Бизнес адал явдал 12 сонгодог өгүүллэг. Бизнесийн адал явдал. Энэ номыг уншаарай
Хавтасны анхны чимэглэл
Хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн дургүйцдэг, хөрөнгийн зах зээлийг урьдчилан таамаглах аргагүй байдаг.
1962 оны 5-р сарын 28-нд эхэлсэн гурван өдрийн хямрал Уолл Стритийн банкируудын зан байдал ямар хачин байж болох, хөрөнгө оруулагчдын шийдвэр нь тэдний сэтгэл хөдлөлөөс хэр их хамааралтай болохыг тодорхой харуулав.
5-р сарын 28-ны өглөө, хөрөнгийн зах зээл зургаан сарын буурсны дараа олон тооны арилжаа явагдлаа. Төв оффис хувьцааны үнийг гараар шинэчилсэн тул оройтож хийсэн.
Хуучирсан үнээр санал болгож байгааг мэдэхэд хөрөнгө оруулагчид сандран сандрав. Тэд үнэт цаасаа эргэлт буцалтгүй унагаж, уналтад хүргэсэн хувьцаагаа зарах гэж яаравчлав.
Эвдрэлийг үүсгэсэн сэтгэл хөдлөл нь үүний дараа сэргэхэд тусалсан: хөрөнгө оруулагчид Dow Jones индекс 500 пунктээс доош унаж чадахгүй гэдгийг мэдэж байсан. Энэ үнэ цэнэ энэ хязгаарт хүрэхэд хүн бүхэн үнэ өсөхийг хүлээж байсан тул хувьцааг худалдаж авав. Хямралаас гурван хоногийн дараа зах зээл бүрэн сэргэв.
Хөрөнгийн биржийн ажилчид засгийн газар "бизнесийн уур амьсгал", өөрөөр хэлбэл санхүүгийн зах зээлийн сэтгэл санаа, бодлогогүй хүлээлтийг илүү анхаарч үзэх хэрэгтэй гэж дүгнэв.
Энэхүү зайлшгүй зохисгүй байдал нь зах зээлийг урьдчилан таамаглах боломжгүй болсон шалтгаан юм. Зах зээлийн зан үйлийн талаархи цорын ганц үнэн таамаглал: "Энэ нь тогтворгүй байх болно."
Форд Эдсел: шинэ бүтээгдэхүүн амжилтгүй гаргасан
1950-иад оны сүүлээр Форд Эдсель нь Фордын хамгийн том бүтээгдэхүүн болох ёстой байсан боловч энэ нь компанийн бараг хамгийн том алдаа болж хувирсан.
Нэгдүгээрт, компани зах зээлийг буруу үнэлсэн. 1955 онд Америкийн автомашины зах зээл хөгжиж байв. Гэр бүлийн орлого нэмэгдэж, хүмүүс Форд туршлагагүй дунд үнэтэй машин худалдаж авахыг ихээхэн хүсч байв. Энэ үед компани Edsel загварыг төлөвлөж эхлэв.
1958 онд Эдселийг ажиллуулснаар зах зээл дээр эдийн засгийн уналт явагдаж, хэрэглэгчийн амт өөрчлөгдсөн: жижиг, хямд автомашин түгээмэл болж байв.
Алдаа дутагдлын хоёр дахь шалтгаан нь худалдан авагчид шинэ машинаас хэтэрхий их зүйл хүлээж байсантай холбоотой юм.
Форд Эдсель (тухайн үеийн хамгийн үнэтэй төсөл) -ийг хөгжүүлэхэд 250 сая доллар зарцуулсан бөгөөд үүнийг автомашины сурталчилгаанд идэвхтэй хамарч байжээ. Хэрэглэгчид хувьсгалт зүйл хүлээж байсан бөгөөд сэтгэл дундуур байсан: Эдсель ердийн машин болж хувирав.
Гурав дахь шалтгаан нь Эдсельгийн буруу загвар байсан. Форд машиныг сайн орлоготой залуу гэр бүлд сэтгэл татам болгохын тулд сэтгэлзүйн олон судалгаа хийсэн боловч техникийн талыг үл тоомсорлов. Бүтээгдэхүүн худалдаанд гарсан даруйд худалдан авагчид найдваргүй тоормосноос хурдасгах үед хэд хэдэн алдаа гарав.
Холбооны орлогын албан татварын тогтолцоо 1913 оны муж улсад эргэж очих ёстой
Дэлхий дээрх хамгийн баян хүмүүсийн нэг Уоррен Баффет татварынх нь нарийн бичгийн даргаасаа доогуур татвартай гэж хүлээн зөвшөөрөв. Энэ нь АНУ-ын холбооны орлогын албан татварын тогтолцоо хэр шударга бус байгааг харуулж байна. Системийг бий болгосноос хойшхи хөгжлийг авч үзье.
1913 онд холбооны засгийн газар орлогын албан татварыг нэвтрүүлсэн. Үүний шалтгаан нь засгийн газрын орлого буурч, зарлага нэмэгдсэнтэй холбоотой байв. Эхэндээ орлогын албан татварын хэмжээ бага байсан. Гол төлбөр төлөгчид нь хамгийн баян иргэд байв. Дараа нь ханш нь тогтмол өсч, татварын хэрэглээ бусад бүх хүмүүст тархсан байв. Гэхдээ баячуудын хувьд улам бүр цоорхой гарч ирэв. Одоо орлогын албан татварын хэмжээ нэлээд өндөр байна, ялангуяа дунд ангийнхны хувьд.
Татварыг бүтэцжүүлэх орчин үеийн арга нь үр ашиггүй юм.
Жишээ. Үл хөдлөх хөрөнгө оруулагчид илүү орлого олохгүйн тулд жилийн дундуур шинэ гэрээ байгуулдаггүй. Тэд илүү их орлого олохоос бага татвар төлөх нь илүү ашигтай.
Цоорхойн нарийн төвөгтэй систем нь татварыг жинхэнэ тэмцлийн талбар болгосон. Холбооны татварын алба татварын хуулийг иргэдийн эрх ашигт нийцүүлэн золиослох чиглэлээр мэргэшсэн зөвлөх, хуульчдын армитай жил бүр тэмцдэг.
Татварын шинэчлэл нь улс төрийн хувьд боломжгүй юм. АНУ-ын хэд хэдэн ерөнхийлөгч татварын кодыг хялбаршуулах гэж оролдсон боловч бүх оролдлого бүтэлгүйтэв. Одоогийн тогтолцоо нь ийм давуу талыг өгөхийг хүсэхгүй байгаа хэтэрхий олон нөлөө бүхий баян хүмүүст ашигтай юм.
Энэ асуудлыг шийдэхийн тулд системийг 1913 оны төлөвт буцаах ёстой.
Дотоод худалдаа эрхлэхийг хориглох
1959 онд Техас булангийн хүхэрт түүхий эдийн компани Канадын Онтарио хотод "алтны уурхай" олжээ. Тэдний өрөмдлөгийн урьдчилсан туршилтаар хэдэн зуун сая долларын зэс, мөнгө, бусад ашигт малтмал олджээ. Энэ олдворын талаар мэддэг хүмүүс Техас булангийн хувьцааг нууцаар худалдаж аваад энэ талаар чимээгүй байхыг шийджээ.
Цуу яриа тарж эхлэхэд Техасын булан хэвлэлийн бага хурал зохион байгуулж, тэднийг үгүйсгэж, түүний удирдагчид хувьцаа худалдаж авсаар байв. Компани энэхүү олдвороо зарлахад хувьцааны үнэ огцом буурч, хувьцаа эзэмшигчид нь баяжжээ.
Ийм зан үйлийг ёс зүйгүй гэж үзсэн боловч дотоод худалдаа арилжаа хийхтэй холбоотой хуулийг үл хүндэтгэсэн. Энэ удаад Үнэт цаас, биржийн комисс Техас буланд луйвар хийсэн болон инсайдер арилжаа хийсэн гэж буруутгажээ.
Туршилтын өрөмдлөгийн үр дүн нь олдворын үнэ цэнэтэй эсэхийг баталж, компанийн дараагийн гутранги хэвлэлүүд мэдсээр байж хуурамч байсан эсэхийг шүүх шийдэх ёстой байв.
Шүүх гэм буруутай шийдвэрийг гаргаж, компанийн хувьцаа арилжаалагдахаас өмнө олон нийт хувьцааны үнэт байдалд нөлөөлж буй аливаа мэдээнд "хариу өгөх боломжийн" боломж байх ёстой гэж мэдэгджээ.
Түүнээс хойш инсайдер арилжаагаар яллагдаж, Уолл Стритийн тоглоомууд арай цэвэр болжээ.
Хурдан олж авсан амжилт нь хурдан алга болдог.
60-аад оны үед автомат хуулбар хийх машин нь асар их амжилтанд хүрч, түүний хөгжүүлэгч - Xerox нь зах зээлийн тэргүүлэгч болжээ. Гэвч удалгүй компани сүйрчээ. Xerox-ийн түүхийг гурван үе шаттайгаар хуваадаг.
1. Бүх саад бэрхшээлүүдийн эсрэг анхны амжилт.
Урт хугацааны туршид хүмүүс баримт бичгийг хуулах сонирхолгүй байдаг гэж үздэг байсан, учир нь процесс нь үнэтэй байсан - тоног төхөөрөмжийн анхны хуулбар нь тусгай цаасан дээр ажилладаг байв.
1959 онд Xerox анхны энгийн цаасан хуулбар хийх машиныг ажиллуулахад хэн ч уг бүтээгдэхүүний ийм өндөр эрэлтийг хүлээж байсангүй. Зургаан жилийн дараа Xerox-ийн орлого 500 сая долларт хүрсэн байна.
2. Тогтвортой амжилтын үе.
Xerox өөртөө итгэлтэйгээр хөл дээрээ босч, буяны ажилд ихээхэн хөрөнгө хандивлаж эхлэв. Компани нь түүнд тусалсан хүмүүст талархал илэрхийлж, байр сууриа ашиглан нийгэмд нөлөөлөхийг хүсчээ.
Жишээ. Xerox нь Рочестерийн их сургуулийн хөрөнгө оруулалтын хоёр дахь том хөрөнгө оруулагч болсон бөгөөд энэ нь хуулбарлах технологийг боловсруулахад тусалсан юм. 1964 онд тэд баруун улс төрчдийн нээлттэй халдлагын дараа НҮБ-ыг дэмжсэн телевизийн кампанит ажилд 4 сая доллар зарцуулсан.
3. Амжилт ялагдал болон хувирдаг.
Түүний алдар нэрийн оргил үед 1965 онд Xerox хямдхан хуурамч бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэсэн өрсөлдөгчдөөс технологийн манлайллаа алдаж байв. Шинэ судалгаа, бүтээн байгуулалт үр дүн авчирсангүй - компани хүнд байдалд байв.
Эдгээр үе шатууд нь аливаа компанийн хөгжлийн түүхийн тод жишээ юм. Xerox нь гурав дахь үе шатыг даван гарсан бөгөөд амжилтын оргилд хэвээр байна.
Нью Йоркийн хөрөнгийн бирж нь брокер дилерийн компанийг аварч, санхүүгийн хямралаас урьдчилан сэргийлдэг
1963 онд брокер диллерийн компани Ira Haupt & Co. Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж (NYSE) дээр арилжаалахад хангалттай хөрөнгөгүй байсан бөгөөд гишүүнчлэлээ цуцалжээ.
Үүний шалтгаан нь хуурамч гэрээ юм. Тус компани түүхий эдийг нь худалдаж аваад агуулахын баталгааны дагуу банкнаас зээл авсан нь худлаа. Ira Haupt & Co. арилжааны залилангийн золиос болж, асар их өрийг төлж чадахгүй болжээ.
Дахин уусах чадвартай болохын тулд тус компанид 22.5 сая доллар шаардлагатай байв. Кеннедийн аллагаас болж үймээн самууны улмаас байдал улам хурцдаж байв. NYSE компани дампуурлын улмаас Ira Haupt & Co. үндэсний үймээн самууны үеэр хүмүүс хөрөнгө оруулалтынхаа итгэлийг алдаж, хөрөнгийн биржийг унагаах болно. Улс орны хөгжил цэцэглэлт нь Ира Хаутт & Co-ийн амьд үлдэхээс хамаарна гэж үзсэн тул компанийг аврахад 7.5 сая доллар хуваарилж, санхүүгийн хямралаас зайлсхийв.
Ёс суртахуунгүй эсвэл гэмт хэргийн шинжтэй үйлдэл нь "харилцааны алдаа" -ээр зөвтгөгддөг.
Компани нь дуулиан шуугиантай байгаа үед "харилцааны асуудал" -ийг буруутгах ёстой гэж ажилчид нь хэлдэг.
Жишээ. Хэрэв компани хорт хог хаягдлыг усанд хаях юм бол энэ нь шунахай зүйл биш, харин "менежмент нь байгаль орчны шинэ стратеги талаар нутгийн менежерүүдэд зохих ёсоор мэдээлэх боломжгүй байсантай холбоотой юм."
1950-аад оны сүүлээр General Electric (GE) компани үнийн томоохон хэмжээг тогтоожээ. Цахим цахилгаан хэрэгслийн 29 компани тоног төхөөрөмжийн үнийг засахаар тохиролцов. Энэ нь худалдан авагчид ердийн үнээс дор хаяж 25% -иас их үнэтэй байдаг.
Энэхүү дуулиантай хэргийг шүүх болон Сенатын дэд хороонд шилжүүлэв. Зарим менежерүүд торгууль ногдуулж, ял сонссон боловч компанийн дээд удирдлагууд харилцаа холбооны алдаанаас болж бүх зүйл болсон гэж мэдэгдсэн тул хариуцлага хүлээхгүй байна: дунд менежерүүд зааврыг нь буруу тайлбарлав.
Тухайн үед GE дээр албан болон далд гэсэн хоёр төрлийг баримталдаг байсан. Хэрэв удирдагч танд чулуун нүүртэй даалгаврыг өгвөл энэ нь таны дагаж мөрдөх ёстой албан ёсны бодлого бөгөөд хэрэв тэр чамайг харанхуйлж байгаа бол та хэлснээс эсрэгээр нь хийх хэрэгтэй. Заримдаа удирдагч ямар утгатай болохыг та таах ёстой. Хэрэв та буруу дүгнэлт хийвэл асуудалд орно.
GE нь өрсөлдөгчидтэй үнийн талаар ярилцахыг хориглосон бодлогыг баримталдаг боловч олон менежерүүд үүнийг зөвхөн нүдээр үзэх боломжтой гэж зөвлөдөг. Гэхдээ үнэ тогтоох гэж шүүх хурал эхлэхэд тэд удирдлагуудыг буруутгах аргагүй гэдгээ ойлгов.
Энэ түүх нь менежерүүд бүх төрлийн зөрчилд хариуцлага хүлээхгүй байхын тулд харилцаа холбооны асуудлыг үнэхээр ашиглаж чаддаг гэдгийг харуулж байна.
Эзэмшигч Пиггли Виггли түүнийг хөрөнгийн зах зээлийн тулалдаанд бараг л устгасан
Piggly Wiggly бол худалдааны тэргэнцэр, бүх барааны үнийн тэмдэг, кассын машинтай анхны супермаркет юм. 1917 онд түүний эзэн өөрөө өөртөө үйлчилдэг супермаркет гэсэн ойлголтыг патентжуулсан. Одоо Пиггли Виггли бол санхүүгийн таамаглалтай тэмцэхэд ихээхэн хүчин зүтгэж байсан өөрийн төвлөрсөн эзэн Кларенс Саундерсийн хийсэн үйлдлээс үл мэдэгдэх зүйл юм.
1920-иод онд Piggly Wiggly сүлжээ хурдтай өргөжсөн боловч Нью Йорк дахь хэд хэдэн франчайз компаниуд дампуурахад зарим хөрөнгө оруулагчид үүнийг ашиглаж валютын ханшийг бууруулахын тулд Piggly Wiggly-ийн хувьцааг их хэмжээгээр зарж эхэлжээ.
Баавгайн дайралт бол хувьцааны үнэ буурвал хөрөнгө оруулагчид ашигтай хөрөнгө оруулалт хийх, дараа нь үнийг буулгахын тулд боломжтой бүхнийг хийх стратеги юм. Саундерс уурлаж, Уолл Стритт хичээл заахыг хүсчээ: тэрээр Пиггли Вигглигийн хувьцааг худалдаж аваад ихэнхийг нь буцааж авахаар болжээ. Тэр бараг үүнийг хийж чадсан.
Тэрээр Пиггли Вигглигийн бүх хувьцааг худалдаж авах хүсэлтэй байгаагаа олон нийтэд зарлаж, өрөнд орсноор 98 хувийг худалдаж авах боломжтой гэдгээ мэдэгджээ. Түүний энэ үйлдэл нь хувьцааны үнийг 39 доллараас 124 доллар хүртэл өсгөж, хөрөнгө оруулагчид халдсан этгээдүүд асар их хохирол амссан.
Гэсэн хэдий ч хувьцааны худалдан авагчид хөрөнгийн биржид төлбөрөө хойшлуулах боломжийг олгож чадсан. Саундерсийн байр суурь өрнөөс болж эмзэг байсан тул түүнийг дампуурлаа зарлахаар болжээ.
Хэрэв Саундерс хөрөнгийн биржид илүү их нөлөөлж байсан бол одоо худалдан авалт Walmart дээр биш Piggly Wiggly дээр хийгдэх болно.
Бизнесийн хэмнэлт, ухамсартай цэвэр байдал зэрэгцэн оршиж болно
Засгийн газрын маш нөлөө бүхий албан тушаалтан бизнес эрхэлж, холбоогоо мөнгө олох зорилгоор ашигладаг бол олон хүн түүнийг авлигын хэрэгт буруутгах болно. Гэхдээ энэ нь Дэвид Лилиенталийн хэрэгт хамаарахгүй.
1930-аад онд Лилиенттал Рузвельтийн дор офицероор ажиллаж байв. 1941 онд тэрээр Теннесси Хөндий удирдлагын газрын даргаар томилогдон, хямд өртөгтэй усан цахилгаан станцын бүтээн байгуулалт, хуваарилалтыг хариуцаж байжээ. 1947 онд тэрээр Атомын энергийн комиссын анхны дарга болов.
1950 онд төрийн албыг орхисноор Лилиентал өөрийгөө урам зоригтой бизнесмен гэдгээ нотолсон. Түүний туршлагын ачаар уул уурхайн салбарт сайн мэдлэгтэй байсан. Лилиентал Америкийн Ашигт малтмал, химийн корпорацийг худалдаж авснаар зовлонд автсан бөгөөд энэ компанийг сэргээж, бага хэмжээний хөрөнгө хийсэн.
Түүний төрийн албан хаагчид Лилиенталийг авлигын хэрэгт буруутгаж байсан боловч тэр хоёр намын ашиг сонирхолд хэт дуулгавартай байв. Лилиентхал дэлхийн аль алиных нь хамгийн сайныг авахаар шийдэж, 1955 онд Хөгжиж буй орнуудын корпорацийг байгуулан хөгжиж буй орнуудад олон нийтийн томоохон хөтөлбөр хэрэгжүүлэхэд тусалсан зөвлөх агентлаг байгуулжээ.
Энэхүү амбицтай ажил хэрэг нь Лилиенттал бол хувьцаа эзэмшигчид болон ард түмний өмнө хариуцлагатай, хамгийн тохиромжтой бизнесмен болохыг нотолж байна.
Хувьцаа эзэмшигчид өөрсдийн хүчийг ашиглах нь ховор байдаг
Онолын хувьд Америкийн хамгийн хүчирхэг хүмүүс бол хувьцаа эзэмшигчид юм. Тэд хамгийн том корпорацуудыг эзэмшдэг. Аварга компаниуд Америкийн нийгэмд хүчтэй нөлөө үзүүлдэг. Олон улс төр судлаачид АНУ нь ардчилсан улс гэхээсээ илүү олигархи феодалын оронтой төстэй гэж үздэг.
Томоохон корпорацуудыг хувьцаа эзэмшигчдийн сонгосон Төлөөлөн удирдах зөвлөл удирддаг. Жилд нэг удаа хувьцаа эзэмшигчид нь Зөвлөлийг сонгох, бодлогын асуудлаар санал өгөх, компанийг удирдаж буй менежерүүдээс ярилцлага авахаар цуглардаг. Гэхдээ эдгээр уулзалтууд бол алс хол.
Компанийн удирдлага нь хувьцаа эзэмшигчидээ дарга гэж тооцдоггүй бөгөөд тэднийг компанийн үйл хэрэгт зориулахгүй байх гэж хичээдэг. Энэ тактик нь ихэнх хувьцаа эзэмшигчидтэй ажилладаг. Ийм уулзалтууд нь зөвхөн ТУЗ, менежментийн талаар нээлттэй хэлэлцүүлэг зохион байгуулдаг мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдыг сонирхолтой болгодог.
Жишээ. AT&T хувьцаа эзэмшигчдийн уулзалт дээр хөрөнгө оруулагч Вилма Сосс ТУЗ-ийн дарга Фридрих Каппельд лекц уншиж, сэтгэцийн эмчтэй зөвлөлдөхийг урилаа.
Сосс шиг мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчид олон компанид хувьцаа эзэмшдэг тул үйлдлийнхээ төлөө хариуцлага хүлээхийг хүсдэг. Гэхдээ хөрөнгө оруулагчдыг өдөөх гэсэн оролдлого нь ач холбогдолгүй байдаг: ногдол ашиг тогтмол авдаг хөрөнгө оруулагчдаас илүү идэвхгүй, дуулгавартай зүйл гэж байдаггүй.
Хэрэв хувьцаа эзэмшигчид өөрсдийн хүчийг илүү их ашигладаг байсан бол компанийн удирдлага түүний хүссэнээр ажиллахгүй байх байсан.
Та худалдааны нууцаар санаачилсан байсан ч ажил олгогчоо өөрчилж болно
Одоогийн ажил олгогчийн өрсөлдөгчөөс татамтгай саналыг хүлээн авах эрх үргэлж байдаггүй. Урьдчилсан жишээг эрдэм шинжилгээний эрдэмтэн Дональд Волгемут бүтээжээ.
1962 онд Волгемут нь сансрын компанийн инженерийн хэлтсийн дарга Б.Ф. Сансрын тавцан үйлдвэрлэхэд тэргүүлэгч Гудрич байв. Дараа нь компани нь гол өрсөлдөгч болох International Latex компанид очсон Аполло төслийн гэрээг алджээ. Волгемут нь Олон улсын Латекс компаниас нэр хүндтэй Аполло төсөл дээр ажиллах саналыг хүлээн авахад тэр даруйд нь тохиролцов.
Волгемутын дарга нар өрсөлдөгчдөө орон зайг үйлдвэрлэх нууцыг өгөх болно гэж айж байсан. Волгемут нууцлалын гэрээ байгуулсан бөгөөд B.F. Гудрич түүнийг шүүхэд өгсөн.
Энэхүү маргаантай нөхцөл байдал хоёр гол асуултыг тавив.
- Нууцлалын гэрээгээ хараахан зөрчөөгүй хүнд эсрэг арга хэмжээ авах боломжтой юу?
- Түүнийг гэмт хэрэг хийхийг өдөөх албан тушаал хайхаас нь зогсоох уу?
Шүүгчийн хувь заяаны шийдвэрээр Волгемут хэдийгээр Гудричийг хорлох боломжтой байсан ч түүнийг урьдчилж яллах боломжгүй тул Олон улсын латекс компанитай гэрээ байгуулж болно гэж шийдвэр гаргажээ.
Энэ явдал ажилчдын эрх ашгийн төлөө томоохон ялалт байгуулсан.
Банкирчдын нэгдсэн холбоо фунт сүлд моодноос хамгаалж чадаагүй юм
1960 онд Британийн фунт дэлхийн хамгийн нэр хүндтэй мөнгөн тэмдэгтүүдийн нэг байв. 1964 онд фунт санхүүгийн мэргэшсэн хүмүүсийн халдлагад өртөхөд дэлхийн төв банкууд үүнийг хамгаалах үүрэг хүлээсэн юм.
Энэхүү дайралт нь 1944 оны Бреттон Вудсын бага хурлын үр дагавар байсан бөгөөд дэлхийн хамгийн том эдийн засагтай улс орнууд бүх валют тогтмол тогтсон үнээр солилцох олон улсын валютын бирж байгуулахаар шийдсэн юм. Эдгээр тогтмол үнийг тогтвортой байлгахын тулд засгийн газрууд гадаад валютыг худалдах, худалдан авах замаар гадаад валютын зах зээлд хөндлөнгөөс оролцох шаардлагатай болдог.
1964 онд Их Британи худалдааны алдагдалтай тулгарав. Валютын ханган нийлүүлэгчид Их Британид тогтсон ханшийг барьж чадахгүй тул фунт стерлинг шахна гэж үзэж байсан. Тэд үнэ цэнийг нь бууруулахыг хүсч фунтын эсрэг бооцоо тавив.
Зөвхөн фунт төдийгүй олон улсын валютын ханшид заналхийлж буй АНУ-ын Холбооны нөөцийн газар удирдсан мөнгөний бодлогын эрх баригч хүрээний холбоо валютын ханшийн уналтаас урьдчилан сэргийлэх зорилгоор фунт худалдаж авч эхлэв.
Энэ нь тактик үр дүнгээ өгсөн бололтой, эхний дайралтуудыг няцаав. Гэхдээ мэлхийчид тэвчээртэй, тэвчээртэй байв. 1967 онд нэгдсэн холбооноос фунт худалдаж авахаа больсон тул Их Британи улс валютыг 14% -иас дээш үнийн уналтад оруулах шаардлагатай болжээ.
Фунтын төлөөх дайн нь 1971 онд оршин тогтнохоо больсон Бреттон Вудсын систем дутагдаж байгаагийн анхны шинж тэмдэг байв.
Хамгийн чухал зүйл
Санхүүгийн зах зээл, бизнесийн ёс зүйн талаарх бидний үзэл бодол түүхэнд тулгуурладаг. Жишээлбэл, ажил олгогчийг өөрчлөхийн төлөө нэг хүний \u200b\u200bтэмцэл ажилчдын эрх ашгийг хамгаалахад ихээхэн нөлөөлсөн.
Одоогийн хуудас: 1 (нийт нийт 28 хуудас) [унших боломжтой хэсэг: 16 хуудас]
1
Хувьцааны хэлбэлзэл
1962 оны бяцхан сүйрэл
Хөрөнгийн бирж - чинээлэг хүмүүсийн өдөр тутам тохиолддог адал явдалт цувралууд нь өсөн дэвжих хандлагагүйгээр хөрөнгийн бирж болохгүй байсан. Уолл Стритийн ардын урлагт дуртай аливаа үйлчлүүлэгчийн өрөөнд JP Morgan Sr ямар гайхалтай болохыг мэддэг. 1
Энэ нь Морган улсын санхүүгийн эзэнт гүрнийг үндэслэгч Жон Пирпонт Морган ноён (1837–1913) -т хамаарна. (Дараа нь өөрөөр заагаагүй бол ойролцоогоор засварлана.)
Витти түүнд "Зах зээл хэрхэн яаж явах вэ?" "Тэр эргэлзэх болно" гэж Морган хуурай хариу хэлэв. Үнэн бол бирж нь бусад олон онцлог шинж чанартай бөгөөд тэдгээрийн дунд давуу болон сул талууд байдаг. Үүний дээр нэмэх нь: бирж нь хөрөнгийн чөлөөт урсгалыг бий болгож, жишээлбэл, салбарын хөгжлийг хурдан санхүүжүүлэх боломжийг олгодог. Энд хасах зүйл байна: энэ нь төлбөргүй, үндэслэлгүй, санал болгож буй тоглогчид амархан бөгөөд зүгээр л мөнгө чөлөөлдөг.
Хөрөнгийн бирж үүссэнтэй холбогдуулан зан үйлийн зан үйл, хэл яриа, тодорхой нөхцөл байдалд ердийн хариу үйлдэл үзүүлэх замаар нийгмийн тусгай зан үйлийн загвар бий болжээ. Хамгийн хачирхалтай нь 1611 онд Амстердамд задгай агаарт анх солилцох үед яг ийм хэвшмэл ойлголт үүссэн хурд юм. Түүний үл хөдлөх чадвар нь бас гайхмаар зүйл юм: тэр 1960-аад оны Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж дээр хэвээр байв. Эхний солилцоо нь урьд өмнө хэзээ ч байгаагүй урьд өмнө хүний \u200b\u200bурвалын талстууд болсон эргэлт болсон юм. Өнөө үед АНУ-д арилжаалагддаг хувьцаанууд нь сая сая милийн хувийн телеграф шугамууд, Манхэттэний утасны лавлахыг гурван минутын дотор унших, хуулах чадвартай компьютер, 20 сая гаруй хувьцааны эзэд бүхий гайхалтай үйл ажиллагаа юм. 17-р зууны цөөн тооны Голландын цөөн тооны хүмүүс бороонд ширүүн наймаалцаж ямар ялгаатай юм бэ! Гэсэн хэдий ч зан авир нь одоогийнхтой адил бөгөөд Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж нь хүн төрөлхтний өөрийгөө танин мэдэхэд тусалдаг урвал явагддаг социологийн туршилтын хоолой юм.
Дэлхийн анхны Голландын солилцоонд оролцсон хүмүүсийн зан байдлыг 1688 онд "Төөрөгдөлд автах" номонд нарийвчлан тайлбарласан болно. Зохиогч нь Жозеф де ла Вега нэртэй мөрийтэй тоглоомын тоглогч юм. Хэдэн жилийн өмнө Харвардын Бизнесийн Сургуульд энэхүү хуурмаг зүйлийг англи хэл дээр хэвлэж, хэвлэжээ. Орчин үеийн Америкийн хөрөнгө оруулагчид, зуучлагчдын хувьд, мөн тэдний зан авирын шинж чанар нь хямралын үед улам бүр мэдэгдэхүйц болж байна. Тэд 1962 оны 5-р сарын сүүлийн долоо хоногт хөрөнгийн бирж дээр хэлбэлзэл ихээхэн хачин зан авир гаргаж байхдаа бүх алдар суугаараа харагдсан. 5-р сарын 28-ны Даваа гарагт Dow Jones индекс 2
Тэргүүлэх компаниудын хувьцааны үнийг хянах хамгийн эртний хувьцааны индекс.
1897 оноос хойш өдөр бүр хянаж байдаг 30 тэргүүлэх аж үйлдвэрийн компанийн хувьцааны ханш тэр даруй 34.95 пунктээр буурч, 1929 оны 10-р сарын 28-наас бусад нь 38.33 пунктээр буурчээ. 1962 оны 5-р сарын 28-ны өдрийн арилжаа нь 9,350,000 ширхэг хувьцааг олсон бөгөөд энэ нь Нью-Йоркийн хөрөнгийн биржийн түүхэн дэх долоо дахь хамгийн том өдөр тутмын эргэлт байв. 5-р сарын 29-ний Мягмар гарагт, сэрүүн өглөө гарсны дараа ихэнх хувьцаа 5-р сарын 28-ны өдрийн арилжаагаар хаагдсан ханшаас доогуур түвшинд унасан үед зах зээл гэнэт чиглэлээ өөрчилж, эрч хүчтэй дээшээ гарлаа. Dow Jones индекс өссөн нь дээд амжилт биш ч 27.03 нэгжээр өсчээ. Арилжаалалтын хэмжээд (эсвэл бараг рекорд) дээд амжилтыг тогтоожээ: 14.75 сая ширхэг хувьцаа зарагдсан. 1929 оны 10-р сарын 29-ний өдөр арилжаалагдсан хувьцааны тоо 16 саяас давсан үед энэ нь үнэхээр өдөр тутмын рекорд юм (хожим, 1960-аад оны сүүлээр 10, 12, тэр ч байтугай 14 сая ширхэг хувьцаа түгээмэл болсон; 1929 оны дээд амжилтыг эвдсэн). 1968 оны 4-р сарын 1-ээс хэдэн сарын дараа бичлэг унаж, нэг нэгээр нь тогтоов). Дараа нь, 5-р сарын 31-нд тэмдэглэх өдрөөс хойш мөчлөг дуусав; үнэт цаасны арилжаа 10,710,000 ширхэг арилжаалагдсан байна (хамгийн өндөр үзүүлэлттэй тавдугаарт), харин Dow Jones аж үйлдвэрийн дундаж халууралт эхэлсэн өдрөөс бага зэрэг өсч 9.4 пункт болжээ.
Хямрал гурван өдрийн дараа дууссан. Автографийн үр дүнг нэлээд удаан хэлэлцсэн. Де ла Вега мөн хэлэхдээ: Амстердамын үнэт малтмалууд хувьцааны үнэ огцом унаснаас болж "шалтгааныг зохиоход маш их санаачлагатай" байсан. Уолл-Стритийн мэргэд бас маш амжилттай жил болоход зах зээл гэнэт унаж, бараг унаж байгааг тайлбарлахын тулд заль мэх хэрэгтэй байв. Үүний гол шалтгаан нь өнгөрсөн дөрөвдүгээр сард Ерөнхийлөгч Кеннедигийн гангийн салбарын ахмадуудад үнийг өсгөх гэсэн довтолгооноос харагдаж байв. Гэсэн хэдий ч үүнтэй зэрэгцэн шинжээчид 1962 оны 5-р сараас 1929 оны 10-р сарын хоорондох тодорхой аналогийг зурав. Ийм харьцуулалт нь үнийн динамик ба худалдааны хэмжээг ойролцоогоор тэгшитгэлийг өдөөж, 28 ба 29 тоонуудын ойролцоо байгааг дурьдаагүй нь мэдээж цэвэр давхцал байсан боловч олон хүн хуурамч холбоог бий болгов. Үнэн бол ижил төстэй байдлаас илүү олон ялгаа байгаа гэдгийг бүгд санал нэгджээ. Хувьцааг худалдаж авахад олгосон зээлийн хязгаарлалтыг 1929-1962 оны хооронд гаргасан зохицуулалтын актууд нь тоглогч бүх мөнгөө алдах бараг боломжгүй болгосон. Товчоор хэлэхэд, де ла Вега 1680-аад оны Амстердамын хөрөнгийн биржид маш их хайртай байсан гэж "мөрийтэй тоглоом тоглох" гэж тайлбарласан байдаг. Энэ нь 1929-1962 оны хооронд Нью-Йоркийн хөрөнгийн биржид тийм ч тохиромжгүй байв.
1962 оны уналт тийм ч гэнэт гарч ирээгүй: цөөхөн ажиглагч үүнийг анзаарч, зөв \u200b\u200bтайлбарлаж байсан ч түгшүүртэй дохио сонсогдлоо. Оны эхэнд хувьцааны ханш тогтвортой буурч эхэлсэн. Уналт хурдасч, хямралаас өмнөх долоо хоногт буюу 5-р сарын 21-ээс 5-р сарын 25-ны хооронд үзүүлэлтүүд 1950 оны 6-р сараас хойш хамгийн муу үзүүлэлт болжээ. 5-р сарын 28-ны Даваа гарагийн өглөө брокер, дилерүүд бухимдалтай байлаа. Ёроол хүрсэн үү? Эсвэл уналт үргэлжлэх үү? Дараа нь тодорхой болсон тул саналууд хуваагджээ. Dow Jones индексийг тооцдог, телетайм өгөгдлийг өгөгдлийг захиалагчдад илгээдэг энэ үйлчилгээ нь захидал эхэлснээс (9 цаг) арилжаа эхлэхээс 10 цаг хүртэлх хугацаанд үүнийг саатуулжээ. Энэ цагийн турш өргөн тууз (Dow Jones индексийн өгөгдлийг 15.875 см өргөнтэй босоо чиглэлд туузаар хэвлэв. Туузыг хувьцааны тодорхой үнээр хэвлэсэн туузаас ялгаатай байхаар өргөн гэж нэрлэдэг - хэвтээ, 1.9 см өргөн). Амралтын өдрүүдэд дилерүүд оролцсон, зээлийн нэмэлт шаардлага хүргүүлж байсан олон үнэт цаас үнэ цэнээ алдаж байсан. Эндээс олж авсан мэдээллээс үзэхэд хөрөнгийг бэлэн мөнгө рүү шилжүүлэх ийм хэмжээ "олон жилийн туршид байдаггүй" байсан бөгөөд үүнээс гадна хэд хэдэн урамшууллын мэдээ гарч байсан - жишээ нь Вестингхаус тэнгисийн цэргийн яамтай шинэ гэрээ байгуулав. Гэхдээ де ла Вега мөн богино хугацаанд "бирж дээр гарч буй мэдээ нь бараг ашиггүй юм" гэж бичжээ. Хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл санаа чухал.
Сэтгэл санаагаар арилжаа нээгдсэнээс хойшхи эхний хэдэн минутад бүх зүйл тодорхой болов. 10 цаг 11 минутад “Нээлтийн үеэр үнэт цаасны үйл ажиллагаа холимог, дунд зэрэг байсан” гэсэн өргөн нэвтрүүлгийг хийсэн. "Холимог" гэсэн үг нь зарим үнэт цаас өсч, зарим нь үнэ буурсан гэсэн утгатай мэдээллийг дэмжиж байв. Үүнээс гадна, хүчирхийллийн үйл ажиллагаанаас илүү дунд зэрэг давамгайлж байгаа үед унаж буй зах зээл тийм ч аюултай биш гэж үздэг. Гэхдээ дахин баталгаажуулалт нь удаан хугацаанд хаанчлал болоогүй, учир нь 10 цаг 30 минутад үнэ, хувьцааны хэмжээ тогтоосон нарийн соронзон хальснууд үнийг бууруулж зогсохгүй хамгийн дээд хурдтайгаар - минутанд 500 тэмдэгт оруулахаас гадна зургаан минутаар хоцорч эхэлжээ. Энэ нь танхимд гүйлгээний хурдыг дагаж зогссон гэсэн үг юм. Ихэвчлэн Уолл Стритийн 11-р танхимд наймаа хиймэгц бичиг хэргийн ажилтан нар цаасан дээрх нарийн ширийн зүйлийг бичиж, тавдугаар давхарт байрладаг өрөөнд нарийн бичгийн дарга нарын нэг нь танхимд мэдээлэл дамжуулж шалгачихдаг байжээ. Хөрөнгийн бирж дээр хоёроос гурван минут хоцорсон нь хойшлолт гэж тооцогдохгүй. Саатал - хийн шуудангаар мессеж илгээх, телетип дээр үнийн санал хэвлэх хоёрын хооронд цаг хугацаа өнгөрөхөд ("бирж дээр хүлээн зөвшөөрсөн нөхцлийг санамсаргүйгээр сонгодог" гэж де ла Вега гомдоллодог). Соронзон хальсны дээр үнийн саналыг хойшлуулсан эхний үед тэд ихэвчлэн тохиолддог байсан боловч 1962 онд бирж дээр ажиллаж байсан тикерүүд байгуулагдсанаас хойш 1930 оноос хойш маш ховор болжээ. 1929 оны 10-р сарын 24-ний өдөр, телетип 246 минутын ард байх үед соронзон хальс дээрх текстийг минутанд 285 тэмдэгт хурдтайгаар хэвлэжээ. 1962 оны 5-р сар хүртэл хамгийн том саатал нь шинэ машин дээр хэзээ ч тохиолдож байгаагүй саатал буюу 34 минут байв.
Танхимд халуурах идэвхи нэмэгдэж, үнэ нь буурч байгаа боловч байдал одоо болтол цөхөрсөнгүй. 11 цагт тодорхой болсон цорын ганц зүйл бол өмнөх долоо хоногт гарсан уналт дунд зэрэг хурдацтай үргэлжилсэн явдал байв. Гэхдээ худалдааны хурд нэмэгдэх тусам соронзон хальс улам бүр хумигдсаар байв. 10 цаг 55 минутад, саатал нь 13 минут байсан; 11 цаг 14 минут - 20; 11:35 цагт 28 минутын саатал; 11:58 цагт телетайп 35 минутын хоцорч, 11:58 - 43 минутанд (таван минутын хугацаагаар хүлээлгэх үед соронзон хальсны талаарх мэдээллийг зарим зорилгоор сэргээн босгохын тулд дуудлага худалдаагаа үе үе түр зогсоодог. Дараа нь тэд текстэнд "аянга" оруулах боломжтой болсон юмуу эсвэл тэргүүлэх хувьцааны одоогийн үнэ.Үүнийг шаардлагатай хугацаа мэдээж хэрэг хойшлуулах хугацааг нэмж оруулав). Үдээс хойш Dow Jones аж үйлдвэрийн дундаж ханш 9.86 пунктээр буурчээ.
Үдийн хоолны үеэр ходоодны шинж тэмдэг илэрчээ. Үүний нэг нь зах зээл ихэвчлэн тайвширч эхэлдэг 12-13 цагийн хооронд үнийн уналтыг үргэлжлүүлээд зогсохгүй худалдааны хэмжээ нэмэгдсэн явдал байв. Энэ нь соронзон хальсанд нөлөөлсөн: 14 цагийн өмнөхөн хойшлуулалт аль хэдийн 52 минут болжээ. Хүмүүс чимээгүй оройн зоог барихын оронд хувьцаа зарж, худалдаж авбал энэ нь ноцтой зүйл юм. Таймс-скверт (Broadway, 1451) алдартай брокер дилерийн фирм болох Меррилл Линч, Пирс, Феннер & Смит нар адилхан итгэлтэй дохиолол сонсов. Оффисын хүмүүс тодорхой нэг асуудалд санаа зовж байв: үдийн хоолны үеэр энгийн өдрүүдэд, оффисын газарзүйн байршлаас шалтгаалан олон хүн брокер дугуйлангийн зочид гэж нэрлэдэг байсан. Тэд үнэт цаасыг бага сонирхдог, тэдний хувьд хамгийн гол зүйл бол брокер дилерийн байгууллагын уур амьсгал, огцом өөрчлөгдөж буй үнэ, үнийн санамж юм. Хямралын үед зочид мэдэгдэхүйц сэргэж байна ("Хөрөнгийн бирж дээр таашаал авахын тулд тоглодог хүмүүс байдаг. Та эдгээрийг шууд харж болно" гэж манай де ла Вега бичсэн). Олон жилийн туршлага хуримтлуулсны ачаар тус компанийн менежер тайван Жорж Самуэл Мотнер хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдал болон зочдын тоо хоёрын хооронд нягт холбоотой байхыг сурч мэдсэн. 5-р сарын 28-ны үдээс хойш тэдний цугларалт үнэхээр нягт байсан тул туршлагатай Мотнер тэр дор нь ойлгов: энэ нь албатроссын дүр төрхтэй адил гамшгийн шуургыг илтгэнэ.
Сан Диегогоос Бангор хүртэлх бүх брокеруудын адил Мотнер нь бэрхшээлийг хүлээн зөвшөөрч, тэмдгийг тайлбарлахаас өөр аргагүй байв. Тус газар нь хувьцааг бүрэн татан буулгах ажилдаа оржээ. Өглөө Мотнерын оффис дээр ирүүлсэн нэхэмжлэлийн тоо дунджаас таваас зургаа дахин их байсан бөгөөд бараг бүгд зарах хүсэлт тавьжээ. Брокерууд үйлчлүүлэгчдийг тайван байж, хувьцаагаа хадгалахыг ятгах гэж тэмцэж байсан боловч олон хүн итгэл үнэмшилдээ хүрсэнгүй. Нью-Йоркийн өөр нэг оффис болох Мэрилл Линч 47-р гудамжинд Рио Де Жанейрогийн нэгэн үйлчлүүлэгчээс "Миний бүх хувьцааг зарж өгөөч" гэсэн телеграмма ирэв. Үйлчлүүлэгчтэй удаан хэлэлцээр хийх цаг завгүй байсан тул Меррилл Линч уг шаардлагыг биелүүлэхээр болжээ. Үдээс хойш мэдрэхүйн үнэрийг мэдэрч буй радио, телевизүүд одоо бүр дараа нь нэвтрүүлгээ тасалдуулж, хөрөнгийн бирж дээр үүссэн нөхцөл байдлыг тайлбарлав; нэвтрүүлэгчид биржийн "Энэ мэдээнд хөрөнгийн зах зээлд анхаарал хандуулах нь хөрөнгө оруулагчдын сэтгэлийн түгшүүрийг нэмэгдүүлж болзошгүй" гэсэн тайлбарыг огцом тайлбарлав. Нэмж дурдахад брокерууд борлуулалтын шаардлагыг биелүүлэхэд тулгарч байсан бэрхшээл нь зөвхөн техникийн хүчин зүйлээс шалтгаалан хүндрэлтэй байв. Шөнийн 2 цаг 55 минутад 55 минутын хугацаатай гарсан соронзон хальсны үнэ нь өнөөгийн үнэ ханшаас нэгээс арван доллараар илүү үнэтэй байгааг тогтоосон байна. Брокерууд зарагдсан хувьцаанаасаа хэр их мөнгө олохыг үйлчлүүлэгчдэд хэлэх боломж олдсонгүй. Зарим брокер дилерийн компаниуд энэхүү бэрхшээлийг даван туулахын тулд хуурамч анхааруулах системийг ашиглахыг хичээсэн. Меррилл Линч ийм зүйл хийжээ: брокерууд, гүйлгээ хийж дуусаад хэрэв тэд үнийг санаж, цаг зав гарвал - Пайн гудамжинд байрлах 70-р байрны оффистой худалдааны өрөөг холбосон утсаар үр дүнг нь шууд хашгирав. Ийм өөрөө хийсэн арга нь ядаргаатай алдаануудыг арилгах баталгаа болж чадахгүй нь тодорхой юм.
Мэдээжийн хэрэг хөрөнгийн биржийн худалдааны өрөөнд аюул тулгарах үед эв нэгдэлтэй холбоотой асуудал байсангүй; бүх үнэт цаасны ханш буурч, арилжаалах хэмжээ мөн огцом өсөв. Де ла Вега энэ дүр зургийг дүрсэлж хэлж чадсан. Үнэндээ тэр үүнийг маш тод дүрсэлсэн байв. "Баавгай (өөрөөр хэлбэл худалдагчид) айдас, сэтгэлийн түгшүүр, бухимдлыг бүрэн даван туулж чадсан. Туулай заан болжээ 3
Хөрөнгийн зах зээлийн гол үзүүлэлтүүдийн тэмдэг. Баавгай нь унаж буй зах зээл дээр мөнгө хийдэг, өөрөөр хэлбэл үнээ бууруулдаг, бухнууд - эсрэгээрээ. Туулай болон заан бол зохиогчийн тайлбар юм. Уг бирж дээр ийм нэр томъёо байдаггүй.
Таверн дахь хэрүүл маргаан бослого болж, өчүүхэн сүүдэр нь эмх замбараагүй байдал үүсэх шинж тэмдэг гэж ойлгогдож байв. " Нөхцөл байдлыг улам дордуулсан зүйл бол тэргүүлэгч цэнхэр чипнүүд байсан явдал байв 4
Тогтвортой орлого, ногдол ашиг бүхий хамгийн том, хамгийн хөрвөх чадвартай, найдвартай компаниудын эзэмшиж буй үнэт цаасны хувьцаа, үнэт цаас.
Тус улсын хамгийн том компаниудын хувьцааг мөн л ерөнхий уналтын үерт автуулав; үнэндээ хамгийн олон хувьцаа эзэмшигчийн оролцоотой тендерт оролцогчдын хамгийн том нь байсан Америкийн Телефон ба Телеграф нь уналтад хүргэсэн. Хөрөнгийн бирж дээр зарагдсан бусад 1,500 ширхэг хувьцааны арилжааны нийт үнийн дүнгээс (үнэт цаасны ихэнх нь AT&T хувьцааны үнийн буурсан хувьцааг эзэлсэн) хувьцааны ханшийн давалгаанд өртөж, үдээс хойш хоёр цагт тэдний үнэ 104 3/4 байв. , мөн 6 7/8 хүртэл унаснаар цааш унав. AT&T нь \u200b\u200bхөрөнгийн бирж дээр хонхтой хуц тэргүүлэгч төрөл гэж үздэг байсан. Одоо бүгд түүний хувьцааг анхааралтай ажиглаж байв. Нэг цэгийн ноогдох алдагдал тус бүр үнийн өсөлт буурсан дохио байв. Хагас гурван цагийн өмнө IBM компанийн хувьцааны ханш 17½ пунктээр буурч, биржийн хэлбэлзэлд тэсвэртэй Standard Oil Нью-Жерси компанийн хувьцааны ханш 3 AT пунктээр буурч, AT&T компанийн хувьцааны ханш 1011/8 нэгж болж буурлаа. Доод хэсэг хараахан харагдахгүй байв.
Гэсэн хэдий ч дараа нь оролцогчид тайлбарласан худалдааны танхим дахь уур амьсгалыг огтхон ч доромжилсонгүй, ямар ч байсан, гистериа хяналтанд байсан. Хөрөнгийн биржийн дүрэмд олон брокерууд тоглогчдыг бухимдуулж, царай нь дийлэнх нь "бодолтой" байсан боловч нэг консерватив биржийн албаны хүний \u200b\u200bхэлснээр өрөөнд хошигнол сонсогддог байсан шиг ердийнхөөрөө их шуугиан болж, брокерууд сайн шинж чанартай арвайг солилцдог ("хошигнол ... арилжаа үнэхээр гайхалтай болгодог" гэж де ла Вега тэмдэглэв). Гэвч бодит байдал дээр тэр өдөр бүх зүйл урьдын адил бүх зүйл буруу болсон. "Би бие махбодийн ядаргаагаа маш сайн санаж байна" гэж худалдааны давхарт байрладаг зуучлагчдын нэг дурсжээ. - Хямралын өдөр та 13-16 км замыг туулдаг. Үүнийг үүнийг тоолуур баталгаажуулдаг. Гэхдээ энэ нь ядарсан биш, харин бие махбодийн холбоо юм. Чи чамайг түлхэж байна. Зарим брокерууд толгой дээр нь утсаар авирдаг. Түүнээс гадна, дуу чимээ нь чихэнд байнга сонсогддог - хувьцааны ханш унасан өдрүүдэд дуу чимээ улам бүр нэмэгдэж байна. Намар хурдан унах тусам өндөр дуу чимээ гарах болно. Зах зээл өсөхөд өнгө аяс нь огт өөр. Дасгал хийснээр та хөрөнгийн зах зээлийн байдлыг нүдээ анин дуугаар дүгнэх боломжтой. Мэдээжийн хэрэг, бүгд л хошигнодог, гэхдээ ердийнхөөс илүү их чангарсан байх. Жонгүг дуугарч, гурван цаг хагасын дараа дуудлага худалдаа дуустал тэд чимээ шуугиантайгаар баярлаж эхлэв. Зах зээлийн уналт биш, гэхдээ энэ бүх шуугиан эцэс болсон хэвээр байна.
Гэхдээ энэ нь дууссан уу? Энэ асуулт Уолл Стритийн дилерүүд болон хөрөнгө оруулагчдыг үдээс хойш болон оройн туршид нухацтай авч үзсэн. Удаашгүй арилжаа нь хоцрогдсон, үнэ цэнэтэй, үнэ цэнэтэй тогшсоор байв (арилжаа хаагдах үед хачиг нь цаанаас есөн цаг өнгөрч, бүх гүйлгээний дүнг зөвхөн 4:58 цагт хэвлэж дуусгасан). Олон брокерууд хөрөнгийн бирж дээр таван цаг хүртэл ажилласан бөгөөд гүйлгээний үр дүнг харуулсан бөгөөд дараа нь тайлагнахаар ажиллахаар оффис дээрээ очжээ. Үнийн соронзон хальс үнийн талаар боломжтой бүх зүйлийг эцэст нь хэлэв. Маш гунигтай түүх сонсогдлоо. AT&T нь \u200b\u200bхувьцааны 101 5/8 ханшаар арилжаалж 11 нэгжээр буурсан байна. Филип Моррис 71½ дээр зогсч, 8¼ оноогоор унав. Кэмпбелл шөл нь суурь түвшингээс 81, 10¾ хүрэв. IBM компанийн хувьцааг өдрийн эцэст 361-д зарж, 37½ алджээ. Үүнтэй ижил зүйл бараг бүх бусад компаниудын хувьцаатай холбоотой байв. Брокеруудын оффис дээр ажлын уулыг хүлээж байв. Хамгийн чухал зүйл бол нэмэлт маржааны шаардлагыг илгээх явдал юм 5
Маржин - бараа бүтээгдэхүүний үнэ, хувьцааны үнэ, зээлийн хүү болон бусад үзүүлэлтүүдийн ялгаа.
Нэмэлт маржингийн шаардлага нь хувьцаа худалдаж авахад брокероос авсан өр төлбөрийг нөхөхийн тулд үйлчлүүлэгчээс нэмэлт мөнгө буюу үнэт цаас өгөх шаардлагатай байдаг. Эдгээр шаардлагыг үнэт цаасны үнэ маш их унасан тохиолдолд өрийн хэмжээг нөхөх боломжгүй тохиолдолд илгээнэ. Хэрэв үйлчлүүлэгч дутуу байгаа мөнгөө буцаан авахыг хүсэхгүй эсвэл буцааж өгөхгүй бол зуучлагч цагаа үрэлгүйгээр хувьцаагаа зардаг; ийм борлуулалт нь бусад хувьцаануудыг улам бүр сүйрүүлж болзошгүй бөгөөд энэ нь нэмэлт төлбөр шаардагдах дараагийн суулгалтыг хүргэж өгөхөд хүргэх болно. гэх мэт. 1929 онд энэ нүх үнэхээр ёроолгүй болж хувирсан боловч тэр үед биржийн зээлийн хэмжээнд холбооны хязгаарлалт байсаар байсан. Тэр үеэс хойш зээлийн хэмжээ хязгаарлагдмал байсан боловч 1962 оны 5-р сарын зээлийн шаардлага нь ямар ч үйлчлүүлэгч маржингийн шаардлагыг хүлээж чадахаар болов. Түүний худалдаж авсан хувьцаа худалдан авах үеийн үнийн дүнгээс дунджаар 50-60% -иар унав. 5-р сарын 28-ны өдөр арилжаалагдсан хаалтын үеэр дөрвөн хувьцааны нэг нь 1961 оны ханштай харьцуулахад ойролцоогоор буурсан байна. Хөрөнгийн биржийн менежмент тооцоолсон: 5-р сарын 25-наас 31-ний хооронд 91.700 нэмэлт саналыг илгээх хүсэлт ирүүлжээ. Эдгээр шаардлагын арслангийн хувийг голдуу телеграф хэлбэрээр 5-р сарын 28-ны арилжаа хийсний дараа үдээс хойш, орой, шөнийн цагаар тараасан гэж бид баттай хэлж чадна. Эдгээр шаардлагыг хүлээн авсны дараа л олон үйлчлүүлэгчид эхлээд хямралын талаар илүү нарийвчлалтайгаар, түүний ер бусын байдлын талаар олж мэдсэн. Гэсэн хэдий ч олон үйлчлүүлэгчид энэ "тааламжтай" гэнэтийн бэлгийг Мягмар гарагийн өглөө хүлээн авчээ.
Хэрэв 1962 онд нэхэмжлэл гаргасны үр дүнд зах зээлд учрах аюул 1929 оныхоос бага байсан бол өөр арга хэмжээ болох хамтын хөрөнгөөр \u200b\u200bдамжуулан худалдаа хийх аюул асар их байсан. Чухамдаа Уолл-стритийн олон мэргэжилтнүүд 5-р сарын халууралт нэмэгдсэн үед хамтын сан дахь нөхцөл байдлын талаар маш их бодсон нь тэднийг сэтгэлийг нь хөдөлгөсөн гэж хэлсэн. Хорин жилийн турш харилцан сангаас хувьцаа худалдаж авсан сая сая америкчуудад мэдэгдэж байгаачлан эдгээр худалдан авалт нь жижиг хөрөнгө оруулагчдад туршлагатай мэргэжилтнүүдийн удирдлаган дор нөөцөө удирдахад тусалдаг. Жижиг хөрөнгө оруулагч тус санд хувьцаа худалдаж авдаг бөгөөд тус сан мөнгөө хувьцааг худалдаж авахад ашигладаг бөгөөд тухайн хөрөнгө оруулагчийн хүсэлтээр тухайн хувьцааны одоогийн үнэд хөрөнгө оруулагчдад нөхөн төлөхөд бэлэн байдаг. Логикийн дагуу хөрөнгийн зах зээл дээр ноцтой уналт үүссэнээр жижиг хөрөнгө оруулагчид мөнгөө даруй авах хүсэлтэй байгаа бөгөөд дахин худалдан авалт хийхийг шаардах болно. Эдгээр шаардлагыг хангахад шаардлагатай бэлэн мөнгө олохын тулд хамтын сангууд өөрсдийн хувьцааныхаа хэсгийг зарах шаардлагатай болно; эдгээр борлуулалт нь хөрөнгийн зах зээлийн цаашдын уналтад хүргэх бөгөөд энэ нь эргээд бусад хувьцаа эзэмшигчид хувьцаагаа эргүүлэн төлөхийг шаардах болно гэсэн үг юм. Ингэснээр доод ёроолгүй орчин үеийн хувилбар руу орох болно. Ийм боломжийн томоохон хөрөнгө оруулагчдын айдас улам хүчтэй болсон, учир нь хамтын сангуудын зах зээлийг сүйтгэх чадварыг практикт хэзээ ч туршиж үзээгүй; 1929 онд бид хамтын сангууд байгаагүй гэж хэлж болно. 1962 оны хавар гэхэд тэд гайхалтай хөрөнгө буюу 23 тэрбум доллар хуримтлуулсан боловч тэр болтол зах зээл тийм ч хурдан унаж чадаагүй юм. Хэрэв 23 тэрбум долларын хөрөнгө, үүнээс дор хаяж нэлээд хэсгийг зах зээлд хаях байсан бол энэ нь 1929 оны хямралтай харьцуулахад хүүхдийн зальтай санагдах байсан нь хямралд хүргэх нь тодорхой юм. 1960 онд Уолл Стритийн уран зохиолын уулзалтад оролцохоосоо өмнө Атлантын далай тэнгисийн тэргүүн байсан Чарльз Роло хэмээх нэгэн бодлын брокер дурсаж байсныг дурьдав: үнэндээ энэ нь харагдсан, "үнэхээр гайхалтай байсан тул тэд энэ талаар огт яриагүй". Эдийн засагч, санхүүчдийн бүдүүлэг орчинд уран зохиолын бэлгээ алдаж үзээгүй хүний \u200b\u200bхувьд Роло 5-р сарын 28-ны үдшийн үдэш Нью-Йорк хотын төвд уурлаж байсан сэтгэлийг бусадтай харьцуулбал илүү дээр байсан байх. "Нөхцөл байдал зарим талаар бодит бус мэт санагдсан" гэж тэр сүүлд нь хэллээ. - Хэн ч миний мэдэж байгаагаар ёроол нь хэзээ гарч ирэх бол гэсэн өчүүхэн төдий зүйлийг төсөөлөөгүй байв. Худалдааны өдөр Доу Жонсын индекс дунджаар 35 пунктээр буурч 577 болжээ. Одоо Уолл Стритт тэргүүлэх шинжээчдийн хэлж буйгаар уналт 400 хүртэл үргэлжлэх болно гэдгийг эргэн санахад таагүй хэлбэр гэж тооцогддог бөгөөд энэ нь мэдээж гамшиг болжээ. Энэхүү шидэт тоог 400 гэж дахин дахин давтаж байсан боловч одоо бүгд 500-ийн талаар санал нэгтэйгээр мэдэгдэж байна. Эдгээр айдсаас гадна олон брокерууд сэтгэлийн хямралд оржээ. Үйлчлүүлэгчид, түүний дотор бүх баялаг биш бидний үйлдлээс болж асар их хохирол амсана гэдгийг бид мэдэж байсан. Хүссэнээрээ тоол, гэхдээ хэн нэгний мөнгийг алдах нь хэцүү. Энэ нь хөрөнгийн зах зээлийн 12 жилийн тасралтгүй өсөлтийн дараа тохиолдсон гэдгийг санаарай. 10 жилийн турш ажилласныхаа дараа илүү их эсвэл бага хэмжээний орлого олж, өөртөө болон үйлчлүүлэгчдийнхээ хувьд та өөрийгөө сайн брокер гэж бодож эхэлнэ. Та хамгийн дээд талд байгаа, та элементүүдийг тушааж, өөртөө болон бусдад хэрхэн мөнгө хийхээ мэддэг. Задаргаа нь бидний сул талыг илчилсэн. "Бид ердийн өөртөө итгэх итгэлээ алдсан ба бид хурдан сэргэж чадахгүй." Энэ бүхэн нь зуучлагчдад де ла Вегагийн үндсэн дүрмийг биелүүлэхэд хангалттай байсан: "Хэнд ч хувьцаа худалдаж авах эсвэл худалдахыг хэзээ ч битгий зөвлө, учир нь ойлголтгүй бол хамгийн сайн санаатай зөвлөгөө нь том гамшиг болж болзошгүй юм."
Зөвхөн мягмар гарагийн өглөө даваа гаригт гамшгийн цар хүрээ их байжээ. Хөрөнгийн бирж дээр бүртгэлтэй бүх хувьцааны үнэ цэнийн алдагдал 20.8 тэрбум долларт хүрсэн гэж тооцож үзвэл энэ үзүүлэлт үнэмлэхүй буурсан үзүүлэлт байв; тэр ч байтугай 1929 оны 10-р сарын 28-нд алдагдал 9,6 тэрбум долларт хүрсэн нь үнэн. Энэ зөрчилдөөнийг 1929 онд хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй хувьцааны нийт үнэ 1962 оныхоос харьцангуй бага гарсантай холбон тайлбарлаж болно. Шинэ бүртгэл нь үндэсний орлогын чухал хэсэг буюу тухайлбал 4% байв. Үнэн хэрэгтээ АНУ нэг өдрийн дотор үйлдвэрлэсэн болон борлуулсан бүх бараа бүтээгдэхүүний хоёр долоо хоногийн үнэ цэнээ алджээ. Мэдээжийн хэрэг, гамшиг гадаадад цуурайтав.
Цаг хугацааны зөрүүгээс болж Европт хямрал Мягмар гарагт гарчээ. Нью-Йоркт Нью Йоркийн цагаар есөн цаг байхад Европт худалдааны өдрүүд дуусч, бараг бүх тэргүүлэгч хөрөнгийн бирж дээр зэрлэг борлуулалт хурдацтай явагдаж байсан бөгөөд үүний цорын ганц шалтгаан нь Уолл Стритийн сүйрэл байв. Миланы хөрөнгийн бирж дээрх алдагдал нь өнгөрсөн хагас жилийн хугацаанд хамгийн том байсан. Дайны дараа орон нутгийн бирж анх нээгдсэн 1946 оноос хойш Брюссель дэх байдал хамгийн муу байсан. Лондонд худалдаа сүүлийн 27 жилийн хугацаанд хамгийн муу байсан. Цюрихт өглөө аймшигт уналт 30% байсан боловч дараа нь хөнгөлөлттэй анчдын оролцоо хийсний дараа алдагдал нь арай бага болжээ. Өөр нэг урвуу хариу үйлдэл нь илүү шууд бус, гэхдээ хүний \u200b\u200bхувьд илүү ноцтой зүйл бол дэлхийн хамгийн ядуу орнуудад ажиглагдсан. Жишээлбэл, долдугаар сарын зэсийн үнэ Нью-Йоркийн бирж дээр нэг фунтдаа 0,44 центээр унав гэж бодъё. Үнийн ийм уналт нь анх харахад үл мэдэгдэх мэт санагдах нь зэсийн экспортоос хамааралтай жижиг улс орнуудын эдийн засагт хүчтэй цохилт болсон юм. Саяхан гарсан "The Great Ascent" номонд Роберт Хейлбронер Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж дээр зэсийн ханш тутамд 4 сая доллар алдаж, Чили 1,76 сая доллар алджээ гэж тооцоолжээ. Хүүхэлдэй.
Гэсэн хэдий ч, энэ нь өмнө нь юу болсныг мэдэж байснаас ч дор байсан юм, өөр юу тохиолдох бол гэсэн айдас байсан. Таймс сонины редакц "Өчигдөр хөрөнгийн бирж дээр газар хөдлөлт болсон мэт болсон" гэж бичиж эхэлсэн бөгөөд дараа нь бараг хагас багана байсан тул сонин "Хөрөнгийн зах зээлийн бүх өгсөлт, бууралтыг үл харгалзан бид эдийн засгийнхаа хувь тавилангийн мастер хэвээр үлдэнэ" гэсэн өгүүлбэрийг амьдралаар нотлохоор хичээж байв. Байна. Одоогийн Доу Жонсын индексийг хэвлэж өгдөг телетай дуудлага худалдаагаар ердийнх шиг өглөө есөн цагт хачин мэндчилгээ дэвшүүлж, бүгдэд нь өглөөний мэндийг хүсч, харин тэр даруй гадаад валютын мэдээний мэдээллээс эхэлж түгшүүртэй байдалд унав. ажил эхлэхээс хэдэн цагийн дараа "уналт хэзээ саарах вэ?" гэсэн таагүй асуулт гарч ирсэн. Сэтгэл дундуур хариулав: одоо биш. Бүх шинж тэмдгүүд нь борлуулалтын дарамтыг "ханахаас хол" байгааг илтгэнэ. Үнэт цаасны янз бүрийн компаниуд удахгүй болох сүйрлийн талаар санхүүгийн ертөнцөд цуу яриа тарааж эхэлсэн нь найдваргүй байдлын уур амьсгалыг улам бүр хурцатгаж байна ("Үйл явдлыг хүлээх нь үйл явдлынхаас илүү гүн сэтгэгдэл төрүүлдэг" гэж де ла Вега хэлсэн). Тухайн үед цуу ярианы ихэнх нь хуурамч гэдгийг хэн ч ойлгосонгүй. Шөнийн туршид хямралын тухай мэдээ улс даяар тархаж, солилцоо нь дэлхийн анхаарлын төв, анхаарал татахуйц эх үүсвэр болов. Брокерын байшингуудад шилжүүлэгч нь ирж буй дуудлагуудыг даван туулж чаддаггүй, танхимд зочдын хөл хөдөлгөөн ихтэй, олон тохиолдолд телевизийн хүмүүсээс ирдэг байв. Биржийн тухайд гэвэл худалдааны танхимд ажиллаж байсан бүх хүмүүс зайлшгүй шуурганд бэлдэхийн тулд тэнд очиж, нэмэлт ажилчдыг шаардлагыг цэгцлэхэд туслах зорилгоор 11 Уолл Стритийн дээд давхарт байрлах оффисуудаас дайчилжээ. Хүмүүс зочдын галерейд гоол оруулсан тул тэр өдөр аялан тоглолт цуцлагдах ёстой байв. Баруун гудамжны 121-р гудамжнаас Христийн Биеийн нэрэмжит сүм хийдийн наймдугаар ангийн сурагчдын нэг бүлэг үзэгчид галерейд шахагдав. Ангийн багш Эгч эгч сэтгүүлчдэд хүүхдүүд энэ айлчлалд хоёр долоо хоногийн турш бэлтгэж, бирж дээр хөрөнгө оруулалт хийснээр 10 мянган доллар төсөөлж байсныг тайлбарлав. “Тэд бүх мөнгөө алдчихлаа” гэж Эктин эгч тэмдэглэв.
Дуудлага худалдаа нээгдсэний дараа 90 минутын жинхэнэ хар дарсан зүүд байсан бөгөөд тэр байтугай ахмад дайчид тэр дундаа 1929 онд амьд үлдсэн цөөхөн хүмүүс тэр болгон санасангүй. Эхний мөчид харьцангуй цөөхөн ширхэг хувьцаа зарагдсан боловч ийм бага идэвхжил нь тайван болгоомжтой байхыг илтгэхгүй байна - харин аливаа үйл ажиллагааг саажилттай болгосон хамгийн хүчтэй борлуулалтын дарамт байв. Гэнэтийн ханш огцом унахаас урьдчилан сэргийлэхийн тулд биржийн удирдлага 20 эсвэл хоёр доллараас доош үнэтэй хувьцааг өмнөх үнээс өөр үнээр зарах үед худалдааны танхимд ажиллаж байсан албан тушаалтнуудын нэгэнд хувьцаа арилжаалах, бусад гаруудад шилжүүлэх зөвшөөрөл өгөхийг шаарджээ. $ 20-оос дээш үнэтэй хувьцааны оноо боломжит худалдан авагчдаас хэд дахин их байсан бөгөөд хувьцааны үнэ гайхалтай өөрчлөгдсөн бөгөөд албан тушаалтны зөвшөөрөлгүйгээр худалдаа хийх боломжгүй байсан тул түүнийг хашгирч буй хүмүүсийн дунд олоход маш хэцүү байв. IBM зэрэг зарим гол тоглогчдын хувьд худалдагчдын тоо болон худалдан авагчдын тоо хоорондын зөрүү маш их байсан тул албан тушаалтны зөвшөөрөлтэй ч гэсэн ямар ч арилжаа хийгээгүй. Тиймээс хямд үнээр хувьцаа худалдаж авахад бэлэн байгаа хөнгөлөлттэй анчдын дүр төрхийг хүлээх хэрэгтэй болов. Өргөн Dow Jones индексийн соронзон хальс нь санамсаргүй үнэ, хуурамч мэдээлэл цацаж, өөрийгөө цочирдуулав. 11:30 цагт тэргүүлэгч долоон компанийн хувьцаа арилжаалах нээлттэй хэвээр байна гэсэн мессеж гарч ирэв. Тоос шороогоо цэвэрлэвэл тоо нь бүр аймшигтай байсан. Хөрөнгө оруулалтын эхний цагт Dow Jones индекс 11.09 пунктээр унаснаас хойш Даваа гарагийн алдагдалд хэдэн тэрбум долларын алдагдал нэмэгдэж, бирж дээр жинхэнэ үймээн самуун эхэллээ.
Үүнтэй зэрэгцэн үймээн самуун гарч ирэв. 5-р сарын 29-ний Мягмар гарагт юу гэж хэлснээс үл хамааран энэ нь таны ой санамжинд удаан хугацааны турш хадгалагдах болно. Тэр өдөр бирж нь 6-р байрт ордог асар том улсад үндэсний хувьцааны арилжаа эрхлэх боломжийг бүрдүүлсэн, автоматжуулсан, амьсгалж буй техникийн цогц хэрэгслийн бүрэн бүтэлгүйтэл рүү хэзээ ч хамаагүй ойртсон юм. иргэн хувьцаа эзэмшиж. Тэдний олонх нь үйлчлүүлэгчдийн тохирсон үнээр очоогүй; шилжүүлэх явцад бусад шаардлагууд ердөө алдсан эсвэл танхимын шалан дээр хаясан цаасны нуранги дор нас барсан. Тэд хэзээ ч биелээгүй. Заримдаа брокер дилерийн компаниуд худалдааны өрөөнд ажилладаг ажилтантай холбоо барьж чадаагүйгээс шаардлагыг зүгээр л биелүүлж чадахгүй байв. Даваа гаригийн үйл явдлууд мягмар гарагт болсон үйл явдлуудтай харьцуулахад Даваа гарагийн тэмдэглэл зүгээр л бүдгэрэв; Худалдааны хаалтын дараа Даваа гарагт 1 цаг 9 минуттай харьцуулахад 2 цаг 23 минут байсан гэж хэлэхэд хангалттай. Санамсаргүй хүсэл эрмэлзлийн ачаар бирж дээр бүх нийтийн арилжаалалтын 13% -ийг хянадаг Меррилл Линч яг энэ мөчөөс өмнө Нью-Йоркийн утасны лавлах хэрэгслийг гурван минутын дотор хуулах чадвартай, 7074 цуврал шинэ компьютерыг оффис дээр суулгаж, технологийн энэхүү гайхамшгийн тусламжтайгаар захиалгаа эмх цэгцтэй байлгаж чаджээ. тооцоо. Lynch-ийн өөр нэг шинэлэг зүйл нь оффис ба салбаруудын хооронд хурдан холбоо барихад зориулагдсан автомат дамжуулагчийн системийг ажиллуулахад маш их ач тустай байсан боловч ажлын өдрийн эцэс гэхэд төхөөрөмж маш халуун байсан тул хүрэхэд хүрч чадахгүй байв. Бусад брокер дилерийн компаниуд азтай байсан; Тэдэнд үймээн самуун гарч, зарим зуучлагчид үхлийн ядарсан, цөхрөнгөө барж, хувьцааны ханшийг өсгөх эсвэл оффис дээрээ хүрч, бирж дээр нулимж, виски уухаар \u200b\u200bявлаа. Мэргэжлийн энэ дутагдал нь олон үйлчлүүлэгчдээ мөнгө хэмнэхэд тусалсан.
Гэсэн хэдий ч оройн хоолны үеэр гэнэтийн, гэнэтийн эргэлт гарчээ. Үдээс өмнө биржийн хувьцаанууд өдрийн хамгийн доод түвшинд хүрч, дунджаар 23 нэгжээр унажээ (нэг ширхэгийн дундаж үнэ 553.75 болсон нь 500 пунктээс их байна. Энэ нь шинжээчид үнийн өсөлтийн хамгийн доод түвшин гэж нэрлэжээ). Байна. Дараа нь гэнэт өсөлт эхэлсэн. 12: 45 гэхэд сайжруулалт нь хувьцааны эрэлт хэрэгцээг яарахад хүргэх үед хальс нь 56 минут хоцорчээ; Тиймээс, бид "аянга хурдан" үнийн талаар сурталчилгааны талаар ярихгүй бол бирж дээр хуйвалдаан эхлэхэд сандарсан тухай тасралтгүй мэдэгдэв.
Дэлхийн бизнесийн хөгжлийн түүх нь хувь хүний \u200b\u200bкомпаниудын хөгжлийн жижиг хэсгүүдээс бүрддэг. Энэ бол дэлхийн эдийн засгийг бүхэлд нь ойлгоход тусалсан тэдний өсөлт, бууралтын дүн шинжилгээ юм. Чухамдаа аливаа бизнесийн, эдийн засгийн үйл явдлын цаана бизнесийн үүсгэн байгуулагчид, тэдний компаниуд унасан амьдралын тодорхой нөхцөл байдал байдаг. Өмнөх хүмүүсийн хийсэн алдаанаас зайлсхийхийн тулд бусдын туршлагаас суралцах нь хамгийн сайн арга юм. Тиймээс энэ ном удаан хугацаанд алдартай болно гэдэгт би итгэж байна. Аливаа ухаалаг хүн эхлээд замаа төлөвлөхийн өмнө урьдчилсан нөхцөл байдлыг судалж үздэг. Энэ ном нь миний компанийн эдийн засгийн харилцааг хөгжүүлэхтэй холбоотой олон ажлыг төлөвлөхөд надад маш их хэрэгтэй байсан. Хамгийн гол нь уншихад хангалттай дүн шинжилгээ хийж, дүгнэлт гаргаж авах чадвартай байх явдал юм. Маш сонирхолтой танилцуулгын материалыг урлагийн бүтээл болгон унших боломжтой.
Жон Бруксын ном олон жилийн турш алдартай болсон. Өмнө нь санхүүгийн янз бүрийн гамшиг тохиолдсон Америкийн компаниудын зарим түүхийг энд оруулав. Зарим тохиолдолд тэдгээр нь өсч, зарим тохиолдолд уналтанд хүргэдэг. Үүнд олон хүчин зүйл нөлөөлсөн: хямралын нөхцөл байдлыг хөгжүүлэх урьдчилсан нөхцөл, түүхэн үйл явдал, манлайллын алдаа, мэргэн буучдын луйварчид, луйварчдын үйлдэл гэх мэт. Санхүүгийн зах зээлийн бүтэц тогтворгүй байгаа нь нууц биш. Оролцогчдын зан байдлыг урьдчилан таамаглах нь үргэлж боломжтой байдаггүй. Тиймээс аливаа удирдагч нь компанийг хөгжүүлэх нөөц төлөвлөгөөтэй байх ёстой бөгөөд зах зээл дээр урьдчилан таамаглаагүй нөхцөл байдалд хурдан, зөв \u200b\u200bажиллах чадвартай байх ёстой. Ийм ном унших нь маш их ач тустай юм. Компанийг өрсөлдөгчдөөс дээш өргөхийн тулд өөрийн бизнесийн хүнд хэцүү замд байгаа бүх аюулыг үнэхээр үнэлэх шаардлагатай. Тиймээс энэ ном бичиг үсэг мэддэг мэргэжилтнүүд болон орчин үеийн эдийн засгийн түүхийг сонирхож буй хүмүүст үргэлж хамааралтай байх болно.
"Бизнесийн адал явдал" номонд бизнес, эдийн засаг, санхүүгийн салбар дахь 12 сонирхолтой сэдэвчилсэн амжилтын талаар өгүүлдэг. Эдгээр амжилтуудын түүх нь урьд өмнө хэзээ ч сонсож байгаагүй үйл явдал, компаниудтай холбоотой байдаг. Гэхдээ эдгээр түүхээс сурч болох сургамж өнөөдрийг хүртэл хамааралтай болно.
Энэ ном хэнд хэрэгтэй вэ?
- Эдийн засгийн сүүлийн үеийн түүхэн дэх хамгийн чухал үйл явдлыг сонирхож буй хэн бүхэн;
- Өмнөх хүмүүсийн алдаанаас зайлсхийхийг хүсч буй шийдвэр гаргагчдад.
Үндсэн асуулт ба тезисүүд:
- 1962 оны сүйрлээс харахад хөрөнгө оруулагчид бол уур уцаартай хүмүүс бөгөөд хөрөнгийн зах зээлийг таамаглах аргагүй юм.
- Форд Эдселийн түүх бол бүтэлгүйтсэн нээлтийн томоохон жишээ юм.
- Холбооны орлогын албан татварын тогтолцоо 1913 онд эргэж очих ёстой.
- 1959 оны Техас буланд болсон нэгэн явдлын дараа Insider-ийн арилжаа зогссон байв.
- Xerox-ийн түүх бол амжилтанд хүрсэн даруйдаа алга болсон амжилт юм.
- Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж хямралаас зайлсхийхийн тулд брокер дилерийн компанийг аварчээ.
- Менежерүүд гэмт хэргийн үйл ажиллагааг "харилцааны алдаа" гэж ангилж болно.
- Дэлхийн анхны өөртөө үйлчлэх супермаркет болох Пиггли Вигглигийн эзэн хөрөнгийн зах зээлийн тулалдаанд өөрийн компанийг бараг устгасан.
- Дэвид Лилиенталын жишээ: бизнесийн хэмнэлт, цэвэр ухамсар зэрэгцэн оршиж болно.
- Хувьцаа эзэмшигчид өөрсдийн мэдэлд байгаа хүчийг ашиглах нь ховор байдаг.
- Дональд Волгемутын ачаар та бизнес эрхлэх нууцаа мэддэг байсан ч ажил олгогчоо өөрчилж чадна.
- 1964 онд фунтыг мэргэн буучдад дайрч, тэр ч байтугай төв банкны холбоод үүнийг хамгаалж чадахгүй байв.
Тиймээс энэ номын гол санаа:
Санхүүгийн зах зээлийн орчин үеийн зарчмуудын гарал үүслийг түүхээс олж болно.
Практик зөвлөмж:
- Аливаа компанид тэсрэх өсөлт, гэнэтийн уналт боломжтой байдаг. Амьд явахад бэлэн байгаарай.
- Бүтээгдэхүүний амжилттай нээлт нь амжилтын тал нь юм. Форд Эдселийн түүхийг бүү давт.
Жон Брукс - Сэтгүүлч, зохиолч энэ номд толилуулсантай ижил төстэй нийтлэл бичсэн “Нью Йорккер” сэтгүүлд олон жилийн турш оруулсан хувь нэмэрээрээ алдартай.
Өнгөрсөн зууны хамгийн нөлөө бүхий эдийн засаг, санхүүгийн үйл явдлуудад өөрийгөө дүрнэ
Энэ номыг уншсаны дараа Билл Гейтс яагаад Уоррен Баффеттээс бэлэг болгон авсан "Бизнесийн адал явдал" -ийг түүний бүх цаг үеийн хамгийн дуртай ном гэж хэлснийг та ойлгох болно. Эцэст нь тэр дэлхийн хамгийн муухай автомашиныг юу үйлдвэрлэж, General Electric-ийн гүйцэтгэх захиралаас ирснийг, Piggly Wiggly супермаркетуудын сүлжээ нурж байгааг өөр хаанаас олж мэдэх вэ?
Номонд дүрсэлсэн эдгээр болон бусад үйл явдлууд нь Америкийн бизнесийн түүхэн дэх хэд хэдэн томоохон ололтыг харуулсан бөгөөд үүний үр дагавар нь одоогоор мэдэгдэхүйц хэвээр байна. Тэд дотоод худалдаа арилжаа дуусгавар болох, хүмүүсийн хүссэн ажил олгогчийн төлөө ажиллах эрх зэрэг зүйлийг бий болгосон.
Энэхүү арван хоёр сонирхолтой, гайхалтай эссегийг уншсаны дараа та дараахь зүйлийг сурах болно.
- уолл Стрит хэрхэн Пиггли Вигглиг хэрхэн устгасан талаар
- яагаад томоохон компаниудын хувьцаа эзэмшигчдийн хурал яагаад бүтэн лангуу болж хувирдаг вэ?
- gE компанийн захирлын буруу ойлголтыг хэрхэн шүүхэд авчирсан талаар.
1962 оны сүйрлээс харахад хөрөнгө оруулагчид бол уур уцаартай хүмүүс бөгөөд хөрөнгийн зах зээлийг урьдчилан таамаглах аргагүй юм
Гурав хоногийн дотор та хэр их алдаж чадах вэ? Хэрэв та хувьцааны хөрөнгө оруулагч бол 1962 оны 5-р сарын 28-ны өдөр гурван өдрийн комад унасан бол та сэрэх боломжтой бөгөөд хөрөнгө оруулалтаараа ямар ч мэдэгдэхүйц өөрчлөлт гарахгүй. Гэхдээ та 1962 оны сүйрлийн бүх эмх замбараагүй байдлыг бүрэн унтаж чадна. Гурван өдрийн турш үргэлжилсэн энэ хямрал нь Уолл Стритийн банкируудын зан байдал ямар хачин байж болох, бодит баримтаас илүүтэйгээр хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл санааг хэрхэн удирдаж болохыг төгс харуулдаг.
1962 оны 5-р сарын 28-нд хөрөнгийн зах зээл дээр зургаан сарын уналт хийсний дараа Уолл-стрит дэх сэтгэлийн байдал маш их уйтгартай байв. Тэр өглөө маш их арилжаа хийгдсэн бөгөөд төв оффис нь хувьцааны үнийг шинэчлэх цаг завгүй байсан тул энэ бүгдийг гараар хийсэн.
Хөрөнгө оруулагчид үнэт цаасны бодит үнийг 45 минутын дараа л бодит үнийг нь олж мэдсэн болохыг олж мэдээд сандрах болов. Тиймээс тэр үед тэд өөрсдийн хувьцаагаа зарж байсан нь үнийн уналт шинэ шатанд орсон юм. Үүний үр дүнд хямрал үүсэв - хувьцааны үнэ 20 тэрбум доллар алджээ.
Гэхдээ сэтгэл хөдлөл нь сүйрэлд хүргэхээс гадна нөхцөл байдлыг сэргээхэд тусалсан: хөрөнгө оруулагчид тус бүр мэддэг зүйлээ санаж, хөрөнгийн зах зээлийн дундаж үзүүлэлтийг харуулсан Dow Jones индекс 500-аас доош байж болохгүй. Тиймээс хувьцааны үнэ ойртох үед Энэ хязгаарлалтад хүн бүр үнэ өснө гэж найдаж эхэлсэн тул үймээн зогсов. Ослоос хойш гурав хоногийн дараа зах зээл бүрэн сэргэв.
Энэхүү хачирхалтай үйл явдлын дараа олон хүн түүнд үндэслэлтэй тайлбар олохыг хичээв. Гэхдээ биржийн албан ёсны төлөөлөгчид гарч ирсэн цорын ганц дүгнэлт бол засгийн газар санхүүгийн зах зээлийн "бизнесийн уур амьсгал" - тоглогчдын сэтгэл санаа, хүлээлтийг илүү анхаарч үзэх хэрэгтэй гэсэн дүгнэлтэд хүрсэн юм.
Энэхүү увидасгүй байдал нь зах зээлийг урьдчилан таамаглах боломжгүй байдалд хүргэдэг. Үнэндээ зах зээлийг урьдчилан таамаглах цорын ганц зүйл бол нэрт банкир Ж.П.Морганы хэлсэн үг: "Энэ нь өөрчлөгдөнө."
Форд Эдселийн түүх - бүтэлгүйтсэн нээлтийн гайхалтай жишээ
Холбооны орлогын албан татварын тогтолцоо нь 1913 онд муж руугаа буцах ёстой
Уоррен Баффет бол дэлхийн хамгийн баян хүмүүсийн нэг боловч татварын хэмжээ нь түүний нарийн бичгийн даргаас хамаагүй бага байдаг (орлого нь мэдээж түүнийхээс хэд дахин бага байдаг). Хорон муу хошигнол шиг сонсогдож байна уу?
За, энэ бол Америкийн орлогын албан татварын тогтолцоо шударга бус байдгийн төгс жишээ юм. Үүнийг хэрхэн яаж хийх боломжтойг ойлгохын тулд энэ систем нь анх үүссэн үеэс хэрхэн яаж өөрчлөгдсөнийг авч үзье.
1913 онд хэдэн арван жилийн улс төрийн мэтгэлцээн, социализм руу халих вий гэсэн айдас төрсний дараа холбооны засгийн газар орлогын албан татварыг нэвтрүүлж эхлэв. Үүний шалтгаан нь засгийн газрын орлого тогтвортой, зарлага өсч байсантай холбоотой байв.
Эхэндээ татварын хувь хэмжээ доогуур байсан бөгөөд хөрөнгө чинээтэй иргэд төрийн санд гол хувь нэмэр оруулдаг байв. Гэхдээ тэр үеэс хойш энэ хэмжээ тасралтгүй өсч, улам олон хүн татвар ногдуулж, үүний зэрэгцээ баян хүмүүсийн хувьд улам бүр цоорхой гарч ирэв. Дараа нь орлогын албан татварын хэмжээ нэлээд өндөр байсан бөгөөд түүний нөлөөллийг ихэнх хүн амын дунд ангилал мэдрэв.
Өнөөгийн татварын тогтолцоо тийм ч үр дүнтэй биш байна. Жишээлбэл, freelancers нь илүү их орлого олохгүйн тулд шинэ жижиг захиалга авахаа больсон байдаг, учир нь татварын үүднээс харахад илүү орлого олох нь хамаагүй илүү ашигтай байдаг.
Түүгээр ч зогсохгүй нүхний нарийн төвөгтэй систем нь татварыг жинхэнэ байлдааны талбар болгон хувиргасан. Татвар цуглуулдаг дотоод татварын алба нь татвараас зайлсхийх боломжийг олгодог мэргэжлийн татварын зөвлөх, хуульчдын асар том армитай тулалдахаас өөр аргагүй болдог. Энэ нь хоёр талдаа хүний \u200b\u200bнөөцийн асар их хаягдалд хүргэдэг.
Харамсалтай нь татварын шинэчлэл одоо бодит байдалд бодитой бус байна. Олон ерөнхийлөгч татварын кодыг хялбарчлахыг хичээсэн боловч тэдний аль нь ч амжилтанд хүрээгүй. Орчин үеийн систем нь давуу талаа хэзээ ч орхихгүй хэт их хүчирхэг баян хүмүүсийн ашиг тусын тулд ажилладаг, жишээлбэл, хөрөнгийн ашиг орлогоос татварын хэмжээг бага хэмжээгээр бууруулдаг гэх мэт.
цалин.
Тиймээс шийдэл хаана байна вэ? Холбооны татварын тогтолцоо нь 1913 онд буцаан төлөв рүүгээ эргэж, хоёр дахь оролдлого хийх ёстой.
Инсайдерийн арилжаа нь 1959 оны Техасын буланд болсон явдлын дараа эцэст нь хумигдаж чадсан
Таны авга ах газрын тосны компанид ажилладаг гэж төсөөлөөд үз дээ, нэг өдөр тэр чамайг дуудаж, компанийхаа хувьцааг худалдаж авахыг санал болгов. Тэд дөнгөж газрын тосны шинэ талбай нээсэн боловч маргааш л зарлагдана. Хэрэв та хувьцаа худалдаж авах юм бол яг үнэндээ та дотоод худалдаа эрхэлж эхлэх юм шиг байна лээ?
Өнөөдөр ийм байна, гэхдээ Техасын буланд болсон үйл явдлын өмнө ийм зүйл болох шаардлагагүй байв.
1959 онд АНУ-ын Техас булангийн хүхэр хэмээх түүхий эдийн компани jackpot дээр цохилт өгчээ. Өрөмдлөгийн урьдчилсан туршилтаар зэс, мөнгө болон бусад ашигт малтмал хэлбэрээр хэдэн зуун сая долларыг далд нуудаг болохыг тогтоожээ.
Энэ талаар олж мэдсэн хүмүүс Техасын булан дахь хувьцаагаа хулгайгаар худалдаж аваад энэ талаар чимээгүй байхыг шийджээ. Компанийн удирдлага болон бусад мэддэг хүмүүс хувьцаа худалдаж авч эхэлсэн бөгөөд хамаатан садандаа ч бас ийм зүйл хийхийг заажээ.
Компани чухал ач холбогдолтой зүйлийг олж илрүүлсэн байж магадгүй гэсэн цуу яриа тарахад Техасын булан дээр хэвлэлийн бага хурал зохион байгуулж, үеэр цуурхал, ташаа мэдээлэл тархсан байв. Удирдлага нь хувьцааг худалдаж авсаар байх үед.
Компани эцэст нь олдвороо зарлахад хувьцааны үнэ огцом буурч, өмнө нь худалдаж авсан бүх хүмүүс тэр даруй баяжжээ.
Энэ зан үйл нь одоо ёс зүйгүй, Уолл Стритийн стандартаар ч тооцогддог боловч инсайдер арилжаа хийх тухай хуулийг бараг л харгалзан үзээгүй болно.
Гэхдээ энэ үйл явдлын дараа Үнэт цаас, үнэт цаасны зах зээлийн улсын хороо (SEC) хүчин төгөлдөр болж, уг компанийг луйвар болон дотоод худалдаа эрхэлж байсан гэж буруутгав. Ийм урьд өмнө байгаагүй зоримог алхам нь олон хөрөнгө оруулагчдыг уурлав.
Шүүх хуралдааны явцад шүүх нь өрөмдлөгийн ажлын үр дүн нь олдворын үнэ цэнийг тодорхойлоход тусалж чадах эсэх, хүмүүсийг зориудаар төөрөгдүүлэх зорилгоор компанийн дараагийн хэвлэлийн материалууд хэвлэгдсэн эсэхийг шийдэх ёстой байв.
Эцэст нь шүүх компани нь инсайдерууд зарж эхлэхээс өмнө хувьцааны үнэд нөлөөлж болох аливаа мэдээнд цаг тухайд нь хариу өгөх боломжийг олгох шаардлагатай гэсэн мэдэгдлийн хамт шүүхээс гэм буруутай шийдвэрийг гаргасан.
Үүнээс хойш инсайдеруудын худалдаа хяналтанд орж, Уолл Стрит бага зэрэг тайван болжээ.
Xerox-ийн түүх - Энэ нь хурдан гарч ирсэн амжилт
60-аад оны эхээр автомат хуулбар хийх машин гайхалтай түгээмэл болж, түүний хөгжүүлэгч Xerox гэнэт зах зээлийн тэргүүлэгч болжээ. Гэхдээ дараа нь хэдэн жилийн туршид компани ихээхэн бэрхшээлийг даван туулсан. Xerox-ийн урьдчилан таамаглаагүй түүхийн гурван үе шатыг авч үзье.
Эхний шат бол урьд өмнө хэзээ ч байгаагүй амжилт.
Хүмүүс баримт бичгийг боловсруулах явцад сонирхол татахгүй байх болно гэж үздэг уламжлалтай байсан, учир нь энэ үед тэд анхны агуулгыг хулгайлж байгаа мэт санагдаж байна. Уг процесс нь үнэтэй байсан - аппаратын анхны хувилбар нь зөвхөн тусгай цаасан дээр ажилласан.
Тиймээс 1959 онд Xerox анхны гэрэл зургийн хуудсыг анхны цаасан дээр гаргавал хэн ч энэ бүтээгдэхүүнийг ийм эрэлттэй болно гэж төсөөлөөгүй.
Үүсгэн байгуулагчид найз нөхөд, хамаатан саднуудаа компанийн хувьцаанд хөрөнгө оруулахаас татгалзсан. Гэсэн хэдий ч ердөө зургаан жилийн хугацаанд Xerox-ийн орлого 500 сая доллар болж огцом өсчээ.
Хоёрдахь үе шат бол тогтвортой амжилтын үе юм.
Xerox зах зээлийг маш хүчтэй байлдан дагуулж, тэд өргөн буяны үйл ажиллагаа эрхэлж эхлэв. Энэ нь хурдан амжилтанд хүрдэг хүмүүст нэлээд түгээмэл тохиолддог зүйл юм: компани нь түүнд тусалсан хүмүүст талархлаа илэрхийлэхийг хүсч, байр сууриа ашиглан олон нийтийн нөлөөг олж авав.
Жишээлбэл, Xerox нь Рочестерийн их сургуулийн хөрөнгө оруулалтын хоёр дахь том хөрөнгө оруулагч болсон нь анх хуулбарлах технологийг боловсруулахад тусалсан юм. Компанийн эзэд НҮБ-ын төлөө олон зүйлийг хийсэн. 1964 онд тэд НҮБ-ыг дэмжсэн телевизийн кампанит ажилд 4 сая доллар зарцуулсан
түүнийг баруун баруун улс төрчдийн олон нийтийн дайралт дор хэрхэн өртөж байгааг.
Гурав дахь шатанд Xerox нь амжилтанд хэрхэн хурдан ялагдах боломжтойг ажиглах шаардлагатай болжээ. 1965 онд алдар нэрийн оргилд хүрсний дараахан Xerox ноцтой асуудалтай тулгарав. Компани нь хямд бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэж эхэлснээр өрсөлдөгчдийнхөө технологийн удирдлага бүдгэрчээ. Түүнээс гадна судалгаа, бүтээн байгуулалтад оруулсан шинэ хөрөнгө оруулалт үр дүн авчирсангүй бөгөөд компани нь ноцтой асуудалтай тулгарав.
Эдгээр гурван үе шат нь аливаа компанид та тэсрэлттэй өсөлт, үр дүнгийн бууралтыг хоёуланг нь ажиглаж чадах тод жишээ юм. Аз болоход Xerox гуравдугаар шатанд орж чадсан бөгөөд одоо ч амжилттай байгаа.
Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж санхүүгийн хямралаас зайлсхийхийн тулд брокер дилерийн компанийг хэрхэн аварсан
1963 онд брокер диллерийн компани Ira Haupt & Co. асуудалд орсон. Тэрээр Нью Йоркийн хөрөнгийн бирж дээр (NYSE) арилжаа хийхэд хангалттай хөрөнгөгүй байсан бөгөөд гишүүнчлэлээ цуцалжээ.
Энэхүү таамаглалын шалтгаан нь түүхий эдээр наймаа эрхэлдэг компани хохирол амссан явдал байв. Дараа нь хүргэх ёстой байсан хөвөн, шар буурцагны тос худалдаж аваад хадгаламжийн баримтыг банкнаас зээл авахын тулд барьцаа болгон ашигласан. Баримтууд хуурамч болж хувирсан боловч тос нь үнэндээ алга байв. Ira Haupt & Co. арилжааны залилангийн золиос болж, их хэмжээний өрийг төлөх чадваргүй болсон.
Зарим хувьцаа эзэмшигчид, банкууд болон NYSE-ийн төлөөлөгчидтэй уулзсаны дараа Ira Haupt & Co. дахин төлбөрийн чадвартай болоход 22.5 сая доллар болжээ. Тухайн үед улс орон бүхэлдээ үймээн самуунтай байсан тул нөхцөл байдал улам хурцадсан: Ерөнхийлөгч Кеннеди дөнгөж буудаж, зах зээл зогсонги байдалд оров.
Гэхдээ NYSE нь Ira Haupt & Co-ийг зөвшөөрөөгүй. дампуурах - тэр яг брокерын компанийг аварсан!
NYSE нь Ira Haupt & Co-ийн дампуурал болно гэж эмээж байв. үндэсний үймээн самууны үеэр хүмүүсийн хөрөнгө оруулалтад итгэх итгэлээ алдах болно, энэ нь Уолл Стритэд улам бүр бэрхшээл учруулж болзошгүй юм. Тэд улс орны хөгжил цэцэглэлт нь Ира Хаупт & Co-ийн оршин тогтнохоос хамаарна гэж үзсэн тул NYSE-ийн гишүүн компаниудтай хамтран Ira Haupt & Co компанийг хөгжүүлэв. өр төлбөрийн төлөвлөгөө.
NYSE нь энэ зорилгоор 7.5 сая доллар хуваарилсан бөгөөд бусад зээлдүүлэгчдийн хамт бирж Ира Хауптыг аварч чаджээ.
NYSE дахин ийм алхам хийх магадлал багатай ч тэр үед ерөнхийдөө үймээн самуун дунд байсан санхүүгийн хямралаас урьдчилан сэргийлж чадсан юм.
Менежерүүд нь ёс суртахуунгүй эсвэл эрүүгийн үйлдлийг "харилцааны алдаа" дээр буруутгаж болно.
Өнөө үед тус компани дуулиан шуугианы төвд байгаа бөгөөд түүний ажилчид хэн ч буруу зүйл хийгээгүй, жинхэнэ буруутан нь "харилцааны асуудал" гэж үзэж байна.
Жишээлбэл, хэрэв компани хортой хог хаягдлыг ус руу хаях нь шунахай зүйл биш боловч "менежмент нь байгаль орчны шинэ стратеги талаар нутгийн менежерүүдэд зохих ёсоор мэдэгдэж чадаагүйгээс" болсон байна.
Ийм тохиолдлын нэг нь 1950-иад оны сүүлчээр General Electric (GE) компани үнийн томоохон түвшинг тогтоосон үед гарсан. Нийт 29 электроникийн компани 1.75 тэрбум долларын өртөг бүхий тоног төхөөрөмжийн үнийг тогтоох хуйвалдаан хийсэн байна. Тогтмол зардал нь худалдан авагчид ердийн үнээс дор хаяж 25% -иас их үнэтэй байдаг.
Үнэ тогтоосон гол санаачлагч нь GE байсан нь тогтоогдвол дуулиантай хэргийг шүүх болон Сенатын дэд хороонд шилжүүлэв. Зарим менежерүүд торгууль төлж, хугацааг нь хүлээж байсан ч компанийн дээд удирдлагуудад хариуцлага тооцоогүй.
Тэд яагаад ингэсэн юм бэ? Тэд бүх зүйл алдааны улмаас болсон гэж мэдэгдэв.
Харилцаа холбоо: Дунд түвшний менежерүүд заавраа буруу тайлбарласан. Энэ үед GE дээр албан болон далд гэсэн хоёр төрлийг баримталж байсан бололтой. Хэрэв удирдагч менежердээ чулуун царайтай даалгавар өгвөл энэ нь түүнийг асуултгүйгээр дагах ёстой албан ёсны бодлого юм.
Гэхдээ хэрэв тэр нэгэн зэрэг ялж байвал тайлбар нь ажилтны үзэмжээр хэвээр үлдэнэ. Ихэвчлэн тэр хэлсэн зүйлийн яг эсрэг зүйлийг хийх ёстой, гэхдээ заримдаа удирдагч юу гэж хэлснийг та өөрөө бодох хэрэгтэй. Хэрэв та зөв дүгнэлт гаргаж чадахгүй бол энэ менежер ямар ч асуудалгүй байж магадгүй юм.
Үүнээс болоод GE нь өрсөлдөгчидтэй үнийн талаар ярилцахыг хориглох бодлого баримталдаг байсан ч олон менежерүүд энэ бодлого нь зөвхөн нүдийг нь гатлах үүднээс л байдаг гэж санал болгосон. Гэхдээ үнэ тогтоох гэж шүүх хурал эхлэхэд тэд удирдлагуудыг буруутгах аргагүй гэдгээ ойлгов.
Энэ түүх бол бүх төрлийн зөрчлийн хариуцлагыг үүрэхийн тулд менежерүүд харилцаа холбооны асуудлыг үнэхээр ашиглаж чаддаг гэдгийн сайн жишээ юм.
Дэлхийн хамгийн анхны өөртөө засах супермаркетын эзэн Пиггли Виггли хөрөнгийн зах зээлийн тулалдаанд өөрийн компанийг бараг устгасан.
Хэрэв та АНУ-ын өмнөд эсвэл баруун дунд хэсэгт амьдардаггүй бол Пиггли Вигглигийн тухай бараг сонссонгүй. Нэг талаараа эсвэл өөрөөр хэлбэл 1917 онд түүний эзэн өөрөө өөртөө үйлчилдэг супермаркет гэсэн ойлголтыг патенталжээ. Энэ бол худалдааны тэргэнцэр, бүх барааны үнийн тэмдэг, кассын машин бүхий анхны супермаркет байв.
Piggly Wiggly одоог хүртэл оршин байгаа боловч санхүүгийн таамаглалтай тэмцэхийн тулд ихээхэн хүчин чармайлт гаргасан түүний төвлөрсөн эзэн Кларенс Саундерсийн хийсэн үйлдлүүдийн улмаас бараг мэдэгддэггүй.
1920-иод онд Piggly Wiggly сүлжээ АНУ-д хурдацтай өргөжиж байв. Гэвч Нью Йорк дахь хоёр франчайзийн бүтэлгүйтэл зарим хөрөнгө оруулагчид үүнийг ашиглаж, валютын ханшийг бууруулах зорилгоор Пиггли Вигглигийн хувьцааг их хэмжээгээр зарж эхэлжээ (баавгайн дайралт).
Баавгайн Raid бол хувьцааны үнэ буурвал хөрөнгө оруулагчдад ашигтай хөрөнгө оруулалт хийх, дараа нь эдгээр үнийг буулгах стратеги юм. Пиггли Вигглигийн тухайд тэд Нью Йорк дахь бүтэлгүйтсэн франчайзын улмаас бүхэл бүтэн компани асуудалтай байсан гэж мэдэгджээ.
Саундерс уурлаж, Уолл Стритт хичээл заахыг хүсчээ: тэрээр Пиггли Вигглигийн хувьцааг санаархал бүхий зорилготойгоор худалдаж авч эхэлсэн бөгөөд тэр ихэнхийг нь буцааж авахыг хүсчээ.
Тэр бараг амжилтанд хүрсэн.
Тэрээр Пиггли Вигглигийн одоо байгаа бүх хувьцааг худалдаж авах гэж байгаа гэдгээ мэдэгдэж, их хэмжээний өрөнд орсны дараа 98 хувийг худалдаж авах боломжтой гэдгээ мэдэгджээ. Түүний энэ үйлдэл нь хувьцааны үнийг $ 39-ээс $ 124 болгон өсгөсөн: "Баавгай Райдерууд" -ын хувьд гамшиг болж, асар их хохирол амссан.
Гэсэн хэдий ч довтлогчид хөрөнгийн биржид төлбөрөө хойшлуулах шийдвэр гаргаж өгөхийг ятгаж чаджээ. Саундерсийн байр байдал өрнөөс болж эмзэг байсан тул эцэст нь маш их хохирол амссан тул дампуурлаа зарлахаас өөр аргагүй болжээ.
Хэрэв Саундерс хөрөнгийн бирж дээр бага зэрэг нөлөө үзүүлсэн бол та одоо Wal-Mart гэх мэт томоохон дэлгүүрүүд дээр биш Пиггли Виггли дээр дэлгүүр хэсэх боломжтой.
Дэвид Лилиенталийн жишээ: бизнесийн хэмнэлт, ухамсартай байдал зэрэгцэн оршиж болно
Засгийн газрын өндөр нөлөө бүхий албан тушаалтан бизнесийн ертөнцөд шилжиж, засгийн газрын хуучин холболтыг мөнгө олох зорилгоор ашигладаг бол олон хүн түүнийг авлигын хэрэгт буруутгаж болно.
Гэхдээ Дэвид Лилиенталийн хувьд энэ төлбөр зохисгүй байх болно.
1930-аад онд Лилиентал нь Рузвельтийн шинэчлэгч ерөнхийлөгчийн засаг захиргааны байнгын төрийн албан хаагч байжээ. Дараа нь 1941 онд түүнийг хувийн ханган нийлүүлэгчид байхгүй газарт хямд өртөгтэй усан цахилгаан станц хөгжүүлэх, түгээх ажлыг хариуцан Теннесси Хөндий Засаг даргын даргаар томилов.
Хожим нь, 1947 онд тэрээр Атомын энергийн комиссын анхны даргаар ажиллаж байхдаа атомын энергийг энгийн иргэний хэрэглээний ач холбогдлыг сурталчлав.
Тэгээд 1950 онд төрийн албыг эцэслэхэд тэрээр гэр бүлээ тэжээхийн тулд илүү их мөнгө олж, тэтгэвэрт гарахдаа мөнгөө хэмнэхийг хүсч байгаагаа нуугаагүй юм. Хувийн хэвшлийн салбарт орсны дараа Лилиентал өөрийгөө бизнесмэн гэдгээ харуулсан.
Түүний эрчим хүчний салбарт ажиллаж байсан туршлага нь энэ чиглэлээр бизнес эрхлэхэд нь тусалсан юм
уул уурхайн салбараас гадна бизнес эрхлэхийн давуу болон сул талыг мэдрэхийг хүсч байсан тул Америкийн химийн болон эрдэс баялгийн корпорацын гашуудсан корпорацийг сэргээхэд бэрхшээлтэй тулгарав. Тэрбээр энэ амжилтанд хүрсэн бөгөөд үүний үр дүнд компани бүтэлгүйтэхээс зайлсхийж чадсан бөгөөд Лилиентал өөрөө бага хэмжээний хөрөнгө хийсэн.
Ажлын шинэ чиглэл нь түүний өөрийн үзэл бодолд нөлөөлсөн: тэр том бизнес нь АНУ-ын эдийн засаг, аюулгүй байдалд хэр чухал болохыг дуулиантай ном бичжээ. Түүний төрийн эрх мэдэлд ажиллаж байсан хуучин нөхөд нь түүнийг урвасан гэж буруутгаж байсан боловч Лилиентал үнэхээр зоосны хоёр талыг олж тогтоохыг үнэхээр хүсч байв.
Эцэст нь Лилиентал хамгийн сайн туршлагаасаа суралцахаар шийдэж, 1955 онд хөгжиж буй орнуудад төрийн хөтөлбөрийг төрийн түвшинд хэрэгжүүлэхэд туслах зорилготой зөвлөх компаний нөөцийг байгуулсан.
Энэ алхам нь үнэн хэрэгтээ Лилиентал бол бизнес эрхлэгчийн хувьд хамгийн тохиромжтой жишээ гэдгийг нотолж байна: түүний үнэнч байдал нь хүмүүст болон компанийн хувьцаа эзэмшигчдэд хоёуланд нь адилхан хамаарна.
Хувьцаа эзэмшигчид өөрсдийн мэдэлд байгаа хүчийг ашиглах нь ховор байдаг
Та Америкийн хамгийн хүчирхэг хүмүүс гэж хэн бэ? Онолын хувьд эдгээр нь хувьцаа эзэмшигчид байх ёстой.
Тэд Америкийн хамгийн том корпорацуудыг эзэмшдэг, асар том компаниуд Америкийн нийгэмд ийм их хүч чадалтай байдаг тул АНУ нь ардчилал гэхээсээ илүү олигархийн феодалын системтэй адил юм.
Эдгээр томоохон корпорацуудыг хувьцаа эзэмшигчдийн сонгосон төлөөлөн удирдах зөвлөл үргэлж тэргүүлдэг бөгөөд энэ нь сүүлийнх нь жинхэнэ хүчийг баталж өгдөг.
Жилд нэг удаа хувьцаа эзэмшигчид жилд нэг удаа хуралдаж, төлөөлөн удирдах зөвлөлөө сонгох, дотоод бодлогын асуудлаар саналаа өгөх, удирдлагуудаас компани дээр яаж явагддаг талаар сурах болно.
Гэхдээ эдгээр уулзалтууд нь дүрмээр бол ноцтой, зохистой үйл явдлаас хол байдаг - энэ нь үнэндээ бүрэн будлиан гэдгийг та төсөөлж байна.
Энэ нь компанийн удирдлага хувьцаа эзэмшигчид нь тэдний боссууд биш гэдгийг мэдэрдэггүйтэй холбоотой юм. Тэд компаний төв оффисоос холдуулж, хувьцаа эзэмшигчид уулзалтад хүрэхэд зориудаар саад болж байна. Хурлын үеэр тэд хувьцаа эзэмшигчидтэй уулзахаас зайлсхийхээс гадна компанийн үйл ажиллагаа, ирээдүйн талаар ярилцдаг
бодит асуудлуудын хэлэлцүүлэг.
Мөн ийм тактик ихэнх хувьцаа эзэмшигчдийн эсрэг ажилладаг. Эдгээр уулзалтуудыг сонирхолтой болгодог цорын ганц зүйл бол үнэхээр үнэ цэнэтэй мэтгэлцээн зохион байгуулж чаддаг мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдын оролцоо юм.
Үүний нэг жишээ бол 1965 онд болсон AT&T хувьцаа эзэмшигчдийн хурал. Вилма Сосс нэртэй хөрөнгө оруулагч нь ТУЗ-ийн дарга Фредерик Каппелийг загнаад, тэр бүү хэл сэтгэл мэдрэлийн эмчид үзүүлэхийг зөвлөв.
Сосс гэх мэт мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчид олон компанид хувьцаа эзэмшдэг тул компанид юу болж байгаа талаар санаа зоволгүйгээр үйлдлийнхээ төлөө хариуцлага хүлээхийг хүсдэг. Тодорхойлсон тохиолдолд Сосс зөвхөн захирлуудын зөвлөлөөс эмэгтэйчүүдийн анхаарлыг татахыг хүссэн юм.
Чухамдаа энэ алхамыг хийх эрх нь тийм ч тодорхой байдаггүй байсан тул Дональд Волгемут хэмээх эрдэм шинжилгээний ажилтанд талархлаа илэрхийлэх хэрэгтэй. Тэр бол урьдын адил тогтоосон бөгөөд үүний үр дүнд та хүссэн газартаа ажиллах эрхтэй болно.
1962 онд Волгемут нь сансрын компанийн техникийн хэлтсийн дарга Б.Ф. Гудрич компани. Сарны хайгуул хийсний дараа сансрын хайгуулын зах зээл нэлээд хурдацтай хөгжиж эхэлсэн бөгөөд Гудрич сансрын хөлөг үйлдвэрлэх зах зээлийн тэргүүлэгч байжээ.
Үүний зэрэгцээ, компани нь одоо алдартай Apollo төслийн гол өрсөлдөгч болох International Latex компанитай байгуулсан гэрээг цуцалжээ. Волгемут нь Олон улсын Латекс компаниас илүү өндөр цалинтай, нэр хүндтэй Аполло төсөлд ажиллах санал ирэхэд тэр үүнийг даруй хүлээн авав.
Харин Волгемут ахлах хүмүүсээ түүнийг орхиж байгаагаа мэдэгдэхэд тэд түүнийг орон зайг үйлдвэрлэх нууцыг задруулах вий гэж болгоомжилжээ. Энэхүү айдсаас болоод мөн Волгемут нууцлалын гэрээ байгуулсан тул Б.Ф.Годрич түүнийг шүүхэд өгчээ.
Энэ хэрэг шүүх хурал эхлэхэд бараг философийн шинж чанартай хоёр гол асуулт гарч ирэв.
- Хэрэв хэн нэгэн нь хэзээ ч гэрээгээ зөрчөөгүй эсвэл ийм санаатай байгаагаа илэрхийлээгүй бол түүнийг үүнийг хийж чадна гэсэн таамаглал дээр үндэслэн түүний эсрэг арга хэмжээ авах боломжтой юу?
- Түүнийг гэмт хэрэг үйлдэхэд түлхэж болох албан тушаал хашихыг хориглох боломжтой юу?
Энэхүү шийдвэр нь цаашид ийм маргааныг шийдвэрлэх урьдчилсан нөхцөлийг бүрдүүлсэн нь ажилчдын эрхийг хамгаалахад том ялалт байв.
1964 онд Их Британид эдийн засгийн хүндрэл гарч, тус улс худалдааны ноцтой алдагдалтай тулгарав. Валютын ханган нийлүүлэгчид Их Британи гадаад валютын тогтмол ханшийг барьж чадахгүй гэдэгтээ итгэлтэй байсан бөгөөд фунт стерлинг шахах болно. Иймээс тэд үнэ цэнийг нь бууруулахын тулд фунт руу их хэмжээний дайралт хийжээ.
Фунт суларсантай холбоотой төдийгүй олон улсын валютын системд заналхийлж буй тул АНУ-ын Холбооны нөөцөөр удирдуулсан санхүү, мөнгөний бодлогыг зохион байгуулагчдын өргөн хүрээний холбоо хамгаалалтын арга хэмжээ авч эхлэв. Тэд фунт дээр дарамтыг бууруулах зорилгоор фунт худалдаж авч эхэлсэн.
Эхэндээ энэ нь тактикууд үр дүнтэй болж, довтолгооны эхний давалгаа давтагдсан мэт санагдаж байв. Гэхдээ мэлхийчид хэдэн жилийн турш дайралтаа үргэлжлүүлсээр ирсэн гайхалтай тэсвэр тэвчээрийг харуулсан.
Жишээлбэл, нэг хүний \u200b\u200bажил олгогчтой хийх тэмцэл нь ажилчдын эрхийн төлөөх нийгмийн хөдөлгөөнийг цаашид хөгжүүлэхэд эрс нөлөөлж болзошгүй юм.