Аж ахуйн нэгжийн гадаад санхүүжилт ба дотоод санхүүжилт: төрөл, ангилал, онцлог. Байгууллагын санхүүжилтийн эх үүсвэрүүд Байгууллагын санхүүжилтийн эх үүсвэр
Хөрөнгийн бүтэцтэй холбоотой шийдвэрийг шинжлэх явцад компанийн удирдлагууд аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн дотоод ба гадаад эх үүсвэр гэх мэт ойлголтыг ашигладаг.
Ирж буй хөрөнгийн эдгээр ангилал нь бараг бүх байгууллагад хамааралтай байдаг. Үйл ажиллагааныхаа цар хүрээнээс хамаарч гадаад санхүүжилт, дотоод санхүүжилтийг янз бүрийн хувь хэмжээгээр ашигладаг. Заримдаа хөрөнгө оруулагч, зээлдүүлэгчдээс бага хэмжээний хөрөнгө татах хангалттай байдаг, бусад тохиолдолд компанийн капиталын эзлэх хувь бол энэ нийтлэл нь бизнесийг санхүүжүүлэх үндсэн болон дотоод эх үүсвэрийг тодорхойлох болно. Үүнээс гадна тэдгээрийн шинж чанар, жишээг өгөх болно, давуу болон сул талуудыг тодруулна.
Гадаад санхүүжилт, дотоод санхүүжилт гэж юу вэ?
Дотоод санхүүжилт гэдэг нь компанийг хөгжүүлэхэд зарцуулсан бүх зардлыг бие даасан байдлаар хангахыг хэлнэ (өөрийн орлогыг ашиглан). Ийм орлогын эх үүсвэр нь байж болно.
- Санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр дүнд гарсан цэвэр ашиг.
- Элэгдлийн хуримтлал.
- Төлбөр тооцоо.
- Ирээдүйн зардалд зориулж хойшлуулсан хөрөнгө.
- Ирээдүйн хугацааны эсрэг авсан орлого.
Дотоод санхүүжилтийн жишээ бол нэмэлт тоног төхөөрөмж худалдан авах, шинэ барилга, цех эсвэл бусад барилга барихад ашиг орлого оруулах явдал юм.
Гадаад санхүүжилт нь компаний гаднаас хүлээн авсан хөрөнгийг ашиглах явдал юм.
Тэдгээрийг үүсгэн байгуулагч, иргэд, төр, санхүү, зээлийн байгууллага эсвэл санхүүгийн бус компаниуд өгч болно. Аж ахуйн нэгжийн амжилттай үйл ажиллагааны түлхүүр, түүний хөгжил, өрсөлдөх чадвар нь санхүүжилтийн дотоод болон гадаад эх үүсвэрийг зөв, үр дүнтэй хослуулах явдал юм. Өөрсдийн харьцаа нь компанийн цар хүрээ, түүний хэмжээ, стратегийн төлөвлөгөөнөөс хамаарна.
Санхүүжилтийн төрөл
Хоёр үндсэн бүлэгт хуваахаас гадна санхүүжилтийн дотоод болон гадаад эх үүсвэрийг нарийвчлан ангилдаг.
Дотоод:
- Цэвэр ашгийн улмаас.
- Үнэгүй хөрөнгө зарах.
- Эд хөрөнгийг түрээслэхээс олсон орлого.
- Хөрөнгө оруулалтын сангууд.
- Зээл (зээл, түрээс, зээлийн бичиг).
Практикт хамгийн түгээмэл хэрэглэгддэг холимог систем: бизнесийн гадаад болон дотоод санхүүжилт.
Дотоодын санхүүжилт гэж юу вэ?
Өнөөдөр компаниуд өөрсдөө ашиг орлогоо хуваарилах чиглэлээр ажилладаг бөгөөд үнэ цэнэ нь бизнесийн үйл ажиллагаа хэр үр өгөөжтэй, ногдол ашгийн бодлогоос шууд хамаардаг.
Менежерүүд өөрсдийн мэдэлд байгаа хэрэгслийг хамгийн оновчтой ашиглахыг сонирхож байгаагийн үндсэн дээр хамгийн чухал хүчин зүйлийг харгалзан үзэх хэрэгтэй.
- Компанийн цаашдын хөгжлийн төлөвлөгөөг хэрэгжүүлсэн.
- Эзэмшигчид, ажилчид, хөрөнгө оруулагчдын эрх ашгийг хүндэтгэн үздэг байв.
Санхүүгийн амжилттай хуваарилалт, компанийн үйл ажиллагааны цар хүрээ тэлэхийн хэрээр нэмэлт санхүүжилтийн хэрэгцээ багасч байна. Энэ нь санхүүжилтийн дотоод болон гадаад эх үүсвэрийг тодорхойлдог харилцааг харуулж байна.
Ихэнх бизнес эрхлэгчдийн зорилго нь ямар төрлийн хөрөнгийг ашиглахаас үл хамааран зардлыг бууруулах, ашгаа нэмэгдүүлэх хүслийг нэрлэж болно.
Өөрийн мөнгөн хөрөнгөө ашиглах эерэг ба сөрөг талууд
Гадны санхүүжилт ба дотоод санхүүжилт, тэдгээрийн үр ашиг зэрэг нь менежерүүдэд эдгээр төрлийн санг ашиглах нь хэр тохиромжтой, ашигтай болохыг тодорхойлдог.
Дотоодын санхүүжилтийн маргаангүй давуу тал нь мэдээж гаднаас хөрөнгө босгох зардлыг төлөх шаардлагагүй болсон явдал юм. Маш чухал ач холбогдолтой зүйл бол эзэмшигчид компанийн хяналтыг хадгалах чадвар юм.
Дотоодын санхүүжилттэй холбоотой дутагдалтай талуудаас хамгийн чухал нь түүнийг практик байдлаар ашиглах боломжгүй юм. Үүний нэг жишээ бол төлбөрийн чадваргүй байдал юм.Дотоодын ихэнх аж ахуйн нэгжүүдийн (аж үйлдвэрийн салбарт) элэгдлийн хэмжээ буурсантай холбоотойгоор тэд үнэ цэнээ бүрэн алдсан. Тэдгээрийн дүнг шинэ үндсэн хөрөнгийг худалдаж авахад ашиглах боломжгүй. Одоо байгаа төхөөрөмжид ашиглах боломжгүй тул нөхцөл байдал хурдацтай элэгдлийг нэвтрүүлэхээс аврахгүй.
"Санхүүгийн гадаад эх үүсвэр" гэсэн нэр томъёонд юу нуугдаж байна вэ?
Өөрийн хөрөнгө дутмаг байгаагаас аж ахуйн нэгжийн менежерүүд зээл авах эсвэл хөрөнгө оруулалтын санхүүжилт авахаас өөр аргагүй болдог.
Энэхүү аргын давуу талуудтай зэрэгцэн (эдийн засгийн үйл ажиллагааны хэмжээг нэмэгдүүлэх эсвэл зах зээлийн шинэ чиглэлийг хөгжүүлэх чадвар) зээл авсан хөрөнгөө буцааж өгөх, хөрөнгө оруулагчдад ногдол ашиг төлөх шаардлагатай байна.
Гадаадын хөрөнгө оруулагчдыг хайх нь олон аж ахуйн нэгжүүдийн амьдралын шугам болдог. Гэсэн хэдий ч, ийм хөрөнгө оруулалтын эзлэх хувь нэмэгдсэнээр аж ахуйн нэгжүүдийн эзэмшигчид хяналт тавих боломж эрс багассан байна.
Зээл ба түүний онцлог
Гадаад санхүүжилтийн хэрэгсэл болгон зээл олгох нь дотоод эх үүсвэр төлбөрийн чадваргүй болох тохиолдолд компанийн эздэд хамгийн боломжит арга зам болж өгдөг. Компанийн төсвийн гадаад санхүүжилт нь үйлдвэрлэлийг өсгөхөд хангалттай байх ёстой бөгөөд зээлсэн хөрөнгөө хуримтлагдсан хүү, ногдол ашгаар буцаана.
Кредит гэдэг нь зээл олгосон зээлийг зээлдүүлэгчдэд олгосон мөнгийг буцаан олгосон мөнгөний хэмжээ болон энэхүү үйлчилгээг ашиглах эрхийн тохиролцсон хувь юм.
Компанийг санхүүжүүлэхэд зээлийн хөрөнгө ашиглах онцлог
Зээлийн давуу тал:
Зээл татах сул тал:
- Ихэнхдээ зээлийг богино хугацаанд (гурван жил хүртэл) компанид олгодог. Хэрэв пүүсийн стратеги нь урт хугацааны ашиг олох юм бол зээлийн үүргийн дарамт нь хэт их болно.
- Зээлээр мөнгө авахын тулд компани нь хүссэн хэмжээтэй тэнцэх хэмжээний үнэт цаас гаргах үүрэгтэй.
- Заримдаа зээл олгох нөхцөл нь банкинд данс нээлгэх шаардлага болдог бөгөөд энэ нь тухайн компанид үргэлж ашиггүй байдаг.
Бизнесийг санхүүжүүлэх гадаад, дотоод эх үүсвэрийг оновчтой, зохистой ашиглах хэрэгтэй. Аж ахуйн нэгжийн ашигт ажиллагааны түвшин, хөрөнгө оруулагчдын сонирхол нь үүнээс хамаарна.
Тоног төхөөрөмж: тодорхойлолт, нөхцөл, шинж чанар
Түрээс нь түрээслүүлэгч ба түрээслэгчдэд ашиг тустай бизнес эрхлэх арга хэлбэрүүдийн цогц бөгөөд эдгээр нь эхнийх нь үйл ажиллагааныхаа цар хүрээг тэлэх боломжийг олгодог, хоёрдугаарт - шинэчлэх боломжийг олгодог.
Түрээсийн гэрээний нөхцөлүүд нь зээл олгохоос илүү чөлөөтэй байдаг тул бизнес эрхлэгч нь хойшлогдсон төлбөрийг хүлээх, томоохон хэмжээний хөрөнгө оруулалтгүйгээр томоохон төсөл хэрэгжүүлэх боломжийг олгодог.
Түрээс нь өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн үлдэгдэлд нөлөөлөхгүй, өөрөөр хэлбэл тухайн аж ахуйн нэгжийн гадаад / дотоод санхүүжилтийг харуулсан харьцааг зөрчөөгүй болно. Энэ шалтгааны улмаас тэрээр зээл авахад саад болж чадахгүй.
Тоног төхөөрөмжийг түрээсийн гэрээний дагуу худалдаж авахдаа тухайн баримт бичгийн бүх хугацаанд балансад байрлуулахгүй байх нь сонирхолтой юм. Тиймээс менежер нь хөрөнгө нэмэгдэхгүй байгаа тул татвараа хэмнэх боломжтой юм.
Дүгнэлт
Аж ахуйн нэгжүүдийн гадаад санхүүжилт, дотоод санхүүжилт нь өөрийн орлогыг ашиглах эсвэл зээлдүүлэгч, түнш, хөрөнгө оруулагчдаас зээл авах зэрэг орно.
Компанийг амжилттай ажиллуулахын тулд эдгээр төрлийн санхүүжилтийн оновчтой тэнцвэрт байдал, аливаа нөөцийн зохистой, үндэслэлтэй зарцуулалтыг ажиглах нь маш чухал юм.
Аж ахуйн нэгжийн санхүү гэдэг нь тухайн компанийн бүрэн ашиглагдах, өр төлбөрийг биелүүлэх хэрэгсэл болгон ашигладаг, одоогийн зардал, байгууллагын үйл ажиллагааг өргөжүүлэхэд чиглэсэн дотоод болон гадаад бүх хөрөнгийн нийлбэр дүн юм.
Мөнгө нь шаардлагатай хэмжээгээр байгаа тохиолдолд үр дүнтэй ашиглагддаг - энэ бол амжилттай бизнес, түүний тогтвортой байдал, хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадварын түлхүүр юм.
Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх хамгийн зөв, хамгийн сайн эх үүсвэрийг сонгох асуудал нь бизнес эрхлэгчдийн анхаарлыг ихээр татаж байна.
Санхүүжилтийн эх үүсвэр нь мөнгө хүлээн авах тогтвортой, үйл ажиллагааны арга хэлбэр, ийм сангаар хангах боломжтой аж ахуйн нэгжийн жагсаалт юм. Тодорхой төсөл хэрэгжүүлэхэд тохиромжтой, хамгийн их ногдол ашиг авчрах санхүүгийн хамгийн ашигтай эх үүсвэрийг сонгох нь чухал юм.
Санхүүжилтийг дараахь төрлүүдэд хуваана.
- Санхүүжилтийн дотоод эх үүсвэр;
- Гадаад эх үүсвэр;
- Холимог төрөл.
Дотоод эх үүсвэр
Байгууллагын үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх эхний ба гол эх үүсвэрийг байгууллагын өөрийн хөрөнгө гэж үзэж болно. Үүнд:
- Үрийн капитал
- Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны явцад хуримтлагдсан хөрөнгө, дотоод нөөцийн санг бүрдүүлсэн
- Хувийн хуулийн этгээдийн бусад хөрөнгө оруулалт
Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө нь байгууллагын үүсэх үед, түүний анхны хөрөнгө үүссэн үед үүсдэг - шаардлагатай идэвхтэй хамрах хүрээг хангахын тулд бизнесийн үүсгэн байгуулагчдын компанийн хөрөнгийг хөрөнгө оруулалтад оруулсан байдаг. Ийм капиталыг дүрмийн капитал гэж нэрлэдэг бөгөөд үүнгүйгээр компани нь зөвхөн ирээдүйд бүрэн бий болж төдийгүй бүрэн ажиллагаатай байх боломжгүй юм.
Ийм капиталыг бүрдүүлэх арга зам нь үүсгэн байгуулагчдын сонгосон хууль эрх зүйн хэлбэрээс хамаарна. Гэсэн хэдий ч, үүнээс үл хамааран эргэлтийн хөрөнгөд оруулсан бүх хөрөнгө оруулалт нь тухайн аж ахуйн өмч гэж тооцогддог бөгөөд хөрөнгө оруулагч тэдэнд өмчлөх эрхээ гаргаж чадахгүй. Тиймээс компанийг татан буулгах эсвэл хөрөнгө оруулагч нь үүсгэн байгуулагчаа орхихыг хүсч буй нөхцөл байдалд үлдсэн үл хөдлөх хөрөнгийн зөвхөн түүний хэсгийг л нөхөн төлж, оруулсан хөрөнгө нь буцаагдахгүй.
Эдгээр сангууд хаашаа явж байгаа юм бэ? Эдгээр нь түүхий эд, ажилчдын цалин, эрчим хүчний нөөц, хэрэглэгчийн хүссэн бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэхэд шаардлагатай бүх зүйл юм. Тэрээр эргээд эцсийн бүтээгдэхүүнээ төлж, хөрөнгө оруулалт хийсний дараа компанийн дансанд буцааж өгдөг. Дараа нь байгууллагын хэрэгцээнд зориулж хөрөнгийг нь хасч, үлдэгдэл мөнгийг байгууллагын ашиг гэж үздэг.
Ашгийн хэмжээ нь тодорхой нөхцлийг биелүүлэхтэй холбоотой бөгөөд үүний гол түлхүүр нь орлогын зардалтай харьцуулах явдал юм. Гэсэн хэдий ч хууль тогтоомжийн хүрээнд ашгийг зохицуулах зарим журам, жишээлбэл, хөрөнгийн элэгдлийг үнэлэх журам, дүрмийн санд оруулсан хөрөнгө оруулалт орно.
Тиймээс ашиг нь мөнгөний нөөцийн үндсэн эх үүсвэр юм. Гэнэтийн алдагдал, алдагдлыг нөхөхөд ийм хөрөнгө шаардагддаг бөгөөд урьдчилан таамаглаагүй нөхцөл байдлаас зарим даатгал өгдөг. Нөөцийг хэрхэн бий болгох вэ гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн зохицуулалт, хууль тогтоомжийн акт, түүнчлэн түүний хууль эрх зүйн хэлбэрийг тодорхойлдог.
Хадгаламж ба нийгмийн сангууд нь ашиг дээр суурилсан бөгөөд хөрөнгө оруулалтаар тогтоосон хэмжээнээс давсан цалин, урамшуулал, материаллаг тусламж, орон сууц, хоол, унааны нөхөн олговр, ажилчдын VHI бодлого гэх мэт.
Ийм нөөцөөс гадна нэмэлт капиталыг аж ахуйн нэгжийн капиталд мөн хамааруулж болно. Түүний боловсрол нь янз бүрийн эх сурвалжаас ирдэг.
- ААН-ээс гаргасан, өндөр үнээр зарагдсан хувьцаанаас олсон орлого;
- Компанийн өөрийн өмчийг дахин үнэлэхтэй холбоотой хөрөнгө;
- Валютын ханшийн ялгаа;
Төлөвлөгдсөн капиталыг эргэлтийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх хэрэгсэл болгон ашиглаж болно; хуанлийн жилийн хугацаанд өр, бэлэн мөнгөний алдагдлыг нөхөн төлөх; байгууллагын эздийн хооронд тараана.
Элэгдэлийн сан гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн дотоод эх үүсвэрийг мөн хэлдэг. Энэ нь хөрөнгө, эд хөрөнгийн элэгдлийн мөнгөний илэрхийлэл бөгөөд ердийн болон өргөжүүлсэн үйлдвэрлэлийг хоёуланг нь санхүүжүүлэх эх үүсвэр гэж үздэг.
Гадны болон дотоод эх үүсвэрээс төсөв, өндөр настнууд, компаниудын хөрөнгө оруулалт орно. Татаас, татаас онцгой анхаарал хандуулдаг.
Эхнийх нь хөрөнгийн санхүүжилтийн үндсэн дээр хоёрдагч талд олгосон төсвийн хөрөнгө юм.
Хоёр дахь нь тодорхой зорилтот зардлаар буцааж өгөх шаардлагагүй, төсвийн хөрөнгөөр \u200b\u200bсанхүүжүүлэх явдал юм.
Зорилтот дэмжлэгийн гол онцлог нь ийм мөнгийг зөвхөн тусгайлан заасан газарт болон дагалдах баримт бичгийн дагуу ашиглаж болно. Ийм хөрөнгө нь байгууллагын хөрөнгийн нэг хэсэг болдог.
Гадаад эх үүсвэр
Аж ахуйн нэгжийн бүрэн ажиллагаатай байхын тулд өөрийн хөрөнгө хангалттай биш юм. Үүнд хэд хэдэн шалтгаан бий. Жишээлбэл, өрийн хугацаа, борлуулалтаас хөрөнгө хүлээн авахаас ялгаатай байдаг. Нэмж дурдахад, хөрөнгийг цаг тухайд нь илгээхгүй байж болох бөгөөд янз бүрийн давагдашгүй хүчин зүйлүүд тохиолддог. Үүнд инфляци (элэгдэл хорогдуулсан хөрөнгө нь үйлдвэрлэлийн үйл явцыг үргэлжлүүлэхэд шаардлагатай нөөцийн зардлыг нөхөж чадахгүй бол), аж ахуйн нэгж өөрөө өсч, салбар болон / эсвэл салбар компаниуд бий болно. Ийм нөхцөлд компани гадаад сангийн эх үүсвэр рүү ханддаг.
Зээл авсан хөрөнгийг өр төлбөр гэж үздэг бөгөөд энэ нь хугацаатай холбоотой богино болон урт хугацааны гэж хуваагддаг. Сүүлийнх нь эргээд зээл (нэг ба түүнээс дээш жилийн хугацаатай зээлийн хугацаа) болон бусад өр төлбөрт хуваагддаг. Богино хугацааны өр төлбөрт 12 сараас доош хугацаагаар зээл, ханган нийлүүлэгч, гэрээлэгч гэх мэт зээлийн өр орно.
Санхүүжилтийн хамгийн чухал гадаад эх үүсвэрүүдийн нэг бол банкны байгууллагаас олгосон зээл юм. Өмнө нь өндөр хүүтэй зээл нь олон байгууллагуудад зээл олгох ажлыг эх үүсвэр болгон ашиглах боломжийг олгодоггүй байсан тул энэ нь тэдний боломжоос давсан байв. Гэсэн хэдий ч, одоогоор энэ аргыг компаниудад ашиглах боломжтой болсон. Ялангуяа гадаадын банкны байгууллагууд бага хүү, зээлийн эргэн төлөлтийн хугацааг санал болгож байгаа нь Оросын банкуудад ноцтой өрсөлдөөн болж байна.
Зээл олгох нь санхүүжилтийн эх үүсвэрийн нэг юм
Зээлийг зөвхөн тусгай зөвшөөрөлтэй санхүүгийн байгууллагуудаар олгох боломжтой гэдгийг санах нь зүйтэй.
Зээл авахдаа хүлээн авагч болон банкны хооронд гэрээний харилцаа тогтооно. Гэрээ, эсвэл банкны гэрээ нь үйл явцыг хууль ёсны болгож, бүх мэдрэмжийг нэгтгэж, дүрмээр бол стандарт хэлбэртэй байдаг.
Санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэр болох зээлээс ялгаатай нь түрээсийг саяхан сурталчлах болсон. Түрээс гэдэг нь өмчлөх эрх шилжүүлэх боломжтой бараг бүх тоног төхөөрөмж, техник хэрэгслийг түрээслэх хэлбэр юм. Заримдаа түрээсийн гэрээ байгуулахдаа илүү таатай нөхцлүүдийг зөвшөөрөх боломжтой. Тоног төхөөрөмжийг түрээсээр төлөхөд зориулж түрээсийн компанитай тохиролцохын тулд түрээслэх нь бага бичиг баримт шаарддаг тул зээлээс бага цаг зарцуулдаг.
Зээлийн амлалтын янз бүрийн хэлбэрээс гадна засгийн газрын ивээн тэтгэх хөтөлбөрийг дурдах хэрэгтэй. Төрөөс ийм хөтөлбөрийг сонирхож буй салбарт хэрэгжүүлдэг. Гэсэн хэдий ч, энэ төрлийн санхүүжилт нь тодорхой бэрхшээлтэй байдаг, жишээлбэл, аж ахуй нэгж нь хөтөлбөрийг заасан параметрийн дагуу тааруулах ёстой бөгөөд энэ нь тэдний өргөн цар хүрээтэй жагсаалтаас шалтгаалан хэцүү байдаг.
Үнэт цаас нь аливаа байгууллагын гадны санхүүжилтийн онцлог шинж юм. Ийм байдлаар томоохон хөрөнгөтнүүдийн анхаарлыг татаж болох бөгөөд пүүс мөн бага, гэхдээ баталгаатай орлого олох боломжтой болно. Тиймээс хувьцаа гаргахыг байнгын, гол орлогын эх үүсвэр болгон тооцох шаардлагагүй боловч хөрөнгө оруулалт, туршлага нь компанид ашигтай байж болох компаниудтай харилцаа тогтооход тусална.
Гадаад болон дотоод эх үүсвэрийн давуу болон сул талууд
Дотоод эх үүсвэр, плюс
- Хөрөнгө босгох хялбар схем, бусад талуудаас нэмэлт зөвшөөрөл авах шаардлагагүй
- Хүүгийн нэмэлт төлбөр гэж байхгүй.
- Хязгаарлагдмал хөрөнгө, ингэснээр тэлэх, хөрөнгө оруулах боломж бага байна
- Зээлийн улмаас хөрөнгө оруулалт хийсэн хөрөнгийн эх үүсвэр нэмэгдэхгүй байна
Гадны эх сурвалж, плюс
- Хязгааргүй хэмжээний мөнгө хүлээн авсан
- Техникийн баазыг шинэчлэх, түүний хөгжил, өсөлтөд компанийн чадавхи нэмэгдсэн
- Тиймээс ашиг нэмэгдэж, ашигт ажиллагаа ерөнхийдөө нэмэгдэж байна
- Байгууллагын зээлийн үүрэг их байх тусам түүний санхүүгийн тогтвортой байдал буурах тусам дампуурлын эрсдэл өндөр байдаг
- Зээлийн хүүгийн төлбөр нь нийт ашгийг бууруулдаг
- Гадны санхүүжилтийн эх үүсвэрийг олох нь янз бүрийн хүнд суртлын бэрхшээлтэй тулгарч, банкнаас тогтоосон нөхцлийг хангаж өгдөг.
Байгууллагын санхүүжилт - энгийн ба өргөжүүлсэн нөхөн үржихүйд санхүүгийн дэмжлэг үзүүлэх хэлбэр, арга, зарчим, нөхцлийн хослол. Санхүүжилт гэдэг нь бэлэн мөнгө үүсгэх үйл явц, эсвэл илүү өргөн утгаар нь бүх хэлбэрээр фирмийн хөрөнгийг бий болгох үйл явцыг хэлдэг.
Дотоодын санхүүжилтбайгууллагын санхүүгийн болон эдийн засгийн үйл ажиллагааны явцад үүссэн санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглахыг хэлнэ (цэвэр ашиг, элэгдэл тооцоо, өглөг, үлдэгдэл зардал, төлбөрийн нөөц, хойшлогдсон орлого).
Үед гадаад санхүүжилт гадаад ертөнцөөс байгууллагад орж ирэх хөрөнгийг ашигласан. Гадны санхүүжилтийн эх үүсвэр нь үүсгэн байгуулагч, иргэн, төр, санхүү, зээлийн байгууллага, санхүүгийн бус байгууллага байж болно.
Дараахь зүйлийг хуваарилах санхүүжилтийн эх үүсвэр:
· Аж ахуйн нэгжийн дотоод эх үүсвэр (цэвэр ашиг, элэгдэл, ашиглалтгүй хөрөнгийг худалдах эсвэл түрээслэх).
· Оруулсан хөрөнгө (гадаадын хөрөнгө оруулалт).
· Зээл авсан хөрөнгө (зээл, түрээслэх, тооцоо).
· Холимог (иж бүрэн, нэгдсэн) санхүүжилт.
Дотоодын санхүүжилт өөрийн хөрөнгийн зарцуулалт, юун түрүүнд цэвэр ашиг, элэгдлийг хамарна.
Эд хөрөнгөнд дараахь зүйлийг оруулсан болно.
Эрх бүхий капитал (компанийг үүсгэн байгуулах явцад үүсгэн байгуулагчдын оруулсан хувь нэмэрийн үр дүнд бий болсон)
Нэмэгдсэн төлсөн хөрөнгө (байгууллагын үндсэн хөрөнгийг дахин үнэлэх үр дүнд бий болсон)
Нөөц хөрөнгө (дараагийн төлөвлөгдөөгүй хэрэгцээнд байгууллагын ашгаас хасагдах замаар үүсдэг)
Хувьцааны санхүүжилт нь хэд хэдэн байдаг давуу талууд:
1) аж ахуйн нэгжийн ашгаас нөхөж олгосны үр дүнд түүний санхүүгийн тогтвортой байдал нэмэгдсэн;
2) өөрийн хөрөнгийг бүрдүүлэх, ашиглах нь тогтвортой;
3) гадаад санхүүжилтийн зардлыг багасгах (зээлдүүлэгчдэд төлөх өр төлбөрийг төлөхөд);
4) нэмэлт зардлыг нөхөх эх үүсвэрийг урьдчилан мэдэж байсан тул аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэх талаар менежерийн шийдвэр гаргах үйл явц өршөөгдсөн.
Аж ахуйн нэгжийн өөрийгөө санхүүжүүлэх түвшин нь түүний дотоод чадавхаас гадна гадаад орчноос (татвар, элэгдэл тооцоо, төсөв, гааль, мөнгөний бодлого) хамаардаг.
Гадаад санхүүжилт төр, санхүүгийн болон зээлийн байгууллагууд, санхүүгийн бус компаниуд, иргэдийн хөрөнгийг ашиглах боломжийг олгодог: банкны зээл, арилжааны зээл гэх мэт. бусад байгууллагын зээлсэн хөрөнгө; байгууллагын хувьцаа, бонд гаргах, борлуулахаас олсон хөрөнгө; эргэн төлөгдөх боломжтой төсвийн хуваарилалт гэх мэт.
Энэ нь эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийг хурдасгах, бизнесийн гүйлгээний хэмжээг нэмэгдүүлэх, хийгдэж байгаа ажлын хэмжээг багасгах боломжийг олгоно. Гэсэн хэдий ч энэ нь өрийн үүргийг дараагийн арчлах хэрэгцээтэй холбоотой тодорхой асуудалд хүргэдэг.
Зээл - зээлийг зээлийн хүүгийн хамт зээлийн өрийг эргэн төлөлтийн нөхцөлөөр зээлдэгчид олгосон бэлэн мөнгө эсвэл бэлэн хэлбэрээр. Санхүүжилтийн энэ хэлбэр нь хамгийн түгээмэл байдаг. Зээлийн давуу талууд:
· Тусгай болзолгүйгээр хүлээн авсан хөрөнгийг ашиглахдаа бие даасан байдал;
· Ихэнх тохиолдолд тухайн зээлийг тодорхой нэг аж ахуйн нэгжид үйлчилдэг банк санал болгодог тул зээл авах үйл явц нь үр дүнтэй болдог.
Сул талууд зээлд дараахь зүйлс орно.
· Ховор тохиолдолд зээлийн хугацаа 3 жилээс хэтрэх бөгөөд энэ нь урт хугацааны ашиг олох зорилготой аж ахуйн нэгжүүдэд тэсвэргүй байдаг;
· Зээл авахын тулд компани өөрөө зээлийн хэмжээтэй дүйцэхүйц барьцаа хөрөнгө шаарддаг.
· Энэ хэлбэрээр санхүүгийн байгууллага нь ашиглалтын хугацааны туршид үл хөдлөх хөрөнгийн албан татвар төлөх үүрэгтэй худалдан авсан тоног төхөөрөмжийн элэгдлийн стандарт схемийг ашиглаж болно.
Түрээслэх нэг тал - түрээслүүлэгч нь үндсэн хөрөнгийг үр дүнтэй шинэчлэх, нөгөө тал нь түрээслүүлэгч нь хоёр талдаа харилцан ашигтай нөхцөлөөр үйл ажиллагааны хил хязгаарыг өргөжүүлэх боломжийг олгодог.
Тоног төхөөрөмжийн түрээсийн ашиг тус:
Лизинг нь 100% -ийн зээлтэй тул яаралтай төлбөр хийх шаардлагагүй .
Лизинг нь санхүүгийн томоохон эх үүсвэргүй аж ахуйн нэгжид томоохон төслийг хэрэгжүүлж эхлэх боломжийг олгодог.
Тоног төхөөрөмжийг түрээсээр авах нь зээлээс илүү хялбар байдаг. Эцсийн эцэст тоног төхөөрөмж нь өөрөө гүйлгээний баталгаа болдог. Түрээсийн гэрээ нь зээлээс илүү уян хатан байдаг. Зээл үргэлж хязгаарлагдмал хэмжээ, хугацаатай байдаг. Тоног төхөөрөмжийг түрээслэхдээ аж ахуйн нэгж өөрийн орлогын орлогыг тооцоолж, өөрт тохирох санхүүжилтийн схемийг түрээслүүлэгчтэй хамтран боловсруулж авах боломжтой. Тоног төхөөрөмж түрээслэх нь тухайн байгууллагын тайлан баланс дахь өрийг нэмэгдүүлэхгүй бөгөөд өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаанд нөлөөлөхгүй. компанийн нэмэлт зээл авах чадварыг бууруулдаггүй. Компанийн төлсөн түрээсийн төлбөр нь бүхэлдээ хамааралтай байдаг зардал үйлдвэрлэл.
33. Санхүүжилтийн эх үүсвэрийн бүтцийг тодорхойлох хүчин зүйлүүд.
Хөрөнгө аливаа аж ахуйн нэгжийг хоёр бүрэлдэхүүн хэсгээр төлөөлж болно. өөрийн болон зээлсэн хөрөнгө.
Бүртгэгдсэн өмч Хоёр үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг ялгаж салгаж болно: оруулсан хөрөнгө, жишээ нь. эзэмшигчид аж ахуйн нэгжид оруулсан хөрөнгө, хуримтлагдсан капитал, жишээ нь. анх өмчлөгчид дэвшүүлсэн зүйлээс гадна тухайн үйлдвэрт бий болгосон.
Хөрөнгө оруулсан хөрөнгө хувьцаат компаниудад энгийн болон давуу эрхийн хувьцааны нэрлэсэн үнэ, түүнчлэн төлсөн (хувьцааны нэрлэсэн үнээс илүү) хөрөнгийг оруулсан болно. Хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн эхний бүрэлдэхүүн хэсгийг хувьцаат компаниудын тайлан баланс дээр эрх бүхий капитал, хоёрдугаарт нэмэлт капитал (хувьцааны урамшууллын хувьд) оруулсан болно.
Хуримтлагдсан капитал цэвэр ашгийг хуваарилахтай холбоотой нийтлэл хэлбэрээр (нөөц сан, хуримтлалын сан, хадгалагдаагүй ашиг, бусад ижил төстэй зүйлүүд) тусгагдсан болно.
Зээл авсан хөрөнгө аж ахуйн нэгжийн хууль ёсны болон эдийн засгийн үүргийг гуравдагч этгээдэд төлөөлөх.
Зээл авсан хөрөнгийн хэмжээ нь урьд өмнө хүлээн авсан үүрэгтэй холбоотой аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг ирээдүйд гаргах боломжтой эсэхийг тодорхойлно. Аж ахуйн нэгжийн үүргийн үндсэн төрлүүдэд дараахь зүйлс орно.
· Урт болон богино хугацааны банкны зээл;
· Урт болон богино хугацааны зээл;
· Бараа материал хүлээн авах хугацаа, үйлчилгээний хэрэглээний хугацаа болон тэдгээрийн бодит төлбөр хийгдсэн огноо хоорондын зөрүүгээс болж аж ахуйн нэгжийн ханган нийлүүлэгчид болон гүйцэтгэгчид төлөх төлбөр;
· Тооцоолсон хугацаа ба төлбөрийн огноо хоорондын зөрүүгээс болж төсөвтэй холбоотой төлбөр тооцоо;
· Аж ахуйн нэгжийн ажилчдынхаа хөдөлмөрийн хөлсийг төлөх өр төлбөр;
Нийгмийн даатгал, аюулгүй байдлын байгууллагуудын өр төлбөр;
· Компанийн бусад бизнес түншүүдтэй холбоотой өр.
Зээлийн хөрөнгийг ихэвчлэн төлөх хугацаа, баталгааны аргаас хамааран ангилдаг.
Дуугаар нь төлөвшил өр төлбөрийг урт хугацааны болон одоогийн гэж хуваана. Урт хугацааны хөрөнгөөр \u200b\u200bбосгосон хөрөнгийг ихэвчлэн урт хугацааны хөрөнгийг худалдан авахад ашигладаг бол одоогийн өр төлбөр нь эргэлтийн хөрөнгийн эх үүсвэр болдог.
Бүхэл бүтэн зүйл бий хэд хэдэн хүчин зүйлүүд түүнийг бүрдүүлэхдээ анхаарах ёстой хөрөнгийн бүтцэд нөлөөлж байна.
1. Аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн өсөлтийн хурдБайна. Эргэлтийн эргэлтийн өсөлтийн хувьд өндөр санхүүжилт шаардлагатай. Тиймээс үйлдвэрлэлийн өндөр өсөлтийн үед аж ахуйн нэгжүүд санхүүжилтийн эх үүсвэр дэх зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь нэмэгдэхийг онцолж байна;
2. эргэлтийн динамикийн тогтвортой байдалБайна. Тогтвортой эргэлттэй компани нь зээлсэн хөрөнгийн өр төлбөрт харьцангуй их хувийг төлж чаддаг;
3. ашигт ажиллагааны түвшин, динамикБайна. Хамгийн их ашиг орлоготой аж ахуйн нэгжүүд урт хугацааны туршид дунджаар зээлсэн хөрөнгийн бага хувийг эзэлж байгааг тэмдэглэв. Компани нь хөгжил, ногдол ашиг, зардлыг санхүүжүүлэхэд хангалттай ашиг олж өгдөг;
4. хөрөнгийн бүтэцБайна. Хэрэв аж ахуйн нэгж нь өөрийн мөн чанараараа зээлийн барьцаа болгон ашиглаж болохуйц ерөнхий зориулалттай томоохон хөрөнгөтэй бол өр төлбөрийн бүтэц дэх зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувийг нэмэгдүүлэх нь нэн логик юм;
5. татварын ноцтой байдалБайна. Орлогын татвар өндөр байх тусам татварын урамшуулал бага байх тусам зээлийн хүүгийн наад зах нь хэсгийг өртгийн үнэд оруулсантай холбоотойгоор зээл авсан эх үүсвэрээс аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийг татдаг болно. Түүнээс гадна татвар илүү их байх тусам тухайн байгууллага хөрөнгө дутмаг болох тусам зээл авах хүсэлтэй байдаг;
34. Компанийн үйл ажиллагааг гаргах.
БОДЛОГЫН БОДЛОГО - өөрийн үнэт цаас (хувьцаа, бонд гэх мэт) -ийг үнэт цаас гаргах, байршуулах замаар шаардлагатай эх үүсвэрийг гадаад эх үүсвэрээс татан авахаас бүрдэх аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн нөөцийг бүрдүүлэх ерөнхий бодлогын хэсэг. Орчин үеийн нөхцөлд аж ахуйн нэгжүүд хөрөнгийн зах зээлд байршуулах зорилгоор голчлон хувьцаа гаргадаг.
Санхүүгийн менежментийн байр сууринаас гол зорилго гаргах бодлого нь хөрөнгийн зах зээлд шаардлагатай хэмжээний санхүүгийн эх үүсвэрийг аль болох хурдан татах явдал юм.
Ялгах процессыг бие биетэйгээ харилцан үйлчилдэг хэд хэдэн блок хэлбэрээр төлөөлж болно.
Үндсэн асуудал
Үнэт цаасны эргэлтийг зохион байгуулах, ногдол ашиг төлөх
Үнэт цаасны тэтгэвэрт гарах
Эхний үнэт цаас нь хувьцаат компанийн үүсгэн байгуулагчдын дунд хувьцаа байршуулах, эрх бүхий хөрөнгийн хэмжээ нэмэгдэх, бонд гаргах замаар зээлсэн хөрөнгийг бий болгох замаар явагдана.Үнэт цаас гаргах шийдвэрийг хууль тогтоомж болон хувьцаат компанийн дүрмээр батлагдсан эмитентийн удирдлагын байгууллага гаргадаг.
Үнэт цаас гаргах нь дараахь үе шатуудыг агуулна.
Үнэт цаас гаргагчийн шийдвэр
Үнэт цаас гаргах бүртгэлийг бүртгэх
Үнэт цаасны гэрчилгээ үйлдвэрлэх
Үнэт цаас байршуулах
Асуудлын үр дүнгийн тайланг бүртгэх
Үнэт цаасыг үнэт цаасыг эргэлтэд оруулах нь тэдгээрийг байршуулах замаар явагдана.Үнэт цаасны үнэт цаасыг байршуулах нь иргэний эрх зүйн хэлцэл хийх замаар үнэт цаасыг анхны эзэмшигчид эзэмшүүлснийг хэлнэ.
Аж ахуйн нэгжийн үр дүнтэй гаргах бодлогыг боловсруулахдаа дараахь зүйлийг хамарна үе шатууд:
1. Санал болгож буй хувьцааг үр дүнтэй байршуулах боломжийг судлах.
Хөрөнгийн зах зээлийн шинжилгээхувьцааны нийлүүлэлт, эрэлтийн төлөв байдлын тодорхойлолт, тэдгээрийн үнийн түвшингийн динамик, шинэ үнэт цаасны хувьцааны борлуулалтын хэмжээ болон бусад олон үзүүлэлтүүд орно.
Тэдний хувьцааны хөрөнгө оруулалтын сонирхлыг үнэлэхтухайн салбарын хөгжлийн хэтийн төлөв (бусад салбартай харьцуулахад), үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний өрсөлдөх чадвар, түүнчлэн түүний санхүүгийн байдлын үзүүлэлт (салбарын дундаж үзүүлэлттэй харьцуулахад) зэргийг харгалзан үзсэн болно.
НИЖНИЙ НОВГОРОД УДИРДЛАГЫН УДИРДЛАГА, БИЗНЕС
Санхүүгийн хэлтэс
Хичээлийн ажил
сахилга батаар
Санхүүгийн менежмент
"Байгууллагыг санхүүжүүлэх эх үүсвэр, тэдгээрийн бүтэц, оновчлол"
Бүрэн төгссөн: бүтэн цагийн оюутан,
FEF-ийн 4-р курсын “Санхүү ба зээлийн” мэргэжил
Шалгасан:
Нижний Новгород, 2010 он
Танилцуулга ………………………………………………………… .3
Бүлэг 1. Байгууллагын үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх эх үүсвэр, арга .5
Бүлэг 2. Байгууллагын өөрийн болон зээлсэн капиталын менежмент ... ... .16
Бүлэг 3. Бизнес эрхлэх үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн бүтцийг оновчтой болгох. ……………………………
Дүгнэлт …………………………………………………… ... 32
Ашигласан эх сурвалж, уран зохиолын жагсаалт …………………… .34
Програмууд
Оршил
Санхүүжилтийн эх үүсвэр нь санхүүгийн эх үүсвэр олж авах боломжтой ажиллаж байгаа, хүлээгдэж буй сувгууд, мөн эдгээр санхүүгийн эх үүсвэрээр хангах боломжтой аж ахуйн нэгжүүдийн жагсаалт юм. Төслийн санхүүжилтийн стратегийн үндэс нь төслийн бие даасан шинж чанар, түүнд нөлөөлөх хүчин зүйлүүд дээр үндэслэн санхүүжилтийн схемийг боловсруулах явдал юм.
Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийг сонгохдоо таван үндсэн асуудлыг шийдвэрлэх шаардлагатай.
· Богино болон урт хугацааны хөрөнгийн хэрэгцээг тодорхойлох;
· Хөрөнгө ба капиталын оновчтой бүтэц, бүтцийг тодорхойлохын тулд гарч болох өөрчлөлтийг тодорхойлох;
Тогтмол төлбөрийн чадвартай байх, улмаар санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангах;
· Өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийг хамгийн их ашигтайгаар ашиглах;
· Бизнесийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх зардлыг бууруулах.
Энэ ажлын ач холбогдол нь одоо аж ахуйн нэгжүүдийн дарга нар санхүүжилтийн эх үүсвэрийг сонгох гэх мэт асуудалтай тулгараад байгаа юм.
Курсын ажлын гол зорилго нь санхүүжилтийн гол эх үүсвэр, тэдгээрийн төрөл, онцлог шинж чанарыг судлах явдал юм.
Энэхүү бүтээлийг бичих судалгааны объект нь санхүүжилтийн эх үүсвэр юм.
Энэхүү нэр томъёоны хуудсыг бичихдээ дараахь ажлуудыг хийсэн.
1. Санхүүжилтийн гол эх үүсвэр, тэдгээрийн мөн чанар, төрлийг авч үзэх;
2. Санхүүжилтийн үндсэн арга замын талаар олж мэдэх
3. Санхүүжилтийн явцыг бодит аж ахуйн нэгжийн жишээн дээр авч үзье.
Энэхүү бүтээл нь уламжлалт бүтэцтэй бөгөөд танилцуулга, үндсэн хэсэг, 3 бүлэг, дүгнэлт, номзүйн хэсгээс бүрдэнэ.
Бүлэг 1. Байгууллагыг санхүүжүүлэх эх үүсвэр, арга.
Аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх нь энгийн бөгөөд өргөжсөн нөхөн үржихүйд санхүүгийн дэмжлэг үзүүлэх хэлбэр, арга, зарчим, нөхцлийн хослол юм.
Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийг сонгохдоо таван үндсэн асуудлыг шийдэх шаардлагатай.
Богино болон урт хугацааны капиталын хэрэгцээг тодорхойлох;
Хөрөнгө ба хөрөнгийн бүтцэд гарч болзошгүй өөрчлөлтийг тэдгээрийн оновчтой бүтэц, бүтцийг тодорхойлох;
Тогтмол төлбөрийн чадвартай болох, улмаар санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангах;
Өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийг хамгийн их ашигтайгаар ашиглах;
Бизнесийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх зардлыг бууруулах.
Санхүүжилтийн зохион байгуулалтын хэлбэрүүд :
Өөрөө санхүүжүүлэх (хуримтлагдсан ашиг, элэгдэл тооцоо, нөөц хөрөнгө, нэмэлт төлөгдсөн капитал гэх мэт).
Хувьцаа, өмчийн санхүүжилт (эрх бүхий капиталын оролцоо, хувьцааг худалдаж авах гэх мэт).
Зээл авсан санхүүжилт (банкны зээл, бонд, лизинг гэх мэт).
Төсвийн санхүүжилт (Холбооны, бүс нутгийн болон орон нутгийн төсвөөс эргэн төлөгдөх нөхцөлтэй зээл, бүх түвшний төсвөөс үнэ төлбөргүйгээр олгох, холбооны хөрөнгө оруулалтын зорилтот хөтөлбөр, засгийн газрын зээл авах гэх мэт).
Санхүүжилтийн тусгай хэлбэрүүд (төслийн санхүүжилт, венчурын санхүүжилт, гадаадын капиталыг татах замаар санхүүжүүлэх).
Аливаа аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн анхны эх үүсвэр нь юм эрх бүхий (хувьцаа) капитал (сан), нь үүсгэн байгуулагчдын оруулсан хувь нэмрээс бүрдэнэ. Эрх бүхий хөрөнгийг бүрдүүлэх тодорхой арга зам нь аж ахуйн нэгжийн эрх зүйн хэлбэрээс хамаарна. Компанийг бүртгүүлсэн өдөр хамгийн бага эргэлтийн хөрөнгө нь:
Хязгаарлагдмал хариуцлагатай компанид (ХХК) - хөдөлмөрийн хөлсний доод хэмжээг 100 (хөдөлмөрийн хөлсний доод хэмжээ). Хөдөлмөрийн хөлсний доод хэмжээг 2000 оны 6-р сарын 19-ний өдрийн 82-ФЗ-ийн хууль тогтоомжийн дагуу хөдөлмөрийн хөлсний доод хэмжээг 100 рубль гэж тооцдог;
Хаалттай хувьцаат компанийн (ХК) хувьд - хөдөлмөрийн хөлсний доод хэмжээг 100;
Нээлттэй хувьцаат компанид (ХК) - хөдөлмөрийн хөлсний доод хэмжээг дор хаяж 1000.
Хувьцаат компани эсвэл бусад компанийг үүсгэн байгуулагчид үйл ажиллагааны эхний жилд бүрэн хэмжээний хөрөнгөө оруулах үүрэгтэй.
Аж ахуйн нэгжийн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх эх үүсвэрийг гадаад болон дотоод эх үүсвэрт хуваана. Дотоод эх үүсвэрт аж ахуйн нэгжийн мэдэлд үлдсэн ашиг, ашигласан үндсэн хөрөнгийн элэгдлийн хасалт орно , санхүүгийн бусад дотоод эх үүсвэр. Гадаад эх үүсвэрт нэмэлт хувьцаа буюу өөрийн хөрөнгө татах, аж ахуйн нэгжээс үнэгүй санхүүгийн тусламж авах зэрэг орно.
Өмчийн бүтэц
хуримтлагдсан ашиг Энэ бол тоног төхөөрөмжийг солих, шинэ хөрөнгө оруулалт хийх зорилгоор өөрийн хөрөнгөөр \u200b\u200bхөрөнгө оруулсан эх үүсвэр юм.
Аж ахуйн нэгжийн ашиг орлого нь эдгээр орлогыг баталгаажуулсан зардалтай үйл ажиллагааны үр дүнгээс олсон орлогын харьцаанаас хамаарна. Нийт ашиг, борлуулалтын ашиг, үйл ажиллагааны ашиг, татвараас өмнөх ашиг (нягтлан бодох бүртгэлийн мэдээллийн дагуу), татвар ногдуулах ашиг (татварын нягтлан бодох бүртгэлийн дагуу), тайлант хугацааны хадгалагдаагүй (цэвэр) ашиг, хөрөнгө оруулалттай (хадгалсан хадгалсан) ашгийг хуваарилна.
Байгууллагын мэдэлд үлдсэн ашиг нь түүний хэрэгцээг санхүүжүүлэх олон талт эх үүсвэр болдог. Гэсэн хэдий ч ашгийн хуваарилалтын гол чиглэл нь хуримтлал ба хэрэглээ бөгөөд тэдгээрийн харьцаа нь тухайн байгууллагын хөгжлийн хэтийн төлөвийг тодорхойлдог.
Хуримтлал ба хэрэглээний сан, түүнчлэн бусад мөнгөн хөрөнгийг үүсгэн байгуулах баримт бичиг, аж ахуйн нэгжийн батлагдсан нягтлан бодох бүртгэлийн бодлогод тусгаж болох бөгөөд тэдгээрийг бий болгох нь заавал байх ёстой, эсвэл ашиг орлогыг эдгээр санд шилжүүлэх шийдвэрийг төлөөлөн удирдах зөвлөлийн (оролцогчдын) саналаар хувьцаа эзэмшигчдийн хурлаар гаргана.
Ашиг нь нөөцийн сан (сан) бүрдүүлэх гол эх үүсвэр юм.
Нөөцийн хөрөнгө - болзошгүй алдагдлыг нөхөх зорилгоор ашгаас хуваарилсан хөрөнгийн хэсэг. Нөөцийн капиталыг бүрдүүлэх эх үүсвэр нь цэвэр ашиг, өөрөөр хэлбэл байгууллагын мэдэлд үлдсэн ашиг юм.
Шаардлагатай нөөц сан нь зөвхөн хувьцаат компаниудыг бий болгодог. Нөөц сангийн доод хэмжээ нь дүрмийн хөрөнгийн 5% байна. Үүнээс гадна, компанийн дүрмээр тогтоосон хэмжээнд хүрэх хүртэл нөөц санд жил бүр төлөх шимтгэлийн дүн цэвэр ашгийн 5% -иас бага байж болохгүй.
Компанийн нөөц сангийн хөрөнгийг дараах байдлаар ашигладаг.
Компанийн алдагдлыг нөхөх;
Бондыг эргүүлэн авах;
Бусад хөрөнгө байхгүй тохиолдолд компанийн хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах.
Нөөц хөрөнгийг өөр зорилгоор ашиглах боломжгүй.
Элэгдлийн суутгал. Элэгдэл гэдэг нь үндсэн хөрөнгийн болон биет бус хөрөнгийн үнэ цэнийг үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүн рүү аажмаар шилжүүлэх замаар элэгдлийн хөрөнгийг бий болгох, олж авахад зарцуулсан хөрөнгийг нөхөн төлөх арга юм.
Элэгдлийн функцийг дараахь байдлаар хуваадаг эдийн засгийн ба татвар .
Татварын элэгдэл ОХУ-ын Татварын хуульд заасны дагуу тодорхойлогддог бөгөөд түүний үүрэг татвар ногдох ашгийг бууруулах явдал юм.
Нягтлан бодох бүртгэлийн элэгдэл нягтлан бодох бүртгэлийн одоогийн стандартын дагуу үүнийг тодорхойлох аргачлалаас хамаарч татварын элэгдэл илүү байж болно.
Элэгдлийн суутгал үндсэн хөрөнгө тогтоосон нормативын дагуу үйлдвэрлэлийн өртгийг үндсэн хөрөнгийн дансны үнэд оруулна. Үндсэн хөрөнгийг ашиглалтын хугацаандаа хувааж, элэгдлийн хэмжээг бүлэг бүрийн үнэ цэнэд хамаардаг.
Нягтлан бодох бүртгэлийн хувьд үндсэн хөрөнгийн элэгдлийг тооцоолох дөрвөн арга байдаг.
1. шугаман;
2. тэнцвэр буурсан;
3. ашиглалтын жилүүдийн тоонуудын нийлбэрийн үнийн дүнгээс хасах;
4. үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний эзлэх хувьтай тэнцэх хэмжээгээр хасах.
Сонгосон элэгдлийн аргыг тухайн байгууллагын нягтлан бодох бүртгэлийн бодлогод бүртгэж үндсэн хөрөнгийн ашиглалтын хугацаанд ашигладаг.
Хувьцааны нэмэлт үнэ одоо байгаа хувьцаа эзэмшигчдийн өмчлөл буурахад хүргэдэг тул зөвхөн ерөнхий хурлаар тэдний зөвшөөрлөөр хийж болно. Хэрэв компанийг байгуулахдаа хувьцааг бүртгэх хүртлээ 50% -иар, жилийн хугацаанд үлдсэн үнээр тооцохыг зөвшөөрвөл нэмэлт хувьцаа гаргах үед тэдгээрийг худалдаж авсан үнийн дүнгийн 25% -иас доошгүй хувийг төлж, харин үлдсэн хэмжээгээр - тэдгээрийг байршуулсан өдрөөс хойш нэг жилийн дотор төлнө. Байна. ОХУ-ын хууль тогтоомжийн дагуу нэрлэсэн
байршуулсан давуу эрхийн хувьцааны үнэ компанийн хувь нийлүүлсэн хөрөнгийн 25 хувиас хэтрэхгүй байх ёстой.
Үнэт цаас байршуулах үнэт цаасны анхдагч зах зээл дээр (хувьцаа, бонд) хоёр хэлбэрээр явагдана.
Зуучлагч нь
Хөрөнгө оруулагчдад шууд хандах замаар, жишээ нь. аж ахуйн нэгжийн үнэт цаасыг хөрөнгө оруулалтын сан (пүүс) болон хувь хүмүүст шууд худалдах.
Хувьцаат санхүүжилтийн сул тал:
Нэмэлт хувьцаа гаргах нь маш үнэтэй бөгөөд цаг хугацаа шаардсан үйл явц юм;
Энэхүү асуудал нь үнэт цаас гаргагч компанийн хувьцааны зах зээлийн үнийн уналт дагалдаж болзошгүй;
Татварын бамбай алга болсон.
Нэмэлт хөрөнгө нь аж ахуйн нэгжийн байгууллагын санхүүжилтийн тодорхой эх үүсвэр юм. Эрх бүхий капиталаас ялгаатай нь хувьцаа (хувьцаа) -д хуваагдахгүй бөгөөд бүх оролцогчдын (хувьцаа эзэмшигчийн) нийтлэг өмчийг харуулдаг.
Нэмэлт төлбөртэй капитал бүрдүүлэх, нэмэгдүүлэх ажлыг дараахь тохиолдолд хийж болно.
1. Хувьцааны шимтгэл хүлээн авсны дараа.
2. Үндсэн хөрөнгийг дахин үнэлэхдээ.
3. Гадаад валютаар илэрхийлсэн дүрмийн санг бий болгосны үр дүнд валютын зөрүү үүсвэл.
4. Хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэхэд зориулагдсан хөрөнгө оруулалтын санг төсвөөс хүлээн авсны дараа (ашгийн бус байгууллагын хувьд).
Банкны зээл. Зээлийг түргэн шуурхай, төлбөр, эргэн төлөлт, материаллаг аюулгүй байдлын нөхцлөөр бэлэн мөнгөөр \u200b\u200bэсвэл бараа бүтээгдэхүүний хэлбэрээр олгох боломжтой.
Зээл, хүлээн авсан зээлийн үндсэн өрийг зээлийн байгууллага (эсвэл зээлийн гэрээ) -ний дагуу бодит хүлээн авсан мөнгөн дүнгийн хэмжээ эсвэл гэрээнд заасан бусад зүйлийг үнэлэхэд тооцно.
Урт хугацааны зээлийг ашиглан хөрөнгө босгох сонголтыг авч үзвэл компани нь бага хүүтэй банкийг сонгох бөгөөд бусад бүх зүйл ижил байна. Зээлийн гэрээний нөхцөл нь хэлцлийн үндэс суурийг тавьсан тохиолдолд хоёр талдаа оновчтой байх болно зах зээлийн хүүгийн түвшин, энэ нь өрийн хариуд авсан хөрөнгийн зах зээлийн үнэлгээ ба ирээдүйд хийгдэх төлбөрийн одоогийн үнэ цэнийг тэнцвэржүүлэх боломжийг танд олгоно.
Зээлийн хүүгийн хэмжээг шимтгэлийг үндсэн хүүнд тооцох замаар тодорхойлно. Суурь түвшинг ОХУ-ын Төв банкны хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ дээр үндэслэн банк тус \u200b\u200bбүрээр нь тогтоодог. Шагнал нь зээлийн хугацаа, барьцаа хөрөнгийн чанар, түүнийг хангахтай холбоотой зээлийн эрсдлийн зэргээс хамаарна.
Байдлаар зээлийн аюулгүй байдал хүлээн зөвшөөрсөн:
Үл хөдлөх хөрөнгө барьцаалах
Баталгаат хугацаа,
банкны баталгаа
Улсын болон хотын баталгаа,
Зээлдэгчийн нэхэмжлэл, дансыг гуравдагч этгээдэд шилжүүлэх тухай банкинд шилжүүлэн өгөх.
Аж ахуйн нэгжийн хувьд олон тооны дутагдалтай талууд байгаа (нэг талаас байгууллагын өр төлбөрийн бүтэц доройтсон, мэргэшсэн бизнес төлөвлөгөө боловсруулахад цаг хугацаа, санхүүгийн зардал шаардагдах, арилжааны банкинд зээлийн өргөдлийг боловсруулахад шаардагдах), урт хугацааны банкны зээл нь санхүүжүүлэх хамгийн үр дүнтэй аргын нэг хэвээр байна. Байна. Аж ахуйн нэгжийн хувьд өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрт урт хугацааны зээлсэн хөрөнгө байгаа нь эерэг хөгжил юм, учир нь энэ нь удаан хугацааны туршид зээлсэн мөнгөө авах боломжийг танд олгоно. Оросын аж ахуйн нэгжүүдийн урт хугацааны зээлийг Оросын банкууд болон гадаадын аль алинд нь авах боломжтой.
Арилжааны зээл - нэг аж ахуйн нэгжийн нөгөө төлбөрийг хойшлуулсан төлбөр. Арилжааны зээлийн хэлбэрүүд - бараа, үйлчилгээний урьдчилгаа төлбөр, урьдчилгаа төлбөр, хойшлуулсан, хойшлуулсан төлбөр. Тодорхой холбогдох) үйл ажиллагаа эрхэлдэг бизнес эрхлэгчид ашигладаг, жишээлбэл, ижил төрлийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэгч-худалдагч ба хэрэглэгч-худалдан авагч. Арилжааны зээлийн объект нь түүхий эдийн хэлбэрээр байгаа хөрөнгө юм.
Арилжааны зээл авах өргөдөл гаргахдаа зээлийн баримт нь төлбөр тооцооны хуудас юм. Арилжааны зээлийг нээлттэй данснаас авах боломжтой. Нээлттэй данс нь арилжааны зээлийн "тооцоогүй" хэлбэр бөгөөд харилцан худалдаа эрхэлж буй бизнес эрхлэгчдийн төлбөр тооцооны харилцааны тусгай хэлбэр юм. янз бүрийн гүйлгээний байнгын түншүүд байх. тактикийн хувьд компаниуд бие биедээ зээлийн шугам нээж өгдөг бөгөөд үүний хүрээнд харилцан дамждаг. Хөрөнгө оруулалтын татварын хөнгөлөлт - төрийн байгууллага эсвэл татварын албанаас олгосон татварын төлбөрийн хойшлолт.
Бондын зээл гэдэг нь зээлдэгчид бонд хэлбэрээр бонд гаргах боломжийг олгодог зээл юм.
Бонд гэдэг нь үнэт цаасны үнэт цаас бөгөөд тухайн эзэмшигчийн бонд гаргагчаас заасан хугацаанд нэрлэсэн үнэ, энэ үнэт цаасны хувь хэмжээ буюу түүн дээр заасан бусад үл хөдлөх хөрөнгийн хувь хүртэх эрхийг баталгаажуулдаг. Бондын өмчлөгчид бонд гаргасан компани, байгууллагын хувьцааны өмчлөх эрх, хувь эзэмших эрхгүй.
Бонд гэдэг нь үнэт цаас гаргагчийн ашгийн тогтмол (үнэ цэнэтэй) шаардлага (үе үе төлдөг хүүгийн дүнгээр тодорхойлогддог), түүнчлэн үнэт цаас гаргагчийн хөрөнгийн тогтмол шаардлага (эргэн төлөлтийн дүнгийн хэмжээтэй тэнцүү) юм. Дүрмээр бол бондын хүүг зургаан сар тутамд төлдөг. Гэсэн хэдий ч, энэ дүрмээс үл хамаарах зүйл байдаг: зарим тохиолдолд хүүгийн интервалыг нэг сар хүртэл бууруулдаг бөгөөд маш ховор тохиолдолд төлбөрийг жилд нэг удаа хийдэг. Хүү төлсөн хэмжээ нь купоноос хамаарна.
Бондын зээлийн дансны үнэ нь дүрэм ёсоор түүний зах зээлийн үнэлгээтэй давхцдаггүй. Бондын зах зээлийн үнийг өөрөө дурдсан хэд хэдэн өгөгдөл дээр үндэслэн тооцдог: албан ёсны огноо, нэрлэсэн үнэ, хугацаа, зарласан хүү, хүү төлсөн огноо. Зээл олгосон аж ахуйн нэгжүүд бондын зээлийн хүүгийн хэмжээг зээлийн эхэн үед олгосон зах зээлийн ханшид аль болох ойртуулахыг хичээдэг. Зах зээлийн хүүгийн өөрчлөлт, гаргагч компанийн зээлийн хувь хэмжээ харилцан хамааралтай байна. Хэрэв зах зээлийн хүүгийн хэмжээ нь зарласан үнээс давсан бол байршуулсан бондыг хөнгөлөлттэй зарж борлуулна. хөнгөлөлт), гэхдээ эсрэг тохиолдолд - тэдгээрийн үнэ цэнэд нэмэгддэг шагналынБайна. Бондыг хувьцаат компани, хязгаарлагдмал хариуцлагатай компани гаргаж болно. Оросын хуулиар бонд гаргахад хэд хэдэн хязгаарлалт байдаг. Компанийн үнэт цаас гаргахад бэлэн байгаа эсэхээс хамаарч бонд байршуулах янз бүрийн аргыг гаргах боломжтой.
Түрээслэх - Энэ бол өргөтгөсөн түрээс юм. Тоног төхөөрөмжийн эзэмшигч (түрээслүүлэгч) нь түрээсийн төлбөрөө тогтмол төлж барагдуулахын тулд хэрэглэгчид (түрээслүүлэгчид) тоног төхөөрөмжийг ажиллуулах боломжийг олгодог. Түрээслэгч нь машин, тоног төхөөрөмжид оруулсан үнэ цэнийг эргэн төлөлт, төлбөрийн нөхцөлөөр түр хугацаагаар ашиглах боломжийг хүлээн авдаг тул түрээсийн харилцаа нь үндсэндээ зээлийн гүйлгээний үүрэг гүйцэтгэдэг.
Бүлэг 2. Байгууллагын өөрийн болон зээлсэн капиталын менежмент
Өмчийн менежмент нь түүнийг бүрдүүлэх, хадгалах, үр дүнтэй ашиглах үйл явц, өөрөөр хэлбэл аль хэдийн үүссэн хөрөнгийн менежментийг хамарна. Үүнд хөрөнгийн менежмент, түүний бүтцийн элементүүдийн менежмент хоёулаа хамаарна.
Өмчийн менежментийг өмнөх хугацаанд түүний менежментийн үр нөлөөг судлахаас өмнө хийх ёстой. Шинжилгээ нь өөрийн хөрөнгөө бүрдүүлэх нөөцийг тодорхойлоход шаардлагатай болно.
Байгууллагын өөрийн хөрөнгийн менежментийн үндэс нь өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх менежмент юм. Энэхүү үйл явцыг үр дүнтэй удирдан зохион байгуулахын тулд компани нь ойрын хугацаанд хөгжлийн хэрэгцээнд нийцүүлэн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг төрөл бүрийн эх үүсвэрээс татан төвлөрүүлэх тусгай санхүүгийн бодлого боловсруулдаг.
Өмчийн менежментийн үндсэн зорилтууд нь:
Өөрийн хөрөнгийн зохих хэмжээг тодорхойлох;
Шаардлагатай бол хуримтлагдсан ашиг эсвэл нэмэлт хувьцаа гаргахтай холбоотой хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх;
Шинээр гаргасан хувьцааны оновчтой бүтцийг тодорхойлох;
Ногдол ашгийн бодлогыг тодорхойлох, хэрэгжүүлэх.
Компанийн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх бодлогыг боловсруулах нь дараах үндсэн үе шатуудад явагдана.
Өмнөх үеийн аж ахуйн нэгжийн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх дүн шинжилгээ. Энэхүү шинжилгээний зорилго нь өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх боломж, түүнийг аж ахуйн нэгжийн хөгжлийн хурдацтай нийцүүлэн тодорхойлох явдал юм.
2. Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн нийт хэрэгцээг тодорхойлох. Тооцоолсон нийт хэрэгцээ нь дотоод болон гадаад эх үүсвэрээс бүрдсэн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн шаардлагатай хэмжээг хамарна.
3. Төрөл бүрийн эх үүсвэрээс хөрөнгө татах зардлын үнэлгээ. Ийм үнэлгээ нь дотоод болон гадаад эх үүсвэрээс бий болсон өмчийн үндсэн элементүүдийн хүрээнд хийгддэг. Ийм үнэлгээний үр дүн нь компанийн өөрийн хөрөнгийн өсөлтийг хангах өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх өөр эх үүсвэрийг сонгохтой холбоотой менежерийн шийдвэр гаргах үндэс суурь болж өгдөг.
4. Дотоод эх үүсвэрээс өөрийн санхүүгийн эх үүсвэр татах хамгийн дээд хэмжээг хангах.
5. Гадаад эх үүсвэрээс өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг шаардлагатай хэмжээгээр хангах. Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг гадаад эх үүсвэрээс татах хэмжээ нь дотоод санхүүжилтийн эх үүсвэрээс гаргаж чадахгүй байгаа хэсгийг хангах зорилготой. Хэрэв дотоод эх үүсвэрээс татах санхүүгийн эх үүсвэрийн хэмжээ нь төлөвлөлтийн хугацаанд тэдний ерөнхий хэрэгцээг бүрэн хангаж чадвал эдгээр эх үүсвэрийг гадны эх үүсвэрээс татах шаардлагагүй болно.
6. Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх дотоод ба гадаад эх үүсвэрүүдийн харьцааг оновчтой болгох. Энэхүү оновчлолын үйл явц нь дараах шалгуурууд дээр үндэслэнэ.
Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэр татах хамгийн бага зардлыг хангах;
Байгууллагын менежментийг анхны үүсгэн байгуулагчид нь хадгалан хамгаалах.
Компанийн өөрийн хөрөнгийн менежментэд өөрийн болон зээлсэн санхүүгийн нөөцийн оновчтой харьцааг тодорхойлох зэрэг орно.
Хэдийгээр аливаа бизнесийн үндэс нь өмч боловч эдийн засгийн хэд хэдэн салбарын аж ахуйн нэгжүүдийн зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ нь өөрийн хөрөнгийн хэмжээнээс их байна. Үүнтэй холбогдуулан зээлсэн хөрөнгийг татах, үр дүнтэй ашиглах менежмент нь аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн үйл ажиллагааны өндөр эцсийн үр дүнд хүрэхэд чиглэсэн санхүүгийн менежментийн хамгийн чухал үүрэг юм.
Аж ахуйн нэгжийн ашигладаг зээлсэн хөрөнгө нь түүний санхүүгийн үүргийн хэмжээг (нийт өр) тодорхойлдог. Орчин үеийн бизнесийн практикт эдгээр санхүүгийн үүргийг дараахь байдлаар ялгадаг.
1. Урт хугацааны санхүүгийн үүрэг (1 жилээс дээш хугацаатай зээлсэн капитал).
2. Богино хугацааны санхүүгийн үүрэг (1 жил хүртэлх хугацаатай зээлийн хөрөнгийн бүх хэлбэр).
Санхүүгийн үүргээ эргэн төлж, аж ахуйн нэгжийг хөгжүүлэх явцад шинэ зээлсэн хөрөнгийг татах шаардлага тулгарч байна. Аж ахуйн нэгжээс зээл авах эх үүсвэр, хэлбэр нь маш олон янз байдаг. Зээлийн хөрөнгийг зориулалт, эх үүсвэр, татах хэлбэр, хугацаа, түүнчлэн барьцаа хөрөнгө хэлбэрээр ангилдаг.
Зээлийн хөрөнгийн ангиллыг харгалзан үзэхэд тэдгээрийн таталцлыг зохицуулах арга хэлбэрүүд ялгагдана.
Зээлийн менежмент гэдэг нь түүний хөгжлийн янз бүрийн үе шатанд зээлсэн капиталд байгаа аж ахуйн нэгжийн хэрэгцээнд нийцүүлэн янз бүрийн эх үүсвэрээс, янз бүрийн хэлбэрээр үүссэн чиглэсэн үйл явц юм.
Аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгийг босгох бодлогыг боловсруулах үе шатууд |
|
Өмнөх хугацаанд зээлсэн хөрөнгийг татах, ашиглахад хийсэн дүн шинжилгээ |
|
Ирэх хугацаанд зээл авах зорилтыг тодорхойлох |
|
Зээл авсан хөрөнгийн дээд хэмжээг тодорхойлох |
|
Төрөл бүрийн эх үүсвэрээс зээл авах зардлын үнэлгээ |
|
Зээл авсан хөрөнгийн харьцааг богино, урт хугацааны байдлаар тодорхойлох |
|
Зээлийн хэлбэрийг тодорхойлох |
|
Гол зээлдүүлэгчдийн бүрэлдэхүүнийг тодорхойлох |
|
Зээл татах үр дүнтэй нөхцлийг бүрдүүлэх |
|
Зээл авсан зээлийн үр дүнтэй ашиглалтыг хангах |
|
Хүлээн авсан зээлийн төлбөр тооцоог цаг тухайд нь хангах |
Энэхүү сургалтын ажлыг судлах объект нь "Новатор" нээлттэй хувьцаат компани юм.
Новаторын туршилтын дизайны товчоог 1947 оны 12-р сард үйлдвэрийн нэрэмжит үйлдвэрийн ерөнхий дизайнерын хэлтсийн үндсэн дээр байгуулжээ. М.И. Калинин (үйлдвэрийн дугаар 8) нь OKB-8 шиг. Анхны мэргэжил нь том калибрын нисэх онгоцны зэвсгийг боловсруулах явдал юм. Цэргийн захиалгаас гадна Новаторын дизайны товчоо газрын болон далайн цаг уурын пуужингийн системийг боловсруулж, ашиглалтанд оруулсан. OKB "Новатор" нь цаг үеийн сорилтод нийцсэн пуужингийн шинэ загварыг бий болгох чиглэлээр идэвхтэй ажиллаж байна.
Новатор ХК нь бие даасан үлдэгдэл, төлбөр тооцоо болон бусад данстай. Тус компани нь өөрийн овог нэр, орос хэл дээр байрлуулсан дугуй тамгатай. Компани нь өөрийн компанийн нэр, өөрийн бэлгэ тэмдэг, тамга тэмдэг, хэвлэмэл хуудас, бүртгэлтэй барааны тэмдэг, хувь хүн болох бусад хэрэгсэлтэй байх эрхтэй.
Байршил: 620017, Орос, Екатеринбург, Космонавтын өргөн чөлөө, 18.
"ОКБ" Новатор "ХК-ийн санхүүгийн байдлын дүн шинжилгээ.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийж, санхүүгийн тайлан, 2008 оны ашиг, алдагдлын тайлангийн дагуу хийдэг. (Хавсралт 1 ба хавсралт 2).
Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцангуй үзүүлэлтүүд.
Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн харьцаа:
SOS \u003d KR-VA, хаана (2.1)
SOS - өөрийн эргэлтийн хөрөнгө;
OA - эргэлтийн хөрөнгө;
KR - хөрөнгө ба нөөц, нийт 3 хэсэг;
VA - эргэлтийн бус хөрөнгө.
Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн харьцаа нь санхүүгийн тогтвортой байдалд шаардагдах өөрийн эргэлтийн хөрөнгөтэй байгууллагын аюулгүй байдлын түвшинг тодорхойлдог бөгөөд өөрийн хөрөнгө ба эргэлтийн бус хөрөнгийн зөрүүг эргэлтийн хөрөнгийн өртөгтэй харьцуулсан харьцаагаар тооцдог.
Хэрэв харьцаа нь нэгдмэл байдлаас их буюу тэнцүү байвал тухайн эргэлтийн хөрөнгийн зардлаар компани нь эргэлтийн хөрөнгөө бүрэн хангаж, үнэмлэхүй санхүүгийн тогтвортой байдалтай байна. Харьцаа бага байх тусам аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал тогтворгүй болно. Энэ харьцаа нь 10% ба түүнээс доогуур байгаа тохиолдолд компани санхүүгийн хүнд нөхцөлд хүрдэг.
Тайлант оны эхэнд тус компани санхүүгийн маш хүнд байдалд хүрсэн гэж хэлж болно, учир нь энэ харьцаа 2.6% байсан. энэ нь 10% -иас бага байна. Гэвч жилийн эцэс гэхэд компани өөрийн зардлаар өөрийн үндсэн хөрөнгийг бүрэн хангаж, бараг үнэмлэхүй тогтвортой байдалтай байгаа нь ажиглагдаж байна.
Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн нөөцийн харьцаа:
- санал болгож буй утга 0.5-0.8, энд (2.2)
Z - хувьцаа.
Өөрийн санхүүжилтийн эх үүсвэрээр хангах коэффициент нь биет эргэлтийн хөрөнгийн хөрөнгийг өөрийн хөрөнгөөс хэрхэн санхүүжүүлж байгааг харуулж байна.
Хэрэв энэ харьцаа нь нэгээс их байвал эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээ нь нөөц ба зардлын нийлбэрээс давж, компани үнэмлэхүй санхүүгийн тогтвортой байдалтай байна.
Энэ харьцааг харуулж байна. Тайлант жилийн эцэст биет эргэлтийн үндсэн хөрөнгийн 50 орчим хувийг өөрийн хөрөнгөөр \u200b\u200bсанхүүжүүлсэн болно.
Маневр хийх чадварын коэффициент:
(2.3)
Энэ харьцаа нь одоогийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэхэд хэр их хөрөнгө зарцуулагдаж байгааг харуулж байна. эргэлтийн хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийсэн бөгөөд аль хэсгийг нь капиталжуулдаг, ж.нь. эргэлтийн бус хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийсэн.
Тогтмол хөрөнгө оруулалтын индекс:
Энэ нь үндсэн хөрөнгийн болон эргэлтийн бус хөрөнгийн хөрөнгийн эх үүсвэр дэх эзлэх хувийг тодорхойлдог.
Гэр бүл дэх маневрлах чадварын коэффициент ба үнийн тогтмол индекс 1-ийг өгдөг тул байгууллага нь урт хугацааны зээл, зээл ашиглахгүй байна.
Автономит коэффициент:
хаана (2.5)
ДБ - балансын валют.
Бие даасан байдлын коэффициент нь санхүүжилтийн нийт эх үүсвэр дэх өөрийн хөрөнгийн эзлэх хувийг харуулна. Энэхүү санхүүгийн харьцаа нь аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэрээс хамааралтай байдлыг үнэлэх боломжийг олгодог. нэмэлт зээл авахгүйгээр үйл ажиллагаа явуулах чадвар. Нөгөө талаар, бие даасан байдлын коэффициент нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн үүргийг өөрийн хөрөнгөөр \u200b\u200bхэрхэн нөхөх боломжтойг харуулж байна.
Тайлант хугацааны эцэст та энэ үзүүлэлтийг бага зэрэг 0.063 буюу 6.3% -иар өссөн нь зээл авсан хөрөнгөөс хараат байдал буурсан гэсэн үг бөгөөд энэ нь өөрийн хөрөнгийн хэмжээ нэмэгдсэн гэсэн үг юм.
Үнэмлэхүй тусгаар тогтнолын коэффициент:
хаана (2.6)
TO - урт хугацааны үүрэг.
Энэ коэффициент нь хамгийн найдвартай санхүүжилтийн эх үүсвэрээс шалтгаалан аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн нийт дүнгийн хэдэн хувийг бүрдүүлж байгааг харуулж байна. богино хугацааны зээлсэн хөрөнгөөр \u200b\u200bхараат бус байх. Үндсэндээ энэ нь бие даасан байдлын тодорхой коэффициент юм.
Санхүүгийн хамаарлын харьцаа (өр):
хаана (2.7)
KO - одоогийн өр төлбөр.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн хамаарлын харьцаа гэдэг нь тухайн аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг зээлсэн хөрөнгөөр \u200b\u200bхэр хэмжээгээр санхүүжүүлж байгааг илтгэнэ. Зээлийн хөрөнгийн хэт их хувь хэмжээ нь аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадварыг бууруулж, санхүүгийн тогтвортой байдалд сөргөөр нөлөөлж, үүнтэй холбоотой хамтран ажиллагсдын итгэлийг бууруулж, зээл авах магадлалыг бууруулдаг.
Тайлант жилийн эхэн ба төгсгөлд аж ахуйн нэгж зээлсэн хөрөнгөөс ойролцоогоор ижил хамааралтай байна. Гэхдээ зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь нь байгууллагын төлбөрийн чадварыг бууруулдаг гэж бид хэлж чадахгүй.
Санхүүжилтийн коэффициент:
(2.8)
Санхүүжилтийн харьцаа нь байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдлын хамгийн ерөнхий үнэлгээг өгдөг. Энэ нь зээл авсан хөрөнгийг аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтад оруулсан өөрийн хөрөнгийн нэг рубль бүрт хэр их байгааг харуулж байна. Энэ үзүүлэлтийн өсөлт нь аж ахуйн нэгжийн зээлсэн хөрөнгөөс хамааралтай байдал нэмэгдэж байгааг харуулж байна. санхүүгийн тогтвортой байдлын тодорхой бууралт болон эсрэгээр.
Санхүүгийн хөшүүрэг:
(2.9)
Санхүүгийн хөшүүрэг нь бизнес эрхлэгч болон банкирын хувьд үндсэн мэдээллийг өгдөг. Их хэмжээний хөшүүрэг гэдэг нь эдийн засгийн үйл явцад оролцогчдын хувьд ихээхэн эрсдэлтэй гэсэн үг юм.
Хөрөнгө оруулалтын коэффициент:
Хөрөнгө оруулалтын харьцаа нь эргэлтийн бус хөрөнгө нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгөнд хэр зэрэг хамрагдаж байгааг харуулна.
Тайлант жилийн эцсийн байдлаар энэ үзүүлэлт 0.172 буюу 17.2% -иар өссөн нь 17.2% -ийн эргэлтийн хөрөнгө эргэлтийн бус хөрөнгийг илүү хамарч эхэлсэн гэсэн үг юм.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж:
, (2.11)
rsk - хөрөнгийн өгөөж,
CPR - цэвэр ашиг
KR - зээл ба зээл (энэ тохиолдолд дундаж утгыг авна).
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь тухайн байгууллагад оруулсан хөрөнгө ашиглах үр ашгийг тодорхойлдог. Хөрөнгийн өгөөж нь цэвэр ашгийн хэмжээ өөрийн хөрөнгийн рубль дээр хэр их байгааг харуулж байна.
2008 онд 1 рублийн өөрийн хөрөнгөөр \u200b\u200b5.9 копейк цэвэр ашиг олсон байна.
Борлуулалтын өгөөжийн үр нөлөө:
(2.12)
Борлуулалтын өгөөжийн нөлөөн дор өөрийн хөрөнгийн өгөөж 1.7% буурсан байна.
Бүлэг 3 Бизнесийг санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн бүтцийг оновчтой болгох
Хөрөнгийн оновчтой бүтэц өөрийн ашиг ба зээлсэн хөрөнгийн ашиглалтын харьцааг илэрхийлдэг бөгөөд энэ нь санхүүгийн ашигт ажиллагааны харьцаа болон аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициент хоёрын хооронд хамгийн үр дүнтэй пропорциональ байдлыг баталгаажуулдаг. Түүний зах зээлийн үнэлгээ хамгийн дээд хэмжээнд хүрсэн.
Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн бүтцийг оновчтой болгох үйл явц дараах үе шаттайгаар явагдана.
-Аж ахуйн нэгжийн капиталын үнэлгээ
-Хөрөнгийн бүтцийг тодорхойлох гол хүчин зүйлүүдийн үнэлгээ
-Санхүүгийн ашиг орлогын түвшинг нэмэгдүүлэх шалгуурын дагуу хөрөнгийн бүтцийг оновчтой болгох;
-Санхүүгийн эрсдлийн түвшинг бууруулах шалгуурын дагуу хөрөнгийн бүтцийг оновчтой болгох;
-Хөрөнгийн бүтцийг үнэ цэнийг нь бууруулах шалгуураар оновчтой болгох.
Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн бүтцийг оновчтой болгох механизмуудын нэг юм санхүүгийн хөшүүрэг, энэ нь тухайн компанийн өөрийн хөрөнгийн нэгжид хэр их хэмжээний зээл авсан хөрөнгийг тодорхойлох боломжийг танд олгоно. Зээл авсан хөрөнгийн өөр хувийг өөрийн хөрөнгө дээр нэмж олсон ашгийн түвшинг тусгасан үзүүлэлтийг нэрлэнэ санхүүгийн хөшүүргийн нөлөөБайна. Үүнийг дараах томъёогоор тооцоолно.
EGF \u003d (1 - Sn) × (KR - CK) × ZK / SK,
хаана:
EGF - санхүүгийн хөшүүргийн нөлөө,%.
Сн - орлогын албан татварын хувь, аравтын хувьд.
KR - активын өгөөж (нийт ашгийн үндсэн хөрөнгийн дундаж харьцаа),%.
Ккк - зээлийн хүүгийн дундаж хувь,%.
ЗК - ашигласан зээлсэн хөрөнгийн дундаж хэмжээ.
SC - өөрийн хөрөнгийн дундаж хэмжээ.
Энэхүү томъёо нь санхүүгийн менежерээс зээлсэн хөрөнгийн найдвартай хэмжээг тодорхойлох, зээлийн нөхцлийг тооцох, компанийн татварын ачааллыг хөнгөвчлөх, компанийн хувьцааг янз бүрийн ялгаатай утга, хөшүүрэг, EGF-ийн түвшинг бүхэлд нь ашиглах боломжийг тодорхойлох боломжийг нээж өгдөг.
“EGF-ийн үнэ цэнийг бид хичээх хэрэгтэй вэ?” Гэсэн асуулт гарч ирнэ. Барууны олон эдийн засагчид дунд газар 30-50 хувьтай байдаг гэж үздэг. EGF нь ER хөрөнгийн түвшний гуравны нэгээс хагас хүртэл оновчтой байх ёстой. Дараа нь EGF нь татварын хөнгөлөлтийг нөхөж, өөрийн хөрөнгөөр \u200b\u200bзохистой өгөөж өгөх боломжтой болно. Нэмж дурдахад, EFR ба ER хоёрын харьцааны хувьд хөрөнгийн эрсдэл эрс буурдаг.
Аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн эх үүсвэрийг сонгохдоо зайлшгүй шаардлагатай
богино болон урт хугацааны капиталын хэрэгцээг тодорхойлох;
үндсэн хөрөнгийн хэмжээ, төрлөөр оновчтой бүтцийг тодорхойлохын тулд үндсэн хөрөнгийн бүтцийн өөрчлөлтөд дүн шинжилгээ хийх;
байнгын төлбөрийн чадвартай байх, улмаар санхүүгийн тогтвортой байдлыг хангах;
өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийг аль болох ашигтайгаар ашиглах;
бизнесийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх зардлыг бууруулах.
Тайлант хугацааны санхүүгийн тогтвортой байдлын тооцоологдсон үзүүлэлтүүд нь тайлант жилийн эхээр компани санхүүгийн эгзэгтэй байдалд хүрсэн тул өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн харьцаа 2,6% байсан нь 10% -иас бага байна. Гэвч жилийн эцэс гэхэд компани өөрийн зардлаар өөрийн үндсэн хөрөнгийг бүрэн хангаж, бараг үнэмлэхүй тогтвортой байдалтай байгаа нь ажиглагдаж байна. Тайлангийн жилийн эцсийн байдлаар байгууллагын биет эргэлтийн хөрөнгийн 50 орчим хувийг өөрийн хөрөнгөөс санхүүжүүлдэг. Хугацааны эхэнд 2.3% өөрийн өмч байсан ба эцэст нь 16.4% -ийг эргэлтийн хөрөнгөд оруулсан байна. Маневрлах чадварын индикаторын бага утга нь (50% -иас доош) нь компаний өөрийн хөрөнгийн ихээхэн хэсэг нь бага шингэн байдаг үл хөдлөх утгатай байна гэсэн үг юм. хурдан мөнгөөр \u200b\u200bхөрвүүлж чадахгүй байна. Маневрлах чадварын коэффициент ба үнийн тогтмол индекс нь 1-ийг өгдөг тул байгууллага нь урт хугацааны зээл, зээл авах аргыг ашигладаггүй. Тайлангийн эцсийн байдлаар бие даасан байдлын үзүүлэлт 0.063 буюу 6.3% -иар бага зэрэг өссөн нь зээл авсан хөрөнгөөс хамаарал буурсан гэсэн үг бөгөөд энэ нь өөрийн хөрөнгийн хэмжээ нэмэгдсэн гэсэн үг юм. Тайлант жилийн эхэн ба төгсгөлд аж ахуйн нэгж зээлсэн хөрөнгөөс ойролцоогоор ижил хамааралтай байна. Гэхдээ зээлсэн хөрөнгийн эзлэх хувь нь байгууллагын төлбөрийн чадварыг бууруулдаг гэж бид хэлж чадахгүй. Тайлант жилийн эцсийн байдлаар хөрөнгө оруулалтын үзүүлэлт 0.172 буюу 17.2% -иар өссөн нь 17.2% -ийн эргэлтийн хөрөнгө эргэлтийн бус хөрөнгийг илүү хамарч эхэлсэн гэсэн үг юм.
Зөвхөн өөрийн нөөцийн зардлаар хөгжих нь бизнес дэх санхүүгийн зарим эрсдлийг бууруулдаг боловч бизнесийн хэмжээ, ялангуяа орлогын хэмжээ өсөх хурдыг эрс бууруулдаг. Эсрэг тохиолдолд санхүүгийн зөв стратеги, өндөр чанарын санхүүгийн менежментээр нэмэлт зээлсэн капиталыг татах нь компанийн эзэмшигчийн оруулсан хөрөнгөөр \u200b\u200bолсон орлогыг эрс нэмэгдүүлэх боломжтой юм. Үүний шалтгаан нь зохих менежменттэй санхүүгийн эх үүсвэрийн өсөлт нь борлуулалтын пропорциональ өсөлтөд хүргэдэг бөгөөд ихэнхдээ цэвэр ашиг өгдөг. Энэ нь ялангуяа жижиг, дунд компаниудын хувьд үнэн юм.
Гэсэн хэдий ч зээлийн эх үүсвэрээс хэт их хөрөнгө оруулсан бүтэц нь ашиггүй байдалд үндэслэлгүй өндөр шаардлага тавьдаг тул төлбөргүй байх магадлал нэмэгдэж, хөрөнгө оруулагчдад учирч болох эрсдлүүд нэмэгддэг. Нэмж хэлэхэд, компанийн худалдан авагчид болон ханган нийлүүлэгчид нь зээлсэн хөрөнгийн өндөр хувийг анзаарч, илүү найдвартай түнш хайж эхэлж болох бөгөөд энэ нь орлого буурахад хүргэх болно. Нөгөө талаар зээлсэн хөрөнгийн хэт бага хувийг өөрийн хөрөнгөөр \u200b\u200bсанхүүжүүлэх эх үүсвэрийг дутуу ашиглаж байна гэсэн үг юм. Ийм бүтэц нь капиталын өртөг өндөр, ирээдүйн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг нэмэгдүүлэх өндөр шаардлагад хүргэдэг.
Хөрөнгийн оновчтой бүтэц нь өөрийн болон зээлсэн эх үүсвэрүүдийн харьцаа бөгөөд түвшин, ... түвшингүүдийн оновчтой харьцааг баталгаажуулдаг. Аж ахуйн нэгжийн зах зээлийн үнэлгээ хамгийн дээд хэмжээнд байна. Хөрөнгийг оновчтой болгоход түүний хэсэг бүрийг харгалзан үзэх шаардлагатай.
Өмч хөрөнгийг дараахь нэмэлт цэгүүдээр тодорхойлно.
1. Тааламжтай байдал (танд эзний шийдвэр эсвэл бусад аж ахуйн нэгжийн зөвшөөрөлгүйгээр авах шаардлагатай).
2. Хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн өгөөжийн өндөр хувь, учир нь хөрөнгө босгох хүүг төлөөгүй.
3. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал, дампуурал алдагдах эрсдэл багатай.
Өөрийн хөрөнгийн сул тал:
1. Татах хүрээ хязгаарлагдмал, жишээ нь. эдийн засгийн үйл ажиллагааг мэдэгдэхүйц өргөжүүлэх боломжгүй юм.
2. Зээл авсан хөрөнгөө татах замаар хөрөнгийн ашиг орлогыг нэмэгдүүлэх боломжийг ашиглаагүй байна.
Зээлийн хөрөнгийн давуу талууд:
1. Хөрөнгө босгох өргөн боломж (барьцаа хөрөнгө эсвэл баталгаа байгаа бол).
2. Хэрэв шаардлагатай бол аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн чадавхи нэмэгдэж эдийн засгийн үйл ажиллагааны хэмжээг нэмэгдүүлнэ.
3. Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг нэмэгдүүлэх чадвар.
Зээлийн капиталын сул тал:
1. Татахад хэцүү, учир нь шийдвэр нь бусад аж ахуйн нэгжээс хамаарна.
Барьцаа хөрөнгө эсвэл баталгаа авах хэрэгцээ.
2. Хөрөнгийн өгөөжийн бага хувь.
3. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдал.
Эдгээр онцлог шинж чанарууд дээр үндэслэн ХК OKB Novator-ийн аж ахуйн нэгжид дүн шинжилгээ хийсний дараа хэрэв аж ахуйн нэгжийн удирдлага зээл авсан хөрөнгийг ашиглавал илүү өндөр боломжит бөгөөд өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг нэмэгдүүлэх боломжтой боловч үүний зэрэгцээ санхүүгийн тогтвортой байдал алдагдана гэж дүгнэж болно. Гэхдээ менежмент нь хөрөнгийг санхүүжилтийн эх үүсвэр болгон ашиглах шийдвэрийн жишээ бол санхүүгийн тогтвортой байдал, эсрэгээр, хамгийн өндөр байх боловч ашгийн өсөлтийн боломж хязгаарлагдмал байх болно.
Дүгнэлт
Санхүүжилт гэдэг нь бэлэн мөнгө үүсгэх үйл явц эсвэл ерөнхийдөө аж ахуйн нэгжийн бүх хэлбэрээр өөрийн хөрөнгийг бий болгох үйл явцыг хэлдэг.
Санхүүжилтийн эх үүсвэрийн ангилал олон янзын бөгөөд дараахь шалгуурын дагуу үйлдвэрлэх боломжтой.
Эд хөрөнгийн харилцааны үндсэн дээр өөрийн болон зээлсэн санхүүжилтийн эх үүсвэрийг хуваарилах.
Эд хөрөнгийн төрлөөр, улсын нөөц, хуулийн этгээд, хувь хүмүүсийн болон гадаад эх үүсвэрийн хөрөнгөөр \u200b\u200bхуваарилдаг.
Цагийн шинж чанараас харахад санхүүжилтийн эх үүсвэрийг богино болон урт хугацааны гэж хувааж болно.
Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх дотоод эх үүсвэрийн нэг хэсэг болгон. Гол газар нь аж ахуйн нэгжийн мэдэлд үлдсэн ашгаас хамаардаг - энэ нь өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийн дийлэнх хэсгийг бүрдүүлдэг.
Дотоод эх үүсвэрийн найрлагад элэгдэл тодорхой үүрэг гүйцэтгэдэг; аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгийн хэмжээг нэмэгдүүлэхгүй ч гэсэн.
Бусад дотоод эх үүсвэрүүд нь компанийн өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэхэд чухал үүрэг гүйцэтгэдэггүй.
Өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрийг бүрдүүлэх гадаад эх үүсвэрийн бүтцэд гол байр нь аж ахуйн нэгжээс нэмэлт хувьцаа эсвэл өөрийн хөрөнгийн хөрөнгө татахад ордог. Хувиараа аж ахуйн нэгжийн хувьд өөрийн санхүүгийн эх үүсвэрээ бүрдүүлэх гадаад эх үүсвэрүүдийн нэг нь тэдэнд үзүүлж буй үнэ төлбөргүй санхүүгийн туслалцаа байж болох юм.
Зах зээлд шилжих нөхцөлд Оросын аж ахуйн нэгжүүдийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэх уламжлалт бус хэрэгслийг ашиглаж эхэлж байна. Үүнд арилжааны зээл, сонголтууд, барьцааны гүйлгээ, факторинг үйл ажиллагаа, түрээс гэх мэт орно.
Одоогийн байдлаар аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүжилт нь өөрөө өөрийгөө санхүүжүүлэх санхүүжилт хангалтгүй, төрийн санхүүгийн хангалттай дэмжлэг байхгүй, инновацийн өртөг, эрсдэл өндөр, шинэлэг төслүүдийн өгөөжийн урт хугацааны шинж чанар, түрэмгий биш харин консерватив хөрөнгө оруулагчдын давамгайлал зэргээс шалтгаалан хангалтгүй байдалд байна. Цаашид амжилттай хөгжихийн тулд Оросын компаниуд хоёр асуудлыг шийдэх хэрэгтэй: эхнийх нь шинэ төслийг боловсруулах санхүүжилтийн эх үүсвэрийг оновчтой болгох; хоёрдугаарт, хямралын үед ч бодит үр ашгийг авчрах шинэлэг төслүүдийг сонгож сурах.
Судалгааны 2-р бүлэг нь Новатор ХК-ийн хөрөнгийн бүтцэд дүн шинжилгээ хийхэд зориулагдсан болно. Ерөнхийдөө энэхүү судалгаа нь Новатор ХК-ийн санхүүжилтийн эх үүсвэрийн бүтцийг оновчтой тодорхойлох зорилгоор мөнгөний менежментийн орчин үеийн ойлголтууд ба тэдгээрийн хэрэглээг судлах зорилготой юм. Энэхүү судалгаа нь аж ахуйн нэгжийн удирдлага үйлдвэрлэлийг сайжруулах зорилгоор урт хугацааны зээл авах бүх боломжит хувилбаруудыг авч үзэх шаардлагатай гэж дүгнэж байна.
Ашигласан эх сурвалж, уран зохиолын жагсаалт
1. "Хөдөлмөрийн хөлсний доод хэмжээний тухай" 2000 оны 6-р сарын 19-ний Холбооны хууль. 82-ФЗ. "ОХУ-ын хууль тогтоомжийн хурал. - 2000 оны 6-р сарын 26, - № 26, - Урлаг. 2729 дугаартай.
2. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Санхүүгийн компани. - М .: INFRA - M, 2007 .-- S. 212.
3. Шеремет А.Д. ААН-ийн санхүү: менежмент ба дүн шинжилгээ - M. Санхүү 2006. - 156-р тал
4. Хөрөнгийн зах зээл: Эдийн засгийн чиглэлээр ажилладаг дээд боловсролын байгууллагуудад зориулсан сурах бичиг Н.И.Берзон, Е.А. Буянова, М.А.Кожевников, А.В.Чаленко Москва: Вита-Пресс, 2008
5. Лукасевич И.Я. Санхүүгийн гүйлгээний дүн шинжилгээ. Арга, загвар, тооцооллын технологи: - М .: Санхүү, НҮБ, 2008. - 203-р тал
6. Хоосон I. A. Санхүүгийн удирдлага: сургалт. - 2-р ред., Шинэчилсэн. ба нэмэх. - К ..: Элга, Ника - Төв, 2005 .-- 656с.
7. Санхүүгийн удирдлага: сургалтын гарын авлага / Ed. Э.И.Шохина. - М.: FBK-PRESS хэвлэлийн газар, 2008 .-- 408 х.
8. Санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны эдийн засгийн шинжилгээ / Ed. M.V. Melnik. - М .: Эдийн засагч, 2006 .-- 320 сек
10. ХК-ийн OKB Novator-ийн 2008 оны тайлан баланс (маягт 1).
11. ХК-ийн OKB Novator-ийн 2008 оны ашиг, алдагдлын тайлан (2-р маягт).
Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Санхүүгийн компани. - М .: INFRA - M, 2007 .-- S. 212.
"Хөдөлмөрийн хөлсний доод хэмжээний тухай" Холбооны хуулийн 1 дүгээр зүйлд нэмэлт, өөрчлөлт оруулах тухай 2008 оны 6-р сарын 24-ний N 91-ФЗ Холбооны хууль [Текст] // ОХУ-ын хууль тогтоомжийн уулзалт - 2008 оны 6-р сарын 30-ны өдөр. - N 26. - Урлаг. 3010
Шеремет A.D. ААН-ийн санхүү: менежмент ба дүн шинжилгээ - M. Санхүү 2006. - 156-р тал
Хөрөнгийн зах зээл: Эдийн засгийн чиглэлээр мэргэшсэн их, дээд сургуулийн сурах бичиг Н.И.Берзон, Е.А. Буянова, М.А.Кожевников, А.В.Чаленко Москва: Вита-Пресс, 2008 он
Лукасевич I.Я. Санхүүгийн гүйлгээний дүн шинжилгээ. Арга, загвар, тооцооллын технологи: - М .: Санхүү, НҮБ, 2008. - 203-р тал
Бизнесийн санхүүжилтийг зөв зохион байгуулахын тулд санхүүжилтийн эх үүсвэрийг ангилах хэрэгтэй. ОХУ-ын практикт санхүүжүүлэх эх үүсвэрийн ангилал нь гадаадынхаас ялгаатай болохыг анхаарна уу. Орост бизнесийн санхүүжилтийн бүх эх үүсвэрийг дөрвөн бүлэгт хуваадаг:
- аж ахуйн нэгж, байгууллагын өөрийн хөрөнгө;
- зээлсэн хөрөнгө;
- оролцсон хөрөнгө;
- улсын төсвийн хөрөнгөөр.
Гадаадын практикт аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө, түүний үйл ажиллагааны санхүүжилтийн эх үүсвэрийг тусад нь ангилдаг. Эдгээр асуудлууд нь хоорондоо нягт уялдаатай тул бид тэдгээрийг илүү нарийвчлан авч үзэх болно. Гадаадын практикт аж ахуйн нэгжийн сангуудын хамгийн түгээмэл бүлэглэлийн нэгийг 1-р зурагт үзүүлэв.
Аж ахуйн нэгжийн сангуудын энэ ангилалд гол элемент нь өмч юм.
Аж ахуйн нэгжийн өмчийн бүтцийг 2-р зурагт үзүүлэв.
Аж ахуйн нэгжийн санг ангилах өөр нэг сонголт байдаг бөгөөд үүнд бүх хөрөнгө нь өөрийн хөрөнгө болон зээлсэн зээлд хуваагддаг. 
ТОГ өөрийн хөрөнгөөр энэ тохиолдолд аж ахуйн нэгжүүд орно.
- дүрмийн сан (хувьцаа зарах, оролцогч эсвэл үүсгэн байгуулагчдын хувьцааны орлого);
- борлуулалтаас олох орлого;
- элэгдлийн суутгал;
- аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашиг;
- аж ахуйн нэгжийн хуримтлуулсан нөөц;
- хуулийн этгээд, хувь хүмүүсийн бусад оруулсан хувь нэмэр (зорилтот санхүүжилт, хандив, буяны шимтгэл).
ТОГ зээлсэн хөрөнгө харьцуулах:
- банкны зээл
- бонд гаргахаас зээлсэн хөрөнгө;
- хувьцаа болон бусад үнэт цаас гаргахаас олсон хөрөнгө;
- өглөг.
Гадаадын практикт аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн эх үүсвэрийг ангилах янз бүрийн хандлага байдаг.
Нэг хувилбарын дагуу бүх санхүүжилтийн эх үүсвэрийг дотоод болон гадаад гэж хуваадаг.
ТОГ дотоодсанхүүжилтийн эх үүсвэрт аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгө орно.
ТОГ гаднаэх сурвалжууд орно.
- банкны зээл
- зээлсэн хөрөнгө;
- бонд болон бусад үнэт цаасыг худалдахаас олсон хөрөнгө;
- өр төлбөр гэх мэт.
Санхүүжилтийн эх үүсвэрийг дараахь байдлаар хуваах хувилбар байдаг.
1) дотоод эх үүсвэр - эдгээр нь компанийг цэвэр ашгаас санхүүжүүлж байгаа зардал;
2) богино хугацааны санхүүгийн эх үүсвэр - эдгээр нь цалин хөлс, түүхий эд материалын төлбөр, үйл ажиллагааны янз бүрийн зардалд зарцуулсан хөрөнгө юм. Энэ тохиолдолд санхүүжилтийн эх үүсвэрийг хэрэгжүүлэх хэлбэр нь дараахь хэлбэртэй байж болно.
- банкны overdraft - харилцах дансны үлдэгдэлээс хэтрүүлсэн тохиолдолд банкинд хүлээн авсан дүн. Овердрафтыг банкны хүсэлтээр төлнө. Ихэвчлэн энэ бол зээлийн хамгийн хямд хэлбэр бөгөөд үүний хүүгийн хэмжээ нь банкны үндсэн хөнгөлөлтийн хэмжээнээс 1-2% -иас хэтрэхгүй байдаг;
- вексель (ноорог) - худалдан авагч талуудад тогтоосон хугацаанд худалдагчид тодорхой хэмжээгээр төлөхийг зөвшөөрсөн мөнгөний баримт. Банк нь зээлийн барьцааны зээлийг эзэмшигчид нь төлбөрөө төлөх хүртэл хугацаанд нь өгч хадгаламжийн дансанд байршуулдаг. Вексель дээр гаргасан зээлийн төлбөрийг хийхдээ банк хөнгөлөлт (хувь) төлдөг ба түүний хэмжээ өдөр бүр өөрчлөгддөг. Тооцооны төлбөрийг гадаад худалдааны төлбөрт ихэвчлэн ашигладаг;
- банк нь үйлчлүүлэгчдийнхээ нэрийн өмнөөс төлбөр тооцоог хүлээн авахдаа төлбөрийг хүлээн авах үед зээлийг (өрийг цуглуулах эрхийг дахин худалдаж авах - факторинг) хүлээн авах зээлийг ашиглана. Энэ тохиолдолд банк зээлийн барьцааны үнийг хөнгөлөлтийг хасч зээлдүүлэгчид төлдөг бөгөөд эргэн төлөгдөх хугацаа дууссаны дараа уг дүнг өр зээлдүүлэгчээс хурааж авдаг;
- арилжааны зээл - бараа бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг нэгээс хоёр сараар хойшлуулж, заримдаа илүү олон удаа худалдаж авах. Арилжааны зээлийн ашиглалтыг эдийн засгийн үйл ажиллагааны тодорхой төрлөөр тодорхойлно. Үүнд давж заалдах нь бараа борлуулах хурд, аж ахуйн нэгжийн төлбөрийг хойшлуулах чадвараас хамаарна;
3) дунд хугацааны санхүүгийн эх үүсвэр(2-оос 5 жил хүртэл) машин, тоног төхөөрөмж, судалгааны ажилд төлбөр хийхэд ашигладаг.
ААН нь зээл, бараа бүтээгдэхүүний аюулгүй байдлыг хангах зорилгоор автомашин, тоног төхөөрөмж, тээврийн хэрэгслийг тодорхой нөхцөлд зээлээр зээлийг хэсэг хугацаанд төлж барагдуулдаг.
Дунд хугацааны санхүүгийн хөрөнгийн бүлэгт машин, тоног төхөөрөмжийн түрээсийг багтаана. Түрээслэсэн хөрөнгийг ашиглах төлбөрийг тогтмол хугацаанд төлж байх бөгөөд өмчлөх эрх нь хэзээ ч өр төлбөрт шилждэггүй;
4) урт хугацааны санхүүгийн эх үүсвэр (5 жилээс дээш хугацаагаар) газрыг эзэмших, үл хөдлөх хөрөнгө, урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийхэд ашигладаг. Энэ байдлаар хөрөнгө хуваарилах ажлыг дараах байдлаар гүйцэтгэнэ.
- урт хугацааны (моргейжийн) зээл - даатгалын компаниуд эсвэл тэтгэврийн сангаас газар, барилга байгууламжаар баталгаажсан хөрөнгийг 25 жилийн хугацаатай олгох;
- бонд - тогтоосон хүү, төлбөрийн хугацаатай өрийн хэрэгсэл. Бондын нэлээд хэсэг нь нэрлэсэн утгатай байна;
- хувьцааг гаргах - хаалттай буюу нээлттэй захиалгын хэлбэрээр төрөл бүрийн хувьцаа зарах замаар мөнгө хүлээн авах.
Ийм эх үүсвэрийн ангилал гарч ирсэн нь урт, дунд, богино хугацааны төлөвлөлтийг багтаасан гадаадад дотоод төлөвлөлтийн онцлогтой холбоотой юм.
Мөнгөн эх үүсвэрийн хэрэгцээг тодорхойлохдоо дараахь зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.
- ямар зорилгоор, ямар хугацаанд (богино хугацааны эсвэл урт хугацааны) мөнгө шаардагдах;
- яаралтай хөрөнгө мөнгө шаардлагатай байгаа;
- аж ахуйн нэгжид шаардлагатай хөрөнгө байгаа юу эсвэл өөр эх үүсвэр рүү шилжих шаардлагатай болно;
- өр төлөхөд ямар зардал гарах вэ?
Бүх цэгүүдийг нарийвчлан судалсны дараа л хамгийн боломжит хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрийг сонгох хэрэгтэй.