Raport datorii / capitaluri proprii: formula. Calculul independenței financiare. Raporturile de stabilitate financiară ale întreprinderii Cota fondurilor împrumutate arată

DEFINIȚIE

Coeficientul raportului dintre fondurile proprii și împrumutate ale companiei poate caracterizează stabilitatea sa financiară, arătând suma fondurilor împrumutate atribuibile fiecărei unități de capital propriu.

Formula pentru raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii arată structura capitalului, oferind caracteristicile sale generale, inclusiv starea financiară.

Formula pentru raportul dintre fondurile proprii și împrumutate este raportul dintre capitalul împrumutat (atras) și capitalul propriu. Indicatorul raportului dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii este calculat în conformitate cu datele din formularul nr. 1 (bilanț).

Formula pentru raportul dintre datorii și capitaluri proprii

Formula pentru raportul dintre datorii și capitaluri proprii este destul de simplă. Poate fi calculat prin raportul dintre datoria totală a fondurilor împrumutate, indiferent de data scadenței, la valoarea capitalului propriu.

Formula pentru raportul datoriei și capitalului propriu în general arată după cum urmează:

K \u003d ZK / SK

Aici K este raportul dintre fondurile proprii și împrumutate,

ЗК - suma capitalului împrumutat,

SK - valoarea capitalului propriu.

A doua versiune a formulei:

K \u003d (DZ + KZ) / SK

Aici DZ este suma datoriei pe termen lung,

KZ - suma datoriilor pe termen scurt.

Formula pentru raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii din bilanț

Pentru a calcula raportul dintre capitalurile proprii și fondurile împrumutate, sunt necesare date ale bilanțului, în timp ce formula ia următoarea formă:

Aici K este raportul dintre capitalurile proprii și fondurile împrumutate,

Linia 1410 - valoarea datoriilor financiare pe termen lung (preluate din bilanț),

Linia 1510 - valoarea datoriilor financiare pe termen scurt (bilanț),

Linia 1300 este valoarea capitalului propriu.

Ce arată formula

Formula pentru raportul dintre datoria și capitalul propriu ar trebui să arate raportul optim dintre datorie și capital propriu. Există mai multe valori ale coeficientului:

• Coeficientul este mai mare decât unul, ceea ce indică faptul că capitalul împrumutat este mai mare decât capitalul propriu (există un risc de faliment în unele cazuri);
• Coeficientul în intervalul 0,7 - 1 arată o poziție de săpare instabilă, în care apar semne ale insolvenței sale;
• Un coeficient cuprins între 0,5 și 0,7 este considerat optim, o întreprindere cu un astfel de coeficient este stabilă din punct de vedere financiar și funcționează într-un mod normal;
• Coeficientul mai mic de 0,5 reflectă starea constantă a companiei, totuși, vorbind despre activitatea sa ineficientă.

Numai raportul împrumutat și fonduri proprii nu poate oferi o imagine completă a activității economice a unei întreprinderi. Pentru o evaluare mai precisă, este necesară o analiză a altor coeficienți ai performanței companiei.

Valoarea raportului dintre raportul dintre fondurile proprii și împrumutate

Calculul raportului capitalului datoriei și capitalului propriu se efectuează în cazurile în care este necesar să se obțină rapid date aproximative privind situația financiară a întreprinderii. Acest indicator poate oferi o idee generală a proporțiilor care alcătuiesc datoria și capitalul propriu.

Dacă fondurile proprii prevalează, aceasta reflectă o poziție financiară bună, iar o creștere a fondurilor împrumutate poate indica o instabilitate financiară probabilă.

Utilizarea acestui coeficient este importantă pentru acele persoane care își investesc propriile fonduri în companie:

• Investitori,
• Împrumutători,
• Bănci,
• Furnizori etc.

Exemple de rezolvare a problemelor

EXEMPLUL 1

EXEMPLUL 2

Sarcina	Calculați indicatorul raportului dintre capitalul propriu și cel de rulment al companiei dacă există următorii indicatori ai bilanțului pe 2 ani: Linia 1410 (datorii financiare pe termen lung) 1 an - 120.000 de ruble, Anul 2 - 111.000 de ruble. Linia 1510 (datorii financiare pe termen scurt) 1 an - 15.000 de ruble, Anul 2 - 9.000 de ruble. Linia 1300 (costul capitalului propriu) 1 an - 280.000 de ruble, Al doilea an - 210.000 de ruble.
Decizie	Formula pentru rezolvarea problemei: K \u003d (linia 1410 + linia 1510) / linia 1300 K (1 an) \u003d (120.000 + 15.000) / 280.000 \u003d 0,48 K (2 ani) \u003d (111000 + 9000) / 210.000 \u003d 0,57 Concluzie. Vedem că indicatorul este normal pentru ambii ani, iar raportul dintre datorii și capitalul propriu este eficient.
Răspuns	K (1 an) \u003d 0,48 K (2 ani) \u003d 0,57

Acest raport arată cât de mult a împrumutat fondurile pe care le-a atras compania pe 1 rublă. fonduri proprii investite în active.

3. Raportul de investiții - raportul dintre fondurile proprii și împrumutate - este o altă formă de prezentare a raportului de independență financiară

Ratele de rentabilitate. În plus față de ratele de rentabilitate deja considerate, atunci când se analizează starea financiară, se calculează alte modificări care caracterizează diverse aspecte ale activităților întreprinderii.

1. Coeficientul randamentului vânzărilor: ponderea profitului net în vânzările întreprinderii

2. Raportul de rentabilitate a capitalului propriu vă permite să determinați eficiența utilizării capitalului investit de către proprietarii întreprinderii. Rentabilitatea capitalului propriu arată câte unități monetare de profit net a câștigat fiecare unitate investită de proprietarii companiei

3. Coeficientul de rentabilitate al activelor circulante este capacitatea întreprinderii de a furniza o cantitate suficientă de profit în raport cu fondul de rulment utilizat al companiei. Cu cât valoarea acestui coeficient este mai mare, cu atât sunt utilizate mai eficient activele circulante.

4. Raportul de rentabilitate al activelor imobilizate demonstrează capacitatea companiei de a furniza o cantitate suficientă de profit în raport cu activele imobilizate ale companiei. Cu cât valoarea acestui raport este mai mare, cu atât sunt utilizate mai eficient mijloacele fixe.

5. Raportul randamentului investiției arată câte unități monetare au avut nevoie compania pentru a obține o unitate monetară de profit. Acest indicator este unul dintre cei mai importanți indicatori ai competitivității:

Raporturile de activitate comercială vă permit să analizați cât de eficient își folosește compania fondurile. Printre aceste rapoarte sunt luați în considerare indicatori precum productivitatea capitalului atunci când este vorba de active imobilizate, cifra de afaceri a capitalului circulant, precum și cifra de afaceri a întregului capital.

3 Evaluarea stării financiare a întreprinderii și modalități de îmbunătățire a acesteia (pe exemplul LLC „BETONIT”)

3.1 Analiza structurii activelor și pasivelor soldului

Pentru caracteristicile generale ale proprietății întreprinderii pe baza datelor bilanțului contabil al LLC „BETONIT” începând cu 01 ianuarie 2009, vom studia prezența, compoziția și structura acestora, precum și modificările care au avut loc în acestea (Tabelul 2).

Tabelul 2 - Evaluarea generală a activului bilanțului și a principalelor secțiuni ale acestuia LLC "BETONIT", mii de ruble

Numele elementelor din bilanț ale organizației	Indicatori ai structurii activului în moneda (total) a soldului
	la începutul perioadei		la sfârșitul perioadei		crește (+), scade (-)
	valoare absolută		valoare absolută		valoare absolută
Active imobilizate (linia 190)
Imobilizări (p. 110)
Imobilizări necorporale (pagina 120)
Investiții profitabile în active materiale (p. 130)
Investiții în active imobilizate (linia 140)
Alte active imobilizate (linia 150)
Active circulante
Inventare și costuri (pagina 210)
materii prime, materiale și alte valori, animale pentru creștere și îngrășare (suma rândurilor 211 și 212)
lucrări în curs (costuri de distribuție) (p. 213)
alte bunuri și costuri (pagina 214)
Taxe de proprietate achiziționate (p. 220)
Bunuri finite (p. 230)
Mărfuri expediate, lucrări efectuate, servicii prestate (p. 240)
Conturi de primit (pagina 250)
Investiții financiare (p. 260)
Numerar (p. 270)
Alte active circulante (linia 280)
Sold (p. 390)

Una dintre caracteristicile unei poziții stabile a unei întreprinderi este stabilitatea sa financiară.

Următoarele raporturi de rezistență financiară, caracterizează independența pentru fiecare element al activelor întreprinderii și pentru proprietatea în ansamblu, face posibilă măsurarea dacă compania este suficient de stabilă din punct de vedere financiar.

Cele mai simple rapoarte de stabilitate financiară caracterizează raportul dintre active și pasive în general, fără a lua în considerare structura acestora. Cel mai important indicator al acestui grup este raportul autonomiei (sau independenta financiara, sau concentrarea capitalului propriu în active).

O poziție financiară stabilă a unei întreprinderi este rezultatul gestionării abile a întregului set de producție și a factorilor economici care determină rezultatele întreprinderii. Stabilitatea financiară se datorează atât stabilității mediului economic în care își desfășoară activitatea întreprinderea, cât și rezultatelor funcționării acesteia, răspunsului său activ și eficient la modificările factorilor interni și externi.

Raportul datorii / capitaluri proprii este una dintre caracteristicile calculate care servesc la evaluarea poziției financiare a companiei. Vă vom spune cum să îl calculați și ce va arăta în articolul nostru.

Ce arată raportul dintre capitalul datoriei și capitalul propriu?

Ei recurg la calcularea raportului dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii atunci când doresc să obțină rapid date aproximative despre situația financiară din organizație. Acesta servește ca unul dintre indicatorii economici și oferă o idee generală a proporției care este făcută de fondurile împrumutate și proprii ale unei persoane juridice.

Dominanța fondurilor proprii indică o bună poziție financiară, în timp ce dominanța fondurilor împrumutate indică instabilitatea probabilă în termeni financiari.

Este important să cunoaștem valoarea acestui raport pentru persoanele care își investesc fondurile în organizație: investitori, bănci, creditori, furnizori care furnizează amânări.

Formula pentru determinarea raportului dintre datorii și capitaluri proprii?

Calculul coeficientului este destul de simplu. Este definit ca raportul dintre valoarea tuturor datoriilor disponibile la fondurile împrumutate (indiferent de data scadenței) și suma capitalului deținut. În legendă, formula arată astfel:

Kzis \u003d LoanCap / SobCap \u003d (ForLoan + KRLoanOb) / SobCap,

LoanCap - datorii disponibile pentru fondurile împrumutate;

SobKap - suma de capital considerată a fi proprie;

DLZemOb - datorii pe termen lung existente pe fonduri împrumutate;

KrZemOb - datorii disponibile pe termen scurt pentru fondurile împrumutate.

Datele pentru calcul sunt preluate din bilanț. În ceea ce privește liniile sale, formula va arăta astfel:

Kzis \u003d (1410 + 1510) / 1300,

unde: Кзис - raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii;

1410 - numărul liniei din bilanț, care reflectă obligațiile pe termen lung ale datoriilor;

1510 - numărul liniei bilanțului, care reflectă obligațiile pe termen scurt pentru fondurile împrumutate;

1300 - numărul liniei bilanțului, care indică valoarea capitalului propriu.

Despre ce date se încadrează în liniile specificate ale bilanțului, citiți articolul „Procedura de întocmire a bilanțului contabil (exemplu)” .

Capitalul propriu / datorie este raportul de acoperire a datoriilor

Dacă luăm relația opusă, atunci rezultatul obținut nu este altceva decât raportul acoperirii obligațiilor de către capitalul de care dispune compania. În consecință, formula va arăta astfel:

Ksiz \u003d SobCap / LoanCap \u003d SobCap / (ForLoanOb + CrLoanCap),

Ksiz este un coeficient care arată raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat.

Restul valorilor sunt identice cu cele indicate în capitolul anterior.

Când bilanțul servește ca sursă de informații, formula va arăta astfel:

Ksiz \u003d 1300 / (1410 + 1510),

Ksiz - coeficient care arată raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat;

1300 - numărul liniei bilanțului, unde este indicată valoarea capitalului social;

1510 - numărul liniei bilanțului, care reflectă obligațiile pe termen scurt pentru fondurile împrumutate;

1410 este numărul liniei din bilanț, care reflectă obligațiile de creanță pe termen lung.

Care este raportul optim între capitalul propriu și capitalul datoriei?

Un coeficient mai mare de 1 (care indică prevalența fondurilor împrumutate asupra capitalului propriu) este un semn al riscului de faliment.

O valoare cuprinsă între 0,7 și 1 indică instabilitatea poziției financiare și existența semnelor de insolvență.

Valoarea raportului capitalului datoriei și capitalului propriu, situat pe coridor de la 0,5 la 0,7, este considerată optimă și vorbește despre stabilitatea statului, absența dependenței în termeni financiari și funcționarea normală.

O valoare mai mică de 0,5, fiind un indicator al unei poziții financiare stabile, indică în același timp ineficiența întreprinderii.

Cu toate acestea, nu ar trebui să se tragă concluzii finale numai asupra raportului dintre fondurile proprii și cele împrumutate. Pentru o evaluare corectă, trebuie să analizați alți indicatori financiari și economici. De exemplu, raportul considerat poate avea valori mari la o rată ridicată a cifrei de afaceri a activelor circulante.

Citiți mai multe despre datele care apar atunci când analizați activele curente, citiți articolul „Activele curente ale întreprinderii și indicatorii acestora (analiza)” .

Rezultat

Formula pentru raportul fondurilor proprii și împrumutate nu este dificil de calculat și, ca primă aproximare, oferă informațiile necesare pentru a evalua starea financiară a unei persoane juridice.

2.4. Analiza indicatorilor financiari calculați (rapoarte).

2.4.3. Indicatori de stabilitate financiară.

Analiza controlului și reglementării relațiilor de creanță se realizează în primul rând în compararea elementelor din bilanț, pe baza acestora este determinată de valoarea finanțării activităților firmei cu resurse atrase. După aceea, pe baza declarației de profit și pierdere, sunt afișați indicatori, care reflectă acoperirea multiplă a costurilor asociate finanțării cu fonduri împrumutate, profitului operațional. La evaluarea calității și siguranței obligațiilor companiei, cele două tipuri de coeficienți de mai sus se completează reciproc.

Raportul datoriei (raportul datoriei, datoria totală la activele totale), numit și cota de capital împrumutat sau raportul dintre fondurile împrumutate și capitaluri proprii în termeni procentuali (indicatori de datorie). Se utilizează pentru a evalua măsura în care compania este independentă de capitalul împrumutat.

În 1992 800/1680 \u003d 48%

În 1993 1100/2000 \u003d 55%

Datoriile sau datoria totală a unei companii, includ pasivele pe termen scurt și lung. Cu cât ponderea capitalului propriu este mai mare, cu atât este mai sigură perna de siguranță care protejează creditorii de pierderi în cazul lichidării companiei. Prin urmare, creditorii preferă un raport de pârghie scăzut. Proprietarii, dimpotrivă, sunt interesați de o „pârghie” financiară mai puternică - un mijloc de a-și crește veniturile. Emiterea de noi acțiuni (dacă nu se aplică așa-numitul drept preventiv (drept preventiv) permite acționarilor existenți să mențină proporționalitatea reprezentării. ar reduce drepturile de proprietate și drepturile de vot ale acționarilor existenți.

Dacă raportul luat în considerare este ridicat, ca în cazul SA Kovoplast, unde este de 55% (aceasta înseamnă că creditorii au generat mai mult de jumătate din toate resursele financiare), iar media din industrie este în mod corespunzător mai mică, va fi dificil pentru companie să găsească surse suplimentare, nu va crește preliminar capitalul propriu. Împrumutătorii nu vor dori să ofere firmei noi împrumuturi sau vor cere o creștere a ratei dobânzii (pentru obligațiuni, acesta este un cupon).

În 1992, ponderea fondurilor împrumutate era mai mică, dar aproape aproape de jumătate din capitalul total.

Raportul datorii / capitaluri proprii (raport datorie / capitaluri proprii). Acest raport este adesea utilizat în analiza financiară.

În 1992 800/880 \u003d 0,9

În 1993, 1100/900 \u003d 1,2

Gradul conținutului informațional al raportului luat în considerare și raportul de mai sus al ponderii fondurilor împrumutate sunt aceleași. Ambii indicatori cresc odată cu creșterea proporției datoriilor (pasivelor) în structura financiară a întreprinderii. Dar, totuși, gradul de dependență al întreprinderii de fondurile împrumutate este exprimat mai clar în raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii. Arată ce fonduri are compania mai mult - împrumutate sau proprii. Cu cât coeficientul depășește 1, cu atât este mai mare dependența companiei de fondurile împrumutate. Nivelul admisibil de dependență este determinat de condițiile de muncă ale fiecărei întreprinderi și, în primul rând, de rata cifrei de afaceri a fondului de rulment. Prin urmare, pe lângă calcularea coeficientului, este necesar să se determine rata cifrei de afaceri a fondului de rulment material și a creanțelor pentru perioada analizată. Dacă conturile de primit sunt mai rapide decât fondul de rulment semnificativ, aceasta înseamnă o intensitate destul de mare a fluxului de numerar către conturile companiei, adică, ca urmare, o creștere a fondurilor proprii. Prin urmare, cu o cifră de afaceri mare a fondului de rulment material și o cifră de afaceri chiar mai mare a creanțelor, raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii poate depăși semnificativ 1. Raportul ponderii fondurilor împrumutate crește liniar și ajunge la 100%, în timp ce raportul dintre fondurile împrumutate și capitalul propriu crește exponențial și nu are limită.

În SA Kovoplast, rata cifrei de afaceri a activelor materiale de lucru este mai mare decât rata cifrei de afaceri a creanțelor (a se vedea secțiunea 4.4) atât în \u200b\u200b1992, cât și în 1993. Acest lucru indică o intensitate scăzută a fluxului de numerar către conturile companiei, ca urmare - o scădere a capitalului propriu și o creștere a raportului dintre fondurile împrumutate și capitalurile proprii, care sa întâmplat în 1993.

Acoperirea dobânzii sau dobânda dobândită (TIE) este definită ca rezultatul împărțirii câștigurilor înainte de impozitare și a dobânzii (EBIT) la dobânda plătită.

În 1992 264/47 \u003d 5,6

În 1993 266/66 \u003d 44

Raportul luat în considerare arată de câte ori profitul operațional poate fi redus înainte ca societatea să nu își poată îndeplini obligațiile de plată a dobânzilor (în 1992, de 5,6 ori și în 1993, de 4 ori).

Nerespectarea acestor obligații poate duce la faptul că creditorii vor oferi un anunț de ofertă.

Numărătorul fracției reduse este profitul operațional sau venitul net înainte de impozite și dobânzi (EBIT). Deoarece dobânda este o cheltuială care nu este inclusă în baza de impozitare, impozitarea nu afectează capacitatea unei întreprinderi de a plăti dobânzi.

Rata de acoperire a dobânzii la Kovoplast întărește doar concluzia trasă după analiza raportului de levier. Această cifră nu este prea mare și, prin urmare, nu contribuie la crearea unui airbag suficient de fiabil pentru creditori. Compania se va confrunta cu anumite dificultăți dacă încearcă să atragă resurse financiare suplimentare.

Raport de acoperire a costurilor fixe (acoperirea taxelor fixe) este afișat similar cu indicatorul anterior, cu excepția faptului că, pe lângă dobânzi, include și contribuții de leasing (închiriere): În ultimii ani, leasingul a devenit răspândit în unele industrii (iar acum acest raport este utilizat mai des decât raportul de acoperire a dobânzilor). Costurile fixe includ dobânzi și plăți pe chirie pe termen lung. Coeficientul se calculează după cum urmează:

În 1992, 292/75 \u003d 4

294/94 \u003d 3,1 în 1993

Raportul de acoperire a costurilor fixe Kovoplast a scăzut în 1993, dând creditorilor impresia că raportul este insuficient. Kovoplast se poate confrunta cu probleme legate de finanțarea pe termen lung atunci când conducerea încearcă să atragă resurse suplimentare prin creșterea pasivelor (datoriilor) companiei.

Raportul acoperirii numerarului (raportul de acoperire a fluxului de numerar). Kovoplast are acțiuni preferențiale în valoare de 20 milioane CZK. CZK, care îl obligă să plătească dividende anual în valoare de 8 milioane CZK. CZK. în același timp, compania trebuie să plătească 20 de milioane CZK în fiecare an. CZK (suma capitalului) din obligațiunile lor (fond de scădere).

Numeratorul fracției arată taxe de amortizare care nu sunt cheltuieli în numerar. Numitorul este dividendele din acțiuni preferențiale și contribuții de capital; atât cele cât și altele sunt „crescute” - aici indicatorii lor sunt dați înainte de impozitare, deoarece aceste cheltuieli se referă la elemente care sunt incluse în baza impozabilă. Suma totală înainte de impozitare este calculată după cum urmează: indicatorul care reflectă valoarea după impozitare este împărțit la expresia (1 - T), unde T este rata de impozitare exprimată ca o fracție zecimală. Această acțiune se numește „creștere” (sau creștere inversă) a valorii nete după impozitare.

Dividendele preferențiale și un fond de răscumpărare trebuie generate din profituri după impozitare. Împărțirea la expresia (1 - T) mărește elementul total (după impozitare), arătând suma înainte de impozite necesară pentru a obține suma totală corespunzătoare (după impozitare). De exemplu: să plătească dividende pe acțiuni preferențiale în valoare de 8.000.000 CZK. CZK la o rată de impozitare de 40%, compania trebuie să producă:

8000000 / (1 - T) ceh. coroane, adică 8000000 / (1-0.4) \u003d 13333333 cehă. Profit CZK înainte de impozitare.

266 + 28 + 100 66 + 28 +8/(1-0,4) + 20/(1-0,4)

=	= 394/141 = 2,8

Raportul acoperirii cheltuielilor cu numerarul arată acoperirea multiplă a fluxului de numerar operațional al nevoilor financiare ale întreprinderii. În acest caz, de aproape trei ori acoperirea.