Finanční trh. Podstata finančního trhu a jeho hlavní rysy vývoje v Rusku Sukhanova I.S. Finanční podnikání a jeho typy


Alexander Zacharov:

Finanční trh je oborem pro bankovní podnikání

Na IV. celoruské konferenci „Bankovní systém ve státní strategii hospodářského rozvoje Ruské federace“, která se konala ve dnech 6. až 9. září v Soči, byly diskutovány problémy a způsoby rozvoje ruského bankovního systému. Článek generálního ředitele Moskevské mezibankovní směnárny zkoumá problém rozvoje bankovního podnikání v souvislosti s vývojem finančních trhů.

Bankovní podnikání a finanční trh

V poslední době se aktivně diskutuje o problémech rozvoje bankovního sektoru a jsou navrhovány různé koncepční přístupy. Pokud je však analyzujeme, uvidíme, že jedním z hlavních a naléhavých problémů je jak rozvíjet bankovní podnikání– je přiděleno velmi skromné ​​místo.

Podle definice jednoho z největších amerických ekonomů 20. století R. Musgravea jsou klasickými funkcemi finančního systému státu:

· stabilizaci ekonomiky a dosažení cílů hospodářské politiky – hospodářského růstu, cenové stability a vysoké zaměstnanosti;

· hromadění zdrojů, nezbytné k tomu, aby společnost poskytla soubor výhod specifikovaných ekonomickou infrastrukturou – vnitřní a vnější bezpečnost, dopravní síť, inženýrské sítě atd.;

Eurobondy dnes poskytují vysoké výnosy (až 10-12% ročně v cizí měně) a ve spojení s vysokou spolehlivostí jsou velmi atraktivními nástroji pro firemní i soukromé investory. Od roku 1996 se však ruský trh s eurobondy rozvíjí v zahraničí a mohou na něm působit pouze největší ruské banky.

Nyní je třeba vyřešit problém rozvoje domácího trhu, který se může stát atraktivním polem působnosti pro malé a střední banky, včetně regionálních. Mohl by být například vyvinut mechanismus pro refinancování bank pomocí eurobondů jako kolaterálu. A to je zajištěná peněžní zásoba v ekonomice v hodnotě desítek miliard rublů.

Naši sousedé mají pozitivní zkušenosti s rozvojem domácího trhu s eurobondy. Kazašští investoři dnes vlastní více než 50 % republikových eurobondů a 70 % jejich obratu pochází z domácího trhu.

Jaké jsou další příležitosti pro rozvoj bankovního podnikání na finančním trhu? Jednou z nich je poskytování služeb upisování a finančního poradenství společnostem vstupujícím na burzu s umístěním vlastních cenných papírů.

Služby upisování významně přispívají k příjmům bankovních systémů ve vyspělých zemích. Jen ve Spojených státech se očekává, že do konce roku 2002 příjmy bankovního sektoru z poskytování služeb upisování překročí 30 miliard USD.

Jak ruské banky využívají tento typ podnikání? Dnes jsou příjmy bank z poskytování takových služeb podle odborníků necelých 50 milionů dolarů ročně. Existuje však dostatek příležitostí k rozšíření tohoto podnikání, a to i na aktivně se rozvíjejícím trhu podnikových dluhopisů.

Tento trh funguje v Rusku více než tři roky. Během této doby prostřednictvím emise podnikových dluhopisů 70 ruských společností přilákal investice v hodnotě asi 90 miliard rublů. ( 3 miliardy dolarů)

Podle referenční knihy „1000 nejlepších podniků Ruska“ vypracované Expertním institutem Ruského svazu průmyslníků a podnikatelů může dnes na trh podnikových dluhopisů vstoupit přibližně 700 dalších emitentů. Ve střednědobém horizontu, jak se rozvíjí praxe podnikových půjček, stejně jako poskytování nezbytné vládní podpory, může potenciální okruh emitentů činit minimálně 2-3 tisíce společnosti.

Podle některých odhadů mohou tyto společnosti dodat cenné papíry v hodnotě minimálně 30-40 miliard dolarů., která bude bankovnímu sektoru poskytovat výnosy ze služeb finančního poradenství a upisování na úrovni 2-3 miliardy dolarů., tj. v 30-50krát více než nyní.

Navíc je to nutné jednotnou rozvojovou strategii pro všechny sektory finančního sektoru. Zajistí integrovaný přístup k rozvoji a regulaci bankovního systému a finančních trhů Synergický účinek a výrazně zrychlí tempo růstu těchto segmentů a ekonomiky jako celku.

Podle našeho názoru lze takovou strategii v Rusku realizovat pouze za aktivní účasti státu a všech finančních institucí.

Nyní Státní rada rozvíjí „Základy státní politiky v oblasti rozvoje bankovního systému Ruské federace“. Možná byste měli přemýšlet o vývoji „Základy státní politiky na finančním trhu Ruské federace“.

Zde je například uvedeno, jak se to dělalo v Jižní Korea.

Po finanční krizi. byl zde vypracován speciální dlouhodobý program hospodářského rozvoje, jehož ústředním prvkem byla reforma finančního sektoru a bankovního systému. Zejména byla výrazně zjednodušena pravidla pro působení finančních institucí na trhu cenných papírů. Výsledky programu na sebe nenechaly dlouho čekat. v Míra hospodářského rozvoje Jižní Koreje byla v průměru asi 7,5 % ročně, inflace klesla na 3-4% ročně a zlaté a devizové rezervy překročily 100 miliard Panenka.

Konkrétní parametry pro vývoj finančního trhu ve střednědobém horizontu by měly uvádět „Základy státní politiky na finančním trhu“. Cílem by mohlo být například to, aby akciový trh dosáhl úrovně kapitalizace PROTI 500 miliard dolarů.

Světová praxe ukazuje, že kapitalizace akciového trhu vyspělých zemí je srovnatelná nebo přesahuje velikost HDP dané země. Pokud vezmeme v úvahu očekávaný růst ruského HDP, pak by kapitalizace akciového trhu ve střednědobém horizontu měla být přesně taková.

Dosažení podobné úrovně tržní kapitalizace navíc posílí ekonomickou bezpečnost země, výrazně sníží rizika jejího vstupu do WTO a umožní jí integrovat se do globálního finančního systému za rovných podmínek.

Velikost trhu domácí veřejný dluh během těchto let lze zvýšit 2-3 krát na 30-50 miliard dolarů s výhradou, že značnou část přitahovaných zdrojů lze využít k rozvoji infrastruktury domácí ekonomiky – dopravy, informací, energetiky. Celková výše veřejného dluhu v poměru k HDP přitom zůstane v mezích mezinárodně uznávaných norem (např. podle Maastrichtské dohody je přípustná výše dluhu 60 % HDP).

Tržní obrat by se měl zvýšit desítky a možná stokrát derivátové finanční nástroje. Tento trh je bezpodmínečně nutný, aby stát vytvořil systém tržních cen pro hlavní ruské komoditní skupiny – ropu, plyn, zemědělské produkty, elektřinu atd. Pro podnikání je tento trh v první řadě příležitostí v rámci země pojistit různá obchodní rizika, včetně měnového rizika a rizika změn cen komodit.

Aby trh s deriváty mohl efektivně plnit své makroekonomické funkce, musí být jeho obrat alespoň srovnatelný s obratem trhů podkladových aktiv. S ohledem na to by se měl v blízké budoucnosti obrat na trhu s deriváty zvýšit na 15-20 miliard dolarů, a ve střednědobém horizontu až 100-150 miliard dolarů

Vymezení konkrétních cílů ve strategii rozvoje finančního sektoru je skutečným vyhlášením jeho dlouhodobých záměrů ze strany státu.

To by se mohlo stát významným dodatečným faktorem pro zvýšení investiční atraktivity ruské ekonomiky.

V americké historii existuje další pozoruhodný příklad efektivní interakce mezi bankami a finančním trhem. Jeden z nejmocnějších bankéřů na světě, John Pierpont Morgan, který byl nazýván „finančním Mojžíšem Nového světa“, s využitím možností finančního trhu vytvořil ve druhé polovině 19. století několik velkých železničních společností, které vlastně položily dopravní infrastrukturu země. Neměl rád slova, ale byl spíše mužem činu.

Jeho oblíbený výraz byl: „Hodně přemýšlej, málo říkej, nic nepiš.

Hodně mluvíme o vývoji bankovního systému a finančních trhů a hodně toho bylo napsáno. Zřejmě nastal čas přemýšlet a začít aktivně jednat.

Podnikání ve financích lze označit za nejziskovější, ale zároveň nejrizikovější. Důvodem je, že investujete peníze, ale riskujete, že je nedostanete zpět. I v této situaci však existují způsoby pojištění a garance návratnosti kapitálu. Hlavní výhodou tohoto typu podnikání je, že nemusíte mít žádné speciální dovednosti nebo specializace. Principem je investovat peníze a získávat úroky.

Tento podnik můžete zorganizovat Domy . S ohledem na specifika činnosti je vhodnější, i když si poradí i ženy. Jaké způsoby investování peněz existují? Nejvýnosnější možnosti se týkají mikroúvěrů, například zastavárny, pojišťovny. Pokud jsou ale finanční rezervy omezené, pak je ideální obchodování nebo obchodování na finančních trzích. Za prvé, lze to udělat na internetu , za druhé je to dokonce vhodné, protože počáteční investice může být omezena na pár desítek dolarů a zisk může být až 100 %.

Nemáte-li vůbec žádný počáteční kapitál, ale přesto sníte o tom, že se budete věnovat podnikání ve světě financí, pak stačí získat zkušenosti v této oblasti, tím spíše, že informací je na internetu dostatek.

V této sekci najdete další podnikatelské nápady.

Otázka, co jsou finanční trhy, může být matoucí, protože je definována v mnoha pojmech. Patří mezi ně kapitálové trhy a dokonce jednoduše „trhy“. Trh je místo, kde dvě strany obchodují se zbožím a službami výměnou za peníze. Dvěma zúčastněnými stranami jsou kupující a prodávající. Na trhu kupující a prodávající vstupují na společnou platformu, kde kupující nakupuje zboží a služby od prodávajícího výměnou za peníze. S příchodem elektronických obchodních systémů lze nyní finanční trhy strukturovat mnoha různými způsoby. Historicky to byla místa fyzických setkání, kde obchodníci přicházeli do osobního kontaktu a obchodování probíhalo na základě cen stanovených na trhu. Dnes mnoho finančních trhů tento rozměr ztratilo. Místo toho se ceny zobrazují na síti počítačových obrazovek a aktiva se nakupují a prodávají jediným kliknutím nebo bez jakéhokoli lidského zásahu. V takových případech se trh stává stále více virtuálním, protože k zahájení obchodování s aktivy již není nutná fyzická blízkost mezi obchodníky.

Navzdory této změně fyzické konfigurace finančních trhů zůstává důvod pro vytváření finančních trhů stejný jako vždy. Finanční trhy existují jako prostředek k přerozdělení rizika z rizikovějšího na méně rizikové. S vlastnictvím všech finančních aktiv je spojeno určité riziko, protože hodnota těchto aktiv se může znehodnotit. Čím rizikovější jsou vlastníci aktiv, tím více budou ochotni využívat finanční trhy k nalezení zprostředkovatele ochotného podstoupit toto riziko jejich jménem. Určitě to nebude cvičení v marnosti. Ochota zprostředkovatele přijmout část rizika ztělesněného v aktivu musí být odměněna zaplacením poplatku.

To je například princip, podle kterého peníze rostou na kapitálovém trhu, aby poskytly zdroje pro investice do nových výrobních kapacit. Investor s hotovostními rezervami se může rozhodnout investovat tyto peníze do aktiva, které má pro ně minimální riziko – řekněme úročený bankovní účet, který je extrémně bezpečným aktivem, protože banka má téměř nulové riziko nesplácení. Případně mohou tito investoři zpřístupnit své peníze podnikatelům prostřednictvím kapitálového trhu. Podnikatelé budou oslovovat kapitálový trh, aby získali dodatečné zdroje, když nemají vlastní hotovostní rezervy na financování svých aktivit, a budou hledat investory, aby nesli některá rizika spojená s jejich podnikatelskou činností. Investoři, kteří takto vydělávají své peníze, výslovně požadují kompenzaci, tedy platbu za dodatečná rizika, která podstupují, a tato kompenzace má podobu vyšších výnosů, než jaké by bylo možné získat z méně rizikových investic. Podnikatel musí zaplatit výnos nad rámec převládající úrokové sazby, kterou by investor získal z jednoduchého bankovního účtu.

Hladce fungující tržní prostředí teoreticky vykazuje symetrické rozložení averze k riziku kolem střední hodnoty a bude osídleno stejným počtem střadatelů a dlužníků. V praxi je však situace poměrně složitá vzhledem k dominanci spekulativního motivu držení aktiv.

Co je to finanční trh

Finanční trh je jakýkoli trh zahrnující cenné papíry, akcie, dluhopisy, měny a deriváty. Některé finanční trhy jsou malé s malou aktivitou, zatímco jiné obchodují denně s biliony dolarů cenných papírů. Zde se kupující a prodávající zabývají obchodováním s aktivy. Finanční trhy se obvykle řídí transparentními cenami, základními obchodními pravidly, náklady a poplatky a tržními silami, které určují ceny cenných papírů. Finanční trhy lze nalézt téměř ve všech zemích světa. Místo, kde jednotlivci provádějí jakoukoli finanční transakci, se týká finančního trhu. Peněžní trhy, kde jsou organizovány rozsáhlé krátkodobé dluhy, a kapitálové trhy, kde se obchoduje s dlouhodobými dluhy, tvoří trh.

Cenné papíry zahrnují dluhopisy a akcie a komoditami mohou být zlato, stříbro a další kovy nebo zemědělské produkty, jako je káva, kakao, pšenice, kukuřice atd. Případně jsou finanční trhy místy, kde se mobilizují úspory z více zdrojů směrem k těm, kteří potřebují finanční prostředky. Jsou to zprostředkovatelé, kteří směřují peníze od střadatelů nebo věřitelů k prodejcům nebo dlužníkům.

Finanční trhy se v zásadě zabývají přilákáním investorů (půjčovatelů) a dlužníků. Ceny na finančních trzích jsou transparentní a jsou nastavena pravidla ohledně obchodování, nákladů a poplatků. V obchodní a finanční angličtině termín „trh“ označuje místo, kde se potenciální kupující a prodávající scházejí, aby obchodovali se zbožím a službami a mezi transakcemi. Finanční trh také odkazuje na komoditní burzy. Mohou to být fyzická místa nebo elektronický systém. Korporace a vlády jsou přítomny na těchto trzích, aby získaly hotovost, podniky snižují riziko a investoři se snaží vydělat peníze. Některé finanční trhy jsou velmi chytré, jako jsou exkluzivní kluby, a nabízejí příležitosti účastníkům s minimálním množstvím peněz, znalostí trhů nebo určité profese.

Finanční trh nám umožňuje poskytovat bezproblémový soubor rizik, což následně vede k efektivní struktuře řízení rizik. Na finančním trhu se však nekoná žádná destabilizující spekulace. Aby spekulanti destabilizovali trhy, museli by nakupovat aktiva za více, než je převládající cena na spotovém trhu, a prodávat je za méně. Tato strategie je propadák peněz a trvalé ztráty, které destabilizující spekulant vytvoří, jsou dostatečné k tomu, aby se tržní prostředí vyčistilo od jakéhokoli takového aktéra. Na moderních finančních trzích však stále dominuje spekulativní obchodování s aktivy. Obecně se návratnost investice považuje za přímo úměrnou rizikům, které investor nese při držení konkrétního aktiva. Čím vyšší je riziko, že investice nebude zisková, tím vyšší bude očekávaný výnos. Při hledání vyšších průměrných výnosů jsou zaujaty spekulativní pozice. Investoři se budou spíše zajišťovat než spekulovat, pokud by výnosy obou strategií byly stejné, protože zajištění je bezpečnější strategie než spekulace.

Při snaze zvýšit očekávanou míru výnosu však spekulanti musí také přijmout zvýšené riziko, že výnosy nemusí být vůbec realizovány. Daleko od spekulativních finančních trhů, podle modelu rizikového tréninkového fondu ve skutečnosti znásobují rizika spojená s vlastnictvím finančních aktiv tím, že cenu těchto aktiv vystavují rozmarům obchodování. Spekulativní finanční trhy nepředstavují investorům předvídatelnou cenovou strukturu, která minimalizuje investiční riziko. Místo toho nabízejí způsob, jak podstoupit další riziko prostřednictvím nejistoty spekulativních cenových pohybů při hledání vyšších výnosů.

Spekulativní finanční trhy mají tendenci fungovat relativně hladce, pokud jsou účastníci trhu přesvědčeni, že cena aktiv, která drží, představuje reálnou hodnotu. Takové trhy však také podléhají bodu, během kterého se tato důvěra vypaří. Za takových okolností dochází k prudkému nárůstu prodejních aktivit. To je způsobeno snahou investorů vypnout aktiva, která pravděpodobně nepřinesou výnosy. Ale vše, co dělá, přináší rizika, která jsou zabudována do aktiv, se kterými se spekulativně obchoduje. Trh, který postrádá důvěru, je trh, na kterém není úniku z rozšířených investičních rizik spojených se spekulativním obchodováním.

Finanční trh usnadňuje mobilizaci úspor a přeměňuje je v nejproduktivnější využití. To pomáhá určit cenu cenného papíru. Častá interakce mezi investory pomáhá při určování hodnoty cenných papírů na základě jejich nabídky a poptávky na trhu.

Typy finančních trhů a jejich role

Existuje několik typů trhů:

  • Kapitálové trhy. Každá instituce nebo korporace potřebuje kapitál (fondy) k financování svých aktivit a provádění vlastních dlouhodobých investic. K tomu společnost získává peníze prodejem cenných papírů na jméno společnosti. Jsou nakupovány a prodávány na kapitálových trzích.
  • Burzy. Poskytuje možnost nakupovat a prodávat akcie veřejně obchodovaných společností. Poskytují společnostem přístup ke kapitálu s částí vlastnictví ve společnosti a ziskovým potenciálem na základě budoucí výkonnosti společnosti.
  • Dluhopisové trhy. Jedná se o dluhovou investici, ve které investor půjčuje peníze podniku (korporaci nebo vládě), který si půjčuje prostředky za pevnou sazbu. Dluhopisy se používají k financování projektů. V nominálním vyjádření existuje mnohem více globálních akciových trhů. Hlavní kategorie dluhopisů jsou podnikové, komunální a státní dluhopisy, směnky a směnky.
  • Peněžní trh. Peněžní trhy s cennými papíry zahrnují další dokumentaci, jako jsou vklady, akceptace bankéřů, obchodní cenné papíry, eurodolary a federální fondy. Investice na peněžním trhu se také nazývají peněžní investice kvůli jejich krátké splatnosti. Tento trh využívá široká škála účastníků, od společnosti získávající peníze až po prodej komerčních cenných papírů na trh investorovi. Tento trh je považován za bezpečné místo pro parkování peněz kvůli vysoce likvidní povaze cenných papírů a krátkodobým splatnostem. Protože jsou extrémně konzervativní, hotovostní cenné papíry nabízejí nižší výnosy. Na tomto trhu však existují rizika, kterých by si měl být vědom každý investor, včetně rizika nesplacení cenných papírů, jako je obchodní dokument.
  • Hotovostní nebo spotový trh. Investování v hotovosti je velmi složitý proces s potenciálem jak velkých ztrát, tak velkých zisků. Na hotovostním trhu se položky prodávají za hotovost a dodávají se okamžitě. Obdobně smlouvy nakoupené a prodané na spotovém trhu jsou okamžitě účinné. na rozdíl od jiných trhů, kde je obchodování určováno forwardovými cenami. Hotovostní trh je složitý a choulostivý. Samotná povaha obchodovaných produktů vyžaduje přístup k dalekosáhlým podrobným informacím a vysokou úroveň makroekonomických analýz a obchodních dovedností.
  • Trhy derivátů. Derivát se tak nazývá z nějakého důvodu: jeho hodnota je odvozena od podkladového aktiva nebo aktiv. Derivátový kontrakt je kontrakt, ale cena transakce je určena cenou podkladového aktiva. Příklady běžných derivátů jsou forwardy, futures, opce, rozdílové smlouvy. Tyto nástroje jsou nejen komplexní, ale jsou to také strategie nabízené účastníky tohoto trhu. Na mimoburzovním (netržním) trhu existuje také mnoho derivátů, které profesionální investoři, instituce a manažeři hedgeových fondů v různé míře využívají, ale v soukromém investování hrají podružnou roli.
  • Mezibankovní trh. Jedná se o finanční systém a obchodování s měnami mezi bankami a finančními institucemi. Obchodování probíhá na devizovém trhu.

Donedávna bylo obchodování na devizovém trhu především doménou velkých finančních institucí a extrémně bohatých jedinců. Příchod online obchodování toto vše změnil a průměrní investoři nyní mohou snadno nakupovat a prodávat měny kliknutím myši prostřednictvím online makléřských účtů.

  • Mimoburzovní trh. Tento typ aftermarketu je také označován jako trh dealerů. Termín „over-the-counter“ označuje akcie, které nejsou obchodovány na burze. Žádná z těchto sítí není ústředna. Ve skutečnosti se popisují jako poskytovatelé informací o nákladech na papíry. Většina obchodů s cennými papíry tímto způsobem pochází od velmi malých společností.
  • Třetí a čtvrtý trh. Zahrnují značné objemy akcií, které musí být obchodovány na jeden obchod. Tyto trhy se zapojují do transakcí mezi makléři-dealery a institucemi prostřednictvím volně prodejných elektronických sítí.
  • Trh s deriváty. Trh s deriváty je finanční trh, který obchoduje s cennými papíry, jejichž hodnota je odvozena od jejich podkladového aktiva. Hodnota derivátového kontraktu je určena cenou podkladové položky. Tento finanční trh obchoduje s deriváty.

Primární a sekundární trhy

Primární trh vydává cenné papíry na burze cenných papírů. Financování je zahrnuto prostřednictvím dluhových nebo majetkových cenných papírů. Primární trhy, známé také jako „trhy s novými emisemi“, jsou podporovány upisovacími týmy, které se skládají z investičních bank, které stanoví počáteční cenové rozpětí pro daný cenný papír a poté dohlížejí na jeho prodej přímo investorům.

Finanční produkty, včetně půjček, hypoték, akcií společností a pojištění, se nakupují a prodávají na primárních a sekundárních finančních trzích. Finanční produkty a cenné papíry jsou nejprve emitovány na primárním finančním trhu. Existují sekundární trhy, které umožňují kupujícím a prodávajícím prodávat své produkty a smlouvy třetí straně. Nejznámějším sekundárním finančním trhem je burza, která umožňuje obchodovat s akciemi společnosti, které byly vydány v minulosti.

Všechny finanční trhy mají primární a sekundární prvky. Například, aby si člověk mohl koupit auto, může si vzít půjčku od hlavní banky. V určitém okamžiku poté může banka poskytující úvěr prodat smlouvu jiné bance, která zaplatí první bance poplatek nebo sazbu a poté inkasuje platby od původního dlužníka. Podobně si jej může majitel vozu pojistit u místního pojistitele, který vybírá zálohu (pojistné). Pojistitel pak může prodat část rizika zajistiteli, který může také prodat část tohoto rizika jinému pojistiteli.

Na primárních trzích obdrží emitující společnost nebo skupina peněžní výnosy z prodeje, které jsou následně použity k financování obchodu.

Primární trhy mohou poskytovat zvýšenou volatilitu ve srovnání se sekundárními trhy, protože je obtížné změřit poptávku po novém cenném papíru, dokud neproběhne několik dní obchodování. Na primárním trhu je hodnota stanovena předem, zatímco na sekundárním trhu určují cenu cenného papíru pouze fundamentální síly. Při jakémkoli obchodování na sekundárním trhu jsou peněžní výnosy směrovány investorovi a nikoli přímo zakládající společnosti/organizaci.

Funkce finančních trhů

Všechny tyto finanční instituce a trhy pomáhají firmám získávat peníze. Mohou to udělat tak, že si vezmou půjčku od banky a splatí ji s úroky, vydají dluhopisy, aby si půjčili peníze od investorů, které budou splaceny s pevnou sazbou, nebo nabídnou investorům částečné vlastnictví ve společnosti a budou požadovat její zbytkové peněžní toky ve společnosti. formou zásob.

Ceny na finančních trzích nemusí vypovídat o skutečné vnitřní hodnotě akcií kvůli makroekonomickým silám, jako jsou daně. Ceny za zabezpečení navíc do značné míry spoléhají na transparentnost informací, aby byly zajištěny efektivní a přiměřené ceny stanovené trhem.

Finanční trh může být fyzický nebo virtuální přes síť (například internet). Lidé, kteří mají konkrétní produkt nebo službu, kterou chtějí prodat (dodat), interagují s lidmi, kteří je chtějí koupit (poptávka).

Ceny na finančním trhu jsou určovány změnami nabídky a poptávky. Pokud je tržní poptávka stabilní, zvýšení nabídky na trhu povede k poklesu tržních cen a naopak. Pokud je nabídka na trhu stabilní, zvýšení poptávky povede ke zvýšení tržních cen a naopak.

Výrobci inzerují zboží a služby spotřebitelům na finančním trhu, aby vytvořili poptávku. Pojem „trh“ navíc úzce souvisí s finančními aktivy a cenami cenných papírů (například akciový trh nebo trh dluhopisů).

Druhy akcií

Skladem- výplata dividend je přímo úměrná zisku, který organizace obdrží. Čím vyšší zisk, tím vyšší dividenda, tím nižší zisk a nižší dividenda. U akcií jsou dividendy vypláceny s pohyblivou úrokovou sazbou. Na finančním trhu existuje několik typů akcií:

  • Společné zájmy. Dávají přednost vyplácení dividend a nazývají se prioritní akcie. V případě prioritních akcií mají akcionáři pevnou dividendovou sazbu.
  • Zakládající akcionáři. Akcie vlastněné vedením nebo zakladateli organizace se nazývají zakladatelské akcie.
  • Bonusové akce. Bonusové akcie jsou často vydávány akcionářům, když organizace vytváří nadbytečné zisky. Představitelé společnosti se mohou rozhodnout vyplatit akcionářům dodatečné zisky buď ve formě hotovosti (dividendy), nebo jim vydat bonusový podíl. Bonusové akcie často nabízejí organizace akcionářům zdarma jako dar v poměru k jejich stávajícím akciím u organizace.

Chcete-li koupit akcie, musíte si najít dobrého makléře. Měl by mít znalosti o akciovém trhu. Chcete-li investovat do akcií, musíte si otevřít online obchodní účet. Fyzická osoba musí mít svou bankovní kartu, další potřebné doklady totožnosti, doklad o adrese a podobně.

Vliv finančních trhů na ekonomické ukazatele

Podle Federální rezervní banky hrají dobře rozvinuté, správně řízené finanční trhy zásadní roli při podpoře zdraví a efektivity národní ekonomiky. Mezi rozvojem a hospodářským růstem existuje silný pozitivní vztah. Finanční trhy pomáhají efektivně směrovat tok úspor a investic do ekonomiky způsoby, které podporují tvorbu kapitálu a produkci zboží a služeb. Kombinace dobře rozvinutých finančních trhů a institucí, jakož i různých finančních produktů a nástrojů, splňuje potřeby dlužníků a věřitelů, a tedy i celé ekonomiky. Finanční trh začíná úsporami. Spořicí účet poskytuje bezpečné a pohodlné místo (banka), kde si můžete uložit peníze, které okamžitě nepotřebujete, a navíc je úročíte.

Peníze na spořicím účtu však nesedí jen v obřím trezoru v bance. Banky tyto peníze používají, aby pomohly jiným lidem a organizacím koupit domy, auta, jít na vysokou školu nebo si půjčit peníze na stovky různých účelů. Když banky půjčují peníze, použijí všechny peníze, které u nich uložily. Banky tak fungují jako finanční trhy pro peníze. Bankovní úvěry mohou podpořit ekonomický růst, ale jednoho dne budou muset být peníze splaceny, plus úroky a poplatky na pokrytí administrativních nákladů.

Lidé používají peníze na investice. Když kupujeme dluhopisy, poskytujeme úvěr společnostem nebo vládám. Když kupujeme akcie, kupujeme část vlastnictví společností. Společnosti mohou tyto peníze použít k růstu, nákupu nového vybavení, zvýšení výdajů na reklamu, náboru nových zaměstnanců nebo výzkumu nových produktů. Na finančních trzích se investoři snaží nakupovat za nejnižší dostupnou cenu a prodávající za nejvyšší dostupnou cenu.

Peníze lze investovat na mnoha různých typech trhů, včetně burz, mimoburzovních trhů, devizových trhů, komoditních trhů a termínových trhů. Investice se dnes dají nakoupit dvacet čtyři hodin denně. Když se otevře newyorský trh, tokijský trh se právě uzavřel a londýnský trh je v polovině obchodního dne. To, co se děje na jednom finančním trhu, ovlivňuje ceny na všech trzích po celém světě.

Finanční trhy jsou nesmírně důležité pro celkové zdraví ekonomiky. S efektivními úvěrovými a kapitálovými trhy budou půjčování a investice omezeny a celá makroekonomika by mohla trpět. Finanční trhy se v řízených ekonomikách a méně rozvinutých zemích často nerozvíjejí, což má za následek nízkou úroveň investic a nízkou míru růstu.

Analýza finančního trhu

Analýza trhu se zabývá výkonem konkrétního trhu. Efektivita finančního trhu závisí na efektivitě celkového počtu cenných papírů na tomto trhu. V den, kdy se trh uzavírá s většinou cenných papírů na vyšší straně, můžete říci, že udělal dobře. To se odráží v tržním ukazateli, který sleduje výkonnost udržitelných cenných papírů, které jsou obchodovány na daném trhu.

Některé z nejznámějších akciových indexů na světě jsou:

  • Footsie je londýnský finanční trh.
  • Dow Jones je finanční trh v New Yorku.
  • Hang Seng je finanční trh Hongkongu.
  • BSE Sensex je finanční trh v Bombaji.
  • Nikkei – finanční trh v Tokiu.
  • Nifty je indický národní finanční trh.

Tržní index se stal obzvláště důležitým v moderní tržní ekonomice, která se velmi rychle integruje v celosvětovém měřítku. Obchodníci se neomezují na obchodování s cennými papíry pouze na trzích ve své zemi původu, ale investují na velkém množství trhů po celém světě. Vzhledem k tomu, že stále více investičních firem vstupuje do globálního světa, dochází k integraci finančních trhů po celém světě v rozsahu, který si nikdo nepředstavoval.

V důsledku toho se analýza trhu stala hlavní činností na trhu i mimo něj. Například když vláda země, kde se trh nachází, oznámí nové politické opatření zaměřené na deregulaci zvláště dusivé části průmyslového segmentu, může to mít pozitivní dopad na finanční trh. Analytici finančního trhu nemohou takové faktory předvídat, a proto vliv těchto faktorů nespadá do hlavní oblasti analýzy finančního trhu. Většina analytiků však ponechává určitý prostor pro dopad vnějších faktorů na trh, a to stejně pro pozitivní i negativní faktory.

Analýza trhu se stala vysoce specializovanou činností omezenou na skupiny odborníků známé jako techničtí analytici. kteří mají zvláštní zájem o analýzu finančního trhu a tržní ekonomiku. Počet faktorů ovlivňujících trhy rychle roste a stále více analytiků se noří do situací, které ovlivňují chování trhu. Ale pokrok technologie v analýze trhu činí tento úkol stále obtížnějším kvůli složitosti analýzy trhu.

Některé z nejdůležitějších typů analýz ovlivňujících finanční trhy jsou:

  • Fundamentální analýza.
  • Analýza trhu cenných papírů.
  • Technická analýza trhu cenných papírů.
  • Indexová analýza momentů.
  • Analýza momentu bezpečnosti.
  • Analýza cenového grafu.
  • Analýza trhu.
  • Ukazatele trendu na trhu.

Závěr

Finanční trh usnadňuje prodejní transakce, stejně jako mezi výrobci a spotřebiteli. Trhy zažívají výkyvy a cenové posuny v důsledku změn nabídky a poptávky. Tyto změny jsou řízeny kolísáním mnoha proměnných, včetně, ale nejen, spotřebitelských preferencí a vnímání, dostupnosti materiálů a vnějších sociopolitických událostí (jako jsou války, vládní výdaje a nezaměstnanost).

V této kapitole se podíváme na různé typy podnikání, které se rozvíjejí na finančním trhu. Pod finanční trh Obvykle je akceptováno chápání odvětví ekonomiky, v němž dochází k přímé interakci mezi kupujícími a prodávajícími finančních služeb, a pod poskytování finančních služeb – podnikatelská činnost vznikající v souvislosti s oběhem peněz, dluhových a majetkových cenných papírů v ekonomice.

Slovo finance (v angličtině finance) pochází ze starověkého slovesa germánské jazykové skupiny, což zhruba znamená platit. Moderní slovník francouzského jazyka Litere uvádí původ tohoto slova z latiny finis, což znamená termín. Hlavní operací na finančním trhu je platba za transakci po uplynutí doby jejího trvání a převzetí zboží a služeb od protistrany.

Finanční trh - Jedná se o oblast obchodních vztahů, kde se tvoří poptávka a nabídka po finančních zdrojích a pohyb těchto zdrojů se provádí tak, aby byla zajištěna úplná realizace jakýchkoli obchodních operací.

Jak víme z prvního oddílu učebnice Základy podnikání, peníze se v určité historické etapě jejího vývoje staly atributem ekonomiky v důsledku důsledné transformace směnných směnných vztahů na komoditně-peněžní. Peníze jsme také definovali jako speciální ekvivalentní komoditu, jejíž vznik měl za úkol systematizovat směnné procesy v ekonomice. Peněžní zásoby, mince, bankovky a cenné papíry tvořily celek finanční zdroje trhu, které byly navrženy tak, aby zajistily stálou ekvivalenci v operacích na burze komodit v různých částech trhu.

Každý podnikatelský subjekt chápe význam finančních zdrojů, především peněz, ve svém životě. Peníze jsou jemné a citlivé měřítko jakékoli formy obchodní činnosti, které poskytuje kvalitativní popis a kvantitativní hodnocení jakékoli oblasti obchodní činnosti. Kolik peněz se investuje do podnikání? Kolik peněz dostanete po prodeji vyrobených produktů? Kde je výhodnější investovat peníze? Srovnání umožňuje posoudit míru ziskovosti podnikání, jak a do jaké míry byl podnikatelský subjekt schopen realizovat své zájmy.

Pouze s pomocí peněz se uskutečňuje plnohodnotná obchodní interakce mezi samostatnými podnikatelskými subjekty a trh má regulační dopad na jakékoli

podnikatelská společnost zabývající se jakýmkoliv typem činnosti. Pokud tato firma vyrábí zboží nebo poskytuje služby přijatelné pro jiné podnikatelské subjekty, jsou to peníze, které signalizují podnikatelský úspěch. Pokud společnost není schopna prodávat zboží a služby za ceny, které generují peněžní příjem, utrpí zjevné ztráty a její aktivity na trhu ustávají.

Vznik peněz Na jedné straně umožnil překonat omezení trhů pro směnu zboží a služeb a přispěl k přeměně zbožových směnných operací, jejichž potřeba vyplývá z procesů dělby práce, nejprve v masový fenomén a poté v masový fenomén. univerzální. Nicméně, na druhé straně , objevení se určitého obecného komoditního ekvivalentu v podobě peněz na trhu, později používání papírových a jiných bankovek jako peněz, vznik cenných papírů, vedly ke vzniku zásadně nového druhu podnikatelské činnosti, a to tzv. činnost organizování peněžního oběhu a poskytování služeb souvisejících se službami peněžního oběhu.

Finanční trh je kumulativní složkou trhu národního a světového hospodářství, jehož subjekty tvoří, přerozdělují a přímo využívají finanční zdroje ekonomiky.


Činnosti podnikatelských subjektů při organizování, udržování a rozvoji peněžního oběhu, později oběhu dluhových a majetkových cenných papírů, následně dostaly název finanční aktivity . Má to dvě strany.

První strana finanční činnost - výrobu (tisk) bankovek a cenných papírů - lze zcela připsat podnikatelské činnosti ve sféře výroby. Druhá strana finanční činnost se nazývá finanční služby. Předměty finančních služeb jsou oběživo a peněžní hodnoty, cenné papíry (akcie, dluhopisy, směnky, poukázky, depozitní certifikáty), certifikáty pojištění. Trh finančních služeb sdružuje kupující a prodejce těchto služeb, kteří mezi sebou vstupují do obchodních vztahů v souvislosti s oběhem výše uvedených položek.

Finanční služby (někdy také nejsou zcela správně definovány jako finanční produkty) patří stejně jako komerční služby do skupiny zprostředkovatelských služeb - v širokém pojetí pojmu zprostředkování. Peníze totiž zprostředkovávají směnu zboží (služeb), a proto se finanční podnikatelské subjekty dobrovolně či nevědomky začleňují do řetězce obchodních vztahů, které zprostředkovávají vztah mezi výrobou zboží a jeho spotřebou konečnými spotřebiteli.

Tato integrace je objektivním základem pro specializaci podnikatelských subjektů na poskytování finančních služeb a probíhá ve dvou formách – přímé a nepřímé. Rovný tvar znamená použití peněz a cenných papírů pro vypořádání jakýchkoliv typů transakcí. základ druhá forma Specializací podnikatelských subjektů na poskytování finančních služeb je časový nesoulad mezi procesy obchodního obratu a oběhu finančních prostředků.

Věcné rozdělení moderního trhu na soubor zboží na jedné straně a soubor finančních zdrojů na straně druhé dalo podnět nejen k rozdělení ekonomiky na nemovitý A finanční odvětví, ale také určovaly potřebu a příležitost pro rozvoj podnikání, který přímo neodráží procesy výroby a pohybu masy komodit. Nesoulad v načasování obchodního obratu a oběhu finančních zdrojů určuje stálou přítomnost dočasně volných finančních zdrojů na trhu.

Můžete si vybrat tři různé kategorie podnikatelské subjekty nucené vstupovat mezi sebou do obchodních vztahů ohledně dočasně volných finančních prostředků.

První kategorie podnikatelské subjekty zastupují vlastníci dočasně volných finančních prostředků, kteří chtějí, aby jejich peníze nezůstávaly ladem, ale generovaly příjem. Tyto fondy jsou tvořeny z objektivních důvodů souvisejících s reprodukcí činnosti těchto podnikatelských subjektů, a to:

Vytváření dočasně volných finančních prostředků ve společnostech kvůli zvláštnostem oběhu kapitálu těchto společností;

Akumulace finančních prostředků obchodními firmami na obnovu použitého vybavení;

Akumulace finančních zdrojů podnikatelskými firmami na rozšíření vlastních aktivit;

Úspora osobních příjmů u subjektů spotřebitelského podnikání (tzv. abstinence od spotřeby).

Konečně, třetí kategorie podnikatelské subjekty - jedná se o prodejce (resp. producenty) finančních služeb, které umožňují transformovat prostředky úspor a akumulace podnikatelských subjektů zařazených do skupiny na finanční nástroje podnikatelské činnosti podnikatelských subjektů zařazených do druhé skupiny.

Tyto podnikatelské subjekty působí pouze na finančním trhu a jejich činnost má všechny potřebné znaky klasického zprostředkování. Finanční podnikatelské subjekty

Shromažďovat dočasně dostupné finanční zdroje a poskytovat je k dočasnému použití těm, kteří je potřebují;

Obsluhovat peněžní toky, poskytovat bezhotovostní platby;

Vytvářejí fondy pro kompenzaci ztrát v případě nepředvídaných, ale pravděpodobných negativních okolností;

Vytvořte fondy, které umožňují investice do

různé projekty.

Stejně jako komerční zprostředkovatelé i finanční podnikatelské subjekty slouží nejen k jejich adresovaným externím potřebám souvisejícím s transformací finančních zdrojů, ale také mezi sebou uzavírají hazardní, spekulativní transakce.

Na dnešním trhu se setkáváme s různými druhy finančních služeb, které klientům poskytují různé podnikatelské subjekty. Tyto služby zahrnují následující typy činností:

Uchovávání dočasně volných peněžních prostředků patřících klientům, včetně poskytování možnosti klientům získat příjem ze samotného procesu ukládání;

Převádění peněžních prostředků patřících jiným podnikatelským subjektům k dočasnému použití pro různé účely klientům;

Provádění hotovostních plateb za klienty a přijímání plateb klientům od jiných podnikatelských subjektů;

Obchodování s bankovkami v procesu devizových transakcí;

Obchodování s cennými papíry – samostatně a na účet klientů;

Vydávání bankovek a cenných papírů;

Tvorba investičních portfolií klientů nákupem cenných papírů pro ně, které mohou generovat příjem;

Akumulace cenných papírů různých klientů za účelem organizování investičních projektů, jinými slovy pro investování velkých finančních prostředků do rozvoje různých oblastí podnikání;

Finanční náhrada škody vzniklé podnikatelským subjektům v důsledku vzniku tzv. pojistné události - předem dohodnutého selhání v tom či onom druhu podnikatelské činnosti, případně v životě samotném.

Každou z výše uvedených finančních služeb lze definovat subjektivně (nebo institucionálně) , tj. v souladu s definicí typu finančního podnikatelského subjektu poskytujícího tuto službu. Na tomto základě se rozlišují bankovní služby (bankovní služby, bankovnictví, bankovní obchod), služby pojišťoven, služby investičních společností, investičních fondů, investičních zprostředkovatelů, směnárenské služby (burzový obchod, finanční (měnový) směnárenský obchod).

Finanční služby lze definovat a objekt po objektu (nebo instrumentální) , v souladu s definicí samotného předmětu služby. Na tomto základě jsou poskytovány úvěrové služby, depozitní služby, zúčtovací a platební služby, služby směny (prodeje) měnových hodnot, různé investiční služby (tvorba portfolií, akumulace finančních zdrojů pro investiční účely), služby prodeje a nákupu cenné papíry a zprostředkovatelské služby při nákupu a prodeji peněz a cenných papírů.

Subjektivní klasifikace finančních služeb nám umožňuje identifikovat všechny ty, které působí na trhu finanční instituce a klasifikace objekt po objektu je souhrn klasifikací používaných těmito institucemi na trhu finanční nástroje (úvěry, investice, půjčky, subvence, platby pojištění, provize a další formy odměn). Rozdíly ve finančních nástrojích vyžadují rozdělení finančního trhu do různých sektorů, obecně na peněžní trh a akciový trh.


S přihlédnutím ke skutečně zavedené terminologii budeme muset v budoucnu používat jak institucionální, tak objektové typy klasifikace finančních služeb.

Finanční podnikání je jednou z nejvýnosnějších a zároveň nejdražších oblastí podnikání. Jedná se o transakce nákupu a prodeje finančních aktiv na finančních trzích jak v rámci státu, tak na mezinárodní úrovni. K provádění těchto operací se používají úvěrové a finanční instituce. Tyto zahrnují:

  • státy,
  • centrální banky,
  • investiční banky,
  • komerční banky,
  • burza,
  • směnárna,
  • trhy elektronických sítí,
  • družstevní záložny,
  • specializované finanční společnosti,
  • investiční a hedgeové fondy,
  • penzijní fondy,
  • pojišťovací organizace,
  • obchodní a obchodní společnosti,
  • obyvatel a soukromých investorů.

I když zároveň existují pouze dvě složky finančního podnikání:

  1. Vydávání bankovek a cenných papírů.
  2. Finanční služby.

Vlastnosti moderního finančního podnikání

V poslední době dochází k hluboké integraci mezinárodních finančních trhů a měnových center díky rozvoji výpočetní techniky a internetu. Vývoj nových bankovních systémů a finančních technik vedl v této oblasti ke skutečné revoluci. Načasování převodů, provádění transakcí a dalších bankovních operací se stalo téměř okamžitým. Vytvářejí se nové podmínky pro fungování a strukturu finančních trhů.

Přestože dnes zlatá rezerva Centrální banky zůstává státním pojišťovacím fondem a uchovatelem hodnoty pro jednotlivce, konvertibilní měna a SDR – speciální prostředky k půjčování – začínají hrát hlavní roli. Zlato sloužilo jako světové peníze poměrně dlouho, ale nyní jeho poptávka prudce poklesla.

Na druhou stranu tak razantní změny, ke kterým došlo v sektoru finančního podnikání, mají kromě pozitivních trendů i řadu nevýhod. Patří mezi ně progresivní problém mezinárodního dluhu a zvyšující se frekvence finančních krizí v národním i mezinárodním měřítku. Atraktivita finančního podnikání přitom stále roste. Podle odborníků přibližně 45 % Američanů vlastní cenné papíry a jsou aktivní na burze. V Rusku je více než 1 000 bank a 2 000 účastníků trhu s cennými papíry.

Organizace a činnost komerční banky

Jednou z nejrozšířenějších finančních institucí je komerční banka. K jeho otevření bude zapotřebí kapitál ve výši nejméně 180 milionů rublů s potvrzeným zdrojem příjmu. K získání bankovní licence budete také muset projít složitým schvalovacím procesem. Chcete-li to provést, musíte poskytnout balíček dokumentů s podrobnostmi o všech zúčastněných účastnících, od zainteresovaných společností a ředitelů až po akcionáře podniků.

Komerční banka může provádět tyto činnosti:

  • podpora obchodních transakcí s cizí měnou,
  • investiční zprostředkování,
  • provádění plateb bezhotovostní formou,
  • kreditní transakce,
  • znalecká činnost,
  • leasing a faktoring,
  • uložení zálohy.

Tuto činnost lze provádět prostřednictvím provizních (vypořádacích operací), pasivních (shromažďování prostředků) a aktivních (umístění prostředků) bankovních operací. Všechny typy bankovních operací jsou upraveny federálním zákonem „o bankách a bankovních činnostech“, daňovým řádem Ruské federace a dalšími legislativními akty. Orgánem dohledu je Bank of Russia. Finanční podnikání je vždy jasně regulováno a odpovědné.

Burza

Cenný papír je dokument zvláštní formy, který osvědčuje vztah úvěru nebo vlastnického práva mezi vlastníkem tohoto cenného papíru a emitentem. Pokud je emitentem fyzická nebo právnická osoba, která vydala cenný papír. K otevření burzy budete stejně jako u komerční banky potřebovat licenci, souhlas a řadu dalších splněných podmínek. Burza je prostředníkem mezi prodávajícími a kupujícími cenných papírů.

Finanční podnikání zde má zajistit legální oběh cenných papírů. Samotné cenné papíry přitom procházejí přísným výběrem prostřednictvím kotačního systému. K tomu se do kurzovního lístku zapisují veškeré informace o nabízených cenných papírech ao emitentovi. Jakmile jsou cenné papíry uvedeny na burzovní list, nazývají se akciové hodnoty.

Pro úspěšné fungování burzy je nutný jasný systém nabídky a poptávky. Správa burzy přísně kontroluje obchodování i činnost zprostředkovatelských firem na burze. Pravidelné kotace cenných papírů, které provádějí devizoví specialisté srovnáváním kurzů prodávajících a kurzů kupujících, pomáhají organizovat nákupní a prodejní transakce.

Speciálně pro Cave Olgu