Ang kakayahang kumita (bunga) ng negosyo

kakayahang kumita sa pananalapi kahusayan kakayahang kumita

Profit -- bahagi ng natitirang mga nalikom pagkatapos ng reimbursement ng lahat ng mga gastos para sa produksyon at komersyal na aktibidad ng negosyo. Ang pagkilala sa labis na kita sa halaga ng mga mapagkukunan, ang kita ay nagpapahayag ng layunin ng aktibidad ng entrepreneurial, nagsisilbing pangunahing tagapagpahiwatig ng ekonomiya ng huli.

Ang kahulugan ng tubo ay ito (tubo) ay:

> ang pangunahing pinagmumulan ng financing para sa pagpapaunlad ng negosyo, pagpapabuti ng materyal at teknikal na base at produkto nito, na nagbibigay ng lahat ng anyo ng pamumuhunan;

> ang layunin ng pagbubuwis at ang pinagmulan ng pagbabayad ng mga buwis. Mayroong mga ganitong uri ng tubo depende sa pagbuo at paggamit nito.

Kabuuang kita-lahat ng kita ng negosyo na natanggap mula sa lahat ng uri ng aktibidad, bago ang pagbubuwis at pamamahagi nito.

Profit after tax (net) -- ang tunay na tubo na nanggagaling sa pagtatapon ng enterprise pagkatapos ng mga buwis.

Ang kabuuang tubo ay ang pagkakaiba sa pagitan ng kita at mga gastos sa produksyon (ang halaga ng produksyon, na tinutukoy ng bahagyang gastos). Kasama sa konseptong ito ang aktwal na tubo at ang tinatawag na mga non-production cost (administratibo, komersyal).

Ang kita sa pagpapatakbo, na kadalasang tinutukoy bilang netong kita, ay katumbas ng kabuuang kita na binawasan ng mga di-operating na gastos.

Tinutukoy ng marginal profit ang halaga ng mga nalikom mula sa pagbebenta ng mga produkto na binawasan ang mga variable na gastos. Samakatuwid, ang gayong tubo sa magnitude ay magkakasabay sa kabuuang kita kung ang pagkalkula ay isinasagawa lamang sa mga variable na gastos.

Ang mga mapagkukunan ng pagbuo ng kabuuang halaga ng kita ng negosyo ay:

• a) pagbebenta (pagsasakatuparan) ng mga produkto (serbisyo);
• b) pagbebenta ng hindi kinakailangang ari-arian;
• c) non-operative (passive) operations.

Ang kita mula sa pagbebenta ng mga produkto ay kinakalkula bilang pagkakaiba sa pagitan ng mga nalikom mula sa pagbebenta ng mga produkto (hindi kasama ang value added tax at excise duty) at ang buong halaga nito.

Kasama sa kita mula sa pagbebenta ng ari-arian ang kita mula sa pagbebenta ng mga fixed asset, hindi nasasalat na mga ari-arian, mga mahalagang papel ng iba pang mga negosyo. Ito ay tinukoy bilang ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbebenta at ang balanse (natirang) halaga ng bagay, na isinasaalang-alang ang mga gastos sa pagbebenta (pagbuwag, transportasyon, mga bayarin sa ahensya, atbp.).

Ang kita mula sa mga non-operating operations ay tubo mula sa equity participation sa joint ventures, rental ng property (leasing), mga dibidendo mula sa mga securities, kita mula sa paghawak ng mga obligasyon sa utang, royalties, mga nalikom mula sa economic sanction, atbp.

Ayon sa Batas ng Ukraine "Sa pagbubuwis ng mga kita ng korporasyon" (1997), ang nabubuwisang tubo ay kinakalkula bilang pagkakaiba sa pagitan ng kabuuang kita para sa isang tiyak na panahon, kabuuang gastos at ang halaga ng mga pagbabawas ng pamumura mula sa halaga ng libro ng mga fixed asset at hindi nasasalat na mga ari-arian para sa parehong panahon;

Ang resultang tubo ay ginagamit sa mga sumusunod na lugar:

• 1. tubo na nakadirekta sa labas ng negosyo sa anyo ng mga pagbabayad sa mga may-ari ng mga karapatan ng korporasyon at mga tauhan ng kumpanya batay sa mga resulta ng trabaho bilang isang panukalang insentibo, para sa panlipunang suporta, atbp. (ibinahagi ang kita);
• 2. Ang tubo na natitira sa negosyo ay isang pinansiyal na pinagmumulan ng pag-unlad nito at nakadirekta sa mga pondong reserba at pamumuhunan (retained earnings).

Sa mga joint-stock na kumpanya, ang mga shareholder ay tumatanggap ng isang bahagi ng kita ng kumpanya sa anyo ng mga dibidendo. Ang halaga ng huli ay nakasalalay sa pinagtibay na patakaran sa dibidendo, ang mga pangunahing pagpipilian kung saan ay:

• pagbabayad ng mga matatag na dibidendo sa parehong antas;
• pagbabayad ng mga dibidendo na may tiyak na taunang pagtaas;
• Direksyon sa mga dibidendo ng itinatag (normative) na bahagi ng netong kita;
• pagbabayad ng mga dibidendo mula sa balanse ng mga kita pagkatapos ng pagtustos ng mga pangangailangan sa pamumuhunan;
• pagbabayad ng mga dibidendo hindi sa cash, ngunit sa mga karagdagang inisyu na bahagi ng negosyo.

Ang karanasan ng mga dayuhang kumpanya at matagumpay na pagpapatakbo ng mga domestic na negosyo ay nagpapakita na ang bahagi ng mga halaga ng dibidendo sa netong kita ay nagbabago sa pagitan ng 30-70%.

Isang tagapagpahiwatig na nagbibigay-daan sa iyo upang matukoy ang kita na natanggap mula sa mga benta at kita mula sa paggamit ng mga asset o equity ng negosyo.

Kung mas malaki ang halaga ng mga koepisyent, mas mabuti ang kalagayang pinansyal ng organisasyon, dahil ginagamit ang mga ito upang masuri ang kakayahan ng isang entidad ng negosyo na kumita ng kita, ang pagiging maaasahan, solvency at kahusayan nito. Ang mga ratio ng ani ay kilala rin bilang "mga margin ng tubo".

Mga pangkat ng ratio ng ani

Ang mga ratio ng kakayahang kumita ay ipinahiwatig, bilang isang panuntunan, bilang isang porsyento (ang resulta ay pinarami ng 100) at nahahati sa 2 grupo:

• margin ratios na sumusukat sa kakayahan ng kumpanya na bumuo ng mga kita sa pagbebenta sa iba't ibang yugto ng pagsukat (net margin, operating margin, o gross margin). Ang mga parameter na ito ay nagpapakita ng kaugnayan sa pagitan ng kita at mga benta;
• return ratios na ginagamit upang sukatin ang antas ng kahusayan ng kumpanya sa paggamit ng mga asset nito, equity capital upang makabuo ng kita at bumalik sa mga shareholder nito. Ang ratio ng mga coefficient ng pangkat na ito ay nagpapakita ng kaugnayan sa pagitan ng tubo at pamumuhunan.

Mga uri ng mga ratio ng ani

Sa pagsusuri sa pananalapi, ginagamit ang iba't ibang mga ratio ng kakayahang kumita, ang pinakakaraniwan ay:

• Gross profit margin (tinatawag ding "gross profit margin"), na kinakalkula bilang kabuuan ng kabuuang kita na hinati sa kabuuang kita sa benta. Ipinapakita ng parameter na ito ang halaga ng kita sa mga benta na binawasan ang halaga ng mga kalakal na naibenta, na bumaba sa 1 monetary unit ng kita.
• Operating profit margin (kilala rin bilang operating profit margin), na ang ratio ng operating profit sa kita ng mga benta, na sumusukat sa porsyento ng kita sa mga benta na mas mababa ang halaga ng mga kalakal na naibenta at mga gastos sa pagpapatakbo na nabuo mula sa bawat yunit ng kita.
• Net profit margin (ibang pangalan - "net profit ratio") - ang ratio ng netong kita at kita sa benta, na sumusukat sa porsyento ng kita pagkatapos ng buwis, na natanggap mula sa bawat yunit ng pera ng turnover.
• Ang ratio ng return on asset ay ang porsyento ng netong kita at ang book value ng mga asset, na nagpapakita kung gaano kalakas ang kumpanya na bumubuo ng kita mula sa mga hindi kasalukuyan at kasalukuyang asset nito. Kung mas maraming asset ang isang kumpanya, mas maraming benta at sa huli ay kikitain nito. Kung mas mabilis lumago ang mga kita kaysa sa mga asset, tataas ang kita sa kanila.
• Ang return on equity ratio ay isang parameter na nagpapahayag ng porsyento ng netong kita kaugnay ng equity capital. Ang ratio na ito ay nagbibigay ng ideya ng halaga ng kita na magagamit sa mga shareholder, iyon ay, sinusuri nito ang posibilidad na makakuha ng kita mula sa mga pamumuhunan na namuhunan sa mga pagbabahagi ng kumpanya. Kung mas mataas ang ratio, mas kumikita ang mga pamumuhunan para sa mga shareholder at mamumuhunan.

Ang impormasyong ginamit upang kalkulahin ang mga ratio ng kakayahang kumita ay nakapaloob sa balanse, pahayag ng kita. Ang mga tagapagpahiwatig na ito ay inihambing sa data mula sa mga nakaraang katulad na panahon o sa iba pang mga negosyo sa parehong industriya.

Kaya, tinutukoy ng mga ratios ng kakayahang kumita ang kakayahang kumita ng isang kumpanya kaugnay sa mga benta o pamumuhunan nito. Ang pagtaas ng trend ng mga ratios na ito ay nagpapahiwatig ng pagbawas sa mga gastos, isang pagtaas sa produktibo at ang kahusayan ng pamamahala ng negosyo.

Paano suriin ang antas ng kakayahang kumita gamit ang pagsusuri ng ganap at kamag-anak na mga tagapagpahiwatig?

Paano magsagawa ng isang detalyadong pagsusuri ng istraktura ng gastos sa pamamagitan ng mga item sa gastos?

Paano mapataas ang antas ng kakayahang kumita ng negosyo?

Ang kakayahang kumita ng isang negosyo ay isang tagapagpahiwatig na direktang nakakaapekto sa kita, iyon ay, ang huling resulta ng aktibidad ng anumang negosyo. Ang pagtaas ng kakayahang kumita ng negosyo ay isa sa mga pangunahing layunin ng pamamahala ng anumang negosyo. Mayroong maraming mga paraan upang madagdagan ang kakayahang kumita, pinipili ng bawat kumpanya ang pinaka-angkop para sa isang partikular na kumpanya. Isaalang-alang natin ang mga pangunahing paraan ng pagtaas ng kakayahang kumita at tingnan kung ano ang epekto ng mga ito sa huling resulta ng aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya.

Upang ang kumpanya ay kumita at makakuha ng isang matatag na posisyon sa merkado, kinakailangan:

• gumawa ng mga produktong in demand. Maaari kang gumawa ng maraming mga produkto, ngunit kung walang pangangailangan para dito, kung gayon walang punto sa naturang produksyon;
• magbenta ng mga produkto sa presyo na tumutugma sa average na presyo sa merkado at kung saan ang mga potensyal na mamimili ay handang bilhin ang produktong ito. Upang magtakda ng ganoong presyo, dapat pag-aralan ng mga espesyalista ng kumpanya ang merkado ng pagbebenta, mga potensyal na mamimili, ang kanilang mga pangangailangan at kapasidad sa pagbabayad, ang pagiging mapagkumpitensya ng negosyo at ang mga presyo ng mga kakumpitensya para sa parehong uri ng mga produkto;
• gumawa ng mga produkto sa dami na kinakailangan ng merkado upang ang produkto ay hindi manatili sa stock, lalo na kung ito ay may limitadong buhay sa istante;
• upang makagawa ng mga produkto na may makatwirang pagkalkula ng mga gastos sa produksyon. Kapag ang mga gastos sa produksyon ay lumampas sa mga nalikom mula sa pagbebenta ng mga produkto, ang produksyon ay itinuturing na hindi kumikita at hindi kumikita, hindi ito kumikita. Ito ay maaaring humantong sa pagkabangkarote.

Tinatantya namin ang antas ng kakayahang kumita

Ang pagtatasa ng kakayahang kumita ay nagsasangkot ng pagsusuri ng ganap at kamag-anak na mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa antas nito.

Ang ganap na tagapagpahiwatig ay tubo. Dahil dito, maaaring taasan ng negosyo ang pondo ng sahod, palawakin at pataasin ang turnover ng produksyon, pondohan ang iba pang aktibidad, at iba pa. Sa pangkalahatan, ang tubo ay ang pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng pagbebenta ng isang produkto at ng halaga nito (ang kabuuan ng lahat ng mga gastos na ginugol sa paggawa ng produktong ito).

Ang halaga ng tubo ay matatagpuan mula sa mga pahayag sa pananalapi, lalo na mula sa pahayag ng kita (form No. 2).

Isaalang-alang ang isang fragment mula sa mga financial statement para sa 2016 ng Alfa LLC, na gumagawa ng mga upuan (Talahanayan 1).

Talahanayan 1

Pahayag ng mga resulta sa pananalapi para sa 2016

Tagapagpahiwatig	Ibig sabihin
Dami ng benta, mga pcs. (unit)
Presyo ng yunit, kuskusin.
Kita, kuskusin.
Mga gastos (gastos ng mga benta), kuskusin.
Kabuuang tubo (pagkawala), kuskusin.
Kita (pagkalugi) mula sa mga benta, kuskusin.
Iba pang gastos, kuskusin.
Kita (pagkalugi) bago ang pagbubuwis, kuskusin.
Kasalukuyang buwis sa kita (20%), kuskusin.
Netong kita (pagkawala), kuskusin.

Kaya, ang kita ng Alpha LLC para sa 2016 mula sa pagbebenta ng 4640 na upuan sa presyo na 24,000 rubles / unit. - 111,360 libong rubles. Ang mga gastos sa produksyon at pagbebenta ay umabot sa 89,494 libong rubles.

Ibinabawas namin ang buong gastos mula sa mga nalikom at makakuha ng kita mula sa pagbebenta - 21,866 libong rubles. Ang netong kita (net ng mga buwis at iba pang gastos, ang pangunahing tagapagpahiwatig ng epektibong paggana ng negosyo) ay 17,493 libong rubles.

Kapag sinusuri ang ganap na mga numero, ang netong kita ay hindi lamang ang bagay na dapat bigyang pansin. Hindi gaanong mahalaga ang ratio ng kita sa mga benta sa gastos ng produksyon.

Kung ang mga halaga ng gastos ng produksyon at ang mga nalikom mula sa pagbebenta nito ay humigit-kumulang pantay, ang negosyo ay makakatanggap ng maliit na kita, kaya dapat magsikap ang isa na makakuha ng mas maraming kita sa mas mababang gastos. Kaya, maaari nating tapusin na ang isang negosyo ay maaaring ituring na kumikita kung ang mga nalikom nito mula sa pagbebenta ng mga produkto ay sapat upang masakop ang lahat ng mga gastos sa produksyon at pagbebenta ng mga produkto at upang bumuo ng isang pagkakaiba, ibig sabihin, kita.

Matapos ang ganap na mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita, sinusuri namin ang mga kamag-anak na tagapagpahiwatig - kakayahang kumita, i.e. mga tagapagpahiwatig ng kahusayan sa ekonomiya ng negosyo.

Ang kakayahang kumita ng mga benta ng produkto (ROM, Returnon Margin) ay ang ratio ng tubo (pagkawala) mula sa mga benta hanggang sa gastos.

Sa kaso natin ROM= 21,866,258.36 / 89,493,741.64 × 100% = 24.43%.

Mahalaga!

Kung mas mataas ang rate ng kakayahang kumita ng mga benta ng produkto, mas mahusay ang paggawa at pagbebenta ng mga produkto, at samakatuwid ay mas mataas ang pagiging mapagkumpitensya ng negosyo. Upang madagdagan ang tagapagpahiwatig na ito, kinakailangan upang bawasan ang gastos ng produksyon at mga benta ng mga produkto, upang madagdagan ang mga volume ng benta.

Kakayahang kumita ng mga benta (ROS, Margin sa mga benta) ay ang ratio ng tubo (pagkawala) mula sa mga benta sa kita.

Sa halimbawang ito ROS= 21,866,258.36 / 111,360,000.00 × 100% = 20%.

Tulad ng nakikita mo, ang mga halaga ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita at pagiging mapagkumpitensya ng nasuri na negosyo ay medyo malaki (ang maximum na minimum na kakayahang kumita ay 5%).

Kasama sa komposisyon ng gastos ang lahat ng mga gastos na natamo ng negosyo para sa paggawa ng produktong ito at pagbebenta nito. Ang mga ito ay pinagsama sa dalawang pangunahing kategorya: may kondisyong permanente at mga variable na may kondisyon.

Ang mga una (Talahanayan 2) ay hindi nakadepende o mahinang nakadepende sa dami ng produksyon (halimbawa, mga pagbabawas ng depreciation, upa para sa mga lugar, sahod ng mga tauhan na walang kaugnayan sa produksyon ng mga produkto, pagbili ng mga kagamitan sa opisina, impormasyon at mga gastos sa pagkonsulta, mga gastos para sa telephony, Internet, atbp. ), ang huli (Talahanayan 3) ay direktang nakasalalay sa dami, ibig sabihin, sila ay tumataas sa pagtaas ng dami ng produksyon, o bumaba sa pagbaba nito (halimbawa, ang halaga ng mga hilaw na materyales at mga materyales, sahod ng mga pangunahing manggagawa sa produksyon, atbp.).

talahanayan 2

Mga nakapirming gastos para sa 2016

Tagapagpahiwatig	Halaga, kuskusin.
upa
Mga Pampublikong Utility
Mga pagbabawas ng depreciation
Mga gastos sa paggawa
Mga premium ng insurance
Kabuuan	16 850 180,04

Ang halaga ng mga semi-fixed na gastos para sa 2016 ay 16,850,180.04 rubles. Anuman ang mga pagbabago sa dami ng produksyon, mananatili ito sa parehong antas.

Talahanayan 3

mga semi-variable na gastos

Tagapagpahiwatig	Pagkonsumo bawat yunit, kuskusin.	Kabuuan
Dami ng benta, mga pcs. (unit)
Mga gastos sa materyal, kuskusin.
Ang halaga ng sahod ng mga pangunahing manggagawa sa produksyon, kuskusin.
Kabuuan	15 655,94	72 643 561,60

Isinasaalang-alang ang mga pamantayan para sa pagkonsumo ng mga materyales at ang halaga ng sahod para sa mga pangunahing manggagawa sa produksyon sa bawat upuan, ang halaga ng mga kondisyon na variable na gastos para sa buong dami ng produksyon (4640 yunit) ay kinakalkula - 72,643,561.60 rubles.

Ang kabuuan ng conditionally fixed (16,850,180.04 rubles) at conditionally variable na gastos (72,643,561.60 rubles) ay nagbibigay ng pagtatantya sa gastos ng kabuuang gastos (89,493,741.64 rubles; tingnan din ang Talahanayan 1).

Kalkulahin ang pinahihintulutang dami ng produksyon kung saan ang negosyo ay titigil na maging kumikita, ngunit hindi magiging hindi kumikita - breakeven point.

Ang dami ng benta ng break-even ay 2019 na upuan. Sa ganoong dami, ang negosyo ay hindi makakatanggap ng anumang tubo o pagkawala, at simula lamang sa 2020 na mga yunit. magsisimulang kumita ang kumpanya. Sa kasong ito, ang halaga ng conditionally fixed (16,850,180 rubles) at conditional variable na gastos (15,655.94 × 2019 = 31,609,342 rubles) ay humigit-kumulang katumbas ng halaga ng mga nalikom sa benta (2019 × 24,000 = 48,456,000 rubles), ito ay nasa 48,456,000 rubles). na hindi magkakaroon ng tubo o kawalan.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng nakaplanong benta at breakeven ay tinatawag threshold ng lakas. Sa aming halimbawa, ito ay 2621 na mga yunit. Kinakailangang subaybayan ang tagapagpahiwatig na ito at pigilan ito mula sa paglapit sa zero.

Sa puntong ito, sinasaklaw namin ang lahat ng mga gastos - parehong conditionally fixed at conditionally variable, at bawat susunod na ibinebentang yunit ng produksyon ay magdadala ng humigit-kumulang 8344 rubles. tubo (24,000.00 - 15,655.94).

Para sa higit na kalinawan, gagawa kami ng break-even chart batay sa paunang data (Talahanayan 4).

Sa graph na ito, ang mga halaga ng mga gastos (kabuuan, mga variable) at kita ay matatagpuan patayo, at ang mga halaga ng dami ng mga benta ay matatagpuan nang pahalang. Ipinapakita ng graph na sa halaga ng 2019 units. ang mga linya ng kita at kabuuang gastos ay nagsalubong, na nangangahulugan na sa puntong ito ang kanilang mga halaga ay pantay.

Para sa lahat ng mga halaga ng dami ng benta sa ibaba ng 2019 na mga yunit. ang linya ng gastos ay lumampas sa linya ng kita, samakatuwid, ang negosyo ay hindi kumikita; sa mga halaga sa itaas ng 2019 na mga yunit. ang linya ng kita ay lumampas sa linya ng gastos - kumikita ang kumpanya.

Mga pamamaraan para sa pagtaas ng antas ng kakayahang kumita

Ang mga pangunahing salik na maaaring maimpluwensyahan ng isang kumpanya ay pagtaas ng benta, pagtaas sa halaga ng pagbebenta ng isang yunit ng mga kalakal at pagbabawas ng gastos.

Pagpipilian 1

Tataas tayo ng benta mula sa 4640 units. hanggang sa 5,000 upuan bawat taon, napapailalim sa pangangailangan para sa ganoong dami sa merkado ng pagbebenta at pagpapanatili ng kasalukuyang bilang ng mga empleyado nang hindi lumalawak ang produksyon.

Kita \u003d 5000 × 24,000 \u003d 120,000,000 rubles.

Semi-fixed na gastos = 16,850,180.04 rubles.

Conditionally variable cost \u003d 5,000.00 × 15,655.94 \u003d 78,279,700 rubles.

Kita mula sa mga benta = 120,000,000 - 16,850,180.04 - 78,279,700 = 24,870,119.96 rubles.

Konklusyon

Ang pagkakaroon ng pagtaas ng dami ng mga benta ng 360 upuan at pinanatili ang presyo ng pagbebenta bawat yunit, nakatanggap kami ng karagdagang kita sa halagang 3,003,861.60 rubles.

Opsyon 2

Tataas namin ang gastos sa bawat yunit ng produksyon sa 25,000 rubles. Ang iba pang mga bagay ay pantay, ang sitwasyon ay magiging katulad ng nauna. Tataas ang kita at aabot sa 116,000,000 rubles. (25,000.00 × 4640) habang pinapanatili ang parehong antas ng conditionally fixed at conditionally variable na mga gastos.

Konklusyon

Sa kasong ito, ang tubo ay magiging 26,506,258.36 rubles. (116,000,000 - 89,493,741.64), na lumampas sa halaga ng tubo sa halaga ng yunit na 24,000 rubles. para sa 4,640,000 rubles.

Parehong sa kaso ng pagtaas ng dami ng benta at sa kaso ng pagtaas ng presyo, kinakailangang isaalang-alang ang mga nuances. Walang mga garantiya na, halimbawa, ang isang negosyo ay makakamit ang isang pagtaas ng dami ng produksyon - ito ay lubos na posible na ang merkado ay hindi nangangailangan ng ganoong dami. At pagkatapos ay ang negosyo, na gumastos na ng mga pondo sa paggawa ng higit pang mga produkto, na, bukod dito, ay hindi maibenta, ay kailangang pasanin ang mga gastos sa pag-aayos / pagrenta ng isang mas malaking bodega para sa mga natapos na produkto. At kung ang mga produkto ay nabubulok, ang kumpanya ay magkakaroon din ng pagkalugi sa naturang pagtaas ng produksyon. Upang maiwasan ang mga ganitong sitwasyon, kailangan mong maingat na pag-aralan ang merkado at mga potensyal na mamimili.

Kung tungkol sa pagtaas ng presyo sa bawat yunit ng produksyon: kapag, ang iba pang mga bagay ay pantay, ang mga katangian ng mga kalakal (kalidad, disenyo, atbp.) ay tumaas sa halaga nito, maaaring tumanggi ang mga mamimili na bilhin ang mga kalakal. Ang sitwasyong ito ay maaari ding lumala sa pamamagitan ng paghahambing sa mga presyo ng mga kakumpitensya.

Nalaman namin na ang kakayahang kumita ng anumang negosyo ay apektado ng isang pagbabago sa balanse ng mga hindi nabentang produkto, tulad ng kaso sa pagtaas ng dami ng produksyon na may patuloy na dami ng benta. Ang natitira (360 na mga yunit na hindi ibebenta) ay ang hindi kumpletong pagtanggap ng kita, samakatuwid, ang hindi pagtanggap ng kita kasama ang mga pondo na ginugol na sa paggawa ng mga 360 na upuan na ito.

Upang mapataas ang antas ng kakayahang kumita at kakayahang kumita, kailangang bawasan ng kumpanya ang balanse ng mga hindi nabentang produkto.

At sa wakas, bumaling tayo sa pinakakaraniwang paraan upang mapataas ang kakayahang kumita - pagbabawas ng mga gastos sa produksyon. Upang mabawasan ang gastos ng produksyon, ang mga negosyo ay madalas na bumuo ng mga pamamaraan at programa para sa pagpapatupad ng ilang mga hakbang. Ngunit una, ito ay kinakailangan upang pag-aralan ang istraktura ng gastos aytem sa pamamagitan ng aytem at tukuyin ang tiyak na timbang ng bawat aytem (Talahanayan 5).

Talahanayan 5

Komposisyon at istraktura ng gastos

Hindi. p/p	Tagapagpahiwatig	Halaga, kuskusin.	Ibahagi, %
	upa
	Mga Pampublikong Utility
	Mga gastos sa telepono at internet
	Mga pagbabawas ng depreciation
	Mga gastos sa paggawa para sa mga kawani ng pamamahala at engineering
	Mga premium ng insurance para sa mga tauhan ng pamamahala at kawani ng engineering
	Mga gastos sa materyal
	Mga gastos sa paggawa para sa mga pangunahing manggagawa sa produksyon at mga premium ng insurance
Kabuuan		89 493 741,64

Sa istraktura ng presyo, ang pinakamalaking bahagi ay inookupahan ng dalawang mga item sa gastos - "Mga gastos sa materyal" at "Mga gastos para sa sahod ng mga pangunahing manggagawa sa produksyon at mga premium ng insurance". Makatuwiran na simulan ang pagbabawas ng mga gastos sa produksyon sa kanila.

Mga paraan upang mabawasan ang mga gastos sa ilalim ng item na "Mga gastos para sa sahod ng mga pangunahing manggagawa sa produksyon at mga premium ng insurance":

• bawasan ang bilang ng mga empleyado (halimbawa, sa pamamagitan ng pag-automate ng ilang proseso);
• bawasan ang sahod. Ngunit maaaring kailanganin nito ang pag-alis ng mga highly qualified na espesyalista. Samakatuwid, ang iba't ibang mga sistema ng pagganyak at mga sistema ng progresibong sahod ay karaniwang ginagamit upang ang mga manggagawa sa produksyon ay magsagawa ng mas malaking halaga ng trabaho para sa parehong antas ng sahod.

Opsyon 3

Bawasan namin ang bilang ng mga pangunahing manggagawa sa produksyon ng 10 tao, na napapailalim sa automation ng ilang proseso ng produksyon.

Ang kabuuang bilang ng mga empleyado bago ang pagbabawas ay 80 katao.

Sa karaniwan, ang bawat tao bawat taon sa ilalim ng item na "Mga gastos para sa sahod ng mga pangunahing manggagawa sa produksyon at mga premium ng insurance" ay nagkakahalaga ng 617,940.12 rubles. (na may average na suweldo na halos 50,000 rubles). Sa kaganapan ng pagbawas sa bilang ng mga empleyado, ang mga gastos sa ilalim ng item na ito ay magiging 43,255,808.40 rubles.

Ngunit sa parehong oras, ang mga bagong kagamitan ay bibilhin para sa automation, na tataas ang halaga ng item na "Depreciation" ng 10% at halaga sa 57,015.68 rubles.

Konklusyon

Ang presyo ng gastos ay magiging 83,319,523.68 rubles, tubo - 28,040,476.32 rubles.

Ang item sa halaga ng payroll ay nabawasan ng 7%.

Ang pinakamahalagang direksyon ng pagbawas ng gastos para sa mga industriyang masinsinang materyal ay ang pagtitipid sa item ng gastos na "Mga gastos sa materyal":

• pagpapakilala ng mga bagong teknolohiya;
• ang paggamit ng mga teknolohiyang hindi basura o ang paggamit ng basura sa produksyon;
• pagbili ng mas murang hilaw na materyales;
• pagbabago ng mga supplier ng mga hilaw na materyales;
• sistema ng diskwento na may permanenteng tagapagtustos ng mga hilaw na materyales.

Ang pinakakaraniwang paraan upang mabawasan ang mga gastos sa ilalim ng item na "Mga gastos sa materyal":

• pagbabawas ng gastos sa pagbili ng mga hilaw na materyales sa pamamagitan ng direktang pagtatapos ng mga kontrata sa mga tagagawa, pag-bypass sa mga tagapamagitan o pagpapaikli ng kanilang kadena;
• pagbili ng mga materyales nang maramihan. Sa kasong ito, maaari kang makakuha ng diskwento mula sa supplier at makatipid sa mga gastos sa transportasyon. Ngunit para dito, ang negosyo ay dapat magkaroon ng libreng pondo - para sa pagbili ng malalaking lote at para sa pag-iimbak ng mga stock na ito. Samakatuwid, kinakailangang ihambing ang mga gastos sa paglalagay ng malalaking kargamento ng mga materyales sa mga benepisyo ng kanilang pagkuha;
• malayang paggawa ng ilang mga materyales. Ngunit kahit dito ay may mga pitfalls: ang independiyenteng produksyon ay hindi palaging cost-effective at kadalasang mas mahal ang paggawa nang mag-isa kaysa bumili ng tapos na produkto mula sa isang supplier;
• Ang pagbili ng mas murang hilaw na materyales ay ang pinakakaraniwang paraan upang mabawasan ang mga gastos sa materyal. Kasabay nito, ito ay nagkakahalaga ng pagbibigay pansin sa kalidad ng binili na hilaw na materyales: na may tulad na pagbawas sa mga gastos, ang kalidad ng tapos na produkto ay maaaring magdusa, at ito ay maaaring humantong sa isang pagkawala ng demand at, bilang isang resulta, pagbaba ng kakayahang kumita.

Opsyon 4

Bumibili ang kumpanya ng mas murang hilaw na materyales.

Ang mga hilaw na materyales at materyales para sa 5001.80 rubles ay ginugol sa 1 upuan. (Talahanayan 6).

Ayon sa pagsusuri na isinagawa ng departamento ng pagkuha, posibleng baguhin ang ilang mga supplier na may mas kanais-nais na patakaran sa pagpepresyo, tulad ng makikita mula sa talahanayan 6 (mga hanay 7-8 ng talahanayan 6). Pagkatapos ang gastos sa bawat yunit ng produksyon ay mababawasan ng 356.00 rubles, ang pagtitipid para sa buong dami - 1,651,840.00 rubles. (4640.00 × 356).

Konklusyon

Kumita ang kumpanya:

11,360,000.00 - 16,850,180.04 - 4,640.00 (10,655.94 + 4,645.80) = 23,509,746.36 rubles.

Bilang karagdagan sa mga isinasaalang-alang na pamamaraan upang mabawasan ang mga gastos, ang pagbawas sa mga gastos sa overhead ay itinuturing na hindi gaanong epektibo: hindi sila direktang nauugnay sa paggawa ng mga produkto at ang kanilang pagbawas ay hindi makakaapekto sa proseso ng produksyon at / o ang kalidad ng mga produkto.

Isinasaalang-alang namin ang pinakakaraniwang pamamaraan para sa pagtaas ng kakayahang kumita, ngayon ay magsasagawa kami ng isang paghahambing na pagsusuri ng pagiging epektibo ng kanilang aplikasyon (Talahanayan 7).

Talahanayan 7

Paghahambing na pagsusuri ng pagiging epektibo ng paggamit ng iba't ibang mga pamamaraan upang mapataas ang kakayahang kumita

Paraan ng Pagtaas ng Yield	Kita, kuskusin.	Gastos, kuskusin.	Kita, kuskusin.
Paunang data
Pagtaas ng benta
Pagtaas ng presyo ng retail selling
Pagbawas ng item ng gastos na "Pagbabayad"
Pagbawas ng item ng gastos na "Mga gastos sa materyal"

Tulad ng nakikita mo, ang pinaka kumikitang paraan ay upang mabawasan ang mga gastos sa paggawa bilang may pinakamalaking bahagi sa gastos ng produksyon. Ang pagpapatupad nito ay nagpapahintulot sa iyo na madagdagan ang kita ng 30%.

Upang makamit ang parehong resulta sa mga tuntunin ng kita, ito ay kinakailangan upang taasan ang mga benta mula sa 4640 mga yunit. hanggang 5400 units o dagdagan ang presyo ng tingi mula 24 hanggang 26 na libong rubles. Samantala, ang pagtaas ng mga benta ay nagpapahiwatig ng mga karagdagang gastos para sa pagpapalawak ng produksyon, ang pag-recruit ng mga karagdagang manggagawa at ang tanong ay nananatili kung ang ganoong bilang ng mga upuan ay in demand sa merkado. Bilang karagdagan, ang pagtaas ng mga presyo ay maaaring humantong sa pagkawala ng ilang mga mamimili.

Kaya, ang pinaka-makatuwiran ay ang paraan ng pagbawas ng gastos batay sa mga resulta ng pagsusuri ng ganap na mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita.

Ngayon tingnan natin kung paano makakaapekto ang mga iminungkahing pamamaraan sa mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng mga benta ng mga produkto at kakayahang kumita ng mga benta (Talahanayan 8).

Bilang resulta ng pagpapatupad ng alinman sa mga pamamaraan, ang mga tagapagpahiwatig ay nagpapabuti, na umaabot sa isang maximum bilang isang resulta ng isang pagbawas sa mga gastos sa ilalim ng item ng gastos na "Pagbabayad". Nangangahulugan ito na ang produksyon ng negosyo ay magiging mas mahusay, at ang negosyo mismo ay magiging mas mapagkumpitensya.

Ang pinaka-epektibong paraan ng pagbawas ng gastos para sa isang negosyo ay nasa ilalim ng item na "Pagbabayad", na ipinatupad sa pamamagitan ng pag-automate ng bahagi ng mga proseso ng produksyon.

Ang problema ay dapat na malutas nang komprehensibo at ang presyo ng gastos ay dapat bawasan para sa ilang mga item sa gastos nang sabay-sabay, hindi lamang upang madagdagan ang kita, kundi pati na rin upang mabawasan ang presyo ng tingi.

mga konklusyon

Mahalagang manatiling nakasubaybay sa kakayahang kumita ng negosyo, upang maghanap ng mga paraan upang madagdagan ito.

Alalahanin na ang mga sumusunod na kadahilanan ay nakakaapekto sa antas ng kakayahang kumita:

• presyo ng pagbebenta ng isang yunit ng produksyon. Dapat itong nasa antas ng mga kakumpitensya at tumutugma sa mga kakayahan sa pagbabayad ng mga mamimili. Upang madagdagan ang kakayahang kumita, ginagamit nila ang paraan ng pagtaas ng presyo ng pagbebenta, na, nang naaayon, ay nagpapataas ng kita at kita ng mga benta;
• dami ng benta, direktang nauugnay sa antas ng demand sa merkado ng pagbebenta. Ang nakaplanong dami ng produksyon ay dapat na tumutugma sa pangangailangan para sa mga produkto: walang saysay na gumawa ng higit pa sa kinakailangan ng merkado (maliban sa sitwasyon ng pagbuo ng mga stock ng mga natapos na produkto). Upang mapataas ang kakayahang kumita, pinapataas nila ang mga volume ng produksyon at naghahanap ng mga bagong channel ng pagbebenta para sa mga produkto, kaya tumataas ang kita;
• gastos ng produksyon. Kung ang presyo ng gastos ay lumampas sa mga nalikom mula sa pagbebenta ng mga produkto, kung gayon ang kumpanya ay magiging hindi kumikita. Upang mapataas ang kakayahang kumita, sinusubukan nilang bawasan ang gastos habang pinapanatili ang parehong kita sa pagbebenta.

Ang pinaka-epektibong paraan ay upang mabawasan ang gastos ng produksyon, dahil walang garantiya na ang produkto ay mabibili sa isang mataas na presyo o mabibili sa mas malaking dami.

Kapag ipinapatupad ang paraan ng pagbawas ng gastos, maraming mahahalagang aspeto ang dapat isaalang-alang, ang pangunahing kung saan ay ang kalidad ng mga produkto ay hindi maaaring mabawasan sa pamamagitan ng pagbawas sa mga gastos ng paggawa nito.

Bilang karagdagan, ito ay nagkakahalaga ng pag-alala na kapag pinipili ang pamamaraang ito ng pagtaas ng antas ng kakayahang kumita, inirerekomenda na bawasan ang mga gastos sa ilang mga lugar (halimbawa, para sa mga item sa gastos na "Pagbabayad" at "Mga gastos sa materyal", ang mga gastos kung saan, ayon sa istatistika, may pinakamalaking bahagi sa gastos ng produksyon). Gagawin nitong posible na makamit ang pinakamataas na epekto mula sa pagpapatupad ng pamamaraang isinasaalang-alang: upang mapataas ang antas ng kakayahang kumita, upang mabawasan ang presyo ng pagbebenta ng isang yunit ng produksyon, na nangangahulugan upang matiyak ang higit na pagiging mapagkumpitensya at makaakit ng mas maraming potensyal na mamimili.

Mga tagapagpahiwatig ng ani:

1. Ang kabuuan ng lahat ng kita ng negosyo (libong rubles):

∑∂ = 2110 + 2310 + 2320 +2340 ± 2430 ± 2450 ± 2460

2. Return on asset:

Ipinapakita kung gaano kalaki ang natanggap ng kumpanya sa kabuuang kita mula sa bawat ruble na namuhunan sa mga asset.

3. Ang kabuuan ng lahat ng gastos:

∑ρ = 2120 + 2210 + 2220 + 2330 + 2350 + 2410 ± 2430 ± 2450 ± 2460

4. Pagkakakitaan ng mga gastos:

nasaan ang tubo bago ang buwis.

Ipinapakita kung gaano karaming kopecks ng kabuuang kita ang natatanggap ng kumpanya mula sa bawat ruble ng kabuuang gastos.

5. Pagkakakitaan ng mga gastos:

Kung< 1, то финансовый результат убыток.

6. Ang bahagi ng kita sa komposisyon ng kabuuang kita:

Ipinapakita kung magkano ang kita sa komposisyon ng lahat ng natanggap na kita ng negosyo. Kung> 50%, nangangahulugan ito na ang kumpanya ay tumatanggap ng kita na nauugnay sa mga aktibidad sa pagpapatakbo ng negosyo.

Mga Tagapagpahiwatig ng Aktibidad sa Negosyo

Sa isang malawak na kahulugan, ang aktibidad ng negosyo ay nangangahulugang ang buong spectrum ng mga pagsisikap ng kumpanya na naglalayong isulong ito sa produkto, paggawa, at mga merkado ng kapital. Sa isang mas makitid na kahulugan, ang aktibidad ng negosyo ay ipinahayag sa pabago-bagong pag-unlad ng organisasyon, sa bilis ng pagkamit ng mga layunin nito.

Sa aspeto ng pananalapi, ang aktibidad ng negosyo ay ipinakita, una sa lahat, sa paglilipat ng pag-aari ng negosyo at mga bahagi nito.

Ang turnover ay nailalarawan sa pamamagitan ng dalawang tagapagpahiwatig:

Ipinapakita ng turnover ratio ang bilang ng mga turnover na ginawa ng mga asset ng negosyo at mga bahagi nito para sa nasuri na panahon;

Ang panahon ng buong turnover ay ang average na panahon kung saan ibinabalik ng kumpanya ang mga pondong namuhunan sa mga asset at mga bahagi nito.

1. Turnover ng mga ari-arian (ari-arian, kapital).

1.1. Asset turnover ratio (property, capital):

,

saan V- kita;

Average na halaga ng mga asset;

Ang average na halaga ng ari-arian;

Ang average na halaga ng kapital.

; .

1.2. Panahon ng buong turnover ng mga asset:

,

saan D- ang nasuri na panahon sa mga araw.

2. Turnover ng mga kasalukuyang asset.

2.1. Kasalukuyang asset turnover ratio:

kung saan ang average na halaga ng mga kasalukuyang asset.

.

2.2. Panahon ng turnover ng mga kasalukuyang asset:

.

Pag-akit (paglabas) ng mga kasalukuyang asset bilang resulta ng paghina (pagpabilis) mula sa turnover:

,

saan t1 at t0- ang panahon ng paglilipat ng kasalukuyang mga asset ng pag-uulat at mga nakaraang taon.

Ang resulta na may minus sign ay nagpapahiwatig ng acceleration ng turnover ng mga kasalukuyang asset at ang kanilang paglabas mula sa sirkulasyon. Ang resulta na may plus sign ay nagpapahiwatig ng pagbagal sa turnover ng kasalukuyang mga asset at ang kanilang karagdagang atraksyon sa sirkulasyon.

3. Paglipat ng imbentaryo.

3.1. ratio ng paglilipat ng imbentaryo:

saan s pr.- halaga ng mga benta;

Average na imbentaryo..

.

3.2. Panahon ng paglilipat ng imbentaryo:

.

4. Turnover ng mga natanggap.

4.1. Accounts receivable turnover ratio:

kung saan ang average na halaga ng mga account receivable.

4.2. Panahon ng turnover ng mga account receivable:

Ang tagapagpahiwatig na ito ay nagsasabi kung gaano karaming mga araw, sa karaniwan, binabayaran ng mga may utang ang kanilang mga utang.

5. Paglipat ng mga account payable.

5.1. Accounts payable turnover ratio:

,

kung saan - ang average na halaga ng mga account na dapat bayaran;

Buong halaga ng mga benta.

5.2. Panahon ng turnover ng mga dapat bayaran:

Ang tagapagpahiwatig na ito ay nagsasabi kung gaano karaming mga araw, sa karaniwan, binabayaran ng kumpanya ang mga utang nito.

IMPYERNO. Inirerekomenda ni Sheremet, bilang bahagi ng pagsusuri ng aktibidad ng negosyo, ang pagkalkula ng return on asset.

1. Produktibidad ng kapital ng mga fixed asset:

saan V- kita;

Ang average na halaga ng mga fixed asset ayon sa form No. 5 ..

.

Sinasabi ng tagapagpahiwatig na ito kung magkano ang kita sa mga tuntunin ng halaga na natatanggap ng kumpanya mula sa bawat ruble na namuhunan sa mga fixed asset.

2. Return on asset ng aktibong bahagi ng fixed asset:

Sinasabi ng indicator na ito kung magkano ang kita sa mga tuntunin ng halaga na natatanggap ng kumpanya mula sa bawat ruble na namuhunan sa makinarya, kagamitan at sasakyan.

Gayundin, para sa pagsusuri ng aktibidad ng negosyo, ang ratio ng mga natatanggap at mga dapat bayaran ay isinasaalang-alang.

Ang iba pang mga tagapagpahiwatig ay kinakalkula:

1. Ang tagal ng ikot ng pagpapatakbo (produksyon at komersyal):

.

Ipinapakita kung gaano karaming mga araw, sa karaniwan, ang mga mapagkukunang pinansyal ng negosyo ay hindi kumikilos sa mga stock at natanggap.

2. Ang tagal ng ikot ng pananalapi:

Kabilang sa mga tagapagpahiwatig ng husay ng aktibidad ng negosyo ay:

1. kasalukuyang pagganap:

1.1. ang pagkakaroon ng mga matatag na mamimili at tagapagtustos;

1.2. ang lawak ng mga pamilihan para sa mga produkto;

1.3. pagiging mapagkumpitensya ng produkto;

1.4. reputasyon ng negosyo;

1.5. epekto sa mga antas ng presyo ng industriya o rehiyon;

2. mga tagapagpahiwatig ng pananaw ng husay:

2.1. pagkuha ng mga bagong high-tech na kagamitan;

2.2. modernisasyon ng teknolohiya ng produksyon;

2.3. pang-akit ng mga highly qualified na tauhan;

2.4. aktibong pakikilahok sa mga programa ng gobyerno at pagkuha ng mga promising profitable orders.

Upang makilala ang aktibidad ng negosyo, ang koepisyent ng pagpapanatili ng paglago ng ekonomiya ay kinakalkula:

,

saan P- tubo;

isawsaw- mga dibidendo at interes sa mga mahalagang papel;

Ang average na halaga ng sariling kapital.

.

Ang koepisyent na ito ay nagpapakita ng rate kung saan ang equity capital ay tumataas o bumaba sa kurso ng pang-ekonomiyang aktibidad ng negosyo.

Ang kabanata ay nagbibigay ng ideya ng: anong mga tagapagpahiwatig ang sinusuri ang pagiging epektibo ng negosyo; ano ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita (equity, kabuuang pamumuhunan, benta), pati na rin ang kakayahang kumita; kung paano kalkulahin ang presyo ng mga hiniram na pondo at gamitin ito sa pagtatasa ng kakayahang kumita; anong mga kadahilanan ang tumutukoy sa antas ng kakayahang kumita ng mga pamumuhunan sa negosyo.

Tulad ng alam mo, ang kahusayan ng anumang negosyo ay nakasalalay sa kakayahang makabuo ng kinakailangang kita. Maaaring masuri ang kakayahang ito sa pamamagitan ng pagsusuri sa mga resulta ng pananalapi, kung saan dapat makuha ang mga sagot sa mga sumusunod na katanungan:

• gaano katatag ang mga kita na natanggap at ang mga gastos na natamo;
• anong mga elemento ng pahayag ng kita ang maaaring gamitin upang mahulaan ang mga resulta sa pananalapi;
• gaano ka produktibo ang mga gastos na natamo;
• ano ang kahusayan ng pamumuhunan sa kapital sa negosyong ito;
• gaano kabisa ang pamamahala ng negosyo.

Ang pagsusuri ng kakayahang kumita ng negosyo ay isinasagawa pangunahin sa batayan ng impormasyon sa pahayag ng kita. Mahalagang tandaan dito na ang Regulasyon sa accounting at pag-uulat sa pananalapi sa Russian Federation ay nilinaw ang mga konsepto ng mga tagapagpahiwatig ng mga resulta sa pananalapi na ginagamit sa pagsusuri. Kaya, ipinakilala ng Regulasyon ang konsepto ng accounting profit (loss), na siyang panghuling resulta sa pananalapi na natukoy para sa panahon ng pag-uulat batay sa accounting ng lahat ng mga transaksyon sa negosyo at ang pagtatasa ng mga item sa balanse ayon sa mga patakaran na pinagtibay alinsunod sa Regulasyon. .

Kasabay nito, ang konsepto ng kita sa balanse ay hindi kasama sa Mga Regulasyon. Sa sheet ng balanse, ang resulta sa pananalapi ng panahon ng pag-uulat ay makikita bilang mga napanatili na kita (natuklasan na pagkawala), i.e. ang pinal na resulta sa pananalapi na inihayag para sa panahon ng pag-uulat, binawasan ang mga buwis na binayaran mula sa kita alinsunod sa batas ng Russian Federation at iba pang katulad na mga obligasyong pagbabayad, kabilang ang mga parusa para sa hindi pagsunod sa mga patakaran sa pagbubuwis.

Ang pagsusuri ng mga resulta sa pananalapi sa mga konklusyon nito ay batay sa tagapagpahiwatig ng kita, na ipinahayag ayon sa data ng accounting. Kaugnay nito, maraming mga problema ang lumitaw na dapat isaalang-alang sa pagsusuri.

Una sa lahat, dapat tandaan na ang kahulugan ng kita ay nakasalalay sa patakaran sa accounting ng negosyo at ang kasalukuyang pamamaraan ng accounting. Kaya, ang paglipat sa accounting para sa mga ibinebenta na produkto hindi sa oras ng pagbabayad nito, ngunit sa oras ng pagpapadala nito, ay humantong sa katotohanan na ang pagkalkula ng base ng kita at mga gastos ay nagbago dahil sa mga balanse ng naipadala at hindi nabayarang mga produkto.

Binago ang istraktura ng mga bahagi ng ulat at ang pag-abandona sa dating umiiral na pamamaraan para sa pagbuo ng gastos, na nagbibigay para sa pagsasama sa halaga ng mga benta ng mga produkto lamang ang mga gastos na kinikilala para sa mga layunin ng buwis.

Bilang karagdagan, ang pagtatasa ng mga bahagi ng pagganap sa pananalapi ng negosyo ay nakasalalay sa patakaran sa pananalapi na pinili ng pamamahala nito. Sa kasong ito, pinag-uusapan natin ang posibilidad ng pagmamaniobra (halimbawa, sa mga tuntunin ng pamamahagi ng mga gastos sa pagitan ng mga natapos na produkto at trabaho sa progreso, pagsusulat ng mga ipinagpaliban na gastos, paglikha ng mga reserba), na nagpapahintulot sa iyo na pamahalaan ang halaga ng mga resulta sa pananalapi. kapwa sa kasalukuyan at sa hinaharap.

Kinakailangan din na isaalang-alang ang mga bagong diskarte na nakasaad sa Accounting Regulations PBU 9/99 "Kita ng organisasyon" at PBU 10/99 "Mga gastos ng organisasyon", sa unang pagkakataon sa domestic practice na kumokontrol sa pagbuo ng dalawang mga konsepto para sa mga layunin ng accounting "kita ng organisasyon" at "mga gastos sa organisasyon".

Kaya, ayon sa PBU 9/99, kinikilala ang kita sa accounting kung ang mga sumusunod na kondisyon ay natutugunan:

• ang organisasyon ay may karapatang tumanggap ng kita na ito, na nagmumula sa isang partikular na kontrata o kung hindi man ay nakumpirma kung naaangkop;
• ang halaga ng mga nalikom ay maaaring matukoy;
• may kumpiyansa na bilang resulta ng isang partikular na operasyon ay magkakaroon ng pagtaas sa mga benepisyong pang-ekonomiya ng organisasyon. Ang ganitong katiyakan ay umiiral kapag ang entity ay nakatanggap ng isang asset sa pagbabayad, o walang katiyakan kung ang asset ay matatanggap;
• ang karapatan ng pagmamay-ari (pag-aari, paggamit, pagtatapon) ng mga produkto ay naipasa mula sa organisasyon patungo sa mamimili o ang trabaho ay tinanggap ng customer (ang serbisyo ay naibigay na);
• ang mga gastos na natamo o na natamo kaugnay ng transaksyong ito ay maaaring matukoy.

Kung hindi bababa sa isa sa mga kundisyon sa itaas ay hindi natugunan kaugnay ng cash at iba pang mga asset na natanggap bilang bayad, ang mga account na dapat bayaran ay kinikilala sa accounting, at hindi kita.

Ang listahan ng mga kundisyon na ito ay sumusunod sa mga kinakailangan ng International Financial Reporting Standards.

Ayon sa PBU 10/99 "Mga Gastos ng organisasyon", ang mga kondisyon para sa pagkilala ng mga gastos sa accounting ay ang mga sumusunod:

• ang gastos ay ginawa alinsunod sa isang tiyak na kontrata, ang mga kinakailangan ng pambatasan at regulasyon na mga aksyon, mga kaugalian sa negosyo;
• ang halaga ng gastos ay maaaring matukoy;
• may kumpiyansa na bilang resulta ng mga partikular na operasyon ay magkakaroon ng pagbaba sa mga benepisyong pang-ekonomiya ng organisasyon. Ang ganitong katiyakan ay nangyayari kapag inilipat ng entity ang asset o walang katiyakan sa paglilipat ng asset.

Ipinakilala ng PBU 10/99 ang mga hiwalay na panuntunan para sa pagkilala ng mga gastos sa pahayag ng kita.

Ang unang tuntunin ay may kinalaman sa pagtutugma ng kita at mga gastos. Ang pangalawang panuntunan ay nagtatatag ng pangangailangan para sa isang makatwirang pamamahagi ng mga gastos sa pagitan ng mga panahon ng pag-uulat, kapag ang mga gastos ay nagdudulot ng kita para sa ilang mga panahon at kapag ang kaugnayan sa pagitan ng kita at mga gastos ay hindi malinaw na matukoy o hindi direktang matukoy. Ayon sa ikatlong tuntunin, anuman ang mga naunang tuntunin, ang mga gastos ay napapailalim sa pagkilala sa panahon ng pag-uulat kapag naging tiyak na hindi sila nakakatanggap ng mga benepisyong pang-ekonomiya.

Ang nabanggit na mga pangunahing problema na nauugnay sa paggamit ng data ng pahayag ng kita ay kinakailangan upang magsagawa ng pagsusuri sa dalawang yugto: sa unang yugto, ang analyst ay dapat magkaroon ng isang malinaw na pag-unawa sa mga prinsipyo ng kita at pagbuo ng gastos sa negosyo (ang pangunahing impormasyon dahil ito ay dapat na isang paliwanag na tala, na nagsisiwalat ng patakaran sa accounting ng negosyo, lahat ng mga katotohanan ng pagbabago nito at ang epekto ng mga pagbabagong ito sa pag-uulat); ang pangalawang yugto ay ang aktwal na pagsusuri ng pahayag ng kita.

Ang pagsusuri ng kakayahang kumita ng isang negosyo (profit at loss statement) ay karaniwang kinabibilangan ng:

• pagtatasa ng istruktura ng ulat, pagkilala sa mga kadahilanan - matatag at random;
• pagtatasa ng "kalidad" ng nakuhang resulta sa pananalapi at pagtataya ng mga resulta sa hinaharap;
• pagsusuri ng kakayahang kumita.

Sa kurso ng pagsusuri sa istruktura, ang mga pangunahing ratio na nauugnay sa pagtanggap ng mga nalikom mula sa pagbebenta, at ang mga gastos na natamo para sa layuning ito, ay nilinaw. Ang impormasyon para sa pagsusuri ng mga benta, na kinakailangan para sa paggawa ng mga pagtataya para sa susunod na panahon (mga panahon), ay magagamit lamang nang buo sa isang panloob na analyst. Sa kurso ng naturang pagsusuri, dapat itong maitatag: ano ang mga pangunahing elemento ng pagkuha ng kita; gaano nakadepende ang demand sa mga presyo ng produkto (i.e., elasticity of demand); kung ang negosyo ay may pagkakataon na umangkop sa mga pagbabago sa demand sa pamamagitan ng pagbabago ng mga produkto o pagpapakilala ng mga bagong produkto sa merkado; ano ang antas ng konsentrasyon ng mga mamimili; kung magkano ang pag-asa sa mga pangunahing mamimili; ano ang pagkakaiba-iba ng mga produkto ayon sa mga heograpikal na pamilihan.

Para sa mga multi-industry na negosyo o negosyo na tumatakbo sa iba't ibang heyograpikong merkado ng pagbebenta, kinakailangang suriin ang impormasyon ng kita sa konteksto ng mga indibidwal na segment ng pagbebenta. Ang katotohanan ay ang kontribusyon ng mga indibidwal na mga segment sa kabuuang dami ng mga benta, bilang panuntunan, ay naiiba. Samakatuwid, upang masuri ang mga prospect ng sari-saring mga negosyo, pati na rin ang mga panganib ng kanilang mga aktibidad, kinakailangan na hiwalay na pag-aralan ang kita at gastos para sa bawat segment. Para sa layuning ito, ang internasyonal na kasanayan ay gumagamit ng pag-uulat ng segment, ang mga rekomendasyon para sa paghahanda nito ay nakapaloob sa International Financial Reporting Standard No.

Kapag sinusuri ang mga gastos, ang pangunahing problema ay upang matiyak na ang kita at mga gastos sa isang naibigay na panahon ay tumutugma. Ang isa pang problema ay ang paglayo mula sa diskarte sa buwis na pinagtibay sa ating bansa tungo sa pagbuo ng halaga ng produksyon (mga gawa, serbisyo). Alam na ang kasanayang Ruso ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang diskarte kung saan ang estado ay may karapatan na matukoy ang posibilidad para sa mga negosyo na isama o hindi isama ang ilang mga gastos sa presyo ng gastos. Ang diskarte na ito ay ipinatupad sa Mga Regulasyon sa komposisyon ng mga gastos para sa paggawa at pagbebenta ng mga produkto (gawa, serbisyo) na kasama sa gastos ng mga produkto (gawa, serbisyo), at sa pamamaraan para sa pagbuo ng mga resulta sa pananalapi na isinasaalang-alang kapag pagbubuwis ng kita.

Ang mga pagbabago at pagdaragdag sa Mga Regulasyon sa komposisyon ng mga gastos, na ipinakilala ng Dekreto ng Pamahalaan ng Russian Federation na may petsang Hulyo 1, 1995 No. 661, bagaman naglalaman ang mga ito ng pahayag na ang lahat ng mga gastos na natamo ng organisasyon ay direktang nauugnay sa produksyon at pagbebenta ng mga produkto ay napapailalim sa pagsasama sa gastos ng produksyon, ang diskarte na ito ay hindi ganap na suportado.

Kasabay nito, ang mga tagubilin ng Ministri ng Pananalapi ng Russia sa pamamaraan para sa pagpuno ng mga form ng taunang mga pahayag sa pananalapi ay nagbibigay na kapag tinutukoy ang halaga ng mga kalakal na ibinebenta (mga gawa, serbisyo), ang isa ay dapat magabayan ng tinukoy na resolusyon. Bilang isang resulta, para sa mga layunin na kadahilanan, ang pagiging maaasahan ng mga resulta ng pagsusuri ng kakayahang kumita ng mga aktibidad na isinasagawa batay sa data ng pahayag ng kita ay hindi natiyak.

Ang limitasyon ng impormasyon na ito ay dapat isaalang-alang kapag nagsasagawa ng panloob na pagsusuri ng mga resulta sa pananalapi, ang pangunahing gawain kung saan ay dapat na isang layunin na pagmuni-muni ng kita at mga gastos upang matukoy ang tunay na kakayahang kumita ng negosyo.

Kinikilala sa buong mundo na ang mga pahayag sa pananalapi, batay sa kung saan ang mga panlabas na gumagamit ay gumagawa ng mga desisyon sa pamamahala, ay dapat maglaman ng kumpletong impormasyon sa mga gastos na nauugnay sa paggawa at pagbebenta ng mga produkto, at hindi sa bahagi ng mga ito na isinasaalang-alang kapag pagkalkula ng nabubuwisang base. Ito ay sa pamamagitan ng paghahambing ng kabuuang halaga ng mga gastos sa kita na natutukoy ang pagiging epektibo ng mga ito. Kung hindi man, ang pagkalkula ng mga tagapagpahiwatig ng kahusayan (kakayahang kumita) ng mga gastos ay nawawala ang pang-ekonomiyang kahulugan nito.

Ang karagdagang impormasyon tungkol sa istruktura ng mga gastos at ang kanilang dinamika ay maaaring makuha sa pamamagitan ng pagsusuri sa mga ratios: "gastos/kita"; "mga gastos/kita sa pagbebenta"; mga gastos/kita sa pamamahala. Ayon sa dinamika ng mga ratios na ito, ang mga konklusyon ay iginuhit tungkol sa atensyon na binabayaran sa negosyo sa iba't ibang mga function ng pamamahala: administratibo at pangangasiwa; komersyal at marketing, pati na rin ang kakayahan ng negosyo na pamahalaan ang ratio ng "mga gastos / kita".

Ang pagtaas ng trend sa mga ratio na ito ay maaaring magpahiwatig na ang kumpanya ay may mga problema sa pagkontrol sa mga gastos. Sa pagsasaalang-alang na ito, maaaring maging kapaki-pakinabang na suriin ang mga paggasta sa bawat aytem upang matukoy ang mga reserba para sa kanilang pagbawas. Kaya, sa komposisyon ng mga gastos sa pamamahala, ayon sa Model Nomenclature ng Mga Artikulo, ang mga sumusunod ay nakikilala: mga gastos para sa pamamahala ng negosyo; pangkalahatang gastos sa pagpapatakbo; buwis, bayad at bawas; hindi produktibong gastos. Ang pagsusuri ay dapat na makilala sa pagitan ng nakokontrol at hindi nakokontrol na mga gastos sa bawat pangkat upang masuri ang tunay na posibilidad ng kanilang pagbawas.

Ang pangunahing layunin ng pahayag ng kita ay upang hulaan ang mga kita sa hinaharap. Upang gawin ito, kinakailangang isaalang-alang ang bawat elemento ng ulat at suriin ang posibilidad ng pagkakaroon nito sa hinaharap.

Ang posibilidad ng pagtanggap ng kita o pagkakaroon ng mga gastos sa hinaharap ay tinutukoy ng kanilang katatagan. Samakatuwid, sa pahayag ng kita, dapat i-highlight ng analyst ang mga item na patuloy na umuulit at hindi pangkaraniwan. Ang pangangailangan para sa naturang dibisyon ay dahil sa ang katunayan na para sa mga layunin ng pagtataya ng mga resulta sa pananalapi, ang mga tagapagpahiwatig na na-clear sa epekto ng mga operasyong pang-emergency ay dapat gamitin. Halimbawa, ang kita sa accounting ay apektado ng mga operasyon tulad ng pagtanggal ng mga nakapirming asset mula sa balanse dahil sa kanilang pagkaluma, ang pagkansela ng mga order sa produksyon (mga kontrata), ang pagwawakas ng produksyon, ang pagmuni-muni ng mga pagkalugi mula sa mga natural na sakuna, sunog. , aksidente, legal na gastos at marami pang ibang katotohanan ng aktibidad sa ekonomiya, ay karaniwang random.

Ang mababang posibilidad ng paglitaw ng mga transaksyong ito sa hinaharap ay nangangailangan ng pagpipino ng resulta na nakuha at ang paggamit ng isang naayos na halaga sa predictive analysis.

Sa halip na arbitrary, ang dibisyon na ito ay tinutukoy ng mga partikular na kondisyon ng paggana ng negosyo. Halimbawa, para sa isang panaderya na nagbebenta ng mga tapos na produkto at hilaw na materyales (harina), ang isang paulit-ulit na item ng kita ay magiging mga kita mula sa parehong mga benta ng produkto at iba pang mga benta; sa parehong oras, para sa parehong panaderya, ang pagbebenta ng isang computer o iba pang item ng mga fixed asset ay maaaring uriin bilang isang bihirang item. Malamang na para sa isa pang negosyo, ang pagbebenta ng mga imbentaryo ay maaaring mahulog sa komposisyon ng mga bihirang bagay na hindi nararapat na isaalang-alang kapag hinuhulaan ang kita sa hinaharap.

Sa pagsasaalang-alang na ito, dapat tandaan na sa mga bansang may binuo na mga ekonomiya ng merkado na naipon ng malawak na karanasan sa pagsusuri sa pananalapi ng mga pahayag, ang isyung ito ay binibigyan ng malaking pansin. Kaya, naglalaman ang GAAP ng indikasyon kung aling mga item ang dapat mauri bilang pambihirang (mga item sa tubo at pagkawala na hindi regular, napakabihirang) at hindi karaniwan (ibig sabihin, hindi nauugnay sa mga normal na aktibidad).

Sa pag-uuri ng mga pakinabang at pagkalugi bilang hindi pangkaraniwang, ang parehong mga kondisyon ay dapat matugunan. Kabilang sa mga halimbawa ng mga hindi pangkaraniwang bagay ang mga pagkalugi na nauugnay sa mga natural na sakuna, mga pagbabago sa mga pamamaraan ng accounting, mga pagsasaayos sa resulta ng pananalapi ng mga nakaraang panahon, at ilang iba pa. Sa pahayag ng kita, ang mga item na ito ay ipinapakita nang hiwalay pagkatapos ipakita ang kita pagkatapos ng tagapagpahiwatig ng buwis, at ang kanilang nilalaman ay isiwalat sa mga komento sa ulat.

Kaugnay nito, alinsunod sa mga kinakailangan ng IFRS No. 8, inirerekumenda na paghiwalayin ang resulta mula sa mga ordinaryong aktibidad at ang mga resulta ng hindi pangkaraniwang mga operasyon bilang bahagi ng resulta sa pananalapi.

Ipinapahiwatig din ng mga regulasyon ng Russia ang pangangailangan na ibunyag ang impormasyon tungkol sa lahat ng materyal na bagay sa pahayag ng kita. Isa sa mga dahilan para sa pangangailangang ito ay upang bigyan ang analyst ng tamang impormasyon tungkol sa mga resulta ng pananalapi ng negosyo.

Ang mga bihirang at hindi pangkaraniwang mga bagay sa pahayag ng kita at pagkawala ng mga negosyong Ruso ay karaniwang makikita sa iba pang kita at gastos na hindi nagpapatakbo. Samakatuwid, kapag hinuhulaan ang hinaharap na kita, ang isang tao ay hindi maaaring tumutok lamang sa umiiral na mga ratio ng tubo (mula sa mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya, accounting o net) at kita, ngunit dapat munang gamitin ang data f. No. 5 at isang paliwanag na tala (para sa isang panlabas na analyst) o analytical data sa account 80 "Profit and Loss" (para sa isang internal analyst) upang linawin ang katatagan ng pagbuo ng kita at masuri ang "kalidad" ng kita.

Ang isang tinatayang pamamaraan para sa pagsasaalang-alang sa nakuha na resulta sa pananalapi mula sa pananaw ng katatagan ng resibo nito ay ipinapakita sa fig. 4.1.

Ang pamantayan para sa pag-uuri ng mga resulta ng mga transaksyon sa pananalapi bilang bahagi ng mga ordinaryong aktibidad ay ang regularidad din ng kanilang pagtanggap. Halimbawa, kung ang isang negosyo ay may mga pamumuhunan sa pananalapi sa mga seguridad ng iba pang mga organisasyon, kung gayon ang kita mula sa pakikilahok sa ibang mga organisasyon ay isasama sa pagkalkula ng resulta ng pananalapi mula sa mga ordinaryong aktibidad.

Upang mapabuti ang pagiging maaasahan ng pagtataya sa pananalapi at maghanda ng isang pahayag ng kita ng forecast, ang pagkalkula at pagsusuri ng dinamika ng tagapagpahiwatig, na tinukoy bilang ang ratio ng resulta sa pananalapi mula sa mga ordinaryong aktibidad hanggang sa kita, ay ginagamit.

Tulad ng nabanggit kanina, ang lahat ng mahahalagang bagay na kabilang sa komposisyon ng mga hindi pangkaraniwang bagay ay dapat ibunyag sa mga paliwanag na tala sa mga pahayag sa pananalapi.

Ang isa pang paraan para sa pagtatasa ng "kalidad" ng nagresultang netong kita (ang netong kita ay isinasaalang-alang bilang pangwakas na katangian ng paglago ng equity) ay ang pagsusuri ng dinamika ng mga panloob na tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita: "resulta/kita ng mga benta"; "resulta mula sa pinansiyal at pang-ekonomiyang aktibidad/kita"; "resulta ng taon ng pag-uulat/kita"; "net profit/kita". Malinaw, ang bawat sunud-sunod na tagapagpahiwatig ay naiimpluwensyahan ng pagtaas ng bilang ng mga kadahilanan. Isinasaisip na ang huling indicator ay pangkalahatan, ang pagkalkula ng mga intermediate indicator ay ginagamit upang mas maunawaan ang mga dahilan ng pagbabago nito. Ang layunin ng naturang pagsusuri ay upang kumpirmahin ang katatagan ng pagkuha ng netong kita na ito mula sa bawat ruble ng mga benta.

May iba pang mas malalim na paraan ng pagsusuri sa "kalidad" ng resulta sa pananalapi. Mas maaga (Kabanata 1) ay nagkaroon ng isang hindi mapaghihiwalay na link sa pagitan ng napiling paraan ng pagtantya ng mga item sa balanse at ang resulta ng pananalapi. Ang pangkalahatang tuntunin ay ang pagmamaliit ng isa o isa pang item ng isang asset ay humahantong sa isang underestimation ng resulta sa pananalapi, ang "pagpapalaki" ng mga item sa balanse ay artipisyal na nagpapalaki nito. Samakatuwid, ang pagsusuri ng "kalidad" ng nakuhang resulta sa pananalapi ay dapat na batay sa mga resulta ng pagsusuri ng mga ari-arian sa pamamagitan ng kanilang mga kategorya ng peligro: mas mataas ang bahagi ng mga asset na may mataas na panganib, mas mababa ang "kalidad" ng kita.

Ang isang halimbawa nito ay ang mga account receivable, na isang pangunahing salik na nakakaapekto sa "kalidad" ng mga resulta sa pananalapi na nakuha. Ang mga natatanggap ng mga mamimili, na malamang na hindi makolekta, bagaman sila ay nakikilahok sa pagbuo ng mga tagapagpahiwatig ng kita at pagkawala, ay nagpapahiwatig ng mababang "kalidad" ng kita. Alinsunod dito, mas malaki ang bahagi nito sa kabuuang mga natatanggap, mas mababa ang "kalidad" ng kita.

Ang isa pang halimbawa ng impluwensya ng valuation ng isang asset item sa resulta ay ang item na "Isinasagawa ang trabaho." Ang paggamit ng iba't ibang mga pamamaraan para sa pagtatasa nito at pamamahagi ng mga gastos sa pagitan ng mga produkto na nakumpleto (natapos) at hindi pa sumailalim sa buong pagproseso, ibig sabihin, ang trabaho sa progreso, ay humahantong sa katotohanan na ang resulta sa pananalapi ay maaaring ma-overestimated o underestimated.

Gaya ng nabanggit na, ang epektibong aktibidad ay ang kakayahan ng isang negosyo na kumita. Mayroong ilang mga ratio ng mga tagapagpahiwatig na kinakailangan para sa normal na paggana ng negosyo. Kaya, ang halaga ng produksyon ay dapat na nasa isang kasiya-siyang ratio sa dami ng mga benta, kita - sa isang katanggap-tanggap na ratio sa namuhunan na kapital, atbp. Ito ay higit na tumutukoy sa pangunahing pamantayan ng halaga ng isang kumikitang negosyo. Batay sa pagsusuri sa kasalukuyang kalagayan ng naturang pamantayan at sa mga umuusbong na uso sa kanilang pagbabago, ang mga hakbang ay binuo na kinakailangan upang patatagin ang mga paborableng uso o, sa kabaligtaran, upang maalis ang mga hindi kanais-nais. Halimbawa, kung ang halaga ng kita na natanggap ay hindi sapat, ang pansin ay binabayaran sa pangangailangan na dagdagan ang dami ng mga benta, mga pagbabago sa mga presyo ng mga benta at iba pang mga kadahilanan sa pagbebenta, pati na rin ang labis na mataas na mga gastos, mababang paglilipat ng kapital, atbp. Ang aktwal na mga sanhi sa mga masamang phenomena na ito ay maaari lamang matukoy sa pamamagitan ng pagsusuri sa estado ng pangunahing mga tagapagpahiwatig na kakayahang kumita.

Sa pangkalahatan, ang kakayahang kumita ng anumang negosyo ay maaaring masuri gamit ang ganap at kamag-anak na mga tagapagpahiwatig. Ang mga tagapagpahiwatig ng unang pangkat ay nagpapahintulot sa amin na pag-aralan ang dinamika ng iba't ibang mga tagapagpahiwatig ng kita (accounting, net, retained) sa loob ng ilang taon, o, sa madaling salita, upang magsagawa ng isang "pahalang" na pagsusuri. Gayunpaman, ang mga naturang kalkulasyon ay gumagawa ng higit na aritmetika kaysa sa pang-ekonomiyang kahulugan (maliban kung ang mga naaangkop na paraan ng pag-convert sa mga ito sa maihahambing na mga presyo at pamamaraan ng accounting ay ginagamit).

Ang mga tagapagpahiwatig ng pangalawang pangkat ay iba't ibang ratios ng tubo at namuhunan na kapital o tubo at mga gastos na natamo. Ang unang ratio ay tinatawag na kakayahang kumita, ang pangalawa - ang kakayahang kumita ng aktibidad.

Sa pangkalahatan, ang kakayahang kumita ay nauunawaan bilang ratio ng kita na natanggap para sa isang tiyak na panahon sa halaga ng kapital na namuhunan sa negosyo. Ang pang-ekonomiyang kahulugan ng halaga ng tagapagpahiwatig na ito ay nailalarawan nito ang kita na natanggap ng mga namumuhunan sa kapital mula sa bawat ruble ng mga pondo (pag-aari o hiniram) na namuhunan sa negosyo.

Depende sa direksyon ng pamumuhunan ng mga pondo, ang anyo ng pagtaas ng kapital, pati na rin ang mga layunin ng pagkalkula, iba't ibang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay ginagamit. Isaalang-alang natin ang mga pangunahing.

Return on asset (property) \u003d Profit na natitira sa pagtatapon ng enterprise / Average na halaga ng asset * 100

May isa pang formula para sa pagkalkula ng tagapagpahiwatig na ito. Ito ay pinaniniwalaan na dahil ang parehong equity at hiniram na kapital ay kasangkot sa pagbuo ng mga ari-arian, ang numerator ng formula ay dapat na sumasalamin sa kabuuang kita na natanggap ng mga namumuhunan sa kapital, ibig sabihin, ang kabuuang kita. Sa kasong ito, ang formula ay nasa anyo ng weighted average cost ng capital formula. Ang iba pang pangalan nito ay ang kakayahang kumita ng kabuuang pamumuhunan sa kapital. Ang tagapagpahiwatig na ito ay nagpapakilala sa kita na natanggap ng negosyo mula sa bawat ruble na namuhunan sa mga asset.

Para sa mga layunin ng pagsusuri, ang kakayahang kumita ng parehong buong hanay ng mga asset at kasalukuyang mga asset ay tinutukoy:
Return on current asset \u003d Profit na natitira sa pagtatapon ng enterprise / Average na halaga ng kasalukuyang asset * 100

Kung ang aktibidad ng negosyo ay nakatuon sa hinaharap, kung gayon kinakailangan na bumuo ng isang patakaran sa pamumuhunan. Ang impormasyon tungkol sa mga pondo na namuhunan sa negosyo ay maaaring makuha mula sa balanse bilang kabuuan ng equity at pangmatagalang pananagutan (o, na pareho, bilang pagkakaiba sa pagitan ng kabuuang halaga ng mga asset at panandaliang pananagutan).

Ang tagapagpahiwatig na sumasalamin sa kahusayan ng paggamit ng mga pondo na namuhunan sa negosyo ay ang return on investment:

Return on investment = Profit (before taxes) / Balance sheet - Mga kasalukuyang pananagutan * 100

Ang tagapagpahiwatig na ito ay pangunahing ginagamit upang masuri ang pagiging epektibo ng pamamahala sa isang negosyo, makilala ang kakayahang magbigay ng kinakailangang kita sa namuhunan na kapital, at matukoy ang base ng pagkalkula para sa pagtataya.

Ang tagapagpahiwatig ng return on investment ay isinasaalang-alang sa dayuhang kasanayan ng pagsusuri sa pananalapi bilang isang paraan upang masuri ang "karunungan" ng pamamahala ng pamumuhunan. Kasabay nito, isinasaalang-alang na, dahil hindi maimpluwensyahan ng pamamahala ng kumpanya ang halaga ng buwis sa kita na binayaran, para sa layunin ng isang mas makatwirang diskarte sa pagkalkula ng tagapagpahiwatig, ang halaga ng kita bago ang buwis ay ginagamit sa numerator.

Ang paggamit ng return on investment indicator bilang batayan para sa pagtataya ay batay sa pagtatatag ng itinatag na mga ratio ng resulta sa pananalapi at namuhunan na kapital. Ang ganitong mga kalkulasyon ay maaaring gawin pagkatapos magsagawa ng isang istrukturang pagsusuri ng pahayag ng kita at pagtukoy ng mga matatag na mapagkukunan ng kita.

Ang mga namumuhunan sa kapital (mga shareholder) ay namumuhunan ng kanilang mga pondo sa isang negosyo upang makatanggap ng return on investment, samakatuwid, mula sa punto ng view ng mga shareholder, ang pinakamahusay na pagtatasa ng mga resulta ng aktibidad sa ekonomiya ay ang pagkakaroon ng isang pagbabalik sa namuhunan na kapital. Ang tagapagpahiwatig ng kita sa kapital na namuhunan ng mga shareholder (mga may-ari), na tinatawag ding return on equity, ay tinutukoy ng formula

Return on equity \u003d Profit na natitira sa pagtatapon ng enterprise / Equity value * 100

Isinasaisip ang partikular na kahalagahan ng tagapagpahiwatig na ito para sa pagtatasa ng posisyon sa pananalapi ng isang negosyo, dapat bigyang pansin ang paraan ng pagkalkula nito. Ang numerator ng formula 4.1 ay ang kita ng mga may-ari, sa madaling salita, ang huling balanse na dumating sa pagtatapon ng negosyo pagkatapos masakop ang lahat ng mga gastos, pagbabayad ng interes, buwis, multa, interes sa isang pautang na nauugnay sa netong kita, atbp. Ang denominator ay sumasalamin sa kapital na ibinigay ng mga may-ari sa pagtatapon ng negosyo. Kabilang dito ang mga sumusunod na bahagi: awtorisadong kapital; Dagdag na kapital; mga pondo at reserba; napanatili na kita.

Dahil ang halaga ng equity capital ay nagbabago sa paglipas ng panahon, kinakailangan na pumili ng isang paraan para sa pagkalkula nito, na maaaring:

1. 1pagkalkula batay sa data sa kondisyon nito sa isang tiyak na petsa (katapusan ng panahon);
2. pagpapasiya ng average na halaga para sa panahon.

Madaling makita na para sa isang kumikitang negosyo, ang pangalawang pagpipilian ay nagbibigay ng isang mas mahusay na resulta (ito, bilang isang patakaran, ay nagiging mas tumpak, dahil sa isang tiyak na lawak ito ay sumasalamin sa proseso ng pagbuo ng kita sa panahon ng nasuri).

Ang pagsusuri ay dapat sumunod sa napiling paraan ng pagkalkula upang matiyak ang isang paghahambing ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita sa paglipas ng panahon.

Para sa mga negosyong nagpapatakbo sa anyo ng mga joint-stock na kumpanya, kinakailangan na ibahin ang awtorisadong kapital sa kontribusyon ng mga kalahok na ginawa ng mga ordinaryong at ginustong pagbabahagi. Alinsunod dito, ang isang tao ay dapat na makilala sa pagitan ng tubo na maiugnay sa buong bahagi (sariling) kapital, at tubo na binayaran sa mga ordinaryong pagbabahagi.

Kapag kinakalkula ang huling tagapagpahiwatig, kinakailangang tandaan ang mga partikular na kondisyon para sa pag-isyu ng mga ginustong pagbabahagi. Bilang isang patakaran, ang kanilang mga may-ari ay lumahok sa kapital alinsunod sa nominal na halaga ng mga pagbabahagi, at sa mga natanggap na kita - sa loob ng isang nakapirming porsyento. Pagkatapos ang natitirang kita ay pagmamay-ari ng mga may-ari ng mga ordinaryong pagbabahagi.

Gayunpaman, sa ilang mga kaso, ang mga may hawak ng ginustong pagbabahagi ay maaaring may karapatan sa mga natanggap na kita bilang karagdagan sa isang nakapirming porsyento. Kaya, sa bawat tiyak na sitwasyon, ang mga kondisyon para sa pag-isyu ng ginustong pagbabahagi ay dapat isaalang-alang.

Upang matukoy ang tubo dahil sa mga ordinaryong shareholder, kinakailangan, una, na ibukod ang bahagi ng mga ginustong shareholder mula sa kabuuang equity at, pangalawa, upang ibukod ang halaga ng kita sa ginustong mga bahagi mula sa kabuuang halaga ng kita pagkatapos ng mga buwis at hindi pangkaraniwang mga pagbabayad.

Bilang resulta ng naturang mga aksyon sa paghahanda, maaaring kalkulahin ang isang tagapagpahiwatig

Rsk (p) \u003d Pp / SK - Kpr * 100,

kung saan ang Pp ay ang tubo dahil sa mga may-ari ng mga ordinaryong share;
SC - equity;
Kpr - ang kontribusyon ng mga may hawak ng ginustong pagbabahagi.

Ang tagapagpahiwatig ng pormula ay nagpapahiwatig ng rate ng pagbabalik ng mga pondo na nabuo mula sa kontribusyon ng mga may-ari, na nagdadala ng lahat ng panganib sa entrepreneurial. Ang huling tagapagpahiwatig ay dapat na makilala mula sa tagapagpahiwatig ng mga kita sa mga ordinaryong pagbabahagi, na tinutukoy ng formula

Mga kita sa bawat bahagi = Mga kita na maiuugnay sa mga ordinaryong shareholder / Halaga ng mga ordinaryong share

Ang value na makikita sa denominator ng formula na ito ay ang time-weighted average na bilang ng mga inisyu na ordinaryong share, na inayos (binawasan) ng halaga ng repurchased shares at isinasaalang-alang ang mga pagbabago sa inisyu na shares na nauugnay sa kanilang hati o pagbabayad ng mga dibidendo ng mga sariling share. . Ang impormasyon para sa pagkalkula ay kinuha mula sa analytical data sa account 85 "Awtorisadong kapital".

Ang tagapagpahiwatig na ito sa pagsasagawa ng pagsusuri sa pananalapi ay ginagamit bilang isang katangian ng presyo ng pagbabahagi, gayunpaman, ito ay halos hindi angkop bilang isang paraan upang masuri ang pagbabalik sa namuhunan na kapital.

Magiging lohikal na gamitin ang formula 42 bilang isang tagapagpahiwatig ng return on equity ng mga ordinaryong shareholder, dahil, tulad ng nabanggit na, ang mga ordinaryong shareholder ay may karapatan sa kanilang paunang kontribusyon, sa pakikilahok sa mga napanatili na kita at nabuo na mga reserba.

Ang mga nagpapautang ng negosyo, pati na rin ang mga shareholder, ay umaasa na makatanggap ng isang tiyak na kita mula sa pagkakaloob ng mga pondo sa negosyo. Mula sa pananaw ng mga nagpapautang, ang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita (ang tagapagpahiwatig na ito ay tinatawag ding presyo ng mga hiniram na pondo) ay maaaring kalkulahin gamit ang formula

Rzk = Pzk / ZK * 100

kung saan PZK - pagbabayad para sa paggamit ng mga hiniram na pondo;
ZK - mga pondong nalikom sa batayan ng pautang (pangmatagalan at panandalian).

Ang pagkalkula ng tagapagpahiwatig na ito ay nauugnay sa ilang mga problema sa pamamaraan, lalo na sa pagbibigay-katwiran sa halaga ng tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa halaga ng mga nalikom na pondo: dapat itong isaalang-alang lamang na may kaugnayan sa mga utang sa pananalapi (mga pautang, mga pautang) o nauunawaan bilang kabuuang mga utang. ng negosyo, kabilang ang mga utang sa mga supplier, ang badyet, mga empleyado, atbp.

Sa unang kaso, ang pagkalkula ay ang pinakasimpleng (at hindi gaanong tumpak), at ang formula para sa pagbabalik sa mga hiniram na pondo (ang presyo ng mga hiniram na pondo) ay nasa form.

Return on borrowings = Interes sa mga loan / Halaga ng loan * 100

Ang pamamaraang ito ng pagkalkula ay makatwiran kung ang mga utang sa pananalapi ng negosyo ay bumubuo ng isang makabuluhang bahagi ng kabuuang utang.

Sa isang mas tumpak na kalkulasyon, ang utang ay malawak na nauunawaan. Pagkatapos, upang matukoy ang kakayahang kumita ng mga hiniram na pondo, kakailanganing isama ang impormasyon sa halaga ng mga hiniram na pondo (pangmatagalan at panandaliang) at ang halaga ng kanilang pagkahumaling, kabilang ang, bilang karagdagan sa direktang pagbabayad ng interes, ang halaga ng mga komisyon, diskwento, gastos at pagkalugi na nauugnay sa huli na pagbabayad.

Ang susunod na tanong na lumitaw kapag kinakalkula ang pagbabalik sa mga hiniram na pondo ay nauugnay sa kadahilanan ng oras: upang matukoy ang halaga ng utang sa isang tiyak na petsa o para sa isang tiyak na panahon? Ang isyung ito ay napag-usapan na kapag isinasaalang-alang ang return on equity. Ang pangkalahatang tuntunin ay dapat na tiyakin ang pagiging maihahambing ng mga tagapagpahiwatig na ito: kung ang pagsusuri ay gumagamit ng average na halaga ng equity, kung gayon ang halaga ng mga hiniram na pondo ay dapat ding isang average na halaga.

Muli, binibigyang pansin namin ang posibleng makabuluhang pagkakaiba sa mga resulta depende sa napiling paraan ng pagkalkula.

Ang resultang halaga ay dalawang beses na mas mataas kaysa sa naunang nakalkula, kapag ang pagbawas sa pagpopondo sa panahon ay hindi isinasaalang-alang. Kaya, muli kaming kumbinsido na ang halaga ng isang pautang, bilang isang panuntunan, ay hindi nag-tutugma sa rate ng interes, at kadalasan ang mga pagbabago nito ay hindi kahit na direktang proporsyonal sa mga pagbabago sa rate ng interes sa kasalukuyang mga pautang.

Ang ilang mga paghihirap ay ipinakita sa pamamagitan ng pagkalkula ng numerator ng formula 4.6, na higit sa lahat ay dahil sa di-kasakdalan (non-analyticity) ng kasalukuyang accounting base.

Ang halaga ng mga gastos sa serbisyo sa utang ay maaaring matukoy gamit ang impormasyon mula sa kasunduan sa pautang sa rate ng interes, pamamaraan sa pagbabayad ng utang at panahon ng pagbabayad ng interes. Dahil ang mga account 90 "Mga panandaliang pautang ng mga bangko", 92 "Mga pangmatagalang pautang ng mga bangko" at iba pa ay hindi nagbubukas ng hiwalay na mga sub-account kung saan ipapakita ang mga halaga ng naipon na interes, upang matukoy ang kanilang halaga, ito ay kinakailangan upang maakit ang mga analytical transcript sa account 26 "Mga pangkalahatang gastos sa negosyo" at iba pang mga account .

Ang mga gastos sa interes na nagmumula sa mga pakikipag-ayos sa mga supplier, sa pinakasimpleng kaso, ay kumakatawan sa halaga ng multa para sa huli na pagbabayad ng naihatid na mga item sa imbentaryo.

Ang kontrata para sa supply ng mga produkto ay maaari ring magbigay para sa pagtitiwala sa halaga ng pagbabayad sa panahon ng pag-aayos (ang mataas na inflation ay pinipilit ang pagtaas ng bilang ng mga negosyo na isama ang kundisyong ito sa kontrata). Halimbawa, ang mamimili ay dapat maglipat sa supplier ng halaga sa halagang: ang presyo ng kontrata para sa mga produkto - kung ito ay binayaran sa loob ng dalawang linggo mula sa petsa ng pag-invoice (pagpapadala, atbp.); kontraktwal na presyo +10% - sa kaso ng pagbabayad sa isang buwan; presyo ng kontrata +20% - sa dalawang buwan, atbp. Sabihin nating ang panahon ng pag-aayos ay 2 buwan (60 araw). Inilipat ng negosyo sa supplier ang 20% ​​ng gastos na lampas sa paunang gastos sa kontraktwal. Ang 20% ​​na ito ay kumakatawan sa isang hindi nagamit na pagkakataon upang bawasan ang halagang ibinayad sa supplier at ang presyo ng kredito ng supplier. Para sa sanggunian: ang taunang rate ng interes para sa mga kondisyon ng itinuturing na halimbawa ay magiging (%):
20%-360 / 60 - 14 = 156,5

Kaya, upang matantya ang halaga ng kredito ng tagapagtustos, dapat kalkulahin ang pagkakaiba sa pagitan ng aktwal na halaga ng pagbabayad at ang halagang maaaring ibayad ng negosyo sa kaso ng pinakamaagang pag-areglo.

Ang pangunahing mapagkukunan ng impormasyon para sa mga kalkulasyong ito ay ang kontrata ng supply, dahil sa accounting ang halaga ng nawalang kita ay hindi inilalaan, ngunit kasama sa kabuuang halaga ng mga pondo na binayaran sa supplier.

Ang mapagkukunan ng impormasyon tungkol sa mga pondo na inilipat sa badyet para sa huling pagbabayad ng mga buwis (itinuring alinsunod sa kasalukuyang batas bilang isang paraan ng pagpapahiram ng estado sa negosyo) ay isang sertipiko mula sa departamento ng accounting sa pagkalkula ng mga buwis na babayaran. .

Kapag tinutukoy ang kakayahang kumita ng mga hiniram na pondo, ang impluwensya ng kadahilanan ng buwis dito ay dapat isaalang-alang. Ito ay kilala na para sa mga layunin ng buwis, ang halaga ng pagbabayad ng interes sa mga pautang ay tinatanggap sa loob ng discount rate ng Central Bank ng Russian Federation, na nadagdagan ng 3 puntos. Dahil dito, bumababa ang presyo ng mga hiniram na pondo para sa negosyo ayon sa pagkalkula

Rate kung saan sinisingil ang interes sa halaga para sa mga layunin ng buwis * (1 - Rate ng buwis sa kita)

Ang interes sa kredito na ibinibigay ng mga supplier ay binabawasan din ang nabubuwisang base (nabubuwisang tubo). Gayunpaman, dapat tandaan ang sumusunod. Ang interes na ibinayad sa supplier ng mga item sa imbentaryo ay isang mahalagang bahagi ng aktwal na halaga ng kanilang pagkuha (hindi kasama ang mga multa, mga parusa at iba pang mga parusa para sa paglabag sa mga tuntunin ng mga kontrata ng negosyo na nauugnay sa mga hindi gumaganang resulta). Dahil dito, isasama sila sa gastos ng produksyon lamang pagkatapos na mailabas ang mga halaga ng materyal sa produksyon. Pagkatapos, isinasaalang-alang ang kadahilanan ng buwis, ang halaga ng utang ng supplier ay matutukoy batay sa sumusunod na pagkalkula:

Interes sa commodity credit * (1 - Income tax rate).

Para sa halimbawang isinaalang-alang nang mas maaga (na may taunang interest rate sa isang commodity loan, hindi kasama ang buwis, na 156.5% at isang income tax rate na 35%), ang taunang rate ng interes para sa isang loan para sa isang enterprise ay talagang magiging 101.7%.

Sa konklusyon, tandaan namin na ang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng mga hiniram na pondo ay nagpapakilala sa pagiging epektibo ng mga aktibidad ng mga nagpapautang (nagpapahiram) lamang sa antas ng negosyo na umaakit sa mga pondong ito. Sa katotohanan, ang antas ng kakayahang kumita ng kanilang mga aktibidad ay magkakaiba, dahil ang pagkalkula ng tagapagpahiwatig na ito ay hindi isinasaalang-alang ang pagbubuwis ng kita ng mga nagpapautang (nagpapahiram). Gayunpaman, ang aspetong ito ay interesado at, samakatuwid, ay isasaalang-alang na sa pagsusuri ng mga aktibidad ng mga nagpapautang.

Ngayon, alamin natin ang kakayahang kumita ng kabuuang mga pamumuhunan sa kapital (kabuuang kapital na ginagamit), kung saan kailangan natin ng impormasyon tungkol sa halaga nito, ang mga gastos na nauugnay sa pagpapalaki ng mga hiniram na pondo, at ang halaga ng natitirang kita sa pagtatapon ng negosyo.

Ang halaga ng kapital na ginamit ay maaaring makuha bilang:

1. ang kabuuan ng mga pangmatagalang (hindi kasalukuyang) asset sa natitirang halaga at kasalukuyang mga asset, ibig sabihin, ang kabuuan ng mga resulta ng mga seksyon I at II ng asset ng balanse, maliban sa mga item ng mga pakikipag-ayos sa mga tagapagtatag (sa isang kontribusyon sa awtorisadong kapital), sariling mga pagbabahagi na natubos mula sa mga shareholder;
2. ang kabuuan ng pangmatagalan (hindi kasalukuyang) at netong kasalukuyang asset. Ang halaga ng netong kasalukuyang mga asset ay nakuha sa pamamagitan ng pagbubukod ng mga kasalukuyang pananagutan mula sa kabuuan ng mga resulta ng seksyon II ng balanse ng asset (kasalukuyang mga asset);
3. ang halaga ng pera (kabuuan) ng balanse.

Sa kasong ito, alinman sa tagapagpahiwatig ng ginamit na kapital ay kinakalkula sa isang tiyak na petsa (bilang isang panuntunan, sa katapusan ng panahon), o ang average na halaga nito ay tinutukoy.

Sa unang paraan ng pagkalkula, ang batayan para sa pagtukoy ng kabuuang kapital ay ang halaga ng ari-arian ng negosyo, ang pinagmumulan kung saan ay ang mga pondong naaakit kapwa sa pangmatagalan at panandaliang batayan. Ang pagpapalit ng halagang ito sa denominator ng formula 4.7, nakuha namin ang indicator ng kakayahang kumita ng ari-arian (mga asset).

Ipinapalagay ng pangalawang diskarte na, sa kahulugan, ang kapital ay pangmatagalang financing. Dahil dito, ang equity at pangmatagalang hiniram na kapital, o, katumbas nito, mga asset na binawasan ng mga kasalukuyang pananagutan, ang dapat isama sa pagkalkula.

Ang ikatlong paraan ay mahalagang napakalapit sa una. Ang mga pagkakaiba sa mga resulta ng pagkalkula ay lilitaw lamang kapag may ilang halaga sa balanse ng enterprise sa ilalim ng seksyon III "Mga Pagkalugi" (o may mga halaga para sa tinukoy na mga artikulo sa regulasyon). Ang mga pagkakaiba ay lumitaw sa pagitan ng halaga ng ari-arian ng enterprise at kabuuang pananagutan (mga pananagutan ay lumampas sa halaga ng ari-arian) sa pamamagitan ng halaga ng mga pagkalugi na natamo. Sa isang sitwasyon kung saan may mga pagkalugi, ang unang paraan ng pagkalkula ng kapital na ginamit ay mas tumpak.

Ang pangalawang paraan ay karaniwang ginagamit upang masuri ang kakayahang kumita ng mga pangmatagalang pondo. Ang pamamaraang ito ng pagkalkula para sa iba pang mga layunin ay halos hindi makatwiran, dahil binabalewala nito ang mga gastos na nauugnay sa pag-akit ng mga hiniram na pondo sa isang panandaliang batayan.

Mayroong iba't ibang mga opinyon. Ang ilan ay nagmumungkahi na isama sa halaga ng ginamit na kapital ang buong halaga ng kita na natitira sa pagtatapon ng negosyo, ang iba - isang bahagi lamang nito: ang halaga ng mga dibidendo na binayaran at katumbas na mga pagbabayad mula sa netong kita (bilang ang presyo ng equity). Ang katotohanan na ang kabuuan ng lahat ng kita na natitira sa pagtatapon ng negosyo ay lumitaw sa numerator ng formula 4.7 ay may sumusunod na katwiran. Ang bahagi ng mga may-ari (mga shareholder) ng negosyo ay binubuo ng parehong paunang kontribusyon sa awtorisadong kapital at ang netong kita na nabuo bilang resulta ng matagumpay na operasyon ng negosyo, kasama ang bahaging iyon na nananatili sa turnover ng negosyo para sa ilang partikular na layunin (sa anyo ng mga pondo at reserba). Kung ang mga may-ari (mga shareholder) ay isinasaalang-alang na kinakailangan na mag-iwan ng bahagi ng kita sa paglilipat ng negosyo upang masiyahan ang mga karagdagang pangangailangan sa pananalapi sa ganitong paraan, kung gayon mayroon silang karapatan na kunin ang naaangkop na kita. Dahil dito, hindi lamang ang halaga ng pera na ibinayad sa kanila, kundi pati na rin ang lahat ng kita na natitira sa negosyo ay nagsisilbing kita mula sa mga paunang pamumuhunan, kung hindi man ay hindi makatuwiran para sa mga may-ari na iwanan ang bahagi ng kanilang kita sa sirkulasyon. Samakatuwid, ang kabuuang halaga ng kapital na ginamit sa negosyo ay dapat isama ang kabuuang kabuuang netong kita (mas kaunting mga pambihirang gastos).

Ang kaugnayan sa pagitan ng mga itinuturing na tagapagpahiwatig ng return on equity, mga hiniram na pondo at ang return on total investments (weighted average na presyo ng kapital) ay ipinahayag sa isang ratio na tinatawag na epekto ng financial leverage.

Tinutukoy ng tagapagpahiwatig na ito ang hangganan ng pagiging posible sa ekonomiya ng pag-akit ng mga hiniram na pondo. Ang kahulugan ng ratio na ito ay, sa partikular, na habang ang return on investment sa enterprise ay mas mataas kaysa sa presyo ng mga hiniram na pondo, ang return on equity ay lalago nang mas mabilis, mas mataas ang ratio ng hiniram at sariling mga pondo. Gayunpaman, habang tumataas ang bahagi ng mga hiniram na pondo, ang natitirang tubo sa pagtatapon ng negosyo ay nagsisimulang bumaba (isang tumataas na bahagi ng kita ay nakadirekta sa pagbabayad ng interes). Bilang resulta, bumababa ang kakayahang kumita ng mga pamumuhunan sa negosyo, na nagiging mas mababa kaysa sa presyo ng mga hiniram na pondo. Ito naman ay humahantong sa pagbagsak ng return on equity. Bilang isang paglalarawan, ipinakita namin ang Talahanayan. 4.1.


Tulad ng nakikita mo, sa pagpapakilala ng kapital ng utang sa istraktura ng kabuuang mga pananagutan, ang pagbalik sa equity ay tumataas nang mas makabuluhang, mas mataas ang kakayahang kumita ng mga pamumuhunan sa negosyo. Kasabay nito, ang return on equity, habang tumataas ang bahagi ng mga hiniram na pondo, ay bababa nang mas mabilis, mas malaki ang labis ng presyo ng mga hiniram na pondo sa return on investment.

Ang isa pang pangunahing punto ay dapat isaalang-alang. Sa talahanayan sa itaas, ang presyo ng mga hiniram na pondo ay hindi nagbago, nananatiling matatag na may ibang istraktura ng kapital. Sa totoong buhay, iba ang sitwasyon: habang tumataas ang bahagi ng hiniram na kapital, tumataas ang panganib para sa mga nagpapautang, at samakatuwid ang presyo ng mga hiniram na pondo dahil sa pagsasama ng bayad sa panganib sa rate ng interes. Upang matiyak ang positibong epekto ng pinansiyal na pagkilos sa mga kundisyong ito, ang kumpanya ay napipilitang taasan ang return on investment upang ang tagapagpahiwatig na ito ay maaaring lumampas sa presyo ng hiniram na kapital. Kung hindi, ang pagbabalik sa kanyang sariling kapital ay magsisimulang mahulog.

Ang natitirang kita sa pagtatapon ng negosyo ay nauugnay kapwa sa halaga ng kapital na ginamit (namuhunan) at sa dami ng mga operasyon na isinagawa sa panahon (dami ng benta). Ang unang paraan ng pagkalkula ay nagbibigay-daan sa iyo upang suriin ang return on capital, ang pangalawa - ang return on sales. Ang huli ay kinakalkula ng formula

Return on sales (ng mga produkto) = Profit na natitira sa pagtatapon ng enterprise / Sales proceeds * 100

at nagpapakita kung anong tubo ang mayroon ang negosyo mula sa bawat ruble ng mga ibinebentang produkto. Ang halaga ng tagapagpahiwatig na ito ay malawak na nag-iiba depende sa larangan ng aktibidad ng negosyo. Ito ay ipinaliwanag sa pamamagitan ng pagkakaiba sa rate ng turnover ng mga pondo na nauugnay sa mga pagkakaiba sa halaga ng kapital na ginagamit upang isagawa ang mga operasyon ng negosyo sa isang naibigay na dami, sa mga tuntunin ng pagpapautang, ang halaga ng mga stock, atbp. Ang isang mahabang paglilipat ng kapital ay gumagawa ito ay kinakailangan upang makakuha ng mas maraming kita upang makamit ang kasiya-siyang resulta. Ang isang mas mabilis na paglilipat ng kapital ay nagdudulot ng parehong mga resulta na may mas maliit na halaga ng kita sa bawat dami ng mga produktong ibinebenta.

Ang mga pagkakaiba sa halaga ng return on sales indicator sa loob ng parehong industriya ay direktang tinutukoy ng tagumpay ng pamamahala sa isang partikular na negosyo.

Ang halaga ng kakayahang kumita ng mga benta ay direktang nakasalalay sa istraktura ng kapital ng negosyo. Malinaw, ang iba pang mga bagay ay pantay, ang pagbalik sa mga benta ay magiging mas maliit, mas malaki ang halaga ng utang (at, nang naaayon, ang pagbabayad para sa mga hiniram na pondo).

Ang dinamika ng mga itinuturing na tagapagpahiwatig para sa nakalipas at mga taon ng pag-uulat ay ipinapakita sa Talahanayan. 4.2.



Tandaan na ang pagsusuri ng mga kinakalkula na ratios ng kakayahang kumita ay kapaki-pakinabang sa pagsasanay lamang kapag ang nakuha na mga tagapagpahiwatig ay inihambing sa data ng mga nakaraang taon o katulad na mga tagapagpahiwatig ng iba pang mga negosyo. Dahil ang impormasyon sa pinahihintulutang halaga ng isang partikular na tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita sa ating bansa ay hindi pa nai-publish, ang tanging batayan para sa paghahambing ay ang impormasyon sa halaga ng mga tagapagpahiwatig para sa mga nakaraang taon.

Kasabay nito, dapat tandaan na ang paghahambing ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita para sa ilang mga katabing panahon ay may katuturan lamang sa kondisyon na sa panahong ito ang pamamaraan para sa accounting para sa mga bahagi ng pahayag ng kita at mga item sa balanse ay hindi nagbago. Kaya, ang pagbabago sa accounting ng mga benta ay naging hindi tama upang ihambing ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita nang wala ang kanilang paunang muling pagkalkula, na isinasaalang-alang ang binagong pamamaraan. Imposibleng gamitin ang dynamic na serye ng mga indicator ng kakayahang kumita nang walang karagdagang mga pagsasaayos at kaugnay ng muling pagsusuri ng mga fixed asset, na nagresulta sa isang binibigkas na pababang trend sa mga indicator ng kakayahang kumita ng karamihan sa mga negosyo.

Data ng talahanayan. 4.2 hayaan kaming gumawa ng mga sumusunod na konklusyon. Ang negosyo sa kabuuan ay nagsimulang gumamit ng ari-arian nito na medyo mas masahol pa. Mula sa bawat ruble ng mga pondo na namuhunan sa kabuuang mga asset nito, isang tubo na 1.9 kopecks ang natanggap sa taon ng pag-uulat. mas mababa kaysa sa nauna. Makabuluhang nabawasan ang kahusayan ng paggamit ng kapital na nagtatrabaho: sa halip na 42.4 kopecks. tubo na natanggap mula sa ruble ng kasalukuyang mga ari-arian noong nakaraang taon, ang pagbabalik sa bawat ruble ng mga pondo na namuhunan sa kasalukuyang mga ari-arian sa taon ng pag-uulat ay umabot sa 35.6 kopecks.

Ang return on equity ay tumaas ng 1.6% sa taon ng pag-uulat. Mahalaga para sa pagbabagong ito ang pagbawas sa halaga ng mga hiniram na pondo (sa pamamagitan ng 1.7%), pati na rin ang pagbabago sa istraktura ng kapital, ibig sabihin, isang pagtaas sa bahagi ng hiniram na kapital.

Ihambing natin ang pagbuo ng return on equity para sa dalawang magkatabing panahon. Sa nasuri na panahon, ang halaga ng tagapagpahiwatig ay 25.3 laban sa 23.7 sa nakaraan.

Ang return on investment ay tumaas ng 0.8%, na nauugnay sa mga pagbabago sa komposisyon ng kita sa accounting.

Ang partikular na interes para sa pagsusuri ay ang dinamika ng kakayahang kumita ng mga produktong ibinebenta. Para sa bawat ruble ng mga naibentang produkto, nakatanggap ang kumpanya ng 1.6 kopecks sa taon ng pag-uulat. mas kaunting kita. Bagama't maliit ang pagkakaibang ito sa sarili nito, mahalagang suriin ang mga salik na nakaimpluwensya sa kakayahang kumita ng mga produkto. Maaari silang maging mga pagbabago: sa istraktura ng pagpapatupad; mga presyo para sa mga produktong ibinebenta; halaga ng yunit ng produksyon; ang bahagi ng iba pang kita at gastos, pati na rin ang mga resulta ng hindi pagpapatakbo; sa istruktura ng pagpopondo; mga rate at pagbubuwis (pagpapakilala ng mga bagong buwis); patakaran sa accounting ng kumpanya.

Upang matukoy ang mga dahilan na nakaimpluwensya sa pagbabago sa bahagi ng kita na natitira sa pagtatapon ng negosyo, gagamitin namin ang data f. Blg. 2 "Pahayag ng Kita at Pagkawala" para sa dalawang magkatabing panahon (taon). Upang matiyak ang pagiging maihahambing, ang mga ganap na tagapagpahiwatig ay muling kinakalkula sa mga kamag-anak (bilang isang porsyento ng mga nalikom sa pagbebenta). Ang pagkakasunud-sunod ng pagkalkula ay ipinapakita sa talahanayan. 4.3.


Kapag nagsasagawa ng naturang pagsusuri, ang espesyal na pansin ay dapat bayaran sa pagbabago sa bahagi ng mga gastos para sa produksyon ng mga naibentang produkto, o, kung ano ang pareho, sa pagbabago sa bahagi ng resulta mula sa mga benta sa komposisyon ng kita, dahil ang mga tagapagpahiwatig na ito ay nagpapakilala sa posibilidad na makakuha ng isang matatag na kita ng negosyo. Ang dinamika ng mga tagapagpahiwatig na ito ay dapat ipaliwanag na isinasaalang-alang ang mga kadahilanan tulad ng pagbabago sa halaga ng isang yunit ng produksyon, ang komposisyon at istraktura ng mga produktong gawa, isang detalyadong pagsusuri na kung saan ay lampas sa saklaw ng aklat na ito. Dapat ding tandaan na ang dinamika ng ratio ng mga gastos at kita bilang bahagi ng mga nalikom mula sa pagbebenta ng mga produkto ay nakasalalay hindi lamang sa kahusayan ng paggamit ng mga mapagkukunan, kundi pati na rin sa mga prinsipyo ng accounting na inilapat sa negosyo. . Kaya, batay sa pinagtibay na patakaran sa accounting, ang negosyo ay may pagkakataon na dagdagan o bawasan ang halaga ng kita sa pamamagitan ng pagpili ng isa o ibang paraan para sa pagpapahalaga sa mga ari-arian at ang pamamaraan para sa pagsulat nito, pagtatatag ng panahon ng paggamit, atbp.

Ang mga isyu ng patakaran sa accounting na tumutukoy sa halaga ng resulta ng pananalapi ng negosyo, pangunahing kasama ang:

• pagpili ng paraan ng accrual ng depreciation ng fixed assets; pagpili ng paraan ng pagsusuri ng materyal;
• pagpapasiya ng paraan ng depreciation para sa mga IBE kapag sila ay inilagay sa operasyon;
• pagtatatag ng kapaki-pakinabang na buhay ng mga hindi kasalukuyang asset;
• ang pagpili ng pamamaraan para sa pag-uugnay ng ilang uri ng mga gastos sa halaga ng mga benta ng mga produktong ibinebenta (sa pamamagitan ng direktang pagsusulat sa mga ito sa halaga habang ang mga gastos ay natamo o may paunang pag-kredito sa reserba ng mga gastos at pagbabayad sa hinaharap);
• pagpapasiya ng komposisyon ng mga gastos na direktang maiugnay sa halaga ng isang partikular na uri ng produkto;
• pagpapasiya ng komposisyon ng hindi direktang (overhead) na mga gastos at ang paraan ng kanilang pamamahagi, atbp.

Dahil ang isang pagbabago sa patakaran sa accounting para sa alinman sa mga nakalistang item ay makakaapekto sa ratio ng kita at mga gastos, ang pangunahing puntong ito ay tiyak na dapat isaalang-alang sa pagsusuri ng kakayahang kumita ng mga benta.

Tulad ng sumusunod mula sa data sa Talahanayan. 4.3, ang pagbabago sa kakayahang kumita ng tagapagpahiwatig ng mga benta sa taon ng pag-uulat ay naapektuhan ng pagtaas ng 2.5% sa gastos ng produksyon, na ginagawang kinakailangan upang pag-aralan ang mga dahilan para sa pagbabago sa mga pangunahing bahagi ng halaga ng mga benta.

Ang paghahambing ng mga ratio na "resulta mula sa mga benta / kita" at "resulta mula sa mga aktibidad / kita sa pananalapi at pang-ekonomiya" ay nagpapakita na sa panahon ng pag-uulat ay nagkaroon ng pagbawas sa bahagi ng huling tagapagpahiwatig ng 3.7 puntos, habang ang bahagi ng resulta mula sa nabawasan ng 2.5 item ang mga benta sa kita. Upang malaman ang mga dahilan para sa naturang mga pagbabago, kinakailangan upang pag-aralan ang dynamics ng mga item ng interes na natatanggap (mababayaran), kita mula sa pakikilahok sa ibang mga organisasyon, at iba pang kita sa pagpapatakbo (mga gastos). Ayon sa Talahanayan. 4.3, ang pinagsama-samang impluwensya ng mga kadahilanan ay humantong sa isang pagbawas sa bahagi ng resulta mula sa mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya ng 1.2 puntos.

Dahil sa pagbawas sa bahagi ng mga pagbabayad sa badyet ng 1.3%, pati na rin ang iba pang mga pagbawas mula sa netong kita ng 0.8%, ang kabuuang pagbabago sa kakayahang kumita ng mga benta ay umabot sa 1.6%.

Ang talahanayan 4.3 ay pinagsama-sama sa isang pinalaki na anyo. Isinasaalang-alang ang mga detalye ng isang partikular na negosyo, dapat itong detalyado sa paraang ang data nito ay nagpapakita ng mga dahilan para sa pagbabago sa mga tagapagpahiwatig.

Pagsusuri sa istruktura ng mga indicator ayon sa f. Pangkalahatang katangian ang No. 2 at maaaring ituring bilang paunang yugto ng pagtatasa ng mga pagbabago sa tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng mga benta (mga produkto). Sa susunod na yugto ng pagsusuri, kinakailangan upang matukoy ang epekto ng mga pagbabago sa istraktura ng mga benta, pati na rin ang indibidwal na kakayahang kumita ng mga produkto na bahagi ng mga produktong ibinebenta, sa pangkalahatang kakayahang kumita ng mga benta.
Ang pagsusuri ay isinasagawa sa sumusunod na pagkakasunud-sunod.

1. Kalkulahin ang bahagi ng bawat uri ng produkto sa kabuuang dami ng benta.
2. Kalkulahin ang mga indibidwal na tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng ilang mga uri ng mga produkto.
3. Tukuyin ang epekto ng kakayahang kumita ng mga indibidwal na produkto sa average na antas nito para sa lahat ng produktong ibinebenta. Upang gawin ito, ang halaga ng indibidwal na kakayahang kumita ay pinarami ng bahagi ng produkto sa kabuuang dami ng mga benta.

Ipagpalagay na ang isang negosyo mula sa aming halimbawa ay gumagawa ng mga produkto ng mga uri A, B, C, D. Ang paunang data para sa pagsusuri ay ipinakita sa Talahanayan. 4.4.


Mga tagapagpahiwatig gr. 7-9 na mga talahanayan ay tinutukoy sa pamamagitan ng pagkalkula. Kaya, ang impluwensya ng istraktura ng pagbebenta sa pagbabago sa kakayahang kumita ng mga produkto (haligi 7) ay kinakalkula bilang produkto ng colum. 1 at 6; ang epekto ng mga pagbabago sa indibidwal na kakayahang kumita ng mga produktong gawa ay tinukoy bilang produkto ng mga tagapagpahiwatig gr. 3 at 5, at ang pinagsama-samang impluwensya ng mga kadahilanan (haligi 9) - bilang kabuuan ng mga kaukulang halaga para sa f. 7 at 8.

Mula sa Table. 4.4 makikita na ang kabuuang kakayahang kumita ng mga ibinebentang produkto ay bumabagsak sa negosyo sa panahon ng pag-uulat. Kaya, ang kakayahang kumita ng mga benta ay bumaba ng 3.3% (haligi 8). Kasabay nito, ang mga positibong pagbabago ay naganap sa istraktura ng mga ibinebentang produkto, na nauugnay sa isang pagtaas sa bahagi ng mga produkto na may pinakamataas na indibidwal na kakayahang kumita (mga produkto A at D), na bahagyang binabawasan ang negatibong epekto ng pagbagsak ng kakayahang kumita. Ang pinagsama-samang epekto ng mga salik sa kabuuang kita sa mga benta ay -1.577 (+1.714 - 3.291). Sa madaling salita, nakuha namin ang dating kinakalkula na pagbabago sa return on sales ng 1.6%.

Ang itinuturing na paraan ng pagsusuri ay ginagawang posible upang suriin ang epekto ng pagbebenta ng mga indibidwal na produkto sa pangkalahatang kakayahang kumita ng mga benta sa mga kondisyon ng umiiral na istraktura ng mga produktong ibinebenta.

Dapat tandaan na ang isang kinakailangang kondisyon para sa pagsusuri ng kakayahang kumita ng mga produktong ibinebenta ay ang pagpapanatili ng hiwalay na analytical accounting ng mga gastos para sa mga produktong gawa. Sa kasamaang palad, ang mga baguhang accountant ay madalas na gumagawa ng isang malubhang pagkakamali kapag tinutukoy at isinasaalang-alang ang mga gastos ng produksyon at marketing ng mga produkto sa kabuuang halaga (nang walang pagkita ng kaibhan ayon sa uri ng produkto). Dahil sa pagpapasimple na ito, ang mga serbisyong pang-ekonomiya ng isang negosyo ay pinagkaitan ng mahalagang impormasyon sa pamamahala tungkol sa kakayahang kumita ng produksyon at pagbebenta ng isang partikular na uri ng produkto.

May kaugnayan sa pagitan ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng mga asset (pag-aari), turnover ng asset at kakayahang kumita ng mga benta (mga produkto), na maaaring katawanin ng formula

Return on assets \u003d Asset turnover * Return on sales (mga produkto)

Talaga,

Profit na natitira sa pagtatapon ng enterprise / Average na halaga ng mga asset = (Mga nalikom mula sa mga benta / Average na halaga ng mga asset) * (Profit na natitira sa pagtatapon ng enterprise / Average na halaga ng mga asset)

Sa madaling salita, ang kita ng negosyo na natanggap mula sa bawat ruble ng mga pondo na namuhunan sa mga asset ay nakasalalay sa rate ng turnover ng mga pondo at sa bahagi ng netong kita sa mga nalikom sa benta. Ang ratio na ito ay maaaring bigyang-kahulugan bilang mga sumusunod. Sa isang banda, ang mataas na kita sa mga benta ay hindi pa nangangahulugan ng mataas na kita sa kabuuang kapital na ginagamit ng negosyo. Sa kabilang banda, ang hindi gaanong kahalagahan ng kita na natitira sa pagtatapon ng negosyo na may kaugnayan sa mga nalikom sa pagbebenta ay hindi kinakailangang nagpapahiwatig ng mababang kakayahang kumita ng mga pamumuhunan sa mga ari-arian ng negosyo. Ang pagtukoy ng sandali ay ang rate ng turnover ng mga asset ng kumpanya. Kaya, kung ang mga nalikom mula sa pagbebenta ng mga produkto para sa panahon ay 100,000 libong rubles. at nabuo ang kabuuang mga ari-arian - 100,000 libong rubles din, pagkatapos ay upang makakuha ng 20% ​​na pagbabalik sa kabuuang mga ari-arian, kailangang tiyakin ng negosyo ang isang return on sales na 20%. Kung kailangan niya lamang ng kalahati ng mga ari-arian (50,000 libong rubles) upang makatanggap ng parehong kita, kung gayon, ang pagtanggap lamang ng 10% ng kita mula sa ruble ng mga benta, ang negosyo ay magkakaroon ng parehong 20% ​​na kita sa kabuuang mga asset, ibig sabihin, ang mas mataas ang rate ng turnover ng mga asset, mas maliit ang halaga ng tubo na kinakailangan upang matiyak ang kinakailangang return on asset.

Sa pangkalahatan, ang turnover ng mga asset ay depende sa dami ng mga benta at ang average na halaga ng mga asset. Ngunit ang isang accountant na pinag-aaralan ang posisyon sa pananalapi ng isang negosyo ay dapat na lapitan ang pagtatasa ng tagapagpahiwatig na ito lalo na mula sa punto ng view ng pagiging makatwiran ng istraktura ng ari-arian. Tulad ng nalaman nang mas maaga, ang pagbagal sa turnover ay maaaring nauugnay sa parehong mga layunin na dahilan (inflation, pagkasira ng mga relasyon sa ekonomiya) at subjective (hindi maayos na pamamahala ng imbentaryo, hindi kasiya-siyang estado ng mga pakikipag-ayos sa mga mamimili, kakulangan ng wastong accounting).

Tandaan na sa dalawang itinuturing na tagapagpahiwatig na tumutukoy sa antas ng kahusayan sa paggamit ng mga asset, na may kaugnayan sa kakayahang kumita ng mga produkto, ang negosyo, bilang panuntunan, ay may higit na kalayaan sa pagmamaniobra upang mapataas ang epekto nito sa pangkalahatang kakayahang kumita ng mga ari-arian. Mas maaga, ipinakita namin na, salamat sa napiling patakaran sa accounting, ang negosyo ay may kakayahang dagdagan (bawasan) ang halaga ng mga benta at, samakatuwid, bawasan (taasan) ang halaga ng kita.

Ang nasuri na negosyo upang makakuha ng netong kita sa halagang 2,020,410 libong rubles. na may halaga ng mga nalikom mula sa pagbebenta ng 12,453,260 libong rubles. kasangkot sa taon ng pag-uulat kasalukuyang mga asset sa halagang 5,665,720 libong rubles. (tingnan ang talahanayan 4.2). Samakatuwid, para sa taon ng pag-uulat, ang return sa kasalukuyang mga asset ay umabot sa:

Return on current asset = (12,453,260 / 5,665,720) * (2,020,410 / 12,453,260) * 100 = 2.198 * 16.2 = 35.61.

Katulad din para sa nakaraang taon: Return on current asset = 2.382 * 17.8 = 42.40

Kung hindi binago ng kumpanya ang ratio ng gastos at tubo (ang kakayahang kumita ng mga benta ay mananatili sa antas ng nakaraang taon), ang kakayahang kumita ng mga kasalukuyang asset sa mga tuntunin ng kanilang kasalukuyang paglilipat ay magiging 39.12 (2.198 17.8). Kaya, kung ihahambing sa nakaraang taon, dahil sa pagbagal sa turnover ng kapital na nagtatrabaho, ang pagbabalik sa bawat ruble ng mga pondo na namuhunan sa mga kasalukuyang asset ay nabawasan ng 3.28 kopecks. Alam na ang aktwal na return sa kasalukuyang mga asset ay naging mas mababa kaysa sa tinukoy na halaga ng 3.51 (35.61 - 39.12) at katumbas ng 35.61%, maaari nating tapusin na ito ay dahil sa pagbaba sa taon ng pag-uulat ng return on sales ( mga produkto). Ang mga resulta ng pagsusuri ay ipinakita sa anyo ng isang talahanayan. 4.5.


Tulad ng sumusunod mula sa Talahanayan. 4.5, bilang isang resulta ng isang pagbagal sa taon ng pag-uulat ng turnover ng kapital na nagtatrabaho sa pamamagitan ng 0.184 beses at isang pagbawas sa kakayahang kumita ng mga benta ng 1.6%, ang kahusayan ng paggamit ng kasalukuyang mga asset ay bumaba ng 6.79% kumpara sa nakaraang taon. Alalahanin na ang data ay may pangkalahatang kalikasan at nabuo batay sa mga resulta ng pagsusuri ng turnover ng asset (Kabanata 3) at kakayahang kumita ng mga benta. Bilang karagdagan, kapag tinatasa ang pagiging epektibo ng paggamit ng ari-arian, dapat isaisip ng isa ang pagtitiwala sa kakayahang kumita ng mga ari-arian ng negosyo sa istraktura ng mga mapagkukunan ng kanilang pagbuo (ang ratio ng sarili at hiniram na mga pondo).

Ang itinuturing na mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay nagpapakilala sa isang diskarte sa pagtatasa ng pagiging epektibo ng isang negosyo: ipinapahiwatig nila ang kakayahang kumita ng mga pamumuhunan sa kapital sa isang partikular na negosyo. Ngunit ang isa pang diskarte ay posible rin, na kinasasangkutan ng pagtatasa ng pagiging epektibo ng mga gastos na natamo. Sa loob ng balangkas ng diskarteng ito, ang mga tagapagpahiwatig ay kinakalkula na nagpapakilala sa ratio ng mga nalikom sa pagbebenta sa mga gastos o kita (bago ang pagbubuwis) sa mga gastos.

Upang kumita ang isang negosyo, ang halaga ng mga hilaw na materyales at materyales na natupok, sahod, mga gastos sa overhead (pangkalahatang produksyon, pangkalahatang ekonomiya, komersyal) ay dapat na may ilang mga ugnayan sa mga presyo ng pagbebenta. Ang ratio ng kita sa mga gastos sa kahulugan na ito ay hindi gaanong mahalaga para sa pagtatasa ng pagiging epektibo ng mga aktibidad kaysa sa mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita (return on investment), dahil ito ay nagpapakilala sa pamamahagi ng bawat ruble na natanggap upang masakop ang mga gastos ng materyal, sahod, overhead, at tinutukoy din ang natitirang pagkakaiba - pinagmumulan ng kita at interes sa kapital.

Ang administrative apparatus ng enterprise ay dapat nagmamay-ari ng naaangkop na mga pamamaraan para sa pagkalkula ng mga ratios ng mga gastos at kita, kung saan posible ang isang kasiya-siyang pagbabalik sa kapital na pinagtatrabahuhan. Ang pinakasimpleng halaga ng gastos ng produksyon at pagbebenta ng mga produkto para sa nauugnay na panahon ay maaaring makuha mula sa pahayag ng kita. Gayunpaman, mahalagang malaman ang kabuuang halaga ng mga gastos na natamo, samakatuwid, para sa isang mas tumpak na pagkalkula ng tagapagpahiwatig, ang mga gastos at mga pagbabayad na ginawa mula sa netong kita ay dapat idagdag sa mga gastos na kasama sa presyo ng gastos. Kaya, ang presyo ng gastos ay kinakalkula, kasama ang lahat ng mga gastos (produksyon, komersyal, pananalapi) at kumakatawan sa halagang dapat mabawi kapag nagbebenta ng mga produkto (mga kalakal) upang maging kasiya-siya ang pagbalik sa kapital na ginamit. Ang presyo ng gastos sa ganitong kahulugan ay tumutukoy sa presyo kung saan kailangan mong magbenta ng mga produkto upang masakop ang lahat ng mga gastos, magbayad ng interes at magbigay ng isang average na balik sa shareholder sa namuhunan na kapital.

Maipapayo na kalkulahin ang isa pang tagapagpahiwatig ng gastos para sa mga negosyo na gumagamit ng mga pondong nalikom sa batayan ng pautang upang tustusan ang kanilang mga aktibidad. Ang komposisyon ng mga gastos sa kasong ito ay isasama ang lahat ng mga gastos sa produksyon at komersyal, ngunit hindi isasama ang mga gastos na nauugnay sa pagbabayad ng interes sa hiniram na kapital. Pagkatapos ang pagkakaiba sa pagitan ng mga nalikom mula sa pagbebenta ng mga produkto at ang tagapagpahiwatig ng gastos na ito ay magiging tubo bago ang pagbabayad ng interes para sa paggamit ng mga hiniram na pondo at buwis. Ang indicator na ito ay malawakang ginagamit sa pagtatasa ng creditworthiness ng isang enterprise para kalkulahin ang interest coverage ratio:

K interes coverage = Mga kita bago ang interes at mga buwis / Interes na binayaran para sa panahon

Sa wakas, napakahalagang kalkulahin ang ratio ng kita at gastos sa halaga ng mga variable na gastos. Ang ratio na ito, na nagpapakilala sa umiiral na rate ng mga variable na gastos, ay ginagawang posible na mahulaan ang pagbabago sa mga resulta sa pananalapi depende sa mga pagbabago sa mga kadahilanan ng produksyon at panlabas na kapaligiran (halimbawa, mga presyo para sa mga hilaw na materyales at materyales, mga serbisyo).

Ang impormasyon tungkol sa lahat ng nakalistang uri ng mga gastos ay dapat palaging nasa pagtatapon ng pamamahala ng negosyo.

Ang dalawang itinuturing na mga pamamaraan para sa pagsusuri ng pagiging epektibo ng mga aktibidad (sa mga tuntunin ng pagbabalik sa mga pamumuhunan sa kapital at sa mga tuntunin ng kahusayan ng pagkonsumo ng mapagkukunan) ay umaakma sa isa't isa. Ang pagiging epektibo ng pamamahala ng asset ay maaari lamang masuri sa pamamagitan ng pinagsama-samang pagsusuri ng mga tagapagpahiwatig na ito.

Isaalang-alang ang sitwasyon. Mayroong dalawang negosyo A at B, na ang mga aktibidad ay nailalarawan sa pamamagitan ng sumusunod na data (Talahanayan 4.6).


Tulad ng nakikita mo, ang ratio ng kita at mga gastos na natamo ay mas mataas para sa enterprise A (116.2 at 16.2). Gayunpaman, hindi pa nito sinusunod na mas mahusay na pinamamahalaan ng Enterprise A ang mga asset nito, dahil hanggang ngayon ang patakaran ng pag-iimbak (at, samakatuwid, kabuuang mga asset) ay hindi pa isinasaalang-alang. Kaya, ang return on asset ng enterprise A ay 6.6% (43: 650,100), at enterprise B - 7.2% (43: 600,100). Ang dahilan nito ay ang iba't ibang turnover ng mga asset: para sa enterprise A, ang bilang ng mga turnover para sa panahon ay 1.88 (1220: 650), habang para sa enterprise B ay 2.08 (1250: 600).

Malinaw, dahil sa pagtaas ng shelf life ng mga stock sa enterprise A, bumagal ang turnover ng kabuuang asset, na nagpababa naman sa return on investment sa enterprise na ito.

Sa pamamagitan ng sadyang pagpapasimple sa halimbawa, nais naming ipakita ang pangangailangang gumamit ng dalawang grupo ng mga tagapagpahiwatig ng pagganap.

Para sa nasuri na negosyo, ang dinamika ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay nailalarawan sa pamamagitan ng sumusunod na data (Talahanayan 4.7).


Tulad ng nakikita mo, para sa bawat ruble ng mga gastos na natamo, ang pagbabalik (kita, kita) ay nabawasan ng 4.6 kopecks. Sa nasuri na panahon, ang negosyo ay nabigo upang mabayaran ang pagtaas sa mga gastos dahil sa isang karagdagang pagtaas sa kita mula sa mga benta ng mga produkto, bilang isang resulta kung saan ang mga ratio ng mga tagapagpahiwatig na "kita - gastos - resulta mula sa mga benta" ay nagbago.

Alalahanin na ayon sa mga resulta ng pagsusuri na ipinakita sa Talahanayan. 4.2, bumaba ng 6.8% ang return on current assets. Kaya, ang kakayahang kumita ng mga gastos na natamo at ang pagbabalik sa paggamit ng kapital na namuhunan sa kasalukuyang mga ari-arian ay nagbago sa parehong direksyon - sila ay nabawasan. Kasabay nito, tulad ng nalaman nang mas maaga, ang parehong pagbabago sa kakayahang kumita ng mga benta (mga gastos) at ang pagbagal sa turnover ng kasalukuyang mga asset ay nakakaapekto sa halaga ng kakayahang kumita ng mga kasalukuyang asset.

Sa pagtatapos ng pagsusuri ng kondisyon sa pananalapi, kapaki-pakinabang na mag-compile ng isang pangwakas na talahanayan ng mga pangunahing ratios ng mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya na nagpapakilala sa posisyon sa pananalapi ng negosyo para sa dalawang katabing taon (Talahanayan 4.8).

Data ng talahanayan. 4.8 ay nagbibigay-daan sa iyo upang gumuhit ng isang analytical na konklusyon sa pinansiyal na kalagayan ng negosyo. Ang istraktura ng ari-arian ay nailalarawan sa pamamagitan ng pinakamalaking bahagi ng kasalukuyang mga ari-arian (49% sa simula ng taon at 58.2% sa dulo).

Ang sariling kapital ang namamayani sa istruktura ng mga pinagmumulan ng ari-arian ng negosyo, habang sa pagtatapos ng taon ang bahagi nito ay bumaba mula 66.7% hanggang 59.8%. Alinsunod dito, ang bahagi ng mga hiniram na pondo ay tumaas ng 6.9%.

Ang pagkatubig ng negosyo ay nailalarawan sa pamamagitan ng katotohanan na kahit na ang kasalukuyang mga pag-aari nito ay sumasaklaw sa mga panandaliang pananagutan, ang halaga ng ratio ng saklaw ay bumababa sa pagtatapos ng taon (mula 2.25 hanggang 1.84). Ito ay dahil sa mas mabilis na paglago ng mga panandaliang pananagutan kumpara sa pagtaas ng kapital na nagtatrabaho.

Ang mga seryosong alalahanin ay sanhi ng "kalidad" ng ari-arian ng negosyo - sa komposisyon ng mga kasalukuyang asset, ang bahagi ng mga asset na mahirap ibenta ay tumaas mula 16.2 hanggang 18.0%. Ang katotohanan na sa komposisyon ng kapital ng negosyo ng higit sa / 6 ng kanilang bahagi ay mahirap ibentang mga ari-arian, ay nagpapahiwatig ng pagbawas sa pagkatubig nito. Ang nasa itaas ay nakumpirma ng dinamika ng overdue na panandaliang utang, ang bahagi nito sa komposisyon ng mga panandaliang pananagutan ay tumaas mula 19.9% ​​​​sa 34.4%. Ang lahat ng ito ay nagpapahiwatig ng isang paglabag sa katatagan ng pananalapi ng negosyo.

Sa paghahambing sa nakaraang taon, ang turnover ng asset sa enterprise ay makabuluhang bumagal: ang panahon ng turnover ng kasalukuyang mga asset ay tumaas ng 12.7 araw, sa pamamagitan ng 5.5 araw - sa pamamagitan ng pang-industriya na mga stock, sa pamamagitan ng 5.4 araw - sa pamamagitan ng 5.4 araw - ang panahon ng pakikipag-ayos sa mga mamimili. Ang paglilipat ng mga pondo sa mga settlement at ang akumulasyon ng mga reserba ay humantong sa pangangailangan na gumamit ng mga karagdagang mapagkukunan ng financing, na mga mamahaling pautang sa bangko.

Kapansin-pansin na ang pagbagal sa paglilipat ng mga pondo sa negosyo ay sinamahan ng pagbawas sa panahon kung saan ito nabigyan ng pautang. Kung sa nakaraang panahon ang operating cycle ay pinondohan sa gastos ng kapital ng supplier sa loob ng 65 araw, pagkatapos ay sa panahon ng pag-uulat - nasa loob na ng 61.5 araw. Sa isang pagbagal sa turnover ng mga pondo, ang trend na ito ay maaaring ilagay ang kumpanya sa isang posisyon ng insolvent.

Ang pagbagal sa turnover ng mga asset sa enterprise ay may negatibong epekto sa kahusayan ng paggamit ng ari-arian: kumpara sa nakaraang taon, ang pagbalik sa bawat ruble ng mga pondo na namuhunan sa kabuuang mga asset ay nabawasan ng 1.9%; ang kakayahang kumita ng mga kasalukuyang asset ay bumaba ng 6.8%. Ang lahat ng ito ay nagpapahintulot sa amin na makilala ang kalagayang pinansyal ng negosyo bilang hindi matatag. Upang patatagin ito, kinakailangan na magsagawa ng mga kagyat na hakbang tulad ng pag-imbentaryo ng mga ari-arian ng negosyo at pag-alis ng "ballast" ng mga hindi likidong pag-aari at mga lipas na stock, pagpapabilis ng pagpapadala ng mga natapos na produkto at pakikipag-ayos sa mga mamimili at customer, isang kasunduan sa isang bangko o mga nagpapautang na ipagpaliban ang bahagi ng mga pagbabayad.

Para sa kaginhawaan ng pagsusuri sa pagiging epektibo ng paggamit ng ari-arian, ang Appendix 5 ay nagbibigay ng isang buod na talahanayan ng mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa kakayahang kumita ng negosyo.

Kapag sinusuri ang kakayahang kumita ng mga negosyo, kinakailangan ang pinaka-pansin:

• ang dynamics ng return on equity at ang mga salik na tumutukoy dito;
• mga dahilan para sa pagbabago sa kakayahang kumita ng pamumuhunan sa kapital; ang ratio ng kakayahang kumita ng pamumuhunan sa kapital at ang presyo ng mga hiniram na pondo; ang halaga at dinamika ng tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng mga benta; ang halaga ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita na nagpapakilala sa kahusayan ng mga gastos sa produksyon, at ang kanilang kaugnayan sa mga tagapagpahiwatig ng return on capital.