NASTAVNI RAD

Upravljanje financijskim tokovima na primjeru poduzeća RosSibStroy

Uvod

U suvremenim gospodarskim uvjetima aktivnosti svakog gospodarskog subjekta predmet su pozornosti širokog kruga tržišnih sudionika zainteresiranih za rezultate njegova funkcioniranja. U tom smislu, relevantnost teme ovog kolegija je očigledna: kako bi osigurali opstanak poduzeća u suvremenim uvjetima, menadžersko osoblje mora, prije svega, biti u stanju realno procijeniti financijsko stanje svog poduzeća i postojeće potencijalne konkurente. Financijsko stanje najvažnija je karakteristika gospodarske aktivnosti poduzeća. Utvrđuje konkurentnost, potencijal u poslovnoj suradnji, procjenjuje u kojoj su mjeri zajamčeni ekonomski interesi samog poduzeća i njegovih partnera u financijskom i proizvodnom smislu. No, sposobnost realne procjene financijskog stanja nije dovoljna za uspješno funkcioniranje poduzeća i postizanje cilja.

Glavna svrha ovog kolegija je analiza financijskog stanja IlimLesLine doo.

U skladu s ciljem postavljaju se sljedeći zadaci:

1. Definirajte bit financija.

2. Razmotrite vrste financiranja.

3. Razmotrite osnovne teorije javnih financija stranih i ruskih ekonomista

4. Okarakterizirajte poduzeće.

5. Provesti analizu sastava i strukture imovine i kapitala poduzeća.

6. Napraviti analizu likvidnosti, solventnosti i kreditne sposobnosti poduzeća.

7. Provesti financijsku analizu financijske stabilnosti u apsolutnom i relativnom smislu.

8. Provesti analizu obrtaja sredstava poduzeća.

9. Provedite analizu potraživanja i obveza prema dobavljačima.

10. Provođenje analize i korištenja novčanih tokova.

11. Ocijenite učinkovitost financijskih aktivnosti.

Formulirani ciljevi i zadaci predodredili su i odgovarajuću strukturu praktičnog rada.

U prvom poglavlju rada razmatraju se teorijski aspekti teorije financija, vrste financija i teorija javnih financija stranih i ruskih ekonomista.

U drugom poglavlju analizira se sastav i struktura imovine poduzeća IlimLesLine, izvori njenog nastanka, kao i solventnost i financijska stabilnost, kreditna sposobnost i likvidnost, obrt obrtne imovine.

Treće poglavlje analizira praktični značaj. Praktični značaj ovog rada je procjena učinkovitosti financijskih aktivnosti poduzeća. Dakle, predmet proučavanja je financijska djelatnost poduzeća, a predmet rada su osobitosti formiranja financijskih tokova i financijskih aktivnosti poduzeća.

Pri izradi kolegija korištene su grafičke i tablične metode analize podataka.

Analiza financijskog stanja poduzeća različitih oblika vlasništva ogleda se u mnogim izvorima znanstvene literature, budući da su se mnogi znanstvenici bavili ovim problemom, na primjer: V.M. Rodionova, L.A. Drobozin, Berlin S.I., Bernstein L.A., Kreinin M.N. i drugi.

1.1 Suština financija

Financije su jedna od najvažnijih ekonomskih kategorija koja odražava ekonomske odnose u procesu stvaranja i korištenja novčanih sredstava. Njihov nastanak dogodio se tijekom prijelaza s egzistencijalnog gospodarstva na redovitu robno-novčanu razmjenu i bio je usko povezan s razvojem države i njezinim potrebama za resursima.

Jedno od glavnih obilježja financija je njihov monetarni oblik izražavanja i odraz financijskih odnosa u stvarnim novčanim tokovima.

Pravo kretanje sredstava događa se u drugom i trećem stupnju procesa reprodukcije – u raspodjeli i razmjeni.

U drugoj fazi kretanje vrijednosti u novčanom obliku odvija se odvojeno od kretanja robe i karakterizira ga otuđenje (prijelaz iz ruku jednih vlasnika u ruke drugih) ili ciljano odvajanje (unutar jednog vlasnika) svakog od njih. dio vrijednosti. U trećoj fazi raspodijeljena vrijednost (u novčanom obliku) razmjenjuje se za robni oblik. Ovdje nema otuđenja same vrijednosti.

Dakle, na drugom stupnju reprodukcije postoji jednosmjerno kretanje novčanog oblika vrijednosti, a na trećem dvosmjerno kretanje vrijednosti, od kojih je jedna u novčanom, a druga u robnom obliku. .

Budući da u trećoj fazi procesa reprodukcije stalno postoje transakcije razmjene koje ne zahtijevaju nikakav društveni instrument, ovdje nema mjesta financijama.

Područje nastanka i funkcioniranja financija je druga faza procesa reprodukcije, u kojoj se vrijednost društvenog proizvoda raspoređuje prema namjeni i poslovnim subjektima, od kojih svaki mora dobiti svoj udio u proizvedenom proizvodu. Stoga je važno obilježje financija kao ekonomske kategorije distributivna priroda financijskih odnosa.

Financije se bitno razlikuju od ostalih ekonomskih kategorija koje djeluju u fazi raspodjele vrijednosti: kredita, plaća i cijena.

Početna sfera nastanka financijskih odnosa su procesi primarne raspodjele vrijednosti društvenog proizvoda, kada se ta vrijednost raspada na sastavne elemente i dolazi do formiranja različitih oblika novčanih prihoda i štednje. Daljnja preraspodjela vrijednosti između poslovnih subjekata i preciziranje njezine namjene događa se i na financijskom temelju.

Distribuciju i preraspodjelu vrijednosti kroz financije nužno prati kretanje novčanih sredstava, koja poprimaju specifičan oblik financijskih sredstava. Formiraju ih poslovni subjekti i država različitim vrstama novčanih prihoda, odbitaka i primitaka, a koriste se za proširenu reprodukciju, materijalno poticanje radnika te zadovoljenje socijalnih i drugih potreba društva. Financijski resursi djeluju kao materijalni nositelji financijskih odnosa, što omogućuje izdvajanje financija iz općeg skupa kategorija uključenih u raspodjelu troškova. To se događa bez obzira na društveno-ekonomsku formaciju, iako su se oblici i metode stvaranja i korištenja financijskih sredstava mijenjali ovisno o promjeni socijalne prirode društva.

Korištenje financijskih sredstava provodi se uglavnom kroz novčane fondove za posebne namjene, iako je moguć i izvanfondovski oblik njihova korištenja. Prednosti dioničkog oblika uključuju: sposobnost tješnjeg povezivanja zadovoljenja svake potrebe s gospodarskim prilikama, osiguravanje koncentracije resursa na glavnim pravcima razvoja društvene proizvodnje, sposobnost potpunijeg povezivanja javnih, kolektivnih i osobnih interesa. .

Na temelju svega navedenog možemo dati sljedeću definiciju: financije su novčani odnos koji nastaje u procesu raspodjele i preraspodjele vrijednosti bruto društvenog proizvoda i dijela nacionalnog bogatstva u vezi s formiranjem novčanog dohotka. i štednje kod poslovnih subjekata i države, kao i njihovo korištenje za proširenu reprodukciju, materijalno poticanje radnika, zadovoljenje socijalnih i drugih potreba društva.

Uvjet za funkcioniranje financija je raspoloživost novca, a razlog nastanka financija je potreba gospodarskih subjekata i države za sredstvima koja podupiru njihovu djelatnost.

Financije su nezamjenjive jer omogućuju prilagođavanje omjera proizvodnje potrebama potrošnje, osiguravajući u gospodarskoj sferi zadovoljenje stalno promjenjivih reproduktivnih potreba. To se događa formiranjem namjenskih novčanih fondova. Razvojem društvenih potreba dolazi do promjena u sastavu i strukturi novčanih (financijskih) sredstava stvorenih kojima raspolažu poslovni subjekti.

Uz pomoć javnih financija sektorski i teritorijalno se regulira opseg društvene proizvodnje, štiti okoliš i zadovoljavaju druge društvene potrebe.

Financije su objektivno potrebne, jer su određene potrebama društvenog razvoja. Država može, uvažavajući objektivnu potrebu financijskih odnosa, razvijati različite oblike njihova korištenja: uvoditi ili ukidati razne vrste plaćanja, mijenjati oblike korištenja financijskih sredstava itd. Država ne može stvoriti nešto što objektivno nije pripremljeno tokovima društvenog razvoja. Njime se utvrđuju samo oblici očitovanja objektivno zrelih ekonomskih odnosa.

Bez financija je nemoguće osigurati individualni i društveni promet proizvodnih sredstava na proširenoj osnovi, regulirati sektorsku i teritorijalnu strukturu gospodarstva, poticati brzu primjenu znanstvenih i tehnoloških dostignuća i zadovoljiti druge društvene potrebe.

1.2 Funkcije financija

Bit financija kao posebne sfere raspodjelnih odnosa očituje se, prije svega, kroz raspodjelnu funkciju. Upravo kroz tu funkciju ostvaruje se društvena svrha financija - osiguravanje svakom poslovnom subjektu potrebnih financijskih sredstava, koja se koriste u obliku novčanih sredstava za posebne namjene.

Predmeti djelovanja distribucijske funkcije financija su vrijednost bruto društvenog proizvoda (u monetarnom obliku), kao i dio nacionalnog bogatstva (koje je poprimilo monetarni oblik).

Subjekti financijskog načina raspodjele su pravne i fizičke osobe (država, poduzeća, udruge, organizacije, ustanove, građani) koji su sudionici u reprodukcijskom procesu, na čijem se raspolaganju formiraju sredstva za posebne namjene.

Uz pomoć financija odvija se proces raspodjele u svim sferama društvenog života - u materijalnoj proizvodnji, u sferama prometa i potrošnje. Metoda financijske raspodjele pokriva različite razine gospodarskog upravljanja: saveznu, teritorijalnu, lokalnu. Financijska distribucija je inherentno višestupanjska, što dovodi do različitih vrsta distribucije - unutar farme, unutar industrije, među industrijama, među teritorijalnim.

Financije, povezane s kretanjem vrijednosti društvenog proizvoda, izražene u novčanom obliku, imaju svojstvo da kvantitativno (kroz financijska sredstva i sredstva) odražavaju proces reprodukcije u cjelini i njegove različite faze. Kretanje financijskih sredstava, koje se događa iu obliku dionica iu obliku koji nije dionica, čini temelj kontrolne funkcije financija. Budući da financije “prožimaju” cjelokupnu društvenu proizvodnju, sve njezine sfere i dijelove, sve razine upravljanja, one djeluju kao univerzalno oruđe društva za kontrolu proizvodnje, distribucije i prometa ukupnog društvenog proizvoda. Zahvaljujući kontrolnoj funkciji financija, društvo zna kako se razvijaju razmjeri u raspodjeli sredstava, koliko su pravodobno financijski resursi dostupni različitim poslovnim subjektima, koriste li se ekonomično i učinkovito itd.

Funkcije distribucije i kontrole dvije su strane istog ekonomskog procesa. Samo u njihovom jedinstvu i bliskoj interakciji financije se mogu manifestirati kao kategorija raspodjele vrijednosti.

Instrument za provedbu kontrolne funkcije financija su financijske informacije. Sadržan je u financijskim pokazateljima dostupnim u računovodstvenim, statističkim i poslovnim izvješćima. Financijski pokazatelji omogućuju vam da vidite različite aspekte rada poduzeća i procijenite rezultate gospodarske aktivnosti. Na temelju njih poduzimaju se mjere za uklanjanje utvrđenih negativnih aspekata.

Kontrolna funkcija, objektivno svojstvena financijama, može se provoditi s većom ili manjom potpunošću, što je uvelike određeno stanjem financijske discipline u nacionalnom gospodarstvu. Financijska disciplina je obvezna procedura za sva poduzeća, organizacije, ustanove i dužnosnike za upravljanje financijama, pridržavanje utvrđenih normi i pravila te ispunjavanje financijskih obveza.

U financijskoj znanosti postoji niz kontroverznih pitanja, a prije svega pitanje ekonomske prirode i granica financijskih odnosa. Neki znanstvenici smatraju da financije nastaju u drugoj fazi procesa reprodukcije – tijekom raspodjele i preraspodjele vrijednosti društvenog proizvoda; drugi smatraju financije kategorijom reprodukcije u cjelini, uključujući financijske odnose u fazi razmjene kao dio financija.

Međutim, raspodjela i razmjena su različiti stupnjevi reprodukcije, koji imaju svoje posebne ekonomske oblike izražavanja. Stoga je legitimnije vjerovati da se različite vrste monetarnih odnosa izražavaju u različitim ekonomskim oblicima: odnosi povezani s raspodjelom novčanog oblika vrijednosti društvenog proizvoda čine sadržaj kategorije financija, a odnosi koji nastaju u proces robnog prometa na temelju sustavno obavljanih radnji kupoprodaje poprima oblik kalkulacija koje se provode preko novca kao općeg ekvivalenta i cijene kao novčanog izraza vrijednosti.

Međutim, financijski odnosi, budući da su po svojoj prirodi distributivni, ujedno su sastavni dio cjelokupnog sustava proizvodnih odnosa, organski su povezani sa svim fazama procesa reprodukcije i mogu na njih utjecati.

1.3 Teorije javnih financija stranih i ruskih ekonomista

Financijska znanost, koja proučava ekonomske odnose u formiranju, raspodjeli i korištenju centraliziranih i decentraliziranih novčanih fondova na različitim stupnjevima društvenog razvoja, nastala je pod utjecajem istraživanja ekonomista. Financijske teorije koje su stvorili bile su provjerene stvarnim potrebama društva i priznate su kao znanost ako su odražavale stvarnu bit pojava i davale određene praktične preporuke za državu i stanovništvo. U tom smislu potrebno je proučavati različite teorije financijskih kategorija (državna potrošnja, porezi, krediti, proračun), koje tvore znanstvene spoznaje u području financija.

Teorijske odredbe koje su razvili znanstvenici temelj su državne fiskalne politike i financijskog zakonodavstva.

Pojmovi klasika političke ekonomije. U osvit kapitalističkog razvoja, financijski koncepti zauzimali su važno mjesto u svim ekonomskim teorijama. Utjecaj državne potrošnje, poreza, kredita i proračuna u cjelini na gospodarstvo proučavali su klasici političke ekonomije (u Velikoj Britaniji - W. Petty, A. Smith i D. Ricardo, u Francuskoj - P. Boisguillebert) .

Utemeljitelj financijske znanosti Adam Smith (1723–1790) u svom je temeljnom djelu “An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations” (1776) razvio pojedine odredbe o biti državnih financija koje se temelje na njegovu doktrinu o produktivnom i neproduktivnom radu. Po njegovoj definiciji, proizvodni rad je rad koji se izravno razmjenjuje za kapital, a neproduktivni rad se razmjenjuje za dohodak, tj. plaće i dobit. Na temelju te teorijske postavke A. Smith (a nakon njega D. Ricardo) karakterizira financijske kategorije (državni rashodi i prihodi). Tvrdio je da su svi ili gotovo svi državni prihodi dobiveni kroz poreze potrošeni neproduktivno. Stoga državna potrošnja smanjuje mogućnosti akumulacije kapitala i rasta nacionalnog dohotka. Otuda i njegov negativan stav prema porezima. A. Smith dolazi do zaključka da je potrebno smanjiti troškove države koja neproduktivno rasipa stvorene vrijednosti i time koči razvoj proizvodnih snaga.

Glavni postulat financijskog koncepta klasične buržoaske političke ekonomije je osiguranje ekonomski povoljnih uvjeta za akumulaciju kapitala.

Kritizirajući politiku državne potrošnje, A. Smith je prepoznao da je njezin određeni dio nužan, jer se provodi radi zaštite općih uvjeta proizvodnje. Porezima se u njegovoj teoriji posvećuje velika pozornost. Formulirao je četiri temeljna načela za svrsishodnu organizaciju oporezivanja:

1) porezi se plaćaju prema sposobnostima i snagama podanika;

2) visina poreza i vrijeme njihova plaćanja moraju biti točno određeni;

3) je vrijeme naplate poreza određeno obvezniku;

4) prilikom naplate poreza moraju se osigurati minimalni troškovi.

Povijesno gledano, ta su načela odražavala potrebe građanstva u nastajanju i bila su usmjerena protiv plemstva i svećenstva kao glavnih društvenih skupina feudalnog društva, koje su imale velike porezne povlastice, te protiv porezne samovolje feudalne države. Načela koja je razvio A. Smith koristila su (iako ne u potpunosti) buržoaske države u provođenju porezne politike.

Analizirajući različite vrste poreza (neizravne, poreze na plaće), A. Smith ih je procjenjivao sa stajališta ekonomskog razvoja društva. Neizravni porezi na robu široke potrošnje doveli su do njihovog poskupljenja, posljedično do povećanja troškova proizvodnje, zbog čega im je smanjena prodaja i potrošnja. Ocjenjujući porez na plaće, nazvao ga je pogubnim za gospodarstvo, budući da oporezivanje dohotka radnika dovodi do povećanja predujmljenog kapitala poduzetnika ili do smanjenja kupovne moći radnika, što negativno utječe na potražnju na tržištu.

Tako je Smithov porezni koncept bio podređen jednom cilju – poticanju akumulacije kapitala i ubrzanju razvoja proizvodnih snaga.

Teorija J. Keynesa. Ekonomska teorija engleskog ekonomista Johna Maynarda Keynesa (1883. – 1946.), koja je nastala kao potreba kapitalističke proizvodnje u državnoj regulaciji, imala je veliki utjecaj na formiranje financijskog koncepta i razvoj financijske politike. Keynesijanske preporuke s različitim modifikacijama dugo su se koristile u praksi mnogih zemalja. Financijski koncept J. Keynesa temelji se na ideji "efektivne potražnje".

Keynes je svoju teoriju smislio kada je gospodarstvo doživjelo tešku cikličku krizu 1929.–1933., ocrtavši je u svom djelu “Opća teorija zaposlenosti, kamata i novca” (1936.). Utemeljuje potrebu državne intervencije u gospodarstvu u uvjetima nestabilnog razvoja. Glavni instrumenti takve intervencije trebale bi biti financijske kategorije, a prvenstveno državna potrošnja. A formiranje, struktura i rast važni su čimbenici u postizanju “efektivne potražnje”. Povećana državna potrošnja kroz poreze i zajmove moći će oživjeti poslovne aktivnosti i osigurati povećanje nacionalnog dohotka, kao i eliminaciju nezaposlenosti. Za postizanje tog cilja, prema autoru, država je dužna ne samo podići razinu svoje potrošnje, već i utjecati na osobnu i investicijsku potrošnju.

J. Keynes je posebnu pozornost posvetio porezima i njihovom utjecaju na temeljni “psihološki zakon” prema kojem ljudi teže povećati svoju potrošnju, ali ne u onoj mjeri u kojoj im se povećao dohodak. To dovodi do pada potražnje za robom i smanjenja proizvodnje. Država mora spriječiti pojavu te zakonitosti i popuniti nedostajuću potražnju bilo povećanjem svojih rashoda poreznim prihodima, kreditima ili raznim metodama poticanjem privatnih ulaganja. Njegova formula je:

Štednja + Porezi – Investicije + Državna potrošnja

Tako je J. Keynes razvio temeljno novu teoriju financija, usmjerenu na regulaciju gospodarstva u uvjetima monopolizacije proizvodnje. Sve do 1970-ih Financijske politike većine industrijalizovanih zemalja temeljile su se na osnovnim načelima kejnzijanske teorije regulacije.

Pitanja financija u djelima predrevolucionarnih znanstvenika. Procvat ruske financijske znanosti dogodio se krajem 19. i početkom 20. stoljeća, kada su nastala najpoznatija djela ruskih ekonomista i pravnika I. Yanzhula, I. Ozerova, I. Kulishera, L. Chodskog, V. Lebedeva, Objavljeni su S. Ilovajski i drugi.

Ruski financijski znanstvenici razvili su teorijska i praktična pitanja financijske znanosti. U Teoriji javnih financija bili su pristaše pragmatičnog pristupa, pobornici teorije “zadovoljavanja kolektivnih potreba”. Glavno mjesto u radovima znanstvenika zauzima proučavanje javnih financija (treba napomenuti da u radovima ovog razdoblja praktički nema ni spomena o postavljanju pitanja privatnih financija). Istodobno su dovoljno detaljno proučena pitanja državnih prihoda: sustav prihoda, njihov razvoj u različitim državama, postupak i oblici ubiranja poreza u proračun, kontrola države nad tim procesima, izvori pokrića proračuna. deficit, razvoj državnog kredita.

Još jedno područje koje su predrevolucionarni financijeri detaljno proučavali su proračun i lokalne financije. Razmatrana su pitanja izgradnje državnog proračuna i lokalnih proračuna, te proračunskog procesa (osobito njegovog blagajničkog sustava).

Socijaldemokratski pokret. U istom razdoblju razvija se socijaldemokratski pokret u ekonomskoj znanosti, čiji su predstavnici ruski sljedbenici K. Marxa i F. Engelsa. Zajednički svim socijaldemokratima bio je površan pristup proučavanju fenomena financijskog života, koji se temeljio na povezivanju teorijskih razvoja s neposrednim potrebama političke borbe za vlast. Najistaknutiji predstavnik toga pravca bio je V. Lenjin (1870–1924).

Glavni sadržaj predrevolucionarnih djela V. Lenjina je kritika ruske financijske politike. U brojnim člancima i govorima kritički je sagledao sustav proračunskih prihoda i rashoda, razotkrio socijalne karakteristike neizravnih poreza i prikazao žalosno financijsko stanje države u posljednjem predrevolucionarnom razdoblju. Godine 1917. V.I. Lenjin je razvio ekonomsku platformu Boljševičke partije, koju je usvojio VI kongres RSDLP (b). Mnogo pažnje posvećuje pitanjima novca, financija i kredita. Osobito je predviđao nacionalizaciju i centralizaciju bankarstva, nacionalizaciju osiguranja, prestanak izdavanja papirnatog novca, odbijanje plaćanja vanjskih i unutarnjih dugova, promjene u poreznom sustavu uvođenjem visokog poreza na imovinu i imovinsku korist. poreza, reforma poreza na dohodak i uspostava učinkovite kontrole nad dohotkom kapitalista, uvođenje visokih neizravnih poreza na luksuznu robu. Gotovo sve te mjere, s izuzetkom stabilizacije monetarnog optjecaja i reforme poreznog sustava, provedene su tijekom Oktobarske revolucije iu prvim postrevolucionarnim godinama.

Sve je to dovelo do činjenice da se u prvom postrevolucionarnom razdoblju proučavanje financija temeljilo uglavnom na radovima predrevolucionarnih ekonomista: I. Yanzhula, I. Ozerova, L. Chodskog i njihovih sljedbenika (Ya. Torgulov, I. Kulisher, F. Menkov). Ovo stanje financijske znanosti nastavilo se otprilike do sredine 1920-ih.

Sovjetska financijska znanost. S prijelazom na direktivne metode ekonomskog i financijskog upravljanja javlja se potreba za racionalizacijom i unificiranjem znanstvenih ideja o financijama i njihovoj podređenosti klasnoj borbi. Rezultat toga je stvaranje znanosti o financijama SSSR-a, koja dokazuje prednosti sovjetskih financija u odnosu na financije kapitalističkih država. Razdoblje formiranja ove znanosti bilo je prilično dugo - od kasnih 1920-ih do ranih 50-ih.

Karakterizirajući trenutno stanje financijske znanosti u Rusiji, treba napomenuti da postoji praktički nedostatak dubokih teorijskih i praktičnih radova u ovom području. Radovi nekih autora više su deskriptivne nego metodološke i metodološke naravi, drugi usmjeravaju svoje napore na prilagodbu postojećih pogleda i alata suvremenim uvjetima, radovi trećih su kompilacija radova stranih autora.

Sve se to objašnjava s nekoliko okolnosti. Fetiš za jedinstvenu teorijsku osnovu za istraživanje marksističke političke ekonomije je nestao. Vođenje rasprava po starim linijama postalo je malo relevantno, budući da su sve glavne argumente strane već iznijele. Proučavanje primijenjene problematike financija znatno je otežano zbog nespremnosti većine ekonomista za primjenu suvremene metodologije proučavanja fenomena tržišnog gospodarstva i nedostatka stabilnih financijskih informacija.

2. Procjena financijske uspješnosti poduzeća na primjeru RosSibStroy LLC

2.1 Karakteristike poduzeća RosSibStroy LLC

Poduzeće je komercijalna organizacija. Puno korporativno ime: društvo s ograničenom odgovornošću "RosSibStroy".

U skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije, poduzeće posjeduje zasebnu imovinu, koja se vodi u samostalnoj bilanci, može stjecati i ostvarivati ​​imovinska i neimovinska prava u svoje ime, te snosi obveze tužitelja i tuženik na sudu.

RosSibStroy LLC ima građanska prava i građanske obveze potrebne za obavljanje bilo koje vrste aktivnosti koje nisu zabranjene zakonodavstvom Ruske Federacije, te ima pravo otvarati bankovne račune na propisani način na području Ruske Federacije iu inozemstvu.

Upravljačka struktura poduzeća je takva da je izvršno tijelo upravni odbor kojem odgovara predsjednik. Predsjednik pak kontrolira potpredsjednika za proizvodnju, prodaju i financije.

2.2 Analiza imovine poduzeća i izvora njezina formiranja

Jedan od glavnih ciljeva analize je osigurati financijsku stabilnost organizacije. Taj se zadatak mora riješiti kako razvojem mehanizma za stabilno financiranje organizacije tako i stvaranjem poticaja za internu racionalizaciju korištenja sredstava.

Dakle, pojam "financijska aktivnost" karakterizira dinamiku aktivnosti poduzeća i međufinancijske rezultate.

Univerzalni dokument koji odražava i financijski položaj poduzeća i rezultate njegovih financijskih aktivnosti je bilanca.

Tablica 1. Analiza imovine poduzeća

indikatori	uvjetna oznaka	2006		2007		∆
		å	d%	å	d%	∆±	temp. ∆%	∆d%
I Fiksni kapital
1.nematerijalna imovina	NA	3000	8,49	10000	18,68	7000	233,3	10,19
2.dugotrajna imovina	OS	4500	12,73	3500	6,53	-1000	-22,2	-6,2
3. dugoročni financijski ulaganje	DFW	17000	48,11	18950	35,4	1950	11,47	-12,71
4. ostali	10831	30,65	21079	39,37	10248	94,6	8,72
UKUPNO	VA	35331	2,77	53529	2,65	18198	51,5	-0,12
II Obrtna sredstva
1. zalihe i PDV	W+PDV	49047	3,96	276034	14,08	226987	462,8	10,12
2.dospjelo deb. dug	PDZ	17580	1,42	300000	15,31	282420	1606,5	13,89
3. potraživanja	DZ	200000	16,17	8450	0,43	-191550	-95,7	-15,74
4.kratkoročni financijski ulaganje	KFV	42896	3,47	50000	2,55	7104	16,56	-0,92
5. gotovina	DS	926868	74,96	1324766	67,61	397898	43	-7,35
UKUPNO	OA	1236391	97,22	1959250	97,34	722859	58,4	0,12
Vlasništvo	WB	1271722	100	2012779	100	741057	58,2	-

U izvještajnom razdoblju imovina poduzeća povećava se za 741.057 ili 58,2%, i to stalni kapital za 18.198 ili 51,5%, a obrtni kapital za 722.859 ili 58,4%.

U sastavu fiksnog kapitala dogodile su se sljedeće promjene:

1. zabilježen je porast NA za 7000 ili 2 puta, DFV za 1950 ili 11,47%, ostali za 10248 ili 94,6%

2. došlo je do smanjenja OS-a za 1000 ili 22,2%

U sastavu obrtnih sredstava dogodile su se sljedeće promjene:

1. povećana je plaća + PDV za 226987 ili 4 puta, PDZ za 282420 ili 16 puta, KFV za 7104 ili 16,56%, DS za 397898 ili 43%

2. došlo je do smanjenja DZ za 191550 ili 95,7%

Tip imovinske strukture, odnosno omjer fiksnog i obrtnog kapitala, jednak 2,77/97,22 odgovara tipu 20/80 i predstavlja “tešku” imovinsku strukturu za 2006. godinu, što znači da poduzeće posluje iznad svojih mogućnosti i slaba prodaja proizvoda, odnosno velike zalihe. Za 2007. položaj u imovinskom sastavu ostaje isti: omjer fiksnog i obrtnog kapitala, jednak 2,65/97,34, odgovara tipu 20/80 i predstavlja “tešku” imovinsku strukturu za 2007., što znači da poduzeće posluje izvan svojih mogućnosti i slabo prodaje proizvode, odnosno velike zalihe.

Tablica 2. Analiza sastava i strukture kapitala poduzeća

indikatori	Uvjetna oznaka	2006		2007		∆
		å	d%	å	d%	∆±	temp. ∆%	∆d%
A	B	1	2	3	4	5	6	7
I. Vlastiti kapital	SK	1959800	56,5	2364598	46,79	404798	20,65	-9,71
II. Posuđeni kapital	ZK	1508498	43,49	2688931	53,2	1180433	78,25	9,71
1. dugoročne obveze	PRIJE	683464	45,3	893111	33,21	209647	30,67	-12,09
2. kratkoročne obveze	KO	825034	54,6	1795820	66,78	970786	117,66	12,18
2.1.kratkoročno pozajmljena sredstva	KZS	30000	3,63	35418	1,97	5418	18,06	-1,66
2.2. Kreditna dupe + itd. kratkoročno obvezati.	KZ+PKP	777848	94,2	518586	28,87	-259262	-33,33	-65,33
2.3. sredstva i rezerve	Jela	17186	2,08	1241816	69,15	1224630	7125,74	67,07
GLAVNI	OA	3468298	100	5053529	100	1585231	45,7	-

U izvještajnom razdoblju kapital društva povećan je za 1.585.231 ili 45,7%, uključujući osiguranje kapitala za 404.798 ili 20,65%, a posuđeni kapital za 1.180.433 ili 78,25%.

U sastavu ZK dogodile su se sljedeće promjene: povećanje DO za 209 647 ili 30,67%, povećanje CO za 970 789 ili 1,17 puta.

U sastavu CO dogodile su se sljedeće promjene:

1. povećanje GLC za 5418 ili 18,06%, FiR za 7125,74 ili 71,25 puta

2. smanjenje KZ+PKP za 259262 ili 33,33%

2.3 Procjena solventnosti poduzeća i likvidnosti njegove bilance pomoću apsolutnih i relativnih pokazatelja

Pojam solventnosti može se poistovjetiti s pojmom likvidnosti, budući da je solventnost sposobnost plaćanja svojih kratkoročnih obveza različitim elementima obrtnog kapitala, koji pak imaju različitu likvidnost.

Analiza likvidnosti bilance omogućuje procjenu platne sposobnosti institucije u dugom roku - sposobnost otplate ne samo kratkoročnih, već i dugoročnih obveza, kao i osiguranje vlastitih obrtnih sredstava.

Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate skupine imovine i obveza. Bilanca se smatra apsolutno likvidnom kada se primjenjuju sljedeći omjeri:

Ako jedna ili više nejednakosti nisu zadovoljene, bilanca nije apsolutno likvidna (u većoj ili manjoj mjeri). U tom se slučaju likvidnost bilance ocjenjuje minimalno dostatnom ako je zadovoljena barem zadnja nejednakost. U tom slučaju tvrtka može financirati tekuće aktivnosti vlastitim kapitalom iu budućnosti ima priliku obnoviti solventnost.

Bonitet poduzeća se analizira kratkoročno i dugoročno. Procjena sposobnosti otplate kratkoročnih obveza (likvidnosti u kratkom roku) provodi se na temelju analize likvidnosti imovine. Procjena sposobnosti plaćanja svih vrsta obveza (dugoročna solventnost) provodi se na temelju analize likvidnosti bilance.

Za ocjenu solventnosti bilančne pozicije se grupiraju: imovina - prema stupnju njihove likvidnosti (brzini pretvaranja u gotovinu), obveze - prema stupnju hitnosti otplate obveza.

A 1 – ALA (apsolutno likvidna imovina)

A 1 = DS + KFV (1)

A 1 2006 = 926868 + 42896 = 969764 rubalja.

A 1 2007 = 1324766+300000=1624766 rub.

A 2 – ULA (brzo likvidna sredstva)

A 2 = DZ + POA (2)

A 2 2006 = 145106 + 0 = 145106 rub.

A 2 2007 = 8450 + 0 = 8450 rub.

A 3 – MPA (imovina koja se sporo kreće)

A 3 = Z – RBP + DFV (3)

A 3 2006 = 2175470–1884535+17000=307935 rub.

A 3 2007 = 3040750–1311100+18950=1748600 rub.

A 4 – TRA (teško prodati imovinu)

A 4 = VA – DFV + RBP + PDZ + PDV (4)

A 4 2006 = 35331–17000+1884535+110580+145106=2045493 rub.

A 4 2007 = 53529–18950+1311100+300000+26034=1671713 rub.

VB = A 1 + A 2 + A 3 + A 4 (5)

VB 2006 = 969764+145106+307935+2045493=3468298 rub.

VB 2007 = 1624766+8450+1748600+1671713=5053529 rub.

Obveze se, ovisno o hitnosti plaćanja, dijele na sljedeći način:

P 1 = PDV (najhitnije obveze)

P 1 = kratki spoj + upravljačka ploča (6)

P 1 2006 = 777848 + 0 = 777848 rub.

P 1 2007 = 518586 + 0 = 518586 rub.

P 2 = KO (kratkoročne obveze)

P 2 = KZS (7)

P 2 2006 = 30 000 rub.

P 2 2007 = 35418 rub.

P 3 = DO (dugoročne obveze)

P 3 2006 = 683 464 rubalja.

P 3 2007 = 893111 rub.

P 4 = PP (trajne obveze)

P 4 = SK + FiR (9)

P 4 2006 = 1959800+17186=1978986 rub.

P 4 2007 = 2364598+1241816 = 3606414 rub.

VB = P 1 + P 2 + P 3 + P 4 (10)

VB 2006 = 777848+30000+683464+1976986=3468298 rub.

VB 2007 = 518586+35418+893111+3606414=5053529 rub.

Tablica 3. Ocjena likvidnosti bilance poduzeća u apsolutnom iznosu

A	2006	2007	P	2006	2007	A-P		∆±
						2006	2007
A1	969764	1624766	P1	777848	518586	191916	1106180	914264
A2	145106	8450	P2	30000	35418	115106	-26968	-142074
A3	307935	1748600	P3	683464	893111	-375529	855489	1231018
A4	2045493	1671713	P4	1976986	3606414	68507	-1934701	-2003208
WB	3468298	5053529	3468298	5053529	-	-	-

Budući da je A2>P2 za 2006. i A2<П2 за 2007 год то увеличившаяся на 142074, это означает, что предприятие в 2007 году не сможет оплатить свои обязательства за счет возврата денежной задолженности по отгруженной продукции за определенный период времени, но так как А1>P1 za 2006. i 2007. godinu povećan za 914264, tada će društvo sve svoje kredite i posudbe moći plaćati iz vlastitih sredstava, odnosno trenutno je likvidno.

Od A3<П3 за 2006 год, но А3>P3 za 2007. povećan je za 1231018, odnosno u budućnosti tvrtka ima izglednu likvidnost, odnosno ima dovoljno gotovine za plaćanje svojih kredita.

Budući da je A4>P4 u 2006. godini, to znači da je dugotrajna imovina u cijelosti formirana iz posuđenih sredstava. Također, kratkotrajnu imovinu čine kratkoročne i dugoročne obveze. Slijedom navedenog, društvo u 2006. godini nije likvidno i financijski ovisno o vanjskim izvorima financiranja.

A4 usporedba<П4 за 2007 год увеличившаяся на 2003208 говорит о том, что в отчетном периоде основной капитал и часть оборотного сформированы за счет собственных средств. А это означает, что предприятие является абсолютно ликвидным и финансово независимым от внешних источников финансирования.

Mi ćemo analizirati solventnost koristeći takve apsolutne pokazatelje kao što su:

1. K LDP – koeficijent likvidnosti novčanog toka. Pokazuje koliko tvrtka može platiti svoje kratkoročne obveze. Normalna razina koeficijenta 0,1 – 0,2

2. K al – koeficijent apsolutne likvidnosti. Normalna razina 0,2 – 0,5

3. Kbl – koeficijent brze likvidnosti. Normalna razina 0,6 – 0,8

4. Ktl – koeficijent tekuće ili ukupne likvidnosti. Pokazuje koliko poduzeće može platiti kratkoročne obveze svom kratkotrajnom imovinom koju poduzeće ima tijekom izvještajnog razdoblja. Normalna razina 1 do 2

Tablica 4. Analiza solventnosti prema relativnim pokazateljima

K ldp =DS/KO (KZ+KZS+PKP) (11)

K ldp2006 = 926868/777848+30000=1,14

K ldp2007 =24766/518586+1311100=2,39

K al =DS+KFV/KO (12)

K al2006 =926868+42896/825034=1,17

K al2007 =1324766+300000/1795820=0,9

K bl =DS+KFV+DZ+POA/KO (13)

Do bl2006 =926868+42896+145106/825034=1,35

Kbl2007 =1324766+300000+8450/1795820=0,9

K tl =OA-PDZ+RBP+PDV/KO (14)

K tl 2006 =3432967–110580+1884535+32047/825034=1,69

K tl 2007 =5000000–300000+1311100+26034/1795820=1,87

Prema 2006.:

Jer Kldp vrijednost je veća od normalne (1,14>

Budući da je Cal vrijednost viša od normalne (1,17>

Budući da je vrijednost Kbl viša od normalne (1,35>

<1.69<2) и показывает, что предприятие покроет краткосрочные обязательства всеми оборотными активами, которые есть у предприятия в течение отчетного периода (1 год). Также можно сделать вывод, что предприятие является абсолютно платежеспособным.

Prema 2007.:

Jer vrijednost Kldp veća od norme (2,39>0,2), tada poduzeće ima višak sredstava koji ne sudjeluju u prometu i ne donose dodatni prihod.

Budući da je Cal vrijednost veća od normalne (0,9>0,5), to ukazuje na nedostatak sredstava uloženih u vrijednosne papire

Budući da je vrijednost Kbl viša od norme (0,9>0,8), to ukazuje da tvrtka neracionalno koristi izdavanje komercijalnog kredita i isporučuje proizvode koji premašuju standarde, čime zamrzava svoja sredstva u nagodbama s drugim ugovornim stranama.

Vrijednost Ctl odgovara normi (1<1.87<2) и показывает, что предприятие покроет краткосрочные обязательства всеми оборотными активами, которые есть у предприятия в течение отчетного периода (1 год). Также можно сделать вывод, что предприятие является абсолютно платежеспособным.

2.4. Analiza boniteta poduzeća

Kreditna sposobnost je sposobnost otplate kredita i kamata na njih na vrijeme.

Osnovni pokazatelj za izračun je prihod od prodaje, budući da banka koja servisira ovo poduzeće može vidjeti stvarni primitak prihoda na račun klijenta.

Kreditna sposobnost procjenjuje se pomoću sljedećih pokazatelja:

1. Omjer relativnog prihoda od prodaje i neto tekuće imovine:

K 1 = VR/CHTA (OA-KO) (15)

K 1(2006) =454789/(3432967–825034)=0,11

K 1(2007) =234306/5000000–1795820=0,07

2. Omjer prihoda od prodaje i temeljnog kapitala, usklađen za iznos nematerijalne imovine:

K 2 = BP/SK-N (16)

K 2(2006) =454789/1959800–3000=0,14

K 2(2007) =234306/2364598–10000=0,09

3. Omjer obveza prema dobavljačima i neto kapitala:

K 3 =KZS+KZ+PKP/SK-NA (17)

K 3(2006) =30000+777848/1959800–3000=0,41

K 3(2007) =35418+518586/2364598–10000=0,23

Tablica 5. Ocjena boniteta poduzeća

Budući da svi pokazatelji ne odgovaraju optimalnoj razini, tvrtka nije kreditno sposobna.

To je opravdano činjenicom da za 1 rub. NOA je 2006. godine iznosio samo 11 kopejki. prihoda, au 2007. – 7 kopecks, što je znatno niže od optimalne razine. Također za 1 rub. temeljni kapital u 2006. godini iznosio je 14 kopecksa, au 2007. godini 9 kopecksa. To znači da, iako se situacija malo popravila, prihodi uloženi u osiguravajuće društvo nisu dostatni za financijske aktivnosti poduzeća.

Omjer prihoda od prodaje i PTA ispod je norme za 24,93 rublja, dok je do 2007. pao ispod 4 kopejke. Omjer prihoda od prodaje i temeljnog kapitala manji je za 19,86, dok je u 2007. godini zabilježen pad od 5 kopejki.

Osim toga, za 1 rub. Vlastiti kapital u 2006. iznosio je 41 kopejku, a zatim je 2007. poduzeće postalo kreditno ovisno, budući da je za 1 rub. vlastitih sredstava račun za 23 kopecks. posuđeno

2.5 Analiza financijske stabilnosti poduzeća prema apsolutnim i relativnim pokazateljima

Financijska stabilnost je širi pojam od solventnosti i kreditne sposobnosti, budući da karakterizira sposobnost poduzeća da otplaćuje svoje obveze, održava optimalan omjer vlastitog i posuđenog kapitala, dok prihodi poduzeća stalno premašuju rashode.

Dakle, za izračun apsolutnih pokazatelja financijske stabilnosti koriste se sljedeće skupine.

I Dostupnost različitih izvora financiranja aktivnosti poduzeća:

1. Dostupnost vlastitih obrtnih sredstava

SOS = SK – VA (18)

SOS 2006 = 1959800–35331 = 1924469

SOS 2007 = 2364598–53529 = 2311069

2. Raspoloživost vlastitih i dugoročnih izvora

SD = SOS + DO (19)

SD 2006 = 1924469+683464=2607933

SD 2007 =2311069+893111=3204180

3. Dostupnost zajedničkih izvora

OI = SD + KZS (20)

OG 2006 = 2607933+30000=2637933

Olimpijske igre 2007. =3204180+35418=3239598

II Raspoloživost viškova (manjkova) iz raznih izvora:

1. Višak (manjak) vlastitih obrtnih sredstava za pokriće zaliha

SOS = SOS – Z (21)

SOS 2006 =1924469–2175470= -251001

SOS 2007 = 2311069–3040750= -729681

2. Višak (manjak) vlastitih i dugoročnih izvora za pokriće rezervi

SD = SD – W (22)

SD 2006 = 2607933–2175470 = 432463

SD 2007 =3204180–3040750=163430

3. Višak (manjak) općih izvora za pokriće rezervi

OI = OI – Z (23)

Olimpijske igre 2006. =2637933–2175470=462463

Olimpijske igre 2007. =3239598–3040750=198848

Izračunavamo financijsku stabilnost IlimLesLine doo u apsolutnom iznosu.

Na temelju izračuna ovih skupina pokazatelja utvrđuje se vrsta financijske stabilnosti poduzeća. Postoje četiri vrste financijske stabilnosti:

Tip I – “Apsolutna financijska stabilnost”, ako< СОС + КЗС (+ 10%) (АФУ)

Tip II – “Normalna financijska stabilnost”, ako je Z ≈ SOS + KZS (NFU)

Tip III – “Financijsko stanje prije krize”, ako je Z ≈ SOS + KZS + + DKZS (1/2 KZS)

Tip IV – “Nestabilno financijsko stanje” (na rubu bankrota) Z > SOS + KZS + DKZS (1/2 KZS)

U 2006. poduzeće je imalo nestabilno krizno financijsko stanje (tip 4) kao Zalihe (2 175 470 RUB) > SOS+KZS + DKZS (1 026 843 RUB). Stoga možemo reći da tvrtka nema ni vlastiti obrtni kapital jer nedostaje vlastitih sredstava i dugoročnih izvora, te općih izvora za pokriće rezervi

Do 2007. situacija ostaje ista, a poduzeće doseže nestabilno krizno financijsko stanje na rubu bankrota (tip 4), što se objašnjava činjenicom da zalihe (3 040 750 RUB) > SOS + KZS + DKZS (2 364 196 RUB)

Prema izračunima, ovo poduzeće ima četvrti tip financijske stabilnosti, odnosno poduzeće je na rubu bankrota. Što znači višak rezervi poduzeća nad njegovim prihodom? To je zbog prisutnosti nedostataka u 2006. i 2007. u različitim izvorima financiranja aktivnosti poduzeća, kao što su: vlastiti obrtni kapital u iznosu od 251 001 rublja. u 2006. godini i 729.681 rubalja. u 2007. vlastiti i dugoročni izvori za 432.463 i 163.430 rubalja. u 2006. odnosno 2007. godini, kao i opći izvori za 462.463 rubalja. u 2006. godini i 198.848 rubalja. 2007. godine.

U sustavu relativnih pokazatelja financijske stabilnosti institucije razlikuje se niz koeficijenata koji se izračunavaju na početku i na kraju godine i razmatraju tijekom vremena.

I Koeficijenti koji određuju osiguranost poduzeća vlastitim obrtnim kapitalom:

1. Koeficijent osiguranosti vlastitih obrtnih sredstava

K OOS = (SK – VA)/OA (24)

K OOS2006 = (1959800–35331)/3432967=0,56

K OOS2007 =(2364598–53529)/5000000=0,46

Normalna razina ovog koeficijenta je >0,1.

2. Omjer pokrivenosti zaliha (25)

K OZ = (SK – VA)/Z

K OZ2006 =(1959800–35331)/2175470=0,88

K OZ2007 =(2364598–53529)/3040750=0,76

Normalna razina ovog koeficijenta je 0,6-0,8.

3. Faktor manevriranja

K M = (SK – VA)/SK (26)

K M2006 =(1959800–35331)/ 1959800=0,98

K M2007 =(2364598–53529)/ 2364598=0,97

Normalna razina ovog koeficijenta je >0,5.

II Koeficijenti koji karakteriziraju stanje temeljnog kapitala:

I PA = VA/SC (27)

I PA2006 =35331/1959800=0,018

I PA2007 =53529/2364598=0,022

Normalna razina ovog koeficijenta je ≈0,45

2. Koeficijent vrijednosti nekretnine

K RSI = (OS + C&M + NP)/WB (28)

K RSI2006 =(4500+16354+200000)/3468298=0,063

Na RSI2007 =(3500+471810+57840)/5053529=0,1

Normalna razina ovog koeficijenta je >0,7

3. Pokazatelj dugoročnog zaduživanja

K DPS = DO/(SC + DO) (29)

Za DPS2006 =686464/(1959800+686464)=0,28

Za DPS2007 =893111/(2364598+893111)=0,274

Normalna razina ovog koeficijenta je 0,7-0,8

III Koeficijenti koji određuju financijsku neovisnost:

1. Koeficijent autonomije

K A = SK/WB (30)

K A 2006 =1959800/3468298=0,56

K A 2007 =2364598/5053529=0,46

Normalna razina ovog koeficijenta je 0,55-0,6

2. Omjer vlastitog i dužničkog kapitala

K C = (DO + KZS + KZ + PKP)/SK (31)

K S2006 =(686464+30000+777848+0)/ 1959800=0,76

K S2007 =(893111+35418+518586+0)/ 2364598=0,61

Razina koeficijenta<0,3

3. Koeficijent održivosti financiranja

K UV = (SC + DO)/WB (32)

K UV2006 =(1959800+686464)/ 3468298=0,76

K UV2007 =(2364598+893111)/ 5053529=0,64

Normalna razina koeficijenta je 0,7–0,9

Primjenom teorije analizirat ćemo financijsku stabilnost ovog poduzeća na temelju relativnih pokazatelja.

Tablica 6. Analiza financijske stabilnosti prema relativnim pokazateljima

DO	2006. godine	2007. godine	∆		DOBRO	↓KU
			∆±	Stopa promjene		2006. godine	2007. godine	∆±
ja
K oss	0,56	0,46	-0,10	-17,86	0,1<	+	+	+
K oz	0,88	0,76	-0,12	-13,64	0,6–0,8	0,08	+	+
K m	0,98	0,97	-0,01	-1,02	0,5<	+	+	+
II
I tata	0,018	0,022	0,004	22,22	≈0,45	-0,432	-0,428	0,004
Za rsi	0,063	0,1	0,04	58,73	0,7<	-0,637	-0,6	0,037
K dps	0,28	0,274	-0,006	-2,14	0,7–0,8	-0,42	-0,426	-0,006
III
K a	0,56	0,46	-0,100	-17,86	0,55–0,6	+	-0,09	0,09
K s	0,76	0,61	-0,150	-19,74	0,3<	+	+	+
K uv	0,76	0,64	-0,120	-15,79	0,7–0,9	+	-0,06	0,06

Analizirajući prvu skupinu pokazatelja koji karakteriziraju osiguranost poduzeća vlastitim obrtnim sredstvima, na temelju provedenih proračuna možemo zaključiti da je poduzeće uvjetno osigurano vlastitim obrtnim sredstvima, tj. uvjetno financijski stabilan.

Budući da KOS, iako nije jako visok, još uvijek odgovara normalnoj razini i iznosio je 2006. godine 0,56%, a 2007. godine 0,46%, što znači da je poduzeće dovoljno osigurano vlastitim sredstvima, ali trend u 2007. godini je sve lošiji za 10%, tj. posuđeni kapital u optjecaju povećan za 10%. K OZ premašuje normu u 2006. godini za 8%, što znači da su rezerve u cijelosti kupljene o vlastitom trošku.

Analizirajući II grupu koeficijenata koji karakteriziraju stanje vlasničkog kapitala, vidimo da je stanje nezadovoljavajuće, dakle, stanje vlasničkog kapitala je uvjetno nestabilno. A PA je manji od norme za 43,2% u 2006. i 42,8% u 2007., što znači da je imovina nestabilna. K RSI je ispod norme za 63,7% u 2006. i za 6% u 2007. To pokazuje da je vrijednost imovine preniska, što pogoršava stanje financijske stabilnosti. Također, DPS je manji od norme u 2006. godini za 42% te za 42,6% u 2007. godini, što znači da društvo nema dovoljno stabilnih dugoročnih zaduženja.

Dakle, analizirajući treću skupinu koeficijenata koji karakteriziraju financijsku ovisnost poduzeća, možemo zaključiti da je poduzeće financijski stabilno za 2006. To je opravdano činjenicom da K A u 2006. godini odgovara normi i iznosi 56%, au 2007. godini je manja od norme, što pokazuje porast posuđenog kapitala u ukupnim sredstvima poduzeća u 2007. godini.

2.6. Analiza pokazatelja obrta imovine i kapitala

Svako poduzeće ima cikličku prirodu proizvodnje, koja počinje kupnjom sirovina i druge imovine koja je uključena u proizvodni proces, a zatim se proizvodi koji su u njemu stvoreni prodaju, a novac se vraća na početak proizvodnog ciklusa. u koracima.

Osnovna formula za obrt kapitala (imovine):

K rev = BP/A(K) (33)

Izračunava se i vrijeme obrta:

D o = 365/K o (34)

U teoriji se razmatra obrt različitih vrsta kapitala i imovine te se zaključuje koji od elemenata usporava obrt.

Analiza prometa provodi se u kontekstu nekoliko skupina:

I Promet i trajanje prometa izvan obrtne imovine. Također razmatraju promet dugotrajne imovine i dugoročnih financijskih ulaganja:

K obOA2006 =288423/35331=8,16, K obOA2007 =234306/53529=4,37, D oVA2006 =365/8,16=45, D oVA2007 =365/4,37=84, K obOS2006 =288423/4500 =64,094, K obOS 2007 =234306/ 3500=66,94, D oOS2006 =365/64,094=6, D oOS2007 =365/66,94=5, K obDFV2006 =288423/17000=16,96, K obDFV2007 =234306/ 18950=12,36

Normalna razina za ovu skupinu koeficijenata smatra se 2 za K o i 182,5 za D o.

II Obrt i trajanje obrta obrtne imovine. Oni također razmatraju promet zaliha, sirovina, gotovih proizvoda, uobičajenih i općih potraživanja, kratkoročnih financijskih ulaganja i gotovine:

1. Za obOA2006 =288423/3432967=0,08, Za obOA2007 =234306/5000000=0,04, Za oOA2006 =365/0,08=4562, Za oOA2007 =365/0,04=9125

2. K obz 2006 =288423/2175470=0,13, K obz 2007 =234306/3040750=0,07, D obz 2006 =365/0,13=2808, D obz 2007 =365/0,07=5214

3. K obSiM 2006 =288423/16354=17,63, K obSiM 2007 =234306/471810=0,49, D oSiM 2006 =365/17,63=21, D oSiM 2007 =365/0,49=745

4. K obGP 2006 =288423/74581=3,86, K obGP 2007 =234306/1200000=0,19, D oGP 2006 =365/3,86=94, D oGP 2007 =365/0,19=1921

5. Na obPDZ+DZ 2006 =288423/110580+145106=1,12, Na obPDZ+DZ 2007 =234306/300000+8450=6,75, Na obPDZ+DZ 2006 =365/1,12=326, Na obPDZ +DZ 2007 =365/ 6,75=54

6. Na obDZ 2006 =288423/145106=1,98, Na obDZ 2007 =234306/8450=27,72, Na obDZ 2006 =365/1,98=184, Na obDZ 2007 =365/27,72=13

7. K obKFV 2006 =288423/42896=6,72, K obKFV 2007 =234306/300000=0,78, D oKFV 2006 =365/6,72=54, D oKFV 2007 =365/0,78=468

8. K obDS 2006 =288423/926868=0,31, K obKFV 2007 =234306/1324766=0,17, D oKFV 2006 =365/0,31=1177, D oKFV 2007 =365/0,17=2147

Normalna razina za ovu skupinu koeficijenata smatra se 4 za K o i 91,25 za D o.

III grupa:

1. K obSK 2006 =288423/1959800=0,14, K obSK 2007 =234306/2364598=0,09, D oSK 2006 =365/0,14=1177, D oSK 2007 =365/0,09=2147

2. K obdo 2006 =288423/686464=0,42, K obdo 2007 =234306/893111=0,26, dodo 2006 =365/0,42=869, dodo 2007 =365/0,26=1404

3. K obKZS 2006 =288423/30000=9,61, K obDO 2007 =234306/35418=6,61, D oKZS 2006 =365/9,61=38, D oKZS 2007 =365/6,61=55, 21

4. K obKZ 2006 =288423/777848=0,37, K obKZ 2007 =234306/518586=0,45, D oKZ2006 =365/0,37=986,5, D oKZ2007 =365/0,45=811, 1

5. K obZPP 2006 =288423/31186=9,25, K obZPP 2007 =234306/54184=0,43, D oZPP2006 =365/9,25=39,5, D oKZ2007 =365/0,43=848, 8

6. K obZPO 2006 =288423/378345=0,76, K obZPO 2007 =234306/28634=8,18, D oZPO2006 =365/0,76=480,2, D oKZ2007 =365/8,18=44, 62

7. K obFiR2006 =288423/17186=16,78, K obFiR2007 =234306/1241816=0,188, D oFiR2006 =365/16,78=21,75, D oFiR2007 =365/0,188=1941,5

8. K obko 2006 =288423/825034=0,35, K obko 2007 =234306/1795820=0,13, D oKO 2006 =365/0,35=1043, D oKO 2007 =365/0,13=2807,7

9. K obSK+PhiR2006 =288423/1959800+17186=0,146, K obSK+PhiR2007 =234306/2364598+1241816=, D oSK+PhiR2006 =365/0,146=2500, D oSK+PhiR2007 =365/0,0 64=5703

10. K obSK+DO2006 =288423/1959800+686464=0,108, K obSK+DO2007 =234306/2364598+893111=0,071, D oSK+DO2006 =365/0,146=3379,6, D oSK+DO2007 =365 /0,0 64 = 5140.8

Sve promjene u koeficijentima obrtaja prikazane su u Prilogu br. 1 „Analiza pokazatelja obrtaja imovine i kapitala”.

Priljev:	2006		2007		promjene∆
	∑	Udio	∑	Udio	∆+/-	temp∆	∆Dijeli
1. Sredstva primljena od kupaca, kupaca	260340	90,45	320470	93,16	60130	2,99	2,71
2. Ostali prihodi	27470	9,5	23514	6,83	-3956	-28,1	-2,67
	287810	64,14	343984	59,53	56174	-7,19	-7,61
1. Primici od prodaje dugotrajne imovine	2574	2,55	26340	18,4	23766	621,56	15,85
2. Primici od prodaje vrijednosnih papira	32630	32,4	55770	38,96	23140	20,24	6,56
3. Primljene dividende	64500	64,05	60395	42,2	-4105	-34,72	-22,45
4. Primljene kamate	254	0,25	239	0,16	-15	-36	-0,09
5. Primici od otplate zajmova danih drugim organizacijama	734	0,72	371	0,259	-363	-64,02	-0,461
	100692	22,44	143115	24,77	42423	10,38	2,33
1. Prihodi od izdavanja dionica ili drugih vlasničkih vrijednosnih papira	51718	85,92	81351	89,69	29633	4,38	3,77
2. Prihodi od zajmova i kredita drugih organizacija	8471	14,07	9351	10,3	880	-26,79	-3,77
	60189	13,41	90702	15,69	30513	17	2,28

Za 2006. godinu novčani priljev za sve vrste djelatnosti iznosi 60.189 rubalja, a za 2007. godinu 90.702 rubalja. Od toga najveći dio prihoda dolazi iz poslovnih prihoda 64,14% odnosno 59,53%. Za investicijske aktivnosti 22,44% odnosno 24,77% u 2006. i 2007. godini. U 2006. godini prihodi od financijskih aktivnosti su činili 13,41%, au 2007. godini 15,69%.

Analiza pokazuje da 90,45% prihoda od tekućeg poslovanja u 2006. godini dolazi iz sredstava primljenih od kupaca i kupaca, au 2007. godini isti prihodi čine 93,16%. Isto tako, 64,05% novčanog tijeka od investicijskih aktivnosti u 2006. godini dolazi od primanja dividendi, u 2007. isti prihod iznosi 42,2%. Promatrajući financijske aktivnosti za 2006. godinu, prihode od izdavanja dionica ili drugih vlasničkih vrijednosnih papira, vidimo da je u 2006. godini iznosio 85,92%, au 2007. godini 89,69%.

Tablica 15. Analiza novčanih odljeva prema sastavu i strukturi

Odljev:	2006		2007		promjene∆
	∑	Udio	∑	Udio	∆+/-	temp∆	∆Dijeli
1. Sredstva dodijeljena za: – za plaćanje kupljene robe, usluga, sirovina
- za plaće	2789	16,86	1737	14,07	-1052	-2,79	-16,525
– za isplatu dividendi, kamata	5870	35,5	2893	23,44	-2977	-12,06	-33,971
– za obračune poreza i naknada	4141	25,04	2564	20,77	-1577	-4,27	-17,034
Ukupno za trenutne aktivnosti:	16534	20,99	12342	9,06	-4192	-11,93	-56,85
1. Stjecanje podružnica	347	1,08	5155	5,89	4808	4,81	445,1
2. Stjecanje dugotrajne imovine, isplativa ulaganja u materijalnu imovinu i nematerijalnu imovinu	6161	19,19	5171	5,91	-990	-13,28	-69,2
3. Kupnja vrijednosnih papira	2131	6,64	5818	6,64	3687	0,00	0,1
4. Zajmovi dani drugim organizacijama	23451	73,07	71417	81,56	47966	8,49	11,6
Ukupno za investicijsku aktivnost:	32090	40,74	87561	64,26	55471	23,52	57,7
1. Otplata zajmova i kredita	30000	99,53	35418	97,428	5418	-2,10	-2,1141
2. Otplata obveza financijskog leasinga	141	0,47	935	2,572	794	2,10	449,807
Ukupno za financijske aktivnosti:	30141	38,27	36353	26,6799	6212	10,81	-30,28
Ukupno:	78765	100	136256	100	57491	-78765	―

Na temelju analize novčanog odljeva možemo zaključiti da je novčani odljev za sve vrste aktivnosti 78 765 rubalja u 2006. godini, a 136 256 rubalja u 2007. godini. Najveći dio rashoda odnosi se na isplatu dividendi i kamata u 2006. godini, i to 35,5%, au 2007. godini 23,44%. Poslovni rashodi u 2007. godini iznosili su 9,06%, au 2006. godini 20,99% što ukazuje na povećanje novčanog odljeva. Za financijske djelatnosti 38,27% i 26,67% u 2006. odnosno 2007. godini.

Da bi se razumjelo koji priljev financira koji odljev, potrebno je napraviti komparativnu analizu priljeva i odljeva.

Dijagram 1. Analiza novčanih tokova za 2006. godinu

Dijagram 2. Analiza novčanih tokova za 2007. godinu

Analiza također pokazuje da se najveći dio rashoda tekućeg poslovanja odnosio na plaćanje nabavljenih usluga, robe, repromaterijala u 2007. godini - 41,71%, te na isplatu dividendi i kamata u 2006. godini - 35,5%. Na kredite dane drugim organizacijama u 2006. godini odnosilo se 73,07% rashoda investicijske aktivnosti, au 2007. godini 81,56%. Također, najveći dio rashoda financijskih aktivnosti odnosi se na otplatu zajmova i kredita: 99,53% u 2006. godini i 97,42% u 2007. godini.

Drugi smjer u analizi novčanog toka je izračun udjela dobiti u bilo kojem toku, tj. Određuje se koji od tokova poduzeću donosi najveći udio dobiti.

Izračunajmo sada udio dobiti u tijeku od tekućih, investicijskih i financijskih aktivnosti iu ukupnom neto novčanom tijeku.

Tablica 16. Analiza dobiti u novčanim tokovima

Vrsta aktivnosti poduzeća	2006	2007	∆
			±∆	Temp∆
1. Neto novčani tokovi iz tekućih aktivnosti	331642	271276	-60366	-18,20
2. Neto novčani tokovi iz investicijskih aktivnosti	239	254	15	6,28
3. Neto novčani tokovi iz financijskih aktivnosti	84883	58020	-26863	-31,65
4. Ukupni neto novčani tokovi	472079	397898	-74181	-15,71
5. Dobit prije oporezivanja	234794	185274	-49520	-21,09
6. Udio dobiti prije oporezivanja u NPV iz tekućeg poslovanja	70,8	68,3	-2,5	-3,53
7. Udio dobiti prije oporezivanja u NPV iz investicijskih aktivnosti	98240	72942	-25298	-25,75
8. Udio dobiti prije oporezivanja u NPV iz financijskih aktivnosti	276,6	319,3	42,7	15,43
9. Udio dobiti prije oporezivanja u ukupnom novčanom toku	49,73	46,56	-3,17	-6,37

Budući da je u 2006. godini udio dobiti prije oporezivanja u ukupnom neto novčanom toku iznosio 49,73%, au 2007. godini 46,56%, to ukazuje da društvo nenamjenski koristi sredstva. To je zbog činjenice da je poduzeće primilo samo 80,40% neto novčanog toka iz tekućih aktivnosti, što je u 2006. bilo jednako 139.360 rubalja, a 2007., od neto novčanog toka iz tekućih aktivnosti, što je bilo jednako 178.760 rubalja. - 81,27 posto. Iz ovoga je razvidno da društvo sredstva dobivena iz tekućeg poslovanja koristi za druge namjene, ali je ipak došlo do povećanja udjela dobiti za 1,08% u 2007. godini u odnosu na 2006. godinu.

Tvrtka vrlo učinkovito koristi neto novčani tok iz investicijskih aktivnosti, jer je povrat na 40.120 rubalja uloženih u 2006. bio 2,7 puta veći, a na 42.900 rubalja uloženih u 2007. povrat je bio 3,4 puta veći. Odnosno, stopa promjene iznosila je 21,26%.

Neto novčani tok iz financijskih aktivnosti također se učinkovito koristi, budući da je povrat na zajmove primljene u 2006. godini u iznosu od 4.900 rubalja bio 22,9 puta veći, au 2007. godini, na zajmove primljene u iznosu od 5.810 rubalja, povrat je bio 25 puta veći. . Naime, također je došlo do povećanja udjela dobiti u 2007. godini u odnosu na 2006. godinu za 3,10%.

Dakle, kako bi se povećao udio dobiti prije oporezivanja u ukupnom neto novčanom toku, potrebno je racionalno koristiti sredstva dobivena iz tekućeg poslovanja poduzeća.

Drugo područje analize novčanih tokova poduzeća je optimizacija novčanih tokova.

Problem optimizacije novčanih tokova države, poduzeća i stanovništva prvi je razvio američki ekonomist William Baumol, koji je za ovu teoriju dobio Nobelovu nagradu 1952. godine. Teorija se smatra idealnom jer ne uzima u obzir fluktuacije novčanih tokova tijekom dana i tjedana. Baumol je pretpostavio da poduzeće započinje svoje aktivnosti s određenom količinom novca, koju troši tijekom određenog vremenskog razdoblja, tj. sredstva za tekuće troškove. Sredstva iznad ove optimalne razine treba uložiti u kratkoročne vrijednosne papire, a kako se limit sredstava potroši, tvrtka dio vrijednosnih papira pretvara u optimalni iznos novca za pokrivanje tekućih troškova.

Baumol je izveo sljedeću formulu za optimizaciju novčanih tokova:

; (35)

Q= (2*136256*7,34) 1/2 /0,2=3162,46 rub.

Q – Optimalan iznos sredstava na tekućem računu za tekuće troškove;

V – potreba za sredstvima za tekuće troškove razdoblja (iznos odljeva za 2007.);

c – iznos naknade burzovnom posredniku za konverziju vrijednosnih papira u novac (1% od iznosa kratkoročnih financijskih ulaganja za 2007.);

r – prihvatljiva stopa prinosa na vrijednosne papire (0,2).

K=.136256/3162.46=43

I također razdoblje konverzije jedne transakcije: P u =.365/43≈9

Dakle, optimalni iznos gotovine za tekuće troškove ovog poduzeća, izračunat pomoću modela Williama Boumola, iznosi 3162,46 rubalja. S odljevima od 596 030 rubalja. tvrtka treba napraviti 1 konverzijsku transakciju svakih 40 dana, tj. 9 operacija pretvorbe godišnje. Grafikon pokazuje da otprilike 24 dana nakon početka svakog novog razdoblja konverzije (40,80,120,160 dana, itd.), šef poduzeća treba obavijestiti svog brokera o potrebi nadopune tekućeg računa tvrtke u iznosu od 3162,46 rubalja. . za preostalih 16 dana.

3. Procjena učinkovitosti financijskih aktivnosti poduzeća.

Pojam učinkovitosti je najsloženiji i najraznovrsniji u cjelokupnoj ekonomskoj znanosti i o ovom pitanju ne postoji konsenzus.

Učinkovitost se može procijeniti i kvalitativno i kvantitativno. Za ocjenu učinkovitosti financijskih aktivnosti koriste se indeksi učinkovitosti na temelju kojih se u matrici učinkovitosti razmatra učinkovito (neučinkovito) korištenje financijskih sredstava da bi se dobio pokazatelj učinkovitosti, a to su prihodi od prodaje.

Izračun indeksa učinkovitosti provodi se na temelju izračuna sljedećih pokazatelja:

gdje je I Z indeks troškova, a I P indeks rezultata.

(38)

(39)

gdje je 1 stvarni rezultat (2007.), a 0 planirani rezultat (2006.).

Izračunajmo indekse rezultata i troškova te odredimo područje učinkovitosti korištenja resursa u matrici učinkovitosti.

Tablica 17. Izračun indeksa rezultata i troškova i određivanje područja učinkovitog korištenja resursa

Indikatori	Uvjetna Oznaka	2006	2007	Iz, str	tj	područje učinkovitosti
1. Prihod	VR	288423	234306	0,81	–	resursi
2. Dugotrajna imovina	VA	35331	53529	1,52	1,865		4
3. Tekuća imovina	OA	3432967	5000000	1,46	0,961		5
4. Vlastiti kapital	SK	1959800	2364598	1,21	0,828		5
5. Posuđeni kapital	ZK	1494312	1447115	0,97	0,803		1
6. Dobit od prodaje	Pr od pr	234794	185274	0,79	1,073	1	ovisni rezultati
7. Dobit prije oporezivanja	Pr do n/o	39062	226939	4,42	0,760	1
8. Neto dobit	Hitna pomoć	39062	172474	4,42	0,760	1

Na temelju analize utvrđeno je da se najučinkovitije koristi neto dobit, budući da je indeks učinkovitosti za ovaj resurs najmanji i iznosi 0,76. Posuđeni kapital se ne koristi vrlo učinkovito, jer je indeks učinkovitosti 0,803. Dugotrajna i tekuća imovina također se učinkovito koriste, jer je za svaku rublju prihoda uloženo 186,5 kopejki ovih sredstava. i 96,1 kopejki. sukladno tome, što ukazuje na učinkovito korištenje opreme, sirovina i zaliha.

Uzimajući u obzir zavisne rezultate, vidimo da dobit od prodaje pokazuje učinkovitost korištenja proizvodnih resursa, a učinak tog korištenja nije visok, budući da je indeks učinkovitosti veći od 1, tj. jednako 1,073. Dobit prije oporezivanja pokazuje korištenje resursa koji ne pripadaju poduzeću ili se ne koriste za proizvodne aktivnosti, tj. pokazuje primitak ostalih prihoda od investicijskih i financijskih aktivnosti, a indeks učinkovitosti za dobit prije oporezivanja govori o neučinkovitom korištenju ostalih resursa i iznosi 0,760.

S obzirom na rast neto dobiti i prihoda, vidimo da, s jedne strane, neto dobit raste bržom stopom od prihoda od prodaje - 4,42 odnosno 0,81 - pa se može govoriti o učinkovitosti financijskih aktivnosti poduzeća. , ali s druge strane, najveće stope rasta neto dobiti ukazuju na učinkovito korištenje ostalih financijskih izvora.

Matrica učinkovitosti resursa sastoji se od 6 područja:

1. Područje 0 – neupravljivo područje ili područje neučinkovitog korištenja resursa i troškova;

2. Područje 1 – područje ekstenzivnog korištenja troškova, tj. troškovi rastu brže nego što raste rezultat;

3. Područje 2 – područje neučinkovitog smanjenja resursa i troškova, kada se rezultat smanjuje brže nego što se smanjuju troškovi;

4. Područje 3 – područje učinkovitog smanjenja troškova i resursa, kada se troškovi smanjuju brže od rezultata;

5. Područje 4 – područje djelomično intenzivnog korištenja resursa i troškova, tj. i outputi i troškovi se povećavaju ili smanjuju približno jednakim stopama;

6. Područje 5 – područje intenzivnog korištenja resursa i troškova, tj. kako se rezultati povećavaju, troškovi se smanjuju.

1. Matrica učinkovitosti korištenja financijskih sredstava;

2. Matrica učinkovitosti korištenja proizvodnih resursa (ovisni rezultati).

Na temelju analize jasno je da se sva financijska sredstva koriste neučinkovito, osim onih koja se nalaze u područjima 5 i 4, pa treba obratiti pozornost na dužnički kapital, dobit od prodaje, dobit prije oporezivanja i neto dobit.

Zaključak

Na temelju analize poduzeća IlimLesLine doo mogu se izvući sljedeći zaključci:

Analizirajući sastav i strukturu imovine poduzeća, vidimo da tip strukture imovine, odnosno odnos fiksnog i obrtnog kapitala, jednak 2,77/97,22 odgovara tipu 20/80 i predstavlja “težak” imovinska struktura za 2006. godinu, a za 2007. godinu 2,65/97,34 što znači da poduzeće posluje preko svojih mogućnosti i slabu prodaju proizvoda, odnosno velike zalihe.

Što se tiče vrste strukture kapitala, za 2006. godinu omjer vlastitog i dužničkog kapitala je 56,50/43,49, što odgovara obliku 55/45, odnosno to je optimalna struktura kapitala ovog poduzeća. Što se tiče 2007. godine, omjer temeljnog kapitala i duga je 46,79/53,20, odnosno tip strukture kapitala odgovara tipu 45/55, što znači da je zadovoljavajući, dakle, poduzeće nema vrlo stabilnu strukturu kapitala , što zahtijeva kontrolu nad kratkoročnim kreditima.

Uvidom u analizu likvidnosti poduzeća jasno je da su stalni kapital i dio obrtnih sredstava formirani iz vlastitih sredstava, što znači da poduzeće ima vlastiti kapital u obrtnim sredstvima. Iz čega proizlazi da je poduzeće iu 2006. iu 2007. godini apsolutno likvidno.

S obzirom na ocjenu boniteta poduzeća vidimo da poduzeće nije kreditno sposobno, jer svi pokazatelji ne odgovaraju optimalnoj razini.

Izračunavamo financijsku stabilnost IlimLesLine doo u apsolutnom iznosu. Poduzeće je u 2006. godini imalo nestabilno krizno financijsko stanje (tip 4) pa se može reći da poduzeće nema vlastitih obrtnih sredstava, a postoji i nedostatak vlastitih sredstava i dugoročnih izvora, kao i kao opći izvori za pokrivanje zaliha.

Prema izračunima, ovo poduzeće ima četvrti tip financijske stabilnosti, odnosno poduzeće je na rubu bankrota. Što znači višak rezervi poduzeća nad njegovim prihodom?

U sustavu relativnih pokazatelja financijske stabilnosti institucije razlikuje se niz koeficijenata koji se izračunavaju na početku i na kraju godine i razmatraju tijekom vremena. Analizirajući prvu skupinu pokazatelja koji karakteriziraju osiguranost poduzeća vlastitim obrtnim sredstvima, na temelju provedenih proračuna možemo zaključiti da je poduzeće uvjetno osigurano vlastitim obrtnim sredstvima, tj. uvjetno financijski stabilan. Analizirajući II grupu koeficijenata koji karakteriziraju stanje vlasničkog kapitala, vidimo da je stanje nezadovoljavajuće, dakle, stanje vlasničkog kapitala je uvjetno nestabilno. To pokazuje da je vrijednost imovine preniska, što pogoršava financijsku stabilnost. Također, DPS je manji od norme u 2006. godini za 42% te za 42,6% u 2007. godini, što znači da društvo nema dovoljno stabilnih dugoročnih zaduženja. Dakle, analizirajući treću skupinu koeficijenata koji karakteriziraju financijsku ovisnost poduzeća, možemo zaključiti da je poduzeće financijski stabilno za 2006.

Na temelju analize svih podataka može se zaključiti da je ovo poduzeće relativno stabilno.

Analizirajući obrt sredstava u poduzećima, možemo reći da nakon analize grupe 1 pokazatelja - obrta VA, vidimo da je koeficijent obrta dugotrajne imovine u 2006. godini 6,16 veći od norme, stoga postoje veliki viškovi netekuće imovine. - kratkotrajna imovina, uključujući dugotrajnu imovinu i dugoročna financijska ulaganja. Analizirajući 2. skupinu pokazatelja - obrt OA, vidimo da je koeficijent obrta kratkotrajne imovine vrlo mali i iznosi 0,08% za 2006. godinu, au 2007. godini opada na 0,04, što ukazuje na nisko korištenje zaliha, obrtaja potraživanja i gotovine te kratkoročna financijska ulaganja češće se okreću i stvaraju više prihoda. Analizirajući 3. skupinu pokazatelja - obrt kapitala, vidimo da je koeficijent obrtaja temeljnog kapitala također ispod norme za 2,8 puta i do 2007. godine se smanjuje za 5%, što ukazuje na nizak temeljni, dopunski i pričuvni kapital.

Zatim ćemo usporedno analizirati potraživanja i obveze. Analizirajući dobivene podatke, vidimo da su u 2006. godini obveze prema dobavljačima premašile potraživanja, kako kratkoročna tako i dugoročna, za 1.595.039 rubalja. i 643069 rub. odnosno. Dakle, sve obveze prema dobavljačima su 20,3 puta veće od potraživanja, što premašuje normalnu razinu od 10-20%. To ukazuje da tvrtka neracionalno koristi vlastita sredstva, nestručno posluje i zamrzava sredstva u nagodbama s drugim ugovornim stranama. U 2007. godini situacija se pogoršava, tj. obveze prema dobavljačima premašuju potraživanja za 21,7 puta. To se opravdava činjenicom da je udio dugoročnih obveza u strukturi obveza prema dobavljačima povećan za 3,22 puta. To znači da tvrtka treba obratiti pozornost na ovu vrstu duga i racionalnije koristiti svoja sredstva za ostvarivanje većih prihoda i pravovremeno plaćanje raznih obveza.

Izračunajmo sada udio dobiti u tijeku od tekućih, investicijskih i financijskih aktivnosti iu ukupnom neto novčanom tijeku. Tvrtka vrlo učinkovito koristi neto novčani tok iz investicijskih aktivnosti, jer je povrat na 40.120 rubalja uloženih u 2006. bio 2,7 puta veći, a na 42.900 rubalja uloženih u 2007. povrat je bio 3,4 puta veći. Neto novčani tok iz financijskih aktivnosti također se učinkovito koristi, budući da je povrat na zajmove primljene u 2006. godini u iznosu od 4.900 rubalja bio 22,9 puta veći, au 2007. godini, na zajmove primljene u iznosu od 5.810 rubalja, povrat je bio 25 puta veći. . Dakle, kako bi se povećao udio dobiti prije oporezivanja u ukupnom neto novčanom toku, potrebno je racionalno koristiti sredstva dobivena iz tekućeg poslovanja poduzeća.

Optimalni iznos gotovine za tekuće troškove ovog poduzeća, izračunat prema modelu Williama Baumola, iznosi 3162,46 rubalja. S odljevima od 596 030 rubalja. tvrtka treba napraviti 1 konverzijsku transakciju svakih 40 dana, tj. 9 operacija pretvorbe godišnje. Grafikon pokazuje da otprilike 24 dana nakon početka svakog novog razdoblja konverzije (40,80,120,160 dana, itd.), šef poduzeća treba obavijestiti svog brokera o potrebi nadopune tekućeg računa tvrtke u iznosu od 3162,46 rubalja. . za preostalih 16 dana.

Bibliografija

1. “Financije”, ur. V.M. Rodionova. Udžbenik. – M.: Financije i statistika, 1995.

2. Financijski i kreditni rječnik, ur. Garbuzova V.F., Financije i statistika, 1994.

3. Financije: udžbenik za visoka učilišta / Ured. prof. LA. Drobozina. – M.: JEDINSTVO, 2002. – 527 str.

4. Berlin S.I. Teorija financija. – M.: Prior, 1999

5. Bernstein L.A. Analiza financijskih izvještaja: Per. iz engleskog – M.: Financije i statistika, 1996.

6. Boldyreva V.O. O suvremenim metodama financijske analize. // Poslovanje i banke. – 1998. – br.6.

7. Bykadorov V.L., Alekseev P.D. Financijsko i ekonomsko stanje poduzeća. – M.: “PRIOR”, 1999.

8. Kreinina M.N. Financijsko stanje poduzeća. Metode ocjenjivanja. – M.: Izdavačka kuća “DIS”, 1997.

9. Markaryan N.A. Gerasimenko G.P. Financijska analiza. – M.: “PRIOR”, 1997.

10. Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Metodologija financijske analize. – M.: INFRA-M, 1995.

Financije: udžbenik za visoka učilišta/Ur. prof. L.A.Drobozina. – M.: JEDINSTVO, 2002. – 527 str.

Odgovorite u roku od 5 minuta! Bez posrednika!

Napravite izračun

• Uvod
• 2.1. Organizacijske i ekonomske karakteristike Verona doo
• 2.2. Ekspresna analiza financijskog stanja Verona doo
• 2.3. Procjena vjerojatnosti bankrota
• 2.4. Procjena učinkovitosti generiranja i upravljanja novčanim tokovima u poduzeću
• 3.1. Projekt povećanja pozitivnog novčanog toka poduzeća
• 3.2. Izračun novčanih tokova za predloženi događaj
• Zaključak
• Bibliografija

Uvod

Tema diplomskog rada je relevantna budući da je novac u suvremenom svijetu sastavni element koji prati sve poslovne operacije nabave roba i pružanja usluga. Rezultat su gotovinska plaćanja koja se odvijaju kontinuirano. Stoga racionalna organizacija naselja pridonosi neprekidnom obnavljanju cirkulacije sredstava poduzeća.

Plaćanja se obavljaju u gotovini i bezgotovini, pri čemu potonja čini glavninu. Odabir konkretnog oblika plaćanja određen je specifičnostima poslovne transakcije koja se obavlja, pravnim statusom sudionika u transakciji i drugim čimbenicima. Organizacije radije koriste bezgotovinski oblik plaćanja, budući da postoje zakonski zahtjevi za veličinu gotovinske transakcije, a osim toga, to značajno smanjuje potrebu za gotovinom.

Učinkovito upravljanje gotovinom u suvremenim uvjetima može organizaciji donijeti dodatni prihod, što je posljedica mogućnosti ulaganja slobodnih sredstava u kratkoročna financijska ulaganja. Unatoč važnosti problematike koja se razmatra, mnoga poduzeća ne obraćaju veliku pozornost na pitanje optimizacije stanja gotovine.

Svrha diplomskog rada je analizirati formiranje i upravljanje novčanim tokovima poduzeća te razviti projekt njihove optimizacije. U skladu s ciljem, u diplomskom radu rješavaju se sljedeći zadaci:

• proučiti teorijske osnove formiranja i upravljanja novčanim tokovima poduzeća;
• proučiti politike upravljanja novčanim tokovima;
• proučiti načine optimizacije novčanih tokova u poduzećima;
• predstaviti organizacijske i ekonomske karakteristike poduzeća;
• analizirati financijsko stanje poduzeća;
• proučavati učinkovitost formiranja i upravljanja novčanim tokovima poduzeća;
• provesti studiju ekonomske izvedivosti za optimizaciju novčanih tokova;
• razmotriti projekt povećanja pozitivnog novčanog toka poduzeća;
• izvršiti izračune za predloženi projekt.

Predmet istraživanja – Novčani tokovi poduzeća.

Predmet studije je Verona doo.

Rad se sastoji od: uvoda, tri poglavlja, potpoglavlja, zaključka i popisa literature.

Pri pisanju rada korištene su sljedeće metode: ekonomska analiza, povijesna, apstraktno-logička, dedukcija, indukcija, sinteza.

Glavni izvor informacija su računovodstveni i izvještajni podaci poduzeća koje se proučava, regulatorna, obrazovna, metodološka i znanstvena literatura.

1.1. Ekonomski sadržaj novčanog toka i njegove vrste

Pri razmatranju obilježja politike formiranja i upravljanja novčanim tokovima razlikuju se dva pojma: „gotovina” i „novčani tijek”.

Pod gotovinom se obično podrazumijeva gotovina koja se nalazi u blagajni, na bankovnim računima, uključujući i devizne račune. Gotovina je potrebna za tekuće plaćanje.

Novčani tijek poduzeća skup je primitaka i plaćanja sredstava generiranih njegovim ekonomskim aktivnostima, raspoređenih u zasebnim intervalima promatranog vremenskog razdoblja, čije je kretanje povezano s čimbenicima vremena, rizika i likvidnosti.

U ovom slučaju, novčani tijek se shvaća kao agregirana vrijednost koja uključuje različite vrste tokova. Svi su oni dizajnirani da služe ekonomskim aktivnostima poduzeća.

Gospodarska aktivnost svakog poduzeća neraskidivo je povezana s novčanim tokom. Svaka poslovna transakcija uzrokuje ili primitak ili trošak sredstava. Gotovina podržava gotovo sve aspekte aktivnosti poslovanja, ulaganja i financiranja.

Kontinuirani proces novčanog toka tijekom vremena je novčani tok, koji se slikovito uspoređuje sa sustavom "financijskog kolanja" koji osigurava održivost organizacije. Rezultati glavne (operativne) djelatnosti poduzeća, stupanj njegove financijske stabilnosti i solventnosti te konkurentske prednosti potrebne za sadašnji i budući razvoj ovise o cjelovitosti i pravodobnosti osiguravanja procesa opskrbe, proizvodnje i prodaje proizvoda. s novčanim sredstvima.

Trenutno postoji široka klasifikacija novčanih tokova. Klasifikacija koju je predložio I.A. Obrazac prikazan u tablici 1.

Tablica 1. Klasifikacija novčanih tokova poduzeća prema glavnim karakteristikama

Znakovi klasifikacije novčanih tokova poduzeća	Vrste novčanih tokova poduzeća
1	2
1. Prema razmjeru opsluživanja ekonomskog procesa	Novčani tok za poduzeće u cjelini Novčani tijek za pojedine strukturne odjele poduzeća Novčani tijek za pojedinačne poslovne transakcije
2. Prema vrsti gospodarske djelatnosti	Novčani tijek iz poslovnih aktivnosti Novčani tok od investicijskih aktivnosti Novčani tok iz financijskih aktivnosti
3. Prema smjeru tijeka novca	Pozitivan novčani tok Negativan novčani tok
4. Prema načinu izračunavanja obujma novčanih tokova	Bruto novčani tok Neto novčani tok
5. Po prirodi novčanog toka u odnosu na poduzeće	Interni novčani tok Vanjski novčani tok
6. Prema razini dostatnosti volumena novčanog toka	Višak novčanog toka Deficitni novčani tok
7. Prema razini ravnoteže obujma međusobno povezanih novčanih tokova	Uravnoteženi novčani tok Neuravnotežen novčani tok
8. Po vremenskom razdoblju	Kratkoročni novčani tok Dugoročni novčani tok
9. Po značaju u formiranju konačnih rezultata gospodarske aktivnosti	Prioritetni novčani tok Sekundarni novčani tok
10. Prema metodi procjene vremena	Stvarni novčani tok Budući novčani tok

Novčani tokovi iz temeljnih aktivnosti povezani su s tekućim poslovima primanja prihoda od prodaje, plaćanja računa dobavljača, dobivanja kratkoročnih zajmova i posudbi, isplate plaća i obračuna s proračunom.

Novčani tokovi (odljevi) u procesu investicijskih aktivnosti u pravilu su usmjereni na nabavu dugotrajne imovine i nematerijalne imovine.

Odgovorite u roku od 5 minuta!Bez posrednika!

Novčani tokovi iz financijskih aktivnosti - primici i isplate novčanih sredstava vezani uz privlačenje dodatnog temeljnog kapitala ili temeljnog kapitala, dobivanje dugoročnih i kratkoročnih zajmova i zajmova, isplata u novcu dividendi i kamata na depozite vlasnika, te neki drugi novčani tokovi povezano s provedbom vanjskog financiranja gospodarskih aktivnosti organizacije.

Uzimajući u obzir gornju klasifikaciju, organiziran je proces strateškog upravljanja novčanim tokovima poduzeća. Strategija upravljanja novčanim tokovima dio je ukupne razvojne strategije poduzeća koja je usmjerena na povećanje njegove tržišne vrijednosti.

U isto vrijeme, proces upravljanja novčanim tokom uključuje nekoliko međusobno povezanih faza:

• formiranje novčanih tokova;
• raspodjela novčanih tokova;
• korištenje novčanih tokova.

Važnost upravljanja novčanim tokom leži u činjenici da vam omogućuje da maksimalno uravnotežite primitke i izdatke sredstava, što u konačnici utječe na ukupnu solventnost poduzeća.

Osiguravanje financijske ravnoteže, dakle, glavni je cilj strategije upravljanja novčanim tokom koji se postiže rješavanjem sljedećih zadataka (tablica 2).

Tablica 2. Sustav glavnih zadataka usmjerenih na postizanje glavnog cilja upravljanja novčanim tokovima poduzeća

Glavni cilj upravljanja novčanim tokom

Glavni zadaci strateškog upravljanja novčanim tokovima

Osiguravanje stalne financijske stabilnosti i solventnosti poduzeća

Formiranje novčanog toka, koji će biti dovoljan za obavljanje glavne djelatnosti Optimalna raspodjela novčanog toka između različitih aktivnosti Osiguravanje likvidnosti i financijske stabilnosti poduzeća tijekom cijelog razdoblja Osiguravanje solventnosti poduzeća tijekom cijelog razdoblja Osigurati povećanje neto novčanog toka, jer je to glavni unutarnji izvor razvoja poduzeća Minimiziranje financijskih gubitaka u provedbi aktivnosti poduzeća

1. Formiranje dovoljnog volumena financijskih sredstava poduzeća u skladu s potrebama njegovih nadolazećih gospodarskih aktivnosti. Ovaj zadatak se provodi određivanjem potrebe za potrebnim volumenom financijskih sredstava poduzeća za naredno razdoblje, uspostavljanjem sustava izvora njihovog formiranja u predviđenom volumenu, osiguravajući minimiziranje troškova njihovog privlačenja u poduzeće.
2. Optimizacija raspodjele generiranog volumena financijskih sredstava poduzeća prema vrsti gospodarske djelatnosti i područjima korištenja. U procesu provedbe ove zadaće osigurava se potrebna proporcionalnost u smjeru novčanih sredstava poduzeća za razvoj njegovih poslovnih, investicijskih i financijskih aktivnosti; unutar svake vrste djelatnosti odabiru se najučinkovitija područja korištenja novčanih sredstava kako bi se osiguralo postizanje najboljih konačnih rezultata gospodarske aktivnosti i strateških ciljeva razvoja poduzeća u cjelini.
3. Osiguravanje visoke razine financijske stabilnosti poduzeća u procesu njegovog razvoja. Takva financijska stabilnost poduzeća osigurava se formiranjem racionalne strukture izvora prikupljanja sredstava, a prije svega omjerom obujma njihovog privlačenja iz vlastitih i posuđenih izvora; optimiziranje obujma prikupljenih sredstava za nadolazeće uvjete povrata; formiranje dovoljnog volumena financijskih sredstava privučenih na dugoročnoj osnovi; pravodobno restrukturiranje obveza povrata sredstava u uvjetima kriznog razvoja poduzeća.
4. Održavanje stalne solventnosti poduzeća. Ovaj se zadatak prvenstveno rješava učinkovitim upravljanjem stanjima monetarnih sredstava i njihovih ekvivalenata; formiranje dovoljnog obujma njihovog osiguravajućeg (pričuvnog) dijela; osiguravanje ujednačenosti novčanog toka u poduzeću; osiguravanje sinkroničnosti formiranja dolaznih i odlaznih novčanih tokova; odabir najboljeg sredstva plaćanja u nagodbama s drugim ugovornim stranama za poslovne transakcije.
5. Maksimiziranje neto novčanog toka, osiguravanje određenog tempa ekonomskog razvoja poduzeća pod uvjetima samofinanciranja. Provedba ovog zadatka osigurava se formiranjem novčanog tijeka poduzeća, koji generira najveći iznos dobiti u procesu svojih poslovnih, investicijskih i financijskih aktivnosti; odabir učinkovite politike amortizacije za poduzeće; pravovremena prodaja neiskorištene imovine; reinvestiranje privremeno slobodnih sredstava.
6. Osiguravanje minimiziranja gubitaka vrijednosti sredstava tijekom njihove ekonomske upotrebe u poduzeću. Novčana sredstva i njihovi ekvivalenti gube svoju vrijednost pod utjecajem vremenskih čimbenika, inflacije, rizika itd. Stoga, u procesu organiziranja novčanog toka u poduzeću, treba izbjegavati stvaranje prekomjernih rezervi gotovine (osim ako to nije uzrokovano potrebama poslovne prakse), diverzificirati smjerove i oblike korištenja novčanih sredstava, izbjegavati određene vrste financijskih rizika ili osigurati njihovo osiguranje.

Zadaci prikazani u tablici. 2 su međusobno povezani. U tom smislu, prilikom formiranja politike upravljanja novčanim tokovima, oni bi trebali biti međusobno optimizirani, što će vam omogućiti da se što više približite cilju ovog područja financijske politike.

Upravljanje novčanim tokom je važno područje financijskog rada u poduzeću. Štoviše, ovo područje financijskog rada uključuje proučavanje dinamike proizvodnog i financijskog ciklusa, procjenu promjena u neto novčanom toku, omjer pozitivnog i negativnog novčanog toka po razdoblju. Osim toga, neophodna je procjena optimalnog stanja gotovine.

Dakle, proučavajući suštinu novčanog toka i potrebu upravljanja njime, razmotrit ćemo značajke upravljanja novčanim tokom u poduzeću.

1.2. Politika upravljanja novčanim tokom

Učinkovito upravljanje novčanim tokom zahtijeva formiranje posebne politike upravljanja kao dijela ukupne financijske strategije poduzeća. Takva se politika razvija prema sljedećim glavnim fazama

Politika upravljanja novčanim tokom dio je ukupne ekonomske strategije poduzeća, osiguravajući formiranje prioritetnih ciljeva za organiziranje svog novčanog toka i odabir najučinkovitijih načina za njihovo postizanje.

Politika upravljanja novčanim tokovima može se predstaviti kao glavni plan djelovanja u sferi organiziranja novčanih tokova poduzeća, koji određuje prioritete pravaca i vrste tih tokova, prirodu formiranja i korištenja novčanih resursa koji osigurati predviđeni opći ekonomski razvoj poduzeća.

Rezimirajući navedeno, može se ustvrditi da je politika upravljanja novčanim tokovima sistemski koncept koji povezuje razvoj poslovnih, investicijskih i financijskih aktivnosti poduzeća.

Proces razvoja politike upravljanja novčanim tokovima bitna je komponenta ukupnog sustava strateškog izbora poduzeća, čiji su glavni elementi misija, opći strateški ciljevi razvoja, sustav funkcionalnih strategija u kontekstu pojedinih vrsta aktivnosti, metode stvaranja i distribucije novčanih sredstava.

Pritom je politika upravljanja novčanim tokom u određenoj podređenosti s ostalim elementima strateškog izbora poduzeća.

Politika upravljanja novčanim tokom dio je ukupne financijske strategije poduzeća. Istodobno, politika upravljanja novčanim tokom treba se temeljiti na sveobuhvatnoj analizi novčanog toka.

FAZE ANALIZE NOVČANOG TIJEKA:

• Analiza dinamike promjena stanja gotovine
• Analiza sastava i strukture pozitivnog novčanog toka
• Analiza sastava i strukture negativnog novčanog toka
• Analiza bilance novčanog toka
• Analiza formiranja neto novčanog toka
• Analiza ujednačenosti formiranja novčanog toka
• Analiza sinkroniciteta formiranja novčanog toka
• Analiza likvidnosti novčanog toka
• Analiza učinkovitosti novčanog toka

Osiguravanje potpunog i pouzdanog računovodstva novčanih tokova poduzeća i generiranje potrebnih izvješća.

Pogledajmo pristupe sastavljanju izvještaja o novčanom toku.

Neizravna metoda ima za cilj dobivanje podataka koji karakteriziraju neto novčani tok poduzeća u izvještajnom razdoblju. Izvor informacija za izradu izvješća o novčanim tijekovima poduzeća ovom metodom je bilanca stanja i račun dobiti i gubitka. Izračun neto novčanog toka poduzeća neizravnom metodom provodi se prema vrsti ekonomske djelatnosti poduzeća u cjelini.

Rezultati izračuna iznosa neto novčanog toka za poslovne, investicijske i financijske aktivnosti omogućuju određivanje njegove ukupne veličine za poduzeće u izvještajnom razdoblju. Ovaj se pokazatelj razmatra prema sljedećoj formuli (1):

Saznajte koliko košta pisanje takvog rada!

Odgovorite u roku od 5 minuta!Bez posrednika!

NDP str = NDP o + NPV i + NDP f (1)

NDP str– ukupan iznos neto novčanog toka poduzeća u promatranom razdoblju;

NDP o– iznos neto novčanog toka poduzeća iz poslovnih aktivnosti;

NPV i– iznos neto novčanog toka poduzeća od investicijskih aktivnosti;

NDP f– iznos neto novčanog toka poduzeća iz financijskih aktivnosti;

Korištenje neizravne metode omogućuje procjenu potencijala poduzeća, budući da je neto novčani tok glavni unutarnji izvor financiranja poduzeća. Osim toga, ova metoda omogućuje faktorsku analizu utjecaja pojedinih faktora na promjene u neto novčanom toku.

U praksi se najčešće koristi izravna metoda, koja odražava podatke ne samo o neto novčanom toku, već io bruto novčanom toku. U ovom slučaju izračuni se provode za tri vrste aktivnosti: tekuće, investicijske i financijske. Za svaki smjer se formira odljev i priljev sredstava, nakon čega se ispisuje stanje, a to je neto novčani tok.

Razlike između dviju metoda koje se razmatraju (izravne i neizravne) odnose se samo na glavnu (trenutnu aktivnost).

Optimizacija novčanih tokova je proces odabira najboljih oblika njihove organizacije u poduzeću, uzimajući u obzir uvjete i karakteristike gospodarskih aktivnosti poduzeća.

Osnova za optimizaciju novčanih tokova poduzeća je osigurati ravnotežu između volumena pozitivne i negativne vrste.

U tu se svrhu kontinuirano procjenjuje ujednačenost formiranja novčanog toka.

Za procjenu likvidnosti novčanog toka uobičajeno je koristiti omjer likvidnosti novčanog toka.

Da bi novčani tok bio likvidan, vrijednost indikatora mora biti veća od jedan. To će pridonijeti rastu gotovinskog salda, što kao posljedicu uzrokuje pozitivan neto novčani tok.

1.3. Načini optimizacije novčanih tokova u poduzećima

Jedna od najvažnijih i najtežih faza upravljanja novčanim tokovima poduzeća je njihova optimizacija.

Optimizacija novčanih tokova je proces odabira najboljih oblika njihove organizacije u poduzeću, uzimajući u obzir uvjete i karakteristike njegovih gospodarskih aktivnosti.

Proces analize završava optimizacijom novčanih tokova odabirom najboljih oblika njihove organizacije u poduzeću, uzimajući u obzir vanjske i unutarnje čimbenike kako bi se postigla njihova ravnoteža, sinkronizacija i rast neto novčanog toka.

Prije svega, potrebno je postići ravnotežu između volumena pozitivnih i negativnih novčanih tokova, budući da i manjak i višak novčanih sredstava negativno utječu na rezultate gospodarske aktivnosti.

Uz manjak novčanog toka, smanjuje se likvidnost i razina solventnosti poduzeća, povećavaju se dospjele obveze prema dobavljačima sirovina i materijala, povećava se udio dospjelih dugova po primljenim financijskim zajmovima, kašnjenja u isplati plaća ( s odgovarajućim smanjenjem razine produktivnosti osoblja), povećanjem trajanja financijskog ciklusa, iu konačnici - smanjenjem profitabilnosti korištenja vlastitog kapitala i imovine poduzeća.

Saznajte koliko košta pisanje takvog rada!

Odgovorite u roku od 5 minuta! Bez posrednika!

Napravite izračun

Metode za uravnoteženje deficitarnog novčanog toka usmjerene su na osiguranje povećanja obujma pozitivnih novčanih tokova i smanjenje obujma negativnih novčanih tokova.

Povećanje obujma pozitivnog novčanog toka u dugoročnom razdoblju moguće je postići sljedećim mjerama:

• privlačenje strateških investitora za povećanje iznosa temeljnog kapitala;
• dodatna emisija dionica;
• privlačenje dugoročnih financijskih kredita;
• prodaja dijela (ili cjelokupnog volumena) financijskih instrumenata ulaganja;
• prodaja (ili zakup) neiskorištenih vrsta dugotrajne imovine.

Smanjenje obujma negativnog novčanog toka u dugoročnom razdoblju moguće je postići sljedećim mjerama:

• smanjenje obujma i sastava realnih investicijskih programa;
• odbijanje financijskih ulaganja;
• smanjenje iznosa fiksnih troškova poduzeća.

Kod viška novčanog toka dolazi do gubitka realne vrijednosti privremeno slobodnih sredstava, kao posljedica inflacije usporava se obrt kapitala zbog neiskorištenih sredstava, a dio potencijalnog prihoda gubi se zbog izgubljene dobiti od profitabilnog plasmana sredstva u poslovnom ili investicijskom procesu.

Usklađivanje novčanih tokova ima za cilj izjednačiti njihove količine u pojedinim intervalima promatranog razdoblja.

Ova metoda optimizacije omogućuje da se u određenoj mjeri eliminiraju sezonske i cikličke razlike u formiranju novčanih tokova (i pozitivnih i negativnih), uz istovremeno optimiziranje prosječnih novčanih stanja i povećanje razine likvidnosti.

Rezultati ove metode optimizacije novčanih tokova tijekom vremena procjenjuju se pomoću standardne devijacije ili koeficijenta varijacije, koji bi se trebao smanjivati ​​tijekom procesa optimizacije.

Kako bi se u kratkom roku postigla ravnoteža deficitarnog novčanog tijeka, razvijaju se mjere za ubrzanje privlačenja sredstava i usporavanje njihove isplate.

Kratkoročne mjere za uravnoteženje deficitarnog novčanog toka.

Mjere za ubrzanje prikupljanja sredstava

• Pružanje djelomičnog ili potpunog plaćanja unaprijed za proizvode koji su u velikoj potražnji na tržištu
• Skraćivanje uvjeta za davanje trgovinskog kredita kupcima
• Povećanje veličine cjenovnih popusta pri prodaji proizvoda u gotovini
• Ubrzanje naplate dospjelih potraživanja
• Primjena suvremenih oblika reinvestiranja potraživanja (eskont mjenica, faktoring, forfaiting)

Mjere za usporavanje gotovinskog plaćanja

• Povećanje, u dogovoru s dobavljačima, uvjeta za davanje trgovinskog kredita poduzeću
• Korištenje float-a (razdoblje prolaska izdanih platnih dokumenata prije nego što se isplate) za usporavanje prikupljanja vlastitih platnih dokumenata
• Stjecanje dugotrajne imovine pod uvjetima leasinga
• Restrukturiranje primljenih kredita prijenosom kratkoročnih u dugoročne

Budući da ove mjere, dok povećavaju razinu apsolutne solventnosti poduzeća u kratkom roku, mogu stvoriti probleme manjka novčanog toka u budućnosti, moraju se paralelno razvijati mjere za uravnoteženje deficitarnog novčanog toka u dugom roku.

Dugoročne mjere za uravnoteženje deficitarnog novčanog toka.

Mjere za smanjenje negativnog novčanog toka

• Smanjenje iznosa fiksnih troškova poduzeća
• Smanjenje stvarnih ulaganja
• Smanjenje obujma financijskih ulaganja
• Prijenos društvenih i kulturnih objekata u općinsko vlasništvo

Mjere za povećanje pozitivnog novčanog toka

• Dodatna emisija dionica
• Dodatna emisija emisije obveznica
• Privlačenje dugoročnih kredita
• Privlačenje strateških investitora
• Prodaja dijela dugoročnih financijskih ulaganja
• Prodaja ili iznajmljivanje neiskorištenih vrsta dugotrajne imovine

Rezultati optimizacije novčanih tokova poduzeća ogledaju se u sustavu planova formiranja i korištenja sredstava u narednom razdoblju.

Sinkronizacija novčanih tokova trebala bi biti usmjerena na uklanjanje sezonskih i cikličkih razlika u formiranju pozitivnih i negativnih novčanih tokova, kao i optimizaciju prosječnih novčanih stanja.

Završna faza optimizacije je osigurati uvjete za maksimiziranje neto novčanog toka poduzeća, čiji rast premašuje razinu samofinanciranja poduzeća, smanjujući ovisnost o vanjskim izvorima financiranja.

Povećanje iznosa neto novčanog toka poduzeća može se postići provedbom sljedećih glavnih aktivnosti:

• smanjenje iznosa fiksnih troškova;
• smanjenje razine varijabilnih troškova;
• provođenje učinkovite porezne politike koja osigurava smanjenje razine ukupnih poreznih plaćanja;
• provođenje učinkovite politike cijena koja osigurava povećanje razine profitabilnosti poslovnih aktivnosti;
• korištenje metode ubrzane amortizacije dugotrajne imovine koju koristi poduzeće;
• smanjenje razdoblja amortizacije nematerijalne imovine koju koristi poduzeće;
• prodaja neiskorištenih vrsta dugotrajne imovine i nematerijalne imovine;
• jačanje potraživanja radi potpune i pravovremene naplate kazni.

Saznajte koliko košta pisanje takvog rada!

Odgovorite u roku od 5 minuta! Bez posrednika!

Ministarstvo obrazovanja i znanosti Kirgiske Republike

Institut za ekonomiju i menadžment pri KSU nazvan. I. Arabaeva

NASTAVNI RAD

Na temu: Upravljanje novčanim tokom na primjeru Golden Sun OJSC

Izvedena:

Malabekova A.Ch.

Biškek 2014

Uvod

Teorijske osnove upravljanja novčanim tokom

Organizacija sustava upravljanja novčanim tokovima

Opće karakteristike poduzeća JSC Golden Sun

Analiza i značajke upravljanja novčanim tokom na primjeru Golden Sun OJSC

Zaključak

Bibliografija

Uvod

Upravljanje novčanim tokom uvijek je imalo važnu ulogu u aktivnostima poduzeća. U uvjetima tržišnih odnosa njezin značaj ne samo da raste, već se i kvalitativno mijenja.

Upravljanjem novčanim tokovima poduzeće postiže normalnu razinu stabilnosti i likvidnosti, osigurava profitabilno poslovanje i ostvaruje maksimalnu dobit.

Unutar poslovnog upravljanja, svakodnevno upravljanje gotovinom često se promatra kao rutinska i nevažna aktivnost. Ali rezultati tih aktivnosti utječu na dobrobit organizacije u cjelini. I premda pouzdano i razumno upravljanje gotovinom može imati samo mali utjecaj na dobrobit organizacije, loše i nepromišljeno upravljanje može dovesti do vrlo tužnih rezultata.

U konkurentskom i nestabilnom vanjskom okruženju, financijski menadžeri poduzeća trebaju jasne, pravovremene informacije o poslovnim aktivnostima poduzeća. Učinkovito upravljanje gotovinom omogućuje vam postizanje prihvatljive osjetljivosti poduzeća na vanjske utjecaje u prilično kratkom vremenu. Dakle, upravljanje gotovinom osigurava operativno upravljanje financijama poduzeća i odgovorno je za održavanje postojanja poduzeća u kratkom roku.

U situaciji ekonomske stabilnosti, financijski menadžeri ističu primarnu važnost rasta i profitabilnosti, a ne likvidnosti. Čak i relativno slabi menadžeri mogu napredovati zahvaljujući općem gospodarskom oporavku.

U okruženju neizvjesnosti, moderni financijski menadžer ne može biti primarno zabrinut za rast i profitabilnost, već mora stalno razmatrati poziciju likvidnosti. Danas, kada se moramo suočiti s visokim kamatama, neizvjesnošću oko budućih državnih politika i nestabilnošću novčanih tokova, prvo o čemu moramo razmišljati je preživljavanje i održavanje likvidnosti.

Međutim, u svakoj situaciji, upravljanje novčanim tokom glavni je alat za postizanje maksimalne dobiti.

Odabir ove teme je zbog činjenice da je trenutno, nažalost, proučavanje procesa opskrbe poduzeća financijskim resursima ograničeno, ne koristi se integrirani pristup, ne uzima se u obzir utjecaj faktora vremena, marketing istraživanja se zanemaruju, što značajno ograničava sposobnost učinkovitog upravljanja financijskim aktivnostima poduzeća.

Relevantnost ove teme prvenstveno je u činjenici da je pouzdano upravljanje novčanim tokovima temelj razvoja i uspješnog poslovanja poduzeća. Ovaj mehanizam je osnova za mobilizaciju i raspodjelu financijskih resursa poduzeća.

Svrha ovog rada je analizirati upravljanje novčanim tokom u upravljanju aktivnostima Golden Sun OJSC, te razviti preporuke za poboljšanje njegove učinkovitosti.

Za postizanje ovog cilja trebat će riješiti sljedeće zadatke:

razmotriti koncept upravljanja novčanim tokom;

vrednovati osnovne metode upravljanja financijskim i gospodarskim aktivnostima;

provesti analizu financijskih i gospodarskih aktivnosti Golden Sun OJSC

provesti analizu upravljanja financijskim resursima Golden Sun OJSC

Predmet studije je Golden Sun OJSC.

Predmet studija je upravljanje novčanim tokovima poduzeća.

management monetarna financijska solventnost

1. Teorijske osnove financijskog mehanizma upravljanja poduzećem

U suvremenoj ekonomskoj literaturi postoji niz pristupa definiranju i suštini financijskog stanja i njegovom odnosu s financijskom stabilnošću i investicijskom atraktivnošću poduzeća. Stoga se potrebno zadržati na stavovima vodećih ekonomista u ovoj oblasti. Na primjer, prema A.D. Sheremet “Financijsko stanje poduzeća karakterizira plasman i korištenje sredstava (imovina) i priroda izvora njihova formiranja (vlasnički kapital i obveze, odnosno obveze). Ove informacije sadržane su u bilanci i drugim oblicima financijskog izvješćivanja.”

Stav gotovo identičan onom koji je zauzeo O.V. Efimova, iako ne definira bit financijskog stanja i financijske stabilnosti

Na temelju navedenih stavova i definicija možemo dati sljedeću definiciju financijske stabilnosti i financijskog stanja.

Financijsko stanje organizacije je rezultat (u proizvoljno odabranom trenutku) sustava odnosa koji nastaju u procesu cirkulacije sredstava organizacije, kao i izvora tih sredstava i koji su povezani s gotovinskim plaćanjima.

Financijska stabilnost poduzeća obilježena je njegovom financijskom neovisnošću, kao i stupnjem do kojeg su njegova dugotrajna imovina, zalihe i troškovi, novac i potraživanja osigurani kapitalom i bankovnim kreditima u okviru standarda.

Financijsko stanje poduzeća može se procijeniti sa stajališta kratkoročnih i dugoročnih izgleda. U prvom slučaju kriteriji za ocjenu financijskog stanja su likvidnost i solventnost poduzeća, tj. sposobnost pravovremenog i potpunog plaćanja kratkoročnih obveza.

Ciljevi financijske analize prikazani su na slici 1.1.

Riža. 1.1. Zadaci analize financijskog stanja poduzeća

Svrha analize je analiza financijskog stanja organizacija radi pronalaženja i mjerenja rezervi za povećanje proizvodne učinkovitosti, povećanje konkurentnosti i financijske stabilnosti.

Predmet analize financijskog stanja poduzeća podrazumijeva se:

ekonomski procesi poduzeća, socio-ekonomska učinkovitost i konačni financijski rezultati njihovih aktivnosti, koji se razvijaju pod utjecajem objektivnih i subjektivnih čimbenika, koji se odražavaju kroz ekonomski informacijski sustav;

uzročno-posljedične veze ekonomskih pojava i procesa, tj. uzroke promjena čije nam poznavanje omogućuje utvrđivanje suštine ekonomskih pojava i na temelju toga davanje ispravne ocjene i opravdanja svake upravljačke odluke.

Rezultati u bilo kojem području poslovanja ovise o raspoloživosti i učinkovitom korištenju financijskih sredstava. Stoga je briga o financijama ishodište i krajnji rezultat djelovanja svakog poslovnog subjekta. U tržišnoj ekonomiji ova pitanja su od najveće važnosti.

Financije poduzeća su sustav novčanih tokova.

Na temelju toga, financijski rad u poduzeću je, prije svega, usmjeren na stvaranje financijskih sredstava za razvoj, kako bi se osigurala povećana profitabilnost, investicijska atraktivnost, odnosno poboljšanje financijskog stanja poduzeća.

Financije poduzeća osiguravaju cirkulaciju stalnih i obrtnih sredstava te odnos s državnim proračunom, poreznim vlastima, bankama, osiguravajućim društvima i drugim institucijama financijskog i kreditnog sustava.

Bit financija najpotpunije se očituje u njihovim funkcijama (sl. 1.2). Financije poduzeća obavljaju dvije glavne funkcije:

1. distribucija;
2. test.

Obje funkcije blisko sudjeluju jedna s drugom.

Riža. 1.2 - Funkcije financija

Financijski resursi poduzeća su ukupnost vlastitih sredstava i primitaka izvana (prikupljena i posuđena sredstva) namijenjenih ispunjavanju financijskih obveza poduzeća, financiranju tekućih troškova i troškova povezanih s proširenjem proizvodnje.

Vrijedno je istaknuti takav koncept kao što je kapital - dio financijskih sredstava uloženih u proizvodnju i stvaranje prihoda nakon završetka prometa. Financijska sredstva poduzeća prema porijeklu dijele se na vlastita (unutarnja) i privučena pod različitim uvjetima (vanjski).

Financijska sredstva poduzeće koristi u procesu proizvodnje i investicijskih aktivnosti. Oni su u stalnom kretanju i u gotovini su samo u obliku stanja gotovine na bankovnom računu iu blagajni poduzeća.

Poduzeće, vodeći računa o svojoj financijskoj stabilnosti i stabilnom mjestu u tržišnom gospodarstvu, svoja financijska sredstva raspoređuje po vrsti djelatnosti i po vremenu. Produbljivanje ovih procesa dovodi do usložnjavanja financijskog poslovanja i korištenja posebnih financijskih instrumenata u praksi.

Organizacija financija poduzeća temelji se na određenim načelima (tablica 1.1): ekonomska neovisnost, samofinanciranje, financijska odgovornost, zainteresiranost za rezultate poslovanja i formiranje financijskih rezervi.

Tablica 1.1. Načela financijske organizacije

Načela Značenje1. Naela ekonomske samostalnostiPoduzee samostalno, bez obzira na organizacijski i pravni oblik poslovanja, odreuje svoju gospodarsku djelatnost, smjer ulaganja sredstava radi ostvarivanja dobiti.2. Načelo samofinanciranja podrazumijeva potpuno pokriće troškova proizvodnje i prodaje proizvoda, ulaganje u razvoj proizvodnje na teret vlastitih sredstava, a po potrebi i bankovnih i komercijalnih kredita.3. Načelo financijske odgovornosti znači prisutnost određenog sustava odgovornosti za vođenje i rezultate poslovnih aktivnosti.4. Načelo interesa za rezultate djelatnosti.Potreba za ovim načelom određena je glavnim ciljem poduzetničkog djelovanja – ostvarivanjem dobiti.5. Načelo osiguranja financijskih rezervi podrazumijeva potrebu formiranja financijskih rezervi za potporu poslovanju koje uključuje rizike zbog mogućih fluktuacija tržišnih uvjeta. Financijske rezerve mogu formirati poduzeća svih organizacijsko-pravnih oblika vlasništva iz neto dobiti, nakon plaćanja poreza i drugih obveznih plaćanja u proračun.

Istodobno, preporučljivo je sredstva izdvojena u financijsku pričuvu pohraniti u likvidnom obliku kako bi stvarala prihod i, ako je potrebno, lako se mogla pretvoriti u novčani kapital.

Upravljanje novčanim tokom poduzeća je sustav za upravljanje financijama poduzeća u svrhu postizanja najvećeg profita.

U skladu s Međunarodnim računovodstvenim standardom 32 "Financijski instrumenti: Objavljivanje i prezentiranje", financijski instrument je svaki ugovor koji dovodi do financijske imovine za jedan subjekt i financijske obveze ili instrumenta kapitalne prirode (tj. koji uključuje vlasnički udio) - za drugoga.

Jedan od glavnih ciljeva financijskog menadžmenta u procesu upravljanja novčanim sredstvima je osiguranje stalne solventnosti poduzeća. Stoga se u praksi financijskog upravljanja upravljanje monetarnom imovinom često poistovjećuje s upravljanjem solventnošću (ili upravljanjem likvidnošću).

Rizik novčanog toka je rizik da će budući novčani tokovi povezani s novčanim financijskim instrumentom fluktuirati. Za dužnički instrument s promjenjivom stopom, takve fluktuacije mogu uzrokovati promjenu efektivne kamatne stope na financijski instrument, obično uz promjenu njegove fer vrijednosti. Transakcije s financijskim instrumentima obavljaju se na temelju tržišne ili fer vrijednosti.

Tržišna vrijednost je iznos koji se može prodati ili mora platiti za kupnju financijskog instrumenta na aktivnom tržištu.

Fer vrijednost je iznos za koji se sredstvo može razmijeniti ili obveza podmiriti u tržišnim transakcijama pod usporedivim uvjetima.

Riža. 1.3. Sastav glavnih elemenata monetarne imovine poduzeća koji osigurava njegovu solventnost

Upravljanje novčanim tokovima poduzeća uključuje prikupljanje informacija i njihovu analizu, provedbu financijskog planiranja i predviđanja, čija kvaliteta izravno utječe na učinkovitost upravljanja novčanim tokovima, financijsku stabilnost poduzeća, a time i njegovu konkurentnost, te formiranje financijskih resursa.

Profesionalno upravljanje novčanim tokovima neizbježno zahtijeva dubinsku analizu, koja omogućuje najprecizniju procjenu neizvjesnosti situacije korištenjem suvremenih kvantitativnih metoda istraživanja.

U tom smislu, prioritet i uloga financijske analize značajno raste, čiji je glavni sadržaj sveobuhvatna sustavna studija financijskog stanja poduzeća i čimbenika njegovog formiranja kako bi se procijenio stupanj financijskih rizika i predvidjela razina povrata na kapital.

2. Organizacija sustava upravljanja financijskim mehanizmom poduzeća

Novčani tokovi djeluju kao alat za utjecaj na proces proizvodnje i trgovine gospodarskog subjekta. Ovaj utjecaj se provodi kroz upravljanje novčanim tokom. Financijski mehanizam poduzeća je sustav za upravljanje financijskim odnosima poduzeća putem financijskih poluga korištenjem financijskih metoda.

Financijske poluge su skup financijskih pokazatelja pomoću kojih sustav upravljanja može utjecati na gospodarske aktivnosti poduzeća. Oni uključuju: dobit, prihod, financijske kazne, cijenu, dividende, kamate, poreze itd.

Financijske metode su financijsko računovodstvo, financijska analiza, financijsko planiranje, financijska regulacija, financijski nadzor. Financijska metoda može se definirati kao način utjecaja financijskih odnosa na gospodarski proces. Financijske metode djeluju u dva smjera:

kroz upravljanje kretanjem financijskih sredstava;

kroz tržišne komercijalne odnose vezane uz usporedbu troškova i rezultata, uz materijalne poticaje za odgovornost za učinkovito korištenje sredstava.

Dio financijskog mehanizma svakog poduzeća je financijski menadžment. Utjecaj financija na ekonomski proces prikazan je dijagramom prikazanim na sl. 2.1..

Riža. 2.1. Shema utjecaja financija na ekonomski proces

Ovaj dijagram omogućuje vizualizaciju cjelokupne hijerarhije procesa utjecaja financija na ekonomski proces. Prikazuje ulogu financijskog upravljanja i financijskog tržišta u tom utjecaju.

Poduzeće kao sustav sastoji se od dva podsustava: upravljačkog i upravljanog. Za provođenje upravljačkih funkcija upravljački podsustav mora imati potrebne resurse (materijalne, radne, financijske) koji osiguravaju provedbu upravljačkih utjecaja. Upravljački podsustav obavlja funkcije upravljanja proizvodnjom. Sadrži upravljački aparat sa svim zaposlenicima i tehničkim sredstvima: komunikacijskim uređajima, alarmima, opremom za brojanje i dr. Na svakoj ekonomskoj razini upravljanje je drugačije riješeno, tj. broj faza i broj kontrolnih tijela u svakoj fazi određen je ciljevima, ciljevima i funkcijama upravljanja.

Svaku organizaciju, udrugu, industriju i nacionalno gospodarstvo u cjelini kontrolira samo određeno tijelo. Ovo tijelo ima puna prava i imovinsku samostalnost potrebnu za upravljanje. Za brzo rješavanje problema potrebna je minimalna razina upravljanja. To zahtijeva jasno razgraničenje odgovornosti pojedinih razina upravljanja i njihovih funkcija.

Kontrolni podsustav se pak sastoji od dva dijela: jednog koji kontrolira proizvodnju i drugog koji kontrolira procese daljnjeg poboljšanja kako proizvodnje tako i samog kontrolnog podsustava.

Upravljački podsustav uključuje sljedeće elemente:

planer (utvrđuje izglede razvoja i buduće stanje proizvodnog sustava);

regulatorni (usmjeren na održavanje i poboljšanje uspostavljenog načina rada poduzeća);

Marketing;

računovodstvo i kontrolu (dobivanje informacija o stanju upravljačkog podsustava).

Potreba za ovim elementima u sustavu temelji se na prirodi upravljanja i potrebi obavljanja odgovarajućih funkcija.

Upravljani podsustav provodi različite proizvodne procese. Obuhvaća prostore unutar pojedinih skupina radnih mjesta, radionice unutar proizvodnih i pomoćnih pogona, poduzeća unutar glavnih i pomoćnih radionica, djelatnosti unutar poduzeća itd.

Njihovo djelovanje je međusobno povezano i ovisno. Kontrolni i upravljani podsustavi čine sustav upravljanja farmom.

Svaki od podsustava je samoupravni, stalno pod utjecajem sustava više razine. Karakterizira ih prisutnost strukture, razina organiziranosti i sposobnost da uoče utjecaje iz vanjske okoline i zauzvrat utječu na nju.

Na sl. 1.5 prikazuje strukturu i proces funkcioniranja sustava upravljanja financijama poduzeća. Kao i svaki sustav upravljanja, financijski menadžment se sastoji od dva podsustava: kontrolnog i upravljanog.

Predmet kontrole u financijskom upravljanju su financijska sredstva u obliku gotovinskog prometa gospodarskog subjekta, a to je stalni tijek novčanih primitaka i plaćanja. Predmet upravljanja je financijska služba, koja razvija i provodi strategiju i taktiku financijskog upravljanja u cilju povećanja likvidnosti i solventnosti poduzeća kroz primanje i učinkovito korištenje dobiti.

Konkretna struktura financijske službe uvelike ovisi o organizacijsko-pravnom obliku poduzeća, njegovoj veličini, vrsti djelatnosti i zadacima koje postavlja uprava poduzeća.

Financijska uprava osniva se nalogom najvišeg organa upravljanja gospodarskog subjekta i u pravilu uključuje financijsku službu i računovodstvenu službu. U sastavu Financijskog ravnateljstva sve se više može vidjeti devizni odjel, odjel za ekonomsku analizu itd. Ravnateljstvo u cjelini i svaki njegov odjel djeluje na temelju pravilnika o financijskom ravnateljstvu, odobrenog od strane uprave poduzeće.

Riža. 2.2 Struktura i proces funkcioniranja sustava upravljanja financijama poduzeća

Gospodarska aktivnost obuhvaća tri faze: nabavu, proizvodnju i prodaju. Funkcije upravljanja uključuju: prikupljanje informacija za upravljanje i njihovu analizu te donošenje odluka.

Zauzvrat, donošenje odluka uključuje:

predviđanje (planiranje),

regulacija (operativno upravljanje),

kontrola (revizija).

Konačni financijski rezultat poduzeća je dobit (gubitak) izvještajnog razdoblja (bilančna dobit ili gubitak), rezultat financijskih aktivnosti; stanje prihoda i rashoda iz ostalih neposlovnih poslova.

Formalizirani izračun bilančne dobiti prikazan je u nastavku:

R b = P R ± P f + P vn (1.1),

gdje je P b - bilančna dobit ili gubitak;

R R - rezultat (dobit ili gubitak) od prodaje proizvoda (radova, usluga);

R f - rezultat financijskih aktivnosti;

R vn - stanje prihoda i rashoda iz ostalih izvanposlovnih poslova.

Rezultat od prodaje proizvoda (radova, usluga) utvrđuje se sljedećom kalkulacijom:

R R = N R -S itd - S traka (1.2),

gdje je N R - prihodi od prodaje proizvoda (radova, usluga) po prodajnim cijenama bez PDV-a, trošarina i drugih neizravnih poreza i naknada;

itd - trošak (proizvodnja) prodanih proizvoda; traka - troškovi razdoblja (komercijalni i administrativni).

Poslovni model u tržišnoj ekonomiji sadrži niz ponavljanja ili izračuna:

utvrđivanje bruto dobiti od prodaje proizvoda (radova, usluga). Dobit od prodaje proizvoda definira se kao razlika između prihoda od prodaje proizvoda po prodajnim cijenama poduzeća (bez poreza na dodanu vrijednost, trošarina i ostalih neizravnih poreza i naknada) i troškova uključenih u troškove proizvodnje. Bruto dobit je pokazatelj učinkovitosti proizvodnih odjela poduzeća;

utvrđivanje dobiti od prodaje proizvoda. Određuje se oduzimanjem od bruto dobiti (bruto dobiti) tekućih periodičnih troškova (komercijalni i opći troškovi) koji se mogu pripisati prodanim proizvodima. Bruto dobit je pokazatelj ekonomske učinkovitosti glavne djelatnosti poduzeća, tj. proizvodnja i prodaja proizvoda;

utvrđivanje rezultata financijskog poslovanja i dobiti od financijske i gospodarske djelatnosti (glavne i financijske djelatnosti). Rezultat (dobit ili gubitak) iz financijskih aktivnosti utvrđuje se aritmetičkim zbrajanjem potraživanja i obveza za kamate, prihoda od sudjelovanja u drugim organizacijama, ostalih poslovnih prihoda i rashoda, uključujući ostale prodaje, tj. prodaja dugotrajne imovine, nematerijalne imovine i ostale materijalne imovine. Dobit od osnovne i financijske djelatnosti zbroj je rezultata od prodaje proizvoda i od financijske djelatnosti;

utvrđivanje dobiti izvještajnog razdoblja, tj. ukupni knjigovodstveni profit. Takva dobit je algebarski zbroj dobiti od osnovne i financijske djelatnosti, te rezultat ostalih izvanposlovnih prihoda i rashoda. Bilančna dobit je pokazatelj ekonomske učinkovitosti svih gospodarskih djelatnosti;

Neto dobit utvrđuje se oduzimanjem poreza od bilančne dobiti. Za porezne svrhe, knjigovodstvena dobit se usklađuje u skladu s poreznim standardima, tj. propisi o sastavu troškova koji ulaze u trošak proizvodnje za porezne svrhe;

utvrđivanje zadržane dobiti uključene u bilancu. Takva se dobit utvrđuje oduzimanjem sredstava korištenih u izvještajnom razdoblju od neto dobiti.

Model formiranja i distribucije financijskih rezultata poduzeća određuje redoslijed i smjer analize pokazatelja dobiti.

3. Opće karakteristike, analiza financijskih aktivnosti

Tvrtka Golden Sun specijalizirana je za preradu poljoprivrednih proizvoda i jedan je od velikih dobavljača konzerviranih proizvoda na tržištu Kirgistana.

Proizvodi tvrtke Golden Sun su konzervirano povrće od biranog, svježeg povrća, pripremljeno prema tradicionalnim, provjerenim i novim recepturama.

Asortiman proizvoda uključuje konzervirano povrće, pire od rajčice, konzervirane juhe i prirodne sokove. Poduzeće je organiziralo strogu kontrolu kvalitete sirovina, usklađenost s proizvodnim procesima i uvjetima skladištenja. Svi proizvodi koje proizvodi Golden Sun OJSC certificirani su i proizvedeni u skladu sa zahtjevima sanitarnih standarda i medicinskih preporuka.

Golden Sun tim su stručnjaci s velikim iskustvom koji znaju kako sačuvati i približiti potrošaču tako delikatan proizvod kao što je voće i povrće!

Organizacijski i pravni oblik - Otvoreno dioničko društvo.

Predsjednik uprave - Tezekbaev D.Sh.

Proizvodnja tvrtke:

4. Analiza i značajke upravljanja novčanim tokom na primjeru Golden Sun OJSC

U današnjim uvjetima najhitniji problem u obavljanju poslovnih aktivnosti je pravilno donošenje upravljačkih odluka koje nastaju kao rezultat financijske analize.

Metodologija financijske analize sastoji se od tri međusobno povezana bloka:

) analiza financijskih rezultata poduzeća;

) analiza financijskog stanja;

) analiza učinkovitosti financijskih i gospodarskih aktivnosti.

Glavni izvor informacija za analizu financijskog stanja je financijsko (računovodstveno) izvješćivanje: bilanca poduzeća (obrazac br. 1 godišnjeg izvješća). Izvor podataka za analizu financijskog rezultata je račun dobiti i gubitka (obrazac br. 2). Na temelju tih podataka razmatra se struktura pokazatelja u apsolutnom i relativnom iznosu.

Financijske i ekonomske karakteristike poduzeća provode se na temelju računovodstvenih (financijskih) izvješća Golden Sun OJSC za 2 izvještajne godine: „Bilanca” (Obrazac br. 1) i „Izvještaj o dobiti i gubitku” (Obrazac br. 2).

Analiza financijskog i ekonomskog stanja poduzeća započinje proučavanjem bilance, njezine strukture i sastava (Dodatak)

Analizirajmo dobit i gubitke organizacije (Tablica 4.1.)

Tablica 4.1. Izvješće o dobiti i gubitku (izvadci) Golden Sun OJSC

Linijski kod20122013Apsolutno. promjeneStopa rasta%010Bruto dobit8141.917593.69451.7216.09020Prihodi i rashodi iz ostalih poslovnih aktivnosti030Operativni rashodi3260.55135.71875.2157.5040Dobit/gubitak iz poslovnih aktivnosti (010+020-030)4881.412457.97576 ,5255,2050Prihodi i rashodi izvan poslovnih aktivnosti 1067,66537. 45469.8612.3060 Dobit/gubitak prije oporezivanja (040+050) 5949.018995.313046.3319.3070 Troškovi poreza na dobit 080 Dobit/gubitak iz redovnog poslovanja (060-070) 5949.018995.3 13046 ,3319.3090 Izvanred. stavke minus porez na dobit 100 Neto dobit/gubitak od izvještajno razdoblje (080+090) 5949.018995.313046.3319.3

Dakle, u radu poduzeća identificirane su sljedeće pozitivne karakteristike:

Bruto dobit porasla je više od 2 puta do 2013., što može ukazivati ​​na povećanje potražnje za uslugama tvrtke.

Stopa rasta troškova poslovanja niža je od stope rasta prihoda, što može ukazivati ​​na kompetentnu politiku u području upravljanja troškovima

Do 2013. neto dobit tvrtke gotovo se utrostručila.

Dakle, dugotrajna imovina poduzeća formirana je iz kapitala, koji je poduzeće OJSC Golden Sun formiralo samo iz vlastitih sredstava. Također, na račun kapitala, poduzeće stvara sredstva.

Kratkoročni krediti poduzeća i zadržana dobit idu u formiranje rezervi.

Tablica 4.2. Bilanca stanja

Linijski kod20122013Apsolutno. promjene Stopa rasta%Imovina010Kratkotrajna imovina22024.724406.32381.6109020Dugotrajna imovina32152.047950.515798.5149.1030Dugoročna potraživanja109.2-109.20040Kratkoročna potraživanja050 Ukupna imovina(010+020 +030+040)54176.772356.818180.1133.5 Obveze i kapital060 Kratkoroč. obveze548,21517,7969,5276,8070Dugorone obveze080Ukupne obveze548,21517,7969,5276,8090Kapital53628,570839,117210,6132100Ukupne obveze i uklj. kapital54176.772356.818180.1133.5

Vlastiti kapital za razdoblje od 2012. do 2013. povećan je gotovo jedan i pol puta. Došlo je i do povećanja imovine društva.

Ocijenit ćemo likvidnost bilance

Zadatak analize likvidnosti bilance javlja se u vezi s potrebom procjene kreditne sposobnosti poduzeća, odnosno njegove sposobnosti da pravodobno i u cijelosti podmiruje sve svoje obveze.

Likvidnost bilance definira se kao stupanj u kojem su obveze organizacije pokrivene njezinom imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju otplate obveza.

Za provedbu analize imovina i pasiva bilance grupirani su prema sljedećim kriterijima: prema stupnju smanjene likvidnosti (aktiva) i prema stupnju hitnosti plaćanja (otplate) (pasiva).

Ovisno o stupnju likvidnosti, tj. Po stopi pretvaranja u gotovinu, imovina poduzeća može se podijeliti u 4 skupine: najlikvidnija imovina, brzo prodana imovina, sporo prodana imovina, teško prodana imovina.

Grupirajmo imovinu i obveze poduzeća prema stupnju likvidnosti u tablici 4.3

Tablica 4.3. Grupiranje imovine prema stupnju likvidnosti Golden Sun OJSC

Imovina grupe 2012. 2013. som.% som.%A 1Najlikvidniji 3579.06.67892.710.9A 2Brzo prodano 109,20,200 A 3Polako se shvaća 18445.73416513.622.8 A 4Teško implementirati 32152.059.247950.566.3 STADA 54176.710072356.8100

Najlikvidnija i brzo unovčiva imovina ima mali udio u strukturi bilance poduzeća, što je nepovoljan trend koji ukazuje na potrebu utvrđivanja jesu li ona dovoljna za pokriće hitnih obveza.

Udio najlikvidnije imovine neznatno se mijenjao tijekom razdoblja. U 2012. godini udio najlikvidnije imovine iznosio je 6,6%, a do 2012. godine udio je porastao na 10,9%. Udio brzo prodane imovine do 2013. bio je 0.

Udio imovine koja se sporo prodaje smanjio se tijekom promatranog razdoblja: između 2011. i 2013. zabilježen je pad od 11,2%. Udio teško prodave imovine također je povećan za 7,1% do 2013. godine

Tablica 4.4. Grupiranje obveza (kriterij - hitnost ispunjenja obveza) Golden Sun OJSC

Grupne obveze20122013 som.% som.% P 1Najhitnije 548.211517.72 Str 2Kratkoročno 0000 P 3Dugoročno 0000 P 4Stabilno (trajno) 53628.59970839.198 SALDO 54176.710072356.8100

Udio najhitnijih obveza porastao je za 1% do 2013. godine.

Udio kratkoročnih obveza u 2013. godini je 0.

Dugoročne obveze tijekom promatranog razdoblja iznosile su 0% u strukturi obveza poduzeća OJSC Golden Sun.

Udio trajnih obveza se do 2013. neznatno smanjio - za 1%

Tablica 4.5. Poduzeće ima sljedeće odnose

A1>P1A2>P2A3>P3A4<П420123579,0>548,2109,2>018445,7>032152,0<53628,520137892,7>1517,70<016513,6>072356,8<70839,1

Saldo se smatra likvidnim jer svi uvjeti su ispunjeni.

Poduzeću nedostaju visokolikvidna sredstva, zbog čega poduzeće treba pretvoriti zalihe u novac i ekvivalente.

Kako bi se poboljšao sustav financijskog upravljanja u poduzeću Golden Sun OJSC, može se preporučiti sljedeći sustav mjera.

Učinkovito financijsko upravljanje najvažniji je problem poduzeća u suvremenim uvjetima.

Preporuka je da poduzeće u organizacijsku strukturu uvede financijskog menadžera. U tržišnoj ekonomiji financijski menadžer postaje jedna od ključnih osoba u poduzeću. On će biti odgovoran za postavljanje financijskih problema, analizu izvedivosti korištenja jedne ili druge metode za njihovo rješavanje, a ponekad i za donošenje konačne odluke o odabiru najprikladnijeg pravca djelovanja. Međutim, ako je postavljeni problem od velike važnosti za poduzeće, on može biti savjetnik višem rukovodećem osoblju. Financijski direktor bit će odgovorni izvršitelj donesene odluke, a također će provoditi operativne financijske poslove. Njegov glavni sadržaj bit će kontrola novčanih tokova. Financijski menadžer trebao bi biti dio najvišeg rukovodnog kadra poduzeća, jer će sudjelovati u rješavanju svih najvažnijih pitanja.

U najopćenitijem obliku, aktivnosti financijskog menadžera mogu se strukturirati na sljedeći način:

-opća financijska analiza i planiranje;

-opskrba poduzeća financijskim sredstvima (upravljanje izvorima sredstava);

raspodjela financijskih sredstava (investicijska politika i upravljanje imovinom).

Grafički dijagram organizacijske strukture Golden Sun OJSC prikazan je na slici 5.1

Slika 5.1 - Predloženi dijagram sustava upravljanja financijama poduzeća

Diferencijacija cijena predstavlja formiranje više cjenovnih opcija ovisno o segmentu tržišta. Primjeri diferencijacije cijena uključuju: premije za kvalitetu; hitnost i posebna služba.

Potpuna provedba misije omogućuje vam dodatni prihod dobivanjem sinergijskih učinaka pri formiranju portfelja narudžbi.

Proces izrade proračuna sastavni je dio financijskog planiranja, odnosno procesa utvrđivanja budućih radnji za formiranje i korištenje financijskih sredstava. Financijski planovi daju odnos između prihoda i rashoda na temelju odnosa između pokazatelja razvoja poduzeća i njegovih financijskih sredstava.

Proračun je kvantitativno utjelovljenje plana, karakterizira prihode i rashode za određeno razdoblje, te kapital koji se mora privući za postizanje ciljeva postavljenih planom.

Podaci o proračunu planiraju buduće financijske transakcije, tj. kreira se proračun za promptnu provedbu predloženih radnji. Time se određuje uloga proračuna kao temelja za praćenje i ocjenu učinkovitosti poduzeća.

Proračuni dolaze u mnogim oblicima; pojedinačni proračuni koji karakteriziraju međuposlovanje (nabava zaliha, proizvodni proračun itd.) mogu sadržavati informacije samo o rashodima ili samo o prihodima (prodajni proračun), a prošireni proračuni (proračunski račun dobiti i gubitka, gotovinski proračun) prikazuju i rashode i prihode. organizacije.

Glavni zahtjevi za informacije sadržane u proračunu su sljedeći: dostatnost, neredundantnost, jasnoća i dostupnost. Svako poduzeće samostalno bira određene oblike proračuna.

Proračunsko razdoblje u pravilu obuhvaća kratkoročni aspekt planiranja (godina, kvartal). No, proračuni koji se odnose na kapitalna ulaganja rade se i na duže razdoblje - pet, deset godina.

Ulogu i mjesto proračuna u ukupnom sustavu financijskog planiranja dosta cjelovito karakteriziraju funkcije proračuna:

1. planiranje operacija za postizanje ciljeva organizacije. Izrada proračuna temelji se na pojašnjavanju i detaljizaciji strateških planova za razdoblje određeno proračunom;
2. komunikacija i koordinacija različitih dijelova poduzeća i vrsta aktivnosti, što podrazumijeva usklađivanje interesa pojedinih zaposlenika i grupa u poduzeću kao cjelini za postizanje zadanih ciljeva. Proračun pomaže identificirati slabe karike u organizacijskoj strukturi, riješiti probleme komunikacije i raspodjele odgovornosti između izvođača;
3. usmjerenost rukovoditelja svih rangova na postizanje zadataka dodijeljenih njihovim centrima odgovornosti;
4. kontrola tekućih aktivnosti, osiguranje planske discipline.

Kao temelj za ocjenu provedbe plana po centrima odgovornosti, bolje je koristiti proračunske podatke nego podatke iz izvješća iz prethodnih godina. To je zbog činjenice da se trenutne aktivnosti mogu razlikovati od prošlih zbog promjena u tehnologiji, osoblju, asortimanu proizvoda ili novih općih gospodarskih uvjeta;

1. povećanje profesionalizma menadžera. Budžetiranje olakšava detaljno proučavanje aktivnosti njegovih odjela i odnosa između centara odgovornosti u poduzeću.

Proračun uključuje nekoliko faza:

1. pripremanje prognoze prodaje i proračuna;
2. određivanje očekivanog obujma pružanja usluga;
3. obračun troškova povezanih s pružanjem usluga;
4. izračun i analiza novčanih tokova;
5. izrada planiranih financijskih izvješća.

Iako proračun nema standardizirane obrasce koje utvrđuju državna tijela, najraširenija struktura je opći proračun, s podjelom na operativni i financijski proračun.

Uvođenje načela planiranja proračuna na razini odjela omogućuje vam da:

A) dobiti točnije pokazatelje veličine i strukture troškova nego što je to moguće postojećim sustavom računovodstva i financijskog izvještavanja, a posljedično i točniju planiranu vrijednost dobiti, što je vrlo važno za porezno planiranje (uključujući uplate izvanproračunskim fondovima) );

b) ustrojstvenim jedinicama, u okviru odobravanja mjesečnih proračuna, omogućiti veću samostalnost, što pak omogućuje jedinicama da se brže razvijaju i nude različite opcije za rješavanje problema s kojima se suočavaju;

V) procijeniti pokazatelje uspješnosti pojedinih odjela ili učinkovitost proizvodnje bilo kojeg specifičnog proizvoda.

Financijski i analitički program Express analiza

Program Ekspresna analiza namijenjen je analizi financijskog stanja poduzeća prema službenim financijskim izvještajima. Tablice izračuna i formalizirani zaključci dobiveni pomoću programa omogućuju procjenu financijskog i ekonomskog stanja poduzeća, brzo i adekvatno ga stabiliziraju, modeliraju različite opcije za poboljšanje ekonomskog stanja poduzeća, a također pripremaju izvješća poreznim službama i regulatorna tijela Kirgiske Republike. Tehnike financijske analize na kojima se temelji program koristi Državna služba za insolventnost (stečaj).

Program vam omogućuje da:

procjena strukture bilance za utvrđivanje stanja solventnosti prema tri kriterija: koeficijent tekuće likvidnosti, koeficijent vlastitog kapitala i koeficijent nadoknade solventnosti;

analizu strukture pasive i imovine bilance usporedbom vrijednosti pojedinih bilančnih stavki s njezinom valutom;

analiza financijskog poslovanja poduzeća na temelju obrazaca br. 2, br. 4 i br. 5 s ocjenom strategije korištenja vlastitih sredstava;

izračun pokazatelja financijske stabilnosti poduzeća za utvrđivanje stupnja zaštite interesa ulagača i vjerovnika;

analiza sposobnosti poduzeća da otplati kreditne dugove na temelju omjera solventnosti, apsolutne likvidnosti itd.;

analiza poslovanja poduzeća prema koeficijentima obrta zaliha, kapitala, kao i ukupnom koeficijentu obrta;

analiza učinkovitosti poduzeća, izračun pokazatelja rentabilnosti korištenja vlastitih sredstava, proizvodnih sredstava, financijskih ulaganja, određivanje rentabilnosti prodaje i dugoročno posuđenog kapitala;

prepoznavanje ekonomskih poluga i strategija financijskog upravljanja.

Funkcionalnost programa:

operativna analiza u bilo kojem trenutku;

mogućnost pohranjivanja i ponovne upotrebe početnih rezultata;

provjera usklađenosti početnih obrazaca s međusobno povezanim pokazateljima;

široke mogućnosti izvoza i uvoza podataka iz raznih računovodstvenih programa;

zaštita od neovlaštenog pristupa;

pouzdanost obrade i pohrane informacija;

automatsko generiranje zaključaka u svim područjima ekonomske analize, usporedba dobivenih podataka sa standardnim i preporučenim vrijednostima usvojenim u Kirgiskoj Republici, kao i preporuke za poboljšanje financijskog stanja;

pretraživanje baze podataka, uzorkovanje na temelju različitih kriterija;

ažuriranje standardnih predložaka obrazaca za izvješćivanje;

Ispis podataka u obliku tablica, grafikona i dijagrama.

Program je dobro dokumentiran i jednostavan za učenje.

Program FinAnalisBoss

Program FinAnalisBoss omogućuje jednostavnu i jednostavnu financijsku analizu poduzeća i dobivanje grafikona. Pokrenite ga, otvorite Excel datoteku s bilancom, izvješćem o dobiti i gubitku i kliknite gumb GoAnalis. Za 15-30 minuta dobivate gotovo tekstualno izvješće s tablicama i grafikonima u Wordu. Cijena - 150 USD Nakon plaćanja i instalacije elektroničkog ključa, program FinAnalisBoss radi u punoj verziji, bez njega - u demo verziji.

Program za analizu financijskog stanja poduzeća - FinAnalisBoss namijenjen je za korištenje u 32-bitnim Windows operativnim sustavima, u sprezi s MS Word i MS Excel, a omogućuje dobivanje teksta i grafikona na temelju bilance i dobiti i gubitka. izvješće podataka unesenih u MS Excel analizu financijskog stanja poduzeća u MS Word.

MS Word prikazuje:

Stolovi:

pokazatelji financijske stabilnosti;

vrijednosti omjera izračunatih na temelju financijskih pokazatelja;

procjena likvidnosti bilance;

bilanca stanja;

usporedna analitička bilanca imovine;

usporedna analitička bilanca pasive;

Izvješće o dobiti i gubicima;

analiza dobiti poduzeća;

analiza računovodstvene dobiti poduzeća;

izračun pokazatelja profitabilnosti;

izračun pokazatelja profitabilnosti (na početku i na kraju razdoblja);

faktorska analiza profitabilnosti;

izračun koeficijenta apsolutne likvidnosti (K1);

izračun međukoeficijenta pokrića (K2);

izračun koeficijenta tekuće likvidnosti (K3);

izračun omjera vlastitog i posuđenog kapitala (K4);

izračun rentabilnosti (K5);

utvrđivanje bonitetnog razreda zajmoprimca.

Analiza pokazatelja:

solventnost poduzeća;

financijska stabilnost (raspoloživost vlastitih obrtnih sredstava, ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja zaliha i troškova, višak (manjak) vlastitih obrtnih sredstava i glavni izvori formiranja zaliha i troškova);

koeficijenti izračunati na temelju financijskih pokazatelja (autonomija, omjer posuđenih i vlasničkih sredstava, osiguranost vlastitih sredstava, manevarska sposobnost, financiranje);

bilančna likvidnost (najlikvidnija imovina, brzo prodana imovina, sporo prodana imovina, teška prodajna imovina, kao i platni višak ili manjak na njima, koeficijenti - apsolutna likvidnost, pokriće (tekuća likvidnost).

Usporedna analitička bilanca aktive - struktura aktive (na početku i na kraju analiziranog razdoblja, rangirane stavke aktive bilance ovisno o njihovom povećanju ili smanjenju, ovisno o povećanju ili smanjenju udjela u strukturi aktive, ovisno o vrijednosti na početku razdoblja, ovisno o doprinosu povećanju ili smanjenju imovine).

Usporedna analitička bilanca pasive - struktura pasive (na početku i na kraju analiziranog razdoblja, rangirane stavke pasive bilance ovisno o njihovom povećanju ili smanjenju, ovisno o povećanju ili smanjenju njihovog udjela u strukturi pasive, ovisno o vrijednosti na početku razdoblja, ovisno o doprinosu povećanju ili smanjenju obveza).

Analiza dobiti poduzeća prema računu dobiti i gubitka (apsolutna odstupanja pokazatelja (+ ili -), udio za prethodnu godinu, udio za izvještajnu godinu, odstupanja (+ ili -)%).

Analiza računovodstvene dobiti (njena dinamika i struktura - ukupno i po pojedinim strukturnim komponentama).

Analiza pokazatelja rentabilnosti (prodani proizvodi, proizvodnja, imovina, dugotrajna imovina, kratkotrajna imovina, temeljni kapital, investicije, prodaja).

Analiza rentabilnosti na početku i kraju analiziranog razdoblja (prodani proizvodi, proizvodnja, imovina, dugotrajna imovina, kratkotrajna imovina, kapital, investicije, prodaja).

Procjena kreditne sposobnosti poduzeća (okvirna metodologija NBKR).

Glavni zaključci.

Karte.

Izvješće u MSWordu ima cca 60 stranica (tekst - 14 font - 1 razmak, tablice - 12 font - 1 razmak, grafikoni).

Program FinAnalisBoss testiran je zajedno s programima Word98, Excel98, WindowsMe.

Program je napisan u Python 1.5 i koristi njegove biblioteke, kao i Tcl8.0 grafičke biblioteke, koje su uključene u paket.

Nositelj programa je Analitički laboratorij internetske ekonomije.

Financijska analiza poduzeća provodi se na temelju financijskih izvještaja. U našem slučaju to je F1-Bilanca i F2-Račun dobiti i gubitka.

Marketinški sustav omogućuje vam da odredite potrebe tržišta i stoga pružite samo one vrste poslova i usluga koje su tražene. Analiza potražnje omogućuje fleksibilnu politiku cijena i diferenciranje cijena.

Na temelju rezultata analize predložene su mjere usmjerene na povećanje učinkovitosti procesa financijskog upravljanja u analiziranom poduzeću, Golden Sun OJSC.

Menadžer mora sveobuhvatno riješiti problem opstanka poduzeća, koristeći sve moguće rezerve, kako vanjske tako i unutarnje. Vjerojatno bi korištenje svih prihvatljivih rezervi za smanjenje troškova bila vrlo korisna mjera usmjerena na kompenzaciju gubitka profita zbog nižih cijena. Smanjenje troškova je nužno kako bi se izdržala konkurencija na tržištu i zajamčila financijski uspjeh tvrtke. Uprava bi željela preporučiti poduzimanje svih razumnih radnji za smanjenje ne samo varijabilnih, već i polufiksnih troškova.

Zaključak

Tijekom istraživanja došlo se do sljedećih odredbi i zaključaka.

Sustav financijskog upravljanja igra dominantnu ulogu u ekonomskim odnosima poslovnih subjekata, budući da je, s jedne strane, jedinstveno mjerilo rezultata njihovih aktivnosti, as druge strane, igra sistematizirajuću ulogu u materijalnoj proizvodnji, tj. izvor poduzetničke aktivnosti, način gospodarskih odnosa između poslovnih subjekata i rezultat djelatnosti.

U tržišnom gospodarstvu sloboda manipuliranja financijskim resursima uglavnom je neograničena, što povećava važnost učinkovitog upravljanja financijskim aktivnostima poduzeća.

U tržišnom gospodarstvu upravljanje financijskim sustavom jedan je od glavnih prioriteta s kojim se suočava svako poduzeće, bez obzira na oblik organiziranja, opseg i razmjere njegovih aktivnosti.

Financijsko upravljanje je sastavni dio organizacijskog sustava upravljanja poduzećem, koji se pak sastoji od dva podsustava:

1)kontrolni objekt (upravljani podsustav)

2)subjekt upravljanja (kontrolni podsustav)

U drugom, analitičkom dijelu, provedena je analiza formiranja i implementacije sustava u poduzeću Golden Sun OJSC. Analiza je započela procjenom financijskog stanja predmetnog poduzeća. Aktivnosti organizacije ispitane su kroz tri studijska razdoblja, od 2012. do 2013. godine.

Financijska analiza Golden Sun OJSC otkrila je sljedeće.

U strukturi imovine najveći udio ima kratkotrajna imovina, čija se struktura u promatranom razdoblju povećala za 1,462%.

U strukturi kratkotrajne imovine najveći udio imaju zalihe. To nije baš dobro za poduzeće, mora se riješiti viška i do 2013. udio zaliha smanjuje se za 11,755%.

U strukturi pasive najveći udio ima posuđeni kapital, čiji se udio u razdoblju smanjio za 11,554%. To je pozitivan trend, jer Ako se u 2011. može govoriti o niskoj autonomiji poduzeća, onda je do 2013. poduzeće postalo neovisnije o vanjskim izvorima.

Izostanak dugoročnih kredita može ukazivati ​​na nedostatak ulaganja u proizvodnju

Prihod se povećao više od 2 puta do 2013., što može ukazivati ​​na povećanje potražnje za proizvodima i uslugama Golden Sun OJSC.

Stopa rasta troškova niža je od stope rasta prihoda, što može ukazivati ​​na kompetentnu politiku u području upravljanja troškovima

Do 2013. neto dobit tvrtke porasla je gotovo 2,5 puta.

Tvrtka se suočava s akutnim nedostatkom likvidnih sredstava. Kako bi se riješio ovaj problem, tvrtka mora raditi s dužnicima na isplati dugova, pretvaranju zaliha u novac i ekvivalente

Tijekom promatranog razdoblja financijsko stanje poduzeća bilo je u krizi zbog velikih rezervi koje nije bilo moguće pokriti iz vlastitih izvora i vlastitih obrtnih sredstava. Kao što je gore navedeno, tvrtka se mora riješiti viška zaliha.

Poduzeće ima malu vjerojatnost bankrota, dok su dijagnosticirani dobri dugoročni financijski izgledi

Nepovoljno je povećanje i poslovnog i financijskog ciklusa. Povećanje financijskog ciklusa znači povećanje vremena tijekom kojeg se resursi preusmjeravaju iz cirkulacije.

Poduzeće treba skratiti financijski ciklus, tj. skratiti ciklus poslovanja i usporiti obrt obaveza prema dobavljačima.

Dakle, identificirani su sljedeći značajni problemi poduzeća:

Visoke razine zaliha

Visoka razina potraživanja.

Za rješavanje postojećih problema, poduzeću se nude sljedeće mjere:

Kao dio upravljanja zalihama, DordoiEnergy LLC preporučuje:

Kako bismo poboljšali sustav financijskog upravljanja u poduzeću Golden Sun OJSC, možemo preporučiti sljedeći sustav mjera, koji se temelji na rezultatima izračuna faktorskog modela.

Prioritetne mjere uključuju:

-povećanje razine organizacije proizvodnje i upravljanja;

-povećanje volumena, kvalitete i strukture;

smanjenje troškova proizvodnje i troškova usluga.

Preporuka je da poduzeće u organizacijsku strukturu uvede financijskog menadžera. U tržišnoj ekonomiji financijski menadžer postaje jedna od ključnih osoba u poduzeću. On će biti odgovoran za postavljanje financijskih problema, analizu izvedivosti korištenja jedne ili druge metode za njihovo rješavanje, a ponekad i za donošenje konačne odluke o odabiru najprikladnijeg pravca djelovanja.

U ovom radu proučavana je jedna od danas najrelevantnijih tema, “upravljanje novčanim tokom”. Tijekom ovog rada analizirane su financijske i ekonomske aktivnosti Golden Sun OJSC. Ova analiza pomogla je identificirati probleme koji postoje u poduzeću, a također je dovela do proučavanja procesa upravljanja novčanim tokom.

Popis korištene literature

1.. Abryutina M.S. Analiza financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća. - M, 2012. - 272

2. Artemenko V.G., Bellendir M.V. "Financijska analiza", "DIS", 2003. - 360 s.

Bakanov M.I., Sheremet A.D. "Teorija ekonomske analize", udžbenik, izdanje br. 4 (nadopunjeno i prerađeno), "Financije i statistika", 209. - 415 str.

Balobanov I.T. Osnove financijskog menadžmenta. - M, 2008. - 184 str.

Bocharov V.V. Financijska analiza: Udžbenik - 4. izd., dop. I prerađeno - St. Petersburg: Peter, 2008. - 218 str.

Bykadorov V.A. Financijsko i ekonomsko stanje poduzeća. Praktični vodič / V.A. Bykadorov, P.D. Aleksejev. - M.: Prior, 2003. - 170 str.

Van Horne D.K. Osnove financijskog menadžmenta: Trans. iz engleskog - M.: Financije i statistika, 2012. - 433 str.

Vyborova E.I. Dijagnostika financijske stabilnosti poslovnih subjekata // Revizor - 2012. - Broj 12. - S.37-39.

Ginzburg A.I. Ekonomska analiza: Udžbenik - St. Petersburg: Peter, 2008. - 175 str.

Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiza financijskih izvještaja: Udžbenik. - M.: Izdavačka kuća "Delo i usluga", 2009. - 336 str.

Dubrova T.A. Višedimenzionalna statistička analiza financijske stabilnosti poduzeća // Questions of Statistics. - 2009. - Broj 8. - Str.3-10.

Efimova O.V. Financijska analiza: Udžbenik - 5. izd., revidirano. I dodatno - M.: Računovodstvo, 2009. - 354 str.

Ivanov A.P. Vrijednost neto imovine poduzeća kao kriterij njegove financijske stabilnosti // Automatizacija i moderne tehnologije. - 2012. - Broj 4. - P. 26-30.

Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiza gospodarske aktivnosti poduzeća. - M.: Prospekt, 2008. - 424 str.

Kreinina M.N. Analiza financijske aktivnosti poduzeća za poboljšanje poslovanja - M.: JSC "Polytech-4", 2012. - 208 str.

Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. Financijska analiza: Udžbenik - 4. izdanje, revidirano - M.: Izdavačka kuća FBK-PRESS, 2009. - 224 str.

Raitsky K.A. Ekonomika poduzeća: Udžbenik za visoka učilišta. - 3. izdanje, revidirano. i dodatni - M.: Izdavačka i trgovačka korporacija "Dashkov i Co", 2012. - 1012 str.

Ryabova R.I. Utvrđivanje financijskog rezultata i obračun poreza na dobit primjenom novog Kontnog plana // Porezni glasnik - 2011. - Broj 5. - Str.5-15.

Savitskaya G.V. Ekonomska analiza: Udžbenik / G.V. Savitskaya - 9. izdanje, revidirano. i ispravljeno - M.: Novo znanje, 2008. - 640 str.

Selezneva N.N., Ionova A.F. Financijska analiza: Udžbenik - M.: UNITI-DANA, 2011. - 479 str.

Skalai L.G., Trubochkina M.I. Ekonomska analiza aktivnosti poduzeća - M.: INFRA-M, 2008. - 296 str.

Slutskin M.L. Analiza u financijskom menadžmentu // Financije.- 2012.-Broj 6.-P.53-56.

Sokolov P. Formiranje financijskih rezultata // Financijske novine. Regionalno izdanje - 2011. - Broj 14. - S. 15-20.

Imenik financijera poduzeća / Ed. E.S. Stoyanova - M.: INFRA - M, 2009. - 245 str.

Stanislavchik E. Osnove investicijske analize // Financijske novine. - 2008. - Broj 11, ožujak. - Str. 7-12.

Stanislavchik E. Upravljanje rizicima kao alat za praćenje financijskih rezultata poduzeća // Financijske novine - 2009. - Broj 7, 8. veljače - 9-16 str.

Financijski menadžment: Udžbenik za visoka učilišta / Ed. akad. G.B. Pole, 2. izdanje, revidirano. i dodatni - M.: UNITY-DANA, 2008. - 568 str.

Financije u pitanjima i odgovorima: udžbenik / S.A. Belozerov, V.V. Ivanov, V.V. Kovalev i drugi; ur. V.V. Ivanova, V.V. Kovaleva - TK Welby, Izdavačka kuća Prospekt, 2009. -272 str.

Financije poduzeća: Udžbenik za visoka učilišta / Ured. N.V. Kolčina. 3. izdanje, revidirano. i dodatni - M.: INFRA-M, 2009.-447 str.

Helfert E. Tehnika financijske analize / Prijevod. iz engleskog izd. L.P. Belykh. - M.: Revizija, UNITY, 2011. - 663 str.

Shekhetov A.A. Provođenje analize financijskog stanja poduzeća // Računovodstvo i porezi - 2011. - Broj 9. - S. 66-82.

Sheremet A.D. Sveobuhvatna ekonomska analiza aktivnosti poduzeća // Računovodstvo. - 2011. - br. 13. - Str.76-28.

Shulyak P.N. Financije poduzeća: Udžbenik. 4. izdanje, revidirano. i dodatno - M.: Izdavačko-trgovačko poduzeće "Dashkov and Co.", 2009. - 712 str.

Ekonomika poduzeća: udžbenik / ur. prof. NA. Safronova.- M.: Ekonomist, 2009.- 608 str.

Ekonomika poduzeća: Udžbenik. Radionica - 3. izdanje, revidirano. i dodatno - M.: Financije i statistika, 2008. - 336 str.

Ekonomska analiza financijske i gospodarske djelatnosti: Udžbenik za srednje stručne osobe. obrazovanje / Pod opć. izd. M.V. Melnik - M.: INFRA - M, 2009. - 456 str.

Yablukova R.Z. Financijski menadžment u pitanjima i odgovorima: Udžbenik - M.: TK Welby, Izdavačka kuća Prospekt, 2008. - 256 str.

Podučavanje

Trebate pomoć u proučavanju teme?

Naši stručnjaci savjetovat će vam ili pružiti usluge podučavanja o temama koje vas zanimaju.
Pošaljite svoju prijavu naznačite temu upravo sada kako biste saznali o mogućnosti dobivanja konzultacija.

Tečajni rad

« Upravljanje novčanim tokom

na primjeru LLC PKF "Strateg-E"»

Izvedena:

Uvod……………………………………………………………………………………..3

1. Teorijske osnove upravljanja novčanim tokovima…………………..5

1.1. Pojam novčanih tokova, njihov sastav i klasifikacija. Uloga novčanih tokova u ekonomskom procesu………………………………………………………..5

1.2. Metodološki pristupi analizi novčanog toka……………………...12

2. Analiza novčanih tokova na primjeru LLC PKF “Strateg-E”……………….20

2.1. Analiza sredstava u poduzeću …………………………………20

2.2. Upravljanje novčanim tokom korištenjem analize novčanog toka LLC PKF “Strateg-E” na temelju izravnih i neizravnih metoda………………….26

2.3. Glavni pravci za poboljšanje upravljanja novčanim tokom…………………………………………………………………………………….35

Zaključak…………………………………………………………………………………….38

Popis korištene literature……………………………………………40

Prijave……………………………………………………………………………………44

Uvod

Provedbu svih vrsta financijskih i poslovnih transakcija organizacije prati kretanje sredstava - njihov primitak i trošenje. Sredstva poduzeća mogu se definirati kao iznosi sredstava u vlasništvu poduzeća u ruskoj i stranoj valuti, koji se nalaze u blagajni, na obračunskim, deviznim i drugim bankovnim računima. Za donošenje upravljačkih odluka vezanih uz novčani tok, u svrhu postizanja najboljeg učinka ekonomskih aktivnosti, menadžmentu organizacije potrebna je stalna svijest o stanju gotovine.

Trenutno, kada je financijski položaj mnogih ruskih poduzeća izuzetno nestabilan, za njihove financijske i računovodstvene službe jedan od glavnih objekata analize i upravljanja trebaju biti novčani tokovi, koji se podrazumijevaju kao svi primici i isplate sredstava koje poduzeće izvrši u tijek svojih tekućih, investicijskih i financijskih aktivnosti.

Općenito, novčani tok poduzeća je skup primitaka i plaćanja sredstava generiranih njegovim ekonomskim aktivnostima, raspoređenih u zasebnim intervalima vremenskog razdoblja koje se razmatra, čije je kretanje povezano s čimbenicima vremena, rizika i likvidnosti.

Čak i za organizacije koje uspješno posluju, nesolventnost može nastati kao rezultat neravnoteže različitih vrsta novčanih tokova tijekom vremena. Sinkronizacija novčanih primitaka i plaćanja važan je dio antikriznog upravljanja organizacije kada je suočena s prijetnjom bankrota.

Aktivni oblici upravljanja novčanim tokovima omogućuju organizaciji dobivanje dodatne dobiti generirane izravno iz njezinih novčanih sredstava. Riječ je, prije svega, o učinkovitom korištenju privremeno slobodnih novčanih sredstava u sklopu kratkotrajne imovine, kao i akumuliranih investicijskih sredstava pri financijskim ulaganjima.

Slijedom navedenog, cilj upravljanja novčanim tokovima je dobivanje potrebnog obujma i parametara koji daju objektivan, točan i pravovremen opis pravaca primitka i trošenja sredstava, obujma, sastava, strukture, objektivnih i subjektivnih, vanjskih i unutarnjih čimbenika koji imaju različite učinke na promjene u novčanim tokovima. Gore navedeni čimbenici određuju relevantnost teme rada.

Svrha kolegija je proučiti teorijske i metodološke pristupe upravljanju monetarnom imovinom poduzeća i razviti preporuke za LLC PKF "Strateg-E" za poboljšanje učinkovitosti upravljanja novčanim tokom.

Za postizanje cilja riješeni su sljedeći zadaci:

Pojam novčanih tokova, njihov sastav i klasifikacija. Uloga novčanih tokova u gospodarskom procesu

Metodološki pristupi analizi novčanog toka

Analiza sredstava u poduzeću na primjeru LLC PKF "Strateg-E"

Upravljanje novčanim tokom korištenjem analize novčanog toka LLC PKF "Strateg-E" na temelju izravnih i neizravnih metoda

Glavni pravci poboljšanja upravljanja novčanim tokom

Predmet istraživanja u radu su financijske i ekonomske aktivnosti LLC PKF "Strateg-E". Predmet su novčani tokovi ove organizacije.

Teorijska i metodološka osnova za rad bili su regulatorni dokumenti, kao i rad domaćih stručnjaka iz područja financijskog upravljanja kao što su V. V. Kovalev, N. N. Selezneva, A. F. Ionova, I. A. Blank, E. S. Stoyanova, Efimova O. V., Sheremet, A. D. , Gilyarovskaya L.G. i drugi.

1. Teorijske osnove upravljanja novčanim tokom

1.1. Pojam novčanih tokova, njihov sastav i klasifikacija. Uloga novčanih tokova u gospodarskom procesu

Organizacije se u procesu gospodarskog poslovanja stalno obračunavaju s dobavljačima za dugotrajnu imovinu, sirovine, materijal i ostale zalihe i pružene usluge, s kupcima za nabavljenu robu te s kupcima za obavljene radove i pružene usluge. Poduzeća i organizacije provode obračune s kreditnim institucijama za zajmove i druge financijske transakcije, s proračunom za razne vrste plaćanja, s drugim pravnim i fizičkim osobama za razne poslovne transakcije. Ovi izračuni se provode korištenjem gotovine. A kretanje sredstava u procesu namire karakterizira pojam “novčani tok”.

Općenito, novčani tok poduzeća je skup primitaka i plaćanja sredstava generiranih njegovim ekonomskim aktivnostima, raspoređenih u zasebnim intervalima vremenskog razdoblja koje se razmatra, čije je kretanje povezano s čimbenicima vremena, rizika i likvidnosti.

Korisnici financijskih izvještaja često posluju terminima koji se ne podudaraju s onima koji izravno odražavaju računovodstvene koncepte (primjerice, novčana imovina, novčani tokovi (priljevi, odljevi), novac, financijska imovina, monetarni agregati itd.). U sustavnom računovodstvu glavna kategorija monetarnog kapitala je gotovina - sredstva organizacije koja se nalaze u blagajni, u poravnanju, devizni i posebni računi u bankama, transferi u tranzitu, kao i financijska ulaganja organizacije.

U stol 1 prikazuje odnos financijskih, ekonomskih i računovodstvenih pojmova, što olakšava prepoznavanje pojmova. Kao ključni (objašnjavajući) pojmovi odabrani su računovodstveni pojmovi, budući da imaju svojstvo jasnoće, dosljedno se primjenjuju i prepoznaju svi korisnici.

stol 1

Vrste novčanog kapitala trgovačke organizacije i njihov odnos

Članci računovodstvo stanje i (pod)račune računovodstvo		Unovčiti objekata	Unovčiti objekata i oni ekvivalenti	Unovčiti (novčani) imovina	visoko- tekućina imovina	Čist tekućina imovina
Proračunato računi
Valutni računi
Posebna računi
Prijenosi u načine
Polog depoziti do zahtijevajte
Visoko likvidno tržište vrijednosni papiri
Drugi kratkoročni financijski prilozima
Kratkoročno potraživanja dug
PDV prema stečena vrijednosti
Dug proračun i država izvanproračunski fondovi
Bankarstvo prekoračenja, predujmovi dobio i drugo kratkoročni posuđivanje

Novac (novčanice) je univerzalno sredstvo plaćanja, izuzetno likvidna imovina, koja se slobodno koristi u obračunima između svih sudionika tržišnih odnosa - gotovinske novčanice, kovani novac i bezgotovinski novac u bankama u domaćoj i stranoj valuti.

Gotovina uključuje, osim samog novca, i transfere novca u tranzitu i stoga je širi od pojma „novac“.

Novčani kapital organizacije u obliku novca i novčanih ekvivalenata pokriva one elemente kratkoročnih ulaganja organizacije koji su pod određenim uvjetima po svojim karakteristikama izjednačeni s novcem. U takve financijske instrumente tržišta novca spadaju visoko likvidna sredstva koja se bez rizika mogu pretvoriti u novac - depoziti po viđenju, visoko likvidni utrživi vrijednosni papiri i komercijalni zapisi.

Osim navedenog, u sastav monetarne (novčane) imovine ulaze i ostala kratkoročna financijska ulaganja, sredstva u obračunima s proračunom i izvanproračunskim fondovima (kao prijebojni iznosi prihvaćeni pri utvrđivanju poreznih obveza).

U skladu sa zahtjevima ruskih propisa, izvještaj o novčanom tijeku generira se na temelju podataka sažetih na računima blagajne, tekućim računima, deviznim računima i posebnim bankovnim računima. Dakle, glavna karakteristika koja se uzima u obzir pri sastavljanju izvješća je likvidnost.

U međunarodnim standardima pojam monetarnog kapitala predstavljen je šire – u obliku novca i novčanih ekvivalenata, tj. Pri izradi izvješća, osim likvidnosti, u obzir se uzimaju i privremeno slobodni novci usmjereni u instrumente financijskih prihoda. Otkrivanje takvih informacija korisnicima je značajno.

U znanstvenoj i obrazovnoj literaturi može se pronaći dovoljan broj klasifikacija novčanih tokova po različitim osnovama. Okarakterizirajmo klasifikaciju novčanih tokova prema glavnim karakteristikama:

1. Na temelju razmjera opsluživanja ekonomskog procesa razlikuju se sljedeće vrste novčanih tokova: novčani tok za poduzeće kao cjelinu. Ovo je najagregiranija vrsta novčanog toka, koja akumulira sve vrste novčanih tokova koji služe ekonomskom procesu poduzeća kao cjeline; novčani tijek za pojedine strukturne odjele (centre odgovornosti) poduzeća. Takva diferencijacija novčanog tijeka poduzeća definira ga kao samostalan objekt upravljanja u sustavu; novčani tijek za pojedinačne poslovne transakcije. U sustavu gospodarskog procesa poduzeća ovu vrstu novčanog toka treba smatrati primarnim objektom samostalnog upravljanja

2. Prema vrsti gospodarske djelatnosti razlikuju se sljedeće vrste novčanih tokova: novčani tijek iz poslovnih aktivnosti; novčani tok od investicijskih aktivnosti; novčani tok iz financijskih aktivnosti.

3. Na temelju smjera novčanog toka, postoje dvije glavne vrste novčanih tokova: pozitivni novčani tok, koji karakterizira ukupnost novčanih tokova prema poduzeću iz svih vrsta poslovnih operacija (izraz "novčani priljev" koristi se kao analog ovog pojma); negativni novčani tok, koji karakterizira ukupnost gotovinskih plaćanja poduzeća u procesu obavljanja svih vrsta poslovnih operacija (izraz "gotovinski odljev" koristi se kao analogija ovog izraza).

4. Prema promjenjivosti smjera tijeka novca
Razlikuju se sljedeće vrste novčanih tokova: standardni novčani tok. Karakterizira vrstu novčanog tijeka u kojem se njegov smjer ne mijenja više od jednom (početak ili završetak); nestandardni novčani tok. Karakterizira vrstu novčanog toka u kojem se njegov smjer mijenja više puta.

5. Prema metodi izračuna obujma razlikuju se sljedeće vrste novčanih tokova poduzeća: bruto novčani tok. Karakterizira cjelokupnu ukupnost primitaka ili izdataka novčanih sredstava u promatranom razdoblju u kontekstu njegovih pojedinačnih intervala; Neto novčani tok. Karakterizira razliku između pozitivnih i negativnih novčanih tokova (između primitka i izdatka sredstava) u promatranom razdoblju u kontekstu njegovih pojedinih intervala. Neto novčani tijek je najvažniji rezultat financijske aktivnosti poduzeća, koji uvelike određuje financijsku ravnotežu i stopu povećanja njegove tržišne vrijednosti.

6. Na temelju prirode novčanog tijeka u odnosu na poduzeće, dijeli se na dvije vrste: interni novčani tok. Karakterizira ukupnost primitaka i izdataka sredstava unutar poduzeća.
Ovi primici i plaćanja odnose se na transakcije koje proizlaze iz
monetarni odnosi poduzeća s osobljem, osnivačima (dioničarima), podružnicama itd. Sve u svemu
U novčanom toku poduzeća, njegov interni novčani tok zauzima mali udio; vanjski novčani tok. Ova vrsta novčanog tijeka služi operacijama poduzeća vezanim uz njegove monetarne odnose s poslovnim partnerima (dobavljačima sirovina, kupcima proizvoda, poslovnim bankama, osiguravajućim društvima itd.) i državnim tijelima (porezne vlasti, carinske službe, arbitražni sud). , itd. .P.). Obujam ove vrste novčanog toka čini pretežni dio ukupnog novčanog toka poduzeća.

7. Na temelju razine dostatnosti obujma novčanog toka razlikuju se sljedeće vrste novčanih tokova poduzeća: višak novčanog toka. Karakterizira novčani tijek u kojem novčani primici znatno premašuju stvarne potrebe poduzeća za ciljanom potrošnjom; manjkav novčani tok. Karakterizira novčani tijek u kojem su novčani primici znatno manji od stvarnih potreba poduzeća za njihovu ciljanu potrošnju.

8. Na temelju razine ravnoteže u volumenima međusobno povezanih novčanih tokova razlikuju se sljedeće vrste: uravnoteženi novčani tijek. Karakterizira ovu vrstu ukupnog novčanog toka za zasebnu poslovnu operaciju, strukturnu jedinicu ("centar odgovornosti") ili poduzeće u cjelini, za koje je osigurana ravnoteža između volumena pozitivne i negativne vrste (uzimajući u obzir predviđeno povećanje u novčanim rezervama); neuravnotežen novčani tok. On karakterizira ovu vrstu ukupnog novčanog tijeka za zasebnu poslovnu operaciju, strukturnu jedinicu ("centar odgovornosti") ili poduzeće u cjelini, za koje gore razmotreni odnos bilance nije osiguran. Unutar poduzeća kao cjeline, ukupni novčani tok deficita i viška je neuravnotežen.

Na temelju navedenog sasvim je očito da ovako detaljna klasifikacija novčanih tijekova po različitim osnovama omogućuje ciljanije vođenje računovodstva, analize i planiranja različitih vrsta novčanih tijekova u poduzeću.

Novčani tokovi koji osiguravaju normalnu ekonomsku aktivnost organizacije u gotovo svim njezinim sferama mogu se predstaviti kao sustav "financijske cirkulacije" ( vidi: fig. 1).

Na temelju ovog dijagrama vrlo je očita velika važnost učinkovito organiziranih novčanih tokova organizacija, pa stoga pitanje upravljanja njima postaje jedan od prioriteta u okviru analize i financijskog upravljanja u poduzeću. Čak i za organizacije koje uspješno posluju, nesolventnost može nastati kao rezultat neravnoteže različitih vrsta novčanih tokova tijekom vremena. Sinkronizacija novčanih primitaka i plaćanja važan je dio antikriznog upravljanja organizacije kada je suočena s prijetnjom bankrota.

Aktivni oblici upravljanja novčanim tokovima omogućuju organizaciji dobivanje dodatne dobiti generirane izravno iz njezinih novčanih sredstava. Riječ je prije svega o učinkovitom korištenju privremeno slobodnih novčanih sredstava u sklopu kratkotrajne imovine, kao i akumuliranih investicijskih sredstava pri financijskim ulaganjima.

Visoka razina sinkronizacije novčanih primitaka i plaćanja u obujmu i vremenu omogućuje smanjenje potrebe organizacije za tekućim i osiguravajućim novčanim saldima koji služe operativnom procesu, kao i rezervu investicijskih resursa formiranih u procesu stvarnih ulaganja.

Zalihe gotovih proizvoda

Inventura u tijeku

Zalihe sirovina i materijala

Plaćeni računi

Trajna sredstva

Obračunate plaće

UNOVČITI

Amortizacija

Puštanje novih bagremova

Računi za plaćanje

Prodaja robe na kredit

Isplata plaća

Prikaz obveza za plaćanje

Plaćanje materijala

1.2. Metodološki pristupi analizi novčanog toka

Analiza sredstava organizacije uključuje konstruiranje sustava pokazatelja koji karakteriziraju raspoloživost, sastav, strukturu, kretanje, promet i dostatnost sredstava.

Sustav analitičkih pokazatelja temelji se na pokazateljima razine, dinamike i sastava sredstava organizacije. Ovaj pristup temelji se na analizi i izračunu pokazatelja strukture i dinamike novčanih tokova po vrsti djelatnosti organizacije tijekom niza godina. Pristup temeljen na analizi prometa gotovine uključuje izračunavanje koeficijenta prometa gotovine i razdoblja prometa gotovine koji odgovara proizvodnom i komercijalnom ciklusu. Izračun pokazatelja solventnosti temelji se na pretpostavci utjecaja likvidnosti tekuće imovine organizacije na njezinu trenutnu solventnost. Osim toga, potrebno je izračunati pokazatelje adekvatnosti gotovine temeljem analize novčanog toka, izravnom ili neizravnom metodom.

Glavni cilj upravljanja novčanim tokom je osigurati financijsku ravnotežu organizacije u procesu njezina djelovanja i razvoja uravnoteženjem obujma novčanih primitaka i izdataka, kao i njihovu sinkronizaciju tijekom vremena.

Osnova za to je osigurati potpuno i pouzdano računovodstvo novčanih tokova organizacije i generiranje potrebnih izvješća kako bi se financijskim menadžerima pružile potrebne informacije za provođenje sveobuhvatne analize, planiranja i kontrole novčanih tokova.

Analiza novčanih tokova iz tekućih, investicijskih i financijskih aktivnosti, procjena strukture novčanih tokova po vrstama razmatraju se u radovima niza domaćih analitičara, poput A.D. Šeremet, V.V. Kovalev i dr. Najopsežniji koncept analize novčanog tijeka prezentirali su ekonomisti L.V. Dontsova i N.A. Nikiforova, L.T. Gilyarovskaya i N.S. Plaškovoj. Radovi ovih autora formuliraju glavne probleme analize novčanog toka i ističu načine za njihovo rješavanje.

Na temelju tablice možemo zaključiti da je najpotpunija metodologija za analizu novčanih tokova prikazana u udžbeniku T.G. Gilyarovskaya.

tablica 2

Pristupi analizi novčanih tokova u radovima domaćih ekonomista

Metoda analize
	Kovalev V.V., Sheremet A.D.	Efimova O.V.	Gilyarovskaya L.T.	Dontsova L.V., Nikiforova N.A.	Bondarčuk N.V.
1. Pokazatelji visine, dinamike i sastava sredstava
2. Ocjena pokazatelja solventnosti i likvidnosti
3. Procjena novčanog toka na temelju izravnih i neizravnih metoda
4. Metoda analize koeficijenata
4.1. Koeficijent adekvatnosti neto novčanog toka
4.2. Omjer učinkovitosti novčanog toka
4.3. Omjer marže neto novčanog toka
4.4. Pozitivan omjer profitabilnosti novčanog toka
4.5. Koeficijent profitabilnosti gotovine
4.6. Koeficijent likvidnosti novčanog toka
5. Pokazatelji novčanog toka na temelju prometa

Jedan od problema analize novčanog toka je određivanje iznosa novčanog priljeva dovoljnog za financijsko blagostanje organizacije. Preporučljivo je analizirati dostatnost sredstava izravnom metodom. Nužan uvjet financijske stabilnosti prema ovoj metodi je omjer priljeva i odljeva sredstava u okviru tekućeg poslovanja koji osigurava povećanje financijskih sredstava dostatnih za investicije.

Jedan od najvažnijih kriterija za ocjenu financijskog stanja organizacije je njezina solventnost. U teoriji i praksi financijske analize razlikuje se dugoročna i tekuća solventnost. Dugoročna solventnost odnosi se na "sposobnost organizacije da dugoročno plaća svoje obveze".

“Sposobnost organizacije da otplati svoje kratkoročne obveze obično se naziva tekuća solventnost.”

Drugim riječima, organizacija se smatra solventnom kada je u stanju ispuniti svoje kratkoročne obveze koristeći tekuću imovinu. Dugotrajna imovina, osim ako nije nabavljena u svrhu daljnje preprodaje, u većini slučajeva ne smatra se izvorom otplate tekućih obveza organizacije zbog, prvo, njihove posebne funkcionalne uloge u proizvodnom procesu i, drugo, teškoća njihove hitne prodaje (osim ako ne govorimo o dugotrajnoj imovini kao što je prijevoz putnika, uredski dizajn i neki drugi objekti koji su vrlo atraktivni za potrošača).

Na trenutnu solventnost organizacije izravno utječe likvidnost njezine tekuće imovine (mogućnost pretvaranja u gotovinu ili korištenja za smanjenje obveza). Procjena sastava i kvalitete kratkotrajne imovine sa stajališta njihove likvidnosti naziva se analiza likvidnosti.

Tekuća imovina organizacije može biti likvidna u većoj ili manjoj mjeri, budući da uključuje heterogena sredstva, među kojima ima lako prodavih i teško prodavih za otplatu vanjskog duga.

S tim u vezi, bilo bi uputno stavke imovine i obveza ovisno o stupnju njihove likvidnosti uvjetno podijeliti u četiri skupine (tablica). Obveze uključuju obveze različitih stupnjeva hitnosti ( tablica 3).

Tablica 3

Klasifikacija imovine prema stupnju likvidnosti i obveza organizacije ovisno o stupnju hitnosti

	Skupina bilančnih stavki	Oznaka		Postupak izračuna
Organizacijska imovina
	Najlikvidnija imovina		Iznosi za sve novčane stavke; Kratkoročna financijska ulaganja	strana 260 + strana 250
	Brza prodaja imovine		Potraživanja za koja se očekuje plaćanje u roku od 12 mjeseci od podnošenja izvješća; Ostala potraživanja	strana 240 + strana 270
	Imovina koja se sporo prodaje		PDV na kupljena sredstva; Potraživanja za koja se plaćanja očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja	linije 210 + 220 + 230
	Teško prodati imovinu		Sve bilančne stavke odjeljka I “Dugotrajna imovina”
Obveze organizacije
	Najhitnije obaveze		Računi prema dobavljačima; Dug prema sudionicima (osnivačima) za isplatu dohotka; Ostale kratkoročne obveze; Krediti koji se ne otplaćuju na vrijeme	linije 620 +630 +660
	Kratkoročne obveze		Kratkoročni zajmovi i krediti; Ostali zajmovi koji se dospijevaju vratiti u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja
	Dugoročne obveze		Dugoročni krediti i zajmovi stavke IV. odjeljka bilance
	Stalne obveze		Članci odjeljka III bilance stanja “Kapital i rezerve”; Odabrane stavke odjeljka V. bilance „Kratkoročne obveze koje nisu uključene u prethodne skupine; Prihodi budućih razdoblja; Rezerve za buduće troškove	Linije 490 + 640 + 650

Stoga je jedan od načina procjene likvidnosti u fazi preliminarne analize usporedba pojedinih elemenata imovine s elementima obveze. U tu svrhu, obveze organizacije grupiraju se prema stupnju hitnosti, a imovina - prema stupnju likvidnosti (ostvarivosti).

Raspored pojedinih stavki obrtnog kapitala u ove skupine ovisi o specifičnim uvjetima: potraživanja organizacije uključuju vrlo heterogene stavke, a jedan dio može spadati u drugu skupinu, drugi u treću; s različitim trajanjem proizvodnog ciklusa nedovršena proizvodnja može se svrstati u drugu ili treću skupinu itd.

Organizacija se smatra likvidnom ako njezina tekuća imovina premašuje njezine kratkoročne obveze. Na temelju analize likvidnosti bilance može se utvrditi stvarni stupanj likvidnosti organizacije i njezina solventnost.

U prvoj fazi analize, tablica 3 skupine imovine i obveza uspoređuju se u apsolutnom iznosu. Stanje se smatra likvidnim uz sljedeće omjere grupa imovine i obveza: A1 ≥ P1, A2 ≥ P2, A3 ≥ P3, A4 ≤ P4.

Štoviše, ako su ispunjene prve tri nejednakosti: A1 ≥ P1, A2 ≥ P2, A3 ≥ P3, tj. kratkotrajna imovina premašuje vanjske obveze, tada je zadovoljena i zadnja nejednakost: A4 ≤ P4, što potvrđuje da organizacija ima vlastiti obrtni kapital.

U procesu analize najhitnije obveze (čiji rok plaćanja nastupa u tekućem mjesecu) uspoređuju se s vrijednošću imovine koja je maksimalno likvidna (gotovina, lako utrživi vrijednosni papiri). Istovremeno, dio hitnih obveza koje ostaju nepokrivene moraju biti uravnotežene manje likvidnom imovinom - potraživanjima od organizacija sa stabilnim financijskim položajem, lako utrživim zalihama i drugom kratkotrajnom imovinom koja se, u odnosu na određenu organizaciju, može smatrati visoko likvidan. Ostale kratkoročne obveze odnose se na imovinu kao što su ostali dužnici, gotovi proizvodi i zalihe.

Solventnost ili insolventnost organizacije s mogućim pokretanjem stečajnog postupka uvelike ovisi o tome u kojoj je mjeri osigurana korespondencija između ovih skupina imovine i obveza.

Organizacija se može proglasiti nesolventnom čak i ako postoji dovoljan višak imovinskih stavki nad njezinim obvezama, ako je kapital uložen u imovinske stavke koje je teško prodati. I iako kašnjenje plaćanja može biti privremena pojava, može poslužiti kao početak prestanka svih plaćanja u slučaju stabilnog odstupanja između razdoblja obrta obveza organizacije i njezine imovine.

Analiza solventnosti na temelju procjene likvidnosti provodi se ne samo na apsolutnim, već i na relativnim pokazateljima. Sa stajališta analize fondova svrstanih u skupinu A1 - najlikvidnija imovina - bitan je koeficijent apsolutne likvidnosti (koeficijent ročnosti).

Koeficijent apsolutne likvidnosti (koeficijent hitnosti) izračunava se kao omjer gotovine i utrživih pjenastih vrijednosnica (A1) i kratkoročnog duga (P1+P2).

Omjer dospijeća pokazuje koliko se tekućeg duga može otplatiti na datum bilance ili neki drugi određeni datum.

U praksi je teško identificirati brzo utržive vrijednosne papire. Kao opće pravilo, mogućnost uključivanja imovine u izračun pokazatelja koji se razmatra ovisi o ispunjavanju uvjeta kao što su minimalno dospijeće i nepostojanje rizika gubitka glavnice.

Pritom se u praksi analize ova skupina sredstava često pogrešno poistovjećuje s bilančnom stavkom „Kratkoročna financijska ulaganja“. Poznato je da ovaj članak uključuje kratkoročna ulaganja u ovisna društva, vlastite dionice otkupljene od dioničara, ulaganja u vrijednosne papire drugih organizacija, državne vrijednosne papire, dane kredite, kao i financijska ulaganja poduzeća u zajedničke aktivnosti.

Neispravnost uključivanja u sastav brzo unovčive imovine stavki kao što su ulaganja u dionice drugih organizacija i, posebno, zajmovi dani drugim organizacijama, objašnjava se, posebice, činjenicom da je vrijednost dionica podložna promjenama, ulaganja u ovisna društva, u pravilu, karakteriziraju investicijske ciljeve menadžmenta, a ne u svrhu upravljanja trenutnom solventnošću, naposljetku, mogućnost vraćanja prethodno danog kredita u trenutku kada se za to ukaže potreba čini se malo vjerojatnom.

Napominjemo da se približno vrijednosti ovog koeficijenta koje su u rasponu od 0,2-0,3 smatraju normalnim (prihvatljivim).

Osim koeficijenta apsolutne likvidnosti, sustav relativnih pokazatelja uključuje srednje koeficijente likvidnosti, koeficijent ukupne pokrivenosti i koeficijent ukupne solventnosti, koji se formiraju povećanjem brojnika i nazivnika pokazatelja likvidnosti za imovinu i obveze odgovarajućih skupina. po načelu smanjenja likvidnosti i hitnosti otplate obveza.

Pokazatelji likvidnosti omogućuju procjenu stupnja solventnosti poduzeća u trenutnom trenutku, ali u isto vrijeme ne omogućuju utvrđivanje opasnosti od plaćanja u bliskoj budućnosti zbog viška duga za nadolazeća plaćanja. iznad iznosa sredstava koje će poduzeće imati do tog datuma. Stoga analizu solventnosti treba dopuniti izradom kalendara plaćanja i obračunske bilance.

Kalendar plaćanja obično se sastavlja za mjesec dana, razlažući iznose primitaka i plaćanja u petodnevna razdoblja. Analitička tablica, s jedne strane, prikazuje nadolazeće primitke:

Prihod od prodaje proizvoda;

Plaćanje računa;

Otplata potraživanja i sl.

Nadolazeći primici prikazani su s raspodjelom u kalendarskom nizu tijekom pet dana.

S druge strane tablice, nadolazeća plaćanja poduzeća odražavaju se u istom vremenskom intervalu:

• Kamate na zajam;

  Hitne obveze prema dobavljačima;

  Primanja radnika i namještenika i sl.

Za svako petodnevno razdoblje posebno se odražava iznos viška primitaka nad uplatama na obračunskoj osnovi ili nedostatak sredstava za plaćanje obveza, što ukazuje na nesolventnost poduzeća tijekom tog razdoblja. Treba napomenuti da kalendar plaćanja ne daje točnu procjenu solventnosti poduzeća na datume izvještavanja, budući da primici sredstava mogu odstupati od procijenjenih rokova. Međutim, njegova priprema olakšava razvoj mjera za osiguranje solventnosti poduzeća za srednje datume.

Za ocjenu solventnosti sastavlja se i obračunska bilanca. Sastavljanje obračunske bilance provodi se po istom principu kao i kalendara plaćanja, ali obuhvaća dulje vremensko razdoblje, uzimajući u obzir stanje potraživanja i obveza na dan bilance. Uspoređuje potraživanja i obveze za opće poreze, ekonomski sadržaj i uvjete plaćanja. Ako potraživanja premašuju obveze prema dobavljačima, to znači da je ne samo apsorbirao sva sredstva uzeta od vjerovnika, već i preusmjerio iz gospodarskog prometa dio vlastitih sredstava u iznosu aktivnog salda tekuće bilance. Nasuprot tome, višak obveza nad potraživanjima ukazuje na to da je dio sredstava primljenih od vjerovnika iznad iznosa danih dužnicima uključen u gospodarski promet.

Grupiranjem dužnika i vjerovnika prema rokovima plaćanja od tri mjeseca do šest, od šest do jedne godine moguće je saznati u kojim kalendarskim razdobljima poduzeće prijeti neplaćanjem i stoga je potrebno donijeti odgovarajuće upravljačke odluke spriječiti ih.

Dakle, uz pomoć bilance poravnanja, analiza solventnosti se provodi u budućnosti, a kalendar plaćanja omogućuje vam rješavanje problema operativne analize.

2. Analiza novčanih tokova na primjeru LLC PKF "Strateg-E"

2.1. Analiza sredstava u poduzeću

LLC PKF "Strateg-E" organiziran je u listopadu 1995. godine. Trenutno poduzeće ima status društva s ograničenom odgovornošću, koje u skladu sa zakonskim i osnivačkim aktima posjeduje zasebnu imovinu koja se vodi u samostalnoj bilanci. Osnivač društva u trenutku osnivanja je njegov generalni direktor.

Puni službeni naziv društva je Društvo s ograničenom odgovornošću Proizvodno-trgovačko društvo “Strateg-E”.

Mnogi dokumenti ukazuju na skraćeni naziv tvrtke, odobren poveljom - LLC PKF "Strateg-E".

U skladu s poveljom, njegova glavna djelatnost LLC PKF "Strateg-E" je ostvarivanje dobiti zadovoljavanjem potreba poduzeća, organizacija, kao i građana za raznim dobrima i uslugama, razvijanjem proizvodne infrastrukture koja odgovara uvjetima Ekonomija tržišta.

Prioritetne djelatnosti poduzeća su: postavljanje i održavanje sigurnosne, protupožarne opreme, sustava video nadzora, građevinski i instalacijski radovi za novogradnju, proširenje, rekonstrukciju i tehničko preopremanje, trgovačke djelatnosti.

Za procjenu strukture i dinamike sredstava po vrsti djelatnosti sastavit ćemo tablica 4.

Analiza strukture i dinamike sredstava LLC PKF "Strateg-E" prema vrsti djelatnosti za 2 godine pokazuje da su uz minimalna stanja gotovine na početku i na kraju razdoblja, obujmi primitaka i izdataka u analiziranom razdoblju vrlo značajan. Obujam novčanih primitaka u 2006. godini porastao je u odnosu na 2005. godinu za 16.098 tisuća rubalja. i iznosio je 36.819 tisuća rubalja. Stopa rasta iznosila je 177,69%.

Tablica 4

Pokazatelji strukture i dinamike sredstava doo PKF "Strateg-E" po vrsti djelatnosti za 2005. i 2006. godinu.

Indeks				Stopa rasta gotovine, %	Specifična gravitacija, %
			Apsolutno odstupanje (+, -)				Odstupanje (+, -)
1. Stanje gotovine na početku godine
2. Primici sredstava, ukupno
uklj. prema vrsti djelatnosti
Trenutno
Ulaganje
Financijski
3. Utrošak sredstava, ukupno
uklj. prema vrsti djelatnosti
Trenutno
Ulaganje
Financijski
4. Stanje gotovine na kraju godine

100% novčanih primitaka u 2005. i 2006. godini bilo je iz poslovnih aktivnosti.

Što se tiče područja trošenja sredstava prema vrsti aktivnosti, također bilježimo povećanje trošenja sredstava na tekuće aktivnosti (14 501 tisuća rubalja). Novčani izdaci za tekuće aktivnosti iznosili su 21.722 tisuća rubalja. u 2005. na 36.223 tisuća rubalja. 2006. godine

Udio gotovine potrošen na tekuće aktivnosti bio je 100% i 2005. i 2006. godine.

U daljnjoj analizi razmotrit ćemo strukturu priljeva i odljeva sredstava pomoću analitičkih tablica ( Tablica 5.6).

Ukupni novčani priljev PKF Strateg-E LLC porastao je u 2006. u usporedbi s prethodnom godinom za 16.098 tisuća rubalja. i iznosio je 36.819 tisuća rubalja. ili za 77,69 posto. Glavni smjer primitka sredstava u obje godine bio je prihod od kupaca i kupaca, čija je apsolutna vrijednost iznosila 20.718 tisuća rubalja. i 32320 tisuća rubalja. 2005. i 2006. godine. Primici od kupaca porasli su u 2006. godini u odnosu na 2005. godinu za 56%. Udio sredstava primljenih od kupaca i kupaca se smanjio, iznoseći 99,98% u 2005. i 87,78% u 2006. Ovaj trend je posljedica povećanja ostalih prihoda PKF Strateg-E LLC za 4.496 tisuća rubalja.

Tablica 5

Struktura priljeva novca LLC PKF "Strateg-E"

za 2005. -2006

Indikatori	Iznos sredstava, tisuća rubalja.			Brzina rasta, %	Specifična gravitacija, %
			Odstupanje (+,-)				Odstupanje (+,-)
1. Sredstva primljena od kupaca, kupaca
2. Prihodi od prodaje dugotrajne imovine
3. Primici od prodaje vrijednosnih papira i drugih financijskih ulaganja
4. Primljene dividende, kamate, ostali prihodi
5. Ostali prihodi
5. Ukupni novčani primici

Analiza strukture odljeva novca LLC PKF "Strateg-E" ( tablica 6) logično se nastavlja na analizu strukture priljeva.

Iznos novčanog odljeva dosegao je 36.223 tisuće za 16.254 tisuće rubalja. ili za 183,21%, povećan je odljev u smjeru plaćanja za nabavljena dobra, radove i usluge. Najbrže su rasle sljedeće stavke: plaćanje nabavljene robe (stopa rasta 183,21%), plaćanje poreza (117,43%), isplata dividende (100,00%).

Tablica 6

Analiza strukture odljeva novca LLC PKF "Strateg-E" za 2005.-2006.

Indikatori	Iznos sredstava, tisuća rubalja.			Brzina rasta, %	Specifična gravitacija, %
			Odstupanje (+,-)				Odstupanje (+,-)
1. Plaćanje kupljene robe, radova, usluga, sirovina i druge obrtne imovine
2. Naknada
3. Obračuni poreza i naknada
4. Isplatiti dividende
4. Za ostale troškove
5. Ukupno potrošeni novac

Došlo je do promjena u strukturi novčanih odljeva povezanih s povećanjem udjela odljeva za plaćanje nabavljene robe, radova i usluga, dok je smanjen udio odljeva za plaće i ostale troškove.

Udio odljeva za plaćanje robe iznosio je u 2006. godini 69,36% i povećao se za 28,52 postotna boda. u odnosu na prethodnu godinu. Naprotiv, udio odljeva za plaće smanjio se na 12,20% u 2006. s 22,37% u 2005. godini.

Odljev sredstava za plaćanje ostalih troškova smanjen je za 2.115 tisuća rubalja, a njegov udio za 15,54 p.p. Ostali rashodi na kraju 2006. godine iznosili su 8,68% odljeva novca.

Dakle, u strukturi odljeva dominira odljev iz osnovne djelatnosti poduzeća, međutim u strukturi priljeva i dalje najveći udio ima priljev od kupaca i kupaca.

Odredimo optimalnu vrijednost stanja gotovine LLC PKF "Strateg-E" na kraju 2006. pomoću tri metode.

Izvori podataka za analizu bit će bilanca stanja za račun 51 za 2006. godinu i bilanca stanja ( Prilog 1).

1. Metodologija E.S.Stoyanova

Prvo se izračunava minimalna potrebna novčana sredstva za obavljanje tekućih poslovnih aktivnosti.

Pretpostavlja se da je procijenjeni obujam platnog prometa za tekuće poslovanje jednak iznosu primitaka i izdataka sredstava za tekuće poslovanje u 2006. godini prema Bilanci prometa:

PR da = 33 milijuna rubalja.

Obrt novčanih sredstava u 2006. godini iznosio je 92,44 obrtaja.

DA min = 33 000 000/ 92,44 = 356 988 rub.

2. Baumolov model

Pretpostavlja se da je minimalni saldo monetarne imovine nula.

Izračunavamo prosječni iznos troškova za servisiranje jedne operacije s kratkoročnim financijskim ulaganjima od 15 tisuća rubalja. (troškovi ulaganja).

Pretpostavlja se da je ukupan utrošak novčanih sredstava u narednom razdoblju jednak utrošku u tekućoj godini, tj. prema bilanci 37.790.333 tisuća rubalja. Pretpostavlja se da je kamatna stopa na kratkoročna financijska ulaganja u promatranom razdoblju jednaka prosječnom prinosu na povjereničko upravljanje u 2006. godini (18% godišnje).

DA max =
=79362 rub.

Prosječno stanje novčanih sredstava planirano je kao polovica njihovog optimalnog (maksimalnog) stanja i iznosit će 79 362 /2 = 39 681,19 rubalja.

3. Miller-Or model

Pretpostavlja se da je minimalni saldo novčanih sredstava 500 tisuća rubalja. (minimalno stvarno stanje u 2006. prema knjigovodstvenim podacima).

Za izračun prosječnog stanja gotovine koristit ćemo podatke računovodstvenog odjela poduzeća o stvarnim stanjima na kraju svakog mjeseca u 2006. godini.

Izračun prosječnog stanja gotovine i mjesečnog odstupanja od prosjeka prikazan je u tablici ( tablica 7).

Tablica 7

Podaci za izračun za određivanje optimalnog stanja novčanih sredstava pomoću Miller-Ora modela

	Stvarna stanja na kraju mjeseca, rub.	Odstupanje od prosjeka, rub.
Prosječna vrijednost

Iznos maksimalnog odstupanja novčanih sredstava od prosjeka iznosio je -535.154,52 rubalja.

DA veleprodaja =
= 12471 rub.

Maksimalno stanje novčanih sredstava u skladu s ovim modelom uzima se kao trostruko DA veleprodaja, tj. 12471x3= 37413 tisuća rubalja. Prekoračenje ovog salda uvjetuje potrebu transformacije viška novčanih sredstava u kratkoročna financijska ulaganja.

Dakle, izračun optimalnog salda monetarne imovine pomoću tri metode daje značajan raspon rezultata:

Stojanova tehnika - 356 988 RUB.

Metoda Baumol - 39 681,19 RUB.

Miller-Or metoda - 37 413 rubalja.

Prosječna vrijednost: (356988+39681,19+37413)/3= 144694 rub.

Napomenimo da su stvarna novčana stanja PKF Strateg-E LLC na kraju 2006. bila veća od izračunate vrijednosti za (605.016,72-144.694) = 460.322,72 rubalja. Taj se iznos može smatrati rezervom za optimizaciju stanja gotovine i oslobađanje kratkotrajne imovine.

2.2. Upravljanje novčanim tokom korištenjem analize novčanog toka LLC PKF "Strateg-E" na temelju izravnih i neizravnih metoda

Količina slobodnog novca poduzeća treba biti ograničena odozdo - količinom dovoljnom za plaćanje obveza poduzeća, a odozgo - količinom potrebnom za slobodan izbor razvoja vrsta djelatnosti poduzeća. U slučaju nedostatka sredstava prijeti nelikvidnost, a višak sredstava povezan je sa skrivenim gubicima povezanim s amortizacijom novca zbog inflacije. Procjena primjerenosti sredstava temeljena na analizi novčanog tijeka može se provesti na dvije metode – izravnu i neizravnu.

Direktna metoda temelji se na obrascu br. 4 „Izvještaj o novčanim tokovima“ i uključuje sumiranje rezultata poslovanja na temelju njihovog kretanja. Ovaj oblik izvješćivanja detaljno otkriva kretanje sredstava na računima poduzeća i omogućuje brzo utvrđivanje dostatnosti sredstava za plaćanje tekućih obveza po računima, kao i mogućnosti obavljanja investicijskih aktivnosti.

Analiza se temelji na bilanci novčanog toka:

Dn+Pd-Rd = Dk

gdje su Dn, Dk – stanja gotovine na početku, odnosno na kraju razdoblja; Pd, Rd su primici, odnosno izdaci sredstava za izvještajno razdoblje.

Primitak i izdatak sredstava dešifrira se u dva smjera: po operacijama kretanja (vertikalni presjek) i po vrsti aktivnosti (horizontalni presjek).

Svrha analize je utvrditi više “priljevnih” i “odljevnih” tipova aktivnosti te uzroke viška i manjka sredstava. Razlozi promjena stanja gotovine utvrđuju se na temelju sastavljanja bilance novčanog tijeka posebno za svaku vrstu djelatnosti, a zatim zbrajanjem.

Metoda analize novčanih tokova izravnom metodom prilično je jednostavna. Potrebno je dopuniti obrazac financijskih izvještaja br. 4 “Izvještaj o novčanom toku” izračunima relativnih pokazatelja strukture “priljeva” i “odljeva” po vrstama djelatnosti.

Izravna metoda analize novčanih tokova po vrsti djelatnosti omogućuje procjenu: u kojem su obimu, iz kojih izvora primljena pristigla sredstva i koji su pravci njihova korištenja; jesu li vlastita sredstva organizacije dostatna za investicijske aktivnosti ili je potrebno privući dodatna sredstva u sklopu financijskih aktivnosti; Je li organizacija sposobna plaćati svoje tekuće obveze?

Provedba izravne metode povezana je s njezinim inherentnim značajkama: Odraz novčanih tokova iz transakcija dovodi do problema dvostrukog računovodstva, na primjer, zbog takvih operacija kao što je primitak sredstava iz blagajne poduzeća u banku računa i obrnuto. Ova metoda je ograničene prirode, jer ne otkriva odnos između ostvarenog financijskog rezultata (neto dobiti) i promjena u iznosu gotovine. Međutim, u aktivnostima bilo kojeg poduzeća postoje prihodi i rashodi koji reguliraju iznos dobiti, ali ne utječu na iznos gotovine.

Stoga, financijski izvještaji mogu odražavati primitak neto dobiti dok istovremeno smanjuju gotovinu i obrnuto.

Ti se nedostaci mogu prevladati neizravnom metodom koja se temelji na pretvaranju neto dobiti u gotovinu. Obračun je napravljen na način da stavke rashoda koje nisu vezane uz odljev sredstava i stavke prihoda koje nisu vezane uz priljev ne utječu na iznos dobiti koja ostaje na raspolaganju poduzetniku. Dakle, amortizacija povećava trošak prodaje i, posljedično, smanjuje dobit. Međutim, ovo smanjenje dobiti nije posljedica odljeva novca. To znači da se pri izračunu stvarnog iznosa gotovine neto dobiti mora dodati iznos obračunate amortizacije.

Neizravna metoda temelji se na bilanci i zahtijeva korištenje analitičkih računovodstvenih podataka. Saldo novčanog toka koji se koristi u neizravnoj metodi je sljedeći:

Dn+Pch+(-)Sk+Pd-Rd = Dk

gdje je Pch neto dobit izvještajnog razdoblja; Sk – stavke usklađenja za iznos neto dobiti.

Usklađujuće stavke povezane su s: neusklađenošću između vremena odraza prihoda i rashoda u računovodstvu s priljevima i odljevima sredstava za te operacije; poslovne transakcije koje ne utječu izravno na izračun neto dobiti, ali uzrokuju novčani tok; operacije koje imaju izravan utjecaj na izračun pokazatelja dobiti, ali ne uzrokuju novčani tok.

Uslijed izvršenja navedenih usklađenja financijskog rezultata, njegova se vrijednost preračunava u vrijednost promjene stanja gotovine za analizirano razdoblje:

Pkor. = ΔDS

gdje je Pkor. - usklađena neto dobit razdoblja; ΔDS - promjena stanja gotovine za razdoblje.

Da bi se dobila korigirana neto dobit razdoblja, potrebno je dobiti dodati iznos korekcija:

Pkor. = Pch + ΣSk,

gdje je Pch iznos neto dobiti organizacije za razdoblje; ΣSk - iznos prilagodbi.

Preporučljivo je izvršiti ove prilagodbe prema vrsti aktivnosti organizacije (tekuća, investicijska i financijska):

ΣSk= Σ CORT.d. + ΣSk.i.d. + Σ S.f.d.,

gdje je ΣSkt.d. - iznos usklađenja za tekuće aktivnosti; ΣSk.i.d. - iznos usklađenja investicijskih aktivnosti; ΣSk.f.d. - iznos usklađenja financijskih aktivnosti.

Popis potrebnih prilagodbi po vrstama djelatnosti predstavljamo u obliku tablice ( tablica 8).

Tablica 8

Popis usklađenja neto dobiti

Vrsta aktivnosti	Prilagodbe
	Iznos amortizacije dugotrajne imovine i nematerijalne imovine Povećanje (smanjenje) iznosa zaliha dugotrajne materijalne imovine, potraživanja i obveza
Ulaganje	Višak (smanjenje) iznosa primitka dugotrajne imovine i nematerijalne imovine nad iznosom njihovog otuđenja Višak (smanjenje) iznosa prodaje dugoročnih financijskih instrumenata investicijskog portfelja u odnosu na iznos njihova stjecanja Iznos dividendi (kamata) primljenih na dugoročna financijska ulaganja Iznos plaćenih kamata u vezi s investicijskim aktivnostima Iznos povećanja nedovršene kapitalne izgradnje
Financijski	Višak (smanjenje) iznosa dodatno privučenih dugoročnih i kratkoročnih zajmova (kredita) nad iznosom njihove otplate Iznos sredstava dobivenih putem ciljanog financiranja Višak (smanjenje) iznosa dividendi (kamata) primljenih u vezi s financijskim aktivnostima u odnosu na isplaćene

Dakle, promjena u razini gotovine za razdoblje nastaje kao rezultat generiranja neto novčanog toka organizacije, tj. razlika između pozitivnih i negativnih novčanih tokova za tri vrste aktivnosti - tekuće, investicijske i financijske:

DSk.p. = DSN.str. + ΔDS,

gdje je DSk.p iznos sredstava organizacije na kraju razdoblja, DSn.p. - obujam sredstava organizacije na početku razdoblja, ΔDS - promjena u obimu sredstava organizacije za razdoblje.

Dva su neraskidivo povezana razloga za promjene u obujmu novčanih tokova organizacije tijekom određenog razdoblja: promjene u neto novčanim tokovima unutar sve tri vrste aktivnosti organizacije (tekuće, investicijske, financijske) i promjene financijskih rezultata za sve tri vrste aktivnosti organizacije.

Promjena neto novčanih tokova unutar tri vrste aktivnosti organizacije određena je formulom:

ΔDS = NDP = NDPt.d. + ChDPi.d. + ChDPf.d.,

gdje je NPV zbroj ukupnog neto novčanog toka organizacije za razdoblje, NPVt.d. - iznos neto novčanog toka organizacije za tekuće aktivnosti, NPV.d. - iznos neto novčanog toka organizacije iz investicijskih aktivnosti, NPV.d. - iznos neto novčanog toka organizacije iz financijskih aktivnosti.

Promjena financijskih rezultata za sve vrste aktivnosti organizacije određena je formulom:

Δ DS = Rcor = P + Δ Sk = P + ΔSkt.d. + ΔSki.d. + ΔS.d.

Iz izračuna napravljenih prikazanom metodologijom postaje jasno koje su poslovne transakcije i njima generirani financijski rezultati za koju vrstu aktivnosti - tekuće, investicijske ili financijske - imale najveći utjecaj na iznos neto novčanog toka organizacije u razdoblju . Dakle, neizravna metoda omogućuje otkrivanje je li dobivena dobit dovoljna za servisiranje tekućih aktivnosti, kao i utvrđivanje razloga neslaganja između iznosa primljene dobiti i raspoloživosti sredstava.

Metode optimizacije novčanog toka deficita ovise o prirodi tog deficita - kratkoročni ili dugoročni. Uravnoteženje deficitarnog novčanog tijeka u kratkom roku postiže se razvojem organizacijskih mjera za ubrzanje privlačenja sredstava i usporavanje njihove isplate.

Informacijska baza za analizu novčanih tokova LLC PKF "Strateg-E" izravnom metodom je "Izvještaj o novčanom toku" (Obrazac br. 4). Za analizu novčanog toka izravna metoda izrađena je analitička tablica ( tablica 9).

Analizom novčanih tijekova izravnom metodom detaljno se otkriva kretanje sredstava na računima, što nam omogućuje izvođenje zaključaka o dostatnosti sredstava za plaćanje građevinskih obveza na računima, kao i provedbu investicijskih aktivnosti.

U 2005. godini došlo je do odljeva sredstava iz tekućih aktivnosti PKF Strateg-E LLC, koji je iznosio -1010 tisuća rubalja. u apsolutnom smislu. Slijedom toga, sredstva dobivena od glavne djelatnosti LLC PKF "Strateg-E" nisu dovoljna za njegovu provedbu.

Tablica 9

Analiza dostatnosti gotovine LLC PKF "Strateg-E" na temelju analize novčanog toka izravnom metodom

Indikatori	Iznos, tisuća rubalja
1. Trenutačne aktivnosti
1.1. Novčani priljev:
Sredstva primljena od kupaca, kupaca
Ostala ponuda
1.2. Odljev novca
plaćanje kupljene robe, radova, usluga
plaća
isplata dividendi, kamata
obračuni poreza i naknada
drugi troškovi
1.3. UKUPNO: priljev (+), odljev (-) sredstava
2. Investicijske aktivnosti
2.1. Novčani priljev:
primici od prodaje dugotrajne imovine i druge imovine
prihodi od prodaje vrijednosnih papira i financijskih ulaganja
primljene dividende
primljene kamate
Primici od otplate zajmova danih drugim organizacijama
2.2. Odljev novca:
stjecanje podružnica
stjecanje dugotrajne imovine, isplativa ulaganja u materijalnu imovinu i nematerijalnu imovinu
stjecanje vrijednosnih papira i financijskih ulaganja
isplaćene dividende, dane kamate, krediti i zajmovi
zajmovi dani drugim organizacijama
2.3. UKUPNO: priljev (+), odljev (-)
3. Financijske aktivnosti
3.1. Novčani priljev
Prihodi od izdavanja dionica ili drugih vlasničkih vrijednosnih papira
Prihodi od zajmova i kredita danih drugim organizacijama
3.2. Odljev novca
Otplata zajmova i kredita (bez kamata)
Otplata obveza financijskog leasinga
3.3. UKUPNO: odljev (-)
Ukupno: promjena u gotovini

U 2006. godini PKF Strateg-E LLC doživio je priljev novca iz svojih osnovnih aktivnosti, koji je iznosio 596 tisuća rubalja.

Za izračun adekvatnosti gotovine na temelju neizravna metoda potrebno je provesti postupke prilagodbe koji utječu na veliku većinu bilančnih računa. Izračune treba napraviti na temelju pretpostavljenog općeg pravila: da bi se postigla podudarnost iznosa neto dobiti, potrebno je neto dobit povećati za iznos povećanja kapitala (vlastiti i posuđeni izvori sredstava) i smanjiti za iznos povećanja imovine (dugotrajne i kratkotrajne). Štoviše, u obzir se uzimaju i pozitivni i negativni prirast.

Izračun usklađenja povezanih s povećanjem prema podacima bilance (obrazac br. 1) LLC PKF "Strateg-E" od 01.01.2007. prikazan je u tablici ( tablica 10).

Tablica 10

Analiza dostatnosti gotovine LLC PKF "Strateg-E" na temelju analize novčanog toka neizravnom metodom

	Pokazatelj izvješća o novčanom tijeku	Iznos (tisuću rubalja.)
	Neto dobit prije oporezivanja
	Korekcije iznosa:
	amortizacija
	tečajne razlike (tečajne razlike)
	prihod od ulaganja
	kamatni troškovi
	Dobit iz poslovanja prije promjena u prometu kapital (red 1 + red 2 + red 3 - stranica 4 + stranica 5)
	Promjena potraživanja od kupaca i ostala potraživanja
	Promjene inventara
	Promjene u obvezama prema dobavljačima
	Novac iz poslovnih aktivnosti (stranica 6 - stranica 7 + stranica 8 + stranica 9)
	Plaćene kamate
	Plaćen porez na dohodak
	Neto gotovina iz poslovanja aktivnosti (stranica 10 - stranica 11 - stranica 12)

Na temelju rezultata analize provedene izravnim i neizravnim metodama, menadžment organizacije može prilagoditi svoju financijsku politiku u odnosima s dužnicima i vjerovnicima, donijeti odluke o formiranju potrebnih zaliha, uzimajući u obzir postojeće financijske mogućnosti i stupanj osiguranosti financijskih sredstava.

Općenito, LLC PKF "Strateg-E" za 2006. godinu zabilježio je pozitivan neto novčani tok u iznosu od 596 tisuća rubalja, omjer adekvatnosti neto novčanog toka je pozitivan. Dakle, neto novčani tok dovoljan je za financiranje nastalih potreba, što pozitivno utječe na solventnost poduzeća.

Nedovoljan novčani tok u LLC PKF "Strateg-E", što može imati negativne posljedice, koje se očituju u: smanjenju likvidnosti i razine solventnosti; rast dospjelih obveza prema dobavljačima sirovina; povećanje udjela dospjelih dugova po primljenim financijskim kreditima; kašnjenja u isplatama plaća; povećanje trajanja financijskog ciklusa, te u konačnici smanjenje profitabilnosti korištenja vlastitog kapitala i imovine organizacije.

Rezultati izračuna koriste se za optimizaciju novčanih tokova, što je proces odabira najboljih oblika njihove organizacije, uzimajući u obzir uvjete i karakteristike gospodarske aktivnosti.

Na kraju ovog odjeljka izračunat ćemo glavne pokazatelje prometa gotovine - koeficijent prometa i trajanje prometa u danima ( tablica 11).

S obzirom na to da poduzeće praktički nema gotovine na računu i u blagajni, rezultati analize prometa su sljedeći: koeficijent prometa iznosi 92,44 prometa na kraju 2006. godine. Tako se gotovina pretvara u prihod 92,44 puta. Ova brojka smanjena je u odnosu na 2005. godinu za 54,83 okretaja. Razdoblje obrta u danima u 2006. godini iznosilo je 6 dana. Ovaj pokazatelj smanjen je za 6 dana u odnosu na 2005. godinu. Smanjenje ovog pokazatelja posljedica je smanjenja prosječnog novčanog toka za 203 tisuće rubalja. i povećanje prihoda od prodaje za 9199 tisuća rubalja.

Tablica 11

Izračun pokazatelja prometa gotovine LLC PKF "Strateg-E" za 2005.-2006.

Indikatori	№ obrazac, broj retka	Značenje		Apsolutna promjena
		2005 godina	2006. godine
1. Prihodi od prodaje, tisuća rubalja.		19180 (Dodatak 4)	(Dodatak 2)
2. Prosječna gotovinska stanja	(1, 260 gr.3+1, 260 gr.4)/2
3. Koeficijent obrtaja gotovine	2, 010 / (1, 260 gr.3+1, 260 gr.4)/2
4. Razdoblje prometa u danima	((1, 260 gr.3+1, 260 gr.4)/2) x 360 / 2.010

Kao rezultat toga, PKF Strateg-E LLC je oslobodio sredstva: Oslobađanje sredstava iz optjecaja = 28379 / 360 x (4-10) = 472,98 tisuća rubalja.

Dakle, kao rezultat učinkovitijeg korištenja sredstava u LLC PKF "Strateg-E" došlo je do oslobađanja sredstava iz optjecaja u iznosu od 472,98 tisuća rubalja.

2.4. Glavni pravci poboljšanja upravljanja novčanim tokom

Sumirajući gore navedeno, možemo izvući sljedeće zaključke. U analiziranom poduzeću, za potrebe upravljanja novčanim tokovima i održavanja likvidnosti, potrebno je izraditi mjesečnu prognozu novčanih tokova, čiju provedbu trebaju analizirati ekonomisti. Trenutno planiranje novčanog toka LLC PKF "Strateg-E" omogućuje vam da optimizirate njihova stanja i odredite potrebu za dodatnim prikupljanjem sredstava ili mogućnost prijevremene otplate kredita zbog viška likvidnosti.

Zaključno napominjemo da je za potrebe učinkovitog upravljanja gotovinom PKF Strateg-E doo potrebno osigurati povećanje koeficijenta tekuće likvidnosti i ukupnog koeficijenta pokrića. Niska vrijednost ovih pokazatelja posljedica je značajne veličine potraživanja i obveza te značajnog iznosa zaliha. Za upravljanje obvezama PKF Strateg-E doo potrebno je: poduzeti mjere naplate duga u razdoblju dužem od 45 dana; potvrditi realnost potraživanja i obveza, izvršiti usklađenje međusobnih obračuna; pratiti odnos potraživanja i obveza; voditi kalendar plaćanja (po mogućnosti u obliku računalnog programa) za operativno vođenje potraživanja i obveza. Jasno razumijevanje stanja nagodbi s kupcima i kupcima, državnim tijelima, što će omogućiti pravovremeni obračun dospjelih dugovanja, općim trendovima discipline namirenja i konkretnim kupcima koji su najčešće među nepouzdanim platišama; proširiti sustav avansnih plaćanja, jer odgođeno plaćanje dovodi do činjenice da organizacija zapravo prima samo dio troškova obavljenog posla; preporuča se osigurati popuste za avansna plaćanja od strane PKF Strateg-E LLC; u ugovorima s kupcima i kupcima predvidjeti kazne za nepoštivanje uvjeta plaćanja; izvršiti popis obveza prema dobavljačima i poduzeti mjere za otplatu dospjelih dugovanja; razviti propise za rad s računima prema dobavljačima;

Smanjenje potraživanja doo PKF "Strateg-E" za 50% osigurat će povećanje ukupnog koeficijenta pokrića na razinu od 0,96 ili za 20%.

Mora se obratiti ozbiljna pozornost na razine zaliha. Izračunajmo optimalnu količinu rezervi za materijale koji dominiraju u strukturi radnog kapitala LLC PKF "Strateg-E" na temelju podataka iz 2006. Glavna vrsta robe za ovo poduzeće su detektori požara. Odredimo trenutne zalihe detektora požara potrebnih za normalan rad poduzeća tijekom razdoblja između redovnih isporuka:

Ztek =

gdje je Mp – prosječna dnevna zaliha materijala, t; Tin - interval isporuke - vrijeme između dvije isporuke.

Prema PKF Strateg-E LLC, prosječna dnevna isporuka detektora požara je 30 komada, a interval isporuke od proizvođača je u prosjeku 35 dana.

Ztek = (30 t x 35 dana) / 2 = 525 kom.

Poduzeću su potrebne sigurnosne zalihe. Izračunajmo to, uzimajući u obzir činjenicu da se njihov rok isporuke procjenjuje na prosječno 15 dana.

Zstr = MP (Tpod) = 30 x (15 dana) = 450 kom.

Transportna zaliha mora uzeti u obzir vrijeme prijevoza materijala do radilišta. Vrijeme prijevoza goriva u ovom slučaju može doseći prosječno 2 dana. Godišnja potrošnja u 2006. godini iznosila je 20.280 jedinica. javljači požara.

Ztr =
= 20.280 x 2/360 = 113 kom.

Stopa pričuve goriva utvrđuje se zbrajanjem tekuće, osigurateljne i prijevozne pričuve.

Norma zaliha = 525 + 450+113 = 1088 kom.

Uz prosječnu nabavnu cijenu od 1 kom. u 2005. godini 236 rubalja, standardna vrijednost pričuve u vrijednosnom smislu bit će 236 x 1088 = 257 tisuća rubalja.

Uz stvarnu prosječnu razinu zaliha u 2006. godini, višak zaliha senzora iznosio je 347,8 tisuća rubalja.

Dakle, izračun norme zaliha robe otkrio je da je analizirano poduzeće imalo višak zaliha u 2006. godini u vrijednosti od 90,8 tisuća rubalja, što je rezerva za oslobađanje obrtnog kapitala.

Zaključak

Provedbu svih vrsta financijskih i poslovnih transakcija organizacije prati kretanje sredstava - njihov primitak i trošenje. Sredstva poduzeća mogu se definirati kao iznosi sredstava u vlasništvu poduzeća u ruskoj i stranoj valuti, koji se nalaze u blagajni, na obračunskim, deviznim i drugim bankovnim računima. Za donošenje upravljačkih odluka vezanih uz novčani tok, u svrhu postizanja najboljeg učinka ekonomskih aktivnosti, menadžmentu organizacije potrebna je stalna svijest o stanju gotovine. Slijedom navedenog, cilj analize gotovine je dobivanje potrebnog obujma i parametara koji daju objektivan, točan i pravovremen opis pravaca primitka i trošenja sredstava, obujma, sastava, strukture, objektivnih i subjektivnih, vanjskih i unutarnjih čimbenika koji su različiti učinci na promjene u novčanim tokovima.

Analiza sredstava organizacije uključuje konstruiranje sustava pokazatelja koji karakteriziraju raspoloživost, sastav, strukturu, kretanje, promet i dostatnost sredstava. Sustav analitičkih pokazatelja temelji se na pokazateljima razine, dinamike i sastava sredstava organizacije. Ovaj pristup temelji se na analizi i izračunu pokazatelja strukture i dinamike novčanih tokova po vrsti djelatnosti organizacije tijekom niza godina. Pristup temeljen na analizi prometa gotovine uključuje izračunavanje koeficijenta prometa gotovine i razdoblja prometa gotovine koji odgovara proizvodnom i komercijalnom ciklusu. Izračun pokazatelja solventnosti temelji se na pretpostavci utjecaja likvidnosti tekuće imovine organizacije na njezinu trenutnu solventnost. Osim toga, potrebno je izračunati pokazatelje adekvatnosti gotovine temeljem analize novčanog toka, izravnom ili neizravnom metodom.

Trenutno planiranje novčanog toka LLC PKF "Strateg-E" omogućuje vam da optimizirate njihova stanja i odredite potrebu za dodatnim prikupljanjem sredstava ili mogućnost prijevremene otplate kredita zbog viška likvidnosti.

Općenito, analiza upravljanja obrtnim kapitalom u PKF Strateg-E LLC omogućuje nam da formuliramo sljedeće preporuke za ovo poduzeće:

Razumno smanjenje iznosa potraživanja i njegovog udjela u strukturi obrtnog kapitala. Revizija uvjeta nagodbe s kupcima poduzeća; pružanje popusta za rano plaćanje; pooštravanje kazni za kašnjenja u plaćanju;

Kontrola omjera stopa rasta potraživanja i obveza. Sprječavanje da stopa rasta potraživanja premašuje obveze prema dobavljačima;

Smanjenje stanja gotovine u prosjeku za 460 322 RUB. na njihovu optimalnu vrijednost;

Povećanje obrtaja obrtnih sredstava zbog povećanja prihoda od prodaje i optimizacije iznosa obrtnih sredstava općenito i pojedinih elemenata;

Mobilizacija rezerve rasta prihoda u iznosu od 1340,12 tisuća rubalja. ubrzanjem obrta obrtnog kapitala LLC PKF "Strateg-E".

Popis korištene literature

Savezni zakon "O računovodstvu" od 21. studenog 1996. br. 129-FZ (s izmjenama i dopunama)

Propisi o računovodstvu i financijskom izvješćivanju u Ruskoj Federaciji odobreni. naredbom Ministarstva financija Ruske Federacije od 29. srpnja 1998. broj 34n. (s izmjenama i dopunama.)

Računovodstveni propisi "Računovodstvena politika organizacije" (PBU 1/98). Odobreno Nalogom Ministarstva financija Rusije od 9. prosinca 1998. br. 60n (izmijenjeno i dopunjeno Naredbom Ministarstva financija Ruske Federacije od 30. prosinca 1999. br. 107n)

Računovodstveni propisi „Računovodstveni izvještaji organizacije” (PBU 4/99), odobreni nalogom Ministarstva financija Ruske Federacije od 06.07.99 br. 43n.

Naredba Ministarstva financija Rusije od 22. srpnja 2003. br. 67n „O obrascima financijskih izvješća organizacije”

Kontni plan za računovodstvene financijske i ekonomske aktivnosti organizacija i upute za njegovu uporabu. Odobreno naredbom Ministarstva financija Ruske Federacije od 21. listopada 2000. br. 94n.

Abryutina M.S., Grachev A.V. Analiza financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća. Edukativno-praktični priručnik - 2. izd., prerađeno. – M.: “Poslovanje i usluge.” - 2001. – 256 str.

Arhipov V.E. Načela učinkovitog menadžmenta i marketinga. - M.: INFRA-M. - 1998. (prikaz).

Balabanov I.T. Financijsko upravljanje. - M.: Financije i statistika. - 2004. (prikaz).

Blank I.A. Financijski menadžment: Tečaj obuke. – 2. izd. prerađeno i dopunjeno. – K.: Elga, Nika-Centar. 2005. - 544 str.

Računovodstvo: Udžbenik / A.S. Bakaeva, P.S. Bezrukikh, N.D. Vrublevsky i drugi / Ed. p.s. Goloruk. 4. izdanje, revidirano. i dodatni - M.: Računovodstvo, 2002. - 719 str.

Vasiljeva L.S. Financijska analiza: udžbenik / L.S. Vasiljeva, M.V. Petrovskaja. - M.: KNORUS. 2006. – 412 str.

Volkov O.I. Ekonomija poduzeća. Udžbenik. / Ed. O.I. Volkova. - M: Infra-M. - 1998. (prikaz).

Novac, kredit, banke: udžbenik / ur. O.I. Lavrušin. – 3. izd. prerađeno i dopunjeno. – M.: KNORUS. - 2004. – 576 str.

Novac. Kreditna. Banke / ur. Žukova E.F. - M.: Financije i statistika. -2003.

Dolan E. J. Novac, bankarstvo i monetarna politika. - Sankt Peterburg: Litera plus. - 1994. (prikaz).

Efimova O.V. Financijska analiza.-4. izdanje, revidirano. i dodatni – M.: Izdavačka kuća “Računovodstvo”. - 2002. – 528 str.

Povijest ekonomskih doktrina / ur. Avtomonova V., Ananina O., Makasheva N. - M.: INFRA-M, 2002. - 736 str.

Kamaev V.D. Udžbenik o osnovama ekonomske teorije. - M.: VLADOS. - 2004. – 375 str.

Keynes J.M. Izabrana djela - M.: Antologija ekonomske klasike. - 1993. (prikaz).

Kovalev V.V. Uvod u financijski menadžment. - M.: Financije i statistika. - 2003 (prikaz, znanstveni).

Kovaleva A.M. Financije. Tutorial. / Ed. prije podne Kovaleva. - M: Financije i statistika. - 2000 (prikaz, stručni).

Kozlova E.P., Babchenko T.N., Galanina E.N. Računovodstvo u organizacijama. – 2. izd. prerađeno i dodatni - M.: Financije i statistika. - 2002. – 752 str.

Ekonomski tečaj / Ed. Raizberga B.A. - M.: INFRA-M. - 2003 (prikaz, znanstveni).

Kolegij ekonomske teorije. Opći temelji ekonomske teorije, mikroekonomija, makroekonomija, tranzicijska ekonomija: Udžbenik / Ured. Sidorovich V.A. - M.: Moskovsko državno sveučilište nazvano po. M.V. Lomonosov, Izdavačka kuća "DIS". - 1997. - 784 str.

Tečaj ekonomske teorije: Udžbenik - 4. prošireno i prerađeno izdanje - Kirov: "ASA". - 2000. – 752 str.

Lokhanina I.M. Financijska analiza temeljena na financijskim izvještajima: Udžbenik; 2. izdanje, revidirano. i dodatni Yarosl. država sveuč. grad - Jaroslavlj. - 2000. - 103 str.

Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. Analiza financijske i ekonomske aktivnosti poduzeća: Udžbenik. priručnik za sveučilišta / Ed. prof. N.P. Lyubushina. – M.: JEDINSTVO-DANA. - 2002 (prikaz, znanstveni).

McConnell K.R., Brew S.L. Ekonomija: Načela, problemi i politike. - M.: Republika. -1993. - 400 s.

Mill J. Osnove političke ekonomije. - M.: Napredak. - 1996. (prikaz).

Svijet novca. Kratki vodič kroz monetarni, kreditni i porezni sustav Zapada. – M.: JSC “Razvoj”. 1992. – 296 str.

Novoselov L.A. Gotovinska plaćanja u gospodarskom poslovanju. -M.: YurInforR. - 2005. (prikaz).

Paliy V.F. Financijsko računovodstvo: Vodič za učenje: U 2 sata. - M.: FBK -PRESS. - 1998. (prikaz).

Savitskaya G.V. Analiza gospodarske aktivnosti poduzeća. Udžbenik. - M.: Infra-M, 2001. - 788 str.

Selezneva N.N., Ionova A.F. Financijska analiza. Financijski menadžment: Udžbenik. priručnik za sveučilišta. -2. izd. prerađeno i dodatni - M.: JEDINSTVO-DANA. - 2003 (prikaz, znanstveni).

Financijski menadžment: teorija i praksa: Udžbenik / Ed. E.S. Stojanova. 5. izdanje revidirano. i dodatni – M.: Izdavačka kuća “Perspektiva”. 2004. – 656 str.

Financijsko računovodstvo: Udžbenik / Ured. prof. V G. Getman. - M.: Financije i statistika. - 2002 (prikaz, znanstveni).

Financije / Ed. Drobozina L.A. - M.: JEDINSTVO. - 2006. (prikaz).

Ekonomska analiza: Udžbenik za visoka učilišta / Ured. L.G. Gilyarovskaya.-2. izdanje, dodatno.- M.: UNITI-DANA.- 2002. – 615 str.

Blokhin K.M. Sastavljanje proračuna novčanog tijeka izravnom metodom // Revizijska izvješća. 2006. broj 2. -S. 12-18 (prikaz, stručni).

Bondarčuk N.V. Analiza novčanih tokova iz tekućih, investicijskih i financijskih aktivnosti organizacije // Revizijska izvješća. – 2004. - br. 3. - str. 15-21

Krasavina L.N. Problemi novca u ekonomskoj znanosti // Novac i kredit. – 2001. - br.10.

Mizikovsky E.A., Družhilovskaya T.Yu. Promjena kapitala i novčanog toka // Revizijska izvješća. – 2005. - br. 9 – str. 26-31.

monetarni potoci I... . 2. Kontrolirati proces kreditiranja zajmoprimca na primjer Moskovski kredit... više na specifično primjer. Društvo: OOO PKF"ANNA" ... implementacija optimalnog strategije distribucija besplatnih...

1. Poboljšanje upravljanje solventnost na RUP GLZ Centrolit

   Predmet >> Menadžment

   ... na tema „Poboljšanje upravljanje solventnost na poduzeće ( na primjer ... strategija ... OOO PPTK "Energostroy", Rostov- na-Don; OOO"Vimperg", Kaliningrad; OOO PKF"Vinte-N", Krasnodar; OOO"Aki", Voronjež; OOO ... upravljanje monetarni potoci na ...

2. Kontrolirati investicije (1)

   Predmet >> Financijske znanosti

   Izgrađeno na na temelju metode analize monetarni potoci. Monetarni teći– primici (pozitivni monetarni teći) i rashod (negativan monetarni teći) monetarni sredstva u tijeku...

3. Kontrolirati kvaliteta proizvoda i robe na primjer Tvornica celuloze i kartona Svetlogorsk

   Izvještaj iz prakse >> Marketing

   Prva operacija teći celuloza... na razvoj kompetentnih strategije djelatnost poduzeća na ... OOO PKF"VIF", PSP "Apex-S" na...dolazak monetarni fondovi na ... upravljanje na na temelju dijagrama mehanizama upravljanje kvaliteta proizvoda; Moderno kontrolirati ...

0

Ekonomski fakultet

NASTAVNI RAD

u disciplini: “Analiza financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća”

Analiza novčanih tokova prema izvještaju o novčanom toku poduzeća (na primjeru OJSC Kumertau Aviation Production Enterprise)

anotacija

U ovom radu prikazani su teorijski aspekti formiranja novčanih tokova; dane su karakteristike otvorenog dioničkog društva „Kumertau Aviation Production Enterprise”; Analizirano je formiranje novčanog toka i predloženi su načini za njegovo povećanje u OJSC “KumAPP”.

Rad je tiskan na 37 stranica uz korištenje 33 izvora, sadrži 11 tablica, 1 crtež.

Uvod................................. 4

1 Teorijski aspekti formiranja novčanog toka .................................. 6

1.1 Pojam novčanog tijeka u poduzeću .................................. 6

1.2 Čimbenici koji oblikuju novčane tijekove ............................................ ....... 9

1.3 Metode upravljanja novčanim tokom ............................................ ....10

2 Analiza novčanih tokova poduzeća (na primjeru OJSC KumAPP)......13

2.1 Organizaciona i ekonomska obilježja poduzeća.................................. 13

2.2 Financijska analiza poslovanja ........................ 16

2.3 Analiza generiranja novčanog toka..................................... ......... 24

3 Problemi formiranja novčanog toka u OJSC "KumAPP" i načini njihovog poboljšanja..........29

3.1 Problemi formiranja novčanog tijeka poduzeća .................................. 29

3.2 Načini povećanja novčanog toka u OJSC KumAPP.................................. 30

Zaključak 31

Popis korištenih izvora.....................................34

Uvod

Relevantnost teme određena je činjenicom da znanstveni pristupi formiranju novčanih tokova poduzeća omogućuju osiguranje financijske stabilnosti i solventnosti kako u sadašnjosti tako iu budućnosti. Stoga su novčani tokovi svakog poduzeća, bez obzira na oblik vlasništva, ključni objekt financijskog upravljanja.

Svrha kolegija je proučavanje procesa generiranja novčanih tijekova prema izvještaju o novčanom tijeku na primjeru proizvodnog poduzeća i stjecanje praktičnih vještina u izračunavanju glavnih pokazatelja koji karakteriziraju kretanje financijskih sredstava.

U okviru postavljenog cilja potrebno je riješiti sljedeće zadatke:

Proučavani su teorijski aspekti formiranja novčanih tokova;

Opisan je postupak za generiranje novčanih tokova u OJSC “KumAPP”;

Predloženi su načini povećanja novčanih tokova u OJSC "KumAPP".

Predmet kolegija bilo je proizvodno poduzeće

otvoreno dioničko društvo "Kumertau Aviation Production Enterprise", koje proizvodi zrakoplove, obavlja njihovo održavanje i popravke.

Predmet kolegija su novčani tokovi OJSC KumAPP, čimbenici koji utječu na njih i mogući načini povećanja novčanih tokova.

U radu je korištena financijska dokumentacija i izvješćivanje OJSC “KumAPP” za razdoblje 2009.-2011.

Teorijska pitanja proučavana su na temelju materijala iz udžbenika autora V.G. Artemenko, G.I. Andreeva, S.V. Bolshakova, E.V. Dobrenkova, A.M. Dolgorukova, V.S. Efremeov, L. Kolpina i drugi. Za provođenje istraživanja korišteni su materijali periodičnog tiska, kao što su časopisi “Priručnik za ekonomiste” i “Financije”.

1 Teorijski aspekti formiranja novčanog toka

1.1 Pojam novčanog toka u poduzeću

Novčani tijek je novac koji je poduzeće primilo od svih vrsta aktivnosti i potrošilo za osiguranje daljnjih aktivnosti.

Priljev sredstava provodi se primicima od prodaje proizvoda (roba, radova, usluga), primicima od prodaje imovine, povećanjem temeljnog kapitala dodatnom emisijom dionica, primljenim zajmovima i zajmovima, sredstvima od izdavanje korporativnih obveznica, ciljano financiranje i sl.

Novčani odljev nastaje kao rezultat pokrića tekućih (poslovnih) troškova, investicijskih izdataka, uplata u proračun i izvanproračunske fondove, isplata dividendi i kamata vlasnicima vlasničkih vrijednosnih papira, provizija posrednicima i sl.

Razlika između svih novčanih primitaka i odbitaka za određeno razdoblje (mjesec, tromjesečje, godina) čini neto novčani priljev (gotovinsku pričuvu).

Glavni faktor u stvaranju novčanog toka je plaćanje kupaca za troškove proizvoda koje poduzeće prodaje. U konačnici, prisutnost ili odsutnost sredstava određuje mogućnosti i smjerove razvoja poduzeća, uključujući i mogućnost ulaganja sredstava u svrhu stvaranja dodatnog prihoda. Osim toga, poduzeću je potrebna stalna dostupnost određene količine gotovine kao najlikvidnije imovine koja podržava njegovu solventnost.

Prema ekonomistima E.V. Dobrenkov i A.M. Dolgorukova, postoje temeljne razlike između iznosa gotovine (neto priljeva) i iznosa dobiti primljene u određenom razdoblju, što menadžeri poduzeća ne razumiju uvijek. Konkretno, u računu dobiti i gubitka financijski rezultat (dobit) formira se prema načelu nastanka događaja, prema kojem se prihodi i rashodi, neovisno o stvarnom novčanom tijeku, iskazuju u obračunskom razdoblju u kojem su nastali.

Osim toga, određene vrste obračunatih troškova i rezervi, kao što su troškovi amortizacije i rezerve za buduće troškove, povećavaju troškove proizvodnje, ali ne uzrokuju nikakav odljev novca.

fondovi. Investicijske operacije poduzeća stvaraju značajne novčane tokove, ali se praktički ne odražavaju u izračunu dobiti. Financijske transakcije koje nisu povezane s operativnim i neposlovnim prihodima i rashodima (na primjer, primitak i otplata zajmova i zajmova, ciljano financiranje) također se ne prikazuju u izvješćima pri stvaranju dobiti.

Dakle, gotovinska metoda, koja se koristi za izračun novčanih tokova, značajno se razlikuje od obračunske metode koja se koristi za određivanje dobiti.

Dobit izražava povećanje predujmljenih troškova, što karakterizira učinkovitost upravljanja poduzećem. Međutim, prisutnost dobiti ne znači da poduzeće ima slobodna gotovina na raspolaganju za potrošnju.

Sustavno računovodstvo i kontrola novčanog toka u modernom poduzeću pomaže u osiguravanju financijske stabilnosti i solventnosti kako u sadašnjosti tako iu budućnosti. Relevantna služba poduzeća mora upravljati novčanim tokovima na način da se maksimizira profitabilnost i održava likvidnost na dovoljno visokoj razini.

U nedostatku financijskih sredstava, poduzeće u uvjetima samofinanciranja prisiljeno je prikupljati sredstva u obliku kredita. Kako se tijekom razdoblja ne bi pojavila potreba za kreditom, preporučljivo je, u granicama raspoloživih mogućnosti, prihode i rashode rasporediti po mjesecima na način da se najmanje izdataka napravi u mjesecima s najmanjim prihodima. i obrnuto. Pritom se ukupni iznos prihoda i rashoda razdoblja, naravno, ne mijenja.

U praksi to znači ili povećanje prihoda ili smanjenje rashoda u pojedinim mjesecima (tromjesečjima) razdoblja. Povećanje prihoda uglavnom je osigurano ubrzanjem obrta potraživanja, a smanjenje rashoda usporavanjem obrta obveza prema dobavljačima. Potonje se može regulirati samo u pogledu plaćanja dobavljačima i predujmova. Ostatak plaćanja dugova poduzeća je reguliran, a obveze po tim plaćanjima mogu se povećati samo dospijećem.

Kako bi učinkovito regulirali novčane tokove, oni su klasificirani.

Značajka klasifikacije	Vrste novčanih tokova
1. Vrsta financijske i gospodarske djelatnosti	1.1. Za tekuće (operativne) aktivnosti 1.2. Po investicijskoj aktivnosti 1.3. Po financijskoj djelatnosti
2. Razmjer opsluživanja poslovnog procesa	2.1. Ukupni novčani tok za poduzeća u cjelini 2.2. Novčani tok strukturne jedinice (podružnice) 2.3. Pomoćni novčani tok 2.4. Novčani tijek za pojedinačne i poslovne transakcije
	3.1. Dolazni novčani tok (priljev novca) 3.2. Odlazni novčani tok (gotovinski odljev)
4. Oblik provedbe	4.1. Protok novca 4.2. Bezgotovinski novčani tok
5. Opseg cirkulacije	5.1. Vanjski novčani tok 5.2. Interni novčani tok
6. Trajanje vremenskog odmaka	6.1. Kratkoročni novčani tok 6.2. Dugoročni novčani tok
7. Prema razini dostatnosti gotovine	7.1. Višak 7.2. Optimalno 7.3. U nedostatku
8. Vrsta valute	8.1. U nacionalnoj valuti 8.2. U stranoj valuti
9. Prema metodi predvidljivosti	9.1. Očekivani (predviđeni) novčani tok 9.2. Slučajni tok
10. Kontinuitet formacije	10.1. Redoviti protok novca 10.2. Diskretni novčani tok
11. Stabilnost vremenskih intervala nastanka	11.1. Redoviti novčani tok s jednakim vremenskim intervalima (kašnjenja) 11.2. Redoviti novčani tok s neujednačenim vremenskim intervalima
12. Evaluacija tijekom vremena	12.1. Stvarni novčani tok 12.2. Budući novčani tok

Dakle, gotovina je najograničeniji (oskudni) resurs u tržišnom gospodarstvu, a uspjeh poduzeća uvelike je određen sposobnošću njezina menadžmenta da učinkovito koristi gotovinu.

Svaka vrsta novčanog toka zahtijeva poseban pristup upravljanju. Dakle, novčani tok iz tekućih (operativnih) aktivnosti uključuje primitak i korištenje sredstava koja osiguravaju obavljanje proizvodnih i komercijalnih funkcija poduzeća.

Ekonomist Efremov identificira sljedeće kategorije koje tvore priljev sredstava:

— novčani prihodi od prodaje proizvoda (roba, radova i usluga) u tekućem razdoblju;

— prihodi od preprodaje robe primljene putem barter razmjene;

— primitke od otplate potraživanja u izvještajnom razdoblju;

— predujmovi primljeni od kupaca i kupaca;

- namjensko financiranje;

— primljeni kratkoročni krediti;

- ostala opskrba.

Odljev sredstava nastaje zbog:

— plaćanje računa dobavljačima i izvođačima radova;

— naknade za osoblje;

— izdvajanja u proračun i doprinosi izvanproračunskim fondovima;

— plaćanje obračunskih iznosa;

— otplata kratkoročnih kredita i zajmova, uključujući plaćanje kamata;

— kratkoročna financijska ulaganja;

- ostala plaćanja.

u financijskim aktivnostima novčani tok osiguravaju:

— kratkoročni zajmovi i zajmovi;

— prihodi od izdavanja kratkoročnih vrijednosnih papira;

— proračunsko ili drugo kratkoročno financiranje;

— dividende i kamate na kratkoročna financijska ulaganja;

- ostala opskrba.

Odljev sredstava ovdje formiraju:

— izdavanje predujmova;

— kratkoročna financijska ulaganja;

— plaćanje kamata na primljene kratkoročne zajmove i zajmove;

— otplata kratkoročnih kredita i zajmova;

- ostala plaćanja.

Najopćenitiji parametar je agregat

novčani tok poduzeća, koji karakterizira ukupni obujam primitaka i izdataka sredstava novčanog toka. Završno stanje u bilanci stanja provodi se prema formuli:

Okp = ChDPtd + ChDPid + ChDPfd + Onp (1),

gdje su Okp i Onp stanja gotovine na kraju i početku obračunskog razdoblja,

NHDPtd, NHDPid i NHDPfd - neto novčani primici od tekućih, investicijskih i financijskih aktivnosti.

Svrha takvog izračuna je utvrditi iznos neto novčanih primitaka za poduzeće u cjelini. Pozitivan saldo novčanog toka ukazuje na financijsku stabilnost poslovnog subjekta, a negativan na gubitak financijske ravnoteže. Na temelju analize novčanih tokova za proteklo razdoblje izrađuje se prognoza za budućnost (proračun novčanog toka i bilanca plaćanja).

Stoga praksa financijskog upravljanja identificira najčešće čimbenike koji tvore novčane tokove poduzeća. Aktivan utjecaj na ove čimbenike omogućuje vam da poduzeću osigurate dovoljne količine financiranja.

1.3 Metode upravljanja novčanim tokom

Učinkovito upravljanje novčanim tokom zahtijeva formiranje posebne politike upravljanja kao dijela ukupne financijske strategije poduzeća. Ekonomist S.V. Bolshakov predlaže da se takva politika razvije prema sljedećim glavnim fazama:

1. Analiza novčanih tokova poduzeća u prethodnom razdoblju.

2 Proučavanje čimbenika koji utječu na formiranje novčanih tokova poduzeća.

3 Obrazloženje vrste politike upravljanja novčanim tokom poduzeća.

4 Odabir smjerova i metoda za optimizaciju novčanih tokova poduzeća.

5 Planiranje novčanih tokova poduzeća u kontekstu njihovih pojedinih vrsta.

Učinkovita politika upravljanja novčanim tokovima

uključuje osiguranje učinkovite kontrole nad provedbom odabrane politike upravljanja novčanim tokom poduzeća.

Analiza novčanih tokova poduzeća u prethodnom razdoblju. Glavna svrha ove analize je identificirati razinu dostatnosti u formiranju sredstava, učinkovitost njihove upotrebe, kao i ravnotežu pozitivnih i negativnih novčanih tokova poduzeća u smislu volumena i vremena. Analiza novčanog toka provodi se za poduzeće kao cjelinu, u kontekstu glavnih vrsta njegovih gospodarskih aktivnosti i za pojedinačne strukturne odjele ("centre odgovornosti").

U prvoj fazi analize ispituje se dinamika ukupnog volumena gotovinskog prometa poduzeća. U procesu ovog aspekta analize, stopa rasta ukupnog volumena prometa gotovine uspoređuje se sa stopom rasta imovine poduzeća, obujma proizvodnje i prodaje proizvoda. Za procjenu razine generiranja novčanog toka u procesu gospodarske aktivnosti poduzeća koristi se pokazatelj specifičnog obujma gotovinskog prometa po jedinici korištene imovine.

Povećanje ovog pokazatelja u dinamici ukazuje na intenziviranje stvaranja novčanih tokova poduzeća u procesu obavljanja njegovih gospodarskih aktivnosti i obrnuto.

U ovoj fazi analize posebnu pozornost treba posvetiti razmatranju dinamike ukupnog volumena prometa gotovine u poslovnim aktivnostima poduzeća. U te svrhe može se koristiti pokazatelj specifičnog obujma gotovinskog prometa poduzeća po jedinici prodanih proizvoda.

Konačno, u ovoj fazi analize treba usporediti stopu dinamike trajanja obrta gotovine za poslovne aktivnosti u danima sa stopom dinamike ciklusa obrta gotovine (financijskog ciklusa) poduzeća.

U drugoj fazi analize razmatra se dinamika obujma i strukture formiranja pozitivnog novčanog toka (priljeva novca) poduzeća u kontekstu pojedinih izvora. Glavni fokus u ovoj fazi analize je na proučavanju izvora novčanih tokova prema vrsti ekonomske aktivnosti poduzeća. Budući da su glavni generator pozitivnog novčanog toka poslovne aktivnosti, važan pokazatelj procjene je koeficijent sudjelovanja poslovnih aktivnosti u formiranju tog tijeka.

U trećoj fazi analize razmatra se dinamika obujma i strukture negativnog novčanog toka (novčanog izdatka) poduzeća u pojedinim područjima novčanih izdataka. Tijekom ove faze analize najprije se utvrđuje koliko su razmjerno ti troškovi raspoređeni po glavnim vrstama gospodarskih aktivnosti poduzeća, jesu li bili redoviti ili hitni, te u kojoj su mjeri objektivno određeni. Budući da investicijski troškovi imaju najveću ulogu u osiguravanju razvoja poduzeća, važan pokazatelj procjene je koeficijent sudjelovanja investicijskih aktivnosti u formiranju negativnog novčanog toka.

U četvrtoj fazi analize razmatra se ravnoteža pozitivnih i negativnih novčanih tokova za ukupni obujam poduzeća kao cjeline.

U petoj fazi analize, dinamika formiranja iznosa neto novčanog toka smatra se najvažnijim pokazateljem za procjenu učinkovitosti cjelokupnog financijskog upravljanja usmjerenog na osiguranje rasta tržišne vrijednosti poduzeća.

Posebno mjesto u procesu ove analize daje se "kvaliteti neto novčanog toka" - općenitoj karakteristici strukture izvora njegovog formiranja.

U šestoj fazi analize ispituje se ujednačenost formiranja novčanih tokova poduzeća u pojedinim intervalima promatranog vremenskog razdoblja. Prema L. Kolpinu, objekti analize ujednačenosti novčanih tokova poduzeća prije svega bi trebali biti:

Ukupan obujam gotovinskog prometa;

Ukupni iznos pozitivnog novčanog toka;

Ukupni iznos negativnog novčanog toka;

Iznos pozitivnog novčanog toka povezanog s prodajom proizvoda;

Iznos negativnog novčanog toka povezanog sa stvarnim ulaganjem;

Ukupni neto novčani tok;

Iznos neto dobiti od prodaje proizvoda.

U sedmoj fazi analize ispituje se sinkronicitet formiranja pozitivnih i negativnih novčanih tokova u kontekstu pojedinih intervala promatranog vremenskog razdoblja.

Stoga je upravljanje stvaranjem novčanog toka važno područje financijske aktivnosti poduzeća. Na formiranje novčanog toka poduzeća utječu različiti čimbenici koji se moraju uzeti u obzir u financijskom planiranju. Proces generiranja novčanog toka uključuje nekoliko faza. Njihova dosljedna provedba omogućit će poduzeću generiranje novčanog toka, omogućujući mu da proizvodnom procesu osigura financijska sredstva u pravodobnom i dovoljnom iznosu.

2 Analiza novčanih tokova poduzeća (na primjeru OJSC KumAPP)

2.1 Organizacijske i ekonomske karakteristike poduzeća

Otvoreno dioničko društvo "KumAPP" osnovano je 1993. godine, kao rezultat privatizacije državnog poduzeća "KumAPP". Veličina temeljnog kapitala iznosi 337.647 tisuća rubalja.

Ovlašteni kapital podijeljen je na 377.647 dionica nominalne vrijednosti od 1.000 rubalja svaka. Svih 100% dionica pripada JSC Russian Helicopters.

Upravljanje tekućim poslovima društva (osim pitanja koja su u isključivoj nadležnosti skupštine dioničara i upravnog odbora društva) obavlja glavni direktor kojeg bira glavna skupština dioničara. Pravna adresa: 453300 Baškortostan, Kumertau, ul. Novozarinskaya 15 A.

Tvrtka je osnovana 1962. godine na temelju mehaničarsko-remontnog pogona. Godine 1963. KMZ je ovladao proizvodnjom zrakoplova za slijetanje i kopna. Godine 1968. proizveden je prvi proizvod - helikopter Ka-26, 1972. KMZ je preimenovan u Kumertau Helicopter Plant, a kao matično poduzeće ulazi u Kumertau Aviation Production Association (1977).

Trenutno KumAPP proizvodi sljedeće tipove helikoptera:

Ka-27 PS (traganje i spašavanje);

Ka-28, Ka-29 (transportni i borbeni);

Ka-31 (radar);

Ka-32A (višenamjenski srednje klase);

Ka-32A11BC (višenamjenski);

Ka-226 (laki višenamjenski).

Trenutno je JSC KumAPP veliko poduzeće s razvijenom infrastrukturom, opremljeno suvremenom opremom, sposobno za proizvodnju najsuvremenije opreme za helikoptere. Helikopteri proizvedeni u KumAPP OJSC su u stalnoj potražnji među operaterima zbog svojih visokih performansi, dugog vijeka trajanja, pouzdanosti motora i višenamjenske avionike.

Glavni ruski potrošači proizvoda FSUE „KumAPP“ su Ministarstvo za izvanredne situacije, Ministarstvo obrane Ruske Federacije, Ministarstvo unutarnjih poslova, Federalna granična služba Ruske Federacije i druge agencije za provođenje zakona. Helikopterima uspješno upravlja Murmansk Airlines,

“Vladivostokavia”, “Nefteyugansk Airlines”, “Avialift”, “Prana-service”, “MI-Polet” i drugi.

Financijsko poslovanje poduzeća temelji se na sadržaju računovodstvenih politika, odgovarajućih uputa i temeljnih oblika računovodstvenih izvješća. Računovodstvo u OJSC "KumAPP" provodi se na temelju računovodstvene politike poduzeća.

Direktor je odgovoran za financijski rad u poduzećima, sukladno Građanskom zakoniku. Za financijsko upravljanje odgovoran je imenovani financijski direktor ili glavni računovođa. Ovi službenici na temelju ekonomske opravdanosti određuju strukturu i glavne zadaće novostvorene jedinice. Financijska služba može biti organizirana u okviru računovodstvene službe ili izdvojena u poseban odjel.

Analizom proizvodne strukture ovog poduzeća može se zaključiti da ima radioničku proizvodnu strukturu izgrađenu na tehnološkom principu.

Analiza glavnih tehničko-ekonomskih pokazatelja provedena je u tablici 1. Podaci za analizu dobiveni su iz financijskih izvještaja poduzeća, kao i iz ekonomskih izvješća odjela za gospodarstvo.

U tablici su prikazani pokazatelji koji najpotpunije karakteriziraju rezultate proizvodnih aktivnosti poduzeća i učinkovitost korištenja raspoloživih resursa.

Tablica 2 - Analiza tehničkih i ekonomskih pokazatelja OJSC "KumAPP"

Naziv indikatora				Promjene u 2011 u odnosu na 2009
Kapacitet proizvodnje, jedinice
Output u naravi, jedinice.
Iskorištenost proizvodnih kapaciteta, %
Prihod od prodaje, tisuća rubalja
Neto dobit, tisuća rubalja.
Broj osoblja
Produktivnost rada, tisuća
Prosječna bilanca radnog kapitala, tisuća rubalja.

Nastavak tablice 2

Prosječni godišnji kapital, tisuća rubalja.
Prosječni godišnji trošak dugotrajne imovine, tisuća rubalja.
Omjer kapitala i rada, rub./osoba.
Troškovi materijala, tisuća rubalja.
Povrat na kapital, u dionicama
Povrat od prodaje, u udjelima jedinica.
Koeficijent obrtaja obrtnog kapitala, obrt
Kapitalna produktivnost dugotrajne imovine, rub / rub.
Produktivnost materijala, rub./rub.

Tablični podaci pokazuju da su prihodi od prodaje porasli u usporedbi s 2009. za 3.472.814 tisuća rubalja. Međutim, unatoč tome, neto dobit poduzeća smanjila se za 1883 tisuća rubalja. Prosječna godišnja vrijednost tekuće imovine porasla je za 7.745.509 tisuća rubalja. To se objašnjava povećanim potrebama proizvodnog procesa za obrtnim sredstvima, a prije svega zalihama sirovina i materijala.

Slika 1 - Promjene tehničkih i ekonomskih pokazatelja OJSC "KumAPP" za razdoblje 2009-2011.

Prosječna godišnja cijena dugotrajne imovine porasla je za 724.524 tisuća rubalja. To je također zbog potrebe proizvodnje. Može se smatrati da je jedan od čimbenika rasta obujma proizvodnje tehnička ponovna oprema i povećanje proizvodnih kapaciteta poduzeća. Istodobno je učinkovitost korištenja dugotrajne imovine porasla za gotovo 0,46 rubalja. od svake rublje njihove vrijednosti.

Rast prihoda omogućio nam je poboljšanje učinkovitosti korištenja i obrtnog kapitala. Promet se u odnosu na 2009. godinu povećao, iako neznatno. I dalje je vrlo nizak i iznosi samo 0,4 okretaja godišnje. To ukazuje da OJSC KumAPP ne koristi suvremene metode reguliranja stanja radnog kapitala. Neučinkovito korištenje obrtnih sredstava dovodi do nerazumnog povećanja njihovog obujma i pojave velike ovisnosti o kreditima i partnerima. U ovoj organizaciji potrebno je proučavati i primjenjivati ​​znanstvene metode formiranja strukture obrtnih sredstava, a time i smanjenja njihove ukupne vrijednosti.

Produktivnost rada porasla je za 883,4 tisuća rubalja. po zaposlenom. To je rezultat optimizacije broja zaposlenih i povećanja ukupnih prihoda od proizvodnih aktivnosti.

Stoga možemo smatrati da su ekonomski rezultati aktivnosti OJSC KumAPP zadovoljavajući. Međutim, potrebno je provoditi mjere u području financijskog upravljanja kako bi se smanjili troškovi i povećali pokazatelji profitabilnosti.

2.2 Financijska analiza gospodarske aktivnosti poduzeća

Financijska analiza gospodarske aktivnosti provodi se prema pokazateljima financijskih izvještaja poduzeća. Pomoću obrasca br. 1 (bilance) analizirat ćemo dinamiku imovine OJSC KumAPP za razdoblje 2009.-2011.

Tablica 3 - Dinamika stanja nekretnina

vlasništvo							2011 do 2009
Osnovni, temeljni objekata

Nastavak tablice 3

Potraživanja dug
nestrujni
Unovčiti objekata
Materijali
pregovarati
vlasništvo

Mogućnosti stvaranja novčanih tokova poduzeća određene su sastavom i obujmom pojedinih stavki imovine poduzeća. Analiza imovinske dinamike pokazala je da je imovina društva porasla u odnosu na 2009. godinu. Međutim, u odnosu na pokazatelje iz 2010. godine ukupna imovina poduzeća je smanjena.

Novčana sredstva društva su smanjena, što ukazuje na nedovoljno učinkovito formiranje novčanih tokova.

Analiza tablice pokazala je da glavninu imovine poduzeća čini obrtni kapital. Njihov udio je 2 puta veći od dugotrajne imovine. To ukazuje na visoku mobilnost i manevarsku sposobnost imovine OJSC "KumAPP"

U isto vrijeme, OJSC KumAPP ima značajne rezerve za generiranje novčanih tokova, budući da postoji povećanje dugotrajne imovine. Ali udio materijalnih rezervi se smanjuje. To može imati negativan utjecaj na proces proizvodnje, a time i na proizvodnju proizvoda.

U tablici 3 analizirat ćemo dinamiku pokazatelja izvora formiranja imovine OJSC KumAPP.

izvori financiranje							2011 do 2009
Zakonski
vlastiti
Računi za plaćanje dug:
Za poreze
Za dobavljače
Po plaći
Izvan proračuna
izvori

Analiza tablice 3. pokazala je da se temeljni kapital poduzeća povećava. Stoga je njegov udio veći od udjela posuđenih sredstava. To pozitivno karakterizira kreditnu sposobnost i financijski položaj poduzeća.

OJSC "KumAPP" ima niske dugove prema dobavljačima, porezima i izvanproračunskim doprinosima. OJSC KumAPP nema zaostalih plaća.

To je posljedica pravovremenih izračuna poduzeća. Stoga se OJSC KumAPP može okarakterizirati kao poduzeće s visokom kreditnom sposobnošću.

U tablici 4. izračunavamo pokazatelje profitabilnosti. Profitabilnost je najvažniji pokazatelj učinkovitosti gospodarskih aktivnosti poduzeća i korištenja njegovih resursa. Profitabilnost pokazuje kolika je dobit na 1 rublju pokazatelja koji karakterizira proizvodne aktivnosti poduzeća ili resurse koje ima.

Podaci iz izračuna pokazatelja profitabilnosti pokazali su da je, općenito, OJSC KumAPP profitabilno poduzeće.

Međutim, takvi pokazatelji profitabilnosti kao što su povrat od prodaje, ukupni kapital (imovina), kratkotrajna imovina i kapital su u padu. To je uzrokovano čimbenicima kao što su smanjenje neto dobiti poduzeća na kraju 2011. i povećanje troškova fiksnog i obrtnog kapitala, kao i iznos prihoda od prodaje proizvedenih proizvoda.

Profitabilnost proizvodnje, odnosno povrat troškova, povećana je zbog smanjenja jediničnih troškova u poduzeću. Na povećanje profitabilnosti proizvodnje pozitivno je utjecao primitak državnog naloga za proizvodnju proizvoda tvornice.

Glavni razlog povećanja učinkovitosti proizvodnje i komercijalnih aktivnosti OJSC KumAPP je značajno povećanje narudžbi i iskorištenosti kapaciteta, kao i osoblja. Stoga će daljnje povećanje obujma proizvodnje omogućiti ovom poduzeću povećanje profitabilnosti i povećanje operativne učinkovitosti.

Općenito, KumAPP OJSC treba provesti sveobuhvatan rad kako bi povećao profitabilnost svojih aktivnosti. To će također povećati profitabilnost proizvodnje i gospodarskih aktivnosti poduzeća.

Formiranje dovoljnog novčanog toka omogućuje vam povećanje financijske stabilnosti poduzeća. U tablici 5 razmatramo pokazatelje koji karakteriziraju financijsku stabilnost OJSC KumAPP. Financijska stabilnost karakterizira financijsku neovisnost poduzeća o privučenom kapitalu. Za procjenu financijske stabilnosti izračunava se niz koeficijenata. Da bi se procijenio stupanj financijske stabilnosti, izračunati koeficijenti uspoređuju se sa standardnim koeficijentima, koji su uspostavljeni uzimajući u obzir globalno iskustvo u vođenju financijskih aktivnosti uspješnih organizacija.

Tablica 6 - Pokazatelji financijske stabilnosti OJSC "KumAPP" u 2011. godini

Naziv indikatora	Za početak godine	Na kraju godine	Promjena, + -	Kontrolirati značenje
Koeficijent autonomije (financijske neovisnosti).
Omjer financijske ovisnosti
Omjer financijske stabilnosti
Omjer financijskog rizika
Stopa ulaganja
Koeficijent manevarske sposobnosti
Koeficijent mobilnosti (osiguranost obrtnih sredstava vlastitim obrtnim kapitalom)
Koeficijent pokrivenosti zaliha vlastitim kapitalom

Izračuni su pokazali da su pokazatelji financijske stabilnosti OJSC KumAPP niži od normativnih. To ukazuje da je ova organizacija financijski nestabilna. Istodobno, većina pokazatelja koji karakteriziraju financijsku stabilnost smanjila se do kraja 2011. godine.

Koeficijent financijske stabilnosti također je znatno niži od standarda. To znači da se OJSC KumAPP može smatrati financijski nestabilnim poduzećem.

Tablica 7 - Utvrđivanje razine financijske stabilnosti OJSC "KumAPP" u 2011.

Izračuni su pokazali da OJSC KumAPP nema vlastiti obrtni kapital u standardnim količinama. OJSC "KumAPP" je financijski nestabilno poduzeće. Stoga je potrebno povećati udio vlastitih sredstava u pasivi društva.

Procjena stupnja financijske stabilnosti pokazala je da u OJSC KumAPP zbroj rezervi i troškova premašuje zbroj izvora formiranja. To znači da je KumAPP OJSC u

stanje blizu krize. Bankrot je vjerojatan. Stoga je potrebno odmah izraditi i implementirati program smanjenja količine zaliha i posuđenih sredstava.

Stoga se OJSC "KumAPP" može smatrati poduzećem u stalnom razvoju. Ali njegove aktivnosti nisu dovoljno učinkovite. To je posljedica niske učinkovitosti korištenja resursa poduzeća. Stoga ovo poduzeće ima niske pokazatelje financijske stabilnosti i može završiti u nezadovoljavajućoj financijskoj poziciji.

2.3 Analiza generiranja novčanog toka

Započet ćemo analizu formiranja novčanog toka OJSC KumAPP analizom dinamike prihoda od prodaje. Provest ćemo proračune u tablici 8. Dinamika proizvodnje i pokazatelji prodaje određuju sve ostale ekonomske pokazatelje poduzeća, kao i njegov financijski položaj.

Tablica 8- Analiza dinamike proizvodnje i pokazatelja prodaje OJSC “KumAPP”

	proizvodnja,	Brzina rasta, %		provedba,	Brzina rasta, %
		Osnovni, temeljni			Osnovni, temeljni

Izračuni su pokazali da KumAPP OJSC povećava količinu proizvodnje. U 2009. godini rast je iznosio 35,7%, au 2010. godini proizvodnja se više nego udvostručila u odnosu na prethodnu godinu. No već sljedeće, 2011. godine, stopa rasta usporava i iznosi 34,1%. Međutim, ovo je vrlo dobra stopa rasta. Općenito, tijekom promatranog razdoblja obujam proizvodnje porastao je gotovo 4 puta.

Obim prodaje porastao je više od 4 puta od 2008. No, u isto vrijeme, stopa rasta ovog pokazatelja u 2011. je niska. Obim prodaje u 2011. smanjen je u odnosu na 2010. za 12,5% ​​(10087,5).

U 2008. godini poduzeće je dobilo potporu u okviru državnog Antikriznog programa, tako da je bilo moguće povećati obujam proizvodnje. U 2009. godini, unatoč stalnoj globalnoj gospodarskoj krizi, tvrtka je uspjela povećati obujam proizvodnje za 35,7% i prodati više proizvoda nego prethodne godine. Dijelom se povećanje prodaje objašnjava primitkom novca za helikoptere i druge proizvode koji su prethodno proizvedeni i isporučeni kupcima.

U 2010. godini OJSC KumAPP ponovno je dobio državnu nabavu. Zbog povećanja zaliha na domaćem tržištu obujam proizvodnje više je nego udvostručen u odnosu na prethodni cilj.

Dinamika proizvodnje i pokazatelji prodaje određuju sve ostale ekonomske pokazatelje poduzeća, kao i njegov financijski položaj.

Stope rasta prodaje i proizvodnje proizvoda ne podudaraju se. U 2009. i 2010. godini stope rasta prodaje bile su veće od stopa rasta proizvodnje. To ukazuje da je tvrtka prodala gotove proizvode ranije proizvedene iz skladišta. To je dijelom rezultat globalne ekonomske krize 2008.-2009., kada su kupci otkazivali ili odgađali transakcije zbog nastalih financijskih poteškoća.

Ali u 2011., KumAPP OJSC je u određenoj mjeri radio kao skladište, jer je s povećanjem stope proizvodnje prodano manje proizvoda nego 2009.

Potrebno je postići stabilnost u pokazateljima rasta kako proizvodnje tako i prodaje proizvoda.

Uz analizu prihoda od prodaje razmotrit ćemo i distribuciju novčanog toka ostvarenog prihodima u tablici 9.

U tablici razmatramo dinamiku i strukturu troškova proizvodnje u OJSC KumAPP tijekom 2009.-2011.

Tablica 9 - Obujam i struktura troškova OJSC "KumAPP"

Glavni dio troškova poduzeća otpada na materijalne troškove. To karakterizira proizvedene proizvode kao visoko materijalno intenzivne.

Udio materijalnih troškova kreće se od 88% u 2009. godini do 55,7% u 2010. godini. Ova promjena udjela materijalnih troškova u ukupnoj strukturi troškova OJSC KumAPP objašnjava se činjenicom da je asortiman proizvoda koje proizvodi poduzeće vrlo raznolik i ima značajan utjecaj na strukturu troškova.

Trošak amortizacije opreme više je nego udvostručen. To je rezultat povećanja iznosa dugotrajne imovine poduzeća. Povećanje troškova amortizacije nije dovelo do povećanja udjela ovih troškova u ukupnim troškovima proizvodnje poduzeća. U 2009. godini udio troškova amortizacije opreme iznosio je 1,31%, a do 2011. godine smanjio se na 0,9%. To se objašnjava činjenicom da je ukupni trošak rastao višom stopom od troška opreme poduzeća.

Udio troškova rada neznatno se promijenio. Dakle, ako je 2009. iznosila 16,91%, a 2011. pala je na 12,31%. Ali u isto vrijeme, iznos troškova rada porastao je s 599.089 tisuća rubalja. do 949.011 tisuća rubalja, odnosno više od 5 puta. Povećanje troškova rada

povezan je s povećanjem prosječnih plaća u OJSC KumAPP i povećanjem broja zaposlenika, uključujući ključne zaposlenike.

Uz povećanje rashoda za naknade zaposlenicima, povećani su i doprinosi društva za društvene potrebe. Ovi pokazatelji su međusobno povezani. No, i udio troškova za te potrebe ostao je gotovo nepromijenjen. Ako je 2009. godine iznosio 4,35 posto, onda je 2011. godine iznosio 3,5 posto.

Ostali troškovi tvrtke znatno su porasli. U 2009. iznosili su 1.031.210 tisuća rubalja, a do 2010. porasli su na 2.284.741 tisuća rubalja. Međutim, u 2011. godini iznos ostalih troškova smanjen je na 1.453.589 tisuća rubalja. Sukladno tome, udio ostalih troškova smanjen je s 29,10% u 2009. godini na 18,9% u 2011. godini. Povećanje ostalih troškova povezano je s povećanjem obujma proizvodnje i komercijalne aktivnosti KumAPP OJSC.

U tablici 10. razmatramo pokazatelje strukture troškova proizvedenih proizvoda.

Tablica 9 - Analiza utjecaja troška na razinu prihoda

Podaci u tablici 10 pokazuju da glavni dio troškova OJSC KumAPP čine varijabilni troškovi. Njihov udio kreće se od 68,5% u 2011. do 84,4% u 2008. godini. Treba napomenuti da se udio varijabilnih troškova smanjuje. Sukladno tome, udio fiksnih troškova porastao je s 10% u 2008. godini na 16% u 2011. godini. Taj se rast objašnjava bržom stopom rasta plaća menadžerskih radnika u odnosu na stopu rasta plaća proizvodnih radnika. Posljedično, rast fonda plaća inženjera, koji se ubraja u fiksne troškove, doveo je do povećanja ukupne vrijednosti fiksnih troškova i njihovog udjela u trošku proizvodnje. Povećanje fiksnih troškova također je uzrokovano čimbenicima poput povećane amortizacije opreme i općih troškova poslovanja.

Smanjenje troškova ostvareno je smanjenjem udjela varijabli u prihodima.

Analiza je pokazala da OJSC KumAPP ne standardizira polufiksne troškove. Stoga se u uvjetima rasta proizvodnje i one povećavaju. Ima učinak granične dobiti (troškova), kada nakon postizanja određenog obujma proizvodnje fiksni troškovi naglo rastu. U isto vrijeme, tvrtka je uspjela smanjiti jedinične varijabilne troškove. To je rezultat kontrole utroška sirovina, te korištenja suvremenih, jeftinijih vrsta sirovina. Posljednjih godina JSC KumAPP posvećuje veliku pozornost korištenju najnovijih tehnologija za smanjenje troškova proizvodnje sirovina.

Stoga je u OJSC “KumAPP” potrebno poduzeti mjere za standardizaciju određenih stavki fiksnih troškova. To će smanjiti ukupne troškove proizvodnje, a time i povećati dobit poduzeća.

U tablici 11 analiziramo formiranje dobiti poduzeća. Dobit je glavni pokazatelj uspješnosti poduzeća i njegovog sustava upravljanja, a time i formiranja novčanih tokova.

Tablica 11 - Analiza dinamike i strukture financijskih rezultata OJSC "KumAPP"

Ime indikator
Prihod od prodaje
Potraživanja za kamate
Prihodi od sudjelovanja u drugim organizacijama
Postotak koji treba platiti
Ostali prihod
drugi troškovi

Nastavak tablice 11

Neto dobit OJSC "KumAPP" formirana je od dobiti od prodaje proizvedenih proizvoda, obavljenih radova i pruženih usluga. Iznos neto dobiti značajno povećavaju izvanposlovni i poslovni prihodi poduzeća, koji se uzimaju u obzir u retku “ostalo”. Njihov značaj u procesu stvaranja neto dobiti raste. To je posljedica činjenice da su tijekom promatranog razdoblja porasli za 1.896.441 tisuća rubalja.

Proučavanjem strukture stavke Ostali prihodi utvrđeno je da se radi o prihodima od tečajnih razlika. OJSC "KumAPP" prodaje značajan dio svojih proizvoda stranim partnerima za stranu valutu, a povećanje tečaja ove valute u odnosu na rusku rublju pozitivno utječe na financijske rezultate ove organizacije.

OJSC KumAPP također prima značajan prihod od prodaje ove valute.

Organizacija također dobiva dodatni prihod od prodaje zastarjele ili neiskorištene dugotrajne imovine. Takva dugotrajna imovina ima stalnu potražnju među malim i srednjim trgovačkim organizacijama specijaliziranim za obradu metala.

OJSC KumAPP također ostvaruje povećanje profitabilnosti prodajom kupljenih proizvoda.

Stoga OJSC "KumAPP" koristi različite dostupne metode za poboljšanje financijskih rezultata gospodarskih i financijskih aktivnosti.

Iznos novčanih tokova poduzeća umanjuje se za operativne i neposlovne troškove. Dakle, zbog plaćanja kamata, dobit OJSC KumAPP smanjena je u 2011. godini za 45.830 tisuća rubalja. Imajte na umu da je to 138.306 tisuća rubalja. manje nego 2009.

Iznos novčanog tijeka uvećan je za potraživanja po kamatama. Njihov iznos porastao je u 2011. za 735 tisuća rubalja. i iznosio je 960 tisuća rubalja.

Dakle, smanjenjem operativnih i neposlovnih troškova, OJSC "KumAPP" može povećati iznos bilančne dobiti i, sukladno tome, neto dobit poduzeća.

Općenito, neto dobit KumAPP OJSC iznosila je 87 tisuća rubalja u 2011. Za usporedbu, u 2009. godini neto dobit poduzeća iznosila je 1970 tisuća rubalja. Takvi se pokazatelji mogu smatrati vrlo niskim za poduzeće s takvim količinama proizvodnje i prodaje proizvoda. Dakle, pod utjecajem povećanja neoperativnih i operativnih troškova, OJSC KumAPP, unatoč povećanju prihoda od prodaje, smanjio je novčane tokove. Potrebno je raditi na smanjenju troškova poduzeća koji nisu izravno povezani s proizvodnim i prodajnim aktivnostima.

3 Problemi stvaranja novčanog toka u OJSC KumAPP i načini njihovog poboljšanja

3.1 Problemi formiranja novčanog tijeka poduzeća

Gore navedeni izračuni pokazali su da su pokazatelji financijske stabilnosti OJSC KumAPP niži od normativnih. To ukazuje da je ova organizacija financijski nestabilna. Istodobno, većina pokazatelja koji karakteriziraju financijsku stabilnost smanjila se do kraja 2011. godine.

Koeficijent autonomije je više od 8 puta manji od normativnog. Omjer financijske ovisnosti viši je od norme. To ukazuje da je poduzeće jako ovisno o posuđenim sredstvima i da nije dovoljno osigurano vlastitim obvezama.

Koeficijent financijske stabilnosti također je znatno niži od standarda. To znači da se OJSC "KumAPP" može smatrati financijski nestabilnim poduzećem.

Omjer financijskog rizika i omjer ulaganja također su vrlo niski. To znači da je KumAPP OJSC neatraktivno poduzeće za ulaganje. Partneri to moraju uzeti u obzir kada određenom poduzeću daju robne ili financijske zajmove.

Koeficijent opskrbljenosti vlastitim obrtnim kapitalom ima negativnu vrijednost, što znači da OJSC “KumAPP” nije opskrbljen vlastitim obrtnim kapitalom i jako ovisi o svojim partnerima. Rezerve društva također se formiraju na račun partnera.

Stoga je potrebno poboljšati strukturu bilance poduzeća i povećati udio vlastitih sredstava.

Pokazatelji profitabilnosti poput povrata od prodaje, ukupnog kapitala (imovine), kratkotrajne imovine i kapitala su u padu. To je uzrokovano čimbenicima kao što su smanjenje neto dobiti poduzeća na kraju 2011. i povećanje troškova fiksnog i obrtnog kapitala, kao i iznos prihoda od prodaje proizvedenih proizvoda.

Povećao se i iznos temeljnog kapitala zbog povećanja temeljnog i dopunskog kapitala. Povećanje učinkovitosti korištenja ovih pokazatelja moguće je u uvjetima povećanja dobiti poduzeća. A to je zauzvrat moguće uz smanjenje troškova proizvedenih i prodanih proizvoda, povećanje ostalih prihoda poduzeća i smanjenje ostalih troškova.

Budući da je u promatranom razdoblju smanjena i ukupna profitabilnost, odnosno smanjena je učinkovitost prodaje proizvedenih proizvoda, obavljenih radova i pruženih usluga. Potrebno je revidirati politiku cijena, asortiman proizvoda i smanjiti troškove proizvodnje kako bi se povećala profitabilnost prodaje ovog poduzeća.

OJSC "KumAPP" nije osiguran vlastitim obrtnim kapitalom u potrebnim količinama. OJSC "KumAPP" je financijski nestabilno poduzeće. Stoga je potrebno povećati udio vlastitih sredstava u pasivi društva.

U JSC KumAPP zbroj zaliha i troškova premašuje zbroj izvora formiranja. To ukazuje da je OJSC KumAPP u stanju blizu krize. Bankrot je vjerojatan. Stoga je potrebno odmah izraditi i implementirati program smanjenja količine zaliha i posuđenih sredstava.

Dakle, analiza ekonomske i financijske situacije OJSC KumAPP pokazala je da ovo poduzeće djeluje učinkovito, ali je učinkovitost njegovih aktivnosti niska. Niski su i pokazatelji učinkovitosti korištenja resursa organizacije. Kao rezultat toga, poduzeće je formiralo strukturu bilance koja ne osigurava normalnu financijsku stabilnost poduzeća.

Potrebno je povećati produktivnost poduzeća i dio ostvarene dobiti usmjeriti na povećanje opskrbe poduzeća vlastitim sredstvima. To će dovesti do veće financijske neovisnosti i održivosti.

Dakle, glavni problemi KumAPP OJSC su:

Nizak obrt obrtnih sredstava, kao posljedica njihove redundantnosti za postojeće količine proizvodne aktivnosti;

Potreba za održavanjem dostignute razine proizvodnje i dobivanje državnih narudžbi;

Niski pokazatelji profitabilnosti;

Niska financijska stabilnost.

3.2 Načini povećanja novčanog toka u OJSC KumAPP

Analiza prodajnog tržišta pokazuje prisutnost stvarne potražnje za proizvodima OJSC KumAPP, kao i izglede za njezino povećanje u bliskoj budućnosti. Raspoloživi proizvodni kapaciteti i tehnologije, uhodana radna snaga i uspostavljeni odnosi s potrošačima omogućili su povećanje količina do sada.

proizvodnju i zadržati tržišnu poziciju. No, zadržati vodeću poziciju na tržištu u budućnosti moguće je samo uz uvjete poboljšanja kvalitete proizvoda, smanjenja troškova proizvodnje, modernizacije proizvodnog pogona i korištenja suvremenih tehnologija, što zahtijeva značajna ulaganja u proizvodnju i obrtna sredstva.

Proizvodi OJSC KumAPP - helikopteri - prilično su skupi. To također obuzdava porast potražnje. Kupci ne mogu biti obični građani niti mala poduzeća. U osnovi, helikoptere koje proizvodi KumAPP OJSC kupuju velike tvrtke ili vladine agencije pojedinih zemalja za rješavanje raznih državnih problema.

Rješenje ove situacije može biti uključivanje u proizvodni program poduzeća novih proizvoda koji su traženi među velikim brojem potrošača i koji su im pristupačni. Marketinške aktivnosti KumAPP OJSC trebale bi biti usmjerene na pronalaženje proizvoda koji bi u potpunosti iskoristili i mikro i makro okruženje poduzeća.

Sudjelovanje na raznim međunarodnim izložbama omogućilo je identificiranje relativno slobodne niše na tržištu proizvodnje zrakoplova: bespilotnih helikoptera. Prema riječima izvršnog direktora OJSC Russian Helicopters A. Shibitova, stvaranje bespilotnih letjelica (UAV) tipa helikoptera je novi smjer u globalnoj bespilotnoj avijaciji, koji se aktivno razvija u posljednjem desetljeću. Tržište bespilotnih letjelica stručnjaci ocjenjuju kao jedno od najdinamičnijih i vrlo obećavajuće. Ruska helikopterska industrija mora zauzeti svoju nišu u njemu. U tom kontekstu, glavna zadaća holdinga Russian Helicopters OJSC je razviti moderne i konkurentne bespilotne letjelice s multifunkcionalnošću, visokom pouzdanošću i lakoćom održavanja.

Holding Russian Helicopters OJSC razvio je modele dviju obećavajućih bespilotnih letjelica tipa helikoptera: Korshun i KA-135. Ovi modeli imaju raspon od tri klase:

Dugi domet (više od 400 km);

Srednji domet (do 400 km);

Kratki domet (do 100 km).

Dizajn ovih bespilotnih letjelica pruža takve karakteristike koje zahtijevaju potrošači, kao što su okomito polijetanje i slijetanje. Ova značajka dizajna, uz cijenu, određuje konkurentsku prednost ovih modela na svjetskom tržištu.

Osim toga, oba modela dronova imaju velike tehničke mogućnosti i uvelike su univerzalni. Modeli su dizajnirani za praćenje okoliša, zračnu patrolu i osiguranje objekata, prijevoz tereta, praćenje okoliša, za obavljanje meteoroloških funkcija, za pružanje komunikacije s teško dostupnim područjima.

Kao platforma za proizvodnju ovih bespilotnih letjelica mogu se koristiti proizvodni pogoni za proizvodnju domaćih helikoptera s posadom. Tako radionica za sklapanje lakog tipa helikoptera s ljudskom posadom KA-226 može u svoj proizvodni program uvrstiti i proizvodnju bespilotne letjelice tipa helikoptera KA-135.

Izbor ovog modela objašnjava se konstruktivnom ujednačenošću pojedinih komponenti i dijelova helikoptera s ljudskom posadom KA-226 i bespilotne letjelice KA-135 koju proizvodi OJSC KumAPP. To će značajno smanjiti troškove razvoja novog modela, jer:

Nema potrebe provoditi potpunu prekvalifikaciju osoblja;

Smanjeni troškovi za ponovno podešavanje opreme;

Nije potrebna dodatna oprema;

Proizvodnja se može smjestiti na postojeće proizvodne površine;

Kadrovi se ne povećavaju, ali raste opterećenje zaposlenika.

U isto vrijeme, proizvodnja dronova će omogućiti:

1 Povećajte prihod od prodaje proizvoda.

2 Povećajte produktivnost radnika.

3 Povećati iskorištenost proizvodnih kapaciteta.

4 Ostvarite dodatni profit.

5 Reinvestiranjem dobiti poboljšati strukturu bilance poduzeća.

6 Povećajte financijsku stabilnost i solventnost poduzeća.

7 Eliminirajte mogućnost bankrota.

Stoga će razvoj novih proizvoda omogućiti potpuno korištenje marketinškog mikrookruženja poduzeća i utjecati na makrookruženje.

Zaključak

U poduzećima koja posluju stabilno, novčani tokovi generirani tekućim aktivnostima mogu se usmjeriti na investicijske i financijske aktivnosti. Na primjer, za stjecanje kapitalne imovine, za otplatu dugoročnih i kratkoročnih zajmova i zajmova, isplatu dividende itd. U mnogim poduzećima u Ruskoj Federaciji, tekuće aktivnosti često su podržane investicijskim i financijskim aktivnostima, što im osigurava opstanak u nestabilnom gospodarskom okruženju.

Negativne posljedice manjkavog novčanog tijeka očituju se u smanjenju likvidnosti i razine solventnosti poduzeća, povećanju dospjelih obveza prema dobavljačima sirovina, povećanju udjela dospjelih dugova po primljenim financijskim kreditima, kašnjenjima u isplati plaća (s odgovarajućim smanjenjem razine produktivnosti osoblja), povećanjem trajanja financijskog ciklusa i, kao rezultat toga, smanjenjem profitabilnosti korištenja vlastitog kapitala i imovine poduzeća.

Znanstveni pristupi formiranju novčanih tokova poduzeća omogućuju osiguranje financijske stabilnosti i solventnosti kako u sadašnjosti tako iu budućnosti. Stoga su novčani tokovi svakog poduzeća, bez obzira na oblik vlasništva, ključni objekt financijskog upravljanja.

Gotovina je najograničeniji (oskudni) resurs u tržišnom gospodarstvu, a uspjeh poduzeća uvelike je određen sposobnošću njezina menadžmenta da učinkovito koristi gotovinu.

Upravljanje stvaranjem novčanog toka važno je područje financijske aktivnosti poduzeća. Na formiranje novčanog toka poduzeća utječu različiti čimbenici koji se moraju uzeti u obzir u financijskom planiranju. Proces generiranja novčanog toka uključuje nekoliko faza. Njihova dosljedna provedba omogućit će poduzeću generiranje novčanog toka, omogućujući mu da proizvodnom procesu osigura financijska sredstva u pravodobnom i dovoljnom iznosu.

OJSC KumAPP obećavajuće je proizvodno poduzeće u zrakoplovnoj industriji. Ekonomski rezultati aktivnosti OJSC KumAPP su zadovoljavajući. Međutim, potrebno je poduzeti mjere u području financijskog upravljanja kako bi se smanjili troškovi i povećali pokazatelji profitabilnosti.

Financijska analiza aktivnosti poduzeća pokazala je da trenutno OJSC "KumAPP" nije dovoljno financijski stabilno poduzeće. Procjena stupnja financijske stabilnosti pokazala je da u OJSC KumAPP zbroj rezervi i troškova premašuje zbroj izvora formiranja. To ukazuje da je OJSC KumAPP u stanju blizu krize. Bankrot je vjerojatan. Stoga je potrebno odmah izraditi i implementirati program smanjenja količine zaliha i posuđenih sredstava.

Ovo poduzeće djeluje učinkovito, ali je njegova učinkovitost niska. Niski su i pokazatelji učinkovitosti korištenja resursa organizacije. Kao rezultat toga, poduzeće je formiralo strukturu bilance koja ne osigurava normalnu financijsku stabilnost poduzeća.

Potrebno je povećati produktivnost poduzeća i dio ostvarene dobiti usmjeriti na povećanje opskrbe poduzeća vlastitim sredstvima. To će dovesti do veće financijske neovisnosti i održivosti.

Dakle, glavni problemi KumAPP OJSC su:

Nizak obrt obrtnih sredstava, kao posljedica njihove redundantnosti za postojeće količine proizvodne aktivnosti;

Potreba za održavanjem dostignute razine proizvodnje i dobivanje državnih narudžbi;

Niski pokazatelji profitabilnosti;

Niska financijska stabilnost.

OJSC "KumAPP" može se smatrati poduzećem u stalnom razvoju. Ali njegove aktivnosti nisu dovoljno učinkovite. To je posljedica niske učinkovitosti korištenja resursa poduzeća. Stoga ovo poduzeće ima niske pokazatelje financijske stabilnosti i može završiti u nezadovoljavajućoj financijskoj poziciji.

Stoga je potrebno provoditi mjere za povećanje prihoda od prodaje proizvedenih proizvoda, poboljšanje njihove kvalitete, a samim time i troškova, smanjenje troškova i povećanje visine temeljnog kapitala na teret dijela ostvarene neto dobiti.

Pod utjecajem povećanja neoperativnih i operativnih troškova, OJSC KumAPP je, unatoč povećanju prihoda od prodaje, smanjio novčane tokove. Potrebno je raditi na smanjenju troškova poduzeća koji nisu izravno povezani s proizvodnim i prodajnim aktivnostima.

OJSC KumAPP ima značajne financijske rezerve za povećanje novčanih tokova zbog rasta prihoda i smanjenja troškova. Rast prihoda moguće je ostvariti kako povećanjem obujma proizvodnje tradicionalnih proizvoda – helikoptera, tako i razvojem novih proizvoda. Riječ je o bespilotnim letjelicama koje se koriste u

Trenutno vrlo tražen kako na domaćem tako i na svjetskom tržištu.

U OJSC "KumAPP" potrebno je poduzeti mjere za standardizaciju određenih stavki fiksnih troškova. To će smanjiti ukupne troškove proizvodnje, a time i povećati dobit poduzeća.