Ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүд

• Бүтээгдэхүүний ашиг - (цэвэр) ашгийн нийт өртөгтэй харьцуулсан харьцаа
• Үндсэн хөрөнгийн өгөөж - (цэвэр) ашгийн үндсэн хөрөнгийн үнийн харьцаа
• Борлуулалтын өгөөж (Борлуулалтын ашиг, борлуулалтын өгөөж) - орлогын (цэвэр) ашгийн харьцаа.
• Хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа (Орлогын үндсэн хүч) - татвараас өмнөх ашиг ба авлагын хүүгийн нийт хөрөнгийн харьцаа
• Хөрөнгийн өгөөж (ROA) - үйл ажиллагааны ашгийн хугацааны дундаж хөрөнгийн хэмжээтэй харьцуулсан харьцаа
• Өмч хөрөнгийн өгөөж (ROE):
  • цэвэр ашгийн тухайн үеийн өөрийн хөрөнгийн дундаж хэмжээтэй харьцуулсан харьцаа;
  • энгийн нэг хувьцааны ашгийн хувьцааны компанийн дансны үнийн харьцаа.
• Хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн өгөөж (ROIC) - цэвэр үйл ажиллагааны ашгийн тухайн үеийн өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн дундажтай харьцуулсан харьцаа
• Өмч хөрөнгийн өгөөж (ROCE)
• Нийт хөрөнгийн өгөөж (ROTA)
• Бизнесийн хөрөнгийн өгөөж (ROBA)
• Цэвэр хөрөнгийн өгөөж (RONA)
• Маржингийн маржин (Ашгийн ашиг) - үйлдвэрлэлийн өртгийг борлуулах үнийн харьцаа
• гэх мэт (санхүүгийн харьцаанд ашигт ажиллагааны харьцааг харах)

Борлуулалтын өгөөж

Борлуулалтын өгөөж (eng. Ашгийн хэмжээ) - коэффициент ашигт ажиллагаа, энэ нь олсон рубль бүрт ашгийн хувийг харуулдаг. Энэ нь ихэвчлэн цэвэр ашгийн (эсвэл татвараас өмнөх ашиг) харьцаа гэж тооцогддог тодорхой үе илэрхийлэв мөнгөижил хугацаанд борлуулалтын хэмжээ.

Борлуулалтын өгөөж \u003d Цэвэр ашиг / орлого

Борлуулалтын өгөөж нь компанийн үнийн бодлого, зардлыг хянах чадварын үзүүлэлт юм. Ялгаа нь өрсөлдөх чадвартай стратеги болон бүтээгдэхүүний шугамууд нь борлуулалтын үнэ цэнэ нь олон янзын өгөөжийг бий болгодог янз бүрийн компаниудБайна. Ихэнхдээ компаниудын үйл ажиллагааны гүйцэтгэлийг хэмжихэд ашигладаг. Гэсэн хэдий ч хоёр өөр пүүсийн орлого, үйл ажиллагааны зардал, татварын өмнөх ашгийн ижил утгатай бол борлуулалтын ашиг нь хүүгийн төлбөр цэвэр ашигт нөлөөлөх байдлаас ихээхэн ялгаатай байж болохыг санах хэрэгтэй.

Хөрөнгийн өгөөж

Хөрөнгийн өгөөж (eng. хөрөнгийн өгөөж, ROA Тухайн үеийн цэвэр ашиг, тухайн үеийн байгууллагын нийт хөрөнгийн дүн. Санхүүгийн харьцааны нэг нь ашигт ажиллагааны харьцааны бүлэгт багтдаг. Компанийн хөрөнгө ашиг олох чадварыг харуулна.

Өөрийн хөрөнгийн өгөөж

Өөрийн хөрөнгийн өгөөж (eng. өөрийн хөрөнгийн өгөөж, ROE) нь тухайн үеийн цэвэр ашгийг байгууллагын өөрийн хөрөнгөөс хуваахаас хувийн гүйцэтгэлийн харьцангуй хэмжүүр юм. Санхүүгийн харьцааны нэг нь ашигт ажиллагааны харьцааны бүлэгт багтдаг. Нягтлан бодох бүртгэлийн ашгийн хувьд хувьцаа эзэмшигчийн оруулсан хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг харуулна.

Өөрийн хөрөнгийн өгөөж \u003d Цэвэр орлого / Тухайн үеийн хөрөнгийн дундаж утга

Тэмдэглэл

Эх сурвалж

• Бригам У., Эрхардт М. Санхүүгийн тайлангийн дүн шинжилгээ // Санхүүгийн менежмент \u003d Санхүүгийн менежмент. Онол ба практик. - 10-р хэвлэл. / Орч. Англи хэлнээс дор. засварласан. Докторант E. A. Dorofeeva .. - Санкт-Петербург: Петр, 2007. - S. 131. - 960 х. - ISBN 5-94723-537-4

Викимедиа сан. 2010 он.

Бусад толь бичигт "Хөрөнгө буцаах" гэж юу болохыг үзнэ үү.

Компанийн цэвэр ашиг, өөрийн хөрөнгийн хувь хэлбэрээр илэрхийлэгдэнэ. Англи хэл дээр: Англи хэл дээрх хөрөнгийн синонимын өгөөж: ROE Мөн үзнэ үү: Ашигт ажиллагааны харьцаа Equity Capital санхүүгийн толь бичиг Finam ... Санхүүгийн толь бичиг

Компанийн цэвэр ашгийн хувь, хувийн байдлаар харьцаа. Бизнесийн нэр томъёоны толь бичиг. Akademik.ru. 2001 ... Бизнесийн нэр томъёоны тайлбар толь

Хөрөнгийн цэвэр өгөөж (өөрийн хөрөнгийн өгөөж, ROE) - өөрийн хөрөнгийн цэвэр өгөөж (өөрийн хөрөнгийн өгөөж, ROE), тайлант хугацааны цэвэр ашгийн харьцаа, хөрөнгийн өртөг ... Эх сурвалж: Удирдамж гүйцэтгэлийн үнэлгээ хөрөнгө оруулалтын төслүүд (батлагдсан. ... ... Албан ёсны нэр томъёо

КОМПАНИЙН ХӨГЖЛИЙН АЖИЛЛАГАА - компанийн цэвэр ашгийг өөрийн хөрөнгийн хувь хэлбэрээр ... Эдийн засгийн том толь бичиг

Аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашгийн өөрийн хөрөнгийн дундаж дүнтэй харьцуулсан харьцаа. Англи хэл дээр: Хөрөнгийн цэвэр ашиг. Эндээс үзнэ үү: Ашигт ажиллагааны харьцаа. Санхүүгийн толь бичиг

өөрийн хөрөнгийн цэвэр өгөөж - Аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашгийн өөрийн хөрөнгийн дундаж үнэлгээтэй харьцуулсан харьцаа. Сэдвүүд эдийн засаг EN хөрөнгийн цэвэр ашиг ... Техникийн орчуулагчийн лавлагаа

Хүү, татварын өмнөх ашгийн RATIO нь татварын хувь хасахаас 1-ээс үржсэн бол зээлсэн болон өөрийн хөрөнгийн хэмжээгээр. Хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн өгөөж нь ... ... улмаас хөрөнгө оруулахдаа компанийн ашиг орлогыг тодорхойлдог. Санхүүгийн толь бичиг

Хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн нэгжид ногдох ашгийн хэмжээг харуулсан коэффициент. Энэ нь цэвэр ашгийн өөрийн хөрөнгийн дундаж хэмжээтэй харьцуулсан харьцаагаар тооцогддог. Бизнесийн нэр томъёоны толь бичиг. Akademik.ru. 2001 ... Бизнесийн нэр томъёоны тайлбар толь

Ашигт байдал (Герман хэлээр: rentabel ашиг, ашигтай), харьцангуй үзүүлэлт эдийн засгийн үр ашигБайна. Ашигт ажиллагаа нь материаллаг, хөдөлмөрийн болон мөнгөний нөөцийн ашиглалтын үр ашгийн түвшинг, мөн байгалийн ... ... Wikipedia

- (Герман хэлээр: rentabel ашигтай, ашигтай, ашигтай), эдийн засгийн үр ашгийн харьцангуй үзүүлэлт. Ашигт ажиллагаа нь материаллаг, хөдөлмөр, санхүүгийн нөөцийг ашиглах үр ашгийн түвшинг, түүнчлэн ... ... Википедиа

Номнууд

• Бизнес эрхлэх үйл ажиллагааны үр нөлөө, эрсдлийн дүн шинжилгээ. Арга зүйн тал. Монографи, Савицкая Г.В. Энэ ном нь үр дүнтэй байдлын мөн чанарыг судалж үздэг бизнесийн үйл ажиллагааТүүний түвшинг тогтоох, тэдгээрийг тооцоолох аргачлалыг тодорхойлох бүтэцтэй онооны картыг боловсруулав. Хийсэн…

Нийт хөрөнгийн өгөөжийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Энэ үзүүлэлт нь хөрөнгө оруулагчдад хамгийн сонирхолтой байдаг.

Хөрөнгийн өгөөжийг тооцоолохдоо би томъёог ашиглана.

Энэ харьцаа нь хөрөнгийн эзэмшигчдийн оруулсан хөрөнгө оруулалтын мөнгөн нэгж тус бүрийн ашгийг харуулдаг. Энэ нь аливаа үйл ажиллагааны хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг тодорхойлдог үндсэн коэффициент юм.

2. Борлуулалтын өгөөж

Борлуулалтын орлого, ашгийн шалгуур үзүүлэлт дээр үндэслэн борлуулалтын ашигт байдлыг шинжлэх шаардлагатай бол ашиг тусыг бүтээгдэхүүний нэр төрлийн хувьд, эсвэл түүний бүх төрлөөр тооцно.

борлуулсан бүтээгдэхүүний нийт ашгийн хэмжээ;

борлуулсан бүтээгдэхүүний ашигт ажиллагааны ашиг;

худалдсан бүтээгдэхүүний цэвэр ашиг.

Борлуулсан бүтээгдэхүүний нийт ашгийн тооцоог дараах байдлаар гүйцэтгэнэ.

Нийт ашгийн үзүүлэлт нь үйлдвэрлэлийн үйл ажиллагааны үр ашиг, аж ахуйн нэгжийн үнийн бодлогын үр нөлөөг тусгасан болно.

Хэрэгжүүлсэн бүтээгдэхүүний ашиг орлогыг тооцоолохын тулд дараахь томъёог ашиглана уу.

Үйл ажиллагааны ашиг гэдэг нь нийт ашгаас захиргааны нийт зардал, хуваарилах зардал болон бусад үйл ажиллагааны зардлыг хассны дараа үлдсэн ашиг юм.

Борлуулалтын цэвэр өгөөж:

Хэрэв тодорхой хугацааны турш үйл ажиллагааны ашигт ажиллагааны үзүүлэлт өөрчлөгдөөгүй байхад цэвэр ашигт ажиллагааны индекс буурч байгаа бол энэ нь бусад аж ахуйн нэгжийн капиталд хамрагдахаас гарах зардал, алдагдлын хэмжээ, төлсөн татварын хэмжээ нэмэгдэж байгааг харуулж болно. Энэ харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн санхүүжилт ба хөрөнгийн бүтэц нь түүний ашигт ажиллагаанд бүрэн нөлөөлж байгааг харуулж байна.

3. Үйлдвэрлэлийн ашиг

үйлдвэрлэлийн нийт маржин.

үйлдвэрлэлийн цэвэр ашиг;

Эдгээр үзүүлэлтүүд нь тухайн бүтээгдэхүүнийг үйлдвэрлэхэд зарцуулсан рубль тус бүрийн ашгийг харуулдаг.

Үйлдвэрлэлийн нийт ашгийг тооцоолохдоо дараахь томъёог ашиглана.

Бүтээгдэхүүний борлуулалтын зардлыг бүрдүүлдэг зардлын рубльд хэдэн рублийн нийт ашгийг тооцдог болохыг харуулна.

Үйлдвэрлэлийн цэвэр ашиг:

Борлуулсан бүтээгдэхүүний рубльд хэдэн рублийн цэвэр ашгийг тусгасан болохыг тусгасан болно.

Дээр дурдсан бүх үзүүлэлтүүдийн хувьд эерэг динамикийг хүсч байна.

Аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагаанд дүн шинжилгээ хийхдээ авч үзсэн бүх үзүүлэлтүүдийн динамикийг судалж, тэдгээрийн өрсөлдөгчид болон тухайн салбарын ижил төстэй үзүүлэлтүүдийн утгатай харьцуулах хэрэгтэй.

52. Аж ахуйн нэгжийн элэгдлийн бодлого

Аж ахуйн нэгжийн элэгдлийн бодлого нь үйлдвэрлэлийн материаллаг техникийн баазыг шинэ технологийн үндсэн дээр цаг алдалгүй шинэчлэх зорилгоор үндсэн капиталын нөхөн үр ашгийг зохицуулах стратеги ба тактикийн цогц арга хэмжээ юм.

Аж ахуйн нэгжийн элэгдлийн бодлогыг эдийн засгийн стратеги, үндсэн хөрөнгийн бүтэц, элэгдлийн объектын өртгийг үнэлэх аргууд, инфляци гэх мэтчилэн тодорхойлдог. Байгууллагын элэгдэл хорогдлын үндсэн хэлбэр нь үндсэн хөрөнгийн ихэнх төрлүүд (газар нутгаас бусад), түүнчлэн биет бус хөрөнгө юм. Үндсэн хөрөнгийг анхны зардлаар байгууллагын балансад аваачдаг бөгөөд үүнд тээврийн зардал ба суурилуулах ажил, үүний дараа элэгдлийг хасна, ж.нь. үлдэгдэл утгыг олж авна. Элэгдлийн суутгал (элэгдлийн сан) нь үндсэн хөрөнгийг нөхөн үржүүлэхэд санхүүгийн дэмжлэг үзүүлэх үндсэн бүрэлдэхүүн хэсэг юм.

Аж ахуйн нэгжийн элэгдлийн бодлогыг боловсруулахдаа дараах хүчин зүйлийг харгалзан үздэг.

а) элэгдлийн улмаас ашигласан үндсэн хөрөнгө ба биет бус хөрөнгийн хэмжээ;

б) элэгдлийн улмаас ашигласан үндсэн хөрөнгө ба биет бус хөрөнгийн үнийг үнэлэх арга;

в) үйлдвэрт элэгдлийн хөрөнгийг зориулалтын дагуу ашиглах бодит хугацаа;

г) хуулиар зөвшөөрсөн үндсэн хөрөнгө болон биет бус хөрөнгийн элэгдлийн арга;

д) ашигласан үндсэн хөрөнгийн бүтэц, бүтэц;

е) улсын инфляцийн түвшин;

ж) ойрын хугацаанд аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа.

Элэгдлийн аргыг сонгохдоо одоо байгаагаас нь эхлэх хэрэгтэй хууль эрх зүйн орчин энэ чиглэлээр элэгдлийн хөрөнгийг ашиглах тооцооллын хугацаа, хувь хүний \u200b\u200bэх үүсвэрийн хүрээнд аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрийг бүрдүүлэх даалгаварууд. Компани үндсэн хөрөнгийн шулуун (шугаман) буюу түргэвчилсэн элэгдлийн аргыг ашиглах талаар өөрийн шийдвэрийг гаргадаг.

Хуримтлагдсан элэгдлийн хасалтаас үүссэн элэгдлийн сангийн хөрөнгийг зорилтот түвшинд ашиглаж дараахь зорилгоор ашиглана.

а) үндсэн хөрөнгийн капиталын засварын ажил;

б) үндсэн хөрөнгийн сэргээн босголт, шинэчлэл, техникийн тоног төхөөрөмж, бусад төрлийн сайжруулалтыг хэрэгжүүлэх;

в) шинэ төрлийн биет бус хөрөнгийг олж авах (ихэвчлэн инновацитай холбоотой)

53. Банкинд байгаа аж ахуйн нэгжүүдийн төлбөр тооцоо, бэлэн мөнгөний үйлчилгээ

54. Санхүүгийн үзүүлэлтүүдийн хамаарал. Формула Дюпон

Санхүүгийн үзүүлэлтүүд нь санхүүгийн чиглэлээр явагдаж буй нийгмийн үзэгдэл, үйл явцын хэмжээ, нийлмэл динамик, харилцан хамаарлыг тоон болон чанарын төлөв байдалд тусгадаг. Санхүүгийн харилцааны олон талт байдал нь санхүүгийн үзүүлэлтүүдийн олон талт байдлыг тодорхойлдог.

Фактор шинжилгээ нь детерминист ба статистик судалгааны аргыг ашиглан үр дүнтэй үзүүлэлтэд хувь хүний \u200b\u200bхүчин зүйл (шалтгаан) нөлөөллийг судлах үйл явц юм. Түүнээс гадна, хүчин зүйлийн шинжилгээ нь шууд (дүн шинжилгээ өөрөө) эсвэл урвуу (синтез) байж болно. Шууд шинжилгээний аргаар үр дүнтэй үзүүлэлтийг түүний бүрэлдэхүүн хэсгүүдэд хувааж, эсрэгээр нь тус тусад нь элементүүдийг нийтлэг үр дүнтэй үзүүлэлт болгон нэгтгэдэг. Үр дүнгийн өндөр нарийвчлалд хүрэхийн тулд эдийн засгийн үйл ажиллагааны төрөл болон жагсаасан бусад нөхцлийг харгалзан үзүүлэлтийн багц үзүүлэлтүүд болон үзүүлэлт тус бүрийн жингийн коэффициентүүдийн утгыг тогтмол тохируулах шаардлагатай байдаг.

Арга зүй санхүүгийн харьцаа - Санхүүгийн тайлангийн мэдээллийн хамаарлыг тооцоолох, шалгуур үзүүлэлтүүдийн хамаарлыг тодорхойлох. Шинжилгээний ажил хийхдээ дараахь хүчин зүйлийг харгалзан үзэх шаардлагатай: 1) төлөвлөсөн аргачлалын үр нөлөө; 2) санхүүгийн тайлангийн найдвартай байдал; 3) нягтлан бодох бүртгэлийн янз бүрийн аргыг (нягтлан бодох бүртгэлийн бодлого) ашиглах; 4) бусад аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг төрөлжүүлэх түвшин; 5) хэрэглэсэн коэффициентуудын статик шинж чанар.

Барууны корпорацуудын (АНУ, Канад, Их Британи) практикт дараах гурван коэффициент хамгийн өргөн хэрэглэгддэг: ROA, ROE, ROIC.

Dupont загвар нь ашигт ажиллагааны өөрчлөлт ямар хүчин зүйлээс шалтгаалж байгааг тодорхойлох боломжийг олгодог. ашигт ажиллагааны хүчин зүйлийн шинжилгээ хийх.

DuPont арга (Dupont formula эсвэл DuPont тэгшитгэл) нь ихэвчлэн компанийн хөрөнгийн өгөөжийг санхүүгийн дүн шинжилгээ хийх алгоритмыг хэлж байгаа бөгөөд үүний дагуу хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа нь борлуулалтын өгөөж болон ашигласан хөрөнгийн эргэлтийн хэмжээ юм.

Одоогийн байдлаар боловсролын уран зохиолд гурван үндсэн Dupont томъёо байдаг бөгөөд эдгээр нь ROE (хөрөнгийн өгөөж) -ийг шинжлэхэд ашигласан хүчин зүйлээс хамаарна.

Эхний загвар нь нэлээд энгийн хэлбэртэй бөгөөд үүнийг ашиглан капиталын өгөөжийн хэмжээг олоход хялбар, томъёо нь дараахь хэлбэртэй байна.

хаана PE бол цэвэр ашиг, СК нь аж ахуйн нэгжийн хувь нийлүүлсэн хөрөнгө юм.

Энэ томъёо нь өөрийн сул талуудтай бөгөөд гол нь хөрөнгийн өгөөжид нөлөөлсөн хүчин зүйлийг тодорхойлох чадваргүй байдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Дараах DuPont загвар нь илүү мэдээлэлтэй бөгөөд дараахь байдлаар харагдаж байна.

rOA бол тухайн компанийн нийт ашгийн зээлийн хүүг оруулаагүй компанийн цэвэр ашгийн харьцаа гэж тодорхойлсон хөрөнгийн өгөөжийн харьцаа; DFL - санхүүгийн хөшүүргийн харьцаа.

Хэрэв бид энэ томъёог өргөжүүлэн, хэрэгжилтийн шалгуур үзүүлэлтээр нэмж оруулбал загвар нь дараахь хэлбэрийг авдаг.

ROE \u003d (PP / Op) * (Op / A) * (A / SK)

хаана Эсвэл - бараа, ажил, үйлчилгээ, онцгой албан татвар, НӨАТ зарж борлуулах; A - компанийн нийт хөрөнгө.

Таван хүчин зүйлээс бүрдсэн Дупонтын тэгшитгэл нь хөрөнгийн өгөөжөд нөлөөлж буй хүчин зүйлийг бүрэн тооцдог.

ROE \u003d (PP / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Op) * (Op / A) * (A / SK)

Хоёр томъёоллыг энэ томъёонд нэмэлт оруулав: EBT - татвараас өмнөх ашиг; EBIT - хүү, татварын өмнөх ашиг.

Санхүүгийн хөшүүргийг (эсвэл хөшүүргийг) ашигласнаар та заасан тэгшитгэлийг өөрчилж болно, энэ тохиолдолд Dupont томъёо нь дараахь хэлбэрийг авна.

ROE \u003d (PP / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Op) * (Op / A) * DFL

PE / EBT - татварын дарамт;

EBT / EBIT - хүүгийн дарамт;

EBIT / Op - үйл ажиллагааны ашиг (ROS);

OR / A - хөрөнгийн эргэлт (нөөцийн өгөөж);

DFL - санхүүгийн хөшүүргийн нөлөө.

Хөрөнгийн өгөөж нь бизнесийн үр ашгийн хамгийн чухал үзүүлэлтүүдийн нэг юм. Аливаа хөрөнгө оруулагч аж ахуйн нэгжид санхүүгээ байршуулахаасаа өмнө энэ параметрийг шинжилдэг. Энэ нь өмчлөгчид болон хөрөнгө оруулагчдын эзэмшиж буй хөрөнгө хэр сайн ашиглагдаж байгааг харуулж байна.

Excel дээр өмчийн томъёоны жишээ татаж авах боломжтой.

Өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь цэвэр ашгаас компанийн өөрийн хөрөнгийн харьцааг харуулна. Байгууллага нь зээлийн хязгаарлалтад дарагддаггүй эерэг хөрөнгөтэй байхад ийм тооцоо хийх нь утга учиртай болох нь ойлгомжтой.

Өөрийн хөрөнгийн өгөөж

Өмчийн өгөөж дараах үзүүлэлтүүдээс хамаарна.

• үйл ажиллагааны үр ашиг (борлуулалтаас олсон цэвэр ашиг);
• байгууллагын бүх хөрөнгийн өгөөж;
• өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа.

Ашигт ажиллагааны харьцааг авч бизнесийн өгөөжийг хэрхэн үнэлэх вэ?

1. Үүнийг өөр өгөөжтэй харьцуулж үзээрэй. Бизнесмен хүн мөнгөө өөр бизнес рүү хөрөнгө оруулчихвал хэр их мөнгө олох вэ? Жишээлбэл, тэрээр хадгаламжинд хадгаламжинд шилжүүлдэг бөгөөд энэ нь жилийн 10% -ийг авчрах болно. Одоо ажиллаж байгаа аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагааны харьцаа нь ердөө 5% байдаг. Ийм компанийг хөгжүүлэх нь практик биш нь ойлгомжтой.
2. Энэ үзүүлэлтийг тухайн бүс нутагт урьд өмнө нь хөгжиж байсан жишээнүүдтэй харьцуулж үзээрэй. Тиймээс Англи, АНУ-д байдаг компаниудын дундаж ашиг 10-12% байдаг. Тогтвортой эдийн засагтай орнуудад 12-15% -ийн коэффициент авах нь зүйтэй. ОХУ-ын хувьд - 20%. Тодорхой муж бүрт индикаторын утгуудад олон хүчин зүйл нөлөөлдөг (инфляци, аж үйлдвэрийн хөгжил, макро эдийн засгийн эрсдэл гэх мэт).
3. Өндөр ашиг олох нь санхүүгийн өндөр үр дүнг үргэлж илэрхийлдэггүй. Харьцаа их байх тусмаа сайн. Гэхдээ хөрөнгө оруулалтын томоохон хувийг компанийн өөрийн хөрөнгөөр \u200b\u200bбүрдүүлэхэд л болно. Хэрэв зээл авах асуудал давамгайлж байвал тухайн байгууллагын төлбөрийн чадвар эрсдэлд орно.

Тиймээс их хэмжээний өрийн дарамт нь компанийн санхүүгийн тогтвортой байдалд аюултай юм. Хэрэв компани ижил хөрөнгөтэй бол өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг тооцоолох нь ашигтай болно. Тооцоололд зээлсэн хөрөнгийн давамгайлал нь сөрөг үзүүлэлтүүдийг өгдөг бөгөөд энэ нь бизнесийн өгөөжийг шинжлэхэд бараг тохирохгүй байдаг.

Хэдийгээр ашигт ажиллагааны харьцаатай салшгүй холбоотой боловч боломжгүй юм. Шинжилгээнд ашиглах нь зарим хязгаарлалттай байдаг. Эзэмшигч эсвэл хөрөнгө оруулагчийн бодит орлого нь хөрөнгөөс бус харин үйл ажиллагааны үр ашиг (борлуулалт) -аас хамаарна. Хөрөнгийн өгөөжийн нэг үзүүлэлтийг үндэслэн компанийн бүтээмжийг үнэлэхэд хэцүү байдаг.

Ихэнх компаниуд нэлээд их хэмжээний зээл авсан байдаг. Ижил банкууд зөвхөн зээлсэн хөрөнгө (татсан хадгаламж) дээр байдаг. Мөн тэдний цэвэр хөрөнгө зөвхөн санхүүгийн тогтвортой байдлын баталгаа болж үйлчилнэ.

Ашигт ажиллагааны харьцаа нь хөрөнгө оруулагчид болон эзэмшигчид олсон компанийн орлогыг харуулна.

Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг хэрхэн тооцоолох вэ?

Өөрийн өмчийн өгөөж нь хөрөнгийн өртгийн нэгжид ногдох ашгийн хэмжээг харуулна. Боломжит хөрөнгө оруулагчийн хувьд энэ үзүүлэлтийн үнэ нь дараахь зүйлийг тодорхойлно.

1. Ашигт ажиллагааны харьцаа нь оруулсан хөрөнгийг хэр сайн ашиглаж байсан талаар ойлголтыг өгдөг.
2. Эзэмшигчид нь хөрөнгөө хөрөнгө оруулснаар аж ахуйн нэгжийн эрх бүхий хөрөнгийг бүрдүүлдэг. Үүний хариуд тэд ашгийн тодорхой хувийг авах эрхтэй.
3. Хөрөнгийн өгөөж нь компанийн дэвшүүлсэн рубль тус бүрээс хөрөнгө оруулагчийн авах ашгийн хэмжээг харуулна.

Өмчийн балансын томъёоны өгөөж

Тооцоолол нь тухайн жилийн цэвэр ашгийн тухайн үеийн аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгөтэй харьцуулсан харьцаа юм. Мэдээллийг "Ашиг, алдагдлын тайлан" ба "Баланс" хэсгээс авна уу. Хэрэв та харьцааг хэдэн хувиар олох шаардлагатай бол үр дүнг 100-аар үржүүлнэ.

Цэвэр ашгийн хувьд өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн томъёо:

RSK \u003d онц байдал / СК (фр.) * 100, хаана

• DGC - өөрийн хөрөнгийн өгөөж,
• PE - тооцооны үеийн цэвэр ашиг,
• SK (фр.) - ижил тооцооны үеийн дундаж хөрөнгө оруулалт.

Томъёог тооцоолох жишээ. А фирм нь 100 сая рублийн дүнтэй өөрийн хөрөнгөтэй байдаг. Тайлант жилийн цэвэр ашиг 400 сая доллартай тэнцэв. DGC \u003d 100 сая / 400 сая * 100 \u003d 25%.

Хөрөнгө оруулагч хэд хэдэн аж ахуйн нэгжтэй харьцуулж хөрөнгө оруулах нь илүү ашигтай болохыг шийдэх боломжтой.

Жишээ. "А" ба "В" фирм нь 100 сая рубльтэй ижил хэмжээний өөрийн хөрөнгөтэй байдаг. А аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашиг 400 сая, В аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашиг 650 сая байна. Өгөгдлийг томъёонд орлуулна. "А" компанийн ашигт ажиллагааны коэффициент - 25%, "B" - 15% байна. Анхны байгууллагын ашиг орлого нь орлого (цэвэр ашиг) -аас бус өөрийн хөрөнгийн улмаас өндөр байсан. Эцсийн эцэст, хоёулаа хоёулаа ижил хэмжээний хөрөнгө оруулалттай бизнес эрхэлжээ. Гэхдээ В компани илүү сайн ажилласан.

Ашигт ажиллагааны үнэн зөв тооцоо

Илүү нарийвчлалтай мэдээлэл авахын тулд шинжилгээний хугацааг хоёр хувааж үзэх хэрэгтэй: тодорхой хугацааны эхэнд, эцэст нь орлого тооцох.

Тооцооллыг дараах байдлаар хийнэ.

RSK \u003d онцгой байдал * 365 (сонирхсон жилд) / ((SKng + SKkg) / 2), хаана

• SKng - жилийн эхэн үеийн хөрөнгө;
• SKKg - тайлант жилийн эцсийн дүн.

Хэрэв индикаторыг хувь хэлбэрээр илэрхийлэх ёстой бол үр дүнг 100-аар үржүүлнэ.

Нягтлан бодох бүртгэлийн маягтаас ямар тоон мэдээллийг авдаг вэ?

Цэвэр ашгийг тооцоолохын тулд (№2 хэлбэрээс "Ашиг, алдагдлын тайлан"; мөрийн дугаар, нэрсийг харуулна):

• 2110 "Орлого";
• 2320 "Хүүгийн авлага";
• 2310 "Бусад байгууллагад оролцохоос олсон орлого";
• 2340 "Бусад орлого".

Өөрийн өмчийн хэмжээг тооцоолохын тулд (N1 маягтаас, "Балансын хуудас" -аас)

• 1300 "Капитал ба нөөц" гэсэн хэсгийн нийт дүн (хугацааны эхэнд байгаа мэдээлэл, хугацааны эцэст оруулсан өгөгдөл);
• 1530 "хойшлогдсон орлого" (эхэнд байгаа мэдээлэл ба тайлант хугацааны эцэст оруулсан өгөгдөл).

Ашигт ажиллагааны стандарт түвшинг тооцоолох

Бизнесэд хөрөнгө оруулах нь утга учиртай гэдгийг яаж ойлгох вэ? Хөрөнгийн өгөөж нь норматив утгыг харуулна. Нэг арга бол ашигт ажиллагааг мөнгө олох бусад сонголттой харьцуулах явдал юм (бусад компанийн хувьцаанд хөрөнгө оруулах, бонд худалдаж авах гэх мэт). Ашгийн стандарт хэмжээ нь банкууд дахь хадгаламжийн хүү юм. Энэ бол тодорхой доод хэмжээ, бизнесийн өгөөжийг тодорхойлох тодорхой хязгаар юм.

Ашигт ажиллагааны хамгийн бага харьцааг тооцоолох томъёо:

RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp), хаана байна

• DGC (n) - өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн стандарт түвшин (харьцангуй үнэ цэнэ);
• БЗХӨ - хадгаламжийн хэмжээ (тайлант жилийн дундаж);
• STP - орлогын албан татварын хэмжээ (тайлант хугацааны хувьд).

Тооцооллын үр дүнд хөрөнгө оруулсан хувийн санхүүгийн эх үүсвэрийн өгөөж нь RSC (n) -ээс бага буюу сөрөг утгыг авсан бол хөрөнгө оруулагчид энэ компанид хөрөнгө оруулах нь ашиггүй болно. Сүүлийн хэдэн жилийн ашигт ажиллагааны дүн шинжилгээ хийсний дараа эцсийн шийдвэр гарна.

Өөрийн хөрөнгө эсвэл ROE-ийн өгөөж гэдэг нь компанид хөрөнгө оруулахаас ашиг олох чадварыг хэмждэг хөрөнгө оруулалтын өгөөж юм. Өөрөөр хэлбэл, өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь компаний нийт хувьцааны хөрөнгийн доллар тутамд хичнээн их ашиг олж байгааг харуулж байна.

Тиймээс 25-ийн гарц% нийт хөрөнгийн нэг доллар тутамд 25 цент цэвэр ашиг олдог гэсэн үг юм. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдын хувьд чухал үзүүлэлт юм, учир нь тус компани хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг цэвэр ашиг олохын тулд хэр үр дүнтэй ашиглахыг харахыг хүсч байна.

ROE нь мөн менежмент нь үйл ажиллагаа, компанийн өсөлтийг санхүүжүүлэхэд хөрөнгөө хэрхэн үр дүнтэй ашигладаг болохыг харуулсан үзүүлэлт юм.

Томъёо

Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг цэвэр ашгийг өөрийн хөрөнгөөр \u200b\u200bхуваах замаар тооцоолно.

Ихэнх тохиолдолд ROE нь энгийн хувьцаа эзэмшигчдэд тооцогддог. Энэ тохиолдолд давуу эрхийн ногдол ашгийг энгийн хувьцаа эзэмшигчид авах боломжгүй тул тооцоонд багтаагүй болно. Давуу эрх бүхий ногдол ашгийг дараа нь тооцоолоход цэвэр ашгаас хасна.ROE.

Хуваарилагч нь компанийн хөрөнгө ба өр төлбөрийн зөрүү юм. Өмч - компанийн эзэмшиж буй бүх өр төлбөрийг төлсний дараах үлдэгдэл.Нэмж дурдахад, өнгөрсөн жилийн хувь нийлүүлсэн хөрөнгийн дундаж утгыг ихэвчлэн ашигладаг тул капиталын эхний болон эцсийн дүнг тооцдог.

Шинжилгээ

Хувьцаат компанийн өгөөж, компанийг өсгөхийн тулд хувь нийлүүлэгчдийн хөрөнгийг хэрхэн үр ашигтайгаар ашиглаж болох талаар өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг буцаана. Бусад ROI-ээс ялгаатай нь ROE нь компани биш харин хөрөнгө оруулагчийн байр суурийн өгөөжийн түвшин юм. Өөрөөр хэлбэл энэROE Энэ нь тухайн компанид хөрөнгө оруулахаас биш тухайн компанид хөрөнгө оруулахад үндэслэн хичнээн хэмжээний орлого олохыг тооцдог.

Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн харьцааны өгөөж өндөр байгааг харахыг хүсч байгаа бөгөөд энэ нь компани хөрөнгө оруулагчдынхаа хөрөнгийг үр дүнтэй ашиглаж байгааг харуулж байна. Өндөр харьцаа нь доод харьцаанаас бараг үргэлж дээр байдаг, гэхдээ энэ салбарын бусад компаниудын харьцаатай харьцуулах хэрэгтэй. Бүх салбарууд орлогын өөр түвшин байдаг тул салбарынхаа гаднах компаниудыг харьцуулж харьцуулахад ROE-г ашиглах боломжгүй байдаг.

Олон хөрөнгө оруулагчид орлогын өөрчлөлтийг хугацааны эхэн ба эцсийн эцэст тооцоолохыг илүүд үздэг. Энэ нь компанийн ахиц дэвшил, орлогын эерэг динамикийг хянах боломжийг олгодог.

Жишээ 1 - Паркер Ханнифин

Паркер Ханнифин бол багаж хэрэгсэл зардаг гидравлик тоног төхөөрөмж үйлдвэрлэгч юм барилгын компаниуд Дэлхий даяар. 2017 оны тайлант жилийн эцсийн байдлаар компанийн цэвэр ашиг 1.287 сая доллар, тайлант хугацааны эцэст компанийн өмч$ 5 ,267 сая., эхэндээ$4,579. Өөрийн хөрөнгийн өгөөж:

ROE \u003d 1,287 $ / ((($4,579 + $ 5 ,267)/2) = 26,1%

Паркер Ханнифиний 2017 оны ROE хэмжээ 26.1% байжээ. Энэ нь хувьцаа эзэмшигчийн ердийн хувьцааны доллар бүр 0 орчим доллар олсон гэсэн үг юм.26 энэ жил. Өөрөөр хэлбэл хувьцаа эзэмшигчид оруулсан хөрөнгө оруулалтынхаа 26 хувийн өгөөжийг харсан. КоэффициентROEэнэ салбарынх нь хувьд өндөр гэж тооцогддог байсан. Энэ нь Паркер Ханнифин бол салбарын удирдагч гэсэн үг юм..

Дунджаар ROE коэффициентийн сүүлийн 5-10 жилийн статистик нь хөрөнгө оруулагчдад энэ компанийн өсөлт, хөгжлийн талаар илүү сайн дүр зураг гаргах боломжийг олгоно. Гэсэн хэдий ч компанийн ашиг орлогыг нэмэгдүүлэх эсвэл ROE-ийг нэмэгдүүлэх нь хөрөнгө оруулагчдад ашиг тустай байх албагүй. Хэрэв компани энэ ашгийг, энгийн хувьцааг эзэмшигч нь хэвээр үлдээвэл хувьцаа эзэмшигчид зөвхөн хувьцааны үнийг өсгөх замаар ашгаа засах боломжтой болно.

Жишээ 2 - Голдман Сакс

Goldman Sachs хөрөнгө оруулалтын банк 2017 онд 8,085 сая долларын орлого олсон (татварын тохируулга оруулаагүй). Үүний зэрэгцээ, өөрийн хөрөнгийн дундаж үнэ 74.721 сая доллар байна.

ROE \u003d 8,085 $ / 74,721 \u003d 10.8%

Энэ нь Goldman Sachs-т оруулсан бүх доллар бүрийн хувьд банк бараг 11 цент олдог гэсэн үг юм. Банкны өндөр санхүүгийн хөшүүргийг (11: 1) харгалзан үзвэл 10.8% -ийн хөрөнгийн өгөөж маш бага үнэ цэнэтэй болно. Гэсэн хэдий ч үүнтэй төстэй нөхцөл байдал нь АНУ, Европын бүх санхүүгийн салбарын хувьд онцлог юм. 2007-2009 оны санхүүгийн хямралаас өмнө АНУ-ын хөрөнгө оруулалтын банкуудын ROE хэмжээ 20% -иас давжээ.

дүгнэлт

Хэрэв та өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг илүү нарийвчлан үнэлэх, үндсэн катализаторыг тодорхойлохыг хүсч байвал Dupont Model: томъёо, жишээ, хэрэглээ гэсэн нийтлэлийг уншаарай.. Энэ нийтлэлд ROE-ийг бүрдүүлдэг гурван бүрэлдэхүүн хэсгийг тайлбарлаж, тус бүр дээр нарийвчлан авч үзэх болно.. Энэ нь компанийн өсөлт, бууралтын эх үүсвэрийг тодорхойлох болно.. Жишээлбэл, Dupont-ийн загвар нь сүүлийн үед сайжруулалт хийгдсэн эсэхийг тодруулах болно.ROE 1) өрийн хэмжээ нэмэгдсэн эсвэл 2) үйлдвэрлэлийн үр ашгийн сайжруулалт зэргээс үүдсэн

Тодорхойлолт

Өмчийн харьцааны өгөөж(ROE) нь цэвэр ашгийн дундаж хөрөнгийн харьцаа юм. Энэ коэффициентийг тооцоолохдоо аж ахуйн нэгжийн балансыг ашиглана.

Хөрөнгийн өгөөж нь стратегийн хөрөнгө оруулагчдын өөрсдийн хөрөнгө оруулалтыг тодорхойлдог үзүүлэлт юм урт хугацааны нэг жилээс дээш хугацаагаар. Балансын тайлангийн хөрөнгийн өгөөж нь компанийн менежер, өмчлөгчид өөрсдийн хөрөнгийг хэрхэн удирдаж байгааг, одоо байгаа хөрөнгийн өгөөжийн хэмжээ зэргийг харуулдаг.

Хөрөнгийн тайлангийн хөрөнгийн өгөөж

Өөрийн өмчийн харьцааны өгөөжийг санхүүгийн тайлангийн №2 - орлогын тайлангийн өгөгдлийн дагуу тооцоолж болно. Өөрийн хөрөнгийн тайлангийн хөрөнгийн өгөөж ( шинэ хэлбэр тайлан баланс):

ROE\u003d (х. 2400 / хуудас 1300) * 100%

Энэ томъёонд 2400-р мөрийг санхүүгийн гүйцэтгэлийн тайлангаас (2-р хэлбэр), 1300-р мөрийг балансаас авна уу (1-р хэлбэр).

Баланс дахь хөрөнгийн өгөөжийн ерөнхий томъёог дараахь байдлаар ашиглана.

ROE \u003d PE / CK

Энд, PE цэвэр ашиг байна,

SK - өмч.

Хуучин балансын хэлбэрийн дагуу томъёо нь дараах байдалтай байна.

ROE \u003d (190 мөр) / (1/2 * (жилийн эхэнд 490 мөр + жилийн эцэст 490 мөр)

Хөрөнгийн өгөөжийг хөрөнгийн өгөөжөөр тодорхойлж болох бөгөөд томъёо нь дараах хэлбэрийг авна.

ROE \u003d ROA / ((1-ZS) / APsg)

Энд ZS - зээлсэн хөрөнгө,

APsg - хөрөнгө ба өр төлбөрийн жилийн дундаж хэмжээ.

ROA шалгуур үзүүлэлт нь тухайн компани өөрийн эд хөрөнгийг авчирдаг ашгийн хэмжээг харуулдаг. ROA нь борлуулалтын өгөөжийн харьцаанаас (ROS) хамааралтай бөгөөд энэ нь борлуулалтын эзлэхүүний дагуу цэвэр ашгийн түвшинг харуулна.

ROA \u003d PE / Cact

Энд, PE цэвэр ашиг байна,

Сакт - хөрөнгийн жилийн дундаж үнэ.

ROA \u003d мөр 190 / (1/2 * (жилийн эхэнд 300 мөр + жилийн эцэст 300 мөр))

ROS \u003d PP / Q

PP - борлуулалтаас олсон ашиг,

Q - барааны борлуулалтын хэмжээ.

ROS \u003d 50-р мөр (Ф№2) / 010-р шугам (Ф№2)

Өмчийн өгөөжийн томъёог юу харуулж байна

Бүтээгдэхүүний борлуулалт нэмэгдэх тусам борлуулалтын өгөөж нэмэгдэх нь хөрөнгийн өгөөж, хөрөнгийн өгөөж нэмэгдэхэд хүргэдэг. Үүнийг дагаад аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын сонирхол нэмэгдэж байна.

Хөрөнгийн тайлангийн хөрөнгийн өгөөж өөрийн хөрөнгийн нэгж өртөгт байгууллагын олж авсан ашгийн хэмжээг тусгасан болно.

ROE нь аж ахуйн нэгжүүдийг харьцуулж, хөрөнгө оруулалт хийх хамгийн сонирхол татахуйц хөрөнгө оруулалтын объектыг сонгохдоо ашигладаг. Стратегийн хөрөнгө оруулагчид компанийн ашгаас хэсэгчлэн хөрөнгө оруулалт хийж, аж ахуйн нэгжүүдийн эрх бүхий санд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Ийм учраас ROE шалгуур үзүүлэлт нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын сонирхол, менежерийн ажлын үр ашгийн хамгийн чухал үзүүлэлт юм.

Асуудлыг шийдэх жишээ

Жишээ 1

Даалгавар	Оюутны компани тайлант хугацаанд үйл ажиллагааны дараах үзүүлэлтүүдтэй байна. 2016 оны эхээр өмч - 1 255 мянган рубль. 2016 оны эцэст өмч - 1 311 мянган рубль. Жилийн ашиг - 180 мянган рубль. Аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг тодорхойлох.
Шийдвэр	Өөрийн өмчийн жилийн дундаж үнэ цэнийг бид тооцоолно. SK \u003d (1255 + 1311) / 2 \u003d 1283 мянган рубль. Балансын хөрөнгийн өгөөж нь дараах байдалтай байна. ROE \u003d PE / CK ROE \u003d 180/1283 \u003d 0.14 (эсвэл 14%) Гарц. Өмч хөрөнгө оруулсан 1 рублийн хөрөнгө 0.14 рублийн ашиг өгдөг гэдгийг бид харж байна.