Ձեռնարկության շահութաբերությունը (եկամտաբերությունը).

ֆինանսական շահութաբերություն արդյունավետություն շահութաբերություն

Շահույթ - ձեռնարկության արտադրական և առևտրային գործունեության բոլոր ծախսերը փոխհատուցելուց հետո մնացած հասույթի մի մասը: Բնութագրելով եկամուտների գերազանցումը ռեսուրսների արժեքի նկատմամբ՝ շահույթն արտահայտում է ձեռնարկատիրական գործունեության նպատակը, ծառայում է որպես վերջինիս հիմնական տնտեսական ցուցանիշ։

Շահույթի իմաստն այն է, որ այն (շահույթ) հետևյալն է.

> ձեռնարկության զարգացման, նյութատեխնիկական բազայի և արտադրանքի բարելավման, բոլոր տեսակի ներդրումների ապահովման հիմնական ֆինանսավորման աղբյուրը.

> հարկման օբյեկտը և հարկերի վճարման աղբյուրը. Կան շահույթի նման տեսակներ՝ կախված դրա ձևավորումից և օգտագործումից։

Ընդհանուր շահույթը` ձեռնարկության բոլոր տեսակի գործունեությունից ստացված բոլոր շահույթները` մինչև դրա հարկումը և բաշխումը:

Շահույթ հարկումից հետո (զուտ) - իրական շահույթը, որը տնօրինում է ձեռնարկությունը հարկումից հետո:

Համախառն շահույթը եկամտի և արտադրության ծախսերի տարբերությունն է (արտադրության արժեքը, որը որոշվում է մասնակի ծախսերով): Այս հայեցակարգը ներառում է փաստացի շահույթը և, այսպես կոչված, ոչ արտադրական ծախսերը (վարչական, առևտրային):

Գործառնական շահույթը, որը հաճախ կոչվում է զուտ եկամուտ, հավասար է համախառն շահույթին` հանած ոչ գործառնական ծախսերը:

Սահմանային շահույթը բնութագրում է ապրանքների վաճառքից ստացված հասույթի չափը՝ հանած փոփոխական ծախսերը: Հետևաբար, նման մեծությամբ շահույթը կհամընկնի համախառն շահույթի հետ, եթե հաշվարկն իրականացվի միայն փոփոխական ծախսերով:

Ձեռնարկության ընդհանուր շահույթի ձևավորման աղբյուրներն են.

• ա) ապրանքների (ծառայությունների) վաճառք (իրացում).
• բ) անհարկի գույքի վաճառք.
• գ) ոչ օպերատիվ (պասիվ) գործողություններ.

Ապրանքների վաճառքից ստացված շահույթը հաշվարկվում է որպես ապրանքների վաճառքից ստացված հասույթի (առանց ավելացված արժեքի հարկի և ակցիզների) և դրա լրիվ արժեքի տարբերություն:

Գույքի վաճառքից ստացված շահույթը ներառում է հիմնական միջոցների, ոչ նյութական ակտիվների, այլ ձեռնարկությունների արժեթղթերի վաճառքից ստացված շահույթը: Այն սահմանվում է որպես վաճառքի գնի և օբյեկտի մնացորդային (մնացորդային) արժեքի տարբերություն՝ հաշվի առնելով վաճառքի ծախսերը (ապամոնտաժում, տեղափոխում, գործակալության վճարներ և այլն):

Ոչ գործառնական գործառնություններից շահույթը շահույթ է համատեղ ձեռնարկումներում սեփական կապիտալում մասնակցությունից, գույքի վարձակալությունից (լիզինգից), արժեթղթերից շահաբաժիններից, պարտքային պարտավորությունների պահպանումից, ռոյալթիներից, տնտեսական պատժամիջոցներից ստացված եկամուտներից և այլն:

Համաձայն Ուկրաինայի «Կորպորատիվ շահույթի հարկման մասին» օրենքի (1997 թ.) հարկվող շահույթը հաշվարկվում է որպես որոշակի ժամանակահատվածի համախառն եկամտի, համախառն ծախսերի և հիմնական միջոցների և ոչ նյութական ակտիվների հաշվեկշռային արժեքից մաշվածության նվազեցումների գումարի տարբերությունը: նույն ժամանակահատվածի համար;

Ստացված շահույթն օգտագործվում է հետևյալ ոլորտներում.

• 1. շահույթ, որն ուղղվում է ձեռնարկությունից դուրս՝ աշխատանքի արդյունքների հիման վրա կորպորատիվ իրավունքների սեփականատերերին և ընկերության անձնակազմին վճարումների տեսքով՝ որպես խրախուսական միջոց, սոցիալական աջակցության համար և այլն (բաշխված շահույթ).
• 2. Ձեռնարկությունում մնացած շահույթը նրա զարգացման ֆինանսական աղբյուրն է և ուղղվում է պահուստային և ներդրումային ֆոնդերին (չբաշխված շահույթ):

Բաժնետիրական ընկերություններում բաժնետերերը ստանում են կորպորատիվ շահույթի մի մասը շահաբաժինների տեսքով: Վերջինիս արժեքը կախված է որդեգրված դիվիդենտային քաղաքականությունից, որի հիմնական տարբերակներն են.

• նույն մակարդակում կայուն շահաբաժինների վճարում.
• տարեկան որոշակի աճով շահաբաժինների վճարում.
• Զուտ շահույթի սահմանված (նորմատիվ) մասի շահաբաժինների ուղղում.
• ներդրումային կարիքները ֆինանսավորելուց հետո շահույթի մնացորդից շահաբաժինների վճարում.
• շահաբաժինների վճարում ոչ թե կանխիկ, այլ ձեռնարկության լրացուցիչ թողարկված բաժնետոմսերով:

Արտասահմանյան ֆիրմաների և հաջողությամբ գործող ներքին ձեռնարկությունների փորձը ցույց է տալիս, որ շահաբաժինների գումարների տեսակարար կշիռը զուտ շահույթում տատանվում է 30-70%-ի սահմաններում:

Ցուցանիշ, որը թույլ է տալիս որոշել վաճառքից ստացված շահույթը և ձեռնարկության ակտիվների կամ սեփական կապիտալի օգտագործումից ստացված եկամուտը:

Որքան մեծ է գործակիցների արժեքը, այնքան լավ է կազմակերպության ֆինանսական վիճակը, քանի որ դրանք օգտագործվում են տնտեսվարող սուբյեկտի եկամուտ ստանալու կարողությունը, դրա հուսալիությունը, վճարունակությունը և արդյունավետությունը գնահատելու համար: Եկամտաբերության գործակիցները հայտնի են նաև որպես «շահույթի մարժան»:

Եկամտաբերության հարաբերակցության խմբեր

Շահութաբերության գործակիցները, որպես կանոն, նշվում են որպես տոկոս (արդյունքը բազմապատկվում է 100-ով) և բաժանվում է 2 խմբի.

• մարժայի հարաբերակցությունները, որոնք որոշում են ընկերության կարողությունը վաճառքից շահույթ ստանալու չափման տարբեր փուլերում (զուտ մարժա, գործառնական մարժա կամ համախառն մարժա): Այս պարամետրերը ցույց են տալիս շահույթի և վաճառքի միջև կապը.
• եկամտաբերության գործակիցներ, որոնք օգտագործվում են ընկերության արդյունավետության մակարդակն իր ակտիվներն օգտագործելու, սեփական կապիտալը շահույթ ստեղծելու և իր բաժնետերերին վերադարձնելու համար: Այս խմբի գործակիցների հարաբերակցությունը ցույց է տալիս շահույթի և ներդրումների հարաբերությունը:

Բերքատվության գործակիցների տեսակները

Ֆինանսական վերլուծության մեջ օգտագործվում են տարբեր շահութաբերության գործակիցներ, որոնցից ամենատարածվածներն են.

• Համախառն շահույթի մարժա (նաև կոչվում է «համախառն շահույթի մարժա»), որը հաշվարկվում է որպես համախառն շահույթի հանրագումար՝ բաժանված վաճառքի ընդհանուր հասույթի վրա։ Այս պարամետրը ցույց է տալիս վաճառքից հասույթի չափը՝ հանած վաճառված ապրանքների արժեքը, որը բաժին է ընկնում եկամտի 1 դրամական միավորին:
• Գործառնական շահույթի մարժա (նաև հայտնի է որպես գործառնական շահույթի մարժա), որը գործառնական շահույթի և վաճառքից հասույթի հարաբերակցությունն է, որը չափում է վաճառքից եկամտի տոկոսը` հանած վաճառված ապրանքների արժեքը և գործառնական ծախսերը, որոնք գոյանում են եկամտի յուրաքանչյուր միավորից:
• Զուտ շահույթի մարժա (այլ անվանում՝ «զուտ շահույթի հարաբերակցություն») - զուտ շահույթի և վաճառքից եկամտի հարաբերակցությունը, որը չափում է շրջանառության յուրաքանչյուր դրամական միավորից ստացված շահույթի տոկոսը հարկումից հետո:
• Ակտիվների վերադարձի հարաբերակցությունը զուտ եկամտի և ակտիվների հաշվեկշռային արժեքի տոկոսն է, որը ցույց է տալիս, թե որքան ինտենսիվ է ընկերությունը եկամուտներ ստեղծում իր ոչ ընթացիկ և ընթացիկ ակտիվներից: Որքան շատ ակտիվներ ունենա ընկերությունը, այնքան ավելի շատ վաճառքներ և, ի վերջո, շահույթ կարող է ունենալ: Եթե ​​շահույթն ավելի արագ է աճում, քան ակտիվները, ապա դրանցից եկամտաբերությունն ավելանում է:
• Սեփական կապիտալի եկամտաբերության հարաբերակցությունը պարամետր է, որն արտահայտում է զուտ շահույթի տոկոսը սեփական կապիտալի նկատմամբ: Այս հարաբերակցությունը պատկերացում է տալիս բաժնետերերին հասանելի շահույթի չափի մասին, այսինքն՝ գնահատում է ընկերության բաժնետոմսերում ներդրված ներդրումներից եկամուտ ստանալու հնարավորությունը։ Որքան բարձր է հարաբերակցությունը, այնքան ավելի շահավետ են ներդրումները բաժնետերերի և ներդրողների համար։

Շահութաբերության գործակիցները հաշվարկելու համար օգտագործվող տեղեկատվությունը պարունակվում է հաշվեկշռում, ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունում: Այս ցուցանիշները համեմատվում են նախորդ նմանատիպ ժամանակաշրջանների կամ նույն ոլորտի այլ ձեռնարկությունների տվյալների հետ:

Այսպիսով, շահութաբերության գործակիցները որոշում են ձեռնարկության շահութաբերությունը՝ կապված իր վաճառքի կամ ներդրումների հետ: Այս գործակիցների աճող միտումը վկայում է ծախսերի կրճատման, արտադրողականության բարձրացման և ձեռնարկության կառավարման արդյունավետության մասին:

Ինչպե՞ս գնահատել շահութաբերության մակարդակը` օգտագործելով բացարձակ և հարաբերական ցուցանիշների վերլուծությունը:

Ինչպե՞ս իրականացնել ծախսերի կառուցվածքի մանրամասն վերլուծություն ըստ ծախսերի հոդվածների:

Ինչպե՞ս բարձրացնել ձեռնարկության շահութաբերության մակարդակը:

Ձեռնարկության շահութաբերությունը ցուցանիշ է, որն ուղղակիորեն ազդում է շահույթի վրա, այսինքն՝ ցանկացած ձեռնարկության գործունեության վերջնական արդյունքի վրա։ Ձեռնարկության շահութաբերության բարձրացումը ցանկացած ձեռնարկության ղեկավարության հիմնական նպատակներից է։ Շահութաբերությունը բարձրացնելու բազմաթիվ եղանակներ կան, յուրաքանչյուր ընկերություն ընտրում է ամենահարմարը կոնկրետ ընկերության համար: Դիտարկենք շահութաբերության բարձրացման հիմնական մեթոդները և տեսնենք, թե դրանք ինչ ազդեցություն ունեն ֆինանսատնտեսական գործունեության վերջնական արդյունքի վրա։

Որպեսզի ընկերությունը շահութաբեր լինի և շուկայում կայուն դիրք գրավի, անհրաժեշտ է.

• արտադրել պահանջարկ ունեցող ապրանքներ. Դուք կարող եք շատ ապրանքներ արտադրել, բայց եթե դրա պահանջարկը չկա, ապա իմաստ չունի նման արտադրությունը.
• վաճառել ապրանքն այն գնով, որը համապատասխանում է միջին շուկայական գնին, և որով պոտենցիալ սպառողները պատրաստ են գնել այս ապրանքը: Նման գին սահմանելու համար ընկերության մասնագետները պետք է ուսումնասիրեն վաճառքի շուկան, պոտենցիալ սպառողներին, նրանց կարիքներն ու վճարունակությունը, ձեռնարկության մրցունակությունը և մրցակիցների գները նույն տեսակի ապրանքների համար.
• արտադրել ապրանքներ շուկայի պահանջած քանակով, որպեսզի ապրանքը չմնա պահեստում, հատկապես, եթե այն ունի սահմանափակ պահպանման ժամկետ.
• արտադրել արտադրանք՝ արտադրության ծախսերի ռացիոնալ հաշվարկով։ Երբ արտադրական ծախսերը գերազանցում են արտադրանքի վաճառքից ստացված հասույթը, արտադրությունը համարվում է անշահավետ և անշահավետ, այն շահույթ չի բերում։ Սա կարող է հանգեցնել սնանկության:

Մենք գնահատում ենք շահութաբերության մակարդակը

Շահութաբերության գնահատումը ներառում է դրա մակարդակը բնութագրող բացարձակ և հարաբերական ցուցանիշների վերլուծություն:

Բացարձակ ցուցանիշը շահույթն է։ Դրա շնորհիվ ձեռնարկությունը կարող է ավելացնել աշխատավարձի ֆոնդը, ընդլայնել ու ավելացնել արտադրական շրջանառությունը, ֆինանսավորել այլ գործունեություն և այլն։ Ընդհանուր առմամբ, շահույթը ապրանքի վաճառքի արժեքի և դրա արժեքի տարբերությունն է (այս ապրանքի արտադրության վրա ծախսված բոլոր ծախսերի հանրագումարը):

Շահույթի չափը կարելի է գտնել ֆինանսական հաշվետվություններից, այն է՝ ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունից (ձև թիվ 2):

Դիտարկենք մի հատված աթոռներ արտադրող «Ալֆա» ՍՊԸ-ի 2016 թվականի ֆինանսական հաշվետվություններից (Աղյուսակ 1):

Աղյուսակ 1

2016 թվականի ֆինանսական արդյունքների հաշվետվություն

Ցուցանիշ	Իմաստը
Վաճառքի ծավալը հատ. (միավոր)
Միավորի գինը, ռուբ.
Եկամուտ, ռուբ.
Ծախսեր (վաճառքի արժեքը), ռուբ.
Համախառն շահույթ (վնաս), ռուբ.
Շահույթ (վնաս) վաճառքից, ռուբ.
Այլ ծախսեր, ռուբ.
Շահույթ (վնաս) մինչև հարկումը, ռուբ.
Ընթացիկ եկամտահարկ (20%), ռուբ.
Զուտ շահույթ (վնաս), ռուբ.

Այսպիսով, Ալֆա ՍՊԸ-ի 2016 թվականի եկամուտը 4640 աթոռի վաճառքից 24000 ռուբլի / միավոր գնով: - 111,360 հազար ռուբլի: Արտադրության և վաճառքի ծախսերը կազմել են 89,494 հազար ռուբլի:

Հասույթից հանում ենք ամբողջ արժեքը և վաճառքից շահույթ ենք ստանում՝ 21,866 հազար ռուբլի: Զուտ շահույթը (զուտ հարկերից և այլ ծախսերից, ձեռնարկության արդյունավետ գործունեության հիմնական ցուցանիշը) կազմում է 17,493 հազար ռուբլի:

Բացարձակ թվերը վերլուծելիս զուտ եկամուտը միակ բանը չէ, որին արժե ուշադրություն դարձնել։ Պակաս կարևոր չէ վաճառքից ստացված եկամուտների և արտադրության արժեքի հարաբերակցությունը։

Եթե ​​արտադրության ինքնարժեքի արժեքները և դրա վաճառքից ստացված հասույթը մոտավորապես հավասար են, ձեռնարկությունը քիչ շահույթ կստանա, ուստի պետք է ձգտել ավելի շատ եկամուտ ստանալ ավելի ցածր ծախսերով: Այսպիսով, մենք կարող ենք եզրակացնել, որ ձեռնարկությունը կարող է շահութաբեր համարվել, եթե ապրանքների վաճառքից ստացված եկամուտները բավարար են արտադրանքի արտադրության և վաճառքի բոլոր ծախսերը ծածկելու և տարբերություն, այսինքն՝ շահույթ ձևավորելու համար:

Շահութաբերության բացարձակ ցուցանիշներից հետո մենք վերլուծում ենք հարաբերական ցուցանիշները՝ շահութաբերությունը, այսինքն՝ ձեռնարկության տնտեսական արդյունավետության ցուցանիշները։

Ապրանքի վաճառքի շահութաբերություն (ROM, Returnon Margin) վաճառքից ստացված շահույթի (վնասի) հարաբերակցությունն է:

Մեր դեպքում ROM= 21,866,258.36 / 89,493,741.64 × 100% = 24.43%:

Կարևոր!

Որքան բարձր է արտադրանքի վաճառքի շահութաբերության մակարդակը, այնքան ավելի արդյունավետ են արտադրանքի արտադրությունն ու վաճառքը, հետևաբար՝ ձեռնարկության մրցունակությունը: Այս ցուցանիշը բարձրացնելու համար անհրաժեշտ է նվազեցնել արտադրանքի արտադրության և իրացման ինքնարժեքը, ավելացնել վաճառքի ծավալները։

Վաճառքի շահութաբերություն (ROS, մարժան վաճառքի) վաճառքից ստացված շահույթի (վնասի) հարաբերակցությունն է:

Այս օրինակում ROS= 21,866,258.36 / 111,360,000.00 × 100% = 20%:

Ինչպես տեսնում եք, վերլուծված ձեռնարկության շահութաբերության և մրցունակության ցուցանիշների արժեքները բավականին մեծ են (առավելագույն նվազագույն շահութաբերությունը 5%):

Ինքնարժեքի կազմը ներառում է ձեռնարկության կողմից այս ապրանքի արտադրության և վաճառքի համար կատարվող բոլոր ծախսերը: Նրանք խմբավորված են երկու հիմնական կատեգորիաների. պայմանականորեն մշտականԵվ պայմանական փոփոխականներ.

Առաջինները (Աղյուսակ 2) կախված կամ թույլ կախված չեն արտադրության ծավալից (օրինակ՝ մաշվածության նվազեցումները, տարածքների վարձավճարները, ապրանքների արտադրության հետ չկապված անձնակազմի աշխատավարձը, գրասենյակային պարագաների գնումը, տեղեկատվական և խորհրդատվական ծախսերը, հեռախոսի, ինտերնետի և այլնի ծախսեր), վերջիններս (Աղյուսակ 3) ուղղակիորեն կախված են ծավալից, այսինքն՝ դրանք կա՛մ ավելանում են արտադրության ծավալների աճով, կա՛մ նվազում են դրա նվազմամբ (օրինակ՝ հումքի ինքնարժեքը. և նյութեր, արտադրության հիմնական աշխատողների աշխատավարձ և այլն):

աղյուսակ 2

Հաստատուն ծախսեր 2016թ

Ցուցանիշ	Արժեք, ռուբ.
Վարձակալություն
Հանրային կոմունալ ծառայություններ
Մաշվածության նվազեցումներ
Աշխատանքային ծախսեր
Ապահովագրավճարներ
Ընդամենը	16 850 180,04

2016 թվականի կիսաֆիքսված ծախսերի գումարը կազմում է 16,850,180,04 ռուբլի: Անկախ արտադրության ծավալների փոփոխություններից, այն կմնա նույն մակարդակի վրա։

Աղյուսակ 3

կիսափոփոխական ծախսեր

Ցուցանիշ	Սպառումը մեկ միավորի համար, ռուբ.	Ընդամենը
Վաճառքի ծավալը հատ. (միավոր)
Նյութական ծախսեր, ռուբ.
Հիմնական արտադրության աշխատողների աշխատավարձի արժեքը, ռուբ.
Ընդամենը	15 655,94	72 643 561,60

Հաշվի առնելով նյութերի սպառման նորմերը և արտադրության հիմնական աշխատողների աշխատավարձի արժեքը մեկ աթոռի համար, արտադրության ամբողջ ծավալի (4640 միավոր) պայմանականորեն փոփոխական ծախսերի գումարը հաշվարկվում է ՝ 72,643,561,60 ռուբլի:

Պայմանականորեն ֆիքսված (16,850,180,04 ռուբլի) և պայմանականորեն փոփոխական ծախսերի գումարը (72,643,561,60 ռուբլի) տալիս է ընդհանուր արժեքի (89,493,741,64 ռուբլի, տես նաև Աղյուսակ 1) արժեքը:

Հաշվարկել արտադրության թույլատրելի ծավալը, որի դեպքում ձեռնարկությունը կդադարի շահութաբեր լինել, բայց չի դառնա անշահավետ. անկման կետ.

Վաճառքի ընդմիջման ծավալը 2019թ. Նման քանակով ձեռնարկությունը շահույթ կամ վնաս չի ստանա և միայն 2020 թվականից սկսած։ ընկերությունը կսկսի շահույթ ստանալ: Այս դեպքում պայմանականորեն ֆիքսված (16,850,180 ռուբլի) և պայմանականորեն փոփոխական ծախսերի գումարը (15,655.94 × 2019 = 31,609,342 ռուբլի) մոտավորապես հավասար է վաճառքից ստացված հասույթի չափին (2019 × 24,000 5 ռուբ. սա է 4800 ռուբ.): որ ոչ շահույթ կլինի, ոչ վնաս։

Պլանավորված վաճառքի և ընդմիջման միջև տարբերությունը կոչվում է ուժի շեմը. Մեր օրինակում սա 2621 միավոր է: Անհրաժեշտ է վերահսկել այս ցուցանիշը և թույլ չտալ, որ այն մոտենա զրոյին։

Այս պահին մենք ծածկում ենք բոլոր ծախսերը՝ և՛ պայմանականորեն ֆիքսված, և՛ պայմանականորեն փոփոխական, և արտադրության յուրաքանչյուր հաջորդ վաճառված միավորը կբերի մոտավորապես 8344 ռուբլի: շահույթ (24000.00 - 15655.94).

Ավելի հստակության համար մենք նախնական տվյալների հիման վրա կկազմենք անկման գծապատկեր (Աղյուսակ 4):

Այս գծապատկերում ծախսերի (ընդհանուր, փոփոխականներ) և հասույթի արժեքները տեղակայված են ուղղահայաց, իսկ վաճառքի ծավալի արժեքները՝ հորիզոնական: Գրաֆիկը ցույց է տալիս, որ միավորների արժեքով 2019 թ. եկամտի և ընդհանուր ծախսերի գծերը հատվում են, ինչը նշանակում է, որ այս պահին դրանց արժեքները հավասար են:

2019 միավորից ցածր վաճառքի ծավալի բոլոր արժեքների համար: ծախսերի գիծը գերազանցում է եկամտի գիծը, հետևաբար ձեռնարկությունը անշահավետ է. 2019 միավորից բարձր արժեքներով: եկամտի գիծը գերազանցում է ծախսերի գիծը - ընկերությունը շահույթ է ստանում:

Շահութաբերության մակարդակի բարձրացման մեթոդներ

Հիմնական գործոնները, որոնց վրա ընկերությունը կարող է ազդել վաճառքի աճ, ապրանքի միավորի վաճառքի արժեքի ավելացումԵվ Գնի նվազեցում.

Տարբերակ 1

Մենք կավելացնենք վաճառքը 4640 միավորից։ տարեկան մինչև 5000 աթոռ՝ պայմանով, որ վաճառքի շուկայում պահանջվի նման քանակություն և պահպանելով աշխատողների ներկայիս թիվը՝ առանց արտադրության ընդլայնման։

Եկամուտ \u003d 5000 × 24,000 \u003d 120,000,000 ռուբլի:

Կիսաֆիքսված ծախսեր = 16,850,180,04 ռուբլի:

Պայմանական փոփոխական ծախսեր \u003d 5,000.00 × 15,655.94 \u003d 78,279,700 ռուբլի:

Վաճառքից շահույթ = 120,000,000 - 16,850,180.04 - 78,279,700 = 24,870,119,96 ռուբլի:

Արդյունք

Վաճառքի ծավալն ավելացնելով 360 աթոռով և պահպանելով մեկ միավորի վաճառքի գինը՝ մենք ստացանք հավելյալ շահույթ՝ 3,003,861,60 ռուբլու չափով։

Տարբերակ 2

Մենք արտադրության միավորի արժեքը կբարձրացնենք մինչև 25000 ռուբլի: Այլ հավասար պայմաններում իրավիճակը նման կլինի նախորդին։ Եկամուտը կավելանա և կկազմի 116,000,000 ռուբլի: (25,000.00 × 4640)՝ պահպանելով պայմանականորեն ֆիքսված և պայմանականորեն փոփոխական ծախսերի նույն մակարդակը:

Արդյունք

Այս դեպքում շահույթը կկազմի 26,506,258,36 ռուբլի: (116,000,000 - 89,493,741.64), որը գերազանցում է շահույթի արժեքը 24,000 ռուբլի միավորի արժեքով: 4,640,000 ռուբլու համար:

Ինչպես վաճառքի ծավալների ավելացման, այնպես էլ թանկացման դեպքում անհրաժեշտ է հաշվի առնել նրբությունները։ Երաշխիքներ չկան, որ, օրինակ, ձեռնարկությունը կկարողանա իրացնել արտադրության ավելացված ծավալը. միանգամայն հնարավոր է, որ շուկան նման քանակի կարիք չունենա։ Եվ հետո այն ձեռնարկությունը, որն արդեն միջոցներ է ծախսել ավելի շատ ապրանքների արտադրության վրա, որոնք, ավելին, չեն կարողացել վաճառել, պետք է հոգա պատրաստի արտադրանքի համար ավելի մեծ պահեստ կազմակերպելու/վարձելու ծախսերը։ Իսկ եթե ապրանքները փչացող են, ապա արտադրության նման աճով ընկերությունը նույնպես վնասներ է կրելու։ Նման իրավիճակներից խուսափելու համար հարկավոր է ուշադիր վերլուծել շուկան և պոտենցիալ գնորդներին:

Ինչ վերաբերում է արտադրության միավորի գնի բարձրացմանը. երբ այլ հավասար պայմաններում ապրանքի հատկությունները (որակը, դիզայնը և այլն) բարձրանում են դրա ինքնարժեքի մեջ, գնորդները կարող են հրաժարվել ապրանքը գնելուց: Այս իրավիճակը կարող է սրվել նաև մրցակիցների գների համեմատությամբ։

Մենք պարզեցինք, որ ցանկացած ձեռնարկության շահութաբերության վրա ազդում է չվաճառված ապրանքների մնացորդի փոփոխությունը, ինչպես դա տեղի է ունենում արտադրության ծավալի աճի դեպքում՝ վաճառքի մշտական ​​ծավալով: Մնացածը (360 միավոր, որը չի վաճառվի) եկամտի թերի ստացումն է, հետևաբար՝ շահույթ չստանալն այն միջոցներով, որոնք արդեն ծախսվել են այս 360 աթոռների արտադրության վրա։

Շահութաբերության և շահութաբերության մակարդակը բարձրացնելու համար ընկերությունը պետք է նվազեցնի չվաճառված ապրանքների մնացորդը:

Եվ վերջապես, մենք դիմում ենք շահութաբերության բարձրացման ամենատարածված միջոցին` արտադրության ծախսերի կրճատմանը: Արտադրության արժեքը նվազեցնելու համար ձեռնարկությունները հաճախ մշակում են որոշակի միջոցառումների իրականացման մեթոդներ և ծրագրեր: Բայց նախ անհրաժեշտ է ուսումնասիրել ծախսերի կառուցվածքը հոդված առ կետ և որոշել յուրաքանչյուր ապրանքի տեսակարար կշիռը (Աղյուսակ 5):

Աղյուսակ 5

Կազմը և ծախսերի կառուցվածքը

Թիվ p / p	Ցուցանիշ	Արժեք, ռուբ.	Տարածել, %
	Վարձակալություն
	Հանրային կոմունալ ծառայություններ
	Հեռախոսակապի և ինտերնետի ծախսեր
	Մաշվածության նվազեցումներ
	Կառավարման և ինժեներական անձնակազմի աշխատանքի ծախսերը
	Ապահովագրավճարներ կառավարման անձնակազմի և ինժեներական անձնակազմի համար
	Նյութական ծախսեր
	Հիմնական արտադրական աշխատողների աշխատանքային ծախսերը և ապահովագրավճարները
Ընդամենը		89 493 741,64

Գնային կառուցվածքում ամենամեծ մասնաբաժինը զբաղեցնում է ծախսերի երկու հոդվածները՝ «Նյութական ծախսեր» և «Հիմնական արտադրության աշխատողների աշխատավարձի և ապահովագրավճարների ծախսեր»։ Ռացիոնալ է սկսել դրանցով նվազեցնել արտադրական ծախսերը։

«Հիմնական արտադրության աշխատողների աշխատավարձի և ապահովագրավճարների ծախսերը» կետի ծախսերը նվազեցնելու ուղիները.

• կրճատել աշխատողների թիվը (օրինակ, որոշ գործընթացների ավտոմատացում);
• կրճատել աշխատավարձերը. Բայց դա կարող է հանգեցնել բարձր որակավորում ունեցող մասնագետների հեռանալուն։ Հետևաբար, տարբեր մոտիվացիոն համակարգեր և առաջադեմ աշխատավարձի համակարգեր սովորաբար օգտագործվում են, որպեսզի արտադրական աշխատողներն ավելի մեծ քանակությամբ աշխատանք կատարեն նույն աշխատավարձի մակարդակի համար:

Տարբերակ 3

Մենք 10 հոգով կնվազեցնենք հիմնական արտադրական աշխատողների թիվը՝ որոշ արտադրական գործընթացների ավտոմատացման պայմանով։

Աշխատողների ընդհանուր թիվը մինչև կրճատումը կազմում է 80 մարդ։

Միջին հաշվով, յուրաքանչյուր անձ տարեկան «Հիմնական արտադրության աշխատողների աշխատավարձի և ապահովագրավճարների ծախսեր» հոդվածում կազմում է 617,940,12 ռուբլի: (մոտ 50000 ռուբլի միջին աշխատավարձով): Աշխատակիցների թվի կրճատման դեպքում այս կետով նախատեսված ծախսերը կկազմեն 43,255,808,40 ռուբլի:

Բայց միևնույն ժամանակ ավտոմատացման համար ձեռք կբերվեն նոր սարքավորումներ, որոնք կբարձրացնեն «Ամորտիզացիա» ինքնարժեքը 10%-ով և կկազմեն 57015,68 ռուբլի:

Արդյունք

Ինքնարժեքը կկազմի 83,319,523,68 ռուբլի, շահույթը` 28,040,476,32 ռուբլի:

Աշխատավարձի ծախսերի հոդվածը կրճատվել է 7%-ով։

Նյութական ինտենսիվ արդյունաբերության ծախսերի կրճատման ամենակարևոր ուղղությունը «Նյութական ծախսեր» ծախսերի հոդվածի խնայողությունն է.

• նոր տեխնոլոգիաների ներդրում;
• ոչ թափոնային տեխնոլոգիաների օգտագործումը կամ արտադրական թափոնների օգտագործումը.
• ավելի էժան հումքի գնում;
• հումքի մատակարարների փոփոխություն;
• զեղչային համակարգ հումքի մշտական ​​մատակարարի հետ:

«Նյութական ծախսեր» կետի ծախսերը նվազեցնելու ամենատարածված ուղիները.

• նվազեցնելով հումքի գնման արժեքը՝ ուղղակիորեն արտադրողների հետ պայմանագրեր կնքելով՝ շրջանցելով միջնորդներին կամ կրճատելով նրանց շղթան.
• նյութերի մեծաքանակ գնումներ. Այս դեպքում դուք կարող եք զեղչ ստանալ մատակարարից և խնայել տրանսպորտի ծախսերը: Բայց դրա համար ձեռնարկությունը պետք է ունենա ազատ միջոցներ՝ մեծ լոտերի գնման և այդ պաշարների պահպանման համար։ Հետևաբար, հրամայական է համեմատել նյութերի մեծ խմբաքանակների տեղադրման ծախսերը դրանց ձեռքբերման օգուտների հետ.
• որոշ նյութերի անկախ արտադրություն. Բայց նույնիսկ այստեղ կան որոգայթներ. անկախ արտադրությունը միշտ չէ, որ ծախսարդյունավետ է և հաճախ ավելի թանկ է ինքնուրույն արտադրելը, քան պատրաստի արտադրանք գնելը մատակարարից;
• Ավելի էժան հումք գնելը նյութական ծախսերը կրճատելու ամենատարածված միջոցն է: Միևնույն ժամանակ, արժե ուշադրություն դարձնել գնված հումքի որակին. ծախսերի նման նվազման դեպքում պատրաստի արտադրանքի որակը կարող է տուժել, ինչը կարող է հանգեցնել պահանջարկի կորստի և, որպես հետևանք,. եկամտաբերության անկում.

Տարբերակ 4

Ընկերությունն ավելի էժան հումք է գնում։

1 աթոռի վրա ծախսվում է 5001,80 ռուբլու հումք և նյութեր։ (Աղյուսակ 6):

Գնումների բաժնի կողմից իրականացված վերլուծությունների համաձայն՝ որոշ մատակարարների հնարավոր է փոխել գնային ավելի բարենպաստ քաղաքականություն, ինչպես երևում է աղյուսակ 6-ից (6-րդ աղյուսակի 7-8 սյունակներ): Այնուհետև արտադրության մեկ միավորի արժեքը կնվազի 356,00 ռուբլով, խնայողությունները ամբողջ ծավալի համար՝ 1,651,840,00 ռուբլի: (4640,00 × 356).

Արդյունք

Ընկերությունը շահույթ կունենա.

11,360,000.00 - 16,850,180.04 - 4,640.00 (10,655.94 + 4,645.80) = 23,509,746.36 ռուբլի:

Ի հավելումն ծախսերի նվազեցման դիտարկված մեթոդների, ոչ պակաս արդյունավետ է համարվում վերադիր ծախսերի կրճատումը. դրանք ուղղակիորեն կապված չեն արտադրանքի արտադրության հետ և դրանց կրճատումը չի կարող ազդել արտադրության գործընթացի և/կամ արտադրանքի որակի վրա:

Մենք դիտարկել ենք շահութաբերության բարձրացման ամենատարածված մեթոդները, այժմ մենք կանցկացնենք դրանց կիրառման արդյունավետության համեմատական ​​վերլուծություն (Աղյուսակ 7):

Աղյուսակ 7

Շահութաբերության բարձրացման տարբեր մեթոդների կիրառման արդյունավետության համեմատական ​​վերլուծություն

Բերքատվության բարձրացման մեթոդ	Եկամուտ, ռուբ.	Արժեքը, շփում:	Շահույթ, շփում:
Նախնական տվյալներ
Վաճառքի աճ
Մանրածախ վաճառքի գնի բարձրացում
«Վճարում» արժեքի հոդվածի նվազեցում.
«Նյութական ծախսեր» արժեքային հոդվածի նվազեցում.

Ինչպես տեսնում եք, ամենաեկամտաբեր միջոցը աշխատուժի ծախսերի կրճատումն էր, քանի որ արտադրության ինքնարժեքում ամենամեծ մասնաբաժինը ունի։ Դրա իրականացումը թույլ է տալիս 30%-ով ավելացնել շահույթը:

Շահույթի առումով նույն արդյունքի հասնելու համար անհրաժեշտ կլիներ ավելացնել վաճառքը 4640 միավորից։ մինչև 5400 միավոր կամ բարձրացնել մանրածախ գինը 24-ից մինչև 26 հազար ռուբլի: Մինչդեռ վաճառքի աճը ենթադրում է լրացուցիչ ծախսեր արտադրության ընդլայնման, լրացուցիչ աշխատողների հավաքագրման համար, և մնում է հարց, թե արդյոք նման քանակի աթոռներ շուկայում պահանջարկ կունենան։ Բացի այդ, գների աճը կարող է հանգեցնել որոշ գնորդների կորստի։

Այսպիսով, ամենառացիոնալը ծախսերի կրճատման մեթոդն է՝ հիմնված բացարձակ շահութաբերության ցուցանիշների վերլուծության արդյունքների վրա։

Այժմ տեսնենք, թե առաջարկվող մեթոդները ինչպես կազդեն ապրանքների վաճառքի շահութաբերության և վաճառքի շահութաբերության ցուցանիշների վրա (Աղյուսակ 8):

Մեթոդներից որևէ մեկի կիրառման արդյունքում ցուցանիշները բարելավվում են՝ հասնելով առավելագույնի՝ «Վճարում» ծախսային հոդվածի ծախսերի կրճատման արդյունքում: Սա նշանակում է, որ ձեռնարկության արտադրությունը կդառնա ավելի արդյունավետ, իսկ ձեռնարկությունն ինքը՝ ավելի մրցունակ։

Ձեռնարկության համար ծախսերի նվազեցման ամենաարդյունավետ մեթոդը գտնվում է «Վճարում» կետում, որն իրականացվել է արտադրական գործընթացների մի մասի ավտոմատացման միջոցով:

Խնդիրը պետք է համալիր լուծում ստանա և ինքնարժեքը միանգամից մի քանի ինքնարժեքի գծով իջեցվի՝ ոչ միայն շահույթն ավելացնելու, այլև մանրածախ գինը նվազեցնելու համար։

եզրակացություններ

Կարևոր է զերծ մնալ ձեռնարկության շահութաբերությանը, այն բարձրացնելու ուղիներ փնտրել։

Հիշեցնենք, որ եկամտաբերության մակարդակի վրա ազդում են հետևյալ գործոնները.

• արտադրության միավորի վաճառքի գինը. Այն պետք է լինի մրցակիցների մակարդակով և համապատասխանի գնորդների վճարային հնարավորություններին։ Շահութաբերությունը բարձրացնելու համար նրանք օգտագործում են վաճառքի գնի բարձրացման մեթոդը, որը, համապատասխանաբար, մեծացնում է վաճառքից եկամուտը և շահույթը.
• վաճառքի ծավալը՝ ուղղակիորեն կապված վաճառքի շուկայում պահանջարկի մակարդակի հետ։ Արտադրության պլանավորված ծավալը պետք է համապատասխանի արտադրանքի պահանջարկին. իմաստ չունի արտադրել շատ ավելին, քան պահանջում է շուկան (բացառությամբ պատրաստի արտադրանքի պաշարների ստեղծման իրավիճակի): Շահութաբերությունը բարձրացնելու համար նրանք մեծացնում են արտադրության ծավալները և փնտրում են ապրանքների վաճառքի նոր ուղիներ՝ այդպիսով ավելացնելով եկամուտը.
• արտադրության արժեքը։ Եթե ​​ինքնարժեքը գերազանցի արտադրանքի վաճառքից ստացված հասույթը, ապա ընկերությունը կդառնա ոչ եկամտաբեր։ Շահութաբերությունը բարձրացնելու համար նրանք փորձում են նվազեցնել ծախսերը՝ միաժամանակ պահպանելով վաճառքի նույն եկամուտը:

Ամենաարդյունավետ մեթոդը արտադրության ինքնարժեքի նվազեցումն է, քանի որ երաշխիք չկա, որ ապրանքը կգնեն ուռճացված գնով կամ կգնեն ավելի մեծ քանակությամբ։

Ծախսերի նվազեցման մեթոդը կիրառելիս պետք է հաշվի առնել մի քանի կարևոր ասպեկտներ, որոնցից գլխավորն այն է, որ արտադրանքի որակը հնարավոր չէ նվազեցնել՝ նվազեցնելով դրա արտադրության ծախսերը։

Բացի այդ, հարկ է հիշել, որ շահութաբերության մակարդակի բարձրացման այս մեթոդն ընտրելիս խորհուրդ է տրվում նվազեցնել ծախսերը մի քանի ոլորտներում (օրինակ՝ «Վճարում» և «Նյութական ծախսեր» ծախսային հոդվածների համար, որոնց ծախսերը. ըստ վիճակագրության՝ ամենամեծ մասնաբաժինը ունեն արտադրության ինքնարժեքում): Դա հնարավորություն կտա առավելագույն արդյունքի հասնել դիտարկվող մեթոդի ներդրումից՝ բարձրացնել շահութաբերության մակարդակը, նվազեցնել արտադրության միավորի վաճառքի գինը, ինչը նշանակում է ապահովել ավելի մեծ մրցունակություն և ներգրավել ավելի շատ պոտենցիալ գնորդների։

Եկամտաբերության ցուցանիշներ.

1. Ձեռնարկության բոլոր եկամուտների գումարը (հազար ռուբլի).

∑∂ = 2110 + 2310 + 2320 +2340 ± 2430 ± 2450 ± 2460

2. Ակտիվների վերադարձ.

Ցույց է տալիս, թե ընկերությունը որքան եկամուտ է ստացել ակտիվներում ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլուց:

3. Բոլոր ծախսերի հանրագումարը.

∑ρ = 2120 + 2210 + 2220 + 2330 + 2350 + 2410 ± 2430 ± 2450 ± 2460

4. Ծախսերի շահութաբերություն.

որտեղ է շահույթը մինչև հարկումը:

Ցույց է տալիս, թե քանի կոպեկ ընդհանուր շահույթ է ստանում ընկերությունը ընդհանուր ծախսերի յուրաքանչյուր ռուբլուց:

5. Ծախսերի շահութաբերություն.

Եթե< 1, то финансовый результат убыток.

6. Եկամուտների տեսակարար կշիռը ընդհանուր եկամտի կազմում.

Ցույց է տալիս, թե որքան եկամուտ կա ձեռնարկության բոլոր ստացված եկամուտների կազմում: Եթե ​​> 50%, դա նշանակում է, որ ընկերությունը եկամուտ է ստանում ձեռնարկության գործառնական գործունեության հետ կապված:

Բիզնես գործունեության ցուցանիշներ

Լայն իմաստով, բիզնես գործունեություն նշանակում է ընկերության ջանքերի ողջ սպեկտրը, որն ուղղված է այն խթանելուն արտադրանքի, աշխատուժի և կապիտալի շուկաներում: Ավելի նեղ իմաստով բիզնես գործունեությունը արտահայտվում է կազմակերպության դինամիկ զարգացմամբ, նպատակներին հասնելու արագությամբ։

Ֆինանսական առումով գործարար ակտիվությունը դրսևորվում է առաջին հերթին ձեռնարկության գույքի և դրա բաղադրիչների շրջանառության մեջ։

Շրջանառությունը բնութագրվում է երկու ցուցանիշով.

Շրջանառության հարաբերակցությունը ցույց է տալիս վերլուծված ժամանակահատվածում ձեռնարկության ակտիվների և դրա բաղադրիչների շրջանառությունների քանակը.

Ամբողջական շրջանառության ժամանակահատվածը միջին ժամանակահատվածն է, որի համար ընկերությունը վերադարձնում է ակտիվներում և դրանց բաղադրիչներում ներդրված միջոցները:

1. Ակտիվների (գույք, կապիտալ) շրջանառություն.

1.1. Ակտիվների շրջանառության հարաբերակցությունը (գույք, կապիտալ).

,

որտեղ IN- եկամուտ;

Ակտիվների միջին արժեքը;

Գույքի միջին արժեքը;

Կապիտալի միջին արժեքը.

; .

1.2. Ակտիվների ամբողջական շրջանառության ժամանակաշրջան.

,

որտեղ Դ- վերլուծված ժամանակահատվածը օրերով:

2. Ընթացիկ ակտիվների շրջանառություն.

2.1. Ընթացիկ ակտիվների շրջանառության հարաբերակցությունը.

որտեղ է ընթացիկ ակտիվների միջին արժեքը:

.

2.2. Ընթացիկ ակտիվների շրջանառության ժամանակաշրջան.

.

Ընթացիկ ակտիվների ներգրավումը (բացթողումը) շրջանառությունից դանդաղեցման (արագացման) արդյունքում.

,

որտեղ t1Եվ t0- հաշվետու և նախորդ տարիների ընթացիկ ակտիվների շրջանառության ժամանակաշրջանը.

Մինուս նշանով արդյունքը ցույց է տալիս ընթացիկ ակտիվների շրջանառության արագացումը և դրանց շրջանառությունից ազատումը: Պլյուս նշանով արդյունքը ցույց է տալիս ընթացիկ ակտիվների շրջանառության դանդաղում և շրջանառության մեջ դրանց լրացուցիչ ներգրավում:

3. Պաշարների շրջանառություն.

3.1. Պաշարների շրջանառության հարաբերակցությունը.

որտեղ s pr.- վաճառքի արժեքը;

Միջին գույքագրում..

.

3.2. Պաշարների շրջանառության ժամկետը.

.

4. Դեբիտորական պարտքերի շրջանառություն.

4.1. Դեբիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցությունը.

որտեղ է դեբիտորական պարտքերի միջին արժեքը:

4.2. Դեբիտորական պարտքերի շրջանառության ժամկետը.

Այս ցուցանիշը ցույց է տալիս, թե միջինը քանի օր է պարտապանները մարում իրենց պարտքերը։

5. Կրեդիտորական պարտքերի շրջանառություն:

5.1. Կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցությունը.

,

որտեղ - կրեդիտորական պարտքերի միջին արժեքը.

Վաճառքի ամբողջական արժեքը:

5.2. Կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության ժամկետը.

Այս ցուցանիշը ցույց է տալիս, թե միջինը քանի օր է ընկերությունը մարում իր պարտքերը։

ԴԺՈԽՔ. Շերեմետը, որպես բիզնես գործունեության վերլուծության մաս, խորհուրդ է տալիս հաշվարկել ակտիվների եկամտաբերությունը։

1. Հիմնական միջոցների կապիտալ արտադրողականություն.

որտեղ IN- եկամուտ;

Հիմնական միջոցների միջին արժեքը՝ համաձայն թիվ 5 ձևի..

.

Այս ցուցանիշը ցույց է տալիս, թե արժեքային առումով որքան եկամուտ է ստանում ընկերությունը հիմնական միջոցներում ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլով:

2. Հիմնական միջոցների ակտիվ մասի ակտիվների վերադարձ.

Այս ցուցանիշը ցույց է տալիս, թե արժեքային առումով որքան եկամուտ է ստանում ընկերությունը մեքենաների, սարքավորումների և մեքենաների մեջ ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլով:

Նաև ձեռնարկատիրական գործունեության վերլուծության համար դիտարկվում է դեբիտորական և կրեդիտորական պարտքերի հարաբերակցությունը:

Մնացած ցուցանիշները հաշվարկվում են.

1. Գործառնական (արտադրական և առևտրային) ցիկլի տևողությունը.

.

Ցույց է տալիս, թե միջինում քանի օր է ձեռնարկության ֆինանսական միջոցները անշարժացված բաժնետոմսերում և դեբիտորական պարտքերում:

2. Ֆինանսական ցիկլի տևողությունը.

Գործարար ակտիվության որակական ցուցանիշներից են.

1. ընթացիկ կատարումը.

1.1. կայուն գնորդների և մատակարարների առկայությունը.

1.2. ապրանքների շուկայի լայնությունը;

1.3. արտադրանքի մրցունակություն;

1.4. գործարար համբավ;

1.5. ազդեցություն արդյունաբերության կամ տարածաշրջանային գների մակարդակի վրա.

2. որակական հեռանկարային ցուցանիշներ.

2.1. նոր բարձր տեխնոլոգիական սարքավորումների ձեռքբերում;

2.2. արտադրության տեխնոլոգիայի արդիականացում;

2.3. բարձր որակավորում ունեցող կադրերի ներգրավում;

2.4. ակտիվ մասնակցություն պետական ​​ծրագրերին և խոստումնալից շահավետ պատվերների ստացում։

Բիզնես գործունեությունը բնութագրելու համար տնտեսական աճի կայունության գործակիցը հաշվարկվում է.

,

որտեղ Պ- շահույթ;

ընկղմվել- արժեթղթերի շահաբաժիններ և տոկոսներ.

Սեփական կապիտալի միջին արժեքը.

.

Այս գործակիցը ցույց է տալիս ձեռնարկության տնտեսական գործունեության ընթացքում սեփական կապիտալի աճի կամ նվազման տեմպերը:

Գլուխը տալիս է պատկերացում, թե ինչ ցուցանիշներ են գնահատում ձեռնարկության արդյունավետությունը. որոնք են եկամտաբերության (սեփական կապիտալ, ընդհանուր ներդրումներ, վաճառք), ինչպես նաև շահութաբերության ցուցանիշները. ինչպես հաշվարկել փոխառու միջոցների գինը և օգտագործել այն շահութաբերությունը գնահատելու համար. ինչ գործոններ են որոշում ձեռնարկությունում ներդրումների շահութաբերության մակարդակը:

Ինչպես գիտեք, ցանկացած ձեռնարկության արդյունավետությունը կախված է անհրաժեշտ շահույթ ստանալու նրա կարողությունից: Այս կարողությունը կարելի է գնահատել ֆինանսական արդյունքների վերլուծության միջոցով, որի ընթացքում պետք է ստանալ հետևյալ հարցերի պատասխանները.

• որքանո՞վ են կայուն ստացված եկամուտները և կատարված ծախսերը.
• Եկամուտների հաշվետվության ինչ տարրեր կարող են օգտագործվել ֆինանսական արդյունքները կանխատեսելու համար.
• որքանո՞վ են արդյունավետ կատարված ծախսերը.
• ո՞րն է այս ձեռնարկությունում կապիտալ ներդրումների արդյունավետությունը.
• որքանով է արդյունավետ ձեռնարկության կառավարումը:

Ձեռնարկության շահութաբերության վերլուծությունն իրականացվում է հիմնականում ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունում ներկայացված տեղեկատվության հիման վրա: Այստեղ կարևոր է նշել, որ Ռուսաստանի Դաշնությունում հաշվապահական հաշվառման և ֆինանսական հաշվետվությունների մասին կանոնակարգը հստակեցնում է ֆինանսական արդյունքների այն ցուցանիշների հասկացությունները, որոնք օգտագործվում են վերլուծության մեջ: Այսպիսով, Կանոնակարգը ներկայացնում է հաշվապահական շահույթի (վնասի) հայեցակարգը, որը հաշվետու ժամանակաշրջանի համար բացահայտված վերջնական ֆինանսական արդյունքն է՝ հիմնված բոլոր բիզնես գործարքների հաշվառման և հաշվեկշռի հոդվածների գնահատման վրա՝ կանոնակարգին համապատասխան ընդունված կանոնների համաձայն: .

Միևնույն ժամանակ, կանոնակարգից բացառված է հաշվեկշռային շահույթ հասկացությունը: Հաշվեկշռում հաշվետու ժամանակաշրջանի ֆինանսական արդյունքը արտացոլվում է որպես չբաշխված շահույթ (չծածկված վնաս), այսինքն. հաշվետու ժամանակաշրջանի համար բացահայտված վերջնական ֆինանսական արդյունքը` հանած Ռուսաստանի Դաշնության օրենսդրությանը համապատասխան շահույթից վճարված հարկերը և նմանատիպ այլ պարտադիր վճարները, ներառյալ հարկային կանոնները չկատարելու համար պատժամիջոցները:

Ֆինանսական արդյունքների վերլուծությունը իր եզրակացություններում հիմնված է շահույթի ցուցանիշի վրա, որը բացահայտվում է հաշվապահական հաշվառման տվյալների համաձայն: Այս առումով մի շարք խնդիրներ են առաջանում, որոնք պետք է հաշվի առնել վերլուծության ժամանակ։

Նախևառաջ պետք է նկատի ունենալ, որ շահույթի սահմանումը կախված է ձեռնարկության հաշվապահական հաշվառման քաղաքականությունից և ընթացիկ հաշվապահական մեթոդաբանությունից: Այսպիսով, վաճառված ապրանքների հաշվառման անցումը ոչ թե դրա վճարման, այլ առաքման պահին հանգեցրեց նրան, որ եկամտի և ծախսերի հաշվարկային բազան փոխվեց առաքված և չվճարված ապրանքների մնացորդների պատճառով:

Փոխվել է հաշվետվության բաղադրիչների կառուցվածքը և հրաժարվել ինքնարժեքի ձևավորման նախկինում գոյություն ունեցող ընթացակարգից, որը նախատեսում է ապրանքների վաճառքի արժեքի մեջ ներառել միայն այն ծախսերը, որոնք ճանաչվել են հարկային նպատակներով:

Բացի այդ, ձեռնարկության ֆինանսական կատարողականի բաղադրիչների գնահատումը կախված է նրա ղեկավարության կողմից ընտրված ֆինանսական քաղաքականությունից: Այս դեպքում մենք խոսում ենք մանևրելու հնարավորության մասին (օրինակ՝ պատրաստի արտադրանքի և ընթացիկ աշխատանքների միջև ծախսերի բաշխման, հետաձգված ծախսերի դուրսգրման, պահուստների ստեղծման առումով), ինչը թույլ է տալիս կառավարել ֆինանսական արդյունքների չափը։ ինչպես ընթացիկ, այնպես էլ ապագա ժամանակաշրջանների համար:

Անհրաժեշտ է նաև հաշվի առնել նոր մոտեցումները, որոնք ամրագրված են հաշվապահական հաշվառման կանոնակարգում PBU 9/99 «Կազմակերպության եկամուտներ» և PBU 10/99 «Կազմակերպության ծախսեր», առաջին անգամ ներքին պրակտիկայում կանոնակարգելով երկուսի ձևավորումը. «Կազմակերպության եկամուտ» և «կազմակերպության ծախսեր» հաշվապահական հաշվառման հասկացությունները:

Այսպիսով, PBU 9/99-ի համաձայն, եկամուտը ճանաչվում է հաշվապահական հաշվառման մեջ, եթե բավարարվում են հետևյալ պայմանները.

• կազմակերպությունն իրավունք ունի ստանալու այս եկամուտը, որը բխում է կոնկրետ պայմանագրից կամ այլ կերպ, ինչպես հարկն է հաստատվում.
• հասույթի չափը կարող է որոշվել.
• վստահություն կա, որ որոշակի գործողության արդյունքում կազմակերպության տնտեսական օգուտների աճ կլինի: Նման հավաստիացում գոյություն ունի, երբ կազմակերպությունը ստացել է ակտիվ որպես վճարում, կամ չկա անորոշություն, թե արդյոք ակտիվը կստացվի.
• ապրանքների սեփականության (տիրապետման, օգտագործման, տնօրինման) իրավունքը կազմակերպությունից անցել է գնորդին կամ աշխատանքը ընդունվել է հաճախորդի կողմից (ծառայությունը մատուցվել է).
• կարող են որոշվել այս գործարքի հետ կապված կատարված կամ կատարվելիք ծախսերը:

Եթե ​​վերը նշված պայմաններից առնվազն մեկը չի բավարարվում որպես վճար ստացված դրամական միջոցների և այլ ակտիվների հետ կապված, ապա կրեդիտորական պարտքերը ճանաչվում են հաշվապահական հաշվառման մեջ, այլ ոչ թե հասույթը:

Պայմանների այս ցանկը համապատասխանում է Ֆինանսական հաշվետվությունների միջազգային ստանդարտների պահանջներին:

Համաձայն PBU 10/99 «Կազմակերպության ծախսեր», հաշվապահական հաշվառման մեջ ծախսերի ճանաչման պայմանները հետևյալն են.

• ծախսը կատարվում է կոնկրետ պայմանագրի, օրենսդրական և նորմատիվ ակտերի պահանջներին, գործարար սովորույթներին համապատասխան.
• ծախսի չափը կարող է որոշվել.
• վստահություն կա, որ կոնկրետ գործողությունների արդյունքում կազմակերպության տնտեսական օգուտների նվազում կլինի։ Նման երաշխիքն առաջանում է, երբ կազմակերպությունը փոխանցել է ակտիվը կամ ակտիվի փոխանցման հարցում անորոշություն չկա:

PBU 10/99-ը ներդրել է եկամուտների հաշվետվությունում ծախսերի ճանաչման առանձին կանոններ:

Առաջին կանոնը վերաբերում է եկամուտների և ծախսերի համապատասխանությանը: Երկրորդ կանոնը սահմանում է ծախսերի ողջամիտ բաշխման անհրաժեշտությունը հաշվետու ժամանակաշրջանների միջև, երբ ծախսերը մի քանի ժամանակաշրջանների համար եկամուտ են առաջացնում, և երբ եկամուտների և ծախսերի միջև կապը չի կարող հստակ որոշվել կամ որոշվում է անուղղակիորեն: Երրորդ կանոնի համաձայն՝ անկախ նախկին կանոններից, ծախսերը ենթակա են ճանաչման հաշվետու ժամանակաշրջանում, երբ պարզվում է, որ դրանք տնտեսական օգուտներ չեն ստանում։

Եկամուտների հաշվետվությունների տվյալների օգտագործման հետ կապված նշված հիմնական խնդիրները անհրաժեշտ են դարձնում վերլուծություն իրականացնել երկու փուլով. առաջին փուլում վերլուծաբանը պետք է հստակ պատկերացնի ձեռնարկությունում եկամտի և ծախսերի ձևավորման սկզբունքները (հիմնական տեղեկատվությունը. քանի որ սա պետք է լինի բացատրական նշում, որը բացահայտում է ձեռնարկության հաշվապահական քաղաքականությունը, դրա փոփոխության բոլոր փաստերը և այդ փոփոխությունների ազդեցությունը հաշվետվության վրա). երկրորդ փուլը եկամուտների հաշվետվության փաստացի վերլուծությունն է:

Ձեռնարկության շահութաբերության վերլուծությունը (շահույթի և վնասի մասին հաշվետվություն) սովորաբար ներառում է.

• հաշվետվության կառուցվածքային վերլուծություն, գործոնների նույնականացում՝ կայուն և պատահական;
• ստացված ֆինանսական արդյունքի «որակի» գնահատում և ապագա արդյունքների կանխատեսում.
• շահութաբերության վերլուծություն:

Կառուցվածքային վերլուծության ընթացքում պարզաբանվում են վաճառքից եկամուտների ստացման հետ կապված հիմնական գործակիցները և այդ նպատակով կատարված ծախսերը: Վաճառքի վերլուծության համար անհրաժեշտ տեղեկատվությունը հաջորդ ժամանակաշրջանի (ժամանակաշրջանների) համար կանխատեսումներ անելու համար ամբողջությամբ հասանելի է միայն ներքին վերլուծաբանին: Նման վերլուծության ընթացքում պետք է պարզել՝ որոնք են եկամուտ ստանալու հիմնական տարրերը. որքանո՞վ է պահանջարկը կախված ապրանքի գներից (այսինքն՝ պահանջարկի առաձգականությունը); արդյո՞ք ձեռնարկությունը հնարավորություն ունի հարմարվելու պահանջարկի փոփոխություններին՝ փոփոխելով ապրանքները կամ նոր ապրանքներ ներմուծելով շուկա. ո՞րն է գնորդների կենտրոնացվածության աստիճանը. որքան է կախվածությունը հիմնական գնորդներից; ինչ է ապրանքների դիվերսիֆիկացիան ըստ աշխարհագրական շուկաների:

Բազմարդյունաբերական ձեռնարկությունների կամ տարբեր աշխարհագրական վաճառքի շուկաներում գործող ձեռնարկությունների համար անհրաժեշտ է գնահատել եկամուտների մասին տեղեկատվությունը վաճառքի առանձին հատվածների համատեքստում: Բանն այն է, որ առանձին հատվածների ներդրումը վաճառքի ընդհանուր ծավալում, որպես կանոն, տարբեր է։ Ուստի դիվերսիֆիկացված ձեռնարկությունների հեռանկարները, ինչպես նաև դրանց գործունեության ռիսկերը գնահատելու համար անհրաժեշտ է առանձին վերլուծել եկամուտներն ու ծախսերը յուրաքանչյուր հատվածի համար: Այդ նպատակով միջազգային պրակտիկան օգտագործում է սեգմենտային հաշվետվություն, որի պատրաստման վերաբերյալ առաջարկությունները ներկայացված են Ֆինանսական հաշվետվության միջազգային ստանդարտ թիվ 14-ում: Ռուսական պրակտիկան նախատեսում է վաճառքի կառուցվածքի մասին տեղեկատվության արտացոլումը առանձին սեգմենտների համատեքստում բացատրական ծանոթագրության մեջ:

Ծախսերը վերլուծելիս հիմնական խնդիրն է համոզվել, որ տվյալ ժամանակաշրջանի եկամուտներն ու ծախսերը համապատասխանում են։ Խնդիր է նաև մեր երկրում որդեգրված հարկային մոտեցումից դեպի արտադրության (աշխատանքների, ծառայությունների) ինքնարժեքի ձևավորումը։ Հայտնի է, որ ռուսական պրակտիկան բնութագրվում է այնպիսի մոտեցմամբ, որով պետությունն իրավունք ունի որոշել ձեռնարկությունների՝ ինքնարժեքի մեջ որոշակի ծախսեր ներառելու կամ չներառելու հնարավորությունը։ Այս մոտեցումն իրականացվում է Կանոնակարգում ապրանքների (աշխատանքների, ծառայությունների) ինքնարժեքում ներառված ապրանքների (աշխատանքների, ծառայությունների) արտադրության և վաճառքի ծախսերի կազմման և ֆինանսական արդյունքների ձևավորման կարգի վերաբերյալ, որոնք հաշվի են առնվում, երբ. շահույթի հարկումը.

Ռուսաստանի Դաշնության Կառավարության 1995 թվականի հուլիսի 1-ի թիվ 661 որոշմամբ ներմուծված ծախսերի կազմի կանոնակարգում փոփոխություններ և լրացումներ, թեև դրանք պարունակում են հայտարարություն, որ կազմակերպության կողմից կատարված բոլոր ծախսերն ուղղակիորեն կապված են արտադրության և վաճառքի հետ: արտադրանքը ենթակա է ներառման արտադրության ինքնարժեքում, այս մոտեցումը լիովին չի աջակցվում:

Միևնույն ժամանակ, Ռուսաստանի ֆինանսների նախարարության ցուցումները տարեկան ֆինանսական հաշվետվությունների ձևերը լրացնելու կարգի վերաբերյալ նախատեսում են, որ վաճառված ապրանքների (աշխատանքների, ծառայությունների) արժեքը որոշելիս պետք է առաջնորդվել նշված որոշմամբ: Արդյունքում, օբյեկտիվ պատճառներով չի ապահովվում եկամուտների հաշվետվության տվյալների հիման վրա իրականացվող գործունեության շահութաբերության վերլուծության արդյունքների հավաստիությունը:

Այս տեղեկատվական սահմանափակումը պետք է հաշվի առնել ֆինանսական արդյունքների ներքին վերլուծություն կատարելիս, որի հիմնական խնդիրը պետք է լինի եկամուտների և ծախսերի օբյեկտիվ արտացոլումը ձեռնարկության իրական շահութաբերությունը պարզելու համար:

Ամբողջ աշխարհում ընդունված է, որ ֆինանսական հաշվետվությունները, որոնց հիման վրա արտաքին օգտագործողները կայացնում են կառավարման որոշումներ, պետք է պարունակեն ամբողջական տեղեկատվություն արտադրանքի արտադրության և վաճառքի հետ կապված ծախսերի, այլ ոչ թե դրանց այն մասի մասին, որը հաշվի է առնվում, երբ. հարկվող բազայի հաշվարկը. Ծախսերի ընդհանուր գումարը եկամուտների հետ համեմատելով է, որ որոշվում է դրանց արդյունավետությունը: Հակառակ դեպքում ծախսերի արդյունավետության (շահութաբերության) ցուցանիշների հաշվարկը կորցնում է իր տնտեսական նշանակությունը։

Ծախսերի կառուցվածքի և դրանց դինամիկայի մասին լրացուցիչ տեղեկություններ կարելի է ստանալ՝ վերլուծելով հարաբերակցությունները՝ «ծախս/եկամուտ»; «վաճառքի ծախսեր/եկամուտներ»; կառավարման ծախսեր/եկամուտներ. Այս հարաբերակցությունների դինամիկայի համաձայն, եզրակացություններ են արվում ձեռնարկությունում տարբեր կառավարման գործառույթներին ցուցաբերվող ուշադրության մասին՝ վարչական և կառավարչական; առևտրային և մարքեթինգային, ինչպես նաև ձեռնարկության կարողությունը կառավարելու «ծախսեր/եկամուտ» հարաբերակցությունը։

Այս գործակիցների աճի միտումը կարող է ցույց տալ, որ ընկերությունը խնդիրներ ունի վերահսկելու ծախսերը: Այս առումով կարող է օգտակար լինել ծախսերի հոդված առ կետ ուսումնասիրել՝ դրանց կրճատման պահուստները բացահայտելու համար: Այսպիսով, կառավարման ծախսերի կազմում, ըստ Հոդվածների մոդելային անվանացանկի, առանձնանում են հետևյալը՝ ձեռնարկության կառավարման ծախսեր. ընդհանուր ընթացիկ ծախսեր; հարկեր, տուրքեր և նվազեցումներ; անարդյունավետ ծախսեր. Վերլուծությունը պետք է տարբերակել վերահսկելի և չվերահսկվող ծախսերը յուրաքանչյուր խմբում, որպեսզի գնահատվի դրանց կրճատման իրական հնարավորությունը:

Եկամուտների հաշվետվության հիմնական նպատակը ապագա շահույթի կանխատեսումն է: Դա անելու համար անհրաժեշտ է դիտարկել զեկույցի յուրաքանչյուր տարր և գնահատել ապագայում դրա առկայության հավանականությունը:

Ապագայում եկամուտ ստանալու կամ ծախսեր կատարելու հավանականությունը որոշվում է դրանց կայունությամբ։ Հետևաբար, ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունում վերլուծաբանը պետք է ընդգծի այն կետերը, որոնք հետևողականորեն կրկնվող և արտասովոր են: Նման բաժանման անհրաժեշտությունը պայմանավորված է նրանով, որ ֆինանսական արդյունքների կանխատեսման նպատակով պետք է օգտագործվեն արտակարգ գործողությունների ազդեցությունից մաքրված ցուցիչներ։ Օրինակ, հաշվապահական հաշվառման շահույթի վրա ազդում են այնպիսի գործառնություններ, ինչպիսիք են հիմնական միջոցների դուրսգրումը հաշվեկշռից՝ դրանց հնանալու պատճառով, արտադրության պատվերների (պայմանագրերի) չեղարկումը, արտադրության դադարեցումը, բնական աղետներից, հրդեհներից կորուստների արտացոլումը։ , պատահարները, իրավական ծախսերը և տնտեսական գործունեության բազմաթիվ այլ փաստեր, սովորաբար պատահական են:

Ապագայում այդ գործողությունների առաջացման ցածր հավանականությունը պահանջում է ձեռք բերված արդյունքի ճշգրտում և կանխատեսող վերլուծության մեջ արդեն ճշգրտված արժեքի օգտագործում:

Լինելով բավականին պայմանական՝ այս բաժանումը որոշվում է ձեռնարկության գործունեության կոնկրետ պայմաններով։ Օրինակ, հացաբուլկեղենի համար, որը վաճառում է և՛ պատրաստի արտադրանք, և՛ հումք (ալյուր), կրկնվող եկամտի հոդվածը կլինի և՛ արտադրանքի վաճառքից, և՛ այլ վաճառքից ստացված հասույթը. միևնույն ժամանակ, նույն հացաբուլկեղենի համար համակարգչի կամ այլ հիմնական միջոցների վաճառքը կարող է դասակարգվել որպես հազվագյուտ ապրանք: Հավանական է, որ մեկ այլ ձեռնարկության համար պաշարների վաճառքը կարող է ընկնել հազվագյուտ ապրանքների կազմի մեջ, որոնք անհարիր են հաշվի առնել ապագա եկամուտը կանխատեսելիս:

Այս առումով հարկ է նշել, որ զարգացած շուկայական տնտեսություն ունեցող երկրներում, որոնք կուտակել են հաշվետվությունների ֆինանսական վերլուծության մեծ փորձ, այս հարցին մեծ ուշադրություն է դարձվում։ Այսպիսով, GAAP-ը պարունակում է նշում, թե որ ապրանքները պետք է դասակարգվեն որպես արտասովոր (շահույթի և վնասի հոդվածներ, որոնք անկանոն են, չափազանց հազվադեպ) և անսովոր (այսինքն՝ կապված չեն սովորական գործունեության հետ):

Շահույթներն ու կորուստները որպես արտասովոր դասակարգելիս երկու պայմաններն էլ պետք է պահպանվեն: Արտասովոր հոդվածների օրինակները ներառում են բնական աղետների հետ կապված կորուստները, հաշվապահական հաշվառման մեթոդների փոփոխությունները, նախորդ ժամանակաշրջանների ֆինանսական արդյունքի ճշգրտումները և որոշ այլ տեսակներ: Եկամուտների մասին հաշվետվությունում այս հոդվածները ցուցադրվում են առանձին` հարկումից հետո շահույթը արտացոլելուց հետո, և դրանց բովանդակությունը բացահայտվում է հաշվետվության մեկնաբանություններում:

Իր հերթին, ՖՀՄՍ No 8-ի պահանջներին համապատասխան, առաջարկվում է որպես ֆինանսական արդյունքի մաս առանձնացնել արդյունքը սովորական գործունեությունից և արտասովոր գործառնությունների արդյունքներից:

Ռուսական կանոնակարգերը նաև ցույց են տալիս ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունում բոլոր էական հոդվածների մասին տեղեկատվության բացահայտման անհրաժեշտությունը: Այս պահանջի պատճառներից մեկն էլ վերլուծաբանին ձեռնարկության ֆինանսական արդյունքների մասին ճիշտ տեղեկատվություն տրամադրելն է։

Ռուսական ձեռնարկությունների շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությունում հազվադեպ և արտասովոր հոդվածները սովորաբար արտացոլվում են այլ ոչ գործառնական եկամուտներում և ծախսերում: Հետևաբար, ապագա եկամուտը կանխատեսելիս չի կարելի կենտրոնանալ միայն շահույթի (ֆինանսական և տնտեսական գործունեությունից, հաշվապահական հաշվառումից կամ զուտ) և հասույթի գերակշռող հարաբերակցության վրա, այլ նախ պետք է օգտագործել զ. Թիվ 5 և բացատրական գրություն (արտաքին վերլուծաբանի համար) կամ վերլուծական տվյալներ 80 «Շահույթ և վնաս» (ներքին վերլուծաբանի համար) հաշվին՝ եկամուտների գոյացման կայունությունը պարզաբանելու և շահույթի «որակը» գնահատելու համար։

Ստացված ֆինանսական արդյունքը դրա ստացման կայունության տեսանկյունից դիտարկելու մոտավոր սխեման ներկայացված է նկ. 4.1.

Ֆինանսական գործարքների արդյունքները սովորական գործունեության մաս դասակարգելու չափանիշը նաև դրանց ստացման կանոնավորությունն է: Օրինակ, եթե ձեռնարկությունը ֆինանսական ներդրումներ ունի այլ կազմակերպությունների արժեթղթերում, ապա այլ կազմակերպություններին մասնակցությունից ստացված եկամուտը կներառվի սովորական գործունեության ֆինանսական արդյունքի հաշվարկում:

Ֆինանսական կանխատեսումների հուսալիությունը բարելավելու և կանխատեսվող եկամուտների հաշվետվություն պատրաստելու համար օգտագործվում է ցուցիչի դինամիկայի հաշվարկն ու վերլուծությունը, որը սահմանվում է որպես սովորական գործունեությունից ֆինանսական արդյունքի հարաբերակցությունը հասույթին:

Ինչպես նշվեց ավելի վաղ, բոլոր կարևոր հոդվածները, որոնք մտնում են արտասովոր հոդվածների կազմի մեջ, պետք է բացահայտվեն ֆինանսական հաշվետվություններին կից բացատրական ծանոթագրություններում:

Ստացված զուտ շահույթի «որակի» գնահատման մեկ այլ մեթոդ (զուտ շահույթը համարվում է սեփական կապիտալի աճի վերջնական բնութագրիչ) շահութաբերության ներքին ցուցանիշների դինամիկայի վերլուծությունն է՝ «վաճառքի արդյունք/եկամուտ»; «ֆինանսատնտեսական գործունեության/եկամուտների արդյունք». «Հաշվետու տարվա/հասույթի արդյունք»; «զուտ շահույթ/եկամուտ». Ակնհայտ է, որ յուրաքանչյուր հաջորդ ցուցանիշի վրա ազդում են աճող թվով գործոններ։ Հաշվի առնելով, որ վերջին ցուցանիշը ընդհանուր է, միջանկյալ ցուցանիշների հաշվարկն օգտագործվում է դրա փոփոխության պատճառները ավելի լավ հասկանալու համար: Նման վերլուծության նպատակն է հաստատել վաճառքի յուրաքանչյուր ռուբլուց այս զուտ եկամուտ ստանալու կայունությունը:

Կան ֆինանսական արդյունքի «որակի» վերլուծության այլ՝ ավելի խորը մեթոդներ։ Ավելի վաղ (գլուխ 1) անքակտելի կապ կար հաշվեկշռի հոդվածների գնահատման ընտրված մեթոդի և ֆինանսական արդյունքի միջև։ Ընդհանուր կանոնն այն է, որ ակտիվի այս կամ այն ​​հոդվածի թերագնահատումը հանգեցնում է ֆինանսական արդյունքի թերագնահատմանը, հաշվեկշռի հոդվածների «ուռճացումը» արհեստականորեն գերագնահատում է այն։ Հետևաբար, ստացված ֆինանսական արդյունքի «որակի» գնահատումը պետք է հիմնված լինի ակտիվների վերլուծության արդյունքների վրա՝ ըստ ռիսկային կատեգորիաների. որքան բարձր է բարձր ռիսկային ակտիվների մասնաբաժինը, այնքան ցածր է շահույթի «որակը»:

Դրա օրինակն է դեբիտորական պարտքերը, որոնք ձեռք բերված ֆինանսական արդյունքների «որակի» վրա ազդող հիմնական գործոն են: Գնորդների դեբիտորական պարտքերը, որոնք դժվար թե գանձվեն, թեև մասնակցում են շահույթի և վնասի ցուցանիշների ձևավորմանը, վկայում են շահույթի ցածր «որակի» մասին։ Ըստ այդմ, որքան մեծ է նրա մասնաբաժինը ընդհանուր դեբիտորական պարտքերում, այնքան ցածր է շահույթի «որակը»:

Ակտիվների միավորի գնահատման արդյունքի վրա ազդեցության մեկ այլ օրինակ է «Աշխատանքն ընթացքի մեջ» հոդվածը: Իր գնահատման և ծախսերի բաշխման տարբեր մեթոդների կիրառումը ավարտված (ավարտված) և ամբողջական վերամշակում չանցած, այսինքն՝ ընթացքի մեջ գտնվող ապրանքների միջև հանգեցնում է նրան, որ ֆինանսական արդյունքը կարող է գերագնահատվել կամ թերագնահատվել:

Ինչպես արդեն նշվեց, արդյունավետ գործունեությունը ձեռնարկության շահույթ ստանալու կարողությունն է: Կան ձեռնարկության բնականոն գործունեության համար անհրաժեշտ ցուցանիշների որոշ հարաբերակցություններ: Այսպիսով, արտադրության արժեքը պետք է լինի բավարար հարաբերակցությամբ վաճառքի ծավալին, եկամուտը` ընդունելի հարաբերակցությամբ ներդրված կապիտալին և այլն: Սա մեծապես որոշում է եկամտաբեր ձեռնարկության հիմնական արժեքային չափանիշները: Նման չափանիշների ներկա վիճակի և դրանց փոփոխության ի հայտ եկած միտումների վերլուծության հիման վրա մշակվում են միջոցառումներ, որոնք անհրաժեշտ են բարենպաստ միտումները կայունացնելու կամ, ընդհակառակը, անբարենպաստ միտումները վերացնելու համար: Օրինակ, եթե ստացված շահույթի չափը անբավարար է, ուշադրություն է դարձվում վաճառքի ծավալների ավելացման անհրաժեշտությանը, վաճառքի գների փոփոխությանը և վաճառքի այլ գործոններին, ինչպես նաև չափազանց բարձր ծախսերին, կապիտալի ցածր շրջանառությանը և այլն: Փաստացի պատճառները Այս անբարենպաստ երևույթներից կարելի է որոշել միայն շահութաբերության հիմնական ցուցանիշների վիճակը վերլուծելով:

Ընդհանուր առմամբ, ցանկացած ձեռնարկության շահութաբերությունը կարելի է գնահատել բացարձակ և հարաբերական ցուցանիշների միջոցով։ Առաջին խմբի ցուցանիշները թույլ են տալիս վերլուծել շահույթի տարբեր ցուցանիշների (հաշվառում, զուտ, չբաշխված) դինամիկան մի քանի տարիների ընթացքում, կամ, այլ կերպ ասած, կատարել «հորիզոնական» վերլուծություն։ Այնուամենայնիվ, նման հաշվարկներն ավելի շատ թվաբանական են, քան տնտեսական իմաստը (եթե դրանք համադրելի գների վերածելու համապատասխան մեթոդներ և հաշվապահական հաշվառման մեթոդաբանություն չեն կիրառվում):

Երկրորդ խմբի ցուցանիշները շահույթի և ներդրված կապիտալի կամ շահույթի և կատարված ծախսերի տարբեր հարաբերակցություններն են: Առաջին հարաբերակցությունը կոչվում է շահութաբերություն, երկրորդը` գործունեության շահութաբերություն:

Ընդհանուր առմամբ, շահութաբերությունը հասկացվում է որպես որոշակի ժամանակահատվածում ստացված շահույթի հարաբերակցություն ձեռնարկությունում ներդրված կապիտալի չափին: Այս ցուցանիշի արժեքի տնտեսական նշանակությունն այն է, որ այն բնութագրում է կապիտալ ներդրողների ստացած շահույթը ձեռնարկությունում ներդրված միջոցների (սեփական կամ փոխառված) յուրաքանչյուր ռուբլով:

Կախված միջոցների ներդրման ուղղությունից, կապիտալի ներգրավման ձևից, ինչպես նաև հաշվարկման նպատակներից, օգտագործվում են եկամտաբերության տարբեր ցուցանիշներ։ Դիտարկենք հիմնականները.

Ակտիվների (գույքի) վերադարձ \u003d Ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթ / Ակտիվների միջին արժեքը * 100

Այս ցուցանիշը հաշվարկելու մեկ այլ բանաձև կա. Ենթադրվում է, որ քանի որ ինչպես սեփական կապիտալը, այնպես էլ փոխառու կապիտալը ներգրավված են ակտիվների ձևավորման մեջ, բանաձևի համարիչը պետք է արտացոլի կապիտալ ներդրողների կողմից ստացված ընդհանուր եկամուտը, այսինքն ՝ ընդհանուր շահույթը: Այս դեպքում բանաձևը ընդունում է կապիտալի միջին կշռված արժեքի բանաձևը: Դրա մյուս անվանումն է ընդհանուր կապիտալ ներդրումների շահութաբերությունը։ Այս ցուցանիշը բնութագրում է ձեռնարկության ստացած շահույթը ակտիվներում ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլուց:

Վերլուծական նպատակներով որոշվում է ինչպես ամբողջ ակտիվների, այնպես էլ ընթացիկ ակտիվների շահութաբերությունը.
Ընթացիկ ակտիվների վերադարձը \u003d ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթ / Ընթացիկ ակտիվների միջին արժեքը * 100

Եթե ​​ձեռնարկության գործունեությունը ուղղված է ապագային, ապա անհրաժեշտ է մշակել ներդրումային քաղաքականություն։ Ձեռնարկությունում ներդրված միջոցների մասին տեղեկատվությունը կարելի է ստանալ հաշվեկշռից որպես սեփական կապիտալի և երկարաժամկետ պարտավորությունների հանրագումար (կամ, որը նույնն է, ինչպես ակտիվների և կարճաժամկետ պարտավորությունների ընդհանուր գումարի տարբերությունը):

Ձեռնարկությունում ներդրված միջոցների օգտագործման արդյունավետությունն արտացոլող ցուցանիշը ներդրումների վերադարձն է.

Ներդրումների վերադարձը = Շահույթ (նախքան հարկերը) / Հաշվեկշիռ - Ընթացիկ պարտավորություններ * 100

Այս ցուցանիշը հիմնականում օգտագործվում է ձեռնարկությունում կառավարման արդյունավետությունը գնահատելու, ներդրված կապիտալի վրա անհրաժեշտ վերադարձ ապահովելու նրա կարողությունը բնութագրելու և կանխատեսման հաշվարկային բազան որոշելու համար:

Ներդրումների վերադարձի ցուցանիշը ֆինանսական վերլուծության արտաքին պրակտիկայում դիտարկվում է որպես ներդրումների կառավարման «վարպետությունը» գնահատելու միջոց։ Միաժամանակ համարվում է, որ քանի որ ընկերության ղեկավարությունը չի կարող ազդել վճարված եկամտահարկի գումարի վրա, ցուցանիշի հաշվարկման ավելի խելամիտ մոտեցման նպատակով համարիչում օգտագործվում է շահույթի չափը մինչև հարկումը:

Ներդրումների վերադարձի ցուցանիշի օգտագործումը որպես կանխատեսման հիմք հիմնված է ֆինանսական արդյունքի և ներդրված կապիտալի սահմանված հարաբերակցությունների հաստատման վրա: Նման հաշվարկները կարող են կատարվել ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվության կառուցվածքային վերլուծություն կատարելուց և եկամտի կայուն աղբյուրները բացահայտելուց հետո:

Կապիտալ ներդրողները (բաժնետերերը) իրենց միջոցները ներդնում են ձեռնարկությունում՝ ներդրումների վերադարձ ստանալու համար, հետևաբար, բաժնետերերի տեսանկյունից, տնտեսական գործունեության արդյունքների լավագույն գնահատականը ներդրված կապիտալի վերադարձի առկայությունն է: Բաժնետերերի (սեփականատերերի) ներդրած կապիտալից շահույթի ցուցիչը, որը նաև կոչվում է սեփական կապիտալի եկամտաբերություն, որոշվում է բանաձևով.

սեփական կապիտալի վերադարձը \u003d ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթ / սեփական կապիտալի արժեքը * 100

Հաշվի առնելով այս ցուցանիշի առանձնահատուկ նշանակությունը ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի գնահատման համար, պետք է ուշադրություն դարձնել դրա հաշվարկման եղանակին: 4.1 բանաձևի համարիչը սեփականատերերի շահույթն է, այլ կերպ ասած՝ վերջնական մնացորդը, որը ձեռք է բերվում ձեռնարկության բոլոր ծախսերը ծածկելուց, տոկոսները, հարկերը, տուգանքները, զուտ շահույթին վերագրվող վարկի տոկոսները վճարելուց հետո և այլն: Հայտարարը արտացոլում է ձեռնարկության տրամադրության տակ գտնվող սեփականատերերին տրամադրված կապիտալը: Այն ներառում է հետևյալ բաղադրիչները՝ կանոնադրական կապիտալ; Լրացուցիչ կապիտալ; միջոցներ և պահուստներ; չբաշխված շահույթ.

Քանի որ սեփական կապիտալի չափը փոխվում է ժամանակի ընթացքում, անհրաժեշտ է ընտրել դրա հաշվարկման մեթոդ, որը կարող է լինել.

1. 1 հաշվարկ՝ հիմնված կոնկրետ ամսաթվի (ժամկետի ավարտի) վիճակի մասին տվյալների վրա.
2. ժամանակաշրջանի միջին արժեքի որոշում.

Հեշտ է տեսնել, որ շահութաբեր ձեռնարկության համար երկրորդ տարբերակն ավելի լավ արդյունք է տալիս (դա, որպես կանոն, ավելի ճշգրիտ է ստացվում, քանի որ որոշ չափով այն արտացոլում է վերլուծված ժամանակահատվածում շահույթ ստեղծելու գործընթացը):

Վերլուծությունը պետք է համապատասխանի ընտրված հաշվարկի մեթոդին, որպեսզի ապահովի եկամտաբերության ցուցանիշների համեմատությունը ժամանակի ընթացքում:

Բաժնետիրական ընկերությունների տեսքով գործող ձեռնարկությունների համար անհրաժեշտ է դառնում կանոնադրական կապիտալը տարբերակել սովորական և արտոնյալ բաժնետոմսերով մասնակիցների ներդրման մեջ: Համապատասխանաբար, պետք է տարբերակել շահույթը, որը վերագրվում է ամբողջ բաժնետիրական (սեփական) կապիտալին և սովորական բաժնետոմսերով վճարված շահույթը:

Վերջին ցուցանիշը հաշվարկելիս անհրաժեշտ է նկատի ունենալ արտոնյալ բաժնետոմսերի թողարկման կոնկրետ պայմանները։ Որպես կանոն, դրանց սեփականատերերը կապիտալում մասնակցում են բաժնետոմսերի անվանական արժեքին համապատասխան, իսկ ստացված շահույթին՝ ֆիքսված տոկոսի սահմաններում։ Այնուհետեւ շահույթի մնացած մասը պատկանում է սովորական բաժնետոմսերի սեփականատերերին։

Այնուամենայնիվ, որոշ դեպքերում արտոնյալ բաժնետոմսերի սեփականատերերը կարող են ֆիքսված տոկոսից բացի ստանալ ստացված շահույթի իրավունք: Այսպիսով, յուրաքանչյուր կոնկրետ իրավիճակում պետք է հաշվի առնել արտոնյալ բաժնետոմսերի թողարկման պայմանները։

Սովորական բաժնետերերին հասանելիք շահույթը որոշելու համար անհրաժեշտ է, առաջին հերթին, բացառել արտոնյալ բաժնետերերի մասնաբաժինը ընդհանուր սեփական կապիտալից և, երկրորդը, արտոնյալ բաժնետոմսերի գծով եկամտի չափը բացառել հարկերից և արտառոց եկամտի ընդհանուր գումարից: վճարումներ։

Նման նախապատրաստական ​​գործողությունների արդյունքում կարելի է ցուցիչ հաշվարկել

Rsk (p) \u003d Pp / SK - Kpr * 100,

որտեղ Pp-ն սովորական բաժնետոմսերի սեփականատերերի շահույթն է.
SC - սեփական կապիտալ;
Kpr - արտոնյալ բաժնետոմսերի սեփականատերերի ներդրումը:

Բանաձևի ցուցիչը ցույց է տալիս ձեռնարկատիրական բոլոր ռիսկերը կրող սեփականատերերի ներդրումներից գոյացած միջոցների վերադարձի տոկոսադրույքը: Վերջին ցուցանիշը պետք է տարբերվի սովորական բաժնետոմսերի շահույթի ցուցիչից, որը որոշվում է բանաձևով

Մեկ բաժնետոմսի հաշվով շահույթ = Սովորական բաժնետերերին վերագրվող շահույթ / Սովորական բաժնետոմսերի գումար

Այս բանաձևի հայտարարում արտացոլված արժեքը թողարկված սովորական բաժնետոմսերի ժամանակային կշռված միջին քանակն է՝ ճշգրտված (նվազեցված) հետգնված բաժնետոմսերի քանակով և հաշվի առնելով թողարկված բաժնետոմսերի փոփոխությունները՝ կապված դրանց բաժանման կամ սեփական բաժնետոմսերով շահաբաժինների վճարման հետ։ . Հաշվարկի համար տեղեկատվությունը վերցված է վերլուծական տվյալներից 85 «Լիազորված կապիտալ»:

Ֆինանսական վերլուծության պրակտիկայում այս ցուցանիշը օգտագործվում է որպես բաժնետոմսի գնի բնութագրիչ, սակայն այն դժվար թե հարմար լինի որպես ներդրված կապիտալի վերադարձը գնահատելու միջոց:

Տրամաբանական կլինի օգտագործել 42-րդ բանաձևը որպես սովորական բաժնետերերի սեփական կապիտալի եկամտաբերության ցուցիչ, քանի որ, ինչպես արդեն նշվեց, սովորական բաժնետերերն իրավունք ունեն իրենց սկզբնական ներդրմանը, չբաշխված շահույթին մասնակցելու և ձևավորված պահուստներին:

Ձեռնարկության պարտատերերը, ինչպես նաև բաժնետերերը, ակնկալում են որոշակի եկամուտ ստանալ ձեռնարկությանը միջոցների տրամադրումից։ Պարտատերերի տեսանկյունից շահութաբերության ցուցանիշը (այս ցուցանիշը կոչվում է նաև փոխառու միջոցների գին) կարելի է հաշվարկել բանաձևով.

Rzk = Pzk / ZK * 100

որտեղ PZK - փոխառու միջոցների օգտագործման վճարում.
ZK - վարկային հիմունքներով (երկարաժամկետ և կարճաժամկետ) ներգրավված միջոցներ:

Այս ցուցանիշի հաշվարկը կապված է որոշ մեթոդաբանական խնդիրների հետ, առաջին հերթին հավաքագրված միջոցների չափը բնութագրող ցուցանիշի արժեքի հիմնավորման հետ. այն պետք է դիտարկել միայն ֆինանսական պարտքերի (վարկեր, փոխառություններ) հետ կապված կամ հասկանալ որպես ընդհանուր պարտքեր: ձեռնարկության, ներառյալ պարտքերը մատակարարներին, բյուջեին, աշխատակիցներին և այլն:

Առաջին դեպքում հաշվարկը ամենապարզն է (և ամենաքիչ ճշգրիտը), և փոխառու միջոցների վերադարձի բանաձևը (փոխառու միջոցների գինը) ունի ձև.

Փոխառությունների վերադարձ = Վարկի տոկոսներ / Վարկի գումար * 100

Հաշվարկի այս մեթոդը հիմնավորված է, եթե ձեռնարկության ֆինանսական պարտքերը կազմում են ընդհանուր պարտքի զգալի մասը:

Ավելի ճշգրիտ հաշվարկով պարտքը հասկացվում է լայնորեն: Այնուհետև փոխառու միջոցների շահութաբերությունը որոշելու համար անհրաժեշտ կլինի տեղեկատվություն ներգրավել փոխառու միջոցների չափի (երկարաժամկետ և կարճաժամկետ) և դրանց ներգրավման արժեքի մասին, ներառյալ, բացի ուղղակի տոկոսավճարներից, գումարի չափը: ուշ վճարումների հետ կապված միջնորդավճարների, զեղչերի, ծախսերի և վնասների մասին:

Հաջորդ հարցը, որը ծագում է փոխառու միջոցների վերադարձը հաշվարկելիս, կապված է ժամանակի գործոնի հետ՝ որոշել պարտքի չափը կոնկրետ ամսաթվով, թե որոշակի ժամկետով: Այս հարցն արդեն քննարկվել է սեփական կապիտալի շահութաբերությունը դիտարկելիս: Ընդհանուր կանոնը պետք է լինի այս ցուցանիշների համադրելիության ապահովումը. եթե վերլուծությունը օգտագործում է սեփական կապիտալի միջին արժեքը, ապա փոխառու միջոցների գումարը նույնպես պետք է լինի միջին արժեք:

Եվս մեկ անգամ ուշադրություն ենք հրավիրում արդյունքների հնարավոր զգալի անհամապատասխանության վրա՝ կախված ընտրված հաշվարկի մեթոդից:

Ստացված արժեքը կրկնակի բարձր է եղել նախկինում հաշվարկվածից, երբ հաշվի չի առնվել տվյալ ժամանակահատվածում ֆինանսավորման կրճատումը։ Այսպիսով, ևս մեկ անգամ համոզվում ենք, որ վարկի արժեքը, որպես կանոն, չի համընկնում տոկոսադրույքի հետ, և հաճախ դրա փոփոխությունները նույնիսկ ուղիղ համեմատական ​​չեն ընթացիկ վարկերի տոկոսադրույքի տատանումներին։

Որոշակի դժվարություններ են ներկայացնում 4.6 բանաձևի համարիչի հաշվարկը, ինչը մեծապես պայմանավորված է ընթացիկ հաշվապահական բազայի անկատարությամբ (ոչ վերլուծականությամբ):

Պարտքի սպասարկման ծախսերի չափը կարող է որոշվել վարկային պայմանագրից ստացված տեղեկատվության միջոցով՝ տոկոսադրույքի, վարկի մարման կարգի և տոկոսների վճարման ժամկետի վերաբերյալ: Քանի որ 90 «Բանկերի կարճաժամկետ վարկեր», 92 «Բանկերի երկարաժամկետ վարկեր» և այլ հաշիվներում չեն բացվում առանձին ենթահաշիվներ, որոնց վրա կցուցադրվեն հաշվեգրված տոկոսների գումարները, դրանց չափը որոշելու համար, 26 «Ընդհանուր ձեռնարկատիրական ծախսեր» և այլ հաշիվներում վերլուծական վերծանումներ ներգրավելու համար անհրաժեշտ է.

Մատակարարների հետ հաշվարկներից բխող տոկոսային ծախսերը, ամենապարզ դեպքում, ներկայացնում են մատակարարված գույքագրման ապրանքների ուշ վճարման համար տույժի չափը:

Ապրանքների մատակարարման պայմանագրով կարող է նախատեսվել նաև վճարման գումարի կախվածություն հաշվարկային ժամկետից (բարձր գնաճը ստիպում է ձեռնարկությունների աճող թվին այդ պայմանը ներառել պայմանագրում): Օրինակ, գնորդը պետք է մատակարարին փոխանցի գումար հետևյալ չափով. պայմանագրային գինը +10% - մեկ ամսում վճարման դեպքում; պայմանագրի գինը +20% - երկու ամսում և այլն։ Ենթադրենք վճարման ժամկետը եղել է 2 ամիս (60 օր)։ Ձեռնարկությունը մատակարարին է փոխանցել արժեքի 20%-ը, որը գերազանցում է նախնական պայմանագրային արժեքը: Այս 20%-ը ներկայացնում է մատակարարին վճարվող գումարը նվազեցնելու չօգտագործված հնարավորություն և հանդիսանում է մատակարարի վարկի գին: Հղման համար՝ դիտարկված օրինակի պայմանների համար տարեկան տոկոսադրույքը կլինի (%).
20%-360 / 60 - 14 = 156,5

Այսպիսով, մատակարարի վարկի արժեքը գնահատելու համար պետք է հաշվարկվի վճարման փաստացի գումարի և այն գումարի միջև տարբերությունը, որը ձեռնարկությունը կարող էր վճարել ամենավաղ մարման դեպքում:

Այս հաշվարկների համար տեղեկատվության հիմնական աղբյուրը մատակարարման պայմանագիրն է, քանի որ հաշվապահական հաշվառման մեջ կորցրած շահույթի չափը չի բաշխվում, այլ ներառվում է մատակարարին վճարված միջոցների ընդհանուր գումարի մեջ:

Հարկերի ուշ վճարման համար բյուջե փոխանցված միջոցների մասին տեղեկատվության աղբյուրը (գործող օրենսդրությանը համապատասխան որպես պետության կողմից ձեռնարկության վարկավորման ձև) հաշվապահական հաշվառման բաժնի տեղեկանքն է վճարման ենթակա հարկերի հաշվարկման մասին: .

Փոխառու միջոցների շահութաբերությունը որոշելիս պետք է հաշվի առնել հարկային գործոնի ազդեցությունը դրա վրա։ Հայտնի է, որ հարկային նպատակներով վարկերի տոկոսների վճարման արժեքը ընդունվում է Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի զեղչային դրույքաչափի շրջանակներում՝ ավելացված 3 կետով։ Դրա շնորհիվ ձեռնարկության համար փոխառու միջոցների գինը նվազում է ըստ հաշվարկի

Դրույքաչափ, որի շրջանակներում տոկոսները գանձվում են հարկային նպատակներով արժեքի վրա * (1 - Եկամտահարկի դրույքաչափ)

Մատակարարների կողմից տրամադրվող վարկի տոկոսները նվազեցնում են նաև հարկվող բազան (հարկվող շահույթը): Այնուամենայնիվ, պետք է նկատի ունենալ հետևյալը. Գույքագրման առարկաների մատակարարին վճարվող տոկոսները դրանց գնման փաստացի արժեքի անբաժանելի մասն են (բացառությամբ տուգանքների, տույժերի և այլ պատժամիջոցների` բիզնես պայմանագրերի պայմանների խախտման համար, որոնք վերաբերում են ոչ գործառնական արդյունքներին): Հետևաբար, դրանք կներառվեն արտադրության ինքնարժեքում միայն նյութական արժեքները արտադրություն դուրս բերելուց հետո։ Այնուհետև, հաշվի առնելով հարկային գործոնը, մատակարարի վարկի արժեքը կորոշվի հետևյալ հաշվարկի հիման վրա.

Ապրանքային վարկի տոկոսներ * (1 - Եկամտահարկի դրույքաչափ):

Նախկինում դիտարկված օրինակի համար (ապրանքային վարկի տարեկան տոկոսադրույքով, առանց հարկի, 156,5% և եկամտահարկի դրույքաչափը 35%), ձեռնարկության համար վարկի տարեկան տոկոսադրույքը իրականում կկազմի 101,7%:

Եզրափակելով, մենք նշում ենք, որ փոխառու միջոցների շահութաբերության ցուցանիշը բնութագրում է պարտատերերի (վարկատուների) գործունեության արդյունավետությունը միայն ձեռնարկության մակարդակով, որը ներգրավում է այդ միջոցները: Իրականում նրանց գործունեության շահութաբերության մակարդակը տարբեր կլինի, քանի որ այս ցուցանիշի հաշվարկում հաշվի չի առնվել պարտատերերի (վարկատուների) եկամուտների հարկումը։ Սակայն այս ասպեկտը հետաքրքրություն է ներկայացնում և, հետևաբար, հաշվի կառնվի արդեն պարտատերերի գործունեության վերլուծության ժամանակ։

Այժմ եկեք որոշենք ընդհանուր կապիտալ ներդրումների շահութաբերությունը (օգտագործված ընդհանուր կապիտալը), որի համար մեզ անհրաժեշտ է տեղեկատվություն դրա արժեքի, փոխառու միջոցների ներգրավման հետ կապված ծախսերի և ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթի մասին:

Օգտագործված կապիտալի չափը կարելի է ստանալ հետևյալ կերպ.

1. մնացորդային արժեքով երկարաժամկետ (ոչ ընթացիկ) ակտիվների և ընթացիկ ակտիվների հանրագումարը, այսինքն՝ հաշվեկշռային ակտիվի I և II բաժինների արդյունքների հանրագումարը, բացառությամբ հիմնադիրների հետ հաշվարկների հոդվածների (ներդրումների գծով. կանոնադրական կապիտալին), բաժնետերերից մարված սեփական բաժնետոմսերը.
2. երկարաժամկետ (ոչ ընթացիկ) և զուտ ընթացիկ ակտիվների հանրագումարը. Զուտ ընթացիկ ակտիվների արժեքը ստացվում է ակտիվների մնացորդի II բաժնի (ընթացիկ ակտիվներ) արդյունքների հանրագումարից բացառելով ընթացիկ պարտավորությունները.
3. մնացորդի արժույթի (ընդհանուր) արժեքը.

Այս դեպքում կամ օգտագործված կապիտալի ցուցանիշը հաշվարկվում է կոնկրետ ամսաթվով (որպես կանոն՝ ժամանակաշրջանի վերջում), կամ որոշվում է դրա միջին արժեքը։

Հաշվարկի առաջին եղանակով ընդհանուր կապիտալի որոշման հիմք է հանդիսանում ձեռնարկության գույքի արժեքը, որի աղբյուրը հանդիսանում են ինչպես երկարաժամկետ, այնպես էլ կարճաժամկետ հիմունքներով ներգրավված միջոցները։ Այս արժեքը փոխարինելով 4.7 բանաձևի հայտարարով` ստանում ենք գույքի (ակտիվների) շահութաբերության ցուցանիշը:

Երկրորդ մեթոդը ենթադրում է, որ, ըստ սահմանման, կապիտալը երկարաժամկետ ֆինանսավորում է: Հետևաբար, հաշվարկում պետք է ներառվեն միայն սեփական կապիտալը և երկարաժամկետ փոխառու կապիտալը, կամ համարժեք ակտիվները՝ հանած ընթացիկ պարտավորությունները:

Երրորդ մեթոդը, ըստ էության, շատ մոտ է առաջինին: Հաշվարկների արդյունքների տարբերությունները հայտնվում են միայն այն դեպքում, երբ ձեռնարկության հաշվեկշռում կան որոշակի գումարներ III «Կորուստներ» բաժնի ներքո (կամ կան գումարներ նշված կարգավորող հոդվածների համար): Տարբերություններ են առաջանում ձեռնարկության գույքի և ընդհանուր պարտավորությունների մեծության միջև (պարտավորությունները գերազանցում են գույքի չափը) կրած վնասների չափով: Այն իրավիճակում, երբ կան կորուստներ, ավելի ճշգրիտ է օգտագործված կապիտալի հաշվարկման առաջին մեթոդը։

Երկրորդ մեթոդը սովորաբար օգտագործվում է երկարաժամկետ միջոցների շահութաբերությունը գնահատելու համար: Այլ նպատակներով հաշվարկման այս մեթոդը հազիվ թե արդարացված է, քանի որ այն անտեսում է կարճաժամկետ հիմունքներով փոխառու միջոցներ ներգրավելու հետ կապված ծախսերը:

Տարբեր կարծիքներ կան։ Ոմանք առաջարկում են օգտագործված կապիտալի ինքնարժեքում ներառել ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթի ամբողջ գումարը, մյուսները՝ դրա միայն մի մասը՝ վճարված շահաբաժինների գումարը և զուտ շահույթից համարժեք վճարումները (որպես սեփական կապիտալի գին): Այն փաստը, որ ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած բոլոր շահույթների հանրագումարը հայտնվել է 4.7 բանաձևի համարիչում, ունի հետևյալ հիմնավորումը. Ձեռնարկության սեփականատերերի (բաժնետերերի) մասնաբաժինը բաղկացած է ինչպես կանոնադրական կապիտալում նախնական ներդրումից, այնպես էլ ձեռնարկության հաջող գործունեության արդյունքում ձևավորված զուտ շահույթից, ներառյալ այն մասը, որը որոշակիորեն մնում է ձեռնարկության շրջանառության մեջ: նպատակները (միջոցների և պահուստների տեսքով): Եթե ​​սեփականատերերը (բաժնետերերը) անհրաժեշտ են համարում շահույթի մի մասը թողնել ձեռնարկության շրջանառության մեջ՝ այս կերպ նրա լրացուցիչ ֆինանսական կարիքները բավարարելու համար, ապա նրանք իրավունք ունեն պահանջելու համապատասխան եկամուտ։ Հետևաբար, ոչ միայն նրանց վճարված գումարը, այլև ձեռնարկությունում մնացած ողջ շահույթը հանդես է գալիս որպես սկզբնական ներդրումներից ստացված եկամուտ, այլապես իմաստ չի ունենա, որ սեփականատերերը իրենց եկամտի մի մասը թողնեն շրջանառության մեջ։ Հետևաբար, ձեռնարկությունում օգտագործվող կապիտալի ընդհանուր արժեքը պետք է ներառի ամբողջ զուտ եկամուտը (հանած արտասովոր ծախսերը):

Կապիտալի, փոխառու միջոցների եկամտաբերության դիտարկված ցուցանիշների և ընդհանուր ներդրումների եկամտաբերության (կապիտալի միջին կշռված գինը) փոխհարաբերությունն արտահայտվում է հարաբերակցությամբ, որը կոչվում է ֆինանսական լծակի ազդեցություն:

Այս ցուցանիշը որոշում է փոխառու միջոցների ներգրավման տնտեսական նպատակահարմարության սահմանը։ Այս հարաբերակցության իմաստը, մասնավորապես, կայանում է նրանում, որ եթե ձեռնարկությունում ներդրումների վերադարձը ավելի բարձր է, քան փոխառու միջոցների գինը, ապա սեփական կապիտալի շահութաբերությունը կաճի այնքան արագ, որքան բարձր լինի փոխառու և սեփական միջոցների հարաբերակցությունը: Այնուամենայնիվ, փոխառու միջոցների մասնաբաժնի ավելացմանը զուգընթաց ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթը սկսում է նվազել (շահույթի աճող մասն ուղղվում է տոկոսների վճարմանը): Արդյունքում ձեռնարկությունում ներդրումների շահութաբերությունը նվազում է՝ դառնալով փոխառու միջոցների գնից պակաս։ Սա իր հերթին հանգեցնում է սեփական կապիտալի շահութաբերության անկման: Որպես օրինակ՝ ներկայացնում ենք Աղյուսակ. 4.1.


Ինչպես տեսնում եք, ընդհանուր պարտավորությունների կառուցվածքում պարտքային կապիտալի ներդրմամբ, սեփական կապիտալի շահութաբերությունը մեծանում է այնքան ավելի էականորեն, այնքան բարձր է ձեռնարկությունում ներդրումների շահութաբերությունը: Միևնույն ժամանակ, սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը, քանի որ փոխառու միջոցների մասնաբաժինը մեծանում է, այնքան ավելի արագ կնվազի, այնքան ավելի մեծ կլինի փոխառու միջոցների գնի գերազանցումը ներդրումների վերադարձի նկատմամբ:

Պետք է հաշվի առնել ևս մեկ հիմնարար կետ. Վերոնշյալ աղյուսակում փոխառու միջոցների գինը չի փոխվել՝ մնալով կայուն կապիտալի այլ կառուցվածքով։ Իրական կյանքում իրավիճակն այլ է. փոխառու կապիտալի մասնաբաժնի ավելացմանը զուգընթաց ավելանում է ռիսկը պարտատերերի համար, հետևաբար փոխառու միջոցների գինը տոկոսադրույքում ռիսկի վճար ներառելու պատճառով: Այս պայմաններում ֆինանսական լծակների դրական ազդեցությունն ապահովելու համար ընկերությունը ստիպված է մեծացնել ներդրումների եկամտաբերությունը, որպեսզի այդ ցուցանիշը գերազանցի փոխառու կապիտալի գինը։ Հակառակ դեպքում սեփական կապիտալի վերադարձը կսկսի ընկնել։

Ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթը փոխկապակցված է ինչպես օգտագործված (ներդրված) կապիտալի, այնպես էլ տվյալ ժամանակաշրջանում կատարված գործառնությունների ծավալի (վաճառքի ծավալի) հետ: Հաշվարկի առաջին մեթոդը թույլ է տալիս գնահատել կապիտալի եկամտաբերությունը, երկրորդը` վաճառքից ստացված եկամուտը: Վերջինս հաշվարկվում է բանաձևով

Վաճառքից (ապրանքների) վերադարձ = Ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթ / Վաճառքից հասույթ * 100

և ցույց է տալիս, թե ձեռնարկությունն ինչ շահույթ ունի վաճառված արտադրանքի յուրաքանչյուր ռուբլով: Այս ցուցանիշի արժեքը լայնորեն տարբերվում է՝ կախված ձեռնարկության գործունեության ոլորտից: Սա բացատրվում է ֆոնդերի շրջանառության տեմպի տարբերությամբ՝ կապված տվյալ ծավալով ձեռնարկատիրական գործառնություններ իրականացնելու համար օգտագործվող կապիտալի քանակի տարբերության հետ՝ վարկավորման առումով, բաժնետոմսերի քանակով և այլն։ Կապիտալի երկար շրջանառությունը ստիպում է. գոհացուցիչ արդյունքների հասնելու համար անհրաժեշտ է ավելի շատ շահույթ ստանալ: Կապիտալի ավելի արագ շրջանառությունը բերում է նույն արդյունքները վաճառված ապրանքների ծավալի հաշվով ավելի փոքր շահույթով:

Միևնույն արդյունաբերության շրջանակներում վաճառքի եկամտաբերության ցուցանիշի արժեքի տարբերությունները ուղղակիորեն որոշվում են որոշակի ձեռնարկությունում ղեկավարության հաջողությամբ:

Վաճառքի եկամտաբերության արժեքը ուղղակիորեն կախված է ձեռնարկության կապիտալի կառուցվածքից: Ակնհայտ է, որ այլ հավասար պայմանների դեպքում վաճառքից եկամտաբերությունը կլինի որքան փոքր, այնքան մեծ կլինի պարտքի չափը (և, համապատասխանաբար, փոխառու միջոցների վճարումը):

Դիտարկվող ցուցանիշների դինամիկան անցած և հաշվետու տարիների համար ներկայացված է Աղյուսակում: 4.2.



Նշենք, որ հաշվարկված շահութաբերության գործակիցների վերլուծությունը գործնականում օգտակար է միայն այն դեպքում, երբ ստացված ցուցանիշները համեմատվում են նախորդ տարիների տվյալների կամ այլ ձեռնարկությունների նմանատիպ ցուցանիշների հետ։ Քանի որ մեր երկրում շահութաբերության որոշակի ցուցանիշի թույլատրելի արժեքի մասին տեղեկատվությունը դեռևս չի հրապարակվել, համեմատության միակ հիմքը նախորդ տարիների ցուցանիշների արժեքի մասին տեղեկատվությունն է։

Միևնույն ժամանակ, պետք է հիշել, որ շահութաբերության ցուցանիշների համեմատությունը մի քանի հարակից ժամանակաշրջանների համար իմաստ ունի միայն այն պայմանով, որ այս ընթացքում չի փոխվել ֆինանսական արդյունքների և հաշվեկշռի տարրերի բաղադրիչների հաշվառման մեթոդաբանությունը: Այսպիսով, վաճառքի հաշվառման փոփոխությունը սխալ է դարձրել շահութաբերության ցուցանիշների համեմատությունն առանց դրանց նախնական վերահաշվարկի՝ հաշվի առնելով փոփոխված մեթոդաբանությունը։ Անհնար է օգտագործել շահութաբերության ցուցանիշների դինամիկ շարքը առանց լրացուցիչ ճշգրտումների և հիմնական միջոցների վերագնահատման հետ կապված, ինչը հանգեցրել է ձեռնարկությունների մեծ մասի շահութաբերության ցուցանիշների ընդգծված նվազման:

Աղյուսակային տվյալներ. 4.2-ը թույլ է տալիս անել հետևյալ եզրակացությունները. Ձեռնարկությունն ամբողջությամբ սկսեց օգտագործել իր ունեցվածքը մի փոքր ավելի վատ: Դրա ընդհանուր ակտիվներում ներդրված միջոցների յուրաքանչյուր ռուբլուց հաշվետու տարում ստացվել է 1,9 կոպեկի շահույթ։ ավելի քիչ, քան նախորդում: Զգալիորեն նվազել է շրջանառու միջոցների օգտագործման արդյունավետությունը՝ 42,4 կոպեկի փոխարեն։ Անցյալ տարի ընթացիկ ակտիվների ռուբլով ստացված շահույթը, հաշվետու տարում ընթացիկ ակտիվներում ներդրված միջոցների յուրաքանչյուր ռուբլու եկամուտը կազմել է 35,6 կոպեկ:

Հաշվետու տարում սեփական կապիտալի շահութաբերությունն աճել է 1,6%-ով։ Այս փոփոխության համար էական է եղել փոխառու միջոցների արժեքի նվազումը (1,7%), ինչպես նաև կապիտալի կառուցվածքի փոփոխությունը, այսինքն՝ փոխառու կապիտալի մասնաբաժնի աճը։

Եկեք համեմատենք սեփական կապիտալի եկամտաբերության ձևավորումը երկու հարակից ժամանակաշրջանների համար: Վերլուծված ժամանակահատվածում ցուցանիշի արժեքը կազմել է 25,3՝ նախկին 23,7-ի դիմաց։

Ներդրումների եկամտաբերությունն աճել է 0,8%-ով, ինչը կապված է հաշվապահական շահույթի կազմի փոփոխության հետ։

Վերլուծության համար առանձնահատուկ հետաքրքրություն է վաճառվող ապրանքների շահութաբերության դինամիկան: Վաճառված ապրանքների յուրաքանչյուր ռուբլու դիմաց ընկերությունը հաշվետու տարում ստացել է 1,6 կոպեկ։ ավելի քիչ շահույթ: Չնայած այս տարբերությունն ինքնին փոքր է, սակայն կարևոր է վերլուծել այն գործոնները, որոնք ազդել են ապրանքների շահութաբերության վրա: Դրանք կարող են լինել փոփոխություններ՝ իրականացման կառուցվածքում; վաճառվող ապրանքների գները; արտադրության միավորի արժեքը; այլ եկամուտների և ծախսերի, ինչպես նաև ոչ գործառնական արդյունքների մասնաբաժինը. ֆինանսավորման կառուցվածքում; դրույքաչափեր և հարկումներ (նոր հարկերի ներդրում); ընկերության հաշվապահական քաղաքականություն.

Որոշելու այն պատճառները, որոնք ազդել են ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթի մասնաբաժնի փոփոխության վրա, մենք կօգտագործենք զ. Թիվ 2 «Շահույթի և վնասի մասին հաշվետվություն» երկու հարակից ժամանակաշրջանների (տարիների). Համադրելիություն ապահովելու համար բացարձակ ցուցանիշները վերահաշվարկվում են հարաբերականի (որպես վաճառքից ստացված հասույթի տոկոս): Հաշվարկների կարգը ներկայացված է աղյուսակում: 4.3.


Նման վերլուծություն կատարելիս հատուկ ուշադրություն պետք է դարձնել վաճառված արտադրանքի արտադրության ծախսերի տեսակարար կշռի փոփոխությանը կամ, նույնն է, եկամուտների կազմում վաճառքից ստացված արդյունքի մասնաբաժնի փոփոխությանը, քանի որ այս ցուցանիշները բնութագրում են ձեռնարկության կողմից կայուն եկամուտ ստանալու հնարավորությունը: Այս ցուցանիշների դինամիկան պետք է բացատրվի՝ հաշվի առնելով այնպիսի գործոններ, ինչպիսիք են արտադրության միավորի արժեքի փոփոխությունը, արտադրված արտադրանքի կազմը և կառուցվածքը, որոնց մանրամասն վերլուծությունը դուրս է այս գրքի շրջանակներից: Պետք է նաև նկատի ունենալ, որ ծախսերի և եկամուտների հարաբերակցության դինամիկան որպես ապրանքների վաճառքից ստացված հասույթի մաս կախված է ոչ միայն ռեսուրսների օգտագործման արդյունավետությունից, այլև ձեռնարկությունում կիրառվող հաշվապահական հաշվառման սկզբունքներից: . Այսպիսով, որդեգրված հաշվապահական քաղաքականության հիման վրա ձեռնարկությունը հնարավորություն ունի ավելացնել կամ նվազեցնել շահույթի չափը` ընտրելով ակտիվների գնահատման այս կամ այն ​​մեթոդը և դրանք դուրս գրելու կարգը, սահմանելով օգտագործման ժամկետը և այլն:

Հաշվապահական հաշվառման քաղաքականության հարցերը, որոնք որոշում են ձեռնարկության ֆինանսական արդյունքի արժեքը, հիմնականում ներառում են.

• հիմնական միջոցների մաշվածության հաշվեգրման մեթոդի ընտրություն. նյութի գնահատման մեթոդի ընտրություն;
• ՄՏԿ-ների մաշվածության մեթոդի որոշում, երբ դրանք գործարկվեն.
• ոչ ընթացիկ ակտիվների օգտակար ծառայության ժամկետի սահմանում.
• վաճառված ապրանքների վաճառքի արժեքին որոշակի տեսակի ծախսեր վերագրելու կարգի ընտրություն (ուղղակիորեն դրանք դուրս գրելով ինքնարժեքից, քանի որ ծախսերը կատարվում են կամ նախնական վարկավորումը ապագա ծախսերի և վճարումների պահուստում).
• որոշակի տեսակի արտադրանքի արժեքին ուղղակիորեն վերագրվող ծախսերի կազմի որոշում.
• անուղղակի (օդային) ծախսերի կազմի և դրանց բաշխման եղանակի որոշում և այլն։

Քանի որ թվարկված հոդվածներից որևէ մեկի հաշվապահական հաշվառման քաղաքականության փոփոխությունը կազդի եկամուտների և ծախսերի հարաբերակցության վրա, այս հիմնարար կետը, անշուշտ, պետք է հաշվի առնվի վաճառքի շահութաբերության վերլուծության ժամանակ:

Ինչպես հետևում է աղյուսակի տվյալներից. 4.3, հաշվետու տարում վաճառքի եկամտաբերության ցուցանիշի փոփոխության վրա ազդել է արտադրության ինքնարժեքի 2.5% աճը, ինչը անհրաժեշտ է դարձնում ուսումնասիրել վաճառքի արժեքի հիմնական բաղադրիչների փոփոխության պատճառները:

«Վաճառք/եկամուտ» և «Ֆինանսատնտեսական գործունեության արդյունք/եկամուտ» հարաբերակցությունների համեմատությունը ցույց է տալիս, որ հաշվետու ժամանակահատվածում վերջինիս ցուցանիշի տեսակարար կշիռը նվազել է 3.7 կետով, մինչդեռ արդյունքի մասնաբաժինը. վաճառքից հասույթը նվազել է 2,5 կետով. Նման փոփոխությունների պատճառները պարզելու համար անհրաժեշտ է վերլուծել տոկոսների դեբիտորական (վճարվելիք), այլ կազմակերպություններում մասնակցությունից ստացված եկամուտների և այլ գործառնական եկամուտների (ծախսերի) դինամիկան: Աղյուսակի համաձայն. 4.3 գործոնների կուտակային ազդեցությունը հանգեցրել է ֆինանսատնտեսական գործունեությունից ստացված արդյունքի տեսակարար կշռի 1.2 կետով կրճատմանը։

Բյուջե կատարվող վճարումների մասնաբաժնի նվազման 1,3%-ով, ինչպես նաև զուտ շահույթից 0,8%-ով այլ նվազեցումների հաշվին վաճառքի շահութաբերության ընդհանուր փոփոխությունը կազմել է 1,6%:

Աղյուսակ 4.3-ը կազմված է ընդլայնված տեսքով: Հաշվի առնելով կոնկրետ ձեռնարկության առանձնահատկությունները, այն պետք է մանրամասնվի այնպես, որ նրա տվյալները բացահայտեն ցուցանիշների փոփոխության պատճառները:

Ցուցանիշների կառուցվածքի վերլուծությունը ըստ զ. Թիվ 2-ն ընդհանուր բնույթ ունի և կարելի է համարել վաճառքի (ապրանքների) շահութաբերության ցուցանիշի փոփոխությունների գնահատման սկզբնական փուլ։ Վերլուծության հաջորդ փուլում անհրաժեշտ է բացահայտել վաճառքի կառուցվածքի փոփոխությունների, ինչպես նաև վաճառվող ապրանքների մաս կազմող ապրանքների անհատական ​​շահութաբերության ազդեցությունը վաճառքի ընդհանուր շահութաբերության վրա:
Վերլուծությունն իրականացվում է հետևյալ հաջորդականությամբ.

1. Հաշվարկեք յուրաքանչյուր տեսակի ապրանքի տեսակարար կշիռը վաճառքի ընդհանուր ծավալում:
2. Հաշվարկել որոշակի տեսակի ապրանքների եկամտաբերության անհատական ​​ցուցանիշները:
3. Որոշեք առանձին ապրանքների շահութաբերության ազդեցությունը վաճառված բոլոր ապրանքների միջին մակարդակի վրա: Դրա համար անհատական ​​շահութաբերության արժեքը բազմապատկվում է ապրանքի մասնաբաժինով վաճառքի ընդհանուր ծավալում:

Ենթադրենք, մեր օրինակից ձեռնարկությունը արտադրում է A, B, C, D տեսակների արտադրանք: Վերլուծության նախնական տվյալները ներկայացված են Աղյուսակում: 4.4.


Ցուցանիշներ գր. 7-9 աղյուսակը որոշվում է հաշվարկով։ Այսպիսով, վաճառքի կառուցվածքի ազդեցությունը ապրանքների շահութաբերության փոփոխության վրա (սյունակ 7) հաշվարկվում է որպես սյունակի արտադրյալ: 1 և 6; Արտադրված արտադրանքի անհատական ​​եկամտաբերության փոփոխությունների ազդեցությունը սահմանվում է որպես ցուցանիշների արտադրյալ՝ գր. 3 և 5, և գործոնների կուտակային ազդեցությունը (սյունակ 9) - որպես f-ի համապատասխան արժեքների գումար: 7 և 8.

Սեղանից. 4.4 երևում է, որ հաշվետու ժամանակաշրջանում ձեռնարկությունում նվազում է վաճառված ապրանքների ընդհանուր շահութաբերությունը: Այսպիսով, վաճառքի շահութաբերությունը նվազել է 3,3%-ով (սյունակ 8)։ Միևնույն ժամանակ, դրական փոփոխություններ են տեղի ունեցել վաճառված ապրանքների կառուցվածքում՝ կապված ամենաբարձր անհատական ​​շահութաբերություն ունեցող ապրանքների մասնաբաժնի աճի հետ (Ա և Դ ապրանքներ)՝ մասամբ փոխհատուցելով եկամտաբերության անկման բացասական ազդեցությունը: Գործոնների կուտակային ազդեցությունը վաճառքի ընդհանուր եկամտաբերության վրա կազմել է -1.577 (+1.714 - 3.291): Այսինքն՝ մենք ստացել ենք վաճառքի հետ կապված նախկինում հաշվարկված փոփոխությունը 1,6%-ով։

Վերլուծության դիտարկված մեթոդը հնարավորություն է տալիս գնահատել առանձին ապրանքների վաճառքի ազդեցությունը վաճառքի ընդհանուր շահութաբերության վրա վաճառվող ապրանքների առկա կառուցվածքի պայմաններում:

Պետք է նկատի ունենալ, որ վաճառվող ապրանքների շահութաբերության վերլուծության համար անհրաժեշտ պայման է արտադրված արտադրանքի ծախսերի առանձին վերլուծական հաշվառման վարումը: Ցավոք, սկսնակ հաշվապահները հաճախ լուրջ սխալ են թույլ տալիս ապրանքների արտադրության և շուկայավարման ծախսերը որոշելիս և հաշվի առնելով ընդհանուր գումարով (առանց ապրանքի տեսակի տարբերակման): Այս պարզեցման պատճառով ձեռնարկության տնտեսական ծառայությունները զրկված են արտադրության շահութաբերության և որոշակի տեսակի արտադրանքի վաճառքի վերաբերյալ կառավարման կարևոր տեղեկատվությունից:

Ակտիվների (գույքի), ակտիվների շրջանառության և վաճառքի (ապրանքների) շահութաբերության ցուցանիշների միջև կա հարաբերություն, որը կարող է ներկայացվել բանաձևով.

Ակտիվների վերադարձը \u003d Ակտիվների շրջանառություն * Վաճառքի (ապրանքների) վերադարձ

Իսկապես,

Ձեռնարկության տնօրինության տակ մնացած շահույթ / Ակտիվների միջին արժեքը = (Վաճառքից ստացված հասույթ / Ակտիվների միջին արժեքը) * (Ձեռնարկության տնօրինության տակ մնացած շահույթ / Ակտիվների միջին արժեքը)

Այլ կերպ ասած, ձեռնարկության շահույթը, որը ստացվում է ակտիվներում ներդրված միջոցների յուրաքանչյուր ռուբլով, կախված է միջոցների շրջանառության տեմպերից և վաճառքից ստացված եկամուտներում զուտ շահույթի մասնաբաժնից: Այս հարաբերակցությունը կարելի է մեկնաբանել այսպես. Մի կողմից, վաճառքից եկամտաբերության բարձր արժեքը չի նշանակում ձեռնարկության կողմից օգտագործված ընդհանուր կապիտալի բարձր եկամտաբերություն: Մյուս կողմից, ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթի աննշանությունը վաճառքից ստացված հասույթի նկատմամբ պարտադիր չէ, որ վկայի ձեռնարկության ակտիվներում ներդրումների ցածր եկամտաբերության մասին: Որոշիչ պահը ընկերության ակտիվների շրջանառության ցուցանիշն է։ Այսպիսով, եթե այդ ժամանակահատվածի համար ապրանքների վաճառքից ստացված եկամուտը կազմում է 100,000 հազար ռուբլի: և ձևավորված ընդհանուր ակտիվները `նաև 100,000 հազար ռուբլի, այնուհետև ընդհանուր ակտիվների 20% եկամտաբերություն ստանալու համար ձեռնարկությունը պետք է ապահովի վաճառքից 20% եկամուտ: Եթե ​​նույն եկամուտը ստանալու համար նրան անհրաժեշտ էր ակտիվների միայն կեսը (50,000 հազար ռուբլի), ապա վաճառքից ռուբլով շահույթի միայն 10%-ը ստանալով, ձեռնարկությունը կունենար նույն 20% շահույթը ընդհանուր ակտիվների վրա, այսինքն. ավելի բարձր է ակտիվների շրջանառության մակարդակը, այնքան փոքր է շահույթի չափը, որն անհրաժեշտ է ակտիվների պահանջվող վերադարձն ապահովելու համար:

Ընդհանուր առմամբ, ակտիվների շրջանառությունը կախված է վաճառքի ծավալից և ակտիվների միջին արժեքից։ Բայց հաշվապահը, ով վերլուծում է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը, պետք է մոտենա այս ցուցանիշի գնահատմանը հիմնականում սեփականության կառուցվածքի ռացիոնալության տեսանկյունից: Ինչպես պարզվել էր ավելի վաղ, շրջանառության դանդաղումը կարող է կապված լինել ինչպես օբյեկտիվ (գնաճ, տնտեսական կապերի խզում), այնպես էլ սուբյեկտիվ պատճառներով (պաշարների ոչ պատշաճ կառավարում, գնորդների հետ հաշվարկների անբավարար վիճակ, պատշաճ հաշվառման բացակայություն):

Նկատի ունեցեք, որ երկու դիտարկված ցուցանիշներից, որոնք որոշում են ակտիվների օգտագործման արդյունավետության մակարդակը, արտադրանքի շահութաբերության հետ կապված, ձեռնարկությունը, որպես կանոն, ավելի շատ մանևրելու ազատություն ունի՝ իր ազդեցությունը ընդհանուր շահութաբերության վրա մեծացնելու համար։ ակտիվներ. Ավելի վաղ մենք ցույց էինք տվել, որ ընտրված հաշվապահական քաղաքականության շնորհիվ ձեռնարկությունը հնարավորություն ունի ավելացնելու (նվազեցնելու) վաճառքի արժեքը և, հետևաբար, նվազեցնել (ավելացնել) շահույթի չափը:

Վերլուծված ձեռնարկությունը ստանալու է զուտ շահույթ 2,020,410 հազար ռուբլի չափով: վաճառքից ստացված հասույթով 12 453 260 հազար ռուբլի։ հաշվետու տարում ներգրավված ընթացիկ ակտիվներ 5,665,720 հազար ռուբլի չափով: (տես աղյուսակ 4.2): Հետևաբար, հաշվետու տարվա համար ընթացիկ ակտիվների եկամտաբերությունը կազմել է.

Ընթացիկ ակտիվների վերադարձը = (12,453,260 / 5,665,720) * (2,020,410 / 12,453,260) * 100 = 2,198 * 16,2 = 35,61:

Նմանապես նախորդ տարվա համար. Ընթացիկ ակտիվների եկամտաբերությունը = 2,382 * 17,8 = 42,40

Եթե ​​ընկերությունը չփոխեր ինքնարժեքի և շահույթի հարաբերակցությունը (վաճառքի շահութաբերությունը կմնար նախորդ տարվա մակարդակում), ընթացիկ ակտիվների շահութաբերությունը ընթացիկ շրջանառության առումով կկազմեր 39.12 (2.198 17.8): Այսպես, նախորդ տարվա համեմատ, շրջանառու միջոցների շրջանառության դանդաղման պատճառով ընթացիկ ակտիվներում ներդրված միջոցների յուրաքանչյուր ռուբլու շահութաբերությունը նվազել է 3,28 կոպեկով։ Իմանալով, որ ընթացիկ ակտիվների փաստացի եկամտաբերությունը պարզվել է, որ նշված արժեքից ցածր է 3,51-ով (35,61 - 39,12) և հավասար է 35,61%-ի, կարող ենք եզրակացնել, որ դա պայմանավորված է հաշվետու տարում վաճառքից եկամտաբերության նվազմամբ ( ապրանքներ): Վերլուծության արդյունքները ներկայացված են աղյուսակի տեսքով: 4.5.


Ինչպես հետևում է աղյուսակից. 4.5, հաշվետու տարում շրջանառու միջոցների շրջանառության 0,184 անգամ նվազման և վաճառքի շահութաբերության 1,6%-ով նվազման արդյունքում ընթացիկ ակտիվների օգտագործման արդյունավետությունը նախորդ տարվա համեմատ նվազել է 6,79%-ով: Հիշեցնենք, որ տվյալները ընդհանուր բնույթ են կրում և ձևավորվում են ակտիվների շրջանառության (Գլուխ 3) և վաճառքի շահութաբերության վերլուծության արդյունքների հիման վրա: Բացի այդ, գույքի օգտագործման արդյունավետությունը գնահատելիս պետք է նկատի ունենալ ձեռնարկության ակտիվների շահութաբերության կախվածությունը դրանց ձևավորման աղբյուրների կառուցվածքից (սեփական և փոխառու միջոցների հարաբերակցությունը):

Շահութաբերության դիտարկված ցուցանիշները բնութագրում են ձեռնարկության արդյունավետության գնահատման մեկ մոտեցում. դրանք ցույց են տալիս որոշակի ձեռնարկությունում կապիտալ ներդրումների շահութաբերությունը: Սակայն հնարավոր է նաև մեկ այլ մոտեցում, որը ներառում է կատարված ծախսերի արդյունավետության գնահատումը: Այս մոտեցման շրջանակներում հաշվարկվում են ցուցանիշներ, որոնք բնութագրում են վաճառքից ստացված եկամուտների և ծախսերի կամ շահույթի (մինչ հարկումը) ծախսերի հարաբերակցությունը:

Որպեսզի ձեռնարկությունը շահույթ ստանա, սպառված հումքի և նյութերի արժեքը, աշխատավարձը, վերադիր ծախսերը (ընդհանուր արտադրական, ընդհանուր տնտեսական, առևտրային) պետք է որոշակի հարաբերակցություն ունենան վաճառքի գների հետ: Եկամուտների և ծախսերի հարաբերակցությունն այս իմաստով ոչ պակաս կարևոր է կատարողականը գնահատելու համար, քան շահութաբերության ցուցանիշները (ներդրումների վերադարձը), քանի որ այն բնութագրում է ստացված յուրաքանչյուր ռուբլու բաշխումը նյութերի, աշխատավարձի, ընդհանուր ծախսերը ծածկելու համար, ինչպես նաև որոշում է. մնացած տարբերությունը` աղբյուրի շահույթը և կապիտալի տոկոսը:

Ձեռնարկության վարչական ապարատը պետք է տիրապետի ծախսերի և եկամուտների հարաբերակցությունը հաշվարկելու համապատասխան մեթոդներին, որոնց դեպքում հնարավոր է շահագործված կապիտալի բավարար վերադարձ: Համապատասխան ժամանակաշրջանի համար արտադրանքի արտադրության և վաճառքի արժեքի առավել պարզ արժեքը կարելի է ձեռք բերել ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունից: Այնուամենայնիվ, կարևոր է իմանալ կատարված ծախսերի ամբողջ գումարը, հետևաբար, ցուցանիշի ավելի ճշգրիտ հաշվարկի համար զուտ շահույթից կատարված ծախսերն ու վճարումները պետք է ավելացվեն ինքնարժեքի մեջ ներառված ծախսերին: Այսպիսով, ինքնարժեքը հաշվարկվում է, ներառյալ բոլոր ծախսերը (արտադրական, առևտրային, ֆինանսական) և ներկայացնում է այն գումարը, որը պետք է փոխհատուցվի ապրանքներ (ապրանքներ) վաճառելիս, որպեսզի օգտագործված կապիտալի վերադարձը բավարար լինի: Ինքնարժեքն այս առումով որոշում է այն գինը, որով ապրանքները պետք է վաճառվեն, որպեսզի ծածկվեն բոլոր ծախսերը, վճարեն տոկոսները և բաժնետիրոջը ապահովեն ներդրված կապիտալի միջին եկամտաբերությունը:

Ցանկալի է հաշվարկել ծախսերի մեկ այլ ցուցանիշ այն ձեռնարկությունների համար, որոնք օգտագործում են փոխառության հիմունքներով ներգրավված միջոցները իրենց գործունեությունը ֆինանսավորելու համար: Ծախսերի կազմն այս դեպքում կներառի բոլոր արտադրական և առևտրային ծախսերը, բայց չի ներառի փոխառու կապիտալի տոկոսների վճարման հետ կապված ծախսերը: Այնուհետև ապրանքների վաճառքից ստացված հասույթի և արժեքի այս ցուցանիշի միջև տարբերությունը կկազմի շահույթ մինչև փոխառու միջոցների և հարկերի օգտագործման տոկոսների վճարումը: Այս ցուցանիշը լայնորեն օգտագործվում է ձեռնարկության վարկունակությունը գնահատելիս՝ տոկոսների ծածկույթի գործակիցը հաշվարկելու համար.

K տոկոսների ծածկույթ = Շահույթ մինչև տոկոսները և հարկերը / Ժամանակաշրջանի համար վճարված տոկոսները

Ի վերջո, չափազանց կարևոր է հաշվարկել եկամտի և ծախսերի հարաբերակցությունը փոփոխական ծախսերի չափով: Այս հարաբերակցությունը, որը բնութագրում է փոփոխական ծախսերի գերակշռող դրույքաչափը, հնարավորություն է տալիս կանխատեսել ֆինանսական արդյունքների փոփոխությունը՝ կախված արտադրության գործոնների և արտաքին միջավայրի փոփոխություններից (օրինակ՝ հումքի և նյութերի, ծառայությունների գները):

Այս բոլոր տեսակի ծախսերի մասին տեղեկատվությունը պետք է մշտապես լինի ձեռնարկության ղեկավարության տրամադրության տակ:

Գործունեության արդյունավետության գնահատման երկու դիտարկված մեթոդները (կապիտալ ներդրումների եկամտաբերության և ռեսուրսների սպառման արդյունավետության տեսանկյունից) լրացնում են միմյանց: Ակտիվների կառավարման արդյունավետությունը կարող է գնահատվել միայն այս ցուցանիշների կուտակային վերլուծության միջոցով:

Հաշվի առեք իրավիճակը. Կան երկու ձեռնարկություններ A և B, որոնց գործունեությունը բնութագրվում է հետևյալ տվյալներով (Աղյուսակ 4.6).


Ինչպես տեսնում եք, եկամտի և կատարված ծախսերի հարաբերակցությունն ավելի բարձր է Ա ձեռնարկության համար (116.2 և 16.2): Այնուամենայնիվ, դեռևս չի հետևում, որ «Ա» ձեռնարկությունն ավելի լավ է տնօրինում իր ակտիվները, քանի որ մինչ այժմ հաշվի չի առնվել պահեստավորման (և հետևաբար՝ ընդհանուր ակտիվների) քաղաքականությունը։ Այսպիսով, Ա ձեռնարկության ակտիվների եկամտաբերությունը կազմել է 6,6% (43: 650,100), իսկ B ձեռնարկությանը՝ 7,2% (43: 600,100): Դրա պատճառն ակտիվների տարբեր շրջանառությունն էր. «Ա» ձեռնարկության համար տվյալ ժամանակաշրջանի շրջանառությունների թիվը կազմել է 1.88 (1220: 650), իսկ «Բ» ձեռնարկության համար՝ 2.08 (1250: 600):

Ակնհայտ է, որ A ձեռնարկության բաժնետոմսերի պահպանման ժամկետի ավելացման պատճառով ընդհանուր ակտիվների շրջանառությունը դանդաղել է, ինչն իր հերթին նվազեցրել է այս ձեռնարկությունում ներդրումների վերադարձը:

Օրինակը միտումնավոր պարզեցնելով` մենք ցանկանում էինք ցույց տալ կատարողականի երկու խմբի ցուցիչների օգտագործման անհրաժեշտությունը:

Վերլուծված ձեռնարկության համար շահութաբերության ցուցանիշների դինամիկան բնութագրվում է հետևյալ տվյալներով (Աղյուսակ 4.7).


Ինչպես տեսնում եք, կատարված ծախսերի յուրաքանչյուր ռուբլու դիմաց եկամուտը (եկամուտը, շահույթը) նվազել է 4,6 կոպեկով։ Վերլուծված ժամանակահատվածում ձեռնարկությունը չի կարողացել փոխհատուցել ծախսերի աճը՝ ապրանքների վաճառքից եկամտի լրացուցիչ աճի պատճառով, ինչի արդյունքում փոխվել են «եկամուտ - ծախս - վաճառքից արդյունք» ցուցանիշների հարաբերակցությունը:

Հիշեցնենք, որ աղյուսակում ներկայացված վերլուծության արդյունքների համաձայն. 4.2, ընթացիկ ակտիվների շահութաբերությունը նվազել է 6.8%-ով։ Այսպիսով, կատարված ծախսերի շահութաբերությունը և ընթացիկ ակտիվներում ներդրված կապիտալի օգտագործման շահութաբերությունը փոխվել են նույն ուղղությամբ՝ նվազել են։ Միաժամանակ, ինչպես պարզվել էր ավելի վաղ, ինչպես վաճառքի (ծախսերի) շահութաբերության փոփոխությունը, այնպես էլ ընթացիկ ակտիվների շրջանառության դանդաղումը ազդել են ընթացիկ ակտիվների շահութաբերության արժեքի վրա։

Ֆինանսական վիճակի վերլուծության ավարտին օգտակար է կազմել ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը երկու հարակից տարիների համար բնութագրող տնտեսական ցուցանիշների հիմնական գործակիցների վերջնական աղյուսակը (Աղյուսակ 4.8):

Աղյուսակային տվյալներ. 4.8-ը թույլ է տալիս վերլուծական եզրակացություն կազմել ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի վերաբերյալ: Գույքի կառուցվածքը բնութագրվում է ընթացիկ ակտիվների ամենամեծ մասնաբաժնով (տարեսկզբին՝ 49%, վերջում՝ 58,2%)։

Ձեռնարկության գույքային աղբյուրների կառուցվածքում գերակշռում է սեփական կապիտալը, մինչդեռ տարեվերջին նրա մասնաբաժինը 66,7%-ից նվազել է մինչև 59,8%։ Ըստ այդմ, փոխառու միջոցների մասնաբաժինը աճել է 6,9%-ով։

Ձեռնարկության իրացվելիությունը բնութագրվում է նրանով, որ չնայած նրա ընթացիկ ակտիվները ծածկում են կարճաժամկետ պարտավորությունները, ծածկույթի գործակիցի արժեքը տարեվերջին նվազում է (2,25-ից մինչև 1,84): Դա պայմանավորված է շրջանառու միջոցների աճի համեմատ կարճաժամկետ պարտավորությունների ավելի արագ աճով։

Լուրջ մտահոգություններ է առաջացնում ձեռնարկության գույքի «որակը»՝ ընթացիկ ակտիվների կազմում դժվար վաճառվող ակտիվների տեսակարար կշիռը 16,2-ից հասել է 18,0%-ի։ Այն փաստը, որ ձեռնարկության շրջանառու միջոցների կազմում դրանց 6-ից ավելին դժվար վաճառվող ակտիվներ են, վկայում է նրա իրացվելիության նվազման մասին: Վերոնշյալը հաստատվում է ժամկետանց կարճաժամկետ պարտքի դինամիկայով, որի տեսակարար կշիռը կարճաժամկետ պարտավորությունների կազմում 19,9%-ից հասել է 34,4%-ի։ Այս ամենը վկայում է ձեռնարկության ֆինանսական կայունության խախտման մասին։

Նախորդ տարվա համեմատ ձեռնարկությունում ակտիվների շրջանառությունը զգալիորեն դանդաղել է. ընթացիկ ակտիվների շրջանառության ժամկետն աճել է 12,7 օրով, 5,5 օրով` արդյունաբերական պաշարներով, 5,4 օրով` 5,4 օրով` ժամանակահատվածում: հաշվարկներ գնորդների հետ. Միջոցների ուղղումը հաշվարկների և պահուստների կուտակումը հանգեցրեց ֆինանսավորման լրացուցիչ աղբյուրների օգտագործման անհրաժեշտությանը, որոնք թանկարժեք բանկային վարկերն էին:

Հատկանշական է, որ ձեռնարկությունում միջոցների շրջանառության տեմպերի դանդաղումն ուղեկցվել է այն ժամանակահատվածի կրճատմամբ, որի համար նրան վարկ է տրվել։ Եթե ​​նախորդ ժամանակահատվածում գործառնական ցիկլը ֆինանսավորվել է մատակարարի կապիտալի հաշվին 65 օրվա ընթացքում, ապա հաշվետու ժամանակաշրջանում՝ արդեն 61,5 օրվա ընթացքում։ Ֆոնդերի շրջանառության դանդաղեցման դեպքում այս միտումը կարող է ընկերությանը կանգնեցնել անվճարունակ վիճակում:

Ձեռնարկությունում ակտիվների շրջանառության դանդաղումը բացասաբար է ազդել գույքի օգտագործման արդյունավետության վրա. նախորդ տարվա համեմատ ընդհանուր ակտիվներում ներդրված միջոցների յուրաքանչյուր ռուբլու շահութաբերությունը նվազել է 1,9%-ով. ընթացիկ ակտիվների շահութաբերությունը նվազել է 6.8%-ով։ Այս ամենը թույլ է տալիս ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը բնութագրել որպես անկայուն։ Այն կայունացնելու համար անհրաժեշտ կլինի այնպիսի հրատապ միջոցներ ձեռնարկել, ինչպիսիք են ձեռնարկության ակտիվների գույքագրումը և ոչ իրացվելի ակտիվների և հնացած պաշարների «բալաստից» ազատվելը, արագացնել պատրաստի արտադրանքի առաքումը և գնորդների և հաճախորդների հետ հաշվարկները, համաձայնագիր բանկի կամ պարտատերերի հետ վճարումների մի մասը հետաձգելու վերաբերյալ:

Գույքի օգտագործման արդյունավետությունը վերլուծելու հարմարության համար Հավելված 5-ում ներկայացված է ձեռնարկության շահութաբերությունը բնութագրող ցուցանիշների ամփոփ աղյուսակ:

Ձեռնարկությունների շահութաբերությունը վերլուծելիս առավելագույն ուշադրություն է պահանջվում:

• սեփական կապիտալի եկամտաբերության դինամիկան և այն որոշող գործոնները.
• կապիտալ ներդրումների շահութաբերության փոփոխության պատճառները. կապիտալ ներդրումների եկամտաբերության և փոխառու միջոցների գնի հարաբերակցությունը. վաճառքի եկամտաբերության ցուցանիշի արժեքը և դինամիկան. եկամտաբերության ցուցանիշների արժեքը, որոնք բնութագրում են արտադրության ծախսերի արդյունավետությունը, և դրանց կապը կապիտալի վերադարձի ցուցանիշների հետ: