Financijsko tržište. Suština financijskog tržišta i njegove glavne značajke razvoja u Rusiji Sukhanova I.S. Financijsko poslovanje i njegove vrste


Aleksandar Zakharov:

Financijsko tržište je polje bankarskog poslovanja

Na IV sveruskoj konferenciji „Bankovni sustav u državnoj strategiji gospodarskog razvoja Ruske Federacije“, održanoj 6. i 9. rujna u Sočiju, raspravljalo se o problemima i putevima razvoja ruskog bankarskog sustava. Članak generalnog direktora Moskovske međubankarske burze razmatra problem razvoja bankarskog poslovanja u vezi s razvojem financijskih tržišta.

Bankarsko poslovanje i financijsko tržište

U posljednje vrijeme aktivno se raspravlja o problemima razvoja bankarskog sektora te se predlažu različiti konceptualni pristupi. Međutim, ako ih analiziramo, vidjet ćemo da je jedno od glavnih i gorućih pitanja kako razviti bankarski posao– dodijeljeno je vrlo skromno mjesto.

Prema definiciji jednog od najvećih američkih ekonomista 20. stoljeća, R. Musgravea, klasične funkcije financijskog sustava države su:

· stabilizacija gospodarstva te ostvarivanje ciljeva ekonomske politike - gospodarski rast, stabilnost cijena i visoka zaposlenost;

· akumulacija resursa, nužna za pružanje društvu skupa koristi određenih gospodarskom infrastrukturom - unutarnja i vanjska sigurnost, prometna mreža, komunalije itd.;

Euroobveznice danas daju visoke prinose (do 10-12% godišnje u stranoj valuti) i, u kombinaciji s visokom pouzdanošću, vrlo su atraktivni instrumenti za korporativne i privatne ulagače. Međutim, od 1996. godine tržište ruskih euroobveznica razvija se u inozemstvu i na njemu mogu poslovati samo najveće ruske banke.

Sada je potrebno riješiti problem razvoja domaćeg tržišta koje može postati atraktivno polje djelovanja za male i srednje banke, uključujući regionalne. Na primjer, mogao bi se razviti mehanizam za refinanciranje banaka korištenjem euroobveznica kao kolaterala. A to je osigurana zaliha novca u gospodarstvu vrijedna desetke milijardi rubalja.

Naši susjedi imaju pozitivna iskustva u razvoju domaćeg tržišta euroobveznica. Danas kazahstanski investitori posjeduju više od 50% republičkih euroobveznica, a 70% njihovog prometa dolazi s domaćeg tržišta.

Koje su još mogućnosti za razvoj bankarskog poslovanja na financijskom tržištu? Jedan od njih je pružanje usluga preuzimanja i financijskog savjetovanja tvrtki koje ulaze na burzu plasmanom vlastitih vrijednosnih papira.

Usluge preuzimanja rizika značajno doprinose prihodima bankarskih sustava u razvijenim zemljama. Očekuje se da će samo u Sjedinjenim Američkim Državama do kraja 2002. prihodi bankarskog sektora od pružanja usluga osiguranja premašiti 30 milijardi dolara.

Kako ruske banke koriste ovu vrstu poslovanja? Danas je prihod banaka od pružanja takvih usluga, prema procjenama stručnjaka, manji od 50 milijuna dolara godišnje. Međutim, postoji dovoljno mogućnosti za širenje ovog poslovanja, uključujući tržište korporativnih obveznica koje se aktivno razvija.

Ovo tržište posluje u Rusiji više od tri godine. Za to vrijeme emisijom korporativnih obveznica 70 ruskih tvrtki privukla ulaganja vrijedna oko 90 milijardi rubalja. ( 3 milijarde dolara)

Prema referentnoj knjizi "1000 najboljih poduzeća Rusije" koju je pripremio Stručni institut Ruske unije industrijalaca i poduzetnika, još oko 700 izdavatelja moglo bi danas ući na tržište korporativnih obveznica. U srednjoročnom razdoblju, kako se bude razvijala praksa zaduživanja poduzeća, kao i pružanje potrebne državne potpore, potencijalni raspon izdavatelja može iznositi najmanje 2-3 tisuće tvrtke.

Prema nekim procjenama, te tvrtke mogu isporučiti vrijednosne papire u vrijednosti od najmanje 30-40 milijardi dolara., koji će bankarskom sektoru osigurati prihode od usluga financijskog savjetovanja i preuzimanja rizika na razini 2-3 milijarde dolara., tj. u 30-50 puta više nego sada.

Osim toga potrebno je jedinstvenu strategiju razvoja za sve sektore financijskog sektora. Integrirani pristup razvoju i regulaciji bankovnog sustava i financijskih tržišta omogućit će sinergijski učinak te će uvelike ubrzati stopu rasta ovih segmenata i gospodarstva u cjelini.

Po našem mišljenju, takva se strategija u Rusiji može provesti samo uz aktivno sudjelovanje države i svih financijskih institucija.

Sada Državno vijeće razvija "Osnove državne politike u području razvoja bankarskog sustava Ruske Federacije". Možda biste trebali razmisliti o razvoju “Osnove državne politike na financijskom tržištu Ruske Federacije”.

Evo, na primjer, kako se to radilo u Južna Korea.

Nakon financijske krize. tamo je izrađen poseban dugoročni program gospodarskog razvoja, čiji je središnji element bila reforma financijskog sektora i bankarskog sustava. Konkretno, značajno su pojednostavljena pravila poslovanja financijskih institucija na tržištu vrijednosnih papira. Rezultati programa nisu dugo čekali. U Stopa ekonomskog razvoja Južne Koreje bila je u prosjeku oko 7,5% godišnje, inflacija je pala na 3-4% godišnje, a zlatne i devizne rezerve premašene 100 milijardi Lutka.

„Osnove državne politike na financijskom tržištu“ trebaju naznačiti konkretne parametre razvoja financijskog tržišta u srednjem roku. Na primjer, cilj bi mogao biti da burza dosegne razinu kapitalizacija V 500 milijardi dolara.

Svjetska praksa pokazuje da je kapitalizacija tržišta dionica razvijenih zemalja usporediva ili premašuje veličinu BDP-a zemlje. Ako uzmemo u obzir očekivani rast ruskog BDP-a, onda bi kapitalizacija burze u srednjem roku trebala biti upravo tolika.

Osim toga, postizanje slične razine tržišne kapitalizacije ojačat će ekonomsku sigurnost zemlje, značajno smanjiti rizike njezina pristupanja WTO-u i omogućiti joj ravnopravnu integraciju u globalni financijski sustav.

Veličina tržišta domaći javni dug tijekom ovih godina može se povećati za 2-3 puta do 30-50 milijardi dolara uz napomenu da se značajan dio privučenih resursa može iskoristiti za razvoj infrastrukture domaćeg gospodarstva – prometne, informacijske, energetske. Pritom će ukupan iznos javnog duga u odnosu na BDP ostati u granicama međunarodno priznatih normi (primjerice, prema Maastrichtskom sporazumu dopušteni iznos duga je 60% BDP-a).

Tržišni promet treba povećati desetke, a možda i stotine puta izvedeni financijski instrumenti. Ovo tržište je apsolutno neophodno da bi država stvorila tržišni sustav određivanja cijena za glavne ruske robne grupe - naftu, plin, poljoprivredne proizvode, električnu energiju itd. Za poslovanje, ovo tržište je, prije svega, prilika unutar zemlje za osiguranje razne poslovne rizike, uključujući valutni rizik i rizik promjene cijena roba.

Kako bi tržište izvedenica učinkovito obavljalo svoje makroekonomske funkcije, njegov promet mora biti barem usporediv s prometom tržišta temeljne imovine. Uzimajući to u obzir, u bliskoj budućnosti promet na tržištu derivata trebao bi porasti na 15-20 milijardi dolara, a srednjoročno – do 100-150 milijardi dolara

Definiranje konkretnih ciljeva u strategiji razvoja financijskog sektora stvarna je objava državnih dugoročnih planova.

To bi moglo postati značajan dodatni čimbenik povećanja investicijske atraktivnosti ruskog gospodarstva.

U američkoj povijesti postoji još jedan upečatljiv primjer učinkovite interakcije između banaka i financijskog tržišta. Jedan od najmoćnijih bankara na svijetu, John Pierpont Morgan, kojeg su nazivali “financijskim Mojsijem Novog svijeta”, koristeći prilike financijskog tržišta, u drugoj polovici 19. stoljeća stvorio je nekoliko velikih željezničkih kompanija, koje su zapravo postavile prometnu infrastrukturu zemlje. Nije volio riječi, već je bio čovjek od djela.

Omiljeni izraz bio mu je: „Puno misli, malo govori, ništa ne piši“.

Puno se govori o razvoju bankarskog sustava i financijskih tržišta, a puno je i napisano. Očito je došlo vrijeme da se razmisli i počne aktivno djelovati.

Posao u financijama može se nazvati najprofitabilnijim, ali u isto vrijeme i najrizičnijim. Razlog tome je što ulažete novac, ali riskirate da ga nećete dobiti natrag. Međutim, čak iu ovoj situaciji postoje metode osiguranja i jamstva povrata kapitala. Glavna prednost ove vrste posla je da ne morate imati nikakve posebne vještine ili specijalnosti. Princip je uložiti novac i zaraditi kamatu.

Možete organizirati ovaj posao Kuće . S obzirom na specifičnosti djelatnosti, prikladnije je, iako se i žene mogu nositi. Koji načini ulaganja novca postoje? Najprofitabilnije opcije povezane su s mikrokreditima, na primjer, zalagaonica, osiguravajuće društvo. Ali ako su financijske rezerve ograničene, tada je trgovanje ili trgovanje na financijskim tržištima idealno. Prvo, to se može učiniti na internetu , drugo, čak je prikladno, jer se početno ulaganje može ograničiti na nekoliko desetaka dolara, a dobit može biti i do 100%.

Ako nemate nikakav početni kapital, ali i dalje sanjate o tome da se posvetite poslu u svijetu financija, onda samo trebate steći iskustvo u ovom području, pogotovo jer na internetu ima dovoljno informacija.

Više poslovnih ideja pronaći ćete u ovom odjeljku.

Pitanje što su financijska tržišta može biti zbunjujuće jer je definirano u mnogo pojmova. To uključuje tržišta kapitala, pa čak i jednostavno "tržišta". Tržište je mjesto gdje dvije strane sudjeluju u transakcijama dobara i usluga u zamjenu za novac. Dvije uključene strane su kupac i prodavač. Na tržištu, kupac i prodavač ulaze u zajedničku platformu gdje kupac kupuje robu i usluge od prodavača u zamjenu za novac. S pojavom elektroničkih sustava trgovanja, financijska tržišta sada mogu biti strukturirana na mnogo različitih načina. Povijesno gledano, to su bila fizička sastajališta gdje su trgovci dolazili u kontakt licem u lice, a trgovanje se odvijalo na temelju cijena postavljenih na tržištu. Danas su mnoga financijska tržišta izgubila tu dimenziju. Umjesto toga, cijene se prikazuju na mreži računalnih ekrana, a imovina se kupuje i prodaje jednim klikom ili bez ikakve ljudske intervencije. U takvim slučajevima tržište postaje sve virtualnije jer fizička blizina između trgovaca više nije potrebna za početak trgovanja imovinom.

Unatoč ovoj promjeni u fizičkoj konfiguraciji financijskih tržišta, razlog za stvaranje financijskih tržišta ostaje isti kao i uvijek. Financijska tržišta postoje kao sredstvo preraspodjele rizika od rizičnijih prema manje rizičnim. Određeni rizik povezan je s posjedovanjem cjelokupne financijske imovine jer bi vrijednost te imovine mogla pasti. Što su vlasnici imovine rizičniji, to će biti spremniji koristiti financijska tržišta kako bi pronašli posrednika koji je voljan preuzeti taj rizik u njihovo ime. Ovo sigurno neće biti uzaludnost. Spremnost posrednika da prihvati dio rizika sadržanog u imovini mora biti nagrađena plaćanjem naknade.

To je, primjerice, načelo po kojem novac raste na tržištu kapitala kako bi se osigurala sredstva za ulaganje u nove proizvodne kapacitete. Investitor s novčanim rezervama može odlučiti uložiti taj novac u imovinu koja ima minimalan rizik - recimo, kamatonosni bankovni račun, koji je izuzetno sigurna imovina budući da banka ima gotovo nulti rizik neplaćanja. Alternativno, ti ulagači mogu svoj novac staviti na raspolaganje poduzetnicima putem tržišta kapitala. Poduzetnici će se obratiti tržištu kapitala kako bi prikupili dodatna sredstva kada nemaju dovoljno vlastitih novčanih rezervi za financiranje svojih aktivnosti, te će tražiti investitore koji će snositi neke od inherentnih rizika njihovih poduzetničkih aktivnosti. Investitori koji na ovaj način zarađuju izričito zahtijevaju kompenzaciju, odnosno plaćanje za dodatne rizike koje preuzimaju, a ta kompenzacija ima oblik većih povrata od onih koji bi bili dostupni od manje rizičnih ulaganja. Poduzetnik mora platiti povrat povrh prevladavajuće kamatne stope koju bi investitor zaradio s jednostavnog bankovnog računa.

Tržišno okruženje koje dobro funkcionira teoretski pokazuje simetričnu distribuciju nesklonosti riziku oko srednje vrijednosti i bit će naseljeno jednakim brojem štediša i zajmoprimaca. U praksi je, međutim, situacija prilično složena zbog dominacije špekulativnog motiva držanja imovine.

Što je financijsko tržište

Financijsko tržište je svako tržište koje uključuje vrijednosne papire, dionice, obveznice, valute i derivate. Neka su financijska tržišta mala s malo aktivnosti, dok druga dnevno trguju bilijunima dolara vrijednosnih papira. Ovdje se kupci i prodavači bave trgovanjem imovinom. Financijska tržišta obično pokreću transparentne cijene, osnovna pravila trgovanja, troškovi i naknade te tržišne snage koje određuju cijene vrijednosnih papira. Financijska tržišta se mogu pronaći u gotovo svakoj zemlji svijeta. Mjesto gdje pojedinci sudjeluju u bilo kojoj financijskoj transakciji odnosi se na financijsko tržište. Tržišta novca, na kojima se organizira kratkoročni dug velikih razmjera, i tržišta kapitala, na kojima se trguje dugoročnim dugom, čine tržište.

Vrijednosni papiri uključuju obveznice i dionice, a roba može biti zlato, srebro i drugi metali ili poljoprivredni proizvodi kao što su kava, kakao, pšenica, kukuruz, itd. Alternativno, financijska tržišta su mjesta gdje se štednja iz više izvora mobilizira prema onima kojima su potrebna sredstva. Oni su posrednici koji usmjeravaju novac od štediša ili zajmodavaca do prodavača ili zajmoprimaca.

U osnovi, financijska tržišta se bave privlačenjem investitora (zajmodavaca) i zajmoprimaca. Cijene na financijskim tržištima su transparentne i postavljena su pravila u vezi s trgovanjem, troškovima i naknadama. U poslovnom i financijskom engleskom jeziku pojam "tržište" odnosi se na mjesto gdje se potencijalni kupci i prodavači okupljaju kako bi trgovali robom i uslugama te između transakcija. Financijsko tržište također se odnosi na robne burze. To mogu biti fizičke lokacije ili elektronički sustav. Korporacije i vlade prisutne su na tim tržištima kako bi prikupile novac, tvrtke smanjile rizik, a investitori nastoje zaraditi. Neka su financijska tržišta vrlo oštroumna, poput ekskluzivnih klubova, i nude prilike sudionicima s minimalnom količinom novca, poznavanjem tržišta ili određenom profesijom.

Financijsko tržište omogućuje nam pružanje neproblematičnog skupa rizika, što zauzvrat vodi do učinkovite strukture upravljanja rizikom. Međutim, na financijskom tržištu nema destabilizirajućih špekulacija. Kako bi destabilizirali tržišta, špekulanti bi morali kupiti imovinu za više od prevladavajuće cijene na spot tržištu i prodati je za manje. Ova strategija je gubitnik novca, a trajni gubici koje će stvoriti destabilizirajući špekulant dovoljni su da očiste tržišno okruženje od bilo kojeg takvog aktera. Međutim, špekulativno trgovanje imovinom još uvijek dominira modernim financijskim tržištima. Općenito, smatra se da je povrat ulaganja izravno proporcionalan rizicima koje ulagač snosi držeći određenu imovinu. Što je veći rizik da ulaganje neće biti isplativo, to će veći biti očekivani povrat. Špekulativne pozicije se zauzimaju kada se traže viši prosječni povrati. Ulagači će se radije zaštititi nego nagađati jesu li povrati dviju strategija bili isti jer je zaštita sigurnija strategija od špekulacija.

Međutim, u pokušaju povećanja svoje očekivane stope povrata, špekulanti također moraju prihvatiti povećani rizik da se povrati možda uopće ne ostvare. Daleko od spekulativnih financijskih tržišta, slijedeći model skupa za obuku rizika, oni zapravo umnožavaju rizike posjedovanja financijske imovine izlažući cijenu te imovine hirovima trgovanja. Špekulativna financijska tržišta ne daju ulagačima predvidljivu strukturu cijena koja minimizira rizik ulaganja. Umjesto toga, oni nude način preuzimanja dodatnog rizika kroz neizvjesnost spekulativnih kretanja cijena u potrazi za većim prinosima.

Špekulativna financijska tržišta obično funkcioniraju relativno glatko sve dok su sudionici na tržištu uvjereni da cijena imovine koju drže predstavlja fer vrijednost. Međutim, takva su tržišta također podložna točki tijekom koje to povjerenje nestaje. U takvim okolnostima dolazi do naleta prodajnih aktivnosti. To je uzrokovano ulagačima koji pokušavaju isključiti imovinu koja vjerojatno neće generirati povrat. Ali sve što radi uvodi rizike koji su ugrađeni u imovinu kojom se špekulativno trguje. Tržište kojem nedostaje povjerenja je ono na kojem se ne može pobjeći od proširenih rizika ulaganja povezanih sa špekulativnim trgovanjem.

Financijsko tržište olakšava mobilizaciju štednje i pretvara je u najproduktivnije svrhe. To pomaže u određivanju cijene vrijednosnog papira. Česta interakcija između investitora pomaže u određivanju vrijednosti vrijednosnih papira na temelju njihove ponude i potražnje na tržištu.

Vrste financijskih tržišta i njihove uloge

Postoji nekoliko vrsta tržišta:

  • Tržišta kapitala. Svaka institucija ili korporacija zahtijeva kapital (sredstva) za financiranje svojih aktivnosti i za vlastita dugoročna ulaganja. Da bi to učinila, tvrtka dobiva novac prodajom vrijednosnih papira u ime tvrtke. Kupuju se i prodaju na tržištima kapitala.
  • Burze. Pruža mogućnost kupnje i prodaje dionica javnih poduzeća. Omogućuju tvrtkama pristup kapitalu s dijelom vlasništva u tvrtki i potencijal profita temeljen na budućim rezultatima tvrtke.
  • Tržišta obveznica. To je dužničko ulaganje u kojem investitor posuđuje novac poduzeću (poduzeću ili vladi) koje posuđuje sredstva po fiksnoj stopi. Obveznice se koriste za financiranje projekata. Nominalno gledano, postoji mnogo više globalnih tržišta dionica. Glavne kategorije obveznica su korporativne, općinske i trezorske obveznice, zapisi i mjenice.
  • Tržište novca. Tržišta novca za vrijednosne papire uključuju drugu dokumentaciju kao što su depoziti, bankovni akcepti, komercijalni zapisi, eurodolari i federalni fondovi. Ulaganja na tržištu novca nazivaju se i novčanim ulaganjima zbog kratkog dospijeća. Ovo tržište koristi širok raspon sudionika, od tvrtke koja prikuplja novac do prodaje komercijalnih papira tržištu ulagaču. Ovo se tržište smatra sigurnim mjestom za parkiranje novca zbog visoko likvidne prirode vrijednosnih papira i kratkoročnog dospijeća. Budući da su iznimno konzervativni, novčani vrijednosni papiri nude niže povrate. No, na ovom tržištu postoje rizici kojih bi svaki ulagač trebao biti svjestan, uključujući rizik neplaćanja vrijednosnih papira kao što je komercijalni dokument.
  • Gotovina ili spot tržište. Ulaganje u gotovini je vrlo složen proces, s potencijalom velikih gubitaka i velikih profita. Na gotovinskom tržištu artikli se prodaju za gotovinu i isporučuju odmah. Slično tome, ugovori kupljeni i prodani na spot tržištu odmah stupaju na snagu. za razliku od drugih tržišta gdje je trgovanje određeno terminskim cijenama. Tržište gotovine je složeno i osjetljivo. Sama priroda proizvoda kojima se trguje zahtijeva pristup dalekosežnim detaljnim informacijama i visoku razinu makroekonomske analize i vještina trgovanja.
  • Tržišta izvedenica. Izvedenica se tako naziva s razlogom: njegova vrijednost proizlazi iz temeljne imovine ili imovine. Izvedeni ugovor je ugovor, ali je cijena transakcije određena cijenom temeljne imovine. Primjeri uobičajenih izvedenica su forwardi, futures, opcije, ugovori za razliku. Ovi alati nisu samo složeni, već su i strategije koje nude sudionici na ovom tržištu. Postoje i mnoge izvedenice na izvanberzanskom (netržišnom) tržištu koje profesionalni ulagači, institucije i upravitelji hedge fondova koriste u različitim stupnjevima, ali igraju manju ulogu u privatnom ulaganju.
  • Međubankarsko tržište. Ovo je financijski sustav i trgovanje valutama između banaka i financijskih institucija. Trgovanje se odvija na deviznom tržištu.

Donedavno je trgovanje na deviznom tržištu prvenstveno bilo domena velikih financijskih institucija i iznimno bogatih pojedinaca. Pojava internetskog trgovanja sve je to promijenila i prosječni ulagači sada mogu jednostavno kupovati i prodavati valute klikom miša putem online brokerskih računa.

  • Tržište u slobodnoj prodaji. Ova vrsta naknadnog tržišta također se naziva i tržište zastupnika. Izraz "over-the-counter" odnosi se na dionice kojima se ne trguje na burzi. Nijedna od ovih mreža nije razmjena. Zapravo, sebe opisuju kao pružatelje informacija o troškovima za novine. Većinu vrijednosnih papira kojima se trguje na ovaj način potječu od vrlo malih tvrtki.
  • Treće i četvrto tržište. Oni uključuju značajne količine dionica kojima se mora trgovati po trgovini. Ova tržišta sudjeluju u transakcijama između brokera-dilera i institucija putem elektroničkih mreža izvan šaltera.
  • Tržište izvedenica. Tržište izvedenica je financijsko tržište na kojem se trguje vrijednosnim papirima čija vrijednost proizlazi iz njihove temeljne imovine. Vrijednost izvedenog ugovora određena je cijenom predmetne stavke. Ovo financijsko tržište trguje izvedenicama.

Primarno i sekundarno tržište

Primarno tržište izdaje vrijednosne papire na burzi. Financiranje je uključeno kroz dužničke ili vlasničke vrijednosne papire. Primarna tržišta, također poznata kao "tržišta novih emisija", olakšavaju timovi za osiguranje koji se sastoje od investicijskih banaka koje će postaviti početni raspon cijena za određeni vrijednosni papir, a zatim nadgledati njegovu prodaju izravno investitorima.

Financijski proizvodi, uključujući zajmove, hipoteke, dionice poduzeća i osiguranje, kupuju se i prodaju na primarnim i sekundarnim financijskim tržištima. Financijski proizvodi i vrijednosni papiri prvo se izdaju na primarnom financijskom tržištu. Postoje sekundarna tržišta koja kupcima i prodavačima omogućuju preprodaju svojih proizvoda i ugovora trećoj strani. Najpoznatije sekundarno financijsko tržište je burza, koja vam omogućuje trgovanje dionicama poduzeća koje su izdane u prošlosti.

Sva financijska tržišta imaju primarne i sekundarne elemente. Na primjer, da bi kupila automobil, osoba može uzeti kredit od banke na visokoj lokaciji. U nekom trenutku nakon toga, banka zajmoprimac može prodati ugovor drugoj banci, koja će prvoj banci platiti naknadu ili stopu, a zatim naplatiti plaćanja od prvobitnog zajmoprimca. Slično, vlasnik automobila može ga osigurati kod lokalnog osiguravatelja, koji prikuplja predujam (premiju). Osiguratelj tada može prodati dio rizika reosiguratelju, koji također može prodati dio tog rizika drugom osiguravatelju.

Na primarnim tržištima, tvrtka ili grupa izdavatelj prima gotovinu od prodaje, koja se zatim koristi za financiranje poslovanja.

Primarna tržišta mogu uzrokovati povećanu volatilnost u usporedbi sa sekundarnim tržištima jer je teško procijeniti potražnju za novim vrijednosnim papirom dok ne prođe nekoliko dana trgovanja. Na primarnom tržištu vrijednost je unaprijed postavljena, dok na sekundarnom tržištu samo temeljne sile određuju cijenu sigurnosti. U svakom trgovanju na sekundarnom tržištu, novčani prihodi usmjereni su ulagaču, a ne izravno tvrtki/organizaciji osnivaču.

Funkcije financijskih tržišta

Sve te financijske institucije i tržišta pomažu tvrtkama prikupiti novac. To mogu učiniti uzimanjem zajma od banke i otplatom s kamatama, izdavanjem obveznica za posudbu novca od ulagača koje će biti vraćene po fiksnoj stopi ili ponudom ulagačima djelomičnog vlasništva u poduzeću i potraživanjem njegovih preostalih novčanih tokova u oblik zaliha.

Cijene na financijskim tržištima možda neće biti indikativne za stvarnu intrinzičnu vrijednost dionice zbog makroekonomskih sila kao što su porezi. Osim toga, cijene sigurnosti uvelike se oslanjaju na transparentnost informacija kako bi se osigurale učinkovite i odgovarajuće cijene koje postavlja tržište.

Financijsko tržište može biti fizičko ili virtualno preko mreže (na primjer, interneta). Ovdje ljudi koji imaju određeni proizvod ili uslugu koju žele prodati (ponuditi) komuniciraju s ljudima koji to žele kupiti (potražuju).

Cijene na financijskom tržištu određuju promjene ponude i potražnje. Ako je tržišna potražnja stabilna, povećanje ponude na tržištu će dovesti do pada tržišnih cijena i obrnuto. Ako je ponuda na tržištu stabilna, povećanje potražnje će dovesti do povećanja tržišnih cijena i obrnuto.

Proizvođači reklamiraju robu i usluge potrošačima na financijskom tržištu kako bi stvorili potražnju. Osim toga, pojam "tržište" usko je povezan s financijskim sredstvima i cijenama vrijednosnih papira (na primjer, tržište dionica ili tržište obveznica).

Vrste dionica

Zaliha- isplata dividendi izravno je proporcionalna dobiti koju organizacija primi. Što je veća dobit, to je veća dividenda, to je manja dobit i niža dividenda. Kod dioničkih dionica dividende se isplaćuju po promjenjivoj kamatnoj stopi. Na financijskom tržištu postoji nekoliko vrsta dionica:

  • Preferencijalne dionice. Preferiraju isplatu dividende i nazivaju se povlaštenim dionicama. Dioničari imaju fiksnu stopu dividende u slučaju povlaštenih dionica.
  • Osnivački dioničari. Dionice u vlasništvu uprave ili osnivača organizacije nazivaju se osnivačke dionice.
  • Bonus promocije. Bonus dionice često se izdaju dioničarima kada organizacija ostvari višak dobiti. Dužnosnici društva mogu odlučiti isplatiti dodatnu dobit dioničarima bilo u obliku gotovine (dividende) ili izdati im dodatnu dionicu. Organizacije često nude dioničarima besplatne dionice kao dar razmjerno njihovim postojećim dionicama u organizaciji.

Za kupnju dionica morate pronaći dobrog brokera za sebe. Trebao bi biti upućen u tržište dionica. Da biste ulagali u dionice, morate otvoriti online račun za trgovanje. Pojedinac mora imati karticu bankovnog računa, druge potrebne identifikacijske dokumente, dokaz o adresi i tako dalje.

Utjecaj financijskih tržišta na ekonomske pokazatelje

Prema Federalnoj banci rezervi, dobro razvijena financijska tržišta kojima se pravilno upravlja imaju ključnu ulogu u promicanju zdravlja i učinkovitosti nacionalnog gospodarstva. Postoji snažan, pozitivan odnos između razvoja i gospodarskog rasta. Financijska tržišta pomažu u učinkovitom usmjeravanju toka štednje i ulaganja u gospodarstvo na načine koji potiču stvaranje kapitala i proizvodnju dobara i usluga. Kombinacija dobro razvijenih financijskih tržišta i institucija, kao i niza financijskih proizvoda i instrumenata, zadovoljava potrebe zajmoprimaca i zajmodavaca, a time i ukupnog gospodarstva. Financijsko tržište počinje štednjom. Štedni račun pruža sigurno i prikladno mjesto (banka) za čuvanje novca koji vam ne treba odmah, a na njemu zarađujete i kamate.

Međutim, novac sa štednog računa ne stoji samo u golemom sefu u banci. Banke koriste taj novac kako bi pomogle drugim ljudima i organizacijama da kupe kuće, automobile, odu na koledž ili posude novac za stotine različitih namjena. Kada banke posuđuju novac, koriste sav novac koji su kod njega položile. Na taj način banke djeluju kao financijska tržišta novca. Bankovni zajmovi mogu potaknuti gospodarski rast, ali jednog će dana novac morati biti vraćen, plus kamate i naknade za pokrivanje administrativnih troškova.

Ljudi koriste novac za investicije. Kada kupujemo obveznice, dajemo kredit tvrtkama ili vladama. Kada kupujemo dionice, kupujemo dio vlasništva poduzeća. Tvrtke mogu koristiti ovaj novac za rast, kupnju nove opreme, povećanje potrošnje na oglašavanje, zapošljavanje novih zaposlenika ili istraživanje novih proizvoda. Na financijskim tržištima ulagači nastoje kupiti po najnižoj dostupnoj cijeni, a prodavači traže najvišu dostupnu cijenu.

Novac se može uložiti u mnogo različitih vrsta tržišta, uključujući burze, vanberzanska tržišta, devizna tržišta, robna tržišta i tržišta terminskih ugovora. Investicije se danas mogu kupiti dvadeset i četiri sata dnevno. Kad se otvori tržnica u New Yorku, tržnica u Tokiju je upravo zatvorena, a londonska je na polovici radnog dana. Ono što se događa na jednom financijskom tržištu utječe na cijene na svim tržištima diljem svijeta.

Financijska tržišta iznimno su važna za cjelokupno zdravlje gospodarstva. Uz učinkovita tržišta kredita i kapitala, zaduživanje i ulaganja bit će ograničeni, a cijela makroekonomija mogla bi trpjeti. Financijska tržišta često se ne razvijaju u upravljačkim gospodarstvima i manje razvijenim zemljama, što rezultira niskim razinama ulaganja i niskim stopama rasta.

Analiza financijskog tržišta

Analiza tržišta bavi se učinkom određenog tržišta. Učinkovitost financijskog tržišta ovisi o učinkovitosti ukupnog broja vrijednosnih papira na tom tržištu. Na dan kada se tržište zatvori s većinom vrijednosnih papira na višoj strani, možete reći da je dobro prošao. To se odražava u tržišnom pokazatelju koji prati učinak održivih vrijednosnih papira kojima se trguje na tom određenom tržištu.

Neki od najpoznatijih burzovnih indeksa u svijetu su:

  • Footsie je londonsko financijsko tržište.
  • Dow Jones je financijsko tržište u New Yorku.
  • Hang Seng je financijsko tržište Hong Konga.
  • BSE Sensex je financijsko tržište u Mumbaiju.
  • Nikkei - Tokijsko financijsko tržište.
  • Nifty je indijsko nacionalno financijsko tržište.

Tržišni indeks postao je posebno važan u suvremenom tržišnom gospodarstvu koje se vrlo brzo integrira na globalnoj razini. Trgovci se ne ograničavaju na trgovanje vrijednosnim papirima samo na tržištima u zemlji porijekla, već ulažu u velik broj tržišta diljem svijeta. Sa sve više i više investicijskih tvrtki koje postaju globalne, financijska tržišta diljem svijeta integriraju se u razmjerima koji se nikada nisu mogli zamisliti.

Kao rezultat toga, analiza tržišta postala je temeljna aktivnost na tržištu i izvan njega. Na primjer, kada vlada zemlje u kojoj se nalazi tržište najavi novu političku mjeru usmjerenu na deregulaciju posebno gušećeg dijela industrijskog segmenta, to može imati pozitivan učinak na financijsko tržište. Analitičari financijskih tržišta ne mogu predvidjeti takve čimbenike i stoga utjecaj takvih čimbenika ne spada u glavni opseg analize financijskog tržišta. Međutim, većina analitičara ostavlja prostor za utjecaj vanjskih čimbenika na tržište, i to jednako za pozitivne i negativne čimbenike.

Analiza tržišta postala je visoko specijalizirana aktivnost ograničena na skupine stručnjaka poznatih kao tehnički analitičari. koji imaju poseban interes za analizu financijskih tržišta i tržišnu ekonomiju. Broj čimbenika koji utječu na tržišta ubrzano raste, a sve više analitičara zadubljuje se u situacije koje utječu na ponašanje tržišta. Ali napredak tehnologije u analizi tržišta čini zadatak sve težim zbog složenosti analize tržišta.

Neke od najvažnijih vrsta analiza koje utječu na financijska tržišta su:

  • Fundamentalna analiza.
  • Analiza tržišta vrijednosnih papira.
  • Tehnička analiza tržišta vrijednosnih papira.
  • Indeksna analiza momenata.
  • Analiza momentuma sigurnosti.
  • Analiza grafikona cijena.
  • Analiza tržišta.
  • Indikatori tržišnog trenda.

Zaključak

Financijsko tržište olakšava transakcije prodaje, kao i između proizvođača i potrošača. Tržišta doživljavaju fluktuacije i promjene cijena kao rezultat promjena u ponudi i potražnji. Te su promjene potaknute fluktuacijama u mnogim varijablama, uključujući, ali ne ograničavajući se na, preferencije i percepcije potrošača, dostupnost materijala i vanjske sociopolitičke događaje (kao što su ratovi, državna potrošnja i nezaposlenost).

U ovom poglavlju ćemo pogledati različite vrste poduzetničkih poslova koji se razvijaju na financijskom tržištu. Pod, ispod financijsko tržište Obično se prihvaća sektor gospodarstva unutar kojeg postoji izravna interakcija između kupaca i prodavača financijskih usluga, a pod pružanje financijskih usluga – poduzetnička djelatnost koja nastaje u vezi s prometom novca, dužničkih i vlasničkih vrijednosnih papira u gospodarstvu.

Riječ financije (na engleskom financije) dolazi od starog glagola germanske jezične skupine, što otprilike znači platiti. Moderni rječnik francuskog jezika Litere ukazuje na porijeklo ove riječi iz latinskog završiti, što znači rok. Plaćanje transakcije po isteku roka trajanja i primitka robe i usluga od druge ugovorne strane glavna je operacija na financijskom tržištu.

Financijsko tržište - To je područje poslovnih odnosa u kojem se formira potražnja i ponuda financijskih sredstava, a kretanje tih sredstava provodi se kako bi se osigurala puna provedba bilo kojeg poslovnog poslovanja.

Kao što znamo iz prvog odjeljka udžbenika Osnove poslovanja, novac je postao atributom gospodarstva u određenoj povijesnoj fazi razvoja potonjeg, kao rezultat dosljedne transformacije barter razmjenskih odnosa u robno-novčane. Novac smo definirali i kao posebnu ekvivalentnu robu, čija je pojava bila namijenjena usustavljivanju razmjenskih procesa u gospodarstvu. Novčana masa, kovanice, novčanice i vrijednosni papiri činili su ukupnost financijska sredstva tržišta, koji su osmišljeni kako bi osigurali stalnu jednakost u poslovima robne razmjene na različitim dijelovima tržišta.

Svaki poslovni subjekt shvaća važnost financijskih sredstava, prvenstveno novca, u svom životu. Novac je suptilna i osjetljiva mjera svakog oblika poslovne aktivnosti, koja daje kvalitativni opis i kvantitativnu ocjenu bilo kojeg područja poslovne aktivnosti. Koliko je novca uloženo u posao? Koliko se novca dobije nakon prodaje proizvedenih proizvoda? Gdje je isplativije uložiti novac? Usporedbom se može prosuditi stupanj isplativosti poslovanja, kako i u kojoj mjeri je poslovni subjekt uspio ostvariti svoje interese.

Samo uz pomoć novca ostvaruje se punopravna poslovna interakcija između zasebnih poslovnih subjekata, a tržište ima regulatorni utjecaj na bilo koji

poduzetnička tvrtka koja se bavi bilo kojom vrstom djelatnosti. Ako ta tvrtka proizvodi robu ili pruža usluge koje su prihvatljive drugim poslovnim subjektima, novac je taj koji signalizira poduzetnički uspjeh. Ako poduzeće nije u mogućnosti prodavati robu i usluge po cijenama koje generiraju gotovinski prihod, ono trpi očite gubitke, a njegovo djelovanje na tržištu prestaje.

Pojava novca S jedne strane , omogućio je prevladavanje ograničenja tržišta za razmjenu dobara i usluga i pridonio transformaciji robno-razmjenskog poslovanja, čija potreba proizlazi iz procesa podjele rada, najprije u masovnu pojavu, a zatim u univerzalni. Međutim, na drugoj strani , pojava na tržištu određenog općeg robnog ekvivalenta u obliku novca, a kasnije i uporaba papira i drugih novčanica kao novca, pojava vrijednosnih papira, doveli su do pojave temeljno nove vrste poduzetničke djelatnosti, tj. djelatnost organiziranja prometa novca i pružanje usluga u svezi s uslugama prometa novca.

Financijsko tržište je kumulativna sastavnica tržišta nacionalnog i svjetskog gospodarstva, čiji subjekti oblikuju, preraspodjeljuju i neposredno koriste financijske resurse gospodarstva.


Djelatnosti poslovnih subjekata na organiziranju, održavanju i razvijanju novčanog prometa, a kasnije i prometa dužničkih i vlasničkih vrijednosnih papira, naknadno su dobile naziv financijske aktivnosti . Postoje dvije strane toga.

Prva strana financijska djelatnost - proizvodnja (tisak) novčanica i vrijednosnih papira - može se u potpunosti pripisati poduzetničkoj djelatnosti u sferi proizvodnje. Druga strana financijska djelatnost naziva se financijskim uslugama. Predmeti financijskih usluga su valuta i novčane vrijednosti, vrijednosni papiri (dionice, obveznice, mjenice, bonovi, potvrde o depozitu), potvrde o osiguranju. Tržište financijskih usluga okuplja kupce i prodavače ovih usluga koji stupaju u međusobne poslovne odnose u vezi s prometom navedenih stvari.

Financijske usluge (ponekad se i ne točno definiraju kao financijski proizvodi) pripadaju, kao i komercijalne usluge, skupini posredničkih usluga – u širem tumačenju pojma posredovanja. Činjenica je da novac posreduje u razmjeni dobara (usluga), pa su stoga subjekti financijskog poslovanja, dobrovoljno ili nesvjesno, uključeni u lanac poslovnih odnosa koji posreduju odnos između proizvodnje dobara i njihove potrošnje od strane krajnjih potrošača.

Takva integracija objektivna je osnova specijalizacije poslovnih subjekata za pružanje financijskih usluga i provodi se u dva oblika - izravnom i neizravnom. Ravnog oblika označava korištenje novca i vrijednosnih papira za namire za sve vrste transakcija. osnova drugi oblik Specijalizacija poslovnih subjekata u pružanju financijskih usluga je vremenski nesklad između procesa trgovačkog prometa i cirkulacije financijskih sredstava.

Sadržajna podjela suvremenog tržišta na skup dobara, s jedne strane, i skup financijskih izvora, s druge strane, nije samo dovela do podjele gospodarstva na stvaran I financijski sektora, ali i odredila potrebu i mogućnost razvoja poslovanja koji ne odražava izravno procese proizvodnje i kretanja robne mase. Neusklađenost u vremenu trgovačkog prometa i cirkulacije financijskih sredstava određuje stalnu prisutnost privremeno slobodnih financijskih sredstava na tržištu.

Možete odabrati tri različite kategorije poslovni subjekti prisiljeni stupati u međusobne poslovne odnose u vezi s privremeno slobodnim financijskim sredstvima.

Prva kategorija poslovne subjekte predstavljaju vlasnici privremeno slobodnih novčanih sredstava koji žele da njihov novac ne miruje, već da ostvaruje prihod. Ova sredstva formiraju se iz objektivnih razloga koji se odnose na reprodukciju djelatnosti ovih poslovnih subjekata, i to:

Formiranje privremeno slobodnih sredstava u poduzećima zbog osobitosti cirkulacije kapitala tih poduzeća;

Akumulacija sredstava od strane poslovnih tvrtki za obnovu rabljene opreme;

Akumulacija financijskih sredstava od strane poduzetničkih tvrtki za proširenje vlastite djelatnosti;

Štednja osobnog dohotka subjekata potrošačkog poslovanja (tzv. apstinencija od potrošnje).

Konačno, treća kategorija poslovni subjekti - to su prodavači (ili proizvođači) financijskih usluga, koji omogućuju pretvaranje sredstava štednje i akumulacije poslovnih subjekata iz skupine u financijske instrumente poduzetničke djelatnosti poslovnih subjekata iz druge skupine.

Ovi poslovni subjekti djeluju samo na financijskom tržištu i njihovo djelovanje ima sve potrebne oznake klasičnog posredovanja. Financijski poslovni subjekti

Prikupiti privremeno raspoloživa financijska sredstva i dati ih na privremeno korištenje onima kojima su potrebna;

Služiti novčanim tokovima, pružajući bezgotovinska plaćanja;

Oni stvaraju sredstva za kompenzaciju gubitaka u slučaju nepredviđenih, ali vjerojatnih negativnih okolnosti;

Stvorite fondove koji omogućuju ulaganja u

razne projekte.

Poput trgovačkih posrednika, subjekti financijskog poslovanja ne samo da služe vanjskim potrebama upućenim njima u vezi s transformacijom financijskih izvora, već također ulaze u kockarske, špekulativne transakcije među sobom.

Na današnjem tržištu susrećemo se s različitim vrstama financijskih usluga koje klijentima pružaju različiti poslovni subjekti. Takve usluge uključuju sljedeće vrste aktivnosti:

Pohranjivanje privremeno slobodnih novčanih sredstava koja pripadaju klijentima, uključujući pružanje klijentima mogućnosti da ostvare prihod od samog postupka pohrane;

Prijenos komitentima na privremeno korištenje za razne namjene novčanih sredstava koja pripadaju drugim poslovnim subjektima;

Obavljanje gotovinskih plaćanja u ime klijenata i primanje plaćanja klijentima od drugih poslovnih subjekata;

Trgovanje novčanicama u procesu mjenjačkih poslova;

Trgovanje vrijednosnim papirima – samostalno i za račun klijenata;

Izdavanje novčanica i vrijednosnih papira;

Formiranje investicijskih portfelja klijenata kupnjom vrijednosnih papira za njih koji mogu generirati prihod;

Akumulacija vrijednosnih papira različitih klijenata u svrhu organiziranja investicijskih projekata, drugim riječima, za ulaganje velikih financijskih sredstava u razvoj različitih područja poslovanja;

Novčana naknada štete koju poslovni subjekti pretrpe uslijed nastupanja tzv. osiguranog slučaja - unaprijed dogovorenog propusta u jednoj ili drugoj vrsti djelatnosti ili u samom životu.

Svaka od gore navedenih financijskih usluga može se definirati subjektivno (ili institucionalno) , tj. sukladno definiciji vrste financijskog poslovnog subjekta koji pruža ovu uslugu. Na temelju toga razlikuju se bankarske usluge (bankarske usluge, bankarstvo, bankarski poslovi), usluge osiguravajućih društava, usluge investicijskih društava, investicijskih fondova, investicijskih posrednika, mjenjačke usluge (burzovno poslovanje, financijsko (valutno) mjenjačko poslovanje).

Financijske usluge mogu se definirati i objekt po objekt (ili instrumental) , sukladno definiciji samog predmeta usluge. Na toj osnovi kreditne usluge, depozitne usluge, usluge poravnanja i plaćanja, usluge zamjene (prodaje) valutnih vrijednosti, razne investicijske usluge (formiranje portfelja, akumulacija financijskih sredstava u svrhu ulaganja), usluge prodaje i kupnje vrijednosnih papira i posredničke usluge u kupnji i prodaji novca i vrijednosnih papira.

Subjektivna klasifikacija financijskih usluga omogućuje nam da identificiramo ukupnost onih koje djeluju na tržištu financijske institucije , a klasifikacija po objektima je ukupnost onih koje te institucije koriste na tržištu financijski instrumenti (krediti, investicije, zajmovi, subvencije, plaćanja osiguranja, provizije i drugi oblici naknade). Razlike u financijskim instrumentima zahtijevaju podjelu financijskog tržišta na različite sektore, općenito na tržište novca i tržište dionica.


U budućnosti ćemo, uzimajući u obzir već uspostavljenu terminologiju, morati koristiti i institucionalni i objektni tip klasifikacije financijskih usluga.

Financijsko poslovanje jedno je od najprofitabilnijih, a ujedno i najskupljih područja poduzetništva. Sastoji se od transakcija kupnje i prodaje financijske imovine na financijskim tržištima unutar države i na međunarodnoj razini. Za obavljanje ovih poslova koriste se kreditne i financijske institucije. To uključuje:

  • Države,
  • središnje banke,
  • investicijske banke,
  • poslovne banke,
  • burza,
  • Razmjena valute,
  • tržišta elektroničkih mreža,
  • kreditne unije,
  • specijalizirana financijska društva,
  • investicijski i hedge fondovi,
  • mirovinski fondovi,
  • osiguravajuće organizacije,
  • trgovačka i trgovačka društva,
  • stanovništva i privatnih investitora.

Iako u isto vrijeme postoje samo dvije komponente financijskog poslovanja:

  1. Emisija novčanica i vrijednosnih papira.
  2. Financijske usluge.

Značajke suvremenog financijskog poslovanja

Nedavno je došlo do duboke integracije međunarodnih financijskih tržišta i valutnih središta, zahvaljujući razvoju računalne tehnologije i Interneta. Razvoj novih bankarskih sustava i financijskih tehnika doveo je do prave revolucije u ovom području. Vrijeme prijenosa, izvršenja transakcija i drugih bankovnih operacija postalo je gotovo trenutno. Stvaraju se novi uvjeti za rad i strukturu financijskih tržišta.

Iako je danas zlatna rezerva Središnje banke ostala državni osiguravajući fond i pohrana vrijednosti za pojedince, konvertibilna valuta i SDR - posebna sredstva zaduživanja - počinju igrati glavnu ulogu. Zlato je dugo služilo kao svjetski novac, ali sada je njegova potražnja naglo smanjena.

S druge strane, ovako drastične promjene koje su se dogodile u sektoru financijskog poslovanja, osim pozitivnih trendova, imaju i niz nedostataka. To uključuje sve veći problem međunarodnog duga i sve učestalije financijske krize na nacionalnoj i međunarodnoj razini. Istovremeno, atraktivnost financijskog poslovanja i dalje raste. Prema stručnjacima, oko 45% Amerikanaca posjeduje vrijednosne papire i aktivno je na burzi. U Rusiji postoji više od 1000 banaka i 2000 sudionika na tržištu vrijednosnih papira.

Organizacija i djelatnost poslovne banke

Jedna od najčešćih financijskih institucija je poslovna banka. Za otvaranje će biti potreban kapital od najmanje 180 milijuna rubalja, s potvrđenim izvorom primitka. Također ćete morati proći kroz složeni postupak odobravanja za dobivanje bankarske licence. Da biste to učinili, trebate priložiti paket dokumenata s detaljima svih uključenih sudionika, od zainteresiranih tvrtki i direktora do dioničara poduzeća.

Poslovna banka može obavljati sljedeće poslove:

  • podrška trgovinskim transakcijama sa stranom valutom,
  • investicijsko posredovanje,
  • bezgotovinsko plaćanje,
  • kreditni poslovi,
  • stručna djelatnost,
  • leasing i faktoring,
  • pohrana depozita.

Ova se djelatnost može odvijati kroz komisione (namirne transakcije), pasivne (prikupljanje sredstava) i aktivne (plasiranje sredstava) bankarske poslove. Sve vrste bankarskih poslova regulirane su saveznim zakonom "O bankama i bankarskim aktivnostima", Poreznim zakonom Ruske Federacije i drugim zakonodavnim aktima. Nadzorno tijelo je Banka Rusije. Financijsko poslovanje uvijek je jasno regulirano i odgovorno.

Burza

Vrijednosni papir je isprava posebnog oblika kojom se potvrđuje odnos zajma ili prava vlasništva između vlasnika tog vrijednosnog papira i izdavatelja. Kada je izdavatelj fizička ili pravna osoba koja je izdala vrijednosni papir. Za otvaranje burze, kao i za komercijalnu banku, potrebna vam je dozvola, odobrenje i niz drugih uvjeta. Burza je posrednik između prodavača i kupaca vrijednosnih papira.

Ovdje je financijski posao osigurati legalan promet vrijednosnih papira. Istovremeno, sami vrijednosni papiri prolaze strogu selekciju kroz sustav kotacije. U tu svrhu sve informacije o ponuđenim vrijednosnim papirima i izdavatelju unose se u burzovnu listu. Nakon što se uvrste na burzovnu listu, vrijednosni papiri nazivaju se dioničkim vrijednostima.

Za uspješno funkcioniranje burze neophodan je jasan sustav ponude i potražnje. Uprava burze strogo kontrolira trgovanje, kao i rad posredničkih tvrtki na burzi. Redovite kotacije vrijednosnih papira koje provode stručnjaci za razmjenu uspoređujući tečajeve prodavača i tečajeve kupaca pomažu organizirati kupoprodajne transakcije.

Posebno za Cave Olgu