Як і де торгувати ф'ючерсами? Ф'ючерс на індекс РТС: як торгувати? Як торгувати ф'ючерсами на Forts? Ф'ючерс як інструмент для роботи на фондовому ринку Як працює ф'ючерс

Сучасний ринок ф'ючерсів і опціонів є найбільшим торговим майданчиком, що поєднує стабільність, сучасну інфраструктуру, гарантії, сучасні технічні рішення перевірені десятиліттями. Як торгувати ф'ючерсами, щоб отримувати стабільний і дохід, що швидко зростає – таке питання задають багато новачків на цьому ринку.

Ф'ючерсний контракт є домовленістю між двома учасниками ринку про постачання активу у встановлені терміни та за заздалегідь обумовленою ціною. Посередником під час укладання угоди виступає біржа, що у ролі регулятора. Ф'ючерсні контракти з низки аспектів (форма оплати, розмір пені за невиконання домовленостей, вид товару, умови поставки) стандартизовані крім ціни товару, що виставляється на торги біржі. Основною властивістю, яку має ф'ючерс, є можливість передавати зобов'язання за договором третім особам, що дозволяє учасникам угоди мінімізувати рівень ризику. Кожен ф'ючерс має свою специфікацію та звертається на ринку певний час. Наприклад, багато ф'ючерсів звертаються на ринку півроку, з яких останні 3 місяці зазвичай найбільш активні для здійснення угод. Торгівля цими фінансовими інструментами складає біржах багатьох країн, зокрема і терміновому ринку Московської біржі.

Особливості ф'ючерсів

Щоб розуміти, як торгувати ф'ючерсами, потрібно знати особливості цього інструменту. Ф'ючерсні контракти відрізняються такими принципами:

Угоди укладаються у межах біржі.
Ф'ючерси є уніфікований договір, умови яким встановлюються під час укладання угоди.
Виконання ф'ючерсів регулюється біржею з допомогою системи гарантійного застави.
Отримання дивідендів за угодами гарантовано за рахунок можливості дострокового виконання зобов'язань.

Ф'ючерсні контракти для трейдерів мають такі переваги:

спрощена система розрахунків;
миттєве укладання угоди;
можливість участі у торгах осіб, які мають активів на біржі;
невелика комісія (порівняно з торгівлею акціями);
кредитне плече;
висока ліквідність (у будь-який момент їх можна легко позбутися за допомогою продажу);
можливість вийти ринку з мінімальним капіталом (наприклад, на терміновий ринок Московської біржі — від 10 тисяч рублів).

Гарантії виконання ф'ючерсних контрактів забезпечуються з допомогою формування страхового фонду. Усі ф'ючерси мають певний термін дії домовленостей, після якого має бути поставлений актив за фіксованою ціною та отримано певний фінансовий результат. Метою ф'ючерсу є отримання прибутку з допомогою дисконту під час укладання угоди. Існують ф'ючерси на різні типи активів, що задовольняють ринкові умови:

індекси;
товари;
процентна ставка;
курс валют та ін.

Як торгувати ф'ючерсами та умови для укладання угод

Щоб мати повне уявлення про те, як торгувати ф'ючерсами, розглянемо, як організовані ринки за даними активами. Торгівля ф'ючерсами складає ф'ючерсних біржах. Суб'єктами під час укладання угоди є ф'ючерсна біржа, розрахункова фірма і клієнт. Біржа веде рахунки професійних учасників ринку – брокерів, які мають договірні відносини із фізичними та юридичними особами. Усі дії та розрахунки для реалізації угоди виконує біржа та розрахункова фірма. Завдання трейдерів полягає у прогнозуванні руху цін. Для початку торгів важливо знати всі параметри ф'ючерсного контракту - терміни укладання, гарантійне обслуговування, виконання зобов'язань за договором, вартість контракту. Кількість ф'ючерсів на купівлю обмежується розміром коштів у рахунку клієнта.

За допомогою цього фінансового інструменту трейдер має можливість вести маржинальну торгівлю з великим торговим плечем (від 1 до 2 до 1 до 10), що визначає розмір ризиків та ліквідність ф'ючерсу. Сьогодні вивчити технічні тонкощі торгівлі ф'ючерсними контрактами стало набагато простіше завдяки впровадженню сучасних торгових платформ. Найважливішим завданням трейдера є правильне прогнозування та вибір найбільш високоліквідних активів, які здатні принести великий прибуток.

Достатньо один раз розібратися як торгувати ф'ючерсами, щоб гідно оцінити переваги цього фінансового інструменту. Деякі поради, які можуть стати в нагоді трейдерам початківцям торгувати ф'ючерсами.

Найбільш високоліквідними та перспективними з точки зору отримання стабільного прибутку на терміновому ринку Московської біржі вважаються ф'ючерси на валютні пари євро/долар, рубль/долар, на індекс РТС, Ощадбанк, Газпром.
Для побудови торгової стратегії та грамотного прогнозування важливо поповнити свою скарбничку знань та практичних навичок, пройшовши навчання. Можна скористатися якісними курсами з розділу.
Відточити набуті знання найрозумніше на демо-рахунку.
Виберіть 2-3 ринки для експериментів своїх торгових стратегій.
Щоб укласти свою першу реальну угоду, необхідно відкрити рахунок у ф'ючерсного брокера. Вибір надійної брокерської компанії може стати складовою успіху у торгівлі ф'ючерсами. Рекомендуємо звернути увагу на компанію, що дозволяє з одного рахунку укладати угоди з ф'ючерсів як на Московській біржі, так і на інших світових ф'ючерсних майданчиках (зокрема Чиказькій біржі CME).
Встановлення граничного рівня ризику дозволить вам контролювати розмір свого рахунку та запобігти неконтрольованим втратам.

Ф'ючерсний договір є зобов'язання двох сторін. Одна з них зобов'язується поставити у визначений термін актив, друга сторона зобов'язується сплатити його за заздалегідь встановленою ціною. Слідкувати за виконанням договору покликані біржі, досить простий і повністю прозорий механізм, зобов'язує обидві сторони дотримуватись умов ф'ючерсу. Складається специфікація відповідно до усталених стандартів, що визначає параметри договору, у тому числі вона містить всю необхідну інформацію, за допомогою якої реалізується торгівля ф'ючерсами.

Основною особливістю ф'ючерсного договору є можливість передачі своїх зобов'язань від покупця чи продавця третій стороні. Це гарантує одночасно і реалізацію домовленостей і дозволяє кінцевому продавцю та покупцю позбавитися значної частини ризиків. Виникає величезний інтерес до ф'ючерсів у учасників ринку, навіть не задіяних у фактичному продажу та придбанні активів.

Як фінансовий інструмент, ф'ючерс дозволяє торгувати на зміні вартості та отримувати чималий прибуток завдяки суттєвому торговому плечу. Порівняно невеликими засобами є можливість керувати позиціями набагато дорожче. Природно у своїй зростають ризики.

Передбачається, що подробиці про те, що таке ф'ючерс вже вивчені в минулих матеріалах, тому зараз йтиметься про конкретні параметри ф'ючерсного контракту та про те, як торгувати ф'ючерсами.

Основні позначення, терміни та поняття

1) Одиниця виміру та обсяги базового активу

Спекулятивна торгівля ф'ючерсами не передбачає фактичної його реалізації, тобто надання активу або його придбання, тому часто новачки не беруть до уваги дійсне наповнення лота. Чи то барелі чи бушелі, унції чи пункти, завжди важливо знати, з чим пов'язаний ф'ючерс і який саме актив повинен у результаті перейти від продавця до покупця. Це дає можливість прогнозувати поведінку ціни на сам актив та природно оцінювати сам ф'ючерс. Крім того, простіше стає оцінити розмір одного контракту. Наприклад, ф'ючерс на кукурудзу передбачає договір на постачання 5000 бушелів певного ґатунку. Валютний ф'ючерс на фунт стерлінгів починає торгувати із мінімальним обсягом £62 500.

Всі ці подробиці можна дізнатися зі специфікацій, отримати уявлення про ф'ючерси на різні типи активів, виставлених на сайті, присвяченому CME, або конкретно тієї біржі, на якій буде реалізовуватися торгівля ф'ючерсами.

2) Розмір тика та мінімальна ціна зміни

Специфікацією ф'ючерсного договору суворо визначається мінімальна зміна ціни. Фактична величина тику виражається по-різному для різних активів. Наприклад, для індексного ф'ючерсу E-mini S&P 500 тик становить лише чверть індексного пункту. Відштовхуючись від цього значення, можна виразити вартість одного тику, його вага, через оцінку пункту індексу. Для валютних ф'ючерсів часто тик становить лише 0,0001. Вартість обчислюється, відштовхуючись від курсу валюти. Особливо важливо знати розмір тику та його вартість, щоб оперативно і не плутаючись розібратися в ситуації на ринку, коли в єдиній таблиці подано інформацію про багато договорів, а треба оцінити суттєвість тієї чи іншої зміни, щоб вигідно торгувати.

3) Маржа та її розмір

Кожен ф'ючерс забезпечується однаково обома сторонами, які його уклали певним гарантійним зобов'язанням (ГО), саме воно називається початковою маржею. Кошти не списуються з рахунку, проте фіксуються, блокуються, і використовувати їх не можна, доки контракт не буде закритий зустрічною пропозицією. Крім початкової маржі при торгівлі ф'ючерсами, існує також маржа для підтримки позиції всередині торгового дня і маржа для перенесення позиції на наступний торговий день.

Прибуток, що отримується від торгівлі ф'ючерсами, складається фактично з варіаційної маржі для внутрішньоденної підтримки позиції. Вона розраховується в ході клірингу на кінець дня і визначається початковими та кінцевими параметрами ф'ючерсу, ціною базового активу на момент закриття договору та зазначеною в момент його укладання.

4) Строк виконання зобов'язання

Абсолютно будь-який ф'ючерс має певний час виконання, тобто на конкретну дату обидві сторони ф'ючерсного договору повинні виконати свої зобов'язання. Гравці, які торгують ф'ючерсами тільки для спекулятивних операцій, у кращому разі не повинні доходити ситуації, коли ф'ючерс залишається за ними на момент закінчення терміну. А якщо ні, то доведеться або купувати/продавати актив, якого немає, або втрачати кошти, тому що буде списано біржею ГО.

5) Час торгівлі договору

Ф'ючерси – це фінансовий інструмент термінового ринку, безперечно важливо знати, коли саме їм потрібно торгувати, в які моменти можливі найбільші вливання за обсягом і коли настає коротка щоденна пауза, в яку виконувати накази неможливо. Тільки так можна розраховувати на успіх, встигаючи зловити момент формування нового тренду. До кожного типу базового активу ф'ючерсного договору визначається свій час найбільшої активності ринку.

Перерви для різних інструментів визначаються правилами біржі. Якщо для S&P неторговельний час триває 15 хвилин з 00:15 до 00:30, то для валют воно вже становить 1 годину з 01:00 до 02:00 мск. У цей час виконується перерахунок всіх позицій, обчислення маржі та інших параметрів для торгівлі ф'ючерсами. Цей процес називається ціновим приведенням. Усі позиції перераховуються, кредитуються чи дебетуються всі задіяні торгові рахунки.

6) Межі цінового коливання

Більшість ф'ючерсів визначається у специфікації навіть межі зміни ціни. Цінова межа визначає обмеження, в яких може змінюватися вартість усередині кожного торгового дня.

7) Маржин колл

Захисний механізм для біржі. Ситуація Маржин колл виникає в той момент, коли внутрішньоденна зміна ціни ф'ючерсу перевищує допустиме значення маржі, що покривається. У цьому випадку брокер в обов'язковому порядку попереджає торговця про неможливість його поточними коштами забезпечувати відкриті позиції та пропонує поповнити рахунок, закрити частину позицій або перестати торгувати. Якщо жодних дій не вжито, то автоматично відбувається фіксація збитків частини позицій або всіх за допустимою межею, виходячи з залишку коштів на рахунку учасника ринку.

Як правильно торгувати ф'ючерсами

Здебільшого торгівля ф'ючерсами відбувається на відповідних ф'ючерсних біржах. До того ж шлях від біржі до кінцевого клієнта представляється схемою з трьох складових:

Ф'ючерсна біржа
Розрахункова фірма
Клієнт

Біржа здійснює повне ведення та обслуговування рахунків розрахункових фірм, якими є професійні учасники ринку з ліцензування своєї діяльності, тобто брокери. Саме брокери розраховують параметри операцій та здійснюють ведення рахунків клієнтів, з яких вони торгуватимуть.

У деяких випадках, наприклад, на московській терміновій біржі схема дещо змінена. На першому місці там знаходиться клірингова компанія, яка повністю веде всі рахунки клієнтів. Розрахункова фірма у разі не займається розрахунком гарантійних обслуговувань, що робить більш безпечним діяльність клієнтів.

У будь-якому разі всі необхідні дії та розрахунки для реалізації торгівлі визначаються біржею та виконуються на перших двох рівнях. Клієнту достатньо лише виконати достатнє прогнозування торгового інструменту, що цікавить, надати своєму брокеру всі необхідні ордери.

Перше, що треба зробити, щоби почати торгувати – це визначити всі параметри ф'ючерсу. Дата початку торгів та час виконання ф'ючерсу. Обов'язково слід зважати на те, що торгівля ф'ючерсами завершується за день до настання терміну виконання. Визначається за специфікацією Гарантійне обслуговування та вартість контракту. Тик мінімальної зміни вартості інструменту.

Кількість можливих контрактів, якими може торгувати гравець, визначається розміром вільних коштів на рахунку, не задіяних у забезпеченні раніше відкритих позицій та маржі за ф'ючерсним договором. Припустимо, контракт оцінюється у $2000, у своїй розмір ГО визначається біржею у вигляді 15%, тобто $300. За наявності коштів на рахунку у розмірі $1500 можна або придбати чотири позиції для його подорожчання, або взяти зобов'язання на продаж 4-х контрактів для їх здешевлення. По кожному з них, відповідно, є можливість, вклавши лише $300, торгувати сумою $2000.

Якщо прогнози збулися, і вартість контракту змінилася в потрібний бік, наприклад на $100 за торговий день, то під час клірингу, що проводиться щодня біржею, буде нараховано варіаційну маржу в розмірі ста доларів на рахунок клієнта, при закритті позиції так само буде повернуто гарантійне зобов'язання у розмірі трьохсот. доларів.

Інакше, коли ринок іде у протилежний бік, то варіаційна маржа обчислюється негативним числом і списується з рахунку клієнта. Звичайно, коли коштів на забезпечення ГО вже відкритих позицій не вистачає, виникає ситуація маржин кол з усіма наслідками, про які йшлося раніше. Власне, на цьому і закінчуються особливості торгівлі ф'ючерсами, в іншому все відбувається, як і на будь-якому іншому терміновому ринку.

У клієнта є можливість маржинальної торгівлі з пристойним торговим плечем, яке може значитися в межах від 1:2 до 1:10, визначаючи ліквідність ф'ючерсу та його ризикованість, особливо враховуючи величезну кількість факторів, що впливають на його ціну. Навчитися технічним тонкощам, які рясніє торгівля ф'ючерсами, досить просто, враховуючи доступність і популярність торгових платформ, що використовуються для цього. Набагато складніше вникнути у суть ф'ючерсних договорів, вибрати саме ті базові активи, поведінка яких адекватно прогнозуватиметься трейдером для отримання прибутку.

Стаття не моя, але буде дуже корисною для тих, хто хоче розібратися в основах ф'ючерсної торгівлі. Мною внесено лише невеликі правки та коментар наприкінці.

Що потрібно знати

Що потрібно знати перед тим, як почати торгувати ф'ючерсами, щоб по дурниці не потрапити на гроші, не довести угоду до реального постачання та не зіпсувати стосунки з брокером? З чого почати, якщо виникло бажання попрацювати на міжнародному терміновому ринку? Де знайти потрібну інформацію?

Давайте розглянемо весь процес, що починається з виникнення нестримного бажання інвестувати в конкретний товарний актив і закінчується угодою, на прикладі одного з ф'ючерсних контрактів, що активно торгуються. Заради прикладу вважатимемо, що новачок вирішив інвестувати в золото, але всі наведені нижче міркування та алгоритми будуть актуальні і для інших інструментів термінового ринку, чи то нафта, платина, яловичина, пшениця, деревина, кава тощо.

Отже, насамперед з'ясовуємо тикер інструменту. Для цього йдемо на сайт біржі – з 99% ймовірністю потрібний інструмент знайдеться або на CME (www.cmegroup.com), або на ICE (www.theice.com), це два найбільші біржові холдинги. Дивимося розділ або пункт меню "Products". На сайті CME в меню знаходимо потрібний підрозділ "Metals", де в колонці "Precious" бачимо ф'ючерс на золото "GC Gold". На сторінці, присвяченій ф'ючерсу на золото, знаходимо посилання на специфікацію контракту - "Contract Specifications", яка нам ще не раз знадобиться. У цій таблиці зведено всі основні універсальні дані з ф'ючерсу, у тому числі й тикер, він у рядку «Product Symbol» – GC.

///////////////
Дізнайтесь навіщо потрібен
///////////////

Далі нам потрібно дізнатися, ф'ючерс з поставкою в якому місяці є зараз найбільш ліквідним – адже, як можна побачити у рядку специфікації «Listed Contracts», паралельно торгується понад 20 контрактів на золото з різним терміном постачання. Для того, щоб знайти найбільш активно торгується, зайдемо до розділу «ф'ючерси» на сайті BarChart. Цей сайт хороший тим, що крім місяців відразу показує їхнє біржове позначення. Зліва знаходимо потрібний нам розділ "Metals", вибираємо в таблиці, що відкрилася, перший рядок «Gold».

Після цього ми побачимо всі 20 «золотих» контрактів, котируються на 5 років уперед. Нам потрібна колонка Volume, де ми знаходимо найбільший обсяг. Якщо обсяги двох сусідніх місяців практично дорівнюють, то вибираємо далекий, оскільки це означає, що йде процес переходу з ближнього місяця на наступний. Як правило, найліквідніший ф'ючерс торгується з постачанням через 1-2 місяці від поточної дати. У нашому випадку найактивнішим виявляється Червень 2012 року. Його повний тикер, як видно в першій колонці, GCM12. Тобто до біржового тикеру GC, знайденого в попередньому пункті, додається M12 – код місяця та року. Місяць завжди позначається однією літерою (повний список із 12 символів у календарному порядку: F, G, H – J, K, M – N, Q, U – V, X, Z). Рік у коді позначається двома останніми цифрами.

Останній день торгів та день початку поставок

Наступне, що необхідно знати – останній день торгів і день початку постачання ф'ючерсу. Особливо якщо постачання буде не через 2-3 місяці, а вже цього року. Знати ці дати необхідно для того, щоб не залишитися з контрактом на руках останнім часом його існування. За такого розвитку подій, у кращому разі, доведеться закривати його на неліквідному ринку з величезними спредами, а в найгіршому – нарватися на постачання і думати, чим заплатити за ящик із золотими зливками і куди їх потім збути.

///////////////
Вам може бути цікаво почитати розшифровку.

Рекомендується переходити з одного контракту до іншого як мінімум за кілька робочих днів до початку поставок у випадку, якщо ф'ючерси торгуються щомісяця, і за півтора-два тижні, якщо вони торгуються поквартально. Для того, щоб побачити дати завершення торгів та початку вимог постачання (LTD, Last Trading Day та FND, First Notice day), повертаємось на сайт біржі, на сторінку специфікації. Знаходимо там посилання «Product Calendar», яке видає нам чергову таблицю. У ній дивимося на рядок, який відповідає нашому фінансовому інструменту – JUN 2012 GCM12 – і бачимо, що останній день торгів за ним 27.06.11, а початок запитів на постачання – вже 31.05.11. Таким чином, необхідно закрити цей контракт і відкрити наступний за пару днів до кінця травня.

Фінансові питання

Переходимо до фінансових питань. Потрібно визначити, скільки контрактів ми можемо придбати, виходячи з обсягу коштів на нашому торговому рахунку, і чи залишиться там достатньо грошей на випадок, якщо після операції ринок раптом піде не в нашу сторону. Такі розрахунки терміновому ринку проводяться виходячи з маржинальних застав.

При відкритті позиції за будь-яким контрактом на рахунку фіксується сума, розмір якої визначається біржею та змінюється досить рідко. Ця сума стане недоступною для використання на весь час, поки ми є власником термінового контракту, і звільниться одразу після його закриття. На сайті біржі величезні таблиці застав не дуже приємні для сприйняття, тому йдемо на сайт RJO-Brien, де зберігається зручна зведена таблиця маржинальних застав для найпопулярніших контрактів (у форматі pdf). Наш ф'ючерс на золото GC значиться в розділі CMX - COMEX (це частина CME, що історично займається дорогоцінними металами). Дивимося в колонку "Spec Init", це Initial Margin - початкова маржа. По золоту вона зараз дорівнює $10,125. Це означає, що з рахунку $15,000 ми можемо оперувати лише однією контрактом, за рахунку $35,000 - лише трьома. Наступна колонка "Spec Mnt" - підтримуюча маржа (Maintenance Margin), у нашому випадку $7,500. Якщо рахунок опуститься нижче цієї суми (помноженої на кількість наявних контрактів), пролунає дзвінок розгніваного брокера («Hello, Margin Call!»), і доведеться або закривати позицію (тобто фіксувати збитки), або оперативно вносити на рахунок додаткові гроші ( до рівня не нижче за початкову маржу).

Також читайте статтю
///////////////

Перерва у роботі

Незважаючи на те, що електронні торги з ф'ючерсів проходять практично цілодобово, вони мають перерву в роботі. Крім того, не будь-коли доби вони проходять активно. У специфікації на сайті біржі потрібно подивитися торговий годинник (рядок «Hours»), не забувши перевести його в місцевий час. Контракт на золото GC торгується з 45-хвилинною перервою (16:15 – 17:00 у Чикаго; для Москви різниця –9 годин).

Найактивніші електронні торги практично збігаються за часом із класичними торгами в залі біржі, що ведуться у формі відкритого аукціону. За золотом торги «на підлозі» біржі Чикаго проходять у будні дні з 7:20 до 12:30, або з 16:20 до 21:30 за московським часом.

Що ще може знадобитися

З даних, опублікованих у специфікації, можна визначити вартість мінімального кроку ціни, повну вартість договору і торгове плече. Для цього скористаємося рядками «Contract Size» та «Minimum Fluctuation». Обсяг 1 контракту із золота GC – 100 тройських унцій (приблизно 3,1 кг). Мінімальний рух ціни – $0,10 за унцію. Це означає, що за мінімального руху ціни золота в будь-який бік наш рахунок «квантово» змінюватиметься на $10 (100 унцій * 10 центів). З особистого досвіду, більшість фінансових інструментів на терміновому ринку крокує по $5 - $15 за тик. Далі, подивимося розмірність котирування – у рядку «Price Quotation» ми бачимо, що котирування, що публікується на біржі, – це ціна однієї унції золота в доларах і центах. В даний час одна унція, виходячи з останньої біржової угоди по GCM12, оцінюється в $1672,9 - ми можемо побачити цю та інші котирування на сторінці Quotes. Повна вартість договору дорівнює його обсягу, помноженому на котирування. Це означає, що повна вартість одного «золотого» ф'ючерсу на вашому рахунку дорівнює $167,290 – понад 167 тисяч доларів! Порівнявши маржинальний заставу, необхідний угоди з цим контрактом, та її повну вартість, обчислюємо плече – $10,125 до $167,290 – воно приблизно дорівнює 1: 17. Для порівняння, на фондовому ринку США плече у разі 1: 4.

Отже, тепер ми знаємо як позначається ф'ючерс, за яким місяцем поставки ведуться найактивніші торги і коли вони закінчуються, в який час доби найкраще брати участь у біржовій торгівлі і скільки для цього потрібно тримати грошей на рахунку. На прикладі угоди з ф'ючерсом на золото ми розібрали майже весь алгоритм початку трейдингу. В принципі, цих знань достатньо, щоб купувати та продавати будь-які термінові контракти на електронних торгах у США.

На запитання «так, все-таки, купувати чи продавати? і коли саме? відповідають фундаментальний та технічний аналіз, що є основною темою сотень книг з трейдингу. І остання порада для новачків – не забудьте взяти у свого брокера «аварійний» телефон відділу Trading Desk, за яким можна буде екстрено поставити замовлення або закрити угоду, якщо раптом зникне доступ до Інтернету або вийде з ладу комп'ютер із торговою платформою.
Вдалого Вам трейдингу!

Можливо, вас зацікавить стаття Валютний або
///////////////

Мій коментар

У статті все написано досить докладно та зрозуміло, але хотілося б загострити увагу на деякі питання.

Торгівля ф'ючерсами дуже схожа на Форекс трейдинг із деякими відмінностями. Можна виділити 4 основні особливості:

1) Ф'ючерси мають дату закінчення (дату постачання товару). Якщо угоду на Форексі можна тримати необмежено довго, то на ф'ючерсному ринку через місяць (або квартал) відбудеться автоматичне закриття торгової позиції.

2) На ф'ючерси не нараховуються свопи. Вони вже закладені в ціні ф'ючерсного контракту.

3) Замість кредитного плеча використовується "заставна маржа" (це аналог кредитного плеча). Для різних контрактів застава може бути різною! Майте це на увазі.

4) Вартість пункту (тіка) на ф'ючерсах також може різнитися на різних контрактах.

В усьому іншому ф'ючерси схожі на Форекс. Прибуткові стратегії, навчання, відео - все це однаково застосовується і там, і там.

Одна з найпоширеніших торгових платформ для торгівлі ф'ючерсами – quik (квік). Просто – без надмірностей, але для чайників підійде.

До речі, приготуйтеся до того, що за торговельну платформу доведеться заплатити! Так Так! Це на Форексі торговий термінал надають безкоштовно.

Одним із найпопулярніших торгових інструментів серед російських трейдерів є ф'ючерс на індекс РТС. Є також валютні ф'ючерси (аналог валютних пар FOREX).

Рекомендую також ознайомитись зі специфікацією (кодами) ф'ючерсів!
///////////////

Відео з цього питання:

Приклад торгівлі ф'ючерсами за всіма інструментами

Торгівлю на Московській біржі приватні клієнти можуть здійснювати через акредитованого брокера (Брокерську фірму). Особливістю є те, що інвестору надається можливість працювати віддалено за допомогою торгового терміналу та інших систем інтернет-трейдингу.
Приклад торгівлі ф'ючерсними контрактами через термінал QUIK

На початку позначимо основне, що стосується ф'ючерсів (як їх шукати, як їх читати і ін.).

Отже, коротка теорія з ф'ючерсу – специфікація ф'ючерсу

Найменування договору

Найменування контракту складається з кількох параметрів

1) Базовий актив – це парі те що, що станеться у майбутньому з якимось базовим активом. Базовим активом може бути Індекс, Акція (розрахункові ф'ючерсні контракти на акції), Сировина, Валюта тощо. – це те, на що торгується ф'ючерс.

2) Тип контракт а (постачальний /розрахунковий ) – за своїм типом, може бути поставковим чи розрахунковим. Нас як трейдерів цікавлять розрахункові ф'ючерси (остаточний розрахунок у грошах). Постачальні ф'ючерси (вони там теж є), як правило, це контракти на акції.

3) Місце постачання розрахункового ф'ючерсу- Це ваш торговий рахунок (торговий термінал), все впаде туди.

4) Розмір контракту- Кожен ф'ючерс містить певну кількість базового активу, що припадає на один контракт.

5) Розмір та ціна одного тику (мінімальні зміни ціни) – кожен інструмент має своє значення за мінімальним розміром ціни. Допустимо у ф'ючерсу на індекс РТС, один тик (одне поділ) дорівнює 2-м центам, за курсом ЦБ РФ на 05.12.2014 р. долар коштує 52,69 руб., Округлити до 52 руб. і отримаємо 2 центи = 104 копійки. Відповідно, якщо ви відкрили позицію і ринок від цього моменту пішов на 1000 пунктів, то ви заробили приблизно 1040 рублів. Дуже непоганий результат для тих, хто збирається торгувати всередині дня. Єдине, звичайно, треба вміти прогнозувати цей рух, аналізуючи ринок.

6) ГО ( гарантійне забезпечення чи маржа) - заставу (десята частина), яку необхідно внести, щоб торгувати ф'ючерсами, те, що ви повинні внести, тобто. зарезервувати певну суму для того, щоб цим контрактом скористатися.

А ось наступний вид маржі називається Варіаційна Маржа - це те, що ви заробляєте, коли тримаєте ф'ючерс (позицію на ф'ючерсний контракт), і в залежності від того, у ваш бік чи не у вашу йде ринок - ви заробляєте або втрачаєте. Ця варіаційна маржа буває як позитивна, і негативна. Зрозуміло, позитивна варіаційна маржа набагато краща.

7) Термін закінчення контракту(Дата експірації) – дата, коли обидві сторони зобов'язані виконати свої зобов'язання. Тобто. є продавець і є покупець, кожен із новачків залежно від цього яку роль він виконує, повинен або викупити договір – якщо це коротка позиція, чи продати – якщо це довга позиція.

Торгівля ф'ючерсами

Розшифровка контракту

Розберемося щодо розшифровки.

Розшифровка ф'ючерсного контракту на Індекс РТС (Приклад )

Назва базового активу - Індекс РТС
Код базового активу (поле «C») – RI

Кодування місяця виконання
Рік виконання ф'ючерсу кодується однією цифрою від 0 до 9

Дата виконання контракту – 15 число місяця виконання (або найближчий до цього робочий день)

F – Січень
G – Лютий
H – Березень
J – Квітень
K – травень
M – Червень
N – Липень
Q – Серпень
U – Вересень
V – Жовтень
X – Листопад
Z – Грудень

приклад

Якщо ви відкриєте QUIK і знайдете березневий ф'ючерсний контракт RIH4, що він означатиме?

RIH4

Літери (RI ) – означають Російський індекс.
Літера (H) - означає місяць, в даному випадку Березень.
Цифра (4 ) означає рік , в даному випадку 2014.

Після того як закінчить торгувати RIH4 (березневий контракт), прийде (червневий контракт) і він називатиметься RIM4, наступний буде називатися RIU4 (вересневий контракт), наступний RIZ4 (грудневий контракт), потім іде знову (березневий контракт) RIH5 тільки вже на 2015 рік рік і.т.д.

Що ж до, наприклад, ф'ючерсних контрактів на нафту, то вони торгуються щомісяця, бо інструмент волатильний. Нафта торгується щомісяця, наприклад, березневий 2014 р. BRH4 і.т.д.

Дата виконання договору, зазвичай, середина зазначеного місяця 15 число, чи найближчий щодо нього робочий день, тобто. якщо 15 число попадає на суботу, то експірація відбувається 14 числа, якщо на неділю, то 16 числа. У зв'язку з цим багато хто намагається переходити заздалегідь вже в інший місяць, тому що бояться, раптом доведеться перетримати позицію, і для того, щоб не потрапити під цю експірацію, під примусове закриття, вважають за краще переходити в інший місяць, наприклад Березень або якийсь інший. Після березня відповідно йде BRJ4 (квітневий контракт), далі BRK4 (травневий контракт), BRM4 тощо.

Види ф'ючерсних контрактів

1) Ф'ючерсні контракти на ІНДЕКСИ

Код – RTS мм.гг. MIX
Найменування договору – Індекс РТС, Індекс ММВБ та інших.
Тип - Розрахунковий, Розрахунковий
Базовий актив – значення індексу РТС, значення індексу ММВБ
Біржовий збір за скальперську угоду - 1 руб., 1,5 руб., У кожного брокера різний.

Найліквідніший і в той же час небезпечний інструмент, який є на терміновому ринку - це ф'ючерс на індекс РТС. Індекс РТС – це 50 найбільших емітентів російського ринку, який зробили ф'ючерсний контракт. Ті, хто вірить, що ринок зростатиме – купують цей ф'ючерсний контракт (відкривають довгу позицію), ті, хто вірить, що індекс падатиме – продають, відкривають коротку позицію.

Аналогічно і індекс ММВБ, проте, він такий ліквідний, тому краще розглядати такий інструмент як ф'ючерс на індекс РТС. Також є ще й інші екзотичні індекси типу БРІК (Бразилія, Росія, Індія, Китай) та ін.

2) Ф'ючерсний контракт на АКЦІЇ

GAZPR – Газпром
LK – Лукойл
ROSN – Роснефть
SBER - Ощадбанк (АТ)
SBPR - Ощадбанк (п)
GMKR – Норільський нікель
TATN – Татнафта
TRNF – Транснафта
MTSI – МТС
HYDR – РусГідро
SNGR – Сургутнафтогаз
CHMF – Північсталь
NOTK – Новатек

Багатьом трейдерам-початківцям рекомендують практикуватися саме на них, тому що ф'ючерси на акції дуже прив'язані до графіка акцій, відповідно, якщо ви будете аналізувати ці акції, з точки зору технічного або фундаментального аналізу, ви тоді зможете приблизно зрозуміти, що відбуватиметься з ф'ючерсами на ці акції.

Сам ф'ючерс аналізувати дуже складно, тому що він короткий і графік по ньому буде розірваний, урізаний.

Ф'ючерси на акції – це, як правило, блакитні фішки та якась верхівка другого ешелону.

3) Ф'ючерсний контракт на ВАЛЮТУ

Si -12.14 – Американський Долар
ED -12.14 – Євро Долар
GBPU -12.14 – Британський фунт
Eu -12.14 – Євро
AUDU -12.14 – Австралійський долар - Американський Долар

У Росії трейдери переважно торгують ф'ючерс на долар проти рубля, ф'ючерс на євро долар, британський фунт проти долара, євро проти рубля, австралійський долар проти американського долара.

На ринку ф'ючерсних контрактів на ВАЛЮТУ розмір плеча становить приблизно 1:20. Наприклад (виходячи з курсу рубля до долара за 2012 р. 1 $ = 30 руб.), Візьмемо ф'ючерсний контракт долар проти рубля (долар / рубль), гарантійне забезпечення по ньому становить 1500 руб., Торгується він лотом 1000 доларів, тобто . 30 000 руб. ділимо на 1500, плече становитиме – 1:20, приблизно те саме і з Євро.

4) Ф'ючерсний контракт на ТОВАРИ

Br – Нафта
GD – Золото
Sv – Срібло
PT – Платина
PD – Паладій
GR – Пшениця
SA – Цукор (Окт, Березень)
SO – Соя
CN – Кукурудза

Багато хто любить торгувати ф'ючерсами на товар, тому що вони зрозуміліші для них (що таке золото, що таке цукор) на відміну від абстрактних ф'ючерсів на акції або індекси.

Зрозуміло те, що допустимо влітку, ближче до осені не врожай пшениці, отже, вона зростатиме в ціні, значить, має сенс купити ф'ючерсний контракт на пшеницю. Або вийшла звітність щодо нафти, запаси нафти знизилися, нафта дорожчатиме, отже потрібно відкрити довгу позицію щодо ф'ючерсу на нафту тощо. Тобто. товари це те, що можна подумки уявити, зрозуміти, і зробити висновки.

Торгівля ф'ючерсами

ПЕРЕХОДИМО ДО ПРАКТИКИ

(Термінал QUIK)

Налаштування QUIK для торгівлі ф'ючерсами

Налаштування необхідних таблиць для роботи

Як і при роботі з акціями, є «Поточна таблиця параметрів», яка нам і знадобиться. Створення «Поточної таблиця параметрів» та її налаштування, потрібні нам для того, щоб потім через неї було зручно витягувати склянку на потрібний ф'ючерсний контракт для торгівлі.

Відкриваємо розділ (Таблиці – Поточна таблиця – FORTS: Ф'ючерси ) – тут шукаємо знайомі назви та вносимо до списку Заголовки рядків.

Заголовки рядків

BRZ4 – нафта марки BREND
CHZ4 - (CHMF - Северсталь)
CUZ4 – мідь
EDZ4 – євро/долар (євро проти долара, тобто гра на користь євро)
EuZ4 – євро/рубль
GDZ4 – золото
GMZ4 – Норильський Нікель
GZZ4 - Газпром
LKZ4 – ЛУОЙЛ
RIZ4 – ф'ючерс на індекс РТС
SiZ4 – ф'ючерс на долар
VBZ4 – ф'ючерс на акції ВТБ (на них дуже низьке гарантійне забезпечення і вони досить спокійні – найкращий ф'ючерс для початківців)

Також можна ще додати інструменти, які вас влаштовують.

Наприклад

DSH4 – дизельне паливо – якщо є у списку
CNH4 – кукурудза – якщо є у списку
CTH4 – бавовна – якщо є у списку
PDH4 – паладій – якщо є у списку

Заголовки стовпців

% змін.закр.
Баз.актив
Папір
ГО пок.
ГО прод.
Дата вик.

% змін.закр. - Зміна ціни закриття, коли ви відкриваєте термінал, перше що вас цікавить - це те, що сталося з ринком, виріс він або впав, тобто. звертайте увагу на лідерів зростання та падіння, як змінилася ціна у відсотках).

Баз.актив - базовий актив, для тих, хто погано розуміється на тікерах (скорочення за ф'ючерсними контрактами).

Папір – назва паперу.

ГО пок. та ГО прод. - ГО покупця та ГО продавця, вони іноді можуть відрізнятися в той чи інший бік. Зрозуміло, вас цікавить скільки грошей потрібно мати.

Дата вик. – дата виконання контракту

До погашення
Лот
Крок ціни
Ціна закр.
Ціна послід.

До погашення – скільки днів лишилося до погашення.

Лот - скільки базового активу міститься в одному ф'ючерсному контракті.

Крок ціни - мінімальний крок ціни, то кількість пунктів, на яку зробить ціну (у кожного ф'ючерсного контракту - вона окрема).

Ціна закриття – ціна закриття.

Ціна послід. - Вартість останньої угоди.

Натискаємо ТАК щоб створити таблицю.

Вибрані параметри

Ліміт відкр. поз.
Тек.чист.поз.
Варіац.Маржа
Накопичений доход

Ліміт відкр.поз. – ліміт відкритих позицій, тут ми бачимо обмеження клієнтських рахунків, скільки грошей у нас зараз є.

Тек.чист.поз. – поточна чиста позиція, це розмір гарантійного забезпечення, який ми використовуємо, тобто. припустимо ви купили 10 ф'ючерсних контрактів на індекс РТС і десь близько 100 000 у вас у вигляді поточної чистої позиції.

Варіац. Маржа - варіаційна маржа, коли ви купили ф'ючерс або відкрили по ньому, наприклад, коротку позицію, то варіаційна маржа починає вважатися відразу, ви закриєте цю позицію, і ви зафіксуєте цю варіаційну маржу собі на рахунок, тобто. якщо ви наторгували в плюс, ви можете відразу ж зафіксувати її, ну а якщо пішов у мінус, ви знову ж таки зможете продати ф'ючерс і тоді ваш мінус рости припинить.

Накопичено. дохід - накопичений дохід, час торгів на Московській біржі (можна подивитися - Тривалість торгової сесії на ринку ф'ючерсів та опціонів з 10:00-18:45, 19:00-23:50 МСК). Все, що наторгували до обіду, до 13:55, вважається спочатку в розділі варіаційна маржа, а потім плавно перетікає після 14:00 годин у розділ накопичений дохід і варіаційна маржа починає зважати на нуль. Тобто. Щоб зрозуміти, скільки ви заробили до 17:00 вечора, вам необхідно значення варіаційної маржі, скласти з накопиченим доходом, і ось стільки скільки у вас вийшло, стільки ви і заробили, ну або втратили.

Вибрані параметри

Коротка назва
Тек.чист.поз.
Варіац.Маржа

Коротка назва- Розмір позиції, тобто. кількість ф'ючерсних контрактів.

Тек.чист.поз. – поточна чиста позиція

Варіац.Маржа - скільки з останньої перерви ми заробляємо.

Натискаємо ТАК щоб створити таблицю.

Як і першій табличці, і у другій - ми рахуємо гроші, але у розділі коротку назву бачимо розмір позиції, тобто. кількість ф'ючерсних контрактів, з якогось певного базового активу. І варіаційна маржа це скільки з останньої перерви ми заробляємо.

Ринок ф'ючерсів - це фінансовий сектор інвестицій, що швидко розвивається. Головні причини його популярності полягають у високій ліквідності та величезному виборі різних стратегій. Незважаючи на це, багатьом вкладникам він видається надмірно ризикованим та складним. Пропоную вам сьогодні заглибитись у вивчення цього сегменту та поговорити про торгівлю ф'ючерсами для початківців.

Ф'ючерс – це контракт на купівлю чи продаж будь-якого активу у майбутньому, але за поточною вартістю.

Для більш простого розуміння, пропоную вам розглянути приклад: фермер засіяв свої поля пшеницею, зараз вартість пшениці становить 200 рублів за тонну. Згідно з прогнозами, рік передбачається врожайним, без посух та інших природних катаклізмів. Знаючи це, фермер припускає, що восени пшениці буде більше, ніж попит на неї, що, у свою чергу, призведе до зниження її вартості. Зробивши такі висновки, фермер вирішує вже сьогодні продати свій майбутній урожай за поточною ціною, щоб не помилитися в майбутньому. Він укладає договір з покупцем про те, що восени він продасть йому 100 тонн пшениці за поточною ціною. І тут фермер є продавцем ф'ючерсного договору.

Головне значення ф'ючерсного договору – це отримання товару у майбутньому за поточної цене.

Найперші фінансові інструменти зародилися разом із торгівлею. Спочатку це був абсолютно неорганізований ринок, що ґрунтувався на усних домовленостях між купцями. Після появи листа почали з'являтися контракти на постачання тих чи інших товарів. До 18 століття у Європі вже були основні види фінансових інструментів, які згодом набули рис сучасних.

Стратегії використання ф'ючерсів

На сьогоднішній день існує безліч простих стратегій використання ф'ючерсів.

Перша стратегія полягає у використанні ф'ючерсів для хеджування ризиків. Як це робиться, краще розглянути на конкретному прикладі. Припустимо через місяць до вас має надійти виторг у доларах, але при цьому ви побоюєтеся, що до цього часу зміниться обмінний курс. У подібній ситуації оптимальним виходом буде придбання ф'ючерсів на валютну пару долар/рубль, які дозволять обміняти через місяць долари на рублі за курсом на момент придбання ф'ючерсів.

Другою стратегією застосування ф'ючерсів є спекулятивні операції. У цьому випадку основним завданням спекулянтів є отримання прибутку за рахунок різниці вартості купівлі та продажу ф'ючерсів. Також позитивний вплив на прибутковість купівлі/продажу ф'ючерсів має невеликий розмір комісії.

Третьою стратегією застосування ф'ючерсів є арбітражні операції. У разі отримання прибутку здійснюється з допомогою різниці в межрыночных спредах. При виконанні арбітражних операцій трейдер набуває ф'ючерси на одній біржі, а реалізує на іншій, де вартість цього активу вища.

Торгівля ф'ючерсами для початківців

Торгівля ф'ючерсами для початківців починається із вибору необхідного інструменту. Як приклад розглянемо золото, але можна використовувати будь-який інший продукт, серед яких срібло, нафта і так далі. Пропоную вам використовувати для цих цілей найбільші біржові холдинги: CME та ICE. Отже, вибираємо підпункт «Products», далі «metals» і у вікні вибираємо «GC Gold» - це ф'ючерс на золото. Натиснувши це, перед вами відкриється вікно з посиланням на специфікацію контракту. У табличці, що з'явилася, ви зможете знайти масу корисної інформації. Торгівля ф'ючерсами для початківців може здатися досить складною, але лякатися не варто, оскільки з часом ви наберетеся певних навичок і з легкістю справлятиметеся з цим.

Основи торгівлі ф'ючерсами

Щоб освоїти основи торгівлі ф'ючерсами, потрібно навчитися проводити аналіз ліквідності ф'ючерсу. Для цього необхідно переглянути всі контракти, визначити їх обсяги та дізнатися про поточне біржове значення. Ще один важливий момент, на який ви повинні звернути увагу - це час початку і закінчення ведення торгів цікавим для вас ф'ючерсом. Цей пункт особливо важливий, якщо постачання товару дуже скоро. Торгуючи ф'ючерсами, це обов'язково варто враховувати, щоб не залишитися зі шухлядою золота на неліквідному ринку і думати потім, звідки взяти гроші, щоб за нього розрахуватися.

Ще один важливий момент - ви повинні навчитися правильно розраховувати кількість контрактів, що купуються. Укладаючи договори, у вас завжди повинні бути на рахунку запасні кошти на той випадок, якщо ринок не виправдає ваших очікувань. На терміновому ринку ця сума називається маржею. Як тільки ви створюєте угоду на вашому рахунку, заморожується певна грошова сума, розмір якої визначається біржею. Замороженою грошовою сумою ви не зможете скористатися доти, доки ваш контракт буде чинним. Щойно контракт буде закрито, грошову суму можна буде вивести.

Спекулянти на ф'ючерсному ринку

Ф'ючерсний ринок без спекулянтів – це те саме, що й аукціон без покупців. Майже на всіх ринках спекулянтів більше, ніж покупців. Саме завдяки їм товари стають ліквідними.

Коли спекулянти на ф'ючерсному ринку укладають договори, вони свідомо наражаються на ризик. На ризик вони йдуть заради того, щоби отримати прибуток на коливаннях ціни.

Пропоную вашій увазі приклад успішної торгівлі: 1 травня спекулянт купив контракт на мідь по 105,25 (маржа становила 1500 доларів), через 5 днів контракт був проданий за ціною 111,70, в результаті чистий прибуток склав 1612,5 доларів.

Якби ринок не виправдав очікування спекулянта і йому довелося б продати мідь по 99,25, тоді він зазнав би збитків у розмірі 1500 доларів, тобто злив би всю свою початкову грошову суму. Спекулянтами можуть бути як пересічні люди, і корпоративні члени біржі. І ті, й інші мають одну мету: заробити на контрактах, купуючи, коли ціна йде вгору і продаючи, коли ціна рухається вниз.

Для більш детального поглиблення торгівлі ф'ючерсами, пропоную вам прочитати книгу, яку написав Тодд Лофтон «Основи торгівлі ф'ючерсами». Завантажити її ви можете, перейшовши за посиланням, розміщеним нижче.