Kdo je vlastníkem společnosti nyní v pořádku. Ne všichni O'Key: proč kapitalizace řetězce supermarketů neroste. Investoři v zapomnění

Pokud X5 Retail Group koupí supermarkety O Kay, může konsolidovat čtvrtinu petrohradského trhu s potravinami, ale monopolem se stejně nestane.

Alexander Nikolaev / Interpress

Sám prodejce uvedl, že majitel řetězců Pyaterochka, Perekrestok a Karusel zvažuje akvizici supermarketů O Key Další postup bude záviset na reakci antimonopolních úřadů a jednání s protistranou.

O Kay potvrdil, že zvažuje prodej supermarketů za účelem optimalizace svého podnikání, což pomůže zaměřit se na rozvoj dalších formátů - hypermarketů a diskontů, uvádí prodejce ve zprávě investorům a zdůrazňuje, že zatím nebyla přijata žádná rozhodnutí. ..

Vzhledem k tomu, že obě společnosti jsou federálními hráči, rozhodne centrální úřad, vysvětlil Fontankovi petrohradský OFAS. Vše bude záležet na posouzení tržního podílu obou hráčů. Nyní podle zákona o živnosti maloobchodníci nemohou kupovat ani pronajímat obchody, pokud loni kontrolovali více než 25 % obratu na místním trhu s potravinami.

Na X5 Retail Group se toto omezení již dostalo – po přijetí „zákona o obchodu“ v roce 2010 se v Severním hlavním městě několik let nemohla rozvíjet. V červnu 2016 UFAS zveřejnila studii, která ukázala, že X5 Retail Group je stále lídrem, ale vzhledem k nástupu nových hráčů se její podíl

Po dohodě může X5, pokud nepřekročí, dosáhnout prahu dominance. O'Kay je druhým největším hráčem: její podíl na celkovém prodeji potravin je 12,69 %, ale toto číslo zahrnuje jak supermarkety, tak hypermarkety, samotný „O“ Kay.

V prezentaci pro investory vydané v říjnu 2017 prodejce uvádí, že všech 72 hypermarketů mu přineslo 85 % všech příjmů (146,9 miliard rublů). Tržby 22 petrohradských obchodů by tedy mohly být asi 45 miliard rublů. Ve 37 supermarketech O Kay vydělal 10 % tržeb, neboli 17,3 miliardy rublů, to znamená, že 20 objektů z Petrohradu přineslo v roce 2016 asi 10,3 miliardy rublů. Tržby jednoho hypermarketu jsou tedy asi čtyřikrát vyšší než výnosy z roku Na základě toho lze předpokládat, že z celkového podílu 12,69 % připadá na supermarkety minimálně 2,4 %, pokud příjmy „O“ Kay „a X5 na konci roku 2017 porostou rychleji než trh jako celý, dokonce ho převyšuje. To je více než pravděpodobné, jelikož podle výsledků devíti měsíců roku 2017 se prodej potravin v St.

Po dosažení 25% ztratí X5 právo otevírat nové body, ale nebude považováno za monopolistu. K tomu je nutné, aby podíl na obratu potravin přesáhl 35 %. Teprve poté se ceny a vztahy s dodavateli sítí dostanou do pozornosti antimonopolních úřadů. Kolektivní dominance (když tři řetězce zabírají více než 50 %) také s největší pravděpodobností nehrozí, protože k redistribuci objektů dojde v rámci Velké trojky, do které kromě X5 Retail Group a O Kay patří Lenta. V první pětici lídrů petrohradského trhu jsou také Intertorg (řetězec Semya, Spar) s podílem 10,34 % a Dixy s podílem 7,51 %, Magnit, který je ve federálním pořadí je na druhém místě, v severní metropoli byla až šestá s podílem 3,99 %.

Vyhlídka na překročení 25% hranice však může stále vyvolávat otázky antimonopolních úřadů. „Obvykle, pokud FAS Rusko schválí tak velké transakce, pak musí být vydán předpis ke schválení, který může stanovit přísná omezení počtu maloobchodních prostor,“ komentoval OFAS.

Experti a účastníci trhu dotazovaní Fontankou podotýkají, že je obtížné jednoznačně předvídat rozhodnutí FAS: antimonopolní úřad se na obchodu nemusí dohodnout vůbec, nebo se zavázat k uzavření přebytečných oblastí v regionech, kde bude 25% hranice překročeno.

Samotná X5 Retail Group výpočty Fontanky nekomentovala. Odborníci zároveň zdůrazňují, že metody určování podílu na trhu používané byznysem a antimonopolním úřadem se mohou lišit. Například v době přijímání zákona o obchodu tehdejší šéf X5 Lev Khasis trval na tom, že je třeba brát v úvahu nejen oficiální trh: skutečné objemy obchodu mohou být často mnohonásobně vyšší než výpočty statistických úřadů. Jeden z účastníků trhu Fontance řekl, že rozpory vznikají i nyní, například při výpočtu podílu uvnitř obec... Antimonopolisté tak zohledňují nákupy obyvatel jiných oblastí, zatímco řetězce se domnívají, že by se měly brát v úvahu pouze ty místní.

Lenta počínání soutěžících odmítla komentovat. V době zveřejnění nemohl Intertorg na žádost odpovědět. Podle odborníků bude obchod přínosem pro všechny účastníky petrohradského trhu. „Zakoupením supermarketů OKay bude X5 moci zatížit svou logistickou kapacitu, což znamená, že sníží provozní náklady a získá vyšší zisk,“ říká analytik Otkritie Broker Timur Nigmatullin. Prostory se budou moci ucházet o další hráče, kteří tak budou schopen zvýšit rozsah podnikání.

Podle odborníka je takový vývoj událostí pravděpodobný. „S největší pravděpodobností FAS použije stejný přístup jako při rozhodování o fúzi M.Video a Eldorado v roce 2016, to znamená, že umožní samotnou transakci, ale donutí některé provozovny k prodeji nebo uzavření,“ řekl. vysvětlil. Navíc se bude rozhodovat zvlášť pro kraje.

• ...

© 2001–2019 O'KEY Group

Vydání karty O'KEY zdarma do 10 dnů

Organizátor akce:

LLC "O'KEY" (OGRN 1027810304950); termín akce: od 13.4.2015 do 12.8.2015

Podmínky akce:

1. Poskytnutí slevy ve výši 10 % z částky šeku držitelům karet věrných zákazníků O'KEY (dále jen „karta O'KEY“). Sleva se nevztahuje na tabákové výrobky stejně jako na alkoholické nápoje pokud jsou náklady na zboží s přihlédnutím ke slevě nižší než minimum maloobchodní ceny stanovené zákonem. Sleva se nekumuluje s ostatními slevami, pokud jsou dvě a více slev na stejný produkt, uplatní se nejvyšší;
2. Cena karty O'KEY je 55 rublů. Počet karet O'KEY je omezen. Akce platí v závislosti na dostupnosti karet O'KEY. Organizátor akce má právo akci dokončit před uplynutím termínu.

Místo konání:

Hypermarket O'KEY v Cherepovets, ul. Raahe, 2.

Pravidla prodeje zboží pomocí dárkového kupónu sítě prodejen O „KEY“.

1. Dárkový kupon O'KEY je papírový kupon pevné nominální hodnoty s individuálním číslem odpovídajícím datu jeho vydání a několika stupni ochrany.

2. Dárkové poukazy O'KEY jsou zakoupeny a použity při nákupu zboží v síti hypermarketů a supermarketů O'KEY.

3. Dárkový poukaz potvrzuje, že kupující provedl platbu předem na nadcházející nákup zboží. Skutečnost koupě dárkového poukazu je uzavřením předběžné smlouvy a potvrzuje záměr majitele dárkového poukazu uzavřít v budoucnu hlavní smlouvu o maloobchodním prodeji zboží koupí jakéhokoli zboží v hypermarketu O'KEY a řetězce supermarketů, což je potvrzeno vystavením pokladního dokladu kupujícímu.

4. Kupujícím dárkového poukazu mohou být fyzické i právnické osoby.

5. Držáky dárkové kupony jsou pouze fyzické osoby.

6. Dárkový poukaz je volně přenosný na jakoukoli osobu a je prezentační. Smlouvu o maloobchodním prodeji zboží s použitím dárkového poukazu jako platebního prostředku může uzavřít každá osoba, která je držitelem dárkového poukazu.

7. Dárkový kupon dává svému majiteli právo na jednorázový nákup libovolného množství zboží v síti hypermarketů a supermarketů O'KEY za celkovou částku odpovídající nominální hodnotě dárkového kuponu uvedené na jeho přední straně.

8. Částka, kterou majitel dárkového poukazu vložil na zálohu, odpovídá nominální hodnotě dárkového poukazu. Uvedenou nominální hodnotu použije kupující při jednorázovém a úplném nákupu zboží, poté je dárkový kupón považován za uplatněný a zůstává u prodávajícího.

9. Dárkový kupón je nevratný a nevyměnitelný za hotovost nebo jiný dárkový kupón.

10. Při nákupu produktu za částku nižší, než je nominální hodnota uvedená na přední straně dárkového kupónu, nebudou zbývající peníze kupujícímu vráceny.

11. Při nákupu zboží za částku vyšší, než je nominální hodnota uvedená na líci dárkového kupónu, doplatí kupující rozdíl v hotovosti nebo bankovním převodem, včetně platebních karet.

12. Dárkový kupón platí pouze na nákup zboží v síti hypermarketů a supermarketů O'KEY.

13. Dárkový kupón má omezený čas platnost uvedená na přední straně kuponu, nebo, není-li doba platnosti uvedena, - 3 roky od data aktivace kuponu.

14. Po uplynutí doby platnosti nelze dárkový kupon použít k úhradě zboží v hypermarketech a supermarketech O'KEY, finanční prostředky použité na nákup dárkového kuponu se nevrací.

15. Zakoupen dárkový kupón právnická osoba, se aktivuje dnem podpisu smlouvy o prodeji kuponu (kupónů) nalepením pečeti, podpisem oprávněné osoby a zadáním informací o prodeji do databáze aktivace kuponu. Zakoupen dárkový kupón Přirozený člověk, se aktivuje dnem jeho nákupu nalepením pečeti, podpisem oprávněné osoby a zadáním údajů o prodeji do databáze aktivovaných kuponů.

16. Bez pečeti a podpisu oprávněných osob sítě hypermarketů a supermarketů O'KEY je dárkový kupón neplatný. Při nákupu dárkového kuponu je kupující povinen zkontrolovat řádnou aktivaci kuponu.

17. K platbě za zboží se nepřijímají dárkové kupóny poškozené, které neumožňují jejich identifikaci v databázi aktivovaných karet, nebo dárkové kupóny, o jejichž pravosti mají pochybnosti zástupci prodávajícího.

18. Záruční servis, výměna a vrácení nekvalitní zboží nákup pomocí dárkového kupónu se provádí na obecný řád stanoveny platnými právními předpisy Ruské federace.

19. V případě ztráty, poškození nebo odcizení se dárkový poukaz neobnovuje a jeho hodnota se nehradí.

20. Pravidla používání dárkových kuponů může vydávající společnost jednostranně doplňovat a/nebo měnit. Informace o tom budou včas zveřejněny na webu.

Pravidla pro prodej zboží pomocí dárková poukázka síť prodejen "O" KEY ".

1. Dárková karta O'KEY je plastová karta pevné hodnoty s magnetickým proužkem a čárovým kódem.

2. Dárkové karty O'KEY jsou zakoupeny a použity při nákupu zboží v síti hypermarketů a supermarketů O'KEY.

3. Dárková karta potvrzuje, že kupující provedl platbu předem na nadcházející nákup zboží. Skutečnost zakoupení dárkového poukazu je uzavřením předběžné smlouvy a potvrzuje záměr majitele dárkového poukazu uzavřít v budoucnu hlavní smlouvu o maloobchodním prodeji zboží nákupem jakéhokoli zboží v hypermarketu O'KEY a řetězce supermarketů, což je potvrzeno vystavením pokladního dokladu kupujícímu.

4. Kupujícím dárkového poukazu mohou být fyzické i právnické osoby.

5. Držiteli dárkového poukazu jsou pouze fyzické osoby.

6. Dárková karta je volně přenosná na jakoukoli osobu a je na doručitele. Smlouvu o maloobchodním prodeji zboží s použitím dárkové karty jako platebního prostředku může uzavřít každá osoba, která je držitelem dárkové karty.

7. Dárková karta dává jejímu držiteli právo na jednorázový nákup libovolného množství zboží v síti hypermarketů a supermarketů O'KEY za celkovou částku odpovídající nominální hodnotě dárkové karty uvedené na její přední straně.

8. Částka, kterou majitel dárkové karty vloží na zálohovou platbu, odpovídá nominální hodnotě dárkové karty. Uvedenou nominální hodnotu použije kupující při nákupu zboží najednou a v plné výši, poté je dárkový poukaz považován za uplatněný a zůstává u prodávajícího.

9. Dárkovou kartu nelze vrátit ani vyměnit za hotovost nebo jinou dárkovou kartu.

10. Při nákupu zboží za částku nižší, než je nominální hodnota uvedená na přední straně dárkové karty, se zůstatek finančních prostředků kupujícímu nevrací.

11. Při nákupu zboží za částku vyšší, než je nominální hodnota uvedená na přední straně dárkového poukazu, doplatí kupující rozdíl v hotovosti nebo bankovním převodem včetně platebních karet.

12. Dárková karta platí pouze pro nákup zboží v hypermarketech a supermarketech O'KEY.

13. Dárková karta má omezenou dobu platnosti uvedenou na přední straně karty.

14. Po uplynutí doby platnosti nelze dárkovou kartu použít k úhradě zboží v hypermarketech a supermarketech O'KEY, finanční prostředky použité na nákup dárkové karty se nevrací.

15. Dárková karta má své individuální číslo odpovídající datu jejího vydání a několik stupňů ochrany. Dárková karta zakoupená právnickou osobou se aktivuje dnem podpisu smlouvy o prodeji karty zadáním informací o prodeji do databáze aktivace karty. Dárková karta zakoupená fyzickou osobou se aktivuje dnem jejího nákupu zadáním informací o prodeji do databáze aktivovaných karet.

16. Neaktivovaná dárková karta je neplatná. Při nákupu dárkové karty je kupující povinen zkontrolovat řádnou aktivaci karty.

17. K platbě za zboží nejsou akceptovány dárkové karty poškozené, které neumožňují jejich identifikaci v databázi aktivovaných karet, nebo dárkové karty, o jejichž pravosti mají pochybnosti zástupci prodávajícího.

18. Záruční servis, výměna a vrácení nekvalitního zboží zakoupeného pomocí dárkové karty se provádí v souladu s obecným postupem stanoveným aktuální legislativou Ruské federace.

19. V případě ztráty, poškození nebo odcizení není dárkový poukaz obnoven a jeho hodnota není kompenzována.

20. Pravidla používání dárkových karet může vydávající společnost jednostranně doplňovat a/nebo měnit. Informace o tom budou včas zveřejněny na webu.

21. Tato pravidla mají v případě sporu přednost před krátkými pravidly stanovenými pro držitele dárkové karty.

", Jeden z největších maloobchodníků s potravinami na ruském trhu (tržby v první polovině roku - 82,4 miliardy rublů) zvažuje možnost prodeje vlastního podílu na internetu, podle internetového vydání. Jako uchazeči o nákup řetězce obchodů -" Auchan "a" Lenta " ... Jeden ze spolumajitelů Lenty přitom řekl, že společnost skutečně plánuje získat velkého prodejce, ale neupřesnil jeho jméno. Mezi pravděpodobnými uchazeči jsou Auchan, Lenta a Magnit.

Hlavními akcionáři O Kay jsou Dmitrij Korzhev, Dmitrij Troitsky a Boris Volchek. Na samém začátku prosince 2016 časopis Forbes napsal, že Korzhev a Troitsky vlastní gruzínskou společnost na těžbu zlata Rich Metal Group. Dříve v roce 2015 O Kay prodal Lentě tři nedokončené hypermarkety a tři pozemky. Ukazatele samotné sítě už několik let stagnují, připomíná list. Obměnilo se vrcholové vedení, majitelé se aktivněji zapojili do řízení podniku. Na podzim se mluvilo o možných plánech na umístění hypermarketu Leroy Merlin na náměstích O'Kay, největší synergii by z obchodu ale mohly získat Lenta a Auchan.Všechny podle Michaila Burmistrova z Infoline-Analytics , může získat zlepšení obchodní efektivity v důsledku nákupu. nejnovější informace, společnost „O Kay" na britské burze má hodnotu 597,3 milionu dolarů. Dodal, že „O Kay" je blíže formátu „Lenta“, ale mohou být ohroženy omezeními FAS na Petrohradu trh. Největší zisk z fúze však mohou získat Lenta a Auchan, poznamenal Burmistrov.

Trh hypermarketů je navíc blízko nasycení, vypočítali v polovině září odborníci z Renaissance Capital. Po prodeji Okay plánují bývalí majitelé investovat do nového komerčního projektu. V roce 2002 otevřela svůj první supermarket v severním hlavním městě a v roce 2009 - v Moskvě. K dnešnímu dni bylo v rámci sítě otevřeno již více než 40 prodejen.

Připomeňme, že O Kay je podle tržeb 7. největší maloobchod v Ruské federaci.

Lenta na podzim koupila hypermarkety K-ruoka od finské společnosti Kesko. V současné době je Lenta největším řetězcem hypermarketů v Ruské federaci. Jeden z účastníků rozhovoru označil za potenciálního klienta největšího ruského maloobchodníka Magnit. Jak informoval Burmistrov, v případě nákupu O Kay bude muset Lenta zavřít nebo prodat část hypermarketů, ale pouze v Petrohradu. Ruská Federace celkový podíl obou sítí nepřesahuje 25 %, říká Michail Burmistrov, šéf agentury INFOline-Analytica.

X5 Retail Group hodlá získat supermarkety skupiny O „Kay". Odpovídající petice již byla předložena antimonopolní službě. „O Kay" je podle odborníků logičtější zaměřit se na rozvoj hypermarketů a diskontů

Foto: Svetlana Kholyavchuk / Interpress / TASS

Federální antimonopolní služba obdržela od společnosti Kelwin Limited žádost o získání předběžného souhlasu k získání podílu v nejmenované společnosti zabývající se „ maloobchodní zejména potravinářské výrobky, včetně nápojů a tabákových výrobků“.

Kelvin Limited je součástí největšího maloobchodního řetězce v Rusku - X5 Retail Group (vyvíjí řetězce Pyaterochka, Perekrestok a Karusel), uvedl již dříve zástupce společnosti: jménem této společnosti podala žádost o koupi regionálních řetězců X5 Retail Group.

Jak vysvětlil RBC zdroj obeznámený se situací, přichází to o záměru X5 Retail Group získat řetězec supermarketů "O" Kay, vlastněný stejnojmennou skupinou společností. V době zveřejnění v tiskových službách X5 Retail Group a "O" Kay nereagovaly na Dotaz RBC. Po žádosti však X5 Retail Group oznámila na londýnské burze, že podala odpovídající petici FAS. Později podobné zveřejnění informací o výměně provedl „O“ Kay.

Klíčová skupina "O" zahrnovala k 27. říjnu 2017 37 supermarketů a 72 hypermarketů pod značkou klíče "O" a také řetězec diskontů "Da!" ze 60 prodejen. Na konci roku 2016 byla skupina sedmým prodejcem potravin z hlediska tržeb po X5 Retail Group, Magnit, Dixy, Lenta a Metro Cash& Carry, podle údajů RBC Market Research.

Převážná část příjmů O Kay pochází z hyper- a supermarketů, které tvoří jednu divizi. Za prvních devět měsíců tohoto roku činily příjmy těchto dvou formátů 118,2 miliardy rublů, diskonty „Ano!“ - pouze 7,2 miliardy rublů.Obchody diskontů se však v lednu až září téměř zdvojnásobily a příjmy hypermarketů a supermarketů se snížily o 0,9 %. Srovnatelné prodeje těchto dvou formátů se za devět měsíců snížily o 3,7 %, ale diskonty vzrostly o 62 %. .

Ale ano!" zatím skupině nevytváří provozní zisk. Na konci prvního pololetí 2017 (poslední dostupné údaje) měly diskonty zápornou EBITDA. V hyper- a supermarketech dosahuje ziskovost tohoto ukazatele 5,6 %.

Začátkem října O'Key v prezentaci pro investory upřesnil, že v první polovině roku tvořily supermarkety 10 % celkových příjmů maloobchodníků. Celková prodejní plocha tohoto formátu je 47,6 tisíc metrů čtverečních. m, což je 8 % prodejní prostor všechny skupinové formáty. Prodejce vlastní 18 tisíc metrů čtverečních. m nákupní plochy supermarketu.

Pro segment supermarketů se tato transakce stane významnou, je srovnatelná s nedávnou nájemní smlouvou s řadou federálních řetězců supermarketů „Sedmý kontinent“, řekl Michail Burmistrov, generální ředitel společnosti INFOLine-Analytics. Podle něj by hodnota provozního podnikání společnosti O'Key, která zahrnuje 37 supermarketů, jejichž tržby za prvních devět měsíců roku 2017 činily o něco méně než 13 miliard RUB, mohla činit až 4 miliardy RUB, až 4 miliardy RUB. O'Keyho majetek může mít cenu. V závislosti na konfiguraci obchodu se cena O'Key může lišit v rozmezí od 4 miliard do 8 miliard rublů. (z 68,7 milionu $ na 137,3 milionu $ při současném směnném kurzu), věří.

Hlavními vlastníky "O" Kay jsou zakladatelé skupiny Dmitrij Korzhev a Dmitrij Trockij (každý nepřímo vlastní k 31. 12. 2016 23,49 % základního kapitálu), jakož i jejich společník Boris Volchek (28,02 %). .

Majitelé maloobchodu O'Key plánují prodat svůj podíl v síti, uvedl Vedomosti v prosinci 2016 s odkazem na zdroje obeznámené s vyjednavači. Mezi možnými kupci, s nimiž pak byla vedena jednání, byli nazýváni „Auchan“ a „Lenta“. Akcionáři O'Key doufali, že pro společnost získají 110 miliard rublů. (1,8–2 miliardy $), argumentoval v lednu 2017 „Delovoy Petersburg“, jmenoval mezi žadateli „Magnit“, X5 Retail Group a „Auchan“.

Na konci obchodního dne v úterý 31. října byla kapitalizace „OK" na londýnské burze 645,8 mil. USD. Na konci dne ve středu 1. listopadu se kapitalizace „OK" zvýšila po oznámení transakce o 8,3 % na 699,6 milionů USD.

V březnu 2017 byl Miodrag Boroevich jmenován novým generálním ředitelem hyper- a supermarketů O Kay, zdrojem RBC bylo, že diskonty by mohly být odštěpeny do samostatného podnikání, pro jehož rozvoj je také možná možnost přilákat investora.

Společnost O'Key již oznámila prodej supermarketů a oznámila, že se zaměří na rozvoj hypermarketů a diskontních prodejen. Pro „O“ Kay je logické opustit podnikání v supermarketech, protože to pro skupinu nikdy nebylo strategické, domnívá se Burmistrov a dodává, že nyní společnost potřebuje peníze na otevření nových diskontů a renovaci hypermarketů (včetně realizace projektů pro dodání části prostoru v pronájmu sítě "Familia").

X5 Retail Group ve čtvrtém čtvrtletí roku 2016 znovu získala titul největšího ruského maloobchodníka z hlediska tržeb. Za prvních devět měsíců letošního roku vzrostly tržby X5 o 26,2 % na 933,3 miliard RUB. Za stejné období se tržby zvýšily o 6,1 %.

Kapitalizace X5 Retail Group v úterý 31. října na londýnské burze dosáhla 11,1 miliardy dolarů, na konci dne 1. listopadu se nezměnila.