Rentabellik ko'rsatkichlari

• Mahsulot rentabelligi- (sof) foydaning umumiy xarajatlarga nisbati
• Asosiy vositalarning rentabelligi- (sof) foydaning asosiy vositalar qiymatiga nisbati
• Sotishning rentabelligi(Sotish marjasi, sotishdan olingan daromad) - (sof) foydaning daromadga nisbati.
• Aktivlarning asosiy rentabelligi(Asosiy daromad kuchi) - soliqlarni to'lashdan oldingi foyda va olinadigan foizlarning aktivlarning umumiy qiymatiga nisbati
• Aktivlar rentabelligi (ROA)- operatsion foydaning davr uchun jami aktivlarning o'rtacha hajmiga nisbati
• O'z kapitalining rentabelligi (ROE):
  • sof foydaning davr uchun o'rtacha kapitalga nisbati;
  • oddiy aktsiyaga to'g'ri keladigan daromadning kompaniyaning har bir aksiyaning balans qiymatiga nisbati.
• Investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi (ROIC)- sof operatsion foydaning davr uchun o'rtacha o'z va qarz kapitaliga nisbati
• Ishlatilgan kapitalning rentabelligi (ROCE)
• Jami aktivlar rentabelligi (ROTA)
• Biznes aktivlari rentabelligi (ROBA)
• Sof aktivlar rentabelligi (RONA)
• Marja rentabelligi(Marjaning rentabelligi) - mahsulot tannarxining uni sotish bahosiga nisbati
• va boshqalar (moliyaviy koeffitsientlarda rentabellik koeffitsientlariga qarang)

Sotishning rentabelligi

Sotishdan daromad(inglizcha) foyda marjasi) - koeffitsient rentabellik, bu har bir olingan rubldagi foyda ulushini ko'rsatadi. Odatda sof daromad (yoki soliqdan oldingi foyda) nisbati sifatida hisoblanadi ma'lum davr ifodalangan kishiga Pul ah xuddi shu davrdagi savdo hajmi.

Sotishdan olingan daromad = sof foyda / daromad

Sotishdan tushgan daromad kompaniyaning narx siyosati va xarajatlarni nazorat qilish qobiliyatining ko'rsatkichidir. Farqlar raqobat strategiyalari Va mahsulot liniyalari sotuvdan tushgan daromad qiymatlarida sezilarli o'zgarishlarga olib keladi turli kompaniyalar. Ko'pincha baholash uchun ishlatiladi ish samaradorligi kompaniyalar. Shu bilan birga, shuni yodda tutish kerakki, ikki xil firma uchun daromad, operatsion xarajatlar va soliqqa tortilgunga qadar foydaning teng qiymatlari bilan, foiz to'lovlarining sof foydaga ta'siri tufayli sotishning rentabelligi sezilarli darajada farq qilishi mumkin.

Aktivlarning daromadliligi

Aktivlarning daromadliligi(inglizcha) aktivlar rentabelligi, ROA davr uchun tashkilot aktivlarining umumiy qiymati bo'yicha olingan sof foyda. Moliyaviy ko'rsatkichlardan biri rentabellik koeffitsientlari guruhiga kiradi. Kompaniya aktivlarining foyda olish qobiliyatini ko'rsatadi.

Kapitalning rentabelligi

Kapitalning rentabelligi(inglizcha) o'z kapitalining rentabelligi, ROE) - nisbiy samaradorlik ko'rsatkichi, davr uchun olingan sof foydani tashkilotning o'z kapitaliga bo'lish koeffitsienti. Moliyaviy ko'rsatkichlardan biri rentabellik koeffitsientlari guruhiga kiradi. Buxgalteriya daromadi nuqtai nazaridan aktsiyador investitsiyalarining daromadliligini ko'rsatadi.

O'z kapitalining rentabelligi = Davr uchun sof foyda/o'rtacha kapital

Eslatmalar

Manbalar

• Brigham Y., Erxardt M. Tahlil moliyaviy hisobot // Moliyaviy menejment= moliyaviy boshqaruv. nazariya va amaliyot. - 10-nashr/Trans. ingliz tilidan. ostida. ed. Ph.D. E. A. Dorofeeva .. - Sankt-Peterburg: Peter, 2007. - S. 131. - 960 p. - ISBN 5-94723-537-4

Wikimedia fondi. 2010 yil.

Boshqa lug'atlarda "Kapital daromadi" nima ekanligini ko'ring:

Kompaniyaning sof foydasi, o'z kapitaliga nisbatan foizda ifodalangan. Ingliz tilida: Return on aquity Ingliz sinonimlari: ROE Shuningdek qarang: Rentabellik koeffitsientlari O'z kapitali Moliyaviy lug'at Finam ... Moliyaviy lug'at

Korxona sof daromadining o'z kapitaliga nisbati, foizlarda ifodalangan. Biznes atamalari lug'ati. Akademik.ru. 2001 yil ... Biznes atamalarining lug'ati

Kapitalning sof rentabelligi (ROE)- o'z kapitalining sof rentabelligi (kapitalning rentabelligi, ROE) sof foydaning o'z kapitalining davrdagi o'rtacha qiymatiga nisbati ... Manba: Ko'rsatmalar samaradorlikni baholash uchun investitsiya loyihalari(tasdiqlangan… … Rasmiy terminologiya

JAMIYATNING XUSHIY KASTAJLARINI QAYTARISH- kompaniyaning sof foydasi o'z kapitaliga nisbatan foizda ... Katta iqtisodiy lug'at

Kompaniya sof foydasining o'rtacha kapitalga nisbati. Ingliz tilida: Xususiy kapitalning sof rentabelligi Shuningdek qarang: Rentabellik koeffitsientlari O'z kapitali Finam Financial Dictionary ... Moliyaviy lug'at

kapitalning sof rentabelligi- korxona sof foydasining o'z kapitalining o'rtacha qiymatiga nisbati. Mavzular Iqtisodiyot EN O'z kapitalining sof rentabelligi ... Texnik tarjimon uchun qo'llanma

Foizlar va soliqlardan oldingi daromadning soliq stavkasini ayirib 1 ga, qarz va o'z mablag'lari miqdoriga ko'paytirilgan nisbati. Investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi kompaniyaning ... hisobidan investitsiya qilishda rentabelligini tavsiflaydi. Moliyaviy lug'at

Investitsiya qilingan kapital birligiga to'g'ri keladigan rentabellikni tavsiflovchi koeffitsient. U sof foydaning o'rtacha kapitalga nisbati sifatida hisoblanadi. Biznes atamalari lug'ati. Akademik.ru. 2001 yil ... Biznes atamalarining lug'ati

Rentabellik (nemis rentabel foydali, foydali), nisbiy ko'rsatkich iqtisodiy samaradorlik. Rentabellik moddiy, mehnat va pul resurslaridan foydalanish samaradorligi darajasini, shuningdek, tabiiy ... ... Vikipediyani har tomonlama aks ettiradi.

- (nemis rentabel foydali, foydali, foydali), iqtisodiy samaradorlikning nisbiy ko'rsatkichi. Rentabellik moddiy, mehnat va pul resurslaridan foydalanish samaradorligi darajasini har tomonlama aks ettiradi, shuningdek, ... ... Vikipediya.

Kitoblar

• Tadbirkorlik faoliyatining samaradorligi va risklarini tahlil qilish. Uslubiy jihatlar. Monografiya, Savitskaya G.V. Kitob samaradorlikning mohiyatini ko'rib chiqadi tadbirkorlik faoliyati, uning darajasini va ularni hisoblash metodologiyasini aniqlash uchun ko'rsatkichlarning tizimli tizimi ishlab chiqilgan. Yaratilgan…

Umumiy kapitalning rentabelligi quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Bu ko'rsatkich investorlar uchun eng qiziqarli hisoblanadi.

Kapitalning rentabelligini hisoblash uchun men quyidagi formuladan foydalanaman:

Bu koeffitsient kapital egalari tomonidan qo'yilgan har bir pul birligidan olingan foydani ko'rsatadi. Bu har qanday faoliyatga investitsiyalarning samaradorligini tavsiflovchi asosiy koeffitsientdir.

2. Sotishning rentabelligi

Agar sotishdan tushgan tushum va foyda ko'rsatkichlari asosida sotishning rentabelligini tahlil qilish zarur bo'lsa, rentabellik mahsulotning alohida turlari yoki umuman uning barcha turlari bo'yicha hisoblanadi.

sotilgan mahsulotning yalpi marjasi;

sotilgan mahsulotning operatsion rentabelligi;

sotilgan mahsulot bo'yicha sof foyda marjasi.

Sotilgan mahsulotning yalpi marjasini hisoblash quyidagicha amalga oshiriladi:

Yalpi foyda ko'rsatkichi ishlab chiqarish faoliyati samaradorligini va korxonaning narx siyosatining samaradorligini aks ettiradi.

Sotilgan mahsulotning operatsion rentabelligini hisoblash uchun quyidagi formuladan foydalaniladi:

Operatsion foyda - bu yalpi foydadan ma'muriy xarajatlar, tarqatish xarajatlari va boshqa operatsion xarajatlar chegirib tashlanganidan keyin qoladigan foyda.

Sotilgan mahsulotning sof foyda marjasi:

Agar sof foyda koeffitsienti pasayganda, operatsion marja istalgan vaqt davomida o'zgarishsiz qolsa, bu boshqa korxonalarning kapitalida ishtirok etishdan kelib chiqadigan xarajatlar va yo'qotishlarning ko'payishini yoki soliq to'lovlari miqdorining oshishini ko'rsatishi mumkin. Bu nisbat korxonani moliyalashtirish va kapital tuzilishining uning rentabelligiga to'liq ta'sirini ko'rsatadi.

3. Ishlab chiqarish rentabelligi

yalpi ishlab chiqarish marjasi.

ishlab chiqarishning sof rentabelligi;

Ushbu ko'rsatkichlar korxonaning mahsulot ishlab chiqarishga sarflagan har bir rubldan olgan foydasini aks ettiradi.

Yalpi ishlab chiqarish marjasini hisoblash uchun quyidagi formuladan foydalaniladi:

Sotilgan mahsulot tannarxini tashkil etuvchi xarajatlar rubliga qancha rubl yalpi foyda tushishini ko'rsatadi.

Ishlab chiqarishning sof rentabelligi:

Sotilgan mahsulot rubliga qancha sof foyda tushishini aks ettiradi.

Yuqoridagi barcha ko'rsatkichlarga nisbatan ijobiy dinamika ma'qul.

Korxonaning rentabelligini tahlil qilish jarayonida barcha ko'rib chiqilgan ko'rsatkichlarning dinamikasini o'rganish, shuningdek, ularni raqobatchilar va umuman sanoatning o'xshash ko'rsatkichlari qiymatlari bilan solishtirish kerak.

52. Korxonaning amortizatsiya siyosati

Korxonaning amortizatsiya siyosati - bu ishlab chiqarishning moddiy-texnik bazasini yangi texnologik asosda o'z vaqtida yangilash maqsadida asosiy kapitalni takror ishlab chiqarishni boshqarish bo'yicha o'zaro bog'liq bo'lgan strategik va taktik chora-tadbirlar majmui.

Korxonaning amortizatsiya siyosati iqtisodiy strategiyadan, asosiy vositalar tarkibidan, eskirish ob'ektlari tannarxini baholash usullaridan, inflyatsiya darajasidan va boshqalardan belgilanadi. Korxonaning amortizatsiya qilinadigan mulki asosiy vositalarning aksariyat turlari (istisnolar bundan mustasno) hisoblanadi. yer), shuningdek nomoddiy aktivlar. Asosiy vositalar korxona balansiga dastlabki qiymati bo‘yicha qabul qilinadi, bunda transport va transport xarajatlari ham kiradi. montaj ishlari, shundan so'ng ulardan amortizatsiya olinadi, ya'ni. qoldiq qiymatga olib keladi. Amortizatsiya ajratmalari (amortizatsiya fondi) asosiy vositalarni takror ishlab chiqarishni moliyaviy ta'minlashning asosiy tarkibiy qismidir.

Korxonaning amortizatsiya siyosatini shakllantirish jarayonida quyidagi omillar hisobga olinadi:

a) ishlatilgan asosiy vositalar va amortizatsiya qilinadigan nomoddiy aktivlar hajmi;

b) foydalanilgan asosiy vositalar va amortizatsiya qilinadigan nomoddiy aktivlar qiymatini baholash usullari;

v) korxonada amortizatsiya qilinadigan aktivlardan kutilayotgan foydalanishning haqiqiy davri;

d) qonun hujjatlarida ruxsat etilgan asosiy vositalar va nomoddiy aktivlarning eskirish usullari;

e) foydalaniladigan asosiy fondlarning tarkibi va tuzilishi;

f) mamlakatdagi inflyatsiya darajasi;

g) korxonaning kelgusi davrdagi investitsion faoliyati.

Amortizatsiya usullarini tanlashda, joriydan davom eting qonunchilik bazasi ushbu sohada amortizatsiya aktivlaridan foydalanishning taxminiy muddati va alohida manbalar sharoitida korxonaning investitsiya resurslarini shakllantirish vazifalari. Asosiy vositalarning to'g'ri chiziqli (chiziqli) yoki tezlashtirilgan eskirish usulini qo'llash to'g'risidagi qaror korxona tomonidan mustaqil ravishda qabul qilinadi.

Jamg‘arilgan amortizatsiya ajratmalari hisobiga shakllantiriladigan amortizatsiya fondining mablag‘lari maqsadli bo‘lib, quyidagi maqsadlarda foydalanilishi lozim:

a) asosiy vositalarni kapital ta'mirlash;

b) asosiy fondlarni rekonstruksiya qilish, modernizatsiya qilish, texnik qayta jihozlash va takomillashtirishning boshqa turlarini amalga oshirish;

c) yangi turdagi nomoddiy aktivlarni sotib olish (birinchi navbatda innovatsion faoliyat bilan bog'liq)

53. Banklardagi korxonalar uchun hisob-kitob va kassa xizmatlari

54. Moliyaviy ko'rsatkichlarning o'zaro bog'liqligi. dupon formulasi

Moliyaviy ko'rsatkichlar moliya sohasida sodir bo'layotgan ijtimoiy hodisa va jarayonlarning hajmi, kompozit dinamikasi va o'zaro bog'liqligini, ularning miqdoriy va sifat holatida aks ettiradi. Moliyaviy munosabatlarning xilma-xilligi moliyaviy ko'rsatkichlarning xilma-xilligini belgilaydi.

Faktorli tahlil - deterministik va statistik tadqiqot usullaridan foydalangan holda individual omillarning (sabablarning) samaradorlik ko'rsatkichiga ta'sirini o'rganish jarayoni. Bunda omil tahlili ham to‘g‘ridan-to‘g‘ri (tahlilning o‘zi), ham teskari (sintez) bo‘lishi mumkin. Tahlilning to'g'ridan-to'g'ri usulida samaradorlik ko'rsatkichi uning tarkibiy qismlariga bo'linadi va teskari usulda alohida elementlar umumiy ko'rsatkichga birlashtiriladi. Natijalarning yuqori aniqligiga erishish uchun iqtisodiy faoliyat turini va sanab o'tilgan boshqa shartlarni hisobga olgan holda ko'rsatkichlar to'plamini va har bir ko'rsatkich uchun tortish koeffitsientlari qiymatlarini doimiy ravishda o'zgartirish kerak.

Moliyaviy koeffitsientlar usuli - bu moliyaviy hisobot ma'lumotlarining nisbatlarini hisoblash va ko'rsatkichlar o'zaro bog'liqligini aniqlash. Tahliliy ishlarni olib borishda quyidagi omillarni hisobga olish kerak: 1) qo'llaniladigan rejalashtirish usullarining samaradorligi; 2) moliyaviy hisobotlarning ishonchliligi; 3) buxgalteriya hisobining turli usullaridan foydalanish (hisob siyosati); 4) boshqa korxonalar faoliyatini diversifikatsiya qilish darajasi; 5) qo'llaniladigan koeffitsientlarning statik tabiati.

G'arbiy korporatsiyalar (AQSh, Kanada, Buyuk Britaniya) amaliyotida quyidagi uchta koeffitsient eng ko'p qo'llaniladi: ROA, ROE, ROIC.

DuPont modeli rentabellikning o'zgarishiga qanday omillar sabab bo'lganligini aniqlash imkonini beradi, ya'ni. rentabellikning omilli tahlilini o'tkazish.

DuPont usuli (DuPont formulasi yoki DuPont tenglamasi) odatda algoritm sifatida tushuniladi. moliyaviy tahlil kompaniya aktivlarining rentabelligi, unga ko'ra foydalanilgan aktivlarning rentabellik koeffitsienti mahsulotni sotish rentabellik koeffitsienti va foydalanilgan aktivlarning aylanma koeffitsientining mahsulotidir.

Hozirgi vaqtda o'quv adabiyotlarida uchta asosiy DuPont formulasi mavjud bo'lib, ular ROE (kapital rentabelligi) tahlilida foydalaniladigan omillar soniga bog'liq.

Birinchi model juda oddiy shaklga ega, uning yordamida kapital daromadining qiymatini topish oson, formula quyidagicha ko'rinadi:

bu erda NP - sof foyda, SK - korxonaning ustav kapitali.

Shuni ta'kidlash kerakki, ushbu formulaning kamchiliklari bor, ularning asosiysi o'z kapitalining rentabelligiga ta'sir ko'rsatgan omillarni aniqlashning mumkin emasligi.

Quyidagi DuPont modeli ko'proq ma'lumotga ega va shunga o'xshash:

bu erda ROA - aktivlar rentabelligi koeffitsienti, kompaniyaning sof foydasining, kreditlar bo'yicha foizlarni hisobga olmaganda, uning umumiy aktivlariga nisbati sifatida aniqlanadi; DFL - moliyaviy leverage nisbati.

Agar biz ushbu formulani uni amalga oshirish ko'rsatkichi bilan to'ldirish orqali kengaytirsak, model quyidagi shaklni oladi:

ROE \u003d (PE / Yoki) * (Yoki / A) * (A / Sk)

Bu erda Yoki - aktsiz solig'i va QQS bundan mustasno, tovarlar, ishlar va xizmatlarni sotish; A - kompaniyaning umumiy aktivlari.

Besh omildan iborat bo'lgan DuPont tenglamasi o'z kapitalining rentabelligiga ta'sir qiluvchi omillarni to'liq hisobga oladi:

ROE = (NP/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Or)*(Or/A)*(A/Sk)

Ushbu formulaga qo'shimcha ravishda ikkita ko'rsatkich kiritiladi: EBT - soliqlarni to'lashdan oldingi foyda; EBIT - bu foizlar va soliqlardan oldingi daromad.

Moliyaviy leveraj (yoki kaldıraç) yordamida siz belgilangan tenglamani o'zgartirishingiz mumkin, bu holda Dupont formulasi quyidagi shaklni oladi:

ROE = (NV/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Or)*(Yoki/A)*DFL

NP/EBT – soliq yuki;

EBT / EBIT - foiz yuki;

EBIT/Or - operatsion marja (ROS);

Op/A - aktivlar aylanmasi (resurslar qaytishi);

DFL - moliyaviy leveragening ta'siri.

O'z kapitalining rentabelligi biznes faoliyatining eng muhim ko'rsatkichlaridan biridir. Har qanday investor o'z mablag'larini korxonaga investitsiya qilishdan oldin ushbu parametrni tahlil qiladi. Bu mulkdorlar va investorlarga tegishli aktivlardan qanchalik malakali foydalanilayotganligini ko'rsatadi.

Excelda kapital formulasining namunasini yuklab olish mumkin.

O'z kapitalining rentabelligi koeffitsienti sof foydaning kompaniyaning o'z mablag'lariga nisbati qiymatini aks ettiradi. Tashkilotda qarz olish cheklovlari yuklanmagan ijobiy aktivlar mavjud bo'lganda, bunday hisob-kitob mantiqiy ekanligi aniq.

O'z kapitalining rentabelligini baholash

Kapitalning rentabelligiga quyidagi ko'rsatkichlar ta'sir qiladi:

• operatsion faoliyat samaradorligi (sotishdan olingan sof foyda);
• tashkilotning barcha aktivlarini qaytarish;
• o'z va qarz mablag'larining nisbati.

Daromad koeffitsientiga qarab biznesning daromadliligini qanday baholash mumkin?

1. Uni muqobil daromadlar bilan solishtiring. Agar tadbirkor o'z pulini boshqa biznesga kiritsa, qancha pul oladi? Masalan, u mablag'larni yiliga 10% olib keladigan bank depozitiga qo'yadi. Va rentabellik nisbati mavjud korxona faqat 5% ni tashkil qiladi. Bunday kompaniyani rivojlantirish maqsadga muvofiq emasligi aniq.
2. Ko'rsatkichni mintaqada tarixan rivojlangan me'yorlar bilan solishtiring. Shunday qilib, Angliya va AQSh kompaniyalarining o'rtacha rentabelligi 10-12% ni tashkil qiladi. Iqtisodiyoti barqaror bo'lgan mamlakatlarda 12-15% oralig'idagi koeffitsient ma'qul. Rossiya uchun - 20%. Har bir o'ziga xos holatda ko'rsatkichning qiymatlariga ko'plab omillar (inflyatsiya, sanoat rivojlanishi, makroiqtisodiy xavflar va boshqalar) ta'sir qiladi.
3. Yuqori rentabellik har doim ham yuqori moliyaviy natijani anglatmaydi. Bu nisbat qanchalik yuqori bo'lsa, shuncha yaxshi. Ammo investitsiyalarning katta qismi kompaniyaning o'z mablag'lari bo'lgandagina. Agar qarz mablag'lari ustun bo'lsa, tashkilotning to'lov qobiliyati xavf ostida.

Shunday qilib, katta qarz yuki firmaning moliyaviy barqarorligi uchun xavflidir. Agar kompaniya aynan shunday kapitalga ega bo'lsa, o'z kapitalining rentabelligini hisoblash foydali bo'ladi. Hisoblashda qarz mablag'larining ustunligi salbiy ko'rsatkichni beradi, bu biznesning rentabelligini tahlil qilish uchun amalda mos kelmaydi.

Garchi rentabellik nisbati haqida qat'iy bo'lish mumkin emas. Uni tahlil qilishda foydalanish ba'zi cheklovlarga ega. Egasi yoki investorning real daromadi aktivlarga bog'liq emas, balki operatsion samaradorlikka (sotish) bog'liq. O'z kapital qo'yilmalari rentabelligining yagona ko'rsatkichiga asoslanib, firmaning unumdorligini baholash qiyin.

Aksariyat kompaniyalar katta leveredga ega. Xuddi shu banklar faqat mavjud qarz mablag'lari(jalb qilingan depozitlar). Va ularning sof aktivlar faqat moliyaviy barqarorlikning kafolati bo'lib xizmat qiladi.

Nima bo'lishidan qat'iy nazar, rentabellik koeffitsienti kompaniyaning investorlar va mulkdorlar uchun olgan daromadlarini ko'rsatadi.

O'z kapitalining rentabelligini qanday hisoblash mumkin?

Kompaniyaning o'z kapitalining rentabelligi kompaniyaning har bir birlik uchun oladigan foyda miqdorini ko'rsatadi. o'z mablag'lari. Potentsial investor uchun ushbu ko'rsatkichning qiymati quyidagilarni belgilaydi:

1. Daromadlilik koeffitsienti investitsiya qilingan kapitaldan qanchalik oqilona foydalanilganligi haqida fikr beradi.
2. Mulkdorlar o'z mablag'larini korxonaning ustav kapitalini shakllantirgan holda investitsiya qiladilar. Buning evaziga ular foydaning bir foizini olish huquqiga ega.
3. O'z kapitalining rentabelligi investorning kompaniyaga berilgan har bir rubldan oladigan foyda miqdorini aks ettiradi.

Balansni hisoblash uchun kapital rentabelligi formulasi

Hisoblash - bu yil uchun sof foydaning kompaniyaning o'sha davrdagi o'z mablag'lariga nisbati. Ma'lumotlar foyda va zararlar to'g'risidagi hisobot va buxgalteriya balansidan olinadi. Agar siz koeffitsientni foizda topishingiz kerak bo'lsa, natija 100 ga ko'paytiriladi.

Sof foydaga asoslangan kapital rentabelligi formulasi:

RSK \u003d PE / SK (o'rtacha) * 100, bu erda

• RSK - o'z kapitalining rentabelligi,
• PE - hisob-kitob davri uchun sof foyda,
• SC (o'rtacha) - xuddi shu hisob-kitob davri uchun investitsiyalarning o'rtacha miqdori.

Formulani hisoblash misoli. "A" firmasi 100 million rubl miqdorida o'z mablag'lariga ega. Hisobot yilida sof foyda 400 mln. RSK \u003d 100 million / 400 million * 100 \u003d 25%.

Investor pulni qayerga investitsiya qilish foydaliroq ekanligini aniqlash uchun bir nechta kompaniyalarni solishtirishi mumkin.

Misol. "A" va "B" firmalari bir xil miqdordagi kapitalga ega, 100 million rubl. «A» korxonasining sof foydasi 400 mln, «B» korxonasining sof foydasi 650 mln. Ma'lumotlarni formulaga almashtiring. Biz "A" kompaniyasining rentabellik koeffitsienti - 25%, "B" - 15% ekanligini olamiz. Birinchi tashkilotning rentabelligi daromad (sof foyda) hisobiga emas, balki o'z mablag'lari hisobidan yuqori bo'ldi. Axir, ikkala korxona ham bir xil miqdordagi kapital qo'yilmalar bilan biznesga kirishgan. Ammo "B" firmasi yaxshiroq ishladi.

Daromadlilikni aniq hisoblash

Aniqroq ma'lumotlarni olish uchun tahlil qilingan davrni ikkiga bo'lish mantiqan to'g'ri keladi: ma'lum bir vaqtning boshida va oxirida daromadni hisoblash.

Hisoblash quyidagicha:

RSK \u003d PE * 365 (qiziqish yilidagi kunlar) / ((SKng + SKkg) / 2), bu erda

• SKng - yil boshidagi o'z kapitali;
• SKkg - hisobot yili oxiridagi o'z mablag'lari miqdori.

Agar ko'rsatkichni foiz sifatida ifodalash kerak bo'lsa, natija mos ravishda 100 ga ko'paytiriladi.

Buxgalteriya shakllaridan qanday raqamlar olinadi?

Sof foydani hisoblash uchun (“Foydalar va zararlar to‘g‘risidagi hisobot” № 2 shakldan; satr raqamlari va ularning nomlari ko‘rsatilgan):

• 2110 "Daromad";
• 2320 Debitorlik foizlari;
• 2310 “Boshqa tashkilotlarda ishtirok etishdan olingan daromadlar”;
• 2340 “Boshqa daromadlar”.

O'z kapitali miqdorini hisoblash uchun (N1, "Buxgalteriya balansi" shaklidan):

• 1300 “Kapital va zaxiralar” bo‘limi bo‘yicha jami” (davr boshidagi ma’lumotlar va davr oxiridagi ma’lumotlar);
• 1530 "Kechiktirilgan daromad" (hisobot davrining boshidagi ma'lumotlar va hisobot davrining oxiridagi ma'lumotlar).

Standart daromad stavkasini hisoblash

Biznesga sarmoya kiritish mantiqiy ekanligini qanday tushunish mumkin? O'z kapitalining rentabelligi me'yoriy qiymatni ko'rsatadi. Buning bir usuli - rentabellikni avans pulining boshqa variantlari bilan solishtirish (boshqa firmalarning aktsiyalariga investitsiya qilish, obligatsiyalarni sotib olish va boshqalar). Rentabellikning me'yoriy darajasi banklardagi depozitlar bo'yicha foizlar hisoblanadi. Bu biznesning daromadliligini aniqlash uchun ma'lum bir minimal, ma'lum chegara.

Minimal rentabellik koeffitsientini hisoblash formulasi:

RSK (n) \u003d Std * (1 - Stnp), bu erda

• RSK (n) - kapital rentabelligining standart darajasi (nisbiy qiymat);
• Std - depozit stavkasi (hisobot yili uchun o'rtacha);
• Stnp - daromad solig'i stavkasi (hisobot davri uchun).

Agar hisob-kitoblar natijasida investitsiya qilingan daromad darajasi o'z-o'zidan bo'lsa moliyaviy resurslar RSK (n) dan kam bo'lgan yoki salbiy qiymat olgan bo'lsa, investorlar uchun ushbu kompaniyaga sarmoya kiritish foydasizdir. Yakuniy qaror so'nggi bir necha yil ichida rentabellikni tahlil qilgandan so'ng qabul qilinadi.

O'z kapitalining rentabelligi yoki ROE - bu firmaning kompaniyaga sarmoyadan daromad olish qobiliyatini o'lchaydigan rentabellik koeffitsienti. Boshqacha qilib aytganda, kapitalning rentabelligi koeffitsienti kompaniya umumiy ustav kapitalining har bir dollari uchun qancha foyda keltirishini ko'rsatadi.

Shunday qilib, hosil 25 ga teng% umumiy ustav kapitalining har bir dollari 25 sent sof daromad keltirishini bildiradi. Bu investorlar uchun muhim ko'rsatkichdir, chunki ular kompaniya sof daromad olish uchun investorlar mablag'laridan qanchalik yaxshi foydalanishini ko'rishni xohlashadi.

ROE, shuningdek, menejment kompaniya faoliyati va o'sishini moliyalashtirish uchun o'z kapitalidan qanchalik samarali foydalanayotganligining ko'rsatkichidir.

Formula

O'z kapitalining rentabelligi formulasi sof daromadni o'z kapitaliga bo'lish yo'li bilan hisoblanadi.

Aksariyat hollarda ROE oddiy aktsiyadorlar uchun hisoblanadi. Bunday holda, imtiyozli dividendlar hisob-kitobga kiritilmaydi, chunki ular oddiy aktsiyadorlar uchun mavjud emas. Hisoblash uchun sof daromaddan imtiyozli dividendlar ayiriladiROE.

Denominator kompaniyaning aktivlari va majburiyatlari o'rtasidagi farqdir. O'z kapitali - bu kompaniyaning barcha majburiyatlari to'langanidan keyin qoldiq.Bundan tashqari, odatda oxirgi yil uchun o'rtacha ustav kapitali qiymati ishlatiladi, shuning uchun boshlang'ich va yakuniy kapitalning o'rtacha qiymati hisoblanadi.

Tahlil

O'z kapitalining rentabelligi kompaniyaning foyda olish va kompaniyani rivojlantirish uchun aktsiyadorlar mablag'laridan qanchalik samarali foydalanishini baholaydi. Boshqa ROI koeffitsientlaridan farqli o'laroq, ROE kompaniya emas, balki investor nuqtai nazaridan daromad darajasidir. Boshqacha aytganda, buROEkompaniyaning aktivlarga o'z sarmoyasini emas, balki investorlarning kompaniyaga kiritgan mablag'lari asosida kompaniya qancha daromad olishini hisoblab chiqadi.

Investorlar o'z kapitalining yuqori daromadliligini ko'rishni xohlashadi, chunki bu kompaniya o'z investorlarining mablag'laridan unumli foydalanayotganidan dalolat beradi. Yuqori koeffitsientlar deyarli har doim past koeffitsientlarga qaraganda yaxshiroq, lekin ularni sanoatdagi boshqa kompaniyalar bilan solishtirish kerak. Har bir sanoatning turli darajadagi daromadlari bo'lganligi sababli, ROE o'z sohalaridan tashqari kompaniyalarni samarali taqqoslash uchun foydalanilmaydi.

Ko'pgina investorlar, shuningdek, daromadlarning o'zgarishini ko'rish uchun davr boshida va davr oxirida o'z kapitalining rentabelligini hisoblashni afzal ko'radilar. Bu kompaniyaning rivojlanishini va ijobiy foyda tendentsiyasini saqlab qolish qobiliyatini kuzatishga yordam beradi.

1-misol - Parker Hannifin

Parker Hannifin - asboblarni sotadigan gidravlika uskunalari ishlab chiqaruvchisi qurilish kompaniyalari Butun dunyoda. 2017 yil hisoboti natijalariga ko'ra kompaniyaning sof foydasi 1,287 mln.$ 5 ,267 million., boshiga$4,579. Kapitalning rentabelligi:

ROE = $1,287 / (($4,579 + $ 5 ,267)/2) = 26,1%

Parker Hannifinning ROE 2017 yilda 26,1% ni tashkil etdi. Bu shuni anglatadiki, aktsiyadorning oddiy aktsiyalarining har bir dollari 0 dollarga yaqin daromad olgan..26 shu yili. Boshqacha qilib aytganda, aktsiyadorlar o'z investitsiyalaridan 26 foiz daromad olishdi. KoeffitsientROE, katta ehtimollik bilan uning sanoati uchun yuqori hisoblanadi. Bu Parker Xunnifin o'z sohasida yetakchi ekanligini anglatishi mumkin..

O'rtacha, so'nggi 5-10 yildagi ROE nisbati statistikasi investorlarga ushbu kompaniyaning o'sishi va rivojlanishining eng yaxshi rasmini beradi. Biroq, kompaniya rentabelligining oshishi yoki ROE ning oshishi investorga har doim ham foyda keltirmaydi. Agar kompaniya ushbu foydani saqlab qolsa, oddiy aksiyadorlar, aksiyadorlar faqat aksiya narxining oshishi hisobiga foyda olishlari mumkin bo'ladi.

2-misol - Goldman Sachs

Goldman Sachs investitsiya banki 2017 yilda 8,085 million dollar daromad oldi (soliqlarni tuzatishni hisobga olmaganda). Shu bilan birga, bankning o‘z kapitalining o‘rtacha qiymati 74,721 mln.

ROE = $8,085/ $74,721 = 10,8%

Bu degani, Goldman Sachs’ga investitsiya qilingan har bir dollar uchun bank deyarli 11 sent oladi. Bankning yuqori moliyaviy leverageni (11:1) hisobga olgan holda, 10,8% o'z kapitalining rentabelligi juda past qiymatdir. Biroq, bu holat hamma uchun xosdir moliya sektori AQSh va Yevropa. 2007-2009 yillardagi moliyaviy inqirozdan oldin. AQSh investitsiya banklarining ROE 20% dan oshdi.

xulosalar

Agar siz kapitalning rentabelligini batafsilroq baholashni va asosiy katalizatorlarni aniqlashni istasangiz, Dupont modeli (Dupont): formulalar, misollar, qo'llash maqolasini o'qishingiz kerak.. Ushbu maqola ROE ni tashkil etuvchi uchta komponentni tushuntiradi va ularning har biri haqida batafsilroq ma'lumot beradi.. Bu kompaniyaning o'sishi yoki qisqarishi manbasini aniqlaydi. Masalan, DuPont modeli sizga so'nggi yaxshilanishlar yoki yo'qligini aniqlashga imkon beradiROE1) qarzdorlik darajasining oshishi yoki 2) ishlab chiqarish samaradorligining oshishi natijasida yuzaga keladi

TA’RIF

O'z kapitalining rentabellik koeffitsienti(ROE) - sof daromadning o'z kapitalining o'rtacha qiymatiga nisbati. Bu nisbatni hisoblashda korxona balansidan foydalaniladi.

Kapitalning rentabelligi koeffitsienti o'z investitsiyalarini belgilaydigan strategik investorlar uchun hal qiluvchi ko'rsatkichdir. Uzoq muddat bir yildan ortiq. O'z kapitali bo'yicha balans daromadliligi formulasi kompaniyaning menejerlari va egalari o'z kapitallarini qanday boshqarishlarini va mavjud kapitaldan qanday daromad darajasini yaratishlarini ko'rsatadi.

Kapital formulasi bo'yicha balans rentabelligi

Xususiy kapitalning rentabelligi koeffitsienti 2-sonli moliyaviy hisobot shakli ma'lumotlariga muvofiq hisoblanishi mumkin - foyda va zarar to'g'risidagi hisobot. Balansdagi o'z kapitalining rentabelligi formulasi ( yangi shakl balanslar varaqasi):

ROE=(s.2400 / p.1300) * 100%

Ushbu formulada 2400-qator hisobotdan olingan moliyaviy natijalar(shakl № 2) va balansdan 1300-qator (shakl № 1).

Buxgalteriya balansidagi kapital rentabelligining umumiy formulasi quyidagicha:

ROE = PE / SK

Bu erda NP sof foyda,

SC - o'z kapitali.

Balansning eski shakliga ko'ra, formula quyidagicha ko'rinadi:

ROE = (190-satr) / (1/2 *(yil boshida 490-satr + yil oxirida 490-qator)

Kapitalning rentabelligi aktivlar rentabelligi orqali ham yozilishi mumkin, formula quyidagi shaklni oladi:

ROE = ROA / ((1-ZS) / APsg)

Bu erda LC - qarz mablag'lari,

APsg - aktivlar va passivlarning o'rtacha yillik hajmi.

ROA kompaniyaning o'z mulkidan oladigan foyda miqdorini ko'rsatadi. ROA sotilgan mahsulot hajmiga muvofiq sof foyda stavkasini aks ettiruvchi sotishdan tushgan daromad koeffitsientiga (ROS) bog'liq.

ROA = PE/Sact

Bu erda NP sof foyda,

Sakt - aktivlarning o'rtacha yillik qiymati.

ROA = 190-qator / (1/2 *(yil boshida 300-qator + yil oxirida 300-qator))

ROS =Pp / Q

Pp - sotishdan olingan foyda,

Q - mahsulotni sotish hajmi.

ROS = 50-qator (F№2) / 010-qator (F№2)

Kapitalning rentabelligi formulasi nimani ko'rsatadi?

Mahsulotlarni sotish hajmining oshishi bilan sotish rentabelligining oshishi aktivlar rentabelligi va kapital rentabelligining oshishiga olib keladi. Buning ortidan korxonaning investitsion jozibadorligi ham ortib bormoqda.

Kapital formulasi bo'yicha balans rentabelligi o'z kapitalining birlik qiymatiga tashkilot tomonidan olingan foyda miqdorini aks ettiradi.

ROE korxonalarni taqqoslashda va investitsiya uchun eng jozibador ob'ektlarni tanlashda qo'llaniladi. Strategik investorlar to'g'ridan-to'g'ri sarmoya kiritadilar ustav kapitallari korxona foydasining ulushi evaziga korxonalar. Shu sababli, ROE ko'rsatkichi korxonalarning investitsion jozibadorligi va boshqaruv ishlari samaradorligining eng muhim ko'rsatkichidir.

Muammoni hal qilishga misollar

MISOL 1

Mashq qilish	"Talaba" kompaniyasi hisobot davri uchun quyidagi ko'rsatkichlarga ega: 2016 yil boshida o'z kapitali - 1255 ming rubl. 2016 yil oxirida o'z kapitali - 1 311 ming rubl. Yillik foyda - 180 ming rubl. Korxonaning o'z kapitalining rentabelligini aniqlang.
Yechim	O'z kapitalining o'rtacha yillik qiymatini hisoblang: SC \u003d (1255 + 1311) / 2 \u003d 1283 ming rubl. Buxgalteriya balansidagi kapital rentabelligi formulasi quyidagicha: ROE = PE / SK ROE = 180/1283=0,14 (yoki 14%) Xulosa. Kapitalga qo'yilgan 1 rubl mablag' 0,14 rubl foyda keltirayotganini ko'ramiz.