Маржин - энэ нь энгийн үгээр юу вэ. Арилжааны маржин ба маржин арилжаа гэж юу вэ? Маржин нэр томъёо


барааны үнэ, хүү, валютын ханш, үнэт цаасны зөрүүг илэрхийлдэг нэр томъёо; маржин нь ахиу дүн шинжилгээнд ашигладаг аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны үзүүлэлт юм.

Маржингийн тухай ойлголт, хөрөнгийн бирж, банк санхүү, даатгал, арилжаа, бооцооны үйл ажиллагаанд “маржин” гэсэн нэр томъёоны хэрэглээ, маржингийн тооцоо, ахиу орлогын тооцоо ба маржин ба нэмэгдлийн ялгаа, маржин арилжаа, маржингийн төрлүүдийн талаарх мэдээлэл бирж дээр арилжаа хийх үед

Агуулгыг өргөжүүлэх

Контентыг буулгах

Маржин бол тодорхойлолт юм

Маржин ньбүтээгдэхүүний үнэ болон түүний өртгийн хоорондын зөрүүг илэрхийлэх, үнэмлэхүй утгаараа илэрхийлсэн ойлголт. Мөн маржин гэдэг нь хөрөнгийн бирж дээр арилжаа хийх үед шаардагдах урьдчилгаа төлбөрийн хэмжээ, банкны зээлийн хүү, хүүгийн зөрүүг хэлнэ. Зах зээлийн ерөнхий нэр томъёонд маржин гэдэг ойлголт нь үйл ажиллагааны төрөл тус бүрийн онцлог үзүүлэлтүүдийн хоорондын ялгааг илэрхийлдэг.

Маржин ньарилжаа, бирж, даатгал, банкны практикт барааны үнэ, үнэт цаасны ханш, хүү болон бусад үзүүлэлтүүдийн зөрүүг илэрхийлэх нэр томьёо.

Маржингийн тухай ойлголт

Маржин ньүнэ ба өртгийн ялгаа (ашиг гэсэн ойлголттой адил). Үүнийг үнэмлэхүй утга (жишээ нь, рубль) болон хувь хэмжээгээр үнэ ба өртгийн зөрүүний үнийн харьцаагаар (худалдааны ашгаас ялгаатай нь ижил зөрүүгээр тооцдог) илэрхийлж болно. өртөг нь).


Маржин ньмаржин арилжааны явцад дамын арилжаа хийхэд ашигладаг мөнгө, барааг түр хугацаагаар зээлэх боломжийг олгосон барьцаа. Ахиу зээл нь энгийн зээлээс ялгаатай нь хүлээн авсан мөнгөний хэмжээ (эсвэл хүлээн авсан барааны өртөг) ихэвчлэн барьцааны хэмжээнээс (марж) давж гардаг. Ихэвчлэн маржин (маржийн шаардлага) нь хувиар (%), барьцаа хөрөнгийн дүнг гүйлгээний дүнтэй харьцуулсан харьцаа (жишээлбэл, 25%) эсвэл хувьцааны харьцаагаар (жишээлбэл, 1:4) илэрхийлдэг. Тархсан бооцооны хувьд маржин нь 3-5% байж болох бөгөөд энэ нь хожил, алдагдлыг хоёуланг нь нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог.


Маржин ньборлуулах үнэ болон зардлын зөрүү. Энэ зөрүүг ихэвчлэн борлуулалтын үнийн хувиар (ашигт ажиллагааны харьцаа) эсвэл үнэмлэхүй утгаар нэгж бүтээгдэхүүний ашгийн хэлбэрээр илэрхийлдэг.

Маржин ньбарааны нэгжийн борлуулалтын үнэ болон барааны нэгжийн өртгийн зөрүү. Энэ зөрүүг ихэвчлэн нэгжид ногдох ашиг эсвэл борлуулалтын үнийн хувиар (ашигт ажиллагааны харьцаа) илэрхийлдэг. Ер нь маржин гэдэг нь арилжаа, хөрөнгийн бирж, даатгал, банкны практикт хоёр үзүүлэлтийн ялгааг илэрхийлэх нэр томъёо юм.


Маржин ньборлуулах үнэд хүрэхийн тулд тэдгээрийн өртөг дээр нэмэх шаардлагатай барааны өртгийн хувь.


Маржин ньзах зээлд оролцогч үнэт цаас буюу дилерийн барааг худалдах, худалдан авах үнийн зөрүү. Албан бус үгсийн санд энэ үйл явцыг ихэвчлэн "үс засах" гэж нэрлэдэг.


Маржин ньбанк ашиг олохын тулд хадгаламжийн зах зээлийн хүү дээр нэмсэн буюу хассан үнэ.

Маржин ба бизнес

Маржин ньфьючерс худалдан авахдаа худалдаачин эсвэл хөрөнгө оруулагчийн брокер, дилерт өгсөн урьдчилгаа төлбөрийн хэмжээ.


Маржин ньүйлчлүүлэгчийн учирч болзошгүй алдагдлыг нөхөх зорилгоор хөрөнгийн брокерт хадгалуулсан мөнгө эсвэл үнэт цаас.


Маржин ньарилжаа, бирж, даатгал, банкны практикт барааны үнэ, үнэт цаасны хүү, хүү болон бусад үзүүлэлтүүдийн зөрүүг илэрхийлэх нэр томьёо.


Маржин нь- зах зээлийн ерөнхий нэр томъёогоор - үнэ ба өртгийн ялгаа.

Маржинтай ажиллах

Маржин нь- маркетингийн хувьд - аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжүүдийн тогтоосон худалдааны маржин.


Маржин нь- фьючерсийн хувьцааны гүйлгээнд - хэлцэл хийсэн болон гүйцэтгэсэн өдрийн үнэт цаасны ханшийн зөрүү буюу худалдан авагч болон худалдагчийн үнийн зөрүү.

Маржин ньФорекс зах зээл дээр нээлттэй байр сууриа хадгалахын тулд арилжаа эрхлэгчдэд шаардлагатай барьцаа хөрөнгийн хэмжээ.


Маржин ньсанхүү, банкны салбараас цахим худалдаанд орж ирсэн тодорхойлолт.

Маржин ньбүтээгдэхүүний үнийн ялгаа нь үндсэндээ борлуулалтын ашиг юм.


Маржин ньхүү, зээлийн хүү, үнэт цаасны хүү, бараа худалдан авах, худалдах үнэ болон бусад үзүүлэлтүүдийн зөрүү, үнэ цэнэ нь эдгээр бараа, үнэт цаас, санхүүгийн хөрөнгө гэх мэтийг худалдан авч, худалдсан компани, пүүс, хувиараа бизнес эрхлэгчдийн олж авсан ашгийг тодорхойлдог. г.


Маржин ньзээлийн болон хадгаламжийн хүүгийн зөрүү; янз бүрийн ангиллын зээлдэгчдэд олгосон зээлийн хүүгийн хооронд; зээл олгосон барьцаа хөрөнгийн хэмжээ болон олгосон зээлийн үнийн хооронд.


Маржин ньбанк, хөрөнгийн бирж, худалдааны даатгалын практикт зээлийн хүү, үнэт цаасны хувь хэмжээ, бараа бүтээгдэхүүний үнэ болон бусад үзүүлэлтүүдийн зөрүүг илэрхийлэх нэр томъёо; татсан болон олгосон зээлийн хүүгийн зөрүү; янз бүрийн ангиллын зээлдэгчдэд олгосон зээлийн хүүгийн хооронд; зээл олгосон барьцаа хөрөнгийн хэмжээ, олгосон зээлийн хэмжээ; хадгаламжийн нэмэлт хувь, барьцаа буюу валютын ханшийн зөвшөөрөгдөх хэлбэлзэл.


Маржин ньүнэт цаасны хүү, хүү, түүхий эдийн үнэ болон бусад салбарын онцлог үзүүлэлтүүдийн зөрүү.

Ерөнхий утгаараа маржин гэдэг нь бүтээгдэхүүний үнэ, хөрөнгийн биржийн ханш, зээлийн хүү гэх мэт зөрүүг хэлдэг. Энэ нэр томъёо нь арилжаа, банк, хөрөнгийн бирж, даатгал гэх мэт олон салбарт өргөн тархсан бөгөөд түүний тодорхойлолтод нэлээд олон нюансууд байдаг.

Жишээлбэл, эдийн засгийн ерөнхий онолд маржин гэдэг нь бүтээгдэхүүний үнэ болон түүний өртгийн хоорондын зөрүү юм.


Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд дүн шинжилгээ хийхдээ эдийн засагч-шинжээч нь нийт ашгийн хэмжээг сонирхож байна - компанийн бүтээгдэхүүн борлуулснаас олсон орлого ба хувьсах зардлын зөрүү, өөрөөр хэлбэл үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний хэмжээтэй шууд пропорциональ өөрчлөгддөг. Нийт ашгийн хэмжээ нь цэвэр ашигт шууд нөлөөлдөг бөгөөд үүнээс хөгжлийн сангууд бүрддэг (энэ талаар "хөрөнгө гэж юу вэ" нийтлэлээс илүү дэлгэрэнгүй авч үзэх болно). Мөн нийт ашиг болон бараа бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон орлогын дүнгийн харьцаагаар тооцсон нийт ашгийн харьцаа гэж байдаг. Үүний зэрэгцээ компанийн хүлээн авсан ахиу орлогын түвшинг үнэлэх нь чухал юм. Үүнийг нийт ашиг эсвэл тогтмол зардал, ашгийн нийлбэрээр тооцож болно. Ахиу орлогын хувь хэмжээ нь ахиу орлогын компанийн бараа борлуулснаас олсон нийт орлогод эзлэх хувь гэж ойлгогддог.


Мөн нийт арилжааны капитал дахь ашгийн эзлэх хувийг илэрхийлдэг “ашгийн хэмжээ” гэх мэт нийт ахиуцтай төстэй ойлголт байдаг бөгөөд энгийнээр хэлбэл, борлуулалтын ашигт ажиллагааг тодорхойлдог.


Банкны салбарт зээлийн маржин гэх мэт ойлголтуудыг ашигладаг бөгөөд энэ нь зээлийн гэрээнд заасан барааны хэмжээ болон зээлдэгчид олгосон бодит үнийн зөрүү юм.


Хэрэв бид банкны байгууллагын ашгийн эх үүсвэрийн талаар ярих юм бол энэ нь ихэвчлэн банкны маржингийн хэмжээ буюу зээл, хадгаламжийн хүүгийн зөрүүгээр тодорхойлогдоно. Эсвэл цэвэр хүүгийн маржин гэж нэрлэгддэг зүйл нь эдгээр зорилгод илүү тохиромжтой байдаг - банкны цэвэр хүүгийн орлого (зээл, хөрөнгө оруулалтаар олж авсан) болон капитал, өр төлбөрт төлсөн хүүгийн зөрүү.


Баталгаажсан зээлийн тухай ярихад маржингийн тухай ярих нь зүйтэй - энэ тохиолдолд энэ нь баталгааны маржин гэж нэрлэгддэг - барьцаа хөрөнгийн үнэ цэнэ ба олгосон зээлийн хэмжээ хоорондын зөрүү юм.


Маржингийн тооцоо

Маржин (борлуулалтын өгөөж) нь борлуулалтын үнэ ба зардлын зөрүү юм. Энэ зөрүүг ихэвчлэн борлуулалтын үнийн хувиар эсвэл нэгжийн ашиг хэлбэрээр илэрхийлдэг. Маржингийн тооцоо (томьёо):


Маржингийн зорилго нь борлуулалтын өсөлтийн хэмжээг тодорхойлох, үнэ тогтоох, бүтээгдэхүүнийг сурталчлах шийдвэр гаргах үйл явцыг удирдахад оршино.

Маржин ба үнэ

Борлуулалтын өгөөжийн босго нь тооцоолол, таамаглал зэрэг бусад олон төрлийн бизнесийн тооцооллын гол хүчин зүйл юм. Бүх менежерүүд компанийнхаа тооцоолсон борлуулалтын өгөөж, энэ нь юуг төлөөлж байгааг мэддэг байх ёстой (мөн ихэвчлэн хийдэг). Гэсэн хэдий ч менежерүүд борлуулалтын өгөөжийг тооцоолохдоо ашигладаг таамаглал, дүн шинжилгээ хийх, маржин гэж юу болохыг мэддэг арга барилаараа ихээхэн ялгаатай байдаг.


Маржингийн тухай ярихдаа ашигт ажиллагааны харьцаа болон борлуулалтын нэгжид ногдох ашгийн хоорондох ялгааг санах нь зүйтэй. Энэ ялгааг зохицуулахад хялбар бөгөөд менежерүүд нэгээс нөгөөд шилжих чадвартай байх ёстой.


Үйлдвэрлэлийн нэгж гэж юу вэ? Компани бүр нэг тонн маргаринаас 1 литр кола эсвэл хувин гипс хүртэлх үйлдвэрлэлийн нэгж гэж юу болох талаар өөрийн гэсэн ойлголттой байдаг. Олон салбарууд үйлдвэрлэлийн олон нэгжтэй харьцдаг бөгөөд үүний дагуу арилжааны ашгийг тооцдог. Жишээлбэл, тамхины үйлдвэрт янжуурыг хэсэг, хайрцаг, блок, хайрцагт (1200 ширхэг тамхи багтаадаг) зардаг. Банкуудад маржийг данс, харилцагч, зээл, гүйлгээ, гэр бүлийн нэгж, банкны салбараар тооцдог. Шийдвэр гаргахдаа тэдгээрийн аль нэгэнд тулгуурлаж болох тул та нэг ойлголтоос нөгөөд амархан шилжих чадвартай байх ёстой.


Мөнгөн дүнгээр нийт борлуулалт болон нийт зардлыг ашиглан ашигт ажиллагааны харьцааг тооцож болно.

Борлуулалтын өгөөжийг хувиар (ашигт ажиллагааны харьцаа) болон нэгжид ногдох ашгийн аль алинаар нь тооцохдоо тус тусын хэсгүүд нийтдээ нийлсэн эсэхийг шалгах замаар энгийн зохицуулалт хийж болно.


Тэмдэглэгээ эсвэл захын зай?

Хэдийгээр зарим хүмүүс "маржин" ба "тэмдэглэгээ" гэсэн нэр томъёог сольж болох ойлголт гэж тодорхойлдог ч энэ нь үнэн биш юм. Үнэлгээ гэдэг нэр томьёо нь ихэвчлэн борлуулалтын үнийг тооцоолохдоо тодорхой хувийг зардалд нэмэх практикийг хэлдэг.

Та бүхний мэдэж байгаагаар аливаа худалдааны компани зардлаа нөхөх, ашиг олоход шаардлагатай үнийн дүнгээс гадуур амьдардаг.

Маржин нь борлуулалтын үнэ, зардлын зөрүү гэдгийг мэддэг бол маржин гэж юу вэ, яагаад хэрэгтэй вэ, энэ нь маржинаас юугаараа ялгаатай вэ?

Энэ нь ижил хэмжээний мөнгө болох нь харагдаж байна.

Маржин ба тэмдэглэгээ

Ялгаа нь юу юм?

Ялгаа нь эдгээр үзүүлэлтүүдийг хувиар тооцоход оршино (үнэлэлт нь зардлыг, маржин нь үнийг хэлнэ).

Дижитал утгаараа тэмдэглэгээ ба маржингийн хэмжээ тэнцүү байдаг боловч хувиар тооцвол тэмдэглэгээ нь маржингаас үргэлж их байдаг.

Жишээлбэл:


Энд тэмдэглэх нь сонирхолтой юм, учир нь маржин 100% (тэмдэглэгээнээс ялгаатай) тэнцүү байж болохгүй Энэ тохиолдолд өртөг нь тэгтэй тэнцүү байх ёстой бөгөөд энэ нь бидний мэдэж байгаагаар тийм биш юм, гэхдээ бид үүнийг үнэхээр хүсч байна!

Маржин ба тэмдэглэгээний тухай ойлголт

Бүх харьцангуй (хувиар илэрхийлсэн) үзүүлэлтүүдийн нэгэн адил тэмдэглэгээ ба маржин нь үйл явцыг динамикаар харахад тусалдаг. Тэдгээрийн тусламжтайгаар та нөхцөл байдал үе үе хэрхэн өөрчлөгдөж байгааг хянах боломжтой.


Хүснэгтээс харахад тэмдэглэгээ ба маржин нь шууд пропорциональ байгааг бид тодорхой харж байна: тэмдэглэгээ өндөр байх тусам ашиг нь их байх болно.


Эдгээр үзүүлэлтүүдийн харилцан хамаарал нь хоёр дахь үзүүлэлтийг өгөгдсөн нэг үзүүлэлтийг тооцоолох боломжийг олгодог. Тиймээс, хэрэв компани тодорхой хэмжээний ашгийн (марж) хүрэхийг хүсч байгаа бол тухайн бүтээгдэхүүн дээрх тэмдэглэгээг тооцоолох шаардлагатай бөгөөд энэ нь ашиг олох боломжийг олгоно.


Ахиад андуурахгүйн тулд маржин гэдэг нь ашгийн ҮНЭ (өөрөөр хэлбэл, бүтээгдэхүүний үнэд эзлэх ашгийн хувь) харьцаа, үнэлгээ нь ашгийн ЗАРДАЛ (өөрөөр хэлбэл, бүтээгдэхүүний үнэд эзлэх хувь) гэсэн дүрмийг мэдэж аваарай. зардал дахь ашиг).


Өвсний хаяа

Нийт ашиг нь үйл ажиллагааны шинжилгээний хамгийн чухал үзүүлэлтүүдийн нэг бөгөөд санхүүгийн удирдлага, хяналтад өргөн хэрэглэгддэг.


Нийт ашиг гэдэг нь бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон нийт орлого ба аж ахуйн нэгжийн хувьсах зардлын зөрүү юм. Нийт ашиг нь тооцоололд хамаарна. Нийт ашгийн үзүүлэлт нь өөрөө аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн ерөнхий байдал эсвэл түүний үйл ажиллагааны тодорхой хэсгийг үнэлэх боломжийг бидэнд олгодоггүй. "Нийт ашиг" үзүүлэлтийг бусад хэд хэдэн үзүүлэлтийг тооцоолоход ашигладаг. Жишээлбэл, нийт ашиг ба орлогын харьцааг нийт ашгийн харьцаа гэж нэрлэдэг.


Нийт ашиг нь аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашгийг тодорхойлох үндэс суурь бөгөөд компанийн хөгжлийн сангууд нийт ашиг орлогоос бүрддэг. Нийт ашиг нь аж ахуйн нэгжийн гүйцэтгэлийг бүхэлд нь тодорхойлдог аналитик үзүүлэлт юм.


Нийт ашиг нь бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх (үйлчилгээ үзүүлэх) -д хөрөнгө оруулсан аж ахуйн нэгжийн ажилчдын хөдөлмөрийн үр дүнд бий болдог. Нийт ашиг нь аж ахуйн нэгжийн бий болгосон илүүдэл бүтээгдэхүүнийг мөнгөн хэлбэрээр илэрхийлдэг. Нийт ашиг нь мөн аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны бус эдийн засгийн үйл ажиллагаа гэж нэрлэгддэг орлогыг харгалзан үзэж болно. Үйл ажиллагааны бус орлогод үйлдвэрлэлийн бус үйлчилгээ, орон сууц, нийтийн аж ахуйн үйлчилгээний ажил гүйлгээний үлдэгдэл, авлага, өглөгийг хасах гэх мэт орно.


Нийт ашиг гэдэг нь компанийн нийт ашиг болгон хадгалдаг борлуулалтад рубль тус бүрийн эзлэх хувийг илэрхийлдэг. Жишээлбэл, хэрэв компанийн нийт ашиг сүүлийн улиралд 35% байсан бол энэ нь R0.35-ыг хадгалсан гэсэн үг юм. борлуулалтын үр дүнд хүлээн авсан рубль тус бүрээс арилжааны, ерөнхий болон захиргааны зардал, хүүгийн зардал, хувьцаа эзэмшигчдэд төлөх төлбөрийг төлөхөд зарцуулна. Нийт ашгийн түвшин нэг арилжаанаас нөгөөд ихээхэн ялгаатай байж болно.


Нийт ашиг ба бараа материалын эргэлтийн хооронд урвуу хамаарал байдаг: бараа материалын эргэлт бага байх тусам нийт ашиг өндөр байх болно; Бараа материалын эргэлт өндөр байх тусам нийт ашиг бага байна. Бүтээгдэхүүн нь үйлдвэрлэлийн процесст илүү их цаг зарцуулдаг тул үйлдвэрлэгчид худалдаатай харьцуулахад илүү өндөр нийт ашиг олох ёстой. Нийт ашиг нь үнийн бодлогоор тодорхойлогддог.

Нийт ашгийг дараах томъёогоор тооцоолно.


Нийт ашгийн харьцаа

Нийт ашгийн харьцаа нь нийт ашгийн орлогын харьцаа юм. Өөрөөр хэлбэл, нэг долларын орлогоос бид хэдий хэмжээний ашиг олохыг харуулж байгаа юм. Хэрэв нийт ашгийн харьцаа 20% байвал доллар бүр бидэнд 20 цент ашиг авчирч, үлдсэнийг нь бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхэд зарцуулах ёстой гэсэн үг.


Тодорхойлолтоор нийт ашиг нь компанийн ерөнхий удирдлага, бэлэн бүтээгдэхүүн борлуулахтай холбоотой зардлыг нөхөх, үүнээс гадна ашиг олох зорилготой гэдгийг эргэн санацгаая. Энэ утгаараа нийт ашгийн харьцаа нь компанийн удирдлагын үйлдвэрлэлийн зардлыг (түүхий эд, шууд материалын зардал, шууд хөдөлмөрийн зардал, үйлдвэрлэлийн нэмэгдэл зардал) удирдах чадварыг харуулдаг. Энэ үзүүлэлт өндөр байх тусам компанийн удирдлага үйлдвэрлэлийн зардлыг илүү амжилттай удирддаг.


Орос дахь нийт ашиг

Орос улсад нийт ашиг гэдэг нь бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон орлого ба хувьсах зардлын зөрүү гэж ойлгогддог.


Гэсэн хэдий ч энэ нь ахиу орлого, хувь нэмэр оруулах маржин - бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон орлого ба хувьсах зардлын хоорондох ялгаанаас өөр зүйл биш юм. Нийт ашиг гэдэг нь тухайн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал эсвэл түүний аль нэг талыг тодорхойлдоггүй, гэхдээ санхүүгийн хэд хэдэн үзүүлэлтийг тооцоолоход ашигладаг тооцоолсон үзүүлэлт юм. Ахиу орлогын хэмжээ нь тогтмол зардлыг нөхөх, ашиг олоход компанийн оруулсан хувь нэмрийг харуулдаг.


Европ дахь нийт ашиг

Европт байдаг нийт ашгийн тухай ойлголт болон Орост байдаг маржингийн тухай ойлголтод ялгаатай байдаг. Европт (илүү нарийвчлалтай, Европын нягтлан бодох бүртгэлийн системд) Gross margin гэсэн ойлголт байдаг. Нийт ашиг гэдэг нь тухайн компанийн борлуулсан бараа, үйлчилгээний үйлдвэрлэлтэй холбоотой шууд зардал гарсны дараа компанийн орхиж буй борлуулалтын нийт орлогын хувь юм. Нийт ашгийг хувиар тооцдог. Эдгээр ялгаа нь нягтлан бодох бүртгэлийн тогтолцооны үндсэн суурь юм. Тиймээс европчууд нийт ашгийг хувиар тооцдог бол Орост “марж” гэдэг нь ашиг гэж ойлгогддог.


Маржингийн шинжилгээ

Бизнес дэх удирдлагын шийдвэрийг зөвтгөхөд ахиу (ахиу) шинжилгээ гол үүрэг гүйцэтгэдэг бөгөөд аргачлал нь эдийн засгийн хамгийн чухал үзүүлэлтүүдийн гурван бүлгийн хоорондын хамаарлыг судлахад суурилдаг: "зардал - бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийн (борлуулалтын) хэмжээ - ашиг” гэх ба эдгээр үзүүлэлт бүрийн эгзэгтэй ба оновчтой утгыг бусдын өгөгдсөн үнэ цэнийг урьдчилан таамаглах. Удирдлагын тооцооны энэ аргыг ашиггүй буюу орлогын тусламжийн шинжилгээ гэж бас нэрлэдэг.


Ахиу шинжилгээний мөн чанар нь өгөгдсөн хязгаарлалтын дагуу эдгээр утгын түвшинг урьдчилан таамаглахад үндэслэн борлуулалтын хэмжээ (бүтээгдэхүүний гарц), өртөг, ашгийн харьцаанд дүн шинжилгээ хийх явдал юм.


Ахиу дүн шинжилгээ нь үйлдвэрлэлийн нэгжид ногдох хувьсах зардал, тогтмол зардал, үнэ, борлуулалтын хэмжээ хоорондын хамгийн ашигтай хослолыг олоход үйлчилдэг. Тиймээс зардлыг тогтмол ба хувьсах гэж хуваахгүйгээр энэ шинжилгээ хийх боломжгүй юм.

Тодорхой төрлийн бүтээгдэхүүн бүрийн тодорхой ахиу орлогын утга нь менежерийн хувьд чухал юм. Хэрэв энэ үзүүлэлт сөрөг байвал бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон орлого нь хувьсах зардлыг нөхөхгүй. Ахиу орлогын тооцоо нь бүтээгдэхүүн, ажил, үйлчилгээ борлуулснаас олсон ашгийн хэмжээ, компанийн ашиг олж буй борлуулалтын хэмжээ зэрэгт үйлдвэрлэл, борлуулалтын хэмжээ хэрхэн нөлөөлж байгааг тодорхойлох боломжийг олгодог.


Ахиу шинжилгээний үндэс нь зардлыг хувьсах ба тогтмол гэж хуваах явдал юм.

Практикт аливаа зүйлийг хувьсах буюу тогтмол хэсэг болгон ангилах шалгууруудын багц нь тухайн байгууллагын онцлог, батлагдсан нягтлан бодох бүртгэлийн бодлого, шинжилгээний зорилго, холбогдох мэргэжилтний мэргэжлийн ур чадвараас хамаардаг.


Практикаас харахад энэ салбарын аж ахуйн нэгжүүд дүрмээр бол зөвхөн нэг бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлээр хязгаарлагддаггүй тул олон төрлийн үйлдвэрлэлийн нөхцөлд ахиу дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай байдаг.

Үйл ажиллагааны ахиу дүн шинжилгээ

Төрөл бүрийн бүтээгдэхүүнүүд өөр өөр үнээр зарагддаг, өөр өөр өртөгтэй, олон нэр төрлийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхэд ашиг тустай байдаг тул ахиу дүн шинжилгээ хийх нь илүү төвөгтэй болдог. Энэ асуудлыг янз бүрийн аргаар шийдэж болно, үүнд нэг бүтээгдэхүүнийг шинжлэхэд ашигладаг тэгшитгэлийг ашиглан хувь хүний ​​эвдрэлийн цэгийг тодорхойлох замаар бүтээгдэхүүний нэр төрлийг тусад нь дүн шинжилгээ хийх боломжтой. Энэ тохиолдолд шууд тогтмол зардлыг шууд хувьсах зардлын хамт тодорхой төрлийн бүтээгдэхүүнд шууд хамааруулах нь зүйтэй (энэ төрлийн бүтээгдэхүүнд тодорхой хамааралтай бөгөөд үйлдвэрлэл зогссон үед алга болдог).


Үр ашиггүй байдлын шинжилгээний үр дүн нь зардлын бүтцээс, өөрөөр хэлбэл нийт зардалд хувьсах болон тогтмол бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн харьцаанаас ихээхэн хамаардаг. Ахиу шинжилгээний онол нь хувьсах болон тогтмол зардлын хамгийн оновчтой (ашигтай) харьцаа юу байх ёстой вэ гэсэн асуултад тодорхой хариулт өгдөггүй.


Тогтмол зардал өндөртэй тул алдагдал хүлээх цэгт хүрэхийн тулд ихээхэн хэмжээний борлуулалт шаардагдах бөгөөд энэ нь удаан хугацааны туршид холбоотой байж болно. Эерэг тал нь алдагдал хүлээх цэгт хүрсний дараа ашгийн өндөр өсөлт юм. Гэсэн хэдий ч ийм шинж чанартай байгууллагууд өндөр эрсдэлтэй байдаг.


Тогтмол зардал багатай, хувьсах зардал ихтэй байгууллагууд илүү тогтвортой ашиг олж, эрсдэл багатай байдаг.


Тогтмол зардлын тодорхой хэсгийг хувьсах зардлын ангилалд шилжүүлэх замаар бизнесийн эрсдэлийг багасгахад тусална. Заримдаа аж ахуйн нэгжид үндсэн ажилчдын цалин хөлсийг хэсэгчилсэн цалин хөлсөөр сольж, аж ахуйн нэгжийн борлуулалтын хэлтсийн цалинг борлуулалтын хэмжээтэй холбох гэх мэт ийм боломж байдаг.


Үүнтэй ижил хэмжээний зардлын хувьд тогтмол зардлын эзлэх хувийг бууруулах нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдалд эерэг нөлөө үзүүлдэг: алдагдалгүй байдлын цэгийн үнэ цэнэ, үйл ажиллагааны хөшүүргийн хүч буурч, санхүүгийн ашиг тус багасдаг. хүч нэмэгддэг. Үүний зэрэгцээ үйлдвэрлэлийн эрсдэл буурч, харин аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа үр ашиг багатай болдог.


Тогтмол болон хувьсах зардлын харьцааны аль хувилбар нь илүү дээр вэ гэдэгт тодорхой хариулт өгөхөд нэлээд хэцүү байдаг. Ихэнхдээ технологийн үйл явц нь тогтмол зардал өндөр, хувьсах зардал бага байхыг шаарддаг бөгөөд энэ тохиолдолд үйлдвэрлэлийн өндөр хэмжээ, тогтвортой борлуулалт бий болсон тохиолдолд өндөр ашиг олох боломжтой болдог.


Маржин шинжилгээ (давсарлагагүй дүн шинжилгээ) нь дараахь зүйлийг хийх боломжийг олгодог.

Бүтээгдэхүүний (үйлчилгээний) өртөг, ашгийн хэмжээ, ашигт ажиллагааны түвшин дэх хүчин зүйлийн нөлөөллийг илүү нарийвчлалтай тооцоолох, үүний үндсэн дээр зардал, санхүүгийн үр дүнг бүрдүүлэх, урьдчилан таамаглах үйл явцыг илүү үр дүнтэй удирдах;

Борлуулалтын хэмжээ, үйлдвэрлэлийн нэгжид ногдох хувьсах зардал, тогтмол зардал, холбогдох хүчин зүйлийн өгөгдсөн үнэ цэнийн үнийг тодорхойлох;

Аж ахуйн нэгжийн аюулгүйн бүсийг (даврах) тогтоож, гадаад болон дотоод хүчин зүйлийн өөрчлөлтөд мэдрэмтгий байдлын түвшинг үнэлэх;

Тодорхой хэмжээний ашгийг олж авахын тулд шаардлагатай борлуулалтын хэмжээг тооцоолох;

Зардлыг багасгах, ашгийг нэмэгдүүлэхийн тулд үйлдвэрлэлийн хүчин чадал, бүтээгдэхүүний нэр төрөл, үнийн бодлого, тоног төхөөрөмжийн сонголт, үйлдвэрлэлийн технологи, эд ангиудын худалдан авалт болон бусад өөрчлөлтийн талаархи удирдлагын шийдвэрийн хамгийн оновчтой хувилбарыг зөвтгөх.


Ахиу дүн шинжилгээг ашиглах хамгийн чухал сул тал бол зардлыг тогтмол болон хувьсах бүрэлдэхүүн хэсгүүдэд хуваах нөхцөлт шинж чанар бөгөөд энэ нь олж авсан үр дүнгийн алдаатай байдалд хүргэдэг. Нэмж дурдахад олон нэр төрлийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхэд хувьсах ерөнхий зардлыг бие даасан бүтээгдэхүүний төрлүүдэд хуваах асуудал үүсдэг.


Ахиу дүн шинжилгээг ихээхэн хүндрүүлж байгаа зүйл бол "Ашиг, алдагдлын тайлан"-ын 2-р маягт дахь нэмэлт зардлын нэг хэсэг болох зардлыг тогтмол ба хувьсах бүрэлдэхүүн хэсгүүдэд хуваагаагүй байгаа тул эдийн засгийн онолд байдаг аргуудын аль нэгийг ашиглах шаардлагатай байна. Энэ асуудлыг шийдэхийн тулд дүн шинжилгээ хийх, жишээлбэл:

Статистикийн корреляцийн арга (график);

Хамгийн дээд ба хамгийн доод цэгийн арга;

Хамгийн бага квадрат арга.


Ахиу дүн шинжилгээг ашиглах өөр нэг сул тал бол байгууллагын үйл ажиллагаатай холбоотой шууд бус тогтмол зардлыг хуваарилах асуудал юм.


Тодорхой бүтээгдэхүүн тус бүрд дүн шинжилгээ хийхдээ шууд бус зардлыг хуваарилах биш, харин тогтмол зардлыг нөхөхөд хүлээн авсан орлогын хүрэлцээний цаашдын дүн шинжилгээ хийх замаар бүтээгдэхүүний оновчтой бүтцийн хуваарилалт дээр үндэслэн үйлдвэрлэлийг төлөвлөх нь утга учиртай юм.


Хоёрдахь боломжит шийдэл нь өмнөх хувилбарыг боловсруулах явдал байж болох юм, өөрөөр хэлбэл, үйлдвэрлэлийн нийт эзлэхүүн дэх үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний харьцааны оновчтой бүтцийг нөхцөлт нэг бүтээгдэхүүн (олон төрлийн бүтээгдэхүүний багц) болгон авдаг. Багцын үнэ болон хувьсах зардлыг хувьцааны харьцаагаар тодорхойлдог; тогтмол зардлыг мэддэг. Аргын мэдэгдэхүйц сул тал: багцын бүтцийг өөрчлөгдөөгүй гэж үздэг бөгөөд энэ нь орчин үеийн зах зээлд боломжгүй юм. Боломжит шийдэл бол үнийн бодлогод гарч болзошгүй өөрчлөлт, үйлдвэрлэлийн орон зайг өргөжүүлэх гэх мэт багц дахь бүтээгдэхүүний хамгийн их магадлалтай хэд хэдэн харьцаанд дүн шинжилгээ хийх явдал юм.


Ахиу дүн шинжилгээний үндсэн ангилал бол ахиу орлого юм. Ахиу орлого (ашиг) нь борлуулалтын орлого (НӨАТ, онцгой албан татварыг тооцохгүй) болон хувьсах зардлын зөрүү юм.


Заримдаа ахиу орлогыг даатгалын хэмжээ гэж нэрлэдэг - энэ нь орлогын тогтмол зардлыг нөхөх, ашиг олоход үлдэх хэсэг юм. Ахиу орлогын түвшин өндөр байх тусам тогтмол зардлаа хурдан нөхөж, байгууллага ашиг олох боломж бүрддэг.


Аж ахуйн нэгжийн ахиу дүн шинжилгээ нь бизнес эрхлэгч болон аж ахуйн нэгжийн удирдлагад одоогийн нөхцөл байдал, хэтийн төлөвийг найдвартай үнэлэх боломжийг олгодог. Тэрээр компанид ямар хөрөнгийн эх үүсвэр, хэмжээ байгаа, ямар зорилгоор, хэрэгцээнд зарцуулагддаг вэ гэсэн асуултад хариулах ёстой.


Шинжилгээ нь мөнгө, хөрөнгийн ашиглалтын үр ашгийг үнэлдэг. Шинжилгээний зайлшгүй хэсэг бол компанийн орлогын бүтэц, эх үүсвэр, зардлын чиглэлийг судлах, бараа, үйлчилгээний борлуулалтын хэмжээ, борлуулсан бүтээгдэхүүний өртгийг харгалзан үзэх, нийт, тогтмол болон хувьсах зардлыг тодруулах явдал юм. Ашиг, ашгийн үзүүлэлтүүдийг тодорхойлж, үнэлж, тэдгээрийн динамикийн чиг хандлагыг тодорхойлох ёстой.


Ахиу орлого

Ахиу орлого (MI), англи хэлнээс гаралтай. ахиу орлого, хоёр утгаар хэрэглэгддэг:

Ахиу орлого гэдэг нь нэмэлт нэгж барааны борлуулалтаас олсон нэмэлт орлого юм;

Хувьсах зардлыг нөхөн төлсний дараа борлуулалтаас олсон орлого. Энэ тохиолдолд ахиу орлого нь ашиг олох эх үүсвэр бөгөөд тогтмол зардлыг нөхдөг.


Энэхүү зөрүү нь англи хэлний marginal гэдэг үгийн олон утгатай холбоотой юм.

Эцсийн эцэст, "ахиу, ахиу" гэсэн үгс эндээс гаралтай - хил дээр, нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн хязгаарт байрладаг;

Өөрчлөлт, ялгаа, "маржин" гэдэг үг эндээс гаралтай - хүүгийн зөрүү гэх мэт.


Тиймээс ахиу орлого нь тогтмол зардал ба ашиг юм. Ихэнхдээ ахиу орлогын оронд "хамгаалах хувь нэмэр" гэсэн нэр томъёог ашигладаг: ахиу орлого нь тогтмол зардлыг нөхөх, цэвэр ашиг бий болгоход оруулсан хувь нэмэр юм.


Ахиу орлогыг тооцоолох томъёо нь түүний тогтмол зардал, хувьсах зардал, үнээс хамаарах хамаарлыг харуулдаггүй. Гэхдээ ахиу орлогыг тооцоолох жишээн дээр ийм хамаарал байгаа нь тодорхой байна.


Аж ахуйн нэгж хэд хэдэн төрлийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг бөгөөд нийт орлогод аль төрлийн бүтээгдэхүүн илүү их хувь нэмэр оруулж байгааг харьцуулах шаардлагатай бол ахиу орлого нь ялангуяа сонирхолтой байдаг. Үүнийг хийхийн тулд ахиу орлого нь бүтээгдэхүүн, бүтээгдэхүүний төрөл тус бүрийн орлогын (орлого) эзлэх хувь хэмжээг тооцоолно.


Биржийн үйл ажиллагааны маржин

Биржийн арилжаанд оролцогчдын ашиг нь биржийн эмхтгэлд заасан биржийн барааг худалдах, худалдан авах үнийн зөрүүгээс хамаарна. Өргөн утгаараа биржийн практикт “маржин” гэсэн нэр томъёог үнэт цаасны ханшийн зөрүүг илэрхийлэхэд ашигладаг.


Маржин арилжаа ньХудалдаачинд тохиролцсон хэмжээгээр барьцаалан зээлээр олгосон мөнгө ба/эсвэл барааг ашиглан дамын наймаа хийх. Маржийн зээл нь энгийн зээлээс ялгаатай нь хүлээн авсан мөнгөний хэмжээ (эсвэл хүлээн авсан барааны өртөг) нь ихэвчлэн барьцаа хөрөнгийн хэмжээнээс (марж) хэд дахин их байдаг. Жишээлбэл, 100 мянган еврог ам.доллараар худалдах, худалдан авах гэрээ байгуулах эрх олгохын тулд брокер ихэвчлэн 2 мянган доллараас илүүгүй барьцаа шаарддаг. Энэ нь худалдаачинд ижил хөрөнгөтэй гүйлгээний хэмжээг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог. Нэмж дурдахад, маржин арилжаа хийхдээ ихэвчлэн ижил төстэй бүтээгдэхүүнийг дараа нь худалдаж авах, зээлийн эргэн төлөлт (бараа) хэлбэрээр зээлээр авсан барааг зарахыг зөвшөөрдөг. Энэ үйлдлийг богино позиц эсвэл богино борлуулалт гэж нэрлэдэг. Энэ механизм нь үнэ буурах үед ашиг олох техникийн боломжийг олгодог (жишээг доор өгөв).

Маржингийн зарчмыг аливаа хэрэгслийн биржийн арилжаанд өргөн ашигладаг.

Маржин арилжааны тухай

Маржингийн арилжаа нь брокероос зээлээр хүлээн авсан хөрөнгөөр ​​гүйлгээ хийх явдал юм. Энэ нь бэлэн мөнгө эсвэл арилжааны бараа байж болно: жишээлбэл, хувьцаа, фьючерсийн гэрээ. Маржингийн зээл нь өөрийн гэсэн онцлогтой. Ихэвчлэн дараах нөхцөлүүдийг тавьдаг.

Зээл авахын тулд урьдчилсан зөвшөөрөл, тусгай бүртгэл шаарддаггүй;

Зээлийг холбогдох дансанд байршуулсан бэлэн мөнгө болон бусад хөрөнгөөр ​​баталгаажуулсан;

Зээлийг ахиу гүйлгээ хийх боломжтой хөрөнгийн жагсаалтад орсон хөрөнгөөр ​​олгосон;

Арилжааны сессийн үеэр зээлийг үнэ төлбөргүй олгодог;

Хөрөнгийн арилжаа гэх мэт олон тохиолдолд нэг хоногоос дээш хугацаагаар зээл сунгахад төлбөртэй байдаг. Энэ нь ихэвчлэн зээлийн үнийн дүнгийн тохиролцсон хувь эсвэл зээлдүүлсэн хөрөнгийн зах зээлийн үнэ юм. Ихэвчлэн зээлийн хүү нь зээлсэн хөрөнгийн төрлөөс хамаардаг бөгөөд банк хоорондын "ердийн" зээлийн ижил төстэй гүйлгээний одоо байгаа хүүнд төвлөрдөг.


Маржингийн шаардлагын хэмжээ нь арилжаалагдаж буй барааны хөрвөх чадвараас ихээхэн хамаардаг. Валютын зах зээлд маржин ихэвчлэн 0.5-2% байдаг. Амралтын өдрүүдэд 5-10% хүртэл өсөх боломжтой. АНУ, Их Британи, Германд хөрөнгийн зах зээл дээрх маржин 20-50% байж болно. ОХУ-д зарим арилжаалагчдын зарим хувьцааг арилжаалахын тулд Санхүүгийн зах зээлийн холбооны алба (2004 он хүртэл түүний чиг үүргийг Үнэт цаасны зах зээлийн холбооны комисс гүйцэтгэдэг байсан) гэрээний үнийн дүнгийн 25 - 50% (2-р сарын байдлаар) олгохыг зөвшөөрдөг. 2007). Маржингийн хэмжээ нь эхний гүйлгээний чиглэлээс (худалдан авах эсвэл худалдах) хамаарч болно.

Деривативын маржин арилжааны тухай

Хямралын нөхцөлд зохицуулах байгууллагууд маржингийн гүйлгээ хийх боломжийг хязгаарладаг. Уолл Стритийг хамарсан сандрал, цуурхалтай тэмцэхийн тулд Үнэт цаас, биржийн хороо 2008 оны 7-р сарын 21-ний өдрөөс эхлэн 19 томоохон санхүүгийн компанийн үнэт цаасны богино хэмжээний борлуулалтыг яаралтай хязгаарлаж, 2008 оны 9-р сарын 19-ний өдрөөс эхлэн энэ жагсаалтыг 799 санхүүгийн компани болгон өргөжүүлэв. Их Британийн Санхүүгийн үйлчилгээний газар (FSA) 2008 оны 9-р сарын 19-нөөс 2009 оны 1-р сарын 16 хүртэл Лондонгийн хөрөнгийн бирж дээр хувьцаагаа богино хугацаанд худалдахыг түр хугацаагаар хориглов.


2008 оны 9-р сарын 17-нд ОХУ-ын Санхүүгийн зах зээлийн холбооны алба Оросын хөрөнгийн бирж дээр бүх үнэт цаасны арилжааг зогсоов. ОХУ-ын Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албаны дарга Владимир Миловидовын тайлбарт энэ алхамыг "брокерууд маржингийн гүйлгээ хийж, богино позиц нээсээр байгаа нь нөхцөл байдлыг улам тогтворгүй болгож байна" гэж тайлбарлав.

Маржингийн арилжааны тухай ойлголт

Маржингийн арилжаа нь арилжаачин тодорхой хугацааны дараа ижил хэмжээний бараа бүтээгдэхүүний эсрэг үйл ажиллагаа явуулах нь гарцаагүй гэж үздэг. Хэрэв эхнийх нь худалдан авалт байсан бол борлуулалт дагах нь гарцаагүй. Хэрэв эхнийх нь борлуулалт байсан бол худалдан авалт хийх нь гарцаагүй. Анхны үйл ажиллагааны дараа (албан тушаал нээсэн) худалдаачин ихэвчлэн худалдаж авсан бүтээгдэхүүн эсвэл борлуулалтаас авсан мөнгөө чөлөөтэй захиран зарцуулах боломжоо хасдаг. Мөн тэрээр өөрийн хөрөнгийн тодорхой хэсгийг тохиролцсон ахиуц хэмжээгээр барьцаалж байна. Брокер нь нээлттэй позицуудыг сайтар хянаж, болзошгүй алдагдлын хэмжээг хянадаг. Хэрэв алдагдал нь маш чухал үнэд (жишээлбэл, маржингийн тал хувь) хүрвэл брокер нэмэлт хөрөнгө барьцаалах саналыг арилжаачинтай холбоо барьж болно. Энэ дуудлагыг маржин дуудлага гэж нэрлэдэг - англи хэлнээс. Маржин дуудлага (шууд орчуулга - маржин шаардлага). Хэрэв мөнгө хүлээн аваагүй бөгөөд алдагдал нэмэгдсээр байвал брокер өөрийн нэрийн өмнөөс байр сууриа хүчээр хаах болно. Хоёрдахь үйл ажиллагааны дараа (позиц хаах) худалдан авах үнэ ба худалдах үнийн зөрүүгээр санхүүгийн үр дүн гарч, барьцааны маржин чөлөөлөгдөж, үйл ажиллагааны үр дүнг нэмнэ. Хэрэв үр дүн эерэг байвал худалдаачин амласан ашгийнхаа хэмжээгээр илүү их мөнгө буцааж авах болно. Хэрэв сөрөг үр дүн гарвал алдагдлыг барьцаанаас хасч, зөвхөн үлдсэн хэсгийг нь буцааж өгнө. Хамгийн муу тохиолдолд барьцаа хөрөнгөөс юу ч үлдэхгүй.


Худалдаачин авсан зээлийнхээ төлөө брокерын өмнө маржин өгөхөөс өөр санхүүгийн нэмэлт үүрэг хүлээхгүй. Дүрмээр бол брокер нь олгосон барьцааны хэмжээнээс хэтэрсэн алдагдалтай байр сууриа хаасан гэсэн үндэслэлээр нэмэлт санхүүжилт шаардах боломжгүй. Энэ нөхцөл байдал арилжааны шинэ өдрийн нээлтийн үеэр, арилжаа нь өмнөх өдрийн үнийн саналаас хүчтэй зөрүүтэй эхлэх үед тохиолдож болно. Энэ тохиолдолд нэмэлт алдагдлын эрсдэл нь брокерт хамаарна. Энэ бол маржин арилжаа болон уламжлалт зээл ашиглан арилжаа хийх үндсэн ялгаа юм. Ийм байдлаар маржин арилжаа нь мөрийтэй тоглоомтой төстэй бөгөөд эрсдэл нь ихэвчлэн бооцооны хэмжээгээр хязгаарлагддаг.

Валютын зах зээл дээрх маржин арилжаа

Маржингийн арилжаа хийх боломжтой байхын тулд брокер нь ихэвчлэн арилжаачинд арилжаалагдаж буй хэрэгслийг бүрэн эзэмшдэггүй, эсвэл тусгай барьцааны гэрээ байгуулахыг шаарддаг. Худалдаачин нь брокерыг албан тушаалыг албадан хаахаас сэргийлж чадахгүй байх ёстой. Ихэнхдээ бараа ба/эсвэл борлуулалтаас олсон орлого нь худалдаачны өмчлөлд огт шилждэггүй. Зөвхөн түүний худалдан авах / худалдах захиалга өгөх эрхийг харгалзан үздэг. Дүрмээр бол энэ нь худалдаачин арилжааны объектыг сонирхдоггүй, харин үнийн зөрүүгээр мөнгө олох боломжийг л сонирхож байгаа тохиолдолд таамаглалын шинж чанартай гүйлгээ хийхэд хангалттай юм. Бодит хүргэлтгүйгээр ийм төрлийн арилжаа хийх нь дамын наймаачдын нэмэлт зардлыг бууруулдаг.


Завсрын ашгийг хурдан тодорхойлохын тулд нэг цэгийн үнийг ихэвчлэн тооцдог - үнийн саналд хамгийн бага өөрчлөлт оруулснаар үр дүнгийн өөрчлөлт (нэг цэгээр). Дараа нь тухайн цэгийн үнийг үнийн санал дахь өөрчлөлтийн цэгүүдийн тоогоор үржүүлнэ.

Маржин арилжаа гэж юу вэ

Маржин арилжаа хийх өөр нэрс

Маржин арилжаа хийх өөр нэр байдаг.


Хөшүүрэгтэй арилжаа хийх

Хөшүүрэг гэдэг нь барьцаа хөрөнгийн хэмжээ болон түүнд хуваарилсан зээлсэн хөрөнгийн хоорондох харьцаа юм. Маржингийн хэмжээг заахын оронд барьцаа хөрөнгийн хэмжээг олгосон зээлийн хэмжээтэй харьцуулсан коэффициент хэлбэрээр хөшүүргийн (хөшүүрэг) хэмжээг зааж өгнө. Жишээлбэл, 20% -ийн маржингийн шаардлага нь 1:5 (нэгээс тав) хөшүүрэгтэй, 1% -ийн ахиуц зээлийн шаардлага нь 1:100 (нэгээс зуу) хөшүүрэгтэй тохирч байна. Энэ тохиолдолд арилжаачин өөрийн барьцааны мөнгөнөөс 5 (эсвэл 100) дахин их мөнгө авдаг гэж үздэг.


Хүргэлтгүйгээр худалдаа хийнэ

Энэ нэр томъёо нь энэ төрлийн үйл ажиллагааны онцлог шинж чанарыг онцлон тэмдэглэсэн боловч арилжааны бодит нөхцөл байдлын талаархи ойлголтыг өгдөггүй.


Маржин арилжааны ашиг тус

Арилжааны арилжааны арилжаачинд үзүүлэх ашиг тус:

Худалдаачин шаардлагатай хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэхгүйгээр гүйлгээний хэмжээг дахин дахин нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог;

Худалдаачинд өөрийн гэсэн их хэмжээний мөнгөгүй ч гэсэн хөрөнгө их шаарддаг зах зээл дээр гүйлгээ хийх боломжийг олгодог;

Үнэ буурах үед ашиг олох техникийн боломжийг олгодог.


Брокерын маржин арилжааны ашиг тус:

Зээлийг ашигласны хүүгийн төлбөр хэлбэрээр нэмэлт орлого. Маржийн зээлийн хүү ихэвчлэн банкны хадгаламжийн хүүгээс хамаагүй өндөр байдаг (брокер нь банкны хадгаламжид мөнгө байршуулахаас илүүтэйгээр үйлчлүүлэгчдэд зээлийн хүүг ашиглах нь илүү ашигтай байдаг);

Үйлчлүүлэгч нь илүү их хэмжээний гүйлгээ хийдэг бөгөөд энэ нь брокерын шимтгэл, түүний дотор брокер-маркет үйлдвэрлэгчдэд зориулсан спред хэлбэрээр нэмэгдэхэд хүргэдэг;

Брокер нь гүйлгээ хийхэд хангалттай хөрөнгийн доод хязгаарыг бууруулснаар боломжит үйлчлүүлэгчдийн хүрээг өргөжүүлдэг.


Маржин арилжааны эрсдэл

Маржин арилжааг өргөнөөр ашиглах нь зах зээл дээрх гүйлгээний тоо, хэмжээг нэмэгдүүлдэг. Энэ нь арилжааны үйл ажиллагааны үр дүнгийн өөрчлөлтийн хурдыг нэмэгдүүлж, эрсдэлийг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг. Гүйлгээний хэмжээ нэмэгдэх нь зах зээлийн шинж чанарт нөлөөлдөг. Олон тооны эмх замбараагүй жижиг гүйлгээ нь зах зээлийн хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлж, тогтворжуулдаг. Нөгөөтэйгүүр, арилжаа нь нэг чиглэлтэй байвал үнийн хэлбэлзлийг ихээхэн нэмэгдүүлэх боломжтой.


Хөшүүргийг ашиглах нь үнэ нь нээлттэй байрлал руу шилжих үед орлого олох хурдыг пропорциональ нэмэгдүүлдэг. Харин үнэ эсрэгээрээ хөдөлвөл алдагдлын өсөлтийн хурд яг тэр хэмжээгээр нэмэгддэг. Энэ нь маш хурдан баяжих, капиталыг хурдан алдахад хүргэдэг. Ашигласан хөшүүргийн оновчтой хэмжээг олохын тулд арилжаалагдаж буй хэрэгслийн үнийн дундаж хэлбэлзлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Тогтворгүй байдал өндөр байх тусам өндөр хөшүүргийг ашиглах нь зах зээлийн санамсаргүй хэлбэлзлээс ч их хэмжээний алдагдалд хүргэх магадлал өндөр болно.


Үнэт цаасны маржин

Үнэт цаасны хувьд маржин гэдэг ойлголт нь маржин зээл, маржин хадгаламж, маржингийн шаардлага гэсэн гурван чухал бүрэлдэхүүн хэсгээс бүрддэг. Маржийн зээл гэдэг нь хөрөнгө оруулагч өөрийн брокероос үнэт цаас худалдаж авахын тулд зээлсэн мөнгөний хэмжээ юм. Маржийн хадгаламж гэдэг нь хөрөнгө оруулагчийн маржин дансанд үнэт цаас худалдан авахад оруулсан хөрөнгийн хэмжээ юм. Маржингийн шаардлага нь үйлчлүүлэгчийн байршуулах ёстой хамгийн бага хэмжээ бөгөөд ихэвчлэн тухайн үеийн зах зээлийн үнийн хувиар илэрхийлэгддэг. Маржийн хадгаламжийн хэмжээ нь маржингийн шаардлагаас их буюу тэнцүү байж болно.


Үнэт цаас худалдаж авахын тулд мөнгө зээлэхийг "маржин дээр худалдаж авах" ("маржин" худалдан авах эсвэл зээлийн дүнгийн тодорхой хэсгийг төлж худалдан авах) гэж нэрлэдэг. Хөрөнгө оруулагч брокероосоо мөнгө зээлж хувьцаа худалдаж авахдаа брокертой маржин данс нээлгэж, зохих гэрээ байгуулж, брокерын маржингийн шаардлагыг дагаж мөрдөх шаардлагатай. Дансны кредит нь хөрөнгө оруулагчийн үнэт цаас, мөнгөөр ​​баталгаажсан. Хэрэв хувьцааны үнэ мэдэгдэхүйц буурвал хөрөнгө оруулагч дансанд нэмэлт мөнгө байршуулах эсвэл хувьцааны зарим хэсгийг зарах шаардлагатай болно.


Холбооны нөөцийн зөвлөл болон Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж, FINRA зэрэг өөрийгөө зохицуулах байгууллагууд маржин арилжаа хийх тодорхой дүрмийг тогтоожээ. АНУ-д "Т" журам нь хөрөнгө оруулагчдад маржингаар худалдаж авсан үнэт цаасны үнийн дүнгийн 50 хүртэлх хувийг зээлэх боломжийг олгодог. Хөрөнгө оруулагчийн төлөх ёстой үнэт цаасны худалдан авалтын үнийн хувийг анхны маржин гэнэ. Үнэт цаасыг маржингаар худалдаж авахын тулд хөрөнгө оруулагч эхлээд тодорхой хэмжээний бэлэн мөнгө эсвэл брокерийн шаардлага хангасан үнэт цаасыг байршуулах ёстой бөгөөд энэ нь худалдан авалтад тавигдах анхны маржингийн шаардлагыг хангахад хангалттай.


NYSE болон FINRA дүрмийн дагуу хөрөнгө оруулагч хувьцаагаа маржингаар худалдаж авсны дараа үйлчлүүлэгчийн маржин дансанд заасан хамгийн бага хэмжээний хөрөнгийг хадгалах ёстой. Эдгээр журамд хөрөнгө оруулагчид өөрийн дансанд өөрийн эзэмшиж буй үнэт цаасны зах зээлийн үнийн дүнгийн 25-аас доошгүй хувьтай тэнцэх хэмжээний хөрөнгөтэй байхаар заасан. Үүнийг "засвар үйлчилгээний маржин" гэж нэрлэдэг. Загварын өдрийн арилжаачид гэж ангилагдсан зах зээлд оролцогчдын хувьд хамгийн бага маржингийн шаардлага нь $25,000 буюу үнэт цаасны нийт зах зээлийн үнийн 25% байх ба аль нь илүү байна.


Хэрэв маржин дансны үлдэгдэл хамгийн бага шаардлагаас доогуур байвал брокер тухайн байр сууриа татан буулгах эсвэл хөрөнгө оруулагчаас барьцаа хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэхийг шаардах эрхтэй, i.e. нэмэлт мөнгө байршуулах.


Брокерууд мөн өөрсдийн доод захын шаардлагыг тогтоодог. "орон нутгийн" шаардлага (байшингийн шаардлага). Зарим брокерууд бусдаасаа илүү зөөлөн зээлийн нөхцөлтэй байдаг бөгөөд энэ нь үйлчлүүлэгч тус бүрд өөр өөр байж болно. Гэсэн хэдий ч брокерууд зохицуулалтын байгууллагын тогтоосон шаардлагын дагуу үйл ажиллагаагаа явуулахыг шаарддаг.


Бүх үнэт цаасыг маржингаар худалдаж авах боломжгүй. Маржин дээр худалдан авах нь хоёр талдаа иртэй сэлэм юм. Ийм арилжааны үр дүнд та их хэмжээний ашиг олох эсвэл их хэмжээний алдагдал хүлээх боломжтой. Тогтворгүй зах зээл дээр, брокероосоо мөнгө зээлсэн хөрөнгө оруулагчид хувьцааны үнэ мэдэгдэхүйц буурах (хэрэв маржингаар худалдаж авбал) эсвэл хэт их өсөх (хэрэв хувьцааг богиносгосон бол) нэмэлт хөрөнгө байршуулах шаардлагатай болдог. Ийм тохиолдолд брокерууд хөрөнгө оруулагчид мэдэгдэлгүйгээр албан тушаалаа татан буулгах эрхтэй. Бодит хугацаанд өөрийн байр сууриа хянахын тулд хувьцааг богиносгож, маржингаар худалдаж авах нь маш чухал юм.


Барааны маржин

Барааны маржин гэдэг нь фьючерсийн гэрээг хадгалахын тулд хөрөнгө оруулагчийн оруулсан мөнгөний хэмжээ юм.


Фьючерс эсвэл фьючерсийн опционуудад тавигдах маржингийн шаардлагыг бирж бүр "SPAN маржин" гэж нэрлэгддэг тооцооллын алгоритмаар тогтоодог. SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) нь тухайн багцад агуулагдах дериватив болон биет хэрэглүүрүүд тодорхой хугацааны интервалд (ихэвчлэн нэг арилжааны өдөр) учирч болох хамгийн их алдагдлыг тооцоолох замаар багцын ерөнхий эрсдэлийг үнэлдэг. Зах зээлийн янз бүрийн нөхцөлд ашиг, алдагдлыг тооцоолох замаар үнэлгээ хийдэг. SPAN аргачлалын хамгийн чухал хэсэг нь SPAN эрсдэлийн массив бөгөөд энэ нь янз бүрийн нөхцөлд тодорхой гэрээний үнэ цэнийн өсөлт, бууралтыг илэрхийлдэг тоон утгуудын багц юм. Нөхцөл бүрийг эрсдэлийн хувилбар гэж нэрлэдэг. Эрсдлийн хувилбар бүрийн тоон утга нь үнийн (эсвэл суурь үнэ) өөрчлөлт, хэлбэлзэл, хугацаа дуусах дөхсөн байдлын янз бүрийн хослолын дагуу гэрээний үнийн өсөлт, алдагдлыг тусгадаг.


Үнэт цаасны нэгэн адил бараа бүтээгдэхүүнд анхны болон хамгийн бага маржингийн шаардлага тавигддаг. Эдгээр шаардлагуудыг ихэвчлэн хувь хүний ​​биржүүд тогтоодог бөгөөд гэрээний хэлбэлзэл, үнэд үндэслэн тодорхойлогддог фьючерсийн гэрээний одоогийн үнэ цэнийн хувь хэмжээ юм. Фьючерсийн гэрээний анхны маржингийн шаардлага бол гэрээнд байр сууриа нээхийн тулд барьцаанд байршуулах ёстой мөнгөний хэмжээ юм. Фьючерсийн гэрээг худалдан авахын тулд та маржингийн анхны шаардлагыг хангасан байх ёстой, өөрөөр хэлбэл дансанд шаардлагатай хэмжээний мөнгийг шилжүүлэх эсвэл аль хэдийнээ бэлэн байлгах хэрэгтэй.


Барааны хамгийн бага маржин нь фьючерсийн гэрээнд байр сууриа хадгалахын тулд дансанд байх ёстой хөрөнгийн хэмжээ юм. Энэ нь нэмэлт мөнгө байршуулах шаардлагагүй дансны үлдэгдлийн доод түвшинг илэрхийлдэг. Зүйлсийг өдөр бүр зах зээлд гаргадаг бөгөөд таны дансанд гарсан ашиг, алдагдлыг тохируулдаг. Түүхий эдийн үндсэн үнэ харилцан адилгүй байдаг тул тухайн барааны үнэ цэнэ нь таны дансны үлдэгдэл хамгийн бага маржингийн шаардлагаас доогуур түвшинд хүртэл буурах магадлалтай. Хэрэв ийм зүйл тохиолдвол брокер барьцаа хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэхийг шаардах болно (маржин дуудлага). Энэ тохиолдолд та маржингийн шаардлагыг хангахын тулд нэмэлт мөнгө байршуулах шаардлагатай болно.


Анхны маржин

Анхны маржин ньүйлчлүүлэгчийн арилжааны дансанд байх ёстой мөнгөний хэмжээ нь түүнийг албан тушаал нээх. Хэрэв дансанд заасан хэмжээнээс бага мөнгө байгаа бол фьючерсийн гүйлгээг хийж чадахгүй. Энэ дүнг нэг фьючерсийн гэрээнд заасан бөгөөд үүнийг гүйлгээнд тэдгээрийн тоогоор үржүүлэх ёстой. Эдгээр гэрээний үнийн өөрчлөлтөөс олсон ашгийг арилжааны өдрийн эцэст харилцагчийн дансны үлдэгдэлд нэмнэ. Үүний нэгэн адил алдагдлыг үүнээс хасна, гэхдээ зөвхөн тодорхой түвшинд хүрэх хүртэл.

Анхны зах зээлийн тухай

Засвар үйлчилгээний ахиуц

Засвар үйлчилгээний маржин байнанээлттэй позиц байгаа бол арилжааны данс унах боломжгүй хөрөнгийн ижил түвшин. Хэрэв бирж дээрх үнийн өөрчлөлтийн үр дүнд үйлчлүүлэгч алдагдал хүлээвэл түүний дансанд байгаа дүн нь засвар үйлчилгээний маржин түвшнээс доогуур байж болно. Хэрэв бирж нь маржингийн түвшинг дээшлүүлсэн бөгөөд шинэ шаардлагыг хангахын тулд дансанд хангалттай мөнгө байхгүй байсан тохиолдолд ижил нөхцөл байдал үүсч магадгүй юм. Энэ тохиолдолд үйлчлүүлэгч брокероос дуудлага хүлээн авч, түүнд мөнгө дутагдаж байгаа тухай мэдэгддэг. Брокерын энэхүү мессежийг худалдаачдын дунд "маржин дуудлага" гэж нэрлэдэг. Энэ нөхцөл байдлыг хоёр аргаар шийдэж болно - арилжааны дансанд нэмэлт хөрөнгө оруулах эсвэл маржин барьцаа болгон ашигласан хөрөнгийн зарим хэсгийг чөлөөлөхийн тулд одоо байгаа албан тушаалын зарим хэсгийг хаах. Хэрэв үйлчлүүлэгч тогтоосон хугацаанд ямар нэгэн арга хэмжээ авахгүй бол брокер зах зээл дээрх үнээр үйлчлүүлэгчийн байр суурийг бие даан хааж өөрийгөө хамгаалах боломжтой.

Засвар үйлчилгээний маржингийн тухай ойлголт

Иш татсан захын зай

Иш татсан маржин ньөгөөжийн хоёр түвшин эсвэл жишиг индекс ба хувьцааны үнийн хоорондох зөрүү.


Нэмэлт маржин

Нэмэлт маржин гэдэг нь нэмэлт барьцаа хөрөнгө гаргах үүргийг хэлнэ.

Маржин дуудлага нь үнэт цаас нь хэсэгчлэн үнэ цэнэгүй болсон үед брокерууд нэмэлт бэлэн мөнгө эсвэл барьцаа хөрөнгө шаарддаг сонголтуудын нэг юм.


Хадгаламжийн маржин

Хадгаламжийн маржин байнафьючерсийн бирж дээр хөшүүрэгтэй арилжаа хийхэд ашигладаг хэрэгсэл. Фьючерсийн гэрээг худалдан авахын тулд брокерийн дансандаа барьцаа хөрөнгө (ГБ) буюу үндсэн хөрөнгийн үнийн дүнгийн 1-20% байх л шаардлагатай байдагтай холбон тайлбарладаг. . Позиц нээх үед дансанд тань царцдаг энэ мөнгийг хадгаламжийн маржин гэж нэрлэдэг. Та хадгаламжийн дансныхаа агуулгыг 5-100 дахин их үнээр фьючерс худалдан авах боломжтой.


Бирж нь барьцаа хөрөнгийн хэмжээг (GS) өөрчлөх эрхтэй. Энэ нь бирж дээрх гэрээний үнэд нөлөөлж болзошгүйг анхаарах нь сонирхолтой юм. Тиймээс GO ханшийн өсөлт нь фьючерсийн гэрээний үнэ цэнийг бууруулахад хүргэдэг. Энэ нь жижиг зах зээлд оролцогчдын хадгаламжийн ашгийг нөхөх хөрөнгө байхгүйгээс болж байна. Тэд албан тушаалаа хааж эхэлдэг бөгөөд энэ нь үнийн уналтад хүргэдэг.


Өөрчлөлтийн маржин

Өөрчлөлтийн маржин ньзах зээлийн зохицуулалтын үр дүнд нэг позицийн мөнгөн үүрэг өөрчлөгдсөнтэй холбогдуулан банк, биржийн арилжаанд оролцогчийн төлсөн/хүлээн авсан дүн.


Фьючерсийн гэрээний хувьд хэлбэлзлийн маржийг дараах дарааллаар тодорхойлно.

Фьючерсийн гэрээ байгуулсан өдөр - энэ гэрээг байгуулсан үнэ ба гэрээ байгуулсан өдрийн эцэст арилжааны үр дүнд бий болсон харгалзах фьючерсийн гэрээний төлбөр тооцооны үнийн зөрүү;

Фьючерсийн гэрээг байгуулсан өдрөөс дуусгавар болсон өдрийн хоорондох өдөр - холбогдох фьючерсийн гэрээний өмнөх төлбөр тооцооны үнэ болон сүүлийн төлбөр тооцооны үнийн зөрүүгээр;

Фьючерсийн гэрээг цуцлах өдөр - холбогдох фьючерсийн гэрээний өмнөх төлбөр тооцооны үнэ болон гэрээг цуцалсан үнийн зөрүүгээр.

Вариацын маржин гэж юу вэ

Хөрөнгийн бирж дээрх вариацын маржин нь үндсэндээ фьючерсийн арилжаатай холбоотой ойлголт юм. Энэ тохиолдолд байнгын өөрчлөлттэй байдаг тул үүнийг вариаци гэж нэрлэдэг. Энэ нь албан тушаал нээгдсэн мөчөөс эхлэн тооцогдоно. Бид RTS индексийн фьючерсийн гэрээг 150,100 нэгжийн үнээр худалдаж авлаа гэж бодъё, арван минутын дараа үнэ нь 150,200 нэгж болж өссөн. Энэ тохиолдолд хэлбэлзлийн маржингийн хэмжээ 100 оноо байсан боловч мэдээжийн хэрэг энэ параметрийг оноогоор биш, харин рублиэр (өөрөөр хэлбэл ойролцоогоор 67 рубль) хэмждэг. Хэрэв бид ашиг олохгүй, харин зүгээр л позицоо нээлттэй хэвээр байлгах юм бол арилжааны төгсгөлд (өөрөөр хэлбэл оройн клирингийн үеэр) хэлбэлзлийн маржин хуримтлагдсан орлогын баганад орж, арилжааны шинэ өдөр, маржин дахин хуримтлагдаж эхэлнэ.


Энгийнээр хэлэхэд, хэрэв бид нэг арилжааны сессийн турш позицоо нээлттэй байлгавал гүйлгээний ашиг, алдагдал нь маржинтай тэнцүү байх бөгөөд хэрэв позиц хэд хэдэн сесс нээлттэй байсан бол түүний үр дүн нь маржингийн утгуудын нийлбэр юм. өдөр бүрийн хувьд. Эерэг маржин утга нь тухайн хугацааны интервал дахь ашгийг илтгэнэ (өөрөөр хэлбэл бид үнийн хөдөлгөөний чиглэлийг зөв тодорхойлсон), сөрөг маржин нь манай арилжааны дансны алдагдлыг илтгэнэ.

Өөрчлөлтийн хязгаарыг тодорхойлох

Урагшаа маржин

Форвард маржин байнабэлэн мөнгөний гүйлгээ (спот) болон хугацаатай гүйлгээний ханшийн зөрүү (хөнгөлөлт эсвэл урамшуулал). Форвард маржин нь хүүгийн паритетийн дүрэмд суурилдаг бөгөөд энэ нь форвард ханш нь спот ханшаас хэд дахин их байх хандлагатай байдаг тул нэг валют дахь хувийн хүү нь нөгөө валют дахь хүүгийн түвшингээс бага байх хандлагатай байдаг.


Валютын ханшийн нэгэн адил форвард маржин нь худалдан авагчийн маржин ба худалдагчийн маржин гэсэн хоёр талын үнийн санал хэлбэрээр харагдана. Худалдан авах ханш (спот эсвэл форвардаас үл хамааран) үргэлж худалдан авалтын ханшаас доогуур байх ёстой (мөн форвард болон саналын ханшийн хоорондох маржин нь спот тендер ба худалдан авах ханшийн хоорондох маржинаас их байх ёстой) хямдралтай бол том тоо нь худалдан авалтын ханшаас, бага нь - спот борлуулалтын ханшаас хасагдана. Дээд зэрэглэлийн хувьд эсрэгээрээ спот худалдан авах ханш дээр бага тоо, спот борлуулалтын ханш дээр илүү их тоо нэмэгддэг.

Forex маржин

Букмейкерийн маржин

Бооцооны контор нь үйлчлүүлэгчдээсээ янз бүрийн арга хэмжээнд бооцоо тавих үйл ажиллагаа явуулдаг хуулийн этгээд юм. Зөв таамагласан үр дүн гарсан тохиолдолд тоглогч ялалт авна. Хэрэв бооцоо буруу бол түүний бооцооны хэмжээ оффис руу очно. Оффисын бизнес төлөвлөгөө нь янз бүрийн үйл явдлын талаархи олон нийтийн санаа бодлыг тогтмол хянах боломжийг олгодог тул тоглолтын үр дүнгээс үл хамааран букмекер нь үргэлж ашиг олох баталгаатай байдаг. Энэ ашгийн хэмжээг маржин гэж нэрлэдэг.


Бооцооны дэлгүүрт бүртгүүлсний дараа тоглогч "шугам" гэж нэрлэгддэг спортын арга хэмжээний баялаг жагсаалтад хамрагдах боломжтой болно. Тоглогчийн даалгавар бол дуртай тоглолтоо сонгох, түүний үр дүнг зөв таамаглах явдал юм. Зөв таамагласан үр дүн гарсан тохиолдолд букмекер нь тоглогчийн дансыг хожлын хэмжээгээр нөхдөг. Гэхдээ мэдэгдэж байгаагаар үйл явдлын үр дүнд хүрэх магадлал ижил биш юм.

Букмекерийн маржингийн тухай

Бооцооны газар бүр өөрийн гэсэн маржинтай. Оффис хэдий чинээ том байх тусам үйлчлүүлэгч тоглогчдын жагсаалт илүү өргөн байх тусам ахиуц ашиг бага байх болно. Дэлхийн зах зээлд хэдийнэ нэрээ олж, их хэмжээний хөрөнгийн эргэлттэй томоохон компаниудын хувьд 5% хангалттай. Жижиг оффисуудад маржин 10% -иас 20% хооронд хэлбэлздэг бөгөөд энэ нь магадлалын сонирхол татахуйц байдалд нөлөөлдөг.


Банкны маржин

Банкны маржин ньзээлийн болон хадгаламжийн хүүгийн зөрүү, хувь зээлдэгчийн зээлийн хүү, идэвхтэй болон идэвхгүй гүйлгээний хүүгийн хоорондын зөрүү.


Хүүгийн маржин

Хүүгийн маржин гэдэг нь арилжааны банкны хүүгийн орлого, зарлага, авсан болон төлсөн хүүгийн зөрүү юм. Энэ нь банкны ашгийн гол эх үүсвэр бөгөөд татвар, дамын гүйлгээний алдагдал, хүүгийн бус орлого нь хүүгийн бус зардлаас давсан "ачаалал"-ыг нөхөх, түүнчлэн банкны эрсдэлийг нөхөх зорилготой юм.

Маржийн хэмжээг рубль дэх үнэмлэхүй үнэ цэнэ, санхүүгийн хэд хэдэн харьцаагаар тодорхойлж болно.


Маржийн үнэмлэхүй утгыг банкны нийт хүүгийн орлого, зардлын зөрүү, түүнчлэн зарим төрлийн идэвхтэй үйл ажиллагааны хүүгийн орлого, эдгээр үйл ажиллагаанд ашигласан эх үүсвэртэй холбоотой хүүгийн зардлын зөрүүгээр тооцоолж болно. Жишээлбэл, зээлийн хүүгийн төлбөр, зээлийн эх үүсвэрийн хүүгийн зардлын хооронд.


Хүүгийн маржингийн үнэмлэхүй утгын динамик нь хэд хэдэн хүчин зүйлээр тодорхойлогддог.

Зээлийн хөрөнгө оруулалт болон хүүгийн орлого бий болгодог бусад идэвхтэй үйл ажиллагааны хэмжээ;

Банкны идэвхтэй үйл ажиллагааны хүү;

Банкны идэвхгүй үйл ажиллагааны хүү;

Идэвхтэй болон идэвхгүй үйл ажиллагааны хүүгийн зөрүү (тархалт);

Банкны зээлийн багц дахь хүүгүй зээлийн эзлэх хувь;

Хүүгийн орлого бий болгодог эрсдэлтэй идэвхтэй үйл ажиллагааны хувьцаа;

Өөрийн хөрөнгө ба татсан эх үүсвэрийн харьцаа;

Татсан нөөцийн бүтэц;

Хүүг тооцох, авах арга;

Орлого, зардлыг бүрдүүлэх, бүртгэх систем;

Инфляцийн түвшин.


Хүүгийн орлого, банкны зардлыг бүртгэх дотоодын болон гадаадын стандартын хооронд зөрүүтэй байдаг нь хүүгийн ашгийн хэмжээнд нөлөөлдөг.


Татаж авсан болон байршуулсан хөрөнгийн хуримтлагдсан хүүг банкны зардал, орлогын дансанд тооцохтой холбоотой гүйлгээг бүртгэх хоёр арга байдаг: бэлэн мөнгөний арга ба "хуримтлуулах" арга.


Цэвэр хүүгийн маржин (NIM) нь банкны идэвхтэй үйл ажиллагааны үр нөлөөг илэрхийлдэг банкны үйл ажиллагааны гол үзүүлэлтүүдийн нэг юм. Хүүгийн (комисс) орлого ба хүүгийн (комисс) зардлын зөрүүг банкны активт харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог.

Банкны ашиг орлого

Зээлийн маржин

Зээлийн маржин ньбанкны зээлсэн хөрөнгийн өртөг болон зээлийн орлого хоёрын зөрүү.


Зээлийн маржин

Банкууд үйлчлүүлэгчиддээ өртгөөр нь зээл олгодоггүй нь нууц биш. Банкууд эрсдэлийн зэрэглэлээс хамаарч хүүгээ тодорхой хувиар нэмдэг. Зээлийн гэрээний дагуу барааны өртөг болон бараа худалдан авахад олгосон зээлийн үнийн зөрүүг зээлийн маржин гэнэ. Зээлийн бүх бүтээгдэхүүнээс хамгийн өндөр зээлийн хүү нь картын зээл, POS зээл (дэлгүүрийн зээл гэж нэрлэгддэг) бага зэрэг доогуур, хэрэглээний зээл (бэлэн мөнгөөр ​​олгосон зээл) бүр ч доогуур байна. Ипотекийн зээл болон автомашины зээлийн хамгийн бага зээлийн хүү.


Одоо байгаа санхүүгийн хуулийн дагуу зээл олгохтой холбоотой өндөр эрсдэл нь тухайн үйл ажиллагааны өндөр ашигт (эрсдэлийн урамшуулал) болон эсрэгээр нь тохирч байх ёстой. Тиймээс хөрвөх чадвартай барьцаагаар олгосон зээл (ипотек, автомашины зээл) нь хэрэглээний зээл, картын зээлээс илүү эрсдэл багатай, банкинд бага орлого авчирдаг. Хамгийн их зээлийн маржин нь картын зээл юм, учир нь энэ нь хамгийн эрсдэлтэй байдаг; уг нь зээлдэгчийн дансанд ямар нэгэн барьцаа хөрөнгөгүй мөнгө зээлдэг. Ийм зээлийн хүү 10% -иас их байж болно. Банкууд хэрэглээний зээлд хамрагдахдаа зээлийн өртөгт ойролцоогоор ижил хэмжээний зээлийн хүүг оруулсан байдаг. Учир нь барьцаа хөрөнгөгүй зээл олгож байгаа нь тухайн банкинд хамгийн эрсдэлтэй гэсэн үг. Өнөөдөр картын болон хэрэглээний зээл олгоход идэвхтэй оролцож байгаа олон банкууд дангаараа 15-20%-ийн алдагдалтай байгаа тул зээлийн маржинд эрсдэл бий болж байна.


Сүүлийн үед банкууд бэлнээр олгох зээлийн тоог бага зэрэг бууруулж, хүүгээ бууруулж, үүний дагуу хүүгээ бууруулсан. Хариуд нь ирээдүйн зээлдэгчид зээлийн эргэн төлөлтийн нэмэлт баталгааны шаардлагыг хүлээн авсан: амьдралын даатгал, нэг эсвэл хоёр хүний ​​баталгаа, заавал ажил эрхлэх. Эхний болон хоёр дахь аль аль нь банкны эрсдэлийг бууруулж, улмаар маржин болон хүүг бууруулдаг. Одоо зардлын хувьд маргаангүй тэргүүлэгч нь картын зээл юм. Ипотекийн зээлийн хувьд жилийн хэдэн хувийн хүүтэй, эрсдэл багатай учраас эрсдэл нь бараг тэг байна. Автомашины зээлийн хувьд барьцаа хөрөнгөөр ​​эрсдэлийг бууруулдаг.


Автомашины зээл, моргейжийн зээл хамгийн бага хүүтэй байдаг: автомашины зээлд 13 орчим хувь, ипотекийн зээлд - 14 хувь, хэрэглээний зээлд - 21-25 хувь байна. Бүх ашиг нь банкныхны халаасанд ордоггүй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Их хэмжээний эрсдэл, алдагдлын улмаас орлого бага, ашгийн хэмжээ өндөр байж болзошгүй тул маржийг банк зээл олгосноор олж буй орлоготой андуурч болохгүй. Маржинд зөвхөн орлого төдийгүй зардал, алдагдал, заавал байлгах нөөц, өр төлбөрийн зардал орно. Янз бүрийн төрлийн зээлүүд нь өр төлбөрийн өөр өөр эх үүсвэрийг ашигладаг бөгөөд тэдгээр нь эрсдэлийн түвшин өөр өөр байдаг тул орлогын түвшин өөр өөр хүүтэй байсан ч ойролцоогоор ижил байдаг.


Төлбөрийн чадварын маржин

Төлбөрийн чадварын маржин байнадаатгалын компанийн төлбөрийн чадварын үзүүлэлт. Энэ нь даатгагчийн хөрөнгө болон өр төлбөрийн зөрүүгээр тооцогдоно.


Даатгалын компанийн төлбөрийн чадварыг үнэлэх, хянах нь даатгалын байгууллага бүрийн хувьд төдийгүй даатгалын бүх зах зээлд чухал ач холбогдолтой юм. Даатгалын хяналтын байгууллагууд төлбөрийн чадварын шаардлагыг боловсруулж, эдгээр шаардлагыг хангаагүй даатгалын байгууллагуудад хязгаарлалтын арга хэмжээ тогтоодог. Даатгалын байгууллагад тавигдах шаардлагуудын нэг бол даатгагчийн хөрөнгө, өр төлбөрийн стандарт харьцаагаар тодорхойлогддог төлбөрийн чадварын доод түвшинг тогтоох явдал юм.


Даатгагчийн хөрөнгө, өр төлбөрийн стандарт харьцаа нь үүсгэн байгуулагчдын нэхэмжлэлийг эс тооцвол даатгагч нь биет бус хөрөнгийн үнийн дүнгээр бууруулсан ирээдүйн аливаа үүрэг хариуцлагаас ангид өөрийн хөрөнгөтэй байх ёстой үнэ цэнэ (төлбөрийн чадварын маржин) гэж ойлгогддог. эргэн төлөгдөх хугацаа нь дууссан хөрөнгө, авлага.


ОХУ-ын Сангийн яамнаас боловсруулж, баталсан даатгагчдын хөрөнгө, даатгалын өр төлбөрийн стандарт харьцааг даатгагчид тооцох журмын тухай журам нь төлбөрийн чадварын маржийг тооцох аргачлалыг тогтоодог. Даатгалын компаниуд энэхүү журмын дагуу нягтлан бодох бүртгэл, тайлагналын мэдээлэлд үндэслэн улирал бүр санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийж, төлбөрийн чадварын маржийг тооцдог.


Төлбөрийн чадварын маржингийн хяналт нь төлбөрийн чадварын стандарт ахиуц болон бодит төлбөрийн чадварыг тооцоолоход хүргэдэг. Даатгалын байгууллага төлбөрийн чадварын бодит ахиуц хэмжээ нь стандарт төлбөрийн чадвараас их буюу тэнцүү байвал төлбөрийн чадварын шаардлагыг хангасан гэж үзнэ.


Дампингийн маржин

Дампингийн маржин - гадаад худалдааны үйл ажиллагаанд тухайн бүтээгдэхүүний хэвийн үнийн харьцаа (худалдааны хэвийн явц дахь тухайн бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэгч, экспортлогч (гадаад улсын холбоо) улсын ижил төстэй буюу шууд өрсөлдөгч бүтээгдэхүүний үнэ) ийм бүтээгдэхүүний экспортын үнийг түүний экспортын үнээс хассан."Барааны гадаад худалдаанд ОХУ-ын эдийн засгийн ашиг сонирхлыг хамгаалах арга хэмжээний тухай" Холбооны хуулийн (8-р зүйл) дагуу демпингийн маржин. экспортлогч улсын демпингийн эсрэг шалгалтад хамрагдаж байгаа бүтээгдэхүүний хэвийн үнэ болон тухайн бүтээгдэхүүний экспортын үнийг харьцуулан үзсэний үндсэн дээр тогтооно.Хүлээн зөвшөөрөгдөх хамгийн бага демпингийн ашгийг 2% гэж үзнэ.


Эх сурвалж ба холбоосууд

Текст, зураг, видеоны эх сурвалж

wikipedia.org - үнэгүй нэвтэрхий толь Википедиа

bizkiev.com - бизнесийн тухай цахим сэтгүүл

marketch.ru - маркетингийн талаархи мэдээллийн сайт

finansiko.ru - санхүү, орлогын талаархи вэбсайт

dic.academic.ru - Академичийн тухай толь бичиг, нэвтэрхий толь бичиг

prostobiz.ua - бизнес, санхүүгийн талаархи мэдээллийн сайт

offisny.ru - худалдаачдад туслах мэдээллийн сайт

s-tigers.com.ua - худалдаа, менежментийн талаархи сайт

ru.bforex.com - Forex зах зээл дээр арилжаа хийх тухай сайт

probukmeker.ru - букмейкерын болон бооцооны тухай сайт

interactivebrokers.com - хөрөнгийн биржийн арилжааны тухай сайт

emagnat.ru - бизнес, санхүүгийн тухай сэтгүүл

signaliforex.ru - валютын зах зээл дээр арилжаа хийх тухай вэбсайт

forexarena.ru - Forex зах зээл дээр арилжаа хийх тухай сайт

zhuk.net - компанийн удирдлагын талаархи вэбсайт

btimes.ru - Орос болон гадаад дахь бизнесийн тухай сэтгүүл

banki.ru - банк, банкны тухай сайт

banki-delo.ru - Банк санхүүгийн тухай сайт

programma-avtokreditovaniya.ru - машины зээлийн талаархи мэдээллийн сайт

vedomosti.ru - Ведомости мэдээлэл, мэдээллийн портал

finances-analysis.ru - санхүүгийн шинжилгээний талаархи сайт

moneytimes.ru - санхүүгийн талаархи онлайн сэтгүүл

ngpedia.ru - газрын тос, байгалийн хийн цахим нэвтэрхий толь

iknowit.ru - онлайн сэтгүүл Бүх зүйл хэрхэн ажилладаг

futures101.ru - фьючерс болон деривативын зах зээлийн тухай блог

allfi.biz - хөрөнгө оруулалтын талаархи мэдээллийн портал

aup.ru - захиргааны болон удирдлагын портал

pravoteka.ru - хууль зүйн туслалцааны портал Pravoteka

mrcmarkets.ru - гадаад валютын арилжааны тухай сайт

macd.ru - санхүү, хувьцааны үнийн талаархи вэбсайт

afdanalyse.ru - санхүүгийн шинжилгээний аргуудын тухай сайт

lawmix.ru - бизнесийн талаархи мэдээллийн сайт

msfo-dipifr.ru - СТОУС болон Dilifr шалгалтын тухай сайт

Интернет үйлчилгээний холбоосууд

forexaw.com - санхүүгийн зах зээлийн талаархи мэдээлэл, аналитик портал

google.ru - дэлхийн хамгийн том хайлтын систем

video.google.com - Google ашиглан интернетээс видео хайх

translate.google.ru - Google хайлтын системээс орчуулагч

yandex.ru - Оросын хамгийн том хайлтын систем

wordstat.yandex.ru - Yandex-ээс хайлтын асуулгад дүн шинжилгээ хийх боломжийг олгодог үйлчилгээ

video.yandex.ru - Yandex-ээр дамжуулан интернетээс видео хайх

images.yandex.ru - Yandex үйлчилгээгээр зураг хайх

Хэрэглээний холбоосууд

windows.microsoft.com - Windows үйлдлийн системийг бүтээсэн Microsoft корпорацийн вэбсайт

office.microsoft.com - Microsoft Office-ийг үүсгэсэн корпорацийн вэбсайт

chrome.google.ru - вэб сайттай ажиллахад байнга ашигладаг хөтөч

hyperionics.com - HyperSnap дэлгэцийн програмыг бүтээгчдийн вэбсайт

getpaint.net - зурагтай ажиллах үнэгүй програм хангамж

etxt.ru - eTXT хулгайн эсрэг програмыг бүтээгчдийн вэбсайт

Нийтлэл бүтээгч

vk.com/panyt2008 - ВКонтакте профайл

odnoklassniki.ru/profile513850852201- Одноклассники дахь профайл

facebook.com/profile.php?id=1849770813- Facebook профайл

twitter.com/Kollega7 - Twitter профайл

plus.google.com/u/0/ - Google+ дээрх профайл

livejournal.com/profile?userid=72084588&t=I - LiveJournal дээрх блог

Өнөөдөр хөрөнгийн бирж, арилжаа, банк санхүүгийн салбарт “маржин” гэсэн нэр томъёо өргөн хэрэглэгдэж байна. Үүний гол санаа нь борлуулалтын үнэ ба нэгж бүтээгдэхүүний өртгийн хоорондох зөрүүг харуулах явдал бөгөөд үүнийг нэгж бүтээгдэхүүнд ногдох ашиг эсвэл борлуулалтын үнийн хувиар (ашигт ажиллагааны харьцаа) хэлбэрээр илэрхийлж болно. Маржинал гэж юу вэ? Өөрөөр хэлбэл, энэ нь борлуулалтын өгөөж юм. Дээр дурдсан коэффициент нь үндсэн үзүүлэлт болж үйлчилдэг, учир нь энэ нь аж ахуйн нэгжийн ашиг орлогыг бүхэлд нь тодорхойлдог.

Энэ нэр томъёоны арилжааны утга, утга нь юу вэ? Энэ харьцаа өндөр байх тусам компани илүү ашигтай байдаг. Энэ нь тухайн бизнесийн бүтцийн амжилт нь түүний өндөр ашиг орлогоор тодорхойлогддог гэсэн үг юм. Тийм ч учраас менежерүүдийн гаргасан маркетингийн стратегийн талаархи бүх шийдвэрийг тухайн үзүүлэлтийн дүн шинжилгээнд үндэслэхийг зөвлөж байна.

Маржинал гэж юу вэ? Үүнийг санах нь зүйтэй: маржин нь боломжит үйлчлүүлэгчдийн ашиг орлогыг урьдчилан таамаглах, үнийн бодлого боловсруулах, мэдээжийн хэрэг маркетингийн ашигт ажиллагааны гол хүчин зүйл юм. ОХУ-д ахиу ашгийг ихэвчлэн нийт ашиг гэж нэрлэдэг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Ямар ч тохиолдолд энэ нь бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон ашиг (онцгой албан татвар, НӨАТ-аас бусад) болон үйлдвэрлэлийн үйл явцын зардлын зөрүүг илэрхийлдэг. Даатгалын хэмжээ нь судалж буй ойлголтын хоёр дахь нэр юм. Энэ нь ашгийг бий болгож, зардлыг нөхөхөд шууд зарцуулдаг орлогын хэсэг гэж тодорхойлогддог. Тиймээс гол санаа нь аж ахуйн нэгжийн ашгийг үйлдвэрлэлийн зардлыг нөхөх хурдтай шууд пропорциональ нэмэгдүүлэх явдал юм.

Эхлэхийн тулд ахиу ашгийн тооцоог үйлдвэрлэсэн болон борлуулсан бүтээгдэхүүний нэгж тутамд хийдэг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Тэр бол дараагийн бүтээгдэхүүний нэгжийг гаргаснаар ашиг нэмэгдэх ёстой эсэхийг тодорхой хэлж байна. Ахиу ашгийн үзүүлэлт нь бүхэлдээ эдийн засгийн бүтцийн шинж чанар биш боловч хамгийн ашигтай (хамгийн ашиггүй) бүтээгдэхүүний төрлүүдийг тэдгээрээс авах боломжтой ашгийн хувьд тодорхойлох боломжийг олгодог. Тиймээс ахиу ашиг нь үнэ болон үйлдвэрлэлийн хувьсах зардлаас хамаарна. Хамгийн их үзүүлэлтэд хүрэхийн тулд та бүтээгдэхүүний үнийн дүнг нэмэгдүүлэх эсвэл борлуулалтын хэмжээг нэмэгдүүлэх хэрэгтэй.

Тиймээс бүтээгдэхүүний ахиу байдлыг дараахь томъёогоор тооцоолж болно: MR = TR - TVC (TR нь бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон нийт ашиг; TVC нь хувьсах зардал). Жишээлбэл, үйлдвэрлэлийн хэмжээ нь 100 ширхэг бараа, тус бүрийн үнэ 1000 рубль байна. Хариуд нь хувьсах зардал, түүний дотор түүхий эд, ажилчдын цалин, тээврийн зардал 50,000 рубль байна. Дараа нь MR = 100 * 1000 – 50,000 = 50,000 рубль.

Нэмэлт орлогыг тооцоолохын тулд та өөр томъёог ашиглах хэрэгтэй: MR = TR(V+1) - TR(V) (TR(V) – тухайн үеийн үйлдвэрлэлийн хэмжээгээр бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон ашиг; TR(V+1) гарцыг нэг нэгжээр нэмэгдүүлэх тохиолдолд).

Ахиу ашиг ба алдагдалгүй байдлын цэг

Үнэ тогтоох үйл явц дахь тогтмол болон хувьсах зардлын хуваагдлын дагуу маржин (дээр үзүүлсэн томьёо) тооцогдоно гэдгийг анхаарах нь чухал. Тогтмол зардал гэдэг нь үйлдвэрлэлийн хэмжээ тэг байсан ч хэвээр үлдэх зардал юм. Үүнд түрээсийн төлбөр, зарим татварын төлбөр, нягтлан бодох бүртгэлийн хэлтэс, хүний ​​нөөцийн хэлтэс, менежер, засвар үйлчилгээний ажилтнуудын цалин, зээл, зээлийн эргэн төлөлт зэрэг багтах ёстой.

Бүртгэлд оруулсан хувь нэмэр нь тогтмол зардлын хэмжээтэй тэнцэх нөхцөлийг алдагдалгүй байдлын цэг гэж нэрлэдэг.

Эвдрэлийн цэг дээр бараа бүтээгдэхүүний борлуулалтын хэмжээ нь тухайн компани ашиг олохгүйгээр бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх зардлаа бүрэн нөхөх боломжийг олгодог. Дээрх зурагт эвдрэлийн цэг нь 20 нэгж бүтээгдэхүүнтэй тохирч байна. Ийнхүү орлогын шугам нь зардлын шугамыг давж, ашгийн шугам нь гарал үүслийг гаталж, бүх утгууд эерэг байх бүс рүү шилждэг. Хариуд нь ахиу ашгийн шугам нь үйлдвэрлэлийн тогтмол зардлын шугамыг давдаг.

Ахиу ашгийг нэмэгдүүлэх аргууд

Ахиуц байдал гэж юу вэ, түүнийг хэрхэн тооцох тухай асуудлыг нарийвчлан авч үзсэн болно. Гэхдээ ахиу ашгийг хэрхэн нэмэгдүүлэх вэ, энэ нь априори боломжтой юу? MR-ийн түвшинг дээшлүүлэх аргууд нь орлогын ерөнхий түвшин эсвэл шууд ашгийг нэмэгдүүлэх аргуудтай ихэвчлэн төстэй байдаг. Үүнд төрөл бүрийн тендерт оролцох, их хэмжээний бүтээгдэхүүн хооронд тогтмол зардлаа хуваарилах үйлдвэрлэлийн гарцыг нэмэгдүүлэх, зах зээлийн шинэ салбаруудыг судлах, түүхий эдийн ашиглалтыг оновчтой болгох, түүхий эдийн хамгийн хямд эх үүсвэр хайх, түүнчлэн шинэлэг сурталчилгааны бодлого зэрэг багтана. . Ерөнхийдөө маркетингийн салбарын үндэс суурь өөрчлөгддөггүй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Гэхдээ зар сурталчилгааны салбар нь зарим өөрчлөлтийг байнга хийж байдаг ч оршин тогтнох, хэрэглэх гол шалтгаан нь хэвээрээ байна.

Эдийн засгийн үйл ажиллагааг үнэлэхийн тулд янз бүрийн үзүүлэлтүүдийг ашигладаг. Гол нь маржин. Мөнгөн дүнгээр нь нэмээд тооцдог. Хувиараа бол борлуулалтын үнэ, өртгийн зөрүүг борлуулалтын үнэд харьцуулсан харьцаа юм.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үйл ажиллагааг үе үе үнэлэх шаардлагатай. Энэ арга хэмжээ нь танд бэрхшээлийг тодорхойлж, боломжуудыг олж харах, сул талыг олж, хүчирхэг байр сууриа бэхжүүлэх боломжийг олгоно.

Маржин бол эдийн засгийн үзүүлэлт юм. Энэ нь үйлдвэрлэлийн өртгийн үнийн дүнгийн хэмжээг тооцоолоход хэрэглэгддэг. Энэ нь өртөгт ороогүй барааг хүргэх, бэлтгэх, ангилах, борлуулах зардлыг нөхөхөөс гадна аж ахуйн нэгжийн ашгийг бүрдүүлдэг.

Энэ нь ихэвчлэн аж үйлдвэрийн ашигт ажиллагааг үнэлэхэд ашиглагддаг (газрын тос боловсруулах):

Эсвэл тусдаа аж ахуйн нэгжид чухал шийдвэр гаргахыг зөвтгөх ("Ашан"):

Энэ нь компанийн санхүүгийн байдлын шинжилгээний нэг хэсэг болгон тооцдог.

Жишээ ба томъёо

Шалгуур үзүүлэлтийг мөнгөн болон хувиар илэрхийлж болно. Та үүнийг аль ч талаас нь тоолж болно. Хэрэв рубльээр илэрхийлсэн бол энэ нь үргэлж тэмдэглэгээтэй тэнцүү байх бөгөөд дараах томъёоны дагуу олно.

M = CPU - C, хаана

CP - борлуулалтын үнэ;
C - өртөг.
Гэхдээ хувиар тооцохдоо дараах томъёог ашиглана.

M = (CPU - C) / CPU x 100

Онцлог:

  • 100% ба түүнээс дээш байж болохгүй;
  • динамик дахь үйл явцыг шинжлэхэд тусалдаг.

Бүтээгдэхүүний үнийн өсөлт нь ашгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх ёстой. Хэрэв ийм зүйл болохгүй бол өртөг нь илүү хурдан өсөх болно. Мөн алдагдалд орохгүйн тулд үнийн бодлогоо эргэн харах хэрэгтэй.

Тэмдэглэгээнд хандах хандлага

Margin ≠ Хувиар илэрхийлсэн тэмдэглэгээ. Томъёо нь цорын ганц ялгаа нь ижил байна - хуваагч нь үйлдвэрлэлийн өртөг юм.

H = (CP - C) / C x 100

Тэмдэглэгээгээр хэрхэн олох вэ

Хэрэв та бүтээгдэхүүний үнэлгээг хувиар болон өөр үзүүлэлт, жишээлбэл, борлуулалтын үнийг мэддэг бол маржин тооцох нь тийм ч хэцүү биш юм.

Анхны өгөгдөл:

  • тэмдэглэгээ 60%;
  • борлуулалтын үнэ - 2000 рубль.

Бид зардлыг олно: C = 2000 / (1 + 60%) = 1250 рубль.

Тус тусын маржин: M = (2,000 - 1,250)/2,000 * 100 = 37.5%

Дүгнэлт

Энэ үзүүлэлт нь жижиг аж ахуйн нэгж, томоохон корпорациудад тооцоолоход тустай. Энэ нь санхүүгийн байдлыг үнэлэхэд тусалдаг, аж ахуйн нэгжийн үнийн бодлогод тулгарч буй бэрхшээлийг тодорхойлж, ашгаа алдахгүйн тулд цаг тухайд нь арга хэмжээ авах боломжийг олгодог. Үүнийг бие даасан бүтээгдэхүүн, бүтээгдэхүүний бүлгүүд болон бүхэл бүтэн компанийн цэвэр ба нийт ашгийн хамт тооцдог.

Худалдааны үйл ажиллагаа эрхэлдэг бүх компаниуд урамшуулал авч амьдардаг. Өөрөөр хэлбэл, тэд тодорхой хэмжээний рублийн өртөгийг нэмж, бүтээгдэхүүний борлуулалтын үнийг авдаг. Тэгвэл маржин гэж юу вэ? Энэ нь тэмдэглэгээтэй тэнцэх үү? Эцсийн эцэст маржин нь борлуулалтын үнэ, зардлын зөрүү гэдгийг мэддэг.

Маржин: ойртох

Маржин нь борлуулалтын ашигт ажиллагааны үзүүлэлт эсвэл борлуулалтын үнэ ба үйлдвэрлэлийн өртгийн хоорондох зөрүү юм. Энэ зөрүүг борлуулалтын үнийн хувиар эсвэл нэгжийн ашгийн хэлбэрээр илэрхийлнэ.

Ахиу = барааны борлуулалтын үнэ (руб.) - өртгийн үнэ (руб.)

Ахиуц ашиг (ашигт ажиллагааны харьцаа) = нэгж барааны ашиг (руб.) / энэ нэгжийн борлуулалтын үнэ (руб.)

Маржингийн үзүүлэлтийг тайлант үе бүрийн эцэст, жишээлбэл, улирал болгон тооцох ёстой. Хэрэв компани тогтвортой байвал ашгийн үзүүлэлтийг зөвхөн жилийн эцэст тооцоолж болно.

Энэ үзүүлэлт нь бүтээгдэхүүний ашиг орлогыг илэрхийлдэг. Тооцооллын зорилго нь борлуулалтын өсөлтийн хэмжээг тодорхойлох, үнийг удирдахад оршино. Энэ үзүүлэлтийн том утга нь тухайн аж ахуйн нэгжийн ашиг өндөр байгааг илтгэнэ.

"Маржин" үзүүлэлт нь 1 рублийн худалдааны эргэлт хэр их ашиг авчирдагийг харуулдаг.

Тэгээд одоо тэмдэглэгээний тухай

Үнийн нэмэгдэл гэдэг нь борлуулж буй бүтээгдэхүүн, ажил, үйлчилгээний үнэд нэмсэн зүйл бөгөөд энэ нь худалдагчийн орлого, бөөний үнэ, жижиглэнгийн үнийн зөрүү юм.

Тэмдэглэгээний хэмжээ нь зах зээлийн байдал, бүтээгдэхүүний чанар, хэрэглээний шинж чанар, энэ бүтээгдэхүүний эрэлтээс хамаарна. Тэмдэглэгээ нь худалдагчийн барааг тээвэрлэх, хадгалах, ашиг олох зардлыг нөхөхөд зайлшгүй шаардлагатай. Тиймээс тэмдэглэгээний хэмжээг дараахь томъёогоор тооцоолж болно.

Үнэлгээ = борлуулалтын үнэ (RUB) - өртгийн үнэ (RUB)/зардлын үнэ (RUB) * 100%

Тэмдэглэгээг тогтоохдоо зөвхөн тухайн бүтээгдэхүүний төдийгүй тухайн компанийн зах зээл дээрх өрсөлдөх чадварыг харгалзан үзэх шаардлагатай. Өрсөлдөгчидтэй харьцуулахад аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн стратегийн байр суурийг харгалзан үзэх нь чухал юм. Эцсийн эцэст өрсөлдөгчид гэдэг нь ижил бүтээгдэхүүнийг хямд үнээр худалдаалдаг боловч их хэмжээгээр, өндөр үнээр худалдаалдаг боловч бага хэмжээгээр худалдаалдаг хүмүүс юм. Хамгийн тохиромжтой нь худалдааны ашиг нь хүлээгдэж буй борлуулалтын хэмжээ болон оновчтой үнийн хоорондын тэнцвэрийг хадгалах боломжийг олгодог утгатай тэнцүү байх ёстой.

Хэрэв та бараа, ажил, үйлчилгээний худалдааны ашгийг зөв тогтоосон бол түүний үнэ цэнэ нь нэг нэгж барааны авчирсан зардлыг бүрэн нөхөж, компанийг энэ нэгжээс ашиг авчрах болно.

Тэмдэглэгээ нь авчирсан барааг худалдан авахад хөрөнгө оруулсан рубль тус бүрээс хэр их ашиг олж байгааг харуулж байна. Энэ нь маржинаас ялгаатай нь "Худалдааны ашиг" гэж нэрлэгддэг 42 дансны кредитээр нягтлан бодох бүртгэлд тусгагдсан болно.

Ашиг нь нягтлан бодох бүртгэлд тусгагдаагүй бөгөөд компанийн ашиг орлогыг олж мэдэхийг хүсч байгаа тохиолдолд тусгайлан тооцдог. Тоон утгаараа маржингийн хэмжээ нь үнийн дүнгийн хэмжээтэй үргэлж тэнцүү байх ба хувиар илэрхийлбэл илүү их байх болно.

М, Н хоёрын харилцаа.

Хэрэв маржин мэдэгдэж байгаа бол тэмдэглэгээг дараах томъёогоор тооцоолж болно.

Тэмдэглэгээ = маржин / (100 - маржин),

Үүний дагуу, хэрэв тэмдэглэгээ нь мэдэгдэж байгаа бол маржийг тооцоол.

Маржин = тэмдэглэгээ / (100 + тэмдэглэгээ).

Өдрийн мэнд, блог уншигчид! Блогын зохиогч Руслан Мифтахов тантай дахин холбогдож байна. Надаас илүү их асуудаг асуулт бол: маржин гэж юу вэ? Энэ нийтлэлд бид энэ нэр томъёонд дүн шинжилгээ хийж, хамгийн ойлгомжтой тайлбарыг өгөхийг хичээх болно.

Манай материалаас та маржингийн талаархи үндсэн мэдээллийг авах боломжтой.

Маржин гэдэг нь энгийнээр хэлбэл, борлуулалтын үнэ болон зардлын зөрүү юм.

Энэ нь ихэвчлэн тэмдэглэгээтэй андуурагддаг боловч томьёог ашиглахдаа анхаарах ёстой ноцтой ялгаанууд байдаг.

Аж ахуйн нэгж борлуулалтын ашигт ажиллагааны түвшинг хэрхэн тодорхойлох вэ? Энэ параметрийг энэ зорилгоор тодорхойлсон. Энэ нь үйл ажиллагааны үр ашиг, компанийн үйл ажиллагаанаас хүлээгдэж буй орлогыг харуулдаг.

Маржийг байгууллагын шинжилгээнд ашигладаг. Үүнийг судалж байхдаа ямар ч мэргэжилтэн энэ параметрийг тооцоолох анхны хүмүүсийн нэг болно. Энэ нь компанийн үйл ажиллагаанаас ашиг олох боломжийг харуулж байна.

Энэ нэр томъёо нь өөр өөр утгатай байж болохыг анхаарах нь чухал юм. Жишээлбэл, Европт энэ үзүүлэлтийг борлуулалтын үнээр бүтээгдэхүүний борлуулалтын ашгийг тооцоолоход ашигладаг. Параметр нь байгууллагын үр ашиг, тэмдэглэгээний хэмжээг харуулдаг бөгөөд үүнийг худалдаа, эдийн засагт ашигладаг.

ОХУ-д маржийг цэвэр ашгаас зардлаа хассан гэж тодорхойлдог. Тиймээс янз бүрийн видеон дээр дурдсанчлан тодорхойлолт, томъёолол нь эх сурвалжаас хамаарч өөр өөр байж болно.

Үүнийг хэрхэн тооцдог вэ?

Энэ үзүүлэлтийг тооцох ёстой юу? Дээр дурдсанчлан, арилжаа хийх хэд хэдэн арга байдаг бөгөөд энэ нь бүх нарийн ширийн зүйлээс хамаарна.

Эхний томъёо:


(Эцсийн зардал - зардал) / зардал x 100.

Жишээ нь - бүтээгдэхүүн нь 1000 рубль, үйлдвэрлэлийн өртөг нь 800 байсан.

Бид 1000 – 800 = 200 болно. 200-г 1000-д хуваана = 0.2 x 100 = 20 хувь. Өөрөөр хэлбэл, энэ гүйлгээний маржин 20% байх болно.

Тооцоолох өөр арга бий:

Эцсийн өртөг нь зардлын үнэ юм.

Үүнтэй ижил жишээ: зарах үнэ 1000 рубль, 800 үнэтэй.

Энэ нь 1000 – 800 = 200 болж байна. Үнэн хэрэгтээ үзүүлэлт нь адилхан, зөвхөн хувиар биш, харин мөнгөн дүнгээр илэрхийлэгддэг.

Тэмдэглэгээ нь ямар ялгаатай вэ?

Margin нь ихэвчлэн тэмдэглэгээтэй андуурдаг. Учир нь тодорхойлолтод нийтлэг шинж чанарууд байдаг тул туршлагагүй хүмүүс ямар ялгаа байгааг ойлгоход хэцүү байдаг.


Маркуп бол дараагийн борлуулалтын барааны өртөгт нэмэлт юм. Энэ нь хувиар илэрхийлэгддэг бөгөөд тодорхой албан тушаалыг зарах нь хүлээгдэж буй ашгийг илэрхийлдэг. Мөн худалдааны салбарт эдийн засгийн тооцоололд ихэвчлэн ашиглагддаг.

Одоо тэмдэглэгээний томъёог харцгаая:

(Эцсийн зардал - зардал) / зардал x 100.

Бид мэдэгдэхүйц ялгааг аль хэдийн харж байна - хуваагдал нь эцсийн зардлаар биш харин зардлаар явагддаг. Тодорхой болгохын тулд аль хэдийн ашигласан жишээг авч үзье:

1000 – 800 = 200 / 800 = 0.25 x 100 = 25%

Бидний жишээн дээр маржин 20%, нэмэгдэл нь 25% байна.

Мэдээжийн хэрэг, эдийн засгийн боловсролгүй хүмүүст бүх нарийн ширийн зүйл, томъёог ойлгоход хэцүү байдаг, гэхдээ нийтлэлд дүн шинжилгээг хамгийн хүртээмжтэй, нарийн төвөгтэй нэр томъёогүйгээр хийдэг.

Энэ нь тэмдэглэгээнээс юугаараа ялгаатай вэ? Энэ нь зардлыг нөхөх үзүүлэлт юм. Тэмдэглэгээ нь нэмэгдсэн үнэ цэнийг илэрхийлдэг параметр юм.

Эхний үзүүлэлтийг компанийн ашгийг харгалзан тооцдог. Тэмдэглэгээ - эцсийн өртөг дээр үндэслэсэн. Энэхүү мэдээлэл нь эдгээр ойлголтуудын онцлогийг ойлгоход тань тусалсан гэж найдаж байна.

Банкуудын хувьд

Банкинд маржин гэсэн ойлголт өөр байж болно. Энэ нь тооцооллын онцлог, параметрийг тодорхойлоход ашигласан томъёоноос хамаарна.

Хамгийн түгээмэл хэрэглэгддэг ялгаа нь зээлийн хүү, хадгаламжийн хооронд байдаг. Цөөхөн хүн банкны салбарт гүн гүнзгий нэвтэрч, байгууллагууд хөрөнгөө хаанаас авдаг болохыг мэддэг. Таниулсан хөрөнгийн багагүй хувийг иргэд, хуулийн этгээдийн хадгаламж эзэлдэг.


Хадгаламж аль ч банкинд байдаг. Энэ бол нэг төрлийн хөрөнгө оруулалт бөгөөд хүмүүс ашиг орлогоо хангахын тулд мөнгөө байгууллагын удирдлагад шилжүүлдэг. Банк зээл олгож, хүү тогтоодог.

Ашгийн нэг хэсэг нь хөрөнгө оруулагчдад очдог. Үйлчилгээний зардлын хэмжээ нь гэрээнд заасан хувь хэмжээнээс хамаарна. Тэдгээрийг хэд хэдэн хүчин зүйлийг харгалзан банк өөрөө тооцдог.

  1. Төв банкнаас олгосон зээлийн орлого юм.
  2. Байгууллагын найдвартай байдал. Итгэлцлийн түвшин өндөр, санхүүгийн байдал сайн байх тусам хувь хэмжээ буурна.
  3. Өрсөлдөгчдийн санал. Банкууд хадгаламж эзэмшигчдийнхээ төлөө өөр хоорондоо өрсөлдөхөөс өөр аргагүйд хүрч, тэднийг найдвартай байдлын түвшинд төдийгүй хүүгээрээ татдаг.

Зээлийн хүүг тооцоолох схем нь бүр ч төвөгтэй байдаг. Мөн хадгаламжийн үйлчилгээний зардал багтсан болно. Маржийг ихэвчлэн зээл ба хадгаламжийн хүүгийн зөрүү гэж нэрлэдэг бөгөөд үүнд үндэслэн байгууллагын ашгийг тооцоолох боломжтой.

Өөр сонголт бий. Энэ нэр томъёог ихэвчлэн зээлийн гэрээний дагуу үйлчлүүлэгчийн хүлээн авсан дүн болон буцаан олгосон хөрөнгийн үнийн зөрүү гэж ойлгодог. Маржин нь тухайн байгууллагын гэрээний хугацаанд хүлээн авсан тодорхой гүйлгээнээс банкны нийт орлогыг илэрхийлдэг.

Өөр нэг төрөл бол баталгааны маржин юм. Та баталгаатай зээл байдгийг мэдэх үү? Барьцаа хөрөнгийн үнэ цэнэ, олгосон зээлийн хэмжээ хоёрын ялгаа нь энэ үзэл баримтлалд хамаарна.

Форекс дээр

Forex-ийн талаар тусгайлан ярих юм бол маржин нь худалдаачин брокерт шилжүүлдэг барьцаа юм. Өөрийн хөрөнгөгүй бол зээлсэн хөрөнгөөр ​​арилжаа хийх ёстой.


Тодорхой хэмжээний мөнгө зуучлагчийн барьцаанд очдог. Хэрэв худалдаачин байрлалаа ус зайлуулах хоолойгоор хаавал маржин түүнд үлдэнэ.

Гол онцлог нь хэмжээ нэмэгдэх тусам маржин буурдаг. Энэ техникийг брокерууд зах зээл дээрх үйл ажиллагааг нэмэгдүүлэхийн тулд ашигладаг. Худалдаачид илүү их хэмжээгээр ашиглах нь илүү ашигтай бөгөөд энэ нь индексүүдэд нөлөөлдөг.

Сайн байцгаана уу, удахгүй манай блогийн хуудсууд дээр уулзацгаая.

Хүндэтгэсэн, Руслан Мифтахов