Що результат фінансово-господарської діяльності. Інтерпретація результатів аналізу фінансово-господарську діяльність. Загальна характеристика підприємства ТОВ "Калцру"

Аналіз фінансово-господарську діяльність – це можливість оцінити фінансовий стан підприємства міста і наслідки управлінських рішень. Розглянемо, як проводиться аналіз для підприємства.

Ви дізнаєтеся:

• У яких випадках проводиться аналіз фінансово-господарську діяльність для підприємства.
• Хтось проводить аналіз.
• Які висновки можна зробити виходячи з аналізу.

Суть аналізу фінансово-господарської діяльності організації

За якими критеріями оцінюється фінансово-господарська діяльність компанії

У різних країнах використовуються різні показники ефективності фінансово-господарську діяльність підприємства. У Росії її до основним критеріям оцінки ФХД підприємства прийнято відносити такі показники:

• Виторг від продажу продукції,виконаних робіт чи наданих послуг. Цей показник ще називають обсягом продажів.
• Чистий прибуток,яка залишається у розпорядженні підприємства після сплати всіх податків. Вона може бути спрямована на виплату дивідендів акціонерам або розвиток компанії - поповнення оборотного капіталу, створення резервного капіталу і т.д.
• Рентабельність. Відображає рівень ефективності використання різних ресурсів. Окремо розраховуються рентабельність інвестицій, рентабельність активів, витрат тощо.
• Фінансова стабільність підприємства.Це стан, у якому забезпечується безперебійна робота компанії та її відділів. Цей стан досягається за рахунок забезпеченості власними оборотними та необоротними активами. Компанія має забезпечувати як весь виробничий процес, так і погашення короткострокових та середньострокових зобов'язань.
• Фінансовий результат власників компанії. Дохід, який власники підприємства вилучають із бізнесу.

Експрес-аналіз фінансово-господарської діяльності компанії

Експрес-аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства проводиться за умови обмеженого доступу до первинної інформації та в стислий термін. У відкритому доступі найчастіше можна знайти дані, які містяться у бухгалтерському балансі та звіті про фінансові результати.

Економічний аналіз господарсько-фінансової діяльності підприємства проводиться у кілька послідовних етапів:

• Визначаються цілі,з якими проводиться експрес-аналіз. Від поставленої мети залежить глибина вироблених розрахунків.
• Візуальний аналіз. Побіжний перегляд балансу, звіту про фінансові результати, іншої звітності за її наявності, визначення проблемних точок. Надалі проблемним статтям бухгалтерської звітності приділятиметься особлива увага.
• Розрахунок показників фінансово-господарської діяльності, Що включає наступні частини:

1. 1. Горизонтальний аналіз. Кожна стаття, відібрана для перевірки, порівнюється з попереднім звітним періодом. Застосовується, якщо необхідно відстежити зміну конкретних показників, порівняно з попереднім роком.
   2. Вертикальний аналіз. Визначається структура фінансових показників та розраховується вплив кожної статті на остаточний результат діяльності підприємства. Окрема увага приділяється проблемним точкам, вибраним другою етапі.
   3. Розрахунок фінансових коефіцієнтів.

Виконання аналізу фінансово-господарської діяльності для підприємства

Аналіз показників фінансово-господарську діяльність організації складається з кількох етапів:

• Аналіз майна та джерел, за допомогою яких воно формується.
• Аналіз платоспроможності та фінансової стійкості.
• Аналіз фінансових результатів
• Аналіз фінансового становища.

Аналіз майна

Даний етап проходить у 3 кроки:

• Аналіз структури активів підприємства.
• Аналіз структури джерел.
• Аналіз зміни активів та джерел їх формування.

Тут можливі позитивні та негативні тенденції. Позитивні – це швидке зростання нерозподіленого прибуткупорівняно з іншими джерелами. Чим нижча частка нерозподіленого прибутку, тим гірша ситуація з діловою активністю підприємства.

При аналізі структури активів та джерел їх формування виявляються й інші негативні тенденції:

• Швидке зростання позикових активів у порівнянні з власними. У середньостроковій перспективі це ризик втрати контролю над активами.
• Швидке зростання короткострокових зобов'язань у порівнянні із довгостроковими. Це веде до необхідності виплат у короткостроковій перспективі і, як наслідок, до зниження фінансової стабільності компанії.
• Зростання короткострокових кредитів та позик. Це призводить до збільшення собівартості продукту, вироблених робіт або послуг.

При аналізі розміщення активів вивчається частка у балансі підприємства оборотних та необоротних активів, виробничого майна. Якщо ваша організація належить до виробничої сфери, то частка виробничих активів повинна перебувати в інтервалі від 50 до 60 %.

Аналіз платоспроможності та фінансової стійкості

Щоб оцінити платоспроможність та фінансову стійкість, необхідно використовувати кілька важливих показників:

• Коефіцієнт співвідношення позикових та власних активів. Показник розраховується за формулою: К = (позикові активи / власні кошти) * 100. Цей показник визначає, наскільки позикові кошти забезпечені власними та дає гарантію того, що компанія виплачуватиме свої борги.
• Коефіцієнт фінансової незалежності. К = Власні кошти / Валюта балансу * 100. Показує, наскільки компанія є незалежною від зовнішніх джерел. Оптимальне значення - більше 50%, інакше фінансово-господарський стан підприємства розраховується як незадовільний.
• Коефіцієнт маневреності. К = власні оборотні активи / кошти * 100. Показує, яка частка власні кошти вкладено в оборотні (маневрені) активи. Оптимальне значення – від 50 до 60%.
• Коефіцієнт фінансової стабильности.К = Власні кошти + довгострокові зобов'язання / Сума балансу * 100. Цей показник показує відсоток джерел фінансування, які використовуються організацією тривалий час. Оптимальне значення коефіцієнта - 50-60%.
• Чисті активи– це сума всіх активів за вирахуванням усіх зобов'язань. Цей показник характеризує ліквідність підприємства. Чисті активи мають бути позитивними. Якщо вони негативні, це свідчить про неспроможність компанії та її пряму залежність від кредиторів.
• Коефіцієнт ліквідності.К = (готівкові фінанси + короткострокові вкладення + короткострокова дебіторська заборгованість) / короткострокові зобов'язання * 100. Цей показник показує, який відсоток короткострокових зобов'язань компанії може бути погашений самотужки, за рахунок власних готівкових фінансів компанії та надходжень, які очікуються найближчим часом.

Аналіз фінансових результатів

Якщо за підсумками перевірки з'ясувалося, що у компанії є прострочені зобов'язання чи дефіцит ліквідного активу, її стан оцінюється як незадовільний.

Оцінка результативності виробничо-господарської, фінансової складової діяльності зводиться до аналізу дохідності тієї чи іншої виду діяльності організації, тобто спрямовано максимізацію фінансових результатів.

Результативність фінансово-господарську діяльність підприємства оцінюється з допомогою абсолютних і відносних показників.

Результативність функціонування підприємства може оцінюватися кількома показниками. Найчастіше використовуються показники прибутку та рентабельності, що залежать від організації господарського процесу, ефективності використання окремих видів майнового потенціалу, тобто від динаміки фінансово-господарської діяльності.

Оцінка ділової активності спрямована на аналіз результатів та ефективність поточної виробничої діяльності.

Оцінка ділової активності на якісному рівні може бути отримана в результаті порівняння діяльності даного підприємства та споріднених підприємств. Такими якісними критеріями є: широта ринків збуту; наявність продукції, що постачається на експорт; репутація підприємства, що виражається, зокрема, у відомості клієнтів, які користуються послугами підприємства, та ін Кількісна оцінка робиться за двома напрямками:

• o ступінь виконання плану (встановленого вищою організацією чи самостійно) за основними показниками, забезпечення заданих темпів їх зростання;
• o рівень ефективності використання різних ресурсів підприємства.

Для реалізації першого напряму аналізу доцільно враховувати також порівняльну динаміку основних показників. Зокрема, оптимально наступне їхнє співвідношення:

Т пб > Т р > Т ак >100%, (1.4)

де Т пб > Т р –, Т ак – відповідно темп зміни прибутку, реалізації, авансованого капіталу (Бд).

Ця залежність означає що:

• а) економічний потенціал підприємства зростає;
• б) проти збільшенням економічного потенціалу обсяг реалізації зростає вищими темпами, тобто. ресурси підприємства використовуються ефективніше;
• в) прибуток зростає випереджаючими темпами, що свідчить, зазвичай, про відносне зниження витрат виробництва та звернення. 17, с. 44-48

Водночас можливі й відхилення від цієї ідеальної залежності, причому не завжди їх слід розглядати як негативні, такими причинами є: освоєння нових перспектив спрямування додатку капіталу, реконструкція та модернізація діючих виробництв тощо. Ця діяльність завжди пов'язана зі значними вкладеннями фінансових ресурсів, які здебільшого не дають швидкої вигоди, але в перспективі можуть окупитися.

Для реалізації другого напряму можуть бути розраховані різні показники, що характеризують ефективність використання матеріальних, трудових та фінансових ресурсів. Основні з них - вироблення, фондовіддача, оборотність виробничих запасів, тривалість операційного циклу, оборотність авансованого капіталу.

При аналізі оборотності оборотних коштів особлива увага має приділятися виробничим запасам та дебіторській заборгованості. Чим менше омертвляються фінансові ресурси у цих активах, тим ефективніше вони використовуються, швидше обертаються, приносять підприємству дедалі нові прибутки. 18, с. 24-25

Оборотність оцінюють, зіставляючи показники середніх залишків оборотних активів та їх оборотів за аналізований період. Оборотами при оцінці та аналізі оборотності є:

• o для виробничих запасів - Витрати виробництво реалізованої продукції;
• o для дебіторську заборгованість - реалізація продукції з безготівковому розрахунку (оскільки цей показник не відображається у звітності і може бути виявлений за даними бухгалтерського обліку, практично його нерідко замінюють показником виручки від).

Узагальненою характеристикою тривалості омертвіння фінансових ресурсів у поточних активах показник тривалості операційного циклу, тобто. того, скільки днів у середньому проходить з вкладення коштів у поточну виробничу діяльність досі повернення їх у вигляді виручки на розрахунковий рахунок. Цей показник значною мірою залежить від характеру виробничої діяльності; його зниження - одне з основних внутрішньогосподарських завдань підприємства.20, с. 14-15.

Показники ефективності використання окремих видів ресурсів узагальнюються у показниках обороту власного капіталу та оборотності основного капіталу, що характеризують відповідно віддачу вкладених у підприємство: а) коштів власника; б) всіх коштів, включаючи залучені. Відмінність між цими коефіцієнтами зумовлено ступенем залучення позикових коштів на фінансування виробничої діяльності.

До узагальнюючих показників оцінки ефективності використання ресурсів підприємства та динамічності його розвитку належать показник ресурсовіддачі та коефіцієнт стійкості економічного зростання.

Ресурсовіддача (або коефіцієнт оборотності авансованого капіталу). Характеризує обсяг реалізованої продукції, що припадає на карбованець коштів, вкладених у діяльність підприємства. Зростання цього показника у поступовій динаміці сприймається як сприятлива тенденція.

Коефіцієнт стійкості економічного зростання. Коефіцієнт показує, якими в середньому темпами може розвиватися підприємство надалі, не змінюючи співвідношення між різними джерелами фінансування, фондовіддачею, рентабельністю виробництва, дивідендною політикою і т.п.

Оцінка рентабельності

До основних показників цього блоку, що використовуються у країнах з ринковою економікою для характеристики рентабельності вкладень у діяльність того чи іншого виду, належать рентабельність авансованого капіталу та рентабельність власного капіталу. Економічна інтерпретація цих показників очевидна - скільки рублів прибутку припадає на один карбованець авансованого (власного) капіталу.

Оцінка становища над ринком цінних паперів виконується у компаніях, зареєстрованих на фондових біржах і котирують там свої цінних паперів. Аналіз не може бути виконаний безпосередньо за даними фінансової звітності – потрібна додаткова інформація. Оскільки термінологія з цінних паперів нашій країні остаточно не склалася, наведені назви показників є умовними.

Доходи на акцію. Являє собою відношення чистого прибутку, зменшеного на величину дивідендів за привілейованими акціями, до загальної кількості звичайних акцій. Саме цей показник значною мірою впливає на ринкову ціну акцій. Основний його недолік в аналітичному плані - просторова несумісність через неоднакову ринкову вартість акцій різних компаній. 19, с. 64-95

Цінність акції. Розраховується як окреме від поділу ринкової ціни акції з доходу акцію. Цей показник служить індикатором попиту акції даної компанії, оскільки показує, наскільки багато згодні платити інвестори нині однією карбованець прибутку акцію. Відносно високий зростання цього показника у поступовій динаміці свідчить про те, що інвестори очікують швидшого зростання прибутку цієї фірми проти іншими. Цей показник можна використовувати у просторових (міжгосподарських) зіставленнях. Компаніям, які мають відносно високе значення коефіцієнта стійкості економічного зростання, характерно, як правило, і високе значення показника цінність акції.

Дивідендна доходність акції. Виражається ставленням дивіденду, що виплачується на акції, до її ринкової ціни. У компаніях, що розширюють свою діяльність шляхом капіталізації більшої частини прибутку, значення цього показника відносно невелике. Дивідендна дохідність акції характеризує відсоток повернення капітал, вкладений у акції фірми. Це прямий ефект. Є ще й опосередкований (дохід чи збиток), виявляється у зміні ринкової ціни акцій цієї фірми.

Дивідендний вихід. Розраховується шляхом поділу дивіденду, що виплачується за акцією, на дохід на акцію. Найбільш наочне тлумачення цього показника - частка чистого прибутку, виплачена акціонерам як дивідендів. Значення коефіцієнта залежить від інвестиційної політики фірми. З цим показником тісно пов'язаний коефіцієнт реінвестування прибутку, що характеризує її частку, спрямовану розвиток виробничої діяльності. Сума значень показника дивідендного виходу та коефіцієнта реінвестування прибутку дорівнює одиниці.

Коефіцієнт котирування акції. Розраховується ставленням ринкової ціни акції до її облікової (книжкової) ціни. Книжкова вартість характеризує частку власного капіталу, що припадає однією акцію. Вона складається з номінальної вартості (тобто вартості, проставленої на бланку акції, за якою вона врахована в акціонерному капіталі), частки емісійного прибутку (накопиченої різниці між ринковою ціною акцій у момент їх продажу та їх номінальною вартістю) та частки накопиченої та вкладеної у розвиток фірми прибутку. Значення коефіцієнта котирування більше одиниці означає, що потенційні акціонери, набуваючи акцію, готові дати за неї ціну, що перевищує бухгалтерську оцінку реального капіталу, що припадає на акцію на даний момент.

У процесі фінансового аналізу можуть також використовуватися жорстко детерміновані факторні моделі, що дозволяють ідентифікувати та дати порівняльну характеристику основних факторів, що вплинули зміну того чи іншого показника.

В основі наведеної системи діє наступна жорстко детермінована факторна залежність:

де КФЗ – коефіцієнт фінансової залежності, ВА – сума активів підприємства, СК – власний капітал.

З вище представленої моделі видно, що рентабельність власного капіталу залежить від трьох факторів: рентабельності господарської діяльності, ресурсовіддачі та структури авансованого капіталу. Значимість виділених факторів пояснюється тим, що вони у певному сенсі узагальнюють усі сторони фінансово-господарської діяльності підприємства, зокрема бухгалтерську (фінансову) звітність: перший фактор узагальнює форму «Звіт про прибутки та збитки», другий – актив балансу, третій – пасив балансу.

Визначення незадовільної структури балансу підприємства.

В даний час більшість підприємств Росії перебуває у скрутному фінансовому стані. Взаємні неплатежі між суб'єктами господарювання, високі податкові та банківські відсоткові ставки призводять до того, що підприємства виявляються неплатоспроможними. Зовнішньою ознакою неспроможності (банкрутства) підприємства є призупинення його поточних платежів та нездатність задовольнити вимоги кредиторів протягом трьох місяців із дня настання термінів їх виконання.

У зв'язку з цим особливої ​​актуальності набуває питання оцінки структури балансу, оскільки рішення про неспроможність підприємства приймаються за визнанням незадовільності структури бухгалтерського балансу.

Основна мета проведення попереднього аналізу фінансового стану підприємства – обґрунтування рішення про визнання структури балансу незадовільною, а підприємства – платоспроможним. Основними джерелами аналізу є бухгалтерський баланс підприємства та звіт про фінансові результати.

Аналіз та оцінка структури балансу підприємства проводяться на основі наступних показників: коефіцієнта поточної ліквідності; коефіцієнта забезпеченості власними коштами

Підставою для визнання структури балансу підприємства є незадовільною, а підприємства - неплатоспроможною є одна з наступних умов:

* якщо коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду має

значення менше 2; (До тл);

* Якщо коефіцієнт забезпеченості власними коштами наприкінці звітного періоду має значення менше 0,1. (До ос).

p align="justify"> Основним показником, що характеризує наявність реальної можливості у підприємства відновити (або втратити) свою платоспроможність протягом певного періоду, є коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності.

Якщо хоча б один з коефіцієнтів менший за норматив (До тл<2, а К осс <0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Якщо коефіцієнт поточної ліквідності більший чи дорівнює 2, а коефіцієнт забезпеченості власними коштами більший або дорівнює 0,1, розраховується коефіцієнт втрати платоспроможності за період, встановлений рівним трьом місяцям.

Коефіцієнт відновлення платоспроможності К від визначається як відношення розрахункового коефіцієнта поточної ліквідності до його нормативу.

Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності визначається як сума фактичного значення коефіцієнта поточної ліквідності на кінець звітного періоду та зміни значення цього коефіцієнта між закінченням та початком звітного періоду у перерахунку на період відновлення платоспроможності, встановлений рівним шести місяцям:

де Кнтл - нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності,

К нтл = 2; 6 - період відновлення платоспроможності за 6 місяців;

Т – звітний період, міс.

p align="justify"> Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що приймає значення більше 1, свідчить про наявність реальної можливості у підприємства відновити свою платоспроможність.

Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що набуває значення менше 1, свідчить про те, що підприємство в найближчі шість місяців не має реальної можливості відновити платоспроможність. 10, с. 34-50

Коефіцієнт втрати платоспроможності К у визначається як відношення розрахункового коефіцієнта поточної ліквідності до його встановленого значення. Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності визначається як сума фактичного значення коефіцієнта поточної ліквідності на кінець звітного періоду та зміни значення цього коефіцієнта між закінченням та початком звітного періоду у перерахунку на період втрати платоспроможності, встановлений рівним трьом місяцям:

де Т у - період втрати платоспроможності підприємства, міс.

Розраховані коефіцієнти заносяться до таблиці 1.1.

Таблиця 1.1. Оцінка структури балансу підприємства

Узагальнюючи теоретичні аспекти вивчення ефективності фінансово-господарської діяльності, зробимо деякі висновки.

Під фінансовим аналізом, як правило, розуміють зовнішній та внутрішній аналіз результатів та фінансового стану підприємства, а також фінансових взаємовідносин, фінансових ресурсів та їх потоків у ході виробничо-господарської діяльності.

Аналіз ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства показує, за якими напрямами треба вести цю роботу, дає можливість виявити найважливіші аспекти та найслабші позиції у фінансовому стані підприємства. Відповідно до цього результати аналізу дають у відповідь питання, які найважливіші способи поліпшення фінансового становища підприємства у конкретний період своєї діяльності. Але головною метою аналізу є своєчасно виявляти та усувати недоліки у фінансовій діяльності та знаходити резерви покращення фінансового стану підприємства та його платоспроможності.

Інформаційною базою фінансового аналізу є бухгалтерська (фінансова) звітність.

Результати фінансового аналізу використовуються як внутрішніми користувачами (керівництво, менеджери), так і зовнішніми (власники, кредитори, постачальники та покупці, консультанти, біржі цінних паперів, юристи, преса).

p align="justify"> Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю.

Економічний потенціал організації то, можливо охарактеризований двояко: з позиції майнового стану підприємства міста і з його фінансового становища.

Фінансові результати діяльності підприємства визначаються, передусім, якісними показниками продукції, що випускається підприємством, рівнем попиту на цю продукцію, оскільки, як правило, основну масу у складі фінансових результатів становить прибуток (збиток) від реалізації продукції (робіт, послуг).

Оцінка ділової активності спрямована на аналіз результатів та ефективність поточної основної виробничої діяльності.

Таким чином, фінансовий аналіз є досить гнучким інструментом у руках вищого менеджменту підприємства. Ефективність фінансово-господарської діяльності підприємства характеризується розміщенням та використанням коштів підприємства. Ці відомості подаються у бухгалтерському балансі досліджуваного підприємства.

Основними факторами, що визначають ефективність фінансово-господарської діяльності підприємства, є, по-перше, виконання фінансового плану та поповнення, у міру виникнення потреби, власного оборотного капіталу за рахунок прибутку та, по-друге, швидкість оборотності оборотних коштів (активів).

Аналіз фінансово-господарської діяльності- Це системне, комплексне вивчення, вимірювання та узагальнення впливу факторів на результати діяльності підприємства шляхом обробки певних джерел інформації (показників плану, обліку, звітності). Складовими аналізу фінансово-господарської діяльності є фінансовий та управлінський аналізи.

Зміст аналізу фінансово-господарської діяльності- глибоке та всебічне вивчення економічної інформації та функціональності аналізованого об'єкта господарювання з метою прийняття оптимальних управлінських рішень щодо забезпечення виконання виробничих програм підприємства, оцінки рівня їх виконання, виявлення слабких місць та внутрішньогосподарських резервів.

Роль АФХД.На основі результатів аналізу розробляються та обґрунтовуються управлінські рішення. АФХД передує рішенням та діям, обґрунтовує їх і є основою наукового управління виробництвом, забезпечує його об'єктивність та ефективність. Велика роль приділяється аналізу у справі визначення та використання резервів підвищення ефективності виробництва.

значення.АФХД сприяє економному використанню ресурсів, виявлення та впровадження передового досвіду, наукової організації праці, нової техніки та технології виробництва, попередження зайвих витрат.

Аналізуючи фінансову звітність, можна використовувати різні методи (і логічні, і формалізовані). Але до методів фінансового аналізу, що найчастіше використовуються, відносяться:

1) метод абсолютних, відносних та середніх величин.

Метод абсолютних величинхарактеризують чисельність, обсяг (розмір) досліджуваного процесу. Абсолютні величини завжди мають якусь одиницю виміру: натуральну, умовно-натуральну, вартісну (грошову).

Натуральні одиниці виміру застосовують у випадках, коли одиниця виміру відповідає споживчим властивостям продукту. Наприклад, виробництво тканини оцінюється в метрах, сільськогосподарської продукції – у центнерах та тоннах, те, що стосується електричної енергії, вимірюється у кіловатах

Розрахунковим абсолютним показником, наприклад, є абсолютне відхилення. Це різниця між двома абсолютними однойменними показниками:

±ΔП = П1 - П0

Де П1 – значення абсолютного показника у звітному періоді, П0 – значення абсолютного показника у базисному періоді, ΔП – абсолютне відхилення (зміна) показника.

Відносна величинаобчислюється як ставлення фактичного значення показника базі порівняння, тобто. шляхом розподілу однієї величини на іншу. Відносна величина обчислюється у частках одиниці, коефіцієнтах.

Порівнювати можна однойменні показники, що стосуються різних періодів, різних об'єктів чи різних територій. Результат такого зіставлення представлений коефіцієнтом (база порівняння прийнята за одиницю) виражений у відсотках і показує, у скільки разів чи скільки відсотків порівнюваний показник більше (менше) базисного.

2)Метод порівняння- Найдавніший, логічний метод аналізу. Питання порівняння вирішується за принципом «краще чи гірше», «більше чи менше». Це багато в чому зумовлено особливостями психології людини, яка порівнює об'єкти парами. При порівнянні користуються різними прийомами, наприклад, шкалами.

3) Вертикальний аналіз- Подання фінансового звіту у вигляді відносних показників. Таке уявлення дозволяє побачити питому вагу кожної статті балансу у його загальному підсумку. Обов'язковим елементам аналізу є динамічні ряди цих величин, за допомогою яких можна відстежувати та прогнозувати структурні зміни у складі активів та їх джерел покриття.

Основні риси вертикального аналізу:

Перехід до відносних показників дозволяє проводити порівняльний аналіз підприємств з урахуванням галузевої специфіки та інших характеристик;

Відносні показники згладжують негативний вплив інфляційних процесів, які суттєво спотворюють абсолютні показники фінансової звітності і тим самим ускладнюють їхнє зіставлення в динаміці.

4) Горизонтальний аналізбалансу полягає у побудові однієї чи кількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні балансові показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження). Ступінь агрегування показників визначає аналітик. Як правило, беруть базисні темпи зростання за кілька років (суміжних періодів), що дозволяє аналізувати зміну окремих балансових статей, а також прогнозувати їхнє значення.

Горизонтальний та вертикальний аналіз взаємно доповнюють один одного. Тому практично можна побудувати аналітичні таблиці, що характеризують як структуру звітності фінансової форми, і динаміку окремих її показників.

5) Трендовий аналіз – частина перспективного аналізу, необхідний управлінні для фінансового прогнозування. Тренд – це шлях розвитку. Тренд визначається з урахуванням аналізу часових рядів так: будується графік можливого розвитку основних показників організації, визначається середньорічний темп приросту і розраховується прогнозне значення показника. Це найпростіший спосіб фінансового прогнозування. Нині лише на рівні окремої організації розрахунковим періодом часу є місяць чи квартал.

6) Факторний аналіз– це методика комплексного та системного вивчення та вимірювання впливу факторів на величину результативних показників.

Створити факторну систему – це, отже, уявити явище, що вивчається у вигляді алгебраїчної суми, приватного або добутку кількох факторів, які впливають на величину цього явища, і знаходиться з ним у функціональній залежності.

7) Фінансові коефіцієнтизастосовуються для аналізу фінансового стану підприємства і є відносними показниками, що визначаються за даними фінансових звітів, головним чином за даними звітного балансу і звіту про прибутки і збитки.

Критерії оцінки фінансового становища підприємства з допомогою фінансових коефіцієнтів зазвичай поділяють такі групи:

Платоспроможність;

прибутковість, або рентабельність;

Ефективність використання активів;

Фінансова (ринкова) стійкість;

Ділова активність.

Методика комплексного аналізу фінансово-господарську діяльність.

сукупність аналітичних способів та правил дослідження економіки підприємства,

такі етапи.

1) уточнюються об'єкти, мета та завдання аналізу, складається план аналітичної роботи.

2) розробляється система синтетичних та аналітичних показників, за допомогою яких характеризується об'єкт аналізу.

3) збирається та готується до аналізу необхідна інформація (перевіряється її точність, наводиться у порівнянний вигляд тощо).

4) проводиться порівняння фактичних результатів господарювання з показниками плану звітного року, фактичними даними минулих років, із досягненнями провідних підприємств, галузі загалом тощо.

5) виконується факторний аналіз: виділяються фактори та визначається їх вплив на результат.

6) виявляються невикористані та перспективні резерви підвищення ефективності виробництва.

7) відбувається оцінка результатів господарювання з урахуванням дії різних факторів та виявлених невикористаних резервів, розробляються заходи щодо їх використання.

Елементи, технічні прийоми та способи аналізу, які використовуються на різних етапах дослідження для:

Первинної обробки зібраної інформації (перевірки, угруповання, систематизації);

Вивчення стану та закономірностей розвитку досліджуваних об'єктів;

визначення впливу факторів на результати діяльності підприємств;

підрахунку невикористаних та перспективних резервів підвищення ефективності виробництва;

Узагальнення результатів аналізу та комплексної оцінки діяльності підприємств;

Обґрунтування планів економічного та соціального розвитку, управлінських рішень, різноманітних заходів.

Поняття та класифікація господарських резервів.

Господарські резерви це можливості можливості підвищення ефективності діяльності резервами вважаються запаси ресурсів (сировини, матеріалів, устаткування, палива тощо.), які необхідні безперебійної роботи підприємства. Вони створюються у разі додаткової потреби у них.

1) За просторовою ознакою: внутрішньогосподарські, галузеві, регіональні, загальнодержавні

2) За ознакою часу:

Невикористані резерви - це втрачені можливості підвищення ефективності виробництва щодо плану чи досягнень науки та передового досвіду за минулі проміжки часу.

Під поточними резервами розуміють можливості покращення результатів господарської діяльності, які можуть бути реалізовані протягом найближчого часу (місяця, кварталу, року).

Перспективні резерви зазвичай розраховані на довгий час. Їх використання пов'язані з значними інвестиціями, використанням нових досягнень НТП, перебудовою виробництва, зміною технології виробництва, спеціалізації тощо.

3) По стадіях життєвого циклу виробу:

Передвиробнича стадія. Тут можуть бути виявлені резерви підвищення ефективності виробництва за рахунок покращення конструкції виробу, удосконалення технології його виробництва, застосування дешевшої сировини тощо. Саме на цій стадії об'єктивно утримуються найбільші резерви зниження собівартості продукції.

На виробничій стадії відбувається освоєння нових виробів, нової технології та потім здійснюється масове виробництво продукції. На цьому етапі величина резервів знижується за рахунок того, що вже проведено роботи зі створення виробничих потужностей, придбання необхідного обладнання та інструментів, налагодження виробничого процесу. Це резерви, пов'язані з поліпшенням організації праці, підвищенням його інтенсивності, скороченням простоїв обладнання, економією та раціональним використанням сировини та матеріалів.

Експлуатаційна стадія ділиться на гарантійний період, протягом якого виконавець зобов'язаний ліквідувати виявлені споживачем неполадки та післягарантійний. На стадії експлуатації об'єкта резерви більш продуктивного його використання та зниження витрат (економія електроенергії, палива, запасних частин тощо) залежать головним чином від якості виконаних робіт на перших двох стадіях.

Резерви на стадії утилізації - це можливість отримання доходу внаслідок вторинного використання утилізаційних матеріалів та скорочення витрат на утилізацію виробу після завершення його життєвого циклу.

4) за стадіями процесу відтворення:

У сфері виробництва – основні резерви – підвищення ефективності використання ресурсів

У сфері обігу - запобігання різним втратам продукції на шляху від виробника до споживача, а також зменшення витрат, пов'язаних із зберіганням, перевезенням та продажем готової продукції).

5) за характером виробництва: в основному виробництві, у допоміжних виробництвах, в обслуговуючих виробництвах

6) за видами діяльності: в операційній діяльності, інвестиційній діяльності, фінансовій діяльності

7) за економічною природою: екстенсивні, інтенсивні

8) за джерелами освіти:

Внутрішні- які можуть бути освоєні силами та засобами самого підприємства

Зовнішні – це технічна, технологічна чи фінансова допомога суб'єкту господарювання з боку держави, вищих органів, спонсорів тощо.

9) за способами виявлення:

Явні – резерви, які легко виявити за матеріалами бухгалтерського обліку та звітності.

Приховані - резерви, пов'язані з впровадженням досягнень НТП та передового досвіду та які не були передбачені планом.

Вступ…………………………………………………………………………3

1. Загальна характеристика аналізу ФХД підприємства………………………..4

1.1 Поняття та принципи аналізу ФХД…………………………………………4

1.2 Види аналізу ФХД………………………………………………………….6

1.3 Методика аналізу ФХД……………………………………………………..9

1. Аналіз ФХД АТ «Центр Інформатики» …………………………………19

2.1 Загальна характеристика организации……………………………………….19

2.2 ………………………………………20

2.3 Аналіз ліквідності………………………………………………………..24

2.4 ………………………………………..26

2.5 Аналіз ділової активності………………………………………………..28

2.6 Аналіз рентабельності…………………………………………………….30

2.7 Резюме……………………………………………………………………….32

Заключение………………………………………………………………………33

Додаток……………………………………………………………………..34

Література……………………………………………………………………….38

Вступ

В даний час, з переходом економіки до ринкових відносин, підвищується самостійність підприємств, їхня економічна та юридична відповідальність. Різко збільшується значення фінансової стійкості суб'єктів господарювання. Все це значно збільшує роль аналізу їхнього фінансового стану: наявності, розміщення та використання коштів.

Результати такого аналізу потрібні насамперед власникам, а також кредиторам, інвесторам, постачальникам, менеджерам та податковим службам. У цій роботі проводиться фінансовий аналіз підприємства саме з погляду власників підприємства, тобто для внутрішнього використання та оперативного управління фінансами.

Головна метаданої роботи - дослідити фінансовий стан підприємства АТ "Центр інформатики", виявити основні проблеми фінансової діяльності та дати рекомендації щодо управління фінансами.

Виходячи з поставленої мети, можна сформулювати завдання:

• Аналіз динаміки статей балансу
• Аналіз майнового стану
• Аналіз ліквідності
• Аналіз фінансової стійкості
• Аналіз ділової активності
• Аналіз рентабельності

Для вирішення перерахованих вище завдань було використано річну бухгалтерську звітність АТ "Центр інформатики" за 1997 рік.

Таким чином, у цій роботі описані теоретичні питання аналізу фінансово-господарської діяльності фірми та проведено практичний аналіз підприємства.

1.Загальна характеристика аналізу ФХД підприємства

1.1 Поняття та принципи аналізу ФХД

Зміст та основна цільова установка фінансового аналізу – оцінка фінансового стану та виявлення можливості підвищення ефективності функціонування господарюючого суб'єкта за допомогою раціональної фінансової політики. Фінансовий стан суб'єкта господарювання - це характеристика його фінансової конкурентоспроможності (тобто платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими суб'єктами господарювання.

У традиційному розумінні фінансовий аналіз є методом оцінки та прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності. Прийнято виділяти два види фінансового аналізу – внутрішній та зовнішній. Внутрішній аналіз проводиться працівниками підприємства (фінансовими менеджерами). Зовнішній аналіз проводиться аналітиками, які є сторонніми особами підприємства (наприклад, аудиторами).

Аналіз фінансового стану підприємства має кілька цілей:

Визначення фінансового стану;

Виявлення змін у фінансовому стані у просторово-часовому розрізі;

Виявлення основних факторів, що спричиняють зміни у фінансовому стані;

Прогноз основних тенденцій фінансового становища.

Аналіз фінансового становища виходить з певних принципах.

1. Державний підхід

При оцінці економічних явищ та процесів необхідно враховувати їх відповідність державній економічній, соціальній, міжнародній політиці та законодавству.

1. Науковий характер.

Аналіз має базуватися на положеннях діалектичної теорії пізнання, враховувати вимоги економічних законів розвитку.

1. Комплексність.

Аналіз вимагає всебічного вивчення причинних залежностей економіки підприємства.

1. Системний підхід.

Аналіз має базуватися на розумінні об'єкта дослідження як складної динамічної системи із структурою елементів.

1. Об'єктивність та точність.

Інформація, що використовується для аналізу, має бути достовірною та об'єктивно відображати дійсність, а аналітичні висновки мають бути обґрунтовані точними розрахунками.

1. Дійсність.

Аналіз має бути дієвим, т. е. активно впливати перебіг виробництва та її результати.

1. Плановість.

Для ефективності аналітичних заходів аналіз має проводитись систематично.

1. Оперативність.

Ефективність аналізу сильно зростає якщо він проводиться оперативно та аналітична інформація швидко впливає на управлінські рішення менеджерів.

1. Демократизм.

Передбачає участь у аналізі кола працівників і, отже, найповніше виявлення внутрішньогосподарських резервів.

1. Ефективність.

Аналіз має бути ефективним, т. е. Витрати його проведення мають давати багаторазовий ефект.

1.2 Види аналізу ФХД

Зважаючи на багатогранність, аналіз фінансового стану необхідно диференціювати на види.

Аналіз господарської діяльності класифікується:

За галузевою ознакою:

• галузевий, специфіка якого враховує особливості окремих галузей народного господарства (промисловість, сільське господарство, транспорт тощо)
• міжгалузевий, який враховує взаємозв'язки та структуру галузей економіки та є методологічною основою загального аналізу господарської діяльності

За ознакою часу:

• попередній (перспективний), - проводиться до здійснення господарських операцій для обґрунтування управлінських рішень
• оперативний, проводиться одразу після здійснення господарських операцій для оперативного виявлення недоліків процесу фінансово – господарської діяльності. його метою забезпечення функції управління – регулювання.
• наступний (ретроспективний, підсумковий) проводиться після вчинення господарських актів. Він використовується контролю за фінансово – господарської діяльністю підприємства.

За просторовою ознакою:

• внутрішньогосподарський, вивчає діяльність господарюючого суб'єкта та його структурних підрозділів
• міжгосподарський, аналізує взаємодію підприємства з контрагентами, конкурентами і т. д. і дозволяє виявити передовий досвід у галузі, резерви та недоліки організації.

По об'єктах управління

• техніко – економічний аналіз, який вивчає взаємодію технологічних та економічних процесів та встановлює їх вплив на економічні результати діяльності підприємства.
• фінансово - економічний аналіз, який особливе місце приділяє фінансовим результатам діяльності підприємства, а саме - виконання фінансового плану, ефективність використання власного та позикового капіталу, показники рентабельності тощо.
• соціально – економічний аналіз, який вивчає взаємозв'язок соціальних та економічних процесів підвищення ефективності використання трудових ресурсів, продуктивність праці тощо.
• економіко – статистичний аналіз застосовується вивчення масових суспільно – економічних явищ.
• економіко - екологічний аналіз досліджує взаємодію екологічних та економічних процесів для більш раціонального та дбайливого використання ресурсів навколишнього середовища.
• маркетинговий аналіз, який застосовується для вивчення довкілля функціонування підприємства, ринків сировини та збуту тощо.

За методикою вивчення об'єктів:

• порівняльний аналіз, використовує метод порівняння результатів фінансово – господарську діяльність за періодами господарську діяльність.
• факторний аналіз, спрямований на виявлення величини впливу факторів на приріст та рівень результативних показників.
• діагностичний, спрямований на виявлення порушення у механізмі функціонування організації шляхом аналізу типових ознак, характерних лише даного порушення.
• маржинальний аналіз, - це метод оцінки та обґрунтування ефективності управлінських рішень на основі причинно-наслідкових взаємозв'язків між обсягом продажів, собівартістю продукції та прибутком.
• економіко-математичний аналіз дозволяє виявити найбільш оптимальний варіант вирішення економічної задачі за допомогою математичного моделювання.
• Стохастичний аналіз використовується для вивчення стохастичних залежностей між досліджуваними явищами та процесами фінансово-господарської діяльності підприємства.
• функціонально – вартісний аналіз спрямовано оптимізацію виконання функцій, які виконуються різних етапах життєвого циклу продукції.

За суб'єктами аналізу:

• внутрішній аналіз, який проводиться спеціальними структурними підрозділами підприємства потреб управління.
• весняний аналіз, що проводиться державними органами, банками, акціонерами, інвесторами, контрагентами, аудиторськими фірмами на підставі фінансової та статистичної звітності підприємства.

• комплексний аналіз, у якому діяльність організації вивчається всебічно.
• тематичний аналіз, у якому вивчаються окремі боку діяльності, які мають найбільший інтерес у час.

1.3 Методика аналізу ФХД

Методика аналізу фінансово-господарську діяльність – це сукупність аналітичних процедур використовуваних визначення фінансово – господарського стану підприємства.

Фахівці у галузі аналізу наводять різні методики визначення фінансово – господарського стану підприємства. Однак основні принципи та послідовність процедурної сторони аналізу є практично однаковими з невеликими розбіжностями.

Деталізація процедурної сторони методики аналізу фінансово-господарської діяльності залежить від поставлених цілей та різних факторів інформаційного, методичного, кадрового та технічного забезпечення. Таким чином, немає загальноприйнятої методики аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства, однак у всіх істотних аспектах процедурні сторони схожі.

Важливе значення для аналізу має інформаційне забезпечення. Це пов'язано з тим, що відповідно до Закону РФ «Про інформатизацію та захист інформації» підприємство може не надавати інформацію, що містить комерційну таємницю. Але зазвичай прийняття багатьох рішень потенційними партнерами фірми, достатнім є проведення експрес-аналізу фінансово-господарську діяльність. Навіть для проведення деталізованого аналізу фінансово-господарської діяльності часто не потрібна інформація, що становить комерційну таємницю. Для проведення загального деталізованого аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства потрібні відомості щодо встановлених форм бухгалтерської звітності, а саме:

форма №1 Бухгалтерський баланс

форма №2 Звіт про прибутки та збитки

форма №3 Звіт про рух капіталу

форма №4 Звіт про рух коштів

форма №5 Додаток до бухгалтерського балансу

Ці відомості, відповідно до Постанови Уряду РФ від 5 грудня 1991р. №35 «Про перелік відомостей які можуть становити комерційну таємницю» що неспроможні становити комерційну таємницю.

Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства проводиться у три етапи.

На першому етапі приймається рішення про доцільність аналізу фінансової звітності та перевіряється її готовність до читання. Завдання про доцільність аналізу дозволяє вирішити ознайомлення з аудиторським висновком. Існує два основних типи аудиторських висновків: стандартнеі нестандартне. Стандартний аудиторський висновок являє собою уніфікований коротко викладений документ, що містить позитивну оцінку аудиторської фірми про достовірність поданої у звіті інформації та її відповідність чинним нормативним документам. І тут проведення аналізу доцільно і можливе, оскільки звітність у всіх істотних аспектах об'єктивно відбиває фінансово-господарську діяльність підприємства.

Нестандартне аудиторський висновок складається у тому випадку, коли аудиторська фірма неспроможна скласти стандартне аудиторське висновок з низки причин, саме: деякі помилки у бухгалтерської звітності фірми, різні невизначеності фінансового й організаційного характеру тощо. І тут цінність аналітичних висновків складених з цієї звітності знижується.

Перевірка готовності звітності до читання має технічний характер і пов'язана з візуальною перевіркою наявності необхідних звітних форм, реквізитів та підписів на них, а також найпростішою рахунковою перевіркою проміжних підсумків та валюти балансу.

Мета другого етапу – ознайомлення з пояснювальною запискою до балансу, це необхідно для того, щоб оцінити умови функціонування підприємства в даному звітному періоді та врахувати аналіз фактори, вплив яких спричинив зміни у майновому та фінансовому становищі організації і які знайшли своє відображення в пояснювальній записці.

Третій етап є основним у аналізі господарську діяльність. Метою цього етапу є оцінка результатів господарської діяльності та фінансового стану господарюючого суб'єкта. Необхідно відзначити, що ступінь деталізації аналізу фінансово-господарської діяльності може варіювати в залежності від поставлених цілей.

На початку аналізу доцільно охарактеризувати фінансово – господарську діяльність підприємства, вказати галузеву належність та інші відмітні ознаки.

Потім проводитиметься аналіз стану «хворих статей звітності», а саме статей збитків (форма №1 – рядки 310, 320, 390, форма №2 рядка – 110, 140, 170), довгострокових та короткострокових кредитів банків та позик, непогашених до рядків ( форма №5 рядка 111, 121, 131, 141, 151) простроченої дебіторської та кредиторської заборгованості (форма №5 рядка 211, 221, 231, 241) а також прострочених векселів (форма №5 рядок 265).

У разі наявності сум за цими статтями необхідно вивчити причини їх появи. Іноді інформацію в даному випадку може дати лише подальший аналіз та остаточні висновки можна буде зробити пізніше.

Аналіз фінансово-господарського стану підприємства полягає загалом із наступних основних компонентів:

• Аналіз майнового стану
• Аналіз ліквідності
• Аналіз фінансової стійкості
• Аналіз ділової активності
• Аналіз рентабельності

Ці складові тісно взаємопов'язані між собою та його поділ необхідно лише чіткішого поділу та розуміння висновків з аналітичних процедур аналізу фінансово-господарську діяльність організації.

Аналіз майнового стану складається з наступних компонентів:

• Аналізу активів та пасивів балансу
• Аналіз показників майнового стану

При аналізі активів та пасивів балансу простежується динаміка їхнього стану в аналізованому періоді. Слід мати на увазі, що в умовах інфляції цінність аналізу за абсолютними показниками значно знижується і для нейтралізації цього фактора слід проводити аналіз також за відносними показниками структури балансу.

Оцінюючи динаміки майна простежується стан всього майна у складі іммобілізованих активів (I розділ балансу) і мобільних активів (II розділ балансу - запаси, дебіторська заборгованість, інші оборотні активи) початку і поклала край аналізованого періоду, і навіть структура їхнього приросту (зниження).

Аналіз показників майнового стану полягає у розрахунку та аналізі наступних основних показників:

Аналіз ліквідності підприємства виходить з розрахунку наступних показників:

• Маневреність функціонуючого капіталу.Характеризує ту частину власних оборотних коштів, що знаходиться у формі грошовихкоштів, тобто. коштів, які мають абсолютну ліквідність. Для нормально функціонуючого підприємства цей показник зазвичай змінюється вмежах від нуля до одиниці. За інших рівних умов зростання показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Прийнятне орієнтовне значення показника встановлюється підприємством самостійно і залежить, наприклад, від того, наскільки високою є щоденна потреба підприємства у вільних грошових ресурсах.
• Коефіцієнт поточної ліквідності. Дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів підприємства посідає одне карбованець поточних зобов'язань. Логіка обчислення цього показника у тому, що це підприємство погашає короткострокові зобов'язання переважно з допомогою поточних активів; отже, якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, підприємство може розглядатися як таке, що успішно функціонує (принаймні теоретично). Розмір перевищення і визначається коефіцієнтом поточної ліквідності. Значення показника може варіювати за галузями і видами діяльності, яке розумний роств динаміці зазвичай сприймається як сприятлива тенденція. У західній обліково-аналітичній практиці наводиться критичне нижнє значення показника – 2; проте це лише орієнтовне значення, що вказує на порядок показника, але не на його точне нормативне значення.
• Коефіцієнт швидкої ліквідності. За смисловим призначенням показник аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності; однак обчислюється за більш вузьким колом поточних активів, коли з розрахунку виключено найменш ліквідну їх частину - виробничі запаси. Логіка такого виключення полягає не тільки в значно меншій ліквідності запасів, але, що значно важливіше, і в тому, що кошти, які можна виручити у разі вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути суттєво нижчими від витрат на їх придбання. Зокрема, в умовах ринкової економіки типовою є ситуація, коли при ліквідації підприємства рятують 40% і менше від облікової вартості запасів. У західній літературі наводиться нижнє орієнтовне значення показника - 1, проте ця оцінка також носить умовний характер. Крім того, аналізуючи динаміку цього коефіцієнта, необхідно звертати увагу і на фактори, що зумовили його зміну.
• Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності). Є найжорсткішим критерієм ліквідності підприємства; показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути за потреби погашена негайно. Рекомендаційна нижня межа показника, що наводиться у західній літературі, – 0,2. У вітчизняній практиці фактичні середні значення розглянутих коефіцієнтів ліквідності, як правило, значно нижчі від значень, згадуваних у західних літературних джерелах. Оскільки розробка галузевих нормативів цих коефіцієнтів - справа майбутнього, практично бажано проводити аналіз динаміки даних показників, доповнюючи його порівняльним аналізом доступних даних по підприємствам, мають аналогічну орієнтацію своєї господарську діяльність.
• Частка власних оборотних засобів у покритті запасів. Характеризує частину вартості запасів, яка покривається власними оборотними засобами. Традиційно має значення в аналізі фінансового стану підприємств торгівлі; рекомендована нижня межа показника у разі - 50%.
• Коефіцієнт покриття запасів.Розраховується співвідношенням величини «нормальних» джерел покриття запасів та суми запасів. Якщо значення цього показника менше одиниці, то поточний фінансовий стан підприємства сприймається як нестійкий.

Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства – стабільність його діяльності у світлі довгострокової перспективи. Вона пов'язана із загальною фінансовою структурою підприємства, ступенем його залежності від кредиторів та інвесторів.

Фінансова стійкість у довгостроковому плані характеризується, отже, співвідношенням власних та позикових коштів. Однак цей показник дає лише загальну оцінку фінансової стійкості. Тому у світовій та вітчизняній обліково-аналітичній практиці розроблено систему показників.

• Коефіцієнт концентрації власного капіталу. Характеризує частку власників підприємства у сумі коштів, авансованих у його діяльність. Що значення цього коефіцієнта, тим паче фінансово стійко, стабільно і незалежно від зовнішніх кредитів підприємство. Доповненням до цього показника є коефіцієнт концентрації залученого (позикового) капіталу – їх сума дорівнює 1 (або 100%).
• Коефіцієнт фінансової залежності. Є оберненим до коефіцієнта концентрації власного капіталу. Зростання цього у динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства. Якщо його значення знижується до одиниці (або 100%), це означає, що власники фінансують своє підприємство повністю.
• Коефіцієнт маневреності власного капіталу. Показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні кошти, яка частина капіталізована. Значення цього показника може відчутно варіювати залежно від структури капіталу та галузевої власності підприємства.
• Коефіцієнт структури довгострокових вкладень. Логіка розрахунку цього показника ґрунтується на припущенні, що довгострокові позички та позики використовуються для фінансування основних засобів та інших капітальних вкладень. Коефіцієнт показує, яка частина основних засобів та інших необоротних активів профінансована зовнішніми інвесторами, тобто (у певному сенсі) належить їм, а не власникам підприємства.
• Коефіцієнт співвідношення власних та залучених коштів.Як і деякі з наведених вище показників, цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості підприємства. Він має досить просту інтерпретацію: його значення, що дорівнює 0,25, означає, що за кожен карбованець власні кошти, вкладених у активи підприємства, доводиться 25 коп. позикових коштів. Зростання показника в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів та кредиторів, тобто про деяке зниження фінансової стійкості та навпаки.

Показники групи ділової активності характеризують результати та ефективність поточної основної виробничої діяльності.

До узагальнюючих показників оцінки ефективності використання ресурсів підприємства та динамічності його розвитку належать показник ресурсовіддачі та коефіцієнт стійкості економічного зростання.

• Ресурсовіддача (коефіцієнт оборотності авансованого капіталу).Характеризує обсяг реалізованої продукції, що припадає на карбованець коштів, вкладених у діяльність підприємства. Зростання показника у поступовій динаміці сприймається як сприятлива тенденція.
• Коефіцієнт стійкості економічного зростання.Показує, якими в середньому темпами може розвиватися підприємство надалі, не змінюючи співвідношення між різними джерелами фінансування, фондовіддачею, рентабельністю виробництва і т.п.

При аналізі рентабельності використовуються такі основні показники, що використовуються у країнах з ринковою економікою для характеристики рентабельності вкладень у діяльність того чи іншого виду: рентабельність авансованого капіталуі рентабельність власного капіталу. Економічна інтерпретація цих показників очевидна - скільки карбованців прибутку посідає одне карбованець авансованого (власного) капіталу. При розрахунку можна використовувати або загальний прибуток звітного періоду або чистий прибуток.

2. Аналіз ФХД АТ "Центр Інформатики"

2.1 Загальна характеристика організації

АТ «Центр Інформатики» було створено 20 березня 1993 року та зареєстровано Постановою Голови Адміністрації м. П'ятигорська №235.

АТ «Центр Інформатики» є комерційною організацією метою діяльності, якою є отримання прибутку шляхом здійснення таких видів діяльності:

• Послуги з навчання
• Продаж комп'ютерів та оргтехніки
• Ремонт оргтехніки
• Виробництво програмного забезпечення

2.2 Аналіз майнового стану

На початку аналізу майнового стану АТ "Центр інформатики" слід проаналізувати динаміку статей балансу фірми.

Таблиця 1 Аналіз статей балансу АТ "Центр інформатики"

Стаття	На початок, тис. руб.	На кінець, тис. руб.	Зміна абсол., тис.руб	Зміна відносить., %
Актив
1. Необоротні активи
1.1 Нематеріальні активи
1.2 Основні засоби
1.3 Незавершене будівництво
1.4 Довгострокові фінансові вкладення
1.5 Інші необоротні активи
Разом у розділі 1
2. Оборотні активи
2.1 Запаси та витрати
2.2 Дебіторська заборгованість
2.3 Кошти та еквіваленти
2.4 Інші оборотні активи
Разом у розділі 2
Усього активів
Пасив
1. Власний капітал
1.1 Статутний та додатковий капітал
1.2 Фонди та резерви
Разом у розділі 1
2. Залучений капітал
2.1 Довгострокові пасиви
2.2 Короткострокові пасиви
Разом у розділі 2
Усього пасивів

Збільшення валюти балансу АТ "Центр інформатики" свідчить про нарощуванні виробничого потенціалу фірми.

Зростання нематеріальних активів (з 2536 тис. крб. до 31125 тис. крб.) обумовлено збільшенням обсягу виробленого програмного забезпечення для потреб, і навіть підвищенням кваліфікації фахівців.

Основні кошти дещо зменшилися (з 124 300 тис. руб. до 94 562 тис. руб. - на 24%) (в основному через вибуття застарілого комп'ютерного обладнання).

Довгострокові фінансові вкладення збільшилися з 65 296 тис. руб. до 154 700 тис. руб. (на 137%) внаслідок зростання вкладень фірми у перспективні напрями розвитку програмного забезпечення.

Оборотні активи АТ "Центр інформатики" зросли на 244% (з 32152 тис. руб. До 110653 тис. руб.). Ця динаміка обумовлена ​​переважно зростанням запасів (з 32152 тис. крб. до 110653 тис. крб.).

p align="justify"> Аналіз пасиву свідчить про різке збільшення короткострокових пасивів фірми, що значно послаблює фінансову стійкість організації.

Для повнішого аналізу майнового стану необхідно розрахувати спеціальні показники.

Таблиця 2 Зведена таблиця аналітичних показників групи майнового стану

Показник	Значення		Норма
	На початок	На кінець
1.2 Частка основних засобів у активах
1.3 Частка активної частини основних засобів
1.4 Коефіцієнт зносу основних засобів			Зниження
1.5 Коефіцієнт зносу активної частини основних засобів			Зниження
1.6 Коефіцієнт оновлення
1.7 Коефіцієнт вибуття			зниження

В результаті аналізу показників майнового стану виявлено такі основні тенденції:

Сума господарських коштів, що у розпорядженні підприємства збільшилася з 224909 тис. крб. до 391 482 тис. руб. що можна кваліфікувати як позитивне явище.

Активна частина основних засобів становить близько 50%, що говорить про деяку зайву капіталізацію активів.

Знос основних засобів дещо зріс (з 21% до 30%), проте залишається на нормальному рівні

Коефіцієнт зносу активної частини основних засобів також збільшився (з 13 до 32%)

Коефіцієнт оновлення становив 27%, а коефіцієнт вибуття 37% що вказує на дещо несприятливу динаміку величини основних засобів.

2.3 Аналіз ліквідності

Для аналізу ліквідності АТ "Центр інформатики" слід розрахувати такі показники.

Таблиця 3 Зведена таблиця аналітичних показників групи ліквідності

Показник	Значення		Норма
	На початок	На кінець
2.1 Розмір власних оборотних средств
2.2 Маневреність власних оборотних коштів
2.3 Коефіцієнт поточної ліквідності
2.4 Коефіцієнт швидкої ліквідності
2.5 Коефіцієнт абсолютної ліквідності
2.6 Частка оборотних коштів у активах
2.7 Частка власних оборотних коштів у їхній загальній сумі
2.8 Частка запасів в оборотних активах
2.9 Частка власних оборотних засобів у покритті запасів
2.10 Коефіцієнт покриття запасів

Величина власних оборотних засобів АТ "Центр інформатики" становить негативну величину (на кінець аналізованого періоду - 113 242), що свідчить про вкрай неліквідне становище організації.

Цей стан підтверджують коефіцієнти ліквідності.

Так коефіцієнт поточної ліквідності за норми більше 2 становив всього 0.5, коефіцієнт швидкої ліквідності за норми понад 1 становив всього 0.002, а коефіцієнт абсолютної ліквідності взагалі близький до нуля.

p align="justify"> Коефіцієнт покриття запасів знизився з 0.13 на початку періоду до -0.69 в кінці, що говорить про те, що якщо на початок "нормальні" джерела покривали запаси на 13%, то тепер запаси на 69% профінансовані короткостроковою заборгованістю.

Це говорить про те, що якщо підприємство в найближчому майбутньому не змінить динаміку показників у сприятливий бік, то матиме серйозні проблеми у розрахунках із кредиторами.

2.4 Аналіз фінансової стійкості

Розрахуємо аналітичні показники, що характеризують фінансову стабільність АТ "Центр інформатики".

Таблиця 4 Зведена таблиця аналітичних показників групи фінансової стійкості

Показник	Значення		Норма
	На початок	На кінець
3.1 Коефіцієнт концентрації власного капіталу
3.2 Коефіцієнт фінансової залежності
3.3 Коефіцієнт маневреності власного капіталу
3.4 Коефіцієнт структури довгострокових вкладень
3.5 Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів
3.6 Коефіцієнт структури позикового капіталу
3.7 Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів			зниження

Проаналізувавши фінансову стійкість АТ " Центр інформатики " можна констатувати, що з аналізований період фінансова стійкість підприємства знизилася. Про це говорить динаміка наступних показників:

• Коефіцієнт концентрації власного капіталу знизився з 0.73 до 0.43 за нормативного значення більше 0.6.
• Коефіцієнт фінансової залежності зріс з 1.36 до 2.34 за норми менше 1.4.
• Коефіцієнт співвідношення позикових та власні кошти також збільшився з 0.36 до 1.34.

Підприємство АТ "Центр інформатики" практично не використовує при фінансуванні активів довгостроковий позиковий капітал, що також негативно впливає на фінансову стійкість фірми.

2.5 Аналіз ділової активності

Для визначення ділової активності розрахуємо такі основні показники.

Таблиця 5 Зведена таблиця аналітичних показників групи ділової активності

Показник	Значення		Норма
	На початок	На кінець
4.1 Виторг від реалізації
4.2 Чистий прибуток
4.3 Продуктивність праці
4.4 Фондовіддача
4.5 Оборотність коштів у розрахунках (в оборотах)
4.6 Оборотність коштів у розрахунках (в днях)			Зниження
4.7 Оборотність запасів (в оборотах)
4.8 Оборотність запасів (в днях)			Зниження
4.9 Оборотність кредиторської заборгованості (в днях)			Зниження
4.10 Тривалість операційного циклу			Зниження
4.11 Тривалість фінансового циклу			Зниження
4.12 Коефіцієнт погашення дебіторської заборгованості
4.13 Оборотність власного капіталу
4.14 Оборотність сукупного капіталу

Аналізуючи розраховані показники можна зробити висновок про непогану ділову активність АТ "Центр інформатики". Про це говорить динаміка наступних показників:

• ? Виручка від зросла на 48% (з 200153 тис. крб. до 295447 тис. крб.)
• ? Чистий прибуток підприємства збільшився на 46% (з 27553 до 40436 тис. руб.)
• ? Віддача основних виробничих фондів (фондовіддача) зросла з 161 до 270 руб.
• ? Зросла оборотність коштів у розрахунках із 935,29 про. початку до 1597 про. на рік на кінець.

Однак, поряд з цим, деякі показники ділової активності мають негативну динаміку:

• Зменшилася оборотність запасів (з 4,67 об. до 3,10 об. на рік)
• Відповідно збільшився операційний цикл – з 77 днів до 116 днів.
• Значно зросла тривалість фінансового циклу (з трьох до 56 днів)

Таким чином, основні показники ділової активності є непоганими, але негативна динаміка вищезазначених показників ставить питання необхідність вжиття заходів у цій галузі.

2.6 Аналіз рентабельності

Для визначення рентабельності фірми розрахуємо такі аналітичні показники.

Таблиця 6 Зведена таблиця аналітичних показників групи рентабельності

Показник	Значення		Норма
	На початок	На кінець
5.1 Чистий прибуток
5.2 Рентабельність продукції
5.3 Рентабельність основної діяльності
5.4 Рентабельність сукупного капіталу
5.5 Рентабельність власного капіталу
5.6 Період окупності власного капіталу			зниження

Провівши аналіз рентабельності АТ "Центр інформатики" можна сказати, що це підприємство є рентабельним.

Рентабельність обумовлена ​​динамікою наступних показників:

• Чистий прибуток збільшився з 27553 тис. руб. до 40 436 тис. руб.
• Рентабельність продукції становить 21%.
• Рентабельність основної діяльності становить 27%.
• Рентабельність власного капіталу зросла з 17% до 24%
• Період окупності власного капіталу знизився з 6 до 4 років, що є сприятливою тенденцією.

2.7 Резюме

На закінчення аналізу фінансово-господарську діяльність АТ «Центр інформатики» можна назвати таке.

Майновий стан організації в цілому нормальний. Відбулося збільшення суми господарських коштів, що у розпорядженні підприємства. АТ «Центр інформатики» розширює виробничо-технічну базу. Можна відзначити деяке зниження обсягу основних засобів, що, втім, не є в даному випадку негативним явищем, оскільки незабаром склад основних засобів буде поповнений.

Особливу небезпеку для фінансового стану АТ «Центр інформатики» становить значний перекіс у структурі активів та пасивів фірми. Так, у активах надмірно велику питому вагу займають запаси, а пасивах – кредиторська заборгованість, що негативно позначається ліквідності і фінансової стійкості організації.

Аналізуючи показники ділової активності можна дійти невтішного висновку про нормальну ділову активність. Невеликим негативним моментом тут є деяке зниження показників оборотності запасів та збільшення операційного та фінансового циклів, що втім носить тимчасовий та перехідний характер.

Показники рентабельності АТ «Центр інформатики» перебувають у нормальному рівні – відповідно знизився період окупності власного капіталу, що є позитивним моментом.

Таким чином, основною рекомендацією щодо покращення фінансового стану підприємства є усунення дисбалансу в активах та пасивах фірми, що, безсумнівно, підвищить фінансову стійкість АТ «Центр інформатики». Також необхідно в майбутньому зберегти позитивну динаміку показників ділової активності та рентабельності.

Висновок

На закінчення курсової роботи слід зазначити такі основні моменти.

Аналіз фінансово-господарську діяльність займає значне місце у управлінні підприємством у розвинених країн.

Аналіз ФХД дозволяє вирішувати багато важливих завдань:

• ? Визначити реальний фінансовий стан підприємства
• ? Виявити резерви підвищення ефективності виробництва
• ? Розробити заходи щодо найбільш повного виявлення виявлених резервів
• ? Інформаційно обґрунтувати прийняті рішення у галузі економіки та фінансів та інше.

Аналіз фінансово-господарську діяльність зачіпає багато сторін економічного життя фірми. Цим зумовлена ​​значна варіативність процедурної сторони аналізу. Залежно від поставленої мети залежить методичне та інформаційне забезпечення аналізу.

На російських підприємствах функція аналізу впроваджується досить слабко, хоча останнім часом необхідність його застосування об'єктивна.

Аналіз фінансово-господарську діяльність дозволяє істотно підвищити ефективність управління, конкурентоспроможність фірми над ринком та забезпечити перспективи її розвитку.

додаток

Таблиця 8 Система показників оцінки фінансово-господарського стану підприємства

найменування показника	Формула розрахунку		Звітна форма	Номери рядків (с), граф (г.)
1.1 Сума господарських коштів, які перебувають у розпорядженні організації	Підсумок балансу-нетто

Результатом аналізу фінансово-господарської діяльностіпідприємства має бути не детальний опис об'єкта аналізу, а висновок про його стан (діагностика) та рекомендації для прийняття тих чи інших управлінських рішень, що сприяють підвищенню ефективності роботи підприємства. Слід зазначити, що зміна тих самих показників може свідчити як про поліпшення економічного стану підприємства, так і про його погіршення.

Тому підвищення достовірності результатів аналізу необхідно:

Володіти методикою оцінки фінансового стану підприємства;

мати відповідне інформаційне забезпечення;

Мати кваліфікований персонал, здатний реалізувати цю методику.

При цьому економічний аналіз не є панацеєю від усіх бід, він лише допомагає у прийнятті рішень, доводить їх. Результати аналізу найчастіше мають приблизний характер, оскільки, те чи інше економічне явище залежить від безлічі різноспрямовано діючих чинників, а враховуються в повному обсязі чинники, лише основні і немає жодної гарантії, що аналітик виділив головні на даний момент чинники і правильно визначив напрямок їх действия .

Головне в аналізі не скрупульозна точність обчислень, а виявлення тренду (тенденції) у розвитку економічного явища та забезпечення своєчасного прийняття рішень, що перешкоджають появі або розвитку негативної тенденції.

Процес прийняття фінансових управлінських рішень більше мистецтво, ніж наука. Результати виконання формалізованих аналітичних процедур не повинні бути єдиним та безумовним критерієм для прийняття того чи іншого управлінського рішення. Вони в певному сенсі - "матеріальна основа" фінансового менеджменту, прийняття рішень у якому ґрунтується також на інтелекті, логіці, досвіді, особистих симпатіях та антипатіях осіб, які приймають ці рішення. Причому в деяких випадках нематеріальні компоненти можуть мати основне значення.

Наприклад, аналізуючи темпи зростання обсягу виробництва на підприємстві порівняно з початком звітного періоду, ми не можемо однозначно трактувати їх зниження: цілком імовірно, що підприємство раніше досягло таких обсягів виробництва, що тепер кожен відсоток збільшення стає все більш вагомим і досягається за допомогою все великих зусиль. Для отримання достовірних результатів аналізу необхідно порівняти темпи зростання за ряд періодів, причому, за базу порівняння прийняти не лише початок кожного звітного періоду, а й показник початку першого аналізованого періоду. Найчастіше у разі використовуються графічні методи.

Крім цього, не забуватимемо про інфляцію, яка значно спотворює результати аналізу, що може призвести до необґрунтованих висновків та управлінських рішень. Тому крім вартісних показників усунення впливу структурних зрушень в аналізі обсягів виробництва та реалізації продукції використовуються натуральні показники. Але до використання натуральних показників також слід ставитися дуже обережно - тонна низьковуглецевого металу не порівнянна з тонною нержавіючої сталі за вартістю, трудомісткості переробки та іншим трансакційним витратам. Тому при аналізі необхідні правильно підібрані та обґрунтовані умовні одиниці для кожного конкретного випадку: під час аналізу матеріальних витрат враховуються одні критерії приведення фізичних одиниць, а за аналізу заробітної плати – зовсім інші (наприклад, трудомісткість).

Ще один найпростіший приклад: порівнюючи темпи зростання продуктивності праці та темпи зростання середньої заробітної плати, ми намагаємося домогтися «правильного» співвідношення між ними: відомо, що темпи зростання продуктивності праці мають бути вищими, ніж темпи зростання середньої заробітної плати. А якщо це співвідношення у звітному періоді не виконано, чи слід однозначно говорити про те, що підприємство у звітному періоді діє необачно? Що ж робити, якщо на підприємстві було досягнуто дуже високої продуктивності праці за дуже низької заробітної плати робітників (досить поширена ситуація, коли зарплата пов'язана лише зі зростанням інфляції, а то й не враховує навіть їх)? У цьому випадку цілком розумне підвищення заробітної плати відповідно до фінансових можливостей підприємства виглядатиме як негативна тенденція у його розвитку: темпи зростання заробітної плати перевищать темпи зростання продуктивності праці в даному звітному періоді.

З іншого боку, якщо зростання продуктивності праці в грошах викликане зростанням цін на готову продукцію, що випереджає темпи інфляції – навіщо так само значно підвищувати середню заробітну плату? А якщо причиною зростання продуктивності праці в грошах стало зростання вартості продукції через різке подорожчання сировини? Тобто, для однозначної інтерпретації результатів аналізу необхідно мати значний обсяг інформації та розуміти, як ті чи інші показники впливають на результат.

Чи можна навести і ще один приклад: зниження чисельності працівників – це свідчення зменшення обсягів виробництва? А якщо зростає їхня кваліфікація, фондоозброєність та інші показники, що впливають на продуктивність праці?

Далі ми детально розглядатимемо аналіз фінансової звітності підприємства для визначення його фінансового стану. На прикладі аналізу балансу можна довести, що одні й ті самі зміни в балансі підприємства можна по-різному інтерпретувати. підприємства, наголошуючи на важливості розуміння економічного змісту кожної статті звітності, характеру зміни сум та значення цих змін для підприємства.

Наприклад, при зіставленні даних про майно підприємства (валюті балансу) початку і поклала край звітного періоду, зменшення загальної вартості майна за звітний період який завжди свідчить про скорочення підприємством господарського обороту.

Встановлення факту згортання господарської діяльності вимагає проведення ретельного аналізу його причин (скорочення попиту на товари взагалі або лише даного підприємства, обмеження доступу на ринки необхідних ресурсів, поступове включення в обіг дочірніх підприємств за рахунок материнської компанії, прискорення оборотності коштів, знос основних фондів, використання зворотного лізингу і т.д.).

Аналізуючи збільшення капіталу підприємства, необхідно враховувати вплив переоцінки основних засобів, коли збільшення їхньої вартості не пов'язане з розвитком виробничої діяльності. Найбільш складно врахувати вплив інфляційних процесів, однак, і без цього важко зробити однозначний висновок про те, чи є збільшення валюти балансу наслідком лише подорожчання готової продукції під впливом інфляційного зростання цін на сировину та матеріали чи вона показує розширення оборотів підприємства.

Так само складно інтерпретувати дані про зміну зобов'язань підприємства перед різними кредиторами. Дослідження джерел формування майна підприємства (власних або позикових коштів) дозволяє встановити одну з можливих причинфінансової нестійкості підприємства, що призвела до його неплатоспроможності. Такою причиною може бути нераціонально висока частка позикових коштів у джерелах, які залучаються для фінансування діяльності підприємства.

При визначенні ступеня залежності підприємства від зовнішніх джерел слід враховувати, що довгострокові кредити та позики прирівнюються до джерел власних коштів, оскільки впливають поточний стан організації.

Виявлена ​​тенденція до збільшення частки позикових коштів у джерелах освіти активів підприємства, з одного боку, свідчить про погіршення фінансової стійкості підприємства та підвищення ступеня його фінансових ризиків, а з іншого – про активний перерозподіл в умовах інфляції та невиконання у строк фінансових зобов'язань доходів від кредиторів до підприємству-боржнику.

Також неоднозначно можна трактувати зміну структури активів на користь збільшення частки оборотних коштів, що може свідчити:

Про формування більш мобільної структури активів, що сприяє прискоренню оборотності коштів підприємства;

Про відволікання частини поточних активів на кредитування споживачів товарів, робіт та послуг підприємства, дочірніх підприємств та інших дебіторів, що свідчить про фактичну іммобілізацію цієї частини оборотних коштів із виробничого процесу;

Про згортання виробничої бази;

Про спотворення реальної оцінки основних засобів внаслідок існуючого порядку їхнього бухгалтерського обліку тощо.

Щоб зробити однозначні висновки про причини зміни цієї пропорції у структурі активів, необхідно провести детальний аналіз розділів та окремих статей активу балансу.

Наявність у складі активів підприємства нематеріальних активів побічно характеризує обрану підприємством стратегію як інновацію, оскільки вкладає кошти на патенти, ліцензії, іншу інтелектуальну власність.

В даний час підприємства дуже часто проводять реструктуризацію своїх активів, передаючи частину майна новоствореним структурам, а потім використовує основні фонди на правах оренди. Отже, під час аналізу ефективності використання основних фондів необхідно розглядати як власні основні фонди, а й використовувані на правах оренди, за договором лізинг, фонди, передані у найм іншим організаціям тощо.

Питома вага основних засобів може змінюватися під впливом порядку їх обліку: відбувається коригування вартості основних засобів, що запізнюється, в умовах інфляції, у той час як вартість сировини, матеріалів, готової продукції може зростати досить високими темпами. Звідси необхідно звернути увагу на зміну абсолютних показників за звітний період, що відображає рух основних засобів (амортизація та вибуття основних засобів, введення в дію нових основних засобів).

Наявність довгострокових фінансових вливань найчастіше свідчить про інвестиційну спрямованість підприємства. Проте, слід забувати, що ці кошти могли б послужити джерелом формування виробничих ресурсів для підприємства. Отже, якщо розробки фінансової стратегії підприємства був недостатньо обгрунтований вибір варіанта вкладення коштів, фінансові вкладення поза підприємством могли знизити ефективність виробничої діяльності.

Слід звернути увагу на тенденції зміни такого елемента необоротних активів, як незавершене будівництво, оскільки ця стаття не бере участі у виробничому обороті, і, отже, за певних умов збільшення її частки може негативно вплинути на результативність фінансово-господарської діяльності організації.

З іншого боку, наявність незавершеного будівництва також може свідчити про спроби підприємства наростити свої виробничі потужності для отримання прибутку у наступних звітних періодах.

При вивченні структури запасів доцільно приділити увагу виявленню тенденцій зміни запасів сировини, матеріалів, витрат у незавершеному виробництві, запасів готової продукції та товарів для перепродажу.

Збільшення частки виробничих запасів може свідчити про:

нарощування виробничого потенціалу підприємства;

Прагненні за рахунок вкладень у виробничі запаси захистити грошові активи підприємства від знецінення під впливом інфляції (сьогодні купити дешевше сировину, яка дорожчає вищими темпами, ніж у середньому по країні та за кордоном);

Нераціональності обраної господарської стратегії, внаслідок якої значна частина поточних активів іммобілізована у запасах, чия ліквідність може бути невисокою.

Таким чином, тенденція до зростання запасів може призвести на деякому відрізку часу до збільшення значення коефіцієнта поточної ліквідності, що характеризує поточну платоспроможність підприємству та показує, чи може підприємство у цьому звітному періоді повністю та своєчасно розплатитися за всіма короткостроковими зобов'язаннями. Однак, необхідно проаналізувати, чи не відбувається це збільшення за рахунок необґрунтованого відволікання активів з виробничого обороту, що зрештою призводить до зростання кредиторської заборгованості та погіршення фінансового стану підприємства.

Високі темпи зростання дебіторську заборгованість можуть свідчити у тому, що це підприємство активно використовує стратегію товарних позичок споживачам своєї продукції. Кредитуючи їх, підприємство фактично ділиться із нею частиною свого доходу. У той самий час воно змушене брати кредити задля забезпечення своєї господарську діяльність, збільшуючи власну кредиторську заборгованість. Але не слід забувати, що якщо підприємство для зниження величини дебіторської заборгованості спробує повністю перейти на передоплату або просто припинить відпуск продукції на реалізацію, воно може різко знизити обсяг реалізації через відмову покупців від придбання товарів внаслідок низької платоспроможності.

Оскільки кошти і короткострокові фінансові вкладення є найлегше реалізованими активами, збільшення їх частки за умов низьких темпів інфляції та ефективно функціонуючого ринку цінних паперів міг би розглядатися як позитивна тенденція. Однак у існуючих умовах у тому, щоб зробити однозначні висновки, необхідно, по-перше, оцінити ліквідність короткострокових цінних паперів, що у портфелі цього підприємства, і, по-друге, оцінити швидкість обороту коштів, зіставивши його з темпами інфляції.

Інтерпретація деяких позитивних та негативних тенденцій зміни майна підприємства та джерел його формування узагальнено у табл. 2.3.