Финансовый рынок. Сущность финансового рынка и основные его особенности развития в россии суханова и.с Финансовый бизнес и его виды

Александр Захаров:

Финансовый рынок – поле для банковского бизнеса

На состоявшейся 6-9 сентября в Сочи IV-й Всероссийской конференции «Банковская система в государственной стратегии экономического развития РФ» обсуждалась проблемы и пути развития российской банковской системы . В статье Генерального директора Московской межбанковской валютной биржи рассматривается проблема развития банковского бизнеса во взаимосвязи с развитием финансовых рынков.

Банковский бизнес и финансовый рынок

В последнее время активно обсуждаются проблемы развития банковского сектора, предлагаются различные концептуальные подходы. Однако, если проанализировать их, то мы увидим, что одному из главных и актуальных вопросов – как развивать банковский бизнес – отведено весьма скромное место.

По определению одного из крупнейших американских экономистов XX века Р. Масгрейва, классические функции финансовой системы государства заключаются в:

· стабилизации экономики и достижении целей экономической политики – экономического роста, стабильности цен и высокой занятости;

· аккумуляции ресурсов , необходимых для предоставления обществу набора благ, задаваемых инфраструктурой экономики – внутренней и внешней безопасностью, транспортной сетью, инженерными коммуникациями и т. д.;

Еврооблигации сегодня обеспечивают высокую доходность (до 10-12% годовых в валюте) и в сочетании с высокой надежностью являются весьма привлекательными инструментами как для корпоративных, так и для частных инвесторов. Однако, с 1996 г. рынок российских еврооблигаций развивается за рубежом, и на нем могут работать лишь самые крупные российские банки.

Сейчас необходимо решить задачу развития внутреннего рынка, который может стать привлекательным полем деятельности для мелких и средних банков, в том числе, региональных. Например, мог бы быть разработан механизм рефинансирования банков под залог еврооблигаций. А это - обеспеченное денежное предложение в экономике на десятки миллиардов рублей.

Положительный опыт развития внутреннего рынка еврооблигаций есть у наших соседей. Сегодня казахстанским инвесторам принадлежит более 50% еврооблигаций республики, а 70% их оборота приходится на внутренний рынок .

Какие еще есть возможности для развития банковского бизнеса на финансовом рынке? Одной их них является оказание услуг андеррайтинга и финансового консультирования компаний, выходящих на фондовый рынок с размещением собственных ценных бумаг.

Услуги андеррайтинга дают весомый вклад в доходы банковских систем развитых стран. Только в США по итогам 2002 года доходы банковского сектора от предоставления услуг андеррайтинга, как предполагается, превысят 30 млрд. долл.

Как российские банки использует этот вид бизнеса? Сегодня доходы банков от оказания подобной услуги, по оценкам экспертов, составляют меньше 50 млн. долл. в год. Однако, для расширения этого бизнеса есть широкие возможности, в том числе на активно развивающемся рынке корпоративных облигаций.

В России этот рынок работает уже более трех лет. За это время через эмиссию корпоративных облигаций 70 российских компаний привлекли инвестиций на сумму около 90 млрд. руб. (3 млрд. долл. )

По данным подготовленного Экспертным институтом РСПП справочника «1000 лучших предприятий России», на рынок корпоративных облигаций сегодня могут выйти еще около 700 эмитентов. В среднесрочной же перспективе, по мере развития практики корпоративного заимствования, а также оказания необходимой государственной поддержки, потенциальный круг эмитентов может составить не менее 2-3 тысяч компаний.

По некоторым оценкам, эти компании могут обеспечить предложение бумаг на сумму не менее 30-40 млрд. долл ., что обеспечит банковскому сектору доходы от финансового консультирования и услуг андеррайтинга на уровне 2-3 млрд. долл ., т. е. в 30-50 раз больше чем сейчас.

Кроме того, необходима единая стратегия развития всех секторов финансовой сферы. Комплексный подход к развитию и регулированию банковской системы и финансовых рынков даст синергетический эффект и многократно ускорит темпы роста этих сегментов и экономики в целом.

На наш взгляд, подобная стратегия в России может быть осуществлена только при активном участии государства и всех финансовых институтов.

Сейчас в Государственном Совете разрабатываются «Основы государственной политики в области развития банковской системы Российской Федерации». Может быть, стоит подумать о разработке «Основ государственной политики на финансовом рынке Российской Федерации» .

Вот, например, как это было сделано в Южной Корее .

После финансового кризиса гг. там была разработана специальная долгосрочная Программа развития экономики, центральным элементом которой стало реформирование финансового сектора и банковской системы. В частности, были существенно упрощены правила работы финансовых институтов на рынке ценных бумаг. Результаты реализации программы не заставили себя ждать. В гг. темпы развития экономики Южной Кореи составили в среднем около 7,5% в год, инфляция сократилась до 3-4% в год, а золотовалютные резервы превысили 100 млрд. долл.

В «Основах государственной политики на финансовом рынке» должны быть указаны конкретные параметры развития финансового рынка в среднесрочной перспективе. К примеру, целью может стать достижение фондовым рынком уровня капитализации в 500 млрд. долл .

Мировая практика показывает, что капитализация фондового рынка развитых стран сравнима или превышает размер ВВП страны. Если учесть предполагаемый рост ВВП России, то капитализация фондового рынка в среднесрочной перспективе должна быть именно такой.

Кроме этого, достижение подобного уровня капитализации рынка укрепит экономическую безопасность страны, существенно снизит риски ее вступления в ВТО, и позволит на равноправных условиях интегрироваться в мировую финансовую систему.

Объем рынка внутреннего государственного долга за эти годы может быть увеличен в 2-3 раза до 30-50 млрд. долл. с той оговоркой, что существенная часть привлеченных ресурсов может пойти на развитие инфраструктуры отечественной экономики - транспортной, информационной, энергетической. При этом общая величина госдолга по отношению к ВВП останется в пределах международно-признанных норм (например, по Маастрихтскому соглашению допустимая величина долга - 60% ВВП).

В десятки, а может и в сотни раз должен быть увеличен оборот рынка производных финансовых инструментов . Этот рынок абсолютно необходим государству для создания рыночной системы ценообразования на основные российские товарные группы – нефть, газ, сельхозпродукцию, электроэнергию и др. Для бизнеса этот рынок - это, прежде всего, возможность внутри страны страховать различные бизнес-риски, в том числе валютный риск и риск изменения цен на сырье.

Для того, чтобы рынок производных инструментов эффективно выполнял свои макроэкономические функции, его оборот должен быть, по крайней мере, сопоставим с оборотом лежащих в его основе рынков базовых активов. С учетом этого в ближайшей перспективе оборот рынка производных должен возрасти до 15-20 млрд. долл., а в среднесрочной – до 100-150 млрд. долл.

Определение конкретных целей в стратегии развития финансовой сферы является фактическим анонсированием государством своих перспективных планов.

Это может стать существенным дополнительным фактором роста инвестиционной привлекательности российской экономики.

В американской истории есть еще один яркий пример эффективного взаимодействия банков и финансового рынка. Один из наиболее могущественных банкиров мира, Джон Пирпонт Морган , которого называли «финансовым Моисеем Нового Света», используя возможности финансового рынка, создал во второй половине XIX века несколько крупных железнодорожных компаний, которые фактически заложили транспортную инфраструктуру страны. Он не любил слова, а был скорее человеком дела.

Его излюбленным выражением было: «Много думай, мало говори, ничего не пиши».

О развитии банковской системы и финансовых рынков у нас много говорится, немало написано. Видимо, настало время подумать и начать активно действовать.

Бизнес в сфере финансов можно назвать самым прибыльным, но в то же время и самым рискованным. Причиной тому является то, что вы вкладываете деньги, но рискуете их не вернуть. Однако, и в этой ситуации есть методы страхования и гарантии возврата капитала. Главным преимуществом этого вида бизнеса является то, что вам не нужно иметь каких-то особых навыков и специальностей. Принцип заключается в вкладывании денег и получении процентов.

Организовать этот бизнес можно дома . Учитывая специфику деятельности, он более подходит , хотя и женщины могут справиться. Какие же способы вложения денег существуют? Наиболее прибыльные варианты связаны с микрокредитованием, к примеру, ломбард, страховая компания. Но если финансовые резервы ограничены, тогда идеальным будет трейдинг или торговля на финансовых рынках. Во-первых, им можно заниматься в интернете , во-вторых, он подойдет даже , ведь первоначальные инвестиции могут ограничиваться несколькими десятками долларов, а прибыль может насчитывать до 100%.

Если у вас совсем отсутствует стартовый капитал, но все же вы мечтаете посвятить себя бизнесу в мире финансов, тогда вам просто стоит набраться опыта в этой сфере, тем более в сети информации предостаточно.

Больше бизнес идей вы найдете в этом разделе.

Вопрос чем являются финансовые рынки может сбивать с толку, потому что он определяется многими терминами. Они включают рынки капитала и даже просто «рынки». Рынок - это место, где две стороны участвуют в совершении сделок с товарами и услугами в обмен на деньги. Двумя участвующими сторонами являются покупатель и продавец. На рынке покупатель и продавец входят на общую платформу, где покупатель покупает товары и услуги у продавца в обмен на деньги. С появлением электронных торговых систем финансовые рынки теперь могут быть структурированы разными способами. Исторически сложилось так, что они были физическими местами встречи, в которых трейдеры приходили в контакт лицом друг к другу, и торговля происходила на основе цен, установленных на рынке. Сегодня многие финансовые рынки потеряли это измерение. Вместо этого цены отображаются в сети компьютерных экранов, а активы покупаются и продаются одним щелчком мыши или без какого-либо вмешательства человека. В таких случаях рынок становится все более виртуальным, поскольку физическая близость между трейдерами больше не нужна для начала торговли активами.

Несмотря на это изменение физической конфигурации финансовых рынков, обоснование для создания финансовых рынков остается таким же, как и когда-либо. Финансовые рынки существуют как средство перераспределения рисков от более рискованного до менее опасного риска. Некоторый риск связан с владением всеми финансовыми активами, поскольку стоимость этих активов может обесцениться. Чем рискованнее владельцы активов, тем больше они будут стремиться использовать финансовые рынки для поиска посредника, который готов принять этот риск от их имени. Это, конечно, не будет безрезультатным упражнением. Готовность посредника принять часть риска, воплощенного в активе, должна быть вознаграждена путем уплаты пошлины.

Это, например, принцип, посредством которого деньги растут на рынке капитала, чтобы предоставить ресурсы для инвестиции в новые производственные мощности. Инвестор с резервами наличности может предпочесть вкладывать эти деньги в актив, который имеет к нему минимальный риск - скажем, процентный банковский счет, который является чрезвычайно безопасным активом, поскольку у банка почти нулевой риск дефолта. В качестве альтернативы, эти инвесторы могут сделать свои наличные деньги доступными для предпринимателей через рынок капитала. Предприниматели подойдут к рынку капитала, чтобы привлечь дополнительные ресурсы, когда у них недостаточно собственных резервов наличности для финансирования своей деятельности, и они будут искать инвесторов для принятия некоторых из присущих рисков их предпринимательской деятельности. Инвесторы, которые делают свои наличные деньги таким образом, явно требуют возмещения, то есть платы за дополнительные риски, которые они берут, и эта компенсация принимает форму более высокой прибыли, чем будет доступна из менее рискованных инвестиций. Предприниматель должен оплатить возвращение сверх преобладающей ставки процента, что инвестор будет зарабатывать от простого банковского счета.

Плавно функционирующая рыночная среда теоретически демонстрирует симметричное распределение неприятия риска вокруг среднего значения, и оно будет заселено равным количеством вкладчиков и заемщиков. На практике, однако, ситуация довольно сложная из-за доминирования спекулятивного мотива для хранения активов.

Что такое финансовый рынок

Финансовый рынок - это любой рынок с ценными бумагами, акциями, облигациями, валютами и производными. Некоторые финансовые рынки небольшие, с небольшой активностью, в то время как другие торгуют триллионами долларов ценных бумаг ежедневно. Здесь покупатели и продавцы участвуют в торговле активами. Финансовые рынки обычно определяются прозрачными ценами, основными правилами торговли, расходами и сборами, и рыночными силами, определяющими цены бумаги. Финансовые рынки можно найти почти в каждой стране мира. Место, где физические лица участвуют в любой финансовой операции, относится к финансовому рынку. Рынки денег, где организованы крупномасштабные краткосрочные долги, и рынки капитала, на которых торгуются долгосрочные долги, составляют рынок.

Ценные бумаги включают облигации и акции, а товары могут быть золотом, серебром и другими металлами или сельскохозяйственными продуктами, такими как кофе, какао, пшеница, кукуруза и т. д. В качестве альтернативы финансовые рынки - это места, где сбережения из нескольких источников мобилизуются в сторону тех, кто нуждается в средствах. Они являются посредниками, которые направляют деньги от вкладчиков или кредиторов продавцам, или заемщикам.

В основном, финансовые рынки связаны с привлечением инвесторов (кредиторов) и заемщиков. Цены на финансовых рынках прозрачны, и в отношении торговли, расходов и сборов устанавливаются правила. В бизнесе и финансовом английском термин «рынок» относится к месту, где потенциальные покупатели и продавцы собираются вместе для торговли товарами и услугами, а также между сделками. Финансовый рынок также относится к товарным биржам. Они могут быть физическими местами или электронной системой. На этих рынках присутствуют корпорации и правительства для привлечения наличных средств, предприятия снижают риски, а инвесторы стремятся заработать деньги. Некоторые финансовые рынки очень проницательны, как эксклюзивные клубы, и дают возможность участникам с минимальной суммой денег, знаниями рынков или определенной профессией.

Финансовый рынок позволяет обеспечить не проблемный пул рисков, что в свою очередь приводит к эффективной структуре управления рисками. Однако на финансовом рынке нет дестабилизирующей спекуляции. Для дестабилизации рынков спекулянтам придется покупать активы на более чем преобладающую цену на спотовом рынке и продавать их за меньшее. Эта стратегия - неудача в деньгах, и постоянные убытки, которые создаст дестабилизирующий спекулянт, достаточны для того, чтобы очистить рыночную среду от любого такого актера. Тем не менее, спекулятивная торговля активами по-прежнему доминирует на современных финансовых рынках. В целом, доходность инвестиций считается прямо пропорциональной рискам, которые несет инвестор, удерживая определенный актив. Чем выше риск того, что инвестиции не будут прибыльными, тем выше ожидаемая прибыль будет. Спекулятивные позиции принимаются при поиске более высоких средних значений доходности. Инвесторы будут хеджировать, а не спекулировать, если доходность к двум стратегиям была одинаковой, потому что хеджирование - это более безопасная стратегия, чем спекуляция.

Однако, пытаясь увеличить ожидаемую норму прибыли, спекулянты также должны принять повышенный риск того, что вообще не может быть реализована доходность. Вдали от спекулятивных финансовых рынков, следуя модели учебного пула по риску, на самом деле они умножают риски владения финансовыми активами, подвергая цену этих активов капризам торговли. Спекулятивные финансовые рынки не представляют инвесторам прогнозируемую структуру цен, которая сводит к минимуму инвестиционный риск. Вместо этого они предлагают средства для получения дополнительного риска через неопределенность спекулятивных колебаний цен в поисках более высокой прибыли.

Спекулятивные финансовые рынки, как правило, функционируют относительно гладко, пока участники рынка остаются уверенными в том, что цена на принадлежащие им активы представляет собой справедливую стоимость. Однако такие рынки также подвержены моменту, в течение которого эта уверенность испаряется. В таких обстоятельствах имеет место шквал продажной деятельности. Это вызвано попытками инвесторов отключить активы, доходность которых вряд ли будет начисляться. Но все, что он делает, представляет риски, которые встроены в активы, что торгуются спекулятивно. Рынок, который лишен доверия, - это тот, в котором нет выхода из расширенных инвестиционных рисков, связанных с спекулятивной торговлей.

Финансовый рынок облегчает мобилизацию сбережений и превращает их в наиболее производительные виды использования. Это помогает определить цену ценных бумаг. Частое взаимодействие между инвесторами помогает в определении стоимости ценных бумаг на основе их спроса и предложения на рынке.

Типы финансовых рынков и их роли

Есть несколько разновидностей рынков:

Рынки капитала. Любому учреждению или корпорации требуется капитал (фонды) для финансирования своей деятельности и осуществления собственных долгосрочных инвестиций. Для этого компания получает деньги за счет продажи бумаг в названии компании. Они покупаются и продаются на рынках капитала.
Фондовые рынки. Дают возможность покупать и продавать акции публично продающих компаний. Они предоставляют компаниям доступ к капиталу с куском доли собственности в компании и потенциал прибыли, основанный на будущих результатах компании.
Рынки облигаций. Представляет собой долговые инвестиции, в которые инвестор ссужает деньги предприятию (корпоративному или правительственному), что заимствует средства с фиксированной ставкой. Облигации используются для финансирования проектов. В номинальном выражении намного больше мировых фондовых рынков. Основными категориями облигаций являются корпоративные, муниципальные и казначейские облигации, банкноты и векселя.
Денежный рынок. В денежные рынках ценных бумаг участвует прочая документация депозитами, банковские акцепты коммерческие бумаги, евродоллары, федеральные фонды. Инвестиции в денежный рынок также называются денежными вложениями из-за их коротких сроков погашения. Этот рынок используется широким кругом участников: от компании, собирающей деньги, продавая коммерческую бумагу на рынок инвестору. Этот рынок рассматривается как безопасное место для размещения денег благодаря высоколиквидному характеру ценных бумаг и краткосрочным срокам погашения. Поскольку они чрезвычайно консервативны, денежные ценные бумаги предлагают более низкие доходы. Но на этом рынке существуют риски, о которых должен знать любой инвестор, включая риск дефолта по бумагам, таким как коммерческий документ.
Наличный или спотовый рынок. Инвестирование в наличные деньги - это очень сложный процесс, с возможностями как больших потерь, так и больших прибылей. На рынке наличных продаются за наличные и доставляются немедленно. Точно так же контракты, купленные и проданные на спотовом рынке, сразу же действуют. в отличие от других рынков, где торги определяются по форвардным ценам. Рынок наличных денег является сложным и деликатным. Сам характер продаваемых продуктов требует доступа к далеко идущей подробной информации и высокому уровню макроэкономического анализа и торговых навыков.
Производные рынки. Производная называется так по какой-либо причине: ее стоимость получена из ее базового актива или активов. Производным является договор, но цена сделки определяется ценой основного актива. Примеры общих производных инструментов - форварды, фьючерсы, опционы, контракты на разницу. Эти инструменты не только сложны, но и являются стратегиями, предлагаемыми участниками этого рынка. Существует также множество производных инструментов, на внебиржевом (нерыночном) рынке, которые профессиональные инвесторы, учреждения и менеджеры хедж-фондов используют в разной степени, но играют незначительную роль в частных инвестициях.
Межбанковский рынок. Это финансовая система и торговля валютами между банками и финансовыми учреждениями. Торговля идет на валютном рынке.

До недавнего времени торговля на валютном рынке в основном была областью крупных финансовых учреждениях и чрезвычайно состоятельных людей. Появление онлайн-торговли изменило все это, и теперь средние инвесторы могут покупать и продавать валюты легко с помощью мыши через онлайн-брокерские счета.

Внебиржевой рынок. Это тип вторичного рынка также упоминается как дилер рынка. Термин «внебиржевой» относится к акциям, которые не торгуются на бирже. Ни одна из этих сетей не является обменом. Фактически, они описывают себя как поставщиков информации о стоимости для бумаг. Большинство бумаг, торгующих таким образом, являются из очень небольших компаний.
Третий и Четвертый рынки. Они связаны с значительными объемами акций, которые должны быть совершены за сделку. Эти рынки занимаются сделками между брокерскими дилерами и учреждениями через внебиржевые электронные сети.
Срочный рынок. Рынок деривативов - это финансовый рынок, торгующий ценными бумагами, которые получают свою стоимость от своего базового актива. Стоимость производного контракта определяется ценой базового объекта. Этот финансовый рынок торгует производными инструментами.

Первичные и вторичные рынки

Первичный рынок выдает бумаги на бирже. Финансирование включается за счет ценных бумаг на основе долговых обязательств или акций. Первичным рынкам, также известным как «рынки новых выпусков», способствуют андеррайтинговые группы, которые состоят из инвестиционных банков, что будут устанавливать начальный ценовой диапазон для данной бумаги, а затем контролируют ее продажу непосредственно инвесторам.

Финансовые продукты, в том числе предоставление кредитов, ипотечных кредитов, акций компании и страхования, покупаются и продаются на первичном и вторичном финансовых рынках. Финансовые продукты и ценные бумаги сначала выпускаются на первичном финансовом рынке. Существуют вторичные рынки, позволяющие покупателям и продавцам перепродавать свои продукты и контракты третьей стороне. Наиболее хорошо известный вторичный финансовый рынок - это фондовая биржа, которая позволяет торговать акциями компании, что были выпущены в прошлом.

Все финансовые рынки имеют первичный и вторичный элементы. Например, для того чтобы купить автомобиль, человек может взять кредит у банка с высокой улицей. В какой-то момент после этого банк-кредитор может продать контракт другому банку, который будет выплачивать первый банк за плату или ставку, а затем собирать платежи от первоначального заемщика. Точно так же владелец автомобиля может застраховать его у местного страховщика, который получает первоначальный взнос (премию). Затем страховщик может продать часть риска перестраховщику, который также может продать часть этого риска другому страховщику.

В первичных ранках выпускающая компания или группа получает денежные поступления от продажи, которая затем используется для финансирования бизнеса.

Первичные рынки могут предусмотреть повышенную волатильность по сравнению с вторичными рынками, потому что трудно оценить спрос на новую безопасность до тех пор, пока не произойдет несколько дней торговли. На первичном рынке стоимость устанавливается заранее, тогда как на вторичном рынке только основные силы определяют цену безопасности. В любой торговле на вторичном рынке денежные поступления направляются инвестору, а не непосредственно к основанию компании/организации.

Функции финансовых рынков

Все эти финансовые учреждения и рынки помогают фирмам привлекать деньги. Они могут осуществить это, взяв кредит у банка и погасив его с процентами, выпуская облигации для заимствования денег у инвесторов, что будут погашены с фиксированной ставкой, или предлагают инвесторам частичное владение в компании и требование о его остаточной наличности потоков в виде запасов.

Цены на финансовых рынках не могут указывать на истинную внутреннюю стоимость акций из-за макроэкономических сил, таких как налоги. Кроме того, цены на ценные бумаги в значительной степени зависят от информационной прозрачности, чтобы обеспечить эффективные и соответствующие цены, установленные рынком.

Финансовый рынок может быть физическим или виртуальным по сети (например, Интернет). Здесь люди, имеющие конкретный товар или услугу, которую они хотят продать (предложение), взаимодействуют с людьми, желающими его купить (спрос).

Цены на финансовом рынке определяются изменениями спроса и предложения. Если рыночный спрос будет устойчивым, увеличение предложения на рынке приведет к снижению рыночных цен и наоборот. Если рыночное предложение будет устойчивым, рост спроса приведет к росту рыночных цен и наоборот.

Производители рекламируют товары и услуги для потребителей на финансовом рынке с целью создания спроса. Кроме того, термин «рынок» тесно связан с финансовыми активами и ценами на бумаги (например, фондовый рынок или рынок облигаций).

Типы акций

Акции - это выплата дивидендов прямо пропорциональна прибыли, полученной организацией. Чем выше прибыль, тем выше дивиденд, снижается прибыль и уменьшается дивиденд. В доле акций дивиденды выплачиваются с плавающей процентной ставкой. На финансовом рынке ест несколько типов акций:

Привилегированные акции. Предпочитают выплату дивидендов, называются привилегированными акциями. Акционеры имеют фиксированную ставку дивидендов в случае привилегированных акций.
Акционеры-учредители. Акции, принадлежащие руководству или учредителям организации, называются акциями учредителей.
Бонусные акции. Бонусные акции часто выставляются акционерам, когда организация получает прибавочную прибыль. Должностные лица компании могут принять решение о выплате дополнительной прибыли акционерам либо в виде денежных средств (дивидендов), либо выдать им бонус-акцию. Бонусные акции часто выставляются организациями акционерам бесплатно в качестве подарка пропорционально их существующим акциям с организацией.

Чтобы купить акции нужно найти хорошего брокера для себя. Он должен быть хорошо осведомлен о рынке акций. Чтобы инвестировать в акции, необходимо открыть учетную запись для онлайн-трейдинга. Индивидууму необходимо иметь свою карточку банковский счет, другие необходимые удостоверения личности, адресные доказательства и так далее.

Влияние финансовых рынков на экономические показатели

По данным Федерального резервного банка, хорошо развитые, правильно управляемые финансовые рынки играют решающую роль в содействии здоровью и эффективности экономики страны. Существует тесная, позитивная взаимосвязь между развитием и экономическим ростом. Финансовые рынки помогают эффективно направлять поток сбережений и инвестиций в экономику такими способами, которые способствуют накоплению капитала и производству товаров и услуг. Сочетание хорошо развитых финансовых рынков и институтов, а также разнообразных финансовых продуктов и инструментов соответствует потребностям заемщиков и кредиторов и, следовательно, общей экономике. Финансовый рынок начинается со сбережений. Сберегательный счет обеспечивает безопасное и удобное место (банк), чтобы содержать деньги, которые вам не нужны немедленно, плюс вы зарабатываете на них проценты.

Однако деньги сберегательных счетов не просто лежат в гигантском сейфе в банке. Банки используют эти деньги, чтобы помочь другим людям и организациям покупать дома, автомобили, ходить в университет или брать деньги на сотни различных целей. Когда банки предоставляют деньги, они используют все деньги, которые депонировали в нем. Таким образом, банки выступают в качестве финансовых рынков за деньги. Банковские кредиты могут способствовать экономическому росту, но в один прекрасный день деньги должны будут быть возвращены, а также с процентами и комиссией для покрытия административных расходов.

Люди используют деньги для инвестиций. Когда мы покупаем облигации, мы предоставляем компаниям или правительствам кредит. Когда мы покупаем акции, мы покупаем часть собственности компаний. Компании могут использовать эти деньги для роста, покупки нового оборудования, увеличения расходов на рекламу, найма новых сотрудников или исследования новых продуктов. На финансовых рынках инвесторы стремятся покупать по самой низкой доступной цене, а продавцы стремятся к самой высокой доступной цене.

Деньги можно инвестировать во многие различные типы рынков, включая биржи, внебиржевые рынки, валютные биржи, рынки сырьевых товаров и фьючерсные рынки. Инвестиции сегодня можно приобрести двадцать четыре часа в день. Когда открывается рынок в Нью-Йорке, токийский рынок только что закрылся, а лондонский рынок на полпути через рабочий день. То, что происходит на одном финансовом рынке, влияет на цены на всех рынках мира.

Финансовые рынки чрезвычайно важны для общего здоровья экономики. С эффективными рынками кредитования и капитала, займы и инвестиции будут ограничены, и вся макроэкономика может пострадать. Финансовые рынки часто не формируются в командной экономике и в менее развитых странах, что приводит к низким уровням инвестиций и низким темпам роста.

Анализ финансового рынка

Анализ рынка касается эффективности конкретного рынка. Эффективность финансового рынка зависит от эффективности общего количества бумаг на этом рынке. В тот день, когда рынок закрывается с ценами на большинство своих ценных бумаг с более высокой стороны, можно сказать, что он хорошо справился. Это отражено в рыночном индикаторе, который отслеживает эффективность устойчивых бумаг, что торгуются на этом конкретном рынке.

Некоторые из самых известных индексов рынка бумаг в мире:

Footsie - финансовый рынок Лондона.
Dow Jones - финансовый рынок в Нью-Йорке.
Hang Seng - финансовый рынок Гонконга.
BSE Sensex - финансовый рынок в Мумбаи.
Nikkei - финансовый рынок Токио.
Nifty - индийский национальный финансовый рынок.

Индекс рынка стал особенно важен в современной рыночной экономике, которая очень быстро интегрируется в глобальном масштабе. Трейдеры не ограничивают торговлю бумагами только на рынках в стране их происхождения, но инвестируют в большое количество рынков по всему миру. Поскольку все больше и больше инвестиционных компаний, развивающих глобальные масштабы, финансовые рынки по всему миру интегрируются по масштабам, которые никогда не представлялись.

В результате анализ рынков стал одним из основных видов деятельности как на рынке, так и вне его. Например, когда правительство страны, где расположен рынок, объявляет новую меру политики, направленную на дерегулирование особенно удушающей части отраслевого сегмента, это может оказать положительное влияние на финансовый рынок. Аналитики финансового рынка не могут предвидеть такие факторы, и поэтому влияние таких факторов не подпадает под основную сферу анализа финансового рынка. Однако большинство аналитиков откладывают некоторое пространство для влияния внешних факторов на рынок, и они делают это в равной мере как для позитивных, так и для негативных факторов.

Анализ рынка стал узкоспециализированной деятельностью, ограниченной группами экспертов, известными как технические аналитики. которые проявляют особый интерес к анализу финансового рынка и рыночной экономике. Число факторов, влияющих на рынки, быстро растет, и все больше аналитиков углубляются в ситуации, влияющие на поведение рынка. Но прогресс технологий в рыночный анализ все более усложняет задачу, связанную с сложностями анализа рынка.

Некоторые из наиболее важных видов анализа, влияющих на финансовые рынки:

Фундаментальный анализ.
Анализ рынка бумаг.
Технический анализ рынка бумаг.
Индексный анализ моментов.
Анализ импульсов ценной бумаги.
Анализ диаграммы цен.
Анализ рынка.
Индикаторы тенденции рынка.

Заключение

Финансовый рынок облегчает операции продаж, а также между производителями и потребителями. Рынки испытывают колебания и ценовые сдвиги в результате изменений спроса и предложения. Эти изменения обусловлены колебаниями многих переменных, включая, но не ограничиваясь, предпочтения и восприятие потребителей, доступность материалов и внешних социально-политических событий (например, войны, государственные расходы и безработица).

В настоящей главе мы рассмотрим различные виды предпринимательского бизнеса, разворачивающиеся на финансовом рынке. Под финансовым рынком обычно принято понимать сектор экономики, внутри которого происходит непосредственное взаимодействие покупателей и продавцов финансовых услуг, а под оказанием финансовых услуг – предпринимательскую деятельность, возникающую в связи с обращением денег, долговых и долевых ценных бумаг в экономике.

Слово финансы (по-английски finance ) происходит от старинного глагола германской языковой группы, примерно означающего платить. Современный словарь французского языка Литерэ указывает на происхождение этого слова от латинского finis , что означает срок. Оплата сделки по истечению ее срока и получением от контрагента товаров и услуг является основной операцией на финансовом рынке.

Финансовый рынок – это сфера деловых отношений, где формируются спрос и предложение на финансовые ресурсы, осуществляется движение данных ресурсов для обеспечения полноценности выполнения любых деловых операций.

Как мы знаем из первого раздела учебника Основы бизнеса, деньги сделались атрибутом экономики на определенном историческом этапе развития последней, в результате последовательной трансформации бартерных отношений обмена в товарно-денежные. Мы также определили деньги в качестве особого товара-эквивалента, появление которого было призвано систематизировать обменные процессы в экономике. Денежные массы, монеты, денежные знаки и ценные бумаги составили совокупность финансовых ресурсов рынка, которые были призваны обеспечивать постоянную эквивалентность в товарообменных операциях на разных частях рынка.

Каждый субъект бизнеса понимает степень значимости финансовых ресурсов, прежде всего денег, в своей жизни. Деньги – это тонкий и чуткий измеритель любых форм деловой активности, который дает качественную характеристику и количественную оценку любому направлению деловой деятельности. Сколько денег вложено в дело? Сколько денег получено после продажи произведенной продукции? Куда выгоднее вложить деньги? Сравнение дает возможность судить о степени доходности бизнеса, о том, каким образом и в какой мере субъект бизнес сумел реализовать свои интересы.

Лишь с помощью денег осуществляется полноценное деловое взаимодействие обособленных субъектов бизнеса, а рынок оказывает регулирующее воздействие на любую

предпринимательскую фирму, занимающуюся любым видом деятельности. Если эта фирма производит товары или оказывает услуги, приемлемые для других субъектов бизнеса, именно деньги сигнализируют о предпринимательском успехе. Если же фирма не в состоянии реализовать товары и услуги по ценам, приносящим денежные доходы, она несет очевидные убытки, а её деятельность на рынке прекращается.

Возникновение денег, с одной стороны , позволило преодолеть ограниченность рынков обмена товарами и услугами и способствовало превращению товарообменных операций, необходимость осуществления которых вытекает из процессов разделения труда, сначала в массовое явление, а затем и во всеобщее. Однако, с другой стороны , появление на рынке некоего всеобщего товарного эквивалента в виде денег, а позднее применение в качестве денег бумажных и иных денежных знаков, появление ценных бумаг, обусловили появление принципиально нового вида предпринимательской деятельности, а именно деятельности по организации обращения денег и по оказанию связанных с денежным обращением услуг.

Финансовый рынок – это совокупная составная часть рынка национальной и мировой экономики, субъекты которой формируют, перераспределяют и непосредственно применяют финансовые ресурсы экономики.

Деятельность субъектов бизнеса по организации, поддержанию и развитию денежного обращения, а позднее – обращения долговых и долевых ценных бумаг, впоследствии получила название финансовой деятельности . В ней можно выделить две стороны.

Первая сторона финансовой деятельности – производство (печатание) денежных знаков и ценных бумаг – может быть целиком отнесена к предпринимательской деятельности в сфере производства. Вторая сторона финансовой деятельности получила название финансовых услуг. Предметами финансовых услуг выступают валютно-денежные ценности, ценные бумаги (акции, облигации, векселя, ваучеры, депозитные сертификаты), страховые свидетельства. Рынок финансовых услуг объединяет покупателей и продавцов данных услуг, вступающих между собой в деловые связи в связи с обращением указанных выше предметов.

Финансовые услуги (иногда их также не вполне корректно определяют как финансовые продукты) относятся, как и коммерческие услуги, к группе посреднических услуг – в широком толковании термина посредничество. Дело в том, что деньги опосредуют обмен товарами (услугами), и, следовательно, субъекты финансового бизнеса вольно или невольно встраиваются в цепочку деловых отношений, опосредующих взаимосвязь между производством товаров и их потреблением конечными потребителями.

Такое встраивание является объективной основой специализации субъектов бизнеса на оказании финансовых услуг и осуществляется в двух формах – прямой и косвенной. Прямой формой выступает использование денег и ценных бумаг для расчетов по любым видам сделок. Основой второй формы специализации субъектов бизнеса на оказании финансовых услуг является несовпадение во времени процессов товарооборота и обращения финансовых ресурсов.

Предметное разделение современного рынка на совокупность товаров, с одной стороны, и совокупность финансовых ресурсов, - с другой, не только породило разделение экономики на реальный и финансовый секторы, но и обусловило необходимость и возможность развития бизнеса, прямо не отражающего процессы производства и движения товарной массы. Несовпадение во времени товарооборота и обращения финансовых ресурсов обусловливает постоянное наличие на рынке временно свободных финансовых ресурсов.

Можно выделить три различные категории субъектов бизнеса, вынужденных вступать между собой в деловые отношения по поводу временно свободных финансовых ресурсов.

Первая категория субъектов бизнеса представлена владельцами временно свободных денежных средств, которые хотят, чтобы их деньги не бездействовали, а принесли доход. Эти средства формируются вследствие объективных причин, связанных с воспроизводством деятельности этих субъектов бизнеса, а именно:

Образование на фирмах временно свободных денежных средств из-за особенностей кругооборота капитала этих фирм;

Аккумулирование предпринимательскими фирмами средств для восстановления использованного оборудования;

Накопление предпринимательскими фирмами финансовых средств для расширения собственной деятельности;

Сбережение личных доходов субъектами потребительского бизнеса (так называемое воздержание от потребления).

Наконец, третья категория субъектов бизнеса – это и есть продавцы (или производители) финансовых услуг, позволяющие трансформировать средства сбережения и накопления субъектов бизнеса, отнесенных к группе, в финансовые инструменты предпринимательской деятельности субъектов бизнеса, отнесенных ко второй группе.

Эти субъекты бизнеса функционируют только на финансовом рынке и их деятельность имеет все необходимые признаки классического посредничества. Субъекты финансового бизнеса

Собирают временно свободные финансовые ресурсы и предоставляют их во временное пользование тем, кто испытывает в них потребность;

Обслуживают потоки денежных средств, обеспечивая безналичные расчеты;

Создают фонды, позволяющие возмещать потери при возникновении непредвиденных, но вероятных негативных обстоятельств;

Создают фонды, позволяющие осуществлять инвестиции в

различные проекты.

Как и коммерческие посредники, субъекты финансового бизнеса не только обслуживают обращенные к ним внешние потребности, связанные с трансформацией финансовых ресурсов, но и вступают в игровые, спекулятивные сделки между собой.

На современном рынке мы сталкиваемся с различными видами финансовых услуг, которые оказываются клиентам различными субъектами бизнеса. К числу таких услуг необходимо отнести следующие виды деятельности:

Хранение временно свободных денежных средств, принадлежащих клиентам, включая обеспечение клиентам возможности извлечения доходов из самой процедуры хранения;

Передача клиентам во временное пользование для различных целей денежных средств, принадлежащих другим субъектам бизнеса;

Осуществление по поручению клиентов денежных выплат и прием платежей клиентам от других субъектов бизнеса;

Торговля денежными знаками в процессе валютообменных операций;

Торговля ценными бумагами – самостоятельная и по поручениям клиентов;

Эмиссия денежных знаков и ценных бумаг;

Формирование инвестиционных портфелей клиентов путем приобретения для него ценных бумаг, способных принести доход;

Аккумулирование ценных бумаг различных клиентов в целях организации инвестиционных проектов, иными словами, - для вложения крупных финансовых ресурсов в развитие различных сфер бизнеса;

Финансовая компенсация ущерба, понесенного субъектами бизнеса вследствие наступления так называемого страхового случая – заранее оговоренной неудачи в том или ином виде деловой деятельности, либо в самой жизнедеятельности.

Каждая из перечисленных выше финансовых услуг может быть определена посубъектно (или институционально) , т.е. в соответствии с определением типа субъекта финансового бизнеса, оказывающего данную услугу. На таком основании выделяются банковские услуги (услуги банков, банковское дело, банковский бизнес), услуги страховых компаний, услуги инвестиционных компаний, инвестиционных фондов, инвестиционных посредников, биржевые услуги (фондовый биржевой бизнес, финансовый (валютный) биржевой бизнес).

Финансовые услуги могут быть определены и пообъектно (или инструментально) , в соответствии с определением предмета самой услуги. На таком основании выделяются кредитные услуги, депозитные услуги, расчетно-платежные услуги, услуги по обмену (продаже) валютных ценностей, различные инвестиционные услуги (формирование портфелей, аккумулирование финансовых ресурсов в инвестиционных целях), услуги по продаже и покупке ценных бумаг и посреднические услуги при купле-продаже валюты и ценных бумаг.

Посубъектная классификация финансовых услуг позволяет выделить совокупность действующих на рынке финансовых институтов , а пообъектная классификация – совокупность применяемых этими институтами на рынке финансовых инструментов (кредиты, инвестиции, займы, субвенции, страховые выплаты, комиссионные и другие формы вознаграждения). Различия финансовых инструментов обусловливают необходимость подразделения финансового рынка на разные секторы, укрупненно – на денежный рынок и фондовый рынок.

В дальнейшем, с учетом реально сложившейся терминологии, нам придется пользоваться и институциональным и пообъектным видами классификации финансовых услуг.

Финансовый бизнес – это одна из самых прибыльных и в то же время самых дорогих сфер предпринимательства. Он заключается в операциях по купле–продаже финансовых активов на финансовых рынках как внутри государства, так и на международном уровне. Для осуществления этих операций используются кредитно-финансовые институты. К ним относятся:

государства,
центральные банки,
инвестиционные банки,
коммерческие банки,
фондовая биржа,
валютная биржа,
электронные сетевые рынки,
кредитные союзы,
специализированные финансовые компании,
инвестиционные и хедж-фонды,
пенсионные фонды,
страховые организации,
коммерческие и торговые компании,
население и частные инвесторы.

Хотя в то же время существуют всего две составляющие финансового бизнеса:

Выпуск денежных знаков и ценных бумаг.
Финансовые услуги.

Особенности современного финансового бизнеса

В последнее время происходит глубокая интеграция международных финансовых рынков и валютных центров, благодаря развитию компьютерных технологий и Интернета. Разработка новых банковских систем и финансовых методик привела к настоящей революции в этой сфере. Сроки проведения переводов, оформления сделок и другие банковские операции стали практически моментальными. Происходит формирование новых условий для работы и структуры финансовых рынков.

Хотя на сегодня золотой резерв Центробанка остается страховым фондом государства и средством накопления для частных лиц, большую роль начинает играть конвертируемая валюта и SDR – специальные средства заимствования. Золото достаточно долго выполняло функцию мировых денег, но сейчас его востребованность резко понизилась.

С другой стороны такие резкие изменения, произошедшие в сфере финансового бизнеса, помимо положительных тенденций, имеют ряд минусов. К ним можно отнести прогрессирующую проблему международной задолженности и участившиеся финансовые кризисы государственного и международного масштаба. В то же время привлекательность финансового бизнеса продолжает расти. По оценкам экспертов, примерно 45 % американцев являются владельцами ценных бумаг и ведут активную деятельность на бирже. В России насчитывается более 1000 банков и 2000 участников рынка ценных бумаг.

Организация и деятельность коммерческого банка

Одной из самых распространенных кредитно-финансовых организаций является коммерческий банк. Для его открытия потребуется капитал в размере не менее 180 миллионов рублей, причем с подтвержденным источником получения. Также необходимо будет пройти сложный процесс согласования для получения банковской лицензии. Для этого надо предоставить пакет документов, где подробно расписаны все задействованные участники, начиная от заинтересованных компаний и директора до акционеров предприятий.

Коммерческий банк может осуществлять следующие виды деятельности:

сопровождение торговых сделок с иностранной валютой,
инвестиционное посредничество,
проведение расчетов в безналичной форме,
кредитные операции,
экспертная деятельность,
лизинг и факторинг,
депозитное хранение.

Эта деятельность может осуществляться посредством комиссионных (расчетные операции), пассивных (привлечение средств) и активных (размещение средств) банковских операций. Все виды банковских операций регулируются федеральным законом «О банках и банковской деятельности», Налоговым кодексом РФ и другими законодательными актами. Органом надзора выступает Банк России. Финансовый бизнес всегда четко регламентирован и подотчетен.

Фондовая биржа

Ценная бумага – это документ особой формы, удостоверяющий отношения по займу или имущественному праву между владельцем данной ценной бумаги и эмитентом. Где эмитент – физическое или юридическое лицо, выпустившее ценную бумагу. Для открытия фондовой биржи, как и для коммерческого банка, потребуется лицензия, согласование и масса других выполненных условий. Фондовая биржа является посредником между продавцами и покупателями ценных бумаг.

Финансовый бизнес здесь заключается в обеспечении узаконенного оборота ценных бумаг. При этом сами ценные бумаги проходят жесткий отбор через систему листинга. Для этого всю информацию о предлагаемых ценных бумагах и об эмитенте заносят в биржевой лист. После занесения в биржевой лист ценные бумаги называют фондовыми ценностями.

Для успешного функционирования фондовой биржи необходима четкая система спроса и предложения. Администрация биржи жестко контролирует торги, а также деятельность посреднических фирм на бирже. Регулярные котировки ценных бумаг, проводимые специалистами биржи путем сравнения курса продавцов и курса покупателей, помогают организовать сделки по купле–продаже.

Специально для Кейв Ольга