:

Tržby z prodeje produktů, provedené práce nebo poskytnuté služby. Tento ukazatel se také nazývá objem prodeje.
Čistý zisk, který zůstává podniku k dispozici po zaplacení všech daní. Může být zaměřena na výplatu dividend akcionářům nebo na rozvoj společnosti - doplnění pracovního kapitálu, vytvoření rezervního kapitálu atd.
Ziskovost. Odráží míru efektivity při využívání různých zdrojů. Vypočítáno samostatně návratnost investic, rentabilita aktiv, náklady atd.
Finanční stabilita podniku. Jedná se o stav, který zajišťuje bezproblémový chod firmy a všech jejích oddělení. Tohoto stavu je dosahováno poskytnutím vlastního oběžného i dlouhodobého majetku. Společnost musí zajistit jak celý výrobní proces, tak splácení krátkodobých a střednědobých závazků.
Finanční výsledek vlastníků společnosti. Příjem, který si majitelé firem z podnikání vyberou.

Expresní analýza finanční a ekonomické činnosti společnosti

Expresní analýza finanční a ekonomické činnosti podniku se provádí za podmínek omezeného přístupu k primárním informacím a v krátkém čase. Údaje, které se nejčastěji nacházejí ve veřejné doméně, jsou obsaženy v rozvaze a výsledovce.

Ekonomická analýza ekonomických a finančních aktivit podniku se provádí v několika po sobě jdoucích fázích:

Cíle jsou určeny se kterými se provádí expresní analýza. Hloubka provedených výpočtů závisí na stanovených cílech.
Vizuální analýza. Rychlý pohled na rozvahu, výkaz zisku a ztráty a další výkazy, pokud jsou k dispozici, s identifikací problémových oblastí. V budoucnu bude věnována zvláštní pozornost problematickým položkám účetní závěrky.
Výpočet ukazatelů finanční a ekonomické výkonnosti, který obsahuje následující části:

1. Horizontální analýza. Každá položka vybraná ke kontrole je porovnána s předchozím vykazovaným obdobím. Používá se, pokud je potřeba sledovat změny konkrétních ukazatelů oproti předchozímu roku.
2. Vertikální analýza. Stanoví se struktura finančních ukazatelů a vypočítá se dopad každé položky na konečný výsledek podniku. Zvláštní pozornost je věnována problematickým bodům vybraným ve druhé fázi.
3. Výpočet poměrových ukazatelů.

Provádění analýzy finanční a ekonomické činnosti v podniku

Analýza ukazatelů finanční a ekonomické činnosti organizace se skládá z několika fází:

Analýza majetku a zdrojů, kterými se tvoří.
Analýza solventnosti a finanční stability.
Analýza finančních výsledků.
Analýza finanční situace.

Analýza majetku

Tato fáze probíhá ve 3 krocích:

Analýza majetkové struktury společnosti.
Analýza struktury zdrojů.
Analýza změn aktiv a zdrojů jejich vzniku.

Zde jsou možné pozitivní i negativní trendy. Pozitivní – rychlý růst nerozdělený zisk v porovnání s jinými zdroji. Čím nižší je podíl nerozděleného zisku, tím horší je situace s podnikatelskou činností podniku.

Při analýze struktury aktiv a zdrojů jejich tvorby se objevují další negativní trendy:

Rychlý růst zapůjčených aktiv ve srovnání s vlastními. Ve střednědobém horizontu to znamená riziko ztráty kontroly nad aktivy.
Rychlý růst krátkodobých závazků oproti dlouhodobým. To vede k potřebě vysokých plateb v krátkodobém horizontu a v důsledku toho ke snížení finanční stability společnosti.
Růst krátkodobých úvěrů a půjček. To vede ke zvýšení nákladů na vyrobený produkt, provedenou práci nebo poskytnuté služby.

Při analýze alokace aktiv je studován podíl oběžných a dlouhodobých aktiv a výrobního majetku v rozvaze podniku. Pokud je vaše organizace ve výrobním sektoru, podíl výrobních aktiv by měl být v rozmezí 50 až 60 %.

Analýza solventnosti a finanční stability

K posouzení solventnosti a finanční stabilita, musíte použít několik důležitých indikátorů:

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu. Ukazatel se vypočítá pomocí vzorce: K = (Vypůjčená aktiva / Vlastní prostředky) * 100. Tento ukazatel určuje, do jaké míry jsou vypůjčené prostředky zajištěny svými vlastními a poskytuje záruku, že společnost splatí své dluhy.
Poměr finanční nezávislosti. K = Vlastní zdroje / Měna rozvahy * 100. Ukazuje, jak je společnost nezávislá na vnějších zdrojích. Optimální hodnota je více než 50 %, jinak je finanční a ekonomická kondice podniku kalkulována jako nevyhovující.
Koeficient ovladatelnosti. K = vlastní oběžný majetek / vlastní prostředky * 100. Ukazuje, jaký podíl vlastních prostředků je investován do oběžných (manévrovatelných) aktiv. Optimální hodnota je od 50 do 60 %.
Koeficient finanční stability. K = Vlastní zdroje + dlouhodobé závazky / Rozvaha * 100. Tento ukazatel ukazuje procento zdrojů financování, které organizace dlouhodobě využívá. Optimální hodnota koeficientu je 50-60%.
Čistá aktiva je součet všech aktiv minus všechny pasiva. Tento ukazatel charakterizuje likviditu podniku. Čistá aktiva musí být kladná. Pokud jsou záporné, svědčí to o platební neschopnosti společnosti a její přímé závislosti na věřitelích.
Poměr likvidity. K = (Peněžní finance + Krátkodobé investice + Krátkodobé pohledávky) / Krátkodobé závazky * 100. Tento ukazatel ukazuje, jaké procento krátkodobých závazků společnosti může být splaceno vlastními silami, na úkor vlastních hotovostní finance a výnosy, které se očekávají v blízké budoucnosti.

Analýza finančních výsledků

Pokud se na základě auditu ukáže, že společnost má závazky po lhůtě splatnosti nebo nedostatek likvidního majetku, je její stav hodnocen jako nevyhovující.

Hodnocení efektivnosti výrobních, ekonomických a finančních činností spočívá v analýze ziskovosti konkrétního typu činnosti organizace, to znamená, že je zaměřena na maximalizaci finančních výsledků.

Efektivnost finanční a ekonomické činnosti podniku se posuzuje pomocí absolutních a relativních ukazatelů.

Výkonnost podniku lze hodnotit pomocí několika skupin ukazatelů. Nejčastěji používanými ukazateli jsou zisk a rentabilita v závislosti na organizaci ekonomického procesu, efektivitě využití určitých druhů majetkového potenciálu, tedy na dynamice finanční a ekonomické aktivity.

Hodnocení podnikatelské činnosti je zaměřeno na analýzu výsledků a efektivnosti současných výrobních činností.

Posouzení podnikatelské činnosti na kvalitativní úrovni lze získat porovnáním činnosti daného podniku a příbuzných podniků. Taková kvalitativní kritéria jsou: šíře produktových trhů; dostupnost produktů pro export; pověst podniku, vyjádřená zejména věhlasem klientů využívajících služeb podniku atd. Kvantitativní hodnocení se provádí ve dvou oblastech:

o stupeň plnění záměru (stanoveného vyšší organizací nebo samostatně) z hlediska klíčových ukazatelů, zajišťujících stanovená tempa jejich růstu;
o úroveň efektivity při využívání různých podnikových zdrojů.

Pro implementaci prvního směru analýzy je také vhodné vzít v úvahu komparativní dynamiku hlavních ukazatelů. Optimální je zejména následující poměr:

T pb > T r > T ak > 100 %, (1,4)

kde T pb > T r -, T ak - respektive míra změny zisku, tržeb, zálohovaného kapitálu (Bd).

Tato závislost znamená, že:

a) roste ekonomický potenciál podniku;
b) oproti nárůstu ekonomického potenciálu se objem tržeb zvyšuje rychlejším tempem, tzn. podnikové zdroje jsou využívány efektivněji;
c) zisk roste rychlejším tempem, což zpravidla ukazuje na relativní snížení výrobních a distribučních nákladů. 17, str. 44-48

Zároveň jsou možné i odchylky od této ideální závislosti, které by neměly být vždy považovány za negativní, důvody jsou: rozvoj nových vyhlídek pro uplatnění kapitálu, rekonstrukce a modernizace stávajících odvětví atd. Tato činnost je vždy spojena s významnými investicemi finančních prostředků, které z velké části neposkytují okamžitý přínos, ale v budoucnu se mohou plně vyplatit.

Pro realizaci druhého směru lze vypočítat různé ukazatele, které charakterizují efektivitu využití materiálních, pracovních a finančních zdrojů. Mezi hlavní patří výroba, produktivita kapitálu, obrat zásob, délka provozního cyklu a pokročilý obrat kapitálu.

Při analýze obratu pracovního kapitálu je třeba věnovat zvláštní pozornost zásobám a pohledávkám. Čím méně jsou finanční zdroje v těchto aktivech utlumeny, tím efektivněji jsou využívány, rychleji se obrátí a tím více přinášejí podniku nové zisky. 18, str. 24-25

Obrat se posuzuje porovnáním průměrných zůstatků oběžných aktiv a jejich obratu za analyzované období. Obraty při posuzování a analýze obratu jsou:

o u zásob - náklady na výrobu prodávaných výrobků;
o pro pohledávky - prodej produktů bankovním převodem (protože tento ukazatel není zohledněn ve výkazech a lze jej identifikovat z účetních údajů, je v praxi často nahrazován ukazatelem tržeb z prodeje).

Zobecněnou charakteristikou doby odumírání finančních prostředků v oběžných aktivech je ukazatel doby trvání provozního cyklu, tzn. kolik dní v průměru uplyne od okamžiku, kdy jsou finanční prostředky investovány do běžných výrobních činností, dokud se nevrátí ve formě výnosu na běžný účet. Tento ukazatel do značné míry závisí na charakteru výrobních činností; jeho snižování je jedním z hlavních vnitřních úkolů podniku.20, s. 14-15.

Ukazatele efektivnosti využívání určitých druhů zdrojů jsou shrnuty v ukazatelích obratu vlastního kapitálu a obratu fixního kapitálu, které charakterizují výnosnost investice do podniku: a) vlastní prostředky; b) všechny finanční prostředky, včetně vypůjčených prostředků. Rozdíl mezi těmito poměry je způsoben mírou půjček na financování výrobních činností.

Mezi obecné ukazatele pro hodnocení efektivnosti využívání zdrojů podniku a dynamiky jeho rozvoje patří ukazatel produktivity zdrojů a koeficient udržitelnosti ekonomického růstu.

Produktivita zdrojů (neboli poměr obratu zálohovaného kapitálu). Charakterizuje objem prodaných produktů za rubl finančních prostředků investovaných do činností podniku. Růst dynamiky tohoto ukazatele je považován za příznivý trend.

Koeficient udržitelnosti ekonomického růstu. Koeficient ukazuje průměrnou míru, kterou se může podnik v budoucnu rozvíjet, aniž by se změnil již vytvořený vztah mezi různými zdroji financování, produktivitou kapitálu, ziskovostí výroby, dividendovou politikou atd.

Hodnocení ziskovosti

Mezi hlavní ukazatele tohoto bloku, používané v zemích s tržní ekonomikou k charakterizaci návratnosti investic do určitého typu činnosti, patří návratnost zálohovaného kapitálu a návratnost vlastního kapitálu. Ekonomická interpretace těchto ukazatelů je zřejmá - kolik rublů zisku připadá na jeden rubl zálohovaného (vlastního) kapitálu.

Hodnocení situace na trhu cenných papírů se provádí ve společnostech registrovaných na burzách cenných papírů, které zde kótují své cenné papíry. Analýzu nelze provést přímo z účetní závěrky – jsou potřeba další informace. Vzhledem k tomu, že terminologie cenných papírů u nás není ještě plně vyvinuta, jsou uvedené názvy ukazatelů podmíněné.

Zisk z akcie. Je to poměr čistého zisku sníženého o výši dividend z prioritních akcií k celkovému počtu kmenových akcií. Právě tento ukazatel výrazně ovlivňuje tržní cenu akcií. Jeho hlavní nevýhodou z analytického hlediska je prostorová nesrovnatelnost způsobená nestejnou tržní hodnotou akcií různých společností. 19, str. 64-95

Hodnota podílu. Vypočítá se jako podíl tržní ceny akcie dělený jejím ziskem na akcii. Tento ukazatel slouží jako ukazatel poptávky po akciích dané společnosti, protože ukazuje, kolik jsou investoři v současné době ochotni zaplatit za jeden rubl zisku na akcii. Relativně vysoký růst tohoto ukazatele v čase naznačuje, že investoři očekávají u této společnosti rychlejší růst zisku ve srovnání s ostatními. Tento ukazatel lze již využít v prostorových (mezifarmových) srovnáních. Společnosti, které mají relativně vysokou hodnotu koeficientu udržitelnosti ekonomického růstu, se zpravidla vyznačují vysokou hodnotou ukazatele „share value“.

Dividendový výnos akcie. Vyjádřeno jako poměr vyplacené dividendy z akcie k její tržní ceně. Ve společnostech, které rozšiřují své aktivity kapitalizací většiny svých zisků, je hodnota tohoto ukazatele relativně malá. Dividendový výnos akcie charakterizuje procentní výnos z kapitálu investovaného do akcií společnosti. To je přímý účinek. Existuje i nepřímá (výnos nebo ztráta), vyjádřená změnou tržní ceny akcií dané společnosti.

Dividendový výstup. Vypočítá se jako podíl dividendy vyplácené akciemi ziskem na akcii. Nejjasnější interpretací tohoto ukazatele je podíl na čistém zisku vyplácený akcionářům ve formě dividend. Hodnota koeficientu závisí na investiční politice společnosti. S tímto ukazatelem úzce souvisí koeficient reinvestice zisku, který charakterizuje jeho podíl zaměřený na rozvoj výrobní činnosti. Součet hodnot ukazatele dividendového výnosu a podílu reinvestice zisku je roven jedné.

Poměr ceny akcií. Vypočítává se poměrem tržní ceny akcie k její účetní ceně. Účetní cena charakterizuje podíl vlastního kapitálu na akcii. Skládá se z nominální hodnoty (tj. hodnoty vyražené na formuláři akcie, ve které se účtuje v základním kapitálu), podílu na zisku z emise (kumulovaný rozdíl mezi tržní cenou akcií v době jejich prodej a jejich nominální hodnota) a podíl nashromážděných a investovaných na vývoji zisku společnosti. Hodnota kotačního poměru vyšší než jedna znamená, že potenciální akcionáři jsou při nákupu akcie ochotni dát za ni cenu, která v daném okamžiku převyšuje účetní odhad reálného kapitálu na akcii.

V procesu finanční analýzy lze využít i striktně stanovené faktorové modely, které umožňují identifikovat a poskytnout srovnávací popis hlavních faktorů, které ovlivnily změnu konkrétního ukazatele.

Výše uvedený systém je založen na následující přísně stanovené závislosti na faktorech:

kde KFZ je koeficient finanční závislosti, VA je výše aktiv podniku, SK je vlastní kapitál.

Z výše uvedeného modelu je zřejmé, že rentabilita vlastního kapitálu závisí na třech faktorech: ziskovosti ekonomických činností, produktivitě zdrojů a struktuře zálohovaného kapitálu. Význam vybraných faktorů je vysvětlen tím, že v určitém smyslu zobecňují všechny aspekty finanční a ekonomické činnosti podniku, zejména účetní (finanční) výkazy: první faktor zobecňuje formu „Zisk a ztráta“. Výpis“, druhý - aktivum rozvahy, třetí - závazek rozvahy.

Zjištění nevyhovující struktury bilance podniku.

V současné době je většina ruských podniků v obtížné finanční situaci. Vzájemné neplacení mezi podnikatelskými subjekty, vysoké daňové a bankovní úrokové sazby vedou k tomu, že se podniky dostávají do platební neschopnosti. Vnějším znakem platební neschopnosti (úpadku) podniku je zastavení jeho běžných plateb a neschopnost uspokojit požadavky věřitelů do tří měsíců ode dne jejich splatnosti.

V tomto ohledu se stává zvláště aktuální otázka posouzení struktury rozvahy, protože rozhodnutí o úpadku podniku jsou přijímána na základě uznání nevyhovující struktury rozvahy.

Hlavním účelem provedení předběžné analýzy finanční situace podniku je zdůvodnit rozhodnutí uznat strukturu rozvahy jako neuspokojivou a podnik jako solventní. Hlavními zdroji analýzy jsou rozvaha podniku a výkaz finanční výkonnosti.

Analýza a hodnocení struktury rozvahy podniku se provádí na základě následujících ukazatelů: ukazatel běžné likvidity; poměr vlastního kapitálu.

Základem pro uznání struktury rozvahy podniku jako neuspokojivé a podniku jako nesolventního je jedna z následujících podmínek:

* pokud je aktuální poměr likvidity na konci účetního období

hodnota menší než 2; (Ktl);

* pokud je poměr vlastního kapitálu ke konci účetního období nižší než 0,1. (K ossovi).

Hlavním ukazatelem, který charakterizuje, zda má podnik reálnou příležitost obnovit (nebo ztratit) svou platební schopnost v určitém období, je koeficient obnovení (ztráty) platební schopnosti.

Pokud je alespoň jeden z koeficientů menší než norma (K tl<2, а К осс <0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Pokud je aktuální poměr likvidity větší nebo roven 2 a poměr vlastního kapitálu je větší nebo roven 0,1, počítá se ztráta solventnosti za období nastavené na tři měsíce.

Koeficient obnovení solventnosti K vos je definován jako poměr odhadovaného ukazatele běžné likvidity k jeho standardu.

Odhadovaný ukazatel běžné likvidity je definován jako součet skutečné hodnoty ukazatele běžné likvidity na konci účetního období a změny hodnoty tohoto ukazatele mezi koncem a začátkem účetního období, přepočtený na období obnovení platební schopnosti, stanovené na šest měsíců:

kde Kntl je standardní hodnota aktuálního ukazatele likvidity,

Kntl = 2;6 - doba obnovení platební schopnosti po dobu 6 měsíců;

T - vykazované období, měsíce.

Koeficient obnovení solventnosti, který má hodnotu vyšší než 1, naznačuje, že podnik má reálnou příležitost svou solventnost obnovit.

Koeficient obnovení solventnosti, který má hodnotu menší než 1, naznačuje, že podnik nemá reálnou příležitost k obnovení platební schopnosti v příštích šesti měsících. 10, str. 34-50

Koeficient ztráty solventnosti K y je definován jako poměr vypočteného ukazatele běžné likvidity k jeho zjištěné hodnotě. Odhadovaný aktuální poměr je definován jako součet skutečné hodnoty běžného ukazatele na konci účetního období a změny hodnoty tohoto ukazatele mezi koncem a začátkem účetního období, přepočtený na období ztráty solventnosti, stanovené na tři měsíce:

kde T y je doba ztráty platební schopnosti podniku, měsíce.

Vypočtené koeficienty jsou uvedeny v tabulce 1.1.

Tabulka 1.1. Posouzení struktury podnikové rozvahy

Shrneme-li teoretické aspekty studia efektivnosti finančních a ekonomických činností, vyvodíme některé závěry.

Finanční analýzou se obvykle rozumí vnější a vnitřní analýza výsledků a finanční situace podniku, jakož i finančních vztahů, finančních zdrojů a jejich toků v průběhu výrobní a ekonomické činnosti.

Analýza efektivnosti finanční a ekonomické činnosti podniku ukazuje, ve kterých oblastech by se tato práce měla provádět a umožňuje identifikovat nejdůležitější aspekty a nejslabší pozice ve finanční situaci podniku. V souladu s tím výsledky analýzy odpovídají na otázku, jaké jsou nejdůležitější způsoby zlepšení finanční situace podniku v konkrétním období jeho činnosti. Hlavním cílem analýzy je však rychle identifikovat a odstranit nedostatky ve finanční činnosti a najít rezervy pro zlepšení finanční situace podniku a jeho solventnosti.

Informační základ finanční analýzy tvoří účetní (finanční) výkaznictví.

Výsledky finanční analýzy využívají jak interní uživatelé (management, manažeři), tak externí uživatelé (vlastníci, věřitelé, dodavatelé a zákazníci, poradci, burzy cenných papírů, právníci, tisk).

Finanční stav se týká schopnosti podniku financovat své činnosti. Je charakterizována dostupností finančních zdrojů nezbytných pro normální fungování podniku, proveditelností jejich umístění a efektivitou využití, finančními vztahy s jinými právnickými a fyzickými osobami, solventností a finanční stabilitou.

Ekonomický potenciál organizace lze charakterizovat dvěma způsoby: z pozice majetkového stavu podniku a z pozice jeho finanční pozice.

Finanční výsledky podniku jsou určovány především ukazateli kvality výrobků vyráběných podnikem, úrovní poptávky po těchto výrobcích, protože většinu finančních výsledků tvoří zpravidla zisk (ztráta). z prodeje výrobků (práce, služby).

Hodnocení podnikatelské činnosti je zaměřeno na analýzu výsledků a efektivnosti současných stěžejních výrobních činností.

Finanční analýza je tak poměrně flexibilním nástrojem v rukou vrcholového managementu podniku. Efektivitu finanční a ekonomické činnosti podniku charakterizuje umístění a použití podnikových prostředků. Tyto informace jsou uvedeny v rozvaze zkoumaného podniku.

Hlavními faktory určujícími efektivnost finančních a ekonomických činností podniku jsou za prvé plnění finančního plánu a podle potřeby doplňování vlastního pracovního kapitálu na úkor zisků a za druhé obrat. míra pracovního kapitálu (aktiv).

Analýza finanční a ekonomické činnosti– jde o systematické, komplexní studium, měření a zobecňování vlivu faktorů na výsledky činnosti podniku zpracováním určitých zdrojů informací (ukazatele plánu, účetnictví, výkaznictví). Součástí analýzy finanční a ekonomické činnosti jsou finanční a manažerské analýzy.

Obsah analýzy finanční a ekonomické činnosti- hluboké a komplexní studium ekonomických informací a funkčnosti analyzovaného obchodního objektu s cílem učinit optimální manažerská rozhodnutí k zajištění realizace výrobních programů podniku, posoudit úroveň jejich realizace, identifikovat slabá místa a rezervy na farmě.

Role AFHD. Na základě výsledků analýzy jsou vypracována a zdůvodněna rozhodnutí managementu. AFCD předchází rozhodnutí a jednání, zdůvodňuje je a je základem vědeckého řízení výroby, zajišťující její objektivitu a efektivitu. Velkou roli hraje analýza při identifikaci a využití rezerv pro zvýšení efektivity výroby.

Význam. AFHD podporuje hospodárné využívání zdrojů, identifikaci a implementaci osvědčených postupů, vědeckou organizaci práce, nové vybavení a výrobní technologie a předcházení zbytečným nákladům.

Při analýze účetní závěrky můžete použít různé metody (logické i formalizované). Mezi nejčastěji používané metody finanční analýzy však patří:

1)metoda absolutních, relativních a průměrných hodnot.

Metoda absolutní hodnoty charakterizovat počet, objem (velikost) studovaného procesu. Absolutní veličiny mají vždy nějakou měrnou jednotku: přirozenou, konvenčně přírodní, nákladovou (peněžní).

Přirozené jednotky měření se používají v případech, kdy jednotka měření odpovídá spotřebitelským vlastnostem produktu. Například textilní výroba se odhaduje v metrech, zemědělské produkty - v centech a tunách, u elektrické energie se měří v kilowattech

Vypočtený absolutní ukazatel je například absolutní odchylka. Toto je rozdíl mezi dvěma absolutními ukazateli stejného jména:

±ΔP = P1 – P0

Kde P1 je hodnota absolutního ukazatele ve vykazovaném období, P0 je hodnota absolutního ukazatele v základním období, ΔП je absolutní odchylka (změna) ukazatele.

Relativní hodnota se vypočítá jako podíl skutečné hodnoty ukazatele ke srovnávací základně, tzn. vydělením jedné veličiny druhou. Relativní hodnota se vypočítá ve zlomcích jednotky, koeficienty.

Můžete porovnávat stejnojmenné indikátory, které se týkají různých období, různých objektů nebo různých území. Výsledek takového srovnání je reprezentován koeficientem (srovnávací základna je brána jako jedna) vyjádřeným v procentech a ukazuje, kolikrát nebo o kolik procent je porovnávaný ukazatel větší (menší) než základní.

2) Srovnávací metoda– nejstarší, logická metoda analýzy. Otázka srovnání se rozhoduje na principu „lepší nebo horší“, „více či méně“. To je do značné míry způsobeno zvláštnostmi psychologie člověka, který srovnává předměty ve dvojicích. Při porovnávání používají různé techniky, jako jsou váhy.

3) Vertikální analýza– prezentace účetní závěrky ve formě relativních ukazatelů. Tato reprezentace vám umožňuje vidět podíl každé položky rozvahy na jejím celkovém součtu. Povinným prvkem analýzy jsou dynamické řady těchto veličin, jejichž prostřednictvím je možné sledovat a predikovat strukturální změny ve skladbě aktiv a zdrojích jejich krytí.

Hlavní rysy vertikální analýzy:

Přechod na relativní ukazatele umožňuje srovnávací analýzu podniků s přihlédnutím k oborovým specifikům a dalším charakteristikám;

Relativní ukazatele zahlazují negativní dopad inflačních procesů, které výrazně zkreslují absolutní ukazatele účetních výkazů a tím komplikují jejich srovnání v čase.

4) Horizontální analýza rozvaha spočívá v sestavení jedné nebo více analytických tabulek, ve kterých jsou absolutní ukazatele rozvahy doplněny o relativní tempa růstu (poklesu). Stupeň agregace ukazatelů určuje analytik. Zpravidla berou základní tempa růstu za řadu let (sousedních období), což umožňuje analyzovat změny jednotlivých položek rozvahy i predikovat jejich hodnotu.

Horizontální a vertikální analýza se vzájemně doplňují. V praxi je tedy možné sestavit analytické tabulky, které charakterizují jak strukturu výkaznictví finanční formy, tak dynamiku jeho jednotlivých ukazatelů.

5) Analýza trendů je součástí výhledové analýzy a je nezbytná v managementu pro finanční prognózy. Trend je cesta rozvoje. Trend je určen na základě analýzy časových řad takto: sestrojí se graf možného vývoje hlavních ukazatelů organizace, určí se průměrné roční tempo růstu a vypočítá se předpokládaná hodnota ukazatele. Toto je nejjednodušší způsob finančního prognózování. Nyní na úrovni jednotlivé organizace je období výpočtu měsíc nebo čtvrtletí.

6) Faktorová analýza je technika pro komplexní a systematické studium a měření vlivu faktorů na hodnotu ukazatelů výkonnosti.

Vytvořit faktorový systém znamená prezentovat studovaný jev ve formě algebraického součtu, kvocientu nebo součinu více faktorů, které ovlivňují velikost tohoto jevu a jsou s ním ve funkční závislosti.

7) Finanční poměry se používají k analýze finanční situace podniku a představují relativní ukazatele zjištěné z účetních výkazů, zejména z rozvahy a výkazu zisku a ztráty.

Kritéria pro hodnocení finanční situace podniku pomocí poměrových ukazatelů se obvykle dělí do následujících skupin:

Platební schopnost;

Ziskovost nebo ziskovost;

Efektivita využití aktiv;

finanční (tržní) stabilita;

Obchodní činnost.

Metodika komplexní analýzy finančních a ekonomických činností.

soubor analytických metod a pravidel pro studium ekonomiky podniku,

Další kroky.

1) jsou objasněny předměty, účel a cíle analýzy a je sestaven plán analytické práce.

2) je vyvinut systém syntetických a analytických ukazatelů, pomocí kterých je charakterizován předmět analýzy.

3) jsou shromážděny potřebné informace a připraveny k analýze (jejich správnost je zkontrolována, převedena do srovnatelné podoby atd.).

4) je provedeno srovnání skutečných obchodních výsledků s ukazateli plánu na vykazovaný rok, skutečnými údaji z předchozích let, s úspěchy předních podniků, průmyslu jako celku atd.

5) je provedena faktorová analýza: jsou identifikovány faktory a stanoven jejich vliv na výsledek.

6) jsou identifikovány nevyužité a slibné rezervy pro zvýšení efektivity výroby.

7) výsledky hospodaření jsou posuzovány s přihlédnutím k působení různých faktorů a zjištěných nevyužitých zásob a jsou vypracována opatření k jejich využití.

Prvky, techniky a metody analýzy, které se používají v různých fázích výzkumu pro:

Primární zpracování shromážděných informací (kontrola, seskupování, systematizace);

Studium stavu a zákonitostí vývoje studovaných objektů;

Stanovení vlivu faktorů na výkonnost podniků;

výpočet nevyužitých a slibných rezerv pro zvýšení efektivity výroby;

Zobecnění výsledků analýzy a komplexní hodnocení činnosti podniků;

Zdůvodnění plánů hospodářského a sociálního rozvoje, manažerských rozhodnutí a různých činností.

Pojem a klasifikace ekonomických rezerv.

Ekonomické rezervy jsou stále se objevujícími příležitostmi ke zlepšení provozní efektivity, za rezervy jsou považovány zásoby zdrojů (surovin, materiálů, zařízení, pohonných hmot apod.), které jsou nezbytné pro plynulý chod podniku. Vytvářejí se v případě jejich dodatečné potřeby.

1) Podle prostorového základu: vnitropodnikové, odvětvové, regionální, celostátní

2) Podle času:

Nevyužité rezervy jsou promarněnými příležitostmi ke zlepšení efektivity výroby ve vztahu k plánu nebo výsledkům vědy a osvědčeným postupům v minulých časových obdobích.

Aktuální rezervy znamenají příležitosti ke zlepšení obchodních výsledků, které lze realizovat v blízké budoucnosti (měsíc, čtvrtletí, rok).

Výhledové rezervy jsou obvykle navrženy na dlouhou dobu. S jejich využitím jsou spojeny značné investice, zavádění nejnovějších výdobytků vědeckotechnického pokroku, restrukturalizace výroby, změna technologie výroby, specializace atd.

3) Podle fází životního cyklu produktu:

Předprodukční fáze. Zde lze identifikovat rezervy pro zvýšení efektivity výroby zlepšením designu výrobku, zlepšením technologie jeho výroby, použitím levnějších surovin atp. Právě v této fázi jsou objektivně obsaženy největší rezervy na snižování výrobních nákladů.

Ve fázi výroby se osvojují nové produkty a nová technologie a poté se provádí hromadná výroba produktů. V této fázi dochází ke snížení výše rezerv z toho důvodu, že již byly provedeny práce na vytvoření výrobních zařízení, pořízení potřebného vybavení a nástrojů a zavedení výrobního procesu. Jedná se o rezervy spojené se zlepšením organizace práce, zvýšením její intenzity, snížením prostojů zařízení, úsporou a racionálním využíváním surovin.

Provozní fáze se dělí na záruční dobu, během které je zhotovitel povinen odstranit závady zjištěné spotřebitelem, a na dobu pozáruční. Ve fázi provozu zařízení jsou rezervy pro jeho produktivnější využití a snižování nákladů (úspora elektrické energie, paliva, náhradních dílů atd.) závislé především na kvalitě provedených prací v prvních dvou etapách.

Rezervy ve fázi recyklace jsou příležitostí k vytváření příjmů v důsledku recyklace recyklovaných materiálů a snížení nákladů na recyklaci produktu po skončení jeho životního cyklu.

4) podle fází reprodukčního procesu:

Ve sféře výroby - hlavními rezervami je zvyšování efektivity využívání zdrojů

Ve sféře oběhu - zabránění různým ztrátám výrobků na cestě od výrobce ke spotřebiteli a také snížení nákladů spojených se skladováním, přepravou a prodejem hotových výrobků).

5) podle charakteru výroby: v hlavní výrobě, v pomocné výrobě, ve výrobě služeb

6) podle druhu činnosti: v provozní činnosti, investiční činnosti, finanční činnosti

7) podle ekonomické povahy: extenzivní, intenzivní

8) podle zdroje vzdělání:

Vnitřní – kterou lze zvládnout silami a prostředky samotného podniku

Externí je technická, technologická nebo finanční pomoc podnikatelskému subjektu ze strany státu, vyšších orgánů, sponzorů apod.

9) metodami detekce:

Explicitní rezervy jsou rezervy, které lze snadno identifikovat z účetních a výkaznických materiálů.

Skryté – rezervy, které souvisejí s implementací vědeckotechnického pokroku a osvědčených postupů a které nebyly plánovány.

Úvod……………………………………………………………………………………………… 3

Obecná charakteristika analýzy FCD podniku………………………..4

1.1 Koncepce a principy FCD analýzy………………………………………………………………4

1.2 Typy FCD analýzy………………………………………………………..6

1.3 Metodika pro analýzu FCD………………………………………………………………..9

Analýza FCD společnosti JSC "Informatické centrum" …………………………………………19

2.1 Obecná charakteristika organizace……………………………………………….19

2.2 ………………………………………20

2.3 Analýza likvidity………………………………………………………………..24

2.4 ………………………………………..26

2.5 Analýza podnikatelské činnosti………………………………………………..28

2.6 Analýza nákladů a přínosů……………………………………………………………….30

2.7 Shrnutí……………………………………………………………………………………….32

Závěr……………………………………………………………………………………………… 33

Dodatek………………………………………………………………………………………..34

Literatura……………………………………………………………………………………………….38

Úvod

V současné době s přechodem ekonomiky na tržní vztahy se zvyšuje nezávislost podniků a jejich ekonomická a právní odpovědnost. Význam finanční stability podnikatelských subjektů prudce roste. To vše výrazně zvyšuje úlohu analýzy jejich finanční situace: dostupnosti, umístění a použití finančních prostředků.

Výsledky takové analýzy potřebují především vlastníci, ale i věřitelé, investoři, dodavatelé, manažeři a finanční úřady. V této práci je provedena finanční analýza podniku právě z pohledu vlastníků podniku, tedy pro vnitřní potřebu a operativní finanční řízení.

Domov cílová této práce - prozkoumat finanční situaci podniku JSC "Informatické centrum", identifikovat hlavní problémy finanční činnosti a dát doporučení pro finanční řízení.

Na základě stanovených cílů můžeme formulovat úkoly:

Analýza dynamiky položek rozvahy
Analýza stavu nemovitosti
Analýza likvidity
Analýza finanční stability
Analýza obchodní činnosti
Analýza nákladů a přínosů

K řešení výše uvedených problémů byla použita roční účetní závěrka Informatického centra JSC za rok 1997.

Tento příspěvek tedy popisuje teoretickou problematiku analýzy finanční a ekonomické činnosti podniku a provádí praktickou analýzu podniku.

1. Obecná charakteristika analýzy podnikové FCD

1.1 Koncepce a principy FCD analýzy

Obsahem a hlavním cílem finanční analýzy je posouzení finanční situace a identifikace možnosti zvýšení efektivnosti fungování ekonomického subjektu pomocí racionální finanční politiky. Finanční situace ekonomického subjektu je charakteristická pro jeho finanční konkurenceschopnost (tj. solventnost, bonitu), využívání finančních zdrojů a kapitálu a plnění závazků vůči státu a jiným ekonomickým subjektům.

V tradičním slova smyslu je finanční analýza metodou hodnocení a prognózování finanční situace podniku na základě jeho účetních výkazů. Je zvykem rozlišovat dva typy finanční analýzy – interní a externí. Interní analýzu provádějí zaměstnanci podniku (finanční manažeři). Externí analýzu provádějí analytici, kteří jsou mimo podnik (například auditoři).

Analýza finanční situace podniku má několik cílů:

Stanovení finanční pozice;

Identifikace změn finanční situace v prostoru a čase;

Identifikace hlavních faktorů způsobujících změny finanční situace;

Prognóza hlavních trendů ve finanční situaci.

Finanční analýza je založena na určitých principech.

Státní přístup.

Při posuzování ekonomických jevů a procesů je nutné přihlížet k jejich souladu se státní hospodářskou, sociální, mezinárodní politikou a legislativou.

Vědecký charakter.

Analýza by měla vycházet z ustanovení dialektické teorie poznání a zohledňovat požadavky ekonomických zákonitostí rozvoje výroby.

Složitost.

Analýza vyžaduje komplexní studium kauzálních závislostí v ekonomice podniku.

Systémový přístup.

Analýza by měla vycházet z pochopení předmětu studia jako komplexního dynamického systému se strukturou prvků.

Objektivita a přesnost.

Informace použité pro analýzu musí být spolehlivé a objektivně odrážet realitu a analytické závěry musí být podloženy přesnými výpočty.

Účinnost.

Analýza musí být efektivní, to znamená, že musí aktivně ovlivňovat postup výroby a její výsledky.

Plánování.

Aby byly analytické činnosti účinné, musí být analýzy prováděny systematicky.

Účinnost.

Efektivita analýzy se výrazně zvyšuje, pokud je provedena rychle a analytické informace rychle ovlivňují manažerská rozhodnutí manažerů.

Demokracie.

Zahrnuje účast na analýze širokého spektra pracovníků, a tedy úplnější identifikaci vnitroekonomických rezerv.

Účinnost.

Analýza musí být efektivní, to znamená, že náklady na její realizaci musí mít vícenásobný efekt.

1.2 Typy FCD analýzy

Finanční analýzu je nutné pro její univerzálnost rozlišovat do typů.

Analýza ekonomických činností je klasifikována:

Podle odvětví:

sektorová, jejíž specifika zohledňují charakteristiku jednotlivých odvětví národního hospodářství (průmysl, zemědělství, doprava atd.)
mezisektorová, která zohledňuje vztahy a strukturu ekonomických sektorů a je metodickým základem pro obecnou analýzu ekonomické aktivity

Na základě času:

předběžné (prospektivní), - provádí se před uskutečněním obchodních transakcí k odůvodnění rozhodnutí vedení
operativní, prováděné bezprostředně po uskutečnění obchodních transakcí k rychlému zjištění nedostatků v procesu finanční a ekonomické činnosti. jeho účelem je zajištění řídící funkce - regulace.
následné (zpětné, konečné), prováděné po dokončení obchodních úkonů. Slouží ke kontrole finanční a ekonomické činnosti podniku.

Podle prostorového základu:

vnitroekonomický, studuje činnost ekonomického subjektu a jeho strukturální členění
inter-farm, analyzuje interakci podniku s protistranami, konkurenty atd. a umožňuje identifikovat osvědčené postupy v odvětví, rezervy a nedostatky organizace.

Podle objektů správy

technicko-ekonomickou analýzu, která studuje vzájemné působení technologických a ekonomických procesů a zjišťuje jejich vliv na hospodářské výsledky podniku.
finanční a ekonomická analýza, která věnuje zvláštní pozornost finančním výsledkům podniku, a to plnění finančního plánu, efektivitě využití vlastního a cizího kapitálu, ukazatelům rentability atd.
socioekonomická analýza, která studuje vztah mezi sociálními a ekonomickými procesy s cílem zlepšit efektivitu využívání pracovních zdrojů, produktivitu práce atd.
Ekonomická a statistická analýza slouží ke studiu masových socioekonomických jevů.
Ekonomicko-ekologická analýza zkoumá interakci environmentálních a ekonomických procesů pro racionálnější a šetrnější využívání zdrojů životního prostředí.
marketingová analýza, která se používá ke studiu vnějšího prostředí podniku, trhů surovin a prodeje atd.

Podle způsobu studia objektů:

srovnávací analýza využívá metodu porovnávání výsledků finanční a ekonomické činnosti podle období ekonomické činnosti.
faktorová analýza je zaměřena na identifikaci velikosti vlivu faktorů na růst a úroveň ukazatelů výkonnosti.
diagnostický, zaměřený na identifikaci porušení mechanismu fungování organizace pomocí analýzy typických znaků charakteristických pouze pro dané porušení.
Marginální analýza je metoda pro posouzení a zdůvodnění účinnosti manažerských rozhodnutí na základě vztahů příčin a následků mezi objemem prodeje, náklady na produkt a ziskem.
Ekonomicko-matematická analýza nám umožňuje identifikovat nejoptimálnější řešení ekonomického problému pomocí matematického modelování.
stochastická analýza slouží ke studiu stochastických závislostí mezi zkoumanými jevy a procesy finanční a ekonomické činnosti podniku.
Funkční analýza nákladů je zaměřena na optimalizaci výkonu funkcí, které se provádějí v různých fázích životního cyklu produktu.

Podle předmětů analýzy:

interní analýzu, kterou pro potřeby managementu provádějí speciální strukturální divize podniku.
externí analýza, kterou provádějí vládní agentury, banky, akcionáři, investoři, protistrany, auditorské firmy na základě finančních a statistických zpráv podniku.

komplexní analýza, ve které jsou aktivity organizace studovány komplexně.
tematická analýza, která zkoumá jednotlivé aspekty činnosti, o které je v daném čase největší zájem.

1.3 Metodika FCD analýzy

Metodika analýzy finančních a ekonomických činností je souborem analytických postupů používaných ke zjištění finanční a ekonomické situace podniku.

Odborníci v oblasti analýzy poskytují různé metody pro stanovení finanční a ekonomické situace podniku. Základní principy a posloupnost procesní stránky analýzy jsou však s drobnými rozdíly téměř stejné.

Upřesnění procesní stránky metodiky analýzy finančních a ekonomických činností závisí na stanovených cílech a různých faktorech informační, metodické, personální a technické podpory. Neexistuje tedy obecně uznávaná metodika pro analýzu finančních a ekonomických aktivit podniku, ale ve všech významných aspektech jsou procesní aspekty podobné.

Pro analýzu je důležitá informační podpora. Důvodem je skutečnost, že v souladu se zákonem Ruské federace „o informatizaci a ochraně informací“ podnik nesmí poskytovat informace obsahující obchodní tajemství. Obvykle však pro mnoho rozhodnutí, která mají učinit potenciální partneři společnosti, stačí provést výslovnou analýzu finančních a ekonomických aktivit. Dokonce ani k provedení podrobné analýzy finančních a ekonomických činností často nejsou vyžadovány informace představující obchodní tajemství. K provedení obecné podrobné analýzy finančních a ekonomických činností podniku jsou vyžadovány informace podle zavedených forem účetních výkazů, a to:

Formulář č. 1 Rozvaha

Formulář č. 2 Výkaz zisků a ztrát

Formulář č. 3 Výkaz kapitálových toků

Formulář č. 4 Přehled o peněžních tocích

Formulář č. 5 Příloha k rozvaze

Tyto informace jsou v souladu s nařízením vlády Ruské federace ze dne 5. prosince 1991. č. 35 „Na seznamu informací, které nemohou představovat obchodní tajemství“ nemůže být obchodním tajemstvím.

Analýza finanční a ekonomické činnosti podniku se provádí ve třech fázích.

V první fázi se rozhodne o proveditelnosti analýzy účetní závěrky a zkontroluje se její připravenost ke čtení. Problém proveditelnosti analýzy lze vyřešit přečtením zprávy auditora. Existují dva hlavní typy auditních zpráv: Standard A nestandardní. Standardní auditorská zpráva je jednotný, stručný dokument obsahující kladné hodnocení auditorské společnosti o spolehlivosti informací uvedených ve zprávě a jejich souladu s platnými předpisy. V tomto případě je analýza vhodná a možná, protože vykazování ve všech významných aspektech objektivně odráží finanční a ekonomické aktivity podniku.

Nestandardní auditorská zpráva je vypracována v případech, kdy auditorská společnost nemůže z několika důvodů vypracovat standardní auditorskou zprávu, a to: některé chyby v účetní závěrce společnosti, různé nejistoty finančního a organizačního charakteru apod. V tomto případě se snižuje hodnota analytických závěrů z těchto zpráv.

Kontrola připravenosti hlášení ke čtení je technického rázu a je spojena s vizuální kontrolou přítomnosti potřebných formulářů hlášení, detailů a podpisů na nich a také s jednoduchou kontrolou počítání mezisoučtů a měny rozvahy.

Účelem druhé fáze je seznámit se s vysvětlivkou k rozvaze, což je nezbytné pro posouzení provozních podmínek podniku v daném účetním období a zohlednění analýzy faktorů, jejichž dopad vedl ke změnám v majetkové a finanční situaci organizace a které se odrážejí ve vysvětlivce.

Třetí fáze je hlavní v analýze ekonomické aktivity. Účelem této etapy je posouzení výsledků hospodářské činnosti a finanční situace podnikatelského subjektu. Je třeba poznamenat, že míra podrobnosti analýzy finančních a ekonomických činností se může lišit v závislosti na stanovených cílech.

Na začátku analýzy je vhodné charakterizovat finanční a ekonomické aktivity podniku, uvést jeho oborovou příslušnost a další charakteristické rysy.

Poté se provede rozbor stavu „nemocných položek hlášení“, a to položek ztrátových (tiskopis č. 1 - ř. 310, 320, 390, formulář č. 2 ř. 110, 140, 170), dlouhodobých a krátkodobé bankovní úvěry a nesplacené úvěry v řádcích ( formulář č. 5, řádky 111, 121, 131, 141, 151) pohledávky a závazky po splatnosti (formulář č. 5, řádky 211, 221, 231, 241) i po splatnosti směnky (formulář č. 5, řádek 265).

Pokud u těchto položek existují částky, je nutné prostudovat důvody jejich vzniku. Někdy lze informace v tomto případě poskytnout pouze další analýzou a konečné závěry lze vyvodit později.

Analýza finanční a ekonomické situace podniku se obecně skládá z následujících hlavních složek:

Analýza stavu nemovitosti
Analýza likvidity
Analýza finanční stability
Analýza obchodní činnosti
Analýza nákladů a přínosů

Tyto složky jsou úzce propojeny a jejich oddělení je nutné pouze pro jasnější oddělení a pochopení závěrů o analytických postupech analýzy finanční a ekonomické činnosti organizace.

Analýza stavu nemovitosti se skládá z následujících složek:

Analýza aktiv a pasiv rozvahy
Analýza ukazatelů stavu nemovitosti

Při analýze aktiv a pasiv rozvahy je sledována dynamika jejich stavu v analyzovaném období. Je třeba mít na paměti, že v podmínkách inflace je hodnota analýzy založené na absolutních ukazatelích výrazně snížena, a aby byl tento faktor neutralizován, měla by být analýza provedena také pomocí relativních ukazatelů struktury rozvahy.

Při posuzování dynamiky majetku se na začátku sleduje stav veškerého majetku ve skladbě imobilizovaného majetku (I. oddíl rozvahy) a mobilního majetku (II. oddíl rozvahy - zásoby, pohledávky, ostatní oběžný majetek). a konec analyzovaného období, stejně jako struktura jejich nárůstu (poklesu).

Analýza ukazatelů stavu nemovitosti spočívá ve výpočtu a analýze následujících hlavních ukazatelů:

Analýza likvidity podniku je založena na výpočtu následujících ukazatelů:

Manévrovatelnost fungujícího kapitálu. Charakterizuje tu část vlastního pracovního kapitálu, která je ve formě měnový fondy, tzn. fondy s absolutní likviditou. Pro normálně fungující podnik tento ukazatel obvykle je změny v rozmezí od nuly do jedné. Za jinak stejných podmínek je růst ukazatele v dynamice považován za pozitivní trend, přijatelnou vypovídající hodnotu ukazatele stanoví podnik samostatně a závisí například na tom, jak vysokou denní potřebu podniku potřebuje volných peněžních zdrojů je.
Současný poměr. Poskytuje obecné hodnocení likvidity aktiv a ukazuje, kolik rublů oběžných aktiv podniku představuje jeden rubl krátkodobých závazků. Logika výpočtu tohoto ukazatele je taková, že podnik splácí krátkodobé závazky především na úkor oběžných aktiv; pokud tedy oběžná aktiva převyšují krátkodobé závazky, lze podnik považovat za úspěšně fungující (alespoň teoreticky). Velikost přebytku je dána aktuálním ukazatelem likvidity. Hodnota ukazatele se může lišit podle odvětví a typu činnosti a jeho přiměřený růst dynamiky je obvykle považován za příznivý trend. V západní účetní a analytické praxi je kritická dolní hodnota ukazatele 2; jedná se však pouze o orientační hodnotu, udávající pořadí ukazatele, nikoli však jeho přesnou normativní hodnotu.
Rychlý poměr. Z hlediska sémantického účelu je indikátor podobný běžnému ukazateli likvidity; počítá se však na základě užšího okruhu oběžných aktiv, kdy je z nich vyloučena jejich nejméně likvidní část, průmyslové zásoby. Logika takové výjimky spočívá nejen ve výrazně nižší likviditě zásob, ale co je mnohem důležitější, v tom, že prostředky, které lze v případě nuceného prodeje zásob získat, mohou být výrazně nižší než náklady na jejich pořízení. Zejména v tržní ekonomice je typická situace, kdy se při likvidaci podniku získá 40 % nebo méně účetní hodnoty zásob. Západní literatura uvádí přibližnou nižší hodnotu ukazatele – 1, ale i tento odhad je podmíněný. Při analýze dynamiky tohoto koeficientu je navíc nutné věnovat pozornost faktorům, které určovaly jeho změnu.
Absolutní ukazatel likvidity (solventnost). Je to nejpřísnější kritérium pro likviditu podniku; ukazuje, jaká část krátkodobých dluhových závazků může být v případě potřeby okamžitě splacena. Doporučená dolní hranice ukazatele uváděná v západní literatuře je 0,2. V domácí praxi jsou skutečné průměrné hodnoty uvažovaných ukazatelů likvidity zpravidla výrazně nižší než hodnoty uváděné v západní literatuře. Vzhledem k tomu, že vývoj oborových standardů pro tyto koeficienty je záležitostí budoucnosti, je v praxi žádoucí analyzovat dynamiku těchto ukazatelů a doplnit ji o komparativní analýzu dostupných údajů o podnicích, které mají obdobné zaměření svých ekonomických aktivit.
Podíl vlastního pracovního kapitálu na krytí zásob. Charakterizuje tu část nákladů na zásoby, která je kryta vlastním provozním kapitálem. Tradičně má velký význam při analýze finanční situace obchodních podniků; doporučená spodní hranice ukazatele je v tomto případě 50 %.
Poměr pokrytí zásob. Vypočítává se korelací hodnoty „normálních“ zdrojů krytí zásob a množství zásob. Pokud je hodnota tohoto ukazatele menší než jedna, pak je současná finanční situace podniku považována za nestabilní.

Jednou z nejdůležitějších charakteristik finanční situace podniku je stabilita jeho činnosti z dlouhodobého hlediska. Souvisí s celkovou finanční strukturou podniku, mírou jeho závislosti na věřitelích a investorech.

Finanční stabilitu v dlouhodobém horizontu tedy charakterizuje poměr vlastních a cizích zdrojů. Tento ukazatel však poskytuje pouze obecné hodnocení finanční stability. Proto byl v celosvětové i domácí účetní a analytické praxi vyvinut systém ukazatelů.

Poměr koncentrace akcií. Charakterizuje podíl vlastníků podniku na celkovém objemu prostředků zálohovaných na jeho činnost. Čím vyšší je hodnota tohoto koeficientu, tím je podnik finančně zdravý, stabilnější a nezávislý na cizích úvěrech. Doplňkem k tomuto ukazateli je poměr koncentrace přilákaného (vypůjčeného) kapitálu - jejich součet je roven 1 (resp. 100 %).
Poměr finanční závislosti. Je to převrácená hodnota poměru koncentrace akcií. Růst tohoto ukazatele v dynamice znamená zvýšení podílu vypůjčených prostředků na financování podniku. Pokud jeho hodnota klesne na jednu (nebo 100 %), znamená to, že vlastníci svůj podnik plně financují.
Poměr akciové agility. Ukazuje, jaká část vlastního kapitálu se používá k financování běžných činností, tedy investovaná do pracovního kapitálu, a jaká část je kapitalizována. Hodnota tohoto ukazatele se může výrazně lišit v závislosti na kapitálové struktuře a odvětvovém sektoru podniku.
Koeficient struktury dlouhodobé investice. Logika výpočtu tohoto ukazatele vychází z předpokladu, že dlouhodobé úvěry a půjčky slouží k financování stálých aktiv a jiných kapitálových investic. Ukazatel ukazuje, jaká část dlouhodobého majetku a ostatního dlouhodobého majetku je financována externími investory, tedy (v jistém smyslu) patří jim, a nikoli vlastníkům podniku.
Poměr vlastních a vypůjčených prostředků. Stejně jako některé z výše uvedených ukazatelů poskytuje tento ukazatel nejobecnější hodnocení finanční stability podniku. Má poměrně jednoduchý výklad: jeho hodnota rovna 0,25 znamená, že na každý rubl vlastních prostředků investovaných do aktiv podniku připadá 25 kopejek. půjčené peníze. Růst ukazatele v dynamice ukazuje na zvýšenou závislost podniku na externích investorech a věřitelích, tedy na mírné snížení finanční stability a naopak.

Ukazatele skupiny podnikatelských aktivit charakterizují výsledky a efektivitu současných klíčových výrobních činností.

Mezi obecné ukazatele pro hodnocení efektivnosti využívání zdrojů podniku a dynamiky jeho rozvoje patří ukazatel produktivity zdrojů a koeficient udržitelnosti ekonomického růstu.

Produktivita zdrojů (poměr obratu zálohovaného kapitálu). Charakterizuje objem prodaných produktů za rubl finančních prostředků investovaných do činností podniku. Růst dynamiky ukazatele je považován za příznivý trend.
Koeficient udržitelnosti ekonomického růstu. Ukazuje průměrnou rychlost, kterou se může podnik v budoucnu rozvíjet, aniž by se změnil již vytvořený vztah mezi různými zdroji financování, produktivitou kapitálu, ziskovostí výroby atd.

Při analýze ziskovosti se používají následující hlavní ukazatele, které se používají v zemích s tržní ekonomikou k charakterizaci ziskovosti investic do určitého typu činnosti: návratnost zálohovaného kapitálu A návratnost vlastního kapitálu. Ekonomická interpretace těchto ukazatelů je zřejmá - kolik rublů zisku připadá na jeden rubl zálohovaného (vlastního) kapitálu. Při výpočtu můžete použít buď celkový zisk za vykazované období, nebo čistý zisk.

2. Analýza FCD společnosti JSC „Informatické centrum“

2.1 Obecná charakteristika organizace

JSC "Informatické centrum" bylo vytvořeno 20. března 1993 a zaregistrováno usnesením vedoucího správy Pyatigorsk č. 235.

JSC "Informatické centrum" je komerční organizace, jejímž účelem je dosahovat zisku prováděním následujících činností:

Školicí služby
Prodej výpočetní a kancelářské techniky
Opravy kancelářské techniky
Výroba softwaru

2.2 Analýza stavu majetku

Na začátku analýzy majetkové pozice společnosti JSC "Informatické centrum" byste měli analyzovat dynamiku položek rozvahy společnosti.

Tabulka 1 Analýza položek rozvahy JSC "Informatické centrum"

Článek	Na začátku tisíc rublů.	Na konci tisíc rublů.	Změna absolutní hodnoty, tisíc rublů	Změnit relativní, %
Aktiva
1. Dlouhodobý majetek
1.1 Nehmotný majetek
1.2 Dlouhodobý majetek
1.3 Výstavba probíhá
1.4 Dlouhodobé finanční investice
1.5 Ostatní dlouhodobý majetek
Celkem za sekci 1
2. Oběžná aktiva
2.1 Zásoby a náklady
2.2 Pohledávky
2.3 Hotovost a ekvivalenty
2.4 Ostatní oběžná aktiva
Celkem za oddíl 2
Celková aktiva
Pasivní
1. Vlastní kapitál
1.1 Schválený a dodatečný kapitál
1.2 Fondy a rezervy
Celkem za sekci 1
2. Získaný kapitál
2.1 Dlouhodobé závazky
2.2 Krátkodobé závazky
Celkem za oddíl 2
Celkové závazky

Nárůst bilanční měny Informatického centra as indikuje nárůst produkčního potenciálu společnosti.

Růst nehmotného majetku (z 2536 tisíc rublů na 31125 tisíc rublů) je způsoben zvýšením objemu softwaru vyrobeného pro vlastní potřeby a také zlepšenou kvalifikací odborníků.

Dlouhodobý majetek se mírně snížil (ze 124 300 tisíc rublů na 94 562 tisíc rublů - o 24 %) (především kvůli likvidaci zastaralého počítačového vybavení).

Dlouhodobé finanční investice vzrostly z 65 296 tisíc rublů. až 154 700 tisíc rublů. (o 137 %) díky zvýšeným investicím společnosti do slibných oblastí vývoje softwaru.

Oběžná aktiva Informačního centra JSC vzrostla o 244 % (z 32 152 tisíc rublů na 110 653 tisíc rublů). Tato dynamika je způsobena především nárůstem zásob (z 32 152 tisíc rublů na 110 653 tisíc rublů).

Analýza závazků ukazuje na prudký nárůst krátkodobých závazků společnosti, což výrazně oslabuje finanční stabilitu organizace.

Pro úplnější analýzu majetkové situace je nutné vypočítat speciální ukazatele.

Tabulka 2 Souhrnná tabulka analytických ukazatelů skupiny nemovitostí

Index	Význam		Norma
Index	Na začátek	Konečně	Norma

1.2 Podíl dlouhodobého majetku na majetku
1.3 Podíl aktivní části dlouhodobého majetku
1.4 Odpisová sazba dlouhodobého majetku			Pokles
1.5 Odpisová sazba aktivní části dlouhodobého majetku			Pokles
1.6 Rychlost obnovy
1.7 Míra opotřebení			pokles

Na základě analýzy ukazatelů stavu nemovitosti byly identifikovány tyto hlavní trendy:

Množství ekonomických aktiv, které má podnik k dispozici, se zvýšilo z 224 909 tisíc rublů. až 391 482 tisíc rublů. což lze kvalifikovat jako pozitivní jev.

Aktivní část dlouhodobého majetku je cca 50 %, což svědčí o nějaké nadměrné kapitalizaci majetku

Odpisy dlouhodobého majetku se mírně zvýšily (z 21 % na 30 %), nicméně zůstávají na normální úrovni

Zvýšila se také odpisová sazba aktivní části dlouhodobého majetku (z 13 % na 32 %)

Míra obnovy byla 27 % a míra odchodu do důchodu 37 %, což ukazuje na poněkud nepříznivou dynamiku hodnoty dlouhodobého majetku.

2.3 Analýza likvidity

Pro analýzu likvidity Informatického centra JSC je nutné vypočítat následující ukazatele.

Tabulka 3 Souhrnná tabulka analytických ukazatelů skupiny likvidity

Index	Význam		Norma
Index	Na začátek	Konečně	Norma
2.1 Výše vlastního pracovního kapitálu
2.2 Manévrovatelnost vlastního pracovního kapitálu
2.3 Poměr proudu
2.4 Rychlý převod
2.5 Absolutní ukazatel likvidity
2.6 Podíl pracovního kapitálu na aktivech
2.7 Podíl vlastního pracovního kapitálu na jejich celkové výši
2.8 Podíl zásob na oběžném majetku
2.9 Podíl vlastního pracovního kapitálu na krytí zásob
2.10 Poměr pokrytí zásob

Hodnota vlastního pracovního kapitálu JSC "Informatické centrum" je záporná hodnota (na konci analyzovaného období - 113242), což ukazuje na extrémně nelikvidní pozici organizace.

Tento stav potvrzují ukazatele likvidity.

Ukazatel běžné likvidity se sazbou vyšší než 2 byl tedy pouze 0,5, ukazatel rychlé likvidity se sazbou vyšší než 1 pouze 0,002 a ukazatel absolutní likvidity se obecně blížil nule.

Ukazatel krytí zásob se snížil z 0,13 na začátku období na -0,69 na konci, což naznačuje, že pokud na začátku „normální“ zdroje pokrývaly 13 % zásob, nyní je 69 % zásob financováno krátkodobým dluhem.

To naznačuje, že pokud společnost v blízké budoucnosti nezmění dynamiku svých ukazatelů příznivým směrem, bude mít vážné problémy při vyrovnání s věřiteli.

2.4 Analýza finanční stability

Spočítejme si analytické ukazatele charakterizující finanční stabilitu Informatického centra JSC.

Tabulka 4 Souhrnná tabulka analytických ukazatelů skupiny finanční stability

Index	Význam		Norma
Index	Na začátek	Konečně	Norma
3.1 Poměr koncentrace vlastního kapitálu
3.2 Poměr finanční závislosti
3.3 Poměr agilnosti vlastního kapitálu
3.4 Koeficient struktury dlouhodobé investice
3.5 Dlouhodobý pákový poměr
3.6 Ukazatel struktury dluhového kapitálu
3.7 Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu			pokles

Po analýze finanční stability Informatického centra as lze konstatovat, že v průběhu analyzovaného období došlo ke snížení finanční stability podniku. Svědčí o tom dynamika následujících ukazatelů:

Ukazatel koncentrace vlastního kapitálu se snížil z 0,73 na 0,43 se standardní hodnotou vyšší než 0,6.
Koeficient finanční závislosti se zvýšil z 1,36 na 2,34, norma byla nižší než 1,4.
Zvýšil se také poměr dluhu k vlastnímu kapitálu z 0,36 na 1,34.

Podnik Informatické centrum JSC při financování majetku prakticky nevyužívá dlouhodobý cizí kapitál, což rovněž negativně ovlivňuje finanční stabilitu společnosti.

2.5 Analýza obchodní činnosti

Pro stanovení obchodní aktivity vypočítáme následující hlavní ukazatele.

Tabulka 5 Souhrnná tabulka analytických ukazatelů skupiny podnikatelských aktivit

Index	Význam		Norma
Index	Na začátek	Konečně	Norma
4.1 Tržby z prodeje
4.2 Čistý zisk
4.3 Produktivita práce
4.4 Kapitálová produktivita
4.5 Obrat prostředků v osadách (v obratech)
4.6 Obrat prostředků ve zúčtování (ve dnech)			Pokles
4.7 Obrat zásob (v otáčkách)
4.8 Obrat zásob (ve dnech)			Pokles
4.9 Splatný obrat (ve dnech)			Pokles
4.10 Doba provozního cyklu			Pokles
4.11 Doba trvání finančního cyklu			Pokles
4.12 Poměr inkasa pohledávek
4.13 Obrat vlastního kapitálu
4.14 Celkový kapitálový obrat

Analýzou vypočtených ukazatelů můžeme konstatovat, že Informatické centrum as má dobrou obchodní aktivitu. Svědčí o tom dynamika následujících ukazatelů:

? Tržby z prodeje vzrostly o 48 % (z 200 153 tisíc rublů na 295 447 tisíc rublů)
? Čistý zisk společnosti se zvýšil o 46 % (z 27 553 na 40 436 tisíc rublů)
? Rentabilita fixních výrobních aktiv (produktivita kapitálu) se zvýšila z 1,61 na 2,70 rublů.
? Obrat prostředků v osadách vzrostl z 935,29 obj. na začátku až 1597 ot. za rok na konci.

Spolu s tím však mají některé ukazatele obchodní činnosti negativní dynamiku:

Snížil se obrat zásob (z 4,67 svazku na 3,10 svazku za rok)
V souladu s tím se provozní cyklus zvýšil ze 77 dnů na 116 dnů.
Doba trvání finančního cyklu se výrazně prodloužila (ze 3 na 56 dní)

Hlavní ukazatele podnikatelské aktivity jsou tedy vcelku dobré, ale negativní dynamika výše uvedených ukazatelů vyvolává otázku nutnosti přijmout opatření v této oblasti.

2.6 Analýza nákladů a přínosů

Pro stanovení ziskovosti společnosti počítáme následující analytické ukazatele.

Tabulka 6 Souhrnná tabulka analytických ukazatelů skupiny ziskovosti

Index	Význam		Norma
Index	Na začátek	Konečně	Norma
5.1 Čistý zisk
5.2 Ziskovost produktu
5.3 Ziskovost hlavních činností
5.4 Rentabilita celkového kapitálu
5.5 Rentabilita vlastního kapitálu
5.6 Doba návratnosti vlastního kapitálu			pokles

Po analýze ziskovosti Informatického centra JSC můžeme říci, že podnik je ziskový.

Ziskovost je určena dynamikou následujících ukazatelů:

Čistý zisk vzrostl z 27 553 tisíc rublů. až 40436 tisíc rublů.
Ziskovost produktu je 21 %.
Ziskovost hlavních činností je 27 %.
Návratnost kapitálu zvýšena ze 17 % na 24 %
Doba návratnosti vlastního kapitálu se snížila z 6 let na 4 roky, což je příznivý trend.

2.7 Shrnutí

Na závěr analýzy finanční a ekonomické činnosti Informatického centra JSC lze uvést následující.

Finanční situace organizace je obecně normální. Došlo k nárůstu objemu ekonomického majetku, kterým podnik disponuje. Informatické centrum JSC rozšiřuje svou výrobní a technickou základnu. Lze zaznamenat mírný pokles objemu stálých aktiv, což však v tomto případě není negativní jev, neboť skladba stálých aktiv bude brzy doplněna.

Zvláštním nebezpečím pro finanční pozici Informatického centra JSC je výrazná nerovnováha ve struktuře aktiv a pasiv společnosti. Takže v aktivech zaujímají příliš velký podíl zásoby a pasiva - závazky, což negativně ovlivňuje likviditu a finanční stabilitu organizace.

Analýzou ukazatelů obchodní činnosti můžeme dojít k závěru, že obchodní činnost je normální. Drobným záporným bodem je zde mírné snížení obrátkovosti zásob a zvýšení provozních a finančních cyklů, které je však dočasné a přechodné.

Ukazatele ziskovosti Informatického centra JSC jsou na normální úrovni - doba návratnosti vlastního kapitálu se odpovídajícím způsobem snížila, což je rozhodně pozitivní věc.

Hlavním doporučením pro zlepšení finanční situace podniku je tedy odstranění nerovnováhy aktiv a pasiv společnosti, což nepochybně zvýší finanční stabilitu Informatického centra as. I do budoucna je nutné zachovat pozitivní dynamiku podnikatelské činnosti a ziskovosti.

Závěr

Na závěr práce v kurzu je třeba poznamenat následující hlavní body.

Analýza finančních a ekonomických činností zaujímá významné místo v řízení podniků ve vyspělých zemích.

FCD analýza umožňuje vyřešit mnoho důležitých problémů:

? Určete skutečnou finanční situaci podniku
? Identifikujte rezervy pro zvýšení efektivity výroby
? Vypracovat opatření pro co nejúplnější identifikaci identifikovaných zásob
? Informativně zdůvodnit rozhodnutí učiněná v oblasti ekonomiky a financí atp.

Analýza finanční a ekonomické činnosti ovlivňuje mnoho aspektů ekonomického života firmy. To vysvětluje značnou variabilitu v procesní stránce analýzy. V závislosti na stanovených cílech závisí metodická a informační podpora analýzy.

V ruských podnicích je funkce analýzy stále implementována poměrně špatně, ačkoli v poslední době byla potřeba její implementace objektivní.

Analýza finančních a ekonomických činností může výrazně zvýšit efektivitu řízení, konkurenceschopnost firmy na trhu a poskytnout perspektivu jejího rozvoje.

aplikace

Tabulka 8 Soustava ukazatelů pro hodnocení finanční a ekonomické pozice podniku

Název indikátoru	Výpočtový vzorec	Formulář pro hlášení	Čísla řádků (c), počet (g).)

1.1 Výše ekonomického majetku, kterým organizace disponuje	Výsledek rozvahy - netto

Výsledek analýzy finanční a ekonomické činnosti Podnik by neměl obsahovat podrobný popis předmětu analýzy, ale závěr o jeho stavu (diagnózu) a doporučení pro určitá manažerská rozhodnutí, která pomohou zlepšit efektivitu podniku. Je třeba poznamenat, že změny stejných ukazatelů mohou naznačovat jak zlepšení ekonomického stavu podniku, tak jeho zhoršení.

Pro zvýšení spolehlivosti výsledků analýzy je proto nutné:

Znát metodiku hodnocení finanční situace podniku;

Mít vhodnou informační podporu;

Mít kvalifikovaný personál schopný implementovat tuto techniku.

Zároveň ekonomická analýza není všelékem na všechny neduhy, pouze pomáhá při rozhodování a zdůvodňuje je. Výsledky analýzy jsou často přibližné, protože ten či onen ekonomický jev závisí na mnoha faktorech působících různými směry a neberou se v úvahu všechny faktory, ale pouze ty hlavní, a neexistuje žádná záruka, že analytik identifikoval hlavní faktory v daném okamžiku a správně určil směr jejich působení .

Hlavní v analýze není pečlivá přesnost výpočtů, ale identifikace trendu (tendence) ve vývoji ekonomického jevu a zajištění včasného rozhodování, aby se zabránilo vzniku nebo rozvoji negativního trendu.

Proces rozhodování o finanční správě je spíše uměním než vědou. Výsledky formalizovaných analytických postupů by neměly být jediným a bezpodmínečným kritériem pro přijetí konkrétního manažerského rozhodnutí. Jsou v jistém smyslu „materiálním základem“ finančního řízení, jehož rozhodování je založeno rovněž na intelektu, logice, zkušenostech, osobních zálibách a zálibách osob, které tato rozhodnutí činí. Navíc v některých případech mohou mít zásadní význam nehmotné složky.

Například při analýze tempa růstu objemu výroby v podniku ve srovnání s počátkem vykazovaného období nemůžeme jednoznačně interpretovat jejich pokles: je pravděpodobné, že podnik dříve dosahoval takových objemů výroby, že nyní je každý procentní nárůst stále větší a větší. významný a je dosažen s pomocí veškerého velkého úsilí. Pro získání spolehlivých výsledků analýzy je nutné porovnat tempa růstu za řadu období a jako základ pro srovnání vzít nejen začátek každého vykazovaného období, ale také ukazatel na začátku prvního analyzovaného období. Velmi často se v tomto případě používají grafické metody.

Kromě toho nezapomínejme na inflaci, která výrazně zkresluje výsledky analýzy, což může vést k nepodloženým závěrům a rozhodnutím managementu. K eliminaci vlivu strukturálních změn v analýze objemů výroby a prodeje výrobků se proto kromě nákladových ukazatelů používají přirozené ukazatele. Ale také použití přírodních indikátorů by mělo být zacházeno velmi opatrně - tuna nízkouhlíkového kovu není srovnatelná s tunou nerezového kovu, pokud jde o náklady, pracovní náročnost zpracování a další transakční náklady. Analýza proto vyžaduje správně vybrané a zdůvodněné konvenční jednotky pro každý konkrétní případ: při analýze materiálových nákladů se berou v úvahu některá kritéria pro uvedení fyzických jednotek a při analýze mezd úplně jiná (například pracovní náročnost).

Jiný jednoduchý příklad: porovnáním tempa růstu produktivity práce a tempa růstu průměrných mezd se snažíme dosáhnout mezi nimi „správného“ vztahu: je známo, že tempo růstu produktivity práce by mělo být vyšší než tempo růstu průměrné mzdy. A pokud tento poměr není ve vykazovaném období splněn, mělo by se jednoznačně říci, že podnik jednal ve vykazovaném období neobezřetně? Co dělat, když podnik dosahoval velmi vysoké produktivity práce při velmi nízkých mzdách pracovníků (docela častá situace, kdy jsou mzdy spojeny pouze s rostoucí inflací, nebo je dokonce neberou v úvahu)? Zcela rozumné zvýšení mezd v souladu s finančními možnostmi podniku bude v tomto případě vypadat jako negativní trend v jeho vývoji: tempo růstu mezd převýší tempo růstu produktivity práce v daném vykazovaném období.

Na druhou stranu, je-li růst produktivity práce v peněžním vyjádření způsoben růstem cen hotových výrobků předstihujícím míru inflace, proč tak výrazně zvyšovat průměrnou mzdu? Co když důvodem zvýšení produktivity práce v peněžním vyjádření bylo zvýšení nákladů na výrobky v důsledku prudkého nárůstu nákladů na suroviny? To znamená, že pro jednoznačnou interpretaci výsledků analýzy je nutné mít značné množství informací a rozumět tomu, jak určité ukazatele ovlivňují výsledek.

Lze uvést ještě jeden příklad: svědčí pokles počtu zaměstnanců o snížení objemu výroby? Co když se zvýší jejich kvalifikace, poměr kapitálu a práce a další ukazatele ovlivňující produktivitu práce?

Dále se budeme podrobně zabývat analýzou účetní závěrky podniku, abychom určili jeho finanční situaci. Na příkladu analýzy rozvahy lze dokázat, že stejné změny v rozvaze podniku lze interpretovat různými způsoby.Autoři, zakladatelé vědy o rozvaze, definovali čtení ekonomických výkazů jako technická technika finanční analýzy, nejvhodnější pro diagnostiku (expresní analýzu) státního podniku, zdůrazňující důležitost pochopení ekonomického obsahu každé vykazované položky, charakteru změn částek a významu těchto změn pro podnik.

Například při porovnávání údajů o majetku podniku (měna rozvahy) na začátku a na konci účetního období pokles celkové hodnoty majetku za účetní období nemusí vždy znamenat snížení ekonomického obratu podniku.

Zjištění faktu omezování ekonomické aktivity vyžaduje důkladnou analýzu jeho příčin (snížení poptávky po zboží obecně nebo jen pro daný podnik, omezení přístupu na trhy pro potřebné zdroje, postupné začleňování dceřiných společností do obratu na úkor mateřská společnost, zrychlení obratu finančních prostředků, odpisy dlouhodobého majetku, využití návratného leasingu apod.).

Při analýze zvýšení základního kapitálu podniku je nutné vzít v úvahu dopad přecenění dlouhodobého majetku, kdy zvýšení jeho hodnoty není spojeno s rozvojem výrobní činnosti. Nejtěžší je vzít v úvahu vliv inflačních procesů, ale i bez toho je obtížné učinit jednoznačný závěr o tom, zda nárůst bilanční měny je důsledkem pouze zvýšení ceny hotových výrobků. pod vlivem inflačního růstu cen surovin a dodávek, nebo zda vykazuje expanzi obratu podniku.

Stejně obtížné je interpretovat údaje o změnách závazků podniku vůči různým věřitelům. Studium zdrojů vzniku majetku podniku (vlastní nebo vypůjčené prostředky) nám umožňuje založit jeden z možných důvodů finanční nestabilita podniku vedoucí k jeho platební neschopnosti. Důvodem může být iracionálně vysoký podíl vypůjčených prostředků na zdrojích přitahovaných k financování činnosti podniku.

Při určování míry závislosti podniku na cizích zdrojích je třeba vzít v úvahu, že dlouhodobé půjčky a výpůjčky jsou rovnocenné zdrojům vlastních zdrojů, protože neovlivňují současný stav organizace.

Zjištěný trend ke zvyšování podílu vypůjčených prostředků na zdrojích tvorby majetku podniku na jedné straně ukazuje na zhoršování finanční stability podniku a zvyšování míry jeho finančních rizik, na druhé straně aktivní přerozdělování v podmínkách inflace a neplnění finančních závazků včas od věřitelů k dlužnickému podniku.

Nejednoznačně lze také interpretovat změnu struktury aktiv ve prospěch zvýšení podílu pracovního kapitálu, což může naznačovat:

o vytvoření mobilnější struktury aktiv, která pomůže urychlit obrat podnikových fondů;

o odklonu části oběžných aktiv na úvěry spotřebitelům zboží, prací a služeb podniku, dceřiných společností a dalších dlužníků, což svědčí o skutečné imobilizaci této části pracovního kapitálu z výrobního procesu;

Při likvidaci výrobní základny;

O zkreslení reálného ocenění dlouhodobého majetku v důsledku stávajícího postupu při jeho účtování atp.

Pro vyvození jasných závěrů o důvodech změn tohoto podílu ve struktuře aktiv je nutné provést podrobnou analýzu sekcí a jednotlivých položek rozvahového aktiva.

Přítomnost nehmotných aktiv v aktivech podniku nepřímo charakterizuje strategii zvolenou podnikem jako inovace, protože investuje do patentů, licencí a jiného duševního vlastnictví.

V současné době podniky velmi často restrukturalizují svůj majetek, převádějí část majetku do nově vytvořených struktur a následně používají dlouhodobý majetek na leasing. Při analýze efektivnosti využívání dlouhodobého majetku je proto nutné uvažovat nejen o vlastním dlouhodobém majetku, ale také o majetku využívaném na bázi pronájmu, na základě leasingové smlouvy, finanční prostředky pronajaté jiným organizacím atd.

Podíl stálých aktiv se může měnit pod vlivem pořadí jejich účtování: dochází ke zpožďování korekce hodnoty stálých aktiv v kontextu inflace, zatímco náklady na suroviny, materiály a hotové výrobky mohou růst rychleji. poměrně vysoká míra. Proto je nutné věnovat pozornost změně absolutních ukazatelů za účetní období, která odráží pohyb dlouhodobého majetku (odpisy a vyřazení dlouhodobého majetku, uvedení nového dlouhodobého majetku do provozu).

Přítomnost dlouhodobých finančních investic nejčastěji naznačuje investiční orientaci podniku. Neměli bychom však zapomínat, že tyto stejné prostředky mohou sloužit jako zdroj pro tvorbu výrobních zdrojů v podniku. Pokud by tedy při vytváření finanční strategie podniku nebyl výběr investiční varianty dostatečně zdůvodněn, mohly by finanční investice mimo podnik snížit efektivitu výrobních činností.

Pozornost je třeba věnovat trendům změn u takového prvku dlouhodobého majetku, jakým je nedokončená výroba, protože tato položka se nepodílí na obratu výroby, a proto za určitých podmínek může zvýšení jejího podílu negativně ovlivnit výkonnost finanční a ekonomické činnosti organizace.

Na druhé straně přítomnost nedokončené stavby může také naznačovat snahu podniku zvýšit svou výrobní kapacitu za účelem dosažení zisku v příštích účetních obdobích.

Při studiu struktury zásob je vhodné věnovat pozornost zjišťování trendů ve změnách zásob surovin, materiálu, nákladů na nedokončenou výrobu, zásob hotových výrobků a zboží k dalšímu prodeji.

Zvýšení podílu průmyslových zásob může naznačovat:

Zvyšování produkčního potenciálu podniku;

Touha prostřednictvím investic do výrobních zásob chránit peněžní aktiva společnosti před znehodnocením pod vlivem inflace (dnes je levnější nakupovat suroviny, které zdražují rychleji, než je národní a zahraniční průměr);

Iracionálnost zvolené ekonomické strategie, v jejímž důsledku je významná část oběžných aktiv imobilizována v zásobách, jejichž likvidita může být nízká.

Trend růstu zásob tedy může v určitém časovém období vést ke zvýšení hodnoty ukazatele běžné likvidity, který charakterizuje současnou solventnost podniku a ukazuje, zda je podnik schopen splácet všechny krátkodobé závazky. v plném rozsahu a včas v tomto vykazovaném období. Je však nutné analyzovat, zda tento nárůst není způsoben neodůvodněným odklonem aktiv z obratu výroby, což v konečném důsledku vede k nárůstu závazků a zhoršení finanční situace podniku.

Vysoká míra růstu pohledávek může naznačovat, že tento podnik aktivně využívá strategii komoditních úvěrů pro spotřebitele svých produktů. Tím, že jim společnost půjčuje, se s nimi vlastně dělí o část svých příjmů. Zároveň je nucena brát si úvěry na podporu svých ekonomických aktivit a navyšovat své vlastní závazky. Neměli bychom však zapomínat na to, že pokud se podnik za účelem snížení objemu pohledávek pokusí zcela přejít na platbu předem nebo jednoduše přestane uvolňovat produkty k prodeji, může výrazně snížit objem prodeje kvůli odmítnutí nákupu zboží kupujícími z důvodu nízké platební schopnost.

Vzhledem k tomu, že hotovost a krátkodobé finanční investice jsou nejsnáze realizovatelnými aktivy, lze nárůst jejich podílu v podmínkách nízké inflace a efektivně fungujícího trhu cenných papírů považovat za pozitivní trend. V současných podmínkách je však pro vyvození jednoznačných závěrů nutné zaprvé posoudit likviditu krátkodobých cenných papírů v portfoliu daného podniku a zadruhé posoudit míru obratu hotovosti, srovnání to s mírou inflace.

Interpretace některých pozitivních a negativních trendů ve změnách majetku podniku a zdroje jeho vzniku jsou shrnuty v tabulce. 2.3.