Ընտրանքներ ֆոնդային շուկայում. Երկուական ընտրանքներ ֆոնդային ինդեքսների վրա. Հասկանալով անսովոր գործիքների օպցիոն առևտուրը ամերիկյան ֆոնդային բորսայում

Կան ֆոնդային շուկայի բաժնետոմսեր և ֆոնդային ինդեքսներ: Եվ չնայած նման ակտիվները դեռ ավելի քիչ տարածված են, քան արժութային գործիքները, դրանք նույնպես ունեն իրենց առավելությունները: Որո՞նք են ֆոնդային ինդեքսների վրա BO առևտրի առանձնահատկությունները, և ո՞ր բրոքերներն են ապահովում դրանց համար առավել բարենպաստ պայմաններ:

Հիմնական ֆոնդային ինդեքսներ

Ֆոնդային ինդեքսը բարդ ակտիվ է, որը ձևավորվում է մի քանի բաժնետոմսերի գնանշումներից (20-30-ից մինչև 1000): Որպես կանոն, ֆոնդային ինդեքսները կապված են որոշակի բորսայի հետ և ձևավորվում են դրա վրա վաճառվող բաժնետոմսերից:

Ամենահայտնի և հեղուկը հետևյալ ցուցանիշներն են.

• S&P 500 - ձևավորվել է ԱՄՆ 500 խոշորագույն ընկերությունների բաժնետոմսերից.
• Dow Jones 30 - Ամերիկայի 30 խոշորագույն արդյունաբերական կորպորացիաների բաժնետոմսերը.
• NASDAQ 100 - 100 խոշորագույն բարձր տեխնոլոգիական ընկերությունների բաժնետոմսեր (վաճառվում են համանուն բորսայում);
• DAX 30 - Գերմանիայի 30 խոշորագույն ընկերությունների բաժնետոմսերը.
• FTSE 100 - Լոնդոնի ֆոնդային բորսայում վաճառվող 100 առաջատար ընկերությունների բաժնետոմսեր;
• Nikkei 225 - Ճապոնիայի 225 խոշորագույն ընկերությունների բաժնետոմսերը:

Երկուական օպցիոնների առևտրի առավելությունները՝ հիմնված ինդեքսների վրա

Ֆոնդային ինդեքսների վրա երկուական օպցիոններն ունեն BO-ի բոլոր առավելությունները.

1. Առևտուր բացելու որոշում կայացնելու համար պահանջվում է նվազագույն վերլուծություն: Օպցիոնների առևտրի համակարգերը, մեծ մասամբ, չափազանց պարզ են, և օպցիոն գնելուց հետո մնում է միայն սպասել արդյունքին, առանց որևէ այլ գործողություն կատարելու անհրաժեշտության.
2. Դուք կարող եք սկսել BO առևտուրը նվազագույն գումարով:

Բացի այդ, ֆոնդային ինդեքսը որպես երկուական օպցիոնների առևտրային ակտիվ ունի իր առավելությունները: Մասնավորապես, այն ավելի քիչ անկայուն է, քան բաժնետոմսերը, քանի որ ցանկացած կարևոր նորություն, որն ուղղակիորեն կապված է այս ընկերության հետ, կարող է ազդել դրանց փոխարժեքի վրա: Ինդեքսների մեծ մասը ներառում է մի քանի տասնյակից մինչև մի քանի հարյուր բաժնետոմսեր, և մեկ կոնկրետ բիզնեսի խնդիրները, թեև դրանք կարող են մի փոքր նվազեցնել գնանշումները, դժվար թե լուրջ փլուզում առաջացնեն:

Մյուս կողմից, ինդեքսները հաճախ ավելի հեշտ է կանխատեսել, քան արժութային զույգերը: Ինդեքսի գինը հիմնովին կախված է նրանում ընդգրկված բոլոր ընկերությունների գործերի վիճակից, ինչպես նաև ամբողջ երկրի տնտեսությունից։ Այսպիսով, ցուցանիշը կապված է իրական բիզնեսի և դրա հաջողության կամ ձախողման հետ: Շատ ավելի դժվար է հաշվի առնել ազգային արժույթի փոխարժեքի վրա ազդող բոլոր գործոնները։

Իհարկե, մեկ ընկերությունում գործերի վիճակն ուսումնասիրելը և միայն նրա բաժնետոմսերի առևտուրը ավելի հեշտ է, քան ընդհանուր շուկայի մասին բոլոր կարևոր տեղեկատվությանը տեղյակ լինելը, բայց անկայունության հարցը մնում է: Բացի այդ, ինդեքսի համար BO-ները վաճառվում են շուրջօրյա, շաբաթական 5 օր, ինչպես Forex արժութային զույգերը, և բաժնետոմսերով առևտրի ժամանակը կապված է հիմնական փոխանակման ժամանակի հետ:

BO առևտրային ռազմավարություններ ինդեքսների համար

Ինդեքսների վրա առևտրային օպցիոնների տիպիկ ռազմավարությունները գրեթե չեն տարբերվում սովորական ԲՕ-ների առևտրային համակարգերից: Ինչ վերաբերում է հիմնարար գործոնների վրա հիմնված առևտրին, ապա ամեն ինչ կախված է որոշակի շուկայի մասին տեղեկատվության մանրամասն ուսումնասիրությունից և ստացված տվյալների հիման վրա որոշումներ կայացնելուց: Որպես կանոն, նման առևտուրն իրականացվում է միջնաժամկետ հեռանկարում, ինչը թույլ են տալիս ոչ բոլոր բրոքերները։

Եկեք նայենք ինդեքսների վրա BO առևտրի որոշ ավելի պարզ ռազմավարություններին:

Ազդանշանների առևտուր

Ամենահեշտ ճանապարհը, որը չի պահանջում թրեյդերների ուսուցում և հարմար է նույնիսկ սկսնակների համար, ազդանշաններով առևտուրն է: Որպես ազդանշանի աղբյուր, դուք պետք է ընտրեք հուսալի և ապացուցված ծառայություն, օրինակ՝ investing.com:

Մտնելով կայք և հիմնական ընտրացանկում ընտրելով «Տեխնիկական վերլուծություն / Ամփոփում տեխնիկական վերլուծություն» ներդիրը, մենք հասնում ենք այն էջին, որտեղ ցուցադրվում են հիմնական տեխնիկական վերլուծության ցուցանիշների տվյալները: Այնուհետեւ դուք պետք է ընտրեք «Ինդեքսներ» ներդիրը:

Աղյուսակը ցույց է տալիս համաշխարհային բոլոր հիմնական ցուցանիշների տվյալները: Առևտուրը բացվում է, երբ բոլոր չորս ժամկետների վերաբերյալ առաջարկություններն են՝ «Ակտիվորեն գնել» կամ «Ակտիվորեն վաճառել» (համապատասխանաբար բացվում է առք կամ վաճառքի տարբերակ):

Առևտուր ըստ ցուցանիշների

Այս մեթոդը կպահանջի ինքնավերլուծություն, սակայն ավելի քիչ փորձառու թրեյդերները կարող են սկսել պարզ համակարգերից, ինչպիսիք են առևտուրը երկու շարժվող միջիններով: Ապագայում այն ​​կարող է համալրվել տեխնիկական վերլուծության այլ գործիքներով՝ ավելացնելով ազդանշանների ճշգրտությունը։

Առևտրի համար գծապատկերում դրված է երկու շարժվող միջին՝ 10 և 20 ժամանակահատվածներով: Այս ցուցանիշը առկա է ցանկացած հարթակում կամ առցանց գծապատկերում:

Զանգի տարբերակ բացելու ազդանշանը կլինի արագ 10 շրջանի շարժվող միջինի և դանդաղ 20 շրջանի շարժվող միջինի հատումը ներքևից վերև: Put-ը բացելու ազդանշանը արագ դանդաղի հատումն է վերևից ներքև:

Առևտրի օպտիմալ ժամկետը 15 րոպե է, բայց այս TS-ը բավականին բազմակողմանի է և հարմար է ցանկացած աղյուսակի համար: Ավելի լավ է ընտրել 4-5 մոմերի պիտանելիության ժամկետ, որպեսզի գործարքը պլյուսով փակվի, նույնիսկ եթե մոմերից մեկը գինը շարժի հակառակ ուղղությամբ:

Bollinger Bands + Stochastic

Ցուցանիշի ռազմավարության ավելի առաջադեմ տարբերակը ներառում է երկու գործիքների օգտագործում՝ Bollinger Bands և Stochastic Oscillator: Bollinger-ը հանդես կգա որպես ազդանշանների հիմնական մատակարար, իսկ Stochastic-ը կզտի դրանցից ամենաքիչ խոստումնալիցը՝ նվազեցնելու պոտենցիալ անշահավետ գործարքների թիվը:

Առևտրի ալգորիթմը հետևյալն է.

1. Զանգի օպցիոնը գնվում է, երբ գինը հատում է Bollinger Bands-ի ստորին հատվածը և այնուհետև նորից մտնում է ալիք: Միևնույն ժամանակ, Stochastic-ը պետք է մտնի գերվաճառքի գոտի (20-ից ցածր), այնուհետև դուրս գա դրանից:

2. Եթե ​​գինը հատում է Bollinger-ի վերին սահմանը՝ սկզբից ներքևից վեր, այնուհետև հետ, և Stochastic-ը դուրս է գալիս գերգնված գոտուց, բացվում է Put տարբերակը:

Առևտուրն իրականացվում է ժամային կտրվածքով: Տարբերակը գնվում է 3 ժամով։

Ընտրանքների գործողության ժամկետը

Ֆոնդային ինդեքսները որոշ չափով ավելի իներտ գործիք են, քան արժութային զույգերը, ուստի նպատակահարմար չէ դրանք վաճառել տուրբո օպցիոններով: Անկախ ընտրված ռազմավարությունից, իմաստ ունի գործարքներ բացել միայն մեկ ժամ կամ ավելի ժամկետով: Եթե ​​այլ պայմաններ խստորեն սահմանված են առևտրային համակարգում, ապա ավելի լավ է այն չօգտագործել ինդեքսներով BO առևտրի համար:

Եզրակացություն

Բաժնետոմսերի ինդեքսների վրա երկուական օպցիոնները բավականին էկզոտիկ առևտրային գործիք են, սակայն այն ունի իր առավելությունները և, հետևաբար, աստիճանաբար դառնում է ժողովրդականություն: Առայժմ քիչ բրոքերներ են տրամադրում նման ակտիվների առևտուրը, և ինդեքսների վրա BO-ների ժողովրդականության ապագա աճն ուղղակիորեն կախված է շուկայում առաջարկի աճից և, համապատասխանաբար, օպցիոնների գծով վճարումների տոկոսի աճից՝ աճի պատճառով: մրցակցություն.

Հարգանքներով՝ Ալեքսեյ Վերգունով

Շատ թրեյդերներ, ովքեր արդեն ունեն ռուսական հարթակներում աշխատելու փորձ, ցանկանում են մտնել օպցիոնների առևտրի «սրբություն»՝ ամերիկյան շուկա: Այստեղ ոչ միայն բազմապատիկ ավելի շատ վաստակելու հնարավորություն կա, այլև բացառելու ոչ առևտրային ռիսկերի նվազման պատճառով կորուստների հնարավորությունը։ Ամերիկյան շուկայում օպցիոնների առևտուրն ունի իր առանձնահատկությունները, որոնք մենք կքննարկենք այս հոդվածում:

Օրինակ, պայմանագրերը և դրանց փոխանակման լոտերը շատ ավելի բարձր արժեք ունեն: Թյուրըմբռնումներից և այլ խնդիրներից խուսափելու համար պետք է նախօրոք պարզել աշխատանքային նոր միջավայրին անցնելու բոլոր նրբությունները և հասկանալ, թե որքանով է դա ձեզ ձեռնտու։

Ինչպե՞ս առևտուր անել ԱՄՆ-ի շուկայում օպցիոններով:

Առաջին հերթին անհրաժեշտ է ուշադիր ուսումնասիրել օպցիոնների առևտրի բոլոր առանձնահատկությունները և առևտրի հիմունքները: Պետք չէ անմիջապես ձգտել մտնել օտարերկրյա ներդրումային տարածք՝ չփորձելով աշխատել ներքինում։ Հակառակ դեպքում, նորեկը վտանգում է կորցնել ամեն ինչ, քանի որ ԱՄՆ-ում և Կանադայում ավանդները սովորաբար մի քանի անգամ ավելի բարձր են, քան Ռուսաստանում, համապատասխանաբար, իսկ պայմանագրային տոկոսադրույքները շատ ավելի բարձր են:

Կարևոր է նաև անգլերեն խոսել բավականին բարձր մակարդակով, քանի որ կայքերի տեխնիկական աջակցությունն իրականացվում է միայն դրա վրա, և հարցեր միշտ առաջանում են, հատկապես սկսնակ առևտրականների համար: Մասնավորապես, կան բազմաթիվ հարցեր, որոնք ուղղակիորեն կապված են հենց ծառայությունների աշխատանքի և վաստակելու գործընթացի հետ:

Առանձնահատկություններ

Ամերիկյան և ռուսական տարածքում պլատֆորմների գործունեության մեջ մեծ թվով տարբերություններ կան։ Կարևոր է հաշվի առնել դրանք, քանի որ գրեթե շատ բան կախված է դրանից: Եթե ​​դուք նախապես չեք հասկանում դրանք, կարող եք լուրջ խնդիրների առաջ կանգնել, կամ նույնիսկ ամբողջովին կորցնել ձեր ողջ կապիտալը սովորական անտեղյակության պատճառով:

Մոսկվայի բորսայում առևտրի էական թերությունը տարբերակների օպտիմալ պորտֆել ստեղծելու անկարողությունն է, քանի որ միայն RTS ինդեքսով և ԱՄՆ դոլար/RUB-ով ֆյուչերսներն ունեն փաստացի իրացվելիություն, մյուս գործիքները գործնականում անիրացվելի են: Դրա պատճառով երկարաժամկետ պայմանագրերով գործարքների հետ կապված մեծ խնդիրներ կան։

Իրավիճակը բոլորովին այլ է Չիկագոյի ապրանքային բորսայում (CME), որտեղ առևտրային գործիքների հսկայական քանակ կա և մեծ ավանդների հետ կապված խնդիրներ չկան։ Եթե ​​նույնիսկ որոշեք հարյուր միլիոն դոլարով մտնել, միեւնույն է, դժվարություններ չեն լինի։ Այստեղ դուք հեշտությամբ կարող եք երկարաժամկետ գործարքներ իրականացնել:

Ի տարբերություն Ամերիկայի այլ շուկաների, դուք կարող եք գումար աշխատել շաբաթական օպցիոնների վրա: Սա թույլ է տալիս ավելի ճշգրիտ որոշել պիտանելիության ժամկետը (գործարքի ավարտը): Նման պայմանագրերը հարմար են և գործնական, քան, օրինակ, ամսականները։

Բրոքերային ընկերություններ

Թեև Ռուսաստանում այսօր կան բազմաթիվ կազմակերպություններ, որոնք ծառայություններ են մատուցում և առևտուր են մատուցում տարբեր ֆինանսական ապրանքներով, ԱՄՆ-ում կան շատ ավելին, քանի որ այս արդյունաբերությունն այնտեղ շատ ավելի լավ է զարգացած: Փաստորեն, այն ծագել է այնտեղ, և հետևաբար հասել է իր զարգացման գագաթնակետին։

Այնուամենայնիվ, Ռուսաստանի Դաշնության և ԱՊՀ երկրների բնակիչների համար կա մի հսկայական թերություն, այն կայանում է նրանում, որ օտարերկրյա գրասենյակների ճնշող մեծամասնությունը չի սպասարկում ռուսներին: Հետևաբար, աշխարհի մյուս ծայրում գտնվող ընկերության հետ հաշիվ բացելու համար հարկավոր է ուշադիր նայել։

ԱՄՆ-ում Ռուսաստանի Դաշնության և հարևան երկրների քաղաքացիների հետ աշխատող նշանակալից բրոքերներից մեկը Introducing Broker-ն է (IB), որն ապահովում է բարձր սպասարկում, հարմար աշխատանքային հարթակ և համեմատաբար ցածր միջնորդավճար: Այլընտրանքային տարբերակ է մեկ այլ բրոքեր LightSpeed.com, որն ապահովում է IB-ի նման պայմաններ և գներ:

առևտրային հաշիվ

Մեկ այլ կարևոր հատկանիշ, որը պետք է հաշվի առնել սովորելիս ինչպես առևտուր անել ամերիկյան շուկայում, սա աշխատանքային հաշիվ բացելու նվազագույն շեմն է։ Եթե ​​Ռուսաստանի Դաշնությունում դուք կարող եք սկսել աշխատել և ստանալ առաջին շահույթը՝ ներդնելով նույնիսկ 100 ռուբլի, ապա ԱՄՆ-ում դա այլևս չի աշխատի։

Սա Ռուսաստանում երկուական ընտրանքներ աշխատելու մի քանի առավելություններից մեկն է: Դուք կարող եք պարզապես ներդնել այն գումարը, որը չեք վախենում կորցնել և փորձարկել հարթակը և ձեր անձնական ունակությունները, և միայն դրանից հետո անցնել ավելի նշանակալի գործարքների։ ԱՄՆ բրոքերներն այս հարցում այլ մոտեցում են ցուցաբերում։

Նրանց շահագրգռված չէ և անհարմար է փոքր գումարներով աշխատել, ուստի սահմանում են նվազագույն շեմ, որը նույնիսկ ԱՄՆ քաղաքացիների չափանիշներով բավականին շատ է։ Օրինակ, IB-ում նվազագույնը, որից կարելի է սկսել աշխատել, 10 հազար դոլար է։

Ճիշտ է, կա մի կետ, որը նախատեսում է այս ցուցանիշը նվազեցնել մինչև երեք հազար դոլար, եթե հաշվետերը դեռ 25 տարեկան չէ։ LightSpeed.com-ում նվազագույն ավանդը սահմանվել է 5000 ԱՄՆ դոլար: Ավանդների նման բարձր նվազագույն սահմանաչափերը թույլ են տալիս կազմակերպիչներին և բրոքերներին խուսափել փոքր գումարների ավելորդ բյուրոկրատությունից:

Առևտուր

Շատ թրեյդերներ մտահոգված են ոչ միայն հյուսիսամերիկյան երկուական պայմանագրերով վաստակելու հնարավորությամբ, այլ հենց գործընթացով: Իհարկե, դա հնարավոր է, բայց կան որոշ առանձնահատկություններ։

Գաղտնիք չէ, որ ներդրումների, ֆինանսների և եկամուտների ոլորտում նորարարական գաղափարների մեծ մասը ծագել է ԱՄՆ-ում։ Այսպիսով, այնտեղ հայտնվեցին նաև բինարները։

Հետևաբար, հարցը, թե արդյոք հնարավոր է երկուական օպցիոններով առևտուր անել ամերիկյան շուկայում, ինքնըստինքյան անհետանում է։ Այստեղ նրանց հաջողվեց այս ոլորտը վերածել ներդրումային եկամուտների իսկապես լայնածավալ և հզոր միջոցի։ Նրանք հայտնվել են 2008 թվականին՝ դառնալով համաշխարհային ֆինանսական համակարգի անբաժանելի մասը։

Այսօր նրանց օգնությամբ հազարավոր թրեյդերներ ամբողջ աշխարհում գումար են վաստակում, և նրանցից շատերին հաջողվում է իսկական հարստություն վաստակել դրա վրա։ Այնուամենայնիվ, այդպիսի հաջողակները շատ չեն։

Ընտրանքներ ԱՄՆ-ում

Այն բանից հետո, երբ բինարները առաջին անգամ հայտնվեցին նահանգներում, և մինչև նրանք հայտնվեցին Ռուսաստանի Դաշնության տարածքում, շատ ժամանակ անցավ: Այս ժամանակահատվածում ԱՄՆ-ում բրոքերները կարողացել են դառնալ անվիճելի առաջատարներ այս ոլորտում: Նրանք ոչ միայն ունեն ամենաուժեղ տեսական և գործնական բազան, այլև լավ մշակված օրենսդրություն։

Բորսաներից ամենամեծը, որտեղ դուք կարող եք աշխատել երկուական պայմանագրերով, հետևյալն են.

• CME (Chicago Mercantile);
• AMEX (American Stock).

Այստեղ կարող են աշխատել միայն հզոր կորպորացիաները և հսկայական հարստություն ունեցող մարդիկ, քանի որ այստեղ շրջանառությունն այնքան բարձր է, որ սովորական թրեյդերը պարզապես չունի բավարար միջոցներ։ Այնուամենայնիվ, դուք կարող եք գործել դրանցից ավելի քիչ նշանակալից, օրինակ՝ NADEX (North American Exchange) և Cantor Exchange:

Դրանցից առաջինը հարմար չէ ռուսների համար, քանի որ այն աշխատում է միայն ԱՄՆ-ի և այլ երկրների քաղաքացիների հետ, բացառությամբ ԱՊՀ-ի, բայց երկրորդը սպասարկում է միայն Միացյալ Նահանգների բնակիչներին, ուստի ճանապարհը փակ է ռուսների համար: Այնուամենայնիվ, կա մեկ լայֆ հաքեր, որը թույլ է տալիս ռուսներին հասնել այնտեղ:

Runet-ում ակնարկներ են տարածված, որ ռուսները նույնպես կարող են գրանցվել այնտեղ, բայց իրականում դա անհնար է անել։ Այս բորսայի հետ աշխատելու գրեթե միակ հնարավորությունը Spot Option-ի միջոցով է (երկուական առևտրային հարթակների խոշոր արտադրող), որը համագործակցում է ռուսական բրոքերային կազմակերպությունների մեծ մասի հետ:

Ընկերությունը ստեղծել է Forest Park BX հատուկ հարթակ, որը թույլ է տալիս ԱՊՀ-ի բնակիչներին առևտուր անել իրական երկուական օպցիոններով։ Նա միացված է Cantor Exchange-ին: Այսպիսով, ռուսները նույնպես հնարավորություն ունեն աշխատելու այս արտարժույթի հետ միջնորդի միջոցով։ Ցավոք, ռուսները դեռ ուղիղ ճանապարհ չունեն իրական երկուական սարքերի ռեսուրսներին հասնելու համար, բայց, հավանաբար, շուտով հասանելիությունը կբացվի։

Ելնելով վերը նշված բոլորից՝ կարելի է հետևյալ եզրակացությունները անել.

• Ամերիկյան շուկա մտնելը դժվար է, բայց հնարավոր է։ Այստեղ աշխատելու համար անհրաժեշտ է ունենալ բավականաչափ գումար և ջանք գործադրել;
• Իրական երկուականներ կան միայն ԱՄՆ-ում և Եվրոպայում, դրանք Ռուսաստանի Դաշնությունում չեն.
• Եթե ​​աշխատանքի ճիշտ մոտեցում եք կիրառում, ապա կարող եք ավելացնել ձեր կապիտալը՝ աշխատելով ցանկացած բրոքերի հետ։

Հիմնական բանը չշտապելն է արտարժույթին անցնելու հարցում, քանի որ իրական ջեքփոթը կոտրելու հնարավորության դեպքում ավելանում են նաև ոչինչ չմնալու ռիսկերը: Պետք է ուշադիր լինել մանրուքների նկատմամբ և ուշադիր ուսումնասիրել արտաքին ռեսուրսների վրա աշխատելու բոլոր նրբությունները, և այդ ժամանակ ամեն ինչ կստացվի։

համընդհանուր առևտրային գործիք է, որն ուղղակիորեն հետաքրքրում է ինչպես բազմամիլիոն դոլարի կապիտալով խոշոր խաղացողներին, այնպես էլ ավելի համեստ ախորժակ ունեցող սպեկուլյանտ ներդրողներին:

Հաճախակի օպցիոնի առևտուրհամեմատած scalping-ի հետ, քանի որ երկու մեթոդներն էլ լավն են առևտրային հաշվի արագ օվերկլոկավորման առումով: Ավելին, փորձագետները նշում են, որ հենց փոխանակման տարբերակներն են բնութագրվում ավելի բարձր եկամտաբերությամբ։

Կարևոր չէ, թե որքան գումար ունեք ավանդի վրա՝ 1 միլիոն դոլար կամ ընդամենը մի քանի հազար, արդյունավետ ռազմավարությամբ զինված, մեկ ամսվա ընթացքում կարող եք վաստակել 50%-ից մինչև 100%: Բնականաբար, այս հեռանկարը գրավիչ է։

Այնուամենայնիվ, հարկ է նաև նշել, որ փոխանակման տարբերակը բնութագրվում է համապատասխան ռիսկերով, այլ կերպ ասած, վերջնական հաշվում նույնիսկ մեկ անշահավետ դիրքը կարող է թրեյդերին արժենալ ամբողջ ավանդը: Ուստի չափազանց զգույշ եղեք։

Հաշվի առնելով վերը նշվածը, տրամաբանական հարց է առաջանում, թե կոնկրետ ի՞նչ տարբերակներ կան ազդեցիկ խաղացողների համար։ Ի վերջո, ավելի վաղ ասվել է, որ այս ֆինանսական գործիքը բնութագրվում է բարձր ռիսկայնությամբ։ Ցանկության դեպքում տարբերակները կարող են օգտագործվել պահպանողական առևտրի համար:

Ենթադրենք, դուք ունեք մեկ միլիոն ռուբլի, մի կողմից, դուք կարող եք այն բանկում դնել տարեկան 10% -ով, իհարկե, սա լավ եկամուտ է: Այնուամենայնիվ, ավելի նպատակահարմար է գտնել պահպանողական մենեջեր, ով կարող է անել ուղիղ երկու անգամ ավելի շատ՝ գործելով արդյունավետ առևտրային ռազմավարությամբ։

Թրեյդերների ճնշող մեծամասնությունը նախընտրում է ինտենսիվ առևտուրը, քանի որ ցանկանում է որքան հնարավոր է շուտ ցրել ավանդը։ Այս համատեքստում տարբերակը կդառնա ներդրումային պորտֆելի դիվերսիֆիկացման արդյունավետ գործիք։

Հիշեք, որ փոխանակման տարբերակը նույնպես հարմար է պասիվ առևտրի համար: Այս սկզբունքով վաստակելու համար դուք պետք է կառուցեք իրավասու ռազմավարություն: Վերջնական հաշվում ներդրողը ժամանակի մեծ մասը կծախսի, օրինակ, սկալփինգի վրա, մինչդեռ նա կկարողանա լավ գումար աշխատել օպցիոնների վրա՝ շաբաթական մոտ 15 րոպե հատկացնելով այս գործիքին։

Որո՞նք են օպցիոն առևտրի առավելությունները:

Եկեք վերլուծենք տարբերակների հետ աշխատելու հիմնական առավելությունները, որոնք ևս մեկ անգամ ընդգծում են այս ֆինանսական գործիքի օգտագործման արդյունավետությունը։

Ե՞րբ է բարդությունը դառնում առավելություն:

Նախ պետք է նշել, որ սա բարդ ֆինանսական գործիք է, համապատասխանաբար, եթե ներդրողը փորձում է առանց որևէ գիտելիքի շահույթ ստանալ՝ հույսը դնելով բացառապես բախտի վրա, ապա նա շատ արագ կորցնում է իր ներդրումը։

Բայց ինչպե՞ս է բարդությունը վերածվում առավելությունների: Ինչպես հասկանում եք, կորցրած գումարը օդում չի գոլորշիանում, այն մուծվում է տնային աշխատանք կատարած թրեյդերների, այսինքն՝ այն ներդրողների, ովքեր լրջորեն վերաբերվել են ուսուցմանը։

Այսպիսով, անմիտ առևտուր անող սկսնակները բառացիորեն անհետանում են այս բորսայի ռադարից ընդամենը 1 կամ 2 ամսում, պատճառը շատ պարզ է՝ առևտրային հաշիվը միավորվել է: Խելամիտ թրեյդերների համար սա աշխատանքի առաջին օրերին լավ գումար վաստակելու հիանալի հնարավորություն է:

Առավելագույն ճկունություն

Գրեթե բոլոր ֆինանսական գործիքները կարելի է անվանել ուղիղ գծեր, բացառությամբ բաժնետոմսերի օպցիոնների: Օրինակ, երբ ներդրողը առևտուր է անում ֆյուչերսներով, շահույթը գոյանում է բացառապես ֆինանսական ակտիվի աճի կամ անկման վրա: Տարբերակներով ամեն ինչ շատ ավելի առաջադեմ է:

Փորձագետները մշտապես նշում են, որ դասական տարբերակը անսովոր ճկուն գործիք է: Ի հավելումն գնի աճի կամ անկման ստանդարտ եկամուտների, թրեյդերները նույնպես կկարողանան գումար ստանալ՝ ճիշտ կանխատեսելով գնանշումների ստատիկ դիրքը: Որոշ իրավիճակներում շահույթ է գանձվում այն ​​բանի համար, որ պայմանագիրը պարզապես սկսել է շարժվել՝ անկախ ուղղությունից: Դուք միշտ կարող եք գումար աշխատել օպցիոնների քայքայման վրա: Ոմանք վաճառում կամ գնում են անկայունություն, ինչը նաև լրացուցիչ շահույթ է տալիս:

Ռիսկի և շահութաբերության միանշանակ մեկնաբանություն

Աշխատելով ֆյուչերսների շուկայում կամ ցանկացած այլ բորսայում, միշտ ռիսկի բաց հարց կա: Իհարկե, հնարավոր է սահմանափակել պոտենցիալ կորցրած առևտրի չափը՝ Stop-Loss պատվեր դնելով, բայց դեռ դժվար է դա անվանել ռիսկերի կառավարման հզոր լծակ:

Երկրորդ, երբեք չպետք է բացառեք առկախ պատվերի սայթաքումը: Արդյունքում, դուք սահմանել եք Stop-Loss-ը - 1000 ռուբլի, իսկ գործարքը փակվում է միայն - 2000 ռուբլի մակարդակում: Որոշ դեպքերում պատվերն ընդհանրապես չի գործում։

Օպցիոնների առևտուրը առավելագույն թափանցիկություն է ապահովում հավանական կորստի վերաբերյալ: Ռիսկի/պարգևատրման հարաբերակցությունը հնարավորինս ամուր հսկողության տակ պահելու համար բավական է միայն զինվել արդյունավետ ռազմավարությամբ:

Որտե՞ղ է լավագույն տեղը բաժնետոմսերի օպցիոններով առևտուր անելու համար:

Օպցիոնների ներքին շուկան ներկայացնում է Մոսկվայի բորսան, որը կլինի ամենահարմար մեկնարկային առևտրային հարթակը բոլոր սկսնակ ներդրողների համար: Ինչի՞ հետ է դա կապված։ Նախ, կա ռուսացված պլատֆորմի ինտերֆեյս, որն արդեն կարևոր է: Այնուամենայնիվ, ժամանակի ընթացքում դուք կարող եք տեղափոխվել արտաքին շուկաներ:

Նշենք, որ օպցիոնների ամենախոշոր բորսաները գտնվում են ԱՄՆ-ում, մասնավորապես՝ Չիկագոյում։ CME-ն և Chicago Board Options Exchange-ը նույնպես շահավետ առևտրային հարթակներ են, որոնք բնութագրվում են առևտրային գործիքների լայն տեսականիով և առավելագույն եկամտաբերությամբ:

Եզրակացություն

Ամփոփելով՝ պետք է ասել, որ բաժնետոմսերի ընտրանքներիսկապես եզակի ֆինանսական գործիք է, որը բավարարում է լայն լսարանի կարիքները: Առևտրային ավանդի արագացում կամ հակառակը, կապիտալի համակարգված աճ, այս ամենը կարող է իրականացվել որպես օպցիոն շուկաներում առևտրի մաս: Վաստակել սկսելու համար պարզապես անհրաժեշտ է ավանդ գրանցել բրոքերային ընկերությունում:

Ընտրանքները, թերեւս, ամենահակասական առևտրային գործիքներից են, որոնք հասանելի են ներդրողների և անհատ թրեյդերների լայն շրջանակի համար: Սա մի կողմից բավականին քիչ լուսաբանված թեմա է, մյուս կողմից ցանցում եղածը հաճախ հակասական է։ Առևտրականները վիճում են միմյանց միջև, ինչ-որ մեկը պնդում է, որ ձեռնտու է նրանց առևտուր անելը, մյուսները պնդում են, որ սա աղետալի բիզնես է, ոմանք կարծում են, որ տարբերակները չափազանց բարդ են, մյուսները հակասում են դրան: Այս կարճ հոդվածաշարում մենք կփորձենք հասկանալ օպցիոնների առևտրի էությունը և վերլուծել դրանց հետ աշխատելու պարզ, և ամենակարևորը, գործնականում կարևոր կողմերը: Ես ավելի շատ կհիմնվեմ RTS-ում առևտրային օպցիոնների փորձի վրա, բայց տեքստը պարբերաբար կվերաբերի ամերիկյան շուկային: Հոդվածները հիմնականում ուղղված են թրեյդերներին, ովքեր նախկինում առևտուր են արել բաժնետոմսերով և ֆյուչերսներով, որոնք նախատեսված են դրանք համախմբելու և այնպիսի գործիքի նկատմամբ, ինչպիսին օպցիոններ են, հետաքրքրություն ցուցաբերելու համար: Ոչ մի զբոսաշրջություն հոդվածներում, ոչ մի դասընթաց դրանցից հետո։ Պարզապես կարդացեք տեղեկատվությունը առանց լրացուցիչ ենթատեքստի: Քանի որ տեքստը կարտացոլի զուտ անձնական կարծիք, այն չի պարունակի ծանր բանաձևեր կամ տաս տողանոց սահմանումներ: Մի բարդացրու. Նախ, եկեք հասկանանք, թե ինչ է նշանակում օպցիոնների առևտուր:

?

Օպցիոնը ածանցյալ ֆինանսական գործիք է, և ցանկացած ածանցյալ գործիք ունի այսպես կոչված «» (BA): Դուք կարող եք անալոգիա անել բաժնետոմսերի և ETF-ների աշխարհի հետ. այս դեպքում այն ​​հիմնված է մի խումբ բաժնետոմսերի շարժի վրա, այսինքն. կարելի է ասել, որ այս խումբը կլինի ETF-ի բակալավրիատը: Եթե ​​խոսքը ռուսական շուկայի մասին է, ապա կոնկրետը միշտ հանդես է գալիս որպես BA, իսկ Ամերիկայի համար (CBOE) այն կարող է լինել և՛ բաժնետոմս, և՛ ֆյուչերս (բայց ոչ միաժամանակ)։ Այստեղ է ծնվում օպցիոն թրեյդերների միջև առաջին հակասությունը. ոմանք նախընտրում են առևտուր անել հիմքում ընկածը, բայց օպցիոնի միջոցով, մյուսները առևտուր են անում զուտ օպցիոնով (կարծելով, որ այն ամենը, ինչ անհրաժեշտ է, արդեն ներառված է օպցիոնի մեջ), և այս դեպքում. ԲԱ-ի հետ աշխատելը նրանց համար անցնում է ստվերում: Անկախ նրանից, թե ինչ տեսակետ ունեք, խորհուրդ կտամ այսպես թե այնպես ծանոթ լինել BA-ի հետ աշխատելուն, այսինքն. եթե առևտուր եք անում բաժնետոմսերի օպցիոններով, ապա ցանկալի է, որ ունենաք բաժնետոմսերի հետ կապված փորձ, իսկ եթե օպցիոնով եք առևտուր անում, ապա նախկինում մեծ պլյուս կլիներ ծանոթանալ բաժնետոմսերի, ապա ֆյուչերսների հետ աշխատելու էությանը, քանի որ. ֆյուչերսների BA-ն է: Եթե ​​նախկինում զբաղվել եք ֆյուչերսներով, ապա գիտեք, որ այնտեղ պահանջվող BP-ի հաշվարկը հիմնված է ոչ թե բուն գործիքի արժեքի վրա (ինչպես դա տեղի է ունենում բաժնետոմսերում), այլ մարժայի վրա: Սա այն գումարն է, որը դուք պետք է ունենաք ձեր հաշվում՝ մեկը վերցնելու համար: Օպցիոնների դեպքում, ի լրումն այնպիսի երեւույթի, ինչպիսին գրավն է, անհրաժեշտ է իմանալ «օպցիոն պրեմիում» հասկացությունը։ Իրականում, այս պրեմիումը վաճառվում է, երբ նա գնում է օպցիոն, երբ նա շորտեր է անում կամ ավելի բարդ շինարարություն է անում: Պրեմիումը օպցիոնների աշխարհում ամենակարեւոր հասկացություններից է, այն բաղկացած է բազմաթիվ պարամետրերից, որոնց մասին կխոսենք հաջորդ հոդվածներում։

Ո՞րն է ավելի լավ առևտուր անել՝ օպցիոնները կամ բաժնետոմսերը:

Սովորաբար, տարբերակների հետ աշխատելու օգուտները ցուցադրվում են սկսնակներին՝ օգտագործելով նմանատիպ օրինակ: Հաշվի առեք Google-ի բաժնետոմս (GOOG), որն արժե $600, ինչը մեզ համար նշանակում է, որ դուք պետք է ունենաք առնվազն $60,000 Ձեր հաշվում 1 լոտով (100 բաժնետոմս): Սա զգալի արժեք է նվազագույն դիրքի համար, բայց եթե նայենք հաջորդ շաբաթական տարբերակներին, ապա կտեսնենք, որ 1 լոտի համար (1 = 100 BA բաժնետոմս) անհրաժեշտ է ընդամենը $500: Եկեք համեմատենք երկու դիրքերը վերցնելու արդյունքը, եթե Google-ի բաժնետոմսերը գերազանցեցին 1 կետը (ինչը նրա համար այնքան էլ շատ չէ 10 միավոր միջին անկայունությամբ):

Բաժնետոմս:$60,000 դիրքի արժեքը դարձել է $60,100, մենք կազմել ենք $100, որը կազմում է մեր սկզբնական ներդրումների մոտ 0.16%-ը։

Ընտրանքներ:$500 դիրքի արժեքը դարձավ $560, մենք վաստակեցինք $60, որը կազմում է 12%, տպավորիչ եկամտաբերություն, 75 անգամ ավելի, քան բաժնետոմսերում: Այժմ դուք կարող եք մտածել, թե ինչու է պրեմիումը փոխվել այս կերպ: Առայժմ դա մի կողմ դրեք, ավելի ուշ կքննարկենք պատճառներն ու հետևանքները: Շատ ավելի հետաքրքիր հարց է, թե ինչու, եթե դա այդքան շահավետ է, բոլորը չեն առևտուր անում օպցիոններով և դեռ 1000 դոլարանոց թղթադրամները ոտքով մեծ տոպրակի մեջ չեն դնում:

1. Շատերը կարծում են, որ տարբերակները դժվար են։

Փաստորեն, նման պատկերի համար արժե «շնորհակալություն» ասել տարբերակների վերաբերյալ բազմաթիվ ձեռնարկների և դասագրքերի հեղինակին: Հաճախ հեղինակներն իրենց տեքստում ոչ թե մտնում են այս գործիքի հետ աշխատելու էության մեջ, այլ չորս մակարդակի բանաձևերի միջոցով սահմանումների, դասակարգումների և հաշվարկների մեջ։ Երբեմն նույնիսկ թվում է, թե հեղինակները մրցում են միմյանց միջև, թե ով կբերի տարբերակներում հաջողության հասնելու ավելի բարդ տեսական բանաձև: Սա ամենևին այն չէ, ինչ պետք է սկսնակին, և առավել եւս սկսնակին, ով նախկինում BA-ով առևտուր չի արել: Ավելի շուտ, մենք նախ պետք է կանգ առնենք այն բանի վրա, թե ինչն է կազմում պրեմիումը (պարզեցված), ինչպիսին է փոխհարաբերությունները BA-ի և տարբերակի միջև և ցույց տանք այս գործիքի հետ աշխատելու շահութաբերությունը (այս պլանի նման մի բան կպահպանենք ապագա հոդվածներում): Տարբերակը ոչ թե գնդաձև ձին է վակուումում, այլ ֆինանսական գործիք: Այո, դա յուրօրինակ է, բայց դրա օգտագործման նպատակը նույնն է՝ շահույթ ստանալը։ Առանձին-առանձին, արժե խոսել օպցիոն թրեյդերների մասին: Նրանց մեջ, նույն կերպ, չգիտես ինչու, կա «ավելի դժվար-լավ» հարաբերություններ։ Բարդ տարբերակների դիզայնի կողմնակիցները շատ են, և պարզ մոտեցումները համարվում են սիրողական և ուշադրության արժանի։ Սկսնակները, թեման հազիվ հասկանալով, սկսում են իրենց համար կառուցել ամենատարբեր կոնդորներ և թիթեռներ՝ մոռանալով, որ առևտուրը պետք է անել ոչ թե հպարտությունը բարձրացնելու, այլ հաշվում գումարի չափը մեծացնելու համար։

2. Ընտրանքներն անիրացվելի են:

Այս կարծիքը կիսում է նրանց զգալի մասը, ովքեր առաջին անգամ ծանոթացել են գործիքին և նրանք, ովքեր որոշ ժամանակ աշխատել են այս գործիքի հետ: Դե, եթե խոսենք Ռուսաստանի Դաշնության օպցիոն շուկայի մասին, ապա դրա վրա օպցիոնների զարգացումն իսկապես դանդաղ է ընթանում: Բացի RTS ինդեքսային ֆյուչերսների տարբերակներից, գրեթե չկան իրացվելի ներկայացուցիչներ, իսկ Ri-ի օպցիոններն իրենք ունենում են իրացվելիության լուրջ կորուստ երեկոյան նստաշրջանում: Խնդիրը սրվեց 2013թ.-ին, երբ այն ներմուծեց լրացուցիչ օպցիոնների մակարդակներ, բաժանվեց դրանց և համապատասխանաբար նվազեց: Հատկանշական է, որ 2012 թվականին բորսան ֆյուչերսների համար հակադարձ քայլ կատարեց, և ֆյուչերսների քայլի աճը բարենպաստ ազդեցություն ունեցավ յուրաքանչյուր մակարդակի իրացվելիության վրա։ Քանի որ օպցիոնները թողարկվում են նաև ԱՄՆ շուկայում բաժնետոմսերի վրա, օպցիոնի իրացվելիությունը ուղղակիորեն կախված կլինի ԲԱ-ի իրացվելիությունից, այսինքն. ֆոնդային. Եթե ​​որպես քննարկման առարկա ընտրում եք մի քանի միլիոն դոլարի օրական շրջանառություն ունեցող բաժնետոմս, ապա դժվար թե խնդիրներ ունենաք մուտքի և ելքի հետ: Օպցիոնների թույլ իրացվելիությունը նույնպես մեծապես պայմանավորված է դրանց շատ ավելի քիչ ժողովրդականությամբ, և դա, իր հերթին, բխում է առաջին կետից։ Մարդկանց մեծամասնությունը, ովքեր գալիս են բորսայում, չեն ցանկանում անհանգստանալ շուկայի վերաբերյալ որոշ հիմնական հասկացություններից և սեփական նախապաշարմունքներից դուրս, և այստեղ հեղինակը նախաբանից անմիջապես հետո առաջարկում է ծանոթանալ Բլեյք-Սքոուլզի բանաձևին (մի փնտրեք google-ի համար թույլ. սրտի):

3. Օպցիոնների միջնորդավճարները շատ ավելի բարձր են, քան բաժնետոմսերի և ֆյուչերսների:

Այո, դա միջինում 2-4 անգամ կամ ավելի է (կախված շուկայից և բրոքերից), կրկին հարկ է նշել, որ սա ուղղակիորեն բխում է այն փաստից, որ սա ավելի քիչ տարածված գործիք է ավելի ցածր շրջանառությամբ, բայց եթե դուք. հուսահատված են այս փաստի գիտակցումից, առաջարկում եմ մտածել երկու փաստի մասին. Նախ, այն իրավիճակի մասին, որը մենք դիտարկել էինք ավելի վաղ, որտեղ բաժնետոմսերի հարաբերական եկամտաբերությունը 75 անգամ ցածր էր օպցիոնների նկատմամբ: Երկրորդը, որ տարբերակները դեռևս հիմնականում միջնաժամկետ գործիքներ են, ինչը նշանակում է, որ հանձնաժողովի ազդեցությունն այստեղ շատ ավելի քիչ է, քան ներօրյա աշխատանքի համար։ Հիմա, երբ մենք հետևում ենք թողել համաշխարհային թերություններն ու դժվարությունները, կխոսենք միայն լավի մասին։ Հաջորդ հոդվածներում մենք կվերլուծենք BA-ի և օպցիոնի, օպցիոնի պրեմիումի բաղադրիչների հարաբերությունները, այնուհետև կանցնենք ամենապարզ ռազմավարություններին: Եթե ​​ձեզ դուր եկավ թեման և դրա զարգացման վեկտորը, մնացեք հետ։

Եղեք տեղեկացված United Traders-ի բոլոր կարևոր իրադարձությունների մասին. բաժանորդագրվեք մեր

Սա ստանդարտացված պայմանագիր է, որը գնորդին իրավունք է տալիս գնել կամ վաճառել հիմքում ընկած ակտիվը (ԱՄՆ բաժնետոմսերը) կանխորոշված ​​գնով օպցիոնի իրագործման ամսաթվին:

Բաժնետոմսերի օպցիոնների առանձնահատկությունները.

• թափանցիկ գնագոյացման մեխանիզմով փոխանակման գործիք.
• բաց բաժնետոմսերի դիրքերի հեջավորման հարմար գործիք;
• ավանդի հավատարիմ պահանջներ;
• սահմանափակ ռիսկեր.

Օպցիոնների առևտրի առավելությունները.

• առևտուր ամենախոշոր օպցիոնների հարթակներից մեկի՝ Chicago Board Options Exchange-ի (CBOE) պայմանագրերով.
• աշխատել պարզ և հեշտ օգտագործման առևտրային հարթակների միջոցով
• օպցիոնների, բաժնետոմսերի և ETF-ների միաժամանակյա առևտուր, բարդ ռազմավարություններ կառուցելու ունակություն.
• ավանդ $500-ից:

Օպցիոնների առևտրի պայմանները.

• Ուսի 1:1.
• Առևտրի յուրաքանչյուր կողմի միջնորդավճարը կազմում է $4,00:
• Ժամկետի ժամկետում օպցիոնի իրականացման միջնորդավճարը կազմում է $1,00:
• Ընտրանքների գնանշումների միացման արժեքը կազմում է $19,00 / ամիս:
• Առանց ծածկույթի վաճառքն արգելվում է։

Դուք կարող եք փորձարկել ընտրանքները ցուցադրական հաշվի վրա: Իրական շուկայում օպցիոնների հետ աշխատելու համար հարկավոր է հաշիվ բացել։

Ընտրանքների պատմություն

Ժամանակակից տարբերակների արմատները գալիս են հին հունական ժամանակներից: Ընտրանքների օգտագործման առաջին հղումներից մեկը գտնվում է Արիստոտելի աշխատության մեջ, որը նկարագրում է մեկ այլ փիլիսոփա Թալեսի կողմից իրականացված հաջող ենթադրությունների օրինակ: Նա ցանկանում էր ապացուցել, որ չնայած աղքատությանը, փիլիսոփան կարող է հեշտությամբ գումար վաստակել իր մտքի օգնությամբ, պարզապես նրան այնքան էլ չի հետաքրքրում ֆինանսական շահը։

Թալեսը, շնորհիվ օդերևութաբանության իր գիտելիքների, ենթադրում էր, որ հաջորդ ամառ ձիթապտղի բերքը հարուստ կլինի։ Որոշակի գումարով (շատ քիչ) նա քաղաքներում նախապես վարձակալում էր ձեթի մամլիչներ դրանց տերերիցՄիլետոս և Քիոս ովքեր բոլորովին վստահ չէին, որ իրենց ծառայություններն այդ ժամանակ պահանջարկ կունենան, այսինքն՝ Թալեսը հետագայում ձեռք բերեց մամլիչներ օգտագործելու իրավունք, բայց եթե չուզեր, չէր կարող դա անել՝ կորցնելով գումարը։ վճարված.

Երբ եկավ ամառը, և ձիթապտղի բերքը իսկապես հարուստ դարձավ, Թալեսը կարողացավ լավ գումար վաստակել բոլորին վարձակալած մամլիչներ օգտագործելու իրավունք տալու համար:




Այս պատմության իսկությունը կասկածի տակ է դրվում որոշ հետազոտողների կողմից (ձիթապտղի բերքը վեց ամիս առաջ կանխատեսելու Թալեսի կարողությունը հատկապես շատ հարցեր է առաջացնում), գործարքի մանրամասների նկարագրությունը նույնպես լիովին պարզ չէ, բայց այն հաճախ համեմատվում է. put option-ի ժամանակակից հայեցակարգը (put option - դրա մասին ավելին ստորև): ):

Անտիկ ժամանակներում տարբերակների օգտագործման ևս մեկ օրինակ պարունակվում է Աստվածաշնչում. ըստ սյուժեի, Լաբանն առաջարկել է Հակոբին իր կրտսեր դստեր հետ ամուսնանալու իրավունք.Ռեյչել յոթ տարվա ծառայության դիմաց։ Այս օրինակը ցույց է տալիս ռիսկը, որին բախվում են օպցիոն թրեյդերները այս ֆինանսական գործիքի մշակման վաղ փուլերում՝ կողմերից մեկի կողմից դեֆոլտի հնարավորությունը: Ինչպես գիտեք, 7 տարի անց Լաբանը հրաժարվեց Ռաքելին ամուսնացնել Հակոբի հետ՝ առաջարկելով նրան ամուսնացնել իր մյուս դստեր հետ։

Ինչպես ֆյուչերսների դեպքում, օպցիոնները շրջանառության մեջ հայտնվեցին այն պատճառով, որ ֆերմերները պետք է պաշտպանվեին իրենց կորուստներից բերքի ձախողման ժամանակ, և ապրանքների վերավաճառողները կարող էին գումար խնայել նման պայմանագրերի օգնությամբ (բախտով):

Առևտրային հարաբերությունների էվոլյուցիան հանգեցրեց ֆոնդային բորսաների և դրանց վրա ակտիվների սպեկուլյատիվ առևտրի առաջացմանը. միջնադարում ֆոնդային բորսաները հայտնվեցին ինչպես Եվրոպայում (օրինակ, Անտվերպենում), այնպես էլ Ասիայում, օրինակ՝ Օսակայում Դոջիմա բրնձի բորսան: .

Օպցիոնների և ֆյուչերսների օգտագործման հայտնի օրինակ է այսպես կոչված ժամանակաշրջանըկակաչների մոլուցք Հոլանդիայում 1630-ական թթ. Հետո կակաչների լամպերի պահանջարկը շատ մեծացավ և գերազանցեց առաջարկը։ Հետևաբար, Ամստերդամի բորսայում թրեյդերները կարող էին պայմանագրեր կնքել որոշակի գնով լամպ գնելու կամ վաճառելու համար. օպցիոնների դեպքում դա հենց իրավունքն էր, և ոչ թե ֆյուչերսները բնութագրող պարտավորությունը: Երբ համաձայնեցված ամսաթիվը հասնի, գնորդը/վաճառողը կարող է օգտվել համաձայնեցված գնով գնելու կամ վաճառելու իրենց իրավունքից կամ փոխել իրենց կարծիքը՝ առանց որևէ գործողություն ձեռնարկելու:




Օպցիոնների մշակման հաջորդ փուլը 19-րդ դարի 20-ական թվականներին Լոնդոնի ֆոնդային բորսայում բաժնետոմսերի համար նմանատիպ պայմանագրերի հայտնվելն էր (չնայած ապրանքների առաջին օպցիոն պայմանագիրը կնքվել է այս բորսայում 17-րդ դարի վերջին): Օպցիոնների առևտրի ծավալներն այն ժամանակ շատ փոքր էին, իսկ ԱՄՆ-ում դարավերջին որոշ բորսաներում նման գործառնություններն ընդհանրապես արգելված էին:

Մինչև 1973 թվականը օպցիոնները վաճառվում էին շատ փոքր մասշտաբով (չնայած առանձին սպեկուլյանտներ, ինչպիսիք են Ջեսի Լիվերմորը ևփորձել է կանխիկացնել դրանց վրա): Այս տարի հիմնադրվել է Chicago Board Options Exchange-ը (CBOE), որտեղ սկսվել է այս ֆինանսական գործիքի ակտիվ առևտուրը։ Բորսան գործարկել է ստանդարտացված օպցիոն պայմանագրերի առևտուր: ԱՄՆ իշխանությունները նաև օգնեցին այս տեսակի առևտրի զարգացմանը՝ բանկերին և ապահովագրական ընկերություններին թույլ տալով տարբերակներ ներառել իրենց ներդրումային պորտֆելներում։

Ինչ է ժամանակակից տարբերակ

Այս պահին օպցիոնը հասկացվում է որպես որոշակի ակտիվի (այն կոչվում է հիմքում ընկած) ապագայում որոշակի գնով գնելու կամ վաճառելու իրավունք: Թվում է, թե ֆյուչերսները, որոնք մենք քննարկել ենք նախորդ նյութերից մեկում, մի տարբերությամբ՝ ապագան պարտավորություն է գործարքն ավարտին հասցնել որոշակի ժամանակ՝ սահմանված գնով, իսկ օպցիոնը՝ իրավունք։ Օպցիոնի գնորդը կարող է կամ չի կարող օգտվել ակտիվ գնելու կամ վաճառելու իր իրավունքից: Հետևաբար, ֆյուչերսների համեմատ, օպցիոնները ոչ գծային գործիք են, որը թույլ է տալիս բորսայական թրեյդերներին իրականացնել ճկուն ռազմավարություններ:

Ինչպես ֆյուչերսները, օպցիոնները վաճառվում են բորսայում՝ սովորաբար նույն բաժիններով. Օպցիոնների հիմքում ընկած ակտիվները սովորաբար նույնն են, ինչ ֆյուչերսների համար: Բացի այդ, օպցիոնի հիմքում ընկած ակտիվը կարող է լինել հենց ապագան:

Ֆյուչերսների նման, օպցիոններն ունեն պիտանելիության ժամկետ: Կատարման մեթոդի համաձայն տարբերակները բաժանվում են ամերիկյան և եվրոպական: Ամերիկյանները կարող են մահապատժի ենթարկվել ցանկացած ժամանակ մինչև ժամկետի ավարտը, մինչդեռ եվրոպականները կարող են մահապատժի ենթարկվել միայն այս ամսաթվին:

Օպցիոնների բոլոր պարամետրերը ցուցադրելու հարմարության համար դրանք սովորաբար վաճառվում են տերմինալում հատուկ միջերեսի միջոցով, որը կոչվում է օպցիոնների տախտակ:

Ինչպես է դա աշխատում

Գոյություն ունեն երկու տեսակի տարբերակներ՝ call (call option) և put (put option): Զանգի օպցիոնների գնորդները (նաև կոչվում են սեփականատերեր) իրավունք են ձեռք բերում գնելու հիմքում ընկած ակտիվը ապագայում որոշակի գնով. սա կոչվում է գործադուլի գին: Համապատասխանաբար, զանգի օպցիոնի վաճառողները (կամ բաժանորդները) գնորդին վաճառում են այդպիսի իրավունքը որոշակի գումարի դիմաց, որը կոչվում է օպցիոնի պրեմիում: Եթե ​​գնորդը որոշի օգտվել իր իրավունքից, ապա վաճառողը պարտավոր է նրան տրամադրել հիմքում ընկած ակտիվը կանխորոշված ​​գնով՝ դրա դիմաց ստանալով գումար։

Put օպցիոնի դեպքում սեփականատերը, ընդհակառակը, իրավունք է ձեռք բերում ապագայում վաճառել հիմքում ընկած ակտիվը որոշակի գնով, և վաճառողը, համապատասխանաբար, նման իրավունքը վաճառում է գնորդին փողի դիմաց: Եթե ​​գնորդը հետագայում որոշի օգտվել իր իրավունքից, ապա վաճառքի օպցիոնի վաճառողը պարտավոր կլինի նրանից ընդունել հիմքում ընկած ակտիվը և վճարել դրա դիմաց համաձայնեցված գումարը։

Ստացվում է, որ նույն հիմքում ընկած ակտիվի համար կարող են կնքվել չորս գործարքներ՝ նույն մարման ժամկետով.

• Գնել ակտիվ գնելու իրավունքը.
• Վաճառել ակտիվ գնելու իրավունքը.
• Գնել ակտիվը վաճառելու իրավունքը.
• Վաճառել ակտիվը վաճառելու իրավունքը:

Եթե ​​մինչև ժամկետի ավարտը հիմքում ընկած ակտիվի շուկայական գինը բարձրանա (P>P), ապա զանգի օպցիոնի գնորդի եկամուտը կլինի.

Ds \u003d (R-P) x K-C,

որտեղ P-ը պայմանագրի վերջում ակտիվի շուկայական գինն է, P-ը պայմանագրում նշված ակտիվի գինն է, իրականացման գինը կամ գործադուլային գինը, K-ը՝ պայմանագրով նախատեսված ակտիվների քանակը, P-ն գնման գինն է։ օպցիոնի (օպցիա պրեմիում):

Եթե ​​մինչև պայմանագրի ավարտը, շուկայական արժեքը նվազել է (Պ<П), то владелец опциона откажется от покупки активов и при этом потеряет сумму, равную цене опциона: Дс=-Ц.

Եկեք պատկերացնենք օրինակով. Ենթադրենք, ներդրողը ցանկանում է կնքել վաճառքի օպցիոն պայմանագիր՝ թողարկողի 100 բաժնետոմսերը վեց ամսում վաճառել 100 ռուբլի գնով մեկ բաժնետոմսի համար՝ հաշվի առնելով, որ ակտիվի ընթացիկ արժեքը 120 ռուբլի է։ Ներդրողը, գնելով օպցիոն, ակնկալում է, որ բաժնետոմսի գինը կնվազի առաջիկա 6 ամիսների ընթացքում, մինչդեռ օպցիոնի վաճառողը, ընդհակառակը, հույս ունի, որ գինը առնվազն 100 ռուբլուց չի իջնի:

Այստեղ օպցիոնի վաճառողը (բաժանորդը) ավելի շատ ռիսկեր է կատարում. եթե բաժնետոմսի գինը իջնի 100 ռուբլուց, ապա նա ստիպված կլինի գնել ակտիվը 100 ռուբլով, չնայած ներկայիս շուկայական գինը կարող է արդեն իսկ ավելի ցածր լինել: Օպցիոնի գնորդի եկամուտն էլ ավելի մեծ կլինի, քանի որ նա շուկայում կգնի էժան բաժնետոմսեր և կվաճառի դրանք կանխորոշված ​​ավելի բարձր գնով, և գործարքի երկրորդ կողմը ստիպված կլինի գնել դրանք նրանից:

Ինչպես ֆյուչերսների դեպքում, բորսան հանդես է գալիս որպես միջնորդ և երաշխավոր գործարքի կողմերի կողմից իրենց պարտավորությունների կատարման համար, որն արգելափակում է երաշխիքային ավանդները վաճառողի և գնորդի հաշիվներին՝ դրանով իսկ երաշխավորելով համաձայնեցված պայմանների կատարումը: .

Ինչու են անհրաժեշտ տարբերակներ

Օպցիոններն օգտագործվում են ինչպես սպեկուլյատիվ գործարքներից շահույթ ստանալու, այնպես էլ ռիսկերի հեջավորման համար: Նրանք թույլ են տալիս ներդրողին սահմանափակել ֆինանսական կորստի ռիսկը միայն որոշակի չափով, որը նա վճարում է տարբերակի համար: Միաժամանակ ցանկացած շահույթ կարող է լինել։ Սա բարենպաստորեն համեմատվում է ֆյուչերսների տարբերակների հետ, որտեղ, անկախ նրանից, թե արդյոք ներդրողի ենթադրությունները շուկայական պայմանների վերաբերյալ արդարացված էին, նա պարտավոր է գործարք կնքել համաձայնեցված պայմաններով համաձայնեցված օրը:

Օպցիոնները ներդրումների ռիսկային տեսակ են, բայց դրանց առավելությունն այն է, որ ռիսկը նախապես հայտնի է՝ ներդրողը ռիսկի է դիմում կորցնել միայն օպցիոնի գինը:

Այս հատկության շնորհիվ օպցիոնները շատ տարածված են սպեկուլյանտների մոտ (որոնք շուկա են բերում իրացվելիություն, որի մասին մենք գրել ենք մեր նախորդ նյութերում), և ներդրողները ստանում են ճկուն գործիք՝ բարդ առևտրային ռազմավարություններ կառուցելու համար: