Financijski menadžment kao znanost. Osnovni pojmovi i bit financijskog upravljanja Kratka povijest financijskog upravljanja
a) razvoj značajki i načela upravljanja u nestabilnoj ekonomskoj situaciji
b) sustav znanja za učinkovito upravljanje novčanim sredstvima i financijskim sredstvima poduzeća radi postizanja strateških ciljeva i rješavanja taktičkih problema te povećanja učinkovitosti aktivnosti
c) proces postavljanja ciljeva financijskog upravljanja i utjecaja na njih kroz financijske metode umjetnost upravljanja financijskim resursima
d) vrstu profesionalne djelatnosti usmjerene na upravljanje financijskim i ekonomskim aktivnostima poduzeća na temelju suvremenih metoda
Zadaci financijskog upravljanja uključuju sve stavke osim
a) optimizacija novčanog toka
a) osiguravanje stalne financijske ravnoteže poduzeća
b) maksimiziranje tržišne vrijednosti poduzeća
c) osiguravanje formiranja dovoljne količine financijskih sredstava sukladno ciljevima razvoja poduzeća u narednom razdoblju
3.Subjekti financijskog upravljanja ne mogu biti
a) službenici financijske službe ili zaposlenici koji ciljano upravljaju novčanim tokovima, prometom vrijednosti i financijskim sredstvima poduzeća
b) skup uvjeta za provedbu novčanog toka, cirkulacije vrijednosti, kretanja financijskih sredstava i financijskih odnosa
c) novčanih tokova i financijskih sredstava poduzeća
d) financijska infrastruktura poduzeća
4.Sustav financijskog upravljanja poduzećem je
a) financijski aparat
b) financijski mehanizam
c) financijska politika
d) financijska strategija
Cijena koštanja definirana je kao
a) troškovi kupnje vrijednosnih papira
b) troškovi sirovina, materijala, plaće zaposlenika
a) troškovi poduzeća za proizvodnju i prodaju proizvoda
6. Financijska politika poduzeća je
a) financijski mehanizam, koji je sastavni dio sustava upravljanja proizvodnjom
b) skup područja financijskih odnosa u poduzeću
c) djelatnost poduzeća za namjensko korištenje financija
7. Financijska strategija je
a) razvoj novih oblika i metoda raspodjele sredstava poduzeća
b) rješavanje problema određene faze razvoja financija poduzeća
c) definicija dugoročnog tečaja u području financiranja poduzeća usmjerenog na rješavanje velikih problema
Objekti financijskog upravljanja su
sustav financijskih pokazatelja
a) prihod od svih vrsta djelatnosti
b) pravna i informacijska podrška, financijski odnosi, financijski instrumenti, financijske metode i financijski pokazatelji
c) skupina osoba koja provodi kretanje financijskih sredstava i financijske odnose
d) imovina i obveze društva nastala tijekom tekućih aktivnosti i ulaganja
Funkcije financijskog upravljanja se ne primjenjuju
a) fiskalna funkcija
b) upravljanje financijskim rizikom
c) upravljanje novcem
Glavni cilj financijskog upravljanja je
a) minimiziranje financijskih rizika
b) maksimiziranje dobiti
c) povećanje tržišne vrijednosti dionica
d) osiguravajući dobrobit vlasnika poduzeća
Mehanizam financijskog upravljanja ne uključuje
a) sustav regulacije korporativnih financija
b) sustav financijskih instrumenata
c) sustav financijske poluge
d) sustav financijskih metoda
Financijska sredstva uključuju
b) isplate osiguranja
c) proračunska i izvanproračunska sredstva, sredstva za akumulaciju i potrošnju, nacionalni dohodak
d) novčana sredstva uložena u dugotrajnu imovinu, nematerijalnu imovinu, sredstva u opticaju i dobit u opticajnim fondovima
Glavna svrha financijske kontrole nad aktivnostima poduzeća od strane njegovih vlasnika je
a) odredba
zaštita vlastitih imovinskih interesa
b) preraspodjela financijskih sredstava poduzeća u skladu s osnivačkim dokumentima
c) organizacija, planiranje, promicanje korištenja financijskih sredstava
d) učinkovitost financijskog upravljanja poduzećem
Faze razvoja financijskog upravljanja
Evolucija prikazana na Sl. 1.1 objektivan je razvoj teorijskog temelja financijskog upravljanja uzrokovan potrebama prakse.
Međutim, ovaj pristup ne uzima u obzir potrebu prilagodbe sustava financijskog upravljanja komercijalne organizacije, prilagođavanja cikličkom razvoju organizacije.
Zapravo, pod utjecajem promjena vanjskog okruženja u svakoj povijesnoj fazi procesa tranzicije u tržišno gospodarstvo, organizacija se mijenja, prelazeći iz jedne faze svog životnog ciklusa u drugu. Slijedom toga, sustav financijskog upravljanja (situacijski pristup) također bi se trebao promijeniti u njemu.
Funkcioniranje bilo kojeg poslovnog subjekta u fazama svog razvojnog ciklusa sastoji se od velikog broja različitih procesa i podprocesa. Ovisno o fazi ciklusa, vrsti subjekta, njegovoj veličini i vrsti aktivnosti, pojedini procesi u njemu mogu zauzeti vodeće mjesto, dok neki od njih mogu ili izostati ili se provesti u vrlo maloj veličini. Međutim, unatoč velikoj raznolikosti procesa, moguće je identificirati glavne koji pokrivaju aktivnosti bilo koje komercijalne organizacije.
Dakle, financijsko upravljanje je sustav koji ima određene obrasce i značajke, točnije podsustav u sustavu upravljanja poduzećem. Njegova je provedba usmjerena na postizanje općih ciljeva upravljanja poduzećem. Kao upravljani sustav, financijsko upravljanje uvelike je podložno državnoj regulaciji kroz poreze, licence, tarife, stope refinanciranja itd. Upravljani sustav znači da je financijsko upravljanje objekt upravljanja na koji utječe tijek odluka o upravljanju. Stoga će glavno načelo potkrijepljivanja metode formiranja sustava financijskog upravljanja biti načelo dosljednosti.
S druge strane, samo financijsko upravljanje sustav je međusobno povezanih elemenata. Unutar njezinih okvira mogu se razlikovati sljedeći elementi: organizacijska struktura, osoblje, metode, alati, informacijska podrška, tehnička sredstva koja utječu na rješavanje strateških i operativnih pitanja financijskog upravljanja, čime se oblikuje financijska politika organizacije koja posreduje u rješavanje proizvodnih pitanja i odnosi s proračunom, investitorima, vlasnicima i izvođačima radova. Odluke potonjeg pak prilagođavaju funkcioniranje sustava financijskog upravljanja, što je potrebno prilagoditi promjenama u vanjskom okruženju.
Važno je napomenuti da elementi sustava financijskog upravljanja ne bi trebali raditi odvojeno, već u kombinaciji, uzimajući u obzir faze životnog ciklusa razvoja organizacije. Tek tada možemo govoriti o sustavu, a onda nastaje sinergijski učinak, koji će dovesti do povećanja produktivnosti rada i (ili) smanjenja troškova proizvodnje. Taj je sinergijski učinak veći od jednostavnog zbira individualnog napora.
Prilikom izgradnje podsustava financijskog upravljanja potrebno je uzeti u obzir nekoliko načela:
§ prilagodljivost - podsustav financijskog upravljanja nije izoliran okvirom poduzeća, već stalno uzima u obzir promjene u vanjskom okruženju i pravovremeno prilagođava sustav;
§ funkcionalnost - usklađenost provedbe mehanizma financijskog upravljanja (i njegovih promjena) s navedenim općim ciljevima organizacije;
§ složenost - komplementarnost pojedinih tehnika i metoda jedne druge.
Izgradnja sustava financijskog upravljanja isticanjem njegovih glavnih elemenata i utvrđivanjem njihovih međusobnih odnosa nužan je, ali nedovoljan uvjet za učinkovito upravljanje u području financija. Iako je opći sastav elemenata isti, specifične tehnike koje vođa mora koristiti za učinkovito postizanje ciljeva organizacije mogu se uvelike razlikovati.
Dinamika sustava financijskog upravljanja posljedica je činjenice da na nju utječu stalno mijenjajući iznos financijskih sredstava, rashodi, prihodi, fluktuacije u potražnji i ponudi kapitala. Te su promjene uvelike određene cikličkom ekonomskom razvitkom svake proizvodnje i ovisnošću funkcioniranja organizacije o tom čimbeniku.
Poduzeće mora uzeti u obzir valni oblik svog gospodarskog razvoja i prilagoditi se promjenjivim uvjetima i fazama ciklusa vanjskog okruženja.
Financijski menadžment kao znanost
Kriza u organizaciji dokaz je da se gospodarski sustav suočio s ozbiljnim ograničenjima u svom razvoju. Male promjene unutar postojećeg sustava upravljanja poslovnog subjekta tijekom krize ne daju rezultate.
U svom razvoju svaka organizacija prolazi kroz nekoliko faza.
0 faza. Registracija, formiranje novog proizvoda, nova tehnologija, nova osnovna sredstva, novo osoblje, novi sustav upravljanja. Organizacija razvija tržište. Sa stajališta ekonomskih pokazatelja, ovu fazu karakteriziraju visoki troškovi i nizak povrat na kapital, t.j. moguća je negativna profitabilnost. Cilj faze je opstanak organizacije u konkurentnom okruženju, implementacija inovacija. U financijskim podciljevima provodi se kao optimizacija rizika u implementaciji inovacija.
1. faza. Rast proizvodnje, prihoda, dobiti, rast same organizacije (reorganizacija), povećanje broja upravljačkog osoblja, proširenje njihovih funkcija, dolazi do decentralizacije ovlasti. Organizacija stječe uporište na tržištu i povećava svoj tržišni udio. Cilj faze je povećanje obujma prihoda, povećanje dobiti za isplatu dividendi i implementaciju budućih inovacija. Financijski podciljevi - optimizacija dobiti, organizacija financijske kontrole.
2. faza. Stabilizacija proizvodnog procesa i procesa upravljanja. Rast prihoda i dobiti usporava se i postupno prestaje sa slabom promjenom opsega proizvodnje. Još uvijek postoje veliki priljevi sredstava, ali, budući da nije u mogućnosti povećati prodaju, organizacija ne ulaže u proširenje postojeće proizvodnje, stoga ima pozitivan tijek novca, što omogućuje povećanje isplate dividendi. Organizacija traži mogućnosti za diverzifikaciju i inovacije, dodjeljuju se centri financijske stabilnosti, uspostavljaju se korporativni odnosi. Cilj faze je smanjenje operativnih troškova, održavanje prihvatljivog opsega prodaje za utovar opreme. Financijski podciljevi - organizacija financijske kontrole, osiguravanje financijske fleksibilnosti.
3. faza. Kriza u razvoju organizacije izražena smanjenjem obujma proizvodnje, smanjenjem prihoda, povećanjem troškova, smanjenjem i nedostatkom dobiti, što se izražava u negativnom novčanom toku ili povećanju duga organizacije.
S daljnjim razvojem organizacije, gore navedene faze se ponavljaju.
Štoviše, nulta faza inovacija može se vremenski podudarati s fazama stabilizacije i krize.
Ova podudarnost osigurava rastući trend ekonomskih rezultata i održava pad pokazatelja koji nisu ispod razine maksimuma prethodnog ciklusa.
Gotovo sve metode i alati financijskog upravljanja djeluju u svakoj fazi životnog ciklusa organizacije, ali najvažnije od njih mogu se identificirati na temelju ciljeva te faze.
Za svaku organizaciju iz ovog skupa potrebno je odabrati metodološku podršku koja odgovara fazi u kojoj se nalazi.
Rangiranje metoda i alata financijskog upravljanja prema fazama životnog ciklusa organizacije u smislu prioriteta korištenja svake od njih dano je u tablici 1.2. Za to je korištena teorija "nepreciznih tvrdnji", gdje su 4 razine rangiranja dodijeljene na temelju "nejasnih premisa":
§ vrlo važno (1);
Važno (2);
§ prilično važno (3);
§ moguće važno (4).
Tablica 1.2
Rusko državno sveučilište za humanističke znanosti
Institut za ekonomiju, menadžment i pravo
Odjel upravljanja
Sažetak o disciplini "financijsko upravljanje"
Značajke financijskog upravljanja kao znanosti.
Završio student FU,
5 grupa, Aydiev Hasan
Moskva 2009
Uvod ………………………………………………………………………………. ……………………………………………… ……………………………………………………………… 3
2. Područja znanosti i prakse upravljanja koja su najuže povezana s financijskim upravljanjem …………………………………. ……………… .4
3. Ciljevi, ciljevi i načela financijskog upravljanja ……………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………… ..5
4. Funkcije financijskog upravljanja ………………………………………………………………. ………………………………………………… ………………………………………………………………… .6
Knjiga: Financijski menadžment. Jasle
Petlja za upravljanje financijskim stanjem organizacije ………………………………………………………………………. …………………………… ………… ……………………………………………………………………………… 7
Zaključak….…………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………… .12
Popis korištene literature ………………………………………………………………………………. ……………………………………… ……………. …………………………………………………… 13
Uvod.
Ako slijedite doslovni prijevod engleske riječi "management" (to manage) - financijsko upravljanje - financijsko upravljanje, tj. proces upravljanja novčanim prometom, formiranje i korištenje financijskih sredstava poduzeća. To je također sustav oblika, metoda i tehnika pomoću kojih se upravlja prometom novca i financijskim sredstvima. Odmah treba napomenuti da će izraz "financijsko upravljanje" u odnosu na financijsko upravljanje biti donekle netočan, budući da financijsko upravljanje je metoda upravljanja, a ne sveobuhvatni sustav financijskog upravljanja.
Financijski menadžment - umjetnost upravljanja financijama poduzeća - samouvjereno ulazi u domaću poslovnu praksu, koristeći bogat arsenal metoda koje je prikupila tržišna ekonomija. Ovo područje gospodarstva čine prilično značajna postignuća, kao i prilično značajne gospodarske katastrofe. Što se tiče postignuća, najveći broj Nobelovih nagrada dodijeljen je za razvoj učinkovite prakse financijskog upravljanja. Katastrofe se mogu pripisati katastrofama “lokalne” razine svakog gospodarskog subjekta - njihovom bankrotu, a ako se inozemna praksa temelji upravo na loše organiziranim i nedjelotvornim poduzećima, tada se domaći popis organizacija - bankroti prvenstveno sastoji od bivših državna poduzeća (uglavnom iz vojnoindustrijskog kompleksa), koja nakon prebacivanja gospodarstva na tržišni kanal nisu mogla organizirati učinkovit rad i puštanje u promet proizvoda koji su traženi. Globalne katastrofe uključuju šokove koji pogađaju cijelu državu (vrijedi podsjetiti na krizu u kolovozu 1998. u Rusiji, kada su posljedice pogodile svaku osobu u zemlji i inozemne klubove vjerovnika), kao i cijeli svjetski financijski sustav u cjelini (kriza u azijskim zemljama čije su se posljedice osjetile i na drugoj strani planeta).
Domaće financijsko upravljanje, za razliku od zapadnih, "smještenih" u tržišnoj ekonomiji, odlikuje se dinamikom svojih pristupa i metoda (zapravo, kao i sve ostalo u Rusiji, karakterizira ga dinamika i nepredvidljivost), određeno brzim promjene vanjskih i unutarnjih uvjeta upravljanja poduzećem.
One odluke uprave koje su jučer tvrtki donijele financijski uspjeh, danas mogu dovesti do suprotnog rezultata. S tim u vezi, umijeće financijskog upravljanja poduzećem zahtijeva u sadašnjoj fazi pravodobno prilagođavanje njegove financijske ideologije i strategije, stalnu potragu za novim metodološkim metodama potkrepljivanja upravljačkih odluka, novim financijskim instrumentima za provedbu ovih odluka.
Međutim, unatoč visokoj dinamici financijskog upravljanja, ona također ima svoja stabilna načela, bez čijeg je znanja prilično rizično donositi odluke u uvjetima ruskog tržišnog gospodarstva. To se odnosi na načela formiranja strukture kapitala i sastava imovine, metode upravljanja novčanim tokovima i financijskim rizicima, mehanizam financijskog upravljanja u kontekstu krize u razvoju poduzeća. Poznavanje i praktična uporaba suvremenih načela i mehanizama, metoda učinkovitog upravljanja financijskim aktivnostima poduzeća omogućuje osiguranje njihovog relativno bezbolnog prijelaza na novu kvalitetu gospodarskog razvoja u tržišnim uvjetima.
Prijelaz na tržišno gospodarstvo i uporaba novih oblika u financijskom upravljanju pridonijeli su rađanju nove specijalnosti u području menadžmenta - financijskog menadžera. Voditelj financijske službe poduzeća (financijski menadžer) mora biti visokoobrazovan, kreativan, misleći stručnjak sa širokim pogledom, obrazovan i sposoban primijeniti u svom radu rezultate razvoja znanosti kao što su: financije, statistika, računovodstvo, financijske i ekonomske analize, cijene, oporezivanje itd ...
Svaki posao započinje postavljanjem i odgovaranjem na tri ključna pitanja:
1. Koja bi trebala biti veličina i optimalan sastav imovine poduzeća kako bi se postigli ciljevi i zadaci postavljeni za poduzeće?
2. Gdje pronaći izvore financiranja i kakav bi trebao biti njihov optimalni sastav?
3. Kako organizirati trenutno i dugoročno upravljanje financijskim aktivnostima, osiguravajući solventnost i financijsku stabilnost poduzeća?
Ta se pitanja rješavaju u okviru financijskog upravljanja - jednog od ključnih podsustava općeg sustava upravljanja poduzećem.
Postoji niz definicija financijskog upravljanja, a posebno se financijsko upravljanje shvaća kao:
Sustav upravljanja za formiranje, raspodjelu i korištenje financijskih sredstava gospodarskog subjekta i učinkovitu cirkulaciju njegovih sredstava
Sustav odnosa između različitih subjekata u pogledu privlačenja i korištenja financijskih sredstava
Znanost i praksa upravljanja financijama poduzeća usmjerena na postizanje njegovih taktičkih i strateških ciljeva
Upravljanje financijskim sredstvima i imovinom poduzeća
Upravljanje sustavom monetarnih odnosa (financija), izraženo u stvaranju prihoda (sredstava i sredstava), provedbi rashoda (raspodjela i preraspodjela sredstava, sredstava), kontrola učinkovitosti ovih procesa
Upravljanje imovinom i obvezama društva radi održavanja platne bilance i osiguravanja potrebne likvidnosti društva
Upravljanje financijskim tokovima poduzeća.
Financijsko upravljanje kao znanost sustav je načela, metoda za razvoj i provedbu upravljačkih odluka vezanih uz formiranje, raspodjelu i korištenje financijskih sredstava poduzeća i organizaciju prometa njegovih sredstava.
Gore navedene definicije vrlo su prostrane jer uključuju upravljanje prikupljanjem sredstava, osiguranje prodaje, ubrzanje namirenja, financijsko planiranje, upravljanje zalihama i troškovima te druga pitanja kojima se bave financijski menadžeri poduzeća.
Financijsko upravljanje - izravno povezano s upravljanjem financijskim stanjem poduzeća (FSP).
Financijsko stanje poduzeća njegovo je ekonomsko stanje koje karakterizira sustav pokazatelja koji odražavaju dostupnost, plasman i korištenje financijskih sredstava poduzeća potrebnih za njegovu gospodarsku aktivnost.
Financijsko stanje poduzeća najvažnija je karakteristika njegovih aktivnosti. Određuje konkurentnost, potencijal u poslovanju, procjenjuje stupanj jamstva ekonomskih interesa poduzeća i njegovih partnera. S gledišta sposobnosti poduzeća da na vrijeme plaća porez, porezno tijelo zanima i financijsko stanje poduzeća. Financijsko stanje poduzeća glavni je kriterij za banke pri odlučivanju o izvedivosti i uvjetima za izdavanje kredita. Na financijsko stanje poduzeća utječu sve komponente upravljanja, koje se uvjetno mogu podijeliti na financijsko upravljanje, osoblje, proizvodnju, marketing, istraživanje i razvoj, 1 logistiku. Kao rezultat interakcije svih elemenata sustava financijskih odnosa poduzeća, njegovo financijsko stanje određeno je ukupnošću proizvodnih i ekonomskih čimbenika. U ovom se slučaju koriste i apsolutni i relativni pokazatelji (financijski omjeri - vidi dolje).
U odnosu na financijsko upravljanje koriste se pojmovi: financijsko upravljanje, financijsko upravljanje i financijsko upravljanje. Uz neke pretpostavke, ti se koncepti mogu smatrati istovjetnima. Međutim, čini se da je potonje još šire i prostranije jer podrazumijeva integraciju različitih komponenti upravljanja i naznaku povratnih informacija u upravljanju.
Preporučljivo je razlikovati financijsko upravljanje u užem smislu riječi kao upravljanje financijskim sredstvima ili financijskim tokovima (tradicionalno razumijevanje) i financijsko upravljanje u širem smislu, kao financijsko upravljanje ili upravljanje financijskim stanjem poduzeća, tj. je, upravljanje poduzećem u cjelini, međusobna povezanost svih komponenti (područja) upravljanja sa pozicije postizanja željenog financijskog rezultata.
Dakle, financijsko upravljanje može se definirati kao svrhovita aktivnost subjekta upravljanja (najvišeg menadžmenta poduzeća i njegovih financijskih usluga), usmjerena na postizanje željenog financijskog stanja upravljanog objekta (poduzeća), drugim riječima, upravljanje poduzećem kako bi postigao željene financijske rezultate i njihovu učinkovitost. Stoga se financijsko upravljanje može shvatiti kao financijsko upravljanje poduzećem, odnosno upravljanje sa stajališta postizanja željenog financijskog rezultata ili upravljanja financijskim stanjem poduzeća.
2. Područja znanosti i prakse upravljanja najuže su povezana s financijskim upravljanjem.
Financijsko upravljanje prvenstveno uključuje sljedeća područja znanosti i prakse upravljanja:
- financijsko i upravljačko računovodstvo;
- investicijske i financijske analize;
- financijsko planiranje (proračun);
Financijsko upravljanje povezano je sa sljedećim disciplinama:
- strateško upravljanje;
- Marketing;
- Računovodstvo;
- upravljanje osobljem itd.
Istodobno, strateško upravljanje čini dugoročni, prije svega, kvalitativno definiran opis područja, smjerove, mehanizme i izglede za razvoj organizacije u cjelini, sustav odnosa unutar organizacije, kao i kao svoj položaj u okruženju, osiguravajući održavanje konkurentnosti i vodeći organizaciju prema svojim dugoročnim ciljevima. Vrlo je važno da, slijedeći odabranu strategiju, organizacija dobije jedinstveni smjer razvoja, mogućnost da koncentrira resurse u tom smjeru, kako bi razvila svoje ključne kompetencije, smanjuje razvojne rizike.
Stranice: sljedeća →
1234Prikaži sve
Financijskiupravljanjekako upravljački sustav (2)
Sažetak >> Menadžment
... potrebnu likvidnost uprave poduzeća financijski tokovi poduzeća. Financijskiupravljanjekakoznanost Je li sustav principa, metoda ... faza. Svaka vrsta rješenja zahtijeva poseban informacijsku i analitičku podršku. Prognoza i ...
Financijskiupravljanje u tržišnoj ekonomiji
Predmeti >> Upravljanje
... u financijama je kasnije formirana primijenjena disciplina financijskiupravljanjekakoznanost posvećen metodologiji i tehnikama upravljanja ... kako bi objasnio karakteristiku posebnosti takve financijski alati, kako varanti i konvertibilni vrijednosni papiri ...
FinancijskiUpravljanje (24)
Predmeti >> Upravljanje
… financijskiupravljanje... Na primjer, tim autora udžbenika „ Financijskiupravljanje: teorija i praksa ”uredila E.S. Stoyanova. predstavlja financijskiupravljanjekakoznanost …
Financijskiupravljanje ciljevi i ciljevi
Predmeti >> Upravljanje
… financijskiupravljanje... Na primjer, tim autora udžbenika „ Financijskiupravljanje: teorija i praksa "uredila E.S. Stoyanova. predstavlja financijskiupravljanjekakoznanost …
Financijskiupravljanje: sadržaj i mehanizam funkcioniranja
Predmeti >> Financijske znanosti
… : Financijskiupravljanjekakoznanost financijsko upravljanje ima za cilj postizanje strateških i taktičkih ciljeva gospodarskog subjekta. Financijskiupravljanjekako …
Želim još sličnih djela ...
U poslovnom okruženju postaje sve popularnije upravljanje tvrtkom, što stavlja upravljanje vrijednostima u prvi plan. Upravljanje vrijednošću integrativni je proces čiji je cilj kvalitativno poboljšati strateške i operativne odluke na svim razinama organizacije usredotočujući ukupne napore na ključne pokretače vrijednosti.
“Prvi koncept prikladan za praktičnu uporabu je koncept upravljanja vrijednošću temeljen na ekonomskoj dodanoj vrijednosti (EVA) - ekonomskoj dodanoj vrijednosti, koju su 1982. godine D. Stern i D. Stewart registrirali kao zaštitni znak. Glavna ideja ovog koncepta je da za stvaranje vrijednosti povrat kapitala koji tvrtka koristi mora premašiti troškove prikupljanja kapitala (trošak kapitala). Ako se to ne dogodi, tada se vrijednost tvrtke smanjuje. "
Od početka procvata financijskog tržišta 1980 -ih do danas, pokušavalo se proširiti pokazatelje tržišne procjene s razine poduzeća na razinu poslovne jedinice i niže. Prvi put u svjetskoj praksi ovaj je problem uspješno riješen pomoću pokazatelja EVA, koji je najveću popularnost u poslovnoj zajednici stekao zbog najtočnijih procjena je li stopa profitabilnosti tvrtke ispod, na razini ili iznad tržišnog prosjeka. Tako je EVA zamijenila EPS (neto zaradu po dionici) - pokazatelj koji se u praksi koristi već nekoliko desetljeća.
Međutim, unatoč zaslugama EVA -e, pokazalo se da je ovaj koncept bio od male koristi u kontekstu sve veće uloge nematerijalne imovine u vrednovanju poslovanja. Taj je problem djelomično riješen u Olsonovom modelu.
“Edwards-Bell-Ohlsonov model vrednovanja (EBO model), razvijen 1995., jedan je od najperspektivnijih suvremenih razvoja u teoriji vrednovanja poduzeća. Omogućuje vam korištenje prednosti pristupa prihoda i imovine, donekle minimizirajući njihove nedostatke. Prema ovom modelu, vrijednost poduzeća izražava se kroz sadašnju vrijednost njegove neto imovine i diskontirani tok iznad prihoda - odstupanja dobiti od "normalnog", t.j. industrijski prosjek "
„Pristup koji se uzima u Olsonovom modelu usko je isprepleten s konceptom ekonomske dodane vrijednosti - EVA.
test od f. m
Oba ova koncepta temelje se na konceptu rezidualnog prihoda. Razlika između EVA -e i EBO -a je u tome što EVA pokriva sav kapital uložen u poduzeće (kapital i dug), a EBO - samo kapital (kapital). "
Međutim, Olsonov model ima nekoliko prednosti u odnosu na tradicionalne metode vrednovanja poduzeća. Konkretno, on odražava proces stvaranja bogatstva dioničara, a ne njegovu raspodjelu, što ovaj model povoljno razlikuje od metode diskontiranja dividendi. Više od četvrtine američkih tvrtki čije su dionice uvrštene na otvoreno tržište uopće ne isplaćuju dividende, a ipak vrijednost njihovih dionica ne pada na nulu.
3.4 Treći smjer u razvoju financijskog upravljanja
Treći smjer u razvoju financijskog upravljanja, povezan sa poznavanjem rizika i načinima njihova mjerenja, išao je kroz tržište vrijednosnih papira. Neizvjesnost u ostvarivanju prihoda ili opasnosti, mogućnost gubitka ili oštećenja bit je rizika.
“CAPM model koji je 60 -ih godina 20. stoljeća razvio američki znanstvenik William F. Sharp, dobitnik Nobelove nagrade za ekonomiju. Sharpeov se model u brojnim tumačenjima danas uspješno primjenjuje u praksi, na primjer, pri izračunavanju diskontne stope kumulativnom metodom. "
Drugi poznati koncept, nazvan model opcije Black Shoals, našao je mnogo veću primjenu u praksi.
1973. F. Black i M. Shoals razvili su model za određivanje ravnotežne vrijednosti opcije.
Ideja modela je definirati potpuno zaštićenu poziciju koja eliminira rizik kupnje dioničke opcije zamjenom zajma za opciju ili kupnjom dionice zajmom.
Pomoću modela možete pronaći: trenutnu cijenu dionica; datum isteka opcije; cijena korištenja opcije; kratkoročna kamatna stopa.
Treba imati na umu da je jedina nepoznanica u modelu standardna devijacija, koja se u proteklim razdobljima određuje na temelju fluktuacija zarade po dionici. Rezultirajuća vrijednost standardne devijacije prihvaća se u budućnosti. No, to je glavna slabost modela. Novi rizik koji se pojavio u jugoistočnoj Aziji 1997. model nije uspio obuhvatiti.
“Prednost modela Black-Shoals je u tome što uzima u obzir troškove agencije koji prate menadžerske odluke i ne doprinose rastu bogatstva dioničara. Motivi ovih troškova su: menadžeri zloupotrebljavaju privilegije; rezultat njihovih odluka može biti prijenos dijela imovine s dioničara na vlasnike obveznica, ili obrnuto. "
U te svrhe privlačniji je arbitražni model koji je predložio američki znanstvenik S. Ross 1976. godine.
Američki ekonomist S. Myers navodi kao primjer niz sljedećih čimbenika: razinu industrijskog razvoja, stopu inflacije, razliku između stopa kratkoročnih i dugoročnih kredita, razliku u prinosu niskih -rizične i visokorizične korporativne obveznice. No, to su tek prvi rezultati praktične uporabe teorije arbitraže.
3.5. Značajke suvremenog financijskog upravljanja u Rusiji
U našoj zemlji ne postoje zajedničke metode za procjenu financijskog stanja svih poduzeća. Granične vrijednosti pokazatelja koji se koriste za procjenu financijskog stanja poduzeća, njihove likvidnosti i povrata na imovinu izvučeni su iz zapadne prakse i nisu primjereni ruskim uvjetima. Štoviše, zbog različitih razina razvoja pojedinih poduzeća u industriji, kao i čitavih industrija, rezultati analize provedene zapadnim metodama ne odražavaju pravo financijsko stanje poduzeća. To je zbog činjenice da iste vrijednosti pokazatelja za neke tvrtke mogu značiti stabilno financijsko stanje, a za druge krizu. Neke banke izdaju kredite samo onim poduzećima u kojima se financijsko upravljanje odvija prema zapadnim modelima, ali nije uvijek moguće osigurati provedbu strateških ciljeva tvrtke, vodeći se stranim iskustvom.
U Rusiji ne postoje tradicije financijskog upravljanja, budući da je financijsko upravljanje nastalo spontano, sporadično, a metode financijskog upravljanja koje se koriste u Rusiji vrlo su različite. Tako su stručnjaci za financijsko upravljanje nekih tvrtki stvorili domaću školu financijskog upravljanja i razvili vlastite pristupe financijskom upravljanju, drugi su stručnjaci prilagodili američke modele financijskog upravljanja, a treći - europske. Nedovoljan razvoj zakonodavnog i pravnog okvira u Rusiji također utječe na posebnosti financijskog upravljanja u ruskim tvrtkama. U suvremenim uvjetima, menadžment poduzeća često daje prednost poreznom upravljanju i optimizaciji poreza, umjesto povećanja vrijednosti i profitabilnosti tvrtke. Uzimajući to u obzir, možemo donijeti sljedeći zaključak: financijsko upravljanje u Rusiji prisiljeno je riješiti problem minimiziranja poreznog opterećenja za poduzeće, s jedne strane, te povećanja tržišne vrijednosti tvrtke i maksimiziranja financijskih rezultata, s druge strane .
Na razvoj ruskog financijskog upravljanja u suvremenim uvjetima utječe nedostatak potrebnog broja kvalificiranih menadžera i stručnjaka za upravljanje korporativnim financijama. Profesionalna razina potonjeg iznimno je niska, unatoč činjenici da se na mnogim ruskim sveučilištima može steći specijalnost vezana za financijsko upravljanje. Proces međunarodnog priznavanja kvalifikacija stručnjaka obrazovanih u Rusiji povezan je s ozbiljnim poteškoćama.
Razlozi neuspješne primjene zapadnih metoda financijskog upravljanja u ruskim poduzećima mogu se pripisati niskoj financijskoj disciplini, nedostatku računovodstva, podacima koji ne odgovaraju stvarnosti zapisanoj u financijskim izvještajima. Financijski izvještaji, na temelju kojih se procjenjuje financijsko stanje poduzeća, često ne odražavaju stvarno stanje stvari. Nejasan financijski mehanizam za upravljanje različitim vrstama resursa u poduzeću i politika mekih proračunskih ograničenja kompliciraju razvoj financijskog upravljanja.
3.6. Načini poboljšanja financijskog upravljanja
Upravljanje financijama postalo je najvažnije područje djelovanja svakog subjekta društvenog i tržišnog gospodarstva, posebice poduzeća i dioničkih društava koja obavljaju proizvodne i komercijalne djelatnosti. Promjene u tehnologiji proizvodnje, izlazak na nova tržišta, povećanje ili smanjenje opsega proizvodnje temelje se na dubokim financijskim izračunima, strategijama za privlačenje, raspodjelu, preraspodjelu i ulaganje financijskih sredstava. Trendovi u razvoju opće tržišne situacije na lokalnom i globalnom tržištu (nepredvidive promjene potražnje, oštrija cjenovna konkurencija na tradicionalnim tržištima, diverzifikacija i osvajanje novih tržišnih niša, povećani rizici u transakcijama) bit će temelj sve veće uloge specifičnih pitanja financijskog upravljanja.
Analiza učinkovitosti upravljanja u poduzeću:
1. U suvremenim uvjetima ključ uspjeha poduzeća i tvrtki su fleksibilnost, prilagodljivost promjenjivim nestandardnim situacijama, sposobnost temeljnih promjena u organizacijskom i gospodarskom ponašanju. Najvažniji uvjet za postizanje učinkovitosti proizvodnje i konkurentnosti proizvoda tvrtke je prijelaz na novu vrstu upravljanja radom.
2. Značajka suvremenog upravljanja je usmjerenost na učinkovito upravljanje gospodarstvom u uvjetima oskudice resursa, postupno smanjenje regulacije proizvodnje administrativnim metodama i intenziviranje proizvodnje.
3. Smjerovi povećanja učinkovitosti upravljanja u poduzećima vrlo su različiti. Mjere za poboljšanje učinkovitosti u pravilu se temelje na korištenju postignuća znanstvenog i tehnološkog napretka, poboljšanju organizacije proizvodnje, uvođenju štedljivih resursa i suvremenih visokih tehnologija, uključujući i upravljačke.
4. Posebna područja koja doprinose poboljšanju učinkovitosti upravljanja su:
- jasna raspodjela funkcija na svim razinama (saveznoj, regionalnoj, lokalnoj i unutarfirmskoj) i upravljačkoj razini;
- strukturne promjene u području upravljanja, optimalna ravnoteža centralizacije i decentralizacije ovlasti, učinkovito restrukturiranje poduzeća, korištenje suvremenih „ravnih“ organizacijskih struktura;
- ulaganje u ljudski kapital (poboljšanje kadrovske politike i kadrovski rad u poduzećima, korištenje različitih modernih oblika motivacije za radnički rad);
- sveobuhvatno i učinkovito korištenje različitih metoda upravljanja (ekonomskim, društveno-psihološkim), administrativnim (organizacijskim i administrativnim);
- uvođenje suvremenih informacijskih tehnologija; prilagodba učinkovitih inozemnih oblika upravljanja uvjetima rada domaćih poduzeća (upravljačko računovodstvo, kontroling, reinženjering itd.);
- poboljšanje regulatornog okvira za upravljanje, jačanje ekonomske, pravne, etičke i ekološke odgovornosti menadžera za posljedice odluka uprave.
Važan uvjet za rješavanje problema učinkovitog upravljanja i stvaranja mehanizama za prirodnu rotaciju osoblja u poduzećima je prisutnost, s jedne strane, sustava kontrole i odgovornosti, a s druge strane sustava motivacije. Kontrolu učinkovitosti upravljanja trebali bi provoditi vlasnici poduzeća.
Jedan od najvažnijih čimbenika koji određuje potencijal ruskih poduzeća je razina kvalifikacija osoblja. Dostupnost kvalificiranog osoblja značajna je prednost koja doprinosi konkurentnosti poduzeća.
U potrazi za uspjehom, poduzeće se suočava s velikom dilemom financijskog upravljanja: profitabilnost ili likvidnost? - i često žrtvuju jedno ili drugo u pokušaju da spoje dinamičan razvoj s dostupnošću dovoljne razine sredstava i visokom solventnošću. Ponekad niske vrijednosti pokazatelja tekuće likvidnosti mogu ukazivati ne na financijsko loše stanje i nesolventnost, već na dinamičan razvoj poduzeća, brzo povećanje prometa i brzi razvoj tržišta.
Za učinkovit rad poduzeća potrebno je kombinirati operativno upravljanje s općom financijskom strategijom. I tu postoje dva glavna pravca:
- Ulaganja - stalni i promjenjivi troškovi - tekuće financijske potrebe - struktura kapitala.
- Financijska stabilnost poduzeća - solventnost, bilančna likvidnost, kreditna sposobnost, profitabilnost - financijski omjeri.
U okviru ovog problema, konkretno-praktično utjelovljenje integriranog upravljanja imovinom i obvezama poduzeća su matrice financijske strategije. Uzimajući ih u obzir, moguće je u najopćenitijem obliku napraviti prognozu financijskog i ekonomskog stanja poduzeća, identificirati nepovoljne čimbenike i pojave. Za to se koriste sljedeći pokazatelji:
Stranice: ← prethodna1234567sljedeća →
MINSKA FILIJALA
DRŽAVNA OBRAZOVNA USTANOVA
VIŠE STRUČNO OBRAZOVANJE
EKONOMSKI SVEUČILIŠTE U MOSKVI, STATISTIKA I INFORMATIKA
Odjel za računovodstvo i financije
TEST
PO DISCIPLINI"FINANCIJSKO UPRAVLJANJE"
Opcija 0
Dopunilo: Sachishina Yu.V.
Student 4. godine
grupa br. ZMO - 08/45
Provjereno:
Izvanredni profesor Busygin Yu.N.
Minsk 2011
Sadržaj
UVOD 31. Bit i funkcije financija u društvenoj proizvodnji 4
2. Financijski menadžment kao znanost o financijskom menadžmentu 11
Cilj 1. 15
Cilj 2. 16
Zadatak 3 ………………………………………………………………………… ... 18
Reference …………………………………………………………………… 20
UVOD
Financije imaju ogromnu ulogu u strukturi tržišnih odnosa i u mehanizmu njihove regulacije od strane države. Sastavni su dio tržišnih odnosa, a ujedno i važno oruđe za provedbu državne politike. Zato je danas važnije nego ikad dobro poznavati prirodu financija, duboko razumjeti posebnosti njihova funkcioniranja, sagledati načine njihove potpune uporabe u interesu učinkovitog razvoja društvene proizvodnje.Dobro poznavanje financijske sfere aktivnosti potrebno je danas i zato što zemlja prolazi kroz duboku gospodarsku i financijsku krizu. Vlada mora razviti jasnu financijsku strategiju. Važno je istaknuti glavne trendove u razvoju financija, formulirati osnovne koncepte njihove uporabe, ocrtati načela organiziranja financijskih odnosa.
Problemi financijskog oporavka danas zabrinjavaju doslovno sve. Uostalom, ono što se trenutno događa u financijskoj sferi aktivnosti blisko je povezano s osobnom dobrobiti svih. Veličina dobiti i poreza, odbici za socijalno osiguranje i mirovine, cijena dionica i obveznica, oblici ulaganja u proizvodnju i društvenu sferu itd. - o takvim se pitanjima danas raspravlja ne samo u vladinim krugovima, oni duboko brinu svaki od nas.
1. Bit i funkcije financija u društvenoj proizvodnji
Bit financija očituje se u njihovim funkcijama. Funkcije se odnose na "posao" koji obavljaju financije. Pitanje broja i sadržaja funkcija je kontroverzno. Neki poznati financijeri, poput A.M.Birmana, identificirali su tri glavne funkcije financija: osiguravanje procesa upravljanja novcem, kontroliranje rublje i distribuciju. A. M. Alexandrov i E. A. Voznesensky tvrdili su da se financije izražavaju u stvaranju sredstava, korištenju sredstava i kontroli. IT Balabanov vjeruje da su prijelazom na tržišne odnose financije izgubile svoju svrhu distribucije.No, nitko ne negira da su financije monetarni odnosi koji nastaju u procesu raspodjele i preraspodjele vrijednosti bruto društvenog proizvoda i dijela nacionalnog bogatstva u vezi s stvaranjem novčanog dohotka i štednje od poslovnih subjekata i države koja koristi njih za proširenu reprodukciju, materijalne poticaje za radnike, zadovoljenje društvenih i drugih potreba društva. Financije ne mogu postojati bez novca. No ako je dostupnost novca preduvjet za funkcioniranje financija, onda se razlogom koji izaziva njihov izgled mogu smatrati potrebe poslovnih subjekata i države za sredstvima koja osiguravaju njihovo djelovanje. Ta potreba za resursima bez financija ne može se zadovoljiti ne u sferi upravljanja, ni u sferi javne uprave.
Ako financije promatramo kao cjelinu, onda bi se, očito, trebalo uzeti u obzir da one obavljaju dvije glavne funkcije: distribuciju i kontrolu.
Funkcija raspodjele financija proizlazi iz biti financija: osiguravanje odnosa povezanih s raspodjelom i preraspodjelom agregatnog društvenog proizvoda, nacionalnog dohotka i neto dohotka; stvaranje prihoda i štednje; stvaranje fondova fondova.
Financije putem neto prihoda ne samo da posreduju u cijelom procesu društvene proizvodnje, već i same aktivno sudjeluju u cirkulaciji sredstava u svim njegovim fazama, izravno osiguravajući proces proširene reprodukcije.
Neto prihod osigurava cirkulaciju sredstava, uzimajući u obzir njihovu proširenu reprodukciju, kroz neto prihod, servisira se proces proširene reprodukcije, kretanje agregatnog društvenog proizvoda. U tom svojstvu, neto prihod predstavlja oblik praktične uporabe u reprodukcijskim odnosima, odnosno odražava njegovu specifičnu ulogu, koja je bit financija.
Ako jedan dio neto prihoda osigurava proces proširene reprodukcije, tada se njegov drugi dio preraspodjeljuje i šalje u centralizirana novčana sredstva države. Kao rezultat procesa preraspodjele i povlačenja dijela neto prihoda, stvaraju se državni prihodi i financijska sredstva koja su neophodna za obavljanje dodijeljenih joj funkcija.
Distribucija izravno utječe na temeljne interese države, poslovnih subjekata, institucija i pojedinih članova društva. Priroda distribucije najvažniji je pokazatelj ekonomske zrelosti društva. U sferi distribucije isprepleću se politički, ekonomski i društveni interesi svih društvenih skupina u društvu.
Funkcija raspodjele financija provodi se u procesu primarne i sekundarne raspodjele (preraspodjele) dijela ukupnog proizvoda (neto prihod). No prije početka procesa distribucije potrebno je utvrditi oblik i granice kretanja agregatnog društvenog proizvoda. Distribucijski procesi ne mogu se razmatrati bez takve definicije, jer su apstraktne prirode i njihova je praktična primjena nemoguća. Oblik izražavanja kretanja agregatnog društvenog proizvoda je cijena. Međutim, cijena nije oblik izražavanja onih financijskih odnosa koji posreduju u kretanju sastavnih elemenata agregatnog društvenog proizvoda i koji su financijski. No budući da glavni objekt financijskih odnosa - neto prihod, aktivno utječe na sve elemente i sastavne dijelove ukupnog društvenog proizvoda, pružajući im proširenu reprodukciju, u ovoj se ulozi cijena može smatrati oblikom izražavanja financijskih odnosa. Bez rješavanja problema interakcije i odnosa cijene i financija nemoguće je utvrditi bit i funkcije financija. Tradicionalna razmišljanja o biti, funkcijama, prirodi i mjestu financiranja nisu tražena u praksi, jer su najopćenitije prirode.
Cijena nije samo kvantitativni oblik izražavanja kretanja agregatnog proizvoda posredovanog financijskim odnosima, već i osnova za primarnu raspodjelu svih elemenata agregatnog društvenog proizvoda. Država ili putem tržišnog mehanizma određuje cijenu koja sadrži sve elemente kretanja agregatnog proizvoda. U cijenu je uključen i glavni objekt financijskih odnosa - neto prihod čija bi veličina trebala osigurati proces proširene reprodukcije svih elemenata agregatnog proizvoda gospodarskog subjekta i formiranje centraliziranog državnog fonda države u utvrđenim iznosima. Oni gospodarski subjekti čiji je neto prihod manji od društveno potrebne razine uživaju režim državne financijske potpore ili se moraju proglasiti financijski nesolventnim ili u stečaju. U ovom slučaju, neto prihod uključen u cijenu odgovara onim znakovima primarne raspodjele agregatnog proizvoda, u kojima ima mjesta za sve njegove sastavne elemente, uzimajući u obzir njihovu proširenu reprodukciju i formiranje centraliziranih fondova sredstava .
Sekundarna raspodjela (ili preraspodjela) započinje u trenutku kada se dio neto prihoda odvoji i usmjeri u novčana sredstva za proširenu reprodukciju fonda za nadoknadu utrošenih sredstava, proizvodnju u reprodukciji rada.
Za drugi dio neto prihoda, početak preraspodjele je trenutak kada se od neto poreza i drugih plaćanja odbijaju porezi i druga plaćanja u centralizirani fond novčanih sredstava države (u državni proračun i izvanproračunska sredstva).
Država kroz razinu cijena provodi procese distribucije i preraspodjele, utječući na razinu troškova i akumulaciju. U provedbi financijske politike države cijena djeluje kao najvažnija poluga za raspodjelu i preraspodjelu dijela agregatnog društvenog proizvoda (neto prihod). Praksa pokazuje da je, ovisno o specifičnim gospodarskim uvjetima u pojedinim razdobljima, država uvelike pribjegla regulaciji distribucijskih procesa uz pomoć cijena (razdoblje industrijalizacije i kriznih pojava, društvenih sukoba i ratova itd.). Cijena, djelujući kao novčani izraz vrijednosti, posreduje u procesu raspodjele vrijednosti, djelujući kao početni, osnovni uvjet koji u procesu raspodjele određuje prihode i rashode sudionika društvene proizvodnje. Cijenu treba smatrati čimbenikom koji izravno utječe na sadržaj distribucijskih odnosa, zadovoljavanje ekonomskih interesa sudionika u proizvodnji.
Financije i oblik njihovog izražavanja - cijena zadovoljava iste društvene potrebe u sustavu distribucijskih odnosa, odnosno bez njih je nemoguće provesti sam proces raspodjele vrijednosti društvenog proizvoda, mjeriti zadovoljstvo ekonomskim interesima svojih sudionika.
No, primarna distribucija agregatnog proizvoda kroz cijenu ne zadovoljava samo potrebe proširene reprodukcije, već služi i kao preduvjet i osnova za sekundarnu distribuciju
(preraspodjela) i stvaranje centraliziranih novčanih fondova države (državni proračun), dovoljnih za razvoj prioritetnih sektora i industrija, osiguravanje obrambene sposobnosti, kao i razvoj neproizvodne sfere u kojoj se ne stvara društveni proizvod (razvoj kulture, obrazovanja i znanosti, zdravstva, javne uprave, socijalnog osiguranja i socijalne sigurnosti itd.).
Preraspodjela dijela ukupnog društvenog proizvoda potrebna je i za međuteritorijalnu i međusektorsku preraspodjelu sredstava, preraspodjelu dohotka između različitih društvenih skupina stanovništva.
Daljnji tijek procesa redistributivne reprodukcije, njegova struktura određena je stanjem. Postoji mnogo faza i odnosa preraspodjele. Odvajajući se od faze primarne distribucije, gdje su stvoreni agregatni društveni proizvod i njegov neto prihod, u njihovim se fazama odvijaju redistribucijski procesi. Prvo dolazi faza mobilizacije i formiranja novčanih sredstava (prihoda) državnog proračuna, zatim faza korištenja istih sredstava (prihoda) - smjer dijela razvoja prioritetnih sektora gospodarstva, društveno -kulturna događanja , menadžment itd. Svaka faza kretanja financijskih sredstava ima svoje zasebne funkcije preraspodjele. To podrazumijeva odnose sekundarnog, tercijarnog i tako dalje redoslijeda preraspodjele. Nakon dugog ciklusa preraspodjele, jedan dio preraspodijeljenih novčanih sredstava kroz mehanizam proračunskog financiranja prioritetnih sektora vraća se u sferu materijalne proizvodnje kako bi započeo novi ciklus primarne raspodjele agregatnog društvenog proizvoda sa svojim naknadna preraspodjela; drugi dio preraspodijeljenih novčanih sredstava odlazi u sferu potrošnje (obrazovanje, zdravstvo, kultura, znanost, obrana, javna uprava itd.).
Uz distribucijsku funkciju, financije imaju i kontrolnu funkciju. Kontrolna funkcija generirana je distribucijskom funkcijom, a očituje se u kontroli raspodjele bruto društvenog proizvoda, nacionalnog dohotka i neto dohotka na odgovarajuća novčana sredstva i njihovu ciljanu potrošnju. Ako su bit, priroda i sadržaj financija određeni kretanjem dijela ukupnog društvenog proizvoda, uglavnom neto prihoda, njegovom raspodjelom, stvaranjem novčanih fondova i naknadnim fokusom na proširenu reprodukciju prometa sredstava u proces materijalne proizvodnje, s jedne strane, i stvaranje centraliziranih novčanih fondova države, s S druge strane, kontrolna funkcija financija na odgovarajući način služi i cijelom procesu reprodukcije u sferi materijalne proizvodnje, i procesu formiranje i korištenje centraliziranog fonda državnih novčanih sredstava. To je dijalektičko jedinstvo i međusobna povezanost dviju funkcija financija.
Kontrolna funkcija kvantitativno kroz kretanje financijskih sredstava odražava ekonomske procese povezane s raspodjelom i preraspodjelom agregatnog društvenog proizvoda. Već je napomenuto da se raspodjela društvenog proizvoda provodi u vrijednosnom (novčanom) obliku, izražava se u formiranju financijskih sredstava, formiranju i korištenju ciljanih novčanih sredstava. Istodobno, kretanje financijskih sredstava u posebnim oblicima temelj je državne kontrole nad procesima raspodjele vrijednosti društvenog proizvoda. Uravnotežen razvoj gospodarstva ne može se osigurati bez takve kontrole.
Kontrolna funkcija je posljedica normativne prirode monetarnih odnosa. Distributivnu prirodu monetarnih odnosa karakterizira njihovo prethodno planiranje, definiranje posebnih subjekata, obujam i vrijeme provedbe, ciljano korištenje novčanih sredstava, kako je predviđeno regulatornim aktima. Normativni akti uređuju i uvjete raspodjele prihoda i dobiti dodijeljene za proširenu reprodukciju, te uvjete plaćanja u proračun (utvrđivanje kategorija obveznika, objekata, poreznih jedinica, stopa, sredstava davanja za plaćanja, postupak njihova izračuna). itd.), financiranje iz proračuna (postupak otvaranja proračunskog financiranja i njegovo korištenje), kreditiranje, formiranje i korištenje različitih novčanih fondova gospodarskih subjekata. Kontrola nad poštivanjem normativnih akata izražava bit distribucijske funkcije financija, što opet odražava sadržaj kontrolne funkcije financija. Ovo je dijalektički i neraskidivi odnos između dviju funkcija financija. Istodobno, distribucijska funkcija financija primarna je u njihovoj interakciji, a izvan nje kontrolna funkcija ne postoji, budući da ne postoji objekt kontrole. Među raznim monetarnim odnosima koji izražavaju bit financija, ne postoji niti jedan koji ne bi bio povezan s kontrolom i korištenjem sredstava sredstava. Na primjer, otvaranje proračunskog financiranja služi financijama u funkciji raspodjele. No svi ti čimbenici čine osnovu kontrole. Dakle, slijedi specifičnost funkcije upravljanja - funkcija upravljanja je derivacija funkcije raspodjele.
Uloga kontrolne funkcije financija u reprodukcijskom procesu može se ostvariti i povezana je sa stanjem financijske discipline, poštivanjem utvrđenih pravila i propisa te ispunjenjem financijskih obveza.
2. Financijski menadžment kao znanost o financijskom menadžmentu
Financijsko upravljanje važan je dio upravljanja ili oblik upravljanja poslovnim financijskim procesima. Postoji mnogo različitih definicija financijskog upravljanja. Evo najpoznatijih:je znanost o financijskom upravljanju poduzećem s ciljem postizanja njegovih strateških i taktičkih ciljeva (Stoyanova E.S.)
- je znanost o upravljanju odnosima koji nastaju u proizvodnom procesu (Kreinina M.N.)
je vrsta profesionalne djelatnosti usmjerene upravljanju financijskim i gospodarskim aktivnostima poduzeća na temelju suvremenih metoda (Gerchikova I.N.)
je znanost o kriterijima za donošenje najvažnijih financijskih odluka (Stoyanova E.S., Shtern M.G.)
Financije su skup monetarnih odnosa koji nastaju u proizvodnji i prodaji proizvoda (radova, usluga) i uključuju stvaranje i korištenje novčanog prihoda, osiguravanje cirkulacije sredstava u procesu reprodukcije, organiziranje odnosa s drugim poduzećima, proračun, banke, osiguravajuće organizacije itd.
Financijsko upravljanje- znanost o upravljanju svim tim procesima. Financijsko upravljanje poduzećem uključuje razvoj metoda koje poduzeće postavlja za postizanje određenih ciljeva, čiji je krajnji cilj osigurati snažno i stabilno financijsko stanje.
Financijsko upravljanje uključuje razvoj i odabir kriterija za donošenje ispravnih financijskih odluka, kao i praktičnu uporabu tih kriterija, uzimajući u obzir posebne uvjete poduzeća.
Početna osnova za upravljanje financijama poduzeća je njegovo stvarno financijsko stanje. Daje priliku za odgovor na pitanja, koliko je učinkovito upravljanje financijskim sredstvima i imovinom bilo, je li struktura potonjeg bila racionalna; kako se kombiniraju posuđeni i vlastiti izvori financiranja, koliki je povrat proizvodnog potencijala, promet imovine, isplativost prodaje itd.
Financijsko upravljanje pretpostavlja multivarijantne pristupe procjeni posljedica nastanka određenih situacija, ovisno o tome koji su uvjeti popraćeni tim situacijama.
Financijski menadžment kao znanost o financijskom upravljanju usmjeren je na postizanje strateških i taktičkih ciljeva gospodarskog subjekta.
Financijsko upravljanje kao sustav upravljanja sastoji se od dva podsustava:
1) kontrolirani podsustav (kontrolni objekt)
2) upravljački podsustav (predmet kontrole).
Financijsko upravljanje provodi složeni sustav upravljanja ukupnom vrijednošću svih sredstava uključenih u proces reprodukcije i kapitala koji osigurava financiranje poduzetničke aktivnosti.
Objekt upravljanje je skup uvjeta za provedbu novčanog opticaja i novčanog toka, cirkulacije vrijednosti, kretanja financijskih sredstava i financijskih odnosa koji nastaju u unutarnjem i vanjskom okruženju poduzeća. Stoga su sljedeći elementi uključeni u kontrolni objekt:
1) Promet novca;
2) Financijska sredstva;
3) opticaj kapitala;
4) Financijski odnosi.
Predmet upravljanje - skup financijskih instrumenata, metoda, tehničkih sredstava, kao i stručnjaka, organiziranih u određenoj financijskoj strukturi, koji provode svrhovito funkcioniranje kontrolnog objekta. Elementi predmeta upravljanja su:
1) Osoblje (obučeno osoblje);
2) financijski instrumenti i metode;
3) Tehničke kontrole;
4) Informacijska podrška.
Svrha financijsko upravljanje je razvoj određenih rješenja za postizanje optimalnih konačnih rezultata i pronalaženje optimalne ravnoteže između kratkoročnih i dugoročnih ciljeva razvoja poduzeća i odluka donesenih u sadašnjem i budućem financijskom upravljanju.
Glavni cilj financijsko upravljanje treba osigurati rast dobrobiti vlasnika poduzeća u tekućem i budućem razdoblju. Ovaj cilj dobiva konkretan izraz osiguravajući maksimiziranje tržišne vrijednosti poduzeća (poduzeća) i ostvarujući krajnje financijske interese svog vlasnika.
Glavni ciljevi financijsko upravljanje:
1) Osiguravanje formiranja dovoljne količine financijskih sredstava u skladu s potrebama poduzeća i njegovom razvojnom strategijom.
2) Osiguravanje učinkovitog korištenja financijskih sredstava u kontekstu glavnih aktivnosti poduzeća.
3) Optimizacija novčanog toka i politika namirenja poduzeća.
4) Maksimiziranje dobiti s prihvatljivom razinom financijskog rizika i povoljnom poreznom politikom.
5) Osiguravanje stalne financijske ravnoteže poduzeća u procesu njegovog razvoja, odnosno osiguravanje financijske stabilnosti i solventnosti.
Financijsko upravljanje je znanost, jer donošenje bilo koje financijske odluke ne zahtijeva samo poznavanje konceptualnih temelja financijskog upravljanja poduzećem i znanstveno utemeljenih metoda njihove provedbe, već i opće zakonitosti razvoja tržišnog gospodarstva, kao i druge srodne discipline. S druge strane, to je umjetnost, budući da je većina financijskih odluka usmjerena na budući uspjeh tvrtke, što ponekad pretpostavlja čisto intuitivnu kombinaciju metoda financijskog upravljanja, temeljenu, nesumnjivo, na visokoj razini stručnog znanja i znanja zamršenosti tržišne ekonomije.
Problem 1
StanjePrihod od prodaje proizvoda u poduzeću iznosio je (N) 1000 milijuna rubalja. po promjenjivim troškovima (P) 500 milijuna rubalja. i fiksni troškovi (C) 450 milijuna rubalja. Odredite snagu utjecaja upravljačke poluge i dajte joj ekonomsko tumačenje.
Riješenje:
Učinak operativne poluge je da svaka promjena prihoda od prodaje uvijek generira snažniju promjenu dobiti. Učinak je posljedica različitog stupnja utjecaja dinamike fiksnih i varijabilnih troškova na formiranje financijskih rezultata. Što je veća razina fiksnih troškova, veća je i operativna poluga.
Bruto marža djeluje kao privremeni financijski rezultat pri utvrđivanju učinka operativne poluge.
Bruto marža = prihod od prodaje - varijabilni trošak
Bruto marža = 1000 - 500 = 500 milijuna rubalja.
Snaga operativne poluge izračunava se kao omjer bruto marže i dobiti i pokazuje koliki dio promjene dobiti daje svaka postotna promjena prihoda. Ovaj se pokazatelj izračunava za određeni prihod od prodaje. S promjenom prihoda od prodaje raste i snaga operativne poluge.
Odredimo snagu utjecaja proizvodne (operativne) poluge (SVPR):
Operativna poluga = bruto marža / dobit = (prihod od prodaje - promjenjivi trošak) / (prihod od prodaje - promjenjivi trošak - fiksni trošak)
Snaga radne poluge = (1000 - 500) / (1000 - 500 - 450) = 500/50 = 10.
To znači da se s mogućim povećanjem prihoda od prodaje, recimo, za 3%, dobit povećava za 3% * 10 = 30%; uz smanjenje prihoda od prodaje za 10%, dobit će se smanjiti za 10% * 10 = 100%, a povećanje prihoda za 10% povećat će dobit za 10% * 10 = 100%.
Zadatak 2
Imovina poduzeća za izvještajno razdoblje iznosila je (A) 1000 milijuna rubalja. Za proizvodnju proizvoda upotrijebila je (B) 500 milijuna rubalja. vlastitih sredstava i (C) 500 milijuna rubalja. posuđen. Kao rezultat proizvodnih aktivnosti, dobit poduzeća prije plaćanja kamata na zajam i poreza na dobit iznosila je (D) 200 milijuna rubalja. Istodobno, financijski troškovi posuđenih sredstava iznosili su (K) 50 milijuna rubalja. U izvještajnom razdoblju porez na dobit iznosio je 18%.Za dato poduzeće potrebno je izračunati:
Dobit podložna oporezivanju.
Neto dobit.
Neto povrat na kapital.
Razina poluge.
Riješenje:
- Dobit podložna oporezivanju:
- 200 milijuna rubalja - 50 milijuna rubalja. = 150 milijuna rubalja.
- 2. Porez na dohodak bit će:
- 150 milijuna rubalja * 0,18 = 27 milijuna rubalja.
- 3. Neto dobit bit će:
- 150 milijuna rubalja - 27 milijuna kuna trljati. = 123 milijuna rubalja.
- 4. Neto povrat na kapital = Neto dobit / imovina (vlastita sredstva) * 100
- Neto isplativost kapitala = 123 milijuna rubalja. / 500 milijuna rubalja. * 100 = 24,6%
- 5. Ekonomska isplativost = Dobit prije kamata na zajmove i poreza na dobit / Imovina * 100
- Ekonomska isplativost = 200 milijuna rubalja. / 1000 milijuna rubalja. * 100 = 20%.
- 6. Učinak financijske poluge je povećanje profitabilnosti vlastitih sredstava dobivenih korištenjem kredita, unatoč činjenici da se potonji isplaćuje.
Razina učinka financijske poluge = Porezni prilagoditelj * Diferencijal financijske poluge * Financijska poluga = (1 - Stopa poreza na dobit) * (ER - SRSP) * (AP / SS),
itd .................
1. Menadžment kao područje djelatnosti
2. Funkcije upravljanja
3. Subjekti i objekti upravljanja
4. Uloge i zadaci menadžera
Strukturni elementi gospodarstva su organizacije koje osiguravaju proizvodnju dobara i usluga za stanovništvo. Aktivnostima ovih organizacija predviđen je određeni sustav upravljanja. U procesu traženja načina za poboljšanje učinkovitosti upravljačkih funkcija nastale su različite teorije i koncepti upravljanja na temelju kojih su formirani njegovi principi i metode.
Upravljanje je svrhovita radnja subjekta na objektu kako bi se promijenilo njegovo stanje ili ponašanje u vezi s promjenom okolnosti, situacije, pojavom određenog problema. Sfere upravljanja: politička, ekonomska, društvena.
Upravljanje poduzećem sustav je namjenskog utjecaja na proizvodne i gospodarske aktivnosti i društvene procese u timu.
Upravljanje- Ovo je vrsta aktivnosti čiji je sadržaj utjecaj na tim zaposlenika ili pojedine izvođače radi usklađivanja njihovih radnji radi ispunjenja zadataka i postizanja ciljeva.
Menadžment kao znanost-Ovo je područje znanstvenog znanja, gdje se koriste objektivni zakoni i obrasci koji odražavaju uzročno-posljedične veze u području upravljanja.
Pojmovi "upravljanje" i "upravljanje" često se koriste u domaćoj praksi kao sinonimi.
Upravljačka aktivnost uključuje obavljanje određenih funkcija. Svaka je funkcija usmjerena na rješavanje specifičnih problema s kojima se organizacija suočava u svojim aktivnostima.
Upravljačke funkcije- skup radnji i operacija koje provodi uprava organizacije radi usklađivanja zajedničkih aktivnosti svojih zaposlenika u procesu postizanja ciljeva.
Dodijeliti opće i posebne (posebne) funkcije.
Zajedničke funkcije i upravljanje ovisno o stupnju upravljanja:
1. planiranje;
2. organizacija;
3. motivacija;
4. kontrola.
Posebne funkcije upravljanje u skladu s ciljevima upravljanja:
1.upravljanje inovacijama
2. financijsko upravljanje;
3. upravljanje marketingom
4. upravljanje osobljem;
5. operativno upravljanje (proizvodnja).
Određene se funkcije provode kroz opće. Dakle, dosljedna i međusobno povezana provedba upravljačkih funkcija osigurava proces upravljanja organizacijom čija je svrha učinkovito funkcioniranje i razvoj organizacije.
Upravljanje kao vrsta aktivnosti ne obuhvaća samo tehnički aspekt funkcioniranja organizacije - proizvodne procese, već i društvene - ljude, budući da je organizacija društveno -tehnički sustav. Elementi kojima su te aktivnosti usmjerene čine objekte upravljanja.
Objekt upravljanja (kontrola)- proizvodno -ekonomska organizacija i njezino vanjsko okruženje.
Provode se upravljačke funkcije subjekt upravljanja što može biti jedna osoba ili skupina ljudi. Predmet upravljanja (management) - usmjeravanje menadžerskih radnji.
Predmet upravljačke djelatnosti treba razlikovati od subjekta upravljanja koji može biti samo pojedinac, pojedinac. Predmet upravljačke djelatnosti - osoba koja provodi upravljačke odnose.
Menadžerski odnosi menadžeri (subjekti menadžerske aktivnosti) utječu na ponašanje zaposlenika organizacije.
Menadžer- specijalist koji se profesionalno bavi poslovima upravljanja u određenom području djelovanja poduzeća.
Američki ekonomist G. Mintzberg identificirao je deset menadžerskih uloga menadžera koje je spojio u tri grupe:
1. međuljudske uloge: imenovani vođa, vođa, posrednik;
2. informacijske uloge: živčani centar, distributer informacija, predstavnik;
3. konačne uloge: poduzetnik, likvidator odstupanja, upravitelj resursa, donositelj ugovora.
Menadžeri mogu obavljati sve uloge bez obzira na položaj. Radi se samo o preopterećenju nekih uloga drugim i o njihovom semantičkom opterećenju.
Uloga poduzetnika je posebna, menadžer koji obavlja ovu ulogu u svom poslu vodi se ne samo tuđim ciljevima, koristeći raspoložive resurse za njihovo postizanje, već i sam traži mogućnosti za poboljšanje aktivnosti organizacije, pokrećući promjene u njoj i preuzimanje odgovornosti za njihove posljedice. Svjesno prihvaćanje rizika povezanog s implementacijom inovacije uspoređuje takvog menadžera s poduzetnikom.
Podjela menadžerskog rada u organizaciji temelj je za klasifikaciju rukovodećeg osoblja. Postoje takve vrste podjele posla menadžera:
· Profesionalna kvalifikacija;
· Funkcionalni;
· Strukturne.
Podjela rada na stručnu spremu uzima u obzir vrste i složenost obavljenog posla. Prema tim kriterijima, upravljačko osoblje podijeljeno je na menadžere, stručnjake, tehničke izvršitelje.
Vođe vode tim, donose odluke, odgovorni su za rezultate rada. Zovu se menadžeri. Ovisno o odjelima na čijem su čelu - glavnom proizvodnom ili funkcionalnom, razlikuju se linijski rukovoditelji (direktori, voditelji trgovina, predradnici, nadzornici) i funkcionalni menadžeri (glavni ekonomist, voditelj marketinga, osoblje itd.).
Stručnjaci analiziraju informacije o stanju organizacije i uvjetima njezinih aktivnosti te pripremaju rješenja za čelnike odgovarajuće razine. To uključuje ekonomista, računovođu, tehnologa, trgovca, odvjetnika itd.
Tehnički izvođači opslužuju aktivnosti stručnjaka i menadžera, oslobađaju ih rutinskog posla te izvode informacije i tehničke operacije.
Funkcionalna podjela rada temelji se na formiranju skupina zaposlenika upravljačkog aparata koji obavljaju iste upravljačke funkcije, posebice planiranje (odjel za planiranje), motivaciju (odjel za rad i plaće), kontrolu (računovodstvo, odjel za kontrolu kvalitete). Ove službe vode funkcionalni menadžeri, a njihova struktura uključuje stručnjake odgovarajuće specijalnosti.
Strukturna podjela rada provodi se u skladu s opsegom i opsegom organizacije i odražava sustav hijerarhijskih odnosa u njoj. Prema ovom kriteriju, menadžeri se razlikuju na tri razine upravljanja: gornjoj, srednjoj i nižoj.
Menadžeri najviše razine imaju najveću moć i odgovorni su za cijelu organizaciju (direktori i njihovi zamjenici). Oni razvijaju strategiju, ciljeve i zadatke, oblikuju politiku i predstavljaju organizaciju izvan nje.
Menadžeri na srednjoj razini razvijaju planove zajedničkih zadataka, daju prijedloge za poboljšanje rada odjela koji vode i organizacije u cjelini, koordiniraju rad menadžera niže razine.
Čelnici niže razine (menadžeri-kontrolori) odgovorni su za izvršavanje proizvodnih zadataka, za korištenje resursa i kontroliraju rad izvođača. Riješavaju uglavnom operativne zadatke.
Prema istraživanju engleskog ekonomista Michaela Armstronga, uspješni lideri imaju sljedeće kvalitete:
· Sposobnost djelovanja s glavnim čimbenicima (istaknuti glavne, odlučujuće);
· Posjedovanje relevantnog stručnog znanja;
· Sposobnost analize, donošenja odluka i rješavanja problema;
· Sposobnost praćenja situacije;
Sposobnost brzog vraćanja fizičke i mentalne snage:
· Aktivnost predviđanja;
· Sposobnost kreativnosti;
· Uravnotežene vještine i spremnost za učenje;
· Socijalne (komunikacijske) vještine i sposobnosti;
· Poznavanje sebe.
Istodobno, uspješnu aktivnost menadžera osiguravaju:
· Stvaranje učinkovitih sustava i mehanizama upravljanja;
· Točna definicija ciljeva i prioriteta u radu;
· Formiranje dobro koordiniranog tima, postizanje interakcije među zaposlenicima i koordinacija njihovih aktivnosti;
· Vješto organiziranje rada ljudi, stvaranje poticaja, održavanje njihovog entuzijazma;
· Kontinuirano usavršavanje metoda, metoda i tehnika za obavljanje menadžerskih poslova.
Sve to omogućuje menadžerima stvaranje uvjeta pod kojima će organizacija kojom upravljaju moći fleksibilno reagirati na promjene u vanjskom okruženju, postižući svoje ciljeve.
Pitanja za samokontrolu:
1. Svrha studiranja kolegija "Menadžment".
2. Bit upravljanja i njegove funkcije.
3. Slične značajke i razlike između pojmova "menadžment" i "menadžment".
4. Pojam "objekta" i "subjekta" upravljanja.
5. Karakteristike i uloge menadžera.
Objekt regulacije su postojeća financijska sredstva poduzeća, dužničke obveze, likvidna imovina. Zadaća financijskog upravljanja je smanjiti gubitke i povećati profitabilnost poslovanja.
Financijsko upravljanje vodi se strateškim ciljevima tvrtke i brzo se prilagođava promjenama situacije. Struktura za upravljanje financijskim tijekovima usko je integrirana s odjelima tvrtke kako bi se kontrolirao iznos dobiti (gubitka) za svaku odluku uprave.
Zadaci
S gledišta menadžmenta, financijsko upravljanje se promatra kao dio cjelokupnog upravljanja poslovanjem i kao zasebni odjel u poduzeću koji obavlja uski popis funkcija.
- Financijski menadžment kao sustav upravljanja uključuje stvaranje financijske strategije, izgradnju računovodstvene politike, implementaciju računovodstvenih softverskih proizvoda i stalno praćenje uspješnosti tvrtke. Na primjer, zadaće financijskih menadžera uključuju izgradnju proračuna, sustav materijalne motivacije osoblja.
- Financijski menadžment, kao zasebni odjel, upravlja financijskom imovinom i rizicima, prati novčane tijekove, bira investicijske projekte za sudjelovanje i prati tijekove informacija u poduzeću. Na primjer, procjena stečene dugotrajne imovine provodi se nakon pregleda popratne dokumentacije.
Financijski menadžer utvrđuje investicijsku politiku tvrtke (popis projekata u koje se ulaže imovina), upravlja materijalnom imovinom (sastavlja transakcije za kupnju i prodaju dugotrajne imovine), izračunava i isplaćuje dividende dioničarima. Stalni zadatak financijskog upravljanja je klasifikacija i računovodstvo prihoda i rashoda poduzeća, izrada analitičkih izvješća za menadžment.
Učinkovitost financijskog upravljanja ovisi o kvaliteti vanjskih izvora informacija koji se koriste za prikupljanje i analizu pokazatelja. Na primjer, moraju se provjeriti potpunost i točnost otvorenih podataka banaka i osiguravajućih društava, podataka konkurenata, regulatornih zahtjeva nadzornika i financijskih izvještaja poduzeća.
Principi
Bez obzira na specifičnosti poduzeća, trenutne i strateške ciljeve njegova razvoja, financijsko upravljanje sustavna je aktivnost usmjerena na rješavanje specifičnih problema raspodjelom novčanih tokova. Aktivnosti financijskog menadžera usmjerene su na rješavanje strateških problema, dugoročno postizanje financijske dobrobiti.
- Kompromis povratka rizika. Financijsko upravljanje prije donošenja odluka o upravljanju razmatra oportunitetne troškove, ukupnu tržišnu učinkovitost, projiciranu profitabilnost i povezane rizike. Na primjer, ulaganje u startupove donosi visoke prinose i popraćeno je rizikom od gubitka ulaganja.
- Asimetrija i privremena vrijednost informacija. Povjerljivi podaci o specifičnostima tržišta, dobiveni od ugovornih strana ili nadzornika, mogu biti korisni u kratkom roku. Na primjer, “porezni odmor” za tvrtke za istraživanje i razvoj može vrijediti dvije godine.
Financijsko upravljanje pretpostavlja neograničeno vrijeme funkcioniranja tvrtke, nastoji udovoljiti interesima vlasnika poduzeća i zaposlenika te pošteno procijeniti dostupne izvore financiranja.
Metoda je jednostavna (buk-koy) stopa povrata.
Ova se metoda temelji na izračunavanju omjera prosječne neto opijanja tijekom trajanja projekta. dobit i prosječna ulaganja (troškovi stalne imovine i obrtnog kapitala) u projekt. Odabran je projekt s najvećim okruženjima. bu. stopa dobiti. Osnove. Prednost ove metode je njezina jednostavnost za razumijevanje, dostupnost informacija, jednostavnost izračuna.
Metoda izračunavanja razdoblja povrata projekta.
Izračunava se broj godina potrebnih za potpuno nadoknađivanje početnih troškova, tj. određuje se trenutak kada je novčani tok prihoda jednak zbroju novčanih tokova troškova. Odabran je projekt s najkraćim razdobljem povrata. Metoda zanemaruje mogućnosti ponovnog ulaganja prihoda i vremensku vrijednost novca.
Također se primjenjuje diskontna metoda povrata projekta - razdoblje nakon kojeg će se diskontirani novčani tokovi prihoda izjednačiti s
Metoda neto sadašnje (sadašnje) vrijednosti (NPV).
Neto sadašnja vrijednost projekta definirana je kao razlika između zbroja sadašnjih vrijednosti cijelog novca. tokovi prihoda i zbroj sadašnjih vrijednosti svih novčanih tokova troškova, t.j. kako se neto novčani tok iz projekta sveo na sadašnju vrijednost. U tom se slučaju diskontni koeficijent uzima jednakim prosječnoj cijeni kapitala. Projekt se odobrava ako je neto sadašnja vrijednost projekta veća od nule. Prilikom razmatranja pojedinačnog projekta ili odabira između neovisnih projekata, on se primjenjuje kao metoda ekvivalentna metodi interne stope povrata (vidi dolje); pri odabiru između projekata koji se međusobno isključuju koristi se kao metoda koja zadovoljava glavni zadatak financijskog upravljanja - povećanje prihoda vlasnika poduzeća.
Metoda interne stope povrata (IRR)
Svi prihodi i troškovi projekta smanjuju se na sadašnju vrijednost po diskontnoj stopi koja se ne dobiva na temelju eksterno specificirane prosječne cijene kapitala, već na temelju interne stope povrata samog projekta, koja je definirana kao stopa povrata po kojoj je sadašnja vrijednost prihoda jednaka sadašnjoj cijeni troškova. neto sadašnja vrijednost projekta jednaka je nuli. Neto sadašnja vrijednost projekta dobivena na ovaj način uspoređuje se s neto sadašnjom vrijednošću troškova. Odobravaju se projekti s internom stopom povrata iznad prosječne cijene kapitala (uzete kao minimalno prihvatljiva razina povrata). Ova metoda uključuje složene izračune i ne ističe uvijek najisplativiji projekt.
Svaka od metoda analize ulaganja. projekti pruža mogućnost razmatranja individualnih karakteristika i obilježja projekta. Najučinkovitiji način procjene i odabira ulaganja. projekti moraju prepoznati složenu primjenu svih osnovnih metoda u analizi svakog od projekata.