Prikaz metoda za analizu financijskog stanja organizacije. Analiza financijskog stanja poduzeća. Metode financijske analize
Opća ocjena financijskog stanja.
Procjena likvidnosti.
Procjena financijske stabilnosti.
Novčani tokovi i njihov utjecaj na
financijska stabilnost.
Procjena učinkovitosti korištenja
imovine. Prije nego što nastavite s ponašanjem financijske analize
stanje poduzeća, potrebno je točno utvrditi
izvorna svrha analize. Razina detalja ovisi o cilju.
i dubina istraživanja u određenim područjima analize:
Analiza strukture troškova
Analiza strukture bilance i obrtnih sredstava
Analiza likvidnosti i financijske stabilnosti
Analiza novčanog toka
Analiza prometa
Analiza profitabilnosti
Analiza uspješnosti poduzeća Preporučuju se sljedeće vrste analiza:
Ekspresna dijagnostika poduzeća
Procjena financijske aktivnosti poduzeća
Izrada opravdanja za ulaganja Analiza omogućuje procjenu:
Financijski položaj poduzeća
Imovinsko stanje poduzeća
Stupanj poduzetničkog rizika (sposobnost otplate
obveze prema trećim osobama)
Kapitalna adekvatnost za tekuće i dugoročne aktivnosti
ulaganje
Potreba za dugoročnim izvorima financiranja
Sposobnost izgradnje kapitala
Racionalno korištenje posuđenih sredstava
Učinak tvrtke Načela analize
Procjena podataka je nemoguća bez usporedbe
Netočni podaci
neprecizan
rezultate
Nemojte miješati nekompatibilne podatke
Razmislite o odnosima
Donesite svoje zaključke. Donijeti odluke Koraci analize
zbirka i
priprema
izvornik
informacija
Analitički
liječenje
Tumačenje
rezultate
Financijski
izvještavanje
Ravnoteža
Analitički statistički intervjui
reference
informacija
Oblik
№
Izračun potrebnih
podaci
Zaključci i
Preporuke
Međusobna povezanost pokazatelja
Moguća rješenja
problema Zadaci koje treba riješiti
ekspresna dijagnostika
Dijagnostika se provodi za dobivanje male
broj ključnih, najinformativniji
pokazatelji koji daju točnu i objektivnu
sliku financijskog stanja poduzeća
Ekspresna dijagnostika omogućuje vam prepoznavanje boli
točke u djelatnosti poduzeća i ponude
mogući načini izlaska iz kritičnih situacija Koristeći predložene metode, tvrtka
može pronaći rješenje za neke probleme s računom
vlastitih sredstava i sredstava
U procesu rada na predlo
metode menadžera i stručnjaka
razne usluge obavljanje analitičkih
funkcionira, formira se mišljenje koje susre
zahtjevi tržišta Analiza financijskih pokazatelja
Analiza provedbe
- Analiza strukture računa dobiti i gubitka
- Analiza troškova
Analiza promjena stavki i strukture bilance
- Analiza imovine
- Analiza obveza
Analiza novčanog toka Analiza likvidnosti i financijska
-
održivost
Analiza prometa
Promet kratkotrajne imovine i obveza
Trajanje financijskog ciklusa
Analiza učinka
tvrtke
Promet imovine
Profitabilnost prodaje
Povrat na imovinu Analiza financijskih izvještaja
rezultate
Tijekom analize ovog dokumenta
Udjeli se obračunavaju prema
Pojedinačni elementi:
Cijena
Dobit iz poslovanja
Plaćanje kamata i poreza
Neto dobit
Reinvestirana dobit
To omogućuje procjenu stupnja
utjecaj pojedinih pokazatelja
na konačnu vrijednost neto i
reinvestirana zarada
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
I godine
II godine
III godine Struktura agregiranih
ravnoteža
IMOVINA
Trenutna imovina
nalazi
u redu
silazni
likvidnost
OBAVEZE
Trenutno
obveze
Dugoročno
obveze
Trajno
imovina
Vlastiti
kapital
nalazi
u redu
udaljenosti
otplate
dug
dionica
kapital
Vlastiti obrtni kapital \u003d Kratkotrajna imovina - Kratkoročne obveze Povezivanje računa dobiti i gubitka s bilansom stanja (u agregatnom obliku)
bilanca stanja
Izvještaj o dobicima i gubicima
A
DO
T
I
V
S
Komercijalni i
troškovi upravljanja
Troškovi koji se ne odnose na
Osnovna djelatnost
Kamata za
zajmovi
Porez
i
P
A
S
S
I
V
S
drugi troškovi
dividende
Povećati
imovina
Povećati
vlastiti
kapital Prihodi od prodaje
Bruto dobit
Dobit iz poslovanja
Zarada prije kamata i poreza
Dobit prije oporezivanja
Neto dobit
Reinvestirana dobit Analiza strukture imovine
Potrebno je odrediti omjer i promjenu članaka:
Trenutna imovina
Unovčiti
Potraživanja
- za robu i usluge
- prema izdanim avansima
- za ostale dužnike
Dionice
- sirovine i materijali
- radovi u tijeku
- Gotovi proizvodi
Dugotrajna (trajna) imovina
- dugotrajna sredstva
- nematerijalna imovina
- ostala dugotrajna imovina
Unovčiti
Potraživanja
dug
Dionice
Netekuće
(trajno)
imovina Analiza strukture pasive
Trenutno
obveze
U strukturi pasive
izračunati:
Kratkoročno
obveze
kratkoročno
zajmovi
povjerilac
dug
Dugoročni krediti
Vlasnički kapital
odobren kapital
Dodatni kapital
reinvestirana dobit
Kratkoročno
zajmovi
Povjerilac
dug
Dugoročno
zajmovi
Vlastiti
objekata Vlastiti obrtni kapital
Visina obrtnih sredstava je
razlika između obrtne imovine
i tekuće obveze.
Trenutno
imovina
Trenutno
obveze
Vlastiti
po dogovoru
objekata Rezultat ravnoteže
Analiza promjena strukture i izmjena članaka
bilanca pokazuje:
kolika je vrijednost obrtne i trajne imovine, kako
njihov omjer se mijenja, a također i zbog čega oni
financiran
koji članci rastu brže i kako
utječe na strukturu – ravnotežu
koliki je udio imovine zaliha
zalihe i potraživanja koliki je udio vlastitih sredstava i u
u kojoj mjeri poduzeće ovisi o dugu
fondovi
kakva je raspodjela pozajmljenih sredstava preko
hitnost
koliki je udio obveza duga
pred proračunom, bankama i radnim kolektivom Gotovina teče
Postoje novčani tokovi:
od glavne djelatnosti (operativne): kretanje
gotovina u tijeku
proizvodnja i prodaja glavnih proizvoda
od investicijskih aktivnosti: prihodi i rashodi od
ulaganja i
prodaja dugotrajne imovine
iz financijskih djelatnosti: primanje i plaćanje
krediti, izdavanje dionica itd. Shema formiranja novčanih tokova
Sirovine
nedovršena
proizvodnja
Plaća,
troškovi
Gotovi proizvodi
Potraživanja
dug
Povjerilac
dug
Unovčiti
objekata
operacijsku salu
dobit
Amortizacija "pritoke"
"odljevi"
Kamata na
zajmovi
porezi
Isplata iz dobiti
Prodaja
dugoročno
imovina
Stjecanje
dugotrajna imovina
Kapital
zgrada
Prodaja dionica
Otplata kredita
Priznanica
zajmovi
dividende
GLAVNI
AKTIVNOST
ULAGANJE
AKTIVNOST
FINANCIJSKI
AKTIVNOST Gotovina teče
Analiza novčanog toka omogućuje vam da dobijete
odgovori na pitanja:
1. Što objašnjava razliku između primljene dobiti i
dostupnost gotovine
fondovi?
2. Odakle novac i čemu je služio?
3. Jesu li primljena sredstva dovoljna za održavanje?
trenutna aktivnost?
4. Ima li poduzeće dovoljno sredstava za ulaganje
aktivnost?
5. Je li tvrtka u mogućnosti platiti svoje tekuće
dugovi? Analiza likvidnosti
Likvidnost bilance pokazuje u kojoj mjeri
tvrtka je u stanju platiti
kratkoročne obveze s kratkotrajnom imovinom.
opća likvidnost. Dva druga koeficijenta
koristi se kada je potrebno produbljivanje
analizu kako bi se odrazio utjecaj pojedinih članaka
Trenutna imovina. Koeficijent
Općenito
likvidnost
Koeficijent
brzo
(hitno)
likvidnost
Koeficijent
apsolutna
likvidnost
Trenutna imovina
Trenutna odgovornost
Den. Srijeda i Krat. peraje. investirati Deb. h.
Trenutna odgovornost
Den. Srijeda i Krat. peraje. ulaganje
Trenutna odgovornost Procjena likvidnosti bilance
tvrtke (primjer)
JSC "Tvornica ulja i masti "Solntse"
1.1.02
1.1.03
1.1.04
Ukupni koeficijent
likvidnost
1,37
1.98
1,16
Brzo
likvidnost
0,88
0,51
0,29
0,01
0,02
0,01
Koeficijent
apsolutna likvidnost 1,40
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
1.1.02
1.1.03
Koeficijent ukupne likvidnosti
Omjer brze likvidnosti
Koeficijent apsolutne likvidnosti
1.1.04O tome govori dinamika pokazatelja likvidnosti
blagi pad ukupne likvidnosti zbog
oštar pad omjera brze likvidnosti.
To ukazuje na rast niske tekućine
elementi (zalihe) u strukturi kratkotrajne imovine. Sve
to ukazuje na povećanje rizičnosti aktivnosti
poduzeća u smislu nevraćanja dugova i smanjenja
stvarna razina solventnosti.
Osim toga, potrebno je analizirati stupanj
potraživanja i zalihe za primanje
realnija slika. Procjena financijske stabilnosti
Financijska snaga odražava razinu rizika
djelatnosti poduzeća i ovisnost o posuđenim
kapital.
Koeficijent se može koristiti kao baza
financiranje. Koeficijenti autonomije i
upravljivost vlastitih sredstava dopuštaju nam da
detaljniju procjenu strukture kapitala.
Kao koeficijenti evaluacije koriste se:
Koeficijentfinanciranje
Vlastita sredstva
Posuđena sredstva
Koeficijent
autonomija
Vlastita sredstva
Ukupna imovina
Koeficijent
upravljivost
vlastiti
fondovi
Vlastiti obrtni kapital
Vlastita sredstva Promet kratkotrajne imovine i obveza
promet
potraživanja
dug
promet
rezerve
Implementacija
Cijena
Deb. dug
Dionice
promet
povjerilac
dug
Cijena
Kreditna. dug Razdoblje prometa
potraživanja
dug
(razdoblje provedbe)
razdoblje obrta
rezerve
Razdoblje prometa
povjerilac
dug
360
360
360
Obor. deb. dug
Promet zaliha
Povrat duga financijski ciklus
Na temelju prometa obrtne imovine
obveze, trajanje financijske
ciklus.
Definira se kao zbroj razdoblja prometa
potraživanja i zalihe manje
razdoblje prometa obveza prema dobavljačima. Razdoblje
promet
rezerve
Razdoblje prometa
potraživanja
dug
Razdoblje prometa
povjerilac
dug
Financijski
ciklus
Što više
trajanje
financijski ciklus,
što je potreba veća
u obrtna sredstva Razdoblje obrta obrtne imovine i
obveze (primjer)
OJSC Solntse tvornica ulja i masti
Razdoblje prometa
(dani)
Potraživanja.
2002
37,2
85,8
117,9
Dionice
26,4
96,4
270,3
Kreditna. zadol.
39,8
64,9
209,3
Proizvodnja - komercijalna
ciklus
23,8
117,3
178,9
2003
2004Povećanje trajanja financijskog ciklusa u 2004. uzrokovano je
naglo povećanje razdoblja obrta zaliha, što nije
moglo bi se nadoknaditi usporavanjem razdoblja prometa
obveze prema naplati.
To je zbog politike zaliha koju vodi
upravljanje poduzećem. Razdoblja prometa obrtne imovine i obveza (dani)
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
Dionice
Potraživanja
dug
Povjerilac
dug
2004
2003
2002
financijski ciklus
2004
2003
2002
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0 140,0 160,0 180,0Promet imovine
Koeficijent obrta imovine odražava,
koliko puta tijekom obrtnog razdoblja, kapital
uloženo u imovinu poduzeća. Rast ovoga
pokazatelj ukazuje na povećanje učinkovitosti njihove
koristiti.
Još jedan parametar koji ocjenjuje intenzitet
iskorištenost imovine, pokazatelj je razdoblja
promet u danima, izračunat kao omjer
trajanje odabranog razdoblja na promet
imovine za ovo razdoblje. Izvješće o
financijski
rezultate
R
E
A
L
I
W
A
C
I
JA SAM
Ravnoteža
(su korišteni
srednji
vrijednosti za
razdoblje)
A
DO
T
I
V
S
P
A
S
S
I
V
S Profitabilnost prodaje
Prihodi od prodaje
7 110
Trošak proizvodnje
Dobit iz poslovanja
5 434
1 676
Neposlovni prihodi i gubici
1 050
Dobit od aktivnosti
2 726
Interes
0
Dobit prije oporezivanja
Proračunska plaćanja iz dobiti
drugi troškovi
562
- 398
Neto dobit
Isplaćene dividende
0
Reinvestirana dobit
II kvartal. 2004
2 726
2 562
0
dd "Elektroinstrument"
Dobit iz poslovanja
Prihodi od prodaje Povrat od prodaje =
Dobit iz poslovanja
Prihodi od prodaje
Povrat na prodaju = 23,6%
Povrat na prodajnim emisijama
koliki postotak operativne dobiti
poduzeća za zadani obim prodaje. Povrat na imovinu
Povrat na imovinu -
To je sveobuhvatan pokazatelj koji vam omogućuje procjenu
rezultati glavne djelatnosti poduzeća. On
izražava povrat koji pada na rublju
imovine poduzeća.
Profitabilnost
imovina
=
Dobit iz poslovanja
Imovina Za procjenu utjecaja različitih čimbenika
možete koristiti drugu formulu:
Profitabilnost Profitabilnost Promet
=
*
imovina
prodajni
imovina Povrat na imovinu
Pogon "Elektroinstrument" II kvartal 2004
Izvještaj o gubitku dobiti
Prihodi od prodaje
Dobit iz poslovanja
Stanje (prosječne vrijednosti za razdoblje)
7 110
1676
Dobit od aktivnosti
Interes
2 726
Dobit prije oporezivanja
Proračunska plaćanja iz dobiti
drugi troškovi
2 726
2 565
565
Neto dobit
Isplaćene dividende
0
Trenutna imovina
7 609
Trajna imovina
Trenutno
obveze
9 283
Dugoročno
zajmovi
200
Vlastiti
objekata
- 398
0
78 868
Reinvestirana dobit
operacijsku salu
dobit
86 478
Imovina
76 995
86 478Profitabilnost
=
imovina
Dobit iz poslovanja
Imovina
Profitabilnost prodaje
Profitabilnost
= Operativna dobit *
imovina
Prihodi od prodaje
Promet imovine
Prihodi od prodaje
Imovina
slajd 1
slajd 2
Ciljevi financijske analize Utvrđivanje promjena pokazatelja financijskog stanja; Identifikacija čimbenika koji utječu na financijsko stanje poduzeća; Procjena kvantitativnih i kvalitativnih promjena financijskog stanja; Procjena financijskog položaja poduzeća na određeni datum; Utvrđivanje kretanja financijskog stanja poduzeća.
slajd 3
Temeljna načela raspodjele dobiti Prvobitno ispunjenje financijskih obveza prema državi; Maksimalno osiguranje na račun dobiti za potrebe proširene reprodukcije; Korištenje dobiti za materijalne poticaje zaposlenika; Usmjeravanje profita na društvene i kulturne potrebe.
slajd 4
Izvori formiranja imovine organizacije Redoviti i jednokratni primici od osnivača, sudionika i članova; Dobrovoljni imovinski prilozi i donacije; Prihodi od prodaje roba, radova i usluga; Dividende na vrijednosne papire i depozite; Prihodi od imovine; Izvori koji nisu zakonom zabranjeni.
slajd 5
Čimbenici koji utječu na visinu dobiti Cijene resursa; Razina razvijenosti gospodarskih odnosa s inozemstvom; Društveno-ekonomski uvjeti za funkcioniranje poduzeća; Uvjeti prijevoza; Obim prodaje; Trošak i sastav troškova; Cijena izlaza.
slajd 6
Metode planiranja Metode Direktna metoda izračuna Analitička metoda Kombinirana metoda proračuna
Slajd 7
Čimbenici koji utječu na bruto dobit Čimbenici Neovisni Ovisni Smanjenje troškova proizvodnje Poboljšanje kvalitete proizvoda Promjena reguliranih cijena od strane države za proizvedene proizvode Povećanje učinkovitosti korištenja proizvodnih sredstava Utjecaj prirodnih uvjeta klimatskih uvjeta Povećanje produktivnosti rada
Slajd 8
Vrijednost dobiti Dobit odražava rezultat poduzetničke aktivnosti, određuje njezinu učinkovitost. Koristi se kao poticajni čimbenik za poduzetničku aktivnost. Djeluje kao izvor proširene reprodukcije. To je glavna resursna baza poduzeća.
Slajd 9
Uvjeti oporezivanja Ako poduzeće nema olakšice u vidu potpunog oslobađanja od plaćanja neizravnih poreza, tada je ova skupina poreza uključena u cijenu robe i, sukladno tome, ide na tekući račun zajedno s prihodima od prodaje proizvoda. . neizravni porezi nisu uključeni u prihod od prodaje i posebno se obračunavaju. Za utvrđivanje porezne osnovice pojedini porezi (trošarine) uključuju se u prihod.
slajd 10
Klasifikacija financijske stabilnosti Unutarnja stabilnost je takvo opće financijsko stanje u kojem je osiguran visok rezultat njezina funkcioniranja. Vanjska održivost je stabilnost gospodarskog okruženja unutar kojeg se provode njegove aktivnosti. Opća održivost je kretanje novčanih tokova koji osiguravaju stalno povećanje sredstava i prihoda te njihov višak nad rashodima i troškovima. Financijska stabilnost je takvo stanje njegovih financijskih sredstava, njihove raspodjele i korištenja, koje osigurava razvoj poduzeća na temelju rasta dobiti i kapitala uz održavanje solventnosti i kreditne sposobnosti na prihvatljivoj razini.
slajd 11
Unutarnji čimbenici utjecaja na financijsku stabilnost Sastav i struktura pruženih proizvoda i usluga, uzimajući u obzir troškove proizvodnje. Optimalan sastav i struktura imovine, pravi izbor strategije. Sastav i struktura financijskih sredstava, uzimajući u obzir ukupnu masu dobiti i strukturu njezine raspodjele. Sredstva dodatno mobilizirana na tržištu kreditnog kapitala.
slajd 12
Faze analitičke metode Određivanje osnovne profitabilnosti dijeljenjem predviđene dobiti s punim troškom komercijalnih proizvoda. Izračun obujma tržišnih proizvoda. Određuje se troškom izvještajne godine i definicijom dobiti na temelju osnovne profitabilnosti. Računovodstvo faktora koji utječu na promjenu troškova. Grupe potrošača analize financijskog stanja Menadžeri poduzeća - Nemoguće je upravljati poduzećem, donositi poslovne odluke bez poznavanja njegovog financijskog stanja. Za menadžere je važno ocijeniti učinkovitost njihovih odluka, resurse koji se koriste u gospodarskim aktivnostima i dobivene financijske rezultate. Vlasnici - Za njih je važno da znaju koliki će biti povrat ulaganja u poduzeće, profitabilnost i profitabilnost poduzeća, kao i stupanj ekonomskog rizika i mogućnost gubitka kapitala. Zajmodavci i investitori - Zainteresirani su za procjenu sposobnosti poduzeća da provede program ulaganja. Dobavljači - Za njih je važno procijeniti plaćanje za isporučene proizvode, usluge i izvedene radove. slajd 15
Čimbenici koji određuju financijsko stanje Ispunjenje financijskog plana poduzeća. Dopuna vlastitog kapitala na račun dobiti. Stopa obrta obrtnih sredstava.
slajd 2
Ključni cilj financijske analize je dobiti određeni broj osnovnih (najreprezentativnijih) parametara koji daju objektivan i razuman opis financijskog stanja poduzeća.
slajd 3
Lokalni ciljevi financijske analize: - utvrđivanje financijskog stanja poduzeća; - identifikacija promjena financijskog stanja u prostorno-vremenskom kontekstu; - utvrđivanje glavnih čimbenika koji uzrokuju promjene u financijskom stanju; - predviđanje glavnih trendova u financijskom stanju.
slajd 4
Ciljevi istraživanja postignuti su kao rezultat rješavanja niza analitičkih zadataka: - preliminarni pregled financijskih izvještaja; - karakterizacija imovine poduzeća: dugotrajna i kratkotrajna imovina; - procjena financijske stabilnosti; - karakteristike izvora sredstava: vlastiti i posuđeni, - analiza dobiti i rentabilnosti, - izrada mjera unapređenja financijske i gospodarske aktivnosti poduzeća.
slajd 5
Uz pomoć financijske analize donose se odluke o: 1) kratkoročnom financiranju poduzeća (dopuna obrtne imovine); 2) dugoročnom financiranju (ulaganje u učinkovite investicijske projekte i vlasničke vrijednosne papire); 3) isplati dividende dioničarima 4) mobilizacija rezervi gospodarskog rasta (rast prodaje i dobiti).
slajd 6
Analiza financijskog stanja poduzeća 1. Analiza rentabilnosti (rentabilnosti) .2. Analiza financijske stabilnosti.3. Analiza boniteta.4. Analiza korištenja kapitala.5. Analiza razine samofinanciranja,6- Analiza valutne samodostatnosti i samofinanciranja.
Slajd 7
Profitabilnost je isplativost (rentabilnost) procesa proizvodnje i trgovine. Razina profitabilnosti trgovačkih poduzeća, javne prehrane utvrđuje se omjerom dobiti od prodaje robe (proizvoda javne prehrane) i prometa.
Slajd 8
gdje je R razina profitabilnosti,%; P - dobit od prodaje robe (proizvodi javne prehrane), rub., T - promet, rub.
Slajd 9
Financijski stabilan je takav gospodarski subjekt koji o svom trošku pokriva sredstva uložena u imovinu (stalna imovina, nematerijalna imovina, obrtna sredstva), ne dopušta neopravdana potraživanja i obveze, te svoje obveze podmiruje na vrijeme.
Slajd 10
Koeficijent autonomije karakterizira neovisnost financijskog stanja gospodarskog subjekta od posuđenih izvora sredstava. Prikazuje udio vlastitih sredstava u ukupnom iznosu izvora: gdje je Ka koeficijent autonomije; M je vlastiti kapital, rubalja; S I je ukupan iznos izvora sredstava, rubalja.
slajd 11
Omjer financijske stabilnosti je omjer vlastitih i posuđenih sredstava: gdje je Ku koeficijent financijske stabilnosti; K - obveze prema dobavljačima i druge obveze, rub.; 3 - posuđena sredstva, rub.
slajd 12
Pod kreditnom sposobnošću gospodarskog subjekta podrazumijeva se da ima preduvjete za dobivanje kredita i njegovo pravovremeno vraćanje. Kreditnu sposobnost zajmoprimca karakterizira njegova točnost u izračunima prethodno primljenih zajmova, trenutno financijsko stanje i mogućnost, ako je potrebno, mobiliziranja sredstava iz različitih izvora.
Uvod.
1. Bit, zadatak, informacijska baza financijske analize.
1.1 Bit financijske analize u tržišnoj ekonomiji.
1.2 Svrhe i vrste financijske analize.
2. Metode financijske analize.
2.1 Horizontalna analiza.
2.2 Vertikalna analiza.
2.3 Analiza trenda.
2.4 Faktorska analiza.
3. Glavni problemi razvoja financijske analize u Rusiji.
Zaključak.
Bibliografija.
Uvod
Analiza gospodarske djelatnosti znanstveno je razvijen sustav metoda i tehnika kojima se proučava gospodarstvo poduzeća, utvrđuju se proizvodne rezerve na temelju računovodstvenih i izvještajnih podataka i razvijaju načini njihove najučinkovitije uporabe.
Analiza financijskog stanja ima svoje izvore, svoju svrhu i svoju metodologiju. Izvori informacija su obrasci tromjesečnih i godišnjih izvješća, uključujući njihove priloge, kao i podaci iz samog računovodstva, kada se takva analiza provodi unutar samog poduzeća.
Svrha analize financijskog stanja je dati menadžmentu poduzeća sliku njegovog stvarnog stanja, a osobama koje ne rade neposredno u ovom poduzeću, ali su zainteresirane za njegovo financijsko stanje, - podatke potrebne za nepristranu prosudbu, na primjer, o racionalnosti korištenja dodatnih ulaganja uloženih u poduzeća i slično.
Procjena financijskog položaja poduzeća je skup metoda koje omogućuju utvrđivanje stanja poduzeća kao rezultat analize njegovih aktivnosti u konačnom vremenskom intervalu.
Kao konačni rezultat, analiza financijskog položaja poduzeća treba dati menadžmentu poduzeća sliku njegovog stvarnog stanja, a za osobe koje ne rade izravno u ovom poduzeću, ali su zainteresirane za njegovo financijsko stanje - podatke potrebne za nepristrano prosuđivanje, na primjer, o racionalnosti korištenja dodatnih ulaganja uloženih u poduzeće itd.
1.1 Bit financijske analize u tržišnoj ekonomiji
Financijska analiza bitan je element financijskog upravljanja i revizije. Gotovo svi korisnici financijskih izvještaja poduzeća koriste metode financijske analize za donošenje odluka o optimizaciji svojih interesa. Tako vlasnici analiziraju financijska izvješća kako bi povećali povrat na kapital, osigurali stabilnost pozicije tvrtke, a vjerovnici i investitori analiziraju financijska izvješća kako bi minimizirali svoje rizike po kreditima i depozitima.
Financijska analiza je metoda procjene i predviđanja financijskog stanja poduzeća na temelju njegovih financijskih izvještaja.
U tradicionalnom smislu, financijska analiza je metoda procjene i predviđanja financijskog stanja poduzeća na temelju njegovih financijskih izvještaja. Ovakvu analizu može obavljati i rukovodstvo poduzeća i bilo koji vanjski analitičar, budući da se uglavnom temelji na javno dostupnim informacijama. Međutim, uobičajeno je razlikovati dvije vrste financijske analize: internu i eksternu.
Internu analizu provode zaposlenici poduzeća. Informacijska baza takve analize mnogo je šira i uključuje sve informacije koje kruže unutar poduzeća i korisne za donošenje menadžerskih odluka. Sukladno tome, proširuju se mogućnosti analize. Eksternu financijsku analizu provode analitičari koji su autsajderi za poduzeće i stoga nemaju pristup internoj informacijskoj bazi poduzeća. Vanjska analiza je manje detaljna i više formalizirana.
Kako bi osigurali opstanak poduzeća u suvremenim uvjetima, rukovodeće osoblje mora prije svega biti u stanju realno procijeniti financijsko stanje kako svog poduzeća, tako i njegovih stvarnih i potencijalnih suradnika. Da biste to učinili, morate: a) posjedovati metodologiju za procjenu financijskog stanja poduzeća; b) imati odgovarajuću informacijsku podršku; c) imati kvalificirano osoblje sposobno implementirati ovu tehniku u praksi.
Procjena financijskog stanja može se izvršiti s različitim stupnjevima detalja, ovisno o svrsi analize, dostupnim informacijama, softveru, tehničkoj i kadrovskoj popunjenosti.
Temelj informacijske potpore za analizu financijskog stanja, kao što je gore navedeno, trebaju biti financijski izvještaji. Naravno, u analizi se mogu koristiti i dodatne informacije, uglavnom operativne prirode, ali one su samo pomoćne prirode.
1.2. Svrhe i vrste financijske analize
Kako bi osigurao učinkovito poslovanje u suvremenim uvjetima, menadžment mora biti sposoban realno procijeniti financijsko i ekonomsko stanje svog poduzeća, kao i stanje poslovanja partnera i konkurenata. Za ovo vam je potrebno:
Financijsko i gospodarsko stanje najvažniji je kriterij za poslovnu aktivnost i pouzdanost poduzeća, koji određuje njegovu konkurentnost i potencijal u učinkovitom ostvarivanju gospodarskih interesa svih sudionika u gospodarskoj djelatnosti. Karakterizira ga plasman i korištenje sredstava (imovine) i izvori njihovog formiranja (vlasnički kapital i obveze, tj. obveze). Glavna svrha analize je identificirati najsloženije probleme upravljanja poduzećem općenito, a posebno njegovim financijskim resursima.
Glavni ciljevi analize financijskog i gospodarskog stanja poduzeća su ispravna procjena početnog financijskog položaja i dinamika njegovog daljnjeg razvoja, koji se sastoji od sljedećih faza:
Analiza financijskog i ekonomskog stanja poduzeća bitan je element financijske analize, kao i financijskog upravljanja i revizije.
Analiza financijskog i ekonomskog stanja sastavni je dio financijske analize. Financijska analiza temelji se na analizi financijskih izvještaja. To dovodi do korištenja metoda i metoda rada financijske analize u procjeni financijskog i gospodarskog stanja. Bit financijskog upravljanja leži u takvoj organizaciji financijskog upravljanja koja vam omogućuje privlačenje dodatnih financijskih sredstava po najpovoljnijim uvjetima, ulaganje s najvećim učinkom i obavljanje profitabilnih operacija na financijskom tržištu. Pronalaženje financijskih izvora za razvoj poduzeća, kao i određivanje smjerova za što učinkovitije ulaganje financijskih sredstava, financijskih sredstava i druga slična pitanja upravljanja financijama postaju ključna u tržišnoj ekonomiji. Uspjeh u području financijskog upravljanja uvelike ovisi o sveobuhvatnosti, redovitosti i temeljitosti proučavanja financijskih izvještaja. U ovom slučaju vodeću poziciju zauzima analiza financijskog i ekonomskog stanja poduzeća.
Široki razvoj gospodarskih odnosa među poduzećima, uključujući i na međunarodnoj razini, bankarstvo i poslovanje osiguranja podrazumijeva značajno povećanje zahtjeva za objektivnošću i valjanošću procjene financijsko-gospodarskog stanja kako samog gospodarskog subjekta, tako i njegovih suradnika. Jedan od preduvjeta za rješavanje ovog problema je funkcioniranje revizorske institucije.
Revizija je provjera točnosti, potpunosti, usklađenosti s važećim zakonskim propisima o računovodstvu i financijskim izvještajima poduzeća, koju na ugovornoj osnovi provodi neovisni revizor ili revizijska organizacija. Glavne funkcije revizije su:
Kao rezultat revizije i analize financijskog stanja poduzeća, revizori u službenom obliku dostavljaju razumno mišljenje o rezultatima poslovanja kontroliranih gospodarskih subjekata za određeno razdoblje.
Subjekti analize financijskog i gospodarskog stanja poduzeća su izravno i neizravno zainteresirani za aktivnosti korisnika informacija poduzeća.
Financijsko i ekonomsko stanje najvažnija je karakteristika pouzdanosti, konkurentnosti i stabilnosti poduzeća na tržištu. Dakle, svaki ispitanik prve skupine korisnika analize proučava financijske informacije sa svojih pozicija, na temelju svojih interesa. Vlasnici sredstava poduzeća prvenstveno su zainteresirani za povećanje ili smanjenje udjela u kapitalu, učinkovitost korištenja resursa od strane uprave poduzeća. Zajmodavci i investitori obraćaju pažnju na svrsishodnost produljenja kredita, uvjete kreditiranja, jamstva povrata novca i isplativost ulaganja svog kapitala. Dobavljači i kupci zainteresirani su za solventnost poduzeća, dostupnost likvidnih sredstava itd.
U drugu skupinu korisnika spadaju subjekti analize koji nisu izravno zainteresirani za djelatnost poduzeća, ali moraju po ugovoru štititi interese prve skupine.
Svako poduzeće, planirajući svoje ekonomsko ponašanje (razvoj fleksibilne strategije i taktike) u promjenjivom tržišnom okruženju, nastoji ojačati svoju konkurentsku poziciju. Stoga određeni dio financijskih informacija odlazi u područje poslovne tajne, što postaje prerogativ analize internog ekonomskog upravljanja. Analiza financijsko-gospodarskog stanja, temeljena na financijskim izvještajima, poprima karakter vanjske analize, t.j. analiza provedena bez uključivanja i objavljivanja podataka iz internog upravljačkog računovodstva (troškovi, procjene troškova, izravni i neizravni troškovi itd.), te stoga izvještajni podaci sadrže prilično ograničene informacije o aktivnostima poduzeća.
Navedeno određuje specifičnosti analize financijsko-gospodarskog stanja poduzeća, a ograničava korištenje svih metoda financijske analize.
Teško je precijeniti važnost analize financijskog i ekonomskog stanja poduzeća, budući da je ona osnova na kojoj se gradi razvoj financijske politike poduzeća.
| - maksimiziranje dobiti poduzeća; |
| - optimizacija strukture kapitala i osiguranje njegove financijske stabilnosti; |
| - osiguravanje investicijske privlačnosti poduzeća; |
| - postizanje transparentnosti financijskog i gospodarskog stanja poduzeća za vlasnike (sudionike, osnivače), investitore, vjerovnike; |
| - stvaranje učinkovitog mehanizma upravljanja poduzećem; |
| - korištenje od strane poduzeća tržišnih mehanizama za prikupljanje sredstava itd. |
Na temelju rezultata analize vrši se odabir smjerova financijske politike.
Od velike važnosti za poduzeće su rezultati analize upravljačkih odluka u području ulaganja, ponude i kućanstva, cjenovnih područja, t.j. u strateškom razvoju poduzeća.
Glavni cilj strategije razvoja je stabilna pozicija na tržištu temeljena na učinkovitoj raspodjeli i korištenju svih resursa (materijalnih, financijskih, radnih, zemljišnih, intelektualnih itd.). Ujedno, metoda analitičkog vrednovanja i predviđanja rezultata gospodarske aktivnosti postaje vodeća metoda upravljanja resursima.
Za donošenje učinkovitih i učinkovitih odluka u području tehnologije, financija, marketinga, ulaganja i obnove proizvodnje, rukovodstvu je potrebno stalno i kontinuirano praćenje trenutnog stanja poduzeća. Analiza financijskog i gospodarskog stanja jedan je od učinkovitih načina za procjenu postojećeg stanja, koji odražava trenutno stanje ekonomske situacije i omogućuje vam da ukažete na najteže probleme upravljanja raspoloživim resursima i na taj način smanjite napore za usklađivanje ciljeva te resurse organizacije s potrebama i mogućnostima trenutnog tržišta. To zahtijeva stalnu poslovnu svijest o relevantnim pitanjima, koja je rezultat odabira, procjene, analize i tumačenja financijskih izvještaja.
Glavni ciljevi analize financijskog i ekonomskog stanja poduzeća su:
Financijska analiza, najčešće u primijenjenom aspektu, shvaća se kao proces proučavanja financijskog stanja i glavnih rezultata financijske aktivnosti poduzeća kako bi se utvrdile rezerve za daljnje povećanje njegove tržišne vrijednosti. Financijska analiza podijeljena je u zasebne vrste ovisno o sljedećim značajkama:
1. Prema organizacijskim oblicima provođenja razlikuju se interne i eksterne financijske analize poduzeća.
Internu financijsku analizu provode financijski menadžeri poduzeća ili vlasnici njegove imovine koristeći cijeli niz dostupnih informativnih pokazatelja. Rezultati takve analize mogu predstavljati poslovnu tajnu poduzeća.
Eksternu financijsku analizu provode porezne uprave, revizorske kuće, banke, osiguravajuća društva kako bi se proučila ispravnost prikazivanja financijskih rezultata poduzeća, njegove financijske stabilnosti i kreditne sposobnosti.
2. Prema opsegu istraživanja razlikuju se cjelovite i tematske financijske analize poduzeća.
Provodi se potpuna financijska analiza poduzeća kako bi se proučili svi aspekti financijske aktivnosti poduzeća u kompleksu.
Tematska financijska analiza ograničena je na proučavanje određenih aspekata financijskih aktivnosti poduzeća. Predmet tematske financijske analize može biti učinkovitost korištenja imovine poduzeća, optimalno financiranje različite imovine iz pojedinačnih izvora, stanje financijske stabilnosti i solventnosti poduzeća, optimalnost investicijskog portfelja, optimalna financijska struktura. kapitala i niz drugih aspekata financijske aktivnosti poduzeća.
3. Prema predmetu analize, razlikuju se sljedeće vrste:
analiza financijske aktivnosti poduzeća u cjelini. U procesu takve analize predmet proučavanja je financijska aktivnost poduzeća u cjelini, bez isticanja njegovih pojedinačnih strukturnih jedinica i odjela;
· Analiza financijskog poslovanja pojedinih strukturnih jedinica i pododjela. Takva se analiza uglavnom temelji na rezultatima upravljačkog računovodstva poduzeća;
· Analiza pojedinačnih financijskih transakcija. Predmet takve analize mogu biti pojedinačne transakcije povezane s kratkoročnim ili dugoročnim financijskim ulaganjima, uz financiranje pojedinih stvarnih projekata i drugo.
4. Prema razdoblju provođenja razlikuju se preliminarne, tekuće i naknadne financijske analize.
Preliminarna financijska analiza s proučavanjem uvjeta financijske djelatnosti općenito ili provedbe pojedinih financijskih transakcija poduzeća (na primjer, procjena vlastite solventnosti ako je potrebno dobiti veliki bankovni kredit).
Tekuća (ili operativna) financijska analiza provodi se u procesu provedbe pojedinačnih financijskih planova ili obavljanja pojedinačnih financijskih transakcija s ciljem promptnoga utjecanja na rezultate financijskih aktivnosti. U pravilu je ograničen na kratko vrijeme.
Naknadnu (ili retrospektivnu) financijsku analizu poduzeće provodi za izvještajno razdoblje (mjesec, tromjesečje, godina). Omogućuje dublju i potpuniju analizu financijskog stanja i rezultata financijske aktivnosti poduzeća u usporedbi s preliminarnom i tekućom analizom, budući da se temelji na popunjenim izvještajnim materijalima statistike i računovodstva.
1.3 Informacijska baza financijske analize.
U tržišnom gospodarstvu financijski izvještaji gospodarskih subjekata postaju glavno komunikacijsko sredstvo i najvažniji element informacijske potpore financijskoj analizi. Svako poduzeće, u ovoj ili drugoj mjeri, stalno treba dodatne izvore financiranja. Možete ih pronaći na tržištu kapitala, privlačeći potencijalne investitore i vjerovnike objektivnim informiranjem o svojim financijskim i gospodarskim aktivnostima, odnosno uglavnom kroz financijsko izvješćivanje. Koliko su objavljeni financijski rezultati atraktivni koji pokazuju trenutno i buduće financijsko stanje poduzeća, velika je i vjerojatnost dobivanja dodatnih izvora financiranja.
Glavni uvjet za informacije koje se prezentiraju u izvješćivanju je da budu korisni korisnicima, odnosno da se te informacije mogu koristiti za donošenje informiranih poslovnih odluka. Da bi bile korisne, informacije moraju ispunjavati sljedeće kriterije:
| Relevantnost | znači da su te informacije značajne i utječu na odluku koju donosi korisnik. Informacija se također smatra relevantnom ako omogućuje prospektivnu i retrospektivnu analizu. |
| Pouzdanost | informacija je određena njezinom vjerodostojnošću, prevagom ekonomskog sadržaja nad pravnim oblikom, mogućnošću provjere i dokumentarne valjanosti. |
| Informacija | smatra se istinitim ako ne sadrži pogreške i pristrane ocjene, a također ne krivotvori događaje iz gospodarskog života. |
| Neutralnost | sugerira da se financijsko izvješćivanje ne usredotočuje na zadovoljavanje interesa jedne skupine korisnika općeg izvještavanja na štetu druge. |
| Jasnoća | znači da korisnici mogu razumjeti sadržaj izvještavanja bez posebne stručne obuke. |
Prilikom formiranja izvještajnih informacija moraju se poštivati određena ograničenja u pogledu informacija uključenih u izvješćivanje:
U skladu s člankom 13, Poglavlje III Federalnog zakona Ruske Federacije „O računovodstvu“ od 21. studenog 1996. br. 129-FZ, sve organizacije „... dužne su sastavljati financijske izvještaje na temelju sintetičkih i analitičkih računovodstvenih podataka.
Isti zakon navodi da obrazloženje godišnjih financijskih izvještaja mora sadržavati značajne podatke o organizaciji, njezinom financijskom položaju, usporedivosti podataka za izvještajno razdoblje i godinu koja mu prethodi i sl.
2.Metode financijske analize
Za rješavanje specifičnih problema financijske analize koristi se niz posebnih metoda za dobivanje kvantitativne procjene određenih aspekata poduzeća. U financijskoj praksi, ovisno o korištenim metodama, razlikuju se sljedeći sustavi financijske analize koji se provode u poduzeću: trend, strukturna, komparativna i analiza omjera.
2.1 Horizontalna analiza.
Analiza financijskog stanja obvezna je komponenta financijskog upravljanja svakog poduzeća. Zadaća takve analize je utvrditi kakvo je naše stanje danas, koji su parametri rada tvrtke prihvatljivi i moraju se održavati na postojećoj razini, a koji su nezadovoljavajući i zahtijevaju hitnu intervenciju. Drugim riječima, kako bi uspješno krenula naprijed, tvrtka mora znati zašto se njeno stanje pogoršalo i kako ispraviti situaciju (koje poluge najučinkovitije koristiti).
U suvremenim uvjetima ispravno utvrđivanje stvarnog financijskog stanja poduzeća od velike je važnosti ne samo za same poslovne subjekte, već i za brojne dioničare, posebice buduće potencijalne investitore.
Horizontalna analiza omogućuje vam da identificirate trendove u pojedinačnim stavkama prihoda i rashoda i njihovim skupinama prema računovodstvenim dokumentima. Ova vrsta analize temelji se na izračunu osnovnih stopa rasta prihoda i troškova za stavke bilance ili stavke računa dobiti i gubitka.
Horizontalna analiza izvješćivanja sastoji se od izrade jedne ili više analitičkih tablica u kojima se apsolutni pokazatelji nadopunjuju relativnim stopama rasta. Stupanj agregacije pokazatelja utvrđuje analitičar. Osnovne stope rasta u pravilu se uzimaju kroz niz godina, što omogućuje analizu ne samo promjene pojedinih pokazatelja, već i predviđanje njihovih vrijednosti.
Tijekom horizontalne analize utvrđuju se apsolutne i relativne promjene vrijednosti različitih bilančnih stavki za određeno razdoblje, a svrha vertikalne analize je izračunavanje neto težine.
2.2 Vertikalna analiza.
Vertikalna analiza temelji se na prikazu računovodstvenih podataka u obliku relativnih vrijednosti koje karakteriziraju strukturu generalizirajućih konačnih pokazatelja. Obvezni element analize je izgradnja vremenskih serija vrijednosti ovih veličina, što vam omogućuje praćenje i predviđanje strukturnih pomaka u sastavu ekonomske imovine i izvora njihove pokrivenosti.
Vertikalna analiza pokazuje strukturu sredstava poduzeća i njihove izvore. Dvije su glavne značajke koje određuju potrebu i svrsishodnost vertikalne analize:
prijelaz na relativne pokazatelje omogućuje međupoljoprivrednu usporedbu gospodarskog potencijala i uspješnosti poduzeća koja se razlikuju po količini korištenih resursa i drugim volumetrijskim pokazateljima;
relativni pokazatelji u određenoj mjeri izglađuju negativan utjecaj inflatornih procesa, koji mogu značajno iskriviti apsolutne pokazatelje financijskih izvještaja i na taj način otežati njihovu dinamiku usporedbu.
Vertikalna analiza može biti podvrgnuta izvornom ili modificiranom izvješćivanju.
Za razumijevanje cjelokupne slike promjena financijskog stanja vrlo su važni pokazatelji strukturne dinamike bilance. Uspoređujući strukturu promjena imovine i obveza, možemo zaključiti kroz koje su izvore uglavnom dolazili nova sredstva iu koju imovinu su ta nova sredstva uglavnom ulagana.
Za opću ocjenu dinamike financijskog stanja poduzeća potrebno je grupirati bilančne stavke u posebne posebne skupine na temelju likvidnosti (stavke imovine) i hitnosti obveza (stavke pasive). Na temelju agregirane bilance vrši se analiza strukture imovine poduzeća.
Očitavanje bilance za takve sistematizirane skupine provodi se metodama horizontalne i vertikalne analize.
2.3 Analiza trenda.
Analiza trenda (analiza trendova razvoja) je svojevrsna horizontalna analiza usmjerena na budućnost. Analiza trenda podrazumijeva proučavanje indikatora za maksimalno moguće vremensko razdoblje, pri čemu se svaka izvještajna pozicija uspoređuje s vrijednostima analiziranih pokazatelja za niz prethodnih razdoblja i utvrđuje trend, tj. glavni ponavljajući trend u razvoju pokazatelja, očišćen od utjecaja slučajnih čimbenika i individualnih karakteristika razdoblja.
Jedan od zadataka koji se nameću u analizi vremenskih serija je utvrđivanje obrazaca promjene razina indikatora koji se proučava tijekom vremena.
U nekim slučajevima ova pravilnost, opći trend razvoja objekta prilično je jasno prikazana razinama dinamičke serije. Međutim, često se susrećemo s takvim nizom dinamike kada se razine serije podvrgavaju raznim promjenama (ponekad rastu, a zatim opadaju) i može se govoriti samo o općem trendu razvoja fenomena, bilo uzlaznom ili silaznom. U tim se slučajevima za utvrđivanje glavnog trenda razvoja fenomena koji je dovoljno stabilan u određenom razdoblju koriste posebne metode obrade vremenskih serija.
Razine niza dinamike formiraju se pod kombiniranim utjecajem mnogih dugoročnih i kratkoročnih čimbenika, uključujući različite vrste slučajnih okolnosti. Identifikacija glavnog obrasca promjena u razinama serije uključuje njegov kvantitativni izraz, donekle oslobođen slučajnih utjecaja: Identifikacija glavnog trenda razvoja (trenda) naziva se i usklađivanje vremenskih serija, a metode za identifikaciju glavnog trenda su nazvane metode poravnanja. Izjednačavanje omogućuje karakteriziranje osobitosti promjene vremena zadanog dinamičkog niza u najopćenitijem obliku u funkciji vremena, uz pretpostavku da se utjecaj svih glavnih čimbenika može izraziti kroz vrijeme.
Jedna od najjednostavnijih metoda za otkrivanje općeg trenda u razvoju fenomena je povećanje intervala dinamičkog niza. Smisao recepcije leži u činjenici da se početni niz dinamike transformira i zamjenjuje drugom, čiji se pokazatelji odnose na duža vremenska razdoblja. Na primjer, niz koji sadrži mjesečne izlazne podatke može se pretvoriti u tromjesečni niz podataka. Novoformirani niz može sadržavati ili apsolutne vrijednosti za dulje vremensko razdoblje (ove vrijednosti se dobivaju jednostavnim zbrajanjem razina izvornog niza apsolutnih vrijednosti) ili prosječne vrijednosti. Prilikom zbrajanja razina ili kod izvođenja prosjeka u proširenim intervalima, odstupanja razina zbog slučajnih uzroka međusobno se poništavaju, izglađuju, a jasnije se otkriva učinak glavnih čimbenika u promjeni razina (opći trend).
Identifikacija glavnog trenda također se može provesti korištenjem metode pomičnog prosjeka. Da bismo odredili pomični prosjek, formiramo povećane intervale koji se sastoje od istog broja razina. Svaki sljedeći interval dobiva se postupnim pomicanjem od početne razine dinamičke serije za jednu razinu. Tada će prvi interval uključivati razine y1, y2…um; drugi će uključivati razine y1, y2……um+1, itd. Dakle, interval zaglađivanja, takoreći, klizi duž dinamičke serije s korakom jednakim jedan. Na temelju formiranih proširenih intervala određujemo zbroj vrijednosti razina, na temelju kojih izračunavamo pokretne prosjeke. Dobiveni prosjek odnosi se na sredinu povećanog intervala. Stoga je, kada se izglađuje pokretni prosjek, tehnički prikladnije sastaviti povećani interval od neparnog broja razina serije. Pronalaženje pokretnog prosjeka na parnom broju razina stvara neugodnost da se prosjek može odnositi samo na sredinu između dva datuma. U tom je slučaju neophodan dodatni postupak za centriranje sredstva.
2.4 Faktorska analiza.
Faktorska analiza je metoda složenog i sustavnog proučavanja i mjerenja utjecaja čimbenika na vrijednost efektivnih pokazatelja, dio multivarijantne statističke analize koji kombinira metode za procjenu dimenzije skupa promatranih varijabli. Drugim riječima, zadatak metode je prijelaz sa stvarno velikog broja znakova ili uzroka koji određuju promatranu varijabilnost na mali broj najvažnijih varijabli (faktora) uz minimalan gubitak informacija (metode koje su u suštini slične , ali ne u smislu matematičkog aparata – analiza komponenti, kanonska analiza itd.). ). Metoda je nastala i izvorno se razvijala u problemima psihologije i antropologije (na prijelazu iz 19. u 20. stoljeće), no sada je opseg njezine primjene znatno širi. Postupak procjene sastoji se od dvije faze: evaluacije faktorske strukture - broja čimbenika potrebnih za objašnjenje korelacije između vrijednosti i faktorskog opterećenja, a zatim evaluacije samih čimbenika na temelju rezultata promatranja.
 |
|
 |  |
Ukratko, faktorska analiza se shvaća kao metoda složenog i sustavnog proučavanja i mjerenja utjecaja čimbenika na vrijednost efektivnih pokazatelja.
Faktorska analiza – utvrđivanje utjecaja čimbenika na rezultat – jedno je od najjačih metodoloških rješenja u analizi gospodarskih aktivnosti poduzeća za donošenje odluka. Za menadžere - dodatni argument, dodatna "perspektiva".
Kao što znate, možete analizirati sve i beskonačno. Preporučljivo je u prvoj fazi provesti analizu odstupanja, a gdje je potrebno i opravdano primijeniti faktorijsku metodu analize. U mnogim slučajevima dovoljna je jednostavna analiza odstupanja da se shvati da je odstupanje „kritično“, a kada uopće nije potrebno znati opseg njegovog utjecaja.
Međutim, faktorska analiza se rijetko koristi u praksi iz nekoliko razloga: 1) implementacija ove metode zahtijeva određeni napor i poseban alat (softverski proizvod); 2) tvrtke imaju druge "vječne" prioritete. Još je bolje ako je faktorijalna metoda analize “ugrađena” u financijski model, a ne apstraktna primjena.
Odabir čimbenika za analizu pojedinog pokazatelja provodi se na temelju teorijskih i praktičnih znanja u pojedinoj industriji. U ovom slučaju obično polaze od načela: što je veći kompleks proučavanih čimbenika, to će rezultati analize biti točniji. Istodobno, treba imati na umu da ako se ovaj kompleks čimbenika promatra kao mehanički zbroj, bez uzimanja u obzir njihove interakcije, bez isticanja glavnih određujućih, onda zaključci mogu biti pogrešni. U analizi ekonomske aktivnosti (AHA) međusobno se proučavanje utjecaja čimbenika na vrijednost efektivnih pokazatelja ostvaruje kroz njihovu sistematizaciju, što je jedno od glavnih metodoloških pitanja ove znanosti.
Važno metodološko pitanje u faktorskoj analizi je utvrđivanje oblika odnosa između čimbenika i pokazatelja uspješnosti: funkcionalni ili stohastički, izravni ili inverzni, pravolinijski ili krivolinijski. Koristi se teorijskim i praktičnim iskustvom, kao i metodama za usporedbu paralelnih i dinamičkih nizova, analitičkim grupiranjem početnih informacija, grafičkim itd.
Modeliranje ekonomskih pokazatelja također je složen problem faktorske analize, za čije rješavanje su potrebna posebna znanja i vještine.
Proračun utjecaja čimbenika je glavni metodološki aspekt u AHD. Za određivanje utjecaja čimbenika na konačne pokazatelje koriste se mnoge metode o kojima će se detaljnije govoriti u nastavku.
Posljednja faza faktorske analize je praktična uporaba faktorskog modela za izračun rezervi za rast efektivnog pokazatelja, za planiranje i predviđanje njegove vrijednosti kada se situacija promijeni.
4. Glavni problemi financijske analize u Rusiji.
Budući da je u Rusiji trenutno u tijeku proces reformiranja gospodarskog sustava, svakom koeficijentu izračunatom tijekom ekonomske analize potrebno je pristupiti kritički, jasno definirajući mogućnosti za dobivanje razumnih i smislenih rezultata na njihovoj osnovi.
Treba napomenuti terminološku nejasnoću uočenu u stručnoj literaturi, uglavnom zbog činjenice da nam je metodologija financijske analize u tržišnoj ekonomiji došla iz inozemstva. Često u domaćoj literaturi postoji nekoliko verzija prijevoda na ruski istog pojma. Na primjer, uz pojam brzi omjer (brzi omjer) postoje nazivi kao što su omjer kritične procjene ili omjer neposredne procjene, srednji omjer likvidnosti itd. U ruskoj literaturi nema metodološkog jedinstva u izračunima različitih financijski omjeri, a jedinstva nema ni u regulatornim dokumentima. I konačno, razumijevanje suštine koeficijenata izračunatih u procesu analize financijske i gospodarske aktivnosti omogućuje jasno razumijevanje njihovih mogućih ograničenja. To je posebno važno za uvjete ruskog gospodarstva. Činjenica je da su koeficijenti i njihove preporučene numeričke vrijednosti izvorno razvijeni za uvjete razvijene i stabilne tržišne ekonomije sa svim svojim inherentnim institucijama, u kojima inače djeluju različiti tržišni instrumenti.
Prvo, u mnogim slučajevima, u praksi se financijska analiza svodi na izračune strukturnih omjera, stopa promjene pokazatelja i vrijednosti financijskih omjera. Dubina studije ograničena je, u najboljem slučaju, na konstataciju trenda "poboljšanja" ili "pogoršanja". Donošenje zaključaka i, još više, preporuka na temelju početnog informacijskog niza nerješiv je problem za stručnjake tvrtki opremljenih posebnim softverom, ali nemaju dovoljno kvalifikacija, stručnog iskustva i kreativnog stava prema rutinskim računskim operacijama.
Drugo, često se rezultati financijske analize temelje na nepouzdanim informacijama, a mogu se iskriviti i iz subjektivnih i iz objektivnih razloga. S jedne strane, pravilo "vještog" ruskog menadžera smatra se podcjenjivanjem ili prikrivanjem bilo kakvih trikova prihoda (profita), stoga, kako bi se procijenila pouzdanost početnih informacija i, kao rezultat, za dobivanje stvarnih rezultata financijske analize potrebna je neovisna revizija prije otkrivanja namjernih i nenamjernih pogrešaka. S druge strane, prema ruskim računovodstvenim pravilima, monetarni i nenovčani oblici namirenja nisu odvojeni u izvješćivanju (jedina iznimka je obrazac br. 4 „Izvještaj o novčanom toku“, ali je godišnji).
Treće, želja za detaljnom financijskom analizom dovela je do razvoja, izračuna i površnog korištenja očito pretjeranog broja financijskih pokazatelja, pogotovo jer je većina njih međusobno funkcionalno ovisna. Programeri novog softvera za financijsku analizu posebno su ponosni na tvrdnju da stvoreni alat omogućuje izračunavanje 100 ili više financijskih pokazatelja. Prema našem mišljenju, obično je dovoljno koristiti najviše 2-3 pokazatelja za svaki aspekt financijske aktivnosti.
Četvrto, usporedna financijska analiza ruskih tvrtki praktički je nemoguća zbog nedostatka adekvatnog regulatornog okvira i dostupnih industrijskih prosjeka.
Peto, zapadni integralni pokazatelji, koje koriste mnogi domaći analitičari za procjenu vjerojatnosti bankrota tvrtki, imaju prilično dalek oblik od ruske prakse.
Konačno, početno izvješćivanje analiziranih tvrtki je iskrivljeno zbog inflatornih procesa u ruskom gospodarstvu, koji uglavnom ne utječu na vertikalu (glavni omjeri ostaju nepromijenjeni), već na horizontalnu analizu. S tim u vezi, preduvjet za ocjenu kretanja financijskog stanja poduzeća je izračun usporedivih cijena na temelju korištenja službenih pokazatelja deflatora (indeks cijena industrijskih proizvođača, indeks cijena za nabavu materijalno-tehničkih resursa od strane industrijskih poduzeća). , indeks cijena u kapitalnoj gradnji, indeks potrošačkih cijena) .
Zaključak
Ekonomska analiza - duboko proučavanje ekonomskih pojava u poduzeću, odnosno identificiranje uzroka odstupanja od plana i nedostataka u radu, otvaranje rezervi, njihovo proučavanje, promicanje integrirane provedbe gospodarskog rada i upravljanja proizvodnjom, aktivno utječući na tečaj proizvodnje, povećanje njezine učinkovitosti i poboljšanje kvalitete rada .
Analiza financijskog stanja pokazuje u kojim se konkretnim područjima ovaj posao treba provoditi, omogućuje identificiranje najvažnijih aspekata i najslabijih pozicija u financijskom stanju konkretnog poduzeća. U skladu s tim, rezultati analize daju odgovor na pitanje koji su najvažniji načini poboljšanja financijskog stanja pojedinog poduzeća u određenom razdoblju njegova djelovanja.
Analiza financijske aktivnosti poduzeća provodi se u različitim smjerovima. To uključuje utvrđivanje financijske stabilnosti poduzeća, određivanje pokazatelja solventnosti i investicijske atraktivnosti itd. Tijekom financijske analize utvrđuje se koliko se učinkovito koriste sredstva poduzeća.
Osnova za analizu su računovodstvene isprave, uključujući i bilancu.
Očito je da je financijska analiza jedna od glavnih metoda koje određuju rad poduzeća, pa je njegov razvoj posebno relevantan.
1. Bocharov V.V. Financijska analiza. Sankt Peterburg: Piter, 2007., 240 str.
2. Richard J. Revizija i analiza gospodarskih aktivnosti poduzeća. Moskva: Revizija, UNITI, 2007, 375 str.
3. Shulyak P.N. Financije poduzeća. Moskva: Izdavačka kuća Dashkov & Co, 2006, 752 str.
4. Melnik M.V. "Ekonomska analiza financijske i ekonomske aktivnosti" - M .: The Economist, 2008.
5. Brigham Yu.F. "Financijski menadžment" 10. izd. - Petar, 2008.
6. Financijsko računovodstvo: Udžbenik / Ur. Prof. V G. Hetman. - M.: Financije i statistika, 2007. - 640 str.: ilustr.
7. Savitskaya G.V. Analiza gospodarske djelatnosti poduzeća: Udžbenik. - M: INFRA-M, 2008. - 336s.
8. Makarieva V.I., Andreeva L.V. Analiza financijskih i gospodarskih aktivnosti organizacije. - M.: Financije i statistika, 2006. - 264 str.
9. Ekonomska analiza: Udžbenik za sveučilišta / Ed. E40 L. T. Giljarovskaja. - 2. izd., dop. - M.: JEDINSTVO-DANA, 2007. - 615s
10. Kovalev VV… Financijska analiza: metode i postupci. Financije i statistika. M.: 2004.
11. Financijski i kreditni enciklopedijski rječnik, ur. A.G. Gryaznovoy, M.: Financije i statistika, 2008
12. Martynova N.V. Financije poduzeća i organizacije: Metod. dekret. / Comp. N.V. Martynov. - Tambov: Izdavačka kuća Tambov. država tech. un-ta, 2007. - 24 str.
13. Analiza i dijagnostika financijskih i gospodarskih aktivnosti poduzeća: Udžbenik za sveučilišta / Ed. P.P. Taburčak. – Rostov n/a: Phoenix, 2007
14. Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. "Financije poduzeća": Udžbenik. - M.: INFRA-M, 2006. - 416 str. - (Serija "Visoko obrazovanje").
15. Artemenko V.G., Bellendir M.V. "Financijska analiza". - M., 2007.
16. Kovalev V.V. Financijska analiza. Upravljanje kapitalom. Izbor ulaganja. Analiza izvješćivanja. - M.: Financije i statistika, 2006
17. Šeremet A.D., Saifulin R.S. Financije poduzeća. - M .: INFRA - M, 2005. - 412s
18. Grishchenko O.V. Analiza i dijagnostika financijskih i gospodarskih aktivnosti poduzeća // Financije, 2007, br.
19. Selezneva N.N., Ionova A.F. Financijska analiza. – M.: Jedinstvo, 2006. – 479 str.