Sotiladigan kompaniyani qanday baholash mumkin. Maslahat. Tayyor biznesni qanday sotib olish kerak. Diskontlangan pul oqimi usuli

So'nggi paytlarda kichik biznesni sotib olish va sotish bo'yicha bitimlar (yillik aylanmasi 1 mln. AQSh dollarigacha bo'lgan korxonalar va ishchilar soni 150 kishigacha bo'lgan korxonalar, bundan keyin MB deb qisqartiriladi) jadal o'sishni ko'rsatmoqda: MB korxonalarining 50% dan ortig'i hayotining dastlabki 3 yilida o'z egalarini o'zgartirmoqdalar. va ularning 30 foizi har yili buni amalga oshiradilar. Shu munosabat bilan MB narxini ob'ektiv baholash masalasi alohida dolzarbdir. Ushbu masalaning nisbatan murakkabligi, har qanday baholashda qimmatbaho biznesni yoki uning ulushini arzonroq sotib olish yoki arzonroq sotib olish istagida namoyon bo'ladigan ma'lum darajada sub'ektivlik mavjudligi bilan izohlanadi. Ushbu maqolada biz MB narxini aniqlash usullarini ko'rib chiqamiz, bu ularni sotishda uning yuqori narxini asoslashga va uni sotib olishda MBning investitsion imkoniyatlarini baholashga imkon beradi.

MBni baholash usullari
   Amaliy baholash usullarining xilma-xilligi barcha mavjud usullarni to'liq va batafsil tahlil qilish uchun juda katta. MBni baholash imkoniyatiga ega bo'lish uchun alohida va bir-biri bilan birgalikda ishlatilishi mumkin bo'lgan 4 usulni bilish kifoya:

1) almashtirish qiymati usuli
   Ushbu usul moliyaviy ko'rsatkichlar bilan taqqoslanadigan, bozordagi mavqeini, mavjud mijozlar bazasini, baholanishi kerak bo'lgan etkazib beruvchilar, xodimlar bilan o'rnatilgan munosabatlarni taqqoslaydigan korxonani yaratish xarajatlarini hisoblashga asoslangan. Boshqacha qilib aytganda, baholovchi, agar xaridor bunday biznesni noldan yaratadigan bo'lsa, bunday korxonani yaratish uchun qancha xarajatlarni hisoblaydi. Keyin, qoida tariqasida, sotuvchi tomonidan talab qilingan narxning jozibadorligini (20-30%) asoslash uchun olingan almashtirish narxidan chegirma (chegirma) olinadi. O'zgartirish usulidan foydalanish biznesning yuqori baholangan qiymatiga olib keladi, chunki u ushbu biznesning hozirgi egasi tomonidan korxonaning butun mavjudligi uchun sarflangan deyarli barcha xarajatlarni kiritish imkonini beradi.

2) Kitob bahosi usuli
Ushbu usulni ishlatish eng osondir, chunki u kompaniyani balans bo'yicha baholashga imkon beradi: buning uchun kompaniya ega bo'lgan aktivlarning qiymatini ularning eskirganligini hisobga olgan holda hisoblash va olingan majburiyatlarning qiymatini kamaytirish kifoya qiladi. Ushbu usul ko'pincha tugatish deb ataladi: aslida u haqiqiy pul uchun blackjack o'yinidan qancha pulni olib qo'yish mumkinligini ko'rsatadi, agar siz uning faoliyatini to'xtatsangiz, aktivlarni sotsangiz va olingan puldan qarzlarni to'lasangiz. Kitob bahosi usuli eng konservativ baholash usuli hisoblanadi, chunki xaridor, agar ushbu usul ishlatilgan bo'lsa, bepul oladi (masalan, bir xil nomoddiy aktivlar), ko'plab qimmatli jihatlarni hisobga olmaydi. Biroq, bu usul sotuvchi uchun mantiqiy bo'lishi mumkin, agar kompaniya aktivlarning yuqori balans qiymatiga ega bo'lsa, lekin katta pul oqimi bilan maqtana olmasa.

3) diskontlangan pul oqimi (DCF)usul)
  Ushbu usul korxonaning moliyaviy natijalarini, birinchi navbatda pul oqimlarini baholashga asoslangan. Ko'pincha pul oqimi (pul oqimi) korxonaning amortizatsiya miqdorida ortgan (ortgan) sof foydasini anglatadi. Diskontatsiya bu kelajakdagi pulning hozirgi qiymatini aniqlashga imkon beradigan moliyaviy operatsiya. Bu bugungi pul ertaga olingan puldan ko'ra qimmatliroq degan fikrga asoslanadi. Masalan, siz bir yilda oladigan 1000 dollar, bugungi kunda 1000 AQSh dollari emas, balki 1000 dollarga / (1 + 7%) \u003d 934 dollarga tushadi, chunki agar siz bugun bankka 943 dollarni yillik 7 foiz bilan qo'ygan bo'lsangiz, u holda bir yildan keyin. 1000 dollar olish. Shunday qilib, kelajakdagi pul oqimining adolatli qiymati men bugungi kunda kamroq xavf bilan investitsiya qila oladigan va bir xil natijani oladigan miqdordan oshmasligi kerak. Ushbu misoldagi 7% - bu odatda xatarsiz investitsiyalarning daromadliligiga teng bo'lgan chegirma stavkasi (bizning misolimizda Belarusiya Moliya vazirligi obligatsiyalari bo'yicha daromadlar). Korxonaning chegirma pul oqimidan foydalanish uchun siz chegirma qilinadigan davrni belgilashingiz kerak. Bu sizning loyihada qanday to'lovlarni amalga oshirayotganingizga bog'liq. Ya'ni, agar siz investorga uning sarmoyasi 3 yil ichida to'lab berishini namoyish qilmoqchi bo'lsangiz, ushbu davr uchun pul oqimini diskontlashingiz kerak. Ushbu usulning qiymati biznesning qiymatini qaytarish va xatarsiz investitsiyalarni qaytarish kabi parametrlar bilan bog'lashdan iborat.

Shu bilan birga, bunday usul bilan olingan biznesning qiymatini uning haqiqiy narxi kabi hisobga olmaslik kerak. Agar sizning biznesingiz xarajatlari, investor 3 yil davomida xavf-xatarsiz investitsiyalar bo'yicha olgan daromadiga teng deb aytsangiz, har qanday oqilona investor ushbu biznesni ortiqcha baholagan deb hisoblaydi, chunki taqqoslanadigan rentabellik bilan u har doim kam xavfni tanlaydi. Shuning uchun, chegirmalarni qiymatning "shiftini" aniqlash usuli sifatida ko'rib chiqish kerak va sizning biznesingizning haqiqiy qiymati undan oshmasligi kerakligini tushunishingiz kerak. Bundan tashqari, biznesning ichki daromadliligi risksiz investitsiyalarning daromadliligidan (ya'ni daromadning qaytishi uchun mukofotning mavjudligi) nisbatan katta ekanligini ko'rsatishingiz kerak, shunda uni sotib olish investitsiya ma'nosiga ega bo'ladi. Bu yoki boshqa usulda, pul oqimini diskontlash usuli pul oqimini keltirib chiqaradigan biznesni baholash uchun javob beradi va uning qiymati investitsiya nuqtai nazaridan biznesning adolatli qiymati to'g'risida xulosa chiqarishimizga imkon beradi. Men ushbu usuldan foydalangan holda biznes xaridorlariga korxonaning pul oqimi ishonchliligi va barqarorligini, shuningdek uning moliyaviy barqarorligini (xavfsizlik chegarasini) baholash uchun korxona daromadlari va xarajatlarini tahlil qilishni tavsiya etaman.

Nomoddiy aktivlar
Ko'pincha, yuqori biznes qiymatini asoslash uchun, ayniqsa balans qiymatini aniqlash usulidan foydalanganda, korxonaning nomoddiy aktivlarini baholash qo'llaniladi. Ba'zi nomoddiy aktivlar (bundan keyin - nomoddiy aktivlar) buxgalteriya balansida aks ettirilishi mumkin - aksariyat hollarda, agar bu nomoddiy aktivlarning paydo bo'lishi buxgalteriya hisobiga kiritilishi kerak bo'lgan xarajatlar bilan bog'liq bo'lsa. Shu bilan birga, buxgalteriya balansida korxona ega bo'lgan nomoddiy aktivlar ro'yxati va ularning haqiqiy qiymati to'liq aks ettiriladi deb hisoblash noto'g'ri bo'ladi. Ko'pincha buxgalteriya balansi aniq nomoddiy aktivlarning faqat kichik bir qismini va ularning nominal qiymatini ko'rsatadi, ular haqiqiydan farq qilishi mumkin. Boshqa bir ekstremal - bu biznesning individual funktsiyalari va elementlari: xodimlar, mijozlar bazasi, etkazib beruvchilar, biznes-jarayonlar va umuman, potentsial xaridorning nazarida hech bo'lmaganda biron bir qiymatga ega bo'lishi mumkin bo'lgan barcha narsalarga IAni aniqlash. Bunday yondashuvni maqsad deb ham atash qiyin, chunki u bitta korxonani ikki marta sotishni maqsad qilgan: birinchi marta moddiy ob'ekt sifatida, ikkinchisi - uni nomoddiy aktivlarga bo'lish. Agar sotuvchi nomoddiy aktivlar haqida shu tarzda gapirsa, u ko'proq real aktivlarni bog'lay olmagan narxni oqlashga harakat qiladi. Nomoddiy aktivlarni hisobga olishda ob'ektiv yondashuv korxonaning moddiy bazasini baholashda aks etmaydigan va oldi-sotdi bitimi kontekstida mustaqil qiymatga ega bo'lgan nomoddiy aktivlarni aniqlashdir. Ushbu nomoddiy aktivlar quyidagilar:

1) Maxsus ruxsatnomalar (litsenziyalar) va sertifikatlar
   Nomoddiy aktivlar ma'lumotlarining qiymati shundan iboratki, ular sezilarli darajada kengayadi yoki aksincha, korxona faoliyatining zaruriy talabidir. Ularning narxi almashtirish printsipi bilan belgilanadi: bunday ruxsatnomalar qancha turadi, agar ularni o'zingiz olishni istasangiz, ular sizga biron bir yuridik firma orqali ma'lumot berishadi.

2) savdo belgilari, patentlar, mualliflik huquqlari, boshqa intellektual mulk
   Ushbu nomoddiy aktivlarning o'ziga xos xususiyati shundaki, ular korxonaning soliq bazasini kamaytirish va dividendlar narxini pasaytirish uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan boshqa aktivlardan iborat bo'lib, boshqa korxonalardan litsenziyalangan mukofot olish haqida gapirmasa ham bo'ladi.

3) Sug'urta polisi
Ushbu nomoddiy aktivlarning qiymati avvalgi egalarining pullari bilan to'langan sug'urta polisi tomonidan taqdim etilgan sug'urta qoplamasiga to'g'ri keladi. Albatta, sug'urta qoplamasi har doim ham sodir bo'lmaydigan sug'urta hodisasi yuz berganda to'lanadi, ammo sug'urtaning mavjudligi shubhasiz ijobiy holatdir.

4) Korxonaning mulkdorlar oldidagi qarzi
   Korxonaning balans nuqtai nazaridan egalari oldidagi qarzlari korxona majburiyati (uning javobgarligi) bo'lishiga qaramay, u ma'lum bir nomoddiy aktivni tashkil etuvchi qiymatni o'z ichiga oladi. Kelgusi dividendlarni olish uchun undan foydalanish uchun yangi egalariga qarzni qayta berish to'g'risida gaplashmoqdamiz, bu kelajakdagi dividendlarni olish xarajatlarini qarz miqdoridan 12% ga kamaytiradi.

5) Yetkazib beruvchilar va pudratchilar bilan ishlashning eksklyuziv shartlari
   Ushbu nomoddiy aktivga kompaniyaning har qanday bozor ishtirokchisi uchun mavjud bo'lgan odatdagi ish sharoitlaridan farqli ravishda chegirma va to'lov shartlari foizi kiradi. Masalan, avtoulov ehtiyot qismlari do'konida etkazib berishning standart shartlaridan 25% chegirma va 5 ish kuni kechiktirilgan to'lovdan farqli o'laroq, etkazib beruvchiga chakana narxning 35% chegirmasi va 15 kun kechiktirilgan to'lov bo'lishi mumkin. Ushbu nomoddiy aktivning qiymati ushbu ish sharoitlariga ko'ra savdo hajmiga qarab belgilanadi: oyiga 5K dollarni tashkil etgan holda, bunday kelishuvlar qo'shimcha $ 500 va yana $ 50 daromad keltirishi mumkin, agar siz pulni depozitga to'lovni amalga oshirish muddatigacha qo'ygan bo'lsangiz. Natijada, 12 oy ichida bunday shartnomalar qo'shimcha 6,6 ming AQSh dollari miqdorida qo'shimcha foyda keltirishi mumkin, ammo bu etarli emas.

6) Nou-xau
   Ba'zida sotib olish uchun taklif qilingan korxona boshqa shunga o'xshash kompaniyalarga qaraganda samaraliroq bo'lishiga imkon beradigan ma'lumotlarga ega bo'lishi mumkin. Bular standartlar, qoidalar, biznes-jarayonlar, menejment va buxgalteriya tamoyillari, marketing vositalari bo'lishi mumkin. Albatta, bunday bilimlar kamdan-kam hollarda hatto oddiy yozma shaklda ham rasmiylashtiriladi, shuning uchun ularni korxonaning operatsion faoliyati tartibsizliklarida ta'kidlash uchun, yaxshi o'rganilgan ko'zga ega bo'lish kerak. Biroq, ta'kidlangan va kerakli shaklga keltirilgan bu bilim katta tijorat potentsialiga ega - bu korxonaning o'zi uchun ham, samaradorlikka ta'sir qilishi mumkin bo'lgan har qanday boshqa tashkilotlar uchun ham.

7) Ofis / chakana savdo ob'ektini ijaraga olish huquqi
Ko'pincha, biznes qimmatbaho ofisga yoki chakana savdo joyiga ega bo'ladi - xaridorning harajati yoki kvadrat metr uchun narx jihatidan, bu boshqa tashkilotga haq evaziga berilishi mumkin bo'lgan ijara huquqi kabi nomoddiy aktivlarning shakllanishiga olib keladi.

8) Sayt, ijtimoiy tarmoqlardagi guruhlar
   NMA ma'lumotlari odatda almashtirish printsipi nuqtai nazaridan (analogni ishlab chiqish qancha turadi) yoki oyiga ishlab chiqarilgan qo'ng'iroqlar soni nuqtai nazaridan baholanadi. Agar biz o'rtacha statistika kabi bunday statistik ko'rsatkichni bilsak, ushbu manbalar tomonidan amalga oshiriladigan daromad miqdorini hisoblashimiz mumkin. Shu bilan birga, sayt va ijtimoiy tarmoqlardagi guruhlar nafaqat aktivlar, balki o'zlarining xarajatlari bo'lgan majburiyatlar ekanligini ham unutmaslik kerak. Resurslarni saqlash va targ'ib qilish xarajatlarini ob'ektiv ravishda baholash uchun 1 ta murojaat uchun xarajatlarni hisoblashingizni maslahat beraman, bu sizga natijani o'rtacha hisob bilan taqqoslash va ushbu nomoddiy aktivning potentsiali to'g'risida xulosa chiqarish imkonini beradi.

9) mijozlar bazasi
   Mijozlar bazasi odatda №1 nomoddiy aktiv sifatida joylashadi, ammo ko'pincha ushbu ustuvorlik nomoddiy aktivlar biznes qiymatini oshirish uchun ishlatilganda yuz beradi. Ob'ektiv ravishda, mijozlar bazasi nomoddiy aktivlar tomonidan shakllantirilgan bo'lib, u sizga ma'lum bir marketing vositalarini (masalan, SMS-xabarlarni yuborish) mijozning ma'lum miqdordagi so'rovlarini olish uchun qo'llash imkonini beradi. Shu nuqtai nazardan, mijozlar bazasini nomoddiy aktiv sifatida sayt va ijtimoiy tarmoqlardagi guruhlar bilan taqqoslash mumkin.

Yashirin majburiyatlar
   Agar biznesni baholashda nomoddiy aktivlarni hisobga olish odatiy holga aylangan bo'lsa, yashirin majburiyatlar biznesni baholashda kamdan-kam uchraydi. Biz biznesning ma'lum soliq, moliyaviy va huquqiy jihatlari haqida gaplashmoqdamiz, bu mulk egasi uchun salbiy oqibatlarga olib kelishi mumkin, bu oldi-sotdi bitimidan keyin yuzaga keladigan qo'shimcha xarajatlar va og'ir ish yangi biznes egalarining yelkasiga tushadi. "Yashirin majburiyatlar" atamasining ushbu jihatlarga nisbatan qo'llanilishi, ular bitim tuzilgan paytda mavjudligi bilan izohlanadi, ammo moliyaviy hisobotlarning standart tekshiruvi kamdan-kam hollarda aniqlanadi, chunki ular fanlararo bilimlarni talab qiladi. Yashirin majburiyatlarning ba'zi misollari:

1) Sud ishlari va da'volar
Sotuvchi biznesni o'rganish paytida mavjud bo'lgan da'vo arizalari va da'volar to'g'risida to'liq ma'lumotga ega bo'lishi mumkin yoki bo'lmasligi mumkin, shu bilan birga ular ko'pincha nafaqat kreditorlik qarzlarini, balki jarimalar va da'vogarning sud xarajatlarini ham o'z ichiga oladi. suddagi manfaatlar va himoyani himoya qilish uchun yuridik xarajatlarni korxonaning o'zi qoplashi kerak.

2) Potentsial jarimalar
   Ba'zida fanlararo biznes auditi odatdagi tadbirkorlik faoliyatidan tashqari davlat organlari bilan yaqinroq aloqada bo'lgan turli harakatlarning (6-sonli farmonga binoan avtomobillarni olib kirish, foydalanilmay turgan ko'chmas mulkni boshqarish huquqini olish, qimmatli qog'ozlarni chiqarish va sotish, sotib olish, chet elliklardan bepul yordam), bu turli xil qoidabuzarliklarga olib kelishi mumkin va natijada jarima solinadi.

3) "Zahar zaharlari"
   Huquqiy amaliyotda "zaharli dorilar" ikkinchi tomonni himoya qilishga qaratilgan shartnomalarning bandlari bo'lib, ular shartnomani bir tomonlama bekor qilganda yoki taraf uchun nomaqbul bo'lgan boshqa harakatlarni amalga oshirganda korxona kompensatsiya to'lash majburiyatida aks etadi. Ushbu yashirin majburiyatlarni aniqlash va ularni zararsizlantirish korxona shartnomalarini huquqiy tekshirishni talab qiladi. "Zaharli hap" ning alohida holati korxonaning sobiq egalarining uning ajralmas qismiga bo'lgan mualliflik huquqi bo'lishi mumkin, bu korxona intellektual mulkdan foydalanganlik uchun haq to'lashga majbur bo'ladigan yoki undan foydalanishni rad etishiga olib kelishi mumkin.

Biznes qiymatini qanday baholash kerak?
   Endi biz biznesni baholash usullari haqida kengroq tushunchaga ega bo'lganimiz sababli, biz uning qiymatini aniqlash strategiyasini shakllantirishga kirishamiz. Biz narxni o'zgartirish usulini ishlatmaymiz, bu esa narxni aniq oshishiga olib keladi. Baza sifatida, korxonaning nomoddiy aktivlari qiymatiga qo'shib, balans qiymati usulidan foydalanish yaxshidir. Bunga parallel ravishda, biz pul oqimini diskontlash usuli bilan biznesning qiymatini aniqlaymiz. Natijada, biz ikkita stsenariyga ega bo'lishimiz kerak: 1) diskont qiymati balans qiymatidan + nomoddiy aktivlarning qiymatidan oshadi; 2) balans qiymati + nomoddiy aktivlarning qiymati diskontlash qiymatidan oshib ketadi.

Sotib olayotganda baholashning xususiyatlari
Biznesni sotib olishda baholashning o'ziga xos xususiyati shundaki, a) siz biznesning qiymatini (sotuvchining narxi) bilasiz va uning qanchalik asosli ekanligini aniqlashingiz kerak; b) sotuvchi tomonidan korxonaning moliyaviy natijalari va ma'lum moddiy va nomoddiy aktivlarning qiymati to'g'risidagi ma'lumotlarning to'g'riligini tekshirishingiz kerak. Savdoda bo'lgani kabi, biznesni sotib olayotganda, qanday stsenariy bilan shug'ullanayotganimizni tushunish uchun siz chegirma usuli yordamida hisoblangan qiymatni hisoblashingiz va olingan qiymatni balans qiymati va nomoddiy aktivlarning qiymatlari bilan solishtirishingiz kerak. Birinchi stsenariyda sotuvchi tomonidan taqdim etilgan ma'lumotlarning qanchalik ishonchli ekanligi, sof foydaning qiymati to'g'ri hisoblanganligi va pul oqimi qanchalik barqaror ekanligi aniqlanishi kerak.

Agar baholanayotgan biznes ikkinchi stsenariyga to'g'ri kelsa, balansdagi aktivlar ro'yxatini ularning ob'ektiv (real) qiymati, aks ettirishning to'liqligi bo'yicha majburiyatlar ro'yxati (ular bayonotlarda to'liq aks etadimi-yo'qmi) va ularning amal qilish muddatlarini sinchkovlik bilan o'rganish kerak. Hatto talab qilingan narxning aniqlangan qiymatga muvofiqligi ham ko'rsatilgan narx adolatli deb hisoblash uchun sabab bo'lmaydi, chunki aktivlarning tugatish qiymati buxgalteriya ma'lumotlari bo'yicha mavjud qiymatdan past bo'lishi mumkin. Xatarni kamaytirish uchun sotuvchining narxida balans qiymatidan ma'lum chegirma bo'lishi kerak. Ba'zi hollarda, e'lon qilingan narx kitob narxidan oshib ketganda, sotuvchi biznesning ba'zi bir yaxshi niyatlari borligini aytishi mumkin (yoki bu biznes ekanligi sababli biznes uning tarkibiy qismlaridan ko'proq qiymatga ega).

Yaxshi niyat nima?
Gudvill - bu biznesning bozor qiymati va uning balans qiymati o'rtasidagi farqni anglatadigan moliyaviy atama, aslida u xaridor kompaniyaning egalik haqi uchun uning balans qiymatidan ortiqcha to'lashga tayyor bo'lgan miqdorini aks ettiradi. Boshqacha qilib aytganda, yaxshi niyat biznesning qo'shilgan nomoddiy qiymati bo'lib, uning balans qiymatini to'ldiradi. Shu nuqtai nazardan, gudvil nomoddiy aktivlar bilan bog'liq bo'lib, ular asosan qudrat niyatini to'ldiradi. Ammo, bir tomondan, yaxshi niyat, buxgalteriya nuqtai nazaridan manipulyatsiyadan boshqa narsa emas (keling, u korxonani sotib olishda uning balans qiymatidan oshib ketishini oqlash uchun foydalanilishini unutmaylik), har qanday holatda ham uni nomoddiy aktivlarga bog'lash zarur. Agar yaxshi niyat\u003e nomoddiy aktivlar qiymatining 50% bo'lsa, men ushbu biznesning qiymatini haddan tashqari oshirilgan deb hisoblayman,< 50% — объективную, если гудвилл отсутствует вообще (при наличии НМА не менее 10-20% от базовой стоимости) — привлекательную для приобретения.

Xulosa
   Shunday qilib, biznesni baholash texnologiyasi maqsadlarga bog'liq va taqdim etilgan ma'lumotlarning aniqligi, korxonaning balans qiymati, ishlab chiqarilgan pul oqimi, nomoddiy aktivlar va yashirin majburiyatlarni hisobga olishi kerak. Buxgalteriya, buxgalteriya hisobi, soliq qonunchiligi va huquqshunoslik birlashmasidagi fanlararo tahlil tahlilning zarur to'liqligini ta'minlaydi.

Biznesning qiymatini aniqlash uchun qanday usullar (usullar) qo'llaniladi? Namuna asosida biznesni baholash qanday amalga oshiriladi va qanday maqsadlar ko'zda tutilgan? Korxonaning faoliyatini baholash uchun qanday hujjatlar kerak?

Resursimizga tashrif buyurgan barchaga salom! Denis Kuderin - mutaxassis va mashhur HeatherBober jurnalining mualliflaridan biri.

Bugungi nashrda biz biznesni baholash nima va nima uchun kerakligi haqida gaplashamiz. Ushbu material hozirgi va kelajakdagi tadbirkorlar, tijorat kompaniyalari direktorlari va menejerlari hamda biznes va moliyaviy mavzularga yaqin bo'lganlarning barchasi uchun qiziqarli bo'ladi.

Maqolani oxirigacha o'qiganlar kafolatlangan bonusga ega bo'ladilar - biznesni baholashga ixtisoslashgan eng yaxshi rus kompaniyalarining sharhlari, shuningdek ishonchli va malakali baholovchini tanlash bo'yicha maslahatlar.

1. Biznesni baholash nima va u qachon zarur bo'lishi mumkin?

Har qanday biznes - xoh plastik idishlar ishlab chiqaradigan korxona bo'lsin, xoh avtomobilsozlik majmuasi - o'z ta'sir doirasini rivojlantirish va kengaytirishga intiladi. Biroq, mavjud vaziyatni har tomonlama tahlil qilmasdan, o'z istiqbolini to'g'ri baholash mumkin emas.

Faoliyat yuritayotgan tijorat korxonalari egalari va rahbarlariga kompaniya aktivlari va uning potentsiali to'g'risida haqiqiy tasavvur beradigan biznesni baholash.

Qachon biznes baholashga muhtoj:

• butun korxonani yoki uning ulushlarini aktsiya shaklida sotish;
• mavjud biznesni ijaraga berish;
• kompaniyani kengaytirish va rivojlantirish maqsadida yangi investitsiya yo'nalishlarini o'zlashtirish;
• mablag'larni qayta baholash;
• kompaniyani qayta tashkil etish - qo'shilish, alohida ob'ektlarni mustaqil tuzilmalarga ajratish;
• bankrotlik yoki biznesni tugatish natijasida jamiyat tugatilganida;
• aktsiyalarni chiqarish yoki sotish;
• ishlab chiqarish va tadbirkorlik faoliyatini optimallashtirish;
• kompaniyaning formatini o'zgartirish;
• rahbariyatni o'zgartirish;
• garov sifatida aktivlarni berish;
• yirik xolding ustav kapitalidagi aktsiyalarni topshirish;
• kompaniya sug'urtasi.

Ko'rib turganingizdek, biznesning professional bahosi talab qilinadigan ko'plab holatlar mavjud. Ammo bunday protseduraning asosiy maqsadi har doim bir xil - foyda olish uchun vosita sifatida korxonaning moliyaviy natijalarini vakolatli tahlil qilish.

Biznesni baholash faoliyatini boshlashda, manfaatdor tomonlar ma'lum tijorat tuzilmasi kelajakda qanday daromad keltirishi yoki olib kelishini bilishni xohlashadi. Ba'zida baholash vazifasi yanada aniqroq bo'ladi - savollarga javob berish: kompaniyani rivojlantirish yoki sotish, uni tugatish yoki qayta tashkil etishga harakat qilish, yangi investorlarni jalb qilish?

Biznes qiymati uning muvaffaqiyati va samaradorligining ko'rsatkichidir. Kompaniyaning bozor bahosi uning aktivlari va majburiyatlari, xodimlar qiymati, raqobatdosh ustunliklari, butun hayot davri yoki ma'lum bir davr uchun rentabellik ko'rsatkichlaridan iborat.

Kichik biznes egalari va yakka tartibdagi tadbirkorlar uchun savol tug'ilishi mumkin - korxonani mustaqil ravishda baholash mumkinmi? Afsuski, javob yo'q. Biznes bu murakkab va ko'p qirrali kategoriya. Siz qo'pol baho olishingiz mumkin, ammo ob'ektiv bo'lishi dargumon.

Yana bir muhim nuance - mustaqil ravishda olingan ma'lumotlar rasmiy maqomga ega emas. Ular to'liq dalillar sifatida ko'rib chiqilmaydi va qabul qilinmaydi, masalan, sudda yoki.

2. Biznesni baholashda qanday maqsadlar mavjud - 5 ta asosiy maqsad

Shunday qilib, biz biznesni baholash jarayonida hal qilinadigan asosiy vazifalarni ko'rib chiqamiz.

1-maqsad.   Korxonalarni boshqarish samaradorligini oshirish

Korxonani samarali va barkamol boshqarish muvaffaqiyat uchun ajralmas shartdir. Kompaniyaning moliyaviy holati barqarorlik, daromadlilik va barqarorlik ko'rsatkichlari bilan tavsiflanadi.

Bunday baholash asosan ichki foydalanish uchun kerak. Ushbu protsedura ishlab chiqarishni sekinlashtiradigan ortiqcha aktivlarni va kelajakda daromad keltirishi mumkin bo'lgan qiymatsiz sanoatlarni aniqlaydi. Birinchisini yo'q qilish, ikkinchisini ishlab chiqish kerakligi aniq.

Misol

Savdo kompaniyasida biznesni baholash jarayonida, mahsulotni saqlash uchun ijaraga olingan omborlardan foydalanish o'z binolarining holatini balansda saqlash va saqlashdan 20–25% arzonroq ekanligi ma'lum bo'ldi.

Kompaniya o'z omborlarini sotishga va faqat ijaraga olingan maydonlardan foydalanishni davom ettirishga qaror qiladi. Xarajatlarni tejash va ishlab chiqarish jarayonlarini optimallashtirish mavjud.

2-maqsad   Fond bozorida aktsiyalarni sotib olish va sotish

Kompaniya rahbariyati aktsiyalarini fond bozorida sotishga qaror qiladi. Iqtisodiy jihatdan maqbul qaror qabul qilish uchun siz mulkni baholashingiz va qimmatli qog'ozlarga qo'yilgan ulushni to'g'ri hisoblashingiz kerak.

Aktsiyalarni sotish biznesni sotishning asosiy usuli hisoblanadi. Siz kompaniyani to'liq yoki qisman sotishingiz mumkin. Shubhasiz, nazorat paketining qiymati har doim alohida aktsiyalar narxidan yuqori bo'ladi.

Shu bilan birga, baholash ham aktsiyadorlar, ham xaridor uchun muhimdir. Shuningdek, baholovchiga nafaqat paketning bozor narxini aytib berish, balki umuman biznesni rivojlantirish istiqbollarini tahlil qilish tavsiya etiladi.

3-maqsad.   Investitsion qaror qabul qilish

Ushbu baholash mavjud korxonaga sarmoya kiritmoqchi bo'lgan ma'lum bir investorning buyurtmasi bo'yicha amalga oshiriladi. Investitsion qiymat - bu investitsiya qilingan mablag'larning daromad olish uchun potentsial qobiliyati.

Baholovchi loyihaning investitsion istiqbollari nuqtai nazaridan ob'ektiv bozor qiymatini aniqlaydi. Masalan, ma'lum bir hududda sanoatni rivojlantirish istiqbollari, ushbu sohadagi moliyaviy oqimlarning yo'nalishi, mamlakatdagi umumiy iqtisodiy vaziyat hisobga olinadi.

Qo'shimcha ma'lumot "" maqolasida.

4-maqsad.   Korxonalarni qayta qurish

Korxonani qayta qurish jarayonida baholashni buyurgan egasining asosiy maqsadi kompaniya tarkibini o'zgartirish jarayonlariga eng maqbul yondashuvni tanlashdir.

Qayta qurish odatda ish faoliyatini yaxshilash maqsadida amalga oshiriladi. Qayta qurishning bir necha turlari mavjud - birlashtirish, birlashish, mustaqil elementlarni ajratish. Baholash ushbu protseduralarni minimal moliyaviy xarajatlar bilan amalga oshirishga yordam beradi.

Qurilmaning to'liq tugatilishi bilan, asosan, qarzni qaytarish va mol-mulkni erkin kim oshdi savdosida sotish to'g'risida qaror qabul qilish zarur.

Qayta qurish jarayonida, odatda, kompaniyaning joriy aktivlari va majburiyatlarini to'liq bajarish talab etiladi.

5-maqsad.   Korxonani rivojlantirish rejasini ishlab chiqish

Rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish kompaniyaning hozirgi holatini baholashsiz amalga oshirilmaydi. Aktivlarning haqiqiy qiymati, daromadlilik darajasi va joriy balansni bilib, siz biznes-rejani tuzishda ob'ektiv ma'lumotlarga ishonasiz.

Jadvalda baholashning maqsadlari va xususiyatlari vizual shaklda keltirilgan:

№	Baholashning maqsadlari	Xususiyatlari
1	Boshqaruv samaradorligi	Natijalar ichki foydalanish uchun qo'llaniladi.
2	Aktsiyalarni sotib olish va sotish	Baholash ham sotuvchilar, ham xaridor uchun muhimdir.
3	Investitsion qaror qabul qilish	Ob'ekt investitsiya jozibadorligi nuqtai nazaridan baholanadi.
4	Biznesni qayta qurish	Baholash maksimal samaradorlikni hisobga olgan holda strukturani o'zgartirishga imkon beradi
5	Rivojlanish rejasini ishlab chiqish	Baholash sizga vakolatli biznes-reja tuzishga imkon beradi

3-usul   Sanoat tengdoshlari tomonidan baholanish

Unda profil va mahsulot hajmi yaqin bo'lgan korxonalarni sotib olish yoki sotish to'g'risidagi ma'lumotlar qo'llaniladi. Usul mantiqiy va tushunarli, ammo baholanadigan kompaniyaning o'ziga xos xususiyatlarini va aniq iqtisodiy voqeliklarni hisobga olish kerak.

Ushbu usulning asosiy afzalligi shundaki, baholovchi mavhumlikka emas, balki haqiqiy ma'lumotlarga e'tibor qaratadi va savdo bozoridagi ob'ektiv vaziyatni hisobga oladi.

Kamchiliklari ham bor - qiyosiy yondashuv har doim ham biznesni rivojlantirish istiqbollariga ta'sir qilmaydi va sanoat analoglarining o'rtacha ko'rsatkichlaridan foydalanadi.

4-usul   Pul oqimi prognozi

Baholash kompaniyaning uzoq muddatli istiqbollariga asoslangan. Mutaxassislar ma'lum bir biznes kelajakda qanday foyda keltirishini, korxonaga investitsiyalar foyda keltiradimi yoki yo'qmi, investitsiyalar to'langanda va mablag'lar qaysi yo'nalishda yo'nalishini aniqlashlari kerak.

4. Korxona biznesining qiymatini qanday aniqlash mumkin - yangi boshlanuvchilar uchun asta-sekin ko'rsatmalar

Shunday qilib, biz faqat professionallar biznesni vakolatli ravishda baholay olishlarini aniqladik. Endi biznes egalari tomonidan bajarilishi kerak bo'lgan aniq qadamlarni ko'rib chiqing.

1-qadam   Baholash kompaniyasini tanlash

Baholovchini tanlash protseduraning mas'uliyatli va muhim bosqichidir. Yakuniy natija unga to'liq bog'liq.

Professionallar quyidagi xususiyatlar bilan ajralib turadi:

• bozorda mustahkam tajriba;
• tegishli texnologiyalar va texnikalardan, zamonaviy dasturlardan foydalanish;
• funktsional va qulay Internet-resursning mavjudligi;
• kompaniya xizmatlaridan foydalangan taniqli sheriklar ro'yxati.

Baholashni o'tkazadigan mutaxassislarning ruxsatnomalari va kasbiy javobgarliklari sug'urtasi bo'lishi kerak.

2-qadam   Biz kerakli hujjatlarni taqdim etamiz

Baholovchi firma, albatta, qanday hujjatlar taqdim qilinishi kerakligini batafsil tushuntiradi, ammo agar siz paketni oldindan yig'sangiz, vaqtni tejaydi va darhol baholovchini ish to'lqiniga qo'yadi.

Xaridorlarga quyidagilar kerak bo'ladi:

• kompaniyaning nomi to'g'risidagi hujjatlar;
• kompaniya ustavi;
• ro'yxatdan o'tganlik to'g'risidagi guvohnoma;
• ko'chmas mulk, mulk, qimmatli qog'ozlar ro'yxati;
• buxgalteriya va soliq hisobotlari;
• filiallar ro'yxati, agar mavjud bo'lsa;
• ssudalar bo'yicha qarzlar to'g'risidagi sertifikatlar (qarzlar mavjud bo'lsa).

Paket protseduraning maqsadlari va xususiyatlariga qarab to'ldiriladi.

3-qadam   Biz pudratchi bilan biznesni baholash modelini muvofiqlashtiramiz

Odatda, mijoz qanday maqsadda baholayotganini biladi, lekin har doim ham qaysi metodologiya eng yaxshi qo'llanilishini bilmaydi. Dastlabki suhbat davomida mutaxassis va mijoz birgalikda harakat rejasini ishlab chiqadi, baholash usullarini aniqlaydi va uni amalga oshirish muddatlari to'g'risida kelishib oladi.

4-qadam   Mutaxassislar tomonidan sohadagi tadqiqotlar natijalarini kutmoqdamiz

Avvalambor, baholovchilar bozorning tarmoq segmentidagi vaziyatni tahlil qilishlari, o'rganilayotgan hududning hozirgi narxlari, tendentsiyalari va rivojlanish istiqbollarini bilib olishlari kerak.

5-qadam   Biz biznes xavfini tahlil qilamiz

Xavf tahlili biznesni baholashda zaruriy qadamdir. Bunday tahlil jarayonida olingan ma'lumotlar hisobotni tayyorlashda majburiydir.

6-qadam   Biz korxonaning rivojlanish potentsialini aniqlashni nazorat qilamiz

Professional baholovchilar har doim biznesni rivojlantirish istiqbollarini hisobga olishadi, ammo mijozlarga ushbu bosqichni o'rganish va natijalardan xabardor bo'lish tavsiya etiladi. Sizning korxonangiz qanday potentsialga ega ekanligini bilish har doim foydalidir.

7-qadam   Bajarilgan ishlar to'g'risida hisobot olamiz

Jarayonning yakuniy bosqichi yakuniy hisobotni tayyorlashdir. Tayyor hujjat alohida pozitsiyalarga bo'linadi va nafaqat yalang'och raqamlarni, balki tahliliy xulosalarni ham o'z ichiga oladi. Imzolar va muhrlar bilan tasdiqlangan hisobot mulk nizolarini hal qilishda va sud muhokamalarida rasmiy kuchga ega.

Kompaniyangiz uchun iloji boricha oqilona va xavfsiz qanday baho berish kerak? Eng yaxshi variant - barcha bosqichlarda mustaqil advokatlarni maslahatchi sifatida jalb qilish. Siz buni Advokat veb-saytining xizmatlaridan foydalangan holda qilishingiz mumkin. Ushbu portal mutaxassislari masofadan turib ishlaydi va sutkada ishlaydi.

Saytdagi maslahatlarning aksariyati bepul. Ammo, agar siz chuqurroq yordamga muhtoj bo'lsangiz, xizmatlar to'lanadi, ammo shu bilan birga to'lov miqdori mijoz tomonidan belgilanadi.

5. Biznesni baholashda professional yordam - TOP-3 kompaniyalar reytingi

O'zingiz uchun baholovchini izlashga vaqtingiz, xohishingiz yoki imkoniyatingiz yo'qmi? Buning ahamiyati yo'q - bizning ekspertlar sharhidan foydalaning. Rossiyaning baholovchilari uchligiga eng ishonchli, vakolatli va ishonchli kompaniyalar kirdi. O'qing, taqqoslang, tanlang.

  Sizni qanday maqsadda baholaganingiz muhim emas - sotib olish va sotish, kafolatli kredit berish, menejmentni takomillashtirish, qayta tashkil etish - KSP Group mutaxassislari ushbu protsedurani barcha qoidalarga muvofiq professional va tezkor ravishda o'tkazadilar.

Kompaniya 20 yildan ortiq vaqtdan beri bozorda ishlaydi, 1000 ga yaqin doimiy mijozlarga ega, Rossiya biznesining voqelarini yaxshi biladi va mijozlarga bepul maslahat beradi. Kompaniyaning doimiy hamkorlari orasida taniqli kompaniyalar, kichik va o'rta korxonalar mavjud.

Tashkilot ROO (Rossiya baholovchilar uyushmasi) o'zini-o'zi tartibga soluvchi tashkilotga a'zo bo'lib, 5 million rubl uchun javobgarlikni sug'urtalash.

  Kompaniyaning tashkil topgan yili 2002 yil. Kompaniya tezkor ishlashni kafolatlaydi (biznesni baholash muddati 5 kun) va munosib narxlarni taklif qiladi (standart baholash uchun 40,000). Tashkilot o'z usullarida "Axloqiy biznes" tamoyillariga amal qiladi - oshkoralik, halollik, ochiqlik, shartnoma shartlariga rioya qilish, javobgarlik.

Yurdisda Rossiyaning eng yirik SROlari a'zosi bo'lgan 20 nafar professional baholovchilar ishlaydi. Mutaxassislarning har biri 10 million rubl miqdoridagi javobgarlikni sug'urtalashga, yuqori malakani tasdiqlovchi diplom va sertifikatlarga ega. Kompaniyaning taniqli mijozlari orasida Gazprombank, Sberbank, Svyazbank va Harbiy ipotekani tashkil qilish markazi bor.

3) Atlantika ballari

  Kompaniya baholash bozorida biznesni 2001 yildan beri olib boradi. Moddiy va nomoddiy aktivlar bilan ishlaydi, daromadni oshirishning ideal sxemalarini ishlab chiqadi va bashorat qiladi, Rossiya Federatsiyasining barcha hududlaridagi korxonalar bilan hamkorlik qiladi.

Afzalliklar ro'yxatiga hisob-kitoblarning aniqligi, hisobotlarni vakolatli ravishda bajarish, mijozlarning maqsad va vazifalarini aniq tushunish kiradi. Kompaniya Rossiya Federatsiyasining tijorat va davlat banklarida akkreditatsiyaga ega, o'z ishida kengaytirilgan uslubiy bazadan foydalanadi va o'zining texnologik va ilmiy ishlanmalaridan foydalanadi.

Va baholovchini vakolatli tanlash bo'yicha yana bir nechta maslahatlar.

Nufuzli firmalar yaxshi mo'ljallangan va mukammal ishlaydigan veb-saytga ega. Bunday kompaniyalarning Internet-resurslari orqali siz bepul maslahatlar olishingiz, xizmatlarga buyurtma berishingiz, menejerlar va qo'llab-quvvatlash vakillari bilan suhbatlashishingiz mumkin.

Aksincha, bir kunlik firmalarda umuman tarmoq portali bo'lmasligi yoki arzon sahifali veb-sayt sifatida yaratilgan bo'lishi mumkin. Qo'shimcha ma'lumotlar, tahliliy maqolalar, interfaol xususiyatlar yo'q.

2-maslahat.   Keng miqyosli kompaniyalar bilan ishlashdan bosh tortish

O'zlarini universal firmalar sifatida ko'rsatadigan tashkilotlar har doim ham tegishli darajaga ega emas.

Yilda bir marta - boshqaruvni tahlil qilish uchun

Donishmandlardan biri ta'kidlaganidek, maqsadga tez harakat qiladigan kishi emas, balki to'g'ri yo'nalishda harakat qiladigan kishi erishishi mumkin. Biznesni qanday baholash kerakligi haqidagi savolga javob berishdan oldin, baholash nimani anglatishini tushunishingiz kerak.

Umuman olganda, xarajatlarni aniqlash ikki holatda amalga oshiriladi - bitim tuzishda (bu sotib olish va sotish, garov, qo'shilish yoki sotib olish va boshqalar bo'lishi mumkin) yoki boshqaruv qarorini qabul qilishda. Birinchi holda, qoida tariqasida, bir tomondan, bitim taraflari uchun mustaqil arbitraj vazifasini bajaradigan, boshqa tomondan, har tomonlama baholash uchun zarur uslubiy vositalarga ega bo'lgan professional baholovchini jalb qilish kerak. Ikkinchi holda, biz biznes egalari va top-menejerlar uchun qo'llanma bo'lib xizmat qiladigan qiymatning qiymati haqida gapiramiz. Bunday xarajat tadbirkor tomonidan mustaqil ravishda hisoblanishi mumkin. Bunday baholash maqolada muhokama qilinadi.

Har qanday biznesning maqsadi foyda. Oxir oqibat sof foyda egalariga dividendlar to'lash yoki kompaniyaning kapitallashuvini oshirishga sarflanadi. Ommaviy savdoga qo'yilgan listing kompaniyalarning kapitallashuvi juda oddiy. Masalan, "Gazprom" ning 23,6 milliard dona aktsiyalari bor, ular ushbu maqola viloyatida har bir aksiya uchun 152 rubl miqdorida e'lon qilinadi. Shunday qilib, "Gazprom" ning kapitallashuvi 3,6 trln. rubl. Hammasi oddiy. Kafe, xizmat ko'rsatish stantsiyasi va kir yuvish narxining «ulushi» qanchalik murakkabligi haqidagi savolga javob berish kichik biznes egasi uchun juda muhimdir.

Undagi ikkita raqamni almashtiradigan universal formula, egasi o'z biznesining aniq qiymatini oladi, mavjud emas. Farzandni biznes deb tasavvur qiling: bu kuchliroq, bu aqlli, bu tezroq. Kim matematikadagi beshlik jismoniy tarbiya beshligidan muhimroq deb aytadi? Avtomobil ishlab chiqarish biznesi, IT kompaniyasi va sayyohlik kompaniyasining qiymatini aniqlashning yagona usuli mavjudmi? Aftidan yo'q.

Biznesni baholash uchta asosiy yondashuvdan foydalanishga asoslangan: qimmat, qiyosiy va foydali. Ushbu yondashuvlarning har biri baholanayotgan kompaniyaning turli tomonlarini, ya'ni sotuvchi, xaridor va bozorni aks ettiradi. Ushbu maqola doirasida qiyosiy yondashuvning faqat bitta usuli ko'rib chiqiladi. Bitim narxini aniqlash uchun etarli emas, lekin menejment tahlilini o'tkazish uchun yiliga kamida bir marta bu etarli.

Ammo, avvalambor, ba'zi cheklovlar va taxminlarni o'rnatish kerak.

Avvalo, formulalar formulalardir. Baholash formulalari bozor qiymati bo'lgan yoki boshqacha qilib aytganda sotilishi mumkin bo'lgan biznesga nisbatan qo'llaniladi. Biroq, amalda daromad keltiradigan va aktivlardan samarali foydalanadigan kichik biznes har doim ham bir necha sabablarga ko'ra sotilmaydi. Masalan, baholanayotgan biznesning daromadi egasining noyob qobiliyatiga bog'liq bo'lishi mumkin (agar egasi yagona mohir usta bo'lsa, esdalik buyumlarini ishlab chiqarish uchun hech kim biznesga muhtoj emas). Yoki ba'zi hollarda, xaridor uchun mavjud bo'lgan biznesni taxminiy narxda sotib olish foydali bo'lmaydi, chunki uni noldan osongina ochish mumkin.

Ikkinchidan, "mavjud bo'lgan" reyting. Biznes, tirik organizm singari, turli shtatlarda bo'lishi mumkin. Sog'lom bo'lishi mumkin, ammo u juda kasal bo'lishi mumkin. Mavjud, faqat yangilangan ishlab chiqarish tsikliga ega bo'lgan korxonani baholash boshqa, boshqa narsa - sud ijrochilari bo'lgan korxonani baholash. Maqolada biznesni "qanday bo'lsa" holatida baholash, ya'ni. ushbu biznesni shakllantiruvchi asosiy omillarning doimiyligini hisobga olgan holda.

Uchinchidan, hech kim biznesning eng yaxshi egasini, hatto soliq idorasini ham bilmaydi. Shuning uchun biznes qiymatini hisoblash buxgalteriya ma'lumotlariga emas, balki haqiqiy raqamlarga va dalillarga asoslanishi kerak.

Biznes qiymatining tarkibiy qismlari

Kichik biznesning qiymatini oddiy ko'paytirgichlar asosida aniqlash

Kichik biznes qiymatini hisoblash formulasi quyidagicha:

V B \u003d V RA + V TK + (V DZ -V KZ) + V DS + V NI,

V B - biznes qiymati

V RA - hisob-kitob aktivlari

V TK - inventarizatsiya

V DZ - debitorlik qarzlari

V KZ - kreditorlik qarzlari

V DS - hisobdagi va kassadagi naqd pul

V NI - ko'chmas mulkning bozor qiymati.

Formulani tahlil qilish eng yaxshi oxirgi muddat bilan amalga oshiriladi.

Qoida tariqasida, kichik biznes ijaraga olingan binolarda quriladi, shuning uchun V NI 0 hisoblanadi. Agar korxona o'z binosida qurilgan bo'lsa, unda ularning qiymati shunchaki qo'shiladi. Ko'chmas mulk narxini ko'chmas mulk agentligiga murojaat qilish orqali aniqlash oson.

Ko'rib chiqilayotgan tashkilotning qo'lida, joriy hisobvarag'ida yoki bank omonatlarida ma'lum miqdordagi naqd puli bo'lishi mumkin. Ularning yig'indisi V DS qiymatidir.

Qoida tariqasida, biron bir korxona qarzsiz yashay olmaydi. Shu bilan birga, kompaniya o'z qarzlariga (kreditorlik qarzlariga) ega bo'lishi mumkin, shuningdek kompaniya ham (debitorlik qarzlari) bo'lishi mumkin. Ularning farqi V DZ -V KZ qiymatidir.

Kichik biznesning ba'zi turlari katta miqdordagi inventarizatsiyani talab qiladi. Ularning qiymati, shuningdek, biznes V TK qiymatiga qo'shilishi kerak.

Va nihoyat, savdoni tashkil qilish, biznes jarayonlarini tashkil etish, xodimlarni yollash va h.k.da tadbirkorning mehnat sarfini belgilaydigan V RA ning asosiy ko'rsatkichi hisob-kitob aktivlarining qiymati hisoblanadi. Ularni hisoblash uchun asos, qoida tariqasida, o'rtacha oylik daromad yoki yillik sof foyda hisoblanadi. Tegishli ko'rsatkichni ko'paytirib, formulaning oxirgi muddatini olamiz.

Masalan, Ulyanovsk shahrining Zasviyajskiy tumanida joylashgan (150 kv. M) o'z binosida joylashgan kafeni baholaydi (4,5 million rubl). So'nggi olti oy ichida kafening o'rtacha oylik daromadi 0,4 million rublni tashkil etadi. Olti oy ichida kompaniyaning daromadi 5 foizga o'sdi. Kamida 30% daromad keltiradigan doimiy mijozlar doirasi bor edi. Kompaniyada 1 million rubl miqdorida qarz mavjud. Baholash sanasiga kelib, kafeda 0,3 million rubl miqdorida oziq-ovqat va alkogol sotib olingan. Hisobda 0,2 million rubl miqdorida mablag 'mavjud.

Bunday biznesning narxi 5,2 milliondan 6,8 million rublgacha bo'ladi.

Shu bilan birga, daromadning ijobiy dinamikasi va doimiy mijozlar mavjudligini hisobga olgan holda, biznesning o'rtacha qiymati o'rtacha ko'rsatkichga yaqinlashmoqda.

Ko'rib chiqilayotgan usul egasiga narx multiplikatorlarini taklif qilar ekan, u muqarrar ravishda ma'lum bir kompaniyada qo'llaniladigan eng ob'ektiv qiymatni tanlash muammosiga duch keladi. Ushbu muammoni hal qilish uchun bozor qiymati bog'liq bo'lgan eng muhim omillarni ko'rib chiqish maqsadga muvofiqdir:

1. Qimmatli firma tomonidan taqdim etilayotgan qulayliklar sifati

2. Biznes tomonidan ishlab chiqarilgan pul oqimlari dinamikasi

3. Jamiyat aktsiyalarining holati

4. Raqobat darajasi

5. O'xshash biznesni yaratish qobiliyati

6. Mintaqaviy iqtisodiy rivojlanish tendentsiyalari

7. Sohaning holati va uni rivojlantirish istiqbollari

8. Ijara shartlari

9. Joylashuv

10. Ish hayotining aylanish davri

11. Narx siyosati

12. Mahsulot sifati

13. Obro'

Ko'rib turganingizdek, o'z biznesingizni baholash mumkin bo'lgan vazifadir.

Savollaringiz bo'lsa, iltimos, bog'laning [elektron pochta himoyalangan]

Tayyor biznesni sotib olish va sotishda hamma narsa oziq-ovqat bozoridagi kabi bo'ladi: sotuvchi o'z mahsulotini maqtaydi va uni qimmatroq sotishni xohlaydi va xaridor tanqidiy baholaydi va narxni pasaytirishga harakat qiladi. Mojaro, tayyor biznesning narxini "ko'z bilan" baholash qiyin bo'lganligi sababli kelib chiqadi. Odatda, baholash pul birliklari qiymatining asoslanishini ta'minlaydigan mutaxassislar tomonidan amalga oshiriladi. Ammo egasi haddan tashqari oshirilganligini va baholovchingiz sizning biznesingiz qiymatini etarlicha baholamasligini tushunish uchun siz o'zingiz biznesni baholashingiz mumkin.

Kim biznes qiymatini va qanday qilib baholaydi

Buni sotuvchi yoki xaridor bilan aloqasi bo'lmagan uchinchi tomon mutaxassisi amalga oshiradi. Baholovchi nafaqat moliyaviy tomonni, balki faoliyat qanday amalga oshirilishini, uning qanchalik foydali ekanligini, kompaniyaning bozordagi obro'sini, intellektual mulk xarajatlarini ham tahlil qiladi.

Biznesni qadrlaydigan kompaniyalar Rossiya Federatsiyasida baholash faoliyati to'g'risida 135-FZ-sonli qonunga bo'ysunadilar. Unda aytilishicha, bozor narxi adolatli raqobat sharoitida belgilanishi kerak. Mutaxassis mustaqil shaxs bo'lishi kerak, barcha tomonlarning manfaatlarini hisobga oladigan va ularning huquqlariga putur etkazmaydigan hujjatli dalillarga va bir qator printsiplarga tayanishi kerak.

Baholovchi favqulodda holatlarga bog'liq bo'lmasligi kerak bo'lgan adolatli narxni belgilaydi. Xarajat korxona qancha daromad keltirishi mumkinligiga qarab belgilanadi. Mutaxassis, shuningdek, mavjud biznes egasi, agar uni sotmasa, olishi mumkin bo'lgan kelajakdagi imtiyozlarni hisobga oladi.

Biznesni baholash usullari

1. Qimmat

Eng aniq va eng oson usul. Biznesni yaratish, rivojlantirish va ekspluatatsiya qilish xarajatlari asosida hisoblanadi. Barcha operatsion xarajatlar, shu jumladan ish haqi to'lovlari hisobga olinadi. Hisob-kitoblar hujjatlashtirilgan bo'lishi kerak.

Ushbu usul kompaniya nomoddiy aktivlarga ega bo'lganda mos emas: bozor obro'si, yangi g'oyalar va ishlanmalar. Bundan tashqari, agar biznes egasi mablag'larni samarali sarflamagan bo'lsa, ushbu baho noto'g'ri bo'lishi mumkin. Usul boshqalar bilan birgalikda qo'llaniladi.

2. Aktivlarni baholash usuli

Butun biznes bu aktivlarning yig'indisidir. Egasi ularning qiymatini umumlashtiradi va ob'ektning umumiy narxini oladi. Ushbu usul intellektual mulk bilan bog'liq yoki murakkab tuzilishga ega bo'lgan biznesga o'tish qiyin. Shuningdek, aktivlar qimmat va daromadliligi past bo'lgan vaziyat yuzaga kelishi mumkin.

3. Daromadning hisoblangan pul oqimlarini diskontlash usuli

Usul korxona daromadiga qarab biznesni baholash bilan bog'liq. Ob'ekt qancha ko'p daromad keltirsa, uning qiymati ham shuncha yuqori bo'ladi. Bundan tashqari, ekspert iqtisodiy xavf-xatarlarni va egasi daromad yaratish uchun sarflaydigan xarajatlarni hisobga oladi.

Chegirma usuli ob'ekti olib keladigan pul miqdori kelajakda kam xarajat qiladi degan tushunchaga asoslanadi. Sababi inflyatsiya, bozor o'zgarishlari, fors-major holatlari. Usul pul oqimlari vaqt o'tishi bilan o'zgaradigan ob'ektlar uchun javob beradi (masalan, yil yoki mavsumga bog'liq). Ushbu usuldagi asosiy narsa kelajakdagi pul oqimlarini to'g'ri baholash va diskont stavkasini hisoblashdir.

Buning uchun biznes-reja tuziladi. U biznesni rivojlantirish istiqbollarini va investitsiyalarni to'lash vaqtini hisoblab chiqadi (o'rtacha 5 yil). Yillar bo'yicha rentabellik rejasi tuziladi. Har bir yil uchun daromad diskont stavkasiga bo'linadi. Masalan, biznesni qaytarish muddati 5 yil bo'lsa, stavka kamida 20% bo'lishi kerak. Barcha pul oqimi uchun diskont stavkasi kapitalning o'rtacha hisoblangan qiymatiga teng.

Ob'ektning narxi, chegirmalarni hisobga olgan holda, hisoblangan qoplanishning barcha yillari uchun daromad summasiga teng.

4. Daromadlarni kapitallashtirish usuli

Kelgusi daromad orqali biznesning bozor qiymatini o'lchashning yana bir usuli. Vaqti-vaqti bilan bir xil foyda keltiradigan kompaniyalar uchun mos keladi (mavsumiylik bo'lmagan barqaror bozorda).

Qiymatni aniqlash uchun kompaniyaning daromadi kapitalizatsiya stavkasiga bo'linadi. Daromad miqdori sifatida so'nggi yillar uchun hisoblangan yoki o'rtacha ko'rsatkich olinadi. Kapitallashuv darajasi aktivlarni baholash modelidan foydalanib hisoblanadi.

5. Korxona qiymatini taqqoslashning qiyosiy usuli

Baholash bozor narxi ma'lum bo'lgan shunga o'xshash kompaniya bilan taqqoslash yo'li bilan amalga oshiriladi. Oddiy, ammo xavfli usul: biznes bir qarashda bir-biriga o'xshash bo'lsa-da, aslida uning rentabelligi past ekanligi ayon bo'lishi mumkin. Qiymatni hisoblash uchun ular korxona aktsiyalari narxlarini, moliyaviy va ishlab chiqarish ko'rsatkichlarini taqqoslashadi, sanoat koeffitsientlaridan foydalanadilar.

Xulosa

Mustaqil ekspert sotish yoki sotib olishdan oldin biznesni baholashi kerak. Maxsus ma'lumotsiz va sarmoyalash asoslarini tushunmasdan haqiqiy baholashni amalga oshirish qiyin. Siz mustaqil ravishda korxonaning qiymatini qimmat va qiyosiy usullardan foydalangan holda baholay olasiz. Ular narx haqida taxminiy ma'lumot beradi, ammo ulardan narxlashning asosiy usullari sifatida foydalanib bo'lmaydi.